投資的基本方式精選(九篇)

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第1篇：投資的基本方式范文

一、 鉆研教材，收集資料，做文本的知音?！般@研教材”是備課工作的中心環(huán)節(jié)。著名特級教師于永正有感而發(fā)：“朗讀好了，鉆研教材就成功了一大半?！币虼?，在形成每一課教案之前，我會首先正確、流利、有感情的通讀課文。其次，參考教學(xué)參考書，把握文本的謀篇布局，理解文章的妙處和特色；確定教學(xué)目標、重點、難點。文中有疑惑的字詞查查字典，重點的詞句圈圈劃劃。另外，“鳳凰語文”網(wǎng)、“老百曉”、“中國名師網(wǎng)”、等各大教育網(wǎng)站是我經(jīng)常留連忘返的網(wǎng)絡(luò)勝地。廣泛瀏覽相關(guān)信息后，篩選自己認為有價值的、有新意的教學(xué)設(shè)計、案例等資料，為我所用，最后結(jié)合自己所得優(yōu)化整合，確定教學(xué)過程、教學(xué)方法等。

鉆研教材、搜集信息、考慮教學(xué)思路、選擇教學(xué)方法等“隱性備課”的手段，讓自己成為了文本的知音，為構(gòu)建有效的語文課堂奠定了扎實的基礎(chǔ)。

二、 “備課于書”，追求“教育無痕”之境界。

第2篇：投資的基本方式范文

某一客戶報裝負荷容量為150MVA，負荷同時率為0．7，最大負荷利用小時數(shù)為6　000h，功率因數(shù)為0．95。根據(jù)電網(wǎng)實際情況，該客戶離電源點距離為15km，可選擇的供電方案有3種（見圖1）：方案一是客戶自建220kV變電站，采用220kV供電方式；方案二是客戶自建110kV變電站，采用110kV供電方式；方案三是由電網(wǎng)企業(yè)建設(shè)110kV變電站，客戶采用10kV供電方式。圖1中虛線部分為電網(wǎng)企業(yè)投資的變電站，實線部分為客戶投資的配電網(wǎng)工程。

2投資決策分析

2.1　配電網(wǎng)工程靜態(tài)投資比對從圖1中可以看出，10kV配電系統(tǒng)是客戶用電工程的固定投資，220或110kV配電網(wǎng)工程是客戶用電工程的可變投資。為便于決策分析，僅比對客戶用電工程的可變投資：1）方案1中，客戶運行最大電流可達290A。為了保證線路、變壓器等任一設(shè)備故障或者檢修時客戶正常用電需求，客戶可以選擇導(dǎo)線截面為2×240mm2的雙回鋼芯鋁絞線線路［3－4］，建設(shè)2臺變壓器容量為90MVA（220kV電壓等級最小容量）的變電站。線路部分按同塔雙回每千米200萬元計算，需投資3　000萬元；變電站部分需投資10　000萬元，即本供電方案客戶共需投資13　000萬元。2）方案2中，客戶運行最大電流可達580A。為了保證線路、變壓器等任一設(shè)備故障或者檢修時客戶的正常用電需求，客戶可以選擇導(dǎo)線截面為1×300mm2的雙回鋼芯鋁絞線線路，建設(shè)3臺變壓器容量為40MVA和1臺變壓器容量為31．5MVA的變電站。線路部分按同塔雙回每千米130萬元計算，需投資1　950萬元；變電站部分需投資4　000萬元，即本供電方案客戶共需投資5　950萬元。3）方案3中，客戶共需投資0萬元。2.2運營費用比對客戶自建變（配）電站均按無人值班設(shè)計，運營費用中不計設(shè)備運行、檢修費用，運營費用主要由兩部分組成，即基本電費和電度電費。1）基本電費　大工業(yè)基本電價中，每月變壓器容量電價為23元／kVA，每月最大需量電價為32元／kVA［3］，客戶可根據(jù)實際情況選擇基本電費繳交方式。對于不同的供電方案，客戶需繳交基本電費情況如表2所示。

從表2可以看出，客戶選擇變壓器容量電價方式繳交基本電費相對較少，下文在經(jīng)濟效益比對時采用變壓器容量基本電費。2）電度電費　客戶的電度電量主要由網(wǎng)損電量、客戶變電站站用電量和生產(chǎn)電量構(gòu)成，其中網(wǎng)損電量包括線損電量和變損電量。為簡化分析，做如下假設(shè)：（1）并列運行的變壓器負荷均勻分配，空載損耗為0．1％，短路損耗為0．35％；（2）導(dǎo)線截面為2×240mm2的線路單位電阻為0．07Ω／km，導(dǎo)線截面為1×300mm2的線路單位電阻為0．09Ω／km，線路電阻不受溫度影響；（3）忽略線路電暈損耗；（4）220kV變電站站用電量60萬kWh／年，110kV變電站站用電量30萬kWh／年。根據(jù)客戶報裝負荷資料，可計算各方案客戶電度電量如表3所示。由表1和表3可計算出三種不同方案客戶需繳交的電度電費如表4所示。3．3　經(jīng)濟效益比對通過比對分析可知，客戶費用支出與配電網(wǎng)工程投資和運行費用密切相關(guān)?？紤]到客戶可采用貸款方式投資建設(shè)配電網(wǎng)工程，在經(jīng)濟效益比對時有必要將工程靜態(tài)投資轉(zhuǎn)換為動態(tài)投資。假設(shè)貸款利率為8‰，采用等額本息還款法還款，全額貸款且期限為25年?？蛻裟曩M用支出情況如表5所示。

從表5可以看出，采用貸款方式籌建客戶配電網(wǎng)工程，與方案三相比，方案一和方案二雖然前期投資較大，但折算到每年的費用總支出較小，3個方案中方案一的年費用支出總額最小，總體經(jīng)濟效益最優(yōu)。在享受電價優(yōu)惠政策的條件下，客戶自建配電網(wǎng)工程可取得一定的經(jīng)濟效益。

3實例分析

梅州供電局供電區(qū)域內(nèi)，某水泥客戶申請報裝25MVA用電需求，從負荷水平來看，建設(shè)220kV專用變電站造價較高，年費用支出較大。因此，客戶選擇自建容量為25MVA的110kV專用變電站，并選擇距離約3km的電源作為接入點，工程投資約2　900萬元，于2010年投產(chǎn)。投產(chǎn)后對該客戶的基本電費按報裝容量收取，同時對該客戶執(zhí)行35～110kV大工業(yè)電價，2011—2013年期間用電量分別為11　819．2、8　835．8、9　565．8萬kWh，相對于10kV及以下大工業(yè)電價，每年節(jié)省電費支出約251萬元。

4結(jié)語

第3篇：投資的基本方式范文

一、高?；〞嬇c事業(yè)會計分賬核算存在的問題

（一）高校會計主體被人為分割

高?；〞媹?zhí)行的是《國有建設(shè)單位會計制度》，該規(guī)定適用于國有建設(shè)單位和使用財政性資金的非國有建設(shè)單位，沒有針對高?；〞嬛贫ň唧w規(guī)定和細則。高校事業(yè)會計執(zhí)行的是《高等學(xué)校會計制度》，該制度沒有涉及高?；〞嫼怂愕南嚓P(guān)內(nèi)容，也未明確制定高?；〞嫽竟ぷ饕?guī)范。高校作為一個完整的會計主體，被人為地劃分為事業(yè)會計和基本建設(shè)會計兩個會計主體，這種做法是計劃經(jīng)濟時期實行的企事業(yè)單位業(yè)務(wù)會計主體與基本建設(shè)會計分開核算的延續(xù)，是國家預(yù)算在高校會計的延伸。會計主體的分割導(dǎo)致高校存在兩個會計核算主體、兩套賬、兩套財務(wù)報告。

（二）高校沒有一套完整的財務(wù)報表披露會計信息

目前高校分別披露事業(yè)會計報表與基建會計報表，沒有一套完整的會計報表來反映高校的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，無法滿足信息使用者全面了解高校整體經(jīng)濟活動的需求。兩套報表的平衡關(guān)系、報表格式、統(tǒng)計口徑均不同，事業(yè)會計提供的報表主要是資產(chǎn)負債表、收入支出表等；而基建會計則重視資金使用的計劃性，主要報送資金平衡表、基建投資表。高校基建項目的銀行貸款、在建工程、待攤投資反映在基建會計上，而高校對外提供的報表一般僅事業(yè)會計報表，該報表未能準確反映高校的資產(chǎn)、負債和經(jīng)營情況，致使高校會計信息嚴重失真，高校決策者無法全面、準確、完整地理解高校當(dāng)前的經(jīng)濟運行情況，容易導(dǎo)致重大經(jīng)濟決策失誤。

（三）高校基建預(yù)算執(zhí)行不力

高校事業(yè)會計對基建會計撥款實行“以撥代支”的核算方式，基建會計獨立核算，游離于整個高校事業(yè)會計核算體系之外，致使高校對基建預(yù)算監(jiān)督執(zhí)行不力。預(yù)算支出安排時，未能真實反映基建投資所需資金，有的高校在事業(yè)會計中隨意虛列或增減“結(jié)轉(zhuǎn)自籌基建”，資金“以撥代支”流入基建會計后，基建財務(wù)按工程項目實際成本列支，而工程項目的造價估算和成本結(jié)算等工作主要由高校基建處負責(zé)，再加上基建項目工期長、不確定性等因素，導(dǎo)致預(yù)算的管理與監(jiān)督被弱化，財務(wù)處很難考核預(yù)算資金的執(zhí)行情況。資金體外循環(huán)嚴重，不少高?；ㄙ~戶資金結(jié)余上億，間接為滋生腐敗提供了溫床。

二、高?；〞嫾{入事業(yè)會計的可行性

面對著不同信息使用者的需求，預(yù)算管理體制的改革，投資主體的多元化和目前核算方式存在的問題，基本會計與事業(yè)會計分賬核算已無法提供全面、真實、可靠、及時的會計信息，客觀上要求高校基建會計并入事業(yè)會計統(tǒng)一核算，而這種改革也具有可行性。

（一）理論上可行性

高校事業(yè)會計和基建會計同屬高校財務(wù)會計范疇，都滿足財務(wù)會計對外提供信息的特征。高校事業(yè)會計和基建會計都以高校本身發(fā)生的各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)為對象，核算的空間范圍完全相同，核算的主體均為高校本身。高校基本建設(shè)投資竣工驗收轉(zhuǎn)為資產(chǎn)之前由基建會計核算，在完成交付使用資產(chǎn)后，事業(yè)會計再在基建會計核算的基礎(chǔ)上進行資產(chǎn)的使用和后續(xù)計量，二者在經(jīng)濟業(yè)務(wù)上具有連續(xù)性，合并能更完整地反映高校的經(jīng)濟活動?！墩髑笠庖姼濉分幸?guī)定，高校采用修正的權(quán)責(zé)發(fā)生制為核算基礎(chǔ)，同時調(diào)整和增加相應(yīng)的基建會計科目，新增了《基建投資表》（會高校04表），這些都為基建會計納入事業(yè)會計提供了最有力的理論依據(jù)。

（二）實踐上的可行性

隨著高校教育體制的不斷改革和深化，高校需要頒布新的會計制度以適應(yīng)高校發(fā)展需要，《征求意見稿》在許多方面參照了企業(yè)會計制度，筆者認為高校會計逐漸與企業(yè)會計接軌是趨勢，高校基建會計并入事業(yè)會計可以吸取企業(yè)的經(jīng)驗，《企業(yè)會計準則》通過設(shè)置“在建工程”及其有關(guān)明細科目對企業(yè)基本建設(shè)投資進行核算。企業(yè)基建會計并入企業(yè)會計核算后，未對企業(yè)會計目標、基本假設(shè)、會計信息質(zhì)量要求等基本理論有較大影響，企業(yè)基建會計并入企業(yè)會計取得的成功為高?；〞嫴⑷胧聵I(yè)會計核算提供了有益借鑒。

（三）技術(shù)上的可行性

會計信息化的發(fā)展為技術(shù)操作提供了條件，高校已步入會計信息化時代，目前很多高校使用的是天財、用友、金蝶等ERP軟件，這些軟件對核算方式的過渡轉(zhuǎn)換以及基本建設(shè)項目的明細核算都是可行的。在核算方式的過渡時，只需要按要求科學(xué)設(shè)置會計科目、增設(shè)報表體系，建立賬戶自動結(jié)轉(zhuǎn)關(guān)系，就可順利實現(xiàn)轉(zhuǎn)換；項目明細核算可以通過增加項目輔助核算方式解決。因此從技術(shù)上用一套會計核算體系可以滿足高校管理部門、財務(wù)部門、銀行和社會公眾等信息使用者的信息需求。同時，高校會計人員素質(zhì)的提高為技術(shù)應(yīng)用提供了保障。

三、高?；〞嫴⑷胧聵I(yè)會計后的會計核算

本文以《征求意見稿》的核算體系和會計科目為基礎(chǔ)，對高?；〞嫴⑷胧聵I(yè)會計后的科目設(shè)置和會計核算進行論述。

（一）并賬后會計科目的轉(zhuǎn)換和對接

按照《國有建設(shè)單位會計制度》設(shè)置的會計科目表，現(xiàn)用于高校核算基本建設(shè)的主要會計科目有13個，分別是：101建安工程投資、102設(shè)備投資、103待攤投資、104其他投資、111交付使用資產(chǎn)、232銀行存款、233庫存現(xiàn)金、242預(yù)付工程款、252其他應(yīng)收款、301基建撥款、304基建投資借款、332應(yīng)付工程款、352其他應(yīng)付款；事業(yè)會計主要用“結(jié)轉(zhuǎn)自籌基建”科目核算高校用財政撥款以外的自有資金安排自籌基本建設(shè)?！敖桓妒褂觅Y產(chǎn)”、“結(jié)轉(zhuǎn)自籌基建”是基建會計與事業(yè)會計之間的過渡性科目，基建會計并入事業(yè)會計后可以刪除。

按照《征求意見稿》核算體系設(shè)置的會計科目，并賬后相應(yīng)調(diào)整的科目有：1407基建工程，本科目設(shè)置“建筑安裝工程投資”、“設(shè)備投資”、“待攤投資”、“其他投資”等明細科目；2301長期借款，本科目下設(shè)“基建借款”明細科目；3003本期盈余，本科目下設(shè)“基建撥款”明細科目；4002基建撥款，本科目設(shè)置“中央基建撥款”、“地方基建撥款”等明細科目。通過對高校會計核算科目的重新設(shè)置，將基建會計科目從資金來源和資金占用兩類要素轉(zhuǎn)換為事業(yè)會計的資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)、收入、支出五類要素（見表1）。

此外，《征求意見稿》新增了基建預(yù)算會計科目：7101預(yù)算收入，本科目下設(shè)“基建撥款”明細科目；7201預(yù)算支出，本科目下設(shè)“基建撥款支出”明細科目；7301本期結(jié)余，本科目下設(shè)“本期基建撥款結(jié)余”明細科目，7302累積結(jié)余，本科目下設(shè)“基建撥款累積結(jié)余”明細科目。

（二）并賬后基建業(yè)務(wù)的會計核算

完成了會計科目對接和轉(zhuǎn)換后，高校按新的核算體系和會計科目對相關(guān)經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行會計核算，本文選取高校部分有代表性的基建業(yè)務(wù)進行會計分錄處理。

高等學(xué)校收到的中央和地方財政的基本建設(shè)撥款時，主要包括財政直接支付方式、財政授權(quán)支付方式、直接收到基建撥款方式三種。

借：基建工程/零余額賬戶用款額度/銀行存款

貸：基建撥款

會計期末，將“基建撥款”科目余額轉(zhuǎn)入本期盈余。

借：基建撥款

貸：本期盈余

高校以基本建設(shè)項目資金進行基本建設(shè)所發(fā)生的實際支出時，按“基建工程”明細科目進行核算。

借：基建工程—建筑安裝工程投資/設(shè)備投資/待攤投資/其他投資

貸：應(yīng)付賬款/銀行存款/零余額賬戶用款額度/基建撥款

同時，做相應(yīng)的預(yù)算會計分錄，本分錄也可以期末統(tǒng)一調(diào)整再做。

借：預(yù)算支出—基建撥款支出

貸：本期結(jié)余—基建撥款累積結(jié)余

高校按基本建設(shè)合同規(guī)定向施工單位預(yù)付工程進度款時，按預(yù)付金額入賬；待與施工單位結(jié)算工程價款時，按高校應(yīng)承付的工程價款予以轉(zhuǎn)回，其差額記入“應(yīng)付賬款”、“銀行存款”等科目。

借：預(yù)付賬款

貸：基建撥款/零余額賬戶用款額度/銀行存款

借：基建工程—建筑安裝工程投資/設(shè)備投資/待攤投資/其他投資

貸：預(yù)付賬款/應(yīng)付賬款/銀行存款

高校通過基本建設(shè)項目取得的固定資產(chǎn)，按照基本建設(shè)過程中發(fā)生的實際成本作為入賬成本，其中基建工程完工交付使用時，應(yīng)按一定的分配方法分配“待攤投資”。

借：固定資產(chǎn)

第4篇：投資的基本方式范文

在持續(xù)國家投資拉動內(nèi)需的背景下，以及各級政府財政收入的逐年增加，政府投資項目在國家基本建設(shè)中所占的比重逐年提高，投資方式也在不斷創(chuàng)新。由于政府投資項目是以政府財政基本建設(shè)資金為投資主體的項目，所以它具有與一般投資項目不同的特點。通常理解，政府投資項目應(yīng)該大多數(shù)是為社會提供公共產(chǎn)品，即主要提供非盈利的為社會大眾所需的項目。也會涉及一些雖盈利卻難以收回投資或投資回收期較長的基礎(chǔ)設(shè)施項目。如何對政府投資公益項目進行融資，融資方式途徑、渠道方法等的創(chuàng)新，也是擺在不同時期、不同市場環(huán)境、不同項目上值得探討的熱點話題。

1.對公益性政府投資項目的界定

1.1政府投資項目的概念

政府投資項目，就是以政府為投資主體對建設(shè)項目進行投資的項目。依據(jù)項目產(chǎn)品自身的特點及市場環(huán)境不同，我國目前政府投資項目可以分成兩類：（1）基礎(chǔ)性項目，即體現(xiàn)在社會經(jīng)濟領(lǐng)域，包括交通、能源、水利、通訊等設(shè)施的建設(shè)，這類項目仍屬經(jīng)營類項目范疇，建設(shè)后有長期、持續(xù)、穩(wěn)定的收益，項目自身雖具備一定的融資能力，但由于不能通過市場自行有效調(diào)節(jié)，所以需要政府參與投資。根據(jù)基礎(chǔ)性項目的特點，這類項目在管理上有條件實行項目法人責(zé)任制，法人不僅負責(zé)項目籌劃、設(shè)計、建設(shè)實施、還要承擔(dān)部分資金籌措、投資控制直至生產(chǎn)經(jīng)營管理、歸還貸款以及資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。（2）公益性項目，即體現(xiàn)在社會公共領(lǐng)域，包括文化、教育、衛(wèi)生、黨政機關(guān)、政法和社會團體等項目，這類項目是為社會發(fā)展服務(wù)的，建成后由有關(guān)單位無償使用，難以產(chǎn)生直接的回報，所以由政府作為單一的主體投資建設(shè)。

1.2公益性項目及公益性政府投資項目特征

1.2.1公益性項目

公益性項目屬于純公共物品，作為純公共品，它不能通過向受益者或使用者收費獲得經(jīng)營收入，故其建設(shè)資金以及建成以后的運行、維護費用，主要來源于政府財政性資金和以政府財政信用為基礎(chǔ)的融資；其投資是非營利性的投資；投資主體為政府，長期以來無論是西方發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，政府都責(zé)無旁貸地擔(dān)負起公共物品的提供者的責(zé)任。

1.2.2公益性政府投資項目的特征

通常，公益性政府投資項目具有三個方面的特征，即：（1）資金來源基本由財政收入支付；（2）投資不能產(chǎn)生微觀的財務(wù)效益；（3）這種投資形成的固定資產(chǎn)在使用上是無償?shù)摹＿@三個特征就決定了公益性政府投資項目的管理方式不同于經(jīng)營性政府投資項目。

2.政府投資公益項目融資中的實際問題分析

一般來說，公益性項目投資的資金絕大部分來自財政資金，具有無償性的特點；同時，與資金來源的特征相對應(yīng)，大部分公益性項目的使用也是無償?shù)模赓M向全部社會成員提供服務(wù)。但是，城市經(jīng)濟建設(shè)的加快使得整個城市往往會對公益性產(chǎn)品的需求大幅上升，而公益性項目的特點又決定了其投資主體只能是政府。從一些城市公益性項目投融資的實踐來看，公共品的生產(chǎn)供給主要以財政融資為主，市場融資所占比例很小，這種融資結(jié)構(gòu)決定了公共物品的生產(chǎn)設(shè)施管理不是按照市場機制運作的，而是由政府投資、政府擁有、政府運作的公共事業(yè)。以事業(yè)性為主體的發(fā)展模式，雖然在一定程度上有利于維護社會公平，防止私人壟斷，但另一方面，由于政府有限的財政資金難以滿足公益性項目的巨大投資需要，而在現(xiàn)行財政體制、金融體制下，政府又不能利用銀行信貸和發(fā)行債券來籌集投資資金，公共物品的生產(chǎn)供給嚴重落后于國民需求，導(dǎo)致供需矛盾加劇，嚴重影響社會福利水平的快速提高。而且這種模式缺乏競爭激勵機制，是導(dǎo)致現(xiàn)有公共物品的生產(chǎn)機構(gòu)運作效率低下、人員冗雜、創(chuàng)新不足、技術(shù)革新緩慢、腐敗浪費等問題的重要因素。

以政府財政信用為基礎(chǔ)的融資無論是在融資渠道還是在融資方式上均受到很大程度的限制，這導(dǎo)致一些城市的公益性項目建設(shè)中存在一個非常普遍、非常突出的問題，即在項目建設(shè)期內(nèi)政府可用于項目建設(shè)的財政性資金（包括預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)資金和預(yù)算外專項建設(shè)資金）往往難以滿足項目建設(shè)所需要的資金。

3.政府投資公益項目融資的創(chuàng)新方式

在現(xiàn)在的政府投資公益項目融資的實際中，現(xiàn)實做法是：為彌補公益性項目建設(shè)期內(nèi)的資金需求缺口，改變公共品的生產(chǎn)供給過多依賴于政府財政的局面，政府必須設(shè)法以自身的財政信用作保障，在建設(shè)期內(nèi)集中地從其他渠道，如國內(nèi)外銀行或民間投資者等，籌集建設(shè)資金。然后在項目建成后的一段時間內(nèi)，再用財政資金慢慢地向銀行償還貸款或向民間出資者支付投資回報。

現(xiàn)在，全國各地的政府投資公益項目越來越多，也造成了政府投資公益項目融資方式的多樣性，政府吸引投資的渠道也越來越豐富，本文下面僅僅推舉論述兩種方法，以供交流。

3.1政府項目補償費質(zhì)押貸款方式

此方法中：（1）定義、特點和適用條件。政府項目補償費質(zhì)押貸款方式是指在無未來現(xiàn)金流的公益性項目下，政府代替公益性項目的所有使用者向政府性項目建設(shè)單位承諾，在一定時期內(nèi)以項目補償費形式撥付財政性資金給項目建設(shè)單位，作為其項目收入，項目建設(shè)單位再以政府的項目補償費作為質(zhì)押擔(dān)保向銀行（包括政策性和商業(yè)性銀行）申請貸款。其主要特點是：政府沒有直接向銀行貸款，也沒有直接向銀行提供貸款擔(dān)保，沒有違反有關(guān)國家法律規(guī)定，貸款的第一責(zé)任主體不是政府，而是項目建設(shè)單位。其適用條件包括：項目本身不具備收費條件或不產(chǎn)生未來現(xiàn)金流；項目是一種人人受益的公共工程，尤其是城市路橋，河道改造和治理和城市給排水系統(tǒng)等市政基礎(chǔ)設(shè)施；以政府財政資金的撥付作為項目建設(shè)開發(fā)的收入，項目的建設(shè)單位是政府授權(quán)或新建的政策性公司或事業(yè)機構(gòu)。（2）該融資方式的理念。政府項目補償費質(zhì)押貸款方式意味著給無未來現(xiàn)金流收入的公益性項目賦予了經(jīng)營的理念。政府成立的項目公司雖然是政策性公司或事業(yè)機構(gòu)，但是政府本著經(jīng)營項目和資產(chǎn)的意識，代替公益性項目的所有受益人以小部分財政資金作為項目的使用費，賦予公益性項目未來現(xiàn)金流，從而使得項目公司能夠以這部分未來現(xiàn)金流申請到銀行貸款，籌集到的銀行貸款資金。而在原來的政府直接投資方式下，政府的投資資金必須全部利用財政資金，而不能利用銀行貸款。

3.2以政府項目補償費吸引民間主動投資方式

此方法中：（1）基本定義和適用條件。①基本定義：在無未來現(xiàn)金流的公益性項目下，政府面向非政府投資主體，采用公開招標或磋商交易等方式確定項目投資主體，項目投資主體在政府授權(quán)的經(jīng)營期限內(nèi)建設(shè)，開發(fā)，管理或維護該公益性項目，獲得政府撥付的財政資金作為項目報酬，當(dāng)授權(quán)經(jīng)營期限已滿，將項目無償轉(zhuǎn)讓給政府。②適用條件：項目是不具備收費條件或不產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的公益性項目；項目投資主體是非政府投資主體，包括國有企業(yè)，股份公司，民營企業(yè)或外資企業(yè)等；項目投資主體不僅承擔(dān)項目的投資，還承擔(dān)項目的建設(shè)、開發(fā)、運營、管理和維護等；政府向非政府性的項目投資主體支付財政資金作為項目補償費，以此來獲得非政府投資主體開發(fā)經(jīng)營的公益性項目；非政府投資主體以來自政府財政資金的補償費作為項目建設(shè)、開發(fā)、運營或維護的收入；必要時政府還得有部分政策優(yōu)惠或支持，加大吸引民間資本主動投資的激勵。（2）主要特點。①本身的主要特點：對于政府來說，政府不必直接承擔(dān)項目建設(shè)期的各種風(fēng)險，也不必以財政資金直接出資，還不必為項目投資總額負債，從而有利于政府降低財政風(fēng)險。政府只需在授權(quán)期限內(nèi)較為平均地支付補償費，這也有利于政府平衡財政預(yù)算和管理預(yù)算外資金。對于項目投資主體來說，這種投資方式具有穩(wěn)定的項目收入，比較適合于穩(wěn)健型的非政府投資主體，此外，也有利于協(xié)調(diào)政府和企業(yè)的關(guān)系。②以政府的項目補償費吸引民間投資主動投資方式與BOT方式的不同點：第一：前者適用于沒有經(jīng)營收入或不具備收費條件的公益性基礎(chǔ)設(shè)施項目，而BOT只適用于經(jīng)營性或具備收費條件的基礎(chǔ)設(shè)施項目，如：發(fā)電廠，收費公路和橋梁，城市污水處理等。第二：在前者的方式下，由于項目本身不產(chǎn)生未來現(xiàn)金流，所有項目的建設(shè)開發(fā)，運營維護等費用最終還是要有政府承擔(dān)。在BOT方式下，項目投資主體主要以項目自身資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流作為資金償還保證，對政府沒有或者只有有限的追索權(quán)。③以政府項目補償費吸引民間投資與政府項目補償費質(zhì)押貸款的區(qū)別。第一，項目建設(shè)單位的性質(zhì)不同。在前一種方式下，項目建設(shè)單位是非政府投資主體，但包括國有企業(yè)。在后一種方式下，則是政府性質(zhì)的政策性公司或事業(yè)機構(gòu)。第二：資金來源不同。在前一種方式所吸引的資金是主動投資的民間資本。在后一種方式所吸引的主要是銀行機構(gòu)的質(zhì)押貸款。第三：具體環(huán)節(jié)有所不同。在前一種方式下，還存在非政府投資主體在授權(quán)經(jīng)營期滿后將項目無償轉(zhuǎn)移給政府的過程。（3）以政府的項目補償費吸引民間主動投資方式的理念探索。能夠推行該種項目投融資方式的重要原因在于政府有了一種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開發(fā)的代建和有償回報的意識。政府作為單一投資主體又無力完成投資規(guī)模和滿足城市建設(shè)發(fā)展對公益性項目的需要，解決問題的出路在于引進非政府性的民間投資，由民間投資代建公益性項目，實現(xiàn)投資主體多元化，但是，公益性項目本身并不產(chǎn)生未來現(xiàn)金流，這就需要政府對民間投資的公益性項目付出有償回報。

第5篇：投資的基本方式范文

險種特點

分紅險在傳統(tǒng)壽險基礎(chǔ)上增加了利率分紅的功能，具有最低基本保障和增值保障的雙重功能，能夠有效抵御通貨膨脹的沖擊，并且還有投資功能。保險公司也在分紅險上做足了文章，開始只是定期壽險和終身壽險有分紅功能，后來又嫁接到養(yǎng)老險上，甚至出現(xiàn)了分紅健康險。

適合人群

分紅險比較適合在保障的同時又想獲得一定投資收益的投資者，特別是那些“懶漢”型投資人群，這類人希望借助保險公司進行低風(fēng)險的專業(yè)理財。同時投資者要具備保險投資要求的共性特征：有較穩(wěn)定的收入，以便能夠定期繳納保費。

投保策略

投資分紅險要有長遠眼光，因為分紅險主要收益率來自保險資金的投資收益，很容易隨著大環(huán)境的變好而咸魚翻身。例如今年保險資金的投資環(huán)境繼續(xù)趨好，有望改變其低收益率的狀況。

選擇保底利率高的產(chǎn)品

大多數(shù)分紅險是根據(jù)公司經(jīng)營情況進行分紅的，收益具有很大的不確定性，理論上收益率為零也可能存在。但為了扭轉(zhuǎn)分紅險的不利局面，保險公司開始設(shè)置保底利率，從而避免收益率過低。目前，分紅險的保底利率在1％一2％之間，比如中國人壽的鴻豐兩全保險5年期的保底利率為1．26％，海爾紐約5年期分紅險的保底利率為1．8％。投保分紅險，保底利率越高越好，能減少收益率過低的風(fēng)險。

另外需要提醒的是，去年和今年新成立的壽險公司較多，他們通常以分紅險為突破口占領(lǐng)市場，既然帶有打市場的任務(wù)，同時輕裝上陣，就有可能提供較高的分紅率或者以較低價格銷售。投資者可關(guān)注這些公司的分紅險，如合眾人壽、花旗人壽等都有分紅險上市。

選擇最大收益的分紅方式

目前絕大多數(shù)保險公司采取現(xiàn)金分紅的方式，即當(dāng)年紅利以現(xiàn)金形式派發(fā)。主要有4種形式：第一種為直接領(lǐng)取現(xiàn)金，到合同生效對應(yīng)日，由保險公司通知投資者領(lǐng)取現(xiàn)金。第二種為累積生息，紅利由保險公司保留，按照保險公司公布的累積利率以復(fù)利方式累積生息。第三種抵繳保險費，紅利用于抵繳續(xù)期保險費，若抵繳后有余額將按累積生息方式辦理。第四種是購買繳清增額保險，根據(jù)被保險人當(dāng)時的年齡，以當(dāng)年度紅利作為保險費一次繳清，購買增額保險。增額部分不參加分紅。上面四種方式中，對于投資者來說采取累積升息方式能夠獲得最大收益。

另外，還有一種保額分紅，在整個保險期限內(nèi)，每年以增加保額的形式分配紅利，增加的保額可以作為下年分紅的基礎(chǔ)再度分紅，且不需要核保，在合同終止時還將以現(xiàn)金方式給付終了紅利。這種分紅方式適合有養(yǎng)老需要的投資者。

選擇保障程度高的產(chǎn)品

投資者既然選擇保險這種投資方式，說明還是看重保障作用的，所以應(yīng)盡可能選擇保障高的分紅險。分紅險的保障不高曾一直備受詬病，甚至被認為只是保險的泡沫。確實，同一家公司相同保費的分紅險和定期壽險，前者的保障額度只是后者的百分之一。但隨著保險公司不斷反省，分紅險的保障功能在加強，而且朝養(yǎng)老金的方向發(fā)展，如國壽今年年初推出的“金鑫兩全保險(分紅型)”，該保險除每年分紅外，加大了生存金返還功能，每5年給付一次，其比例為基本保額的18％，本金提前到75周歲時全額返還所繳保險費，風(fēng)險保障功能加強，死亡保額為基本保額的5倍。

另外，目前保險公司推出了短期分紅險，如3年期、5年期等，雖然能在較短時間內(nèi)看到收益，但同時保障期也很短，如果沒有其他保障，投資者還是應(yīng)選擇保險期間長一些的分紅險以保證基本的保障功能。

風(fēng)險提示

相對來講，分紅險是投資型保險中風(fēng)險最小的，不管分紅低到哪里去，都不會損失保費，所要擔(dān)負的只是銀行利率風(fēng)險。不過，仍有兩點還是要注意的。

短期收益有限

不管哪種分紅方式，分紅險短期收益都是比較有限的?，F(xiàn)金分紅的依據(jù)是現(xiàn)金價值，而分紅險前兩年的現(xiàn)金價值比較小，甚至少于所繳納的保費，因此分紅也少。隨著年數(shù)增加，保費按照復(fù)利計算，分紅的基數(shù)增大，收益才會越多。因此，投資分紅險時，要做好長期投資準備。

第6篇：投資的基本方式范文

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險基金；投資；運營

一、養(yǎng)老保險基金概述

養(yǎng)老保險，是指國家和政府按照相應(yīng)的法律法規(guī)，在勞動者有能力進行勞動時，繳納一定的資金，并在勞動者達到解除勞動義務(wù)時，定時、定量向勞動者發(fā)放養(yǎng)老金的一種制度。養(yǎng)老保險制度是整個社會保障制度當(dāng)中最重要的一項制度，同時也是關(guān)系到民生和社會穩(wěn)定的一項重要制度。而養(yǎng)老保險基金則是為了保障養(yǎng)老保險制度順利實施，國家和政府機關(guān)按照相應(yīng)的法律規(guī)定，專門建立了用來支付養(yǎng)老保險的基金。養(yǎng)老保險基金是老年人在退休之后保障生活的重要來源，主要由公共養(yǎng)老保險金和補充養(yǎng)老保險金這兩部分組成。養(yǎng)老保險金的運營主要是指在養(yǎng)老保險制度的實施當(dāng)中，實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金保值、增值的過程。養(yǎng)老保險基金的運作主要有以下幾個原則：①安全性原則。因為養(yǎng)老保險基金是關(guān)系到勞動者年老之后的生活保障問題，一旦出現(xiàn)問題，將會嚴重的影響社會的安全穩(wěn)定。所以要求養(yǎng)老保險基金在運作時，必須要保證安全性，要必須能夠全部收回投資的本金。②增值保值原則。養(yǎng)老保險基金運作的目的就是為了增值保值，因為社會通貨膨脹越來越嚴重，如果不能實現(xiàn)增值，就有可能造成養(yǎng)老保險基金的缺口，造成支付問題。③流動性原則。要求養(yǎng)老保險基金必須具有較強的流動性，可以隨時變現(xiàn)，當(dāng)投資風(fēng)險較高時，可以隨時撤出資金，保證投資的優(yōu)化組合，有效地規(guī)避風(fēng)險。

二、我國養(yǎng)老保險基金運營當(dāng)中存在的問題

（一）我國養(yǎng)老保險基金的構(gòu)成和特點

1、我國養(yǎng)老保險基金的基本構(gòu)成。我國當(dāng)前的養(yǎng)老保險基金主要由三大部分組成：①基本養(yǎng)老保險基金；②補充養(yǎng)老保險基金；③全國社會保障基金?；攫B(yǎng)老保險基金主要是指國家為了保證養(yǎng)老保險制度的正常運行，通過強制性手段籌集到的社會保障基金?；攫B(yǎng)老保險基金由個人和用人單位共同繳納，一般是個人8％，用人單位12％。并且基本養(yǎng)老保險基金主要分為個人賬戶和個人統(tǒng)籌賬戶兩部分，個人賬戶是基本養(yǎng)老保險金的主要構(gòu)成部分，社保機構(gòu)每年都會按照一定的比例和基數(shù)向個人統(tǒng)籌賬戶納入一定的資金。社會統(tǒng)籌賬戶則是指社保機構(gòu)向企業(yè)所籌集的，直接用于支付當(dāng)前已經(jīng)退休老年人的基金。全國社會保障基金則是指政府管理部門為了避免養(yǎng)老保險基金賬戶出現(xiàn)虧空而建立的基金，屬于養(yǎng)老保險基金的戰(zhàn)略儲備資源［1］。2、我國養(yǎng)老保險基金的特點。我國養(yǎng)老保險基金的三大部門各有特點：①基本養(yǎng)老保險?；攫B(yǎng)老保險主要是由政府強制性建立并實施的，其籌集、運作和經(jīng)營都具有法制性，所以必須要加強法制監(jiān)管。因為養(yǎng)老保險基金是退休人員生活保障的底線，所以必須要保證基本養(yǎng)老保險的安全性，同時也還要追求其運營的經(jīng)濟效益。②補充養(yǎng)老保險基金是指用人企業(yè)根據(jù)自身的效益，自愿建立為退休人員提供養(yǎng)老資金的基金。主要特點是專項性、儲備性、福利性，并且只能夠?qū)？顚Ｓ?，不能從事生產(chǎn)活動或者是抵押貸款活動等等，其主要代表就是企業(yè)年金。③全國社保基金具有很強的集中性，由政府專門設(shè)立的理事會來負責(zé)管理，同時又具有專項性，主要是在基本養(yǎng)老保險基金入不敷出的時候使用，是養(yǎng)老保險基金的重要保障。

（二）我國養(yǎng)老保險基金投資運營當(dāng)中存在的問題分析

1、養(yǎng)老保險基金運行體制不夠健全。與西方發(fā)達國家相比較，我國養(yǎng)老保險基金制度成立時間較短，但是我們一直在進行改革，初步建立了多層次的養(yǎng)老保險體系。在整個養(yǎng)老保險基金的籌集、運作過程當(dāng)中，都是由當(dāng)?shù)厣绫C構(gòu)來負責(zé)。雖然我國養(yǎng)老保險基金的整體金額較大，但是較為分散，許多地方的養(yǎng)老保險基金只能實現(xiàn)市級統(tǒng)籌甚至縣級統(tǒng)籌，完全不能實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，很難優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，管理成本過高。2、投資渠道較為單一。在我國，由于對金融行業(yè)的監(jiān)管較為嚴格，養(yǎng)老保險的投資渠道單一，我國大部分的養(yǎng)老保險基金都是用于購買國債或者是用于銀行存款。又因為考慮到金融產(chǎn)品收益性與風(fēng)險性成正比的情況，我國的養(yǎng)老保險基金投資渠道非常少，主要采取以安全為主的傳統(tǒng)投資方式。與歷年的通貨膨脹率相比較，很多地區(qū)的養(yǎng)老保險基金收益率甚至沒有跑贏通貨膨脹的速度，尚不能實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金的保證，更不用談基金的增值［2］。3、養(yǎng)老保險基金賬戶空賬運行。盡管我國養(yǎng)老保險基金的規(guī)模每年都在擴大，但是收不抵支的現(xiàn)象越來越嚴重。如果沒有政府的財政補貼，養(yǎng)老保險基金完全會出現(xiàn)缺口，嚴重影響?zhàn)B老保險制度的安全、穩(wěn)定運行。由于人們壽命的不斷增加，我國正式邁入了老齡化社會，越來越多的現(xiàn)代人繳納的基金需要支付給已經(jīng)退休的人群，并且資金需求正在飛速增長。由于養(yǎng)老金收支不抵，許多地區(qū)大量的動用現(xiàn)有個人賬戶的資金支付已經(jīng)退休人員的養(yǎng)老資金，造成當(dāng)前許多人養(yǎng)老保險基金賬戶空帳運行，并且空帳規(guī)模越來越大。4、養(yǎng)老保險基金運行缺乏有效地監(jiān)管。當(dāng)前，我國的養(yǎng)老保險基金運作缺乏有效地監(jiān)管，沒有專門的法律法規(guī)。全部的養(yǎng)老基金都由政府支配，基金運作不夠透明，支付和提取全都掌握在政府的手中。缺乏專業(yè)的投資人員和管理人員使得基金運作經(jīng)常出現(xiàn)虧空。監(jiān)管的缺乏容易出現(xiàn)腐敗問題。一些地方政府擅自動用養(yǎng)老保險基金，對基金的正常運作產(chǎn)生了嚴重的影響。

三、我國養(yǎng)老保險基金投資運營的建議

（一）規(guī)范現(xiàn)有的資金投資運營管理體系

1、成立專門的養(yǎng)老保險基金運營機構(gòu)。當(dāng)前我國只有少部分地區(qū)實現(xiàn)了養(yǎng)老保險基金的省級統(tǒng)籌，大部分仍然是市級統(tǒng)籌。為了實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金發(fā)揮最大的效益，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，應(yīng)當(dāng)成立專門的養(yǎng)老保險基金運營機構(gòu)，實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金的全國統(tǒng)籌，并且成立專門的養(yǎng)老保險基金投資機構(gòu)來進行養(yǎng)老保險基金的投資和運營。明確運營機構(gòu)的職責(zé)，對基金進行結(jié)余投資的基礎(chǔ)上，最大規(guī)模的實現(xiàn)基金的投資收益，真正的擔(dān)負起養(yǎng)老保險運營基金的投資運營責(zé)任。2、穩(wěn)定養(yǎng)老保險基金的來源。近年來，社會上有少部分退?，F(xiàn)象，認為養(yǎng)老保險基金的收益不高，使得養(yǎng)老保險基金的安全穩(wěn)定出現(xiàn)了一定問題。但是養(yǎng)老保險基金在社會保險制度當(dāng)中占據(jù)著重要的地位，是社會長期安全穩(wěn)定的保障，所以一定要穩(wěn)定養(yǎng)老保障基金的來源，統(tǒng)一立法，統(tǒng)一繳納，全國統(tǒng)籌。

（二）優(yōu)化養(yǎng)老保險基金投資運營的策略

養(yǎng)老保險基金的投資不僅僅要考慮基金自身的穩(wěn)定性，更要考慮養(yǎng)老保險基金的收益率。投資應(yīng)當(dāng)采取多元化投資的方式，從世界各國的養(yǎng)老保險基金的運營來看，一般都是用于投資股票、債券、不動產(chǎn)等實物。投資的目的都是為了在承擔(dān)一定的投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，最大程度上的追求投資回報率。這給我國養(yǎng)老保險基金投資的啟示是可以在資本市場上選擇多種投資工具，實現(xiàn)投資的多元化。1、投資工具的選擇。根據(jù)我國的具體國情，我國的養(yǎng)老保險基金投資可以選擇以下幾種：銀行存款、國債、證券投資基金、股票市場等。可以全面的分析各項投資方式的風(fēng)險和收益，在可承擔(dān)風(fēng)險的范圍內(nèi)，擴大投資的渠道。通過各項投資方式的組合投資，來達到保值增值的目的。銀行存款具有保障性，是最安全的投資方式，但是收益率較低。國債是債券內(nèi)的一種，受國家信用的保障，所以安全性最高，收益也比銀行的活期利率要高，收益相對較高，但是與其他投資相比，收益還是相對較低。證券投資基金，是借助專門的投資機構(gòu)，在證券市場上投資與金融產(chǎn)品，實現(xiàn)收益的目的。在國外，投資基金已經(jīng)成為養(yǎng)老保險基金投資的重要方式。股票，雖然收益較高，但是風(fēng)險也非常大。股票價格受上市公司的經(jīng)營狀況和宏觀經(jīng)濟形勢的影響，風(fēng)險較大，但是可以在可承受風(fēng)險的范圍內(nèi)少量投資股票，通過基金管理公司的合理投資組合來降低風(fēng)險［3］。2、養(yǎng)老保險基金分層投資。我國當(dāng)前的養(yǎng)老保險基金主要由三大部分組成，每一部分都有著特定的來源和獨特的用途。基本養(yǎng)老保險基金由于基數(shù)龐大，投資主要以安全為主，可以購買短期國庫券、長期債券等，能夠在保證戰(zhàn)勝通貨膨脹的基礎(chǔ)上取得盈利。補充養(yǎng)老金的使用具有長期性的目的，在投資當(dāng)中應(yīng)當(dāng)進行組合投資，使用債券、股票等多種投資工具。全國保障基金是當(dāng)前我國唯一開始進行入市操作的基金，在過去的投資運營當(dāng)中積累了一定的經(jīng)驗，一定要注意投資的短期、中期和長期組合，進行組合投資，保證收益的安全性。

（三）建立投資運營的風(fēng)險管理體系

①建立合理的風(fēng)險約束機制。所謂約束機制就是不允許某種情況的發(fā)生，一旦出現(xiàn)某種情況，要對責(zé)任人進行處罰，通過約束機制來規(guī)范養(yǎng)老保險基金的投資運營，防范人為風(fēng)險的發(fā)生。②建立合理的風(fēng)險分散機制。在養(yǎng)老保險基金的投資過程當(dāng)中，要采取分散投資的方式，通過合理的投資組合，來實現(xiàn)對風(fēng)險的分散管理。③完善我國養(yǎng)老保險基金運營的法律法規(guī)。通過完善的立法，來加強對養(yǎng)老保險基金投資運營的法律保障，使得一切都有法可依，依法運營。）綜述：養(yǎng)老保險制度是關(guān)系到社會安全穩(wěn)定運行的制度，養(yǎng)老保險金的健康有序運行是保證養(yǎng)老保險制度安全運行的基礎(chǔ)。所以在投資時，一定要選擇合適的投資策略，保證投資的收益，并且通過完善的監(jiān)督管理體系，保證養(yǎng)老保險基金的健康、有序運營。

參考文獻：

［1］苗繪．完善我國養(yǎng)老保險基金投資運營的對策研究簡［J］．金融與經(jīng)濟，2014（1）．27．

［2］李小年．國外養(yǎng)老保險基金信托經(jīng)驗及其啟示［J］．上海金融學(xué)院學(xué)報，2013（6），15．

第7篇：投資的基本方式范文

據(jù)的質(zhì)量,主要表現(xiàn)為以下幾個方面:

一、明確基本建設(shè)投資計劃,提高建設(shè)項目數(shù)量統(tǒng)計的準確性

固定資產(chǎn)投資報表中的數(shù)量指標主要有“施工項目個數(shù)”和“本年投產(chǎn)項目個數(shù)”兩項,這兩項數(shù)量指標的數(shù)據(jù)來源于基建財務(wù)核算中“建筑安裝工程投資”的明細科目總數(shù),其中存在上年余額的作為“施工項目個數(shù)”的統(tǒng)計范圍,而不存在上年余額,僅有本年發(fā)生額的作為“本年投產(chǎn)項目個數(shù)”的統(tǒng)計范圍。因此,基本建設(shè)投資計劃的準確嚴謹對統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量就起到了關(guān)鍵性的作用。一般來說,基本建設(shè)投資計劃是控制基建規(guī)模,辦理基本撥款、進行基建財務(wù)核算的依據(jù),年度基建投資計劃需得到政府相關(guān)部門的批準,在批準的范圍內(nèi)開展工作,不能突破基建計劃,保證基建計劃的嚴肅性。基本建設(shè)投資計劃主要包括以下內(nèi)容:①項目規(guī)模(大、中、小型),②項目用途,③開工日期,④竣工日期,⑤概算數(shù),⑥計劃數(shù)等。根據(jù)基本建設(shè)投資計劃財務(wù)部門在進行財務(wù)核算時設(shè)立基本建設(shè)項目明細資料,主要包括項目類別―新建項目、在建項目、已完工未決算項目和已決算項目,同時列舉了工程項目名稱、施工單位、施工內(nèi)容、合同數(shù)或決算數(shù)、審定數(shù)、累計付款數(shù)、當(dāng)年擬付款數(shù)、審減數(shù)及欠款數(shù)等比較詳細的基本建設(shè)情況,其中對于新建項目、在建項目和已完工未決算項目,必須有合同數(shù)、預(yù)概算數(shù),對已完工已決算項目則必須有決算數(shù)或?qū)彾ê蟮臎Q算數(shù)及欠款數(shù)。每月月末,財務(wù)部門根據(jù)基本建設(shè)項目明細資料核對當(dāng)月的基建財務(wù)明細帳,隨時掌握計劃的執(zhí)行情況,同時也為固定資產(chǎn)投資報表“固定資產(chǎn)投資額”一列中“計劃總投資”、“自開始建設(shè)至報告期止累計完成投資”這兩項統(tǒng)計指標提供真實準確的統(tǒng)計基礎(chǔ)。

二、加強基本建設(shè)財務(wù)決算,正確確定固定資產(chǎn)投資額的價值

基本建設(shè)項目財務(wù)決算作為項目核算的歷史性資料,其真實、公允和合理性將影響著對基本建設(shè)項目投資的評價和建設(shè)項目形成資產(chǎn)的真實價值的計量,按照財務(wù)報表列示的習(xí)慣通常可分為資金來源和資金占用兩個方面,具體分述如下:

(一)資金來源方面

1.項目資本金

建設(shè)項目通常分為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營性項目。非經(jīng)營性項目的資金來源主要由政府財政資金安排,一般不涉及此方面的問題。對于經(jīng)營性項目在實務(wù)中常發(fā)現(xiàn)項目資本金不到位或項目資本金雖已到位,但與營業(yè)執(zhí)照的注冊資金嚴重不符的情況。應(yīng)按照國務(wù)院《關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》(國發(fā)[1996]35號文)的規(guī)定,必須首先落實資本金,才能進行建設(shè),資本金的計算基數(shù)是指新建項目的固定資產(chǎn)投資與鋪底流動資金之和。

2.銀行借款

經(jīng)營性建設(shè)項目的資金來源除項目資本金外,不足部分通常通過銀行借款補充和解決。實際中常見將銀行借款利息支出全額計入待攤投資支出,沒有遵循借款費用會計準則,因此對于銀行借款的利息支出按照借款費用會計準則要求只能將累計資產(chǎn)支出的加權(quán)平均數(shù)與資本化率的乘積予以資本化,所以日常資金管理中要量用為借,以減少不必要的利息支出。對于連續(xù)超過3個月的非正常停工期間所發(fā)生的利息,借款費用準則要求暫停利息資本化,不允許計入資產(chǎn)價值。

對于固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計報表中“計劃總投資”一欄所填數(shù)據(jù)來源為以上兩項合計,即計劃總投資=項目資本金+銀行借款+應(yīng)計入固定資產(chǎn)價值的利息費用。

(二)資金占用方面

1.建筑安裝工程投資

建筑安裝工程投資中主要考慮按照合同規(guī)定支付預(yù)付款的比例確認先期投資的金額,中期計量支付時要嚴格按照甲方、乙方、監(jiān)理三方確認的中期計量支付證書為依據(jù)付款,對于已預(yù)付乙方的預(yù)付款,在中期計量支付時應(yīng)及時核銷,以確保建筑安裝工程投資確認投資額的客觀準確。如果項目實施過程中涉及甲供材的,甲方與乙方在簽定施工合同時未將建設(shè)項目甲供材部分涉及的營業(yè)稅繳納責(zé)任劃清,應(yīng)在財務(wù)核算中明確營業(yè)稅的分擔(dān)比例,將應(yīng)納入建筑安裝工程投資的營業(yè)稅計入投資總額。

2.設(shè)備投資

對于行政事業(yè)單位來說,涉及到的設(shè)備投資只要根據(jù)合同的貨款支付方式,規(guī)定質(zhì)保金的比例來確認投備投資的入帳價值。一般來說貨款支付方式通常采用貨到付款或者遠期銀行承況匯票方式。這樣既可以節(jié)約資金使用的成本,又可以督促供貨方按時按質(zhì)交貨,大型設(shè)備或?qū)Ｓ迷O(shè)備可以采用預(yù)付款方式,質(zhì)保金通常為設(shè)備定貨合同的5%,驗收合格后一年內(nèi)付清。

3.待攤投資

待攤投資中最普遍的內(nèi)容是建設(shè)單位項目法人管理費和臨時占地費。建設(shè)單位項目法人管理費中最普遍的內(nèi)容是建筑管理費和印花稅,只要合理制定建管費和招待費的支付標準。根據(jù)投資總額的完成進度合理控制建管費和招待費的支出,對于確實必須發(fā)生的建管費超出概算的情況,應(yīng)報上級主管部門和計委等部門,及時調(diào)整概算,對于支付的臨時占地費一定要簽定合同和協(xié)議,費用的補償標準要邏輯合理,并要求提供正式的入帳票據(jù),對于建設(shè)項目的各類合同應(yīng)建立臺帳,并根據(jù)不同的合同種類計算應(yīng)交納的印花稅并及時貼花或繳納。通過以上方法可以合理的控制待攤投資的入帳金額,保證待攤投資科目核算內(nèi)容的準確客觀。

固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計報表中“本年完成投資”一欄所填列的數(shù)據(jù)正是根據(jù)基建財務(wù)核算中資金占用方面以上三項核算內(nèi)容的合計數(shù)填列,即本年完成投資=建筑安裝工程投資+設(shè)備投資+

待攤投資,當(dāng)然,待攤投資應(yīng)按照建筑安裝工程投資的明細科目合理分配到各個具體項目。

三、建立竣工決算驗收制度,進一步完善固定資產(chǎn)基礎(chǔ)臺帳

基本建設(shè)項目竣工決算驗收制度是正確核定新增固定資產(chǎn)價值,反映竣工項目建設(shè)成果的文件,是辦理固定資產(chǎn)交付使用手續(xù)的依據(jù)。建設(shè)單位在項目竣工驗收并交付使用后必須編制竣工財務(wù)決算、竣工財務(wù)說明書和相關(guān)資料,分別報主管部門和財政部門審批,財政部門一般在審核通過的30日內(nèi)批復(fù)建設(shè)單位。一般來說應(yīng)從以下幾個方面進一步完善:

1.加強基本建設(shè)財務(wù)管理,促進竣工決算驗收制度的編制工作

作為基建財務(wù)核算的主體,財務(wù)部門應(yīng)結(jié)合工程的實際,制定一系列切實可行的財務(wù)制度和辦法,形成比較完整的制度體系,保證工程建設(shè)竣工決算驗收制度順利有效地實施。全面了解項目建設(shè)的各個階段,各個環(huán)節(jié),對加強財務(wù)的預(yù)算、決算管理,合理調(diào)度資金,健全內(nèi)部控制制度都十分有利。

2.深化基本建設(shè)會計核算工作,全面、科學(xué)地反映建設(shè)成本,為竣工決算驗收制度編制提供詳細的基礎(chǔ)資料。

在嚴格執(zhí)行內(nèi)部控制制度的同時,基建財務(wù)核算人員應(yīng)到施工一線調(diào)查了解,收集大量真實的資料,掌握第一手資料,確保財務(wù)信息的準確有效。深化建設(shè)管理費及其他費用性開支的核算,對各個部門分別設(shè)置管理費明細項目,詳細核算各個部門在每個科目的開支情況,對其他費用性開支項目的核算也可按項目核算,在開支時要求依據(jù)充分,審核程序到位。

3.加強會計檔案的管理,完善固定資產(chǎn)基礎(chǔ)臺帳

加強會計檔案的管理,主要包括基本建設(shè)項目檔案資料的歸集整,財務(wù)處理,財產(chǎn)物資的盤點核實及債權(quán)債務(wù)的清償,做到帳帳、帳證、帳實、帳表相符,各種固定資產(chǎn)都應(yīng)分門別類的逐項盤點核實,填列清單,妥善保管,按照國家規(guī)定建設(shè)固定資產(chǎn)基本臺帳,切實反映各項固定資產(chǎn)的數(shù)量和價值。

通過以上工作使固定資產(chǎn)基礎(chǔ)臺帳能客觀、及時、準確的反映符合新增固定資產(chǎn)標準的各項固定資產(chǎn)的入帳價值,從而使固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計報表中“新增固定資產(chǎn)及房屋建筑面積和項目個數(shù)”這一列中所填列的各項指標有了切實可靠的數(shù)據(jù)來源,保證了各項統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質(zhì)量。

第8篇：投資的基本方式范文

［關(guān)鍵詞］新農(nóng)村建設(shè)；公共財政；農(nóng)業(yè)投資

［中圖分類號］F832 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2010）48-0139-02

1 引 言

目前,中國經(jīng)濟總體上已經(jīng)進入了工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村、區(qū)域均衡發(fā)展的新階段。推進社會主義新農(nóng)村建設(shè)成為未來5~15年中國的基本宏觀政策選擇。社會主義新農(nóng)村建設(shè)是一個涉及經(jīng)濟、政治、文化和社會建設(shè)四位一體的系統(tǒng)工程。其初始應(yīng)該以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為切入點,并以公共財政為主要來源(林毅夫,2006)。所以,黨的十六屆五中全會明確指出“要加大各級政府對農(nóng)業(yè)和農(nóng)村財政投入的力度,擴大公共財政覆蓋農(nóng)村的范圍,強化政府對農(nóng)村的公共服務(wù)”。

2 理論探討

關(guān)于公共財政支持農(nóng)業(yè)以及農(nóng)村公共物品供給的研究,國內(nèi)學(xué)者提出了諸多見解。目前,普遍認為中國農(nóng)村公共物品存在供給不足的問題(廊坊市哲學(xué)社會科學(xué)研究課題組,2009；蘇明,2007；吳士鍵、楊團、熊巍，等)。其中對農(nóng)村公共教育的投資短缺最為嚴重(樊勝根,2001),而農(nóng)田水氣費、行政費、農(nóng)村生產(chǎn)建設(shè)支出,則根據(jù)東、中、西部地區(qū)財政收入情況的不同呈現(xiàn)不同程度的相對不足(李冬梅,2009；李秉龍,2003),與此同時,現(xiàn)有公共財政支農(nóng)資金的使用方向與農(nóng)業(yè)公共物品供給目標發(fā)生偏差,引起供給與需求的不對稱,甚至出現(xiàn)農(nóng)民不需要的公共物品過度供給(蘇明,2003)。公共物品供給不足的原因,有觀點認為是由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府的制度內(nèi)財政收入有限,而制度外資金的投入缺乏相應(yīng)監(jiān)督和有效激勵引起的(孫文基,2009；李萍,2005)。還有觀點認為是中國財政補貼制度不完善,即財政補貼資金不足、范圍有限和缺少穩(wěn)定的增長機制等問題(農(nóng)業(yè)部財政司,2005)。公共財政投資領(lǐng)域方面,王小林(2005)認為公共財政農(nóng)業(yè)支持政策應(yīng)包括三個方面內(nèi)容：一是形成完整的糧食補貼體系,二是加強對農(nóng)業(yè)的服務(wù)支持,三是加強農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境和糧食安全方面的公共支持。農(nóng)業(yè)部教育司(2005)則認為財政投資的重點應(yīng)放在農(nóng)村勞動力職業(yè)技能培訓(xùn)機構(gòu)和對農(nóng)民參加培訓(xùn)的補貼上。上述研究對中國農(nóng)村公共物品供給狀況以及所存在問題進行了深入的分析,對中國公共財政在支持農(nóng)業(yè)過程中的職能定位、資金運用方向等方面進行了探討，并在一定程度上提出完善中國公共財政支持農(nóng)業(yè)機制的指導(dǎo)建議。本文擬通過對中國公共財政對農(nóng)業(yè)投資總體運行狀況以及投資結(jié)構(gòu)的分析,探索在社會主義新農(nóng)村建設(shè)背景下,公共財政對農(nóng)業(yè)投資的支持方式。

3 近年來中國公共財政對農(nóng)業(yè)投資總體運行狀況分析

3.1 公共財政對農(nóng)業(yè)投資規(guī)模分析

從絕對規(guī)模來看,改革開放以來,中國政府財政對農(nóng)業(yè)的投資,表現(xiàn)了較穩(wěn)定的增長,特別是1992年以后,財政對農(nóng)業(yè)投資每年都以百萬億元規(guī)模上升,2006年財政對農(nóng)業(yè)投資支出已達到2161.35億元。隨著社會主義新農(nóng)村建設(shè)政策的出臺,財政支農(nóng)投入上升到了新的階段。從相對規(guī)模來看,中國財政支農(nóng)投入呈現(xiàn)波動狀,1978年以來長期表現(xiàn)弱化趨勢,近兩年出現(xiàn)強力的增長。從1990年開始,中國財政農(nóng)業(yè)投入比重就出現(xiàn)不斷下降的趨勢,一直到2003年最低達到7.1%,其中只有1998年由于自然災(zāi)害的因素出現(xiàn)過一次反彈。2004年,中國GDP水平達到159878億元,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)基本邁入工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的新階段,國家開始提高對農(nóng)業(yè)的重視,提出了以城帶鄉(xiāng)、以工促農(nóng)的方針,財政對農(nóng)業(yè)投資有了顯著提高,兩年來財政支農(nóng)增長率分別為34.3%和26.1%,達到20年來的最高水平。

3.2 公共財政對農(nóng)業(yè)投資結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)行中國統(tǒng)計資料將財政對農(nóng)業(yè)投資分成支援農(nóng)村生產(chǎn)支出、農(nóng)林水利氣象部門事業(yè)費、農(nóng)業(yè)基本建設(shè)支出、農(nóng)業(yè)科技三項費用、農(nóng)村救濟費用和其他支出五個支出項目。其中,前三個項目是主要的支出項目,它們合計支出比重一般超過財政對農(nóng)業(yè)投資總額的80%。支援生產(chǎn)支出和事業(yè)費是中國財政對農(nóng)業(yè)投資的主要項目,基本在60%以上,并在改革開放以來日益增長。從1978年的51%增長到1990年的74%,且一直到1998年,基本保持在這一比例沒有變化,這其中主要有兩個原因,一是改革開放以來農(nóng)業(yè)事業(yè)發(fā)展迅速,農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)體系日益健全。二是中國在這段時期多次調(diào)增了事業(yè)單位人員的工資及福利待遇,實際上這已成為中國財政農(nóng)業(yè)支出的重要負擔(dān)之一,1999年以后這部分的支出有所減少,說明中國已經(jīng)開始通過撤銷、改制等方式精簡由財政供養(yǎng)的農(nóng)業(yè)事業(yè)機構(gòu),降低事業(yè)費支出比重。農(nóng)業(yè)基本建設(shè)投資是構(gòu)成農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn),提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力的主要資金來源,在農(nóng)業(yè)投資中占有重要的地位。1978年以來中國農(nóng)業(yè)基本建設(shè)投資份額在不斷的減少,從33%最低降到1996年的19%?？梢哉f“七五”、“八五”以及“九五”期間的頭兩年,中國農(nóng)業(yè)基本建設(shè)支出比重維持在20%左右沒有上升,1998年以后支出比重才得到提高。農(nóng)業(yè)基本建設(shè)投入嚴重不足已成為中國財政農(nóng)業(yè)投入支出結(jié)構(gòu)不合理的重要表現(xiàn)之一。

農(nóng)業(yè)科研投入嚴重不足、農(nóng)業(yè)科技水平偏低是中國財政對農(nóng)業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理的另一突出表現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計規(guī)定,農(nóng)業(yè)科研投入包括新產(chǎn)品試制費、中間試驗費、重要科學(xué)研究補助費。中國農(nóng)業(yè)科技三項費用出資比例從1986年以來持續(xù)劇烈下降,至1995年僅占農(nóng)業(yè)支出中的0.5%,之后雖有小幅度的增長,但最高不到8%就又開始下降,2004年農(nóng)業(yè)科技三項費的支出比例僅為0.5%。中國農(nóng)業(yè)科研投資強度不到世界平均水平的一半,相當(dāng)于發(fā)達國家的1/10。世界農(nóng)業(yè)發(fā)達國家科學(xué)技術(shù)對農(nóng)業(yè)增長的貢獻率已達到70%~80%,而中國僅為42%。

總之,農(nóng)業(yè)機構(gòu)事業(yè)費增長快,所占比例大,真正用于生產(chǎn)領(lǐng)域的基本建設(shè)資金和科研資金不足,是中國政府財政對農(nóng)業(yè)投資結(jié)構(gòu)失衡的突出表現(xiàn)。在社會主義新農(nóng)村建設(shè)中,財政是最主要的推動力,從當(dāng)前農(nóng)業(yè)和財政所面臨的形勢和財政體制改革的要求,有必要對公共財政農(nóng)業(yè)投資模式進行創(chuàng)新,改變過去“粗放主導(dǎo)型”的財政支農(nóng)模式,逐漸向“集約主導(dǎo)型”轉(zhuǎn)變。

4 公共財政對新農(nóng)村建設(shè)的支持方式

第一,改變財政對農(nóng)業(yè)投資資金的使用方法。把一部分直接支援農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的撥款改為基金的形式,保證財政支持的長期性和穩(wěn)定性。同時,對政府財政投資實行有償無息、微息或低息發(fā)放,使政府財政對農(nóng)業(yè)投資同農(nóng)民的勞動和資金投入或其他資金來源相結(jié)合,創(chuàng)造出新的積累,以求在政府財政投資引導(dǎo)下實現(xiàn)農(nóng)業(yè)的自我積累和投入。

第二,實行資金匹配的辦法。使國家(中央、地方)、集體、農(nóng)民多層次共同向農(nóng)業(yè)投資,即以國家投資為引導(dǎo),按一定比例由集體和農(nóng)民匹配投入,組成對特定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)建設(shè)項目投資的整體。這樣就可以在國家資金的引導(dǎo)下,調(diào)動集體和農(nóng)民的積極性,吸引農(nóng)民資金轉(zhuǎn)向積累和生產(chǎn)投入。

第三,實行財政貼息的辦法。銀行貸款是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)建設(shè)資金的重要來源,實行財政貼息有利于減輕農(nóng)民的利息支出,提高投資者的資金利息率,調(diào)動社會各方面對農(nóng)業(yè)投資的積極性。

第四,建立財政資金使用管理的約束與激勵機制。嚴格規(guī)范部門職責(zé),按照商業(yè)會計的核算方法,建立支出規(guī)模、支出結(jié)構(gòu)、支出產(chǎn)出效益等一系列指標體系,并對指標進行縱向分析和橫向比較,逐步形成適當(dāng)?shù)暮饬繕藴?在此基礎(chǔ)上建立起三方面的財政支出指標管理體系:首先,上級財政根據(jù)下級財政支出使用管理情況,制定有關(guān)考核指標實行嚴格獎懲。其次,財政部門根據(jù)同類預(yù)算單位財政資金管理和使用的有關(guān)考核指標,對同級預(yù)算單位實行嚴格獎懲。最后,每個預(yù)算單位內(nèi)部也要建立財政資金管理獎懲制度。

第五,實行以獎代補和以工代賑的方法。即將事前無償補助農(nóng)民進行生產(chǎn)建設(shè)的財政撥款或物資,改在項目驗收以后,用獎勵或替代的辦法給予補助。從實踐過程看,這種辦法對調(diào)動農(nóng)民從事生產(chǎn)投資投勞的積極性有較好的作用。

第六,提供優(yōu)惠的政策,鼓勵工商企業(yè)、外商、城鎮(zhèn)居民和私營企業(yè)投資農(nóng)業(yè)?？梢越梃b國外經(jīng)驗,運用BOT投資方式和投資基金方式,加大對私人資金投入農(nóng)業(yè)的激勵效應(yīng)。BOT投資方式,即建設(shè)―經(jīng)營―轉(zhuǎn)讓,一般由政府同私營部門(企業(yè))簽訂合同,由公司籌資設(shè)計并承建項目,在雙方協(xié)定的一段時間內(nèi),項目公司通過經(jīng)營此項目償還項目債務(wù)并收回投資,協(xié)議期滿后,項目無償轉(zhuǎn)讓給所在地區(qū)政府。目前BOT方式已被廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。對于農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)(包括物資基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)保護設(shè)施等),通過這一投資方式,可以更加容易籌集到較多的資金。同時,還可以建立農(nóng)業(yè)開發(fā)投資基金,使籌集到的資金用于效益比較好、發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒕哂惺袌銮熬暗霓r(nóng)業(yè)項目上來,并按照契約型基金進行試點,在農(nóng)村金融體制上進行創(chuàng)新,保證社會資金投入農(nóng)業(yè)的安全性,最終緩解農(nóng)業(yè)資金的供求矛盾。

參考文獻：

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［3］ 孫文基.財政促進社會主義新農(nóng)村建設(shè)的思考［J］.農(nóng)業(yè)經(jīng)濟問題,2009(9)：59-62.

第9篇：投資的基本方式范文

今年以來，新老基民發(fā)現(xiàn)他們賬戶上的錢越來越少，老基民在大幅回吐去年的豐厚獲利，新基民本金則出現(xiàn)了大幅虧損。根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計，截至3月18日，127只股票型開放式基金今年以來平均跌幅達到22.18%，17只指數(shù)型開放式基金今年以來平均跌幅達到28.05%，56只偏股型混合型開放式基金今年以來平均跌幅達到22.67%，25只平衡型混合型開放式基金今年以來平均跌幅也近20%。

在基金投資滿盤皆墨的同時，“熊市論”卻又開始流行起來，投資者對市場的信心開始渙散。在這種情況下，多數(shù)基金投資者選擇贖回基金，或落袋為安，或認賠出局。值得投資者注意的是，在弱勢行情中贖回基金，除了要考慮投資成本、贖回時機、贖回方式外，對基金投資風(fēng)格進行判斷，選擇損失最小的基金種類也十分關(guān)鍵。

認真選擇贖回時機

其實，在目前的市場點位下“殺跌”未必是明智的策略。股票投資講究“選股”與“擇時”，但通常是魚和熊掌不可兼得?；鹜顿Y同樣如此?；鹜顿Y者都希望自己投資買在最低點，贖在最高點，但事實往往不能如愿。在市場風(fēng)雨飄搖之時，投資者的心理會經(jīng)受巨大煎熬。這些年來，大多數(shù)股票投資者沒有賺到錢，有些甚至虧損，就是因為他們通常在行情低迷時由于承受不了壓力，賣出手中的股票或基金。而在行情高漲時又頭腦發(fā)熱，憑著高漲的熱情，跟著大家一起買入股票或基金。所以，聰明的投資者一定要吸取教訓(xùn)。

不過，調(diào)查顯示，多數(shù)基金投資者表示，虧損20%是心理底線，一旦超出心理底線將考慮贖回。截至3月18日，已有近百只基金今年以來的虧損在20%左右，部分投資者開始考慮，是否要對所持有的基金采取贖回止損的辦法。如果出于止損、倉位調(diào)整等目的贖回基金，務(wù)必多算幾筆賬，贖回前要了解清楚基金贖回需要支付的成本，考慮清楚贖回的時機，采取科學(xué)的方式，以避免操作失誤造成損失，盡量減虧擴贏。

贖回基金“擇時”更重要一些，尤其是選擇在何時應(yīng)該賣出更是一門大學(xué)問。因為，只有賣出基金實現(xiàn)收益，才是衡量投資基金業(yè)績的硬道理。賣出基金與賣出股票的道理相同，賣完之后也許還有更高的價格(凈值)，要想準確的算出賣出的最佳時機，不是一件容易的事情。由于有交易成本的存在，且市場趨勢難以把握，投資者贖回切忌盲目跟風(fēng)，而應(yīng)在對股市、基金公司充分分析后，把握準時機，選擇在市場將轉(zhuǎn)入空頭、達到損益條件、基本面變化這幾種情況時再考慮贖回。具體來看，投資者可以根據(jù)以下幾個方面大致判斷股票基金的贖回時機。

一、投資的目標是否已經(jīng)實現(xiàn)。

很多投資者在購買基金時會設(shè)定投資目標，比如投資期多長、目標收益率是多少等。一般來說，在確定目標收益率時，可以采取“無風(fēng)險收益率(國債利率)＋成本費率＋風(fēng)險溢價”的方式，股票基金凈值年增長10%-20%是比較合理的目標。

需要注意的是，收益達到投資目標時也不是一定要贖回。基金在獲得一定收益后往往會通過分紅兌現(xiàn)部分收益，現(xiàn)金分紅與贖回獲得差價的形式其實是一致的。

二、基金的“基本面”有無變化。

在建倉一只基金前，投資者應(yīng)根據(jù)基金及基金管理公司的實力、基金經(jīng)理、過往業(yè)績等因素選擇基金，這些因素是基金未來業(yè)績的基礎(chǔ)。而對于業(yè)績穩(wěn)定的基金來說，這些“基本面”的變化需要引起重視。

此外，基金投資策略、基金規(guī)模、分紅方式、費率結(jié)構(gòu)等的重大變化，都會影響投資者未來的收益。

一個竅門是，每隔一段時間就考察一下基金的凈值變化情況，目前在各大門戶網(wǎng)站都可以找到詳細的基金凈值表和基金業(yè)績排行榜。其中，要更多地關(guān)注6個月、1年乃至2年以上的指標，如某基金的回報率一直穩(wěn)定在中上游水平，則可買下并長期持有，反之應(yīng)果斷贖回。

三、基金凈值是否跌至“止損位置”。

“持續(xù)下跌時是否需要止損？”這應(yīng)該是目前最符合投資者情境的問題。在確定投資目標時，風(fēng)險承受力較低的投資者可以確定自己的止損點。

基金的止損在市場處于高位時尤其重要。如，風(fēng)險承受能力較高的投資者可以把“止損點”設(shè)在基金凈值從當(dāng)前凈值下跌20%的位置，相對而言，對于盈利較少、風(fēng)險承受能力有限的投資者來說，可考慮將止損點設(shè)在考慮申購贖回費用后虧損10%的位置。

目前市場不確定性較強，股指下探3600點之后的反彈可能大于下跌可能。如果等待反彈，何時才是合適的贖回時機，對投資者來說都是一個很大的考驗。目前是否該贖回基金，主要還是看投資者開始持有的時間。如果投資者在較早期持有基金，還在盈利或少量虧損的話，繼續(xù)持有以等待反彈可以收復(fù)部分失去的收益。而有的投資者是在較高點買入基金，虧損達到10%-20%左右，則可以效仿股票操作，采取“堅決止損”的操作策略。在操作上，投資者還可以采取基金轉(zhuǎn)換的方法，將持有的股票型基金轉(zhuǎn)為同一公司旗下的債券型基金或者貨幣型基金，減少市場下跌帶來的損失。

降低高風(fēng)險品種配置

在目前階段，投資者投資基金的倉位控制比類型配置和風(fēng)格配置更為重要，如果要降低基金配置倉位，首先應(yīng)優(yōu)先減持未來一段時間內(nèi)仍然預(yù)期高風(fēng)險的品種，如指數(shù)基金、藍籌風(fēng)格基金、行業(yè)基金、QDII基金等。

根據(jù)德勝基金研究中心的測算，基金凈值跌幅與倉位水平的關(guān)系明顯。3月10日-14日收益排名前20的基金中，以配置混合型基金占據(jù)主導(dǎo)，原因之一在于其資產(chǎn)配置的比例可以根據(jù)行情靈活變化，縮小持有股票的比例一定程度上規(guī)避了市場普跌帶來的風(fēng)險。如排名第一的申萬巴黎盛利配置，本身就是只偏債品種，股票倉位較輕。排名靠前的德盛安心、 富國天源股票倉位都相對較輕。在個股普跌的行情下，較低的股票倉位是這些基金表現(xiàn)出良好抗跌性的主要原因。而排名靠后的基金具有一個相同的特征：股票型、高倉位、重倉藍籌股。

在趨勢性的普跌中，不進行資產(chǎn)配置調(diào)整的基金必然有較大風(fēng)險。而且，單純調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)并不足以規(guī)避風(fēng)險，在大波段的下降階段和震蕩階段環(huán)境中堅持高倉位操作的基金，都屬于高風(fēng)險品種。

同樣，風(fēng)格因素在下跌行情中對基金抗跌性的影響也十分突出。德勝基金研究中心以2007年基金四季度定期報告中透露的基金風(fēng)格信息對基金的凈值跌幅進行簡單的比較。雖然2007年四季度的組合情況并不代表基金目前的實際情況，而且重倉股不能反映組合全部，但基金本身的風(fēng)格并不容易快速轉(zhuǎn)型，一些傳統(tǒng)上重倉大盤藍籌的基金，是很難轉(zhuǎn)向中小盤成長風(fēng)格的。因為調(diào)格一方面有成本因素，另一方面也有投資偏好因素，因此還是具有一定參考意義。

有比較意義的5種風(fēng)格類型基金中，大盤核心風(fēng)格的基金平均凈值跌幅最大，其次依次是大盤價值、大盤成長、中盤成長、中盤核心。道理也同樣簡單，最近市場下跌的主導(dǎo)力量就是以金融、地產(chǎn)等為代表的大盤藍籌股；這些板塊是受到利空因素集中影響的重災(zāi)區(qū)。而中小盤、成長型風(fēng)格則在2008年以來表現(xiàn)突出。事實上，許多機構(gòu)提供的FOF產(chǎn)品的投資策略要點之一就是對基金風(fēng)格進行配置。

在這個背景下，理財專家認為，如果要降低基金配置倉位，首先優(yōu)先減持未來一段時間內(nèi)仍然預(yù)期高風(fēng)險的品種，如指數(shù)基金、藍籌風(fēng)格基金、行業(yè)基金、QDII基金等。

在目前階段，投資者投資基金的倉位控制比類型配置和風(fēng)格配置更為重要。輕倉投資者保持適度倉位，不急于建倉；對重倉投資者的基本建議是反彈減倉至基本倉位。對于積極型投資者，建議的基本倉位是60%-70%；對于穩(wěn)健型投資者，建議的基本倉位是40%-50%；對于保守型投資者，建議的基本倉位是30%。

贖回還要算成本

贖回基金要考慮基金的費率規(guī)定，選擇合適的贖回時機。基金管理人在募集基金時，為了吸引更多的投資者，鼓勵投資者更長期的持有所投資的基金，針對不同的基金持有時間設(shè)立不同的贖回費率。比如，有些基金在持有滿半年或一年后，贖回費率減半或者全免等。所以在選擇贖回時，要問清楚相關(guān)的贖回費率的規(guī)定。

一般而言，基民在贖回股票基金時要支付0.5%左右的贖回費。而有些投資者在投資基金時想長期持有，因此選擇了申購時不支付手續(xù)費的后端收費模式。這種收費方式是指投資者在購買基金時無須支付任何手續(xù)費，而在申請基金贖回時支付認、申購費用的付費模式，其認購、申購費率根據(jù)持有年限逐年遞減。一般而言，后端收費對持有3年以上的投資者免收申購費，但其1年以內(nèi)的認、申購費率較高。多數(shù)基金在持有不滿一年的情況下，后端收費認購費率為1.2%，申購費率則達到1.8%，而基金的前端收費模式以及其他基金的認購費率為1%-1.2%，申購費率最高不超過1.5%。

如果在申購時選擇了后端收費，還要在贖回時支付1.5%-1.8%不等的申購費用，這樣2%-2.3%左右的盈利就沒了，當(dāng)基金凈值處于虧損時進行贖回，投資者的損失就更大。

如一投資者贖回10000份基金單位，T日基金凈值為1.28元，假設(shè)贖回費率為股票基金比較常見的0.5%，其贖回金額是10000×1.28=12800元，需要支付贖回費用12800×0.5%

=64元，實際能拿到手的是12800－64=12736元。

如果這位投資者在申購基金時選擇了后端收費，并且持有不滿1年，那么贖回時還要支付申購費用，其贖回費用為12800×0.5%+12800×

1.8%=294.4元，實際到手的資金額為12800-294.4＝12505.6元。

除了實際可估算的交易成本外，贖回款一般要在T＋7日才能劃回賬戶，因此，投資者在贖回前還要算清楚此期間延誤投資的機會成本。

分批減倉降低風(fēng)險

無論是投資股票還是基金，分批減倉都是很好的法則。

具體來看，數(shù)額較大或者基金投資占總資產(chǎn)比重較大的投資者，可以考慮逐步贖回，如可考慮市場反彈一定的幅度，如10%、20%贖回一部分，邊漲邊贖，這樣有利于降低風(fēng)險，同時，也降低了倉位，可以在市場震蕩下跌時逐步建倉新的基金品種。

再如，很多既炒股票又買基金的投資者，都諳熟“下午兩點半”法則。基金贖回有個基本規(guī)則是“未知格”原則：交易日下午3時前提交贖回申請，以當(dāng)天的基金凈值(下午3時收市后計算得出)作為成交價格；交易日下午3時后或為非交易日提交，以下一工作日的基金凈值作為成交價格。