太平保險資產(chǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

作為國內(nèi)資本市場上的重要投資者之一，目前，保險資金在高通脹預期下，如何保值增值成為各家保險公司都面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。而國內(nèi)大規(guī)模要上馬的保障房建設則為險資擦亮了“一盞燈”。太平洋資產(chǎn)管理公司40億元公租房項目在上海試水后，另一項高達百億元的保險資金保障房項目正在北京醞釀。

七巨頭集體出動

保險資金規(guī)模大、來源穩(wěn)定、周期長，被認為是彌補保障房資金缺口的最佳選擇之一。由太平洋資產(chǎn)牽頭，集合了國壽、人保、華泰、泰康、平安、太平6家保險資產(chǎn)管理公司與北京市國土資源局合作的一個保障房項目已接近審批階段。

據(jù)了解，此項目從去年開始籌備，名字暫定為藍德計劃(LAND)。這項計劃是保險公司與北京市政府合作，以北京市的土地儲備作為抵押，按基礎設施債權(quán)投資的方式進行運作。

藍德計劃一期項目總額為百億元左右，“資金量較大，由于擔心一家保險公司運作有風險，因此，按照保監(jiān)會要求，各家均攤?！庇嘘P(guān)人士表示，均攤后所剩余額由太平洋資產(chǎn)承擔。

為此，7家資產(chǎn)管理公司成立了專門的項目小組。目前，太平洋資產(chǎn)的項目計劃已上交保監(jiān)會等待審批，其他6家公司也在通過不同程序推進，某保險資產(chǎn)管理公司人士表示，“太平洋是主導，關(guān)鍵看它的批復，其他公司的計劃應該是一樣的。”

根據(jù)藍德計劃內(nèi)容，各家保險資產(chǎn)管理公司將把保險資金借貸給北京市土地儲備中心，由后者利用這些資金為北京市保障房建設提供前期土地供應，包括拆遷、管線鋪設和道路建設等準備。

一位保險資產(chǎn)管理公司的人士坦言，“從項目設立到初步定下方案，很費了一番周折?！?/p>

由于保障性住房的前期土地整理是帶有政府公益性質(zhì)的項目，因此，利潤目標必然不同于商業(yè)地產(chǎn)投資。但是藍德計劃提出時，正值《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》剛剛下發(fā)，作為第一個在不動產(chǎn)方面投資的計劃，業(yè)界對其收益率寄予了很高期望，“大家認為起碼要高于貸款利率?！鄙鲜鋈耸刻寡?。

此次保險資金將進入保障房的一級土地開發(fā)，但不涉及二級市場。

“還款來源為土地出讓后的收入，目前的計劃暫定還本期限為7年。我們只提供土地前期整理費用，而不考慮其后的二級市場開發(fā)?！鄙鲜鋈耸客嘎?，“這次集合這么多家資產(chǎn)管理公司，確實也考慮到規(guī)模效應，一期是百億元左右，之后做到多大規(guī)模就要看總的資金需求了。對保險資金來說錢不是太大的問題?！?/p>

保障房的契機

今年政府提出計劃全國建設1000萬套保障性住房，需要資金大約在1.3萬億到1.4萬億元，巨額資金缺口能否解決成為保障性住房政策落實的關(guān)鍵。

今年初，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行表示，將加大對保障性住房建設的信貸支持。但是，由于保障房貸款資金規(guī)模比較大，對銀行資產(chǎn)負債表的影響是銀行不能不考慮的因素。

因此，保險資金遂被寄予厚望。去年9月保監(jiān)會頒布的《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》規(guī)定，保險公司投資不動產(chǎn)的最高額度為上季度末總資產(chǎn)的10%。在年初召開的全國保險監(jiān)管工作會議上，保監(jiān)會主席吳定富表示，預計2010年全國保險總資產(chǎn)將達到5萬億元。按照10%的規(guī)模計算，近5000億元保險資金將成為保障房的潛在資金池。

然而，由于險資投資不動產(chǎn)的細則及保障房建設的相關(guān)政策并不明確，如何保障保險資金的投資安全，仍是保險資金進行保障房投資，乃至不動產(chǎn)投資的最大問題。

“這是保險資金以債權(quán)方式投資基礎設施建設的一項嘗試?！睒I(yè)內(nèi)人士稱，“股權(quán)投資確實比債權(quán)投入收益高，但是風險也比較大。保險資金還是追求比較平穩(wěn)的收益?！?/p>

中國人壽集團董事長楊超也表示，“更傾向于險資以債權(quán)的方式投資，因為對保險公司來說比較簡單，而且有擔保，資金的安全性也更有保障。”

與險資進入股權(quán)投資相似，《保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法》中雖然明確規(guī)定保險資金可以股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)等方式投資不動產(chǎn)。但由于資金運用的具體實施細則沒有明確，渠道的放開還只是名義上和形式上的。因此，保險資金對基礎設施股權(quán)、不動產(chǎn)、新興產(chǎn)業(yè)等一些領域和項目的投資尚不能進行實質(zhì)性運作。

3月9日，太平洋資產(chǎn)管理公司發(fā)起設立的“太平洋―上海公共租賃房項目債權(quán)投資計劃”就正式通過保監(jiān)會備案。該計劃將募集40億元資金，主要用于上海地產(chǎn)(集團)有限公司在上海市區(qū)建設的約50萬平方米公共租賃住房項目的建設和運營。

但是，由于該項目具有先行先試的“特批”性質(zhì)，險資具體參與保障房投資及管理的相關(guān)細則并沒有出臺，這讓保險資金對于該領域的投資仍面臨無據(jù)可依的“尷尬”。

險資壓力沉重

保險巨頭集體表態(tài)或行動的背后，是保險資金長期資產(chǎn)的配置壓力。一家保險巨頭相關(guān)人士向記者直言，保障性住房建設，不同于一般的商業(yè)不動產(chǎn)投資，具有地方政府負責、指定土地劃撥、規(guī)定利潤空間、承諾回購等強制性要求；對于保險資金而言，是風險可控、長期穩(wěn)定、擔保可靠的投資品種，符合當前保險資金資產(chǎn)負債配置的需要。而債權(quán)投資計劃與股票、債券類資產(chǎn)具有不同的屬性特征，相關(guān)性較小，有利于增強保險公司資產(chǎn)組合收益的穩(wěn)定性，有助于降低保險資金運用對資本市場的依賴度，有效規(guī)避市場波動給保險資金運用帶來的風險。

隨著各地保障房項目的相繼啟動，保險資金將紛至沓來。據(jù)了解，中國人壽已和北京、重慶簽約，將投資建設兩地的保障房項目?！坝捎诒Ｕ闲宰》康耐顿Y收益不高，考慮到保險資金的基本回報要求，建議政府對保險資金參與的保障性住房建設項目給予一定的稅收支持政策，減免相關(guān)稅賦。”在馬明哲看來，這樣將更能提高險資參與保障房建設的積極性。 值得一提的是，由于公共租賃房項目屬于保障性住房，項目本身的社會效益高于其經(jīng)濟效益，因此，首單險資投資保障房的債權(quán)投資計劃設計了具有保底收益、不設封頂收益的浮動利率機制，在支持公益性項目的同時，保障了保險資金較為合理的投資回報。

第2篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

2010年7月，經(jīng)保監(jiān)會批準，光大永明完成了股權(quán)結(jié)構(gòu)變更，現(xiàn)有股東包括光大集團（50%）、加拿大永明金融集團（24.99%）、中國兵器工業(yè)集團公司（12.505%）和鞍山鋼鐵集團公司（12.505%），光大永明人壽由此轉(zhuǎn)制為由光大集團控股的中資壽險公司。股改當年年底，光大集團與光大永明申請籌建光大永明資管。

2011年9月，光大永明資管正式獲得保監(jiān)會批籌。同年獲批的還有生命、合眾、安邦等多家中小保險公司。這是我國保險資產(chǎn)管理公司數(shù)年維持“9+1”格局被打破后，保監(jiān)會批設的第三家資管公司。此前國內(nèi)已成立中國人壽、中國人保、平安、太平洋、中再、新華、泰康、華泰、太平、安邦、生命等11家內(nèi)資保險資管公司以及外資背景的友邦保險資產(chǎn)管理中心。此外，合眾資產(chǎn)管理公司預計在6月正式開業(yè)，有望成為第13家資產(chǎn)管理公司。

把握政策契機成立

據(jù)光大永明資管人士透露，目前，該公司管理的人民幣及外幣資產(chǎn)合計約為160億元人民幣，2011年投資收益率4.3%，略高于行業(yè)平均水平，目前該公司“一正五副”共6位擬任高管已經(jīng)悉數(shù)到位。

該公司擬任總經(jīng)理華，原任安信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理，2010年6月底加盟光大永明，任公司總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)。華進入光大永明后的一項重要任務，就是在2010年底前將投資部改建為投資管理中心，并向監(jiān)管機構(gòu)遞交資產(chǎn)管理公司的設立申請。

分管投研的擬任副總經(jīng)理余輝，同樣于2010年加盟光大永明，任投資部副總經(jīng)理，此前在中國人壽資產(chǎn)管理公司固定收益部任高級經(jīng)理。此外，光大永明原投資部總經(jīng)理王燕，現(xiàn)擬任資產(chǎn)管理公司副總經(jīng)理，分管風險控制。另一擬任副總經(jīng)理胡德佳來自基金業(yè)，目前負責公司市場營銷及第三方業(yè)務管理。

據(jù)稱光大永明資管團隊目前70%以上員工具有碩士或博士學歷，部分員工具有海外留學或工作經(jīng)歷，多名員工獲得特許金融分析師（CFA）資格及國際金融風險管理師注冊資格證書（FRM）。

2011年受資本市場波動影響，幾家大型保險公司年報中公布的投資收益均不佳。根據(jù)中國保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，保險行業(yè)總資產(chǎn)突破6萬億元，達到60138億元，同比增長19.1%，但全行業(yè)平均投資收益率僅為3.6%。

對此，另一名光大永明戰(zhàn)略人士告訴時代周報記者，之所以選擇在這個時點上籌建資管公司主要還是因為政策時機，“資產(chǎn)管理公司時隔很久才重新開閘，有總比沒有好。另外，債券投資計劃還是有搞頭的，而目前這個只能由資產(chǎn)管理公司來搞。

該人士稱，保險資產(chǎn)可以進行更為寬泛的投資，也可以集聚資金規(guī)模效應。但保險公司如果沒有資產(chǎn)管理公司，就需要進行委托，或者購買其他資產(chǎn)管理公司的產(chǎn)品，無形中增加了一些成本，變相降低了收益。保險資金差零點幾個點，收益差距就會很懸殊。

“但目前來看，我們和其他保險系的資管沒有太大的區(qū)別?！痹撊耸刻寡裕驗閯偦I建，資金基本上還是主要來源于母公司，吸納的社會資金并不多。投資方向上來說，畢竟掌握的是保險資金，從資金目標收益和資金久期上有別于其他主體，久期匹配要和產(chǎn)品設計相一致。

打造綜合保險集團

“而目標收益上也會更趨向于保守，比如股權(quán)投資，目前只有平安和國壽兩家保險系資管可以從事股權(quán)投資。但目前有的偏激進的產(chǎn)品，或者是資產(chǎn)導向的產(chǎn)品開發(fā)，對這方面會有所放松?！鄙鲜鋈耸糠Q。

光大永明總經(jīng)理張玉寬曾向媒體表示，借助光大永明資管這一平臺，光大集團可提供的融資工具將擴充至保險業(yè)特有工具，為客戶提供涵蓋銀行、證券、保險行業(yè)的全方位金融服務，形成集各大類資金運用為一身的立體化的資產(chǎn)管理架構(gòu)。光大集團依托子公司光大永明人壽逐步推進保險集團化經(jīng)營戰(zhàn)略的一項重要舉措。

近幾年，光大永明投資收益率一直超過行業(yè)平均投資收益率，各投連賬戶也表現(xiàn)搶眼。根據(jù)國金證券的2011年保險投連產(chǎn)品排名，光大永明投連穩(wěn)健和光大永明投連指數(shù)的凈值增長率在同類23支和7支產(chǎn)品中排名第一，光大永明投連平衡在同類18只產(chǎn)品中排名第五。

維系了多年的保險系資管“9+1”格局在中國保監(jiān)會重啟批設保險資產(chǎn)管理公司后終于完成破局，伴隨這中小險企的進入，保險系資管競爭將愈發(fā)白熱化。1月6日召開的全國金融工作會議上，總理在談到保險業(yè)發(fā)展時指出，積極培育保險市場，支持保險資金在風險可控的前提下拓寬投資渠道。

據(jù)悉，保險監(jiān)管部門正在研究制定有關(guān)制度，以次級可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券和次級定期債券為重點，拓寬保險行業(yè)資本補充渠道。如此，險資將結(jié)束有錢花不出去的困境，資本操作或大有可為。

第3篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

近年來我國不斷加強保險資金運用制度建設,拓寬保險資金運用渠道,但與保險業(yè)發(fā)達的國家相比,我國保險資金運用渠道仍舊偏窄。與此同時,在現(xiàn)有運用渠道中,保險資金投資結(jié)構(gòu)也不盡合理,投資行為短期化。據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計,截至2010年8月末,保險資金運用余額達到4.30萬億元,其中銀行存款占29.7%,債券投資占50.5%,權(quán)益類資產(chǎn)占16.9%,其他投資占2.9%。2010年8月初,保監(jiān)會下發(fā)《保險資金運用管理暫行辦法》(下簡稱“《險資運用辦法》”),又于9月頒布《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》(下簡稱“《險資股權(quán)投資辦法》”)將險資從事股權(quán)投資政策放開,將為強化保險資金運用、實現(xiàn)多元化資產(chǎn)配置起到促進作用。

根據(jù)“險資運用管理辦法”,可用于股權(quán)投資的保險資金,是指保險集團(控股)公司、保險公司以本外幣計價的資本金、公積金、未分配利潤、各項準備金及其他資金。隨著我國保費收入和保險資產(chǎn)規(guī)模的增長,保險資金的運用額度也有較大幅度的提升。截至2010年8月,我國保險公司資產(chǎn)總額達4.75萬億元,按照這一規(guī)模計算,可用于股權(quán)投資的保險資金約為2,375.00億元。此外,“險資投資股權(quán)辦法”也允許上一會計年度盈利,凈資產(chǎn)不低于5.00億元的保險資產(chǎn)管理機構(gòu)運用資本金直接投資非保險類金融企業(yè)股權(quán)。同時,“險資投資股權(quán)辦法”也對不同投資方式可運用的資金類型做出了規(guī)定。

“險資投資股權(quán)辦法”允許保險資金直接或間接投資企業(yè)股權(quán)。所謂直接投資,是指將保險公司以出資人名義投資并持有未上市企業(yè)股權(quán);間接投資,是指保險公司投資股權(quán)投資管理機構(gòu)(下稱“投資機構(gòu)”)發(fā)起設立的股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品(下稱“股權(quán)投資基金”)。由于“險資投資股權(quán)辦法”要求保險公司參與直接股權(quán)投資必須達到“上一會計年度末償付能力充足率不低于150.0%,并且上一會計年度盈利,凈資產(chǎn)不低于10.00億元人民幣”的門檻,將部分中小型保險公司擋在了門外,預計部分大型保險公司將先行獲得股權(quán)投資資格。

保險公司如果采取間接投資的方式,“險資投資股權(quán)辦法”在可選擇的股權(quán)投資基金方面提出了比較嚴格的要求,例如:基金管理機構(gòu)的注冊資本不低于1.00億元,已完成退出項目不少于3個,以及管理資產(chǎn)余額不低于30.00億元,股權(quán)投資基金募集或認繳資金規(guī)模不低于5.00億元。這意味著,在目前國內(nèi)股權(quán)投資市場發(fā)展情況下,險資若想以間接方式參與投資,可供選擇的股權(quán)投資基金與投資機構(gòu)將相對有限。因此,預計未來一段時間保險資金從事股權(quán)投資將以直接投資方式為主。

“險資投資股權(quán)辦法”出臺后,國內(nèi)各保險公司紛紛就如何開展這一業(yè)務展開了討論,也對負責股權(quán)投資管理的部門設置提出了各種設想,例如:另行設立直接股權(quán)投資部、投資公司、或通過保險資產(chǎn)管理公司開展相關(guān)業(yè)務,類似平安保險等已搭建起綜合金融平臺的公司還可以通過旗下信托、證券公司間接參與。(見表)

雖然保險資金投資股權(quán)方面的政策今年才正式出臺,但近年來關(guān)于監(jiān)管部門將放行保險資金參與股權(quán)投資的消息不斷傳出,部分大型保險公司于幾年前已經(jīng)啟動了對相關(guān)業(yè)務的部署,開始了項目儲備以及制度、流程、決策評價體系、風險管理體系的建設。據(jù)知,此前中國人壽、中國人保、中國平安和泰康人壽等行業(yè)巨頭都曾向保監(jiān)會提交成立PE投資公司的申請。但是,保監(jiān)會副主席楊明生在講解“險資投資股權(quán)辦法”時已明確表示,保險公司不能出資設立私募股權(quán)(PE)公司,不能對外投資參股PE公司。多家保險公司已經(jīng)開始了內(nèi)設的直接股權(quán)投資部門的籌備以及相關(guān)人才招募工作。

第4篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

    “多元化”在陳剖建的規(guī)劃藍圖中放在了第一位，但業(yè)內(nèi)人士認為，此舉絕非易事。雖然天安保險收購恒康天安股權(quán)有望在近期內(nèi)完成，但陳剖建進軍房產(chǎn)、汽車和商業(yè)醫(yī)療衛(wèi)生服務等領域的計劃，仍受現(xiàn)行法律法規(guī)的“掣肘”。

    根據(jù)《保險法》第105條的規(guī)定，“保險公司的資金運用，限于在銀行存款，買賣政府債券、金融債券和國務院規(guī)定的其他資金運用形式，保險公司的資金不得用于設立證券經(jīng)營機構(gòu)，不得用于設立保險業(yè)以外的企業(yè)?！?/p>

    不過，消息人士透露，中國保監(jiān)會近來正會同其他部門，研究保險資金間接投資基礎設施項目以及其他拓展運用渠道的可能性，而近期《保險法》的再次修改，保險資金投資渠道的拓寬可能成為修改重點。如果政策有變，天安實現(xiàn)實業(yè)投資的計劃可能不會遙遙無期。

    除“多元化”外，陳剖建還提出，天安保險將“完成國內(nèi)上市，吸引國際資本，進入亞洲周邊新興市場”。保險業(yè)內(nèi)人士分析，按照國內(nèi)保險公司的“常規(guī)”，完成這一目標的做法通常是在上市前引入國際戰(zhàn)略投資者。

    據(jù)悉，引入國際戰(zhàn)略投資者的部署，天安保險早已開始。據(jù)透露，2003年初，天安開始籌劃募集25億元資金，天安已為此與100家企業(yè)有過接觸，其中10余家目前正展開緊密談判，其中不乏國際大財團；而為了擴充資本金，天安保險公司還將發(fā)行超過4億元的次級債。

    資本金的補充，將用于完成天安保險“集團化”的構(gòu)建。根據(jù)保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，成立保險資產(chǎn)管理公司必須滿足“經(jīng)營保險業(yè)務8年以上，凈資產(chǎn)不低于10億元人民幣，總資產(chǎn)不低于50億元人民幣”的條件，在補充資本金后，天安保險公司設立資產(chǎn)管理公司的條件將全部達到。

第5篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

截至目前，各大保險公司、電商、專業(yè)中介、門戶網(wǎng)站、第三方支付紛紛涉足保險網(wǎng)銷。如同每一個傳統(tǒng)行業(yè)，傳統(tǒng)保險業(yè)也在經(jīng)受互聯(lián)網(wǎng)時代的嚴酷考驗和巨大沖擊。隨著傳統(tǒng)保險機構(gòu)觸網(wǎng)程度不斷深入，如何有效利用云計算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)來改造核心業(yè)務系統(tǒng)，如何借由互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與業(yè)務模式創(chuàng)新。這些問題都成為保險機構(gòu)IT負責人不可回避的難點。

順應電商化趨勢

中國太平洋保險（集團）股份有限公司（下簡稱太平洋保險）成立于1991年5月13日，總部設于上海，旗下?lián)碛刑窖髩垭U、太平洋產(chǎn)險、太平洋車險、太平洋資產(chǎn)管理公司和長江養(yǎng)老保險等專業(yè)子公司。目前，太平洋保險針對消費者不同需求，推出差異化產(chǎn)品、銷售渠道和區(qū)域策略，建立了覆蓋全國的營銷網(wǎng)絡和多元化服務平臺，通過6000多個分支機構(gòu)，8.2萬余名員工和32萬多名產(chǎn)壽險營銷員，為全國7000萬客戶提供包括人身險和財產(chǎn)險在內(nèi)的全方位風險保障解決方案、投資理財和資產(chǎn)管理服務。

作為太平洋保險的核心業(yè)務，太平洋壽險的電商平臺建設最早始于2000年?！爱敃r叫太保網(wǎng)?！碧窖髩垭U電子商務負責人楊振華指出，“但業(yè)務發(fā)展近10年，每年壽險保費收入僅不到2萬元?！?/p>

2009年，升級改善太保網(wǎng)的工作交到了楊振華手中?！白钤绻镜囊筮€是做網(wǎng)站?！睏钫袢A表示：“但是如果做網(wǎng)站，客戶流量從哪里來？如果我們網(wǎng)站有了流量，未來就不僅限于銷售保險產(chǎn)品，而成為一個電商平臺。所以這就存在矛盾?！币虼?，在公司領導前瞻性給予支持的前提下，楊振華開始實踐保險電子商務?！拔覀冏钤缪芯康姆较蛉匀皇侨绾螐氖袌錾先ベI廣告客戶流量或者做SEM/SEO，但是很快意識到不能這么做，首先從市場上獲得的客戶流量大部分是不真實和不精確的；其次，最重要的問題在于實踐中我們意識到保險產(chǎn)品的客戶黏性不強，缺乏持續(xù)且高頻度的交易支持與客戶間的聯(lián)系，同時客戶流量的交易轉(zhuǎn)化率較低，如果繼續(xù)以傳統(tǒng)方式做網(wǎng)站的話，我們將面臨很大的經(jīng)營風險?！?/p>

“任何企業(yè)做信息化都有一個歷程，信息化經(jīng)過戰(zhàn)略合作伙伴階段后，正常選擇是進入服務供應商階段。這個階段企業(yè)通常會收縮IT投入。對于企業(yè)IT部門來講，要從原有的戰(zhàn)略項目或服務中心，轉(zhuǎn)型成為成本中心并控制預算。因此，在網(wǎng)站建設過程中，我們必須考考慮其未來前途，營收利潤是否能夠平衡獲客成本，是否可以實現(xiàn)收支平衡和自負盈虧?！睏钫袢A表示。

2010年6月，太保壽險網(wǎng)上商城首期建設完成，也在行業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)了網(wǎng)上實時出單?？蛻裟軌蛲暾麑崿F(xiàn)網(wǎng)上投保、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上拿到電子保單、甚至網(wǎng)上退保退款等相關(guān)操作。

從電商平臺到B2Bi云平臺

互聯(lián)網(wǎng)客戶群的發(fā)展，特別是新興互聯(lián)網(wǎng)應用帶來的客戶群，也在倒逼太平洋壽險去做渠道轉(zhuǎn)型。

“電子商務平臺背后由80/90后構(gòu)成的新興客戶群也是我們的主力客戶群。要占領這一市場，必須做互聯(lián)網(wǎng)保險的Wintel模式，即幫助所有合作的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成為保險分銷商，我們負責提供一整套Web服務，提供保險交易所需要的流程和交易支持，甚至可以提供示范平臺，幫助合作網(wǎng)站建設保險銷售專區(qū)或店鋪?！?/p>

因此，楊振華在建設太保壽險網(wǎng)上商城同時，就前瞻性地對網(wǎng)站后臺交易系統(tǒng)進行單獨設計，將最終架構(gòu)部署為B2Bi云平臺（即太保壽險對五類B2B細分模式的統(tǒng)稱），也就是一個基于云計算部署的、支持SaaS模式的分銷業(yè)務平臺。

“從2010年下半年開始大量約訪商戶并開展商務談判，到現(xiàn)在這個平臺已累計超過400多家合作伙伴。到2013年末，我們當年傳統(tǒng)保險產(chǎn)品保費收入已近2億元，歷年累積客戶資源超過1500萬名。”楊振華表示。

在B2Bi分銷平臺建設中，太平洋壽險的IT戰(zhàn)略項目建設為其順利實現(xiàn)奠定了基礎。楊振華談到：“太保壽險已經(jīng)具備良好的基礎，財務管控集中、風險管控集中、營運集中管理和區(qū)域化集中運營已經(jīng)完成，太平洋保險集團的IT集中也開始啟動，此外太保壽險此前引進CSC的FUTUREfirst軟件包并實施整個核心業(yè)務系統(tǒng)的SOA化，集團IT新一代數(shù)據(jù)中心的規(guī)劃設計搬遷與虛擬化也已經(jīng)初步完成，這些都為開展電子商務和分銷提供了基礎保障?！?/p>

楊振華認為B2Bi平臺建設中的難題有兩點。一是太平洋壽險最初的核心業(yè)務系統(tǒng)是按照5x8的柜面交易系統(tǒng)來設計的，大量交易從前端提交后，需要通過夜間批處理來完成相應交易與數(shù)據(jù)處理，因此不能完全做到實時交易。所以，需要首先把5x8柜面交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)換成7x24實時在線交易系統(tǒng)。二是從傳統(tǒng)的內(nèi)勤柜面收單轉(zhuǎn)承保/核保改為客戶網(wǎng)上自助承保后，需要考慮提供良好的客戶體驗，這需要改善UI/UE，即提升客戶體驗，如對保單承保信息進行必要的簡化處理，以提高客戶填單的效率。因此，首先需要對承保信息獲取進行重新設計，設計差異化的業(yè)務流程，例如針對不同產(chǎn)品設計不同的投保單；其次就是進行技術(shù)改進，例如從傳統(tǒng)集中式核保轉(zhuǎn)變?yōu)榻换ナ胶吮?，通過應告知信息之間的邏輯關(guān)聯(lián)，幫助客戶更快速填寫問卷，簡化承保/核保流程。

“對此，我們在搭建B2Bi平臺架構(gòu)過程中，將其定位為以服務導向的架構(gòu)，基本設計原則是：如果相關(guān)功能，后端系統(tǒng)能夠提供，就不再重復開發(fā)。這樣我們就迅速形成一套功能較為完整的交易平臺，同時簡化了前端網(wǎng)站與后端核心業(yè)務系統(tǒng)的對接。但在發(fā)展過程中，我們也注意到僅此一項是不夠的，在技術(shù)上還需要實現(xiàn)多技術(shù)渠道接入，在業(yè)務上則需要為此提供完善的渠道管理與統(tǒng)計分析功能?！睏钫駥庍M一步解釋道。

IT成為創(chuàng)新模式核心

在太平洋人壽，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新成為了推動企業(yè)發(fā)展變革的重要推手。聚焦到金融行業(yè)，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化路徑也截然不同。

楊振華指出：“傳統(tǒng)金融是業(yè)務驅(qū)動型的，變革發(fā)生后將首先作用于業(yè)務，形成確定的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、制度、流程與規(guī)則后才會提交信息化，而互聯(lián)網(wǎng)金融是業(yè)務與IT融合創(chuàng)新，市場競爭突破企業(yè)外部邊界并倒逼內(nèi)部結(jié)構(gòu)變革，業(yè)務需要融合IT并共同確定制度、流程與規(guī)則，不斷升級企業(yè)產(chǎn)品/服務：由此，核心團隊需要主導過程、不斷試錯并對最終結(jié)果負責?！?/p>

因此，業(yè)務與IT融合創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)保險的重要特征?！疤窖笕藟鄣幕ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展也經(jīng)過了一段歷程?！睏钫袢A總結(jié)道：“在產(chǎn)品合作上，我們已經(jīng)不是簡單在賣保險合同，而是以SaaS模式為核心，提供基于互聯(lián)網(wǎng)的保險Web服務；在渠道合作上，我們也已經(jīng)不再是簡單的銷售、予取予求，而是大家一起來做渠道融合、系統(tǒng)集成、業(yè)務流程重組和流程再編排，改善客戶體驗。在客戶資源合作上，也不是簡單獲取客戶名單，然后用電話銷售進行拓展，而是基于大數(shù)據(jù)分析，細分市場并篩選優(yōu)質(zhì)客戶，給客戶更好報價與服務，由此客戶非但不會因為企業(yè)間的合作而受到騷擾，相反能夠得到更好的報價與服務?！?/p>

第6篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

如何操盤養(yǎng)老金入市，似乎更受市場關(guān)注。人力資源和社會保障部副部長游鈞在國務院新聞辦公室舉行的國務院政策例行吹風會上表態(tài)，據(jù)《投資辦法》對受托機構(gòu)界定，全國社?；鹄硎聲⒊蔀槲ㄒ环蠘藴实氖芡袡C構(gòu)，而且養(yǎng)老金入市將嚴格按照規(guī)定進行。

養(yǎng)老金入市規(guī)模有多大？

放開養(yǎng)老金對資本市場的投資，是此次《投資辦法》的一大亮點。

《辦法》明確規(guī)定：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%；參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。

養(yǎng)老金入市開閘究竟會為資本市場帶來多少活水？

游鈞在吹風會上介紹，到2014年底，養(yǎng)老基金的累計結(jié)余是35萬億元。另外，要留足當期的支付準備金，不能夠全部用來投資，大致測算能夠用于投資的資金量是2萬億元左右。按照30%入市資金上限計算，最高將有6000億元養(yǎng)老金入市。

中國政法大學法和經(jīng)濟學研究中心教授胡繼曄分析稱，養(yǎng)老金入市的資金量是一個動態(tài)數(shù)額，由于各省養(yǎng)老金分布在不同的社保中心，有的在市里，有的在縣里，各個省不同地區(qū)差距懸殊，所以各省調(diào)結(jié)這筆資金可能需要較長時間，而且大部分養(yǎng)老金投資于銀行定期存款，可能要等到期后逐步入市，預測全國養(yǎng)老基金入市資金區(qū)間為3000億―7000億元，而且是一個變動的數(shù)字。

這與新華社t望智庫研究員孫博的測算大體一致，目前城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金規(guī)模3845億元，這部分資金還處于縣級統(tǒng)籌，實現(xiàn)省級歸集委托難度較大。能夠進行投資的主要是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金。此外，各地需要留存部分資金以備日常養(yǎng)老金支付，假定各地社保機構(gòu)必須留存的支付資金期限為三個月，根據(jù)財政部社保預算，2015年養(yǎng)老金支出22581.54億元，三個月的資金規(guī)模為5564億元。因此，基本養(yǎng)老金真正需要進行投資不會超過2.5萬億，而且運營中實際投資股市資金不會輕易逼近30%的上限，據(jù)此測算實際入市資金也不會超過7000億元。

數(shù)千億的新增長期資金無疑是市場渴望的“生力軍”，但這支“生力軍”何時能夠正式入場卻未有定論。有分析稱，以企業(yè)年金和社保基金入市經(jīng)驗看，公布辦法到確定基金管理機構(gòu)要一年左右，之后從確定基金管理機構(gòu)簽署委托協(xié)議等，到實際開展投資還要3―6個月。海通證券茍玉根團隊則指出，現(xiàn)階段蟄伏等待，未來的變化需等9―10個月。

民生證券首席宏觀研究員管清友也認為，以企業(yè)年金和社?；鹑胧薪?jīng)驗看，公布辦法到確定基金管理機構(gòu)要一年左右，之后還要與基金管理機構(gòu)簽署委托協(xié)議等，預計養(yǎng)老金年內(nèi)難以入市。

社?；鹄硎聲@唯一執(zhí)掌權(quán)

據(jù)《投資辦法》對受托機構(gòu)界定。全國社保基金理事會將成為唯一符合標準的受托機構(gòu)。

而養(yǎng)老金投資股市借助信托模式，各個省、自治區(qū)、直轄市人民政府作為養(yǎng)老基金委托投資的委托人，委托給受托機構(gòu)，受托機構(gòu)可以自行投資，同時也可以委托投資管理機構(gòu)進行投資；整個流程中還包括托管機構(gòu)，主要是有全國社會保障基金、企業(yè)年金基金托管經(jīng)驗的商業(yè)銀行，負責安全管理基金資產(chǎn)。

經(jīng)濟學家吳曉求接受采訪時告訴記者，采用信托方式，有助于保障養(yǎng)老金的安全，各個省養(yǎng)老金都將成立一個獨立的信托賬戶。而信托財產(chǎn)具有獨立性，這使信托財產(chǎn)免于委托人或受托人的債權(quán)人追索，保證了廣大受益人的利益?！锻顿Y辦法》也指出，養(yǎng)老基金資產(chǎn)獨立于委托人、受托機構(gòu)、托管機構(gòu)、投資管理機構(gòu)的固有財產(chǎn)及其管理的其他財產(chǎn)。

“從頂層設計來看，將由全國社保基金理事會來受托管理養(yǎng)老金投資。”清華大學就業(yè)與社會保障研究中心主任楊燕綏告訴記者，目前全國社?；鹄硎聲鸀楣芾砹瞬糠质∈凶鰧崅€人賬戶的資金，以及廣東、山東的千億養(yǎng)老金，這部分基本養(yǎng)老金與社保基金本身持有的儲備養(yǎng)老金分別在兩個資金池中，即使將來成立新的受托人，這部分養(yǎng)老金也可以很快分離出來。

對于未來是否還會成立另外一個受托機構(gòu)，游鈞則表示，這需要進一步深入研究。社?；鹄硎聲壳斑\營的資金規(guī)模很大，未來養(yǎng)老基金的規(guī)模也很大，而且必須是單獨管理、集中運營、獨立核算。所以，“我們是否要成立新的機構(gòu)，需要等社?；鹄硎聲?jīng)營養(yǎng)老保險基金一段時間以后，幾個部門再進一步研究論證?！?/p>

據(jù)了解，全國社?；鸾鼛啄晖顿Y的年均收益達到8.36%，胡繼曄認為，成立一個專業(yè)受托機構(gòu)時間成本很高，可行性很小，而且目前大多數(shù)省、市、直轄市并不具備建立這類專業(yè)受托機構(gòu)的能力。

誰來操刀養(yǎng)老金入市？

全國社?；鹄硎聲鳛槭芡腥耍梢灾苯訉︷B(yǎng)老基金進行投資，同時也可以委托給投資管理機構(gòu)進行打理。

“根據(jù)以往經(jīng)驗。對于債券投資等一級市場買入，全國社?；鹄硎聲ǔＷ孕型顿Y，而對于二級市場投資主要委托給專業(yè)機構(gòu)。”胡繼曄告訴記者，《投資辦法》中的投資管理機構(gòu)，是指接受受托機構(gòu)委托，具有全國社會保障基金、企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗，或者具有良好資產(chǎn)管理業(yè)績、財務狀況和社會信譽，負責養(yǎng)老基金資產(chǎn)投資運營的專業(yè)機構(gòu)。

吳曉求也解釋稱，最終負責投資的是具有資產(chǎn)管理資格的機構(gòu)，主要包括基金管理公司、養(yǎng)老保險公司、資產(chǎn)管理公司、證券公司這幾類。

記者查詢到一份企業(yè)年金管理機構(gòu)資格名單發(fā)現(xiàn)，其中投資管理人包括南方基金、博時基金等13家基金公司，國壽資管、華泰資管、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、人保資管、長江養(yǎng)老，以及中國國際金融有限公司、中信證券。

上述具有企業(yè)年金管理資格的機構(gòu)，或更容易獲得養(yǎng)老金入市操刀權(quán)。

據(jù)了解，企業(yè)年金管理資格需要人社部的批準，目前市場上的資產(chǎn)管理公司能否有資格管理養(yǎng)老金投資，則需要全國社?；鹄硎聲恼J可與授權(quán)。此外，養(yǎng)老金獲準入市，對于專業(yè)養(yǎng)老保險公司而言，將迎來重大利好。目前，國內(nèi)已有6家專業(yè)養(yǎng)老保險公司，分別是平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、安邦養(yǎng)老以及泰康養(yǎng)老。

第7篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；盈利模式；太平養(yǎng)老，。

自2004年頒布《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》以來，我國企業(yè)年金市場迅速發(fā)展。截止2010底[1]，全國有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬人，年末企業(yè)年金基金累計結(jié)存2809億元。以標準企業(yè)年金為代表，伴隨近年來社會基本養(yǎng)老保障體制改革的不斷深化。新型的養(yǎng)老金產(chǎn)品層出不窮，對養(yǎng)老金業(yè)務新領域的探索也愈加深入。從2010年開始，各養(yǎng)老金機構(gòu)開始轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，重點在養(yǎng)老金產(chǎn)業(yè)鏈延伸、業(yè)務范圍選擇、產(chǎn)品和服務能力建設、運營效率和盈利模式方面深入思考和探索，并形成了有益的經(jīng)驗和良好的發(fā)展趨勢。只要中國經(jīng)濟發(fā)展和老齡化的趨勢不變，商業(yè)化運作的加快推進、市場機構(gòu)的縱深參與將是我國養(yǎng)保障體制改革破題的必然途徑，建立正確且有效的養(yǎng)老金企業(yè)盈利模式，養(yǎng)老金行業(yè)才能在未來成為最具成長性和盈利性的行業(yè)之一。

一、國內(nèi)養(yǎng)老金管理機構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境和現(xiàn)狀。

自2006年第一批企業(yè)年金管理機構(gòu)走向市場，五年多來我國企業(yè)年金預期的“井噴”局面受政策限制和金融危機影響等因素并沒有出現(xiàn)。2010年修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》（人社部第11號令）頒布后，對企業(yè)年金集合計劃作了原則規(guī)定，托管機構(gòu)管理的企業(yè)年金基金已達2809億元，其中，由投資機構(gòu)投資運作的基金為2452億元，投資組合數(shù)1504個[2]。

從年金的供給來看，截止2011年底[3]，我國年金領域共有各類金融保險機構(gòu)39家。其中，專業(yè)養(yǎng)老保險公司5家，保險資產(chǎn)管理公司4家，壽險公司2家，基金公司12家，證券公司2家，信托公司4家，銀行10家，累計發(fā)放各類資格61個。平均每個資格對應的年金資產(chǎn)管理規(guī)模約在25億元左右，其規(guī)模僅相當于一只中型公募基金的首發(fā)規(guī)模，對機構(gòu)的生存狀況形成了較大壓力。通過表1可以看出，參加企業(yè)年金的人數(shù)與參加養(yǎng)老保險人員的占比普遍較低，五年中的比例均未超過6%。

造成當下國內(nèi)養(yǎng)老金業(yè)務發(fā)展不足的主要原因有以下幾個方面：

1.大型行業(yè)或壟斷行業(yè)客戶占據(jù)了市場90%以上的企業(yè)年金規(guī)模。這部分客戶對管理機構(gòu)的綜合實力和服務要求較高，但是受政策、市場不完善等因素影響，當前的盈利貢獻不大；2.作為利基市場的中小企業(yè)，其本身的生存和發(fā)展并不穩(wěn)定，繳費能力和市場容量整體有限；3.在市場容量有限的情況下，競爭方式粗放，“僧多粥少”，各家養(yǎng)老金機構(gòu)競相逐價，客戶和企業(yè)獲取承辦高，當期收入通常較低；4.計劃管理中個人選擇權(quán)普遍未放開、投資品種有限，企業(yè)客戶對投資短期收益要求迫切，投資管理人面臨巨大的絕對收益和相對排名壓力，而投資收益好壞很大程度上決定了管理費獲取的能力。

有限的客戶群、業(yè)務范圍和嚴酷的市場競爭環(huán)境，造成我國年金單一業(yè)務線盈利周期長得現(xiàn)實情況，也迫使部分養(yǎng)老金管理機構(gòu)逐漸淡出年金領域，集中精力在傳統(tǒng)業(yè)務和其他新業(yè)務。

專業(yè)養(yǎng)老保險公司自2004年以來受托管管理企業(yè)年金基金710億元，投資管理企業(yè)年金基金660億元，投資管理的企業(yè)年金已經(jīng)占投資管理業(yè)務總量的45%。專業(yè)養(yǎng)老保險公司在市場份額方面占有優(yōu)勢，但同樣也面臨著巨大的盈利考驗和長期發(fā)展模式的選擇問題；即在實現(xiàn)核心能力的建設和運營效率優(yōu)化的同時，在基礎發(fā)展方向上是選擇橫向多元化、還是縱向多元化。兩種方式的共同出發(fā)點是通過企業(yè)年金業(yè)務獲取客戶資源并建立核心能力，但橫向多元化更強調(diào)以客戶和銷售隊伍為基礎，向團體保險等對公金融領域擴展；縱向多元化則強調(diào)以養(yǎng)老金業(yè)務為基礎，以向養(yǎng)老金業(yè)務的目標客戶、業(yè)務范圍、產(chǎn)品、服務等方面的深入延伸為路徑。目前，各家專業(yè)養(yǎng)老保險公司仍處于對可持續(xù)盈利模式的探索之中。

二、太平養(yǎng)老對盈利模式的探索及經(jīng)營情況。

作為第一批獲得企業(yè)年金管理資格的專業(yè)養(yǎng)老保險公司，太平養(yǎng)老經(jīng)歷了中國企業(yè)年金發(fā)展初期的跌宕與變革，探索盈利的腳步也從未停止。從“中國最具專業(yè)和創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金綜合服務供應商”到“中國最專業(yè)和最具創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金和員工福利保障計劃綜合服務提供商”，均體現(xiàn)著太平養(yǎng)老深遠的戰(zhàn)略定位調(diào)整。在中國太平保險集團的支持下，太平養(yǎng)老在盈利模式的探索中經(jīng)歷了幾個階段：一是以企業(yè)年金專業(yè)化為起步高調(diào)切入和搶占新市場；二是結(jié)合自身能力和資源橫向多元化；三是在多支柱業(yè)務支撐下逐步形成可預期的盈利模式。2006年至2010年，盡管企業(yè)年金市場并未如業(yè)界預期產(chǎn)生爆炸式的增長，太平梯養(yǎng)老憑借先發(fā)優(yōu)勢和持續(xù)的專業(yè)創(chuàng)新，在專業(yè)養(yǎng)老金公司中始終保持行業(yè)前三甲的位置。實現(xiàn)新增保費按年約40%的復合增長率，累計管理資產(chǎn)實現(xiàn)100倍的增長，管理費收入實現(xiàn)200倍的增長，年金業(yè)務2010年的邊際貢獻率較2009年將近翻上一番。

三、太平養(yǎng)老持續(xù)改善盈利模式的主要措施。

太平養(yǎng)老在“十二五”規(guī)劃中提出，2011年年金業(yè)務新增繳費保持市場平均發(fā)展水平，管理費收入增長50%；2012-2013年，財務目標持續(xù)優(yōu)化，在2012年實現(xiàn)打平盈利，年金業(yè)務增長高于市場平均增幅，管理費收入保持明顯增長態(tài)勢，實現(xiàn)1.5-2億元的管理費收入；2014-2015年，要穩(wěn)定盈利能力，年金市場保持15%-20%市場份額和市場同期增速，管理費收入隨資產(chǎn)增速穩(wěn)定增長，年金條線基本實現(xiàn)盈利。太平養(yǎng)老在快速發(fā)展中調(diào)整節(jié)奏，在業(yè)務發(fā)展的同時，對影響盈利模式的因素進行了分析、調(diào)整和堅持，在不同時期兼顧橫向和縱向多元化的重點，力爭持續(xù)改善盈利模式和盈利趨勢。

1.推動養(yǎng)老金制度完善，爭取改善經(jīng)營環(huán)境。

在推動企業(yè)年金管理法規(guī)和稅收優(yōu)惠政策的同時，太平養(yǎng)老應繼續(xù)在職業(yè)年金制度、信托型補充養(yǎng)老保障制度等方面，積極參與國家制度層面的建設工作和試點推動工作，為養(yǎng)老金業(yè)務條線的縱向深入發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

2.明晰客戶群定位，實現(xiàn)客戶價值最大化。

太平養(yǎng)老大力應開展集團內(nèi)部綜合開拓業(yè)務員，并推進以目標客戶細分為基礎的銷售渠道改革，通過多渠道有效獲取和維護有價值的客戶，實現(xiàn)多業(yè)務、多產(chǎn)品的匹配。在未來五年的發(fā)展中爭取實現(xiàn)70%以上客戶的跨業(yè)務條線多次開發(fā)和綜合滲透，持續(xù)提升客戶綜合經(jīng)營的價值貢獻，真正建立立體多元化的綜合經(jīng)營管理體系。

3.優(yōu)化流程，提升運營效率，降低運營成本。

太平養(yǎng)老在未來幾年中，應根據(jù)統(tǒng)一戰(zhàn)略目標、不同專業(yè)特色協(xié)調(diào)高效運作的思想進行體系化建設，大幅度提升運營服務和基礎管理效率。進一步推動渠道專業(yè)化管理、機構(gòu)差異化管理、銷售有效性、固化銷售費用、非核心業(yè)務外包或?qū)崿F(xiàn)信息的集中與共享。

太平養(yǎng)老置身于國家社會經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)日趨老齡化的時代，成熟市場養(yǎng)老金管理機構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗和歷程表明，通過制定合理的戰(zhàn)略并在市場經(jīng)營過程中根據(jù)市場狀況進行微調(diào)來實現(xiàn)盈利，為消費者提供更多和高質(zhì)量的保障型產(chǎn)品與服務，發(fā)揮專業(yè)養(yǎng)老保險公司在構(gòu)建社會養(yǎng)老保障體系中的作用，實現(xiàn)企業(yè)和社會的共贏。

參考文獻：

[1]李連友。企業(yè)年金基金運行論[M].湖南大學出版社，2006.

[2]孫建勇。企業(yè)年金管理指引[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2004.

第8篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

2016-12-19

投Y者報

平安壽險

平安壽險賺錢能力一向領先行業(yè)，前三季度利潤高達229.8億元，保費規(guī)模2956億元，同比增長26%。平安壽險堅持價值為導向的經(jīng)營戰(zhàn)略，在產(chǎn)品策略上聚焦長期保障型險種。平安集團高層日前稱，壽險還有近4000億的未來稅前利潤釋放空間。因此入選《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”。

中國人壽

中國人壽在保費市場方面，已經(jīng)多年保持龍頭位置。前三季度，凈利潤128.6億元，保費規(guī)模為4964億，同比增長52%。今年上半年，國壽期繳業(yè)務高速增長，公司實現(xiàn)首年期交保費701億元，同比增長68%，自上市以來首次超過躉交保費，期繳業(yè)務的高速增長，帶動公司2016年上半年新業(yè)務價值增長超過50%，公司業(yè)務結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，由此入選《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”。

前海人壽

成立五年以來，前海人壽在堅持穩(wěn)健步伐的前提下，取得突飛猛進地發(fā)展。今年前三季度規(guī)模保費已經(jīng)超過去年全年水平，盈利為非上市保險公司第一名，綜合償付能力充足率143.93%，償付能力充足向好。盈利增速強勁、保費規(guī)模增長迅速，加上較高的風險控制水平，前海人壽入選《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”。

安邦人壽

安邦人壽近年來發(fā)展迅速，保費規(guī)模出現(xiàn)了驚人的增長。不僅是理財性的萬能險，還是原保費增長都是以翻倍的速度在增長。今年前10個月，安邦人壽保費規(guī)模達到3068億元，原保費收入999億元。盈利能力也是名列前茅，同時在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大環(huán)境下，安邦人壽積極探索保險與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的最佳模式。安邦人壽不僅在國內(nèi)有所建樹，還將公司的商業(yè)模型應用于海外。韓國上市保險企業(yè)東洋人壽在被安邦人壽收購后，獲得跨越式發(fā)展，因此榮獲《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”。

太平人壽

此次太平人壽能榮獲《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”，與該公司著力打造“精品壽險公司”密不可分。2016年在經(jīng)營管理、創(chuàng)新發(fā)展、客戶服務等方面都取得了顯著成效。在產(chǎn)品設計方面，更立足于覆蓋客戶的全生命周期，以健康保險產(chǎn)品為載體為客戶提供相應的健康風險保障，以養(yǎng)老產(chǎn)品為核心為客戶提供養(yǎng)老終極解決方案，以科學、合理、安全的方式實現(xiàn)客戶資金利益最大化。今年前10個月，太平人壽保費為874億元，排名前列。

泰康人壽

泰康人壽入選《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”，得益于公司的盈利能力名列前茅。前三季度，公司盈利39.98億，排名前10。泰康人壽成立20年，穩(wěn)健發(fā)展不乏創(chuàng)新是其真實寫照，現(xiàn)階段，泰康已經(jīng)不僅是一家傳統(tǒng)的人壽保險公司，還形成了保險、資管、醫(yī)養(yǎng)三大核心業(yè)務板塊，實現(xiàn)了以生命為主題的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，致力于成為以大健康為核心的創(chuàng)新型保險金融服務集團。今年8月份，泰康人壽拿到了保監(jiān)會對其成立保險集團的批復函。

平安養(yǎng)老

平安養(yǎng)老同屬于平安集團旗下，平安致力打造中國領先的養(yǎng)老資產(chǎn)管理機構(gòu)和民生福利保障供應商，平安養(yǎng)老短期險和長期險業(yè)務規(guī)模分別為128億和53億元，市場份額居前列。由平安養(yǎng)老險管理的企業(yè)年金受托資產(chǎn)、投資資產(chǎn)及其他委托管理資產(chǎn)共4177億元，在國內(nèi)專業(yè)養(yǎng)老保險公司中保持領先。良好的業(yè)績和高效的運營支撐平安養(yǎng)老獲得《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”。

太保人壽

太保人壽入選《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”，源自近年來轉(zhuǎn)型成效，所有的經(jīng)營活動以客戶需求為導向全面展開，轉(zhuǎn)型成果逐漸顯現(xiàn)，發(fā)展的內(nèi)生動力得到持續(xù)增強?？蛻艚?jīng)營模式的確立，同時解決了多年以來產(chǎn)品炒停、銷售誤導等業(yè)務增長不可持續(xù)的增長方式，新客戶獲取和老客戶加保的業(yè)務持續(xù)增長方式，保證了太平洋壽險業(yè)務和價值的可持續(xù)增長。

新華保險

正值成立20周年的新華保險入選《投資者報》“2016年度壽險先鋒榜十強”。今年前10個月，新華保險累計原保費收入約為人民幣1022億元。公司業(yè)務結(jié)構(gòu)大幅優(yōu)化，業(yè)務品質(zhì)明顯改善。對于公司未來發(fā)展，董事長兼CEO萬峰指出，將打造“中國最優(yōu)秀的以全方位壽險業(yè)務為核心的金融服務集團”，并在此基礎上提出了打造“強大新華、價值新華、長青新華、和諧新華”的發(fā)展目標。

第9篇：太平保險資產(chǎn)管理范文

作者簡介：范南(1976-)，男，高師，博士，復旦大學應用經(jīng)濟學博士后流動站博士后，現(xiàn)供職于太平洋資產(chǎn)管理公司項目投資部。

摘　要：隨著我國金融市場的發(fā)展，我國保險資金投資的重要性和影響性與日俱增，保險投資的創(chuàng)新性要求也越來越明顯，最主要原因在于保險的資產(chǎn)負債匹配性要求。與此同時，從國際慣例來看，保險資金投資多元化已是趨勢，包括不動產(chǎn)等投資在其中占據(jù)相當大比重。我國保險投資創(chuàng)新工作經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已經(jīng)取得了較為顯著的成效，但根據(jù)市場經(jīng)濟的要求，還需要進一步努力和提高，在加大投資創(chuàng)新力度的同時，相關(guān)的制度建設和人才儲備也極為重要。

關(guān)鍵詞：保險資金；資產(chǎn)負債匹配；投資創(chuàng)新

一、我國保險資金投資創(chuàng)新的必要性

1、保險公司的資金性質(zhì)決定了投資的資產(chǎn)負債匹配性。

保險公司的資金與一般的金融資產(chǎn)管理公司的資金相比，既有使用上的共性，也有保險資金本身的特征。其最突出特征在于：保險資金的收益性不僅要求有足夠的累計量來滿足越來越高的保險成本要求，而且需要未來現(xiàn)金流的長期穩(wěn)定性，使資金收益折現(xiàn)價值最大化。也就是說，對應保險壽險市場上的長期負債，保險公司需要有利潤穩(wěn)定的長期資產(chǎn)來對應，最終實現(xiàn)總量匹配、期限匹配、速度匹配和資產(chǎn)性質(zhì)匹配。我國保險資金尤其是壽險資金的平均負債久期在20年以上，而對應的資產(chǎn)中只有部分債券類產(chǎn)品達到此類要求。包括股票、基金、相當部分債券產(chǎn)品甚至協(xié)議存款的資產(chǎn)久期都難以達到，其他長期類保險投資產(chǎn)品尚處于試點階段，因此提高保險長期投資的創(chuàng)新性相當重要。

事實上，近年來，我國保險資金投資的收益率波動過于頻繁，從3年前的平均不到4％到2007年的超過10％，這些都是由于保險投資渠道過于單一和依靠資本市場的結(jié)果，與我國國民經(jīng)濟每年近10％的GDP增長率完全不相匹配。

2、壽險資金與產(chǎn)險資金的差別性也要求保險投資的多元化。

保險資金主要包括壽險資金與產(chǎn)險資金，兩者資金性質(zhì)不同，投資原則與方法就存在很大差異，因此更要求市場上有相對應的多元化投資產(chǎn)品來匹配。

財產(chǎn)保險是一種補償性的契約安排，財產(chǎn)保險的保險費收入來源主要的要求是補償性，保險企業(yè)要彌補其保險費收入與賠款之間的差額只能有兩種途徑：或者是由其他被保險人所繳納的保險費來填補，或者是通過投資運用使保險資金增值來補充。由于時間基本上是以一年期結(jié)算，因此財產(chǎn)和意外保險合同是短期性合同，而且理賠較為迅速，賠付率波動大，財產(chǎn)保險企業(yè)的資金來源就具有短期性和相對流動性特點。而對于人壽保險而言，隨著國際趨勢和市場競爭的加強，壽險保單具有補償與儲蓄的雙重功能，因而更加強調(diào)對收益率的要求。各種責任準備金及保費的結(jié)存是保險費的轉(zhuǎn)化形式，因此資金來源具有穩(wěn)定性和長期性特點，長期的資產(chǎn)負債匹配性要求就更高。由于目前我國保險市場上壽險資金與產(chǎn)險資金的規(guī)模比接近于8：1的比例，因此實際上，在保險資金運用中，雖然保險的發(fā)源來源于產(chǎn)險，但目前主要的力量是來源于壽險。

3、保險公司的盈利模式越來越要求投資的長期穩(wěn)定性。

保險公司的基本盈利模式就是死差益、費差益和利差益，簡稱三差。其中死差益是由實際死亡率低于預定死亡率，按預定死亡率收取的純保費支付實際死亡成本略有盈余而產(chǎn)生的利益。在儲蓄性壽險保單中，如終身保險、兩全保險，保單的責任準備金隨保險事故的增加而遞增，因此危險保額隨保險年期的增加而減少，期滿時為零，死差益也隨保險年期的增加而減少，期滿時為零。因此，在一般情況下，保險公司可以獲得較穩(wěn)定的死差益。費差益是實際的營業(yè)費用率低于預期的營業(yè)費用率而產(chǎn)生的利益。該收益顧名思義，即指保險公司通過優(yōu)化管理和提高經(jīng)濟效率等方式控制費用，使實際費用支出比預計要少，從而產(chǎn)生費差益。而利差益是實際的投資收益率高于預定的利率時產(chǎn)生的利益。指的就是保險公司的實際投資收益率大于保單預定利率而產(chǎn)生的利差益。在這三種方式中，死差益較為穩(wěn)定，費差益由于我國保險公司的競爭原因而實際收益有限，因此只有利差益才是我國保險公司應對內(nèi)外部市場的真正利潤來源。事實上，從國際慣例來看，保險公司為競爭和展業(yè)需要，往往在費率厘定時通過預定死亡率和預定費用率較低的設定，使死差益、費差益基本上趨于零，此時保險公司的利潤來源主要就是利差益，也就是通過投資收益來彌補承保業(yè)務的虧損，通過投資收益增強保險公司的償付能力和市場競爭力。而對于長期保單來說，長期利差損就尤為重要。在目前我國市場上越來越普遍的投資型保險產(chǎn)品中，主要利潤就是來于投資收益。

4、對比國際保險資金運用，我國保險資金投資渠道明顯偏窄。

從國際視野來看，首先，世界各大發(fā)達國家的保險資金投資范圍較寬，不動產(chǎn)投資成為重要的方式之一，這是與我國保險投資相比最大的差別；其次，由于各國保險監(jiān)管體制不同，在綜合經(jīng)營的背景下，甚至出現(xiàn)德國保險公司可以股權(quán)投資關(guān)聯(lián)企業(yè)、香港保險公司可以股權(quán)投資旅游業(yè)等我國保險行業(yè)目前禁止的方向；再次，國外保險公司資金運用中，“放款”也是重要的方式之一，這與我國目前僅允許銀行直接放貸的政策也有明顯區(qū)別；第四，在各保險公司投資創(chuàng)新業(yè)務中，為進一步加強工作的效率性，各保險公司可以針對某投資業(yè)務(尤其是不動產(chǎn)業(yè)務)單獨設立公司來運作，進一步提高了投資的公司化行為。

總之，從國際慣例看，保險投資渠道多元化不一定是各國保險資金收益率提高和穩(wěn)定的必要條件，但卻肯定是充分條件。

二、我國保險投資的現(xiàn)有制度環(huán)境

1995年10月實施的《保險法》對我國保險資金運用的范圍作出了大幅度調(diào)整，我國保險資金運用政策逐步放開。當時的法規(guī)內(nèi)容主要是規(guī)定保險公司的資金運用僅限于投資銀行存款、國債、金融債和國務院規(guī)定的其他方式。之后我國保險監(jiān)管部門再逐步有新拓寬：1999年允許保險資金進入同業(yè)拆借市場，允許投資企業(yè)債券、證券投資基金和銀行大額協(xié)議存款；2003年7月允許保險資金投資中央銀行票據(jù)。

2004年是我國保險資金運用政策開始突破的一年。2004年3月，允許保險公司投資銀行次級定期債務，6月允許投資銀行次級債券，7月允許投資可轉(zhuǎn)換公司債，8月允許保險外匯資金境外使用，10月允許保險公司直接投資股市。2006年3月，保監(jiān)會當年的第一道文是允許保險資金間接投資基礎設施建設，投資方式包括債權(quán)、股權(quán)和物權(quán)投資。2006年10月，保監(jiān)會又進一步放開和允許保險公司股權(quán)投資非上市銀行業(yè)務，甚至投資資金不僅包括資本金，也可以包括保險資金。

保險資金在近2年內(nèi)也實現(xiàn)了大量的業(yè)務試點，包括主要保險公司共同參與的京滬高速鐵路股權(quán)投

資項目、中國人壽參與的共同競買廣東發(fā)展銀行項目、保險公司全體參與的120億元基礎設施投資試點項目、中國平安參與的國內(nèi)銀行收購和境外金融機構(gòu)參股等等，已經(jīng)在我國資本市場上產(chǎn)生了重要的影響，也為各保險公司投資收益的提高和穩(wěn)定創(chuàng)造了重要條件。

與此同時，由于保險公司投資創(chuàng)新工作尚處于試點階段，因此未來還有大量的工作需要進一步開拓，尤其是各保險公司內(nèi)部的制度建設還需有相當大的工作量來夯實，具體表現(xiàn)在：首先，目前的保險投資創(chuàng)新業(yè)務還只處于試點階段，整個行業(yè)投入在基礎設施和非上市金融股權(quán)的資金量總計不到人民幣500億元，相對于近3萬億元的保險資產(chǎn)總量，比例還不到2％；其次，由于保險創(chuàng)新試點業(yè)務的標準較高，目前保險公司參與的項目，包括京滬高鐵、上海2010年世博會等項目都是國家重點支持的項目，保險公司在此業(yè)務領域的真正挑戰(zhàn)還沒有完全表現(xiàn)出來；再次，從投資形式來看，目前除了京滬高速鐵路的股權(quán)投資工作，保險公司在基礎設施中主要的投資方向是有銀行擔保的債權(quán)投資方式，這在銀監(jiān)會取消對于長期債權(quán)投資的擔保方式的監(jiān)管要求后，業(yè)務的連續(xù)性面臨很大挑戰(zhàn)；第四，目前各家保險公司相應的投資技術(shù)人員儲備和鍛煉還需要一個合適的過程，整體的制度建設和細節(jié)把握還需要市場化標準要求的時間。因此，雖然我國目前保險投資創(chuàng)新工作已經(jīng)取得了明顯的成效，但整體制度的收益性和長期穩(wěn)定性還沒有充分發(fā)揮出來，還需要整個行業(yè)的工作人員在未來一段時期內(nèi)來夯實和提高。

三、我國保險資金渠道創(chuàng)新的未來討論

1、積極穩(wěn)妥地進行保險資金運用渠道的試點工作。

首先，試點渠道的交易對手必須是保監(jiān)會可以安全控制的，對于保險公司內(nèi)部沒有而必須借助于其他領域的金融或其他行業(yè)機構(gòu)而言，保監(jiān)會必須在初始階段嚴格交易對手標準，各保險公司風險控制部門也必須有相關(guān)的規(guī)章制度，投資人員必須在內(nèi)外框架下選擇交易對手。其次，嚴格執(zhí)行資金托管制度。在創(chuàng)新渠道業(yè)務工作的開展過程中，資金劃撥和管理在某些環(huán)節(jié)可能必須在保險公司之外，但必須嚴格執(zhí)行資金的托管制度，即保險資金不可以直接轉(zhuǎn)入擬投資或合作對象的賬戶中，必須由符合保監(jiān)會要求的銀行或其他金融機構(gòu)來托管。最后，在資金渠道的開拓過程中，除了需要研究和實施創(chuàng)新試點外，在機會成熟的情況下也需要考慮投資退出機制的設計。如前所述，目前的保險資金投資渠道最好是以中長期為主，但流動性風險仍然需要保險公司在業(yè)務中加以注意，同時設計投資退出機制也是保障投資收益率的重要方法之一。

2、充分結(jié)合我國各保險公司自身的優(yōu)勢和專業(yè)性。

從投資行為特征來看，符合保險公司自身特征的渠道拓寬方式是最重要的，并且根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟的原理，保險公司有業(yè)務優(yōu)勢的投資行為方式更是創(chuàng)新試點的基本考慮。其基本原因在于：首先，由于保險資金渠道拓寬工作是一個逐步試點的過程，保險公司在業(yè)務開設之初肯定面臨人員和技術(shù)上的劣勢，因此需要尋找有自身沉淀和風險易于管理的投資渠道；其次，由于保險業(yè)務本身的財產(chǎn)險和人壽險都有特定的業(yè)務人群和組織，因此保險公司如果能結(jié)合保險主業(yè)去進行投資行為，結(jié)果不僅會使投資行為風險收益更易掌握，也會使保險主業(yè)因此得到明顯的附加利益。舉例來說，各財產(chǎn)險保險公司由于在承接大項目的過程中與中央及地方政府不可避免地發(fā)生聯(lián)系，同時在承保費率計算過程中也肯定會對某些項目進行財務與經(jīng)濟分析，這些如果反應在保險公司投資基礎設施方面則將是一筆重要財富，投資行為在得到收益的同時無疑也會提升保險公司聲譽，進而對當?shù)乇ｋU業(yè)務本身發(fā)展起到重要的支持和促進作用。最后，我國各保險公司的基礎、發(fā)展歷程、管理體制、人員結(jié)構(gòu)都有所不同，因此在業(yè)務的初始發(fā)展階段，簡單劃一的投資模式不一定適用于所有保險公司，而試點過程又確實要進行“個案個批”的制度安排，因此在安全可控的情況下，讓具有不同業(yè)務優(yōu)勢的保險公司進行不同類型的資金運用渠道拓寬試點不僅具有操作的可能性和可控性，也會通過鼓勵各保險公司積極性的方式來加快試點工作的進行和制度普及工作。

3、適當借鑒和參考國外保險行業(yè)的投資比重結(jié)構(gòu)。

如前所述，我國保險公司同國外業(yè)務對手的實際情況相比差距較為明顯，表面上顯示在名義收益率上，其實則體現(xiàn)在不同的資金運用產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特征里。從世界保險業(yè)的最初發(fā)展情況來看，資產(chǎn)管理也是非常保守的，當時流行的策略無非就是“債券貢獻策略”，即通過單純建立一套不同期限債券的組合來對應未來不同結(jié)構(gòu)的負債，使資產(chǎn)負債相匹配。這樣做的隱含前提在于保險公司提供的產(chǎn)品收益和繳費方式更為直接和固定，但隨著保險產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷發(fā)展，尤其是投資連結(jié)保險的出現(xiàn)，單純固定產(chǎn)品已經(jīng)不能完全滿足保險資金的現(xiàn)金流需要，因此保險公司的資產(chǎn)管理就產(chǎn)生了立體化的內(nèi)生性需求，盡管如表2所示，不同國家的不同保險公司的投資偏好與所處市場不同，但多元化的投資產(chǎn)品比重是國際保險市場資金運用發(fā)展過程中的基本趨勢，不過試點階段肯定還是需要在投資比例上有所限制。

4、充分考慮國際保險資產(chǎn)管理的發(fā)展趨勢。

首先，充分考慮近年來國際上出現(xiàn)保險公司并購資產(chǎn)管理公司的趨勢。從國際趨勢來看，保險事業(yè)和資產(chǎn)管理事業(yè)這兩種“資產(chǎn)”具有互補性，在同一組織中交易費用較低，因此世界保險集團紛紛涉足資產(chǎn)管理業(yè)務，并且最合適的方式是采取并購資產(chǎn)管理公司方式。比如，安聯(lián)集團最近幾年主要采取并購方式逐步將管理資產(chǎn)(AUM)由1999年的3820億歐元提高到2001年底的11720億歐元，成為全球五大資產(chǎn)管理機構(gòu)之一，使得管理第三方資產(chǎn)的機構(gòu)成為核心部門。

其次，充分考慮組織機構(gòu)的專業(yè)化和全球化的發(fā)展趨勢。由于未來保險公司的資產(chǎn)管理業(yè)務市場會不斷擴展，更廣泛的經(jīng)濟全球化和全球金融市場的形成也逐漸消除保險資產(chǎn)管理公司服務跨界的壁壘，因此更要求組織專業(yè)化和資產(chǎn)類別全球化的趨勢。目前我國各保險資產(chǎn)管理公司已經(jīng)認識到該趨勢的重要性，平安、中國人壽、泰康等保險公司已經(jīng)開始了香港資產(chǎn)管理公司的相應搭建和管理。

再次，充分考慮受托管理養(yǎng)老保險基金的趨勢。從國際慣例來看，保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展目標只能是展業(yè)越加豐富和規(guī)模越來越大的金融服務公司，這是由殘酷的市場競爭決定的，否則保險業(yè)資產(chǎn)只能逐步由市場的第三方機構(gòu)代為管理和投資運作。換言之，保險資產(chǎn)管理是“逆水行舟，不進則退”的行業(yè)競爭模式。從國際經(jīng)驗來看，美國和歐洲目前都出現(xiàn)這樣的情況：或者是保險資產(chǎn)管理公司不僅管理保險資金，而且成功管理其他各類資金；或者是保險資產(chǎn)管理公司逐步被淘汰，保險資金被全權(quán)委托到保險業(yè)外的第三方金融機構(gòu)代為管理。2002年全球500強企業(yè)中有34家保險公司，這34家中有20多家采取了資產(chǎn)管理公司的模式。因此，除了可以通過銷售私人養(yǎng)老保險計劃從未來高增長的長期儲蓄和養(yǎng)老市場中獲益，保險公司還可以從養(yǎng)老保險基金管理的外包中取得資產(chǎn)管理業(yè)務收入。

5、進一步提高保險投資創(chuàng)新渠道的多元化。

從該項工作來看，保險公司需要兩方面共同努力：一方面，繼續(xù)大力推進現(xiàn)有的保險資金間接投資基礎設施、非上市銀行股權(quán)的工作，逐步從試點階段向擴大試點階段、全面推進階段努力，同時進一步提高投資收益的長期穩(wěn)定性和投資方式的多元化特征；另一方面，進一步開展新的投資領域，包括不動產(chǎn)投資、金融租賃、資產(chǎn)證券化業(yè)務、上市前公司股權(quán)投資等各方面，以進一步提高保險投資創(chuàng)新渠道的多元化過程。

參考文獻：

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