企業(yè)外部投資的方式精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)外部投資的方式范文

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，我國企業(yè)數(shù)量急速增加，企業(yè)之間的競爭日益激烈，企業(yè)面臨著復(fù)雜的市場環(huán)境，因此，作為我國市場經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)，均面臨著巨大的經(jīng)營壓力。為了在市場競爭中保持優(yōu)勢，需要提高企業(yè)管理水平。財務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要內(nèi)容，必須加以關(guān)注。而財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)管理各個環(huán)節(jié)，更容易成為企業(yè)發(fā)展的阻礙力量，因此，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，提高企業(yè)效益，防范企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，需要進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和管理，將企業(yè)可能的財務(wù)風(fēng)險加以控制、防范和規(guī)避，進(jìn)一步采取防范措施，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

二、企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險分析

1.融資風(fēng)險

資金作為我國現(xiàn)代企業(yè)的血液，對于企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營、取得良好經(jīng)濟(jì)效益必不可少。現(xiàn)代企業(yè)自動化程度較高、資產(chǎn)較為密集，融資主要是通過股權(quán)和債務(wù)等方式。當(dāng)企業(yè)采用股權(quán)融資方式，不必按期支出利息，不會造成過大的利息支出壓力，因此相對安全；當(dāng)采用債務(wù)融資方式，可能使償債壓力增加，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升，影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。部分企業(yè)由于負(fù)債融資金額不恰當(dāng)，導(dǎo)致多融資或者少融資，當(dāng)負(fù)債融資過多時，為企業(yè)帶來不必要的利息負(fù)擔(dān)，影響企業(yè)經(jīng)營效益，當(dāng)負(fù)債融資過少時，又可能由于流動資金不足影響企業(yè)經(jīng)營。

2.投資風(fēng)險

企業(yè)進(jìn)行投資后，由于各方面因素的影響，可能導(dǎo)致投資風(fēng)險。具體來說，投資風(fēng)險包括政策風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、利率風(fēng)險、違約風(fēng)險等，當(dāng)企業(yè)對某個項(xiàng)目進(jìn)行投資后，由于市場需求或者政策發(fā)生變化等因素，都可能導(dǎo)致投資風(fēng)險，特別是被投資者遇到情況難以預(yù)料等情形，均可能導(dǎo)致投資失敗。而當(dāng)投資出現(xiàn)風(fēng)險時，企業(yè)在既定時間內(nèi)難以收回投資，投資收益更無從談起，直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常進(jìn)行和經(jīng)營效益。

3.存貨風(fēng)險

對于制造型企業(yè)來說，存貨是確保企業(yè)能夠正常生產(chǎn)經(jīng)營的保證，持有一定數(shù)量的存貨能夠使得企業(yè)適應(yīng)市場需要，確保正常銷售進(jìn)行。但同樣的，生產(chǎn)存貨過多可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品積壓、影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率，影響企業(yè)經(jīng)營效果；反之，一旦企業(yè)存貨過少，又可能無法滿足市場需求，影響企業(yè)銷量，甚至導(dǎo)致違約風(fēng)險。

4.價格風(fēng)險

由于外部環(huán)境影響，企業(yè)產(chǎn)品價格可能隨著市場需求、國家政策變動等因素而波動，直接影響企業(yè)產(chǎn)品銷售，同時反過來又影響企業(yè)存貨，當(dāng)價格上漲，可能導(dǎo)致供過于求，形成產(chǎn)品積壓，當(dāng)價格下降，又可能導(dǎo)致企業(yè)盈利減少，甚至成本收入倒掛，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響，同時也有可能由于價格下降，企業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)品無法正常銷售，又給客戶造成企業(yè)實(shí)力不足的印象，甚至損害企業(yè)信譽(yù)。

5.環(huán)境風(fēng)險

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營往往受各方面因素影響，特別是企業(yè)外部環(huán)境因素，不受企業(yè)掌控，但是往往又對企業(yè)產(chǎn)生直接或者潛在的影響。例如國家對某個行業(yè)稅收方面的政策發(fā)生變化，可能導(dǎo)致該行業(yè)利潤受到影響，對企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；又如國家環(huán)境保護(hù)等政策出臺，可能影響對消除環(huán)境影響要求較高的企業(yè)等，形成風(fēng)險。

三、企業(yè)加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制對策

1.優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，利用財務(wù)杠桿

企業(yè)在進(jìn)行籌資時，應(yīng)充分考慮財務(wù)杠桿的作用，在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時考慮對于債務(wù)和股權(quán)籌資方式的合理利用。眾所周知，確?；I資負(fù)債利息率低于籌集資金的投資收益率則可確保財務(wù)杠桿發(fā)生作用。因此，為規(guī)避對外負(fù)債融資導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)考慮不同的情形。當(dāng)企業(yè)發(fā)展趨勢較好，企業(yè)處于擴(kuò)張時期時，由于自有資金不足，企業(yè)可以考慮負(fù)債籌資方式，此時，由于負(fù)債籌資快捷，有助于幫助企業(yè)盡快擴(kuò)大規(guī)模，占領(lǐng)市場，提高市場競爭力，同時，負(fù)債方式籌集資金方式支出的利息可以在企業(yè)所得稅前支付，因此可以在一定程度上降低企業(yè)稅負(fù)，增加企業(yè)凈利潤。但是由于負(fù)債籌資方式使得企業(yè)需要考慮利息支出，即未來收益不確定性可能導(dǎo)致負(fù)債籌資方式給企業(yè)權(quán)益資本帶來財務(wù)風(fēng)險，因此，若企業(yè)息稅前利潤下降，低于特定水平時，財務(wù)杠桿系數(shù)較高，此時應(yīng)注意控制債務(wù)籌資規(guī)模，防止財務(wù)風(fēng)險增加導(dǎo)致?lián)p失。

2.強(qiáng)化可行性分析，識別投資風(fēng)險

完善企業(yè)投資決策機(jī)制，明確責(zé)任，防止由于企業(yè)管理者盲目決策進(jìn)行的投資活動，為企業(yè)帶來未知的風(fēng)險。應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險識別，運(yùn)用財務(wù)管理相關(guān)理念、知識和方法，對投資活動可能發(fā)生的風(fēng)險加以識別和辦事，確定風(fēng)險發(fā)生的可能性、評價風(fēng)險影響大小。在進(jìn)行投資可行性分析時，應(yīng)通過投資回報率、投資回收周期等指標(biāo)，加強(qiáng)對于經(jīng)濟(jì)可行性的誰，特別是投資成本和項(xiàng)目建成后的效益、成本費(fèi)用應(yīng)準(zhǔn)確測算，從而對企業(yè)投資進(jìn)行科學(xué)的分析，避免企業(yè)投資失敗。

3.調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化存貨庫存

如前所述，存貨結(jié)構(gòu)不合理可能導(dǎo)致企業(yè)資金流動情況，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，從而影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和擴(kuò)大再生產(chǎn)，甚至導(dǎo)致不良負(fù)債。因此在財務(wù)管理方面，應(yīng)優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，應(yīng)合理預(yù)測產(chǎn)銷量，保持合理的庫存量。當(dāng)存貨不足時，應(yīng)加強(qiáng)補(bǔ)充原材料，強(qiáng)化產(chǎn)品不足，提高市場占有率，而當(dāng)庫存過大時，應(yīng)加強(qiáng)營銷，擴(kuò)大銷售量或者采用信用銷售方式，減少庫存，同時應(yīng)加強(qiáng)對客戶信用情況的判斷，對于信用等級較高的客戶，可以采用賒銷方式，而對于信用等級難以判斷或者信用等級不高的客戶，應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，防止由于提高銷量而形成壞賬的情況。

4.建立風(fēng)險評價體系，應(yīng)對價格風(fēng)險和外部環(huán)境變化

企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化由于復(fù)雜多樣，因此往往難以改變和把握，但是企業(yè)為防范財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)盡量采用科學(xué)的風(fēng)險評價方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)科學(xué)決策，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，以應(yīng)對企業(yè)外部環(huán)境的變化。企業(yè)應(yīng)采用各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)，對企業(yè)各項(xiàng)財務(wù)情況進(jìn)行分析和展現(xiàn)，及時發(fā)現(xiàn)在出現(xiàn)價格和環(huán)境風(fēng)險等情形時，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況。特別是資產(chǎn)負(fù)債率、成本費(fèi)用變動彈性等指標(biāo)在風(fēng)險評價體系中的應(yīng)用，能夠了解企業(yè)的風(fēng)險狀況，及時調(diào)整企業(yè)投資、生產(chǎn)經(jīng)營決策，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)消除外部環(huán)境帶來的各項(xiàng)風(fēng)險。

5.加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高財務(wù)風(fēng)險防范能力

內(nèi)部控制作為企業(yè)管理的重要內(nèi)容，對于防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險尤為重要，應(yīng)樹立企業(yè)人員的內(nèi)部控制意識和財務(wù)風(fēng)險防范意識，建立完善的內(nèi)部控制制度體系，分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)部控制風(fēng)險關(guān)鍵點(diǎn)，確立內(nèi)部控制管理重點(diǎn)，將生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理各個環(huán)節(jié)均加以分析，優(yōu)化財務(wù)管理流程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和工作中由于管理不力導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險降低。應(yīng)加強(qiáng)流動性資產(chǎn)的管理，一旦發(fā)現(xiàn)償債能力等不佳，立即采取措施加以處理，從而提高企業(yè)抗風(fēng)險能力。

第2篇：企業(yè)外部投資的方式范文

隨著企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和產(chǎn)品多元化趨勢的發(fā)展，資金籌集已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的經(jīng)常性事務(wù)。它是指企業(yè)分析自身的生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀和資本需求情況，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營策略和發(fā)展規(guī)劃，確定投資資金的需要量和資金投放的時間結(jié)構(gòu)，然后選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式和渠道，衡量籌資風(fēng)險，在保持資本結(jié)構(gòu)合理性前提下，及時、適量地獲得所需的資本。企業(yè)資金籌集是企業(yè)進(jìn)行資金運(yùn)營的基礎(chǔ)和前提，資金運(yùn)營則是資金籌集的下一個必經(jīng)階段，是對資金的重新配置，直接影響到籌集資金的使用效率，對整個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益起到舉足輕重的作用。兩者的主要任務(wù)有所區(qū)別，但卻是緊密聯(lián)系的兩個環(huán)節(jié)：資金籌集以低籌資成本為目標(biāo)，以最大限地實(shí)現(xiàn)資本增值；而資金運(yùn)營管理的目標(biāo)就是資本增值，而通過資金籌集獲取低成本的資本是實(shí)現(xiàn)企業(yè)增值的關(guān)鍵問題。所以，必須將資金籌集與運(yùn)營管理結(jié)合起來，才能收到良好的管理效果。本文認(rèn)為要處理好兩者的關(guān)系，提高資金運(yùn)營的效率，籌資過程應(yīng)注意三點(diǎn)：

第一，成本與效益相匹配原則。這是企業(yè)任何經(jīng)濟(jì)行為必須遵循的基本原則。具體到企業(yè)資金籌集與運(yùn)營管理，即要求將籌集到的資金投入到資本營運(yùn)中時，不僅要考慮各種籌資成本，還要權(quán)衡各種形式資金的投入收益，綜合權(quán)衡比較之后，選擇合適的籌資渠道，確定科學(xué)的籌資方案，以保證運(yùn)營管理的實(shí)際效益。

第二，服務(wù)資本運(yùn)營項(xiàng)目原則。不同的投資項(xiàng)目需要的資金規(guī)模不同、資金性質(zhì)也有差異，選擇適合的籌資方式是決定企業(yè)資本運(yùn)營成功的關(guān)鍵因素。所以在籌集資金時必須從資本運(yùn)營項(xiàng)目出發(fā)，結(jié)合投資項(xiàng)目的經(jīng)營特點(diǎn)和資金需求的特殊性，比較不同籌集方式的優(yōu)缺點(diǎn)，或者對各種方式進(jìn)行合理組合，選擇能夠最有效地降低籌資成本，保證順利實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目收益的籌資方式。

第三，收益與風(fēng)險權(quán)衡原則。資金籌資是為了通過有效的資金運(yùn)營管理獲得投資收益，而這種投資收益具有不確定性，通常高收益伴隨著高風(fēng)險。所以，在選擇籌資方案時，應(yīng)充分考慮到資金運(yùn)作管理可能遇到的風(fēng)險，堅(jiān)持收益與風(fēng)險權(quán)衡原則，建立風(fēng)險評估模型，客觀評估資本運(yùn)營項(xiàng)目的收益與風(fēng)險，采取適當(dāng)?shù)念A(yù)防與控制措施，盡可能地將風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)，以保證通過資金運(yùn)營實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

二、企業(yè)資金籌集方式的選擇

現(xiàn)代企業(yè)面臨更寬闊的市場發(fā)展空間，資金來源渠道也日益拓寬，籌集資金方式多樣化，大致可以分為內(nèi)部籌集和外部籌集兩種方式。

（一）企業(yè)內(nèi)部籌集資金

內(nèi)部籌集資金主要源自企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營，生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，扣除成本及稅費(fèi)后的盈余，即企業(yè)的留存收益和未分配利潤，是企業(yè)的自我積累。如果企業(yè)當(dāng)期利潤率較高，就有能力為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展提供充足的資金，此時可以通過內(nèi)部籌集方式獲取發(fā)展資金。當(dāng)前常用的兩種方式分別是提取折舊費(fèi)用和企業(yè)間的商業(yè)信用融資。折舊費(fèi)用是非付現(xiàn)成本，會計準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)可以從產(chǎn)品售價中扣除，不需要付現(xiàn)，因此會滯留在企業(yè)，形成企業(yè)的現(xiàn)金流量，可以用于企業(yè)發(fā)展。企業(yè)間的商業(yè)信用融資則是一些信譽(yù)較好的企業(yè)利用與供應(yīng)商之間的良好合作關(guān)系，在購買原材料或服務(wù)時，達(dá)成暫緩支付貨款協(xié)議，從而形成應(yīng)付款融資。企業(yè)可以將該部分應(yīng)支付的資金暫時用于其他急需領(lǐng)域，調(diào)節(jié)資金余缺，合理分配有限的資金，獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）企業(yè)外部籌集資金

企業(yè)外部籌集資金的方式相對來說要豐富很多，給了企業(yè)更多的選擇空間。目前常用的方式有：吸收股東直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)債券融資、向銀行和非金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃、預(yù)付貨款等商業(yè)貿(mào)易融資、買方信貸、票據(jù)貼現(xiàn)以及獲取政府補(bǔ)貼等方式。不同的籌集方式對企業(yè)的制度體系與經(jīng)營發(fā)展?jié)摿τ胁煌囊螅髽I(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際經(jīng)營特點(diǎn)與業(yè)務(wù)發(fā)展需求選擇最佳的籌資方式。

當(dāng)然內(nèi)部和外部籌集方式是不排斥的，企業(yè)可以綜合運(yùn)用多種有利的籌資方式，在具體選擇時應(yīng)該考慮以下因素：

第3篇：企業(yè)外部投資的方式范文

隨著市場經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展，我國企業(yè)面臨著各類風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程。特別是隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益復(fù)雜，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不斷增加。面對復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，我國企業(yè)更應(yīng)發(fā)揮主動性，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的分析，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，針對財務(wù)風(fēng)險的各種成因，努力防范財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)效益。因此，分析了我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因，就相關(guān)防范財務(wù)風(fēng)險的策略進(jìn)行研究，并提出相關(guān)建議和措施。

關(guān)鍵詞：

企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；成因；防范策略

中圖分類號：

F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）08012202

1引言

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)的主體，從創(chuàng)業(yè)、成長到成熟階段，均面臨著復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、管理風(fēng)險等都可能給企業(yè)造成財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。從企業(yè)發(fā)展實(shí)踐來看，外部環(huán)境、市場競爭、技術(shù)發(fā)展等因素不確定性導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險往往是影響企業(yè)發(fā)展，甚至導(dǎo)致企業(yè)失敗的原因。同時，為了正常生產(chǎn)經(jīng)營、確?？沙掷m(xù)發(fā)展，企業(yè)往往采用股權(quán)融資方式和債務(wù)融資方式籌集資金，融資方式的選擇，又往往產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。因此，如何強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險預(yù)測和分析，實(shí)施有效的財務(wù)風(fēng)險防范策略，已成為我國現(xiàn)代企業(yè)亟待解決的重要課題。

2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因分析

2.1資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)不合理主要體現(xiàn)為股權(quán)融資方式和負(fù)債融資方式結(jié)構(gòu)不合理，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的首要目標(biāo)是企業(yè)價值最大化，因此，在籌資時，謀求合理的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常進(jìn)行，并帶來較好的盈利，是確定合理資本結(jié)構(gòu)的前提。部分企業(yè)在進(jìn)行資金籌集前，未結(jié)合企業(yè)未來開展的業(yè)務(wù)進(jìn)行合理的資金需求預(yù)測，導(dǎo)致籌資規(guī)模不合理。部分企業(yè)未充分利用財務(wù)杠桿，股權(quán)融資方式和負(fù)債融資方式未有效加以利用，導(dǎo)致部分企業(yè)在未來生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展期時，不敢大量采用負(fù)債融資方式，籌資數(shù)量不足，對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響，部分企業(yè)又籌資金額過大，負(fù)債過多，為企業(yè)帶來資金支出壓力，帶來額外的利息負(fù)擔(dān)。

2.2負(fù)債融資方式不恰當(dāng)

企業(yè)負(fù)債融資方式多種多樣，均具有不同的特性。我國企業(yè)選擇負(fù)債融資方式不當(dāng)、造成財務(wù)風(fēng)險的情況也屢見不鮮。如，部分企業(yè)錯誤的估計自身的實(shí)力和生產(chǎn)經(jīng)營狀況，采用發(fā)行企業(yè)債券的方式進(jìn)行融資，一旦企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，則難以按期償還債券，由于債券方式的局限，無法參考銀行貸款方式進(jìn)行債務(wù)重組，因此影響企業(yè)聲譽(yù)，甚至導(dǎo)致嚴(yán)重后果。而部分企業(yè)在選擇融資方式時，盲目的采用銀行借款方式，而由于限制較多，因此取得資金數(shù)額有限，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營又造成影響，企業(yè)難以進(jìn)一步發(fā)展壯大。

2.3市場環(huán)境變化導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)外部環(huán)境變化，影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，同樣導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。如：企業(yè)受外部市場需求和其他同行業(yè)企業(yè)競爭影響，產(chǎn)品出口受國際金融危機(jī)影響，均對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)直接產(chǎn)生影響。從企業(yè)財務(wù)指標(biāo)來看，產(chǎn)品銷量降低、市場占有率下降，企業(yè)存貨增加，資金使用率下降，資金周轉(zhuǎn)效率降低，直接影響企業(yè)速動比率和流動比率，從而企業(yè)短期償債能力受到影響。從企業(yè)長期發(fā)展角度來看，當(dāng)企業(yè)外部環(huán)境惡化，企業(yè)無法有效收回資金，從而難以進(jìn)行產(chǎn)品改造、優(yōu)化和升級，又影響企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和可持續(xù)發(fā)展，影響企業(yè)中長期償債能力，進(jìn)一步加劇財務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)重的甚至導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。

2.4經(jīng)營決策不夠科學(xué)

投資方面，部分企業(yè)在進(jìn)行投資時未進(jìn)行有效的可行性分析，未預(yù)測投資可能帶來的效益回報，對于投資可能的風(fēng)險未充分認(rèn)識，導(dǎo)致盲目投資，使得企業(yè)投資難以獲得效益，甚至形成損失。如：部分企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時，對投資項(xiàng)目沒有細(xì)致、系統(tǒng)、周密的調(diào)查，進(jìn)行決策的依據(jù)不真實(shí)準(zhǔn)確，甚至信息失真，導(dǎo)致在進(jìn)行投資時失誤，為企業(yè)帶來風(fēng)險和損失。在產(chǎn)品銷售方面，部分企業(yè)為增加銷量，有效提高市場占有率，對于客戶信用情況未進(jìn)行嚴(yán)格分析和判斷，盲目采用賒銷的方式進(jìn)行促銷。雖然在賬面上增加了營業(yè)收入和利潤，但是由于債務(wù)人長期占用企業(yè)資金，使得企業(yè)流動資金缺乏，難以進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，甚至影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，導(dǎo)致企業(yè)無法償還外部債務(wù)。另外，大量應(yīng)收賬款難以收回，可能形成呆賬，甚至形成壞賬損失。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范策略建議

3.1充分利用財務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)充分利用財務(wù)杠桿，綜合利用股權(quán)融資方式和負(fù)債融資方式，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行，提高企業(yè)效益。在進(jìn)行資金籌集時，應(yīng)充分預(yù)測企業(yè)未來可能的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，確定企業(yè)資金需求量。同時，在進(jìn)行資金籌集方式選擇時，考慮企業(yè)財務(wù)杠桿平衡點(diǎn)，當(dāng)企業(yè)處于快速發(fā)展期時，可以考慮采用負(fù)債比例較大的籌資方式，增加企業(yè)籌資規(guī)模，同時，由于利息支出在稅前列支，有效降低企業(yè)稅負(fù)。應(yīng)充分考慮負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性，在長短期負(fù)債確定和負(fù)債取得和歸還時間安排方面保持合理性。應(yīng)結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營波動周期情況，考慮負(fù)債融資方式，避免造成某一時間段的償債壓力或者形成資金閑置現(xiàn)象。短期資金和長期資金，應(yīng)與短期負(fù)債和長期負(fù)債分別融通，流動資產(chǎn)與短期負(fù)債結(jié)合，確保短期償債能力，長期資產(chǎn)應(yīng)由長期負(fù)債來進(jìn)行融通。結(jié)合企業(yè)投資計劃，對企業(yè)未來盈利情況進(jìn)行預(yù)測，考慮現(xiàn)金流量充足，避免企業(yè)由于資金斷裂形成財務(wù)風(fēng)險。

3.2結(jié)合企業(yè)長遠(yuǎn)利益，選擇合理負(fù)債融資方式

選擇融資方式，必須結(jié)合企業(yè)發(fā)展情況，特別是綜合考慮企業(yè)當(dāng)前利益和未來利益，從而監(jiān)督和控制風(fēng)險，在選擇負(fù)債融資資方式時應(yīng)強(qiáng)調(diào)合理性，以促進(jìn)企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。在融資前，除首先考慮當(dāng)前的資金需求量外，應(yīng)同時考慮企業(yè)未來的長期利益，強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展過程中的財務(wù)風(fēng)險管理。應(yīng)對企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展情況進(jìn)行預(yù)測，采用符合企業(yè)發(fā)展的融資方式。當(dāng)企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r穩(wěn)定，發(fā)展規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大時，可以考慮發(fā)行企業(yè)債券方式，以降低貸款周期，同時降低融資成本。反之可以采用銀行貸款的方式進(jìn)行融資，即使企業(yè)在經(jīng)營過程中發(fā)生財務(wù)危機(jī)，也可以采用談判、企業(yè)債務(wù)重組等方式，將負(fù)債融資難以償還的財務(wù)風(fēng)險降到最低。

3.3降低市場風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制

針對企業(yè)外部環(huán)境變化，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)手段降低市場風(fēng)險。例如將市場不確定性加以化解，預(yù)測市場的不確定性，建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，采取多項(xiàng)舉措，多途徑實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散，化解財務(wù)風(fēng)險。面對外部市場壓力，企業(yè)可以采用信用保險等方式，就企業(yè)某項(xiàng)可能存在的潛在風(fēng)險實(shí)施保險，防范企業(yè)風(fēng)險，也可采取非保險機(jī)制，例如申請高附加值產(chǎn)品金融支持，從而獲得銀行貸款融資，又如，將產(chǎn)品以打折的方式出售給相關(guān)銷售機(jī)構(gòu)，提升企業(yè)業(yè)績。企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險防范和控制機(jī)制，設(shè)立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和管理機(jī)構(gòu)，配備財務(wù)風(fēng)險管理人員，采取常規(guī)性的措施，對企業(yè)可能的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析、預(yù)測，并采取相應(yīng)的措施防范和化解財務(wù)風(fēng)險。

3.4加強(qiáng)投資可行性分析，優(yōu)化經(jīng)營決策

應(yīng)強(qiáng)化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理，建立企業(yè)資金管理監(jiān)控制度，防止資金異常，提高資金周轉(zhuǎn)速度。在企業(yè)投資過程中，應(yīng)加強(qiáng)項(xiàng)目可行性分析，在決策時，考慮企業(yè)實(shí)際運(yùn)營情況，又充分對投資對象進(jìn)行調(diào)查，為投資決策提供準(zhǔn)確、可靠的信息進(jìn)行參考，防范信息收集不全導(dǎo)致投資失誤。一方面，可以指派對業(yè)務(wù)熟悉、管理能力強(qiáng)的專業(yè)人員對被投資項(xiàng)目進(jìn)行分析，另一方面，加強(qiáng)投資過程中的資金監(jiān)控，實(shí)施風(fēng)險分析和防范。資金監(jiān)控過程中，應(yīng)重點(diǎn)對企業(yè)流動資金使用情況加以掌握。特別是對于企業(yè)應(yīng)收賬款實(shí)施動態(tài)管理，加強(qiáng)客戶的信用評價，防止為了提高銷售量而盲目采用信用銷售的方式，從而防范壞賬損失。在存貨決策過程中，應(yīng)加強(qiáng)存貨管理，采用存貨經(jīng)濟(jì)批量模型，確定最優(yōu)方式采購存貨，實(shí)施ABC存貨管理方式，按照重要性、價值大小等對資金占用情況進(jìn)行分類，從而提高資金使用效率。

參考文獻(xiàn)

[1]喬洪奎.企業(yè)風(fēng)險財務(wù)管理研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2014，（36）.

[2]李子威.論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理與控制[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013，（12）.

第4篇：企業(yè)外部投資的方式范文

2.現(xiàn)代企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)控制的方式。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例關(guān)系。一個良好的資本結(jié)構(gòu)，不僅指示著企業(yè)集團(tuán)融資來源必須遵循的配置秩序，而且對于降低融（投）資風(fēng)險與融資成本，提高融資的使用效率，產(chǎn)生著決定性的意義，因而成為企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理控制的核心內(nèi)容。

就一般意義而言，一個企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理，主要從以下幾個方面來判斷：一是就資本結(jié)構(gòu)本身而言，在成本、風(fēng)險、約束、彈性等方面是否具有良好的特質(zhì)，即成本節(jié)約，風(fēng)險得當(dāng)，約束較小，彈性適度。二是必須聯(lián)系資本結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)的相互匹配制度作出進(jìn)一步判斷，亦在數(shù)量及結(jié)構(gòu)、期限及結(jié)構(gòu)等方面彼此間是否協(xié)調(diào)對稱，投資風(fēng)險與融資風(fēng)險是否具有互補(bǔ)關(guān)系等。三是必須聯(lián)系未來環(huán)境的變動預(yù)期，考察資本結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)是否具有以變制變的能力，等等。

企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的選擇是企業(yè)的所有者與經(jīng)營者博弈的結(jié)果，也是財務(wù)控制的宏觀體現(xiàn)。這是因?yàn)椋旱谝唬Y本結(jié)構(gòu)可以傳遞信號。在現(xiàn)實(shí)財務(wù)和籌（投）資活動中，由于企業(yè)信息的非對稱性，企業(yè)的籌資對企業(yè)投資決策產(chǎn)生影響，從而使籌資結(jié)構(gòu)的選擇對企業(yè)的現(xiàn)在和將來的市場價值產(chǎn)生影響，投資者通過了解企業(yè)的籌資決策可以判斷企業(yè)的實(shí)際財務(wù)狀況。如果企業(yè)過于偏重股權(quán)籌資，可能是經(jīng)營不善的跡象；如果企業(yè)具有較高的負(fù)債水平，可能是一種高質(zhì)量的信號。但是，如果債務(wù)比率過高又會是高風(fēng)險甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)的信號。第二，合理的資本結(jié)構(gòu)可以降低企業(yè)資本成本，由于債務(wù)利息率低于股票利率，而且債務(wù)利息從稅前支付，企業(yè)可以減少所得稅，從而使負(fù)債籌資成本明顯低于權(quán)益資本成本。因此，在一定限度內(nèi)合理降低企業(yè)的綜合資本成本，可以給企業(yè)所有者帶來財務(wù)杠桿利益。第三，合理的資本結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)資源配置的整體思路、基本方向和運(yùn)行軌跡，決定著企業(yè)融資政策、投資政策、收益分配政策的取向標(biāo)準(zhǔn)與行為規(guī)范，決定著企業(yè)在應(yīng)對市場競爭，沖破市場壁壘并謀求競爭優(yōu)勢時，能否從質(zhì)量與數(shù)量方面提供資源集中與一體化整合優(yōu)勢的充分支持。上述各因素綜合作用的結(jié)果是企業(yè)的營運(yùn)能力。營運(yùn)能力的高低不僅是企業(yè)各層次、各環(huán)節(jié)資源配置與營運(yùn)效率的綜合反映，同時也是財務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與持續(xù)性增長的前提基礎(chǔ)。因而成為考核企業(yè)財務(wù)宏觀控制的一個重要指標(biāo)。第四，有效的市場競爭可以促使企業(yè)完善治理制度和資本結(jié)構(gòu)。目前我國許多非上市公司債務(wù)比例過高，是因?yàn)樗鼈兊慕?jīng)理人員不承擔(dān)違約和破產(chǎn)風(fēng)險及成本，而上市公司的企業(yè)經(jīng)理偏好于股權(quán)式融資，這些都是由于大量分散的投資者和證券市場非完善性造成的。于是企業(yè)經(jīng)理可以按照自己的效益最大化目標(biāo)來支配資金，而不是按照市場效益最大化的目標(biāo)來支配所籌集起來的資金，其結(jié)果投資人的利益受到損害。在市場充分競爭的條件下，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善，資本結(jié)構(gòu)失衡，必然導(dǎo)致企業(yè)效益低下。企業(yè)效益低下就會有被市場淘汰出局的危險，因此現(xiàn)代企業(yè)必須建立完善的企業(yè)治理制度的約束機(jī)制和合理的資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中求生存，求發(fā)展。才能保住經(jīng)理的控制權(quán)及員工的飯碗。所以，有效競爭可以促使企業(yè)改善治理制度和資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部財務(wù)控制，是提高企業(yè)業(yè)績的一條重要途徑。

.外部審計控制。外部審計是投資者對企業(yè)實(shí)施財務(wù)控制的另一途徑。在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的條件下，投資者等相關(guān)利益人對企業(yè)的了解大多只能通過財務(wù)報表所提供的信息來作出自己的判斷。如果財務(wù)報表信息失真，那么所有決策都會因此而付出代價。雖然世界各國都有專門的法規(guī)、準(zhǔn)則和制度對企業(yè)財務(wù)信息的提供方面加以規(guī)范，但由于企業(yè)的會計人員是本企業(yè)的白領(lǐng)（內(nèi)部人），也會存在機(jī)會主義行為。如何保證企業(yè)會計信息公正性和真實(shí)性，就成為投資者最為關(guān)切的問題，投資者可以通過聘請具有專門技能，以獨(dú)立、客觀、公正為己任的注冊會計師對企業(yè)實(shí)施審計來解決這個問題。所以外部審計就成為投資者間接控制企業(yè)的一種手段。由于外部審計主要是財務(wù)審計，是對企業(yè)執(zhí)行國家經(jīng)濟(jì)政策、商務(wù)法律、財務(wù)制度，以及是否維護(hù)投資者及相關(guān)利益人權(quán)益進(jìn)行的一種報表及其相關(guān)制度的審查，因此，外部審計是企業(yè)最直接的財務(wù)宏觀控制方式，是企業(yè)治理制度發(fā)揮作用最直接的表現(xiàn)。

以上各種宏觀控制方式雖然各有特點(diǎn)，但獨(dú)立發(fā)揮作用有限，它們之間互相影響，共同作用。完善治理制度和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)要借助于財務(wù)信息的有效傳遞（經(jīng)過審計公認(rèn)），而合理的資本結(jié)構(gòu)成為調(diào)節(jié)投資者、經(jīng)理人以及企業(yè)員工之間利益的杠桿，從而直接對企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，同樣，完善的企業(yè)治理制度會在制度上保證企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和財務(wù)信息的公正性與真實(shí)性，從而減少投資者監(jiān)督經(jīng)理人的成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的理財目標(biāo)。

三、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)的微觀控制方式

1.健全、完善現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)、會計制度。健全、完善企業(yè)財務(wù)和會計制度是企業(yè)財務(wù)活動能夠正常進(jìn)行的基本保證，企業(yè)的資金只有在各個運(yùn)行環(huán)節(jié)上得到合理控制，才能防止被惡意占用或無意濫用，從而為資金的有效使用提供制度條件。所以，建立健全企業(yè)的財務(wù)會計制度是進(jìn)行財務(wù)微觀控制的首要工作。一個合理的財務(wù)、會計制度體系應(yīng)該包括以下內(nèi)容：（1）貨幣資金及相關(guān)業(yè)務(wù)的控制制度；（2）企業(yè)資產(chǎn)管理和處置的控制制度；（3）投融資風(fēng)險控制制度；（4）企業(yè)績效考評制度；（5）企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控制度等。而保證以上制度實(shí)施運(yùn)行的關(guān)鍵力量是完善企業(yè)的治理制度及強(qiáng)有力的外部審計。

2.企業(yè)財務(wù)控制的基本方式和實(shí)施過程。如何有效地聚合企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源，并使之形成一種強(qiáng)大的、有序性的聚合力，即以內(nèi)部高度的有序化來對付外部茫然無序的市場環(huán)境，不僅是市場競爭的客觀需要，而且直接決定著企業(yè)競爭成敗與經(jīng)濟(jì)效率的優(yōu)劣。這種有序的管理稱為計劃管理，當(dāng)計劃以定量的方式表現(xiàn)出來時，即轉(zhuǎn)化為預(yù)算，企業(yè)的財務(wù)預(yù)算和財務(wù)計劃不僅為企業(yè)經(jīng)營者提供依據(jù)，而且還為企業(yè)資金的獲取和配置提供導(dǎo)向。

3.現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)控制的宏、微觀結(jié)合。財務(wù)的宏觀控制將決定財務(wù)的微觀控制，而財務(wù)的微觀控制又反過來影響財務(wù)宏觀控制的運(yùn)行。因?yàn)橥晟频钠髽I(yè)治理制度是企業(yè)財務(wù)運(yùn)行的制度基礎(chǔ)，適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)則是企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健和有效的保證，外部審計是財務(wù)運(yùn)行合理、合法的外部約束。而健全的財務(wù)、會計制度本身就是廣義的治理制度中的一個環(huán)節(jié)，財務(wù)預(yù)算和財務(wù)分析評價以及內(nèi)部審計是治理制度的延伸，同時又是治理制度進(jìn)一步完善的可行積累，是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的依據(jù)。新興的企業(yè)績效評價方式的最終目的是為了提高企業(yè)的競爭力，完善治理制度，從而提高企業(yè)的價值。

我國企業(yè)的財務(wù)控制更是需要從宏觀和微觀結(jié)合的角度來進(jìn)行把握。從加強(qiáng)市場競爭、重構(gòu)企業(yè)治理制度入手，引入外部財務(wù)預(yù)算的硬約束；通過市場的力量，對企業(yè)的股權(quán)、債券進(jìn)行重構(gòu)，同時，迅速建立市場化運(yùn)營的注冊會計師隊(duì)伍，以便能夠切實(shí)成為監(jiān)控企業(yè)的“經(jīng)濟(jì)警察”。但這一切的實(shí)施迫切需要進(jìn)行我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，包括讓金融市場、資本市場、產(chǎn)權(quán)市場等快速成型，需要政府施行經(jīng)濟(jì)政策方式的改變和進(jìn)一步放權(quán)。

四、改革企業(yè)現(xiàn)行的財務(wù)控制方式

為了評價自己的努力及結(jié)果，企業(yè)會采取各種切實(shí)能夠衡量企業(yè)績效和監(jiān)控企業(yè)運(yùn)行的措施手段，于是出現(xiàn)了除財務(wù)預(yù)算、財務(wù)分析等基本財務(wù)控制方法，逐漸從以財務(wù)控制審計為主，轉(zhuǎn)向以績效評價審計以及計劃、效率、能力和效果審計為主的管理審計。另外，由于非財務(wù)因素（如顧客滿意度、市場占有率、雇員成長等）對企業(yè)價值的深刻影響，企業(yè)現(xiàn)行的以財務(wù)指標(biāo)為核心的績效評價體系越來越受到人們尤其實(shí)務(wù)界的批評，于是一場要求以新的企業(yè)績效評價體系代替舊體系的管理革命在20世紀(jì)末期興起，尤其以定量指標(biāo)、財務(wù)效益、資產(chǎn)運(yùn)營、償債能力和發(fā)展能力為主體，輔以定性指標(biāo)、領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)、產(chǎn)品市場占有率、基礎(chǔ)管理水平、員工素質(zhì)等績效評價體系為代表?，F(xiàn)行的企業(yè)財務(wù)、會計管理受到了前所未有的挑戰(zhàn)，由于信息技術(shù)的發(fā)展，風(fēng)行各國的戰(zhàn)略管理會計、戰(zhàn)略成本會計等現(xiàn)代方法技術(shù)也日益變得炙手可熱。目前，這些技術(shù)和方法在我國還停留在理論的探討上，但無論如何，企業(yè)運(yùn)行績效評價的各種指標(biāo)最終還是會通過財務(wù)指標(biāo)來體現(xiàn)。因?yàn)轭櫩蛻B(tài)度、雇員成長、內(nèi)部學(xué)習(xí)能力以及市場占有率等非財務(wù)指標(biāo)最終要影響企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，它們之間呈正相關(guān)關(guān)系。所以，企業(yè)的傳統(tǒng)微觀財務(wù)控制方式將不會消失，而只是改變了其運(yùn)行的狀況，或其內(nèi)容將得到擴(kuò)充，必將成為中觀的財務(wù)控制方式。

參考文獻(xiàn)：

1.宋獻(xiàn)之。財務(wù)理論與機(jī)制。東北財經(jīng)大學(xué)出版社，1999

第5篇：企業(yè)外部投資的方式范文

關(guān)鍵詞：企業(yè) 技能培訓(xùn) 問題 對策

薩伊強(qiáng)調(diào)人才，尤其是具有特殊才能的企業(yè)家，在生產(chǎn)過程中發(fā)揮著特殊的作用。21世紀(jì)是人才競爭的時代，人力資源成為企業(yè)發(fā)展的第一要素和動力。企業(yè)要想尋求市場競爭地位的優(yōu)越性，發(fā)展核心競爭力，必須注重開發(fā)和利用人力資本。企業(yè)在擴(kuò)大人力資本的途徑是招收高素質(zhì)人才，增加企業(yè)新血液，以及對已有員工進(jìn)行技能培訓(xùn)，增加員工素質(zhì)，提高員工管理生產(chǎn)能力。技能培訓(xùn)作為企業(yè)發(fā)展人力資本的重要形式，企業(yè)對技能培訓(xùn)的供給決定企業(yè)人力資本開發(fā)的效率。

一、企業(yè)組織技能培訓(xùn)的決策

人力資本理論觀點(diǎn)認(rèn)為，勞動者本人接受培訓(xùn)是一種人力資本投資行為。因而，企業(yè)組織技能培訓(xùn)實(shí)質(zhì)就是對企業(yè)人力資本投資行為。

人力資本投資指投資者通過對人進(jìn)行一定的資本投入以增加或提高人的智能和體能，這種勞動能力最終反映在勞動產(chǎn)出增加的一種投資形式。企業(yè)是否組織技能培訓(xùn)是對企業(yè)人力資本的投資，其投資成本可以分為貨幣成本和非貨幣成本，貨幣成本包括直接經(jīng)濟(jì)成本（C1）和機(jī)會成本（C2）。直接經(jīng)濟(jì)成本主要指為組織技能培訓(xùn)而直接支付的貨幣費(fèi)用，如學(xué)費(fèi)，教材費(fèi)，食宿費(fèi)用等；機(jī)會成本指為了獲取某東西而放棄的另一些東西的最大價值，企業(yè)組織技能培訓(xùn)的機(jī)會成本主要是指因組織技能培訓(xùn)而損失的收入，如將培訓(xùn)費(fèi)用用于其他投資所獲得的收入。非貨幣成本主要培訓(xùn)活動給受訓(xùn)的企業(yè)帶來的不可貨幣衡量的成本。如企業(yè)對培訓(xùn)后人才流失的擔(dān)心。培訓(xùn)的收益也分為貨幣收益（R1）和非貨幣收益。貨幣收益是受訓(xùn)者在培訓(xùn)之后工作中為企業(yè)帶來的的貨幣收入。非貨幣收益也是企業(yè)受到社會的好評等社會地位的提高。

當(dāng)企業(yè)作為技能培訓(xùn)的主要供給者時，技能培訓(xùn)本身是企業(yè)人力資本的積累。人力資本作為企業(yè)最核心的資本，是企業(yè)核心競爭力的有力體現(xiàn)。企業(yè)投資于勞動力的培訓(xùn)， 有利于提高勞動者的生產(chǎn)率。作為用工方，通過對員工進(jìn)行技能培訓(xùn)，增強(qiáng)員工技術(shù)能力，提高職工勞動素質(zhì)，不斷提高勞動生產(chǎn)率，致使企業(yè)立于競爭不敗之地。在不可貨幣衡量的收益中，企業(yè)競爭力的提升和人力資本的積累是對企業(yè)最大的回報。

二、企業(yè)開展技能培訓(xùn)面臨的困勁：勞動力流動與正外部性

相對于農(nóng)民自身組織培訓(xùn)來說，企業(yè)的人、財、物齊全， 培訓(xùn)資源相對豐裕，培訓(xùn)的承擔(dān)能力更強(qiáng)。但是企業(yè)沒并沒有作為最主要的技能培訓(xùn)供給機(jī)構(gòu)，企業(yè)是否愿意向員工提供培訓(xùn)主要受兩方面因素的影響：企業(yè)對培訓(xùn)的預(yù)期收益和總成本。

企業(yè)的培訓(xùn)成本基本固定，但是技能培訓(xùn)具有正外部性：技能培訓(xùn)有利于提高勞動力素質(zhì)，促進(jìn)我國人力資本積累，提高勞動力資源配置效率。但企業(yè)除了得到培訓(xùn)后員工的生產(chǎn)效益外，并沒有得到相應(yīng)的補(bǔ)償。因此，企業(yè)開展技能培訓(xùn)實(shí)際支付了較高的成本。

在付出較高成本的同時，企業(yè)決定是否開展技能培訓(xùn)的主要影響是預(yù)期收益。對于預(yù)期收益，企業(yè)既關(guān)注經(jīng)過培訓(xùn)的員工作效率可以提高多少（R1-R0），也關(guān)注培訓(xùn)后留在本單位工作的時間長n。而面臨這兩個預(yù)期時，勞動力流動構(gòu)成了企業(yè)對技能培訓(xùn)預(yù)期的最大威脅。

企業(yè)員工尤其是一些農(nóng)民工屬于最不穩(wěn)定就業(yè)者，其就業(yè)具有活動性大和職業(yè)轉(zhuǎn)換快的特點(diǎn)。而企業(yè)希望通過技能培訓(xùn)增加員工的生產(chǎn)能力、工作能力，更希望培訓(xùn)后的員工能夠永遠(yuǎn)留在企業(yè)里。這導(dǎo)致企業(yè)面臨員工流動帶來的流動成本和機(jī)會成本。勞動力流動不僅增加企業(yè)的流動成本，也使得企業(yè)提供的技能培訓(xùn)產(chǎn)生正外部性，促進(jìn)社會和其他企業(yè)的發(fā)展。

由此可見，企業(yè)作為體能培訓(xùn)的供給者，面臨勞動力資源流動的成本損失和外部性的問題。而技能培訓(xùn)作為一項(xiàng)正外部性很強(qiáng)的投資活動，其社會收益高于私人收益，在投資收益外溢而又得不到補(bǔ)償?shù)那闆r下，無形之中降低企業(yè)的投資意愿。

三、企業(yè)如何走出困境

1.工資補(bǔ)償培訓(xùn)費(fèi)用機(jī)制

據(jù)此可知，雖然企業(yè)面臨勞動力流動的風(fēng)險，但是企業(yè)可以通過簽訂勞動合同，采用工資補(bǔ)償培訓(xùn)費(fèi)用機(jī)制的方式預(yù)防這種風(fēng)險。在企業(yè)要求受訓(xùn)者在本單位工作的最短時間n內(nèi)，企業(yè)不支付員工資預(yù)期報酬w（t），而是從其預(yù)期工資報酬中扣除少部分費(fèi)用θ/n，用于彌補(bǔ)培訓(xùn)費(fèi)用；實(shí)際支付工資w（t）-θ/n。當(dāng)員工在企業(yè)工作時間達(dá)到一定限度后，再一次補(bǔ)發(fā)累計扣除的補(bǔ)償費(fèi)用（θ）。這樣，員工會在得到收入的基礎(chǔ)上支付墊付一部分費(fèi)用，將來又可以全部收回該部分收入；企業(yè)又可以降低培訓(xùn)后勞動力流動帶來的損失。這種補(bǔ)償機(jī)制可以在勞動合同定制時實(shí)現(xiàn)。不實(shí)施這種補(bǔ)償情況下，也可以通過政府對企業(yè)的補(bǔ)貼來降低企業(yè)成本。

2.技能培訓(xùn)外部性內(nèi)部化

技能培訓(xùn)后勞動力資源的流動風(fēng)險和正外部性降低企業(yè)的供給意愿。通過工資補(bǔ)償培訓(xùn)費(fèi)用機(jī)制，或者政府直接補(bǔ)貼培訓(xùn)費(fèi)用，可以有效預(yù)防勞動力資源的流動風(fēng)險對企業(yè)的影響；然而企業(yè)面臨技能培訓(xùn)的正外部性時，如何實(shí)現(xiàn)外部性內(nèi)部化？

企業(yè)不愿投資培訓(xùn)的顧慮是員工培訓(xùn)存在很大的正的外部性。按照福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，解決外部性的方法就是由政府對具有外部性的行為進(jìn)行補(bǔ)貼或征稅。面臨正外部性的技能培訓(xùn)活動，一是正外部性的受益群體進(jìn)行征稅，提高外部受益者的使用成本；二是對企業(yè)進(jìn)行技能培訓(xùn)補(bǔ)貼，降低其供給成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)正外部效應(yīng)的內(nèi)部化。由于技能培訓(xùn)的受益者是全體社會成員，實(shí)施征稅政策的成本過高，而且從效率與公平兼顧的政策取向出發(fā)，政策制定時充分考慮提高市場效率，促進(jìn)社會公平。因此，對實(shí)施技能培訓(xùn)的企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)財政補(bǔ)貼以實(shí)現(xiàn)企業(yè)外部效應(yīng)的內(nèi)部化，使得技能培訓(xùn)的外溢效果得到相應(yīng)補(bǔ)償，強(qiáng)化企業(yè)對技能培訓(xùn)的供給意愿。

四、總結(jié)

技能培訓(xùn)是企業(yè)人力資本積累，加強(qiáng)企業(yè)核心競爭力的有效方式，企業(yè)在面臨是否供給技能培訓(xùn)時，其主要依據(jù)是企業(yè)對技能培訓(xùn)成本收益的對比分析，當(dāng)企業(yè)對收益的預(yù)期大于成本時，會實(shí)施技能培訓(xùn)，否則不會。同時，企業(yè)也面臨著人才流失的風(fēng)險和正外部性問題。通過合理的合同可以防范人才流動帶來的成本，而面臨的正外部性問題，需要政府通過補(bǔ)貼等措施降低其成本。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊松.我國農(nóng)村人力資本現(xiàn)狀分析及政策選擇[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì).2011.5.P82-84

第6篇：企業(yè)外部投資的方式范文

1．1國外科技創(chuàng)新正外部性經(jīng)濟(jì)法激勵的實(shí)踐考察

在美國，政府利用財政激勵科技創(chuàng)新主要通過資助協(xié)議、合作協(xié)議和直接補(bǔ)貼三種方式進(jìn)行［5］。日本十分重視財政對科技的投入，2007年科技預(yù)算為3．51萬億日元，其中“科學(xué)技術(shù)振興費(fèi)”為1．3678萬億日元，增幅超過當(dāng)年預(yù)計2．2%的GDP增長率。同時還進(jìn)一步擴(kuò)充競爭性資金，文部科學(xué)省、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省等8個政府部門實(shí)施的競爭性資金達(dá)到4766億日元，其中科研補(bǔ)助增加到1913億日元［6］。美國激勵科技創(chuàng)新的稅收制度主要有:一是科研機(jī)構(gòu)免征各類稅收;二是對企業(yè)R＆D支出實(shí)行稅收優(yōu)惠;三是相關(guān)科研人員免征個人所得稅。英國規(guī)定，企業(yè)的研發(fā)支出可以從稅前的營業(yè)額中扣除，用于購買知識產(chǎn)權(quán)或者技術(shù)秘密的支出，可以按遞減余額的25%從稅前扣除。日本制定了“科技振興折舊制度”等一系列折舊制度，鼓勵企業(yè)更新設(shè)備，激勵科技創(chuàng)新和高新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。美國規(guī)定政府應(yīng)該優(yōu)先采購本國商品，并且對中小企業(yè)的采購份額不少于23%。據(jù)統(tǒng)計，2005年，在美國聯(lián)邦政府2500億美元的采購總額中，90%的采購合同都交給了本土的企業(yè)尤其是中小企業(yè)來實(shí)施。另外，還以訂立合同的方式來采購服務(wù)，如政府通過合同的方式來資助科研活動，在美國存在大量政府擁有并提供研究設(shè)備由私人或者大學(xué)承擔(dān)研發(fā)活動的實(shí)驗(yàn)室。美國制定中小企業(yè)投資計劃，以國家信用發(fā)行債券，鼓勵社會資金投資中小企業(yè)。另外，還成立小企業(yè)管理局對中小企業(yè)的貸款進(jìn)行擔(dān)保。英國“信貸擔(dān)保計劃”規(guī)定，如果高新企業(yè)不償還銀行債務(wù)，貿(mào)工部將會以2．5%的年息償還債務(wù)的70%［7］。日本政府設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，為其發(fā)展和科技創(chuàng)新提供資金保障。德國設(shè)置中小企業(yè)研究與技術(shù)專項(xiàng)基金，對中小企業(yè)與學(xué)術(shù)界的科研合作提供政策補(bǔ)助和低息貸款，激勵企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新。

1．2國外科技創(chuàng)新正外部性經(jīng)濟(jì)法激勵對我國的經(jīng)驗(yàn)借鑒

科技創(chuàng)新需要一個良好的激勵性的制度安排體系，否則就難以有效推動現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展［8］。科技發(fā)達(dá)國家都以法律的形式對科技創(chuàng)新活動進(jìn)行規(guī)范、引導(dǎo)和激勵。并根據(jù)國家科技創(chuàng)新環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化不斷進(jìn)行補(bǔ)充和完善，最終形成一套相當(dāng)完備的科技創(chuàng)新正外部性激勵法律體系。作為治理國家和管理社會的工具，法律的制定以政策為指導(dǎo)，政策依靠法律來貫徹執(zhí)行。科技發(fā)達(dá)國家為了實(shí)現(xiàn)激勵科技創(chuàng)新的政策目標(biāo)，紛紛制定專門性的法律以激勵科技創(chuàng)新，以基本法的地位和高度將激勵科技創(chuàng)新的政策固定下來，增強(qiáng)其權(quán)威性和執(zhí)行力，以激勵本國科技創(chuàng)新活動的開展?？萍及l(fā)達(dá)國家對科技創(chuàng)新的激勵從政府的財政投入，對創(chuàng)新企業(yè)給予稅收等優(yōu)惠，實(shí)行科技獎勵，制定科技成果保護(hù)法律制度，保障創(chuàng)新主體權(quán)益等方面逐步對相關(guān)法律制度進(jìn)行完善，不斷加大對科技創(chuàng)新正外部性激勵。據(jù)此調(diào)動經(jīng)濟(jì)主體對科技創(chuàng)新活動的積極性，實(shí)現(xiàn)了良好的激勵效果?？萍及l(fā)達(dá)國家激勵科技創(chuàng)新的立法范圍從最初的政府采購、稅收激勵和專利保護(hù)擴(kuò)展到政府投資、風(fēng)險投資等范圍。包括對創(chuàng)新主體實(shí)行財稅優(yōu)惠和獎勵，對科技創(chuàng)新活動進(jìn)行投資，對創(chuàng)新產(chǎn)品保護(hù)和優(yōu)先采購等各個方面。囊括了科技研發(fā)，創(chuàng)新成果的歸屬、管理、保護(hù)和轉(zhuǎn)化，高科技領(lǐng)域以及國際科技交流與合作等各個階段。

2我國科技創(chuàng)新正外部性經(jīng)濟(jì)法激勵機(jī)制的完善

2．1完善激勵科技創(chuàng)新正外部性的財政法律制度

我國現(xiàn)有的激勵科技創(chuàng)新的財政制度存在以下不足:首先，科技創(chuàng)新財政投入低于世界平均水平，投入總量低;其次，財政投入結(jié)構(gòu)不合理;再次，在財政補(bǔ)貼的管理操作上不透明、不規(guī)范。導(dǎo)致激勵科技創(chuàng)新的效果不理想。因此，要從以下幾個方面進(jìn)行完善。第一，加大科技創(chuàng)新財政投入力度，完善投入方式，建立財政科技投入穩(wěn)定增長機(jī)制;第二，合理分配中央和地方財政投入的比例和方向。中央應(yīng)重點(diǎn)投資社會公益與基礎(chǔ)研究領(lǐng)域以及戰(zhàn)略高科技行業(yè);地方應(yīng)把重點(diǎn)投向具有區(qū)域特色的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，從而增強(qiáng)財政激勵科技創(chuàng)新的效果;第三，規(guī)范財政投入結(jié)構(gòu)。調(diào)整和優(yōu)化財政資金的使用和項(xiàng)目投資安排，增強(qiáng)政府財政優(yōu)化科技資源配置的能力。第一，明確財政補(bǔ)貼的對象、范圍和方式。如為鼓勵企業(yè)進(jìn)行R＆D投資，開展科技創(chuàng)新活動，對R＆D的投資額和銷售額的比重設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，對超標(biāo)企業(yè)進(jìn)行非專項(xiàng)性的補(bǔ)貼，增加高校、科研機(jī)構(gòu)的科研補(bǔ)貼等;第二，豐富政府財政補(bǔ)貼的方式。例如，可以通過“無償+有償”的方式，在技術(shù)創(chuàng)新孵化期給予財政補(bǔ)貼，若創(chuàng)新失敗，財政補(bǔ)貼無償提供，若創(chuàng)新成功，科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)讓收入政府可以分享一定的比例［10］。第一，健全監(jiān)督管理法律體系，對財政投入的科研項(xiàng)目從立項(xiàng)、運(yùn)行到驗(yàn)收進(jìn)行全程監(jiān)管，確保資金使用的安全合理;第二，建立科學(xué)的績效評估體系和明確的績效目標(biāo)，確保財政科技投入的效果;第三，完善財政投入效果的評估方法，綜合考量和評估財政科技投入效果，以實(shí)現(xiàn)財政投入的經(jīng)濟(jì)以及社會效益的最大化，并為今后的財政科技投入提供更為科學(xué)的參照。

2．2完善激勵科技創(chuàng)新正外部性的稅收法律制度

我國現(xiàn)行稅法對科技創(chuàng)新的激勵作用尚未完全得到發(fā)揮。首先，稅收法律體系立法層級低，缺乏系統(tǒng)性和可操作性;其次，稅收優(yōu)惠措施和優(yōu)惠對象比較單一;再次，優(yōu)惠政策多是區(qū)域性優(yōu)惠，缺乏明確的激勵目標(biāo);最后，缺乏專門促進(jìn)風(fēng)險投資的稅收優(yōu)惠政策。這些問題都使稅收在激勵科技創(chuàng)新方面的作用大打折扣，因此有必要對其完善。從企業(yè)所得稅角度看，第一，將激勵科技創(chuàng)新的優(yōu)惠措施擴(kuò)大到所有創(chuàng)新企業(yè)，實(shí)現(xiàn)公平稅負(fù)。第二，將稅收優(yōu)惠運(yùn)用到科技創(chuàng)新的研發(fā)到投產(chǎn)的全過程，而不只是創(chuàng)新結(jié)果的優(yōu)惠。第三，增加對間接優(yōu)惠手段的運(yùn)用，如投資抵免、加速折舊等手段，激勵企業(yè)投資更新設(shè)備和科研活動。從個人所得稅角度看，強(qiáng)化對科研人才的所得稅優(yōu)惠，擴(kuò)大對科研人員的科技獎勵所得稅免征范圍，減輕創(chuàng)新人才的稅負(fù)。第一，合理劃分稅收收入，增加地方政府激勵科技創(chuàng)新的財力;第二，要正確處理分權(quán)與集權(quán)的關(guān)系，賦予地方適當(dāng)?shù)亩愂展芾頇?quán)，便于地方根據(jù)本地實(shí)際，發(fā)展優(yōu)勢創(chuàng)新產(chǎn)業(yè);第三，建立稅收優(yōu)惠預(yù)算和管理制度，引入“成本—收益分析法”評價稅收優(yōu)惠制度激勵科技創(chuàng)新的實(shí)施效果，優(yōu)化稅收的支出和管理，激勵科技創(chuàng)新正外部性。我國規(guī)定從事國家重點(diǎn)扶持和鼓勵的創(chuàng)業(yè)投資，可按一定的投資比例來抵扣應(yīng)納所得稅額。但這僅僅是在所得稅領(lǐng)域的優(yōu)惠，因而需要進(jìn)一步對其完善。首先，應(yīng)當(dāng)對風(fēng)險投資公司免征營業(yè)稅;其次，對居民投資科技創(chuàng)新的風(fēng)險投資所得免征個人所得稅;再次，對于科技創(chuàng)新的風(fēng)險投資獲得利潤后的再投資，實(shí)行再投資退稅。

2．3完善激勵科技創(chuàng)新正外部性的政府采購法律制度

我國的政府采購制度并沒有起到應(yīng)有的激勵科技創(chuàng)新的作用。首先，據(jù)統(tǒng)計，在我國政府采購的結(jié)構(gòu)中，本國企業(yè)僅占10%的訂單，且僅限于一些低端的日常用品，缺乏對創(chuàng)新產(chǎn)品的采購;其次，現(xiàn)行規(guī)范政府采購行為的法律制度效力層級過低，難以實(shí)現(xiàn)激勵科技創(chuàng)新的目標(biāo)。因此需要對其進(jìn)一步完善。政府采購可以在滿足政務(wù)需要的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)激勵科技創(chuàng)新正外部性的目標(biāo)。政府采購激勵科技創(chuàng)新應(yīng)堅(jiān)持幾個原則:第一，系統(tǒng)協(xié)調(diào)原則，建立政府采購本國創(chuàng)新產(chǎn)品以及高科技產(chǎn)品的協(xié)調(diào)法律機(jī)制;第二，重點(diǎn)優(yōu)先原則，即政府采購要有利于激勵產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新，提高核心競爭力;第三，政府采購要有利于激勵企業(yè)成為科技創(chuàng)新主體，引導(dǎo)企業(yè)加大科技研發(fā)投入，扶持中小企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新活動。第一，明確規(guī)定對本國創(chuàng)新產(chǎn)品優(yōu)先采購。把本國科技創(chuàng)新產(chǎn)品或擁有知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品和服務(wù)納入優(yōu)先采購范圍;第二，明確對科技創(chuàng)新產(chǎn)品利用優(yōu)惠價格采購的制度。對相關(guān)產(chǎn)品的采購實(shí)行價格優(yōu)惠，以增加企業(yè)銷售創(chuàng)新產(chǎn)品或者服務(wù)的機(jī)會，引導(dǎo)更多的企業(yè)訂購創(chuàng)新產(chǎn)品;第三，規(guī)定固定比例采購法律制度。對政府采購本國創(chuàng)新產(chǎn)品的比例制度化，便于直接、強(qiáng)制的推動政府對于本國科技創(chuàng)新產(chǎn)品的采購，激勵我國科技創(chuàng)新事業(yè)的發(fā)展。第一，對于首次投入市場的創(chuàng)新產(chǎn)品或者服務(wù)，政府可以進(jìn)行首購，降低創(chuàng)新產(chǎn)品的銷售風(fēng)險，提升市場和消費(fèi)者對創(chuàng)新產(chǎn)品的認(rèn)可度;第二，對于需要研發(fā)的產(chǎn)品或服務(wù)，政府可以面向社會進(jìn)行公開招標(biāo)，簽訂訂購合同，建立相應(yīng)的考核驗(yàn)收和成果推廣機(jī)制，促使企業(yè)根據(jù)政府需求來研發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)，減少研發(fā)的盲目性。以此激勵企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新的積極性和主動性，實(shí)現(xiàn)對其正外部性的激勵。

2．4完善激勵科技創(chuàng)新正外部性的金融法律法規(guī)

第7篇：企業(yè)外部投資的方式范文

關(guān)鍵詞：物流企業(yè) 負(fù)外部性 政府規(guī)制

物流產(chǎn)業(yè)是支撐現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和社會健康平穩(wěn)運(yùn)行的動脈型產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)代社會經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮無以替代的重要作用。但是，由于物流產(chǎn)業(yè)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的諸如環(huán)境污染和交通事故等負(fù)外部性問題日益凸顯，嚴(yán)重制約了我國社會與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和人民生產(chǎn)與生活質(zhì)量的改善。與此同時，受制于當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性目標(biāo)的局限，我國物流產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的負(fù)外部性問題存在測量難、監(jiān)管難和治理難的問題，由此產(chǎn)生了背離整個物流產(chǎn)業(yè)的健康有序發(fā)展趨勢的市場不公平性問題。為此，政府必須站在全局的高度來對物流負(fù)外部性進(jìn)行相應(yīng)的政策引導(dǎo)和規(guī)制，以便實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展雙重目標(biāo)。

物流生產(chǎn)及其負(fù)外部性

阿爾弗雷德?馬歇爾（Alfred Marshall，1890）在《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中首先提出外部性概念。隨后，西方眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家、法學(xué)家、管理學(xué)家對外部性投入了極大的研究熱情，理論成果頗豐，角度不同，觀點(diǎn)各異，至今對其定義仍然是一個難題。但是，對外部性問題的理解還是形成了大體一致的看法。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，外部性主要是指在缺乏任何相關(guān)交易的情況下，一個經(jīng)濟(jì)主體對另一個經(jīng)濟(jì)主體的福利所造成的影響。更進(jìn)一步地說，當(dāng)存在外部性時，市場環(huán)境下各個經(jīng)濟(jì)主體追求利益最大化的行為將無法導(dǎo)致社會福利最大，因此資源配置效率降低。從庇古的“公共產(chǎn)品最優(yōu)提供模型”、奧爾森的“集體行動”的邏輯與困境，到科斯的“外部侵害”分析方法、諾斯的“搭便車”正外部性，不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對外部性給出了不同的定義與解釋，但歸結(jié)起來無外乎兩類：一類是從外部性的產(chǎn)生主體角度來定義。另一類是從外部性的接受主體來界定。

而從法律的角度來看，從經(jīng)濟(jì)主體之間的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系來看，外部性就不是一個過程而是一個結(jié)果，即權(quán)利義務(wù)的不對等導(dǎo)致利益的失衡。因此，負(fù)外部性就是指一個經(jīng)濟(jì)主體在行使自身權(quán)利時本該由自己承擔(dān)的義務(wù)施加給其他經(jīng)濟(jì)主體。在目前的理論中，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為負(fù)外部性的產(chǎn)生是市場失靈的具體表現(xiàn)，為國家的適度干預(yù)、政府的規(guī)則管控提供了相當(dāng)好的前提條件。也就是說，一方面，企業(yè)生產(chǎn)都會存在著不同程度的負(fù)外部性影響，而這種負(fù)外部性的存在，會導(dǎo)致市場失靈。另一方面，作為市場守夜人的政府不得不通過制定相關(guān)的規(guī)制措施使得企業(yè)的負(fù)外部性“內(nèi)部化”。

眾所周知，物流過程中存在諸多的負(fù)外部性表現(xiàn)，如運(yùn)輸過程中產(chǎn)生的廢氣和噪聲污染、物流商品存儲中使用保鮮劑、干燥劑、殺蟲劑等化學(xué)藥品，不可降解塑料袋、紙盒、透明膠等包裝材料的濫用或過度重復(fù)包裝等等。物流過程中的這些負(fù)外部性，會造成對環(huán)境的污染和破壞，造成自然資源的浪費(fèi)，影響可持續(xù)發(fā)展，形成代際外部不經(jīng)濟(jì)等問題?！疤貏e是各類波及范圍廣、影響時間長、損失格外大的公害事件不斷發(fā)生，外部性環(huán)境問題頻頻困擾各國政府和居民”（黃寰等，2011）。因此，為了整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)利益，政府必須站在全局的高度對市場中的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行一定程度的管制或者規(guī)制?？ǘ鳎↘ahn，1970）指出，“管制的本質(zhì)是以政府指令替代競爭，以此作為基本的制度安排來實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)績效”。而丹尼爾?F?史普博（Daniel F.Spulber，1999）則將管制定義為：“管制是由行政機(jī)構(gòu)制定并執(zhí)行的直接干預(yù)市場配置機(jī)制或間接改變企業(yè)和消費(fèi)者的供需決策的一般規(guī)則或特殊行為”。趙曉兵（1999）總結(jié)了污染外部性的內(nèi)部化問題，并認(rèn)為基于市場的經(jīng)濟(jì)激勵，充分運(yùn)用價格機(jī)制是最有發(fā)展前景的一種手段。趙偉濱、卜偉（2006）從企業(yè)綠色物流問題切入探討了外部性內(nèi)部化問題，認(rèn)為政府需要加強(qiáng)干預(yù)并扶持綠色物流業(yè)的發(fā)展。葉偉媛（2009）則從法律政策、行政干預(yù)、稅收補(bǔ)貼、排污權(quán)交易制度及道德約束等角度，探討了物流負(fù)外部性問題的解決思路。

根據(jù)富蘭克?奈特（Frank Hyneman Knight，1924）的觀點(diǎn)，物流企業(yè)產(chǎn)生“負(fù)外部性”的根源在于各級政府缺乏對于該物流企業(yè)所享有的稀缺性物流資源的產(chǎn)權(quán)的清晰界定，從而使得該企業(yè)在濫用社會稀缺資源的同時卻并未為此支付相應(yīng)的對價，從而使得負(fù)外部性風(fēng)險暴露。隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，社會群體的生態(tài)環(huán)保觀念日益增強(qiáng)。但是，由于在完全市場競爭條件下，多數(shù)物流企業(yè)在企業(yè)利潤率最優(yōu)化目標(biāo)的導(dǎo)向下，不愿意犧牲短期利益來彌補(bǔ)由社會所承擔(dān)的負(fù)外部性損益。我國學(xué)者對企業(yè)負(fù)外部性的研究，比較具有代表性的觀點(diǎn)林成（2011）認(rèn)為，馬歇爾、庇古、科斯和布坎南是外部性理論發(fā)展進(jìn)程中的四塊里程碑；庇古與科斯的外部性政策具有內(nèi)在一致性；“市場失靈一政府規(guī)制一政府失靈一放松規(guī)制”是外部性政策演進(jìn)的內(nèi)在邏輯；市場調(diào)節(jié)與政府規(guī)制的功能互補(bǔ)是外部性政策的新視角。

綜上所述，物流產(chǎn)業(yè)的負(fù)外部性系指在物流企業(yè)從事物流生產(chǎn)或消費(fèi)活動中，附帶產(chǎn)生了對本企業(yè)以外的環(huán)境或其他社會成員產(chǎn)生的額外成本，并且施加這一影響的物流企業(yè)并未向受到該企業(yè)負(fù)面影響的自然環(huán)境或其他社會成員支付相應(yīng)的代價的一種狀態(tài)。此時，該物流企業(yè)的邊際私人成本小于其應(yīng)當(dāng)支付的邊際社會成本。

物流企業(yè)負(fù)外部性風(fēng)險的分析

經(jīng)濟(jì)學(xué)的外部性理論認(rèn)為，市場經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)決策主體通常通過對企業(yè)邊際成本與邊際收益進(jìn)行比較來作出決策。如果給他人帶來的是福利損失（成本），可稱之為負(fù)外部性（唐躍軍等，2010）。相關(guān)研究標(biāo)明，在政府管制前提下，企業(yè)是否實(shí)施綠色物流及實(shí)施的力度與政府采取的規(guī)制措施和規(guī)制力度有關(guān)。而物流企業(yè)在實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)作中所產(chǎn)生的社會邊際成本與其物流企業(yè)邊際成本以及社會邊際收益與其物流企業(yè)邊際收益之間并不對等。這就導(dǎo)致物流企業(yè)運(yùn)營決策所引致的物流企業(yè)利潤水平與其引致的地區(qū)生產(chǎn)總值的增加值之間的不對等。根據(jù)物流企業(yè)屬性及其經(jīng)營決策內(nèi)容的差異，物流企業(yè)決策的外部性可以分為正外部性與負(fù)外部性，因此，物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)負(fù)外部性風(fēng)險主要涉及時間外部性和空間外部性兩大方面。

（一）物流企業(yè)的時間負(fù)外部性分析

物流企業(yè)的時間負(fù)外部性系指從時間層面而言，在物流活動中各個行為主體的活動未能充分實(shí)現(xiàn)對物流相關(guān)資源的高效利用效果，從而背離了物流相關(guān)資源在代際間的公平配置目標(biāo)。物流活動中各物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)本著對后代人的可持續(xù)生產(chǎn)與生活負(fù)責(zé)任的態(tài)度來設(shè)計其物流運(yùn)作方案，以充分降低其行為對后代人的生存與發(fā)展的不利影響。但在物流活動實(shí)踐中，物流企業(yè)對負(fù)外部性的管控措施主要在資源投入總量與投入方式、物流運(yùn)作模式選擇、物流產(chǎn)品與服務(wù)消費(fèi)模式的實(shí)施效能等方面著手。而當(dāng)前物流企業(yè)在作出上述決策時主要以本企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為主要決策依據(jù)，普遍忽視確立以企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)與生態(tài)環(huán)境相容為企業(yè)運(yùn)營目標(biāo)的意識和行動。當(dāng)前物流企業(yè)決策層缺乏在逆向物流與綠色物流領(lǐng)域的投資能動性，忽視對業(yè)務(wù)部門進(jìn)行包括不可再生資源在內(nèi)的物流資源的回收與利用率的切實(shí)考核措施，從而導(dǎo)致企業(yè)難以達(dá)成對物流相關(guān)資源的代際公平配置目標(biāo)。

（二）物流企業(yè)的空間負(fù)外部性分析

物流企業(yè)的空間負(fù)外部性系指從空間層面而言，物流活動中的各行為主體的活動對于區(qū)域內(nèi)及區(qū)域外的行為主體的福利水平造成的壓力。在物流活動實(shí)踐中，物流產(chǎn)業(yè)鏈上下游的制造商、分銷商及零售商的業(yè)務(wù)活動會導(dǎo)致其他物流活動相對人及物流產(chǎn)業(yè)鏈之外的企業(yè)或個人的福利水平的降低。物流企業(yè)的物流活動具有顯著的跨地域性特征，這使得物流企業(yè)的空間負(fù)外部性較為容易在其物流業(yè)務(wù)覆蓋地域范圍內(nèi)擴(kuò)散。物流企業(yè)的運(yùn)營內(nèi)部收益卻直接由該企業(yè)股東及其員工分享，其運(yùn)營外部收益則主要通過稅收的形式流向企業(yè)所在地的地方政府。在同一時間尺度內(nèi)，物流活動的成本及其利潤由不同地域的行為主體來承擔(dān)或享有，這顯然增進(jìn)了制造負(fù)外部性的物流企業(yè)的市場競爭力。因此，有必要引入政府力量來對制造負(fù)外部性的物流企業(yè)的負(fù)外部性予以規(guī)制，以有效提升宏觀物流市場的資源利用效率。

政府管制物流企業(yè)負(fù)外部性的策略

無論是科斯提出的產(chǎn)權(quán)界定，還是斯蒂格里茨提出政府規(guī)制，其基本觀點(diǎn)都肯定了政府干預(yù)在控制外部性方面的不可替代的作用。政府干預(yù)的一個重要手段就是設(shè)定相關(guān)制度。制度是對主體行為和調(diào)整主體間關(guān)系的一整套有關(guān)權(quán)利義務(wù)的規(guī)則體系?！皳Q言之，制度通過對主體權(quán)利與義務(wù)的明確界定，規(guī)定了各種情形下主體的權(quán)利空間和利益限度，為主體提供了何者可為、何者不可為的信息和預(yù)期，同時也決定了個人所擁有的基本權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)以及對社會利益的分享”（施惠玲，2003）。為此，政府應(yīng)當(dāng)積極作為地制定相應(yīng)的激勵政策來促使物流企業(yè)主動承擔(dān)本應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)的負(fù)外部性損益，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)與環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

（一）規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的政府產(chǎn)業(yè)政策

第一，規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的政府產(chǎn)業(yè)政策的制定依據(jù)。地方政府應(yīng)當(dāng)主導(dǎo)建立針對物流活動的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，有效填補(bǔ)市場機(jī)制失靈條件下的物流負(fù)外部性成本控制，促進(jìn)低碳物流產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。通過建立有效的物流活動生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，將有助于彌補(bǔ)物流企業(yè)為積極治理負(fù)外部性問題而額外支付的成本，激勵物流企業(yè)積極投資治理外部環(huán)境，確保綠色物流企業(yè)所獲環(huán)境效益高于怠于治理外部性的物流企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。地方政府應(yīng)當(dāng)通過加快物流產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)的方式，促使物流企業(yè)以產(chǎn)業(yè)集聚的形式形成有效的市場競爭。通過建設(shè)物流產(chǎn)業(yè)示范園的方式，有助于為物流企業(yè)治理企業(yè)負(fù)外部性問題提供學(xué)習(xí)模板，并且有利于園區(qū)內(nèi)物流企業(yè)整合治理負(fù)外部性的資金實(shí)力和信息資源，共同促進(jìn)低碳高效的綠色物流循環(huán)系統(tǒng)的建設(shè)。

第二，規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的政府產(chǎn)業(yè)政策的具體措施。首先，政府應(yīng)當(dāng)重視綠色物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展對宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的推動作用，制定綠色物流產(chǎn)業(yè)建設(shè)戰(zhàn)略規(guī)劃，加大在綠色物流產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域的資金預(yù)算投入。地方政府可制定綠色物流產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)目標(biāo)，有效分配綠色物流產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)預(yù)算配套資金。地方政府應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注對物流產(chǎn)業(yè)污染預(yù)防技術(shù)的研發(fā)，并積極鼓勵國際產(chǎn)業(yè)資本參與我國的綠色物流產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，大力吸引綠色物流產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的高新技術(shù)投資項(xiàng)目。地方政府應(yīng)當(dāng)從財政資金撥付固定比例資助重大綠色物流產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目及其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。對于具有突出社會效益的綠色物流產(chǎn)業(yè)技術(shù)項(xiàng)目，各地政府應(yīng)為其提供經(jīng)營場所、項(xiàng)目審批等方面的便利，以有效扶持大批中小型綠色物流創(chuàng)新型企業(yè)，并起到向其他物流企業(yè)樹立綠色物流產(chǎn)業(yè)技術(shù)示范的效應(yīng)。其次，政府應(yīng)當(dāng)重視通過綠色產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼的方式促進(jìn)綠色物流產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。由于綠色物流企業(yè)給區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來的外部溢出效應(yīng)難以在市場條件下獲得充分補(bǔ)償。為此，從踐行社會經(jīng)濟(jì)公平正義的角度來分析，地方政府應(yīng)當(dāng)對實(shí)施綠色物流技術(shù)的企業(yè)提供必要的財政補(bǔ)貼政策，以有效彌補(bǔ)綠色物流企業(yè)在綠色物流設(shè)施與設(shè)備投資領(lǐng)域的外部溢出效益所導(dǎo)致的物流企業(yè)的收益減少。政府的可行選擇是給予那些積極使用先進(jìn)環(huán)保技術(shù)及綠色物流設(shè)施與設(shè)備的物流企業(yè)以固定資產(chǎn)購置差價補(bǔ)貼、信貸貼息優(yōu)惠政策、加速折舊會計政策等產(chǎn)業(yè)政策支持。

（二）規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的政府稅收政策

政府稅務(wù)部門應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化針對物流企業(yè)負(fù)外部性治理的稅收政策措施，通過對物流企業(yè)的污染排放行為加大征稅力度，給予綠色物流活動以稅收優(yōu)惠的方式，激發(fā)物流企業(yè)采取綠色環(huán)保經(jīng)營模式的積極性。為此，政府稅收政策對物流企業(yè)負(fù)外部性的規(guī)制主要存在于兩個方面：

第一，規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的政府稅收政策的制定依據(jù)。從政府角度而言，政府若放任負(fù)外部性較強(qiáng)的物流企業(yè)的經(jīng)營行為，將導(dǎo)致該物流企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營成本低于社會所承擔(dān)的外部性成本，進(jìn)而使得該類企業(yè)的物流服務(wù)價格低于那些承擔(dān)物流活動負(fù)外部性的物流企業(yè)的服務(wù)價格。制造負(fù)外部性但卻并不承擔(dān)其后果的物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)接受高稅率的懲處，以使得該企業(yè)與勇于承擔(dān)物流活動負(fù)外部性的物流企業(yè)能夠在公正的市場平臺展開公平競爭。政府稅務(wù)部門通過稅收政策調(diào)整的方式來治理物流企業(yè)的負(fù)外部性問題的目的并非增加稅源，而應(yīng)當(dāng)定位為激勵物流企業(yè)采取措施促使企業(yè)的物流活動負(fù)外部性成本的內(nèi)部化。在政府稅務(wù)部門征收環(huán)境稅的情形下，物流企業(yè)若堅(jiān)持傳統(tǒng)生產(chǎn)運(yùn)營模式，將承擔(dān)較高的稅收負(fù)擔(dān)，從而降低其權(quán)益凈利率水平。因此物流企業(yè)有較強(qiáng)的動機(jī)朝著政府稅務(wù)部門的稅收政策調(diào)整導(dǎo)向行事，通過投資環(huán)境治理的方式促使外部成本內(nèi)部化，以有效增進(jìn)企業(yè)和社會效益。

第二，規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的政府稅收政策的具體措施。鑒于物流企業(yè)負(fù)外部性的測度難度較大，立法部門應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國稅制現(xiàn)狀來完善既有稅收制度，調(diào)整稅收優(yōu)惠政策，并開征新型環(huán)保稅種，從稅制系統(tǒng)層面給出治理物流企業(yè)負(fù)外部性的一攬子稅務(wù)解決方案。其一，稅務(wù)部門應(yīng)當(dāng)配合立法部門調(diào)研資源稅對物流企業(yè)施加的間接稅負(fù)水平，在資源開采者獲得合理投資回報和物流企業(yè)承擔(dān)應(yīng)有資源稅稅負(fù)水平之間尋求二者利益均衡點(diǎn)，并據(jù)此調(diào)高物流企業(yè)承擔(dān)的資源稅稅負(fù)水平。高資源稅稅負(fù)壓力增加了高資源消耗物流企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，間接提升物流企業(yè)投資綠色物流項(xiàng)目的收益率水平。其二，稅務(wù)部門應(yīng)針對不同類型的物流企業(yè)分別采取多元化稅收優(yōu)惠政策，全面促進(jìn)物流產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與綠色物流事業(yè)的推進(jìn)。具體而言，稅務(wù)部門應(yīng)順應(yīng)物流行業(yè)營業(yè)稅改增值稅的政策潮流，對于在消塵、二氧化碳減排等領(lǐng)域的物流設(shè)施與設(shè)備等固定資產(chǎn)投資給予一次性進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣的優(yōu)惠政策。此舉既有助于環(huán)保性物流設(shè)施與設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)和物流企業(yè)的良性互動，又給區(qū)域環(huán)保事業(yè)帶來較強(qiáng)的正面示范效應(yīng)。

（三）規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的政府采購政策

政府采購是國家公共財政的重要內(nèi)容，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的有力政策性工具。各級政府可以通過制定有效的政府采購政策的方式來推動物流企業(yè)積極采取環(huán)保策略，進(jìn)而有效克服物流企業(yè)的負(fù)外部性問題。

其一，各級政府采購政策對物流企業(yè)負(fù)外部性的規(guī)制有助于樹立政府以社會公眾利益為執(zhí)政之本的良好形象，這是由政府采購內(nèi)生的公共服務(wù)屬性所決定的。各級政府在采購物流服務(wù)時，需樹立節(jié)約資源及保護(hù)環(huán)境的基本采購理念，通過采購環(huán)保與節(jié)能型物流服務(wù)的方式來間接促使物流企業(yè)淘汰高耗能、高污染和低效率的物流產(chǎn)能。在市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制條件下，物流企業(yè)通常偏好于追逐內(nèi)部利潤最優(yōu)化目標(biāo)，忽視物流活動所造成的外部負(fù)效應(yīng)的影響，從而降低物流企業(yè)在綠色物流設(shè)施與設(shè)備領(lǐng)域的投資力度。各級政府通過積極采購綠色物流服務(wù)產(chǎn)品的方式，形成對物流企業(yè)的綠色物流服務(wù)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)性補(bǔ)貼效果，從而間接激勵物流企業(yè)在綠色物流設(shè)施與設(shè)備領(lǐng)域的投資積極性。

其二，政府在實(shí)施規(guī)制物流企業(yè)負(fù)外部性的采購政策時應(yīng)采取綜合式采購方式，以有效達(dá)成政府采購這一復(fù)雜系統(tǒng)工程目標(biāo)。政府在采購過程中應(yīng)對物流服務(wù)供應(yīng)商進(jìn)行全程資質(zhì)審核，以參與政府采購交易資質(zhì)限制的方式來敦促物流企業(yè)重視節(jié)能與環(huán)保技術(shù)的應(yīng)用與相關(guān)資產(chǎn)投資。立法當(dāng)局應(yīng)當(dāng)制定綠色物流供應(yīng)商資格合格法；政府可據(jù)此制定針對物流負(fù)外部性的評審體系，并依據(jù)資質(zhì)評審結(jié)果給出不合格物流供應(yīng)商的負(fù)面清單。政府通過深入審查和測評，將部分背離資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)的物流供應(yīng)商納入政府采購負(fù)面清單。為確保政府采購政策對高負(fù)外部性的物流企業(yè)的規(guī)制效能，政府應(yīng)完善制定和實(shí)施不合格物流供應(yīng)商的負(fù)面清單的評估方法和流程設(shè)計，并設(shè)計針對被列入政府采購負(fù)面清單的不合格物流供應(yīng)商的退出負(fù)面清單機(jī)制，以敦促此類不合格物流企業(yè)通過自我完善機(jī)制來改善其負(fù)外部性危害。由于物流服務(wù)內(nèi)容的差異性，政府難以真實(shí)、準(zhǔn)確、有效的將各類物流服務(wù)活動納入到政府制定的規(guī)制物流活動負(fù)外部性的負(fù)面清單的有效監(jiān)控下。因此，在實(shí)施規(guī)制物流活動負(fù)外部性的負(fù)面清單時，政府應(yīng)有效規(guī)范負(fù)面清單的操作業(yè)務(wù)流程，并強(qiáng)化對負(fù)面清單操作全程的風(fēng)險監(jiān)控，以防止規(guī)制物流活動負(fù)外部性的負(fù)面清單退化演變?yōu)槭袌銎缫暻鍐魏妥躺瘮∏鍐?。政府亦須清晰界定?fù)面清單的行政行為邊界，以有效發(fā)揮物流市場自發(fā)性調(diào)控機(jī)制，充分激活物流市場的自身凈化功能對物流負(fù)外部性的規(guī)制。

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第8篇：企業(yè)外部投資的方式范文

最近20余年以來，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的巨大變化，實(shí)行有效的戰(zhàn)略管理已成為現(xiàn)代企業(yè)繁榮發(fā)展的首要問題。戰(zhàn)略管理思想作為一種新的管理平臺，已經(jīng)逐步滲透到營銷、生產(chǎn)和人力資源管理等各個職能領(lǐng)域。然而，由于目前的財務(wù)管理理論并沒有把企業(yè)戰(zhàn)略作為一項(xiàng)關(guān)鍵性的或決定性的因素給予正式的和明確的考慮，結(jié)果導(dǎo)致目前的財務(wù)管理理論和方法不能完全適應(yīng)戰(zhàn)略管理時代的要求。因此，我們有必要在戰(zhàn)略管理的背景下重新認(rèn)識現(xiàn)行的財務(wù)管理理論，提出財務(wù)戰(zhàn)略這一新的觀點(diǎn)。

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金流動，這是財務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略。

財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)整體戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng)，具有重要意義：通過對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境分析并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，它提高了企業(yè)財務(wù)能力，即提高了企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)對環(huán)境的適應(yīng)性；財務(wù)戰(zhàn)略注重系統(tǒng)性分析，這提高了企業(yè)整體協(xié)調(diào)性，從而提高了企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)；財務(wù)戰(zhàn)略著眼于長遠(yuǎn)利益與整體績效，有助于創(chuàng)造并維持企業(yè)的財務(wù)優(yōu)勢，進(jìn)而創(chuàng)造并保持企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

二、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容

企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容主要包括籌資、投資及收益分配。因此，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究的重點(diǎn)應(yīng)是籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略及收益分配戰(zhàn)略。

（一）籌資戰(zhàn)略?；I資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢，適應(yīng)企業(yè)整體戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求，對企業(yè)的籌資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進(jìn)行長期的、系統(tǒng)的謀劃。要解決的問題是如何取得企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中所需要的資金，包括向誰、在何時、籌集多少資金?；I資與投資、股利分配密切相關(guān)，所需資金的數(shù)量多少取決于投資的需要，同時要兼顧利潤分配時保留盈余的多少。

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和金融市場的快速發(fā)展，籌資效益與籌資風(fēng)險越來越關(guān)系到中小企業(yè)的生存和發(fā)展。如何確定籌資規(guī)模、選擇籌資渠道與方式、把握籌資機(jī)會、研究籌資結(jié)構(gòu)、降低籌資風(fēng)險、獲取籌資收益等，既是中小企業(yè)籌資決策的內(nèi)容，又是籌資的要求。

首先，進(jìn)行科學(xué)的籌資決策，確?；I資收益。中小企業(yè)進(jìn)行籌資的首要前提，是籌資后的經(jīng)營或投資總收益，必須大于籌資所發(fā)生的籌資費(fèi)用、利息或股利成本和不確定的風(fēng)險成本，否則就應(yīng)放棄籌資。

其次，正確預(yù)測資金需要量，及時、適度地滿足生產(chǎn)經(jīng)營或投資的需要。企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營和投資活動，必須擁有一定數(shù)量的資金，這里就有一個合理規(guī)模確定的問題。因?yàn)橘Y金不足，會影響生產(chǎn)經(jīng)營和投資活動的正常進(jìn)行；資金過剩會影響資金的使用效果，增加籌資成本，還會增大財務(wù)風(fēng)險。所以，只有根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要，按照合理、必需的原則，確定籌集資金的總額，做到既保證生產(chǎn)經(jīng)營和投資的順利進(jìn)行，又不造成資金的浪費(fèi)。

第三，合理選擇籌資渠道和方式，力求降低資本成本。公司籌集資金的渠道和方式是多種多樣的，但不管是從何種渠道，還是以何種方式去籌措，都要發(fā)生一定的資本成本。不同的資金來源，形成不同的資本成本，即使是同一資金來源，因籌資方式的不同，資本成本也會不同，而資本成本又是影響企業(yè)籌資效益的重要因素。因此，企業(yè)在籌資前應(yīng)認(rèn)真地比較各種資金來源的資本成本，合理選擇籌資的渠道和方式，力求以盡可能低的資本成本獲得盡可能高的資金效益。

第四，樹立現(xiàn)代化企業(yè)形象，創(chuàng)造良好的籌資信譽(yù)。從一定意義上講，市場經(jīng)濟(jì)也是一種信用經(jīng)濟(jì)。因此，無論是吸引投資者向本企業(yè)投資，還是向金融機(jī)構(gòu)借款或向社會進(jìn)行融資，都必須以良好的企業(yè)形象和商業(yè)信譽(yù)為首要前提。

第五，注意資金構(gòu)成的比例關(guān)系，減少籌資風(fēng)險。企業(yè)的籌資風(fēng)險，主要來源于企業(yè)資金的性質(zhì)、用途、期限和效益。因此，在籌資過程中，必須研究企業(yè)資金需求情況，并根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)、市場供求狀況的好壞、資金使用效率的高低、利息變動的程度等因素，合理確定自有資金與借入資金、流動資金與技改資金、長期資金與短期資金的比例，使企業(yè)趨利避害，提高資金的增值能力，減少籌資風(fēng)險。

（二）投資戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標(biāo)、原則、規(guī)模、方式等重大問題。它把資金投放與企業(yè)整體戰(zhàn)略緊密結(jié)合，并要求企業(yè)的資金投放要很好地理解和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略是企業(yè)最根本的戰(zhàn)略選擇。但多數(shù)企業(yè)投資戰(zhàn)略的選擇沒有經(jīng)過科學(xué)的程序和方法，僅憑感覺和運(yùn)氣決策，造成投資成功率不高，效益不好。企業(yè)要改變這種狀況，在投資戰(zhàn)略選擇方面應(yīng)遵循“三契合”原則。

1、投資戰(zhàn)略選擇與企業(yè)生命周期契合

一是企業(yè)成長期的投資戰(zhàn)略。企業(yè)在初創(chuàng)期，最主要的使命是“站穩(wěn)腳跟”，最大的困難是資金不足和資金周轉(zhuǎn)困難，投資戰(zhàn)略相對而言并不重要；進(jìn)入成長期，經(jīng)營收入的增加使企業(yè)有了發(fā)展、擴(kuò)張的能力。為了加快發(fā)展速度、降低擴(kuò)張風(fēng)險，需要選擇適合的規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略。一些企業(yè)會在成長期搶先進(jìn)行多元化發(fā)展。但我們認(rèn)為，成長期的企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步將主業(yè)鞏固和“做大”，而不是分散精力去“做多”；即使是為了搶占投資先機(jī)，也最好進(jìn)行相關(guān)多元化發(fā)展。如果想當(dāng)然地認(rèn)為過去的成功經(jīng)驗(yàn)可以在多個領(lǐng)域中復(fù)制，盲目進(jìn)入自己不熟悉的不相關(guān)行業(yè)，就會得不償失。

二是企業(yè)成熟期的投資戰(zhàn)略。企業(yè)進(jìn)入成熟期，市場份額、經(jīng)營收入保持相對穩(wěn)定，這時規(guī)模擴(kuò)張的難度加大、空間有限，多數(shù)企業(yè)會選擇多元化發(fā)展戰(zhàn)略。

三是企業(yè)衰退期的投資戰(zhàn)略。隨著先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝和替代產(chǎn)品的涌現(xiàn)、市場競爭的加劇和行業(yè)的興衰，企業(yè)在某些領(lǐng)域會逐步衰退，直至消亡。這時配合多元化發(fā)展戰(zhàn)略使用退出戰(zhàn)略，采取“邊進(jìn)邊退”的策略，轉(zhuǎn)換產(chǎn)品，轉(zhuǎn)換行業(yè)，可謀求新一輪的增長。退出即通過減少產(chǎn)量、削減研究和銷售人員、出售專利和業(yè)務(wù)等，從現(xiàn)有經(jīng)營行業(yè)抽出投資。由于對白手起家行業(yè)的“眷戀”和僥幸心理，企業(yè)家會排斥從行業(yè)退出，認(rèn)為這是一種經(jīng)營失敗，而非戰(zhàn)略選擇。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣、資源緊張、企業(yè)內(nèi)部存在重大問題、產(chǎn)品滯銷、財務(wù)狀況惡化、政府對行業(yè)開始限制時，果斷退出才是明智之舉。

2、投資戰(zhàn)略選擇與企業(yè)外部環(huán)境契合

一是宏觀環(huán)境分析。宏觀環(huán)境是對所有企業(yè)都產(chǎn)生不同影響的共同環(huán)境因素，主要有經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策與法律環(huán)境、社會與文化環(huán)境、科學(xué)技術(shù)環(huán)境和人口環(huán)境等。由于宏觀環(huán)境過于復(fù)雜且不可控，企業(yè)不可能也沒有必要對宏觀環(huán)境進(jìn)行全面、系統(tǒng)、深入的分析，但應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注對本企業(yè)影響重大的1～2項(xiàng)環(huán)境因素。如，制造類企業(yè)應(yīng)關(guān)注生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展，服務(wù)類企業(yè)應(yīng)關(guān)注人口就業(yè)水平、收入水平和文化差別。

二是行業(yè)環(huán)境分析。行業(yè)環(huán)境對企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇有著直接影響。波特經(jīng)典的五種力量分析模型認(rèn)為，企業(yè)的行業(yè)環(huán)境由買方、供應(yīng)商、潛在進(jìn)入者、替代品和行業(yè)中的競爭對手所決定，企業(yè)需要分析產(chǎn)品對顧客是否有吸引力，替代程度如何，供應(yīng)商的數(shù)量、規(guī)模和實(shí)力怎樣，行業(yè)內(nèi)最強(qiáng)和最弱的企業(yè)，以及潛在進(jìn)入者是誰，從而判斷行業(yè)的競爭程度和在行業(yè)平均利潤率之上的盈利前景。

三是金融環(huán)境分析。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌資、投資和運(yùn)用資金都借助于金融環(huán)境，企業(yè)必須善于利用各種籌資渠道、方式和投資機(jī)會，避開或減少它們可能產(chǎn)生的風(fēng)險，促使資金均衡、有效地流動。

3、投資戰(zhàn)略選擇與企業(yè)內(nèi)部實(shí)力契合。戰(zhàn)略有時又被定義為將企業(yè)占有的資源、掌握的技術(shù)等要素和環(huán)境提供的機(jī)會、帶來的風(fēng)險等進(jìn)行匹配，任何超出企業(yè)內(nèi)部實(shí)力的投資戰(zhàn)略都是沒有意義的。企業(yè)家對企業(yè)本身的了解、思考，再加上員工調(diào)查、財務(wù)比率分析等方法，可以相對容易地找到企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢和劣勢，難的是如何結(jié)合內(nèi)部實(shí)力分析和外部環(huán)境分析的結(jié)果，選擇合適的投資戰(zhàn)略。

著名的SWOT分析，要求分別列出企業(yè)的內(nèi)部優(yōu)勢、內(nèi)部劣勢和外部機(jī)會、外部威脅，并相互匹配，從而選擇適合需要的戰(zhàn)略。其中：

（1）優(yōu)勢/機(jī)會組合，是企業(yè)能夠利用內(nèi)部優(yōu)勢來抓住外部機(jī)會，是所有企業(yè)都期望的狀態(tài)；

（2）劣勢/機(jī)會組合，說明企業(yè)內(nèi)部弱勢妨礙其利用外部機(jī)會，需要進(jìn)行內(nèi)部建設(shè)或改革；

（3）優(yōu)勢/威脅組合，是企業(yè)能夠利用內(nèi)部優(yōu)勢來回避或減輕外部威脅，在外部威脅不可控的情況下，關(guān)鍵是要保持優(yōu)勢；

（4）劣勢/威脅組合，說明企業(yè)處于危機(jī)，嚴(yán)格管理和退出是可行的戰(zhàn)略選擇。

（三）收益分配戰(zhàn)略。本來企業(yè)的收益應(yīng)在其利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配，包括債權(quán)人、企業(yè)員工、國家與股東。然而，前三者對收益的分配大都比較固定，只有股東對收益的分配富有彈性，所以股利戰(zhàn)略也就成為收益分配戰(zhàn)略的重點(diǎn)。股利戰(zhàn)略要解決的主要問題是確定股利戰(zhàn)略目標(biāo)、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大問題。從戰(zhàn)略角度考慮，股利戰(zhàn)略目標(biāo)為：促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展；保障股東權(quán)益；穩(wěn)定股價，保證公司股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定。公司應(yīng)根據(jù)股利戰(zhàn)略目標(biāo)的要求，通過制定恰當(dāng)?shù)墓衫邅泶_定其是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利，以及何時發(fā)放股利等重大方針政策問題。公司在制定股利分配政策時還要考慮各種約束、投資機(jī)會、資金成本、償債能力、信息傳遞和對公司的控制能力幾種主要因素的影響。

三、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施

財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施就是依據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，按照一定的程序，通過對財務(wù)環(huán)境及財務(wù)能力的分析，編制財務(wù)戰(zhàn)略方案，并組織實(shí)施與控制。

1、制定財務(wù)戰(zhàn)略。首先，要對財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境進(jìn)行分析，即要收集各環(huán)境的信息及其變化過程與規(guī)律，分析預(yù)測環(huán)境的未來狀況及其對資金流動所產(chǎn)生的重大影響，如影響的性質(zhì)、程度、時間等；其次，要分析企業(yè)自身的財務(wù)能力，并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，編制、設(shè)計具體財務(wù)戰(zhàn)略方案；最后，通過對各戰(zhàn)略方案的評價，選出滿意的方案。

第9篇：企業(yè)外部投資的方式范文

[關(guān)鍵詞] 高新技術(shù)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 24. 021

[中圖分類號] F276.44；F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2012）24- 0038- 03

1 高新技術(shù)企業(yè)概述

根據(jù)科技部、財政部、國家稅務(wù)總局2008年4月聯(lián)合頒布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》及《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》的規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)是指在《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》內(nèi)，持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營活動，在中國境內(nèi)（不包括港、澳、臺地區(qū)）注冊一年以上的居民企業(yè)。它是知識密集、技術(shù)密集的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。 高新技術(shù)企業(yè)主要涉及電子信息技術(shù)、生物與新醫(yī)藥技術(shù)、航天航空技術(shù)、新材料技術(shù)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、新能源與節(jié)能技術(shù)、資源與環(huán)境技術(shù)等領(lǐng)域。

2 高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因

2.1 外部客觀環(huán)境等條件的影響

由于財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等，財務(wù)管理的宏觀環(huán)境則具有復(fù)雜性和多變性特征，外部環(huán)境變化既可能給企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能讓企業(yè)面臨某種威脅。隨著外部宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生一系列的影響，使得企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)難以適應(yīng)宏觀環(huán)境變化的要求。高新技術(shù)企業(yè)由于財力、物力、人力的限制，其財務(wù)管理不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。若企業(yè)的財務(wù)管理不能及時針對復(fù)雜多變的外部環(huán)境進(jìn)行改善，不能及時對外部環(huán)境中的不利因素進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，則極有可能給企業(yè)的財務(wù)管理帶來困難。

2.2 高投入引發(fā)的高投資風(fēng)險

投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵、最為重要的決策。投資決策失誤是企業(yè)最大的失誤，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。而高新技術(shù)企業(yè)更具有風(fēng)險性，這是因?yàn)楦咝录夹g(shù)企業(yè)的很多創(chuàng)新技術(shù)尚不成熟，開發(fā)能否成功仍存在較大的不確定性，在試驗(yàn)轉(zhuǎn)化和換代過程中都存在失敗的可能性，況且成功研制的新產(chǎn)品能否符合市場需求也很難說。相比傳統(tǒng)意義上的工業(yè)企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)在不斷開發(fā)和研制新產(chǎn)品的過程中，企業(yè)不僅需要持續(xù)、穩(wěn)定、充裕的資金保障，也同時面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險。

2.3 高負(fù)債引發(fā)的高融資風(fēng)險

高新技術(shù)企業(yè)無論是在創(chuàng)業(yè)初期還是中期研發(fā)新產(chǎn)品都需要大量的資金投入，因此容易出現(xiàn)融資難，現(xiàn)金流量不足，負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模過大或者是舉債方式不合理，從而使得高新技術(shù)容易陷入財務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致企業(yè)走向衰退。我國資本市場尚不夠發(fā)達(dá)，國家風(fēng)險資金投入不大，企業(yè)籌資手段不夠豐富。長期以來，高新技術(shù)企業(yè)管理者們總是在為企業(yè)有技術(shù)沒資金而頭疼不已，在籌資時較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)風(fēng)險等，具有一定的盲目性。因此，企業(yè)一旦在融資過程中負(fù)債資金比例過高，方式不合理等情況，容易導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致融資風(fēng)險發(fā)生。

2.4 高技術(shù)風(fēng)險引發(fā)的高營運(yùn)風(fēng)險

技術(shù)風(fēng)險是指企業(yè)在開發(fā)、取得和使用技術(shù)方面的不確定性，這是高新技術(shù)企業(yè)首先遇到的風(fēng)險。高新技術(shù)企業(yè)大多是技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新在其成長過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但由于高新技術(shù)的前沿性、高投入、高競爭和壽命周期的不確定等特征，導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新的不確定性。企業(yè)在技術(shù)開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級的過程中存在著多種不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的可能性，而且一旦引發(fā)則可能連鎖地引發(fā)一系列的財務(wù)風(fēng)險，最終可能導(dǎo)致企業(yè)的生存風(fēng)險，危及企業(yè)的生命。

2.5 高質(zhì)量風(fēng)險引發(fā)的高經(jīng)營風(fēng)險

相對于普通產(chǎn)品，高新技術(shù)產(chǎn)品有著前期投入高、更新?lián)Q代快兩個特征。這兩個特征都希望高新技術(shù)企業(yè)能夠迅速打開市場，并在短時間內(nèi)收回前期投資，迅速獲得營業(yè)利潤。這就要求企業(yè)開發(fā)出來的新技術(shù)、新產(chǎn)品具備高技術(shù)含量，在市場中具有競爭優(yōu)勢，才能降低經(jīng)營風(fēng)險。但在實(shí)際操作過程中，由于高科技產(chǎn)品多是創(chuàng)新性產(chǎn)品，其市場多是潛在的、有待發(fā)掘和成長的，這種特征的產(chǎn)品是否能有效滿足市場、在什么時候滿足、以什么方式滿足、最終能夠占有多大比例的創(chuàng)新收益，都充滿不確定性。這就意味著企業(yè)經(jīng)營面臨著潛在的不確定的風(fēng)險。

3 高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施

3.1 要加強(qiáng)風(fēng)險管理原則的實(shí)施

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制，要嚴(yán)格按照風(fēng)險與報酬對稱原則、整體優(yōu)化原則、長遠(yuǎn)發(fā)展與當(dāng)前利益相結(jié)合原則和彈性原則進(jìn)行。嚴(yán)格的原則實(shí)施可以為財務(wù)風(fēng)險的防控提供方向與方法的標(biāo)準(zhǔn)，有助于很好地進(jìn)行高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范。

3.2 加強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部控制

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部控制主要是針對企業(yè)外部環(huán)境變化導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險追究其外部環(huán)境產(chǎn)生變化的原因及對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響從而控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生變化的過程及產(chǎn)生財務(wù)損失的程度。為防范財務(wù)風(fēng)險企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律并制訂多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

3.3 加強(qiáng)各項(xiàng)指標(biāo)測算，建立風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

高新技術(shù)企業(yè)必須建立風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，因?yàn)榭茖W(xué)的財務(wù)預(yù)測與風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制是一個有機(jī)的整體，它應(yīng)包括以下內(nèi)容：①風(fēng)險監(jiān)控的組織機(jī)制建立風(fēng)險監(jiān)控的組織機(jī)構(gòu)，它主要由財會人員、企劃人員、企業(yè)管理部門人員參加，同時還可聘請企業(yè)外部管理咨詢專家。它獨(dú)立開展工作，不隸屬于任何中層機(jī)構(gòu)，對企業(yè)最高管理層負(fù)責(zé)，保證風(fēng)險控制的有效性。②風(fēng)險信息收集、傳遞機(jī)制。風(fēng)險監(jiān)控組織機(jī)構(gòu)中應(yīng)指定專人利用信息網(wǎng)絡(luò)搜集風(fēng)險預(yù)測所需資料，這些資料來自企業(yè)內(nèi)部與外部。前者包括財務(wù)部門提供的財會信息、營銷部門提供的營銷信息以及技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)部門提供的開發(fā)與生產(chǎn)進(jìn)度信息、人力資源部門提供的人員儲備信息等，后者包括相關(guān)外部市場信息、同行業(yè)競爭情況信息、國家產(chǎn)業(yè)政策和法規(guī)變更等信息。

3.4 規(guī)避投資風(fēng)險，不斷完善管理模式

高新技術(shù)企業(yè)可以在經(jīng)營方式上不斷創(chuàng)新，大膽嘗試，積極推動企業(yè)成長壯大。比如引進(jìn)項(xiàng)目發(fā)展模式，即借用項(xiàng)目管理的思路，對企業(yè)的新產(chǎn)品、新市場、新業(yè)務(wù)、新訂單等進(jìn)行“項(xiàng)目”管理，待時機(jī)成熟后再“轉(zhuǎn)制”為子公司或者分公司的企業(yè)發(fā)展模式。這個過程中，財務(wù)管理的重點(diǎn)在于控制投資風(fēng)險及籌資風(fēng)險。在前期經(jīng)濟(jì)可行性論證的基礎(chǔ)上，創(chuàng)業(yè)核心團(tuán)隊(duì)很有必要制訂一份完整且切實(shí)可行的企業(yè)發(fā)展計劃書，涵蓋以下內(nèi)容：①項(xiàng)目技術(shù)方案；②項(xiàng)目產(chǎn)品化實(shí)施計劃；③企業(yè)投資預(yù)算及融資計劃；④項(xiàng)目產(chǎn)品市場與競爭；⑤商業(yè)運(yùn)營模式。對項(xiàng)目產(chǎn)品市場與競爭的分析，應(yīng)考慮產(chǎn)品的主要用途及經(jīng)濟(jì)壽命期，調(diào)查國內(nèi)外主要對手的研制、開發(fā)及投產(chǎn)情況，依據(jù)數(shù)據(jù)分析本企業(yè)未來產(chǎn)品的市場競爭力及市場占有率。

3.5 不斷地完善融資體系

利用財務(wù)杠桿系數(shù)控制負(fù)債規(guī)模及比例，合理安排資本結(jié)構(gòu)，可使財務(wù)杠桿利益抵消風(fēng)險增大所帶來的不利影響。確定合理的融資策略。高新技術(shù)企業(yè)在確定融資方式時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)成長階段，應(yīng)對風(fēng)險的能力、所需資金的數(shù)量、利息水平、收益情況等確定合理的融資策略，并根據(jù)各宗融資方式的特點(diǎn)選擇合理的融資方式。拓寬融資渠道，緩解財務(wù)風(fēng)險主要通過內(nèi)部融資和外部融資兩種渠道。關(guān)于內(nèi)部融資，一方面，要完善資本經(jīng)營，即要盤活企業(yè)存量資本，降低資本閑置率，提高資本利用率；用好企業(yè)增量資本，優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，取得最大規(guī)模經(jīng)濟(jì)；優(yōu)化企業(yè)資本配置，通過組合優(yōu)化企業(yè)資源，使得最少的投入獲得最大的產(chǎn)出；做好企業(yè)資本收益配置，制定合理的收益分配標(biāo)準(zhǔn)、分配政策，以利于企業(yè)未來發(fā)展。另一方面，要合理運(yùn)用資本杠桿，通過企業(yè)兼并、收購、合資特許經(jīng)營、風(fēng)險租賃等方式，完成資本積累，提高資本運(yùn)營效率。關(guān)于外部融資，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)往來，多方爭取國家產(chǎn)業(yè)政策扶持，尋求風(fēng)險資本的參與。做好還款計劃和準(zhǔn)備，加快資金周轉(zhuǎn)，適當(dāng)增大流動比率，使企業(yè)擁有更多的營運(yùn)資金，提高償債能力，并建立風(fēng)險基金，以備不時之需。合理確定期限、還款方式及時間，對未來現(xiàn)金流入量與流出量進(jìn)行分析，選擇適宜的還款方式。

3.6 注重知識產(chǎn)權(quán)，提高產(chǎn)品質(zhì)量

對于高新技術(shù)企業(yè)而言，無形資產(chǎn)是高新技術(shù)企業(yè)生存和發(fā)展的核心資產(chǎn)， 占有非常重要的地位。無形資產(chǎn)是保證企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)鍵所在。但有關(guān)統(tǒng)計資料表明，68% 的高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例低于3%，為此，2008年印發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法中將是否擁有核心技術(shù)自主知識產(chǎn)權(quán)，作為認(rèn)定企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)的硬性條件，明確規(guī)定核心技術(shù)自主知識產(chǎn)權(quán)是指：在中國境內(nèi)，近3年內(nèi)通過自主研發(fā)、受讓、受贈、并購等方式，或通過5年以上獨(dú)占許可方式，對其主要產(chǎn)品（服務(wù)） 的核心技術(shù)擁有的知識產(chǎn)權(quán)。為此，高新技術(shù)企業(yè)必須加強(qiáng)對核心自主知識產(chǎn)權(quán)的研發(fā)與投入，提高企業(yè)的核心技術(shù)含量，減小由于高質(zhì)量引起的高經(jīng)營風(fēng)險。另一方面， 從企業(yè)內(nèi)部改進(jìn)和完善無形資產(chǎn)確認(rèn)和計量的評估方法，從而為無形資產(chǎn)作為質(zhì)押憑證提供依據(jù)。

主要參考文獻(xiàn)