固定資產投資風險精選(九篇)

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第1篇：固定資產投資風險范文

【論文關鍵詞】固定資產；投資風險；降低

財務管理在一個企業(yè)管理系統(tǒng)中處于核心地位，在固定資產投資中任何一個環(huán)節(jié)，都與財務管理有著密不可分的關系。就目前形勢來看，我國企業(yè)固定資產規(guī)模正以前所未有的速度迅速擴大，要實現(xiàn)企業(yè)又好又快發(fā)展，企業(yè)管理階層必須更加重視對于工程的財務管理水平。然而在現(xiàn)實管理過程中，固定資產投資往往會受到各種因素的影響而被管理者有意無意的忽視，一旦固定資產投資出現(xiàn)問題，輕則為企業(yè)發(fā)展帶來不必要的經濟損失，重則關乎企業(yè)的生死存亡，必須對其高度重視。

一、我國企業(yè)固定資產投資風險管理現(xiàn)狀及原因

現(xiàn)階段我國固定資產投資與發(fā)達國家相比存在著一定的差距，筆者以為我國目前固定資產投資主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）企業(yè)財務部門本身就沒有參與到一個工程的各個環(huán)節(jié)，因此想要詳細而準確的了解到工程造價構其實是十分困難的，這就導致工程財務控制就顯得十分被動，更為致命的是財務管理的滯后直接增加了了固定資產投資的風險。（2）就會計內部控制情況而言，相關部門最為關注的重點在于銷售以及收款循環(huán)，同時采購以及付款循環(huán)也是另外一大重要關注點，相比之下對工程預算以及工程財務循環(huán)并沒有給予應有的重視，在進行工作的過程中，只不過發(fā)揮的是一個利用完全成本法開展相關歸集核算的角色。

二、如何有效降低企業(yè)固定資產投資風險

1.對工程前期所產生的各項費用進行嚴格控制

通常來講，工程前期所產生的費用主要由以下幾部分構成：項目可行性研究所需要的費用、征地費、當?shù)鼐用竦牟疬w費、這一過程中的差旅費以及與之相關的各種協(xié)調所需要的費用。盡管嚴格地講這一部分費用與整個投資項目的實體產生直接的關系，然而其卻直接的和項目建設息息相關，由于這一部分費用彈性相對較大，是出現(xiàn)各種問題的重災區(qū)。再加上內部控制制度在結構上的有待完善和企業(yè)內部經濟責任制考核等方面的影響，相當一部分企業(yè)往往會將本部門在管理費用上的支出，諸如差旅費、辦公費等歸入到投資成本中。針對這種現(xiàn)象，必須將加強對工程前期費用控制看做是重點。這一過程中進行固定資產管理必須加大兩方面問題的控制。第一，建立起規(guī)范的明細核算制度；第二，財務管理人員必須對構成的成本費進一步的進行科學分解，財務工作人員需要制定出具體的費用分解表，同時將對費用內容上的實質性審核看做是重點，對并沒有資格被納入前期費用的項目絕不徇私。

2.加強對設備、材料投資成本的控制

相關研究表明，設備、材料投資上的資金投入占到固定資產總投資的六成作用，由此可見其對固定資產投資質量的影響是十分直接而深遠的。將財務管理當做控制投資風險的研究交代，筆者以為設備、材料投資中，財務工作人員必須從以下兩個方面做好相關工作：

（1）堅決不打折扣的遵從企業(yè)所指定的設備出庫以及材料調撥的相關規(guī)定。為進一步確保企業(yè)能夠規(guī)范工程建設過程中的設備與材料的管理做好必要準備。除此之外，財務工作人員在開展相關工作的時候，還應當根據(jù)本企業(yè)的具體情況，制定出符合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)實的劃分標準，編制出更加科學、合理的設備出庫與材料調撥對策，從而為科學的確定制定工程的造價，最大限度的降低企業(yè)經濟損失做出積極貢獻。在具體的工作中，財務人員必須牢牢遵守我國住房與城鄉(xiāng)建設部頒布的《關于工程建設設備與材料劃分規(guī)定》，明確工程建設中設備與材料的劃分標準同時牢牢貫徹執(zhí)行原則，堅決杜絕由于某些工程為了追求時間效應而開展不合法的“綠色通道”，從而導致設備與材料模糊不清。

（2）高度重視驗收職責分離這一過程所能夠帶來的巨大效益。通常來講，一個設備合同，其本身是由技術部分以及商務部分兩大塊內容構成的，部分情況下需要耗費大量的時間，在你來我往的“磨破嘴皮”工夫后才能夠達成協(xié)議的，然而加入在設備最后入庫的時候，并不注意在驗收工作上仔細檢查，很有可能會出現(xiàn)“前功盡棄”的現(xiàn)象。除此之外還有一些設備會因為體積等因素干擾，在具體的使用中往往直接由業(yè)主運送到工地上，根本就沒有經歷倉庫驗收這一流程，針對這種現(xiàn)象，財務必須尤其需要對資產以及記錄部分內容進行分離，確保審批人與執(zhí)行人不能為同一個人。假使驗收部門由于各種原因無法直接到現(xiàn)場進行驗收，則應當由使用人進行驗收簽字，這種情況下財產風險便會相應的增加，為了避免這種現(xiàn)象，財務人員必須高度重視驗收職責分離這一過程所能夠帶來的巨大效益。

第2篇：固定資產投資風險范文

【關鍵詞】中小企業(yè);固定資產;投資管理

中小企業(yè)的固定資產投資金額較大，對企業(yè)的發(fā)展有著深刻的影響，且定資產投資之后不易發(fā)生變動。因此，中小企業(yè)固定投資面臨著大的風險。固定資產投資是中小企業(yè)最主要的內容，需要中小企業(yè)認真管理。隨著現(xiàn)代管理制度的發(fā)展，中小企業(yè)越來越重視固定資產的投資管理問題。但是，由于受傳統(tǒng)投資和管理模式的影響，我國中小企業(yè)固定資產投資管理過程中存在著很多矛盾和問題需要解決。研究我國中小企業(yè)固定資產投資管理的完善策略不僅能夠降低中小企業(yè)固定資產投資管理的風險，而且對中小企業(yè)的長遠發(fā)展有著深刻意義。

一、我國中小企業(yè)固定資產投資的風險

(一)債務風險。固定資產投資與其他投資一樣要開展籌資活動，保證資金支撐。籌資活動中，負債形式是最主要的籌資方式。但是，由于固定資產投資周期較長，借款種類不固定，需要根據(jù)借款數(shù)量與借款種類進行合理安排，同時也要考慮還款的本金和利息。如果中小企業(yè)在籌資的過程中不能保證長期的還債能力，會面臨資金周轉失靈的狀況和批產的風險。

(二)投資總額變動風險。固定資產投資的預算和最終投資總會存在一定的差異，而這種差異將會給企業(yè)帶來投資總額變動風險。資總額變動風險的原因主要有以下幾個方面。一是投資預算不準確，企業(yè)在開展投資預算的時候，缺乏科學的預算方法，導致投資預算與實際投資之間存在著差異;二是投資實施過程中的管理漏洞。企業(yè)在固定資產投資的過程中，投資管理不夠科學規(guī)范可能導致固定資產投資存在漏洞，導致投資總額下降，與預算存在差異;三是籌款渠道變化。企業(yè)在固定資產投資的過程中，如果預期的籌款渠道發(fā)生變化，投資計劃和投資總額也會發(fā)生相應的變化。

(三)估算風險。企業(yè)在進行固定資產投資的時候，會運用經濟數(shù)據(jù)對投資項目進行估算。但是，這種估算處于一種假設狀態(tài)，會與實際狀況存在一定的差異。而且，固定資產投資還需要對市場營銷、人力資源、生產技術等進行預測，一旦某一項預測不準確，便會導致估算風險，嚴重影響企業(yè)的生產和銷售。

(四)投資期變動風險。固定資產的投資都有一定的過程，這一過程被稱為投資期。并且，固定資產的投資期可能會發(fā)生變動。例如，當投資項目未能計劃進行將會嚴重影響到固定資產的使用狀況，引起投資時間和投資收益的變化。另外，如果固定資產未能使投資到位或出現(xiàn)其他突發(fā)性事件也會造成投資的變動，引起投資期變動風險。

二、我國中小企業(yè)固定資產投資管理的現(xiàn)狀

(一)固定資產投資管理存在的矛盾。一是投資方向和投資數(shù)量。大多數(shù)中小企業(yè)十分重視企業(yè)的發(fā)展問題，探索企業(yè)快速發(fā)展的方法。但是，在發(fā)展程中很多中小企業(yè)沒有明確企業(yè)的發(fā)展方向。這就導致中小企業(yè)在固定資產投資的過程中將投資作為擴大規(guī)模的重要手段，進而引起了投資方向和投資數(shù)量的矛盾。具體來說，中小企業(yè)為了實現(xiàn)自身的發(fā)展，必須在短時間內擴大投資。但是，資金限制要求中小企業(yè)合理分配固定資產的投資。二是投資成本和效益。在正常情況下，投資成本與效益是成正比的，投資成本越高，收益越大。但是，由于資金限制，中小企業(yè)雖然期望較高的投資效益，但是卻難以接受較高的投資成本。因此，中小企業(yè)在固定資產投資管理的過程中需要正確處理投資成本和效益的問題。三是投資風險和收益。投資風險對投資收益有著直接的影響，一般情況下，投資收益越高風險就越大，收益越低，風險越小。但是，大多數(shù)中小企業(yè)都希望投資風險最小化而投資收益最大化。因此，當投資風險與投資收益之間形成某種合理的關系時，才會吸引中小企業(yè)進行固定資產投資。也正因如此，中小企業(yè)在固定資產投資的過程中需要面對投資風險和投資收益的矛盾。

(二)固定資產投資管理存在的問題。一是缺乏戰(zhàn)略眼光。大部分中小企業(yè)在固定資產投資的過程中傾向于較短的投資回收期和較小的投資規(guī)模。這種只注重眼前利益而忽視長遠發(fā)展的方法很難促進中小企業(yè)的發(fā)展。另外，中小企業(yè)在投資的過程中沒有將固定投資是否符合企業(yè)戰(zhàn)略目標的發(fā)展放在首要位置，很容易造成企業(yè)投資盲目化和簡單化。二是投資資金短缺。中小企業(yè)普遍面臨著籌資困難的現(xiàn)象，而這一現(xiàn)象使得中小企業(yè)的固定資產投資資金主要來源于其他非金融機構或企業(yè)內部，嚴重影響了企業(yè)的投資熱情，增大了固定資產投資的難度，導致固定資產投資項目無法順利實施。三是缺乏科學管理。大多數(shù)中小企業(yè)缺乏專門的投資管理團隊，沒有對固定資產投資進行專業(yè)化管理，使得固定資產投資問題得不到及時有效地解決。并且，缺乏專業(yè)化管理容易導致固定資產投資存在漏洞，嚴重影響企業(yè)的資金安全。另外，由于中小企業(yè)缺乏專業(yè)的財務管理人才，無法對投資項目進行科學的評估，固定資產投資主觀性和隨意性較強。

三、我國中小企業(yè)固定資產投資管理的完善策略

(一)明確管理原則。一是明確投資方向。中小企業(yè)在管理固定資產投資的過程中要充分重視企業(yè)戰(zhàn)略管理對固定資產投資的指導作用，樹立戰(zhàn)略管理理念，將戰(zhàn)略管理作為企業(yè)的常規(guī)工作，明確規(guī)劃企業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展步驟，制定出明確的企業(yè)行動計劃和行動綱領。另外，企業(yè)應正確處理好投資風險、投資效益和戰(zhàn)略發(fā)展的關系，尋找投資風險和效益的最佳平衡點，積極遵從戰(zhàn)略優(yōu)先的原則，注重固定投資的戰(zhàn)略發(fā)展;二是堅持籌資活動先行。中小企業(yè)應積極重視籌資困難的問題，保持對待籌資的謹慎態(tài)度，不能采取非法手段進行籌資。并且，中小企業(yè)在管理固定資產投資的過程中應堅持籌資活動優(yōu)先的原則，充分考慮籌資的數(shù)量和途徑，對于成本過高的投資項目要慎重考慮，避免造成資金損失。另外，中小企業(yè)在管理固定資產投資的過程中要積極采取靈活的管理方法，根據(jù)企業(yè)的實際狀況對投資決策和企業(yè)財務管理進行分析，提高投資決策質量。

(二)做好前期評價。一是分析投資環(huán)境。投資環(huán)境主要指投資項目所面臨的經濟、政治、社會文化等各個方面的環(huán)境。企業(yè)在管理固定資產投資的時候要充分了解投資項目所處的政治背景、經濟趨勢和社會文化的發(fā)展趨勢，選擇適合政治、經濟和社會發(fā)展的投資項目。另外，中小企業(yè)應積極分析固定資產投資的微觀環(huán)境，深入了解投資項目的市場、技術、資本、硬件設施、政策等因素，做好市場調查，根據(jù)市場調查選擇具有發(fā)展?jié)摿Φ捻椖窟M行投資;二是分析投資必要性。中小企業(yè)在管理固定資產投資的過程中應深入分析企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃對固定投資影響，使固定投資服務于企業(yè)的發(fā)展，避免投資的盲目性。另外，中小企業(yè)要重視固定投資對資產結構的影響，重視固定資產的合理配置，避免出現(xiàn)固定資產過剩的現(xiàn)象;三是分析固定資產投資總額。中小企業(yè)在投資之前要對企業(yè)固定資產總額和投資總額進行估算，并深入了解投資項目的資金需求和投資項目的發(fā)展前景，根據(jù)對投資項目的預算選擇合理的投資總額，避免投資決策失誤現(xiàn)象。

(三)科學設計投資決策分析指標。一是投資決策分析指標要堅持安全第一，加強重視固定資產投資的安全性。為此，中小企業(yè)應充分考慮投資回收期、投資風險和投資的安全程度，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展狀況和資金狀況選擇較為安全的投資項目，盡可能地降低投資風險;二是中小企業(yè)固定資產投資應堅持效益優(yōu)先，充分了解固定資產投資的獲利規(guī)模和投資效益，從獲利角度出發(fā)選擇效益較好的項目進行投資。

【參考文獻】

［1］陳立棍．中小企業(yè)的投資風險管理芻議［J］．浙江金融，2007，1

［2］馬宏，劉銀鳳，于敬禮．企業(yè)投資理論中的投資—金融關系分析［J］．經濟問題，2006，11

第3篇：固定資產投資風險范文

[關鍵詞]固定資產投資證券投資決策方法

投資是企業(yè)重要的財務活動之一，它通常是指企業(yè)將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經濟行為。投資活動可以按多種標準進行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現(xiàn)金、固定資產、無形資產等進行投資，直接形成企業(yè)生產經營活動的能力。直接投資往往數(shù)額大，回收期長、與生產經營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現(xiàn)金、固定資產、無形資產等資產購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。

固定資產投資的規(guī)模大小和技術的先進程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業(yè)經營和發(fā)展的潛力，因此，對固定資產投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產投資決策

1、固定資產投資決策方法。如前所述，固定資產投資直接影響企業(yè)的生產經營規(guī)模，由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經決策和實施就難以改變，因此固定資產投資決策成敗與否后果深遠。實務中，企業(yè)在進行固定資產投資決策時，一般都要提出幾種投資方案，進行反復比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運用凈現(xiàn)值法、內含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報酬率法等投資決策方法，但現(xiàn)行財務管理理論和實踐對固定資產投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達為：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量；COt表示第t年的現(xiàn)金流出量；i表示預定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負者不采納；在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn)，凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點：

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù)，因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財務管理目標相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價值，因此要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一目標，就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此，現(xiàn)行企業(yè)財務管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進行固定資產的投資決策。

二、證券投資決策

1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標就是將投資收益和投資風險風險聯(lián)系起來，對二者進行權衡后選擇最為合理的證券進行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風險的基礎上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀50

年代創(chuàng)立，后經威廉•夏普(WSharpe)等人發(fā)展，主要運用證券投資回報率的期望值E和系統(tǒng)風險系數(shù)β兩個指標表示一個證券(或證券組合)的投資價值，以此為基礎的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風險可以分為兩種性質完全不同的風險，即系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險又稱為不可分散風險或市場風險，是由于一些會影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經濟衰退、金融危機、國際市場的變化引起的風險。這些因素對任何企業(yè)來說，都是不可避免的；非系統(tǒng)風險又稱為可分散風險或公是指發(fā)生于個別公司的因素如新產品開發(fā)失敗、失去一項重要合同、重大項目投標的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產工藝技術的老化等所造成的風險，此類風險可以通過多元化的投資來分散或消除。

2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實踐研究表明，證券的回報率和系統(tǒng)風險之間存在著很高的相關性，即風險與收益對等，高風險可以用高回報來補償，而低風險則伴隨著低回報。在完全有效的資本市場中，證券的價格反映其價值，證券的價格在任何時刻都應與其價值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風險相一致的回報率。也就是說，證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價指標，而應采用“E—β”分析法。

綜上所述，對固定資產投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點：

(1)現(xiàn)行企業(yè)財務管理理論和實踐對固定資產投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報率與風險(E—β)分析法。

(2)只有當固定資產投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠遠高于產品市場，使得證券市場能夠迅速達到競爭性均衡狀態(tài)，因此，證券投資的平均租金高于零；而產品市場或者因為存在壟斷和寡頭，或者因為某個或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時間，所以固定資產投資可以賺取經濟租金。

三、原因分析

1．從資本資產定價模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實并非如此，兩者實際上都使用資本資產定價模型來量化風險。

威廉•夏普1964年開創(chuàng)的資本資產定價模型(CapitalAssetPricingModel，簡稱CAPM)被認為是財務管理學形成和發(fā)展中最重要的里程碑，它的出現(xiàn)第一次使人們能夠對風險進行定量分析。這一模型為：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報酬率；Rf代表無風險報酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù)；Km表示所有股票或所有證券的平均報酬率。

可見，資本資產定價模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報酬率與風險之間的關系。

例：當前的無風險報酬率為6％，市場平均報酬率為12％，A項目的預期股權現(xiàn)金流量風險大，其值β為1．5；B項目的預期股權現(xiàn)金流量風險小，其β值為0．75，則：

A項目的必要報酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B項目的必要報酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，資本資產定價模型是證券投資分析的直接工具，應用資本資產定價模型可以直接預測證券投資組合的期望報酬率；而在固定資產投資決策中，資本資產定價模型同樣發(fā)揮作用，即可以用于估計固定資產投資方案的機會成本，固定資產投資方案的風險越大，資金的機會成本也就越大。如果固定資產投資方案的凈現(xiàn)值大于零，就說明該固定資產投資方案的期望報酬率大于資金的機會成本。

因此，無論是固定資產投資決策還是證券投資，資本資產定價模型都是一個有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機會成本就是該證券投資的期望報酬率；在固定資產投資決策中，用估計的資金機會成本作為折現(xiàn)率對固定資產投資方案的預期現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，計算其凈現(xiàn)值，并根據(jù)計算結果的大小對投資方案作出取舍。

2．從經濟租金和有效資本市場假說的角度來看。

第4篇：固定資產投資風險范文

【關鍵詞】固定資產，投資，可行性論證，經濟效益

可行性論證是企業(yè)投資過程的重要環(huán)節(jié)，其旨在優(yōu)化投資方案，實現(xiàn)投資效益的最大化和控制力度的實效化，對于整個投資過程具有重要的作用。在可行性論證工作中，要切實做好材料收集及分析預測工作，以實現(xiàn)論證的真實有效性。在實際的論證工作中，關于工作的認識不足及論證效率的問題，是可行性論證中比較突出的兩點問題，因此在工作中要進行有效的完善，以做好對各風險因素的規(guī)避。

1、可行性論證對于固定資產投資的重要性

在多元化的市場環(huán)境下，投資風險來源于多個方面，風險由投資者自身承擔。在固定資產投資項目中，為規(guī)避投資風險，優(yōu)化經濟效益，需要在決策前期，做好投資可行性論證，尤其是關于項目可行性的評估，是優(yōu)化投資決策，評估投資經濟效益值的重要途徑。可見可行性論證對于固定資產投資具有重要的作用，經濟效益的優(yōu)化及固定資產控制的強化是其重要性的突出點。

1.1優(yōu)化項目投資的經濟效益。可行性論證旨在技術、經濟、財政等領域基礎上，對工程的投資決策前期開展調研、科學分析及相關評估工作。它是一種跨學科、多領域合作的研究過程，其涉及內容包括經濟學、社會學、技術科學等，它可以優(yōu)化投資的經濟效益，有助于相關決策的落實，尤其是投資者的決策運行。

1.2強化固定資產控制。在多元化的經濟體制下，項目可行性論證的內容繁而細，涉及技術、經濟評估等領域。在固定資產的投資項目中，技術的論證是提高項目先進性及效率的重要手段。而經濟評估，旨在對相關投資資源，進行前期的預測工作，進而基于預測的反饋信息，對投資項目科學系統(tǒng)的研究分析，尤其是對于投資方案和投資周期的優(yōu)化工作，是強化固定資產控制力的重要手段。而固定資產的控制，在于前期建立系統(tǒng)的投資程序，以優(yōu)化固定資產的投資效果，規(guī)避好各方面的投資風險。

2、固定資產投資中可行性論證的步驟以及方法

現(xiàn)代項目的投資，在于可行性論證的全面性和系統(tǒng)性。在開展可行論論證分析中，論證的步驟主要分為兩個階段，一個是材料收集階段，一個是分析預測階段。在這兩個階段的工作中，需要基于動態(tài)分析法和靜態(tài)分析法，以確保論證分析的有效性。

2.1可行性論證的步驟

2.1.1分析材料的收集。在材料的收集工作中，要做到材料的真實性、針對性、指導性，這樣才能確保收集工作的有效性。在實際的收集工作中，需對企業(yè)產品的研發(fā)及工藝水平等現(xiàn)狀進行收集。而關于廠址的選擇、商業(yè)網點、環(huán)境、交通運輸?shù)然镜姆治鲈兀獜娀占牧Χ?。同時，產品成本、費用，以及資金流動，要做好前期的材料準備工作。關于投資資金來源及金融的動態(tài)資料，都是可行性論證的重要分析因素，在材料的收集工作中，需要認真完善和落實。

2.1.2分析預測。分析預測的工作開展，是在收集材料的基礎上進行的。分析預測涉及經濟、社會等領域，是優(yōu)化決策效率的重要因素。因此，分析預測對于整個項目的投資具有重要的影響作用。

2.1.2.1動態(tài)分析。動態(tài)分析主要是財務內部的收益率分析，對決策計劃中的各資金流進行相關折現(xiàn)率的控制，以反映資金流向的盈利率。分析的動態(tài)性是指對各現(xiàn)金流的折現(xiàn)系數(shù)的計算，以量化出財務現(xiàn)金表的資金流入和流出量。同時，財務的凈現(xiàn)值也是動態(tài)分析主要對象，關于收益基準率，以及折舊率的計算。

2.1.2.2靜態(tài)分析。靜態(tài)分析為對投資周期、投資利率及清償能力等內容的分析。在投資周期的分析中，利用財務的現(xiàn)金量化表求得現(xiàn)金投資的回收期限，且期限都小于規(guī)定的日期，說明投資方案切實有效。同時，投資利率的分析，是投資過程中不可或缺的部分，其旨在分析企業(yè)投資利率的計算及財務盈利能力的有效評估。

3、可行性論證中存在的問題及相關建議

現(xiàn)代企業(yè)的投資，離不開有效的可行性論證。在實際的論證工作中，領導對于論證環(huán)節(jié)的重視程度不夠及部門的配合度問題，都在一定程度上影響著可行性論證的準確性和有效性。

3.1論證工作缺乏重視性。論證工作作為投資前期的重要內容，在實際的操作中，缺乏企業(yè)部門的重視，傳統(tǒng)的投資理念忽視了可行性論證的必要性。尤其是部分部門領導的可行性論證觀念淡薄，在工作的開展組織中，各項論證工作不到位，論證評估帶有形式化的色彩，在論證的內容上，缺乏準確性和指導性。所以，在實際的論證工作中，要落實好各部門的職能，對于論證工作的內容，尤其是關于技術和經濟方面的評估，做到認真全面的對待，以落實好各方面的工作要點。同時強化領導的論證意識，對于工作的落實及全面的開展具有重要的意義。

3.2各部門工作缺乏協(xié)調性。在論證工作的開展中，多個部門的同時涉及參與，尤其財務部門與其他部門的協(xié)同工作，對于全面的開展論證工作具有重要的作用。實際的論證工作，主要由財務部門承擔，缺乏各部門的協(xié)同工作，以至于工作缺乏全面性，論證的經濟價值缺乏。因此要落實好各部門的工作職能，強化工作的力度，以提高部門的工作執(zhí)行能力。同時，各部門要協(xié)調和配合財務部門的工作開展，對各論證內容，進行全面的開展。

4結語

項目投資帶有諸多的風險，在風險的規(guī)避中，關于可行性論證工作的開展十分重要?？尚行哉撟C優(yōu)化了經濟效益，對于固定資產的投資控制，起到了實質性的作用。在論證工作的開展中，對于材料收集、分析預測的工作，要做到認真全面，以避免論證工作中的不足之處。這樣，才能有效地落實論證工作，規(guī)避投資中的各風險因素，以實現(xiàn)經濟效益的最大化。

參考文獻：

[1]徐紅.淺談醫(yī)院固定資產管理[J].安徽衛(wèi)生職業(yè)技術學院學報，2010（09）：1-2.

第5篇：固定資產投資風險范文

【關鍵詞】 增值稅轉型 固定資產投資 影響

一、增值稅轉型概念及必要性

增值稅轉型是指將不允許抵扣外購固定資產增值稅進項稅額的生產型增值稅變?yōu)榭梢缘挚弁赓徳O備類固定資產增值稅進項稅額的消費型增值稅進項稅額。增值稅轉型允許在當期的銷項稅額中全部扣除當期相應的增值稅進項稅額。從財政部、國家稅務局頒發(fā)的文件看來，并不是所有的固定資產均能抵扣其增值稅進項稅額，只有滿足相關要求的外購固定資產才得以抵扣其相應的增值稅進項稅額，而且從增值稅全面轉型開始，固定資產進項稅額的抵扣開始實行的是“全額抵扣”，而不再是試點地區(qū)的“增量抵扣”以及退稅的辦法。其中只有滿足下面條件的固定資產才能進行進項稅額的抵扣：

（1） 使用期限超過一年且與生產經營有關的設備、工具、器具；

（2） 使用年限超過2年并且單價在2000元以上的不屬于生產、經營主要設備的物品。

生產型增值稅不允許抵扣外購固定資產所含的增值稅金，此類增值稅的征收具有以下的弊端。一方面，其造成了對固定資產的重復征稅，不利于企業(yè)的固定資產投資。企業(yè)的資本有機構成越高，重復征稅越嚴重。另一方面，由于固定資產中所含的增值稅不予以抵扣，提高了企業(yè)銷售的產品或提供的服務的成本，不利于提高產品的國際競爭力，從而不利于產品的出口。消費型增值稅則允許外購固定資產時，將其所含增值稅金作為進項稅額一次性抵扣。雖然消費型增值稅并非嚴格意義上的增值稅，但是從固定資產的整個使用過程來看，法定增值額的總和等于理論增值額的總和。另外，由于我們可以使用發(fā)票來衡量購進固定資產的多少，在進項稅額的計算上更為客觀且便于操作和管理。于是消費型增值稅成為世界上大多數(shù)國家的選擇，也成為我國增值稅的改革方向。

二、增值稅轉型對企業(yè)固定資產投資的主要影響

l、促進企業(yè)固定資產投資量的增加，升級產業(yè)結構

在生產型增值稅制度下，企業(yè)外購固定資產所含稅額不能抵扣，在計算繳納增值稅時，作為課稅基數(shù)的法定增值額不僅包括納稅人創(chuàng)造的新增價值，還包括己納稅增值稅的固定資產折舊，因而對固定資產存在重復征稅。資本有機構成越高的行業(yè)，重復征稅越嚴重。生產型增值稅在一定程度上抑制了企業(yè)引進高新技術和設備的積極性，不利于產業(yè)結構的升級與發(fā)展。增值稅轉型消除了重復征稅因素，使技術密集型和資本密集型企業(yè)得到更多進項稅額的抵扣，減輕了企業(yè)設備更新?lián)Q代所帶來的稅收負擔，從而有利于刺激企業(yè)改進技術，采用先進設備，提高市場競爭力，促進產業(yè)結構調整升級。

2、引起投資方向的改變，加快高新技術產業(yè)發(fā)展

消費型增值稅對投資的刺激力度較大，這可能導致企業(yè)通過對外增加籌資或者依靠企業(yè)內部積累而減少利潤分配來進行固定資產投資，最終會導致企業(yè)資產負債率和權益負債率的上升。在“生產型”增值稅下，高新技術企業(yè)和基礎產業(yè)的發(fā)展會受到較大的抑制，而實行“消費型”增值稅則徹底消除因固定資產含稅而導致的重復征稅，減輕企業(yè)的稅務負擔，明顯地起到鼓勵資本向資本密集型和高新技術產業(yè)流動的作用。

3、降低固定資產投資風險，增加效益

任何一種生意的投資都是有風險的，企業(yè)的固定資產投資也是如此，可能虧錢也可能盈利，因此它也具有風險性。企業(yè)固定資產的投資盈利是和投資風險成正比的，如果盈利多的投資肯定風險也比較高。相反，如果盈利比較少的投資風險也就比較低。在增值稅轉型以來，固定資產的投資收益率也直接受到了影響， 因為兩種不一樣的增值稅模式在企業(yè)固定資產的投資成本和固定資產的折舊額不相同。兩種不同模式的增值稅產生的投資收益差額不相同， 自然企業(yè)投資的風險也不一樣。經過理論研究證明，消費型增值稅的政策對企業(yè)的投資帶來的風險比較小。

4、增強企業(yè)出口貿易的競爭力

在改革之前，我國出口產品中蘊含了部分來自于固定資產所含進項稅金的增值稅額，即在國際市場中，我國出口產品的價格中仍然是含稅價格，從而使我國企業(yè)在國際市場中處于被動地位。另外，對于國內市場，由于進口產品在進口國家實施的消費型增值稅制度下已經得到徹底的退稅，而國內企業(yè)的同類產品卻沒有同樣待遇，同樣使我國企業(yè)處于行業(yè)的不利地位。綜上，可以看出在現(xiàn)行的增值稅制下我國企業(yè)處于全面下風，但是，在改革之后，我國出口產品就實現(xiàn)了徹底退稅，從而具備了與同行國際企業(yè)平等進入市場的資格，提高國內企業(yè)競爭力的同時也可促進企業(yè)擴大出口貿易，推進我國整體出口貿易的發(fā)展。當然，國內產品也因此擴大了進項稅的抵扣范圍，降低產品成本和企業(yè)稅負，同樣可以有效的提高國內產品與同行國際產品間的競爭力。

三、應對增值稅轉型的固定資產投資建議

增值稅轉型對行業(yè)和不同企業(yè)的稅收影響也不盡相同。一般來說，對于需要購進大量機器設備，進行技術革新的行業(yè)和企業(yè)，稅收減負作用顯著，而對于其他行業(yè)和企業(yè)來說，增值稅稅負就不會有明顯變化。

1、制定適合本企業(yè)的固定資產長期投資計劃

增值稅轉型是我國當前形勢下提出的一項減稅政策，是積極財政政策的重要組成部分。企業(yè)制定固定資產長遠投資規(guī)劃，要從戰(zhàn)略的高度，以國家宏觀調控政策為導向，以構筑核心競爭能力和加快產品結構調整為目標，長遠計議、精心規(guī)劃。首先，要對企業(yè)所處的發(fā)展階段、存量固定資產的配套情況和技術水平進行深入而系統(tǒng)地分析，準確理解和把握增值稅轉型的稅收優(yōu)惠政策，掌握好固定資產投資的輕重緩急節(jié)奏，以提高企業(yè)核心競爭力，謀取市場優(yōu)勢；其次，明確投資方向，促進產品結構優(yōu)化調整。投資資金要向國家產業(yè)政策鼓勵的項目傾斜，對市場潛力大、技術含量高的項目給予優(yōu)先投資。對效益低下及國家產業(yè)政策限制或不鼓勵發(fā)展的項目要減少投資或不投資。

2、采購時盡量獲取增值稅專用發(fā)票

增值稅轉型會對企業(yè)投資產生正效應，使企業(yè)存在擴大投資和設備投資的政策激勵，從而對企業(yè)收益產生影響。但需要注意的是，對除房屋、建筑物、土地等不動產以外的購進固定資產（包括接受捐贈和實物投資）、用于自制固定資產（含改擴建、安裝）的購進貨物或增值稅應稅勞務，只有取得了增值稅專用發(fā)票，才能享受增值稅進項稅抵扣的政策。如果購進時不能分清固定資產用途的，也必須要取得增值稅專用發(fā)票，等明確購進固定資產的用途后，再最終決定是否能夠進行增值稅迸項稅額的抵扣。因此在采購固定資產時盡量獲取增值稅專用發(fā)票，這樣才能獲得新增機器設備投資中所含增值稅的進項稅金的抵扣，才能享受此項政策所帶來的優(yōu)惠。

3、完善企業(yè)增值稅的管理體制

短期內，增值稅轉型改革對于中央財政收入的影響更甚于地區(qū)財政，中央財政收入將大幅減少。然而從長遠發(fā)展和宏觀經濟角度來看，國家財政減收則對應著市場流動資金的增加，允許企業(yè)加大生產資料的投入，刺激技術創(chuàng)新和設備升級，逐漸實現(xiàn)生產效率的提升和產業(yè)結構的調整。然而，其積極作用將在一段時間后得以發(fā)揮，并逐步增加財政收入，消除其短期負效應，所以我們應該不斷完善管理體制，使轉型效果能長久穩(wěn)定的作用于市場經濟，實現(xiàn)其長遠正效應。

第6篇：固定資產投資風險范文

關鍵詞：稅收政策變動；國有企業(yè)；固定資產投資；綜合影響力

投資是企業(yè)發(fā)展的必然，企業(yè)投資與企業(yè)決策、運營策略有很大的關系，而決策和運營的合理性則主要取決于企業(yè)對于經濟形勢的認知。稅收是國家宏觀經濟調控手段之一，從微視角來看，可以將企業(yè)投資分為兩種形式，一是對內投資，二是對外投資。其中固定資產投資屬于典型的對內投資，在企業(yè)資本累計過程中，固定資產投資起決定性作用。在良好的固定資產積累中，企業(yè)自身的核心競爭力得以提高。從這個層面上看，稅收政策變動將影響國有企業(yè)的財務管理和發(fā)展，而我國財務稅收政策不斷完善還需要經過一段時間，因此，企業(yè)應對固定資產投資進行調整，以與國家稅收政策相適應。

一、稅收政策變動的內容與必要性

1.稅收政策的內容“營改增”大環(huán)境下，對企業(yè)固定資產的稅收政策應指的是增值稅轉型，也就是企業(yè)的部分固定設備可以抵扣稅額，從而合理降低企業(yè)的總繳稅金額。國有大型企業(yè)，尤其是工業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)，固定資產來源多、金額大，可以為企業(yè)獲得較多的抵扣稅。對新時期的稅收變動而言，目前認為企業(yè)固定資產可以進行稅額抵扣，但具有一定條件，比如，包括使用期限超過一年，并且與生產經營相關的設備，價格在2000元以上的非經營用設備。增值稅的本質是降低企業(yè)壓力，促進生產，這也是近年來我國稅收政策變更的重要內容之一。從“營改增”試用階段到全面實施，固定資產實現(xiàn)了全額抵扣，我國稅收內容逐漸趨于完善、細化，這對國有企業(yè)的固定資產投資造成不同程度的影響。

2.稅收政策變動的必要性稅改之前，稅收政策對于一些企業(yè)來說，存在重復征稅的問題，這對于企業(yè)投資、決策和發(fā)展具有制約作用。經濟發(fā)展過程中，支持國有企業(yè)發(fā)展，采取適合國有企業(yè)的稅收政策就成為國家關注的目標。近年來，稅收實現(xiàn)增值稅抵扣后，在符合條件的前提下，企業(yè)購買固定資產所支付的進項稅可以進行抵扣，從而能夠切實降低企業(yè)購入成本，為企業(yè)帶來效益，并促進企業(yè)加大固定資產投資。以往固定資產中所產生的增值稅不進行抵扣，使企業(yè)營銷成本增加，對企業(yè)生產、營銷和投資決策都具有一定影響。稅收政策改革后，增值稅抵扣項目促進了企業(yè)固定資產投資，給予企業(yè)有吸引力的優(yōu)惠稅率，對發(fā)展快速的企業(yè)更具有積極意義。因此說，稅收政策變動是必要的，也具有必然性。

二、稅收政策變動對國有企業(yè)發(fā)展的影響

近年來，對國有企業(yè)稅收額度、經濟效益和成本支出等數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，可以肯定的是，新的稅收政策對企業(yè)的發(fā)展產生了積極的作用，其中最明顯的方面就在于企業(yè)的繳稅額降低，企業(yè)設備能夠有效地抵扣增值稅，從而獲得了更多的發(fā)展機會。這一政策也提高了企業(yè)發(fā)展的積極性，使資本成本結構發(fā)生了變化。具體表現(xiàn)如下。

1.降低國有企業(yè)投資風險目前，國家實施企業(yè)“營改增”政策，其突出表現(xiàn)就是稅收政策從生產型轉向消費型。在這一過程中，企業(yè)可以通過抵扣來降低成本，降低納稅額，一定程度上鼓勵了企業(yè)的發(fā)展。國有大型企業(yè)項目投資資金大，以全營業(yè)額作為稅收點使其投資成本明顯增加。而采用“營改增”新的政策之后，固定資產投資更合理，消費型稅收政策降低了企業(yè)的投資風險，企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展需求來制定營銷政策，與新時期的稅收政策相適應。新的稅收政策下，企業(yè)決策者對于企業(yè)投資效益的重視程度將進一步提高，因此有助于關注市場變化，做出正確決策，降低國有企業(yè)的投資風險，使國有企業(yè)獲得長期可持續(xù)發(fā)展的機會。

2.推動國有企業(yè)技術革新在經濟發(fā)展過程中，技術革新是其發(fā)展的核心內容之一。企業(yè)在發(fā)展過程中要進行技術研發(fā)，只有始終處于技術的前沿，才能獲得長遠發(fā)展的機會。隨著稅收政策的優(yōu)化調整，對制造業(yè)等大型企業(yè)的影響較大。企業(yè)應積極響應國家的稅收政策，利用設備進項稅抵扣來降低購入成本，從而促進其增加投資，為企業(yè)的發(fā)展積累內部資金。以往財政政策造成企業(yè)負債率的增加，而新稅制政策則完全消除了固定資產的重復征稅問題，使企業(yè)稅收上繳額度更加合理，進而鼓勵企業(yè)更新技術，朝高新技術方向發(fā)展。另外，著力減輕企業(yè)稅收負擔，還能轉變企業(yè)管理者以往不敢投資的心理，改變以往的工作方式，正確把握未來技術發(fā)展的方向，謀劃向高新技術方向前進的戰(zhàn)略目標，帶動企業(yè)更好、更快地發(fā)展。

3.提高國有企業(yè)的市場競爭力在稅制變動之前，我國國有生產企業(yè)的出口產品價格偏高，主要是需要考慮到稅費問題。而隨著國家對于稅收政策的改革，新的稅收政策降低了企業(yè)的稅收，這也促進了企業(yè)的出口。新的稅收政策下，實現(xiàn)了對外貿出口企業(yè)的退稅，這樣企業(yè)顧慮減少，降低了成本，進而提高了國際競爭力，也使企業(yè)將更多的精力放在產品質量和技術革新上。這樣，企業(yè)在國際上的受歡迎程度提高，貿易出口路徑拓寬，產品的成本和稅負降低，自然競爭壓力減小，企業(yè)會發(fā)展得更好。

三、稅收政策變動下的國有企業(yè)投資策略分析

1.提高固定資產清查盤點效率企業(yè)稅收政策改革后，固定資產的盤點影響企業(yè)的繳稅額。因此，要以國家政策相適應，正確盤查固定資產。首先，設備管理人員盡量統(tǒng)一，對在不同區(qū)域內的設備管理要進行統(tǒng)一上報，要求管理人員及時上報設備使用情況，分析其是否可以折舊。制定新的、合理的規(guī)定資產清查原則，并嚴格執(zhí)行；制定固定資產定期檢查制度，如，在檢查過程中發(fā)現(xiàn)缺失或者上報不及時，要及時查找原因。企業(yè)設備管理人員還應認真解讀固定資產抵扣稅率的政策，與企業(yè)管理決策人員進行溝通，及時將可以折舊的設備進行折舊。其次，要將各項責任落實到部門和個人，對固定資產管理部門進行定期核查，實時掌握固定資產的使用情況。強化國有企業(yè)固定資產的清查盤點工作。此外，還應適當提高企業(yè)設備管理人員的薪資待遇，使其管理積極性提高，進而保證企業(yè)的設備管理高效化，正確了解設備的特點，及時進行折舊，降低繳稅額。

2.完善國有企業(yè)稅收管理體系國有企業(yè)在發(fā)展過程中，始終以國家稅收和管理政策為前提，對企業(yè)自身而言，與國家整體發(fā)展形勢保持一致也是企業(yè)發(fā)展的最基本需求。當前，國有企業(yè)的稅收應對制度還需要完善，應進一步完善國有企業(yè)稅制管理體系，企業(yè)設備的創(chuàng)新與更換，生產資料的投資增加，調整企業(yè)產業(yè)結構，降低原始材料生產成本，增加高科技產品的研發(fā)與生產。針對不同類型的國有企業(yè)，要采用不同的財務管理政策，使企業(yè)能夠在增加財政收入的前提下，獲得合理的納稅額，積極納稅，保證企業(yè)的信譽，獲得更多與其他企業(yè)合作及共同發(fā)展的機會，實現(xiàn)良性循環(huán)。

3.正確地選擇投資區(qū)域與投資項目稅收改革后，企業(yè)的固定資產投資還應選對項目和投資區(qū)域。要結合新稅收政策下的退稅和“營改增”等政策，預測核算從“增量抵扣”轉化到“全額抵扣”，分析其中的利益或風險，具體問題具體分析，以實現(xiàn)國有企業(yè)稅收改革下的平穩(wěn)過渡，盡早地適應國家的稅收改革。對國家稅收政策帶來的影響進行預測，要具有目的性、有針對性地進行投資，提高企業(yè)核心競爭力。尤其是針對大型國有企業(yè)，資本密集，要正確分析投資項目，投資地段不同帶來的經濟效益。

第7篇：固定資產投資風險范文

影響建筑施工企業(yè)財務風險成因的要素可以分為兩大類，即外部因素和內部因素。由于建筑施工企業(yè)自身的獨特性，在管理中存在的風險較多，尤其表現(xiàn)在工程項目對建筑施工企業(yè)財務風險的影響上面。這些風險帶來的影響如果處理不當，積累到一定程度就會給建筑施工企業(yè)帶來財務危機，進而影響建筑施工企業(yè)的生存發(fā)展。

1.1建筑施工企業(yè)外部風險因素

(1)宏觀經濟的影響。宏觀經濟環(huán)境是指影響建筑施工企業(yè)的各項宏觀經濟因素，主要包括：國家政治、經濟政策、經濟發(fā)展階段和發(fā)展水平、經濟體制改革狀況以及具體的經濟因素，包括通貨膨脹、利率與匯率、金融市場、金融政策、財稅政策、產業(yè)政策、外貿政策等等。例如：建筑施工企業(yè)的資產負債率通常較高，當所處的宏觀經濟形勢是通貨膨脹時，緊縮的貨幣政策會提高利率，這樣會增加建筑施工企業(yè)籌資的難度，提高經營成本加大自身財務風險。

(2)行業(yè)風險的影響。隨著經濟全球化趨勢的加強，建筑市場的容納程度將愈加寬泛，建筑施工企業(yè)將面臨著更加激烈的競爭。國際知名的建筑施工企業(yè)將占據(jù)國內市場，這一方面將會給國內建筑施工企業(yè)帶來值得借鑒的管理模式，另一方面也會加劇建筑施工企業(yè)內部的競爭，對小規(guī)模的建筑施工企業(yè)帶來一定程度的沖擊。

1.2建筑施工企業(yè)內部風險因素

(1)建筑施工企業(yè)融資財務風險。隨著建筑施工企業(yè)規(guī)模的擴大、承攬項目的增加，其所需資金也會同比例增加，此時建筑施工企業(yè)需解決融資問題。較多建筑施工企業(yè)是借助銀行籌資方式來融資的，此種融資方式限制條件較多，當建筑施工企業(yè)沒有考慮自身清償能力；沒有尋求到融資和償債的最優(yōu)比例，盲目融資，便會面臨較大財務風險。

(2)建筑施工企業(yè)投資財務風險。建筑施工企業(yè)投資風險指的是自身投資不能獲得預期投資收益的可能，即建筑施工企業(yè)的投資由不確定因素致使投資報酬率達不到預期目標而發(fā)生的財務風險。某些建筑施工企業(yè)為了承攬工程盲目壓低標價，缺乏對投標項目進行前期調查，忽視對自身財務狀況的了解。一個項目的投資周期比較長，不確定性因素對建筑施工企業(yè)投資影響較大，如缺乏對項目的調研，將會無形中增大建筑施工企業(yè)的投資成本，加大投資風險，使建筑施工企業(yè)面臨財務和信譽危機。

(3)建筑施工企業(yè)墊資施工財務風險。在具體施工項目中，發(fā)包方從自身風險防范角度出發(fā)，與建筑施工企業(yè)共同分擔風險，要求建筑施工企業(yè)墊付一定比例工程款，建筑施工企業(yè)迫于競爭的壓力接受此種墊資施工的方式。這種墊資施工方式會長期占用企業(yè)流動資金，容易造成建筑施工企業(yè)正常生產活動因無流動資金而無法維持。

(4)建筑施工企業(yè)應收賬款財務風險。建筑施工企業(yè)的應收賬款不能按時收回則會影響企業(yè)自身資金周轉，使得財務成本增加，債務危機加深引起財務狀況惡化。建筑施工企業(yè)應收賬款主要包括應收取的業(yè)主工程款。在此過程中，如果不能及時辦理工程竣工驗收，數(shù)額較大的應收賬款不能及時收回會對建筑施工企業(yè)自身帶來重大影響，勢必會增加企業(yè)自身的財務風險。

(5)建筑施工企業(yè)缺乏財務風險評估機制。建筑施工企業(yè)在承接項目前，首先要進行項目風險評估，根據(jù)風險評估結果綜合決定是否繼續(xù)投標工作。但在實際過程中，建筑施工企業(yè)對相關項目財務風險評估機制缺乏，使得項目執(zhí)行過程中有關資金的籌措、資金的調配和工程價款的收回難以保證，極易給建筑施工企業(yè)帶來財務風險。

2　施工企業(yè)財務風險防范措施

2.1加強建筑施工企業(yè)固定資產投資管理

建筑施工企業(yè)在投資方面主要體現(xiàn)在因生產經營的需要，加大對固定資產的投入，盲目的加大對固定資產的投資會造成建筑施工企業(yè)流動資金的供應量失衡。因此加強對建筑施工企業(yè)固定資產投資的管理對于防范企業(yè)自身財務風險有著重要的作用。具體做法如下。

(1)建筑施工企業(yè)編制固定資產投資預算前，應對重大固定資產投資項目進行可行性研究與評價，并經集體決策后編入固定資產投資預算，防止出現(xiàn)決策失誤造成嚴重損失。

(2)建筑施工企業(yè)應執(zhí)行固定資產投資預算，預防進行預算沒有安排的固定資產投資，防控擅自超預算進行固定資產投資。

(3)建筑施工企業(yè)投資的固定資產需要外購時。應根據(jù)不相容崗位相分離原則和授權批準規(guī)定，明確請購部門、審批部門、付款部門的職責、權限和相應的請購、審批、付款的程序。

2.2加強建筑施工企業(yè)稅務管理

建筑施工企業(yè)應加強稅務管理，防范和控制稅務風險作為經營的一項重要內容，促進其稅務管理工作進一步程序化、系統(tǒng)化和制度化，依法履行納稅義務，避免因未完全遵循稅收法律法規(guī)可能遭受到的稅務管理風險和財務風險。加強建筑施工企業(yè)稅務管理應做好以下幾方面：

(1)建筑施工企業(yè)應在日常稅務管理工作中加強稅務風險意識和稅務風險管理的意識。其中，稅務風險指公司涉稅業(yè)務因未能正確有效遵守稅收法律法規(guī)而導致未來利益的可能損失。表現(xiàn)為公司多交或少交稅款從而給公司的效益和聲譽造成影響，稅務風險管理的意識是指稅務管理人員應參與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和經營決策的稅務風險控制與識別，實施企業(yè)日常稅務風險監(jiān)測、識別、評估，及時提出應對策略。

(2)建筑施工企業(yè)應制定并達到稅務風險管理的目標。這些目標包括：稅務規(guī)劃具有合理的商業(yè)目的，并符合稅收法律法規(guī)，經營決策和日常經營活動考慮稅收因素的影響，符合稅收法律法規(guī)；對稅務事項的會計處理符合相關會計制度或準則以及相關法律法規(guī)；納稅申報和稅款繳納符合相關法律法規(guī)；稅務登記、賬簿憑證管理、稅務檔案管理以及稅務資料的準備和報備等涉稅事項符合相關法律法規(guī)。

2.3加強建筑施工企業(yè)成本管理

建筑施工企業(yè)應結合自身治理結構、組織結構、業(yè)務性質、生產經營特點等實際情況制定實施細則，明確成本控制活動流程、各職能部門和基層生產經營單位在成本活動中的權限和職責，進一步加強完善成本管理防范財務危機的發(fā)生，具體控制做法如下。

第8篇：固定資產投資風險范文

在現(xiàn)實生活中，的確有不少投資決策成功的項目，但也存在一些嚴重失誤的投資決策，其造成的損失讓人觸目驚心。主要表現(xiàn)在：一些建設項目管理上存在較大的漏洞，“三邊”工作較多，在固定資產投資規(guī)模方面超過資金籌資能力，盲目上項目，造成半拉子工程使上千萬、甚至上億元的投資無法發(fā)揮經濟效益，一些項目投資可研深度不夠，項目一建成就開始虧損，造成較大的投資損失。

為提高固定資產投資效益，節(jié)約工程建設資金，減少建設過程中的損失和浪費，作為項目的投資方必須加強對投資項目的審計監(jiān)督和項目投運后的效益評估與分析，正確評價項目的盈利能力和經營風險水平。下面我就固定資產投資審計效益評估與分析談談個人的一些體會：

一、進行投資審計效益評估與分析的必要性。

固定資產投資效益就是固定資產投資活動所取得的有效成果與所消耗和所占用的活勞動和物化勞動之間的比例關系，即固定資產投資的“投入”與“產出”的比例關系。開展固定資產投資審計效益評估與分析，對于提高項目決策科學化水平，促進投資活動規(guī)范，改進項目管理和提高投資效益等方面起到積極的作用。1、有利于促使投資方加強投資項目可行性研究，避免不必要的經濟損失，提高項目的決策水平；2、有利于控制項目投資造價，通過對批準概算審計、概算執(zhí)行情況審計、投資效益評估，分析存在差異的原因，提出改進措施，對于控制工程造價起到積極的作用；3、通過對項目投資效益的評估與分析，全面評價項目投資決策的可行性，評價可行性研究報告的預測正確性。4、總結建設管理和經驗，通過投資審計效益評估與分析，找出在建設管理方面存在的不足和差距，提出改進的意見或建設。有利于改進和提高項目管理水平。

二、投資審計效益評估與分析的原則。

不同類型和不同規(guī)模的投資項目，其風險程度、外部環(huán)境和不確定因素也不同，應當采取相應的效益評估與分析方法。真實反映項目的投資效益是項目投資效益分析與評估的出發(fā)點和最終目的，在項目評估時應考慮以下幾個方面：

1、建立投入與產出的觀念。評價時不能只考慮項目的直接投資，還要考慮相關投資，大型項目還需考慮主體項目的配套是否同步建設，以發(fā)揮綜合效益，產出必須大于投入，獲取最大的投資效益是項目投資的最終目的，

2、建立資金的時間價值觀念。資金是有時間價值的，不同時段其資金的時間價值是不同的，可參照銀行同期貸款利率及行業(yè)平均收益率來計算項目的投資凈現(xiàn)值和投資收益率，以正確反映項目的盈利能力，評估其投資風險。

3、建立項目機會成本及邊際收益的觀念。機會成本就是投資本項目放棄其他項目投資的損失，邊際收益就是考慮項目建設所需材料和設備及生產稀缺的主要原材料和主要產品由于供求關系的變化引起的價格波動對投資成本和經營效益的影響，這對于選擇投資項目決策時十分重要。

4、建立合理的判斷標準。在進行投資審計效益分析與評估投入與產出時，應以國內現(xiàn)行市場價格為基礎，同時還應考慮供求關系、銷售運輸方式、建貸利率、營銷方式等因素對投資收益的影響程度。

5、要考慮投資風險。任何投資決策都有風險，一般來說項目投資風險越大，投資收益率越高，我們要通過趨勢分析進行概率測算，估算項目投資實際存在的風險水平。

三、投資審計效益評估與分析。

運用專門的投資效益評估與分析方法，對項目投資經濟指標、批準根據(jù)的合理合規(guī)、概算執(zhí)行情況、建設進度及綜合生產能力、投資收益率及投資控制效果等進行全面的分析與評價，分析其產生差異的原因，提出相關的審計意見和建議，以促使全面提高項目決策水平和管理水平。

（一）、項目投資經濟指標審計。

通過計算項目凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內含報酬率、投資利潤率、投資利稅率及投資償還期等經濟指標，審查投資效果是否可研報告中預測的經濟指標值，來判斷投資項目的可行性和可研報告編制的正確性。

1、復核凈現(xiàn)值。根據(jù)已完項目投產后現(xiàn)金流入量和實際投資額，按同期銀行貸款利率或同行業(yè)收益率計算該項目實際凈現(xiàn)值，如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，該投資項目的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值，表明該項目投資實際報酬率大于同期銀行貸款利率或同行業(yè)收益率。

2、復核現(xiàn)值指數(shù)。根據(jù)已完項目投產后現(xiàn)金流入量與實際投資額，按同期銀行貸款利率或同行業(yè)收益率計算其現(xiàn)值指數(shù)，如果現(xiàn)值指數(shù)大于1，該投資項目的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值，表明該項目投資實際報酬率大于同期銀行貸款利率或同行業(yè)收益率。

3、審核內含報酬率。內含報酬率是指使投資項目的凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。根據(jù)已完項目投產后現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與實際投資額現(xiàn)值，計算其實際報酬率，判斷實際報酬率是否大于同期銀行貸款利率和同行業(yè)投資收益率。

4、審核投資利潤率和投資利稅率。在不考慮現(xiàn)值的情況下計算投資利潤率和投資利稅率。投資利潤率為稅后凈利潤與實際投資額之比，投資利稅率為稅前利潤加其他應上交稅之和與實際投資額之比。

5、審核投資貸款償還期。一般投資項目大部分的資金來源為銀行融資，項目投運后，財務現(xiàn)金流量的大小直接影響項目的貸款償還能力，通過對財務現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量在考慮貸款利息的情況下如實計算項目貸款實際償還期。

上述五項目經濟指標是評價項目投資效益的重要方面，凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)反映項目方案的可行程度，內含報酬率、投資利潤率和投資利稅率反映項目的盈利能力，貸款償還期反映項目償還貸款的能力。通過上述審核和計算，并與項目可研報告所預測的相關指標進行對比，分析項目實際投資效益與預期效益的差異所產生的原因，并評價可研報告的編制水平和預測能力。（二）、項目批準概算合理合規(guī)性審計。

批準概算是按照國家規(guī)定的定額、指標、價格指數(shù)和費用標準，根據(jù)建設內容在項目開工前計算編制的，它是確定項目投資規(guī)模，控制項目投資的重要依據(jù)。對批準概算合理合規(guī)性審計可以用好管好建設資金，購置適合的設備，加快項目建設進度，同時還有利于項目建設單位改善管理，防止損失浪費，提高投資效益。概算的合理合規(guī)性審計主要內容：

1、概算合規(guī)性審查。審查批準概算是否經有權部門批準，概算的編制是否與批準的計劃任務書規(guī)定的建設規(guī)模、建設內容相符，有無人為壓低或抬高概算的現(xiàn)象，概算編制所依據(jù)的定額、指標、收費標準及設備價格是否符合規(guī)定。

2、概算經濟合理性審查。審查項目設計是否按生產和工藝的要求作了合理的全面規(guī)劃，在建設過程中大的設計變更對投資造價和建設工期的影響，主要生產車間與輔助生產車間的生產能力是否配套，對“三廢“的處理是否達到規(guī)定的要求，項目建成后是否形成綜合生產能力。

3、概算調整合法性審查。批準概算在實施過程中往往由于材料設備的調價、匯率的變動等原因，需對原批準概算進行必要的調整，對調整概算的審查，重點把握調整的理由是否充足，調整概算的范圍、幅度、金額是否適當。

加強概算的審計，核減高估多算部分，可以促進施工企業(yè)加強施工成本核算，同時合理的概算加上必須的考核措施能調動建設單位的積極性，批準概算合理合規(guī)性的審查，對于控制項目投資總額，提高投資效益起到直接作用。

（三）、概算執(zhí)行情況審計。

批準概算是控制項目投資造價的基本依據(jù)，國家審計署關于《建設項目概算執(zhí)行情況審計實施辦法》規(guī)定，重點對建設成本、資金使用、設備材料的領用、其他費用的列支等對照批準概算，審查其開支的合理性和合規(guī)性。

1、審查建設資金的到位情況及使用。重點把握建設資金的來源是否合法、是否按投資計劃及時到位，建設資金是否存在轉移、侵占的挪用的問題。

2、審查已安裝設備和不需安裝設備（含輔助生產設備）。根據(jù)批準概算的設備清冊，逐項核對已安裝設備與設備清冊和一致性，對多列支的生產設備要作調整，審查設備價格是否按中標價加合理的運雜費列入決算，有無存在亂加價的問題；對輔助生產設備按臺數(shù)和金額兩個方面進行控制，重點關注以套為單位進入決算設備的明細，防止夾帶便攜機等個人用品。

3、審查建設成本及收支的合規(guī)性。重點在建設成本的歸集是否按規(guī)定執(zhí)行，計算是否正確，有無將不合理費用擠入建設成本，重點審查往來款項是否真實和合法，有無存在“帳外帳”和損失浪費的問題，清點剩余物資，評價物資采購計劃的正確性和物資管理水平。

4、審查其他費用列支的合理合規(guī)性。重點把握建設單位的費用開支、前期工程費、生產準備費的列支手續(xù)及標準是否合理合規(guī)，建貸利息的分配是否按規(guī)定分攤，動用基本預備費是否有充分的理由及相關手續(xù)等。

通過概算執(zhí)行情況審計，可審減不合理和不合規(guī)的費用，達到控制工程造價，提高投資效益的目的。

（四）、建設進度及綜合生產能力審計。

建設進度及綜合生產能力會影響投資效果，加快項目建設進度，其結果將有利于加快資金周轉，減少建貸利息支出，迅速形成生產能力，控制工程造價。而綜合生產能力的形成對項目的盈利能力有著十分重要的意義。

建設進度的審計主要注重如下幾個方面：

1、建設工期的審查。應將實際建設工期與計劃工期、同類型項目建設工期相比較，并分析單項工程計劃進度的執(zhí)行情況，分析原因，作出公正的評價。

2、未完工程的審查。它反映項目建設進度和投資效果，應將在建項目累計投資額與已完項目累計投資額相比。

上述二個指標分別從不同角度反映項目建設的速度和效益，審計時要根據(jù)實際情況進行綜合分析，作出較為客觀全面的評價。

綜合生產能力審計主要側重于以下兩個方面：

1、達到設計生產能力水平的審查。生產是指項目投運后新增生產能力與設計生產能力相比，它反映項目建設形成的生產能力和是否達到設計生產能力的要求。

2、這到設計生產能力時間的審查。大型項目投運后一般要經過一段時間的試運行和消缺完善，是否在規(guī)定的時間內到到設計生產能力水平，若在時間上提前達到設計能力，這說明在其他條件不變的情況下，項目盈利能力提前。

對達不到設計能力的項目，審計要查明其原因，并計算因此而帶來的經濟損失，提出相應的審計建議。

（五）、項目投資風險的審查。

由于固定資產投資金額大，時間長，涉及方方面面，建設過程中存在許多不確定因素或建成投產后外部環(huán)境發(fā)生較大的變化，因此需對項目的風險進行評估與分析。

我們在對項目投資效益進行評估與分析時，除了考慮貨幣時間價值、投資機會成本、物價指數(shù)等因素外，還需考慮如市場供求關系、供貨及運輸方式、貸款利率、營銷管理機制等一些不確定因素，這些不確定因素會對我們計算的一些基礎數(shù)據(jù)產生影響。因此在進行投資效益評估與分析時需對不確定因素進行計算。

1、盈虧平衡分析。即項目投運后，對產品產量、銷售價格、變動成本、國定成本及利潤進行盈虧平衡分析，確定其盈虧平衡點的產量，分析項目創(chuàng)利能力和抗市場波動風險能力。

2、敏感性分析。工程實施過程中和投產后，受到國家經濟政策的調整、市場需求的變化以及固定成本、變動成本、銷售量、銷售價格和利率的變化因素影響，由此而造成對項目投資收益的影響等進行敏感性分析，計算其變動對項目投資效益的影響程度。

四、結束語。

第9篇：固定資產投資風險范文

一、歐美的歷史經驗

從歷史上看，國債利率倒掛先行于經濟放緩的現(xiàn)象并非是今日才發(fā)生的特例，這樣的現(xiàn)象在美國曾經發(fā)生過多次。數(shù)據(jù)顯示，自1950年代中期以來，在美國的歷次經濟放緩之前，總會先行發(fā)生國債利率倒掛或平坦化，而且先行時間不多于5個季度[1]。同樣，歐元掉期利率曲線也于2007年初開始呈平坦化趨勢，并在經濟放緩（2008年底至2009年底）發(fā)生之前的2個季度內出現(xiàn)了倒掛（見圖1）。

二、為何收益率曲線倒掛預示經濟放緩

在正常情況下，短期利率應該低于長期利率。收益率曲線倒掛是短期利率上升、長期利率下降或短期利率上升速度高于長期利率而使得長短期利差縮小直至為負的結果[2]。根據(jù)供需原理，收益率曲線倒掛可歸咎于兩方面因素：第一、投資者的短期債券需求下降，長期債券需求上升；第二、融資者的短期債券供給上升，長期債券供給下降。

前者說明了投資者投資長期債券的意愿高于投資短期債券。什么因素決定投資者的長短期資產配置？假設投資期為10年，可投資資產為1年期國債和10年期國債。在這樣的情形下，投資者可進行的投資方案是投資10年期國債或滾動投資1年期國債。如果投資者預期未來1年國債收益率下降或者收益率的波動性提高（這意味著再投資風險提高），那么投資者將會選擇投資10年期國債。可見投資者對長期投資的意愿高于短期投資的行為意味著其預期短期債券收益率下降、再投資風險提高，而資產收益率下降、再投資風險提高正是經濟放緩的典型特征。

后者體現(xiàn)了融資方（企業(yè)或政府）對短期資金的需求甚于對長期資金的需求。以企業(yè)為例。如果是短融短投，那么企業(yè)長期資金需求的相對下降意味著企業(yè)的固定資產投資意愿在降低,或者說明企業(yè)的資金鏈吃緊，短期流動性風險使得企業(yè)提高了對短期資金的需求。如果是短融長投，那么則意味著依靠短期融資的長期固定資產投資越來越不具有可持續(xù)性, 短融長投的財務風險在提高。因此從融資方來看，收益率曲線倒掛意味著企業(yè)的長期固定資產投資規(guī)模將可能會大幅下降，這同樣預示著經濟即將進入衰退期。

三、我國經濟個體的緊縮預期趨強

相關投資者信心指數(shù)表明，目前投資者對宏觀經濟的信心程度弱，并呈下降的趨勢[3]。制造業(yè)采購經理人指數(shù)自2010年11月起一路下滑，至2011年6月已經達到悲觀的臨界點水平，并持續(xù)至今。顯然，企業(yè)對未來經濟形勢也是信心不足。

經濟個體的悲觀態(tài)度源于當前宏觀經濟“內憂外患”的基本形勢。“潮涌”式的過度投資以及金融危機以后大規(guī)模的經濟刺激措施使得我國產能過剩的問題變得非常嚴重，已經不可能再繼續(xù)進行大規(guī)模的固定資產投資，依靠投資來拉動經濟增長的模式已經難以持續(xù)。同時，過剩的產能急需有效的需求予以解決，否則將會造成難以平復的困局。但是，歐美信用危機的深入與擴散使得世界經濟存在“二次探底”的風險，外部需求疲軟，同時，內需不足問題還未得到根本性的改善。此外，“劉易斯拐點”即將來臨，我國勞動力成本優(yōu)勢的喪失，也給我國經濟增長帶來極大的挑戰(zhàn)。這一切都表明我國經濟放緩的風險正在提高。

另一方面，宏觀經濟政策擴張空間有限，使得經濟個體的緊縮預期變得更加強烈。在經過此次金融危機的大規(guī)模經濟刺激以后，我國宏觀經濟政策擴張空間變得極為有限。在貨幣政策方面，我國M2貨幣供應量已達到歷史高位，M2/GDP的比例接近200%，遠超出歐美發(fā)達國家，更重要的是當前CPI水平高企不下，2011年6月份CPI同比上漲6.4% ，至2011年10月份為5.5%，這使得央行不敢輕易大幅放開貨幣閘門來阻止經濟緊縮。雖然在2011年11月底，央行下調存款準備金率0.5個百分點，但這是否意味著央行的政策空間有所改善，還值得進一步觀察。在財政政策方面，2009年政府推出的4萬億投資計劃使得地方政府的負債水平幾乎翻了一番，截至2010年末，地方政府債務余額約10.7萬億元，地方融資平臺風險劇增。2011年7月發(fā)生第1例城投債違約事件，引起債券市場的恐慌，地方債發(fā)行利率大幅提高。顯然，財政支出的擴張空間也是非常有限，政府不可能再次出臺4萬億的大規(guī)模經濟刺激方案。宏觀經濟政策空間的有限使得經濟個體對未來經濟走勢的緊縮預期變得更加的強烈。

參考文獻

[1]齊淼.我國利率互換收益率曲線的構建及實證模擬[J].世界經濟情況，2009（10）.