資金籌集方案精選(九篇)

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第1篇：資金籌集方案范文

高校辦學(xué)收益可分為直接收益和間接收益。高校辦學(xué)的直接收益主要是指高校通過有效利用稀缺的教育資源，以較低的成本達到培養(yǎng)學(xué)生質(zhì)量的提高和數(shù)量的增加，以及學(xué)校通過有效經(jīng)營所帶來的經(jīng)濟收益；間接收益則主要指高校因培養(yǎng)學(xué)生所帶來的社會聲譽乃至社會經(jīng)濟的發(fā)展。本文所指的辦學(xué)收益主要是指高校辦學(xué)的直接收益。

一、邊際的含義及規(guī)律

邊際是指某變量隨著自變量的單位變化而發(fā)生的變化。微觀經(jīng)濟學(xué)把邊際看作企業(yè)中每增加或減少一單位的投資（產(chǎn)量）所增加或減少的收入或成本，包括邊際成本和邊際收益。

邊際成本（MC）表示增添1單位產(chǎn)出的額外的或增加的成本，它是總成本增量（TC）與產(chǎn)量增量（Q）的比值，即MC=TC/Q，是總成本變動影響總產(chǎn)量變動的變化率。當(dāng)邊際成本低于平均成本時，平均成本遞減；當(dāng)邊際成本大于平均成本時，平均成本遞增；當(dāng)邊際成本等于平均成本時，平均成本最小。從這個角度看，企業(yè)適度規(guī)模應(yīng)當(dāng)就是平均成本最低時的產(chǎn)量水平，這對有效確定企業(yè)規(guī)模非常有幫助。

邊際收益（MR）表示增添1單位產(chǎn)出的額外的或增加的收益，它是總收益增量（TR）與產(chǎn)量增量（Q）的比值，即MR=TR/Q。邊際收益存在遞減規(guī)律，即在技術(shù)水平不變的條件下，連續(xù)不斷地把等量的某一種可變生產(chǎn)要素投入到另一種或幾種數(shù)量不變的生產(chǎn)要素上，當(dāng)這種可變生產(chǎn)要素的投入量超過某一特定值時，增加可變生產(chǎn)要素的投量所帶來的邊際收益是遞減的。

經(jīng)濟學(xué)家往往把企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效率，即利潤最大化的條件概括為邊際成本等于邊際收益。也就是說，如果邊際成本小于邊際收益，企業(yè)就要增加產(chǎn)量，以實現(xiàn)利潤的最大化；而當(dāng)邊際成本大于邊際收益時，企業(yè)就要減少產(chǎn)量，否則就會出現(xiàn)虧損。只有在邊際成本等于邊際收益時，企業(yè)才既不增加產(chǎn)量，又不減少產(chǎn)量，從而實現(xiàn)利潤內(nèi)最大化。

二、高校財務(wù)管理決策的邊際分析

高校財務(wù)管理決策主要包括辦學(xué)經(jīng)費籌集與投資決策，二者是高校取得有效經(jīng)營的基礎(chǔ)。

（一）高校辦學(xué)經(jīng)費籌集的邊際分析

市場經(jīng)濟條件下，高?；I集辦學(xué)資金可以通過多渠道、多種形式實現(xiàn)。高校經(jīng)營者需要選擇合理的籌集資金渠道和方式來降低加權(quán)平均資金成本。不同的渠道籌集的資金所付出的資金成本不同，收益也就不同。因而資金成本的大小是高?；I集資金必須考慮的前提條件。邊際資金成本是指高校新增加一元資金所需負(fù)擔(dān)的成本。它是高校比較選擇追加籌集資金方案的重要標(biāo)準(zhǔn)。高校不同于企業(yè)，不能以實現(xiàn)財富最大化為目標(biāo)，更不能不顧學(xué)校自身情況茫然擴大學(xué)校數(shù)量和學(xué)校規(guī)模，同時高校投資的追加資金也不可能以某一固定的資金成本來籌集到無限量的資金，隨著籌資額的增加，資金成本呈階梯式上升。

如圖1所示，在某一資金成本下，高?？苫I資額會產(chǎn)生一個籌資突破點，即在一定資金成本情況下，高?？梢曰I集資金的最高限額。在籌集突破點范圍內(nèi)，增加籌資額，資金成本是相對不變的，即邊際資金成本保持一定范圍之內(nèi)，如果籌資額超過籌資突破點，資金成本就會上升。由此可見，在高校的籌集資金過程中，財務(wù)管理人員必須尋求并最終確定不引起資金成本上升的籌集資金規(guī)模，以保持學(xué)校所承擔(dān)的資金成本保持在一定范圍內(nèi)，從而為學(xué)校在經(jīng)營決策的籌集資金管理提供科學(xué)依據(jù)。

1.財政性辦學(xué)經(jīng)費籌集的邊際分析

財政性辦學(xué)資金是高校資金籌集的主要渠道。1985年至今，我國財政性辦學(xué)資金由兩部分在組成，一是“綜合定額”，通過政策參數(shù)（在校生數(shù)）乘以生均撥款額得出，區(qū)別各類層次高校、各系科和專業(yè)，定額有所不同；二是“專項補助”，主要是考慮學(xué)校的特殊需要，由財政部門和教育主管部門另行單獨安排給高校使用的專項經(jīng)費，比如創(chuàng)建世界一流大學(xué)和一流學(xué)科工程的中央撥款。在這種體制下，普通高校為了增加政府財政撥款額，往往通過增加在校生人數(shù)，即擴招的方式實現(xiàn)。從高校生存的角度講，這種籌資方式無可厚非；但若是從高校經(jīng)營的角度來看的話，學(xué)校擴招必然帶來學(xué)校辦學(xué)成本的提高，當(dāng)擴招帶來的邊際收益低于因擴招帶來的邊際資金成本時，如學(xué)生培養(yǎng)質(zhì)量下降、學(xué)校社會聲譽降低等等，高校就應(yīng)當(dāng)停止擴招或降低招生人數(shù)，以達到邊際收益與邊際資金成本的平衡。

2.家庭提供辦學(xué)經(jīng)費的邊際分析

從圖2我們可以看到，1999年高校擴招之后，高校經(jīng)費來源中，財政性經(jīng)費與個人學(xué)雜費之間呈此消彼長的關(guān)系。家庭為高校辦學(xué)提供的經(jīng)費即學(xué)生上學(xué)所交納的學(xué)費、雜費等，這是高校除財政性辦學(xué)經(jīng)費之外的最重要資金來源。由于我國居民家庭收入具有差異較大的特點，且教育成本的計量十分復(fù)雜，因而如何確定一個符合我國國情的高校收費標(biāo)準(zhǔn)一直是困擾專家學(xué)者的難題。學(xué)費實質(zhì)上是學(xué)生為了上學(xué)而支付的資金成本，除此之外學(xué)生還要放棄因上學(xué)而放棄的工作機會所帶來的經(jīng)濟收入，即上學(xué)的機會成本。當(dāng)學(xué)費過高時，學(xué)生讀書的邊際成本大于讀書所能帶來的邊際收益，學(xué)生就會放棄受教育的機會而轉(zhuǎn)向工作。

因此，不考慮社會和道德因素，學(xué)費定價也是不能過高的，否則就會出現(xiàn)教育供給大于教育需求的現(xiàn)象，高校辦學(xué)沒有了買方市場，更談不上什么經(jīng)營決策。

3.社會捐資等多渠道辦學(xué)經(jīng)費籌集的邊際分析

社會捐資，尤其是校友、企業(yè)、基金會等對高校的資助也是高校資金來源的重要渠道。實質(zhì)上，高校的社會資助是高校社會資本在經(jīng)費方面的表現(xiàn)，這種無形的資源所能帶來的經(jīng)濟收益是巨大而持久的。社會力量投資高校發(fā)展存在特殊的價值訴求，既包括借助投資辦學(xué)獲取社會聲譽，擴大知名度的訴求，也包括校企聯(lián)合以取得縱深發(fā)展的訴求。這種訴求同樣受制于邊際收益遞減規(guī)律的制約，即當(dāng)社會力量對高校投入與所帶來的收益不成正比時，其投資于高校的積極性會迅速下降，進而轉(zhuǎn)向其他投資渠道。

4.負(fù)債辦學(xué)資金籌集的邊際分析

一般來說，高校生產(chǎn)經(jīng)營所需資金除政府投入、學(xué)費、捐資外，還有一部分負(fù)債資金。高校為了保持良好的財物狀況，維護其社會信譽和形象，必須保證獲利能力和償債能力的統(tǒng)一，這就需要加強對學(xué)校因負(fù)債辦學(xué)而帶來的財務(wù)風(fēng)險管理。高校財務(wù)風(fēng)險主要是指因貸款而給各高校財務(wù)帶來的風(fēng)險，即存在著由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重而影響高校正常財務(wù)支付和不能按期償還到期貸款本金及利息的可能性而導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險。高等學(xué)校歸還銀行貸款的資金，主要是財政撥款及學(xué)生學(xué)雜費收入和科研項目轉(zhuǎn)讓收入等。在政府財政撥款有限的情況下，高校還債就只能主要依賴學(xué)生的學(xué)雜費收入和科研項目轉(zhuǎn)讓收入來實現(xiàn)，但高校同時又不能無限制地提高學(xué)生的學(xué)雜費，因此，要償還高額的債務(wù)，負(fù)債辦學(xué)的風(fēng)險問題也就表現(xiàn)出來。邊際分析要求高校在負(fù)債辦學(xué)資金的投資上把握邊際成本與邊際收益的統(tǒng)一。高校負(fù)債投資的用途可分為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重點學(xué)科建設(shè)和校企投資三部分，對于前兩類，高校應(yīng)當(dāng)在準(zhǔn)確估計自身還貸能力的基礎(chǔ)上予以適當(dāng)把握，并制定出切實可行的還款計劃，每年在年度財務(wù)預(yù)算中作出預(yù)留；而對于第三類，一定要經(jīng)過多方論證制定出確實可行的投資計劃，并保證投資回報率高于銀行貸款利率。

總之，高校經(jīng)營者要綜合比較各種籌集資金的方式和渠道，實現(xiàn)最優(yōu)化的組合，以達到降低資金成本的目的。

（二）高校投資決策的邊際分析

高?；I資是為了滿足投資的需要，而如何將籌集所得資金有效的投入到高校辦學(xué)實踐中去，以取得辦學(xué)的最大邊際收益，同樣也是高校經(jīng)營者必須重視的問題。資金成本不僅考慮了資金的時間價值，而且還考慮了投資的機會成本等問題，因此它也是評價高校投資方案和追加投資決策的主要指標(biāo)。

假定某普通高校年初有五個必須選擇，且相對獨立的投資子方案，即教學(xué)投資、科研投資、基建投資、教師福利與培訓(xùn)投資和其他投資。對于每一所高校來說，這五個方案都是必須的，而如何在方案之間作出合理的選擇，將資金有效的分配給各個投資方案，則是高校經(jīng)營者所必須考慮的問題。一般而言，教學(xué)投資是高校投資的核心，其投資額隨著學(xué)生數(shù)量的增加或減少平穩(wěn)上升或下降。在高?？蒲型顿Y方面，有研究顯示高校投資的收益往往是遞增的，即高?？蒲型度胨捷^低時，高水平的學(xué)術(shù)成果相對較少；而在科研投入水平較高的情況下，高水平的學(xué)術(shù)成果與投入水平之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，且隨著投入水平的提高，相同的投入量會帶來越來越多的高水平學(xué)術(shù)成果，這是高?？蒲谢顒拥倪呺H收益遞增現(xiàn)象。教育基建投資具有長遠性和持效性，即一次性投入可以帶來長時間的收益，因此其邊際資本曲線和邊際收益曲線近似于兩條平行的直線，短期內(nèi)不會相交。教師福利與培訓(xùn)投資在高校經(jīng)營中不可或缺，學(xué)校的一切經(jīng)營活動都離不開人才。教師本身也是一種人力資本，對其投資也具有邊際收益下降的趨勢，即收入增加或?qū)W歷提高所帶來的替代效應(yīng)。在教師人力資本投資決策中，尋求邊際資金成本與邊際收益的結(jié)合點，也是高校經(jīng)營者所必須思考的問題。其他投資包括新校區(qū)建設(shè)、校辦企業(yè)的創(chuàng)辦等，具有較大彈性。高校經(jīng)營者可以根據(jù)高校以往辦學(xué)經(jīng)驗，通過對各個方案的邊際分析，進行選擇、評價，并決定是否追加投資。

在衡量是否對高校投資方案進行追加投資時，資金成本是考慮的最主要因素。如果以資金成本為貼現(xiàn)率，邊際機會成本率就決定了投資機會的折現(xiàn)率。利用邊際資金成本率可以確定各個投資方案的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值、凈現(xiàn)值等，并比較各個投資方案的優(yōu)劣以供選用。所謂“現(xiàn)值”，使指按一定的貼現(xiàn)率把未來各年的現(xiàn)金凈收入量換算為現(xiàn)在的現(xiàn)金價值?！皟衄F(xiàn)值”是指投資方案有效期內(nèi)未來各年的現(xiàn)金凈收益折算為現(xiàn)值后的總額減去貼現(xiàn)的成本總額后的差額。這對于我們分析高校物力投資，尤其是基建投資方案具有十分重要的價值。計算凈現(xiàn)值的公式如下：

式中：NPV―凈現(xiàn)值；ki―第i個方案考慮風(fēng)險后的折現(xiàn)率，即邊際資金成本率；

Ci―第i個方案的初始投資額；NcFit―第i個方案第t年的預(yù)期凈現(xiàn)金流量；t―時間。

第2篇：資金籌集方案范文

(一)企業(yè)籌資的特點企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過一定的渠道和方式來快速獲得有效資金的一種經(jīng)濟行為。按資金籌集的原因來看，其動機主要包括擴張性動機、調(diào)整型動機和混合型動機。所謂擴張性籌資，是指企業(yè)以擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)?；蛘咴鰪娮陨韺ν庑枨蟮囊环N籌資方式，這種籌資方式，對于實力強、發(fā)展前景好的企業(yè)比較實用。調(diào)整性動機是指為了對企業(yè)自身的資金成本結(jié)構(gòu)得到調(diào)節(jié)和優(yōu)化而進行資金籌措一種籌資方式。混合性投資，是將上兩種投資的融會貫通，即以擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和調(diào)整內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)為目的籌資方式。

(二)企業(yè)籌資的方式企業(yè)籌資的方式主要包括:股票、債券、銀行借貸、商業(yè)信用等。發(fā)行股票是企業(yè)通過股票的形式向大眾進行資金的籌集，這種資金籌集方式能夠使企業(yè)加快資金周轉(zhuǎn)速度，快速的獲得資金支持，從而達到資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化、生產(chǎn)資金充盈的目的。但是股票形式籌集資金，對企業(yè)的要求比較高，風(fēng)險也比較大，操作時需謹(jǐn)慎。債券是一種有價證券，企業(yè)可以向社會發(fā)出帶有利息的借款憑證。銀行借貸是指企業(yè)向銀行進行資金轉(zhuǎn)借的一種行為。銀行借貸需要企業(yè)滿足一定的標(biāo)準(zhǔn)，支付一定的利息，這種資金籌集方式能夠很快的受到資金。

二、海工裝備制造企業(yè)資金籌集的必要性

(一)生產(chǎn)經(jīng)營的需要海工裝備制造企業(yè)主要從事大型的海洋工程裝備的制造，像半潛式鉆井平臺、深水鉆井平臺、FPSO(生產(chǎn)儲油平臺)等大型設(shè)備，是典型的“資金密集、勞動密集、技術(shù)密集”的三密企業(yè)。海工制造企業(yè)具有生產(chǎn)周期長、資金投入量大、回報期長等特點，另外海工裝備制造受政策環(huán)境的影響也比較大，這些因素都決定了其健康的運營和發(fā)展必須要有充足的資金作為支持。海洋工程設(shè)備制造是一種技術(shù)密集型和資金密集型企業(yè)，除了普通的設(shè)備和材料外，其生產(chǎn)建設(shè)還需要尖端的技術(shù)、先進的設(shè)備進以及高級專業(yè)性人才，這三種因素是海工裝備制造企業(yè)比不可少的，但又是十分昂貴的。所以，在引進新技術(shù)、新設(shè)備、專業(yè)人才的時候，大量的資金又將被支出

(二)擴大生產(chǎn)規(guī)模的需要近年來我國國家政府對海洋工程設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展十分重視，在《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中明確的提出了將海工裝備制造納入重點培育和發(fā)展的戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)，可以說，海工準(zhǔn)備制造企業(yè)春天到來了，企業(yè)如果能夠把握住這一契機，在政府的政策支持下實現(xiàn)快速發(fā)展和擴張，那么等待它的將是一個非常美好的未來。很多的經(jīng)濟體都嗅到了這一商機，致使大量的海工裝備生產(chǎn)企業(yè)不斷涌現(xiàn)，致使海工裝備制造行業(yè)的競爭也越來越激烈了，企業(yè)想要實現(xiàn)規(guī)模的突破和擴張，必須要有大量的資金作為支撐。首先，我國的海洋工業(yè)裝備制造技術(shù)較為落后，企業(yè)想要在競爭中脫穎而出，必須要引進先進的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，以實現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量的提高，性能優(yōu)化以及生產(chǎn)效率的提高，這就需要企業(yè)投入大量的資金來研究或者引進新技術(shù)，從而提高其競爭力。其次，海洋工業(yè)企業(yè)想要實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營擴張，必須要增加其廠房建設(shè)、工人的招募以及大量機械設(shè)備和原料的采購，顯然，這又將是一筆巨大的投資，而這樣一筆巨大的投資，僅僅靠企業(yè)自身所擁有的資金是不夠的，這就需要企業(yè)進行資金的籌集，為企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模而提供資金支持。

(三)國際化競爭的需要中國海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)起步較晚，與世界先進水平相比，仍存在較大差距，主要表現(xiàn)為:產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍處于幼稚期，經(jīng)濟規(guī)模和市場份額小;研發(fā)設(shè)計和創(chuàng)新能力薄弱，核心技術(shù)依賴國外;尚未形成具有較強國際競爭力的專業(yè)化制造能力，基本處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端。這就需要企業(yè)針對海洋工程裝備國際化競爭特點，按國際化的資金籌措策略籌集企業(yè)所需資金。

(四)企業(yè)風(fēng)險控制的需要海工裝備制造周期長，資金占用，企業(yè)流動性和財務(wù)彈性受到擠壓，只有合理、適時融入企業(yè)所需資金，才能防范企業(yè)支付性風(fēng)險、流動性風(fēng)險，保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

三、海工裝備制造企業(yè)資金籌集的現(xiàn)狀

(一)海工裝備制造企業(yè)資金籌集的主要方式我們在上文提到，企業(yè)的資金獲得通常包括自有資金和外部籌集資金兩種，企業(yè)自有資金籌集的范圍比較廣，主要包括股東的投資、企業(yè)自身留存收益和折舊所轉(zhuǎn)化的投資的資金等，但是就海工裝備制造企業(yè)來講，這種少量的資金籌集顯然并不足以支撐企業(yè)的日常經(jīng)營和擴大規(guī)模。下面我們著重對于企業(yè)外部資金籌集方式進行論述。企業(yè)的外部資金籌集方式主要包括權(quán)益資本籌資、債權(quán)資本籌資方式、商業(yè)信用等方式。

1.權(quán)益資本籌資包括協(xié)議吸收投資和發(fā)行股票投資。協(xié)議吸收投資主要是指企業(yè)這是指企業(yè)通過協(xié)議，按照“共同出資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤的原則直接吸收國家、企業(yè)、個人投入資金的一種籌資方式。這種投資方式對于企業(yè)信譽的增強有一定的益處，且資金籌集速度較快，財務(wù)風(fēng)險也比較低。但是這種籌資方式成本比較高，控制權(quán)較為分散，不易于產(chǎn)權(quán)交易。對于海工裝備制造企業(yè)生產(chǎn)緊急性的短缺情況下，這種籌資方式還是具有可行性的，但因其成本高、交易靈活性差，所以不適合用于日常的籌資。股票是企業(yè)為籌措資金而發(fā)行的一種有價證券，它證明股票持有者對企業(yè)資產(chǎn)享有相應(yīng)的所有權(quán)。這種資金的籌集方式在海工裝備制造企業(yè)中應(yīng)用的比較多，股票投資具有資金穩(wěn)定、無股利負(fù)擔(dān)、財務(wù)壓力小的特點，且股票籌集的資金不需要償還，可以作為一項長期的投資使用。但是，我國《公司法》對于企業(yè)發(fā)行股票發(fā)行有嚴(yán)格規(guī)定，要求必須為股份有限公司，且資產(chǎn)規(guī)模需達到一定標(biāo)準(zhǔn)，對營利水平也有一定要求，只有滿足以上條件的海工制造企業(yè)才可發(fā)行股票。

2.債權(quán)資本投資方式主要包括銀行貸款、發(fā)行債券、商業(yè)信用。銀行貸款是指銀行按一定的利率、在一定的期限內(nèi)，把貨幣資金提供給需要者的一種經(jīng)營活動。銀行貸款這種籌資方式，依然是我國企業(yè)籌資的一個重要手段。隨著我國WTO開放程度的不斷加快，一些外資銀行也具備了放貸的能力，增加了企業(yè)的資金籌集來源，但是由于大量的外資銀行的加入，國家必將更加嚴(yán)格的對銀行貸款進行管理，從這一方面將，是對海工裝備制造企業(yè)不利的。債券發(fā)行債券是指經(jīng)過國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，以債券的形式，向社會公開發(fā)行的、約定到期還本付息的一種籌資方式。這種籌資方式也是海工制造企業(yè)所經(jīng)常使用的一種籌資方式，但是這種籌資方式需要海工裝備制造企業(yè)有回報較快的項目，在規(guī)定的時間內(nèi)償還，就這一方面來講，海工裝備制造企業(yè)更適合使用長期債券發(fā)行。債券的發(fā)行成本低，又不必改變其股權(quán)結(jié)構(gòu)，既能保證股東的控制力，又能方便其資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。但債券也具有標(biāo)準(zhǔn)高、風(fēng)險高的特點，需謹(jǐn)慎使用。

3.保理融資，海工裝備制造企業(yè)應(yīng)收賬款總額大，通過應(yīng)收賬款保理，可以有效融資資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提供更佳的融資結(jié)構(gòu)。

4.結(jié)構(gòu)性融資，海洋工程單個合同金額大，企業(yè)通過特定合同，利用特定目的實體SPV(specialpurposevehicle)，建立貿(mào)易結(jié)構(gòu)，將SPV擁有的現(xiàn)金流，通過貿(mào)易的形式融通到海工裝備制造企業(yè)，可以有效解決海工訂單預(yù)收款比例低，企業(yè)資金需求量大的問題。5.境外融資，海工裝備制造企業(yè)大量進口設(shè)備，需對外支付外幣，通過境外融通外幣資金，不僅可以融入低成本的境外資金，而且收入外幣資金歸還融資款項，還可以有效規(guī)避外幣匯率風(fēng)險。

(二)海工裝備制造企業(yè)資金籌集存在的主要問題

1.籌資方式單一。海工裝備制造企業(yè)在進行資金籌措時，往往只根據(jù)以往的資金籌措習(xí)慣進行資金的籌措，比如過去二十年里，銀行貸款這種資金的籌措方式，被廣大企業(yè)所應(yīng)用，而今形勢變化多樣，一些海工裝備制造企業(yè)依然選擇貸款這一籌資方式。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，銀行貸款的審批程序和發(fā)放的方式也越來越完善了，銀行對于抵押物的要求和企業(yè)本身經(jīng)營狀況的要求也越來越高，另外，銀監(jiān)會將在近年加強對銀行和民間貸款的管理力度，這意味著企業(yè)從銀行貸款將變的更加困難，一些企業(yè)妄圖打法律的球獲得貸款的方式，已經(jīng)不可能實用了。由于其籌資方式的單一，使其在面臨政策的突然改變后，會變得無所適從，一時間無法找到合適的資金籌措方式，對企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營產(chǎn)生了影響。

2.籌資效率低企業(yè)的資金籌措效率低受很多因素的影響，比如籌資的方法方案不合理，負(fù)責(zé)籌資的人員素質(zhì)不高，執(zhí)行力不足，政策法規(guī)的影響等。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，時間就是金錢，但企業(yè)在方案的制定上的不合理或者執(zhí)行力不足等原因，十分容易導(dǎo)致籌資的周期過長、資金數(shù)量較少等現(xiàn)象的發(fā)生，從而影響了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果。從根本上來講，企業(yè)的籌資效率低就是其籌資資源配置的不合理，不能合理的使用方案、方式、工作人員，企業(yè)若想提高其資金籌集的速度和質(zhì)量，優(yōu)化資源配置是必要的。

3.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理我們可以使用資產(chǎn)負(fù)債率來表現(xiàn)資本的結(jié)構(gòu)，一般來講，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的正常標(biāo)準(zhǔn)在百分之四十至百分之五十之間，但是海工裝備制造業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都在百分之八十以上，這種現(xiàn)象意味著企業(yè)在債權(quán)資本上的投資比率較大，大量的使用債券、貸款和信用等，這種情況不僅對企業(yè)的資金使用不利，更加容易出現(xiàn)債務(wù)危機。

四、海工裝備制造企業(yè)資金籌措對策

(一)實現(xiàn)資金籌措方式多元化在進行資金籌措的過程中，應(yīng)當(dāng)盡量避免資金籌措的單一化。隨著我國改革開放的深化，籌資的手段不再僅僅是銀行借貸了，股票、債券等籌資手段都能很好的提高企業(yè)籌資效率和籌資的質(zhì)量。對于海工裝備制造企業(yè)來講，必然要采用多元化的資金籌措方式，比如股票，在利用股票進行資金籌措時，企業(yè)不必支付過多的成本，無需償還，又沒有股利的負(fù)擔(dān)，可以說是一種十分穩(wěn)定的籌資方式，如果企業(yè)的規(guī)模和營利能力能夠滿足國家相關(guān)政策規(guī)定的話，這一方式還是比較適合選擇的。另外，就債券來講，其具有發(fā)行成本低、保護企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)點，企業(yè)如果在短期內(nèi)需要資金進行工程建設(shè)，那么債券這種籌資手段，就是首選了，但是，海工裝備制造企業(yè)需要注意選擇長期債券能夠?qū)ζ涓佑欣恍?，因為其較長的資金回收期，不利于債務(wù)的償還。另外對商業(yè)信用和租賃籌資這兩種方式也可以適當(dāng)?shù)氖褂?。企業(yè)投資的多元化，能夠使企業(yè)在進行日常生產(chǎn)或者擴張時，有更加厚實的資金做后盾。但是在籌集資金時，應(yīng)注意風(fēng)險的考慮。

(二)合理配置資源，提高資金籌措效率企業(yè)在進行籌資工作時，應(yīng)當(dāng)選擇好籌資方案，根據(jù)自身的情況來采用合理的籌資方式，比如長期使用，且對資金結(jié)構(gòu)沒有要求，則可以使用股票發(fā)行;如果用于短期運營，則可以選擇發(fā)行債券等。選擇好合理的資金籌措方案后，應(yīng)當(dāng)對當(dāng)時的政策環(huán)境進行了解，分析選定的資金籌措方案的合理性和可行性，在做好調(diào)研后，在方案的制定和執(zhí)行上可以選擇一些專業(yè)的中介機構(gòu)，為其做好整個籌資工作，提高籌資效率。

(三)對企業(yè)進行綜合因素分析和規(guī)劃在企業(yè)資金籌措決策過程中，可以利用資本結(jié)構(gòu)理論來制定籌資方案，但是在實際情況下，最佳的資本結(jié)構(gòu)點并不容易找到，所以在決策時還應(yīng)考慮一些因素對籌資的影響，這些因素有:

1.保持企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性，這種穩(wěn)定性具有長期性，也就是在進行資金籌措過程中，要以企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展為前提。

2.根據(jù)企業(yè)目標(biāo)和企業(yè)的所有者及經(jīng)營者的態(tài)度選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式，從而實現(xiàn)企業(yè)的效益最大化，比如在進行具體籌資操作時，可以選擇增發(fā)股票，以籌集一定的資金來維持企業(yè)的正常運作，或者采用保全制度，保證資本的保值，維護投資人的利益。

3.保持一定的借債能力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)時刻的維持著自身所具有的發(fā)行債券的能力，這一點也就是要求企業(yè)在平時盡量少的采用借款，維護企業(yè)自身的財務(wù)形象，但是從長遠來看，這一點并不利于企業(yè)的發(fā)展。

4.嚴(yán)格企業(yè)現(xiàn)金流管理。資金是企業(yè)的血液，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營考核應(yīng)充分關(guān)注現(xiàn)金流的影響，應(yīng)加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，充分利用企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)進行融資。

5.提高資金管理水平和能力。充分利用軟件和云計算等信息化手段，建立資金計劃和滾動資金預(yù)算管理機制，不斷提高資金計劃管理的準(zhǔn)確性和規(guī)范性。

五、結(jié)語

第3篇：資金籌集方案范文

管理層收購可以使目標(biāo)公司重新注入新活力，利用市場的競爭性增強目標(biāo)公司的核心競爭力，提高目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和綜合實力。但管理層收購在具體實施過程中管理層的自有資金有限，為了確保對目標(biāo)公司收購的順利進行，需要將重點放在收購資金的籌集上。由于我國金融環(huán)境對于管理層收購存在諸多限制，融資需要在形式上不斷創(chuàng)新。信托融資模式雖在國家政策上有一定的限制，但不失為一個好的融資渠道，它為資金供求方提供了橋梁，使雙方達到“雙贏”。管理層收購信托融資模式可分為三類，分別是“提供資金模式”、“參與股份收購模式”和“與戰(zhàn)略投資者合作模式”。在三種模式的實際選擇中，會有重要的三大影響因素，即“收購資金”、“融資風(fēng)險”和“經(jīng)營管理”。這三者在模式的選擇中難以用確定的數(shù)據(jù)衡量分析。通過模糊層次分析法構(gòu)建層次低階結(jié)構(gòu)模型，用影響因素之間的相對比較重要程度進行定量描述，為管理層收購信托融資模式的選擇確定一個決策依據(jù)。

二、管理層收購信托融資模式類型

（一）資金籌集模式 信托投資公司向投資者（包括管理層）發(fā)行資金信托計劃籌集資金，再將籌集資金用貸款的形式提供給管理層，作為管理層收購目標(biāo)公司的股份，完成MBO（如圖1）。這一模式為管理層解決了資金不足的問題，提供了收購目標(biāo)公司的可能性。但該模式對于管理層有很高的信用要求，存在貸款還款風(fēng)險。若用管理層持有股權(quán)進行質(zhì)押，也存在法律上的不合理性。

（二）參與股份收購模式 信托投資公司向投資者（包括管理層）發(fā)行資金信托計劃籌集資金，將籌集資金作為收購目標(biāo)公司股份的資金來源，成為股東，對目標(biāo)公司實施監(jiān)督和管理（如圖2）。同時，信托投資公司會和管理層簽署相關(guān)協(xié)議，在未來的某個時點，管理層將收購信托公司持有目標(biāo)公司的股份。在此模式中，管理層可以將收購股權(quán)的收益權(quán)作為償還款的質(zhì)押物。但該模式中管理層并未真正出資，不能對其實施有效的激勵，投資者和管理層的風(fēng)險不對等。

（三）與戰(zhàn)略投資者合作模式 信托投資公司與戰(zhàn)略投資者簽訂資金信托合同，提供收購資金，信托投資公司再與管理層簽訂貸款合同，管理層利用目標(biāo)公司股權(quán)作為質(zhì)押實施收購，成為股東，MBO完成，三者互相形成約定關(guān)系（如圖3）。戰(zhàn)略投資者可以對目標(biāo)公司實施經(jīng)營管理，也可退出。在規(guī)定時間內(nèi)管理層無法償還貸款或收益，戰(zhàn)略投資者可以根據(jù)合同約定對目標(biāo)公司的股權(quán)實施部分或全部收購。但該模式同樣也存在著貸款還款風(fēng)險。

三、信托融資模式選擇影響因素

（一）收購資金 管理層收購方案的具體實施需要融資渠道的暢通，資金來源是確保管理層收購成功的關(guān)鍵因素。在實際收購中，管理層的支付能力遠遠低于收購標(biāo)的一般價值，大部分資金缺口需要融資來彌補。資金來源的合法性和安全性能夠確保管理層收購的順利實施，另外，資金來源的充足性可以提高管理層收購的效率，保證管理層快速進入收購目標(biāo)公司的方案實施當(dāng)中。資金的穩(wěn)定性要求融資資金在管理層收購及后期的實施過程中具有穩(wěn)妥性，不會出現(xiàn)中途撤資或者抽逃資金的情況，確保管理層收購不會因為該因素停止方案實施。

（二）融資風(fēng)險 管理層在實施目標(biāo)公司收購時，需要借助信托融資模式，大量收購資金來自信托融資公司，MBO的實施對于管理層并未提出明確的出資要求，對于目標(biāo)公司信用要求頗高，存在著貸款還款風(fēng)險。管理層收購目標(biāo)公司和收購方案信息的披露對于投資者來說意義重大，目標(biāo)公司實施管理層收購時的真實盈利能力、營運能力和未來發(fā)展前景、收購價格、收購管理層和目標(biāo)公司的關(guān)系、收購方案的獲益方式等，對于投資者判斷是否利用信托融資模式投資具有指導(dǎo)意義。但由于管理層身處目標(biāo)公司，對于以上信息的真實性熟知，這樣就可能形成管理層和投資者的收購信息不對稱?，F(xiàn)階段的管理層收購需要管理層質(zhì)押目標(biāo)公司的股權(quán)或者受益權(quán)，信托投資公司相對于投資者和管理層為中介方，投資者的意圖有可能利用信托投資公司作以偽裝，投資者會利用這點規(guī)避各種約束和直接收購的障礙。投資者可能會存在惡意收購或低價收購目標(biāo)公司的企圖，達到收購真正目的或吞噬目標(biāo)公司資產(chǎn)。

（三）經(jīng)營管理 管理層收購方案實施后，投資者若能進入目標(biāo)公司與管理層共同管理和經(jīng)營，投資者能夠起到監(jiān)督作用，使得管理層在進行收購后更好的服務(wù)于目標(biāo)公司。管理層收購結(jié)束后，若信托投資公司為管理層提供融資資金收購目標(biāo)公司股份，管理層成為目標(biāo)公司股東，這樣可以有效激勵管理層制定全新的經(jīng)營戰(zhàn)略提高目標(biāo)公司的業(yè)績。

四、模糊層次分析法綜合評判融資模式

（一）建立決策問題的層次遞階結(jié)構(gòu)模型 第一層為目標(biāo)層，即選擇最優(yōu)的管理層收購信托融資模式；第二層為指標(biāo)層，是評價的主指標(biāo)體系，即影響信托融資模式選擇的主要因素：收購資金、融資風(fēng)險和經(jīng)營管理；第三層為子指標(biāo)層，是對第二層指標(biāo)體系的細(xì)化；第四層為方案層，分別為三種可供選擇的信托融資模式。

根據(jù)案例分析決策指標(biāo)，主指標(biāo)的權(quán)重向量可表示為W=（W1，W2，W3）T，子指標(biāo)的權(quán)重向量可表示為W1=（W11，W12）T，W2=（W21，W22，W23）T，W3=（W31，W32）T。

（三）收購信托融資模式綜合評價 首先。確定各模式對于各子指標(biāo)和主指標(biāo)的權(quán)重。對專家組進行咨詢，由專家打分法確定各模式對子指標(biāo)的權(quán)重為C ijs（其中i為主指標(biāo)，j為子指標(biāo)，s為各模五、實例分析

某公司將實施管理層收購，擬利用信托融資模式進行管理層收購資金的籌集，現(xiàn)利用上述模糊層次分析法進行三種信托融資模式的綜合評價，選出最優(yōu)模式。

（一）構(gòu)建層次遞階結(jié)構(gòu)模型 三種信托融資模式在管理層收購中的應(yīng)用，確定影響融資模式的因素，進而構(gòu)建層次遞階結(jié)構(gòu)模型。如圖4所示：

第4篇：資金籌集方案范文

（青龍滿族自治縣交通運輸局，河北秦皇島066500）

［摘要］農(nóng)村公路建設(shè)至關(guān)重要，其涉及面廣且與縣、鄉(xiāng)、村人民的生活息息相關(guān)，也是處理好“三農(nóng)”問題的保障。盡管從2004年開始國家開展了十年的村村通建設(shè)，但是還有許多農(nóng)村公路亟須改建，許多項目甚至沒有充足的建設(shè)資金。在對農(nóng)村公路建設(shè)資金籌集進行簡要分析的基礎(chǔ)上，提出對農(nóng)村公路建設(shè)資金規(guī)范化管理的相關(guān)建議。

［

關(guān)鍵詞 ］農(nóng)村公路；建設(shè)資金；籌集；管理

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.13.213

1農(nóng)村公路建設(shè)資金籌集的簡要分析

眾所周知，我國現(xiàn)今進行農(nóng)村公路建設(shè)的資金來源主要是國家財政機構(gòu)的撥款，雖然也有其他的籌集方式，但與國家撥款相比所占的比例很小。所以，我們今后在籌集農(nóng)村公路的建設(shè)資金時，不僅要盡可能地擴大其深度和廣度，還要善于使用資本市場的廣闊空間。具體來說，就是今后進行農(nóng)村公路建設(shè)資金的籌集工作時要不斷深化下列幾點。

1.1政策性融資

從公共經(jīng)濟學(xué)理論方面入手分析不難知道，農(nóng)村公路有著顯著的公共性特征，因此市場制度并無多大，一般使用政府供給的方式較為有效。因此，農(nóng)村公路的建設(shè)要受到國家制度的極大影響?？傊?，現(xiàn)今我國公路建設(shè)資金不能僅依靠國家撥款，還要善于利用優(yōu)惠政策和政策性金融。

一是國家優(yōu)惠政策。政府是政策的出臺者和實行者，而政府設(shè)立的每項政策都是有意圖的，它是國家對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的態(tài)度和方向。所以，鑒于農(nóng)村公路建設(shè)在“三農(nóng)”建設(shè)中的積極作用，我國在以后的很長時間里都會對“三農(nóng)”建設(shè)有適當(dāng)?shù)膫?cè)重，國家為更好地促進農(nóng)村公路建設(shè)而出臺的一些政策便是優(yōu)惠政策。不過，國家不可能只針對某個行業(yè)出臺優(yōu)惠政策，它通常是和別的融資形式相結(jié)合的，從而發(fā)揮其間接融資的作用。例如稅收優(yōu)惠政策（包括暫緩施工單位的營業(yè)稅征收）、各種前期政策（包括征地、拆遷方面的費用承擔(dān)）和對其他融資方式的支持等，不一而足。

二是政策性金融。這種金融是以達成政策目標(biāo)的政府金融規(guī)定、系統(tǒng)和各項業(yè)務(wù)工作。一般條件下，貫徹政策性金融有助于政府政策和產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行，作用對象通常為市場無法調(diào)控的區(qū)域或影響國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。政策性金融的資金流動和商業(yè)銀行是有很大區(qū)別的，主要表現(xiàn)在它的經(jīng)營目標(biāo)是非營利的。

1.2市場化運作

雖然農(nóng)村公路有著顯著的社會公益性特征，可是并不意味著我們不能通過市場化運作的方法來進行建設(shè)資金的籌集工作。結(jié)合現(xiàn)今諸多省市的工作方法，我們可以發(fā)現(xiàn)農(nóng)村公路的生產(chǎn)化運作已經(jīng)處于起步階段，在未來幾年的工作中，我們應(yīng)該把握好下列幾個操作性較強的方面。

一是可以將公路附近的土地增值費、服務(wù)性業(yè)務(wù)的收入的一部分投入后續(xù)的公路建設(shè)中。農(nóng)村公路的建設(shè)與發(fā)展帶來的最直接效益是方便了當(dāng)?shù)亟煌I(yè)的發(fā)展，且投資也會更加便捷，這會增大對外開放程度和招商資金，這有利于激發(fā)公路周邊出現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點，還能使該地區(qū)的土地升值，形形的服務(wù)行業(yè)也會因此誕生，這會使地方的財政收入有很大程度的增加。這時，地方政府便可將財政收入的一定比例撥款到新的農(nóng)村公路建設(shè)工作中，這對于農(nóng)村公路建設(shè)和國家財政收入來說是件互惠互利的好事，長此以往，兩者便會處于一個良性循環(huán)的狀態(tài)。二是為籌集資金，可以將道路冠名權(quán)進行拍賣?，F(xiàn)今我國的很多項目中已開始使用這一方法。三是要善于發(fā)掘公路周邊的廣告收入，為公路建設(shè)資金的籌集做貢獻。

1.3挖掘管理潛力，降低工程成本

要做好資金的籌集工作，這樣才能保證施工的順利進行，防止因資金不足的問題而延誤施工，而做好這一工作需要我們籌集盡量多的公路建設(shè)資金。不過，我們也不能僅僅做好資金的籌集工作，還要將工程的內(nèi)部管理工作作為切入點，在整個建設(shè)過程中都樹立高度的成本控制觀念，這也是避免產(chǎn)生資金缺口的有效方法。比如，我們可以以保障整體工程質(zhì)量和公路正常工作性能為前提，積極地引入先進科技手段并合理確定最適宜的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，這樣不僅能最大限度地降低建設(shè)成本，還可以高效利用籌集的資金，提高企業(yè)的經(jīng)濟利益。比如在進行農(nóng)村公路建設(shè)項目的資金管理工作時，要善于使用多種財務(wù)管理方式，還可以在某一時期免費使用施工企業(yè)和供應(yīng)商的流動資金，增加資金的使用斜率等。采取上述方式，除了可以縮減工程的建設(shè)費用，還可以從一定程度上籌集到更多的資金，也屬于解決農(nóng)村公路建設(shè)資金缺口的有效途徑。

2農(nóng)村公路建設(shè)資金規(guī)范化管理舉措

只有保證農(nóng)村公路建設(shè)資金管理的高質(zhì)量，才可以保證農(nóng)村公路多元化的工作機制。在施工工程中，必須有足夠的資金投入來保證施工的順利開展，但還要進行嚴(yán)格的管理工作，這樣才能保證整個工程的順利竣工。財政機構(gòu)最好設(shè)立?？顚Ｓ弥?，這樣不僅有利于成本的降低，還可以避免腐敗的發(fā)生。在進行農(nóng)村公路建設(shè)資金的管理工作時，一般應(yīng)做好下列幾點：一是保證資金的封閉運行。要將上級撥款和自行籌集的農(nóng)村公路建設(shè)資金都?xì)w入各級財政專戶，并進行獨立設(shè)賬和核算工作。避免發(fā)生挪款現(xiàn)象，避免從中支出管理資金。二是撥款時必須有據(jù)可依。要結(jié)合公路建設(shè)的最終目標(biāo)，設(shè)立一個合理的實施方案。財政機構(gòu)還要以難度目標(biāo)和實際的工程進度為依據(jù)，建立按月檢查撥款制。三是有很強的成本控制意識。隸屬鄉(xiāng)鎮(zhèn)的通村公路，應(yīng)設(shè)立單位成本控制機制，要出臺最新的農(nóng)村公路每平米造價，要將公路的造價控制在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)。四是嚴(yán)格開展審核工作。任何工程都需在審核結(jié)束后才能開展竣工結(jié)算工作。這項工作一般由財政機構(gòu)和審計機構(gòu)共同完成，鄉(xiāng)鎮(zhèn)機構(gòu)還應(yīng)要求中介公司進行檢查，并不定期進行抽查。五是要保證工作的透明性。任何工作都要進行公開公正的招標(biāo)。各個建設(shè)中的施工項目，必須將項目資金的實際使用狀況向群眾公布。

3對農(nóng)村公路建設(shè)資金管理的建議

第一，中央機構(gòu)可適當(dāng)?shù)脑黾訐芸?，以彌補建設(shè)中的資金缺口。要始終堅持農(nóng)村公路建設(shè)的總投資原則，籌集資金要采取中央撥款、當(dāng)?shù)匮a助、人民自愿捐資相結(jié)合的方式，要群策群力，發(fā)揮群眾的力量，不斷促進農(nóng)村公路建設(shè)的發(fā)展進步。不過，現(xiàn)今我國的農(nóng)村公路建設(shè)已逐漸向落后地區(qū)滲透，這不僅會增加施工難度也會增加建設(shè)費用，且現(xiàn)今群眾的籌資能力日益低下，所以，我國的政府機構(gòu)應(yīng)該適當(dāng)加大對農(nóng)村公路建設(shè)的資金投入，保證建設(shè)期間正常的資金需求。

第二，農(nóng)村的公路建設(shè)有下列顯著特征：涉及區(qū)域大、規(guī)模小、建設(shè)資金以當(dāng)?shù)刈曰I為主且建設(shè)過程中可能出現(xiàn)很多不可控因素?，F(xiàn)今我國在大力促進城鄉(xiāng)一體化進展，這要求農(nóng)村的發(fā)展布局也隨之調(diào)整，所以，最初制定的計劃方案可能會和實際完成量存在一定的差異，這使得計劃方案、資金管理非常復(fù)雜。鑒于這種情況，我們必須把握好下列兩項工作：一是開始施工前必須嚴(yán)格進行準(zhǔn)備工作，還要保證施工期間正常的資金供應(yīng)，這樣才能大力推進農(nóng)村公路的建設(shè)，保證計劃方案和預(yù)算方案的高水平。二是在開展通鄉(xiāng)通村公路的建設(shè)時，最好以鄉(xiāng)為單位進行，并根據(jù)實際情況對某些項目實施捆綁施工。

第三，在農(nóng)村公路的建設(shè)中，其規(guī)模并不大，但是項目點卻多，財政收支工作難度也不大。由于大多數(shù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)財務(wù)工作者的專業(yè)能力較差，所以要盡量精減建設(shè)資金的管理步驟，這樣也有利于提高工作效率。此外，交通部門還要設(shè)立一些農(nóng)村公路建設(shè)的規(guī)定，這樣才能使地方交通部門的工作人員樹立高度的責(zé)任感。

綜合本文論述，我們知道農(nóng)村公路的建設(shè)對經(jīng)濟發(fā)展是有著重要意義的，而農(nóng)村公路建設(shè)資金的籌集與管理直接影響到工程能否順利進行，各地在結(jié)合實際的基礎(chǔ)上要做好這項工作，從而建設(shè)高質(zhì)量的公路工程。

參考文獻：

［1］肖堅.對高速公路建設(shè)資金存在問題的思考［J］.交通財會，2003（3）：70-71.

第5篇：資金籌集方案范文

“減持”國有股，充實社會保障基金，從方案設(shè)計來說，至少包括以下幾方面內(nèi)容：

（一）方案設(shè)計的前提。我認(rèn)為有兩個前提必須搞清楚：一是要弄清楚社會保障基金的缺口到底是多少？二是要弄清楚到底需要“減持”多少國有股才能籌集所需的社?；穑繌纳险f，基金的缺口應(yīng)當(dāng)是比較明確的，“減持”的數(shù)量在每股價格一定的情況下也基本可以確定。但是，從下面的可以看出，由于基金缺口有大、中、小三種不同的口徑，而且國有股也有不同的“減持”方式和“減持”途徑，以及不同的“減持”主體，因此要真正弄清楚這兩個問題也并不是一件非常容易的事情。

（二）方案設(shè)計可能涉及的基本環(huán)節(jié)?！皽p持”國有股，充實社保基金，從操作的角度看，應(yīng)涉及三個環(huán)節(jié)：

1.部分變現(xiàn)國家持有的在股份制企業(yè)中的國有股權(quán)或股票。沒有國有股權(quán)或股票的部分變現(xiàn)，就不可能有填補社?；鹑笨诘幕緛碓础?/p>

2.將變現(xiàn)國有股權(quán)的收入委托給有關(guān)中介機構(gòu)進行運作，以實現(xiàn)其增值。從現(xiàn)收現(xiàn)付到預(yù)籌積累的社會保障制度改革，一般說來需要一個較長的過渡期。在這個過渡期里，資金的缺口一般是比較大的。因此，在將“減持”收入用于充實社?；鸬倪^程中，特別是在進行方案設(shè)計時，應(yīng)當(dāng)盡量避免將“減持”變現(xiàn)的收入直接用于填補社保基金的缺口，要做到通過對“減持”收入的運作，實現(xiàn)其增值。

3.用增值收益填補社?；鸬牟蛔?。只有用增值的收益填補社保基金的不足，“減持”收入的錢才是活錢，才能從根本上解決社?；鸬娜笨趩栴}。

上述三個環(huán)節(jié)，可以說是相互聯(lián)系，缺一不可。其中，部分變現(xiàn)國有股，主要是指國家將自己在有限責(zé)任公司和股份有限公司，特別是在境內(nèi)外證券市場上已經(jīng)上市的股份有限公司中所擁有的部分國有股股權(quán)或股票，通過一定的資本運作方式予以變現(xiàn)。

（三）方案設(shè)計可能涉及的幾方面關(guān)系。從國有控股公司的實際情況看，“減持”國有股充實社?；鹬辽偕婕耙韵聨讉€方面的關(guān)系：一是各級政府與各控股公司的關(guān)系；二是各級政府之間的關(guān)系；三是各控股公司與其職工的關(guān)系；四是各控股公司與被控股企業(yè)之間的關(guān)系；五是“減持”工作或其主體與“減持”收入的運作或其運作主體之間的關(guān)系；六是“減持”及其收入的運作與資本市場或證券市場的發(fā)展之間的關(guān)系。在這幾方面關(guān)系中，最為核心的是各級政府之間的關(guān)系。

二、社會保障基金的缺口總額

這是方案設(shè)計必須首先搞清楚的前提之一。

按目前規(guī)定，社會保險費用由國家、企業(yè)和職工個人三方面合理負(fù)擔(dān)。但多年來，社會保險基金的來源僅限于企業(yè)和個人繳費，國家的責(zé)任主要體現(xiàn)在允許企業(yè)和個人繳費在稅前列支。從現(xiàn)在的情況看，僅靠企業(yè)和個人繳費已無法滿足日益增長的需要，以致基金的缺口越來越大。為彌補基金缺口，在方案設(shè)計中必須首先明確到底缺口有多大。

測算基金缺口總額，必須考慮以下幾個因素：一是社會保障基金需求總額；二是在現(xiàn)行體制下所能籌集的保障基金總額；三是其它因素，其中：

（一）社?；鸬男枨罂傤~，取決于以下幾個變量：

1.保障水平。保障水平高，所需資金就多，保障水平低，所需資金就少。如1997年，全國離休、退休、退職職工保險福利費用相當(dāng)于工資收入的30.4％……其中，國有經(jīng)濟單位的水平為35.76％，在各種經(jīng)濟成份的保障水平中是最高的。如按國有經(jīng)濟單位的保障水平計算，全國的社會保險福利費用總額應(yīng)為3，363.34億元，比實際發(fā)生的37043.5億元多319.84億元。根據(jù)我國社會經(jīng)濟發(fā)展的水平，保障水平不能太高，否則，國家或企業(yè)甚至個人都不能承受。從目前的實際情況看、即使按國有經(jīng)濟單位的保障水平測算，整個保障水平也不算高，因為這是根據(jù)實際發(fā)生額計算的，而在實際發(fā)生的過程中，這已經(jīng)是一壓再壓了。

2.保障內(nèi)容。是包括社會保障的四大塊。即：養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療和工傷，還是僅指養(yǎng)老。保障內(nèi)容多，需求總額就必然大，反之，需求總額就小。從目前的情況看，我國的社會保險包括了這四大塊，其中養(yǎng)老保險是大頭。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，今年1—5月，全國發(fā)放企業(yè)離退休人員的養(yǎng)老金總額為747.9億元，而失業(yè)保險基金支出僅為36.8億元，

3.保障對象，是保障包括在內(nèi)的所有人口（即謂大方案），還是僅保障城鎮(zhèn)人口（即謂中方案）。甚至只保障城鎮(zhèn)人口中的國有企業(yè)職工（即謂小方案）。如果保障對象的面廣，需求總額必然大；反之，需求總額也就小。1997年全國社會保險福利費用支出總額為3，043.5億元，而同期國有經(jīng)濟單位的社會保險福利費用支出卻只有2，578.8億元，兩相比較，前者比后者多支出464.9億元。

從長遠的發(fā)展看。社會保障的對象應(yīng)當(dāng)盡可能寬廣，或者說，必須覆蓋全社會。如果是這樣、按1997年的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，全國當(dāng)年的離退人員總數(shù)大約是15979.55萬人，而人均的社會保障費率標(biāo)準(zhǔn)是9、082.36元（人年），那么，社保基金的需求總額大致為14513.2億元，比當(dāng)年實際支出數(shù)要高出近4倍。

（二）在現(xiàn)行政策下可能籌集的社?；鹂傤~。

所謂現(xiàn)行政策，是指國家目前對養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、醫(yī)療保險和工傷保險等提取比例的規(guī)定。據(jù)了解。目前這四項的提取比例分別為在職職工工資總額的16％、3％、8％和1％，也就是說，只要根據(jù)全國在職職工的工資總額和鄉(xiāng)村人口的收入總額乘以28％，就能得出在現(xiàn)行政策下我們應(yīng)當(dāng)籌集到的社保基金總額。如1997年全國城鎮(zhèn)在職職工的工資總額為9，405.3億元，鄉(xiāng)村人口的純收入總額為38，108.26億元，按此計算，當(dāng)年應(yīng)籌集的社?；鹂傤~為7，703.8億元。

但是，如前所述，我國每年實際籌集的社?；鹂傤~遠未到這個數(shù)字。

（三）其它因素。由于實際籌集數(shù)與應(yīng)當(dāng)籌集數(shù)有較大的差距，所以在方案設(shè)計時就必須考慮其它因素。如：

1.困難企業(yè)不愿繳，破產(chǎn)倒閉企業(yè)交不出，征繳措施不得法，征繳部門的人手不足或征繳不得力，等等。

2.農(nóng)民沒有納入征繳范圍，即使納入征繳范圍，要想全額收繳也是絕對不現(xiàn)實的。

因此，在具體測算時如果按上述大方案測算，就需要在7，703.8億元的基礎(chǔ)上打個折，比如打五折。這樣應(yīng)當(dāng)籌集的7，700億，實際上就只有3，850億了。

根據(jù)以上幾個因素測算，全國社保基金的年缺口額，大方案大致缺口10681億；中方案大致缺口729.85億元；小方案大致缺口559.58億元……

為了從根本上解決缺口問題，大方案至少需要2—3年的積累，以便2—3年所能籌集的總額加上營運收益能夠與14，531億的總額數(shù)值相當(dāng)。因此，大方案的社?；鹑笨诳傤~大致在25，O00—35，000億。由于中方案，特別是小方案終究不是長遠之計，或者說，社會保障終將覆蓋全社會，所以，即使先按中方案或小方案考慮基金缺口，也不能只按上述去測算，換句話說，必須考慮一個預(yù)籌積累的因素。因此，實際缺口總額肯定要比上述數(shù)值大得多。

三、“減持”國有股所能籌集到的資金總額

“減持”國有股到底能籌集多少資金，這也是方案設(shè)計中必然要涉及的重點。而這個主要取決于兩個方面：一是我們到底有多少國有股可以“減持”；二是“減持”一股國有股能換多少錢。

1.關(guān)于國有股的數(shù)量。以國家持有上市公司的股權(quán)為例，據(jù)了解，截止1999年底全國共有上市公司1，041家，其中境內(nèi)949家，境外92家；總股本，境內(nèi)為2，965億，其有股為1，585.2億股；境外H股為952億股，其中國有股614億股，境外紅籌股792億股，其中國有股453億股，三項合計，國有股的總股本為2，652.2億股，國有股的總市值為14，140億元。

2.關(guān)于國有股能值多少錢。從2，652.2億的總股本和14，140億元的市值看，在出售價不低于面值，且又不高于市值的情況下，“減持”國有股，多可拿14，140億元，少可拿2，652億元。前者為上限，后者為下限。

當(dāng)然，隨著國有改革的深化，我們可能還有許多國有企業(yè)可以通過改制上市，并可通過“減持”的辦法增加“減持”國有股的收入，但到底能增加多少，還得根據(jù)不同的情況具體。另一方面，我們也不能把全部的缺口壓力都放在國有股上，完全用“減持”的辦法來填補社?；鸬娜笨冢梢酝ㄟ^多種方式、多種渠道、多種途徑和多個層次來解決這個問題。比如，通過轉(zhuǎn)變政府職能，調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，增加各級政府向社保基金的投入。據(jù)了解，近兩年來，各級政府已開始向養(yǎng)老保險投人資金。僅中央政府1998年就投入23億元，去年又投入173億元；又比如，通過開征某些固定稅種，專項用于充實社?；?；再比如，通過發(fā)行彩票，動員捐助等形式向社會籌集。等等。

無論如何，在“減持”國有股的過程中部應(yīng)當(dāng)做到以下幾點：（1）部分變現(xiàn)國有股。既然用的是“減持”這個詞而不是其它什么詞，那么，“減持”國有股的本來含義，從數(shù)量來說應(yīng)當(dāng)是部分變現(xiàn)，而不是全部變現(xiàn)。（2）“減持”股權(quán)而不是資產(chǎn)。為什么這樣說？因為股權(quán)或股票作為一種權(quán)益性的東西，一般來說要比資產(chǎn)性的東西更容易變現(xiàn)，此其一。其二，由于實物性資產(chǎn)與職工的就業(yè)問題通常聯(lián)系比較緊密，而權(quán)益性的東西相對來說就沒有那么緊密。如國家變現(xiàn)10臺機床，可能就會導(dǎo)致部分工人的失業(yè)，但如果變現(xiàn)1000萬股國有股，可能與工人的失業(yè)與否根本沒有什么關(guān)系。（3）單位國有股的價值市場化。即：單位國有股的價值多少，不能根據(jù)中介機構(gòu)的評估意見來確定，更不能由少數(shù)人說了算，而應(yīng)當(dāng)交給市場去評判或決定。（4）“減持”的方式、途徑，甚至“減持”的主體，要多元化?！皽p持”的方式、途徑和“減持”的主體越多，越有助于實現(xiàn)單位國有股的價值最大化。

四、“減持”國有股充實社會保障基金需要的問題

盡管“減持”國有股，充實社?；鸬恼咴谒悸飞鲜峭耆尚械模蛩婕皟蓚€前提、三個環(huán)節(jié)、五對關(guān)系，一旦實施，可能還會面臨不少或具體操作上的問題，這就需要在方案設(shè)計時進行認(rèn)真細(xì)致的分析和研究。

1.“減持”國有股充實社?；穑诶碚撋鲜欠窠忉尩猛?？對這個問題，我們可以從三個方面進行論證：一是“減持”思路與實現(xiàn)國有資產(chǎn)戰(zhàn)略調(diào)整基本一致；二是社?；鸩蛔悖瑖矣胸?zé)任和義務(wù)幫助解決；三是國家通過“減持”將過去因為長期實行的“低工資、低福利、高積累”所形成的部分國有資產(chǎn)變現(xiàn)，以充實社?；?，實質(zhì)上是還以前的欠賬。但是，是否所有的人都能在這三個方面達成共識？

2.“減持”國有股，充實社?；穑诓僮魃弦粋€是資本項目，一個是經(jīng)常項目。要將資本項目轉(zhuǎn)為經(jīng)常性項目，又如何結(jié)轉(zhuǎn)？

3.將國有股全部出售，是否還叫“減持”？根據(jù)以上的粗略分析，要想完全充實社?；穑词拱褔泄扇砍鍪垡参幢啬軌?。如果全部出售真的夠了，但這種全部出售行為還叫“減持”是否合適？

4.以什么價格“減持”國有股比較合理？有兩種說法，一是按市值進行“減持”；二是按凈資產(chǎn)值進行“減持”。無論以哪種價格“減持”，是否都能進行人為控制？誰來控制？

5.“減持”國有股，是在一級半市場操作，還是在二級市場上操作？如果在二級市場上操作，是否需要分步驟、視時機？否則，二級市場承受不了巨額“減持”的壓力怎么辦？而且、在境內(nèi)境外二級市場上，是先境內(nèi)還是先境外？即使同樣都是境內(nèi)或境外，是先好的企業(yè)或行業(yè)，還是先差的企業(yè)或行業(yè)？

6.“減持”國有股的收益，可否統(tǒng)籌用于全國的社保基金？從理論上說，國有股的所有權(quán)屬于國家，“減持”國有股的收益毫無疑問地應(yīng)當(dāng)歸國家，并可由國家統(tǒng)籌用于充實社保基金。但是，現(xiàn)實的情況是，國有股往往分為不同的層級，如中央國有，地方國有。其中地方國有，又分為省級國有，市級國有，縣級國有。在財政“分灶吃飯”的體制下，這些不同層級的國有股，其“減持”的收益到底是分別歸不同層級的政府，還是只歸中央政府？如果是前者，由于保障基金的缺口存在結(jié)構(gòu)性矛盾，即不同地區(qū)社?；鸬娜笨陬~是大不相同的，或者說有的多有的少，在這種情況下會不會部分抵消“減持”的作用和效果？如果是后者，“分灶吃飯”的體制矛盾又如何解決？

7.如果上述問題都不存在，那么“減持”工作由誰來主持？“減持”工作與其收入的運作是否需要分開？

8.“減持”收人是直接貼補社?；鸬牟蛔?，還是將其用于再投資井用再投資的增值收益貼補社?；鸬牟蛔悖咳缧柽M行再投資或需要實現(xiàn)其保值增值，那么，對保值增值的運作是否需要作某些規(guī)定？如是否允許在證券市場上買賣股票、債券（包括國債）？在買賣股票、債券時，是否需要委托專業(yè)機構(gòu)？

9.如果“減持”的收益可以委托專業(yè)機構(gòu)在證券市場上買賣股票、債券，是集中委托一家專業(yè)機構(gòu)，還是分散委托多家專業(yè)機構(gòu)？我們現(xiàn)在有無這樣的專業(yè)機構(gòu)及人員？沒有，怎么辦？如有，其資格如何進行認(rèn)定？

第6篇：資金籌集方案范文

一、高度負(fù)責(zé)，扎實工作的示范帶動作用

工作組初來乍到，情況不清，工作、生活條件差，但是大家不動搖、不氣餒，把自己看作是一名普通的村民，把駐地當(dāng)作自己的家，堅持務(wù)實的工作作風(fēng)，不走過場，不做表面文章，干真事，干實事，干成事。工作組深入全村到大山深處的農(nóng)戶，調(diào)查摸底做到村不漏戶，戶不漏人，訪貧問計。狼牙口村、古道村、焦樹莊村三個村的附莊均有十多個，居住特別分散，道路崎嶇難行，但工作組不辭辛勞，僅僅用了不到一個月時間，就基本摸清了駐村群眾的所思、所想、所盼。他們這種扎實敬業(yè)的工作精神使廣大干部群眾欽佩的同時，也深受感動，決心以工作組為榜樣，真抓實干的做好全村各項工作。

二、因地制宜，制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的指引作用

駐村工作組與村兩委班子團結(jié)協(xié)作，工作上默契配合為各村的發(fā)展提供了堅強的組織保障。駐村工作組在上級扶貧政策和全鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，深入調(diào)研論證，為幫助村委健全完善各項規(guī)章制度、明確發(fā)展思路，制定了村莊規(guī)劃、環(huán)境整治方案、產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃、綜合幫扶方案等。這些方案將指導(dǎo)各村今后的發(fā)展。

三、多措并舉，為民服務(wù)方便群眾提高村民素質(zhì)

駐村工作組克服資金缺乏的困難，多方跑動，積極聯(lián)系，多方籌措，為各村解決行路、飲水、通訊、垃圾處理等困難。

樺木溝村工作隊通過積極跑動，為該村爭取扶貧項目，新建養(yǎng)羊場一座，籌集資金5余萬元幫助該村發(fā)展養(yǎng)羊產(chǎn)業(yè)。

謝臺村工作隊發(fā)揮自身優(yōu)勢，邀請國家水力資源部專家為該村進行水源勘探，并協(xié)調(diào)資金30余萬元計劃打機井一眼，目前已經(jīng)勘探水源9處，制定方案四套，動工后將解決該村多年來吃水難的問題。

狼牙口駐村工作隊為該村籌措資金1萬元，為該村清理垃圾；籌集資金2萬元為村里配備了鑼鼓、服裝、投影等娛樂設(shè)施，豐富了群眾的精神生活，

古道村工作隊積極跑動縣環(huán)保局、財政局等單位，為該村爭取資金5萬元用于粉刷學(xué)校、衛(wèi)生院，并對兩委辦公室院落進行了硬化，有效改善了該村辦公面貌。

焦樹莊村工作隊籌集資金8000余元為該村安裝了5個喇叭，2個擴音器。聯(lián)系下轄單位為該村貧困小學(xué)生捐獻書包、紙筆等學(xué)習(xí)用品，價值20__余元。

五個項目村道路硬化工作均已竣工，硬化面積達到1.5萬平米，其中樺木溝村、古道村、狼牙口村村內(nèi)主街道硬化已達到80%以上，道路厚度達到平均15厘米，路面平整寬闊，昔日的羊腸小道變成了寬敞的大道，徹底改變了以往晴天一身土，雨天一身泥的景象。

____鄉(xiāng)自古民風(fēng)淳樸，鄉(xiāng)鄰和睦。為使這一優(yōu)良傳統(tǒng)得到發(fā)揚和繼承，進一步深化新農(nóng)村建設(shè)的內(nèi)涵，工作隊圍繞“促進生產(chǎn)發(fā)展、提升生活水平、保持村容整潔、引領(lǐng)鄉(xiāng)風(fēng)文明”四個方面的宗旨，將鄉(xiāng)風(fēng)文明的實質(zhì)內(nèi)涵通過各種方式向分，廣泛宣傳。如7月23日，謝臺村、焦樹莊村駐村工作組為幫扶村請來保定市文藝團舉行了主題為“堅持科學(xué)發(fā)展、建設(shè)美好家園”的精彩文藝演出。還多次組織村干部為廣大群眾播放公益電影等等，在娛樂的同時，使村民受到教育。規(guī)范村民語言行為，提高了村民道德水平。狼牙口村、樺木溝村、古道村駐村工作組為村民請來林業(yè)局、畜牧局等專家為村民講解傳授種植、養(yǎng)殖等技術(shù)。組織村兩委成員及有關(guān)人員到外地參觀，從而使村干部解放了思想、開闊了視野，為村里發(fā)展提供了智力和技術(shù)保障。

四、幫扶慰問，捐款捐物關(guān)心貧困群眾密切干群關(guān)系

第7篇：資金籌集方案范文

[摘要]負(fù)債作為企業(yè)六大會計要素之一，是企業(yè)籌資的重要方式，對企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。與企業(yè)相比，高校較少采用負(fù)債方式籌資。高校財務(wù)人員應(yīng)該不斷解放思想，更新負(fù)債觀念，借鑒企業(yè)經(jīng)驗，建立高校負(fù)債評價指標(biāo)體系，可以從量化角度綜合評價高校的負(fù)債狀況。在負(fù)債評價指標(biāo)的指導(dǎo)下，把負(fù)債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，將為高?；I集到大量的資金，而且籌資成本相對較低。在無需國家增加財政投資的情況下，快速改善高校的辦學(xué)條件，促進我國高等教育事業(yè)的跨越式發(fā)展。

擴大教育規(guī)模，通過多種形式積極發(fā)展高等教育是我國的重大方針政策之一。但是目前我國高等教育發(fā)展也面臨困境，資金匱乏是制約高校跨越式發(fā)展的關(guān)鍵因素。由于高等教育經(jīng)費投入不足，導(dǎo)致教學(xué)建筑、學(xué)生宿舍、師資建設(shè)、儀器設(shè)備、圖書等增長速度緩慢，進而影響招生規(guī)模的擴大。資金匱乏嚴(yán)重制約我國高等教育的“大眾化”進程，也制約“科教興國”戰(zhàn)略的實施，直接影響全面小康的實現(xiàn)。傳統(tǒng)觀念與僵化思維模式妨礙高?；I資，進而制約高校的跨越式發(fā)展。高校財務(wù)人員應(yīng)該不斷更新財務(wù)管理觀念，借鑒企業(yè)的成熟經(jīng)驗，客觀、公正、科學(xué)地評價高校負(fù)債狀況，通過合理負(fù)債方式為高?；I集資金。

一、高校負(fù)債觀念的更新

負(fù)債是企業(yè)六大會計要素之一，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的定義：負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的債務(wù)。負(fù)債，尤其是銀行貸款已經(jīng)成為企業(yè)籌資的重要方式，它在企業(yè)的經(jīng)濟活動中長期占據(jù)一定比例，是企業(yè)資產(chǎn)的重要來源之一，對企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。企業(yè)負(fù)債種類繁多，包括短期借款、長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款（用于補償貿(mào)易、融資租賃）、專項應(yīng)付款（用于技術(shù)改造、技術(shù)研究）等?？梢哉f現(xiàn)代企業(yè)，尤其是大型企業(yè)離開負(fù)債簡直就難以運轉(zhuǎn)。

我國長期實行計劃經(jīng)濟體制，高校資金由國家全額撥付，高校市場意識淡薄。盡管高校改革已經(jīng)開始，但高校財務(wù)管理觀念仍然滯后，沿用傳統(tǒng)習(xí)慣，對負(fù)債缺乏正確認(rèn)識，在籌資活動中很少想到負(fù)債方式。即使部分高校在基建過程中有銀行貸款，也是想方設(shè)法盡快還清，不能把負(fù)債作為高校經(jīng)濟活動中一項長期的有機組成。

長期以來，我國高校財務(wù)會計中一直以“資金來源”、“資金占用”、“資金結(jié)存”為會計要素進行核算，負(fù)債與收入同為資金來源，在核算過程中往往被混為一談。1998年我國財政部頒布《高等學(xué)校會計制度（試行）》，它依據(jù)《事業(yè)單位會計準(zhǔn)則（試行）》的規(guī)定，首次將“負(fù)債”作為單獨的會計要素引入高等學(xué)校的會計核算制度，從制度上為高校的負(fù)債籌資提供了依據(jù)。根據(jù)《高等學(xué)校會計制度（試行）》定義：負(fù)債是指高等學(xué)校所承擔(dān)的能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)清償?shù)膫鶆?wù)。它是高等學(xué)校資產(chǎn)中屬于債權(quán)人的那部分權(quán)益或利益。我國高等學(xué)校的負(fù)債，主要包括借入款項、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付及暫存款、應(yīng)繳財政專戶、代管款項、應(yīng)繳稅金等。從內(nèi)容上看主要是在資金結(jié)算過程中形成的，債務(wù)沒有明確的償付期，一般來說，流動性較強。

目前我國居民存款已達11萬億元，銀行資金相對寬松。如果高校能夠及時更新財務(wù)管理觀念，把負(fù)債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，將為高?；I集到可觀的資金，在無需國家增加財政投資的情況下，能夠快速改善高校的辦學(xué)條件，促使高?？缭绞桨l(fā)展。

二、借鑒企業(yè)經(jīng)驗建立高校負(fù)債評價指標(biāo)體系

從企業(yè)負(fù)債和高校負(fù)債的定義我們可以看出，除行為主體外，高校負(fù)債與企業(yè)負(fù)債是完全相同的。由于高校負(fù)債籌資目前處于嘗試階段，操作方法很不完善，如何評價更是無所適從。而企業(yè)已經(jīng)有一套成熟的負(fù)債評價指標(biāo)，我們可以借鑒企業(yè)評價指標(biāo)，建立高校負(fù)債評價指標(biāo)體系，從量化角度來評估高校財務(wù)狀況，進而指導(dǎo)高校籌資活動。

企業(yè)涉及負(fù)債的評價指標(biāo)包括：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。我們下面對其逐一進行分析。

①流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

根據(jù)企業(yè)評價經(jīng)驗，流動比率應(yīng)為2:1，表明企業(yè)財務(wù)狀況較好。流動負(fù)債有1:1的相應(yīng)資產(chǎn)保證，同時還有相當(dāng)于流動負(fù)債1倍的可變資產(chǎn)保證日常經(jīng)營。

②速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

根據(jù)企業(yè)評價經(jīng)驗，通常以1:1為良好，即速動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)相等為好。

③資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率低，經(jīng)營風(fēng)險低，同時獲利水平可能也低，說明企業(yè)經(jīng)營保守，發(fā)展受到限制。因為當(dāng)資產(chǎn)利潤率高于銀行利率時，較高的資產(chǎn)負(fù)債率可以使企業(yè)獲得超額利潤。資產(chǎn)負(fù)債率高，經(jīng)營風(fēng)險高，其獲利水平能夠提高，使得企業(yè)可以較快發(fā)展。

④利息保障倍數(shù)=（稅后利潤+利息費用）/利息費用。

是指企業(yè)實現(xiàn)利潤對利息支出的保障程度，這一指標(biāo)一般越高越好，說明企業(yè)對負(fù)債的償付能力強。

三、實例分析

例：表1是B高校的資產(chǎn)負(fù)債表，該校2002年末事業(yè)結(jié)余為4268萬元。我們借鑒企業(yè)負(fù)債評價指標(biāo)，來考察該高校的負(fù)債狀況。

表1資產(chǎn)負(fù)債表

單位:B大學(xué)2002年12月31日單位:萬元

項目金額項目金額

一、資產(chǎn)類二、負(fù)債類

現(xiàn)金3借入款項

銀行存款19,768應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付及暫存款904

應(yīng)收及暫付款1,419應(yīng)繳財政專戶735

借出款251應(yīng)繳稅金26;

材料362代管款項1,711

對校辦產(chǎn)業(yè)投資389負(fù)債合計3,376

其它對外投資968三、凈資產(chǎn)類

固定資產(chǎn)56,817事業(yè)基金8,438

無形資產(chǎn)固定基金56,817

資產(chǎn)合計79,977專用基金5,184

未完項目差額6,162

凈資產(chǎn)合計76,601

總計79,977總計79,977

下面我們做具體分析：在高校財務(wù)制度中，沒有流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)、流動負(fù)債等分類。但我們借鑒企業(yè)的分類經(jīng)驗，可以看出，流動資產(chǎn)應(yīng)為資產(chǎn)負(fù)債表“現(xiàn)金”到“材料”項，共計21803萬元。速動資產(chǎn)在流動資產(chǎn)的基礎(chǔ)上減去不易變現(xiàn)的材料，應(yīng)收及暫付款在高等學(xué)校會計中屬于支出未報數(shù)，變現(xiàn)的數(shù)量很小，也應(yīng)視同為不易變現(xiàn)，整體扣減，所以速動資產(chǎn)應(yīng)為20022萬元。

由于沒有借入款項，因此該校沒有長期負(fù)債。其3376萬元負(fù)債主要是在資金結(jié)算過程中形成的債務(wù)，應(yīng)屬于流動負(fù)債。

根據(jù)以上分析可得：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

=21803/3376=646%

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債

=20022/3376=593%

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額

=3376/79977=4.2%

由于該校沒有銀行貸款，也未發(fā)生利息費用，因此利息保障倍數(shù)無法計算。

通過以上計算，我們已經(jīng)得出負(fù)債評價指標(biāo)的值，它對我們的負(fù)債籌資行為具有重要的指導(dǎo)意義，具體而言：

①借入款項為零，說明該校未能利用銀行貸款形式籌資，其財務(wù)經(jīng)營觀念保守，不利于高?？缭绞桨l(fā)展。

②流動比率646%、速動比率593%，均遠遠高于正常值，說明負(fù)債水平過低，該校利用負(fù)債籌資能力嚴(yán)重不足，觀念保守。

設(shè)可增加負(fù)債籌資為x，當(dāng)流動比率達到比較合理的2:1時，

2:1=流動資產(chǎn)/（現(xiàn)有流動負(fù)債+x）

x=流動資產(chǎn)/2-現(xiàn)有流動負(fù)債

=21803/2-3376=7525.5

說明該校可以通過負(fù)債籌集7525.5萬元。

同樣可以計算出，當(dāng)速動比率達到1:1時，該?？梢酝ㄟ^負(fù)債籌資16646萬元。

③資產(chǎn)負(fù)債率太低，僅為4.2%，假如將資產(chǎn)負(fù)債率提高到30%，即：

（x+3376）/79977=30%

x=20617.1

該?？梢酝ㄟ^負(fù)債籌資20617.1萬元。

④目前對于利息保障倍數(shù)如何評價，沒有確切數(shù)據(jù)。假如達到5倍時，目前銀行貸款利率約5%，即：

利息保障倍數(shù)=(稅后利潤+利息費用)/利息費用=[4268+(x×5%)]÷(x×5%)=5

解得x=21340

也就是說，該高校通過銀行貸款籌資21340萬元時，高校盈余對利息保障倍數(shù)為5倍。從企業(yè)經(jīng)驗來看也是屬于較大的，對支付有保障。

綜上所述，該校通過負(fù)債籌資應(yīng)控制在7,500—21,300萬元之間。按四種方法的算術(shù)平均值(7525+16646+20617+21340)÷4=16,532萬元，應(yīng)為該校最適宜的負(fù)債籌資額度。

四、對高校負(fù)債籌資成本的評價

高校在籌資過程中，籌資成本也是一個需要考慮的重要問題。下面我們就負(fù)債籌資與其他形式籌資作籌資成本比較。

例：某高校欲建學(xué)生公寓一棟，造價1000萬元，建成可供2500名學(xué)生住宿，生均住宿費預(yù)計800元/年?，F(xiàn)有兩方案可供選擇，A方案，從銀行貸款，利率為5%；B方案，與甲公司合作，交由該公司建設(shè)，并以10年住宿費償付工程款。試問選用哪個方案比較經(jīng)濟？

從表面上看，B方案很優(yōu)惠，學(xué)校不需付一分錢，就可以解決2500名學(xué)生的住宿問題，并且10年后可以收回樓房，等于“白揀”了一棟樓。那么到底事實是否如此，我們采用管理會計的方法來具體分析一下。

①用凈現(xiàn)值法分析：

A方案：凈現(xiàn)值=1000萬

B方案：由于付給甲公司的費用每年相等（2500×800=200萬），可以通過求年金現(xiàn)值的方法來求凈現(xiàn)值。查表得，10年期5%的年金現(xiàn)值系數(shù)為7.721，所以可得：

凈現(xiàn)值=200萬×7.721=1544.2萬

通過分析可知，A方案支付成本現(xiàn)值為1000萬元，B方案支付成本現(xiàn)值為1544.2萬元，要多付544.2萬元，A方案從銀行貸款要優(yōu)于B方案。

②用內(nèi)含報酬率法分析：

年金現(xiàn)值系數(shù)=原投資額/各年現(xiàn)金凈流量=1000/200=5

查表得，10年期14%的年金現(xiàn)值系數(shù)為5.216，10年期16%的年金現(xiàn)值系數(shù)為4.833，這就是說年金現(xiàn)值系數(shù)為5的內(nèi)含報酬率應(yīng)在14%到16%之間,采用插值法得內(nèi)含報酬率R:

R=14%+(5.216-5)/(5.216-4.833)×(16%-14%)

=14%+1.1%=15.1%

通過分析我們可以看出,A方案實際支出利率為5%,而B方案實際支出利率高達15.1%,因而A方案要優(yōu)于B方案。如果采用B方案的話，高校是大大地吃虧了而不是白揀了一棟樓。

由于資金持有者總是追求回報的，根據(jù)企業(yè)經(jīng)驗，資金的回報率一般要求高于銀行貸款利率。因此我們通過上述分析可以得出結(jié)論：采用銀行貸款等形式的負(fù)債籌資，其籌資成本要低于其他籌資方式，適合高校目前發(fā)展的需要。

五、高校負(fù)債籌資評價對高?；I資實踐的啟示>通過對負(fù)債評價指標(biāo)和負(fù)債籌資成本的分析，我們可以得出以下結(jié)論：

①我國高校目前負(fù)債水平普遍較低，說明高校沒有或較少采用負(fù)債方式籌資，有較大負(fù)債籌資空間。

②在目前我國銀行貸款利率僅為5%-6%的情況下，通過銀行貸款的負(fù)債形式籌資成本較低，對高校發(fā)展非常有利。

③有了負(fù)債評價指標(biāo)的指導(dǎo)，高校應(yīng)該及時轉(zhuǎn)變觀念，把負(fù)債籌資，尤其是銀行貸款作為一項長期的籌資方式，而不是短期的權(quán)宜之計，通過合理負(fù)債為高?；I集資金。

第8篇：資金籌集方案范文

    關(guān)鍵詞:全面財務(wù)風(fēng)險管理;模型;構(gòu)建;企業(yè)

    構(gòu)建全面財務(wù)風(fēng)險管理模型既是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理實踐的內(nèi)在要求,也是財務(wù)風(fēng)險管理理論發(fā)展的需要。構(gòu)建全面財務(wù)風(fēng)險管理模型的基本思路:以全過程的財務(wù)風(fēng)險管理為基礎(chǔ),主要由預(yù)警系統(tǒng)、防范與控制系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)組成。模型中還包含了全面財務(wù)風(fēng)險管理的全方位、全程序、全企業(yè)的各種內(nèi)在要求和財務(wù)風(fēng)險管理的多種基本方法。

    1企業(yè)全面財務(wù)風(fēng)險管理預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

    企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),是指為了防止企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標(biāo)而建立的報警系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)使企業(yè)可以利用該模型或管理活動提高自身防范風(fēng)險的能力,及早發(fā)現(xiàn)財務(wù)惡化征兆,采取有效措施避開或化解可能出現(xiàn)的財務(wù)危機,同時也可以使企業(yè)獲得更多的有預(yù)測性、能反映企業(yè)真實價值的信息,為企業(yè)的經(jīng)營管理服務(wù)。

    (1)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)計與選擇,是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)的首要環(huán)節(jié),具體選擇哪幾類指標(biāo)和選擇哪些指標(biāo),要根據(jù)企業(yè)的具體實際情況來定,并根據(jù)實際成果作相應(yīng)的調(diào)整。如下表1可以作為企業(yè)制定自身指標(biāo)體系的參考:

    具體指標(biāo)變現(xiàn)能力指標(biāo)流動比率、速動比率資產(chǎn)管理能力指標(biāo)營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率負(fù)債指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值負(fù)債率贏利能力指標(biāo)銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)受益率、資產(chǎn)凈利率表1企業(yè)使用的指標(biāo)體系

    (2)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的建立。

    ①單變量模型。所謂單變量模型就是運用單一的財務(wù)比率來預(yù)測財務(wù)風(fēng)險,單變量模型是1967年由美國芝加哥大學(xué)的威廉·比弗教授提出的。可用作預(yù)測財務(wù)危機的重要的比率有:

    債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額

    資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額

    資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

    資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率/資產(chǎn)負(fù)債率

    良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出一個公司的穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢,所以應(yīng)對上述比率的變化趨勢予以特別注意。當(dāng)這些指標(biāo)出現(xiàn)惡化,以至于達到警戒值,就必須要注意公司是否會出現(xiàn)財務(wù)危機。

    ②多元判別模型。多元判別模型的思路是運用多種財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來預(yù)測財務(wù)危機風(fēng)險。多元判別模型認(rèn)為,公司是一個綜合體,各個財務(wù)指標(biāo)之間存在某種相互聯(lián)系,對公司整體的風(fēng)險影響作用也是不一樣的。多元判別模型最早由奧特曼提出,奧特曼模型如下:

    Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5

    其中:

    X1=(期末流動資產(chǎn)-期末流動負(fù)債)/期末總資產(chǎn)

    X2=期末留存收益/期末總資產(chǎn)

    X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)

    X4=期末股東權(quán)益的市場價值/期末總負(fù)債

    X5=本期銷售收入/平均總資產(chǎn)

    該模型是以5個財務(wù)比率,將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營運能力指標(biāo)(X5)有機聯(lián)系起來,一般認(rèn)為Z值大于2.675時,表明公司財務(wù)狀況良好,無財務(wù)風(fēng)險可言,相當(dāng)安全;當(dāng)Z小于1.81時,表明公司財務(wù)狀況堪優(yōu),面臨破產(chǎn)的危機;在2.675和1.81之間,說明公司財務(wù)狀況不穩(wěn)定,需要企業(yè)及時找出對策防范風(fēng)險。奧特曼模型的預(yù)測能力也是很高的,預(yù)測準(zhǔn)確性達到90%左右。

    2企業(yè)全面財務(wù)風(fēng)險管理防范與控制系統(tǒng)的構(gòu)建

    (1)籌資風(fēng)險及其防范與控制。

    ①籌資風(fēng)險的識別。

    籌資風(fēng)險,指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。

    企業(yè)籌集資金的方式主要有兩種:自有資金和借入資金。自有資金是所有者投入的資金,不存在還本付息的問題,其風(fēng)險只存在于其使用效益的不確定上。借入資金是引發(fā)籌資風(fēng)險的主要原因。借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和利息率,其特點之一是定期支付固定利息,當(dāng)企業(yè)資金收益率高于負(fù)債利率時,企業(yè)通過負(fù)債籌資經(jīng)營獲得收益,除了支付固定利息外剩余的收益,全部歸投資者所有,使投資者實際收益率高于企業(yè)資金收益率。負(fù)債籌資的這個作用稱為財務(wù)杠桿作用。

    ②籌資風(fēng)險的衡量。

    評價企業(yè)籌資風(fēng)險程度的指標(biāo)有多種,其中自有資金收益率和資金成本率指標(biāo)分別從效益和成本二個不同角度反映企業(yè)籌資風(fēng)險程度,具有計算簡單且準(zhǔn)確性高的特點,是較為實用的籌資風(fēng)險評價指標(biāo)。

    A.自有資金收益率指標(biāo)。

    企業(yè)在籌資過程中,往往要同時安排自有資金和借入資金,而二者比例不盡相同。自有資金收益率就是判斷這一風(fēng)險程度的指標(biāo)。其計算公式為:

    自有資金收益率=投資收益率+(借入資金/自有資金)*(投資收益率-借入資金利息率)

    式中:

    投資收益率=(投資項目利潤總額+借款利息額)/(自有資金+借入資金)

    從上式可以看出投資收益率、借入資金與自有資金的比例、借入資金利息率的變化決定了自有資金收益率的高低。通過對自有資金收益率指標(biāo)的分析,可以判斷籌資風(fēng)險程度,調(diào)整籌資決策。

    B.資金成本率指標(biāo)。

    資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金所支付的各種費用。資金成本率是指資金成本占籌措資金的比例。其計算公式為:

    資金成本率=資金占用費/(籌集資金總額-資金籌集費)

    如果企業(yè)籌集的資金為負(fù)債,上述公式中的資金占用費還應(yīng)扣除因增加利息支出而少交的所得稅額,上述公式可改為:

    借入資金成本率=借入資金占用費以(1-所得稅率)/(借入資金總額-借入資金籌集費)

    企業(yè)多種渠道用多種方式同時籌集資金時,由于不同的資金成本不一樣,為此就需要計算全部籌集資金的綜合資金成本率,其計算公式為:

    綜合資金成本率=∑各項資金成本率×該項資金占全部資金比例

    資金成本率指標(biāo)是企業(yè)選擇資金來源,擬定籌資方案的依據(jù),通過對資金成本率變化的分析,可以判斷籌資風(fēng)險程度。

    (2)籌資風(fēng)險的防范與控制。企業(yè)通過籌資活動取得資金后,進行投資的類型有兩種:一是投資生產(chǎn)項目;二是投資購買證券。無論項目投資還是證券投資,都不能保證一定達到預(yù)期收益。這種投入資金的實際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性就是投資風(fēng)險。

    ①直接投資風(fēng)險。

    A.直接投資風(fēng)險的識別。

    造成直接投資風(fēng)險的原因主要是由于企業(yè)外部經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營方面的問題所導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險。具體有如下3種:一是投資項目不能如期投產(chǎn),不能取得效益;或雖然投產(chǎn),但不能盈利,反而出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償還能力的降低。二是投資項目并沒有出現(xiàn)虧損,但盈利水平很低,利潤率低于銀行存款的利息率。三是投資項目既沒有出現(xiàn)虧損,利潤率也高于銀行利息率,但低于企業(yè)目前的資金利潤水平。

    B.直接投資風(fēng)險的衡量。

    通常用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量投資風(fēng)險:

    經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤(EBIT)變動百分比/銷售量(Q)變動百分比

    該指標(biāo)用來評估項目投資風(fēng)險的大小。經(jīng)營杠桿系數(shù)愈大,投資項目所面臨的風(fēng)險愈大;經(jīng)營杠桿系數(shù)愈小,投資項目所面臨的風(fēng)險愈小。

    C.直接投資風(fēng)險的防范與控制。

    a.加強投資方案的可行性研究:企業(yè)如果能夠在投資之前對未來收益情況進行合理預(yù)測,將風(fēng)險高而收益低的方案排除在外,只將資金投向那些切實可行的方案,對防范與控制投資風(fēng)險具有十分重要的作用。

    b.提高投資決策的科學(xué)化水平:為防范投資風(fēng)險,企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法,在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學(xué)的決策模型進行決策,對各種可行方案要認(rèn)真進行分析評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案,切忌主觀臆斷。

    ②證券投資風(fēng)險。

    A.證券投資風(fēng)險的識別。

    證券投資風(fēng)險可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險,又稱不可分散風(fēng)險,是指由于全局性因素的變化,導(dǎo)致證券市場上所有證券的收益發(fā)生變動的風(fēng)險,如經(jīng)濟形勢變化、通貨膨脹、利率匯率變化等等,都會給市場上所有的金融資本帶來損失。對于投資主體來說,它不能通過多角化投資來加以消除或降低,它的影響是整體性的,所以又稱不可分散風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險,又稱可分散風(fēng)險,是指因某些因素的變化,導(dǎo)致證券市場上個別證券收益變動的風(fēng)險。圖2是利用證券投資組合分散非系統(tǒng)風(fēng)險示意圖。實證研究表明,科學(xué)選擇30~40種證券能夠在保證收益率的情況下有效地分散非系統(tǒng)風(fēng)險。

第9篇：資金籌集方案范文

市場經(jīng)濟下，房地產(chǎn)市場競爭越來越激烈。投資控制研究成為房地產(chǎn)企業(yè)參與市場競爭所必須考慮的核心問題之一。根據(jù)房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀,結(jié)合個人在房地產(chǎn)開發(fā)公司實踐經(jīng)驗,本文從決策階段、招投標(biāo)階段及施工階段等方面對房地產(chǎn)開發(fā)項目投資控制中所遇問題對策做一淺析

一、決策階段的投資控制

項目決策階段指參加土地投標(biāo)、中標(biāo)至項目立項的過程。房地產(chǎn)建設(shè)項目決策階段的投資控制，主要從整體上把握項目的投資，分析確定房地產(chǎn)建設(shè)項目投資的主要影響因素，編制房地產(chǎn)建設(shè)項目的投資估算，對房地產(chǎn)建設(shè)項目進行財務(wù)評價，考察房地產(chǎn)建設(shè)項目的國民經(jīng)濟評價與社會效益評價，同時結(jié)合房地產(chǎn)建設(shè)項目決策階段的不確定性因素對房地產(chǎn)建設(shè)項目進行風(fēng)險管理等。正確決策是項目投資的前提，也是控制投資的基礎(chǔ)。要達到項目投資的合理性。首先，要對建設(shè)項目進行可行性研究，由公司總設(shè)計師室配合土地投標(biāo)的主控部門對地塊進行實地考察，并結(jié)合規(guī)劃設(shè)計條件進行內(nèi)部評審，然后根據(jù)市場預(yù)測、調(diào)研、計算和論證，形成項目建議書，為最高決策者提供決策依據(jù)。

其次，對規(guī)劃設(shè)計條件的內(nèi)部評審。根據(jù)地塊的建筑工程規(guī)劃許可證的規(guī)定以及市場分析的指標(biāo)，認(rèn)真比較項目開發(fā)規(guī)模(總建筑形式和面積、公建配套設(shè)施面積、綠化面積、車位數(shù)量等各項經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo))和開發(fā)建設(shè)周期，并確認(rèn)其可行性。在決策階段，其控制投資的主要工作內(nèi)容和方法是：

1、確定房地產(chǎn)建設(shè)項目的資金來源

目前，我國房地產(chǎn)建設(shè)項目的資金來源有多種渠道，一般從國內(nèi)資金和國外資金兩大渠道來籌集。國內(nèi)資金來源一般包括國內(nèi)貸款、國內(nèi)證券市場籌集、國內(nèi)外匯資金和其他投資等。國外資金來源一般包括國外直接投資、國外貸款、融資性貿(mào)易、國外證券市場籌集等。不同的資金來源其籌集資金的成本不同，應(yīng)根據(jù)房地產(chǎn)建設(shè)項目的實際情況和所處環(huán)境選擇恰當(dāng)?shù)馁Y金來源。

2、選擇資金籌集方法

從全社會來看，籌資方法主要有利用財政預(yù)算投資、利用自籌資金安排的投資、利用銀行貸款安排的投資、利用外資、利用債券和股票等資金籌集方法。各種籌資方法的籌資成本不盡相同，對房地產(chǎn)建設(shè)項目投資均有影響，應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)膸追N籌資方法進行組合，使得房地產(chǎn)建設(shè)項目的資金籌集不僅可行，而且經(jīng)濟。

二、施工招投標(biāo)階段的投資控制

房地產(chǎn)建設(shè)項目招標(biāo)階段是業(yè)主通過招標(biāo)活動確定建筑產(chǎn)品的生產(chǎn)者（即承包商），并簽訂承包合同的過程。在這一階段，需要完成項目的招標(biāo)、投標(biāo)、評標(biāo)、定標(biāo)和合同的談判、簽訂等工作，這些工作對項目投資影響很大。在此階段，投資控制的主要工作內(nèi)容和方法有：1、合理劃分標(biāo)段

招標(biāo)標(biāo)段的劃分對投資控制有一定的影響，這種影響是由多方面因素造成的，其中最直接影響的是由管理費的變化引起的。一般情況下，一個房地產(chǎn)建設(shè)項目應(yīng)當(dāng)作為整體進行招標(biāo)，這樣有利于建設(shè)實施過程的統(tǒng)一管理，人工、機械設(shè)備、臨時設(shè)施等可以統(tǒng)一使用，可降低相應(yīng)費用，但承包商可能需要進行分包。在這種情況下，業(yè)主付與承包商分包給分包商的價格一般會比業(yè)主直接發(fā)包給承包商（即前述的分包商）的相應(yīng)價格高，所以項目整體招標(biāo)的總投資一般會比劃分標(biāo)段招標(biāo)累加的總投資高。反之，若業(yè)主直接發(fā)包，當(dāng)出現(xiàn)各個獨立的承包商之間的協(xié)調(diào)十分困難時，會造成工期的延長和投資的增加，所以應(yīng)具體分析房地產(chǎn)建設(shè)項目的情況，合理劃分招標(biāo)標(biāo)段。從投資控制角度來看，如果房地產(chǎn)建設(shè)項目的各項工作能銜接、配合好，交叉少、專業(yè)性強，責(zé)任清楚，則可考慮劃分標(biāo)段發(fā)包；反之，則應(yīng)考慮將房地產(chǎn)建設(shè)項目作為一個整體發(fā)包，因為由一個承包商進行協(xié)調(diào)和管理，比業(yè)主更容易做好銜接工作。

如果采用分標(biāo)段進行招標(biāo)，應(yīng)合理劃分各標(biāo)段的招標(biāo)范圍，明確各標(biāo)段合同包的工作界限和責(zé)任，確定總承包單位，制定總承包單位與分包單位的管理流程，達到控制投資和保證工期的目的。

2、編制工程量清單和招標(biāo)控制價

工程量清單和招標(biāo)控制價是表現(xiàn)擬建工程的分部分項工程項目、措施項目、其他項目名稱及其相應(yīng)數(shù)量的明細(xì)清單和價格，是按照招標(biāo)文件、設(shè)計圖紙和國家標(biāo)準(zhǔn)《建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范》（以下簡稱“計價規(guī)范”）、省統(tǒng)一計價依據(jù)的要求，將擬招標(biāo)的全部項目和內(nèi)容編制成表格和文字說明。工程量清單和招標(biāo)控制價應(yīng)根據(jù)項目的實際情況進行編制。

3、分析投標(biāo)報價，協(xié)助合同價格談判

承包商的投標(biāo)報價、合同價格的確定是否合理，直接關(guān)系到工程的施工質(zhì)量、工期和投資。所以必須在中標(biāo)后對中標(biāo)單位的投標(biāo)報價進行分析，把投標(biāo)報價的疑難問題匯總，編制出投標(biāo)報價分析報告，作為合同價格談判的參考依據(jù)，也可在開工前修正承包商的不合理報價，避免施工過程索賠事件的發(fā)生，降低投資風(fēng)險。

4、結(jié)合投標(biāo)報價，分析施工方案技術(shù)經(jīng)濟的合理性

施工方案的不同，不僅會影響工程工期和質(zhì)量，而且會影響項目投資。由于承發(fā)包雙方利益取向不同，通常承包商在確定施工方案或選擇施工技術(shù)措施時，有意使施工方案或施工技術(shù)措施復(fù)雜化，并努力得到業(yè)主的認(rèn)可，謀求在施工過程中創(chuàng)造條件提出索賠，所以應(yīng)認(rèn)真審查施工方案或選擇的施工技術(shù)措施。通過對擬定的若干施工方案或施工技術(shù)措施的技術(shù)經(jīng)濟進行分析，并重點放在審查其平面布置、進度計劃、施工方法（流水作業(yè)）、機械配置等經(jīng)濟合理性，同時結(jié)合投標(biāo)報價，選用最適宜的施工方案，減少因不合適的施工方案或不必要的施工技術(shù)措施而帶來的額外增加費用。

三、施工階段的投資控制

施工階段是項目建設(shè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在這一階段中，需要投入大量的人力、物力和財力（資金），容易造成投資浪費，所以施工階段投資控制極為重要，必須精心安排施工各時期、工程各分部的資金投入，實施科學(xué)有效的動態(tài)控制，確保項目的順利完成和項目投資控制目標(biāo)的實現(xiàn)。在此階段，投資控制的主要工作內(nèi)容和方法是：投資目標(biāo)，合理編制資金使用計劃。為合理使用建設(shè)資金，提高資金的利用率，應(yīng)合理編制資金使用計劃。最重要的步驟就是要分解投資目標(biāo)，根據(jù)投資控制目標(biāo)和要求的不同，可以分解為按項目構(gòu)成（如單位工程、分部工程等）、按費用構(gòu)成（如建筑工程費用、裝飾工程費用、安裝工程費用等）、按時間構(gòu)成（如年、季、月等）三種類型。

四、竣工結(jié)算階段的投資控制

我認(rèn)為，做好竣工結(jié)算階段的投資控制率先必須認(rèn)真做好核對合同條款，審核竣工結(jié)算編制范圍（即編制工程竣工結(jié)算的工程及費用范圍）；審核竣工內(nèi)容是否符合合同要求、驗收是否合格；審核結(jié)算方法、計價方法、優(yōu)惠條款是否符合合同要求；根據(jù)竣工圖、設(shè)計變更、現(xiàn)場簽證等文本資料，并按國家規(guī)定的計算規(guī)則逐項審核工程量；嚴(yán)格遵循事先約定的計價依據(jù)與計價方法審查設(shè)計變更簽證等幾項工作。

1、 核對合同條款

首先，應(yīng)審查竣工工程內(nèi)容是否符合合同條件要求，工程是否竣工驗收合格，只有按合同要求完成全部工程內(nèi)容并驗收合格的項目才能列入竣工結(jié)算審核。其次，應(yīng)按合同約定的結(jié)算方法、計價定額、取費標(biāo)準(zhǔn)、主材價格和優(yōu)惠條款等，對竣工工程進行結(jié)算審核。若發(fā)現(xiàn)合同開口或漏洞，應(yīng)及時提請建設(shè)單位與施工單位認(rèn)真研究，明確結(jié)算辦法。

2、檢查隱蔽驗收記錄

所有隱蔽工程均須進行驗收，并需兩人以上簽證；實行工程監(jiān)理的項目應(yīng)經(jīng)監(jiān)理工程師簽證確認(rèn)?？⒐そY(jié)算審核時應(yīng)對隱蔽工程施工記錄和驗收簽證進行認(rèn)真復(fù)核，手續(xù)完整、工程量與竣工圖一致的方可列入結(jié)算。

3、落實設(shè)計變更簽證

設(shè)計修改、變更應(yīng)由原設(shè)計單位出具設(shè)計修改、變更通知和修改圖紙，設(shè)計、校核人員簽字并加蓋公章，建設(shè)單位和監(jiān)理工程師審查同意并簽證；重大設(shè)計變更應(yīng)經(jīng)原審批部門審批。否則不應(yīng)列入結(jié)算。

4、認(rèn)真核實工程量、綜合單價和各項取費

竣工結(jié)算的工程量應(yīng)依據(jù)竣工圖、設(shè)計變更單和現(xiàn)場簽證等進行核算，并按國家統(tǒng)一的計算規(guī)則計算工程量。結(jié)算綜合單價應(yīng)按投標(biāo)單價以及合同約定的計價原則和計價方法確定。各項取費應(yīng)按合同約定以及項目建設(shè)期間與計價定額配套使用的項目屬地政府有關(guān)政策規(guī)定執(zhí)行。

隨著房地產(chǎn)業(yè)不斷的健康持續(xù)發(fā)展，房地產(chǎn)土地市場的規(guī)范，行業(yè)內(nèi)競爭的日益加劇，對房地產(chǎn)企業(yè)的科學(xué)管理水平要求越來越高。要求所有的房地產(chǎn)企業(yè)必須正視投資控制，從而提升企業(yè)真正的競爭能力。

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