抗風(fēng)險能力分析方案精選(九篇)
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第1篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
【關(guān)鍵詞】 工程造價；風(fēng)險管理；對策；意義
我國的工程造價的風(fēng)險管理與國外發(fā)達(dá)國家相比，明顯處于起步階段。由于國家經(jīng)濟(jì)政策的影響使得工程風(fēng)險最初是由國家承擔(dān)，企業(yè)面臨的風(fēng)險很小，這也是我國企業(yè)風(fēng)險意識淡薄的原因之一。要想在競爭日益激烈的建筑市場中生存，必須要不斷提高工程造價的管理水平，產(chǎn)生更大的效益。本文首先分析工程造價的特點(diǎn)，提出一些規(guī)避造價風(fēng)險的策略。
一、 工程造價風(fēng)險的特點(diǎn)
工程項(xiàng)目在開展過程中，必定存在一些不確定的因素，如果沒有采取相應(yīng)的措施會對工程的造價產(chǎn)生間接或者直接的影響，這必須首先要明確工程造價風(fēng)險的特點(diǎn)：工程造價風(fēng)險是普遍和客觀存在的，這是因?yàn)楣こ添?xiàng)目造價所處的環(huán)境和認(rèn)為因素都具有不確定性，從而使得工程項(xiàng)目的建設(shè)風(fēng)險一直存在，具有很強(qiáng)的客觀性。由于工程造價風(fēng)險的客觀性和普遍性，我們在項(xiàng)目開展過程中時無法完全消除這些風(fēng)險因素，只能通過科學(xué)手段和管理方法，改變風(fēng)險發(fā)生的條件，降低其發(fā)生概率，減少工程的損失，這使得工程造價風(fēng)險又具有一定的能動性。工程項(xiàng)目在開展過程中，實(shí)際的質(zhì)量和設(shè)計的理想狀態(tài)具有一定的差異，這也使得造價風(fēng)險存在可變性。由于工程造價風(fēng)險一直存在，因而工程造價風(fēng)險管理存在持續(xù)性。
二、 加強(qiáng)工程造價風(fēng)險管理的評估和甄別
工程造價風(fēng)險的甄別就是要在風(fēng)險出現(xiàn)以前，對工程項(xiàng)目在開展過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行全方位的調(diào)研工作，做出科學(xué)和合理的判斷，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)工程造價的風(fēng)險管理。目前工程造價的風(fēng)險甄別方法有：流程圖法、財務(wù)報表法和專家調(diào)研法等，現(xiàn)代工程建設(shè)項(xiàng)目具有周期長和規(guī)模大的特點(diǎn)，這些甄別方法一般是交叉使用。但是由于工程造價風(fēng)險存在復(fù)雜性和可變性，對于風(fēng)險的甄別還是具有一定的難度，這需要管理者對工程進(jìn)行動態(tài)和全面的分析，靈活運(yùn)用工程造價風(fēng)險的甄別方法。
工程造價風(fēng)險的評估就是對影響工程造價的風(fēng)險因素進(jìn)行科學(xué)合理地 分析，進(jìn)而確定風(fēng)險可能出現(xiàn)的時間、影響的程度和范圍等，在確定風(fēng)險之后需要對風(fēng)險發(fā)展的預(yù)測，充分考慮單一風(fēng)險因素和多風(fēng)險因素對工程造價的影響，尋找有效的對策來降低工程造價的風(fēng)險。目前風(fēng)險評估方法有：風(fēng)險初步分析法和安全檢測法。在對工程風(fēng)險評估的過程中，需要充分參考大量的工程數(shù)據(jù)統(tǒng)計資料、工程進(jìn)度等信息，提升風(fēng)險評估的可靠性。
三、工程造價風(fēng)險管理處理措施
1、選擇科學(xué)合理的工程造價風(fēng)險管理對策
前面分析道所有的工程項(xiàng)目的造價都存在大量的風(fēng)險因素，在處理實(shí)際的風(fēng)險時候，需要工程技術(shù)人員針對不同的風(fēng)險選擇科學(xué)合理的策略。事實(shí)也證明了在工程項(xiàng)目開展過程中，采取有效的風(fēng)險應(yīng)對策略對工程實(shí)施科學(xué)的風(fēng)險控制，可以有效的將工程造價風(fēng)險產(chǎn)生的損失降低到最低程度，對于提高工程效益局勢良好的效果。當(dāng)前工程造價風(fēng)險應(yīng)對策略有風(fēng)險自留、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制和風(fēng)險轉(zhuǎn)移等手段。在策略選擇過程中需要結(jié)合風(fēng)險評估，權(quán)衡利弊，選擇最合理的應(yīng)對策略。
2、做好風(fēng)險的處理工作
對于工程造價風(fēng)險管理的重點(diǎn)還有處理風(fēng)險事件。對于所有的工程造價的風(fēng)險并不是都可以通過甄別和評估手段來實(shí)現(xiàn)預(yù)測的，這需要有極強(qiáng)的風(fēng)險事件的處理能力。工程造價的風(fēng)險處理有兩種形式：一是對風(fēng)險發(fā)生前的處理，這主要是對風(fēng)險進(jìn)行甄別和評估，對可能發(fā)生的風(fēng)險做好預(yù)先處理，優(yōu)先處理一些可能發(fā)生的重大風(fēng)險；二是風(fēng)險事件處理，這是對已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險事件進(jìn)行處理，一般的處理方法有容忍方案、消減方案、分擔(dān)方案和應(yīng)急方案和化解方案等。
四、提高工程造價抗風(fēng)險能力的策略
1、強(qiáng)化工程造價風(fēng)險的控制環(huán)境
工程造價的風(fēng)險管理環(huán)境會直接影響工程管理人員的控制主觀能行和控制意識。影響風(fēng)險控制的環(huán)境因素有多方方面的，最重要的是要提高工程管理人員的素質(zhì)和能力，尤其是管理人員的素質(zhì)直接關(guān)系到工程項(xiàng)目的造價、風(fēng)險控制的效果和效率。企業(yè)首先需要培養(yǎng)高素質(zhì)的管理人員，只有擁有高素質(zhì)和高能力的管理人員才可能確保工程的質(zhì)量，降低工程的風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。因此提升管理人員的素質(zhì)和能力有利于強(qiáng)化工程造價風(fēng)險的控制環(huán)境。
2、科學(xué)地評估工程項(xiàng)目的造價風(fēng)險
工程項(xiàng)目開展過程中，高質(zhì)量的風(fēng)險評估結(jié)論能夠提高工程項(xiàng)目的風(fēng)險控制效果。如果工程項(xiàng)目 在開展之前已經(jīng)做了全面的風(fēng)險科學(xué)評估和甄別，在項(xiàng)目開展過程中，管理人員就會針對這些風(fēng)險因素做好準(zhǔn)備工作，盡可能的采取應(yīng)對措施來預(yù)防和處理風(fēng)險。例如工程招投標(biāo)階段，由于投標(biāo)方已經(jīng)充分了解工程造價的風(fēng)險種類，對于低風(fēng)險的分包工程盡量壓低價格，對于高風(fēng)險的分包工程盡量報高價，這樣在工程預(yù)算階段，減少的工程款項(xiàng)將會大大少于增加的工程款項(xiàng)，投標(biāo)方也會獲得較大的利潤。工程造價的風(fēng)險評估基本上都會經(jīng)歷風(fēng)現(xiàn)在甄別、分析研究、管理和控制處理過程。工程開展過程也顯示當(dāng)工程項(xiàng)目的內(nèi)外環(huán)境發(fā)生改變之后，風(fēng)險發(fā)生的幾率很高，因此企業(yè)同時還需要做好內(nèi)外環(huán)境改變之后的風(fēng)險管理，盡量提高工程造價的抗風(fēng)險能力。
3、加強(qiáng)工程造價的風(fēng)險控制活動
工程項(xiàng)目造價的風(fēng)險控制活動室工程管理人員實(shí)施管理的有力保障，也會涉及到很多內(nèi)部職能部門，企業(yè)必須根據(jù)工程開展業(yè)務(wù)流程設(shè)立相應(yīng)的控制活動，尤其是對工程重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)制定詳細(xì)的控制方案和措施，確保工程在面臨風(fēng)險具有應(yīng)急處理措施和應(yīng)對方案，從而提高工程的重點(diǎn)項(xiàng)目具備很強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。
4、加強(qiáng)工程造價風(fēng)險管理的監(jiān)督和信息溝通
如果工程管理人員要想加強(qiáng)工程造價的風(fēng)險控制活動，保證工程項(xiàng)目的順利開展，就需要能夠及時獲得準(zhǔn)確的工程進(jìn)展信息，將掌握的工程信息進(jìn)行處理之后再反饋給工程其他相關(guān)人員。因此工程項(xiàng)目必須要建立一個信息管理系統(tǒng)，這是提高工程造價抗風(fēng)險能力的措施之一。工程管理人員有效利用信息管理系統(tǒng)，可以有效地降低工程的成本，加強(qiáng)工程項(xiàng)目的信息溝通對于工程造價的風(fēng)險控制具有十分重要的作用。同時工程開展過程中加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督可以有效地確保包各項(xiàng)指令良好的執(zhí)行。加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督和信息溝通交流可以確保工程造價的良好控制。
結(jié)語：
在工程項(xiàng)目開展過程中，必須采取科學(xué)合理的工程造價的風(fēng)險控制管理方法，能夠降低施工企業(yè)的成本，減少損失，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。因此必須要了解工程造價的風(fēng)險特點(diǎn)，做好風(fēng)險的預(yù)測和甄別，制定科學(xué)合理的風(fēng)險管理方法，從而降低工程的造價風(fēng)險。
參考文獻(xiàn)
［1］ 王奎．工程造價的風(fēng)險管理［J］．價值工程，2011，（12）
［2］ 黃林春．基于風(fēng)險管理的決策階段工程造價控制研究［J］．施工技
術(shù)，2010，（06）
［3］ 楊興勝．我國工程造價管理與風(fēng)險管理現(xiàn)狀研究［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信
息，2010，（11）
第2篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
關(guān)鍵詞：工程造價；風(fēng)險；規(guī)避
中圖分類號： TU723.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A
一、 工程造價風(fēng)險的特點(diǎn)
工程項(xiàng)目在開展過程中，必定存在一些不確定的因素，如果沒有采取相應(yīng)的措施會對工程的造價產(chǎn)生間接或者直接的影響，這必須首先要明確工程造價風(fēng)險的特點(diǎn)：工程造價風(fēng)險是普遍和客觀存在的，這是因?yàn)楣こ添?xiàng)目造價所處的環(huán)境和認(rèn)為因素都具有不確定性，從而使得工程項(xiàng)目的建設(shè)風(fēng)險一直存在，具有很強(qiáng)的客觀性。由于工程造價風(fēng)險的客觀性和普遍性，我們在項(xiàng)目開展過程中時無法完全消除這些風(fēng)險因素，只能通過科學(xué)手段和管理方法，改變風(fēng)險發(fā)生的條件，降低其發(fā)生概率，減少工程的損失，這使得工程造價風(fēng)險又具有一定的能動性。工程項(xiàng)目在開展過程中，實(shí)際的質(zhì)量和設(shè)計的理想狀態(tài)具有一定的差異，這也使得造價風(fēng)險存在可變性。由于工程造價風(fēng)險一直存在，因而工程造價風(fēng)險管理存在持續(xù)性。
二、工程造價中的問題
(1)專業(yè)體系建設(shè)薄弱。規(guī)范化和專業(yè)化是工程預(yù)算管理的首要目標(biāo)，體現(xiàn)在管理控制系和人才培養(yǎng)制度統(tǒng)兩個方面。在我國，由于缺乏專門的工程造價管理培訓(xùn)，同時造價管理人才數(shù)量不足，整體質(zhì)量也有待提高。另外一個方面，多頭管理，重復(fù)管理的現(xiàn)象屢見不窮，造成我國設(shè)計概算、投資估算、施工圖預(yù)算、工程結(jié)算價、承包合同價、竣工決算政出多頭，沒有一個完整的控制系統(tǒng)。
(2)技術(shù)管理水平較低。我國建筑行業(yè)的現(xiàn)代化管理水平有待提高，建設(shè)現(xiàn)代化的管理體制還任重而道遠(yuǎn)。體現(xiàn)在管理體制不完善，管理科學(xué)水平不到位，國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)還處于學(xué)習(xí)和摸索階段。市場的靈活變化和僵化靜止的定價依據(jù)脫節(jié)，不能正確起到調(diào)控造價的作用。在風(fēng)險規(guī)避管理的方法上，還沒有深入到將工程建設(shè)管理和工程項(xiàng)目風(fēng)險監(jiān)控規(guī)避結(jié)合的層次上，也沒有風(fēng)險規(guī)避的意識，有目的去開展項(xiàng)目造價管理和項(xiàng)目一般管理的全面結(jié)合。
(3)理論研究的滯后性。追溯歷史，由于我國建國后引進(jìn)前蘇聯(lián)的計劃經(jīng)濟(jì)管理體制，造成工程造價管理中也深刻遺留下了計劃經(jīng)濟(jì)模式的烙印。具體體現(xiàn)在我國工程造價理念落后，管理體制僵化脫節(jié)。例如在工、料、機(jī)價格的靜態(tài)性和綜合性、定額的統(tǒng)一性、指令性計劃上是不對稱的，造成工程預(yù)算人員往往不能正確估算，脫離實(shí)際，導(dǎo)致編制定額超額現(xiàn)象嚴(yán)重。
三、 加強(qiáng)工程造價風(fēng)險管理的評估
工程造價風(fēng)險的甄別就是要在風(fēng)險出現(xiàn)以前，對工程項(xiàng)目在開展過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行全方位的調(diào)研工作，做出科學(xué)和合理的判斷，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)工程造價的風(fēng)險管理。目前工程造價的風(fēng)險甄別方法有：流程圖法、財務(wù)報表法和專家調(diào)研法等，現(xiàn)代工程建設(shè)項(xiàng)目具有周期長和規(guī)模大的特點(diǎn)，這些甄別方法一般是交叉使用。但是由于工程造價風(fēng)險存在復(fù)雜性和可變性，對于風(fēng)險的甄別還是具有一定的難度，這需要管理者對工程進(jìn)行動態(tài)和全面的分析，靈活運(yùn)用工程造價風(fēng)險的甄別方法。
工程造價風(fēng)險的評估就是對影響工程造價的風(fēng)險因素進(jìn)行科學(xué)合理地 分析，進(jìn)而確定風(fēng)險可能出現(xiàn)的時間、影響的程度和范圍等，在確定風(fēng)險之后需要對風(fēng)險發(fā)展的預(yù)測，充分考慮單一風(fēng)險因素和多風(fēng)險因素對工程造價的影響，尋找有效的對策來降低工程造價的風(fēng)險。目前風(fēng)險評估方法有：風(fēng)險初步分析法和安全檢測法。在對工程風(fēng)險評估的過程中，需要充分參考大量的工程數(shù)據(jù)統(tǒng)計資料、工程進(jìn)度等信息，提升風(fēng)險評估的可靠性。
四、工程造價風(fēng)險規(guī)避措施
1、選擇科學(xué)合理的工程造價風(fēng)險管理對策
前面分析道所有的工程項(xiàng)目的造價都存在大量的風(fēng)險因素，在處理實(shí)際的風(fēng)險時候，需要工程技術(shù)人員針對不同的風(fēng)險選擇科學(xué)合理的策略。事實(shí)也證明了在工程項(xiàng)目開展過程中，采取有效的風(fēng)險應(yīng)對策略對工程實(shí)施科學(xué)的風(fēng)險控制，可以有效的將工程造價風(fēng)險產(chǎn)生的損失降低到最低程度，對于提高工程效益局勢良好的效果。當(dāng)前工程造價風(fēng)險應(yīng)對策略有風(fēng)險自留、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制和風(fēng)險轉(zhuǎn)移等手段。在策略選擇過程中需要結(jié)合風(fēng)險評估，權(quán)衡利弊，選擇最合理的應(yīng)對策略。
2、做好風(fēng)險的處理工作
對于工程造價風(fēng)險管理的重點(diǎn)還有處理風(fēng)險事件。對于所有的工程造價的風(fēng)險并不是都可以通過甄別和評估手段來實(shí)現(xiàn)預(yù)測的，這需要有極強(qiáng)的風(fēng)險事件的處理能力。工程造價的風(fēng)險處理有兩種形式：一是對風(fēng)險發(fā)生前的處理，這主要是對風(fēng)險進(jìn)行甄別和評估，對可能發(fā)生的風(fēng)險做好預(yù)先處理，優(yōu)先處理一些可能發(fā)生的重大風(fēng)險；二是風(fēng)險事件處理，這是對已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險事件進(jìn)行處理，一般的處理方法有容忍方案、消減方案、分擔(dān)方案和應(yīng)急方案和化解方案等。
五、提高工程造價風(fēng)險規(guī)避能力的策略
1、強(qiáng)化工程造價風(fēng)險的控制環(huán)境
工程造價的風(fēng)險管理環(huán)境會直接影響工程管理人員的控制主觀能行和控制意識。影響風(fēng)險控制的環(huán)境因素有多方方面的，最重要的是要提高工程管理人員的素質(zhì)和能力，尤其是管理人員的素質(zhì)直接關(guān)系到工程項(xiàng)目的造價、風(fēng)險控制的效果和效率。企業(yè)首先需要培養(yǎng)高素質(zhì)的管理人員，只有擁有高素質(zhì)和高能力的管理人員才可能確保工程的質(zhì)量，降低工程的風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。因此提升管理人員的素質(zhì)和能力有利于強(qiáng)化工程造價風(fēng)險的控制環(huán)境。
2、科學(xué)地評估工程項(xiàng)目的造價風(fēng)險
工程項(xiàng)目開展過程中，高質(zhì)量的風(fēng)險評估結(jié)論能夠提高工程項(xiàng)目的風(fēng)險控制效果。如果工程項(xiàng)目 在開展之前已經(jīng)做了全面的風(fēng)險科學(xué)評估和甄別，在項(xiàng)目開展過程中，管理人員就會針對這些風(fēng)險因素做好準(zhǔn)備工作，盡可能的采取應(yīng)對措施來預(yù)防和處理風(fēng)險。例如工程招投標(biāo)階段，由于投標(biāo)方已經(jīng)充分了解工程造價的風(fēng)險種類，對于低風(fēng)險的分包工程盡量壓低價格，對于高風(fēng)險的分包工程盡量報高價，這樣在工程預(yù)算階段，減少的工程款項(xiàng)將會大大少于增加的工程款項(xiàng)，投標(biāo)方也會獲得較大的利潤。工程造價的風(fēng)險評估基本上都會經(jīng)歷風(fēng)現(xiàn)在甄別、分析研究、管理和控制處理過程。工程開展過程也顯示當(dāng)工程項(xiàng)目的內(nèi)外環(huán)境發(fā)生改變之后，風(fēng)險發(fā)生的幾率很高，因此企業(yè)同時還需要做好內(nèi)外環(huán)境改變之后的風(fēng)險管理，盡量提高工程造價的抗風(fēng)險能力。
3、加強(qiáng)工程造價的風(fēng)險控制活動
工程項(xiàng)目造價的風(fēng)險控制活動室工程管理人員實(shí)施管理的有力保障，也會涉及到很多內(nèi)部職能部門，企業(yè)必須根據(jù)工程開展業(yè)務(wù)流程設(shè)立相應(yīng)的控制活動，尤其是對工程重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)制定詳細(xì)的控制方案和措施，確保工程在面臨風(fēng)險具有應(yīng)急處理措施和應(yīng)對方案，從而提高工程的重點(diǎn)項(xiàng)目具備很強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。
4、加強(qiáng)工程造價風(fēng)險管理的監(jiān)督和信息溝通
如果工程管理人員要想加強(qiáng)工程造價的風(fēng)險控制活動，保證工程項(xiàng)目的順利開展，就需要能夠及時獲得準(zhǔn)確的工程進(jìn)展信息，將掌握的工程信息進(jìn)行處理之后再反饋給工程其他相關(guān)人員。因此工程項(xiàng)目必須要建立一個信息管理系統(tǒng)，這是提高工程造價抗風(fēng)險能力的措施之一。工程管理人員有效利用信息管理系統(tǒng)，可以有效地降低工程的成本，加強(qiáng)工程項(xiàng)目的信息溝通對于工程造價的風(fēng)險控制具有十分重要的作用。同時工程開展過程中加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督可以有效地確保包各項(xiàng)指令良好的執(zhí)行。加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督和信息溝通交流可以確保工程造價的良好控制。
結(jié)語
在工程項(xiàng)目開展過程中，必須采取科學(xué)合理的工程造價的風(fēng)險控制管理方法，能夠降低施工企業(yè)的成本，減少損失，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。因此必須要了解工程造價的風(fēng)險特點(diǎn)，做好風(fēng)險的預(yù)測和甄別，制定科學(xué)合理的風(fēng)險管理方法，從而降低工程的造價風(fēng)險。
參考文獻(xiàn)
[1]楊通文.淺析工程造價中的風(fēng)險規(guī)避[J].大眾科技,2013,04:265-266+209.
第3篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
關(guān)鍵詞：企業(yè)；籌資風(fēng)險；原因；風(fēng)險控制
企業(yè)的籌資活動主要是從企業(yè)實(shí)際情況出發(fā)，規(guī)劃其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金準(zhǔn)備，并以相關(guān)金融機(jī)構(gòu)為平臺，采取合理的籌資手段，籌集企業(yè)正常運(yùn)作所需資金的活動。通常企業(yè)籌資的目的大多是為了拓展其生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而使企業(yè)獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益。然而，由于企業(yè)籌集活動來累積一定的利息與負(fù)債，在一定程度上增加了企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，另外由于資金市場具有較大的變化性，因而企業(yè)籌資所需負(fù)擔(dān)的資金利用率及借款利息均有其不穩(wěn)定性，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)利潤率低于籌資借款利息率，產(chǎn)生籌資風(fēng)險，降低了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。因此，在相對不穩(wěn)定的市場環(huán)境下，要提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率，必須制定合理的籌資計劃，規(guī)劃良好的籌資準(zhǔn)備措施。以下主要介紹投資風(fēng)險的影響因素及其風(fēng)險控制策略。
一、企業(yè)籌資風(fēng)險的影響因素
（一）負(fù)債規(guī)模
若企業(yè)負(fù)債規(guī)模擴(kuò)大，則會導(dǎo)致其利息費(fèi)用支出變大，同時企業(yè)相對收益減少，實(shí)際償還能力也在減少，間接致使其破產(chǎn)可能性增加。整體而言，企業(yè)負(fù)債比重加重，基于企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)公式分析，杠桿系數(shù)越大，企業(yè)內(nèi)部股東的受益變化情況則越來越大。因此便得出，當(dāng)企業(yè)負(fù)債規(guī)模變大時，其財務(wù)風(fēng)險指數(shù)也在迅速增加。即負(fù)債規(guī)模是影響企業(yè)籌資風(fēng)險的重要因素。
（二）負(fù)債利息率
在負(fù)債規(guī)模不變的前提下，若企業(yè)負(fù)債利息率變大，則表明企業(yè)所需支出的利息費(fèi)用在增加，增大了企業(yè)破產(chǎn)的可能性。同樣，企業(yè)負(fù)債的利息率同時會對內(nèi)部股東收益變化情況造成較大的影響。在企業(yè)息稅前利潤不變的情況下，其負(fù)債利息率越高，則會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)越大，對股東收益影響的程度也在變大。
（三）負(fù)債期限結(jié)構(gòu)
企業(yè)的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)主要包括其短期負(fù)債與長期負(fù)債，若企業(yè)內(nèi)部負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，長期及短期借款比重整體增加，產(chǎn)生結(jié)構(gòu)不當(dāng)?shù)默F(xiàn)象，則會相對增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。
（四）籌資決策
企業(yè)規(guī)劃需要投資的項(xiàng)目是一個較為長期與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪^程。在制定項(xiàng)目決策時需要綜合考慮各項(xiàng)潛在的風(fēng)險因素，最終確定其決策計劃。若由于籌資決策失誤而致使項(xiàng)目不能正常運(yùn)營，則會嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運(yùn)作，給其帶來嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)與損失。
（五）生產(chǎn)經(jīng)營活動
在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動通常存在著活動潛在的價值風(fēng)險，此種風(fēng)險較為直觀地表現(xiàn)為企業(yè)息稅前利潤收入的不穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)采取股本融資的形式進(jìn)行籌資準(zhǔn)備時，便確定了其風(fēng)險承擔(dān)的方式，即由籌資股東平攤。若企業(yè)采取多形式的融資準(zhǔn)備，即股本融資與外部借款融資相結(jié)合的方式，此時財務(wù)杠桿系數(shù)便會對其中股東收益產(chǎn)生較為明顯的作用，導(dǎo)致其變動性變大，便會呈現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險大于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的狀況，而兩者之間的差額則是籌資風(fēng)險的反映。假設(shè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所帶來的利潤并不能滿足其負(fù)債利息支付的需求，此時企業(yè)內(nèi)部股東的收益會受到嚴(yán)重影響，其利潤收益減少，同時還需支付股本利息，削弱了企業(yè)的償債能力，嚴(yán)重情況下，甚至?xí)蛊髽I(yè)喪失其償還能力，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
二、 企業(yè)籌資風(fēng)險的控制措施
由于財務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位和作用，要防止籌資風(fēng)險，建立內(nèi)控機(jī)制，必須強(qiáng)調(diào)發(fā)揮財務(wù)的管理和監(jiān)督職能，健全財務(wù)監(jiān)控機(jī)制。不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識，財會部門除了自覺搞好規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、制度化建設(shè)以外，還必須通過特有的核算和監(jiān)督手段，去調(diào)節(jié)、制約整個企業(yè)的營運(yùn)過程，使之沿著健康的軌道運(yùn)行。
（一）樹立正確的風(fēng)險防范意識
隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善，大多數(shù)企業(yè)逐漸成為了相對獨(dú)立的市場個體。企業(yè)發(fā)展模式大多呈現(xiàn)自主經(jīng)營、自我控制、獨(dú)立發(fā)展的形式，要求企業(yè)必須具備良好的抗風(fēng)險能力。通常而言，在企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營的過程中，一般會由于外部市場環(huán)境的變化，導(dǎo)致實(shí)際發(fā)展情況與其預(yù)測情況并不一致，這種實(shí)際與預(yù)期的不對稱的情況便是致使企業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。因此，企業(yè)必須樹立正確的風(fēng)險防范意識，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際，預(yù)測市場變化情況，在進(jìn)行籌資項(xiàng)目設(shè)計與規(guī)劃的過程中，準(zhǔn)確估算籌資風(fēng)險，肯定風(fēng)險，認(rèn)可風(fēng)險，并制定相應(yīng)的防范措施，以便科學(xué)應(yīng)對企業(yè)潛在的籌資風(fēng)險，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力。
（二）合理規(guī)劃企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)
在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，若企業(yè)負(fù)債所占比重快速增加，則會加重企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。因此，為減少由于企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理而造成的籌資風(fēng)險，需要制定科學(xué)的資金結(jié)構(gòu)編制方案，在保持適度負(fù)債的同時，策劃企業(yè)資金的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，合理優(yōu)化資金配置。首先，從整體上對資金的結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)劃，賈少企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營過程中的收支風(fēng)險。其次，為優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，必須對債務(wù)結(jié)構(gòu)情況實(shí)施重組措施，降低能夠規(guī)避的收支風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)虧損的情況，致使企業(yè)入不敷出，償債能力減弱，破產(chǎn)幾率加大，此時企業(yè)便應(yīng)該積極協(xié)調(diào)與各債權(quán)人之間的聯(lián)系，實(shí)施債務(wù)重組計劃，將企業(yè)內(nèi)部股權(quán)負(fù)債組成分化成各類不同的股票形式，從側(cè)面降低企業(yè)整個負(fù)債的利率，從整體上優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)其抵抗風(fēng)險的能力。
（三）增強(qiáng)企業(yè)資金的流動性
企業(yè)債務(wù)的整體組成與其資金的流動性均會對企業(yè)的償債能力造成較為直觀的影響。因此，為增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力及其償債能力，企業(yè)需要提高其資金的流動性，具體從企業(yè)運(yùn)作的特點(diǎn)出發(fā)，從其運(yùn)營的實(shí)際出發(fā)，來合理規(guī)劃其流動資產(chǎn)的準(zhǔn)備額度，科學(xué)制定其資金結(jié)構(gòu)組成。不僅需要確定企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的準(zhǔn)備，同樣還需根據(jù)企業(yè)資金中到期債務(wù)與現(xiàn)金債務(wù)的實(shí)際比值來確定其資金準(zhǔn)備，以增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資金的流動性來提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力。
（四）建設(shè)完善的企業(yè)抗風(fēng)險機(jī)制
為對企業(yè)籌資風(fēng)險進(jìn)行有效的防范與控制，企業(yè)還需建設(shè)完善的抗風(fēng)險機(jī)制，以企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r與當(dāng)前的市場行情作為策劃立足點(diǎn)，以風(fēng)險防范為主要目的，對企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)估與控制，根據(jù)市場環(huán)境的變化來實(shí)時調(diào)整企業(yè)的籌資準(zhǔn)備措施，同時制定出減少或規(guī)避風(fēng)險的措施，在規(guī)范籌資準(zhǔn)備與優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，降低企業(yè)的潛在風(fēng)險。根據(jù)市場變化行情，及時調(diào)整企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)運(yùn)營與發(fā)展的結(jié)構(gòu)，從根本上做到迎合市場需求，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，減少企業(yè)的籌資風(fēng)險。
結(jié)束語
綜上所述，在市場競爭日趨激勵的社會背景下，企業(yè)要獲得較好的經(jīng)營利潤，在市場競爭中取得良好的競爭地位，規(guī)避在競爭過程中潛在的籌資風(fēng)險，提高其債務(wù)償還能力，從整體上提升其抗風(fēng)險能力，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供良好的服務(wù)，企業(yè)內(nèi)部人員必須樹立正確的風(fēng)險防范意識，同時企業(yè)負(fù)責(zé)人需要做到合理規(guī)劃企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資金的流動性、建設(shè)完善的企業(yè)抗風(fēng)險機(jī)制，進(jìn)而提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力，為保障企業(yè)的正常運(yùn)作提供良好的準(zhǔn)備基礎(chǔ)。（作者單位：濟(jì)南天建房地產(chǎn)開發(fā)有限公司）
參考文獻(xiàn)：
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[2]李延華.淺析我國中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀及改進(jìn)對策[J].現(xiàn)代會計，2012（01）.
第4篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 籌資決策 財務(wù)杠桿 財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險也稱為籌資風(fēng)險，是指企業(yè)全部資本中因債務(wù)資本的變動而導(dǎo)致的風(fēng)險。一般來說，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要因素有：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)利率變動及企業(yè)的獲利能力。財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致權(quán)益資本凈利率（或每股利潤）的變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險之間存著一定的內(nèi)在關(guān)系。目前，我國中小企業(yè)因受其規(guī)模、效益和資信所限，融資困難，資金嚴(yán)重短缺，資本有機(jī)構(gòu)成較低，因此，中小企業(yè)的決策者在進(jìn)行籌資決策時，更應(yīng)權(quán)衡財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)，最大限度地提高資金的使用效益。
1 財務(wù)杠桿與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系
在資本結(jié)構(gòu)一定的條件下，債務(wù)利息（包括優(yōu)先股股息）都是固定的，所以當(dāng)息稅前利潤增加時，每一元息稅前利潤負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會相對下降，從而給投資者帶來額外收益，即產(chǎn)生了財務(wù)杠桿利益；但當(dāng)企業(yè)改變資本結(jié)構(gòu)、增加債務(wù)資本時，債務(wù)利息也會相應(yīng)增加，如果一旦企業(yè)的息稅前利潤下降，每一元息稅前利潤負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會增加，從而給投資者帶來額外損失；當(dāng)息稅前利潤不足以補(bǔ)償債務(wù)利息的支出時，企業(yè)就會發(fā)生虧損，如果扭虧無望無力償還到期債務(wù)，就會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，這就是財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的負(fù)效應(yīng)。
下面以股份公司為例說明財務(wù)杠桿原理的作用，該原理同樣適用于非股份公司。
案例1：假設(shè)某企業(yè)準(zhǔn)備籌集資金20億元，現(xiàn)有A、B、C三種籌資方案（見表1）。
從表1的計算過程，我們可以看出A、B、C三個籌資方案的資本總額、息稅前利潤、息稅前利潤增長率均相等，不同的只是資本結(jié)構(gòu)。其中，A方案無負(fù)債，全部都是普通股，而C方案的資本構(gòu)成中普通股和債務(wù)各占一半。在企業(yè)息稅前利潤均增長20%的情況下，A方案下的每股利潤增長20%，C方案卻增長了33.33%，比A方案每股利潤多增長13.33%，這就是由于C籌資方案中企業(yè)每年固定地要支出8 000萬元的債務(wù)利息，造成由于財務(wù)杠桿作用而給企業(yè)帶來的額外收益，即財務(wù)杠桿利益。當(dāng)然，如果企業(yè)的息稅前利潤下降，C方案下的每股利潤的下降幅度要大于A方案的每股利潤的下降幅度，由此會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。另外，我們還可看出，在資本總額、息稅前利潤、息稅前利潤增長率均相等的情況下，同樣有負(fù)債，但負(fù)債比率越高，企業(yè)預(yù)期每股收益會相應(yīng)較高，如C方案的負(fù)債比率高于B方案，其預(yù)期每股利潤要比B方案增長8.43%；當(dāng)然，當(dāng)企業(yè)效益不佳、息稅前利潤呈下降趨勢時，C方案要比B方案承擔(dān)更大的財務(wù)風(fēng)險。
可見，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因，若籌資中沒有債務(wù)資本，就不會存在財務(wù)杠桿作用，也就不存在財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)然也不可能產(chǎn)生財務(wù)杠桿利益。因此中小企業(yè)在設(shè)計籌資方案時更要精心確定適合本企業(yè)發(fā)展的合理的資本結(jié)構(gòu)，盡可能地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險、獲取財務(wù)杠桿利益。
2 財務(wù)杠桿與企業(yè)獲利能力之間的關(guān)系
從以上分析可知，只要在企業(yè)的籌資方式中存在有固定的財務(wù)費(fèi)用支出，就會存在財務(wù)杠桿效應(yīng)，而且不同的籌資方式中的財務(wù)杠桿的作用程度也是不完全一致的，為此，需要對財務(wù)杠桿進(jìn)行計量，對財務(wù)杠桿進(jìn)行計量最常用的指標(biāo)是財務(wù)杠桿系數(shù)，亦稱財務(wù)杠桿程度。對于我國大多數(shù)中小企業(yè)來說，其外源融資方式主要是向銀行借款，因此可按以下簡化公式計算財務(wù)杠桿系數(shù)：
DFL=EBIT/（EBIT-I）
式中：DFL表示財務(wù)杠桿系數(shù)，EBIT表示基期息稅前利潤，I表示債務(wù)利息。
根據(jù)案例1的資料，我們可計算出息稅前利潤增長在A、B、C三種籌資方案下的財務(wù)杠桿系數(shù)分別為1、1.25、1.67，其說明的是，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤增長一倍時，采納A方案籌資每股利潤也增長一倍；若采納B方案籌資每股利潤會增長1.25倍；若采納C方案籌資每股利潤則會增長1.67倍。但是當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤下降一倍時，采納C方案籌資每股利潤則會下降1.67倍，是三種方案中每股利潤下降幅度最大的，即C方案的財務(wù)風(fēng)險最大。
在此有必要說明的是，上述財務(wù)杠桿系數(shù)是按照基期息稅前利潤計算的，當(dāng)息稅前利潤變動后，則應(yīng)在其變動的基礎(chǔ)上重新計算財務(wù)杠桿系數(shù)。如C方案中，當(dāng)債務(wù)利息不變，息稅前利潤增加到2.4億元時，其財務(wù)杠桿系數(shù)則由1.67下降到1.5。這說明，在債務(wù)利息不變的條件下，息稅前利潤越大（即獲利能力越大），財務(wù)杠桿系數(shù)就越小，財務(wù)風(fēng)險也越??；相反息稅前利潤越?。传@利能力越?。?，財務(wù)杠桿系數(shù)就越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。也就是說，企業(yè)獲利能力與財務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)反方向變動，即獲利能力增強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險下降，相反，獲利能力下降，財務(wù)風(fēng)險加大。
因此，中小企業(yè)在設(shè)計籌資方案希望獲得財務(wù)杠桿收益時，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)息稅前利潤較多且增長幅度較大時，則可考慮適度負(fù)債，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，既可增加每股利潤，提高企業(yè)的收益水平，同時又能有效地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險；反之，則應(yīng)謹(jǐn)慎利用負(fù)債資金。
3 財務(wù)杠桿與企業(yè)債務(wù)利率變動之間的關(guān)系
案例2：某公司準(zhǔn)備籌資20億元，現(xiàn)有X、Y兩種方案：X方案發(fā)行普通股1億股，每股面值10元，同時債務(wù)籌資10億元，利率6%；Y方案發(fā)行普通股1億股，每股面值10元，同時債務(wù)籌資10億元，利率12%。假設(shè)各種方案下的經(jīng)濟(jì)狀況及其概率和每種經(jīng)濟(jì)狀況下的息稅前利潤、每股利潤計算結(jié)果見表2。
根據(jù)上表資料可計算出每種方案下的期望每股利潤、每股利潤的標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和經(jīng)濟(jì)狀況中等時的財務(wù)杠桿系數(shù)分別見表3。
第5篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
關(guān)鍵詞:項(xiàng)目投資;盈虧平衡點(diǎn);評價指標(biāo)
科研項(xiàng)目投資是一種以特定建設(shè)項(xiàng)目為對象,直接與新建項(xiàng)目有關(guān)的長期投資行為。項(xiàng)目投資決策的評價與分析是企業(yè)財務(wù)活動重要的部分,因?yàn)轫?xiàng)目投資的規(guī)模大、風(fēng)險大、回收時間長,對企業(yè)未來發(fā)展的影響也大。因此進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時風(fēng)險評估十分必要。
新投資項(xiàng)目由于處于項(xiàng)目的初始階段,科研人員只注重技術(shù)層面上的風(fēng)險,專業(yè)方面的局限使他們無法從整體上看到財務(wù)風(fēng)險的存在。而財務(wù)風(fēng)險又是客觀存在的,要徹底消除風(fēng)險及其影響是不可能的,為防范新項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險,就要求我們財務(wù)人員介入項(xiàng)目的管理,結(jié)合財務(wù)方面的專業(yè)知識將風(fēng)險量化并告之項(xiàng)目管理者,對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警,將損失降至最低,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。
評估項(xiàng)目風(fēng)險的關(guān)鍵在于如何確定預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警指標(biāo)的臨界值,以判斷項(xiàng)目的風(fēng)險是否存在,在對新項(xiàng)目進(jìn)行日常財務(wù)風(fēng)險管理中,應(yīng)定期或動態(tài)地將預(yù)警指標(biāo)與臨界值進(jìn)行比較,若預(yù)警指標(biāo)臨近或突破臨界值,則根據(jù)具體情況發(fā)出警報。使核心的決策人員能夠隨時獲取有關(guān)風(fēng)險的信息資料。
對新項(xiàng)目進(jìn)行財務(wù)方面的風(fēng)險評估,首先從調(diào)研階段開始,項(xiàng)目的調(diào)研階段主要是由新項(xiàng)目科研人員,從各個渠道收集有關(guān)該項(xiàng)目的信息,如設(shè)備購置價值、原材料價格、單位用量、損耗率、人工、工時、以及市場同類產(chǎn)品的價格、外部的年需求量和該項(xiàng)目目標(biāo)利潤率等等基礎(chǔ)信息,并據(jù)此出具調(diào)研報告。
其次,財務(wù)人員根據(jù)新項(xiàng)目科研人員在調(diào)研階段出具的調(diào)研報告,根據(jù)其中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息結(jié)合財務(wù)的分析方法提供財務(wù)可行性分析報告,主要包括對項(xiàng)目各風(fēng)險值的說明,如根據(jù)設(shè)計成本信息(包括預(yù)計的固定成本、變動成本)以及目標(biāo)銷售價格計算出盈虧平衡點(diǎn)(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應(yīng)該達(dá)到的最小值;通過對該項(xiàng)目的投資總額和未來幾年內(nèi)現(xiàn)金凈流量的測算計算出投資回收期,同時與新產(chǎn)品生命周期的對比可以讓管理者知道投資回報期是否在產(chǎn)品的生命周期范圍之內(nèi);通過估計當(dāng)某一不確定變量(如銷售量、銷售價格、材料價格、人工成本、材料成本、固定性成本等)發(fā)生一定程度變化的時候,項(xiàng)目的投資決策指標(biāo)(凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率、利潤值等)將相應(yīng)發(fā)生多大程度的變化,以此來預(yù)測新項(xiàng)目風(fēng)險的大小,以及分析投資決策指標(biāo),明確項(xiàng)目的抗風(fēng)險能力,從而成為項(xiàng)目風(fēng)險評估的重要指標(biāo)。
一、盈虧平衡點(diǎn)分析
盈虧平衡點(diǎn)又稱零利潤點(diǎn)、保本點(diǎn)、盈虧臨界點(diǎn)、損益分歧點(diǎn)、收益轉(zhuǎn)折點(diǎn)。它是指企業(yè)經(jīng)營處于不盈不虧狀態(tài)所須達(dá)到的業(yè)務(wù)量(產(chǎn)量或銷售量),即銷售收入等于總成本,是投資或經(jīng)營中的一個很重要的數(shù)量界限。近年來,盈虧平衡分析在企業(yè)投資和經(jīng)營決策中得到了廣泛的應(yīng)用。盈虧平衡點(diǎn)可以用銷售量來表示,即盈虧平衡點(diǎn)的銷售量;也可以用銷售額來表示,即盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。如果預(yù)期銷售額與盈虧平衡點(diǎn)接近的話,則說明項(xiàng)目沒有利潤。盈虧平衡點(diǎn)越低,表明項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的能力越大,抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。
按實(shí)物單位計算:盈虧平衡點(diǎn)=固定成本÷(單位產(chǎn)品銷售收入-單位產(chǎn)品變動成本)
按金額計算:盈虧平衡點(diǎn)=固定成本÷(1-變動成本/銷售收入)=固定成本÷貢獻(xiàn)毛益率
盈虧平衡點(diǎn)可以通過研究產(chǎn)品的單位售價(P)、單位可變成本(V)以及總固定成本(F)來計算?？勺兂杀臼桥c產(chǎn)量水平成比例變化的要素,通常包括直接材料、直接人工以及利用成本。固定成本是不隨數(shù)量變化的費(fèi)用。通常包括折舊費(fèi)、租金、保險費(fèi)、管理人員工資以及辦公費(fèi)等。盈虧平衡點(diǎn)的計算公式為:BEP=F÷(P-V)。
根據(jù)設(shè)計成本信息(包括預(yù)計的固定成本、變動成本)以及目標(biāo)銷售價格計算出盈虧平衡點(diǎn)(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應(yīng)該達(dá)到的最小值,并提供給我們的管理決策人員,比較根據(jù)目前市場信息所預(yù)測出的銷售量,是否達(dá)到了該最小值,如果沒有達(dá)到就看其改善及增加銷量的可能,以從銷售方面確定產(chǎn)品的風(fēng)險。
二、投資決策評價分析
投資決策評價指標(biāo)是指用于衡量和比較投資項(xiàng)目可行性,以便據(jù)以進(jìn)行方案決策的定量標(biāo)準(zhǔn)和尺度。從財務(wù)評價的角度,投資決策評價指標(biāo)可分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評價指標(biāo)。按在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標(biāo)稱靜態(tài)指標(biāo),包括靜態(tài)投資回收期、投資收益率;在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值的指標(biāo)稱動態(tài)指標(biāo),包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。
(一)靜態(tài)評價指標(biāo)
1.投資回收期是指以投資項(xiàng)目經(jīng)營現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時間。投資回收期可以自項(xiàng)目建設(shè)開始年算起,也可以自項(xiàng)目投產(chǎn)年開始算起,但應(yīng)予注明。
投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計算,其具體計算又分以下兩種情況:
項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同,則靜態(tài)投資回收期的計算公式如下:不包括建設(shè)期的回收期PP/=原始投資合計÷投資后前若干年每年相等的凈現(xiàn)金流量;包括建設(shè)期的回收期PP=不包括建設(shè)期的回收期PP/+建設(shè)期。
2.投資收益率,又稱投資報酬率(ROI)是指達(dá)產(chǎn)期正常年份的息稅前利潤或運(yùn)營期年均息稅前利潤占項(xiàng)目總投資的百分比。是作為評價項(xiàng)目投資價值的參數(shù)的一種方法,計算時使用會計報表上的數(shù)據(jù)。
投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤÷項(xiàng)目總投資
將計算出的投資收益率(ROI)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率進(jìn)行比較,其指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)指標(biāo),則投資項(xiàng)目具有財務(wù)可行性。投資收益率考慮了項(xiàng)目有效期內(nèi)的全部現(xiàn)金流量。
(二)動態(tài)評價指標(biāo)
1.凈現(xiàn)值(NPV)是反映投資方案在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic,分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)施時的現(xiàn)值之和。
凈現(xiàn)值(NPV)=∑NCFt(1+K)-t+∑Ct(1+K)-t
凈現(xiàn)值(NPV)是評價項(xiàng)目盈利能力的絕對指標(biāo)。當(dāng)NPV>0時,說明該投資項(xiàng)目在滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外,還能得到超額收益,具有財務(wù)可行性;當(dāng)NPV=0時,說明該該投資項(xiàng)目基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平,方案勉強(qiáng)可行;當(dāng)NPV﹤0時,說明該該投資項(xiàng)目不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平,方案不可行;凈現(xiàn)值(NPV)指標(biāo)考慮了資金的時間價值,并全面考慮了項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況;經(jīng)濟(jì)意義明確直觀,能夠直接以貨幣額表示項(xiàng)目的盈利水平,其取舍標(biāo)準(zhǔn)也較好地體現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)管理的基本目標(biāo)。
基準(zhǔn)收益率ic也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率,是投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平?；鶞?zhǔn)收益率的確定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ),同時綜合考慮資金成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。
2.凈現(xiàn)值率(NPVR)是指投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的比率。
凈現(xiàn)值率(NPVR)=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)÷原始投資的現(xiàn)值合計
只有凈現(xiàn)值率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)率,則投資項(xiàng)目具有財務(wù)可行性。
3. 獲利指數(shù) (PI),是指投產(chǎn)后按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率折算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。
獲利指數(shù)(Pl) =投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計÷原始投資的現(xiàn)值合計= 1+凈現(xiàn)值率
只有獲利指數(shù)指標(biāo)大于或等于1的投資項(xiàng)目才具有財務(wù)可行性。它(下轉(zhuǎn)281頁)(上接279頁)是一個相對指標(biāo),反映投資的效率,即獲利能力。
4.內(nèi)部收益率(IRR),就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
內(nèi)部收益率,是一項(xiàng)投資可望達(dá)到的報酬率,是能使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。就是在考慮了時間價值的情況下,使一項(xiàng)投資在未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)值,剛好等于投資成本時的收益率,而不是你所想的“不論高低凈現(xiàn)值都是零,所以高低都無所謂”,這是一個本末倒置的想法了。因?yàn)橛嬎銉?nèi)部收益率的前提本來就是使凈現(xiàn)值等于零。
內(nèi)部收益率越高,說明你投入的成本相對地少,但獲得的收益卻相對地多。IRR大于項(xiàng)目所要求的最低投資報酬率或資本成本,方案可行;內(nèi)部收益率法能夠把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來,指出這個項(xiàng)目的收益率,便于將它同行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率對比,確定這個項(xiàng)目是否值得投資建設(shè)。
通過對盈虧平衡點(diǎn)(BEP)的運(yùn)用,計算出各因素在保本的前提下所達(dá)到的最大風(fēng)險值或者說完成某一目標(biāo)下的最高風(fēng)險和最低風(fēng)險指標(biāo),及這些風(fēng)險對項(xiàng)目相關(guān)參數(shù)的影響情況,預(yù)測有關(guān)因素對凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率以及投資回收期等主要經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響,分析項(xiàng)目所能夠承受的風(fēng)險大小,將靜態(tài)的管理數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)的風(fēng)險評估數(shù)據(jù)后反饋給項(xiàng)目決策人員,推動相關(guān)部門進(jìn)行風(fēng)險評估,了解各個要素的變化對項(xiàng)目相關(guān)的財務(wù)參數(shù)產(chǎn)生的影響,便于有效的進(jìn)行項(xiàng)目后面各階段的評審和實(shí)施。
新投資項(xiàng)目的盈利及成功產(chǎn)業(yè)化,其前階段的實(shí)施過程不容忽視,風(fēng)險評估對新項(xiàng)目的發(fā)展所起的作用已越來越受到重視和認(rèn)可, 進(jìn)入新項(xiàng)目投資的資本, 其目的是追求投資的高收益, 對新項(xiàng)目的風(fēng)險投資也只有在保證能獲取高收益的情況下才有可能成為企業(yè)快速成長的資金來源, 而高收益的保障就是要對新項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險評估并有效控制投資風(fēng)險。良好的風(fēng)險控制體系正是我們新的科研項(xiàng)目能夠成功運(yùn)行下去的制度保證,我們都是在尋找最合適的方法減小項(xiàng)目運(yùn)行之初所存在的風(fēng)險,運(yùn)用以上的評估方法加上合理的風(fēng)險評估方式也可以得出理想的評估效果。
第6篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
新投資項(xiàng)目由于處于項(xiàng)目的初始階段,科研人員只注重技術(shù)層面上的風(fēng)險,專業(yè)方面的局限使他們無法從整體上看到財務(wù)風(fēng)險的存在。而財務(wù)風(fēng)險又是客觀存在的,要徹底消除風(fēng)險及其影響是不可能的,為防范新項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險,就要求我們財務(wù)人員介入項(xiàng)目的管理,結(jié)合財務(wù)方面的專業(yè)知識將風(fēng)險量化并告之項(xiàng)目管理者,對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警,將損失降至最低,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。
評估項(xiàng)目風(fēng)險的關(guān)鍵在于如何確定預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警指標(biāo)的臨界值,以判斷項(xiàng)目的風(fēng)險是否存在,在對新項(xiàng)目進(jìn)行日常財務(wù)風(fēng)險管理中,應(yīng)定期或動態(tài)地將預(yù)警指標(biāo)與臨界值進(jìn)行比較,若預(yù)警指標(biāo)臨近或突破臨界值,則根據(jù)具體情況發(fā)出警報。使核心的決策人員能夠隨時獲取有關(guān)風(fēng)險的信息資料。
對新項(xiàng)目進(jìn)行財務(wù)方面的風(fēng)險評估,首先從調(diào)研階段開始,項(xiàng)目的調(diào)研階段主要是由新項(xiàng)目科研人員,從各個渠道收集有關(guān)該項(xiàng)目的信息,如設(shè)備購置價值、原材料價格、單位用量、損耗率、人工、工時、以及市場同類產(chǎn)品的價格、外部的年需求量和該項(xiàng)目目標(biāo)利潤率等等基礎(chǔ)信息,并據(jù)此出具調(diào)研報告。
其次,財務(wù)人員根據(jù)新項(xiàng)目科研人員在調(diào)研階段出具的調(diào)研報告,根據(jù)其中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息結(jié)合財務(wù)的分析方法提供財務(wù)可行性分析報告,主要包括對項(xiàng)目各風(fēng)險值的說明,如根據(jù)設(shè)計成本信息(包括預(yù)計的固定成本、變動成本)以及目標(biāo)銷售價格計算出盈虧平衡點(diǎn)(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應(yīng)該達(dá)到的最小值;通過對該項(xiàng)目的投資總額和未來幾年內(nèi)現(xiàn)金凈流量的測算計算出投資回收期,同時與新產(chǎn)品生命周期的對比可以讓管理者知道投資回報期是否在產(chǎn)品的生命周期范圍之內(nèi);通過估計當(dāng)某一不確定變量(如銷售量、銷售價格、材料價格、人工成本、材料成本、固定性成本等)發(fā)生一定程度變化的時候,項(xiàng)目的投資決策指標(biāo)(凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率、利潤值等)將相應(yīng)發(fā)生多大程度的變化,以此來預(yù)測新項(xiàng)目風(fēng)險的大小,以及分析投資決策指標(biāo),明確項(xiàng)目的抗風(fēng)險能力,從而成為項(xiàng)目風(fēng)險評估的重要指標(biāo)。
一、盈虧平衡點(diǎn)分析
盈虧平衡點(diǎn)又稱零利潤點(diǎn)、保本點(diǎn)、盈虧臨界點(diǎn)、損益分歧點(diǎn)、收益轉(zhuǎn)折點(diǎn)。它是指企業(yè)經(jīng)營處于不盈不虧狀態(tài)所須達(dá)到的業(yè)務(wù)量(產(chǎn)量或銷售量),即銷售收入等于總成本,是投資或經(jīng)營中的一個很重要的數(shù)量界限。近年來,盈虧平衡分析在企業(yè)投資和經(jīng)營決策中得到了廣泛的應(yīng)用。盈虧平衡點(diǎn)可以用銷售量來表示,即盈虧平衡點(diǎn)的銷售量;也可以用銷售額來表示,即盈虧平衡點(diǎn)的銷售額。如果預(yù)期銷售額與盈虧平衡點(diǎn)接近的話,則說明項(xiàng)目沒有利潤。盈虧平衡點(diǎn)越低,表明項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的能力越大,抗風(fēng)險能力越強(qiáng)。
按實(shí)物單位計算:盈虧平衡點(diǎn)=固定成本÷(單位產(chǎn)品銷售收入-單位產(chǎn)品變動成本)
按金額計算:盈虧平衡點(diǎn)=固定成本÷(1-變動成本/銷售收入)=固定成本÷貢獻(xiàn)毛益率
盈虧平衡點(diǎn)可以通過研究產(chǎn)品的單位售價(P)、單位可變成本(V)以及總固定成本(F)來計算?？勺兂杀臼桥c產(chǎn)量水平成比例變化的要素,通常包括直接材料、直接人工以及利用成本。固定成本是不隨數(shù)量變化的費(fèi)用。通常包括折舊費(fèi)、租金、保險費(fèi)、管理人員工資以及辦公費(fèi)等。盈虧平衡點(diǎn)的計算公式為:BEP=F÷(P-V)。
根據(jù)設(shè)計成本信息(包括預(yù)計的固定成本、變動成本)以及目標(biāo)銷售價格計算出盈虧平衡點(diǎn)(BEP),從而給出外部對該產(chǎn)品的需求所應(yīng)該達(dá)到的最小值,并提供給我們的管理決策人員,比較根據(jù)目前市場信息所預(yù)測出的銷售量,是否達(dá)到了該最小值,如果沒有達(dá)到就看其改善及增加銷量的可能,以從銷售方面確定產(chǎn)品的風(fēng)險。
二、投資決策評價分析
投資決策評價指標(biāo)是指用于衡量和比較投資項(xiàng)目可行性,以便據(jù)以進(jìn)行方案決策的定量標(biāo)準(zhǔn)和尺度。從財務(wù)評價的角度,投資決策評價指標(biāo)可分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評價指標(biāo)。按在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標(biāo)稱靜態(tài)指標(biāo),包括靜態(tài)投資回收期、投資收益率;在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值的指標(biāo)稱動態(tài)指標(biāo),包括凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率。
(一)靜態(tài)評價指標(biāo)
1.投資回收期是指以投資項(xiàng)目經(jīng)營現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時間。投資回收期可以自項(xiàng)目建設(shè)開始年算起,也可以自項(xiàng)目投產(chǎn)年開始算起,但應(yīng)予注明。
投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計算,其具體計算又分以下兩種情況:
項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益(即凈現(xiàn)金流量)均相同,則靜態(tài)投資回收期的計算公式如下:不包括建設(shè)期的回收期PP/=原始投資合計÷投資后前若干年每年相等的凈現(xiàn)金流量;包括建設(shè)期的回收期PP=不包括建設(shè)期的回收期PP/+建設(shè)期。
2.投資收益率,又稱投資報酬率(ROI)是指達(dá)產(chǎn)期正常年份的息稅前利潤或運(yùn)營期年均息稅前利潤占項(xiàng)目總投資的百分比。是作為評價項(xiàng)目投資價值的參數(shù)的一種方法,計算時使用會計報表上的數(shù)據(jù)。
投資收益率(ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤÷項(xiàng)目總投資
將計算出的投資收益率(ROI)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率進(jìn)行比較,其指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)指標(biāo),則投資項(xiàng)目具有財務(wù)可行性。投資收益率考慮了項(xiàng)目有效期內(nèi)的全部現(xiàn)金流量。
(二)動態(tài)評價指標(biāo)
1.凈現(xiàn)值(NPV)是反映投資方案在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標(biāo)。投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic,分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)施時的現(xiàn)值之和。
凈現(xiàn)值(NPV)=∑NCFt(1+K)-t+∑Ct(1+K)-t
凈現(xiàn)值(NPV)是評價項(xiàng)目盈利能力的絕對指標(biāo)。當(dāng)NPV>0時,說明該投資項(xiàng)目在滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外,還能得到超額收益,具有財務(wù)可行性;當(dāng)NPV=0時,說明該該投資項(xiàng)目基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平,方案勉強(qiáng)可行;當(dāng)NPV﹤0時,說明該該投資項(xiàng)目不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平,方案不可行;凈現(xiàn)值(NPV)指標(biāo)考慮了資金的時間價值,并全面考慮了項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)
的經(jīng)濟(jì)狀況;經(jīng)濟(jì)意義明確直觀,能夠直接以貨幣額表示項(xiàng)目的盈利水平,其取舍標(biāo)準(zhǔn)也較好地體現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)管理的基本目標(biāo)。 基準(zhǔn)收益率ic也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率,是投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平?；鶞?zhǔn)收益率的確定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎(chǔ),同時綜合考慮資金成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。
2.凈現(xiàn)值率(NPVR)是指投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值總和的比率。
凈現(xiàn)值率(NPVR)=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)÷原始投資的現(xiàn)值合計
只有凈現(xiàn)值率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)率,則投資項(xiàng)目具有財務(wù)可行性。
3. 獲利指數(shù) (PI),是指投產(chǎn)后按基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率折算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計與原始投資的現(xiàn)值合計之比。
獲利指數(shù)(Pl) =投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計÷原始投資的現(xiàn)值合計= 1+凈現(xiàn)值率
只有獲利指數(shù)指標(biāo)大于或等于1的投資項(xiàng)目才具有財務(wù)可行性。它(下轉(zhuǎn)281頁)(上接279頁)是一個相對指標(biāo),反映投資的效率,即獲利能力。
4.內(nèi)部收益率(IRR),就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
內(nèi)部收益率,是一項(xiàng)投資可望達(dá)到的報酬率,是能使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。就是在考慮了時間價值的情況下,使一項(xiàng)投資在未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)值,剛好等于投資成本時的收益率,而不是你所想的“不論高低凈現(xiàn)值都是零,所以高低都無所謂”,這是一個本末倒置的想法了。因?yàn)橛嬎銉?nèi)部收益率的前提本來就是使凈現(xiàn)值等于零。
內(nèi)部收益率越高,說明你投入的成本相對地少,但獲得的收益卻相對地多。IRR大于項(xiàng)目所要求的最低投資報酬率或資本成本,方案可行;內(nèi)部收益率法能夠把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來,指出這個項(xiàng)目的收益率,便于將它同行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率對比,確定這個項(xiàng)目是否值得投資建設(shè)。
第7篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
關(guān)鍵詞：送變電工程；施工；風(fēng)險管理
中圖分類號： TM63文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A
1 前言
從理論上講，對工程項(xiàng)目風(fēng)險的掌控主要靠項(xiàng)目管理人員尤其是項(xiàng)目經(jīng)理的基本功，前期盡量防范風(fēng)險于未然，中后期控制風(fēng)險、化解風(fēng)險。遺憾的是，目前國內(nèi)的施工項(xiàng)目風(fēng)險管理還處于見招拆招的階段，許多送變電施工企業(yè)對工程項(xiàng)目的風(fēng)險管理缺乏系統(tǒng)和全面的認(rèn)識，也沒有科學(xué)合理的風(fēng)險管理技術(shù)和方法，由此給企業(yè)帶來巨大的損失；另一方面，項(xiàng)目風(fēng)險管理本身的科學(xué)分析更有待進(jìn)一步地探索。根據(jù)風(fēng)險理論，現(xiàn)將工程項(xiàng)目風(fēng)險定義為：在工程項(xiàng)目整個壽命周期內(nèi)發(fā)生的、對工程建設(shè)項(xiàng)目目標(biāo)（工期、成本和質(zhì)量）的實(shí)現(xiàn)和生產(chǎn)運(yùn)營可能產(chǎn)生干擾的不確定性影響，或可能導(dǎo)致項(xiàng)目受到損失或損害的事件?，F(xiàn)代工程風(fēng)險管理理論認(rèn)為任何工程項(xiàng)目都有風(fēng)險，工程風(fēng)險管理是決定工程項(xiàng)目是否成功的關(guān)鍵。項(xiàng)目的風(fēng)險管理就是通過風(fēng)險識別、估算、風(fēng)險處理方式選擇，計劃的實(shí)施、檢查和評估等環(huán)節(jié)，以保障項(xiàng)目財務(wù)穩(wěn)定與確保項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
2 現(xiàn)狀
國內(nèi)很多送變電施工企業(yè)單位的風(fēng)險管理意識普遍較為薄弱，都是通過不斷的實(shí)踐積累相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，方法比較簡單，缺乏成套有效科學(xué)的管理理論和程序，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)抵御風(fēng)險的能力普遍較弱。然而，由于外部環(huán)境和企業(yè)自身的原因，在送變電工程施工項(xiàng)目中，任何環(huán)節(jié)的疏漏都會給項(xiàng)目帶來損失或造成損害，使得一切努力付之東流。對目前國內(nèi)送變電工程項(xiàng)目施工風(fēng)險問題進(jìn)行歸納總結(jié)，發(fā)現(xiàn)主要有以下幾個方面：首先，風(fēng)險管理信息系統(tǒng)缺失，信息不健全。承包商由于其自身規(guī)模和資金的限制，都沒有建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，在投標(biāo)項(xiàng)目時，對投標(biāo)對象不能有清晰的認(rèn)識，投標(biāo)帶有一定的盲目性、跟風(fēng)性，經(jīng)常出現(xiàn)哪里都去投，哪里都不中標(biāo)的尷尬現(xiàn)象。其次，整個國內(nèi)送變電企業(yè)都較為缺乏企業(yè)內(nèi)的風(fēng)險管理機(jī)制，大多數(shù)甚至不設(shè)立風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，即便設(shè)立也多定位模糊，職能不明確。由于缺乏相關(guān)的機(jī)制和人員，直接導(dǎo)致企業(yè)抗風(fēng)險能力薄弱，抵御風(fēng)險能力差，使企業(yè)在高風(fēng)險的環(huán)境下運(yùn)行。再次，國內(nèi)多數(shù)企業(yè)經(jīng)營者和施工項(xiàng)目管理者缺乏風(fēng)險意識，甚至對風(fēng)險無足夠認(rèn)識或根本沒有認(rèn)識，在管理中從不考慮風(fēng)險評估，
遇到工程項(xiàng)目考慮問題僅限于工程質(zhì)量、進(jìn)度等表層問題，管理層普遍存在重業(yè)務(wù)輕風(fēng)險管理現(xiàn)象。一旦企業(yè)遭遇風(fēng)險，上下亂作一團(tuán)，不知如何應(yīng)對和處理。
3 風(fēng)險來源及分類
3.1 風(fēng)險來源。從施工企業(yè)角度來看，工程項(xiàng)目在營建過程中，存在著建設(shè)周期長、投資數(shù)額大、工作和工序繁多三方面的特點(diǎn)。因此，在施工中，這些因素制約著施工企業(yè)的收益。建設(shè)周期長，則不可預(yù)見因素就會相應(yīng)增多，內(nèi)、外部因素的變化會影響工程的工期；投資額巨大，若建設(shè)單位出現(xiàn)資產(chǎn)不良狀況或者有關(guān)合同條款發(fā)生變化，就有可能拖欠工程款或加大施工成本，從而降低了施工企業(yè)的利潤；工作和工序繁多，一旦施工組織不盡合理或者返工，就會極大地影響工程進(jìn)度、成本和質(zhì)量，使施工企業(yè)的利益受損。這些都是施工風(fēng)險的重要來源。
3.2 風(fēng)險分類。施工中所遇到的風(fēng)險因素具有各自的特征，在風(fēng)險識別中應(yīng)該充分利用這些特征，使得風(fēng)險因素的識別更客觀、更準(zhǔn)確。通?？筛鶕?jù)其特征將風(fēng)險因素劃分為不同的風(fēng)險類別。常見的施工風(fēng)險
如圖所示；
3.2.1 設(shè)計技術(shù)風(fēng)險。工程設(shè)計是工程建設(shè)實(shí)施的龍頭，沒有一個完善的設(shè)計，無從談及招標(biāo)及合同。設(shè)計變更是造成工程索賠的重要原因，因此在工程招標(biāo)之前應(yīng)盡量完善設(shè)計工作，只有避免在設(shè)計方案不確定時招標(biāo)，才能避免由此帶來的風(fēng)險。
3.2.2 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中各種導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營遭受厄運(yùn)的風(fēng)險。有些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是社會性的，對各個行業(yè)都有影響，比如經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)、通貨膨脹或通貨緊縮、匯率波動等；有些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的影響范圍限于行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，如國家基本建設(shè)投資總量的變化、基材和人工費(fèi)的漲落；還有一些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是隨著工程承包活動而產(chǎn)生的，它僅僅影響到具體施工企業(yè)，比如業(yè)主的履約能力和支付能力等。
3.2.3 施工技術(shù)風(fēng)險。在設(shè)計方案確定的情況下應(yīng)研究施工方案，任何施工方案都不能保證沒有變更和索賠。每一個施工方案，無論它是傳統(tǒng)的還是新創(chuàng)的，都有自身的優(yōu)點(diǎn)和局限。施工企業(yè)必須對施工方案中存在的風(fēng)險進(jìn)行考慮和評估。
3.2.4 自然及環(huán)境風(fēng)險。洪水、地震、火災(zāi)、臺風(fēng)、雷電等是不可抗拒的自然力風(fēng)險，水文氣象條件、復(fù)雜的工程地質(zhì)條件、惡劣的氣候條件、施工對環(huán)境的影響等都是潛在的風(fēng)險因素。對不可抗力如何界定是關(guān)系到工程實(shí)施過程中風(fēng)險分擔(dān)的一個重要問題，需要施工企業(yè)引起足夠重視。按照一般合同條件，這類風(fēng)險應(yīng)由合同主體共同承擔(dān)，施工企業(yè)一般只能得到工期延誤的補(bǔ)償。
4 風(fēng)險的應(yīng)對辦法
4.1 利用合理的風(fēng)險評估方法。風(fēng)險分析、評價與風(fēng)險識別緊密相關(guān)，是指在定性識別風(fēng)險因素的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析和評價風(fēng)險因素發(fā)生的概率、影響的范圍、可能造成損失的大小以及多種風(fēng)險因素對項(xiàng)目目標(biāo)的總體影響等，達(dá)到更清楚地辨識主要風(fēng)險因素，有利于項(xiàng)目管理者采取更有針對性的對策和措施，從而減少風(fēng)險對項(xiàng)目目標(biāo)的不利影響。一般分為定性分析和定量分析。
4.1.1 施工風(fēng)險的定性分析。風(fēng)險定性分析是評估已識別風(fēng)險影響和可能性的過程，根據(jù)風(fēng)險影響的大小和其發(fā)生的可能性（概率）對風(fēng)險因素進(jìn)行排序。定性分析的方法有隨機(jī)決策樹分析法和層次分析法。在進(jìn)行分析時尤其要注意那些對施工控制影響較大的風(fēng)險因素，對這些因素要進(jìn)行再次細(xì)化分析和管理控制。
4.1.2 施工風(fēng)險的定量分析。風(fēng)險定量分析一般是和風(fēng)險定性分析同時進(jìn)行的，在定量分析中要善于采集相關(guān)方面和專家的意見，按照樂觀、悲觀和最可能分類列表。通過定量分析可以明確施工成本、質(zhì)量和進(jìn)度目偏離目標(biāo)的概率。
4.2 制定合理的風(fēng)險管理方案。在全面分析評估風(fēng)險因素的基礎(chǔ)上，制定有效的管理方案是風(fēng)險管理工作的成敗之關(guān)鍵，它直接決定管理的效率和效果。因此，詳實(shí)、全面、有效成為方案的基本要求，其內(nèi)容應(yīng)包括：風(fēng)險管理方案的制定原則和框架、風(fēng)險管理的措施、風(fēng)險管理的工作程序等。
4.2.1 風(fēng)險管理方案的制定原則。1）可行、適用、有效性原則。管理方案首先應(yīng)針對已識別的風(fēng)險源，制定具有可操作的管理措施，適用有效的管理措施能大大提高管理的效率和效果。2）經(jīng)濟(jì)、合理、先進(jìn)性原則。管理方案涉及的多項(xiàng)工作和措施應(yīng)力求管理成本的節(jié)約，管理信息流暢、方式簡捷、手段先進(jìn)才能顯示出高超的風(fēng)險管理水平。3）主動、及時、全過程原則。項(xiàng)目的全過程建設(shè)期分為前期準(zhǔn)備階段（可行性研究階段、勘察設(shè)計階段、招標(biāo)投標(biāo)階段）、施工及保修階段、生產(chǎn)運(yùn)營期。對于風(fēng)險管理，仍應(yīng)遵循主動控制、事先控制的管理思想，根據(jù)不斷發(fā)展變化的環(huán)境條件和不斷出現(xiàn)的新情況、新問題，及時采取應(yīng)對措施，調(diào)整管理方案，并將這一原則貫徹項(xiàng)目全過程，才能充分體現(xiàn)風(fēng)險管理的特點(diǎn)和優(yōu)勢。4）綜合、系統(tǒng)、全方位原則。風(fēng)險管理是一項(xiàng)系統(tǒng)性、綜合性極強(qiáng)的工作，不僅其產(chǎn)生的原因復(fù)雜，而且后果影響面廣，所需處理措施綜合性強(qiáng)。例如項(xiàng)目的多目標(biāo)特征（投資、進(jìn)度、質(zhì)量、安全、合同變更和索賠、生產(chǎn)成本、利稅等目標(biāo)）；因此，要全面徹底的降低乃至消除風(fēng)險因素的影響，必須采取綜合治理原則，動員各方力量，科學(xué)分配風(fēng)險責(zé)任，建立風(fēng)險利益的共同體和項(xiàng)目全方位風(fēng)險管理體系，才能將風(fēng)險管理的工作落到實(shí)處。
第8篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
關(guān)鍵詞：投資；計算模型；基礎(chǔ)參數(shù)；現(xiàn)金流；敏感性分析
非洲大西洋邊緣地帶長達(dá)1萬余千米，沿海岸分布有30多個盆地--西非海岸盆地群。其中包括位于尼日利亞、赤道幾內(nèi)亞、加蓬、剛果、安哥拉等國的尼日爾三角洲、加蓬海岸、下剛果和寬扎等盆地，油氣最為豐富。
由于本區(qū)為深水-超深水探區(qū)，又處于勘探早期，預(yù)測該區(qū)塊的勘探風(fēng)險，著手做經(jīng)濟(jì)評價對指導(dǎo)其油氣勘探具有非常重要的意義。
1海上油氣勘探項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價
油氣勘探項(xiàng)目是為了達(dá)到特定的目標(biāo)而配置的有效工程資源組合，是落實(shí)一次性投資活動的一種基本手段，也是獨(dú)立的、非重復(fù)性的一次經(jīng)濟(jì)活動。具體表現(xiàn)在它是以完成不同勘探階段的經(jīng)濟(jì)評價，對于海域油氣勘探來說，在項(xiàng)目的立項(xiàng)、勘探開發(fā)方案的制定、勘探工程高投入、高風(fēng)險、高難度技術(shù)運(yùn)作以及評價決策項(xiàng)目實(shí)施環(huán)節(jié)均非陸上勘探項(xiàng)目可比。經(jīng)濟(jì)評價作為一個獨(dú)立的評價系統(tǒng)貫穿于整個評價系統(tǒng)全過程。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，油氣勘探階段的經(jīng)濟(jì)評價重要性尤顯突出，它是勘探工程與地質(zhì)評價工程系統(tǒng)在勘探投資效果和經(jīng)濟(jì)效益上的綜合反映，也是油氣勘探項(xiàng)目成功與否的評價決策基礎(chǔ)。
經(jīng)濟(jì)評價一般采用概略評價法，有條件的可以采用常規(guī)經(jīng)濟(jì)評價法。概略評價法主要是根據(jù)勘探成果資料，說明采用的評價方法（類比、估算或模擬等），根據(jù)評價指標(biāo)綜合分析區(qū)探項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性。
油氣勘探經(jīng)濟(jì)評價成果的取得，取決于模擬開發(fā)方案設(shè)計，鉆完井工程概念設(shè)計，海洋工程概念設(shè)計，選取有效的評價方法、各項(xiàng)評價指標(biāo)和參數(shù)，并由統(tǒng)一的程序軟件來實(shí)現(xiàn)。
2JDZ深水區(qū)塊經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)及模型
（1）項(xiàng)目財稅計算模型見圖1。
①JDZ區(qū)塊股權(quán)分配情況：
SINOPEC（SIPEC）-43.33%；其他-56.67%
②礦區(qū)使用費(fèi)：費(fèi)率按日產(chǎn)量滑動，計算方法見表1。
③利潤油分成：合同者與JDA的利潤油分成比例是按R系數(shù)滑動的，具體計算方法見表2。
④稅收：所得稅按石油利潤稅的50％交納。
⑤項(xiàng)目前期費(fèi)用（簽字費(fèi)、生產(chǎn)定金）：合同簽字費(fèi)中，中石化支付簽字費(fèi)和轉(zhuǎn)讓費(fèi)共計5550萬美元；生產(chǎn)定金根據(jù)累產(chǎn)油量定，累產(chǎn)油每增加1億桶，生產(chǎn)定金增加500萬美元。
（2）經(jīng)濟(jì)評價計算期。
本次經(jīng)濟(jì)評價起始年為2006年，勘探按2008年、2009年和2010年三年計算，建設(shè)期從2009年到2014年共6年，生產(chǎn)期從2012年到2025年共14年，實(shí)際經(jīng)濟(jì)評價期為20年。
（3）投資估算。
JDZ深水區(qū)塊總投資包括勘探投資、開發(fā)井投資和海上工程投資。投資總額43.88×108美元，由勘探評價井投資8.31×108美元、生產(chǎn)開發(fā)井投資18.7×108美元和海上工程投資16.87×108美元構(gòu)成。
根據(jù)開發(fā)方案要求，估算油田的基本投資。按照常規(guī)，本項(xiàng)目的不可預(yù)見費(fèi)包含在各子項(xiàng)中，一般選擇20%，其余選取值如表3。投資估算由HIS公司提供的QUE$TER軟件計算所得，所用的數(shù)據(jù)庫為2006年底版本。（4）操作費(fèi)估算。
本次經(jīng)濟(jì)評價采用新建FPSO的工程方案。
（5）資金籌措。
此次經(jīng)濟(jì)評價未考慮貸款。
（6）原油銷售價格。
此次經(jīng)濟(jì)評價原油價格取35美元/桶、40美元/桶、45美元/桶，評價期內(nèi)保持不變。
3JDZ深水區(qū)塊經(jīng)濟(jì)評價結(jié)果
3.1JDZ深水區(qū)塊項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)評價
（1）現(xiàn)金流。
在原油價格35美元/桶情況下，項(xiàng)目內(nèi)部收益率也能達(dá)到16.79%，說明JDZ深水區(qū)塊的盈利能力與抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。
（2）敏感性分析。
通過對原油價格、原油產(chǎn)量、操作費(fèi)、總投資等幾個因素分別在原值上下變化10%后引起經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期的變化幅度大小可看出：最敏感的因素是原油價格、其次是原油產(chǎn)量和總投資。原油價格增加、原油產(chǎn)量增大會使凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率顯著增大，投資回收期減小，反之亦然；操作費(fèi)、總投資降低則引起凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率明顯增大，投資回收期減小，操作費(fèi)、總投資增大則會使凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率明顯變小，投資回收期增大。
3.2JDZ深水區(qū)塊中石化經(jīng)濟(jì)評價
（1）現(xiàn)金流分析。
在原油價格45美元/桶情況下，中石化方的內(nèi)部收益率達(dá)到14.77%，評價結(jié)果表明作為深水勘探開發(fā)項(xiàng)目，在油價處于低價位時本項(xiàng)目有一定的風(fēng)險，高油價風(fēng)險降低。
（2）敏感性分析。
對JDZ深水區(qū)塊的原油價格、操作成本和總投資進(jìn)行了中石化內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值（折現(xiàn)率15%）的敏感性分析，結(jié)果可以看出，油價是最敏感的因素，其次是項(xiàng)目的投資和操作費(fèi)。
4結(jié)論
針對JDZ深水區(qū)塊預(yù)測的原油產(chǎn)量、原油價格（40美元/桶）、操作成本和總投資進(jìn)行了項(xiàng)目整體及中石化方內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值（折現(xiàn)率15%）和投資回收期的敏感性分析，具有經(jīng)濟(jì)效益的最關(guān)鍵的影響因素是油價，其次是原油產(chǎn)量和項(xiàng)目的投資。
原油價格較低情況下，JDZ深水區(qū)塊的盈利能力與抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。對中石化方進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價，結(jié)果顯示，油價處于低價位時本項(xiàng)目有一定的風(fēng)險，高油價風(fēng)險降低。
參考文獻(xiàn)
第9篇：抗風(fēng)險能力分析方案范文
關(guān)鍵詞：高速公路；項(xiàng)目建設(shè)；經(jīng)濟(jì)評價
中圖分類號：F282 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1005-913X（2015）07-0223-02
公路運(yùn)輸作為一種交通運(yùn)輸方式，特點(diǎn)是客貨運(yùn)輸量很大、方式很靈活、分布面很廣，與人民生活和其他種種行業(yè)關(guān)系十分密切的，隨著國民經(jīng)濟(jì)迅速增長，發(fā)展建設(shè)高速公路是必然結(jié)果。長期以來，公路工程可行性研究作為我國公路建設(shè)中的重要審批程序。其中的經(jīng)濟(jì)效益評價也一直作為各級公路工程建設(shè)主管部門在審批時的經(jīng)濟(jì)可行性的重要依據(jù)。正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價，減少投入，節(jié)約資源，力爭用最少的錢，建成最好的高速公路是建設(shè)行業(yè)普遍關(guān)心的問題。
一、公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評價理論
（一）公路建設(shè)項(xiàng)目財務(wù)評價
1.盈利能力分析指標(biāo)。盈利能力分析指標(biāo)有財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、投資回收期（Pt）。
2.償債能力分析指標(biāo)。某工程的償債能力分析主要是考察計算期內(nèi)的企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力，一般要考察工程的借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率。
（二）公路建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價
在工程實(shí)踐中，國民經(jīng)濟(jì)評價是從國家整體角度考察工程項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的核心組成部分。使用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，來分析其對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評價其經(jīng)濟(jì)合理性。
（三）公路工程的不確定性分析
工程評價采用的數(shù)據(jù)主要來自各種事前無法控制的因素變化與影響所進(jìn)行的預(yù)測和估算，有相當(dāng)程度的不確定性，通過該分析可以盡量弄清和減少不確定性因素對評價指標(biāo)的影響，從而估計工程可能發(fā)生的風(fēng)險，判斷工程項(xiàng)目投資的可靠性和穩(wěn)定性。不確定分析主要是盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。其中敏感性分析和概率分析可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價，盈虧分析只用于財務(wù)評價。
（四）公路工程項(xiàng)目社會效益評價理論
項(xiàng)目社會效益評價是一種宏觀評價，指由于項(xiàng)目的建設(shè)與實(shí)施對國家和地方社會發(fā)展目標(biāo)所作貢獻(xiàn)和產(chǎn)生的影響分析。
二、以齊甘公路為例進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價分析
綏滿高速是國家高速公路網(wǎng)的重要組成部份，綏滿高速齊齊哈爾至甘南（省界）段全長103.129km，其中利用一級公路擴(kuò)建20.905km，利用二級公路擴(kuò)建48.95km，新建33.274km。對工程路線方案和交通量預(yù)測結(jié)果進(jìn)行可行性研究工作，其建設(shè)方案的經(jīng)濟(jì)評價具有重要意義。
（一）經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析評價指標(biāo)
計算得出，本項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為11.31%，大于社會折現(xiàn)率7%，表明項(xiàng)目資源配置的經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到了可以接受的水平。
（二）經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益不確定性分析
因?yàn)轫?xiàng)目效益分析和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用所采用的數(shù)據(jù)來自于預(yù)測，具有一定的不確定性，項(xiàng)目實(shí)施后的實(shí)際情況與預(yù)測存在差異，所以要對項(xiàng)目效益分析和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用進(jìn)行敏感性分析。
針對公路工程項(xiàng)目的特點(diǎn)，確定本項(xiàng)目的敏感因素為工程造價變化、交通量的變化而引起經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益的變化，從而進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用敏感性分析。
由項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)費(fèi)用敏感性分析計算結(jié)果得知，在效益減少20%，同時費(fèi)用增加20%的不利情況下，本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為8.6%，大于7%的社會折現(xiàn)率，表明本項(xiàng)目具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險能力。
（三）項(xiàng)目盈利能力分析
公路項(xiàng)目財務(wù)評價的盈利能力分析主要考察項(xiàng)目本身及投資各方的盈利水平，通過編制財務(wù)現(xiàn)金流量表、損益表計算得到財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）和效益費(fèi)用比（FBCR）等主要評價指標(biāo)反映。
結(jié)果表明，推薦方案的財務(wù)內(nèi)部收益率8.04%，評價期末的凈現(xiàn)值為69133萬元，效益費(fèi)用比為1.34，項(xiàng)目的財務(wù)效益較好。
（四）財務(wù)敏感性分析
財務(wù)敏感性分析中交通量和建設(shè)費(fèi)用是其主要影響因素。財務(wù)敏感性分析變化主要為由于建設(shè)期由于通貨膨脹或工程設(shè)計方案的變動，造成建設(shè)費(fèi)用增加；交通量達(dá)不到預(yù)期值，致使收費(fèi)收入降低。當(dāng)某一因素在-10%～+10%的幅度內(nèi)變化時，對財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）和效益費(fèi)用比（FBCR）的影響。
從結(jié)果看，財務(wù)評價敏感性分析表明，在費(fèi)用增加10%和效益減少10%的不利情況下，財務(wù)內(nèi)部收益率只有5.8%，說明本項(xiàng)目財務(wù)抗風(fēng)險能力較弱。
（五）財務(wù)清償能力分析
項(xiàng)目的清償能力分析，主要是分析考察計算期內(nèi)的項(xiàng)目償債能力。通常需要編制借款償還能力分析表，通過計算借款償還期來表示。
三、結(jié)論
對項(xiàng)目從財務(wù)角度進(jìn)行評價，并結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具體情況進(jìn)行。評價使用合理假設(shè)，主要運(yùn)用了定性和定量兩方面的指標(biāo)，并對項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險評價。評價結(jié)果表明，本項(xiàng)目推薦方案經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益和財務(wù)效益均較好，因此，認(rèn)為本項(xiàng)目在現(xiàn)有條件下，具有經(jīng)濟(jì)合理性和財務(wù)可行性。
參考文獻(xiàn)：