金融危機(jī)發(fā)生的原因精選(九篇)
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第1篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)經(jīng)驗與教訓(xùn)現(xiàn)實思考
隨著經(jīng)濟(jì)的全球化以及我國逐步開放金融業(yè)，我國的金融體系越來越成為世界金融體系不可分割的一部分。然而20世紀(jì)以來頻繁發(fā)生的金融危機(jī)卻明白無誤地昭示著金融危機(jī)的危害性。尤其是對于我們這樣一個大國而言，金融危機(jī)在某種意義上可能就是一個災(zāi)難性的結(jié)果。雖然我國迄今還未曾在發(fā)生金融危機(jī)，但是這并不意味著我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融體系有多么健全，而更多地可歸結(jié)為我國先前所處的封閉狀態(tài)。事實上，國外近年來關(guān)于中國爆發(fā)金融危機(jī)的論調(diào)幾乎就不曾停止過。比如尼古拉斯?拉迪就認(rèn)為，中國的金融危機(jī)早已成熟，唯一缺乏的是引發(fā)危機(jī)全面爆發(fā)的導(dǎo)火索（吳傳俯，2003）。更有《遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評論》2002年發(fā)表文章認(rèn)為“中國金融系統(tǒng)在走向毀滅”。雖然這些觀點各有其出發(fā)點，但是中國經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部存在著許多誘發(fā)金融危機(jī)的因素卻是不爭的事實。因此，在金融開放已成為趨勢的當(dāng)前，從其他國家發(fā)生的金融危機(jī)中汲取經(jīng)驗，防范金融危機(jī)并且增強(qiáng)自身抵御金融危機(jī)的能力就更顯得迫切而重要。
一、理論綜述
關(guān)于金融危機(jī)，比較權(quán)威的定義是由戈德斯密斯（1982）給出的，是全部或大部分金融指標(biāo)——短期利率、資產(chǎn)（資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地）價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)——的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是基于預(yù)期資產(chǎn)價格下降而大量拋出不動產(chǎn)或長期金融資產(chǎn)，換成貨幣。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。而近年來的金融危機(jī)越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機(jī)。
（一）馬克思的金融危機(jī)理論
馬克思關(guān)于金融危機(jī)的理論是在批判李嘉圖的“比例”理論、薩伊的“市場均衡法則”的基礎(chǔ)上建立的。馬克思指出，貨幣的出現(xiàn)使商品的買賣在時間上和空間上出現(xiàn)分離的可能性，結(jié)果導(dǎo)致貨幣與商品的轉(zhuǎn)化過程出現(xiàn)不確定性，而貨幣作為支付手段的職能在客觀上又會產(chǎn)生債務(wù)支付危機(jī)的可能性；因此，導(dǎo)致金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性的關(guān)鍵在于商品和貨幣各自不同的獨立運(yùn)動價值特性。而只要商品、貨幣存在，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就不可避免，并且會首先表現(xiàn)為金融危機(jī)。
馬克思進(jìn)一步指出，“一旦勞動的社會性質(zhì)表現(xiàn)為商品的貨幣存在，從而表現(xiàn)為一個處于現(xiàn)實生產(chǎn)之外的東西，獨立的貨幣危機(jī)或作為現(xiàn)實危機(jī)尖銳化的貨幣危機(jī)，就是不可避免的?！笨梢?，馬克思是將貨幣金融危機(jī)分為兩種類型：伴隨經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的貨幣金融危機(jī)和獨立的貨幣金融危機(jī)。伴隨經(jīng)濟(jì)危機(jī)的金融危機(jī)主要是以市場競爭、資本積累以及信用發(fā)展等因素為現(xiàn)實條件，而獨立的貨幣金融危機(jī)則是金融系統(tǒng)內(nèi)部紊亂的結(jié)果。同時馬克思特別強(qiáng)調(diào)了銀行信用在緩和和加劇金融危機(jī)中的作用。
總的來說，馬克思認(rèn)為金融危機(jī)是以生產(chǎn)過剩和金融過剩為條件，表現(xiàn)為企業(yè)和銀行的流動性危機(jī)、債務(wù)支付危機(jī)，但是其本質(zhì)上是貨幣危機(jī)。
（二）西方的金融危機(jī)理論
早期比較有影響的金融危機(jī)理論是由Fisher（1933）提出的債務(wù)－通貨緊縮理論。Fisher認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張過程中，投資的增加主要是通過銀行信貸來實現(xiàn)。這會引起貨幣增加，從而物價上漲；而物價上漲又有利于債務(wù)人，因此信貸會進(jìn)一步擴(kuò)大，直到“過度負(fù)債”狀態(tài)，即流動資產(chǎn)不足以清償?shù)狡诘膫鶆?wù)，結(jié)果引起連鎖的債務(wù)－通貨緊縮過程，而這個過程則往往是以廣泛的破產(chǎn)而結(jié)束。在Fisher的理論基礎(chǔ)上，Minsky（1963）提出“金融不穩(wěn)定”理論，Tobin（1980）提出“銀行體系關(guān)鍵”理論，Kindleberger（1978）提出“過度交易”理論，M.H.Wolfson（1996）年提出“資產(chǎn)價格下降”理論，各自從不同方面發(fā)展了Fisher的債務(wù)－通貨緊縮理論。
70年代以后的金融危機(jī)爆發(fā)得越來越頻繁，而且常常以獨立于實際經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形式而產(chǎn)生。在此基礎(chǔ)上，金融危機(jī)理論也逐漸趨于成熟化。從70年代到90年代大致分為三個階段。第一階段的金融危機(jī)模型是由P.Krugman（1979）提出的，并由R.Flood和P.Garber加以完善和發(fā)展，認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)政策和匯率制度之間的不協(xié)調(diào)是導(dǎo)致金融危機(jī)的原因；第二階段金融危機(jī)模型是由以M.Obstfeld（1994、1996）為代表，主要引入預(yù)期因素，對政府與私人之間進(jìn)行動態(tài)博弈分析，強(qiáng)調(diào)金融危機(jī)由于預(yù)期因素存在的自促成性質(zhì)以及經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)變量對于發(fā)生金融危機(jī)的重要作用。1997年亞洲金融危機(jī)以后，金融危機(jī)理論發(fā)展至第三階段。許多學(xué)者跳出貨幣政策、匯率體制、財政政策、公共政策等傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)分析范圍，開始從金融中介、不對稱信息方面分析金融危機(jī)。其中有代表性的如Krugman(1998)提出的道德風(fēng)險模型，強(qiáng)調(diào)金融中介的道德風(fēng)險在導(dǎo)致過度風(fēng)險投資既而形成資產(chǎn)泡沫化中所起的核心作用；流動性危機(jī)模型（J.Sachs，1998），側(cè)重于從金融體系自身的不穩(wěn)定性來解釋金融危機(jī)形成的機(jī)理；“孿生危機(jī)”(Kaminsky&Reinhart,1998)，從實證方面研究銀行業(yè)危機(jī)與貨幣危機(jī)之間固有的聯(lián)系。
二、金融危機(jī)的國際經(jīng)驗與教訓(xùn)
從歷史上看，早期比較典型的金融危機(jī)有荷蘭的“郁金香狂熱”、英格蘭的南海泡沫、法國的密西西比泡沫以及美國1929年的大蕭條等等。由于篇幅所限，本文僅回顧20世紀(jì)90年代以來所發(fā)生的重大金融危機(jī)，并試圖從中找出導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的共同因素，以為我國預(yù)防金融危機(jī)提供借鑒。
（一）90年代一共發(fā)生了五次大的金融危機(jī)，根據(jù)時間順序如下：
1.1992－1993年的歐洲貨幣危機(jī)
90年代初，兩德合并。為了發(fā)展東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)，德國于1992年6月16日將其貼現(xiàn)率提高至8.75％。結(jié)果馬克匯率開始上升，從而引發(fā)歐洲匯率機(jī)制長達(dá)1年的動蕩。金融風(fēng)波接連爆發(fā)，英鎊和意大利里拉被迫退出歐洲匯率機(jī)制。歐洲貨幣危機(jī)出現(xiàn)在歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣一體化進(jìn)程中。從表面上看，是由于德國單獨提高貼現(xiàn)率所引起，但是其深層次原因是歐盟各成員國貨幣政策的不協(xié)調(diào)，從而從根本上違背了聯(lián)合浮動匯率制的要求，而宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不協(xié)調(diào)又與歐盟內(nèi)部各成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異緊密相連。
2.1994－1995年的墨西哥金融危機(jī)。
1994年12月20日，墨西哥突然宣布比索對美元匯率的波動幅度將被擴(kuò)大到15％，由于經(jīng)濟(jì)中的長期積累矛盾，此舉觸發(fā)市場信心危機(jī)，結(jié)果人們紛紛拋售比索，1995年初，比索貶值30％。隨后股市也應(yīng)聲下跌。比索大幅貶值又引起輸入的通貨膨脹，這樣，為了穩(wěn)定貨幣，墨西哥大幅提高利率，結(jié)果國內(nèi)需求減少，企業(yè)大量倒閉，失業(yè)劇增。在國際援助和墨西哥政府的努力下，墨西哥的金融危機(jī)在1995年以后開始緩解。墨西哥金融危機(jī)的主要原因有三：第一、債務(wù)規(guī)模龐大，結(jié)構(gòu)失調(diào)；第二、經(jīng)常項目持續(xù)逆差，結(jié)果儲備資產(chǎn)不足，清償能力下降；第三、僵硬的匯率機(jī)制不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。
3.1997－1998年的亞洲金融危機(jī)
亞洲金融危機(jī)是泰國貨幣急劇貶值在亞洲地區(qū)形成的多米諾骨牌效應(yīng)。這次金融危機(jī)所波及的范圍之廣、持續(xù)時間之長、影響之大都為歷史罕見，不僅造成了東南亞國家的匯市、股市動蕩，大批金融機(jī)構(gòu)倒閉，失業(yè)增加，經(jīng)濟(jì)衰退，而且還蔓延到世界其它地區(qū)，對全球經(jīng)濟(jì)都造成了嚴(yán)重的影響。亞洲金融危機(jī)涉及到許多不同的國家，各國爆發(fā)危機(jī)的原因也有所區(qū)別。然而亞洲金融危機(jī)的發(fā)生決不是偶然的，不同國家存在著許多共同的誘發(fā)金融危機(jī)產(chǎn)生的因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)失衡，金融體系脆弱，資本市場開放與監(jiān)控，貨幣可兌換與金融市場發(fā)育不協(xié)調(diào)等問題（李建軍、田光寧，1998）。
4.1998－1999年的俄羅斯金融危機(jī)
受東南亞金融危機(jī)的波及，俄羅斯金融市場在1997年秋季大幅下挫之后一直處于不穩(wěn)定狀態(tài)，到1998年5月，終于爆發(fā)了一場前所未有的大震蕩，股市陷入危機(jī)，盧布遭受嚴(yán)重的貶值壓力。俄羅斯金融危機(jī)是俄羅斯政治、經(jīng)濟(jì)、社會危機(jī)的綜合反映,被稱為“俄羅斯綜合癥”。從外部因素上看，一方面是因為1997年亞洲金融危機(jī)的影響，另一方面則是由于世界石油價格下跌導(dǎo)致其國際收支惡化，財政稅收減少。但究其根本，國內(nèi)政局動蕩，經(jīng)濟(jì)長期不景氣，金融體系不健全，外債結(jié)構(gòu)不合理則是深層次的原因。
5.1999－2000年的巴西金融危機(jī)
1999年1月7日，巴西米納斯吉拉斯州宣布該州因財源枯竭，90天內(nèi)無力償還欠聯(lián)邦政府的154億美元的債務(wù)。這導(dǎo)致當(dāng)日巴西股市重挫6%左右，巴西政府債券價格也暴跌44%，雷亞爾持續(xù)走弱，央行行長在三周內(nèi)兩度易人。雷亞爾對美元的匯價接連下挫，股市接連下跌?！吧０托L(fēng)”迅即向亞洲、歐洲及北美吹開，直接沖擊了拉美國家，歐洲、亞洲等國家的資本市場。巴西金融危機(jī)的外部原因主要是受亞洲和俄羅斯金融危機(jī)影響導(dǎo)致國際貿(mào)易環(huán)境惡化，而其內(nèi)部原因則是公共債務(wù)和公共赤字日益擴(kuò)大，國際貿(mào)易長期逆差，宏觀經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)失誤等多種因素作用的結(jié)果。
從這幾次金融危機(jī)可以看出金融危機(jī)其實就如同達(dá)摩克利斯之劍，時時懸在各國頭上，只不過是在不同時候降落在不同國家頭上而已?？梢哉f，在全球范圍內(nèi)不同程度的金融危機(jī)幾乎年年都有。事實上，2001年再度爆發(fā)阿根廷金融危機(jī)，由此可見金融危機(jī)的頻繁性。
20世紀(jì)以來典型的金融危機(jī)有以下幾個特點：(1).傳染性；(2).突然性；(3).破壞性；(4).頻繁性?？偟膩砜?，金融危機(jī)的爆發(fā)是一個多種因素共同作用的結(jié)果。從發(fā)展的趨向來看，金融體系內(nèi)部越來越成為金融危機(jī)爆發(fā)的直接原因。然而宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)，僵硬的匯率制度，脆弱的金融體系，不合理的外債結(jié)構(gòu)往往成為醞釀金融危機(jī)的土壤，也是導(dǎo)致這幾次金融危機(jī)的共同原因。
（二）金融危機(jī)的經(jīng)驗與教訓(xùn)
金融危機(jī)爆發(fā)頻率的增加為我國提供了重要的經(jīng)驗和教訓(xùn)。大致有以下幾點：
1.實施有彈性的匯率制度。對于一國經(jīng)濟(jì)而言，大致可以選擇由市場決定的浮動匯率和由央行干預(yù)的固定匯率。比較而言，固定匯率在微觀經(jīng)濟(jì)效率方面具有比較優(yōu)勢，但是央行明確承諾維持匯率穩(wěn)定的義務(wù)卻使得央行必須犧牲貨幣政策的自，而浮動匯率則可使貨幣政策能夠?qū)Ω鞣N沖擊做出反應(yīng)，從而引致較優(yōu)的宏觀經(jīng)濟(jì)績效。然而實施固定匯率制卻并非意味著絕對地固定名義匯率，而應(yīng)當(dāng)動態(tài)調(diào)整以反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢。事實證明，匯率變動的壓力如果不能以主動的方式加以化解，則必然就以危機(jī)的方式釋放。以墨西哥與泰國為例，僵硬的匯率制度越來越不能反映真實匯率變動的趨勢，從而固定匯率的壓力越來越大，結(jié)果在投機(jī)者的沖擊下，外匯儲備就會下降并引發(fā)市場信心危機(jī)。
2.對于國際救援寧可不可抱有期望
外部貸款援助往往被認(rèn)為是最有效的反危機(jī)措施之一。來自IMF等外部貸款救援有利于穩(wěn)定幣值，恢復(fù)危機(jī)發(fā)生國的經(jīng)濟(jì)增長，但是其組織結(jié)構(gòu)決定了其職能的發(fā)揮需要以極少數(shù)國家的利益為前提。IMF在墨西哥金融危機(jī)與亞洲金融危機(jī)中表現(xiàn)的差異就說明了這一點，而這其實又是兩次危機(jī)緩解時間巨大差異的重要原因之一。此外，IMF的貸款條件往往比較苛刻，甚至?xí)誀奚糠謬依鏋榇鷥r，并且附帶著漫長的討價還價時間，這對處于危機(jī)中的國家是極為不利的。而這其實也就是馬來西亞首相馬哈蒂爾寧愿過貧困日子也不向IMF求援的原因。因此，對于在金融危機(jī)以后的國際救援不應(yīng)給予太多指望。
3.適當(dāng)?shù)耐鈧?guī)模和結(jié)構(gòu)
雙缺口模型證明了發(fā)展中國家即使在較高儲蓄率時也必然要借助于外資和外債。事實上，外資流入為發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了極為重要的作用。但是外債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)控制在合理的范圍內(nèi)，尤其是對于巨額短期資金進(jìn)出應(yīng)當(dāng)適度從嚴(yán)，以減少金融市場的動蕩。在上述的幾次金融危機(jī)中，短期資金幾乎都起著推波助瀾的作用。此外，借入的外債應(yīng)用于投資用途，而不應(yīng)用于償還舊債，更不應(yīng)當(dāng)為特權(quán)階層所揮霍。
4.宏觀經(jīng)濟(jì)失衡往往是爆發(fā)金融危機(jī)的重要原因。
總結(jié)這幾次金融危機(jī)，可以看出宏觀經(jīng)濟(jì)失衡往往是金融危機(jī)爆發(fā)的前提條件。尤其是亞洲金融危機(jī)爆發(fā)在“東亞奇跡”正為世人所矚目之際，因此，其中緣由更值得沉思。事實上，在高增長光環(huán)的掩蓋下，以高投入和出口帶動的亞洲經(jīng)濟(jì)中早已出現(xiàn)了嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)問題。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有及時調(diào)整加劇了經(jīng)濟(jì)失衡，成為金融危機(jī)爆發(fā)的基本條件。
三、中國防范金融危機(jī)的現(xiàn)實思考
中國迄今為止沒有爆發(fā)過金融危機(jī)，主要可歸功于穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、良好的國際收支狀況、謹(jǐn)慎的金融自由化以及資本帳戶下的不可自由兌換。然而，雖然沒有遭受到金融危機(jī)的直接沖擊，卻并不意味著我國目前的金融系統(tǒng)有多么安全。事實上，我國在漸進(jìn)改革中累積的深層次矛盾已經(jīng)成為誘發(fā)金融危機(jī)的潛在因素。這大致表現(xiàn)在以下幾個方面：1.國有企業(yè)的改革問題；2．證券市場違規(guī)操作，過度投機(jī)現(xiàn)象；3．國有商業(yè)銀行改革問題。
在亞洲金融危機(jī)以后，IMF曾對金融危機(jī)的防范措施作了歸納，主要集中在以下五個方面：1.鼓勵各國政府實行健康的宏觀經(jīng)濟(jì)政策；2.由國際結(jié)算銀行出面制定一系列的標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵新興市場遵守這些標(biāo)準(zhǔn)；3.在IMF建立自動生效的援助機(jī)制，當(dāng)符合標(biāo)準(zhǔn)的國家在遇到金融危機(jī)時，自動給予援助；4.IMF積極鼓勵新興市場使用價格手段來限制那些不適當(dāng)?shù)摹⑦^多的短期資本流入；5.注意力從限制短期貸款的發(fā)放轉(zhuǎn)移到確實讓放貸者承擔(dān)更大的風(fēng)險。而對于我們國家而言，除了IMF所歸納的這五點之外，更重要的是要解決我國經(jīng)濟(jì)中誘發(fā)金融危機(jī)產(chǎn)生的因素。從預(yù)防金融危機(jī)出發(fā)，構(gòu)建健全的金融體系和有效的監(jiān)管體系，并增強(qiáng)自身抵御金融危機(jī)的能力。
1.加強(qiáng)審慎的監(jiān)管體系。審慎監(jiān)管體系的脆弱性是許多國家爆發(fā)金融危機(jī)的重要原因。缺乏有效的監(jiān)管，一國金融體系的運(yùn)作就會失去安全屏障。而如果沒有一個強(qiáng)而有效的審慎監(jiān)管體系，則由于明確或潛在的存款保險的存在以及不對稱信息的原因，銀行體系里將存在大量的道德風(fēng)險。這樣，在發(fā)生危機(jī)時存款保險或政府會提供擔(dān)保的預(yù)期會誘使金融機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險，結(jié)果導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生的更高概率（LeFort，1989）。根據(jù)我國目前實施監(jiān)管的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)重點從制度上完善監(jiān)管體系，杜絕監(jiān)管的漏洞，促使銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分工協(xié)作高效運(yùn)轉(zhuǎn)；培育金融監(jiān)管體系運(yùn)轉(zhuǎn)的微觀金融基礎(chǔ)；將金融系統(tǒng)內(nèi)部控制與外部監(jiān)管有效結(jié)合起來；改進(jìn)和完善監(jiān)管手段；監(jiān)管監(jiān)管者，平衡和制約監(jiān)管者的權(quán)力和義務(wù)。
2.完善和穩(wěn)定金融體系。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為市場導(dǎo)向型的金融系統(tǒng)優(yōu)于銀行為主導(dǎo)的金融系統(tǒng)，然而更新的研究表明兩種金融系統(tǒng)各具優(yōu)勢和劣勢。對一國而言，選擇那一種模式更多地應(yīng)當(dāng)從其社會、歷史和文化背景方面予以考慮。然而大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)成的共識是一個“好的”金融系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備有效的法律體系，良好的會計標(biāo)準(zhǔn)，透明的金融制度，有效的資本市場和規(guī)范的公司治理。實踐證明，健全的金融體系將對抵御金融危機(jī)起著極其關(guān)鍵的作用。
3．改革低效的國有銀行體系。目前，國有銀行體系的低效運(yùn)作已成為影響金融體系穩(wěn)定的重要因素，而沉淀多年的歷史壞帳和低效率的銀行治理結(jié)構(gòu)則加大了我國金融體系的脆弱性。高盛公司在其2002年12月的研究報告中指出，中國的銀行體系最值得擔(dān)心的倒不是類似東南亞金融危機(jī)中東南亞國家的銀行業(yè)所出現(xiàn)的摧枯拉朽般的倒閉風(fēng)潮，最應(yīng)當(dāng)擔(dān)心的倒是像日本的金融體系一樣，因為遲遲不推出徹底的金融改革，不僅使得銀行體系一蹶不振，而且還嚴(yán)重制約了日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長潛力的發(fā)揮。此外，我國應(yīng)當(dāng)引入民營銀行，形成適度競爭的銀行體系。各國的實踐證明，市場化才是提高銀行體系運(yùn)作效率的根本途徑。
4.謹(jǐn)慎推行金融自由化。70年代以后，許多國家在麥金農(nóng)和肖的金融自由化理論指導(dǎo)下掀起了金融自由化的浪潮。然而不同國家金融自由化的績效卻相差甚遠(yuǎn)。許多國家由于金融自由化不當(dāng)導(dǎo)致了嚴(yán)重的金融危機(jī)。對于我國而言，金融自由化已成為現(xiàn)實的選擇，重要的是要為金融自由化創(chuàng)造有利的初始條件，謹(jǐn)慎地推進(jìn)金融自由化進(jìn)程。
5．建立金融危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。金融危機(jī)往往是金融風(fēng)險積累的結(jié)果，因而事先監(jiān)控和控制金融風(fēng)險，將金融危機(jī)化解于未然就極為重要。對于金融體系中的風(fēng)險因素，尤其是導(dǎo)致金融危機(jī)產(chǎn)生的潛在因素，如通貨膨脹、匯率、銀行體系風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險都應(yīng)當(dāng)納入金融危機(jī)的預(yù)警系統(tǒng)。
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[4]陳學(xué)彬，當(dāng)代金融危機(jī)的形成、擴(kuò)散與防范機(jī)制研究[M]，上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2001年
第2篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
金融危機(jī)的發(fā)展歷程長于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在過去，金融危機(jī)是由于人為因素的投機(jī)過度或者商業(yè)戰(zhàn)爭等原因?qū)е?，而?jīng)濟(jì)危機(jī)時生的金融危機(jī)主要是生產(chǎn)過剩所引發(fā)，金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的預(yù)兆。
馬克思的金融危機(jī)思想以貨幣危機(jī)為基礎(chǔ)，商品與貨幣價值形態(tài)的對立與轉(zhuǎn)換是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)的原因。其表現(xiàn)之一為商品的買賣之間分離就存在危機(jī)的可能，買和賣在時間與空間上分離，因此導(dǎo)致了貨幣和商品之間的轉(zhuǎn)換具有不確定和隨意性，因此導(dǎo)致了商品生產(chǎn)與價值實現(xiàn)間有危機(jī)存在；表現(xiàn)之二為信用發(fā)展導(dǎo)致了商品買賣活動中的商品與貨幣在時間上的差異加劇。因為信用可以促使統(tǒng)一貨幣進(jìn)行支付職能的多次執(zhí)行，但是如果企業(yè)發(fā)生了支付障礙，那么可能會牽連其他企業(yè)或者信用機(jī)構(gòu)受到影響，從而導(dǎo)致社會中支付鏈條的多處中斷，金融危機(jī)由此產(chǎn)生。在馬克思看來，社會經(jīng)濟(jì)活動中，經(jīng)濟(jì)危機(jī)無法阻止，金融危機(jī)為突出表現(xiàn)。一般危機(jī)表現(xiàn)為生產(chǎn)過剩與銀行信用兩種危機(jī)種類。在2007年爆發(fā)的全球金融危機(jī)中，就屬于銀行信用類別的危機(jī)，也可以稱為貨幣危機(jī)，但是與生產(chǎn)過剩也有一定聯(lián)系。當(dāng)年主要是由于銀行家們要解決資本家的生產(chǎn)過剩狀況，并分割超額利潤，從而想通過設(shè)計超現(xiàn)實的買賣商品金融衍生品來解除生產(chǎn)過剩的現(xiàn)狀，但是卻導(dǎo)致貨幣和支付能力不足的百姓在其設(shè)計下超前消費(fèi)，從而將信用資金鏈延長，一旦資金鏈過度拉長就會形成貨幣危機(jī)以及全社會的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。之所以商品出現(xiàn)貶值，在于商品不能正常轉(zhuǎn)換為貨幣，而無法如期償還債務(wù)在于無法讓債務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的貨幣，而信用貨幣不充足則引發(fā)銀行與企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。馬克思認(rèn)為，金融危機(jī)具有突發(fā)性、傳遞性等特點。
以1997年亞洲金融危機(jī)為例，在之前亞洲的飛速經(jīng)濟(jì)增長被人們視為契機(jī)，國內(nèi)生產(chǎn)總值和人們的生活水平都得到快速的增長，然后就是在此背景之下突然爆發(fā)了亞洲金融風(fēng)暴，讓很多國家、企業(yè)都有一種猝不及防的感覺，足以凸顯出了金融危機(jī)的突發(fā)性特點。此外，傳遞性也較為突出，特別是全球經(jīng)濟(jì)一體化的當(dāng)下，所有國家的經(jīng)濟(jì)都牽連在一起，一旦發(fā)生了金融危機(jī)，將會快速、有力地波及到更大范圍，從最近幾次的金融危機(jī)中就可以很好的感受到這一特點，金融危機(jī)絕對不是獨立存在的。其中操縱型主要是由于貨幣資本家進(jìn)行貨幣市場的操縱來達(dá)到獲取暴力的目的。如在市場上進(jìn)行公債的拋售，然后得到等額的銀行券，相當(dāng)于是可支配的借貸資本，從而讓市場的緊迫情況高漲，如果主要銀行聯(lián)手操作，就可以讓這種緊迫情況轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N市場恐慌。貴金屬外流型主要是國內(nèi)的貴金屬有減少的發(fā)展趨勢，促使銀行的貴金屬儲備低于市場的中等水平，從而讓國家的信用情況受到波及。如果國人對貨幣形式?jīng)]有了信任感，那么就會導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。之所以這樣，是由于在這個情況之下，人們希望得到更多現(xiàn)金，過度地支配信用手段。而這樣的發(fā)展必將導(dǎo)致市場過剩，信用的迅猛收縮，從而雙方面導(dǎo)致形式的激烈化。而信用膨脹型主要是由于信息的錯誤引導(dǎo)導(dǎo)致了商業(yè)投機(jī)的活躍，從而導(dǎo)致信用膨脹，進(jìn)而又讓商業(yè)投機(jī)增高，引發(fā)商品過剩而導(dǎo)致金融危機(jī)發(fā)生。而信用收縮型則與膨脹型相反。舉例來說，商品銷往遠(yuǎn)方或者囤積在國內(nèi)的商人資本的回流速度較慢，數(shù)量少，從而銀行進(jìn)行催收貨款，或者進(jìn)行商品購買開出的匯票在商品賣出前就到期，從而導(dǎo)致了金融危機(jī)的發(fā)生。
2經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)案例分析
以2007年的國際金融危機(jī)為例，其主要由美國次貸危機(jī)引發(fā)，在2008年開始波及到其他國家，是由于美國當(dāng)時次級抵押貸款機(jī)構(gòu)的大規(guī)模破產(chǎn)、投資基金的關(guān)閉、股市震蕩導(dǎo)致的金融海嘯。有美國次貸危機(jī)導(dǎo)致的美國金融危機(jī)，由此又引發(fā)全球金融動蕩，進(jìn)而導(dǎo)致全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在這次危機(jī)中，人們開始對按揭證券失去信心，雖然許多國家將巨額資金投入到金融市場中，但是也無法改變危機(jī)局勢的繼續(xù)發(fā)展。在2008年時金融危機(jī)完全處于失控狀態(tài)，同時引發(fā)大型的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，甚至部分金融機(jī)構(gòu)開始被政府接管。2007年的金融危機(jī)，如金融思想所認(rèn)為的，這是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的矛盾不斷激化所致。當(dāng)年的金融危機(jī)廣泛影響了股市、樓市、銀行、保險等多種經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，甚至影響到全球所有地方。而當(dāng)年的金融危機(jī)對美國產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響可以分為幾個階段：次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)信貸危機(jī)，最后是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
2007年前的10年左右時間，美國住房擁有量從64%提升到69%，當(dāng)發(fā)現(xiàn)泡沫問題時，美聯(lián)儲進(jìn)行加息的反應(yīng)，連續(xù)操作了17次，從基準(zhǔn)利率提升到了5.25%，但是這加重了次級貸款借款者的壓力，同時房價下滑又導(dǎo)致無法讓借款者得到貸款，從而貸款違約率情況迅猛提高，并且抵押資產(chǎn)的價值迅速縮水，造成了大批的金融機(jī)構(gòu)發(fā)生財務(wù)問題，從而破產(chǎn)倒閉。當(dāng)危機(jī)顯現(xiàn)階段，美國的次級債問題凸顯，銀行金融機(jī)構(gòu)等開始大規(guī)模倒閉破產(chǎn)，而為了應(yīng)對危機(jī)，美聯(lián)儲開始進(jìn)行降息，但是金融機(jī)構(gòu)又相繼陷入危機(jī)。在危機(jī)全面爆發(fā)階段，政府開始接管房利美和房地美，但是同樣導(dǎo)致了全球的金融海嘯，美國的兩大銀行面臨著破產(chǎn)的窘境，美國政府進(jìn)而收購美林投資銀行，接管美國國際保險、華盛頓互助銀行，同時失業(yè)率也大幅度提升。
第3篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；財務(wù)管理；啟示
引言
如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機(jī)算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機(jī)至今已近兩年了，現(xiàn)在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：
理由之一：有人說，金融危機(jī)使我們失去了很多，但不應(yīng)失去思考；它摧毀了我們許多，但不應(yīng)摧毀價值。還有人說金融危機(jī)百年一遇，但要充分認(rèn)識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機(jī)會。它給我們多了一種經(jīng)歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗，不能輕易地放棄金融危機(jī)給人類思考的價值。
理由之二：人們經(jīng)常說形勢決定任務(wù)。當(dāng)前各國共同面臨的問題是，對世界經(jīng)濟(jì)寒潮何時消退的形勢做出科學(xué)的判斷，以便確定當(dāng)前任務(wù)。
就我國而言，在經(jīng)濟(jì)寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認(rèn)為，這次經(jīng)濟(jì)寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應(yīng)當(dāng)說，這兩種意見都有各自的道理。
主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張201 0年才能有起色的理由。
信息時代，世界雖大也只不過是個地球村，誰也不能獨善其身。這里先關(guān)注世界多數(shù)經(jīng)濟(jì)專家的看法。他們認(rèn)為，這場經(jīng)濟(jì)危機(jī)目前仍見不到底，也很難預(yù)測什么時候能見底。因為政府救市方案只能緩解，而不能根治；實體經(jīng)濟(jì)深層次矛盾依然在激化，經(jīng)濟(jì)調(diào)整還將進(jìn)一步展開。有的專家還預(yù)言會出現(xiàn)第二波金融危機(jī)。拿超級大國——美國的經(jīng)濟(jì)來說，經(jīng)濟(jì)危機(jī)還在繼續(xù)，其經(jīng)濟(jì)仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費(fèi)率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因為，美國生產(chǎn)要素已缺乏增長動力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼(因預(yù)測到這次金融危機(jī)而得獎)日前表示：到2011年世界經(jīng)濟(jì)將真正進(jìn)入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復(fù)蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?
我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機(jī)是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴(kuò)散，并滲透到世界各國經(jīng)濟(jì)中。既要看到我國經(jīng)濟(jì)基本面及發(fā)展優(yōu)勢和潛力，也要看到我國所面對的外部嚴(yán)峻環(huán)境和自身的困難。而對于后者。主要有四點判斷：
第一。經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運(yùn)輸量一般是研究宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的風(fēng)向標(biāo)，而一季度用電量還在下降，說明經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出仍是下降趨勢。有人具體指出，2009年我國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)投資、消費(fèi)和出口三大需求同時減速的險情。先說投資。投資增長的原因，是經(jīng)濟(jì)增速的拉動?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費(fèi)，這幾年主要是靠汽車、房地產(chǎn)拉動，而這兩個產(chǎn)業(yè)又是靠消費(fèi)信貸刺激起來的，然而百姓的消費(fèi)力已經(jīng)被透支了。
第二，以城市化提高消費(fèi)率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現(xiàn)在只有4億多。而今又有1000多萬的農(nóng)民工返鄉(xiāng)，農(nóng)村的消費(fèi)很難拉動，目前又很難找出新的經(jīng)濟(jì)增長點。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因為不能出口，才轉(zhuǎn)銷到農(nóng)村的，而價格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。
第三，央行認(rèn)為，房地產(chǎn)目前仍有回調(diào)的危險。商品房開工面積還在下降。其調(diào)整時間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調(diào)整。
第四，伴隨著改革開放以及全球化產(chǎn)業(yè)的分工，中國經(jīng)濟(jì)的增長對對外貿(mào)易的高依存度，短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。如我國與美國的年貿(mào)易額高達(dá)3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進(jìn)出口總額同比降24.9％。我國經(jīng)濟(jì)面臨美歐經(jīng)濟(jì)衰退及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的巨大考驗。
綜上所述，金融危機(jī)已到盡頭的說法并不可靠，現(xiàn)在僅是進(jìn)入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認(rèn)識危機(jī)產(chǎn)生原因和怎樣科學(xué)認(rèn)識危機(jī)的問題出發(fā)，進(jìn)而總結(jié)經(jīng)驗、豐富知識、提振信心、沉著應(yīng)對、認(rèn)真地做好本職工作、共克時艱這些問題，今天仍然嚴(yán)肅地擺在面前，需要我們做出響亮的回答。
因此，今天來探討這個題目并沒有過時，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現(xiàn)實的針對性。
基于此，根據(jù)有關(guān)文獻(xiàn)及筆者學(xué)習(xí)的體會，這里先講金融危機(jī)及其產(chǎn)生的原因，即根源；再講當(dāng)前人們對金融危機(jī)的幾種認(rèn)識；接著討論一下怎樣科學(xué)與辯證地看待金融危機(jī)；最后，根據(jù)上述金融危機(jī)產(chǎn)生的原因和發(fā)展的形勢，談一談金融危機(jī)給財務(wù)管理和會計工作帶來的思考和啟示。
一、經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的原因
至今，有些人仍然感到這場危機(jī)來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
一個國家的經(jīng)濟(jì)，由過熱到停滯，再走向衰退，達(dá)到一定程度時，就發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從其表面現(xiàn)象來說，就是你所生產(chǎn)的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產(chǎn)，不需要的東西卻還在大量制造。嚴(yán)重而又全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是以下述7種現(xiàn)象為其主要特征的：一是經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重泡沫化(商品價格嚴(yán)重脫離價值)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，生產(chǎn)相對過剩；三是銀行嚴(yán)重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產(chǎn)，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經(jīng)濟(jì)下滑；七是經(jīng)濟(jì)秩序混亂。當(dāng)人類被動地接受懲罰后，又會回到價值規(guī)律上來，使經(jīng)濟(jì)得以恢復(fù)。但以后又會再出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)周期性、螺旋式上升。因此，經(jīng)濟(jì)危機(jī)既有始，也會有終，所以稱其為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性。
那么，產(chǎn)生金融危機(jī)的原因是什么?應(yīng)當(dāng)說，各個時期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機(jī)至今還在繼續(xù)。此時，要對這場金融危機(jī)做出全面的尋根究源還不是時候。下面根據(jù)有關(guān)資料，講五個主要原因。
(一)過度消費(fèi)和超前消費(fèi)
第4篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
摘要:金融危機(jī)已經(jīng)進(jìn)入尾聲,這次金融危機(jī)的成因表面來看是美國的次級貸危機(jī)引起的,但是本次金融危機(jī)根本原因是一次金融投機(jī)家的投機(jī)行為,其目的是為了打壓美國證券期貨市場賺取高額的利潤差價。本次金融危機(jī)發(fā)生前后,沒有世界范圍的經(jīng)濟(jì)衰退、大規(guī)模的戰(zhàn)爭、大規(guī)模的自然災(zāi)害,由此證明此次金融危機(jī)主要原因不是市場自身造成的,反推證明本次金融危機(jī)是一次人為投機(jī)因素產(chǎn)生的。另外,通過大量分析推論世界范圍內(nèi)本年度第二季度的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將好于第一季度。
關(guān)鍵詞:金融危機(jī);金融投機(jī);機(jī)遇
席卷全球的金融危機(jī)風(fēng)暴已經(jīng)進(jìn)入尾聲,為什么這樣說,這要從金融危機(jī)的成因談起,這次金融危機(jī)的成因表面來看是由于美國的次級貸危機(jī)引起的,但是筆者認(rèn)為,本次金融危機(jī)根本原因是一次金融投機(jī)家的投機(jī)行為,其目的是為了打壓美國證券期貨市場賺取高額的利潤差價,如果確實如此,那么可以確切地說金融風(fēng)暴已經(jīng)結(jié)束,由金融危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)下滑現(xiàn)象也將進(jìn)入底部,由此可以推斷在世界范圍內(nèi)絕大多數(shù)國家本年度第二季度的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將好于第一季度。
一、金融危機(jī)成因分
筆者之所以認(rèn)為,本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī)家們的投機(jī)行為主要基于以下原因,本次金融危機(jī)不是市場自身原因造成的,查看歷史數(shù)據(jù),2008年9月以前世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)一片繁榮,各國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大多為歷史最好,而2008年9月雷曼公司宣布破產(chǎn)保護(hù)以后,金融風(fēng)暴猶如海嘯一般短時期迅速席卷全球并迅速影響到實體經(jīng)濟(jì),2008年底世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)迅速變壞,分析本次金融危機(jī)發(fā)生前后,沒有世界范圍的經(jīng)濟(jì)衰退、大規(guī)模的戰(zhàn)爭、大規(guī)模的自然災(zāi)害,由此可以證明此次金融危機(jī)主要原因不是市場自身造成的,由此反推出本次金融危機(jī)是一次人為投機(jī)因素產(chǎn)生的。
下面再通過一些間接現(xiàn)象來分析證明本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī),要通過直接現(xiàn)象證明本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī)是比較困難的,此次金融危機(jī)與1997年的亞洲金融風(fēng)暴有很大的不同,1997亞洲金融風(fēng)暴有明確的挑起者——金融大鱷索羅斯,而且投機(jī)過程非常明顯,因此很容易通過直接現(xiàn)象證明亞洲金融風(fēng)暴是一次金融投機(jī),而此次金融危機(jī)其金融投機(jī)過程非常隱蔽和周密,很難從表面現(xiàn)象直接看出這是一次金融投機(jī)家們導(dǎo)演的一場大戲。只能從一些間接現(xiàn)象判斷本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī)。首先看這些投機(jī)分子選擇投機(jī)的時間,金融危機(jī)發(fā)生的時間正是美國總統(tǒng)換屆之前,這一時期美國政府忙于換屆,是應(yīng)對危機(jī)最薄弱的時期;再看金融投機(jī)家們針對的對象,此次金融投機(jī)的對象是美國證券和期貨市場,在金融危機(jī)之前美國股市已經(jīng)連續(xù)上漲了五年,美國股市已經(jīng)出現(xiàn)高市盈率高風(fēng)險現(xiàn)象;再看本次金融投機(jī)家們利用的工具,本次金融危機(jī)金融投機(jī)家們利用的直接工具是次級貸和次級貸衍生物[1],間接工具是宣傳媒體。為了使本次金融危機(jī)能夠達(dá)到金融投機(jī)家們的預(yù)期效果,可以說他們是挖空了心思,實際上以美國的經(jīng)濟(jì)實力化解次級貸危機(jī)本來是不難的事情,但是金融投機(jī)家們根本不給美國政府機(jī)會,甚至不惜以犧牲美國五大投資銀行為代價,利用媒體導(dǎo)向制造了一場空前絕后的恐慌來打壓美國證券和期貨市場,利用了大約半年時間將道瓊斯工業(yè)指數(shù)從12000多點砸到6000多點。石油期貨從143美元左右砸到38美元左右,有報道稱專家估算2008年金融危機(jī)在美國造成了十多萬億美元資產(chǎn)的蒸發(fā)[2],那么金融投機(jī)家們通過做空美國證券期貨市場賺取的利潤保守的估計也應(yīng)當(dāng)有萬億美元以上。至于說這些金融投機(jī)家們在美國證券期貨市場通過抄底在未來的市場上賺取的利潤更是高得難以估計。
二、預(yù)見經(jīng)濟(jì)即將好轉(zhuǎn)的根據(jù)
文章開頭筆者為什么說本次金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束了呢?其實這很簡單,既然本次金融危機(jī)是針對美國證券期貨市場的一次金融投機(jī),其目的無非是要通過高拋低吸來賺取差價,只要美國證券期貨市場見底了,金融危機(jī)也就結(jié)束了。根據(jù)道氏理論,股市的趨勢一旦形成很難改變,從2009年3月10日起美國股市已經(jīng)連續(xù)上漲三周,根據(jù)以往的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以推斷美國股市的上漲趨勢已經(jīng)形成,因此即使金融危機(jī)造成的危害還會有一定的延續(xù),但是今后一段時間金融投機(jī)家們將會利用其資金實力不斷推出有利于金融形勢好轉(zhuǎn)的消息來刺激美國股市的上漲,這當(dāng)中可能有小的反復(fù),但是大的趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。
預(yù)見經(jīng)濟(jì)即將好轉(zhuǎn)的根據(jù)有三點:(1)美國的經(jīng)濟(jì)基本是與證券期貨市場同步的,美國證券期貨市場見底,經(jīng)濟(jì)下滑也應(yīng)當(dāng)見底。(2)美國實體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力在這次金融危機(jī)中受到的破壞很小,只要金融形勢好轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)會迅速跟上。(3)世界各國提出了振興經(jīng)濟(jì)的計劃,特別是中國已經(jīng)實施了經(jīng)濟(jì)振興計劃,美國奧巴馬政府也正在實施多項刺激經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)的方案,根據(jù)本人在《試用量價時空關(guān)系式分析當(dāng)前金融危機(jī)》[3]一文中的論證,目前世界各國提出的宏觀振興經(jīng)濟(jì)計劃多數(shù)將刺激經(jīng)濟(jì)的增長。
根據(jù)以上三點本人推測全球經(jīng)濟(jì)3月份見底,四五月份將開始復(fù)蘇,最遲6月份各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將明顯好于3月份。轉(zhuǎn)三、面對機(jī)遇的措施
1.避開政治阻擊,抄底礦產(chǎn)資源。實際上目前的經(jīng)濟(jì)形勢對于任何投資者來說都是一次難得的抄底機(jī)遇,對于正在高速發(fā)展的中國而言,更是提供了一次難得的低價獲取礦產(chǎn)資源的機(jī)會。眾所周知,2008年之前只要是中國準(zhǔn)備購買的物資國際炒家都會哄抬物價,但是目前如果中國大量購進(jìn)礦產(chǎn)資源一般不會遇到國際炒家的價格阻擊,這是因為如果國際炒家用哄抬物價的方法實行阻擊,必然會推高美國證券期貨市場,而目前正是國際炒家吸籌階段很顯然對于金融投機(jī)家們而言不希望迅速推高美國證券期貨市場,所以國際炒家不會用哄抬物價的方法阻擊中國收購世界礦產(chǎn)資源。但是國際炒家會用政治手段阻擊中國抄底世界礦產(chǎn)資源,3月份澳大利亞否決中國五礦收購案就是政治阻擊,因此對于中國的投資者而言要學(xué)會靈活運(yùn)用政治手段,避開政治阻擊,抄底世界礦產(chǎn)資源。
2.適度參與美國股市。一般來說股市的底部區(qū)域需要一定的時間來形成,因為國際炒家需要慢慢吸籌,以獲取暴利。因此短時間內(nèi)美國股市不會迅速走高,它會慢慢推高或震蕩走高,這正是中國資金抄底美國股市的好時機(jī),從歷史的教訓(xùn)來看,中國資金參與美國股市最好以民間資金的形式參與,如果以國有資金參與美國股市很難獲得發(fā)言權(quán)。中國資金可以學(xué)習(xí)日本資金參與美國股市的方法不求控制上市公司,只求影響上市公司。
3.做好準(zhǔn)備,迎接外貿(mào)發(fā)展。此次金融危機(jī)對中國外貿(mào)企業(yè)出口影響很大,但是隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,世界經(jīng)濟(jì)也會迅速復(fù)蘇,中國的外貿(mào)企業(yè)此時應(yīng)當(dāng)做好充分準(zhǔn)備,及時了解西方國家下一步的需求動向為新的出口做好準(zhǔn)備。
四、金融危機(jī)后的反思
反思此次金融危機(jī),我們看到中國的在2007年9月至2008年5月先后有8只QDⅡ基金陸續(xù)發(fā)行并走向海外市場投資[4],其所選時間正是世界證券市場的高點,等于將資金拱手送給國際炒家。而當(dāng)前應(yīng)當(dāng)是參與國際證券期貨抄底時間了,我們的QDⅡ基金卻一點募集的跡象也沒有,這說明中國的基金管理者與國際水平還有相當(dāng)大的差距。同樣在2008年中國的許多銀行和大公司在國際證券市場參與了證券期貨的買賣,買了個最高點,但是現(xiàn)在當(dāng)世界證券期貨市場出現(xiàn)了極好的機(jī)遇時,大多數(shù)中國的銀行和大公司卻不敢參與了。比較中國實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對這次金融危機(jī)的措施——中央投資4萬億拉動內(nèi)需、十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃,可以看出中國實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對世界危機(jī)的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于金融虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)對世界危機(jī)的能力。從當(dāng)今世界范圍來看一個國家的金融虛擬經(jīng)濟(jì)帶來的效益遠(yuǎn)大于實體經(jīng)濟(jì)帶來的效益,發(fā)展金融虛擬經(jīng)濟(jì),提高自身金融虛擬經(jīng)濟(jì)的能力是中國今后發(fā)展的一個重點。
最后要說明的是雖然這次金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束,但是它帶來的危害還會影響到今后很長一段時間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此雖然今后金融形勢會有所好轉(zhuǎn),全球經(jīng)濟(jì)也會逐漸回暖,但是,全球經(jīng)濟(jì)的增長的速度可能會放慢,企業(yè)要以長遠(yuǎn)的目光看待經(jīng)濟(jì)回暖,調(diào)整好自己的發(fā)展戰(zhàn)略。
參考文獻(xiàn):
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[3]胡小平.試用量價時空關(guān)系式分析當(dāng)前金融危機(jī)[J].全國商情:經(jīng)濟(jì)理論研究,2009,(3).
[4]經(jīng)濟(jì)通新聞.[QD追蹤]表列去年至今8只QDII基金發(fā)行情況[EB/OL]..hk/gate/gb/.hk/we
第5篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
二金融危機(jī)成為世界經(jīng)濟(jì)波動常態(tài)
金融經(jīng)濟(jì)國際化早在70年代就已露端倪，80年代進(jìn)一步發(fā)展，到了90年代演化成席卷全球的大趨勢。盡管幾次金融風(fēng)暴的沖擊使金融經(jīng)濟(jì)國際化受到異議，但是，隨著經(jīng)濟(jì)壘球化和經(jīng)濟(jì)一體化的迅猛發(fā)展，金融經(jīng)濟(jì)國際化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果已成共識。金融國際化使得國際資本輕而易舉敲開了世界各個國家的大門，表面上表現(xiàn)為壘球經(jīng)濟(jì)一體化以及生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)的合理高效流動，但本質(zhì)上我們可以看到金融的國際化進(jìn)一步加深了國際資本對世界經(jīng)濟(jì)的全方位控制，為國際資本攪動世界經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了條件和機(jī)會，國際資本只是在等待的合適的時機(jī)和機(jī)會來制造增值的機(jī)會?；趪H資本在世界經(jīng)濟(jì)中的絕對控制地位，技術(shù)壟斷、資源壟斷、規(guī)則壟斷、金融國家化使得國際資本如虎添翼，金融危機(jī)成為世界經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)象，金融危機(jī)的常態(tài)化使得世界經(jīng)濟(jì)陷入經(jīng)靜性的波動中。
三次貸危機(jī)引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)
2007年美國次貸危機(jī)迅速演變成席卷壘球的金融危機(jī)，世界各國的投資者損失慘重，這場危機(jī)在范圍、程度、損失方面超過了以往任何時候，并且很快波及和影響到實體經(jīng)濟(jì)，成為自二戰(zhàn)以來最為深重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，它不僅沉重打擊了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，同時遏制了發(fā)展中和欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長，延緩了發(fā)展中國家，特別是像中國這樣世界最大的發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整和升級換代的步伐，全球經(jīng)濟(jì)被迫陷入停滯和衰退中，人民在危機(jī)中痛苦地掙扎著。
第6篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
[關(guān)鍵詞] 法律原因 金融立法 金融法律體系
美國次級抵押貸款(以下均簡稱“次級貸”)危機(jī)始于2006年下半年,直到2007年2月才引起世界的關(guān)注。2007年8月則升級為席卷全球的金融風(fēng)暴,演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)。這次金融危機(jī)首先導(dǎo)致了以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家大量銀行等金融機(jī)構(gòu)的倒閉或向政府申請破產(chǎn)保護(hù),隨后對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的侵蝕,最為著名的是冰島國家宣告破產(chǎn)。這次金融危機(jī)的產(chǎn)生在深層次上來自自身法律的危機(jī)。原因有如下幾條:(1)監(jiān)管立法的不斷放松甚至缺位:防范和化解金融風(fēng)險只依靠市場自律已經(jīng)被證實遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,金融業(yè)若要實現(xiàn)安全穩(wěn)健發(fā)展必須以審慎金融法律規(guī)制和有效監(jiān)管為條件;與此同時,在缺少有效監(jiān)管措施條件下,美國住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)卻發(fā)展迅速。并由此形成一個連接房地產(chǎn)、債券、基金等環(huán)節(jié)的高風(fēng)險鏈條,在金融衍生品的作用下,最終導(dǎo)致次級貸泡沫破滅,引發(fā)了這場危機(jī)。(2)英美法系弊端的暴露:英美法系自身的弊端也是這次金融危機(jī)發(fā)生的重要原因。而導(dǎo)致住房抵押移風(fēng)險破滅的直接根源在于其所有權(quán)、財產(chǎn)權(quán)的混淆與“零首付”貸款模式。除了以上原因還有公司法律制度的扭曲與信用法律體系的不完善等等。
此次金融危機(jī)使得美國與其它發(fā)達(dá)國家消費(fèi)緊縮,致使中國出口業(yè)務(wù)衰退,進(jìn)出口違約率提高,回款率惡化,嚴(yán)重影響中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。盡管如此,此次金融危機(jī)對于中國金融業(yè)尤其是銀行業(yè)創(chuàng)造了一次良好的發(fā)展機(jī)遇,對于中國金融法律制度的建設(shè)也具有極大的啟示。
一、金融立法應(yīng)當(dāng)立足于國情與實際
盡管沒有西方國家那樣發(fā)達(dá),但中國歷史上各個階段的立法都有其自身特點與時代特色,并且不失其功效。從這次由美國次級貸引發(fā)的全球金融危機(jī)不難看出美國金融法律制度的缺陷與不足,所以中國金融立法不應(yīng)再盲從西方發(fā)這國家尤其是美國的法律制度。只有從自身國情出發(fā),根據(jù)自身國情需要,制訂適合自己需要的法律制度,才能解決自身問題。當(dāng)然,西方發(fā)達(dá)國家的法律制度也不是要全部棄之不理,借鑒還是要借鑒,但我們必須調(diào)整心態(tài),避免一味地照抄照搬,而是有需要地結(jié)合自身情況與實際需要進(jìn)行有選擇地借鑒,這樣才能制訂出符合中國自身實際情況的法律制度,才能促進(jìn)自身經(jīng)濟(jì)與社會有序發(fā)展。
二、完善的金融法律制度對防范與化解金融危機(jī)具有重要作用
應(yīng)當(dāng)說,金融危機(jī)的發(fā)生有著諸多原因,例如經(jīng)濟(jì)體制、政治因素等。通過對近些年來一些國家和地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)研究發(fā)現(xiàn),法律制度的缺陷與不足已經(jīng)成為金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一?？梢哉f,完善的金融法律制度能夠成為市場主體資格健全和行為規(guī)范化的保障,是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施和金融危機(jī)防范的制度化保障,也是金融交易信用的保護(hù)器,所以,完善的金融法律制度可以有效地防范與化解金融危機(jī)。金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險、獲取利潤最大化的的行業(yè),有效的金融法律制度完全可以將金融風(fēng)險控制在國家監(jiān)管當(dāng)局所能容忍與承受的范圍之內(nèi)。從這個角度來說,完善與創(chuàng)新金融法律制度是一個國家或地區(qū)防范與化解金融危機(jī)的必經(jīng)之路。
三、中國應(yīng)當(dāng)建立完善而全面的金融法律體系
中國目前金融法律制度單一,內(nèi)容不夠豐富,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中國金融業(yè)發(fā)展需要。中國金融法律制度以《人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《保險法》、《證券法》為核心內(nèi)容,涵蓋證券與保險法律規(guī)范,具體到業(yè)務(wù)操作層面,仍以行政規(guī)章為主要內(nèi)容。整個金融法律制度缺少操作性規(guī)定,與現(xiàn)代金融發(fā)展形勢及中國金融改革開放要求不相符合。
首先,沒有一套完整、統(tǒng)一的金融安全法律體系。當(dāng)前中國金融法律中尚無較為詳細(xì)的關(guān)于防范與化解金融危機(jī),維護(hù)國家金融安全與穩(wěn)定等方面的規(guī)定,也就無從談起完整、統(tǒng)一的金融安全法律體系。
其次,由于中國金融法律制度的不完善,金融監(jiān)管缺位與錯位現(xiàn)象嚴(yán)重。機(jī)構(gòu)監(jiān)管到功能監(jiān)管理念轉(zhuǎn)換不夠,不僅職能交叉、監(jiān)管過度,又有監(jiān)管不到位,跨行業(yè)、跨市場監(jiān)管存在盲點等問題,很多金融風(fēng)險無法真正得到有效控制。
再次,防范、化解金融危機(jī)的相關(guān)法律制度尚未真正建立起來。因救助標(biāo)準(zhǔn)不夠明確、工具與措施缺乏,導(dǎo)致最后貸款人制度形同虛設(shè)。另外,存款保險制度和銀行發(fā)生危機(jī)后的并購、接管等制度缺失,也無防范與化解國外輸入型金融危機(jī)的相關(guān)法律制度安排。這些問題的存在,使得中國金融業(yè)無法適應(yīng)全球金融競爭及風(fēng)險逐步加劇的形勢需要,也將阻礙中國金融業(yè)進(jìn)入國際市場穩(wěn)健發(fā)展。最后,盡管國務(wù)院法制辦于2009年10月12日公布了《征信管理條例(征求意見稿)》,公開征求意見,但距離正式通過實施時間尚遠(yuǎn)。只有該條例正式實施以后,才能逐步解決目前國內(nèi)存在的信用風(fēng)險沒有法律約束、金融詐騙等違法犯罪行為因違法成本較低而無法有效遏制等問題。
另外,由于缺少完善的市場退出法律制度,既不利于防范與化解金融風(fēng)險,也不利于為債權(quán)人的合法權(quán)益提供充分的保障,從而影響整個金融業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。只有切實加強(qiáng)金融監(jiān)管,防范和化解金融風(fēng)險,保護(hù)存款人、投資者以及金融市場其他參與者的合法權(quán)益,促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展,才能切實維護(hù)一國金融安全、經(jīng)濟(jì)安全,才能提高一國金融競爭力與整體經(jīng)濟(jì)競爭力。只有強(qiáng)化金融法律在金融發(fā)展中的指引、保障、規(guī)范、促進(jìn)作用,才能切實保障社會主義市場經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。實現(xiàn)社會主義金融法治,使其獲得強(qiáng)大的生命力,必須與時俱進(jìn),根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)金融業(yè)發(fā)展的實際情況作出相應(yīng)的完善與創(chuàng)新。
中國應(yīng)當(dāng)建立起一個包括規(guī)范銀行、證券、保險等整個金融業(yè)的法律制度,包括金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入與退出,金融危機(jī)應(yīng)對措施,重大突發(fā)事件應(yīng)對制度,只有在信用法律體系、外匯管理法律制度、存款保險制度與金融安全法律制度等方面獲得創(chuàng)新發(fā)展之際,中國金融業(yè)才能健康、穩(wěn)健發(fā)展,才能在國際這個大舞臺上立于不敗之地。
參考文獻(xiàn):
第7篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
關(guān)鍵詞:金融危機(jī);金融投機(jī);機(jī)遇
中圖分類號:F831.59
文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A
文章編號:1673-291X(2009)21-0075-02
席卷全球的金融危機(jī)風(fēng)暴已經(jīng)進(jìn)入尾聲,為什么這樣說,這要從金融危機(jī)的成因談起,這次金融危機(jī)的成因表面來看是由于美國的次級貸危機(jī)引起的,但是筆者認(rèn)為,本次金融危機(jī)根本原因是一次金融投機(jī)家的投機(jī)行為,其目的是為了打壓美國證券期貨市場賺取高額的利潤差價,如果確實如此,那么可以確切地說金融風(fēng)暴已經(jīng)結(jié)束,由金融危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)下滑現(xiàn)象也將進(jìn)入底部,由此可以推斷在世界范圍內(nèi)絕大多數(shù)國家本年度第二季度的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將好于第一季度。
一、金融危機(jī)成因分析
筆者之所以認(rèn)為,本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī)家們的投機(jī)行為主要基于以下原因,本次金融危機(jī)不是市場自身原因造成的,查看歷史數(shù)據(jù),2008年9月以前世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)一片繁榮,各國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大多為歷史最好,而2008年9月雷曼公司宣布破產(chǎn)保護(hù)以后,金融風(fēng)暴猶如海嘯一般短時期迅速席卷全球并迅速影響到實體經(jīng)濟(jì),2008年底世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)迅速變壞,分析本次金融危機(jī)發(fā)生前后,沒有世界范圍的經(jīng)濟(jì)衰退、大規(guī)模的戰(zhàn)爭、大規(guī)模的自然災(zāi)害,由此可以證明此次金融危機(jī)主要原因不是市場自身造成的,由此反推出本次金融危機(jī)是一次人為投機(jī)因素產(chǎn)生的。
下面再通過一些間接現(xiàn)象來分析證明本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī),要通過直接現(xiàn)象證明本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī)是比較困難的,此次金融危機(jī)與1997年的亞洲金融風(fēng)暴有很大的不同,1997亞洲金融風(fēng)暴有明確的挑起者――金融大鱷索羅斯,而且投機(jī)過程非常明顯,因此很容易通過直接現(xiàn)象證明亞洲金融風(fēng)暴是一次金融投機(jī),而此次金融危機(jī)其金融投機(jī)過程非常隱蔽和周密,很難從表面現(xiàn)象直接看出這是一次金融投機(jī)家們導(dǎo)演的一場大戲。只能從一些間接現(xiàn)象判斷本次金融危機(jī)是一次金融投機(jī)。首先看這些投機(jī)分子選擇投機(jī)的時間,金融危機(jī)發(fā)生的時間正是美國總統(tǒng)換屆之前,這一時期美國政府忙于換屆,是應(yīng)對危機(jī)最薄弱的時期;再看金融投機(jī)家們針對的對象,此次金融投機(jī)的對象是美國證券和期貨市場,在金融危機(jī)之前美國股市已經(jīng)連續(xù)上漲了五年,美國股市已經(jīng)出現(xiàn)高市盈率高風(fēng)險現(xiàn)象;再看本次金融投機(jī)家們利用的工具,本次金融危機(jī)金融投機(jī)家們利用的直接工具是次級貸和次級貸衍生物[1],間接工具是宣傳媒體。為了使本次金融危機(jī)能夠達(dá)到金融投機(jī)家們的預(yù)期效果,可以說他們是挖空了心思,實際上以美國的經(jīng)濟(jì)實力化解次級貸危機(jī)本來是不難的事情,但是金融投機(jī)家們根本不給美國政府機(jī)會,甚至不惜以犧牲美國五大投資銀行為代價,利用媒體導(dǎo)向制造了一場空前絕后的恐慌來打壓美國證券和期貨市場,利用了大約半年時間將道瓊斯工業(yè)指數(shù)從12 000多點砸到6 000多點。石油期貨從143美元左右砸到38美元左右,有報道稱專家估算2008年金融危機(jī)在美國造成了十多萬億美元資產(chǎn)的蒸發(fā)[2],那么金融投機(jī)家們通過做空美國證券期貨市場賺取的利潤保守的估計也應(yīng)當(dāng)有萬億美元以上。至于說這些金融投機(jī)家們在美國證券期貨市場通過抄底在未來的市場上賺取的利潤更是高得難以估計。
二、預(yù)見經(jīng)濟(jì)即將好轉(zhuǎn)的根據(jù)
文章開頭筆者為什么說本次金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束了呢?其實這很簡單,既然本次金融危機(jī)是針對美國證券期貨市場的一次金融投機(jī),其目的無非是要通過高拋低吸來賺取差價,只要美國證券期貨市場見底了,金融危機(jī)也就結(jié)束了。根據(jù)道氏理論,股市的趨勢一旦形成很難改變,從2009年3月10日起美國股市已經(jīng)連續(xù)上漲三周,根據(jù)以往的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以推斷美國股市的上漲趨勢已經(jīng)形成,因此即使金融危機(jī)造成的危害還會有一定的延續(xù),但是今后一段時間金融投機(jī)家們將會利用其資金實力不斷推出有利于金融形勢好轉(zhuǎn)的消息來刺激美國股市的上漲,這當(dāng)中可能有小的反復(fù),但是大的趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。
預(yù)見經(jīng)濟(jì)即將好轉(zhuǎn)的根據(jù)有三點:(1)美國的經(jīng)濟(jì)基本是與證券期貨市場同步的,美國證券期貨市場見底,經(jīng)濟(jì)下滑也應(yīng)當(dāng)見底。(2)美國實體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力在這次金融危機(jī)中受到的破壞很小,只要金融形勢好轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)會迅速跟上。(3)世界各國提出了振興經(jīng)濟(jì)的計劃,特別是中國已經(jīng)實施了經(jīng)濟(jì)振興計劃,美國奧巴馬政府也正在實施多項刺激經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)的方案,根據(jù)本人在《試用量價時空關(guān)系式分析當(dāng)前金融危機(jī)》[3] 一文中的論證,目前世界各國提出的宏觀振興經(jīng)濟(jì)計劃多數(shù)將刺激經(jīng)濟(jì)的增長。
根據(jù)以上三點本人推測全球經(jīng)濟(jì)3月份見底,四五月份將開始復(fù)蘇,最遲6月份各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將明顯好于3月份。
三、面對機(jī)遇的措施
1.避開政治阻擊,抄底礦產(chǎn)資源。實際上目前的經(jīng)濟(jì)形勢對于任何投資者來說都是一次難得的抄底機(jī)遇,對于正在高速發(fā)展的中國而言,更是提供了一次難得的低價獲取礦產(chǎn)資源的機(jī)會。眾所周知,2008年之前只要是中國準(zhǔn)備購買的物資國際炒家都會哄抬物價,但是目前如果中國大量購進(jìn)礦產(chǎn)資源一般不會遇到國際炒家的價格阻擊,這是因為如果國際炒家用哄抬物價的方法實行阻擊,必然會推高美國證券期貨市場,而目前正是國際炒家吸籌階段很顯然對于金融投機(jī)家們而言不希望迅速推高美國證券期貨市場,所以國際炒家不會用哄抬物價的方法阻擊中國收購世界礦產(chǎn)資源。但是國際炒家會用政治手段阻擊中國抄底世界礦產(chǎn)資源,3月份澳大利亞否決中國五礦收購案就是政治阻擊,因此對于中國的投資者而言要學(xué)會靈活運(yùn)用政治手段,避開政治阻擊,抄底世界礦產(chǎn)資源。
2.適度參與美國股市。一般來說股市的底部區(qū)域需要一定的時間來形成,因為國際炒家需要慢慢吸籌,以獲取暴利。因此短時間內(nèi)美國股市不會迅速走高,它會慢慢推高或震蕩走高,這正是中國資金抄底美國股市的好時機(jī),從歷史的教訓(xùn)來看,中國資金參與美國股市最好以民間資金的形式參與,如果以國有資金參與美國股市很難獲得發(fā)言權(quán)。中國資金可以學(xué)習(xí)日本資金參與美國股市的方法不求控制上市公司,只求影響上市公司。
3.做好準(zhǔn)備,迎接外貿(mào)發(fā)展。此次金融危機(jī)對中國外貿(mào)企業(yè)出口影響很大,但是隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,世界經(jīng)濟(jì)也會迅速復(fù)蘇,中國的外貿(mào)企業(yè)此時應(yīng)當(dāng)做好充分準(zhǔn)備,及時了解西方國家下一步的需求動向為新的出口做好準(zhǔn)備。
四、金融危機(jī)后的反思
反思此次金融危機(jī),我們看到中國的在2007年9月至2008年5月先后有8只QDⅡ基金陸續(xù)發(fā)行并走向海外市場投資[4],其所選時間正是世界證券市場的高點,等于將資金拱手送給國際炒家。而當(dāng)前應(yīng)當(dāng)是參與國際證券期貨抄底時間了,我們的QDⅡ基金卻一點募集的跡象也沒有,這說明中國的基金管理者與國際水平還有相當(dāng)大的差距。同樣在2008年中國的許多銀行和大公司在國際證券市場參與了證券期貨的買賣,買了個最高點,但是現(xiàn)在當(dāng)世界證券期貨市場出現(xiàn)了極好的機(jī)遇時,大多數(shù)中國的銀行和大公司卻不敢參與了。比較中國實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對這次金融危機(jī)的措施――中央投資4萬億拉動內(nèi)需、十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃,可以看出中國實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對世界危機(jī)的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于金融虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)對世界危機(jī)的能力。從當(dāng)今世界范圍來看一個國家的金融虛擬經(jīng)濟(jì)帶來的效益遠(yuǎn)大于實體經(jīng)濟(jì)帶來的效益,發(fā)展金融虛擬經(jīng)濟(jì),提高自身金融虛擬經(jīng)濟(jì)的能力是中國今后發(fā)展的一個重點。
最后要說明的是雖然這次金融危機(jī)已經(jīng)結(jié)束,但是它帶來的危害還會影響到今后很長一段時間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此雖然今后金融形勢會有所好轉(zhuǎn),全球經(jīng)濟(jì)也會逐漸回暖,但是,全球經(jīng)濟(jì)的增長的速度可能會放慢,企業(yè)要以長遠(yuǎn)的目光看待經(jīng)濟(jì)回暖,調(diào)整好自己的發(fā)展戰(zhàn)略。
參考文獻(xiàn):
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第8篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
關(guān)鍵詞：金融全球化；金融危機(jī)；傳染效應(yīng)
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）06-0065-02
全球金融市場的出現(xiàn)可以與噴氣式飛機(jī)的發(fā)明相媲美。我們能夠很快到達(dá)我們想去的任何地方，旅行過程也更舒服、價格也更低廉，而且大多數(shù)時候是非常安全的——不過一旦發(fā)生墜機(jī)事故，造成的損失將是極其慘痛的。
——勞倫斯·薩默斯，美國前財政部長
國際金融一體化進(jìn)程始于20世紀(jì)80年代初期，該時期國際資本流動在歷史上達(dá)到了最高峰。然而金融危機(jī)的出現(xiàn)給新興經(jīng)濟(jì)體和工業(yè)經(jīng)濟(jì)體造成很大的沖擊，國際資本市場出現(xiàn)全球失衡的局面。在全球金融一體化對風(fēng)險分散的影響問題上，過去二十多年的經(jīng)驗與規(guī)范理論模型預(yù)測之間存在明顯的差異。之前大量的研究主要集中在全球金融失衡問題上，很少有對全球金融危機(jī)展開實質(zhì)性的研究。直到最近，對全球金融失衡和金融危機(jī)的研究也還多處在分開研究狀態(tài)[1]?；诖耍疚脑谥皩W(xué)者研究的基礎(chǔ)上對金融市場全球化和金融危機(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行分析，特別地，要對金融全球化和2007年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)之間的聯(lián)系展開分析，希望能夠從中得到一些啟發(fā)。
一、金融全球化的益處
當(dāng)今世界，金融全球化的趨勢不斷加強(qiáng)。在其形成和發(fā)展的過程中，通訊技術(shù)和IT基礎(chǔ)設(shè)施的有效改善、跨國金融自由發(fā)展、市場競爭的加強(qiáng)以及國際金融機(jī)構(gòu)和各國政府的積極參與等都為全球化的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為金融一體化為一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來重要的收益。開放的、自由的、一體化的和全球競爭的市場促進(jìn)了一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融一體化帶來的好處主要有降低風(fēng)險、增加資產(chǎn)投資的多樣化、提高資產(chǎn)配置效率、提高有效性和降低成本等。果真如此的話，那么從理論上講，金融市場的全球化將有助于提高一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性和增強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動的彈性。然而，事實上，研究結(jié)果表明，全球金融一體化增強(qiáng)了風(fēng)險共擔(dān)的能力、降低了消費(fèi)增長的波動性，增加了消費(fèi) [2]。此外，風(fēng)險多樣化的改善和風(fēng)險共擔(dān)的增強(qiáng)從理論上講應(yīng)該會使參與全球化的國家中最有生產(chǎn)效率的部門更加的專業(yè)化，從而形成自身的比較優(yōu)勢，提高經(jīng)濟(jì)增長效率 [3]。全球金融市場的形成有利于提高資本的優(yōu)化配置、提高資源利用的有效性、促進(jìn)風(fēng)險共擔(dān)、提高多樣化、促進(jìn)本土創(chuàng)新、提高企業(yè)家能力、增強(qiáng)市場自律性、提高效率、降低金融風(fēng)險、降低波動性以及有助于阻止國家宏觀經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。
二、金融全球化的風(fēng)險
正如前面所指出的那樣，全球金融一體化有許多益處，能夠提高一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體穩(wěn)定性和增強(qiáng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動的彈性。能為金融機(jī)構(gòu)提供國際融資、國際結(jié)算和對外投資便利，成為經(jīng)濟(jì)全球化的催化劑和驅(qū)動力，但是，由于金融市場的融合關(guān)聯(lián)程度加強(qiáng)使得在金融全球化程度加深的同時，金融風(fēng)險也日益增大，危險性也日益嚴(yán)重 [4]。因為在金融全球化中，國際金融危機(jī)的破壞性具有很強(qiáng)的傳染性和自我增強(qiáng)性。即使在本國金融市場基本面的問題尚未嚴(yán)重到發(fā)生動蕩的程度下也存在由于外部市場沖擊導(dǎo)致金融體系崩潰的結(jié)果。現(xiàn)實的案例如2007年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)和之前的1997—1998年俄羅斯金融危機(jī)、1998年東南亞危機(jī)表明金融全球化也會給各國帶來巨大災(zāi)難。頻頻發(fā)生、愈演愈烈的國際范圍的金融動蕩表明，金融全球化加劇了資本的無序、大量的流動，國際資本流動的規(guī)模和速度大大超出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和調(diào)整的需要，也超出各國政府和國際經(jīng)濟(jì)組織對經(jīng)濟(jì)和金融體系進(jìn)行協(xié)調(diào)與監(jiān)管的能力。金融全球化大大加大了金融風(fēng)險的概率和強(qiáng)度。由于各國在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域合作加強(qiáng)，之間的聯(lián)動性不斷深入，一國出現(xiàn)金融危機(jī)以后，這種負(fù)面影響會迅速地傳播到其他國家和地區(qū)，從而給其他國家和地區(qū)造成重創(chuàng)，這就是所謂的“傳染效應(yīng)”。
事實上，目前的金融危機(jī)以前所未有的速度蔓延到全世界。除了傳播速度加快外，在某些情況下，金融一體化也會使金融危機(jī)傳染的規(guī)模和傳播范圍加大。以最近發(fā)生的全球金融危機(jī)為例，美國住房抵押證券化市場對金融機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)市場具有全球性的影響，各國紛紛持有該債券衍生出來的金融產(chǎn)品。結(jié)果，美國次貸危機(jī)驟然惡化，美歐發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)紛紛出現(xiàn)流動性困難和財務(wù)危機(jī)，瀕臨破產(chǎn)邊緣，連帶著影響股價暴跌，這種恐慌迅速地傳播到全世界，引起全球股價進(jìn)一步下挫，各國深受其害，多米諾骨牌效應(yīng)促成了1929年大蕭條之后的另一次破壞力最強(qiáng)的全球金融危機(jī)出現(xiàn)。
三、幾點分析
此次全球性的金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)給全世界帶來了巨大的沖擊和災(zāi)難，成千上萬的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)因此破產(chǎn)倒閉。由危機(jī)帶來的各種政治和社會問題全面考驗著各國政府。但從另外一個角度看，這次危機(jī)也給我們帶來了一次重新審視過去的經(jīng)濟(jì)與金融理論、重新審視各國的發(fā)展方式，重新調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和行為模式的機(jī)會。直到目前，仍然有大量的研究在繼續(xù)探討金融危機(jī)發(fā)生的根本原因，對全球金融一體化的風(fēng)險和收益展開討論。從本文來看，有幾個問題應(yīng)該值得探討。
（一）金融全球化會增加經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的可能性嗎
從本質(zhì)上講，金融全球化并不是打破金融穩(wěn)定的惡魔，雖然它對因信用沖擊所引發(fā)的金融危機(jī)的作用不佳，但卻能對因生產(chǎn)率沖擊所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有很好的熨平能力。然而，正如Kalemli-Ozcan（2010）所指出的那樣，如果國際金融一體化導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡的話，那么全球不穩(wěn)定風(fēng)險就會發(fā)生。同樣，銀行業(yè)一體化能夠降低企業(yè)的外部融資成本，提高企業(yè)的經(jīng)營效益[5]。同時，跨境銀行之間的往來也使得金融沖擊很容易跨境傳播，銀行信貸危機(jī)的出現(xiàn)會迅速傳播到跨國企業(yè)。全球化本身所造成的金融不穩(wěn)定以及對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響不是過錯，其原因在于缺乏透明性、錯誤的激勵、次優(yōu)管制和銀行業(yè)商業(yè)模式存在缺陷。
（二）金融衍生品結(jié)構(gòu)性缺陷是否引起金融危機(jī)
一些學(xué)者認(rèn)為次級抵押市場泡沫破滅是引發(fā)此次全球金融危機(jī)的誘因，金融危機(jī)的最終引發(fā)與金融體制和新的金融架構(gòu)（New Financial Architecture）運(yùn)作有關(guān)[6]。這種新的架構(gòu)體系是建立在以大型銀行集團(tuán)、投資銀行、對沖基金和銀行創(chuàng)造的特別投資載體（SIV）為對象的全球一體化系統(tǒng)的基礎(chǔ)上的。認(rèn)為，當(dāng)前的體系存在一些結(jié)構(gòu)性缺陷：（1）金融交易工具，尤其是場外交易工具（OTC），如住房抵押貸款證券化（MBS）、擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）、信用違約掉期（CDS）和其他有很高杠桿的金融工程產(chǎn)品非常復(fù)雜且不透明，以至于不能夠?qū)ζ錅?zhǔn)確定價和進(jìn)行風(fēng)險管理；（2）對短期利益最大化的追求和高杠桿的運(yùn)用使得投資者有激勵進(jìn)行過度冒險行動；（3）危機(jī)傳染渠道的存在使得系統(tǒng)金融風(fēng)險迅速傳播到全世界。另外，正如Mendoza（2009）所指出的那樣，正是由于發(fā)展中國家為發(fā)達(dá)國家（比如美國）提供的貸款，使得造成系統(tǒng)風(fēng)險的大量杠桿變成了可能。
因此，我們得出如下結(jié)論：（1）金融發(fā)展水平不等的國家之間的金融一體化，導(dǎo)致其他國家對金融最發(fā)達(dá)的國家的貸款凈額大幅增加（而負(fù)債和杠桿效應(yīng)的猛增會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫）；（2）如果一個國家按照市值計價的金融工具有小幅的震蕩，就可能導(dǎo)致資產(chǎn)價格的大幅下跌，并且由這些資產(chǎn)價格下跌造成的影響將向全球范圍蔓延；（3）在金融合同中用歷史成本取代市值對抵押擔(dān)保物品進(jìn)行計量，從而在放寬對資本要求限制的同時，也不至于使正常的借貸活動癱瘓。
第9篇：金融危機(jī)發(fā)生的原因范文
1997年發(fā)生的亞洲金融危機(jī)是一次世界性金融風(fēng)波。泰國、印尼、韓國、日本等國的貨幣大幅貶值，同時造成股市大幅下跌，極大地沖擊了亞洲外貿(mào)企業(yè)，許多大型企業(yè)紛紛歇業(yè)倒閉，工人失業(yè)現(xiàn)象普遍存在，社會經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出大蕭條的悲觀局面。簡單來看，是喬治•索羅斯的資本集團(tuán)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)活動導(dǎo)致亞洲金融風(fēng)暴的直接原因，而實際上這些國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失調(diào)、金融調(diào)控監(jiān)管不力、國家項目赤字過高、亞洲國家的經(jīng)濟(jì)形態(tài)導(dǎo)致及對外國旅游資本的過分依賴等諸多原因才是導(dǎo)致亞洲金融風(fēng)暴的根本原因所在。許多國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，全球經(jīng)濟(jì)增長節(jié)奏放慢，世界國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率只達(dá)上一年的一半左右。亞洲金融風(fēng)暴造成區(qū)域性通貨緊縮，對全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，在很長時間內(nèi)都難以緩和。2008年，全球性金融風(fēng)暴席卷全世界，許多金融機(jī)構(gòu)受到了嚴(yán)重的沖擊，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)重重。首先，2008年，美國金融危機(jī)直接原因是由次貸危機(jī)、過度消費(fèi)和過度投機(jī)直接引發(fā)的，根本原因則是由信貸關(guān)系破裂和美元貶值引發(fā)的信用危機(jī)。其次，是由美國虛擬經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮和信用的惡性膨脹，嚴(yán)重偏離實體經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫破裂引發(fā)的，致使美國銀行體系受到重創(chuàng)，信用貶值、通貨膨脹壓力進(jìn)一步加劇擴(kuò)散，企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會進(jìn)入普遍的經(jīng)濟(jì)大蕭條時期，人民對未來金融市場的發(fā)展走向預(yù)測悲觀，貨幣出現(xiàn)大幅度貶值，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，全球經(jīng)濟(jì)衰退，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。這對我國也造成了一定的負(fù)面影響：第一，直接造成持有美國相關(guān)金融資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)蒙受損失；第二，巨額外匯儲備縮水；第三，受危機(jī)影響的外國金融機(jī)構(gòu)，其變現(xiàn)已持有我國的各類資產(chǎn)對我國經(jīng)濟(jì)造成極大沖擊；第四，金融危機(jī)波及全球，導(dǎo)致我國出口率急劇下降，外需下降帶來我國經(jīng)濟(jì)增長的急劇下滑壓力。
2當(dāng)前金融危機(jī)的特點
（1）在世界市場經(jīng)濟(jì)條件下，當(dāng)前金融危機(jī)的爆發(fā)具有全球性特點。由于世界市場經(jīng)濟(jì)的特點，世界經(jīng)濟(jì)逐步形成一體化趨勢。不僅是與美國聯(lián)系緊密的資本主義發(fā)達(dá)國家，而且新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家也受到牽連。這是市場經(jīng)濟(jì)條件下危機(jī)的形成越來越具有全球化的特點。（2）資本主義向金融市場逐步轉(zhuǎn)變，社會上大量募集資金，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向投資銀行業(yè)務(wù)，逃避監(jiān)管、到處投機(jī)，導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)和投機(jī)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫節(jié)。（3）金融市場虛擬資本不斷膨脹，最終脫離于實體資本，導(dǎo)致虛擬資本出現(xiàn)信用危機(jī)。各種衍生工具的應(yīng)運(yùn)而生滿足了利潤最大化需求，它將多種金融工具緊密關(guān)聯(lián)在一起，虛擬資本的信用鏈條于是越來越大，一旦惡化，便會引發(fā)信用危機(jī)，延伸成金融危機(jī)。（4）金融危機(jī)具有超周期性，也具有超前性的特點，尤其在20世紀(jì)30年代表現(xiàn)特別明顯。正如康德拉季耶夫長波理論中指出，經(jīng)濟(jì)周期性引發(fā)的金融危機(jī)是伴隨著經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)長波谷底、長波浪頂、高原的穩(wěn)定幾個階段。當(dāng)前金融危機(jī)所表現(xiàn)出的超周期性和超前性，看似已經(jīng)脫離了經(jīng)濟(jì)周期的軌道，而是伴隨全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展而發(fā)展的，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫鉤，先在金融領(lǐng)域爆發(fā)，使得當(dāng)前金融危機(jī)具有敏感性和超前性。（5）金融危機(jī)發(fā)生頻率加快。二戰(zhàn)以前波及較廣的金融危機(jī)僅有1929年的“大蕭條”，據(jù)Lind-gren、Garcia和Saal統(tǒng)計，自1980年到1996年，共有133個相關(guān)成員國發(fā)生過銀行部門的嚴(yán)重問題和危機(jī)。20世紀(jì)后期至今發(fā)生金融危機(jī)的頻度和規(guī)模，還屬先例。
3當(dāng)前持續(xù)性金融危機(jī)對我國的連鎖反應(yīng)
3．1持續(xù)性金融危機(jī)概念界定
19世紀(jì)60年代，馬克思通過對資本主義生產(chǎn)關(guān)系的研究，指出資本主義基本矛盾從緩和到激化、再趨向緩和的規(guī)律，必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的周期性發(fā)生。一般兩次金融危機(jī)發(fā)生的時間隔大約為10年，必將經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)危機(jī)、經(jīng)濟(jì)蕭條、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、經(jīng)濟(jì)高漲這四個階段。1925年康德拉季耶夫發(fā)表《經(jīng)濟(jì)生活中的長波》，提出資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展長波理論。該理論認(rèn)為，資本主義的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷時140年，不僅存在著像馬克思所說的那種10年為一個長度的短周期，更存在著平均長度約為50-60年的經(jīng)濟(jì)長周期波動，每個周期又分為長波谷底、長波浪頂、高原的穩(wěn)定幾個階段。經(jīng)濟(jì)長周期波動的根本原因不是生產(chǎn)技術(shù)的變革、戰(zhàn)爭和革命、新市場的開發(fā)這些因素所造成，而是資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中所固有的因素，特別和資本積累有著密切的關(guān)系。持續(xù)性金融危機(jī)，是金融危機(jī)發(fā)生后并無緩和趨勢，甚至持續(xù)很長一段時間或者形成一種周期性現(xiàn)象，簡而言之就是金融危機(jī)的蔓延。金融危機(jī)爆發(fā)后歷經(jīng)大蕭條、發(fā)展、持續(xù)穩(wěn)定，形成持續(xù)循環(huán)，不可預(yù)測其未來延續(xù)時間。
3．2當(dāng)前對我國的連鎖反應(yīng)
在當(dāng)前大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國各行各業(yè)仍表現(xiàn)出極其嚴(yán)峻的形勢。大量企業(yè)由于虧損、倒閉，不得不裁員、減薪。貿(mào)易行業(yè)特別明顯，出口率急劇下降，外需下降帶來我國經(jīng)濟(jì)增長的急劇下滑壓力。多種現(xiàn)象導(dǎo)致我國就業(yè)崗位急劇下降，就業(yè)形勢嚴(yán)峻，大學(xué)生就業(yè)尤其凸顯，供過于求，畢業(yè)的大學(xué)生數(shù)量超過所需的就業(yè)崗位數(shù)量多。通貨膨脹現(xiàn)象依然存在，全年物價上漲，人民幣匯率不穩(wěn)，人們的購買力下降等等都體現(xiàn)了當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)趨勢，這正是凸顯出持續(xù)性金融危機(jī)持續(xù)性、超周期性。
4應(yīng)對策略
（1）大規(guī)模的財政投入、減稅。投資用于基礎(chǔ)建設(shè)一方面保證了增長，另一方面又增加就業(yè)。同時大幅度減免稅費(fèi)，使企業(yè)恢復(fù)活力。2008年底政府有過4萬億元投資計劃，用于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、社會事業(yè)方面、調(diào)整結(jié)構(gòu)和技術(shù)改造等方面。對緩解持續(xù)性金融危機(jī)具有實際性效果。（2）保民生，大范圍地提高社會保障水平，使民生繼續(xù)穩(wěn)定和改善。提高人民生活消費(fèi)水平，擴(kuò)大國內(nèi)市場需求。加大對保障房的投入，穩(wěn)定物價，加大對人民社會福利的保障，以擴(kuò)大內(nèi)需，穩(wěn)定當(dāng)前環(huán)境。（3）保出口，調(diào)整各行業(yè)關(guān)稅，穩(wěn)定匯率預(yù)期，吸取亞洲金融風(fēng)暴經(jīng)驗與教訓(xùn)，保持對外匯的管制。（4）加大對企業(yè)的扶持力度，振興規(guī)劃支持重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快產(chǎn)業(yè)升級、提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力、增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，由勞動密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變。銀行放寬投資性貸款限制，努力解決中小企業(yè)貸款難等問題，保障中小企業(yè)渡過持續(xù)性金融危機(jī)，使企業(yè)恢復(fù)活力，以便提供更多的就業(yè)崗位，緩解我國就業(yè)難題，穩(wěn)定發(fā)展。（5）用科學(xué)發(fā)展的觀點全面客觀地分析持續(xù)性金融危機(jī)，統(tǒng)籌兼顧，堅持不懈抓好農(nóng)業(yè)，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)，保障人民最基本生活，加快推進(jìn)重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革。用實際方法抓住金融危機(jī)的機(jī)遇以及應(yīng)對其挑戰(zhàn)。
5當(dāng)前金融危機(jī)對我國的警示
