金融風(fēng)險(xiǎn)論文精選(九篇)

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第1篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

【關(guān)鍵詞】金融風(fēng)險(xiǎn);預(yù)警系統(tǒng)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場(chǎng)是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)脈。但是金融本身具有的高風(fēng)險(xiǎn)性和在發(fā)生金融危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)使得金融的穩(wěn)定和發(fā)展至關(guān)重要。

1金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀以及原因思考

金融風(fēng)險(xiǎn)是一定金融資產(chǎn)在未來(lái)時(shí)期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性，也是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或者財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

從世界上的一些國(guó)家的教訓(xùn)看，金融危機(jī)最終表現(xiàn)都為支付危機(jī)。離我們最近的便是美國(guó)此次的“次貸危機(jī)”，僅占美國(guó)房屋抵押貸款10%的次級(jí)貸款危機(jī)會(huì)演變成人類歷史上百年一遇的全球性金融危機(jī)，雷曼、美林、AIG等跨國(guó)金融巨頭如此不堪一擊，連一向被認(rèn)為投資避風(fēng)港的貨幣基金也不再安全。

由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇、資產(chǎn)證券化可以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，銀行和住房抵押按揭機(jī)構(gòu)放松信貸標(biāo)準(zhǔn)，不必再擔(dān)心借款人違約和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。華爾街的銀行家們通過(guò)成立專門目的公司（SPV），買下這些風(fēng)險(xiǎn)極其高的次級(jí)債，精心設(shè)計(jì)和包裝后再以此抵押，發(fā)行一種結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品——債務(wù)抵押債券（CDO）。為了能順利銷售，信用評(píng)級(jí)公司再將CDO拆分打包成不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別債務(wù)層的CDO。為了吸引投資者，發(fā)行機(jī)構(gòu)再以CDO為基礎(chǔ)，衍生出信用違約掉期（CDS）。當(dāng)美國(guó)長(zhǎng)期低利率政策的預(yù)期破滅后，這一脆弱的平衡瞬間瓦解：房屋價(jià)值縮水、利率提高。借款人停止支付月供；CDO評(píng)級(jí)下降，價(jià)格縮水；CDS也無(wú)力補(bǔ)償，為了償還投資債務(wù)，投資者只有競(jìng)相拋售持有證券，“金融恐慌”閃電般擴(kuò)散。論文

2我國(guó)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

我國(guó)金融業(yè)目前最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導(dǎo)致的違規(guī)。由于長(zhǎng)期積累的體制性、機(jī)制性因素，國(guó)有企業(yè)建設(shè)資金過(guò)分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財(cái)政化；再加上金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善，造成龐大的不良債權(quán)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量不高。近年來(lái)，我國(guó)證券、期貨市場(chǎng)一直存在大量違法違規(guī)現(xiàn)象，一些證券機(jī)構(gòu)和企業(yè)（包括上市公司）與少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)串通，牟取暴利，將股市的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)逃避國(guó)家監(jiān)管，違規(guī)進(jìn)行境外期貨交易，給國(guó)家造成巨額損失。

為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，信息披露是我國(guó)金融監(jiān)管的主導(dǎo)性制度安排。信息披露也可以稱“信息公開”，受到我國(guó)金融立法的重視，成為我國(guó)金融監(jiān)管的重要制度。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)考慮，在信息化的時(shí)代，有效的信息披露能為經(jīng)營(yíng)者和購(gòu)買者提供充分的信息，有利于正確的投資決策的形成，而從法律的角度來(lái)講，信息披露制度能有力的防止由于信息不對(duì)稱、錯(cuò)誤等導(dǎo)致的不平等現(xiàn)象，防止信息壟斷和信息優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致的不公平。

3如何防范和預(yù)警金融風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，有可能對(duì)該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅，會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。如何防范和預(yù)警金融風(fēng)險(xiǎn)成為至關(guān)重要的課題。

3.1穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是可持續(xù)發(fā)展的基石我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)比較現(xiàn)實(shí)和理性的選擇，既可以不因保守而無(wú)法分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，也可以避免因激進(jìn)而導(dǎo)致的重大經(jīng)營(yíng)失誤。首先，任何一家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展都應(yīng)該是適度的。真正可持續(xù)發(fā)展不應(yīng)受宏觀環(huán)境和經(jīng)濟(jì)周期的影響忽快忽慢，而應(yīng)始終堅(jiān)持穩(wěn)健的方針，堅(jiān)定不移地朝這自己的戰(zhàn)略目標(biāo)前進(jìn)。美國(guó)的“次貸危機(jī)”充分說(shuō)明了穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要性。只有結(jié)構(gòu)合理，才可能持續(xù)地保持相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展速度。其次，任何一家金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展都必須堅(jiān)持收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的原則。金融機(jī)構(gòu)能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)受限于所擁有的資本，從而決定多少盈利。如果所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)資本金，就會(huì)處于一種高危的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，偶然的波動(dòng)都可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)危機(jī)甚至倒閉，而一家金融機(jī)構(gòu)的倒閉往往又會(huì)引起連鎖效應(yīng)，造成金融危機(jī)。

3.2傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的底線，做深、做細(xì)、做透次貸危機(jī)的根源之一就是金融機(jī)構(gòu)為追求過(guò)度利潤(rùn)而過(guò)度投機(jī)，過(guò)分迷信資產(chǎn)證券化等金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)分散作用，從而使其偏離了金融業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本準(zhǔn)則，而這些準(zhǔn)則有助于經(jīng)營(yíng)從源頭上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這些基本準(zhǔn)則包括：審慎評(píng)估借款額度對(duì)銀行和借款人的合理程度；關(guān)注借款人的現(xiàn)金創(chuàng)造能力；評(píng)估借貸風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡等等。

3.3保障金融安全，就要加強(qiáng)金融監(jiān)管，將金融活動(dòng)納入規(guī)范化、法治化軌道金融風(fēng)險(xiǎn)最大就是機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，所以，金融機(jī)構(gòu)就要在國(guó)家有效監(jiān)管的前提下“練好內(nèi)功”，完善內(nèi)控機(jī)制。在我國(guó)，立法和執(zhí)法一直都重視國(guó)家監(jiān)管，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律和內(nèi)控機(jī)制的完善沒(méi)有足夠的重視。這種內(nèi)控和外控的不平衡削弱了外控監(jiān)管的效果，無(wú)益于金融整體安全。而信息披露制度的設(shè)立和完善，再加上監(jiān)管對(duì)信息披露的制約，就有利于將國(guó)家金融監(jiān)管的外控機(jī)制轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控動(dòng)力。國(guó)家監(jiān)管對(duì)信息披露真實(shí)性、完整性、及時(shí)性的要求，就勢(shì)必會(huì)給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)造成壓力，使其增強(qiáng)透明度，保持良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

3.4提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，完善相關(guān)政策一方面，要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，密切關(guān)注流動(dòng)性資金的去向，尤其是匯市、房市、和股市的去向，避免由結(jié)構(gòu)性泡沫演化程整體泡沫；另一方面，進(jìn)一步修改和完善相關(guān)的交易規(guī)則。第三是進(jìn)一步健全法律法規(guī)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)

第2篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。典當(dāng)行開展小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)時(shí)，便為信用風(fēng)險(xiǎn)提供了一條可傳播通道，使得小微企業(yè)與典當(dāng)行之間形成了一種博弈關(guān)系，且在這個(gè)博弈的過(guò)程中，信用風(fēng)險(xiǎn)的傳播便得以實(shí)現(xiàn)。第二，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為：絕當(dāng)物品銷路不暢通、絕當(dāng)物品出售的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，典當(dāng)行業(yè)很容易受到國(guó)家宏觀政策調(diào)整的影響。例如利率政策的調(diào)整，尤其是下調(diào)利率，會(huì)使得典當(dāng)行的放款利率貸款門檻降低，盡管如此，這對(duì)于不具競(jìng)爭(zhēng)力的典當(dāng)業(yè)而言，無(wú)疑會(huì)來(lái)帶一定程度的沖擊。第三，操作風(fēng)險(xiǎn)。主要包括：典當(dāng)行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)、從業(yè)人員素質(zhì)能力較差造成的風(fēng)險(xiǎn)、具體業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)，如審當(dāng)環(huán)節(jié)的鑒定風(fēng)險(xiǎn)、驗(yàn)當(dāng)環(huán)節(jié)中的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、當(dāng)物保管風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)當(dāng)（倒貸）的風(fēng)險(xiǎn)等。第四，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。典當(dāng)行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指典當(dāng)行辦理業(yè)務(wù)過(guò)程中產(chǎn)生的絕當(dāng)物品是否有銷路以及典當(dāng)期限長(zhǎng)短帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

二典當(dāng)行小微企業(yè)融資的VAR金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法

1典當(dāng)行的VAR金融風(fēng)險(xiǎn)方法適用

1.1典當(dāng)行VAR的基本模型與參數(shù)

典當(dāng)行VAR描述的是在市場(chǎng)正常波動(dòng)下，典當(dāng)行的某項(xiàng)金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合可能面臨的最大損失。其統(tǒng)計(jì)內(nèi)涵為：典當(dāng)行在一定的置信水平和持有期限內(nèi)，處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值。VAR=預(yù)期收益/損失-在一定置信水平下可能遭受的最大損失=(H:c)=E(V)-V*=V-(1+u)-V(1+R*)=V(u-R*)=-σαV其中：V：風(fēng)險(xiǎn)敞口的市場(chǎng)價(jià)值；R：持有期H內(nèi)的收益；u：預(yù)期收益；R*：置信水平c下的最小收益率；墜：置信水平臨界值；σ：標(biāo)準(zhǔn)差。典當(dāng)行金融資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的VAR模型參數(shù)包括：第一，持有期H。考察典當(dāng)行在哪一段時(shí)間內(nèi)的持有資產(chǎn)的最大損失值。持有期的確定應(yīng)依據(jù)典當(dāng)行所持有的資產(chǎn)的特點(diǎn)確定。第二，置信水平墜。置信水映了金融機(jī)構(gòu)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度。典當(dāng)行選擇的置信區(qū)間越大，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)容忍程度越小，希望能得到把握性較大的預(yù)測(cè)結(jié)果。參照巴塞爾委員會(huì)對(duì)于銀行業(yè)置信水平的相關(guān)要求，典當(dāng)行的置信水平可以確定為99%。第三，觀察期間。又稱數(shù)據(jù)窗口，考察給定持有期限回報(bào)的波動(dòng)性與關(guān)聯(lián)性的整體時(shí)間長(zhǎng)度。參考巴塞爾委員會(huì)對(duì)于銀行業(yè)觀察期間的相關(guān)要求，典當(dāng)行的觀察期間可以確定為1年。

1.2典當(dāng)行VAR測(cè)度的計(jì)算方法

VAR的計(jì)算方法包括：方差-協(xié)方差法、歷史模擬法與蒙特卡羅法。這三類方法各有優(yōu)缺點(diǎn)。歷史模擬法概念直觀、計(jì)算簡(jiǎn)單、實(shí)施容易，容易被監(jiān)管當(dāng)局和風(fēng)險(xiǎn)管理者接受；歷史模擬法需要大量日回報(bào)歷史數(shù)據(jù)的支持，而且一般都是短期預(yù)測(cè)。不僅如此，歷史模擬法屬于全值估計(jì)方法，能夠處理市場(chǎng)的大幅波動(dòng)、非線性等情形，容易捕捉風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于典當(dāng)行而言，其質(zhì)押品可以在其交易市場(chǎng)獲得相關(guān)的日價(jià)格數(shù)據(jù)，例如黃金價(jià)格、房地產(chǎn)價(jià)格等，其典當(dāng)行VAR計(jì)算一般短期分析即可。

1.3典當(dāng)行VAR模型的計(jì)算

第一，建立映射關(guān)系，即將金融資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合頭寸的價(jià)值表示為投資收益率的函數(shù)。第二，數(shù)學(xué)建模，即利用投資收益率的歷史數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計(jì)方法模擬投資收益率的分布特征與動(dòng)態(tài)變化。第三，計(jì)算VAR數(shù)值。結(jié)合映射關(guān)系估算投資組合的價(jià)值變化及分布特征。

2典當(dāng)行的VAR金融風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用

2.1計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本以優(yōu)化

資本配置作為發(fā)放貸款機(jī)構(gòu)的典當(dāng)行，同樣應(yīng)該具有經(jīng)濟(jì)資本。當(dāng)?shù)洚?dāng)行配置的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際資本不小于經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，我們可以說(shuō)該典當(dāng)行具有利用資本應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。經(jīng)濟(jì)資本覆蓋的范圍應(yīng)涵蓋典當(dāng)業(yè)務(wù)所有的金融風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。合理的經(jīng)濟(jì)資本配置需要典當(dāng)行在各級(jí)別、各部門、各營(yíng)業(yè)部前后臺(tái)與各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間合理分配，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本的有效流動(dòng)性。

2.2實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)限額管理以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控性

基于VAR計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)限額綜合反映了典當(dāng)行的風(fēng)險(xiǎn)容忍程度。VAR限額屬于金融風(fēng)險(xiǎn)的事前管理，體現(xiàn)了典當(dāng)行對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)管理，也體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益的綜合管理。典當(dāng)行構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)限額管理主要目的是在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與自身面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)之間構(gòu)建一個(gè)長(zhǎng)效穩(wěn)態(tài)機(jī)制，達(dá)到能夠充分吸收其所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的作用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本與風(fēng)險(xiǎn)額度的匹配。

三基于VAR的典當(dāng)行小微企業(yè)融資金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策建議

1構(gòu)建基于VAR的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

1.1構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息采集數(shù)據(jù)庫(kù)

宏觀方面：主要收集對(duì)典當(dāng)行未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展影響密切，能闡述經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、各類金融相關(guān)政策，利率匯率變化浮動(dòng)、反映價(jià)格水平的居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)和反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的通貨膨脹率等；中觀方面：及時(shí)收集作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的典當(dāng)行業(yè)貸款條件與政策及同行業(yè)公司的新型業(yè)務(wù)與危機(jī)動(dòng)態(tài)；微觀方面：典當(dāng)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)微觀信息方面的收集要求更是重中之重。包括申請(qǐng)貸款企業(yè)全面的考察和自身管理制度的評(píng)價(jià)與完善。

1.2設(shè)置金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

根據(jù)典當(dāng)行的小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)，設(shè)定典當(dāng)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系：第一部分，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：抵押貸款率、資本風(fēng)險(xiǎn)比率、絕當(dāng)率、典當(dāng)資金周轉(zhuǎn)率等。第二部分，信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：抵押貸款率、利息回收率、當(dāng)金損失率。第三部分，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：GDP增長(zhǎng)率、利率敏感比率、CPI指數(shù)；第四部分，操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：典當(dāng)資金運(yùn)用率、當(dāng)金息費(fèi)率等。

1.3設(shè)定金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的閥值

在Kaminsky，Lizondo，Reinhart模型中，預(yù)警閥值是指金融指標(biāo)達(dá)到可誘發(fā)金融危機(jī)時(shí)的數(shù)值，并在無(wú)警點(diǎn)增減一定程度后取得的。作出錯(cuò)誤警報(bào)的概率與未作出警報(bào)而出現(xiàn)危機(jī)的概率兩者相等時(shí)的概率作為閥值是在具體操作中確定閥值的方法。對(duì)于常用指標(biāo)已有國(guó)際公認(rèn)的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值作為參考依據(jù)，例如經(jīng)常項(xiàng)目逆差與GDP的比率的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為5%；相對(duì)通貨膨脹率的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為2%；金融機(jī)構(gòu)基本充足率的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為8%；資產(chǎn)價(jià)格泡沫度的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為20%；在對(duì)典當(dāng)行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值確定時(shí)，主要依據(jù)平穩(wěn)運(yùn)行時(shí)典當(dāng)行的各項(xiàng)數(shù)值指標(biāo)進(jìn)行提取參照。

2建立基于VAR理念的內(nèi)部控制環(huán)境

首先，典當(dāng)行建立科學(xué)合理的企業(yè)組織機(jī)構(gòu)，積極引入外部董事制度或獨(dú)立董事制度，采取有效措施，加強(qiáng)員工激勵(lì)懲罰機(jī)制，完善企業(yè)內(nèi)部薪酬制度，將績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)、績(jī)效與薪酬有效結(jié)合，激發(fā)員工工作的最大熱情；其次，典當(dāng)行應(yīng)不斷提升現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，建立基于VAR的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，以及風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。第三，典當(dāng)行加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性，發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督管理作用，對(duì)于容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，加強(qiáng)重點(diǎn)監(jiān)督，嚴(yán)控重大VAR金融風(fēng)險(xiǎn)。第四，典當(dāng)行不斷建設(shè)VAR風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化，并加強(qiáng)對(duì)企業(yè)文化的宣傳力度，發(fā)揮企業(yè)文化的軟作用，不斷激發(fā)員工積極性與主動(dòng)性。與此同時(shí)，典當(dāng)行還應(yīng)當(dāng)充分的利用內(nèi)部的人力資源，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新管理，構(gòu)建學(xué)習(xí)型組織。

3開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低典當(dāng)行金融風(fēng)險(xiǎn)

3.1貸款置換積極尋求與商業(yè)銀行合作

針對(duì)小微企業(yè)開展創(chuàng)新金融服務(wù)。在與銀行合作過(guò)程中，貸款置換可以采取的方式包括：典當(dāng)行為銀行貸款提供質(zhì)權(quán)或者抵押權(quán)的擔(dān)保。在這種情況下，典當(dāng)行可以通過(guò)此類貸款置換積極拓展自身業(yè)務(wù)空間，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)，提高自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從小微企業(yè)角度而言，貸款置換可以幫助小微企業(yè)較快的獲得所需資金，還可以提高小微企業(yè)在商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí)；從商業(yè)銀行角度而言，貸款置換可以幫助商業(yè)銀行穩(wěn)定其小微企業(yè)客戶資源，分散自身的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露；從典當(dāng)行角度而言，貸款置換有助于典當(dāng)行發(fā)揮自身靈活多變的操作方式，積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并把握新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的大好機(jī)遇。

3.2開辦特色典當(dāng)只要有短期融資需求

典當(dāng)業(yè)務(wù)就有市場(chǎng)空間。典當(dāng)行小微企業(yè)客戶結(jié)構(gòu)復(fù)雜。抓住目標(biāo)客戶的資金需求特點(diǎn)，開展積極的創(chuàng)新，需要典當(dāng)行與一些金融機(jī)構(gòu)或者非銀行機(jī)構(gòu)開展積極合作。例如典當(dāng)行與拍賣公司合作，開展競(jìng)拍典當(dāng)融資，使得貸款購(gòu)買拍賣房產(chǎn)變得可行，也從中拓寬典當(dāng)行的業(yè)務(wù)空間。

四結(jié)論

第3篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新;金融風(fēng)險(xiǎn)管理;金融業(yè)務(wù);金融產(chǎn)品

Abstract:TheChinesefinanceopensoutwardcompletelyalready，winningthebankofforeigncapitalandlaunchingtheoverallcooperationandcompetitionswiththeforeigncapitalbank，financialindustrymustfinancialcreativestrengthofenlargement.Thecurrentfinancialinnovationpresentsanewtrendandcharacteristicses：theliberalismthatfinancetakechargeofandinternationalization，financialbusinessdiversification，thefinancetradestheelectronicalandfinancialproductcomplication，financeservicecharacteristicandthefinancinginstitutionturnwithquality.Creativeinthefinanceatthesametime，alsoproducedthelatelyfinancialrisk，tostrengthenthemanagementtothefinancialrisk，guaranteethefinancestability，promotethefinancecreative，raiseinternationalcompetitionabilityoftheChinesefinancialindustry.

Keywords:financecreative;financialrisk;financialriskofmanagement

一前言

20世紀(jì)70年代以來(lái),在世界范圍內(nèi)掀起了金融自由化改革浪潮和金融創(chuàng)新的實(shí)踐,特別是隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展,以及金融市場(chǎng)國(guó)際化的形成和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn),金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)正形成一股世界性的強(qiáng)大浪潮,沖擊著各國(guó)傳統(tǒng)的金融制度和金融業(yè)務(wù),給世界金融業(yè)的發(fā)展與改革經(jīng)營(yíng)與管理帶來(lái)了極為深刻的影響,與此同時(shí),金融創(chuàng)新也被人們賦予了越來(lái)越豐富的內(nèi)涵而中國(guó)的金融創(chuàng)新是伴隨著20世紀(jì)80年代金融體制改革而開始的,在金融不斷突破傳統(tǒng)舊體制,不斷推進(jìn)金融市場(chǎng)化,促進(jìn)金融發(fā)展的改革過(guò)程中,每一步都離不開金融的創(chuàng)新,所以,中國(guó)金融改革的過(guò)程實(shí)際是一個(gè)金融不斷創(chuàng)新的過(guò)程

在過(guò)去十年中,中國(guó)金融改革取得了一系列的顯著進(jìn)展:一是匯率并軌,實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的可兌換,并不斷采取更寬松和更對(duì)稱的資本管制措施;二是銀行體系的不良資產(chǎn)情況不斷好轉(zhuǎn),目前已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)良性的穩(wěn)健狀態(tài);三是金融機(jī)構(gòu)改制取得突破性進(jìn)展,中資銀行的治理結(jié)構(gòu)在加速完善之中;四是資本市場(chǎng)經(jīng)歷各種波折,重新步入健康發(fā)展軌道;五是伴隨中國(guó)加入WTO承諾的到位,中國(guó)金融體系將全面對(duì)外開放,中國(guó)金融體系日益融入全球金融體系以上改革成績(jī)的取得毫無(wú)疑問(wèn)是伴隨著一系列的金融創(chuàng)新成果的情況下取得的,但是,在這些成果背后也帶來(lái)了一些新的金融風(fēng)險(xiǎn),如匯率機(jī)制改革后的今天稍有不慎就會(huì)可能帶來(lái)災(zāi)難性的金融危機(jī),股權(quán)分置改革同樣也面臨著潛在的風(fēng)險(xiǎn)所以說(shuō),金融創(chuàng)新的過(guò)程雖然規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn),但同時(shí)也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn),這是不能忽視的

特別是在2006年12月11日,隨著中國(guó)加入WTO五周年后,金融業(yè)全面開放的形勢(shì)下,這意味著中國(guó)將更加融入全球化的金融市場(chǎng),中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融將全面融入世界經(jīng)濟(jì)金融體系,中資銀行將與外資銀行展開全面的合作與競(jìng)爭(zhēng),外資銀行將給中資銀行帶來(lái)巨大的沖擊和挑戰(zhàn),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益加劇加入WTO對(duì)中國(guó)金融創(chuàng)新提出了新的要求,金融創(chuàng)新對(duì)于政府金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)管理者以及個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)有著更重大的意義

二當(dāng)前中國(guó)金融創(chuàng)新活動(dòng)的特點(diǎn)

創(chuàng)新,通俗地講就是創(chuàng)造與更新,過(guò)去沒(méi)有的東西被創(chuàng)造出來(lái),過(guò)去已有的東西被不斷的更新和完善廣義的金融創(chuàng)新就是為了提高和改善金融資源分配效率,將金融領(lǐng)域內(nèi)部的各種要素進(jìn)行重新組合和創(chuàng)造性的變革所創(chuàng)造和引進(jìn)的新事物,主要是指新的金融制度金融體制金融產(chǎn)品金融技術(shù)金融管理金融業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)的創(chuàng)新和變革狹義的金融創(chuàng)新主要是指金融工具和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新,包括:表外業(yè)務(wù),主要是金融衍生交易;技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)的業(yè)務(wù),主要是電子銀行和銀行卡,以及理財(cái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行投資設(shè)立基金公司保險(xiǎn)公司等業(yè)務(wù)活動(dòng)

當(dāng)前中國(guó)金融業(yè)已全面對(duì)外開放,金融業(yè)加大了金融創(chuàng)新的力度,創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,金融創(chuàng)新呈現(xiàn)出新的趨勢(shì)和特點(diǎn):

第一,金融監(jiān)管的自由化與國(guó)際化由于金融創(chuàng)新,使當(dāng)前的全球金融監(jiān)管出現(xiàn)自由化傾向,同樣由于金融創(chuàng)新,金融風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大,各國(guó)政府的金融監(jiān)管更注重國(guó)際間的協(xié)調(diào)與合作金融業(yè)的全面開放加快了金融體制改革的進(jìn)程,外資金融機(jī)構(gòu)廣泛介入我國(guó)金融市場(chǎng),將直接帶來(lái)創(chuàng)新業(yè)務(wù),由此帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的加劇也將迫使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐同時(shí),受國(guó)際金融發(fā)展趨勢(shì)的影響,我國(guó)金融管制必將趨于放松,寬松的外部環(huán)境也將推進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展毋庸置疑,在各種因素的共同作用下,我國(guó)金融創(chuàng)新將進(jìn)入一個(gè)發(fā)展期,并將成為推動(dòng)我國(guó)金融發(fā)展的重要力量

第二,金融業(yè)務(wù)多元化隨著2006年金融產(chǎn)品創(chuàng)新的開展以及金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多元化,主要表現(xiàn)為銀證銀保等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的交叉銷售,混業(yè)經(jīng)營(yíng)的潮流已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)當(dāng)前世界各國(guó)金融業(yè)普遍呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)多元化的趨勢(shì)據(jù)統(tǒng)計(jì),全球有50多個(gè)國(guó)家允許銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù),30多個(gè)國(guó)家允許銀行經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在我國(guó),商業(yè)銀行通過(guò)組建金融集團(tuán)設(shè)立基金公司以及探索設(shè)立保險(xiǎn)公司,嘗試著銀行資金的跨業(yè)流動(dòng)從2006年以來(lái),工農(nóng)中建交5家銀行相繼提出了設(shè)立保險(xiǎn)公司的意向2005年,開發(fā)銀行和建設(shè)銀行開展了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作,開發(fā)銀行已經(jīng)發(fā)行了100億元以公司貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券;建行發(fā)行了30.16億元以個(gè)人住房抵押貸款為支持資產(chǎn)的證券化債券銀行適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要,穩(wěn)健探索跨業(yè)經(jīng)營(yíng),拓展了業(yè)務(wù)領(lǐng)域,增強(qiáng)了資金運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力探索開展多層面多形式的綜合經(jīng)營(yíng)已成為許多銀行的發(fā)展需求

第三,金融活動(dòng)國(guó)際化當(dāng)前,我國(guó)外匯儲(chǔ)備已超過(guò)1萬(wàn)億美元,居民本外幣儲(chǔ)蓄存款也高達(dá)16.66萬(wàn)億元由于國(guó)內(nèi)投資渠道相對(duì)狹窄,同時(shí)面臨流動(dòng)性過(guò)剩且人民幣資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)完全可兌換,如何為巨額的外匯儲(chǔ)備和居民儲(chǔ)蓄存款尋求投資機(jī)會(huì)以分散風(fēng)險(xiǎn),是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)難點(diǎn)在這種情況下,中資銀行開展了代客境外理財(cái)業(yè)務(wù),引導(dǎo)國(guó)內(nèi)資金投向國(guó)外安全穩(wěn)定的金融產(chǎn)品截至目前已有8家中資商業(yè)銀行5家外資銀行內(nèi)地分行獲準(zhǔn)開辦了代客境外理財(cái)業(yè)務(wù),這使我國(guó)資本進(jìn)入了國(guó)際市場(chǎng),優(yōu)化了中資銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),同時(shí),還鍛煉了隊(duì)伍積累了境外投資經(jīng)驗(yàn)隨著我國(guó)銀行業(yè)全面融入國(guó)際金融體系,資本的跨境流動(dòng)必將更加活躍

第四,金融交易電子化現(xiàn)代金融具有時(shí)效性和迅捷性的特點(diǎn),這就要求金融機(jī)構(gòu)必須開發(fā)高效安全穩(wěn)定的電子金融服務(wù)平臺(tái)目前,以信息技術(shù)為依托的電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展,我國(guó)幾乎所有大中型商業(yè)銀行都開辦了電子銀行業(yè)務(wù),2005年交易額達(dá)到了100萬(wàn)億元,已初步形成了以互聯(lián)網(wǎng)電話和手機(jī)為渠道,包含信息查詢支付結(jié)算和投資交易等多種功能,覆蓋企業(yè)個(gè)人用戶的電子銀行網(wǎng)絡(luò)銀行卡作為方便快捷的支付結(jié)算工具,受到金融消費(fèi)者的青睞銀行卡的發(fā)卡量成倍增長(zhǎng),銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)卡量已經(jīng)超過(guò)10億張,信用卡在這幾年也快速增加,已達(dá)5000萬(wàn)張金融服務(wù)電子化程度的不斷提高,不僅有利于降低交易成本便利信息交流與資金融通,更將為金融領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新注入新的活力

第五,金融產(chǎn)品復(fù)雜化為了規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)以及滿足客戶投資與避險(xiǎn)需求,商業(yè)銀行開展了自營(yíng)和代客的衍生品交易業(yè)務(wù)目前,已有62家中外資銀行獲得了衍生品交易資格,2005年,我國(guó)主要商業(yè)銀行衍生產(chǎn)品交易額達(dá)到了14萬(wàn)億元近年來(lái),商業(yè)銀行不斷推出形式多樣的衍生產(chǎn)品,不僅包括期權(quán)期貨和掉期等衍生品工具,還推出了與利率匯率商品價(jià)格和股票指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)性票據(jù),以及其他復(fù)合型金融工具這些產(chǎn)品的推出,提升了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,但是,由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜,潛在風(fēng)險(xiǎn)也不斷增大,這就對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出了更高的要求

第六,金融服務(wù)個(gè)性化改革開放28年來(lái),我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng),人民生活水平不斷提高2006年,GDP高達(dá)20萬(wàn)億元,城鎮(zhèn)居民人均收入突破1萬(wàn)元中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展加速了個(gè)人財(cái)富積累,為商業(yè)銀行開展財(cái)富管理提供了廣闊空間目前,我國(guó)商業(yè)銀行已開始提供針對(duì)特定客戶“量身定做”的財(cái)務(wù)規(guī)劃投資分析和私人銀行等個(gè)性化服務(wù)可見,金融個(gè)性化服務(wù)將成為未來(lái)金融創(chuàng)新的重要內(nèi)容

第七,金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化由于金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)形式和組織機(jī)構(gòu)上的不斷創(chuàng)新,使得銀行與保險(xiǎn)信托證券等非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的職能分工界限逐漸變得越來(lái)越不清楚,各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)正由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向綜合化方向發(fā)展

三金融創(chuàng)新活動(dòng)中金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)的功能,例如,衍生金融工具的創(chuàng)新以及當(dāng)前正在實(shí)行的住房抵押貸款支撐的證券化就是為了更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要,提高資本的運(yùn)營(yíng)效率但是,金融創(chuàng)新卻無(wú)法消除整體風(fēng)險(xiǎn),而只是分散和轉(zhuǎn)移了個(gè)別風(fēng)險(xiǎn),所以,金融創(chuàng)新只是在微觀上降低了風(fēng)險(xiǎn)，在宏觀上卻是將風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)險(xiǎn)回避者轉(zhuǎn)移給風(fēng)險(xiǎn)偏好者,以新的方式重新組合,金融體系的總體風(fēng)險(xiǎn)并未因此而減少而且在當(dāng)前的金融創(chuàng)新活動(dòng)中還產(chǎn)生了新的金融風(fēng)險(xiǎn),以前的金融風(fēng)險(xiǎn)還是初級(jí)的幼稚的,但是,隨著金融業(yè)的全面開放和金融創(chuàng)新的發(fā)展,未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)是集成的相互作用的更加復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為:

第一,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新之后,各機(jī)構(gòu)間交往越來(lái)越密切,形成了以資金聯(lián)系為基礎(chǔ)的伙伴關(guān)系,表現(xiàn)出很強(qiáng)的相關(guān)性這樣,任何一個(gè)部門出現(xiàn)問(wèn)題都將迅速波及其伙伴,產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng),從而影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性1997年,從泰國(guó)開始的金融風(fēng)暴迅速席卷東南亞國(guó)家,連日本韓國(guó)也未能幸免于難,這充分顯示了“伙伴風(fēng)險(xiǎn)”巨大的危害同時(shí),大規(guī)模的金融電子創(chuàng)新,在提高金融活動(dòng)效率的同時(shí),也伴生出新型的電子風(fēng)險(xiǎn),如計(jì)算機(jī)病毒電子犯罪網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題等電子風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的系統(tǒng)性特征,隨著金融電子化的推進(jìn)不斷增加,這種新型的風(fēng)險(xiǎn)具有巨大的破壞力最后,在當(dāng)代金融創(chuàng)新中,一大批高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存的新型金融工具和金融交易應(yīng)運(yùn)而生,如股票指數(shù)交易期權(quán)期貨交易等衍生工具的虛擬性特性使金融市場(chǎng)成為一個(gè)充滿不確定的市場(chǎng)根據(jù)現(xiàn)資理論,衍生市場(chǎng)其價(jià)格的高低往往取決于投資者對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期當(dāng)一種金融產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生波動(dòng)時(shí),價(jià)格越是上漲,越是有人由于價(jià)格上漲的預(yù)期而入市投機(jī),從而產(chǎn)生所謂的“羊群”效應(yīng),出現(xiàn)虛擬資本市場(chǎng)價(jià)格數(shù)倍數(shù)十倍于原生資本市場(chǎng)價(jià)格而膨脹的現(xiàn)象這種泡沫膨脹和過(guò)度投機(jī)造成金融資產(chǎn)價(jià)格失真,一旦消腫必然導(dǎo)致價(jià)格狂跌,引起金融動(dòng)蕩,增大整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn),也是金融危機(jī)發(fā)生的直接誘因

第二,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的表外風(fēng)險(xiǎn)即沒(méi)有在資金平衡表中得到反映而又可能轉(zhuǎn)化為銀行真實(shí)負(fù)債的業(yè)務(wù)或交易行為可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隨著表外業(yè)務(wù)的開展及規(guī)模的增大,金融企業(yè)的表外風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都可能轉(zhuǎn)化成真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新中涌現(xiàn)出諸多新型表外業(yè)務(wù),如貸款承諾借款擔(dān)保備用信用證等這些經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目都不表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi),業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)銀行并無(wú)資金外借,但銀行承擔(dān)了潛在風(fēng)險(xiǎn),這些潛在風(fēng)險(xiǎn)一旦轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn),將給金融機(jī)構(gòu)造成巨大損失所以,表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也成為金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源

第三,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的脆弱性金融市場(chǎng)國(guó)際化和自由化進(jìn)程加深后,外資可能大量流入該國(guó)銀行體系,促使銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)?？焖贁U(kuò)張,尤其是銀行的對(duì)外負(fù)債增長(zhǎng)更為顯著在一些國(guó)家,以銀行對(duì)外負(fù)債形式流入的資金絕大多數(shù)投資于國(guó)內(nèi)市場(chǎng),導(dǎo)致銀行體系外幣凈負(fù)債上升特別是當(dāng)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理時(shí),大規(guī)模資本流入使銀行的流動(dòng)性出現(xiàn)大幅度擺動(dòng),銀行貸款膨脹和收縮時(shí)期交替出現(xiàn),引起影響全局的風(fēng)險(xiǎn),甚至導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā),金融體系的脆弱性大幅度上升

第四,金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化,加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng),銀行傳統(tǒng)的存貸利差縮小激烈的競(jìng)爭(zhēng)迫使各金融機(jī)構(gòu)不得不從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù),這又導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加,信用等級(jí)下降近年來(lái),國(guó)際上發(fā)生的大銀行倒閉事件無(wú)不與金融創(chuàng)新有關(guān)

第五,金融創(chuàng)新為金融投機(jī)活動(dòng)提供了新的手段金融創(chuàng)新是一柄“雙刃劍”,既增強(qiáng)了金融市場(chǎng)的流動(dòng)性,提供了新的金融產(chǎn)品,由此也為更大的投機(jī)創(chuàng)造了可能性比如,我國(guó)即將推出的股指期貨,雖然為股市良性發(fā)展有了促進(jìn)作用,但同時(shí)也為投資者提供了新的投機(jī)手段,如果運(yùn)用不當(dāng)也有可能會(huì)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)

四加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理,促進(jìn)當(dāng)前金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新在給金融業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的同時(shí),也使金融業(yè)面臨一些新的風(fēng)險(xiǎn)因此,金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融創(chuàng)新的同時(shí),要提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理能力,特別要注重防范創(chuàng)新過(guò)程中新的風(fēng)險(xiǎn),保證金融穩(wěn)定,提高中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力具體措施為:

第一,加強(qiáng)政府部門的金融監(jiān)管金融監(jiān)管是一國(guó)政府為保證宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序進(jìn)行,實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo),通過(guò)一定的金融主管機(jī)關(guān),依照法律法規(guī)和一定程序,對(duì)各金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)實(shí)行檢查組織協(xié)調(diào)的過(guò)程按照國(guó)際慣例,從市場(chǎng)準(zhǔn)入市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)退出各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行有效性監(jiān)管中國(guó)金融業(yè)已全面對(duì)外開放,中資銀行要盡快提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,那么就要加大金融創(chuàng)新的力度,監(jiān)管部門要積極鼓勵(lì)和支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新,有效地規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新活動(dòng),提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平同時(shí),還要進(jìn)一步制定和完善一系列法規(guī)和部門規(guī)章,創(chuàng)造有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境對(duì)于目前正處于成長(zhǎng)階段的金融創(chuàng)新活動(dòng),應(yīng)在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下簡(jiǎn)化準(zhǔn)入審批程序減少審批環(huán)節(jié)基本原則應(yīng)該是“區(qū)分風(fēng)險(xiǎn),允許探索,加強(qiáng)協(xié)調(diào),逐步理順”要區(qū)分不同新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況,鼓勵(lì)商業(yè)銀行探索新業(yè)務(wù),開發(fā)新領(lǐng)域,給予他們?cè)囼?yàn)的機(jī)會(huì)監(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要體現(xiàn)到新業(yè)務(wù)開展的具體流程中去,通過(guò)不斷的溝通與協(xié)調(diào),揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)糾偏和糾錯(cuò),促進(jìn)新業(yè)務(wù)走上良性循環(huán)的軌道如果創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚未出現(xiàn)就將其扼殺,就永遠(yuǎn)不會(huì)有創(chuàng)新的存在;沒(méi)有創(chuàng)新的出現(xiàn)也就無(wú)法發(fā)展和探索新的監(jiān)管思路和方法,無(wú)法總結(jié)相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),也就沒(méi)有更高的目標(biāo)引導(dǎo)我們?nèi)W(xué)習(xí)和提高

第二,加強(qiáng)銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理控制能力隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化和匯率形成機(jī)制的改革,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正日益成為銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一現(xiàn)階段,我國(guó)銀行業(yè)衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力還不高,風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和對(duì)沖手段還較少,大部分銀行缺乏有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型,具有現(xiàn)代金融工程知識(shí)的專門人才更是鳳毛麟角特別是面對(duì)復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)及經(jīng)驗(yàn)更是缺乏因此,如何提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力是擺在監(jiān)管部門和銀行面前亟待解決的問(wèn)題

第三,加強(qiáng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理隨著我國(guó)銀行業(yè)信息科技的迅猛發(fā)展,信息技術(shù)在銀行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮的作用越來(lái)越重要,信息科技手段的安全性可靠性有效性直接關(guān)系到銀行業(yè)的安全穩(wěn)定和健康發(fā)展在此特別需要強(qiáng)調(diào)的是,目前,許多創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品都以信息技術(shù)為依托,如電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)應(yīng)該說(shuō),目前在電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)上,信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作得到了一定的重視,但是,信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范絕不僅僅局限于特定的業(yè)務(wù)部門,而是涉及到科技服務(wù)部門科技風(fēng)險(xiǎn)管理部門科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)部門以及任何信息數(shù)據(jù)使用部門所以,銀行要像重視信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)那樣重視信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

第四,加強(qiáng)金融業(yè)的國(guó)際間合作在復(fù)雜的國(guó)際金融環(huán)境中,一國(guó)控制金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯得勢(shì)單力薄隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化和金融衍生業(yè)務(wù)的開展,必須進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)際合作,比如,我國(guó)可以與國(guó)外金融衍生交易自律組織簽訂關(guān)于金融衍生市場(chǎng)信息互享的諒解備忘錄,或者與國(guó)外政府簽訂相關(guān)合作監(jiān)管的協(xié)議,還可以參與國(guó)際監(jiān)管組織并且參照其標(biāo)準(zhǔn)制定我國(guó)開展金融衍生業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則,從而達(dá)到全面有效監(jiān)管的目的

第五,加強(qiáng)銀行業(yè)的內(nèi)部治理首先,建立由董事會(huì)高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)包括要有健全的組織結(jié)構(gòu)恰當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離,明確劃分機(jī)構(gòu)內(nèi)部各部門的職責(zé)和權(quán)限,建立起對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)計(jì)劃執(zhí)行和控制的適當(dāng)機(jī)構(gòu),在管理人員和執(zhí)行人員間設(shè)定明確的轄屬和報(bào)告關(guān)系,建立嚴(yán)格的授權(quán)和審批制度,對(duì)越權(quán)行為予以嚴(yán)厲處罰;通過(guò)機(jī)構(gòu)的各個(gè)有機(jī)組成部分實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制,督促穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方針的貫徹實(shí)施其次,要加強(qiáng)內(nèi)部信息的透明度，強(qiáng)化信息公開制度,主動(dòng)接受外界的監(jiān)督通過(guò)建立獨(dú)立的會(huì)計(jì)及核算體系,對(duì)所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行及時(shí)完整準(zhǔn)確的記錄,會(huì)計(jì)報(bào)表一經(jīng)生成,不得更改;杜絕信息獨(dú)占,任何會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)信息都應(yīng)做到分層共有,并在不損害商業(yè)利益的情況下盡可能地公開

第六,加強(qiáng)銀行業(yè)資產(chǎn)的管理中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款率從20世紀(jì)90年代以來(lái),不良貸款率一直居高不下,已成為中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的代名詞這幾年通過(guò)清收剝離盤活核呆等各種辦法,不良貸款率由以前的50%已降至今天的不足10%,為中資銀行和國(guó)際接軌奠定了基礎(chǔ),為金融創(chuàng)新的更好進(jìn)行創(chuàng)造了條件2007年,隨著農(nóng)行股改上市即將完成,四大商業(yè)銀行即將全部完成股改上市,銀行的公司治理又上一個(gè)臺(tái)階,將為推動(dòng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供體制制度保障

總之,金融創(chuàng)新在中國(guó)還是新生事物,它的成長(zhǎng)需要商業(yè)銀行投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共同推動(dòng)銀行是金融創(chuàng)新的主體,對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)第一責(zé)任,銀行要建立良好的客戶關(guān)系,包括建立爭(zhēng)議處理的解決機(jī)制;投資者在享受現(xiàn)代金融服務(wù)的同時(shí),也要遵循“買者自負(fù)”的原則,承擔(dān)決策風(fēng)險(xiǎn);監(jiān)管機(jī)構(gòu)要履行服務(wù)于公共利益的職責(zé),督促商業(yè)銀行向金融投資者充分披露信息,揭示風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)金融投資者合法權(quán)益,同時(shí),建立公平的市場(chǎng)交易規(guī)則,完善法律法規(guī);另外,監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行還共同承擔(dān)對(duì)投資者教育的責(zé)任,向社會(huì)公眾普及金融知識(shí),增進(jìn)投資者對(duì)金融產(chǎn)品,尤其是對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況的了解,提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力

參考文獻(xiàn):

[1]何小鋒,黃嵩.投資銀行學(xué)[M].北京:北京大學(xué)出版社,2002.

[2]鄧長(zhǎng)春.關(guān)于金融創(chuàng)新內(nèi)容的新思考[J].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào),2000(1).

第4篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

操作風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融由于不完善或有問(wèn)題的操作過(guò)程導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)源可能來(lái)自參與者、系統(tǒng)或外部事件?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過(guò)程中由于人監(jiān)督不存在或不夠和內(nèi)部制衡機(jī)制不完善極有可能使得內(nèi)部業(yè)務(wù)活動(dòng)和流程的改造出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。特別是沒(méi)有專門的互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)來(lái)統(tǒng)籌管理、協(xié)調(diào)這些金融環(huán)境的工作，極易出現(xiàn)控制的重復(fù)和管理的真空地帶，或?qū)ν画h(huán)節(jié)產(chǎn)生不同的控制標(biāo)準(zhǔn)和辦法等現(xiàn)象，并有可能導(dǎo)致大規(guī)模數(shù)據(jù)泄漏風(fēng)險(xiǎn)，讓參與者無(wú)所適從。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在法律風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者在遵守相關(guān)的商業(yè)準(zhǔn)則和法律原則的過(guò)程中，因?yàn)闊o(wú)法滿足或違反法律要求，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融參與者不能履行合同將可能給各方造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)稱之為法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)主要強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者所簽署的各類合同、承諾等法律文件的有效性和可執(zhí)行能力。法律風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性，主要表現(xiàn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融合約不能受到法律應(yīng)予的保護(hù)而無(wú)法履行或金融合約條款不周密存在法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)跟不上金融創(chuàng)新的步伐，使創(chuàng)新金融交易的合法性難以保證，交易一方或雙方可能因找不到相應(yīng)的法律保護(hù)而遭受損失的法律風(fēng)險(xiǎn)；各種違法及不道德行為給互聯(lián)網(wǎng)金融安全構(gòu)成威脅帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融客戶隱私權(quán)及各權(quán)益被侵害的法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融境外業(yè)務(wù)中的法律沖突風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融參與者如果違反法律法規(guī)，將會(huì)受到法律的制裁風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在清算風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融交易和結(jié)算時(shí)，因參與者的支付能力或業(yè)務(wù)處理等問(wèn)題造成不能按合同結(jié)算所形成的風(fēng)險(xiǎn)稱為清算風(fēng)險(xiǎn)。具體包括參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。其中信用風(fēng)險(xiǎn)是指參與者不能支付而造成無(wú)法按合同進(jìn)行結(jié)算；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因業(yè)務(wù)失誤造成無(wú)法按合同期限進(jìn)行結(jié)算，參與者必須要籌措資金的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及面廣、金額大所以當(dāng)利率、匯率、信用、技術(shù)、流動(dòng)性等波動(dòng)過(guò)大時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融參與者股本不足以抵償一種或幾種風(fēng)險(xiǎn)引起的損失時(shí)，就必然產(chǎn)生清算風(fēng)險(xiǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

第5篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

一、對(duì)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中金融風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)

1.金融風(fēng)險(xiǎn)已成為影響最大的越來(lái)越集中的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。由于金融資本經(jīng)營(yíng)的相對(duì)集中，以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中牽引資源配置的核心，即通過(guò)金融資本的流動(dòng)就可影響甚至決定著人力資本、其他物質(zhì)資本以及技術(shù)要素的流向與相互結(jié)合，因而對(duì)于現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的形成和整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率是至關(guān)重要的。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機(jī)意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經(jīng)營(yíng)對(duì)象的“金融創(chuàng)新”形式的發(fā)現(xiàn)與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而單獨(dú)運(yùn)行。如果失去了產(chǎn)業(yè)資本的廣泛支撐，金融資本營(yíng)運(yùn)的不確定性及其決定的風(fēng)險(xiǎn)也就更大。這說(shuō)明，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身所帶有的市場(chǎng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。問(wèn)題的關(guān)鍵是，一旦當(dāng)這種集中性風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度，就不僅會(huì)造成金融資本營(yíng)運(yùn)的中斷，更為嚴(yán)重的是，它將影響甚至極大地破壞著實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，以及整個(gè)社會(huì)生活秩序。1997年以來(lái)由貨幣危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)，最終導(dǎo)致了某些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、政治危機(jī)和社會(huì)混亂，就是有力的證明。

2.體制或機(jī)制因素越來(lái)越加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的積累。除了金融制度與金融市場(chǎng)所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國(guó)際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢(shì)向各個(gè)國(guó)家的漫延，普遍引起了不同程度的反應(yīng)，也使各國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、法律制度與監(jiān)管能力在對(duì)這種趨勢(shì)的反應(yīng)中變得日益突出與重要。但由于一些國(guó)家和地區(qū)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不完善甚至尚未建立的基礎(chǔ)上，就片面地以金融自由化與金融市場(chǎng)的國(guó)際化來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使高度市場(chǎng)化的金融制度與市場(chǎng)化程度較低的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間出現(xiàn)了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導(dǎo)致的不協(xié)調(diào)與不確定性的增大，就使得以信用風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)與犯罪風(fēng)險(xiǎn)為主要內(nèi)容的一類金融風(fēng)險(xiǎn)，成為金融動(dòng)蕩與金融危機(jī)的潛在隱患。

當(dāng)我們對(duì)過(guò)去幾十年的歷史予以考察時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，隨著金融變革的進(jìn)展，金融法律經(jīng)歷了一個(gè)由開始時(shí)強(qiáng)調(diào)管制到后來(lái)強(qiáng)調(diào)監(jiān)管以及再后來(lái)的放松監(jiān)管的過(guò)程，但發(fā)達(dá)國(guó)家的“放松監(jiān)管”強(qiáng)調(diào)的是在利率自由化與金融市場(chǎng)國(guó)際化過(guò)程中的“有效監(jiān)管”。在新興市場(chǎng)國(guó)家與地區(qū)，“放松監(jiān)管”變成了消極的“不加監(jiān)管”，明顯的表現(xiàn)是，金融立法滯后，相關(guān)法律制度不健全，監(jiān)管體系支離破碎，透明度不夠，監(jiān)管效率低下。這種狀況，必然加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的積累。3.金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解同政府財(cái)政的關(guān)系越來(lái)越密切。盡管要求政府減少干預(yù)的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)思想在過(guò)去幾十年間的影響較大，但隨著金融自由化和金融資本規(guī)模的日趨擴(kuò)張，金融部門的“外部性”也越來(lái)越明顯，一家金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)會(huì)涉及到大量產(chǎn)業(yè)企業(yè)與家庭的利益損失，因而不管是國(guó)有的還是非國(guó)有的金融機(jī)構(gòu)，這種“外部性”的擴(kuò)展已使其成為一個(gè)名副其實(shí)的“準(zhǔn)公共部門”，金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)也就成為一種“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”的營(yíng)運(yùn)。如此情況下，就不能不與政府財(cái)政有關(guān)。事實(shí)上，當(dāng)今世界范圍內(nèi)的金融動(dòng)蕩，沒(méi)有哪一個(gè)不是由政府財(cái)政作為最后危機(jī)的解決者的，至于解決的效果如何，能否制止危機(jī)的進(jìn)一步漫延，則要視各國(guó)財(cái)政實(shí)力而言。1980年以來(lái)，全球已有120個(gè)國(guó)家發(fā)生了嚴(yán)重的金融問(wèn)題，這些國(guó)家為解決這些問(wèn)題所直接耗費(fèi)的資金高達(dá)2500億美元。這說(shuō)明，沒(méi)有強(qiáng)大堅(jiān)實(shí)的財(cái)政基礎(chǔ)，就不可能有穩(wěn)健可靠的金融市場(chǎng)，也就沒(méi)有切實(shí)的化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二、對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范與化解的分析

隨著我國(guó)金融體制改革的加快以及金融市場(chǎng)的建立與發(fā)展，日益開放的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中金融資本的集中趨勢(shì)明顯，也必然伴有不可忽視的金融風(fēng)險(xiǎn)。但從我國(guó)能夠頂住亞洲金融危機(jī)的沖擊、保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)這一事實(shí)看，我們對(duì)防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)有著自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。因而，我們既應(yīng)對(duì)主要的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患有明確足夠的認(rèn)識(shí)，又應(yīng)在吸收他國(guó)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的過(guò)程中，發(fā)揮已有的優(yōu)勢(shì)，積極采取有力措施增強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解能力。

（一）對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患中的主要因素分析。

1.銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款比重較高。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，由于資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，融資格局以銀行的直接融資為主，在統(tǒng)一利率政策指導(dǎo)下，對(duì)支持企業(yè)不斷增長(zhǎng)的投資需求以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用。但由于以制度創(chuàng)新為核心內(nèi)容的企業(yè)改革未能取得突破性進(jìn)展，各級(jí)政府對(duì)銀行的日常經(jīng)營(yíng)干預(yù)較大，不僅信貸資金的經(jīng)營(yíng)帶有“半財(cái)政”性質(zhì)，而且扭曲了銀企關(guān)系；在近幾年的企業(yè)資產(chǎn)重組過(guò)程中，債、廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，這無(wú)疑加重了銀行的壓力。長(zhǎng)期積累的結(jié)果，便是銀行不良貸款比重較大，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的份額超過(guò)40%（中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)），應(yīng)收未收利息數(shù)額較大。其中，由于我國(guó)財(cái)政集中的國(guó)民收入在過(guò)去的20年間逐年減少，財(cái)力較緊，因而對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的資本金補(bǔ)充較少，使其資本充足率較低，影響了抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力；其他綜合性商業(yè)銀行，在80年代末至90年代初的高通脹時(shí)代，高息攬儲(chǔ)現(xiàn)象嚴(yán)重，相互融資較亂，信貸資金運(yùn)用的約束性較差；由城市信用社為基礎(chǔ)組建而成的城市合作銀行與城市商業(yè)銀行；由于過(guò)去的信用社亂集資現(xiàn)象嚴(yán)重，虧損較大，使其營(yíng)運(yùn)隱含著較大風(fēng)險(xiǎn)。

2.非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)日益暴露。我國(guó)的非銀行機(jī)構(gòu)主要包括信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司以及保險(xiǎn)公司等。信托投資公司是由各級(jí)地方政府以及各家商業(yè)銀行的總行與分支行建立的規(guī)模較為龐大的一類非銀行金融機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行清理前的1995年底，全國(guó)具有法人資格的信托投資公司共有393家（其中地方性公司為369家），資產(chǎn)運(yùn)用額僅次于當(dāng)時(shí)的國(guó)家銀行與城市信用社。這類機(jī)構(gòu)在發(fā)展中演化為“金融百貨公司”，不但與商業(yè)銀行一樣從事存貸款與投資業(yè)務(wù)，也大量染指證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。然而，由于種種因素導(dǎo)致金融信托機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良資產(chǎn)增加。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，許多公司的逾期待收貸款占貸款總額的50%以上，一些公司凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)；全國(guó)所有信托投資公司的帳面統(tǒng)計(jì)資本充足率為6%，有些機(jī)構(gòu)的這一指標(biāo)為負(fù)數(shù)。成為當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)主要隱患之一。證券公司作為新興證券市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)，在管理體制尚未理順之前，設(shè)置較為混亂，不但數(shù)量眾多，與證券市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r很不適應(yīng)，造成相互間的惡性競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)證券經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的壟斷局面，影響了市場(chǎng)的效率；而且，由于缺乏必要的證券業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，監(jiān)管落后，使這些機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)存在著不少問(wèn)題。比如，大量證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)各種渠道從商業(yè)銀行折借巨額資金，申購(gòu)新發(fā)股票和進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)炒作，不僅使股票一、二級(jí)市場(chǎng)不公正交易嚴(yán)重，而且將資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到貨幣市場(chǎng)，危害商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)；幾乎所有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在前幾年都通過(guò)開具大量空頭代保管憑證，進(jìn)行國(guó)債賣空，套取社會(huì)資金，用于投機(jī)交易，由此積欠了目前仍在清理的數(shù)額驚人的債務(wù)；隨著參與證券市場(chǎng)投資人數(shù)的增加，各家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)吸附大量支付保證金，由于沒(méi)有納入統(tǒng)一的渠道進(jìn)行監(jiān)管，幾乎沒(méi)有一家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不挪用這部分資金頭寸用于自營(yíng)業(yè)務(wù)的，其中隱含的風(fēng)險(xiǎn)是絕對(duì)不能忽視的。

與此同時(shí)，隨著保險(xiǎn)公司數(shù)量的增加，在各家公司片面追求保費(fèi)收入的過(guò)程中，不乏隨意利用保單圈套社會(huì)資金的較混亂現(xiàn)象。而由于法規(guī)制度和現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)環(huán)境的限制，迅速聚集的保費(fèi)資金沒(méi)有適當(dāng)正常的投資渠道，這其中的風(fēng)險(xiǎn)積累也值得重視。

3.金融資源的不合理配置所隱含的風(fēng)險(xiǎn)。金融資源基本上是通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)的間接融資渠道和資本市場(chǎng)的直接融資渠道配置的。就我國(guó)目前間接金融配置看，金融機(jī)構(gòu)對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的支持不夠，而非國(guó)有經(jīng)濟(jì)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與促進(jìn)就業(yè)的重要支撐，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已超過(guò)63%。但直接金融資源配置卻并未適應(yīng)這種國(guó)民經(jīng)濟(jì)格局的變化，銀行信貸政策基本沒(méi)有考慮個(gè)體私營(yíng)企業(yè)的需求，按1997年底的余額計(jì)算，全部金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款總額6.75%，對(duì)三資企業(yè)的貸款占2.52%，對(duì)私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體經(jīng)營(yíng)單位的貸款占0.52%，國(guó)有企業(yè)貸款占到90%左右，但國(guó)有企業(yè)僅占全社會(huì)總產(chǎn)值的1/3左右，融資與產(chǎn)值貢獻(xiàn)率極不協(xié)調(diào)。這說(shuō)明，金融機(jī)構(gòu)的絕大部分資金在效率相對(duì)低下的環(huán)境中運(yùn)行，如此信貸資金配置，不僅不符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局的要求，而且孕育的金融風(fēng)險(xiǎn)也值得關(guān)注。

4.股份公司及其證券、期貨市場(chǎng)的不規(guī)范因素太多，投機(jī)成份較大。在健全理想的股票市場(chǎng)上，股票應(yīng)是能夠長(zhǎng)期獲取股息紅利的“投資證券”、能夠支配公司財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的“支配證券”以及獲取價(jià)差資本利得的“投機(jī)證券”的統(tǒng)一體。但在我國(guó)目前的股票市場(chǎng)上，由于占大部分的法人股、國(guó)家股不能流通而造成了如下結(jié)果：一是尚無(wú)法通過(guò)股票市場(chǎng)開展并購(gòu)交易行為，加之董事會(huì)基本由國(guó)家股東與法人股東把持，從而不但使已上市流通的股票難以起到“支配證券”的作用（通過(guò)場(chǎng)內(nèi)股票買賣不能實(shí)現(xiàn)控股目的），而且影響了股市對(duì)資源配置效率改進(jìn)的貢獻(xiàn)。二是導(dǎo)致分紅回報(bào)率非常低，甚至根本不予分紅派息，這一方面由于目前的股份公司是按面值分紅派息的，與利用人為高價(jià)籌集的巨額資本金相比，分紅率自然低，其中的不合理是顯然的，難免不使股份公司異化；另一方面股份公司中法人股份與國(guó)家股份的產(chǎn)權(quán)仍不清晰，其中蘊(yùn)含的不平等使二級(jí)市場(chǎng)上的交易者對(duì)現(xiàn)金紅利的要求極低，這使上市流通股票幾乎失去了“投資證券”功能。三是目前股權(quán)結(jié)構(gòu)所決定的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清晰及其衍生物（如流通權(quán)的不同、配股權(quán)轉(zhuǎn)讓的差異同表決權(quán)、分紅派息權(quán)相同的矛盾等）的影響，從根本上決定了一、二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格均必然具有較大的隨意性，大幅度波動(dòng)也就難免。況且，非流通的國(guó)家股、法人股的控股性質(zhì)，以及他們對(duì)股市供求關(guān)系的控制，使目前股份公司漸漸偏離了個(gè)人股東的廣泛支持，不管是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人均無(wú)法將股票作為投資證券、支配證券進(jìn)行資，而大多利用高股價(jià)進(jìn)行投機(jī)，但這種投機(jī)又進(jìn)一步引起了股價(jià)上升與大幅度波動(dòng)。這其中的泡沫與風(fēng)險(xiǎn)將直接威脅到股市與股份制度的正常發(fā)展。

（二）對(duì)防范與化解我國(guó)主要金融風(fēng)險(xiǎn)的建議。

1.我國(guó)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。不同于已受到危機(jī)沖擊的大多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家與地區(qū)的是，我國(guó)至少在以下五個(gè)方面對(duì)防范外來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊是位居優(yōu)勢(shì)的：一是雖然我國(guó)利用外資數(shù)量巨大，最近五年來(lái)吸引與利用外資2000多億美元，但基本上是長(zhǎng)期的直接性投資，這不僅是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，而且沒(méi)有短期資本投資沖擊的問(wèn)題。

二是1994年開始的外匯體制改革，為防止大量投機(jī)資本的入侵奠定了基礎(chǔ)；盡管后來(lái)同意接受國(guó)際貨幣基金組織第8條款，實(shí)現(xiàn)本國(guó)貨幣經(jīng)常性項(xiàng)目下的自由兌換，但這是在我國(guó)外匯儲(chǔ)備已比較充足的基礎(chǔ)上所作的改革，因而是有堅(jiān)實(shí)保障條件的。三是我國(guó)主要加強(qiáng)同世界與亞洲開發(fā)銀行的合作，經(jīng)過(guò)努力，從這兩個(gè)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取了大量貸款，并全部直接投資到產(chǎn)業(yè)部門、能源與運(yùn)輸系統(tǒng)的改造、農(nóng)業(yè)發(fā)展、環(huán)保以及社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上；與此同時(shí)，在爭(zhēng)取西方發(fā)達(dá)國(guó)家政府貸款中，我國(guó)堅(jiān)定地奉行獨(dú)立自主政策，并未因此受到人家的牽制，主動(dòng)性較大。四是我國(guó)在積極推進(jìn)對(duì)外開放進(jìn)程中，始終立足于國(guó)情，根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r與監(jiān)管能力，謹(jǐn)慎行事，比如，我國(guó)政府已確定只有當(dāng)中央銀行的監(jiān)管能力達(dá)到一定水平時(shí)，才考慮資本項(xiàng)目下的人民幣可兌換問(wèn)題，這對(duì)我國(guó)防范國(guó)際金融投機(jī)勢(shì)力的沖擊是至關(guān)重要的。五是我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持著較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，人民幣幣值穩(wěn)定，人民群眾信心充足，這是我國(guó)抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的最根本力量。2.積極采取切實(shí)有效的措施防范與化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)上述各種主要金融風(fēng)險(xiǎn)隱患應(yīng)予以高度重視，在繼續(xù)充分發(fā)揮我國(guó)特有優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，切實(shí)采取措施予以防范與化解。

第一，加快企業(yè)與商業(yè)銀行體制改革，理順銀企關(guān)系，活化銀行資產(chǎn)。1998年財(cái)政部發(fā)行了2700億元特別國(guó)債，用于補(bǔ)充國(guó)有商業(yè)銀行資本金，使其資本充足率達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。但最根本的還是應(yīng)當(dāng)加快商業(yè)銀行體制改革，按《商業(yè)銀行法》規(guī)定，切實(shí)落實(shí)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)負(fù)債比例管理、強(qiáng)化約束機(jī)制等改革措施；在對(duì)銀行信貸資產(chǎn)按風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)分類并予以有效管理，加大對(duì)不良資產(chǎn)存量進(jìn)行重組與清理的同時(shí)，還應(yīng)積極推進(jìn)以制度創(chuàng)新為主要內(nèi)容的國(guó)有企業(yè)改革，理順銀企關(guān)系。經(jīng)過(guò)改革至少能夠解除目前困擾銀企關(guān)系的信息約束問(wèn)題，使銀行與產(chǎn)業(yè)企業(yè)真正成為市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)的企業(yè)實(shí)體，從資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效益出發(fā)，銀行努力尋找值得貸款的企業(yè)，企業(yè)也可自由選擇能夠給予貸款的銀行，在這種基于效益基礎(chǔ)上的相互尋求對(duì)象的過(guò)程中使信息暢通，以求信貸資源配置效率的提高。

第二，加大對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。對(duì)于問(wèn)題較多的信托投資公司，在清理的基礎(chǔ)上堅(jiān)決與各級(jí)政府部門脫鉤，杜絕經(jīng)營(yíng)資金的財(cái)政化；基于目前國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題關(guān)注較多，國(guó)際金融動(dòng)蕩尚未平息，為了避免引起過(guò)大的波動(dòng)及對(duì)信心的消極影響，對(duì)信托投資公司的清理應(yīng)慎重，主要應(yīng)按金融信托的應(yīng)有原則積極進(jìn)行改組，盡量實(shí)行平衡過(guò)渡。對(duì)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，應(yīng)盡快建立健全有關(guān)證券業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，完善有關(guān)會(huì)計(jì)帳戶體系結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)證券投資清算資金的監(jiān)督作用。

第三，提高銀行信貸政策與資本市場(chǎng)政策對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的支持力度，優(yōu)化金融資源的配置效率。一是商業(yè)銀行的信貸投放應(yīng)以收益與風(fēng)險(xiǎn)的衡量為主要標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大對(duì)發(fā)展前景較好的非國(guó)有企業(yè)的信貸支持，建議隨著各家銀行“中小企業(yè)信貸部”的成立，真正將以個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的信貸支持列入各行的年度貸款計(jì)劃中，作為中央銀行起引導(dǎo)作用的“指導(dǎo)性貸款規(guī)模”中也應(yīng)明確列出對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的信貸支持意見。二是向非國(guó)有經(jīng)濟(jì)開放證券融資市場(chǎng)，特別是對(duì)于進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高科技、制造業(yè)的非國(guó)有企業(yè)，允許并引導(dǎo)其根據(jù)現(xiàn)代股份制企業(yè)制度改制上市，進(jìn)行股權(quán)融資，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得持續(xù)發(fā)展的資本。與此同時(shí)，對(duì)于符合條件的非國(guó)有企業(yè)，也應(yīng)允許按一定程序與要求發(fā)行債券融資，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)自律組織的審查，也可上市交易，以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。第四，在繼續(xù)推進(jìn)對(duì)外開放的過(guò)程中，加強(qiáng)金融管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。當(dāng)今世界已不可避免地朝著全球化方向邁進(jìn)，繼續(xù)堅(jiān)定不移地貫徹對(duì)外開放政策是我國(guó)順應(yīng)歷史潮流的要求，也是確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展的關(guān)鍵。20年的對(duì)外開放實(shí)踐，外資流入已不同于當(dāng)初純粹工業(yè)資本的引進(jìn)，我們看到，越來(lái)越多地以銀行、保險(xiǎn)、基金、證券等為內(nèi)容的金融資本開始流入中國(guó)，這無(wú)論對(duì)保持海外工商資本持續(xù)投資我國(guó)并保障其穩(wěn)定性，還是對(duì)加快我國(guó)金融體制改革，都是必要的。但是，金融資本相比工商業(yè)資本的流入，附帶著更大的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，今后在繼續(xù)吸引科技含量高的工業(yè)資本流入的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)視經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)需要，加快金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與體制的建設(shè)，在總量控制的原則下，積極穩(wěn)妥地吸引金融資本的流入，并重點(diǎn)從外匯管理制度與行業(yè)、企業(yè)準(zhǔn)入的程度上予以嚴(yán)格監(jiān)控。

第五，積極推進(jìn)財(cái)政改革，增強(qiáng)財(cái)政實(shí)力，為金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)化解能力的提高奠定堅(jiān)實(shí)可靠的基礎(chǔ)。就當(dāng)前來(lái)說(shuō)，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，積極推進(jìn)已經(jīng)確定的以“費(fèi)改稅”為重點(diǎn)的新一輪財(cái)稅改革，并加強(qiáng)財(cái)政管理，提高效率，將現(xiàn)行稅制范圍內(nèi)應(yīng)收的稅收及時(shí)足額地收繳國(guó)庫(kù)；通過(guò)編制“國(guó)有資本預(yù)算”，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)的監(jiān)控，確保國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，特別是當(dāng)涉及到國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)，能夠保證政府財(cái)政的應(yīng)有收入；在節(jié)約的原則下，調(diào)整財(cái)政公共投資方向，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向非盈利性公共工程項(xiàng)目投資，等等。以此促進(jìn)財(cái)政機(jī)制的完善與財(cái)力的充盈，使其成為防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)強(qiáng)后盾。

第六，在推進(jìn)國(guó)有企業(yè)股份制改造的過(guò)程中，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，通過(guò)市場(chǎng)逐步明晰產(chǎn)權(quán)，借此為我國(guó)證券市場(chǎng)的健康運(yùn)行與發(fā)展奠定可靠合理的制度基礎(chǔ)，減少由過(guò)份投機(jī)行為所帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第七，健全金融立法，強(qiáng)化金融執(zhí)法與監(jiān)管力度。金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)在嚴(yán)格明確的法律法規(guī)制度界定下進(jìn)行，為此，應(yīng)當(dāng)針對(duì)我國(guó)已開始運(yùn)行的證券、期貨、信托業(yè)加快相關(guān)法律的立法進(jìn)度；對(duì)于已有法律法規(guī)，在健全監(jiān)管體系的同時(shí)，強(qiáng)化執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊金融犯罪行為，確保健康的金融秩序。

中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解

金融已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)、對(duì)外國(guó)際關(guān)系的核心內(nèi)容，也是自從上世紀(jì)以來(lái)繼原材料、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之后的第三次競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，因而，金融體系健全性及金融運(yùn)行機(jī)制的有效性就顯得至關(guān)重要。但由于金融所特有的貨幣信用經(jīng)濟(jì)屬性，決定著其中的不確定性與投機(jī)因素比其他任何一種資源配置機(jī)制都來(lái)得大，即金融風(fēng)險(xiǎn)是伴隨金融制度建立與發(fā)展過(guò)程的客觀問(wèn)題，能否正確認(rèn)識(shí)并予以有效地防范與化解，是確保金融安全的關(guān)鍵，關(guān)系到金融制度及金融市場(chǎng)的效率。實(shí)際上，由于金融幾乎是貫穿于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的所有方面，所以，以風(fēng)險(xiǎn)控制為基調(diào)的金融安全，已成為當(dāng)今一國(guó)經(jīng)濟(jì)安全與國(guó)家安全的重要標(biāo)志。這也正是從亞洲開始并漫及到全球的金融動(dòng)蕩所深刻說(shuō)明的問(wèn)題。

一、對(duì)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中金融風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)

1.金融風(fēng)險(xiǎn)已成為影響最大的越來(lái)越集中的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。由于金融資本經(jīng)營(yíng)的相對(duì)集中，以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中牽引資源配置的核心，即通過(guò)金融資本的流動(dòng)就可影響甚至決定著人力資本、其他物質(zhì)資本以及技術(shù)要素的流向與相互結(jié)合，因而對(duì)于現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的形成和整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率是至關(guān)重要的。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機(jī)意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經(jīng)營(yíng)對(duì)象的“金融創(chuàng)新”形式的發(fā)現(xiàn)與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而單獨(dú)運(yùn)行。如果失去了產(chǎn)業(yè)資本的廣泛支撐，金融資本營(yíng)運(yùn)的不確定性及其決定的風(fēng)險(xiǎn)也就更大。這說(shuō)明，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身所帶有的市場(chǎng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。問(wèn)題的關(guān)鍵是，一旦當(dāng)這種集中性風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度，就不僅會(huì)造成金融資本營(yíng)運(yùn)的中斷，更為嚴(yán)重的是，它將影響甚至極大地破壞著實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率，以及整個(gè)社會(huì)生活秩序。1997年以來(lái)由貨幣危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)，最終導(dǎo)致了某些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、政治危機(jī)和社會(huì)混亂，就是有力的證明。

2.體制或機(jī)制因素越來(lái)越加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的積累。除了金融制度與金融市場(chǎng)所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國(guó)際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢(shì)向各個(gè)國(guó)家的漫延，普遍引起了不同程度的反應(yīng)，也使各國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、法律制度與監(jiān)管能力在對(duì)這種趨勢(shì)的反應(yīng)中變得日益突出與重要。但由于一些國(guó)家和地區(qū)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不完善甚至尚未建立的基礎(chǔ)上，就片面地以金融自由化與金融市場(chǎng)的國(guó)際化來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使高度市場(chǎng)化的金融制度與市場(chǎng)化程度較低的實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間出現(xiàn)了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導(dǎo)致的不協(xié)調(diào)與不確定性的增大，就使得以信用風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)與犯罪風(fēng)險(xiǎn)為主要內(nèi)容的一類金融風(fēng)險(xiǎn)，成為金融動(dòng)蕩與金融危機(jī)的潛在隱患。

當(dāng)我們對(duì)過(guò)去幾十年的歷史予以考察時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，隨著金融變革的進(jìn)展，金融法律經(jīng)歷了一個(gè)由開始時(shí)強(qiáng)調(diào)管制到后來(lái)強(qiáng)調(diào)監(jiān)管以及再后來(lái)的放松監(jiān)管的過(guò)程，但發(fā)達(dá)國(guó)家的“放松監(jiān)管”強(qiáng)調(diào)的是在利率自由化與金融市場(chǎng)國(guó)際化過(guò)程中的“有效監(jiān)管”。在新興市場(chǎng)國(guó)家與地區(qū)，“放松監(jiān)管”變成了消極的“不加監(jiān)管”，明顯的表現(xiàn)是，金融立法滯后，相關(guān)法律制度不健全，監(jiān)管體系支離破碎，透明度不夠，監(jiān)管效率低下。這種狀況，必然加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的積累。3.金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解同政府財(cái)政的關(guān)系越來(lái)越密切。盡管要求政府減少干預(yù)的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)思想在過(guò)去幾十年間的影響較大，但隨著金融自由化和金融資本規(guī)模的日趨擴(kuò)張，金融部門的“外部性”也越來(lái)越明顯，一家金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)會(huì)涉及到大量產(chǎn)業(yè)企業(yè)與家庭的利益損失，因而不管是國(guó)有的還是非國(guó)有的金融機(jī)構(gòu)，這種“外部性”的擴(kuò)展已使其成為一個(gè)名副其實(shí)的“準(zhǔn)公共部門”，金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)也就成為一種“準(zhǔn)公共產(chǎn)品”的營(yíng)運(yùn)。如此情況下，就不能不與政府財(cái)政有關(guān)。事實(shí)上，當(dāng)今世界范圍內(nèi)的金融動(dòng)蕩，沒(méi)有哪一個(gè)不是由政府財(cái)政作為最后危機(jī)的解決者的，至于解決的效果如何，能否制止危機(jī)的進(jìn)一步漫延，則要視各國(guó)財(cái)政實(shí)力而言。1980年以來(lái)，全球已有120個(gè)國(guó)家發(fā)生了嚴(yán)重的金融問(wèn)題，這些國(guó)家為解決這些問(wèn)題所直接耗費(fèi)的資金高達(dá)2500億美元。這說(shuō)明，沒(méi)有強(qiáng)大堅(jiān)實(shí)的財(cái)政基礎(chǔ)，就不可能有穩(wěn)健可靠的金融市場(chǎng)，也就沒(méi)有切實(shí)的化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二、對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范與化解的分析

隨著我國(guó)金融體制改革的加快以及金融市場(chǎng)的建立與發(fā)展，日益開放的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中金融資本的集中趨勢(shì)明顯，也必然伴有不可忽視的金融風(fēng)險(xiǎn)。但從我國(guó)能夠頂住亞洲金融危機(jī)的沖擊、保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)這一事實(shí)看，我們對(duì)防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)有著自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。因而，我們既應(yīng)對(duì)主要的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患有明確足夠的認(rèn)識(shí)，又應(yīng)在吸收他國(guó)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的過(guò)程中，發(fā)揮已有的優(yōu)勢(shì)，積極采取有力措施增強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解能力。

（一）對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患中的主要因素分析。

1.銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款比重較高。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，由于資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，融資格局以銀行的直接融資為主，在統(tǒng)一利率政策指導(dǎo)下，對(duì)支持企業(yè)不斷增長(zhǎng)的投資需求以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用。但由于以制度創(chuàng)新為核心內(nèi)容的企業(yè)改革未能取得突破性進(jìn)展，各級(jí)政府對(duì)銀行的日常經(jīng)營(yíng)干預(yù)較大，不僅信貸資金的經(jīng)營(yíng)帶有“半財(cái)政”性質(zhì)，而且扭曲了銀企關(guān)系；在近幾年的企業(yè)資產(chǎn)重組過(guò)程中，債、廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，這無(wú)疑加重了銀行的壓力。長(zhǎng)期積累的結(jié)果，便是銀行不良貸款比重較大，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的份額超過(guò)40%（中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)），應(yīng)收未收利息數(shù)額較大。其中，由于我國(guó)財(cái)政集中的國(guó)民收入在過(guò)去的20年間逐年減少，財(cái)力較緊，因而對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的資本金補(bǔ)充較少，使其資本充足率較低，影響了抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力；其他綜合性商業(yè)銀行，在80年代末至90年代初的高通脹時(shí)代，高息攬儲(chǔ)現(xiàn)象嚴(yán)重，相互融資較亂，信貸資金運(yùn)用的約束性較差；由城市信用社為基礎(chǔ)組建而成的城市合作銀行與城市商業(yè)銀行；由于過(guò)去的信用社亂集資現(xiàn)象嚴(yán)重，虧損較大，使其營(yíng)運(yùn)隱含著較大風(fēng)險(xiǎn)。

2.非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)日益暴露。我國(guó)的非銀行機(jī)構(gòu)主要包括信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司以及保險(xiǎn)公司等。信托投資公司是由各級(jí)地方政府以及各家商業(yè)銀行的總行與分支行建立的規(guī)模較為龐大的一類非銀行金融機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行清理前的1995年底，全國(guó)具有法人資格的信托投資公司共有393家（其中地方性公司為369家），資產(chǎn)運(yùn)用額僅次于當(dāng)時(shí)的國(guó)家銀行與城市信用社。這類機(jī)構(gòu)在發(fā)展中演化為“金融百貨公司”，不但與商業(yè)銀行一樣從事存貸款與投資業(yè)務(wù)，也大量染指證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。然而，由于種種因素導(dǎo)致金融信托機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良資產(chǎn)增加。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，許多公司的逾期待收貸款占貸款總額的50%以上，一些公司凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)；全國(guó)所有信托投資公司的帳面統(tǒng)計(jì)資本充足率為6%，有些機(jī)構(gòu)的這一指標(biāo)為負(fù)數(shù)。成為當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)主要隱患之一。證券公司作為新興證券市場(chǎng)上的中介機(jī)構(gòu)，在管理體制尚未理順之前，設(shè)置較為混亂，不但數(shù)量眾多，與證券市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r很不適應(yīng)，造成相互間的惡性競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)證券經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的壟斷局面，影響了市場(chǎng)的效率；而且，由于缺乏必要的證券業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，監(jiān)管落后，使這些機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)存在著不少問(wèn)題。比如，大量證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)通過(guò)各種渠道從商業(yè)銀行折借巨額資金，申購(gòu)新發(fā)股票和進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)炒作，不僅使股票一、二級(jí)市場(chǎng)不公正交易嚴(yán)重，而且將資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到貨幣市場(chǎng)，危害商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)；幾乎所有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在前幾年都通過(guò)開具大量空頭代保管憑證，進(jìn)行國(guó)債賣空，套取社會(huì)資金，用于投機(jī)交易，由此積欠了目前仍在清理的數(shù)額驚人的債務(wù)；隨著參與證券市場(chǎng)投資人數(shù)的增加，各家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)吸附大量支付保證金，由于沒(méi)有納入統(tǒng)一的渠道進(jìn)行監(jiān)管，幾乎沒(méi)有一家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不挪用這部分資金頭寸用于自營(yíng)業(yè)務(wù)的，其中隱含的風(fēng)險(xiǎn)是絕對(duì)不能忽視的。

與此同時(shí)，隨著保險(xiǎn)公司數(shù)量的增加，在各家公司片面追求保費(fèi)收入的過(guò)程中，不乏隨意利用保單圈套社會(huì)資金的較混亂現(xiàn)象。而由于法規(guī)制度和現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)環(huán)境的限制，迅速聚集的保費(fèi)資金沒(méi)有適當(dāng)正常的投資渠道，這其中的風(fēng)險(xiǎn)積累也值得重視。

3.金融資源的不合理配置所隱含的風(fēng)險(xiǎn)。金融資源基本上是通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)的間接融資渠道和資本市場(chǎng)的直接融資渠道配置的。就我國(guó)目前間接金融配置看，金融機(jī)構(gòu)對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的支持不夠，而非國(guó)有經(jīng)濟(jì)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與促進(jìn)就業(yè)的重要支撐，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已超過(guò)63%。但直接金融資源配置卻并未適應(yīng)這種國(guó)民經(jīng)濟(jì)格局的變化，銀行信貸政策基本沒(méi)有考慮個(gè)體私營(yíng)企業(yè)的需求，按1997年底的余額計(jì)算，全部金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款總額6.75%，對(duì)三資企業(yè)的貸款占2.52%，對(duì)私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體經(jīng)營(yíng)單位的貸款占0.52%，國(guó)有企業(yè)貸款占到90%左右，但國(guó)有企業(yè)僅占全社會(huì)總產(chǎn)值的1/3左右，融資與產(chǎn)值貢獻(xiàn)率極不協(xié)調(diào)。這說(shuō)明，金融機(jī)構(gòu)的絕大部分資金在效率相對(duì)低下的環(huán)境中運(yùn)行，如此信貸資金配置，不僅不符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局的要求，而且孕育的金融風(fēng)險(xiǎn)也值得關(guān)注。

4.股份公司及其證券、期貨市場(chǎng)的不規(guī)范因素太多，投機(jī)成份較大。在健全理想的股票市場(chǎng)上，股票應(yīng)是能夠長(zhǎng)期獲取股息紅利的“投資證券”、能夠支配公司財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的“支配證券”以及獲取價(jià)差資本利得的“投機(jī)證券”的統(tǒng)一體。但在我國(guó)目前的股票市場(chǎng)上，由于占大部分的法人股、國(guó)家股不能流通而造成了如下結(jié)果：一是尚無(wú)法通過(guò)股票市場(chǎng)開展并購(gòu)交易行為，加之董事會(huì)基本由國(guó)家股東與法人股東把持，從而不但使已上市流通的股票難以起到“支配證券”的作用（通過(guò)場(chǎng)內(nèi)股票買賣不能實(shí)現(xiàn)控股目的），而且影響了股市對(duì)資源配置效率改進(jìn)的貢獻(xiàn)。二是導(dǎo)致分紅回報(bào)率非常低，甚至根本不予分紅派息，這一方面由于目前的股份公司是按面值分紅派息的，與利用人為高價(jià)籌集的巨額資本金相比，分紅率自然低，其中的不合理是顯然的，難免不使股份公司異化；另一方面股份公司中法人股份與國(guó)家股份的產(chǎn)權(quán)仍不清晰，其中蘊(yùn)含的不平等使二級(jí)市場(chǎng)上的交易者對(duì)現(xiàn)金紅利的要求極低，這使上市流通股票幾乎失去了“投資證券”功能。三是目前股權(quán)結(jié)構(gòu)所決定的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清晰及其衍生物（如流通權(quán)的不同、配股權(quán)轉(zhuǎn)讓的差異同表決權(quán)、分紅派息權(quán)相同的矛盾等）的影響，從根本上決定了一、二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格均必然具有較大的隨意性，大幅度波動(dòng)也就難免。況且，非流通的國(guó)家股、法人股的控股性質(zhì)，以及他們對(duì)股市供求關(guān)系的控制，使目前股份公司漸漸偏離了個(gè)人股東的廣泛支持，不管是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人均無(wú)法將股票作為投資證券、支配證券進(jìn)行資，而大多利用高股價(jià)進(jìn)行投機(jī)，但這種投機(jī)又進(jìn)一步引起了股價(jià)上升與大幅度波動(dòng)。這其中的泡沫與風(fēng)險(xiǎn)將直接威脅到股市與股份制度的正常發(fā)展。

（二）對(duì)防范與化解我國(guó)主要金融風(fēng)險(xiǎn)的建議。

1.我國(guó)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。不同于已受到危機(jī)沖擊的大多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家與地區(qū)的是，我國(guó)至少在以下五個(gè)方面對(duì)防范外來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊是位居優(yōu)勢(shì)的：一是雖然我國(guó)利用外資數(shù)量巨大，最近五年來(lái)吸引與利用外資2000多億美元，但基本上是長(zhǎng)期的直接性投資，這不僅是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，而且沒(méi)有短期資本投資沖擊的問(wèn)題。

二是1994年開始的外匯體制改革，為防止大量投機(jī)資本的入侵奠定了基礎(chǔ)；盡管后來(lái)同意接受國(guó)際貨幣基金組織第8條款，實(shí)現(xiàn)本國(guó)貨幣經(jīng)常性項(xiàng)目下的自由兌換，但這是在我國(guó)外匯儲(chǔ)備已比較充足的基礎(chǔ)上所作的改革，因而是有堅(jiān)實(shí)保障條件的。三是我國(guó)主要加強(qiáng)同世界與亞洲開發(fā)銀行的合作，經(jīng)過(guò)努力，從這兩個(gè)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取了大量貸款，并全部直接投資到產(chǎn)業(yè)部門、能源與運(yùn)輸系統(tǒng)的改造、農(nóng)業(yè)發(fā)展、環(huán)保以及社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上；與此同時(shí)，在爭(zhēng)取西方發(fā)達(dá)國(guó)家政府貸款中，我國(guó)堅(jiān)定地奉行獨(dú)立自主政策，并未因此受到人家的牽制，主動(dòng)性較大。四是我國(guó)在積極推進(jìn)對(duì)外開放進(jìn)程中，始終立足于國(guó)情，根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r與監(jiān)管能力，謹(jǐn)慎行事，比如，我國(guó)政府已確定只有當(dāng)中央銀行的監(jiān)管能力達(dá)到一定水平時(shí)，才考慮資本項(xiàng)目下的人民幣可兌換問(wèn)題，這對(duì)我國(guó)防范國(guó)際金融投機(jī)勢(shì)力的沖擊是至關(guān)重要的。五是我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持著較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，人民幣幣值穩(wěn)定，人民群眾信心充足，這是我國(guó)抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的最根本力量。

2.積極采取切實(shí)有效的措施防范與化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)上述各種主要金融風(fēng)險(xiǎn)隱患應(yīng)予以高度重視，在繼續(xù)充分發(fā)揮我國(guó)特有優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，切實(shí)采取措施予以防范與化解。

第一，加快企業(yè)與商業(yè)銀行體制改革，理順銀企關(guān)系，活化銀行資產(chǎn)。1998年財(cái)政部發(fā)行了2700億元特別國(guó)債，用于補(bǔ)充國(guó)有商業(yè)銀行資本金，使其資本充足率達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。但最根本的還是應(yīng)當(dāng)加快商業(yè)銀行體制改革，按《商業(yè)銀行法》規(guī)定，切實(shí)落實(shí)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)負(fù)債比例管理、強(qiáng)化約束機(jī)制等改革措施；在對(duì)銀行信貸資產(chǎn)按風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)分類并予以有效管理，加大對(duì)不良資產(chǎn)存量進(jìn)行重組與清理的同時(shí)，還應(yīng)積極推進(jìn)以制度創(chuàng)新為主要內(nèi)容的國(guó)有企業(yè)改革，理順銀企關(guān)系。經(jīng)過(guò)改革至少能夠解除目前困擾銀企關(guān)系的信息約束問(wèn)題，使銀行與產(chǎn)業(yè)企業(yè)真正成為市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)的企業(yè)實(shí)體，從資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效益出發(fā)，銀行努力尋找值得貸款的企業(yè)，企業(yè)也可自由選擇能夠給予貸款的銀行，在這種基于效益基礎(chǔ)上的相互尋求對(duì)象的過(guò)程中使信息暢通，以求信貸資源配置效率的提高。

第二，加大對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。對(duì)于問(wèn)題較多的信托投資公司，在清理的基礎(chǔ)上堅(jiān)決與各級(jí)政府部門脫鉤，杜絕經(jīng)營(yíng)資金的財(cái)政化；基于目前國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題關(guān)注較多，國(guó)際金融動(dòng)蕩尚未平息，為了避免引起過(guò)大的波動(dòng)及對(duì)信心的消極影響，對(duì)信托投資公司的清理應(yīng)慎重，主要應(yīng)按金融信托的應(yīng)有原則積極進(jìn)行改組，盡量實(shí)行平衡過(guò)渡。對(duì)于證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，應(yīng)盡快建立健全有關(guān)證券業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，完善

有關(guān)會(huì)計(jì)帳戶體系結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮商業(yè)銀行對(duì)證券投資清算資金的監(jiān)督作用。

第三，提高銀行信貸政策與資本市場(chǎng)政策對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的支持力度，優(yōu)化金融資源的配置效率。一是商業(yè)銀行的信貸投放應(yīng)以收益與風(fēng)險(xiǎn)的衡量為主要標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大對(duì)發(fā)展前景較好的非國(guó)有企業(yè)的信貸支持，建議隨著各家銀行“中小企業(yè)信貸部”的成立，真正將以個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的信貸支持列入各行的年度貸款計(jì)劃中，作為中央銀行起引導(dǎo)作用的“指導(dǎo)性貸款規(guī)?！敝幸矐?yīng)明確列出對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的信貸支持意見。二是向非國(guó)有經(jīng)濟(jì)開放證券融資市場(chǎng)，特別是對(duì)于進(jìn)入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高科技、制造業(yè)的非國(guó)有企業(yè)，允許并引導(dǎo)其根據(jù)現(xiàn)代股份制企業(yè)制度改制上市，進(jìn)行股權(quán)融資，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得持續(xù)發(fā)展的資本。與此同時(shí)，對(duì)于符合條件的非國(guó)有企業(yè)，也應(yīng)允許按一定程序與要求發(fā)行債券融資，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)自律組織的審查，也可上市交易，以改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

第四，在繼續(xù)推進(jìn)對(duì)外開放的過(guò)程中，加強(qiáng)金融管理，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。當(dāng)今世界已不可避免地朝著全球化方向邁進(jìn)，繼續(xù)堅(jiān)定不移地貫徹對(duì)外開放政策是我國(guó)順應(yīng)歷史潮流的要求，也是確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展的關(guān)鍵。20年的對(duì)外開放實(shí)踐，外資流入已不同于當(dāng)初純粹工業(yè)資本的引進(jìn)，我們看到，越來(lái)越多地以銀行、保險(xiǎn)、基金、證券等為內(nèi)容的金融資本開始流入中國(guó)，這無(wú)論對(duì)保持海外工商資本持續(xù)投資我國(guó)并保障其穩(wěn)定性，還是對(duì)加快我國(guó)金融體制改革，都是必要的。但是，金融資本相比工商業(yè)資本的流入，附帶著更大的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此，今后在繼續(xù)吸引科技含量高的工業(yè)資本流入的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)視經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)需要，加快金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與體制的建設(shè)，在總量控制的原則下，積極穩(wěn)妥地吸引金融資本的流入，并重點(diǎn)從外匯管理制度與行業(yè)、企業(yè)準(zhǔn)入的程度上予以嚴(yán)格監(jiān)控。

第五，積極推進(jìn)財(cái)政改革，增強(qiáng)財(cái)政實(shí)力，為金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)化解能力的提高奠定堅(jiān)實(shí)可靠的基礎(chǔ)。就當(dāng)前來(lái)說(shuō)，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，積極推進(jìn)已經(jīng)確定的以“費(fèi)改稅”為重點(diǎn)的新一輪財(cái)稅改革，并加強(qiáng)財(cái)政管理，提高效率，將現(xiàn)行稅制范圍內(nèi)應(yīng)收的稅收及時(shí)足額地收繳國(guó)庫(kù)；通過(guò)編制“國(guó)有資本預(yù)算”，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有資本營(yíng)運(yùn)的監(jiān)控，確保國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，特別是當(dāng)涉及到國(guó)有資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)，能夠保證政府財(cái)政的應(yīng)有收入；在節(jié)約的原則下，調(diào)整財(cái)政公共投資方向，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向非盈利性公共工程項(xiàng)目投資，等等。以此促進(jìn)財(cái)政機(jī)制的完善與財(cái)力的充盈，使其成為防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)強(qiáng)后盾。

第6篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

近年來(lái)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和金融體制改革的進(jìn)一步深化，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)已成為國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行共同面對(duì)問(wèn)題中的重中之重。當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展中主要面臨信用、流動(dòng)性、利率和操作四方面的風(fēng)險(xiǎn)。本人根據(jù)多年在金融系統(tǒng)的工作積累，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制提出一些淺顯思考。

一、對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范。

信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的信用風(fēng)險(xiǎn)是信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占比重較大，是銀行資金運(yùn)用的主渠道，也是銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的一項(xiàng)主要內(nèi)容。防范信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)落實(shí)到貸款“三查”的全過(guò)程。需要建立完善的內(nèi)控機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，在各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)做到權(quán)利和責(zé)任的統(tǒng)一，筆者認(rèn)為除嚴(yán)格落實(shí)貸后問(wèn)責(zé)制、審貸分離等措施外，對(duì)審批項(xiàng)目的有關(guān)人員也應(yīng)根據(jù)其履行職責(zé)的能力進(jìn)行嚴(yán)格的考核；利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和手段盡快建立符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，根據(jù)資產(chǎn)的不同風(fēng)險(xiǎn)類別制定不同的資產(chǎn)價(jià)格，這樣不僅可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，而且可以提高銀行利潤(rùn)，通過(guò)產(chǎn)品差異化擴(kuò)大市場(chǎng)份額；建立先進(jìn)的客戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)并對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)及時(shí)進(jìn)行更新，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)化管理；通過(guò)對(duì)資產(chǎn)投資方案的機(jī)會(huì)成本進(jìn)行對(duì)比，適時(shí)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，以保持最佳的資產(chǎn)配置效果；采用金融新產(chǎn)品減少和控制信用風(fēng)險(xiǎn)，如利用貸款證券化等信用衍生品來(lái)達(dá)到提前收回債券和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的目的，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)組合管理。

二、對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的防范。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)始終是我國(guó)商業(yè)銀行面臨的最基本風(fēng)險(xiǎn)，是其它風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行整體經(jīng)營(yíng)方面的綜合體現(xiàn)。要控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)首先要構(gòu)建完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的完善主要是對(duì)資金管理體制進(jìn)行創(chuàng)新，對(duì)資金實(shí)行集中統(tǒng)一管理?；鶎有械母黜?xiàng)資金來(lái)源全額上存管理行的資金部門，基層行的各項(xiàng)資金運(yùn)用由管理行進(jìn)行統(tǒng)一配置。通過(guò)資金集中，建立資金統(tǒng)一的管理和操作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、利率風(fēng)險(xiǎn)管理與信用風(fēng)險(xiǎn)管理的適度分離，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和水平。資金集中管理后各項(xiàng)資金的配置權(quán)集中到上級(jí)行，上級(jí)行建立起完備的經(jīng)濟(jì)、金融信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)，并配備較高素質(zhì)的專業(yè)人員及時(shí)對(duì)市場(chǎng)的變化和所管理的下級(jí)行資金利用情況作出科學(xué)準(zhǔn)確的分析和判斷，在資金配置過(guò)程中，應(yīng)強(qiáng)化對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的量化分析，注意期限結(jié)構(gòu)上的配比，防范利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)積累，不斷補(bǔ)充自有資本金，增強(qiáng)抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。其次健全獨(dú)立的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系，各商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的控制部門，該部門直接對(duì)銀行董事會(huì)或行長(zhǎng)負(fù)責(zé)，制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)控規(guī)程，劃分利率授權(quán)權(quán)限和責(zé)任。通過(guò)確定反映市場(chǎng)變化同時(shí)兼顧各部門利益的內(nèi)部利率，引導(dǎo)資金向高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目集中，降低總體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)全行戰(zhàn)略發(fā)展意圖。第三方面要推出商業(yè)銀行駕馭風(fēng)險(xiǎn)的新產(chǎn)品。雖然在產(chǎn)品創(chuàng)新方面目前在制度、監(jiān)管等方面還存在障礙，但是可以采取分步走的戰(zhàn)略。第一步先根據(jù)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)行衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)準(zhǔn)備。包括進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查收集基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、建立和修訂模型等。第二步開發(fā)和運(yùn)用主動(dòng)負(fù)債或提高資產(chǎn)流動(dòng)性的產(chǎn)品，改善資產(chǎn)負(fù)債組合，如發(fā)行次級(jí)債券。嘗試創(chuàng)造連接不同市場(chǎng)的產(chǎn)品，將存款與債券市場(chǎng)、存款與貨幣市場(chǎng)收益掛鉤，如貨幣市場(chǎng)基金、結(jié)構(gòu)性存款等。待政策放松和市場(chǎng)逐步完善后，推出遠(yuǎn)期利率合約、利率掉期、利率期權(quán)、債券指數(shù)期權(quán)等產(chǎn)品。通過(guò)研究利率市場(chǎng)化條件下的資金交易，特別是衍生金融工具的交易，消除全行的風(fēng)險(xiǎn)敞口，防范和化解利率風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的防范。

第7篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；金融體制；WTO

隨著我國(guó)加入WTO和我國(guó)金融體制改革的不斷深入以及金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的日益拓展，金融業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)及經(jīng)營(yíng)管理中的風(fēng)險(xiǎn)因素日益增多，金融風(fēng)險(xiǎn)也日益受到人們?cè)絹?lái)越多的關(guān)注，如何規(guī)避和防范金融風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)務(wù)之急。然而，要想有效地控制和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，防止金融危機(jī)的發(fā)生，就必須對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有一個(gè)準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，從而才可能制定出有力的措施加以應(yīng)對(duì)。因此，認(rèn)真研究當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范和化解對(duì)策，對(duì)于維護(hù)金融穩(wěn)定具有重要的意義。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法制觀念淡薄是造成金融風(fēng)險(xiǎn)的重要原因

隨著金融體制改革的不斷深入，金融逐步走向市場(chǎng)化，金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也隨之突出。然而，人們?cè)谟?jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期形成的陳舊的金融觀念尚難以根本轉(zhuǎn)變，特別是金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)遠(yuǎn)未樹立，一些錯(cuò)誤的觀念在人們的頭腦中根深蒂固；還有的認(rèn)為，辦銀行是只賺不賠，銀行吸收存款、發(fā)放貸款，賺取利差，做的是無(wú)本生意，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)；還有的認(rèn)為銀行的錢是國(guó)家的錢，虧了是虧國(guó)家的，銀行虧損國(guó)家承擔(dān)，國(guó)家絕不會(huì)讓銀行倒閉。因此，一些企業(yè)千方百計(jì)逃避銀行債務(wù)，向銀行轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一些銀行經(jīng)營(yíng)者也同樣缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重業(yè)務(wù)拓展、輕風(fēng)險(xiǎn)防范，以為貸款放得越多越好，業(yè)務(wù)做得越大越好，盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)，不惜血本攬儲(chǔ)，置銀行風(fēng)險(xiǎn)于不顧。更有甚者，熱衷于違規(guī)賬外經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致金融秩序嚴(yán)重混亂，且由于賬外資金大部分又投向高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，形成呆賬，無(wú)法收回，形成大量的不良債權(quán)，潛伏著巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。這些都表明，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法制觀念淡薄，不規(guī)范運(yùn)作是引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

（二）外部環(huán)境條件尚差是造成金融風(fēng)險(xiǎn)的客觀原因

一是行政干擾仍然存在。以前，銀行充當(dāng)著政府的出納，現(xiàn)在銀行的商業(yè)化要求銀行擁有充分的經(jīng)營(yíng)自，不再充當(dāng)政府的出納。但又由于政治體制改革滯后，一些地方政府強(qiáng)令商業(yè)銀行貸款、直接干預(yù)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。二是企業(yè)對(duì)信貸資金“強(qiáng)依賴、軟約束”沒(méi)有根本改變。由于企業(yè)改革滯后，尚未真正建立起“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、政企分開、管理科學(xué)”的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。一方面是企業(yè)盲目擴(kuò)張的沖動(dòng)非常強(qiáng)烈，對(duì)銀行信貸資金的依賴性很強(qiáng)，長(zhǎng)期依靠銀行供血維持生存的局面基本沒(méi)有改變；另一方面是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍不理想，償債能力弱，信用觀念淡薄，償債約束軟化，銀行信貸資產(chǎn)本息難收。三是金融機(jī)構(gòu)之間過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。由于管理失控，近年金融機(jī)構(gòu)急劇膨脹，超過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。這些都造成金融資產(chǎn)高風(fēng)險(xiǎn)的狀況，給金融業(yè)帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不健全是造成金融風(fēng)險(xiǎn)的制度原因

主要表現(xiàn)在：一是城鄉(xiāng)信用社、證券、信托等地方法人機(jī)構(gòu)數(shù)量多、規(guī)模小、資金實(shí)力弱，風(fēng)險(xiǎn)防御能力弱；二是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制不健全，國(guó)有商業(yè)銀行近兩年在強(qiáng)化一級(jí)法人體制，健全內(nèi)控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度方面邁出了較大的步伐，推行了授權(quán)授信制度、審貸分離制度，實(shí)行垂直稽核體制，制定了經(jīng)營(yíng)管理等一系列禁令，但內(nèi)控機(jī)制尚未健全，特別是前幾年的金融混亂留有嚴(yán)重的后遺癥；三是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)救機(jī)制尚未建立起來(lái)，我國(guó)還沒(méi)有建立起存款保險(xiǎn)制度，金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上基本是只“進(jìn)”不“出”，對(duì)存在的問(wèn)題一般采取國(guó)家包下來(lái)的方式去化解；四是由于一些管理者認(rèn)為發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是放權(quán)搞活，把分支機(jī)構(gòu)視為獨(dú)立法人，加上管理混亂，使金融風(fēng)險(xiǎn)失控。

（四）銀行內(nèi)部管理和內(nèi)控機(jī)制不健全是造成金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在原因

內(nèi)部權(quán)力的相互制衡及相關(guān)崗位職責(zé)的互相制約是保證銀行貸款質(zhì)量，降低金融風(fēng)險(xiǎn)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但從目前金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理情況看，缺乏科學(xué)、嚴(yán)密、有效的內(nèi)部相互制約機(jī)制，包括貸款審批、發(fā)放、資金支付在內(nèi)的一些金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。制度約束不嚴(yán)，有關(guān)人員有章不循，違規(guī)操作，執(zhí)行制度不規(guī)范，成了產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部漏洞。而且，一些從業(yè)人員素質(zhì)低下，管理工作跟不上，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性認(rèn)識(shí)不夠，風(fēng)險(xiǎn)控制不健全。商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)重展業(yè)，輕管理，有些規(guī)章制度形同虛設(shè)，為了追求本單位、本部門和小團(tuán)體的利益，冒風(fēng)險(xiǎn)違規(guī)經(jīng)營(yíng)，加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。二、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的主要對(duì)策

（一）深化國(guó)有企業(yè)和國(guó)有銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革

1.必須加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換的步伐。企業(yè)是銀行的最大債務(wù)人，銀行信貸資金風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，因而，企業(yè)改革對(duì)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。首先，要建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)代企業(yè)制度和產(chǎn)權(quán)制度，從而改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。其次，要拓寬企業(yè)的融資渠道，改善企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。再次，要建立以市場(chǎng)為紐帶的新型銀企關(guān)系。發(fā)達(dá)國(guó)家的金融資本和產(chǎn)業(yè)資本是融合的，銀行與企業(yè)共榮辱，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，為客戶提供高質(zhì)量的服務(wù)。這就要求銀行不是坐在辦公室里，而是走出去為企業(yè)服務(wù)，為吸引和鞏固客戶群，銀行不會(huì)為企業(yè)暫時(shí)的資金困難而離開，而是應(yīng)該幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。只有企業(yè)盈利，銀行的效益才會(huì)提高。

2.加快金融體制改革，盡快建立以中國(guó)人民銀行為宏觀調(diào)控、監(jiān)管中心，各金融機(jī)構(gòu)實(shí)行“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束”的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。首先，進(jìn)行國(guó)有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新，確立在國(guó)家擁有多數(shù)控股權(quán)前提下的多元所有制產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。其次，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革的基礎(chǔ)上，建立和健全所有者和經(jīng)營(yíng)者相互制約的法人治理結(jié)構(gòu)，使國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)真正意義上的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)商業(yè)化管理。最后，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)部約束機(jī)制。完善以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度。同時(shí)要加大金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部稽核監(jiān)察機(jī)構(gòu)的建設(shè)，充實(shí)力量，以預(yù)防意外事件的發(fā)生。

（二）積極穩(wěn)妥地發(fā)展資本市場(chǎng)

目前我國(guó)金融企業(yè)的資本充足率低，這對(duì)我國(guó)金融業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是非常不利的。在國(guó)際上通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票或發(fā)行企業(yè)債券是企業(yè)籌集資金的重要手段，以我國(guó)當(dāng)前及長(zhǎng)遠(yuǎn)的情況來(lái)看，完全依靠金融業(yè)解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中資金短缺的矛盾和化解金融風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，要解決資金供求矛盾，又要化解銀行資金的風(fēng)險(xiǎn)只有走積極穩(wěn)妥地發(fā)展資本市場(chǎng)這條路。一方面，銀行業(yè)發(fā)行股票，可以提高銀行業(yè)的資本充足率，提高我國(guó)銀行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面，在國(guó)家控股的前提下，鼓勵(lì)國(guó)有大中型企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票或發(fā)行債券，既能解決企業(yè)資金不足的問(wèn)題，又可用募集的資金歸還貸款，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，降低金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理

對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)要提前做好預(yù)防，要制定金融危機(jī)的處置預(yù)案，明確各自應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任及處置危機(jī)的方法步驟。一要充分做好存款支付的準(zhǔn)備工作，按規(guī)定交足準(zhǔn)備金，留足備付頭寸；二要建立多道防線，各金融單位要保持必要的資金流動(dòng)性，立足自身解決支付問(wèn)題，要層層建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范準(zhǔn)備金；三要層層簽訂風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任制，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)防范分級(jí)負(fù)責(zé)，把風(fēng)險(xiǎn)防范和化解落到實(shí)處。

（四）建議走商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)之路

中國(guó)社科院金融研究所王松奇指出，中國(guó)金融界近幾年正在推行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理制度，這是和世界性金融改革趨勢(shì)相悖逆的一項(xiàng)措施。按照貨幣當(dāng)局的初衷，分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理，有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)，但近年來(lái)的金融狀況卻顯示：對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理實(shí)際上把它的業(yè)務(wù)范圍限制在一個(gè)更狹窄的范圍內(nèi)，在國(guó)有企業(yè)仍然是國(guó)有商業(yè)銀行基本服務(wù)對(duì)象的前提下，這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上更加集中和擴(kuò)大了。加入世界貿(mào)易組織后，外資銀行在國(guó)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，它們的業(yè)務(wù)投向絕不會(huì)象中國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行那樣被限制在一個(gè)狹窄的范圍內(nèi)（事實(shí)上，國(guó)外商業(yè)銀行在運(yùn)營(yíng)上正趨于銀行、保險(xiǎn)、證券混業(yè)經(jīng)營(yíng)），這種事實(shí)上的不平等將使國(guó)有商業(yè)銀行的效益狀況更加惡化。

當(dāng)前我國(guó)的金融問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)生活中各種矛盾的集中表現(xiàn)。有些問(wèn)題表現(xiàn)為金融問(wèn)題，但其根源并不在金融領(lǐng)域。要徹底消除誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，除金融業(yè)不斷完善自身的風(fēng)險(xiǎn)管理體制外，還依賴于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深入。國(guó)家經(jīng)濟(jì)力量的強(qiáng)大，企業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的完善和經(jīng)營(yíng)效益的不斷提高，才是從根本上保障金融安全的關(guān)鍵。

【參考文獻(xiàn)】

[1]李秀昆.略論我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)階段金融風(fēng)險(xiǎn)的化解和防范[J].現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊，2007.

第8篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

［關(guān)鍵詞］商業(yè)銀行;供應(yīng)鏈金融;風(fēng)險(xiǎn)防范

1供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個(gè)角度來(lái)分析，廣義的供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融資源的整合，由供應(yīng)鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)為上、下游提供的信貸產(chǎn)品。從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等特定的金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易為背景，以企業(yè)經(jīng)營(yíng)的貿(mào)易行為產(chǎn)生的確定的未來(lái)現(xiàn)金流為直接還款來(lái)源，并根據(jù)核心企業(yè)與相關(guān)貿(mào)對(duì)象的信用水平，為企業(yè)提供原材料采購(gòu)、生產(chǎn)制造以及產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)過(guò)程中有針對(duì)性的信用增級(jí)、擔(dān)保、融資、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、結(jié)算等金融產(chǎn)品與服務(wù)。

2商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

2.1政策風(fēng)險(xiǎn)

一方面，供應(yīng)鏈融資作為一種新的金融產(chǎn)品，其相關(guān)的政策、法律不盡完善。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷充實(shí)與發(fā)展，新的金融信貸產(chǎn)品不斷推陳出新，新的信貸產(chǎn)品所涉及的市場(chǎng)與相關(guān)領(lǐng)域不斷廣闊，因此這些新的信貸產(chǎn)品所涉及的領(lǐng)域其法律法規(guī)往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關(guān)商業(yè)銀行一旦遇到法律糾紛，通過(guò)相關(guān)的司法程序維護(hù)自己權(quán)益就會(huì)面臨一定的困難，尤其是我國(guó)動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的相關(guān)法律制度不夠完善，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押面臨主要抵押財(cái)產(chǎn)不特定性，容易產(chǎn)生擔(dān)保物債權(quán)的不穩(wěn)定。另一方面，供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理不完善。相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的內(nèi)容撰寫缺乏規(guī)范性的要求，而這些將導(dǎo)致商業(yè)銀行在相應(yīng)債權(quán)到期后無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。

2.2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱作違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指交易對(duì)手在合同到期時(shí)未能履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)流程中面臨的難題與制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸之一。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是對(duì)單個(gè)企業(yè)作為主要考察對(duì)象，而供應(yīng)鏈金融是通過(guò)核心企業(yè)作為傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流公司、第三方監(jiān)管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運(yùn)營(yíng)模式。因此，供應(yīng)鏈金融主體的多元化也勢(shì)必造成風(fēng)險(xiǎn)源的多元化、復(fù)雜化，而這些風(fēng)險(xiǎn)突出的表現(xiàn)為資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)押貨物引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。在資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)方面，一旦核心企業(yè)資金鏈條無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速波及當(dāng)前供應(yīng)鏈條上的各個(gè)主體，給商業(yè)銀行造成巨大損失，或者融資企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)等問(wèn)題，無(wú)法歸還信貸資金與利息都會(huì)使商業(yè)銀行遭受損失。在質(zhì)押物引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的方面，由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程中，商業(yè)銀行對(duì)質(zhì)押物的管理較傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有所創(chuàng)新，在整個(gè)監(jiān)管過(guò)程中，商業(yè)銀行只過(guò)于依賴第三方監(jiān)管公司，如果監(jiān)管公司對(duì)質(zhì)押物處置不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)甚至重大損失。

2.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)及不確定性造成市場(chǎng)商品價(jià)格大幅變動(dòng)而給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主要分為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。首先，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)上商品價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，企業(yè)商品流通產(chǎn)生的現(xiàn)金流是融資企業(yè)歸還商業(yè)銀行的第一還款來(lái)源，所以平穩(wěn)的市場(chǎng)價(jià)格是融資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證之一，一旦質(zhì)押物因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格下跌則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失，進(jìn)而影響商業(yè)銀行收回信貸資金及利息產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。其次，匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率波動(dòng)繼而導(dǎo)致商業(yè)銀行的長(zhǎng)期市值和凈收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈中，如果相關(guān)的供應(yīng)鏈主體涉及國(guó)際結(jié)算，匯率則會(huì)對(duì)融資企業(yè)及商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。最后，利率風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場(chǎng)利率發(fā)生變化對(duì)商業(yè)銀行造成的損失。當(dāng)前商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融融資產(chǎn)品在定價(jià)方式上仍然采取傳統(tǒng)的信貸模式下的固定利率定價(jià)方式，如果國(guó)家對(duì)當(dāng)前利率進(jìn)行調(diào)整，而商業(yè)銀行不能根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率及時(shí)調(diào)整其戰(zhàn)略計(jì)劃，那么銀行只能承擔(dān)此期間因利率調(diào)整而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4操作風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)來(lái)看，其面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要因素有信貸流程不完善、內(nèi)部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由于供應(yīng)鏈融資過(guò)程較一般信貸業(yè)務(wù)流程主體眾多且流程復(fù)雜，且由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，配套的業(yè)務(wù)規(guī)范、流程制度不完善，因此在操作過(guò)程中，信貸經(jīng)辦人員無(wú)據(jù)可依，進(jìn)而造成操作失誤引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn);其次，內(nèi)部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部因素主要是指供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)調(diào)查、授信審批以及貸后監(jiān)管過(guò)程中，由于其經(jīng)驗(yàn)、技能不足或者人為主觀原因產(chǎn)生瀆職、欺詐等行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);第三，外部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。外部因素主要是自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗拒的因素。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦涉及供應(yīng)鏈融資中的相關(guān)主體或者是質(zhì)押物，都會(huì)引發(fā)資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

3商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施

3.1建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件

首先，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的伊始要對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，挑選效益好、行業(yè)前景好且規(guī)模大，具有較強(qiáng)影響力的企業(yè)作為核心企業(yè)，同時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選。其次，鼓勵(lì)核心企業(yè)對(duì)其上下游的交易企業(yè)設(shè)置獎(jiǎng)罰措施，這樣有利于商業(yè)銀行利用核心企業(yè)的行業(yè)地位約束融資企業(yè)，降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。最后，充分利用核心企業(yè)給予上下游企業(yè)的排他性優(yōu)惠措施，有利于商業(yè)銀行實(shí)施信用捆綁技術(shù)，降低商業(yè)銀行承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立科學(xué)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

構(gòu)建科學(xué)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以有效對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與防范，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的源頭，提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行處理，降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，具體可以從以下幾個(gè)方面實(shí)施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制:首先，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制?？茖W(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制能夠發(fā)揮供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的檢測(cè)診斷功能，通過(guò)發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中的異常信號(hào)，應(yīng)用當(dāng)代科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)診斷技術(shù)對(duì)其進(jìn)行分析與判斷，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小與可能帶來(lái)的不良后果進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基本辦法是將其采集的信號(hào)傳輸給供應(yīng)鏈金融預(yù)警分析系統(tǒng)，通過(guò)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的判斷模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)以及可能帶來(lái)的不良后果進(jìn)行判斷;其次，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警后相應(yīng)措施。通過(guò)供應(yīng)鏈金融預(yù)警信號(hào)進(jìn)行分析，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效處理，將可能出現(xiàn)的損失降到最小。

3.3加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融必須基于真實(shí)的貿(mào)易背景并以貿(mào)易項(xiàng)下利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)與結(jié)算的控制去引導(dǎo)現(xiàn)金回流至銀行的通道，進(jìn)而保證了銀行信貸資金的還款來(lái)源。因此信貸資金的專款專用體現(xiàn)了現(xiàn)金流的有效管理，也是保障融資企業(yè)還款來(lái)源的核心技術(shù)之一。首先，流量管理。商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)金的流量管理具體地體現(xiàn)為授信額度與規(guī)模。因此，商業(yè)銀行要重點(diǎn)考察現(xiàn)金流量與授信企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與支持性資產(chǎn)的匹配狀況，以及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各主體的經(jīng)營(yíng)能力;其次，流向管理。商業(yè)銀行要在供應(yīng)鏈金融的具體環(huán)節(jié)通過(guò)對(duì)回流資金的時(shí)間、額度與路徑的控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流向的控制;最后，循環(huán)周期管理。這種管理方式要在綜合行業(yè)結(jié)算方式、平均銷售周期的基礎(chǔ)上，計(jì)算出一個(gè)完成的資金循環(huán)時(shí)間，從而保證授信企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)完成資金流與物流的循環(huán)。

作者:薛靜 單位:中國(guó)建設(shè)銀行公司

參考文獻(xiàn):

［1］楊晏忠.論商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范［J］．金融論壇，2007(10)．

第9篇：金融風(fēng)險(xiǎn)論文范文

(一)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的概念

國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者都做過(guò)如何界定房地產(chǎn)金融的內(nèi)涵及外延方面的探討和研究。目前廣為認(rèn)可的說(shuō)法是,廣義的房地產(chǎn)金融是指所有與住房的開發(fā)、建設(shè)、交易、消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)的資金融通活動(dòng)。狹義的房地產(chǎn)金融是指與居民或消費(fèi)性的非營(yíng)利住房機(jī)構(gòu)的住房開發(fā)、建設(shè)、交易、消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有關(guān)的資金融通活動(dòng)。房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)是指在房地產(chǎn)資金融通過(guò)程中,由于無(wú)法確定的各種現(xiàn)實(shí)因素,使以銀行為代表金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生了一定偏差,從而具有受到損失的可能性。

(二)國(guó)內(nèi)外研究綜述

國(guó)外理論實(shí)證方面,AllenandGale(1998)提出基于信貸擴(kuò)張的資產(chǎn)價(jià)格模型。在該理論中,銀行貸款是形成資產(chǎn)泡沫的重要原因。Collvnsandsenhadji(2002)提出了一個(gè)使房地產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系起來(lái)的傳播機(jī)制,并強(qiáng)調(diào)在監(jiān)管薄弱和外資流入的情況下,該機(jī)制的作用可能放大。Hofmann(2003)對(duì)20個(gè)主要工業(yè)化國(guó)家的房地產(chǎn)價(jià)格與GDP、利率和貸款量的關(guān)系進(jìn)行了研究,指出房地產(chǎn)價(jià)格周期的變化在長(zhǎng)期中會(huì)導(dǎo)致銀行信貸周期的變化。DavisandHaibinZhu(2004)選用17個(gè)國(guó)家的樣本數(shù)據(jù),對(duì)商用房地產(chǎn)價(jià)格和銀行貸款之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,得出房地產(chǎn)價(jià)格的上漲會(huì)導(dǎo)致銀行信貸擴(kuò)張的結(jié)論。國(guó)內(nèi)理論實(shí)證方面,袁志剛、樊瀟彥(2003)分析了房地產(chǎn)均衡價(jià)格中理性泡沫產(chǎn)生和存在的條件以及泡沫破滅的臨界條件,認(rèn)為高按揭貸款的比例是產(chǎn)生泡沫的原因之一。武康平、皮舜等(2004)構(gòu)建了房地產(chǎn)市場(chǎng)與銀行信貸市場(chǎng)的一般均衡模型,通過(guò)對(duì)均衡解進(jìn)行比較靜態(tài)分析,得出房地產(chǎn)價(jià)格與銀行信貸二者之間存在正反饋的作用機(jī)制。易憲容(2005)認(rèn)為中國(guó)目前出現(xiàn)了房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫,并且指出我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)是完全建立在銀行信貸支持基礎(chǔ)上的房地產(chǎn)市場(chǎng)。石長(zhǎng)麗(2006)對(duì)房地產(chǎn)貸款和房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款與房地產(chǎn)泡沫兩者存在很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系,商業(yè)銀行房地產(chǎn)信貸規(guī)模對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生直接影響。

二、商業(yè)銀行房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)狀況分析

(一)商品房?jī)r(jià)格大幅攀升

我國(guó)商品房銷售面積不斷增加,到2012年我國(guó)商品房銷售面積達(dá)到111303.65萬(wàn)平方米,其原因主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇。房地產(chǎn)年銷售總額也隨之大幅上漲,比2003年房地產(chǎn)銷售總額7955.66億元,增長(zhǎng)了8倍多,上升到64455.79億元。其中,住宅銷售總額在房地產(chǎn)銷售總額中所占比重持續(xù)占高位,自2003年至今,都在80%以上,反映出居民對(duì)住宅需求持續(xù)旺盛的態(tài)勢(shì)。

(二)融資渠道單一,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中

在經(jīng)歷了20多年的發(fā)展以后,目前中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的資金來(lái)源也有多種渠道,但還是以銀行貸款作為主要形式,其他的融資形式提供的資金比例很少,只能滿足于少部分大企業(yè)的需求。房地產(chǎn)業(yè)是典型的資本密集型產(chǎn)業(yè),而在中國(guó),由于中國(guó)的國(guó)情大部分的房地產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小,資源比較分散,不能形成規(guī)模效益。。據(jù)資料統(tǒng)計(jì),目前中國(guó)擁有80000家房地產(chǎn)企業(yè),而其平均自有資本僅17949力元,企業(yè)的自有資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以完成一般的項(xiàng)日開發(fā)。在中國(guó)目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)中,各個(gè)環(huán)節(jié)中都離不開商業(yè)銀行的支持和參與,商業(yè)銀行在承擔(dān)了房地產(chǎn)業(yè)幾乎全部環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)后,又缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段和分散機(jī)制,造成商業(yè)銀行集經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)于一身。

(三)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序,信用風(fēng)險(xiǎn)增加

就商業(yè)銀行本身而言,部分商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為也存在不理性和不規(guī)范問(wèn)題。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中,由于房地產(chǎn)信貸的規(guī)模較大,收益率較高,加之其抵押品相對(duì)優(yōu)質(zhì),大多數(shù)商業(yè)銀行都會(huì)努力開發(fā)與房地產(chǎn)相關(guān)的信貸業(yè)務(wù),在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)優(yōu)先做有關(guān)房地產(chǎn)貸款甚至出現(xiàn)放松信貸條件的傾向。為了應(yīng)對(duì)相對(duì)激烈的金融競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,在發(fā)放房地產(chǎn)貸款過(guò)程中,有的商業(yè)銀行為了業(yè)務(wù)量故意降低資信門坎,簡(jiǎn)化手續(xù)等。再如,對(duì)于有政府擔(dān)保一些項(xiàng)目部分商業(yè)銀行在處理的過(guò)程中盲目樂(lè)觀,忽視了這些項(xiàng)目所具有的風(fēng)險(xiǎn)性。此外,為了爭(zhēng)奪在市場(chǎng)中的份額,銀行在個(gè)貸業(yè)務(wù)方面紛紛推出刺激消費(fèi)的新品種,這些住房抵押產(chǎn)品實(shí)際上也隱藏了一定風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究

1、指標(biāo)選取與基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。本文選取商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款不良貸款率(NPL)作為商業(yè)銀行房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)。不良貸款率指金融機(jī)構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重。不良貸款是指在貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類中次級(jí)、可疑和損失三類之和。金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一就是不良貸款率的高低,不良貸款率低,說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)小,反之則風(fēng)險(xiǎn)大。其計(jì)算公式為:房地產(chǎn)不良貸款率=(房地產(chǎn)次級(jí)、可疑類、損失類貸款總和)/貸款總量。宏觀經(jīng)濟(jì)周期,房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格變化,房地產(chǎn)信貸政策變化等因素均會(huì)對(duì)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。本文將選取國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP),貨幣供應(yīng)量(M2),房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(P)三個(gè)相關(guān)指標(biāo)作為自變量?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性,本文選擇全國(guó)2003年到2012年共10年各項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)據(jù)。2、數(shù)據(jù)處理。為了使數(shù)據(jù)具有持續(xù)可比性,對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理,商品房銷售價(jià)格(P)、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和貨幣供應(yīng)量(M2)均以2003年的數(shù)據(jù)為基數(shù),記作100,處理后的數(shù)據(jù)整理如表1:實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果用Eviews8.0軟件對(duì)因變量指標(biāo)與3個(gè)自變量指標(biāo)進(jìn)行多元回歸分析,以求出因變量與自變量的回歸方程,掌握變量之間的函數(shù)關(guān)系,結(jié)果如表2:由上表可以看出,不良貸款率與GDP指數(shù)、貨幣供應(yīng)量指數(shù)、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)3個(gè)指標(biāo)相關(guān)性較高,其判別P值分別為0.0202、0.0034、0.0093,均小于顯著性指標(biāo)0.050,所以可以認(rèn)為因變量與自變量之間存在線性關(guān)系。判定系數(shù)R2為0.95,說(shuō)明模型擬合效果較好。采用最小二乘法來(lái)計(jì)量不良貸款率與GDP,房地產(chǎn)價(jià)格,貨幣供應(yīng)量三者之間的關(guān)系,得出如下線性回歸方程:由上述回歸方程可以看出,貨幣供應(yīng)量指數(shù)(M2)、GDP指數(shù)、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(P)對(duì)對(duì)房地產(chǎn)不良貸款率的影響較均為顯著。房地產(chǎn)不良貸款率和GDP指數(shù)、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的關(guān)系是負(fù)相關(guān)性的,房地產(chǎn)不良貸款率和貨幣工供應(yīng)量指數(shù)具有正相關(guān)性。房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的高低與宏觀經(jīng)濟(jì)周期呈反向關(guān)系。房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的高低與房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)呈反向變化。

四、防范房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(一)穩(wěn)妥推行住房抵押貸款證券化

抵押貸款證券化可以有效地分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),提高資產(chǎn)的流動(dòng)性,解決銀行抵押貸款“短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)”的流動(dòng)性難題,與此同時(shí)抵押貸款證券化也對(duì)刺激抵押貸款一級(jí)市場(chǎng)有積極的促進(jìn)作用。首先,要培育抵押貸款證券化市場(chǎng)。發(fā)行抵押貸款證券必須建立完善的、流動(dòng)性較強(qiáng)的抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)。因此,要制定相關(guān)的法律法規(guī),深化金融體制改革。其次,建立完善的抵押市場(chǎng)擔(dān)保體系。開展住房抵押貸款證券化必須先解決好抵押證券的安全性和清償能力兩個(gè)方面的問(wèn)題,因此必須穩(wěn)妥推行住房抵押貸款證券化,設(shè)立專門的證券化擔(dān)保機(jī)構(gòu)。最后,探索新的住房抵押貸款的證券化途徑。途徑的創(chuàng)新關(guān)系到住房抵押貸款證券化的可持續(xù)發(fā)展,是防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)久之計(jì)。

(二)發(fā)展房地產(chǎn)信托,完善房地產(chǎn)金融工具體系

信托具有獨(dú)特的制度設(shè)計(jì)功能,能夠起到避稅、財(cái)產(chǎn)隔離的功能,而且其所具有的創(chuàng)新性、靈活性、收益性三大特點(diǎn),使信托的應(yīng)用范圍廣泛,可用于貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)等多種市場(chǎng),同時(shí)信托適合管理長(zhǎng)期資金的特點(diǎn),使其天然地具有了便于和房地產(chǎn)相結(jié)合的特性,而廣泛的市場(chǎng)兼容性,又為房地產(chǎn)信托開拓了廣闊的發(fā)展空間。首先,要大力發(fā)展“股權(quán)+貸款”形式的房地產(chǎn)投資信托基金。其次,要為我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金進(jìn)入實(shí)施運(yùn)作創(chuàng)造必要的法律環(huán)境。最后,應(yīng)逐步完善證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng),使基金的資金收入與回收機(jī)制更為完善。

(三)完善房地產(chǎn)金融的體系建設(shè)與立法工作