企業(yè)投融資精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)投融資范文

關(guān)鍵詞：港口企業(yè)；投融資策略；投融資管理理念

在內(nèi)外需求下降疊加的影響下，2014年以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延續(xù)了小幅度的下行態(tài)勢(shì)，但是我國(guó)港口運(yùn)輸生產(chǎn)依舊保持著小幅度的增長(zhǎng)，上半年全國(guó)港口貨物吞吐量增速達(dá)到了5.2%。根據(jù)我國(guó)《對(duì)外貿(mào)易發(fā)展“十二五”規(guī)劃》來看，“十二五”期間進(jìn)出口總額目標(biāo)年均增長(zhǎng)為10%。預(yù)計(jì)2015年達(dá)到4.8萬億美元。這樣的大環(huán)境給我國(guó)港口企業(yè)的發(fā)展帶來了很多機(jī)遇，要想拓展企業(yè)規(guī)模、尋求更為廣闊的市場(chǎng)空間，就需要不斷完善投融資體系，為企業(yè)提供充足的資金鏈條、找準(zhǔn)發(fā)展方向。

一、國(guó)外港口企業(yè)投融資模式

（一）以政府投資為主的融資方式。該種融資方式主要以德國(guó)為代表，政府將港口所有資產(chǎn)視為社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，港口資產(chǎn)歸國(guó)家所有。港口的規(guī)劃、撥款以及建設(shè)等均由政府操作，只有港口企業(yè)的租用碼頭泊位、場(chǎng)地以及港口內(nèi)的各種地面設(shè)施是由私人投資建設(shè)的。這種投融資模式可以保障國(guó)家港口企業(yè)發(fā)展資金鏈條的穩(wěn)定性以及較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但是，由于政府介入過多，導(dǎo)致港口企業(yè)的發(fā)展缺乏活力。

（二）以政府補(bǔ)貼為主的融資方式。該種融資方式主要以日本為代表，政府只為港口的建設(shè)提供一定的財(cái)政補(bǔ)貼。通常情況下，港口企業(yè)的發(fā)展以及港口項(xiàng)目的建設(shè)等都是由政府、船公司以及碼頭公社等多方共同參與的。日本政府根據(jù)某一具體港口地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性等因素，通過不同的方式以及程度予以補(bǔ)貼。比如，通過財(cái)政補(bǔ)貼、無息貸款以及直接投資、出臺(tái)政策鼓勵(lì)港口企業(yè)發(fā)行公債等方式。

（三）以發(fā)行債券為主的融資方式。該融資方式的主要代表是美國(guó)，這也與美國(guó)較為活躍的金融市場(chǎng)有關(guān)。在這種融資模式下，美國(guó)政府只負(fù)責(zé)港口界線以外的港道建設(shè)、維修，并對(duì)大部分貨物按照一定的規(guī)則征收相關(guān)稅費(fèi)。通過鼓勵(lì)港口企業(yè)發(fā)行公司債券來籌得資金，企業(yè)所獲得的利潤(rùn)則用于企業(yè)的自身發(fā)展、港口的建設(shè)以及相關(guān)福利事業(yè)，不需要再向政府繳納相關(guān)稅費(fèi)等。

（四）以私人投資為主的融資方式。該種融資方式主要以英國(guó)為代表，由港務(wù)局自行籌集資金推動(dòng)港口行業(yè)的發(fā)展，政府并不參與港口設(shè)施的建設(shè)、維護(hù)等。比如，港口的業(yè)務(wù)收入、國(guó)際金融市場(chǎng)的資金獲取、發(fā)行股票債券、私募股權(quán)等等。可以看出，私人投資為主的融資方式下，港口企業(yè)的發(fā)展較為自由和活躍。但是，其資金鏈條的穩(wěn)定性以及發(fā)展方向的正確性等這些問題是不能夠保證的，仍需要政府的宏觀引導(dǎo)。

二、采多元化投融資策略，走穩(wěn)健性發(fā)展之路

結(jié)合上文所述的國(guó)外港口投融資模式來看，我國(guó)的港口投融資模式實(shí)際上經(jīng)歷了從政府投資為主到政府補(bǔ)貼為主，再到港口企業(yè)承租為主的模式。在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)下，港口企業(yè)要積極采納國(guó)外港口企業(yè)投融資模式的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，采用多元化的投融資模式，為企業(yè)的發(fā)展尋求穩(wěn)定的資金鏈條，注入活力。

（一）多方位合作，尋找投資方向。從經(jīng)濟(jì)角度來講，港口行業(yè)作為一個(gè)系統(tǒng)，企業(yè)與企業(yè)之間存在著各種各樣的利益關(guān)系。每個(gè)港口企業(yè)都想尋求更好的發(fā)展，資源優(yōu)勢(shì)的利用與資源劣勢(shì)的互補(bǔ)則是他們自我發(fā)展過程中的重要策略。因此，港口企業(yè)可以借鑒英國(guó)港口行業(yè)投融資模式，尋找多方位的合作伙伴，拓展市場(chǎng)空間。

（二）多方位融資，打造穩(wěn)定資金鏈條。融資方式的多元化一直都是我國(guó)港口企業(yè)發(fā)展過程中所關(guān)注的問題，也是制約我國(guó)港口行業(yè)發(fā)展的重要問題之一。在我國(guó)“地主港”模式下，港口企業(yè)更加需要借鑒美國(guó)、日本以及英國(guó)港口企業(yè)的融資方式，打造穩(wěn)定的資金鏈條。

從我國(guó)目前港口企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)體制以及金融環(huán)境來看，相對(duì)于股權(quán)融資而言，債券融資可以具有較大的選擇權(quán)，在優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)上有著明顯的優(yōu)勢(shì)。債券融資相對(duì)于其他融資方式來說成本較低，港口企業(yè)可以借鑒美國(guó)的債券融資方式，通過調(diào)整債券融資的結(jié)構(gòu)和期限，分散企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的彈性。如若港口企業(yè)能夠很好的應(yīng)用權(quán)益融資吸納權(quán)益資本，那么則能夠更好的增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并且股本返還與股息支出的壓力會(huì)較小。如果港口企業(yè)能夠像上文所述，吸引到擁有特定資源的戰(zhàn)略管理者，那么企業(yè)還可以在管理、市場(chǎng)、政府關(guān)系以及技術(shù)等方面獲得很多隱形的資源。銀行貸款、債券融資以及股權(quán)融資往往是港口企業(yè)較為常用的幾種融資方式。實(shí)際上，諸如固定資產(chǎn)租賃、信托融資、私募股權(quán)融資以及海外市場(chǎng)融資等這些方式也是可以適當(dāng)予以應(yīng)用的。

值得注意的是，在多元化的融資方式中，港口企業(yè)需要從經(jīng)濟(jì)學(xué)以及財(cái)務(wù)管理角度來把握企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，以最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)為企業(yè)創(chuàng)造最優(yōu)的資金鏈條，不斷加強(qiáng)企業(yè)抵御融資風(fēng)險(xiǎn)的能力。

三、完善投融資管理思路，創(chuàng)造良好投融資環(huán)境

（一）加大政府政策支持力度。港口建設(shè)在某種程度上屬于公共產(chǎn)品，因此港口企業(yè)的投融資離不開政府的大力支持。結(jié)合我國(guó)目前“地主港”式的投融資模式，政府應(yīng)當(dāng)盡可能的給予更多的政策優(yōu)惠，為港口企業(yè)創(chuàng)造更好的投融資環(huán)境，吸引更多的民間資本。比如，通過一些稅收優(yōu)惠政策（免除協(xié)議期內(nèi)部分項(xiàng)目的所得稅等）降低港口企業(yè)的投融資成本；給予一定的行政權(quán)利，確保港口企業(yè)不受不相關(guān)機(jī)關(guān)的干涉；鼓勵(lì)大型港口企業(yè)與中小型港口企業(yè)之間的合作，打破港口經(jīng)營(yíng)條塊分割帶來的經(jīng)營(yíng)不便等。

（二）做好投融資前期調(diào)查。結(jié)合實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)來看，港口企業(yè)的投融資效率雖然有所增高，但是由于管理理念上的問題，很多港口企業(yè)忽視了投融資活動(dòng)的前期調(diào)查，影響著企業(yè)投融資活動(dòng)的效率效果。因此，港口企業(yè)要做好投資前期的信息調(diào)查，如同“建高樓要打好地基”一樣。以某港口企業(yè)為例，該港口企業(yè)主要從四個(gè)方面進(jìn)行投融資的前期信息調(diào)查。一是對(duì)國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)金融、行業(yè)狀況等大環(huán)境信息進(jìn)行調(diào)查；二是對(duì)港口地理位置、港口體制、項(xiàng)目性質(zhì)、成本規(guī)模、腹地范圍、港口發(fā)展水平等客觀環(huán)境進(jìn)行調(diào)查；三是對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、擔(dān)保模式、融資渠道等進(jìn)行具體分析。四是針對(duì)具體的投融資項(xiàng)目進(jìn)行取材（如要與某個(gè)港口企業(yè)合作，就需要了解對(duì)方的相關(guān)財(cái)務(wù)信息、政府關(guān)系、市場(chǎng)地位等等）。通過這四個(gè)層次的信息調(diào)查，可以對(duì)即將開展或者正在進(jìn)行的投融資活動(dòng)有一個(gè)整體的分析，降低企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）區(qū)別對(duì)待，正確選擇投融資方式。就港口企業(yè)的實(shí)際情況而言，其項(xiàng)目往往分為公益性項(xiàng)目（防波堤、臨港道路、水上安全監(jiān)督等）經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)項(xiàng)目（棧橋、客運(yùn)站等）以及經(jīng)營(yíng)性一般項(xiàng)目（倉(cāng)庫、船艙、水上過泊平臺(tái)）三類。針對(duì)這些不同的項(xiàng)目建設(shè)，港口企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇不同的投融資方式，這樣不僅能夠解決資金之間的供求平衡關(guān)系，而且能夠降低港口企業(yè)的還貸壓力等等。以經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)項(xiàng)目為例，最好以中央和地方的財(cái)政補(bǔ)助為主，不足的部分再選擇合理的融資方式進(jìn)行資金籌集。在選擇投融資方式的同時(shí)，也要利用各種經(jīng)濟(jì)模式著重考慮投融資成本，盡可能的提高投融資活動(dòng)的效率。

結(jié)論：港口企業(yè)的發(fā)展需要有正確的方向以及穩(wěn)定的資金鏈條，這就需要港口企業(yè)不斷尋求多元化的投資方向以及融資模式。同時(shí)，政府相關(guān)部門和港口企業(yè)也要不斷完善對(duì)投融資活動(dòng)的管理理念，把握全面性、細(xì)致性以及成本效益性等原則，共同為港口企業(yè)的投融資活動(dòng)創(chuàng)造良好的客觀環(huán)境，帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第2篇：企業(yè)投融資范文

關(guān)鍵詞：普惠金融 中小企業(yè) 投融資

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2017）03-082-03

普惠金融在當(dāng)代意義上是能夠承擔(dān)成本，以有效和全面的形式為社會(huì)各階層提供金融服務(wù)的一種理財(cái)方式。中國(guó)的普惠金融最早來源于個(gè)人資本，并經(jīng)過小額貸款、中小微型金融和綜合金融等三個(gè)發(fā)展模式。普惠金融概念的出現(xiàn)很大程度上是由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的融資服務(wù)僅限于優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域、企業(yè)或群體，未能全面普及，尤其是當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不明顯，許多中小企業(yè)的投資基金，都被排除在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)之外，很難獲得正規(guī)的金融服務(wù)。一方面是由于直接融資門檻較高，中小企業(yè)上市融資、債券發(fā)行機(jī)制不完善，中小企業(yè)發(fā)展后期很難通過資本市場(chǎng)外源性融資獲得資金，另外商業(yè)銀行更愿意為效益好的國(guó)有大中型企業(yè)服務(wù)，從而緊縮中小企業(yè)的信貸，由此也難通過間接融資獲得貸款，所以近年來中小企I出現(xiàn)了融資難的現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下普惠金融則為中小企業(yè)融資難、融資成本高這一難題提供了一條可行的解決途徑。本文基于中小企業(yè)的投融資現(xiàn)狀和存在的優(yōu)劣勢(shì)，詳細(xì)闡述了如何建設(shè)科學(xué)化的普惠金融體制，為金融資本向弱勢(shì)區(qū)域、弱勢(shì)行業(yè)、弱勢(shì)中小企業(yè)等范疇分配進(jìn)行引導(dǎo)，對(duì)解決中小企業(yè)的“錢困”等諸多問題具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、我國(guó)中小企業(yè)投融資現(xiàn)狀及成因分析

在我國(guó)，中小企業(yè)數(shù)量占全國(guó)企業(yè)總量的99%，生產(chǎn)價(jià)值約占GDP60%左右，征稅大約占全國(guó)稅額的50%之上，為求職者供給了超過75%的城市就業(yè)機(jī)會(huì)。但同時(shí)中小企業(yè)投資決策缺乏創(chuàng)新，重復(fù)投資多造成了許多中小企業(yè)生命周期短，投資結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)能力差，造成投資行為短期化，中小企業(yè)的銷售利潤(rùn)率逐年下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐步增加。因此，盡管中小企業(yè)貸款占企業(yè)貸款比例的總數(shù)在提升，但中小企業(yè)融資仍然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，融資途徑難成為限制和影響中小企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵性問題。出現(xiàn)中小企業(yè)融資難最重要的原因有兩個(gè)方面。一方面許多銀行的商業(yè)模式仍然停留在為大企業(yè)客戶的服務(wù)的基礎(chǔ)上，通過嚴(yán)格的價(jià)值取向、產(chǎn)品體系和風(fēng)險(xiǎn)管理作為審視中小企業(yè)的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。另一方面財(cái)政資金金額少且門檻高，許多中小企業(yè)難以獲得其支持，而且信用擔(dān)保體系不成熟、相關(guān)法律法規(guī)不完善等外部環(huán)境因素，制約了銀行服務(wù)于中小企業(yè)等金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。在此背景下，國(guó)家出臺(tái)了進(jìn)一步發(fā)展普惠金融體制，多渠道發(fā)揮金融創(chuàng)新方式，完善金融市場(chǎng)和提倡產(chǎn)品多樣化等政策，以適應(yīng)中小企業(yè)多方面的融資需要，從而使中小企業(yè)與其他優(yōu)勢(shì)群體同等享受融資服務(wù)。

二、我國(guó)普惠金融體系構(gòu)建的影響因素及目標(biāo)分析

普惠金融的影響因素可分為宏觀經(jīng)濟(jì)、接觸便利、金融監(jiān)管等三大類，宏觀經(jīng)濟(jì)，包括第一、二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度、產(chǎn)出貢獻(xiàn)率，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)效益好，通常會(huì)吸引大量的金融資本進(jìn)入企業(yè)，金融系統(tǒng)就會(huì)排斥程度低、普惠性金融指數(shù)處于較高的水平；接觸便利主要體現(xiàn)在交通、通信建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施可以提高供給和需求雙方之間聯(lián)系的便利性，降低金融機(jī)構(gòu)在偏遠(yuǎn)地區(qū)開設(shè)分支機(jī)構(gòu)及偏遠(yuǎn)地區(qū)的中小企業(yè)使用金融服務(wù)的成本，從而促進(jìn)普惠金融指數(shù)提高；政府對(duì)金融的監(jiān)管，主要是通過中央銀行的貨幣政策體現(xiàn)，包括法定存款準(zhǔn)備金制度、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)，政府強(qiáng)化金融體系監(jiān)管會(huì)導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)投給中小企業(yè)的融資成本上升，因此降低了普惠金融的普及范圍。

我國(guó)普惠金融體系的建設(shè)應(yīng)致力于實(shí)現(xiàn)以下三個(gè)目標(biāo)：非排他性、均衡性和可持續(xù)性發(fā)展。金融供給包含全面的金融供給模式，鼓勵(lì)和提倡金融多樣化和金融模式創(chuàng)新，尤其是將非主流金融渠道融入到主流金融體系。就金融需求而言，要使主流金融體系外的薄弱領(lǐng)域得到同等優(yōu)惠待遇，包括弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)等，實(shí)現(xiàn)金融體系的非排斥，使越來越多的地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)平等享受金融服務(wù)；普惠金融體系的宗旨是調(diào)整金融資源配置，實(shí)現(xiàn)各資源要素之間的有效協(xié)調(diào)，從而使各類金融機(jī)構(gòu)或金融需求者的相關(guān)利益得到兼顧，努力在利益分配上實(shí)現(xiàn)雙贏、公平分配，確保所有類型的中小微型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展活力，擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)服務(wù)的范疇，從而使金融體系內(nèi)各個(gè)部分協(xié)調(diào)發(fā)展；普惠金融體系是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的系統(tǒng)，在構(gòu)建普惠金融體系的長(zhǎng)期目標(biāo)時(shí)應(yīng)該考慮各要素之間的相關(guān)性，提高各金融企業(yè)的盈利點(diǎn)，同時(shí)考慮到為不同的服務(wù)對(duì)象提供多樣化服務(wù)，形成多層面、風(fēng)險(xiǎn)小和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的金融體系，確保普惠金融體系健康、可持續(xù)發(fā)展。

三、傳統(tǒng)融資模式的弊端和普惠金融解決融資難的優(yōu)勢(shì)

傳統(tǒng)融資模式的弊端大致有以下三點(diǎn)：一是難以適應(yīng)中小企業(yè)生存和發(fā)展的需求，融資方式主要以內(nèi)源融資為主要融資形式。過分依靠?jī)?nèi)部融資方式妨礙了中小企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。二是直接融資的條件苛刻，渠道單一。直接融資以在股票市場(chǎng)融資、債券和私募股權(quán)融資形式為主，主要是我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)直接融資的標(biāo)準(zhǔn)和要求制定的較高，很多中小企業(yè)因達(dá)不到要求而被排除在外。三是很大程度上依賴于間接融資，獲得信貸支持有限。中小企業(yè)資信差，并且缺乏抵押品和第三方保證，因此信貸資金的需求和供給之間缺口大。四是民間融資活躍，但風(fēng)險(xiǎn)大，成本高。民間融資的主體多為迫切需要金融支持的中小企業(yè)等。中小企業(yè)通過私人資本融資，利率較高，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

普惠金融服務(wù)于中小企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：一是普惠金融借助高科技和互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，有效降低了經(jīng)營(yíng)成本?；ヂ?lián)網(wǎng)交易確保了獲取和有效處理交易雙方信息的能力，可隨時(shí)掌握雙方客戶的交易信息，及時(shí)提高了投資效率，極大降低了交易成本。二是利用互聯(lián)網(wǎng)金融，減少供求雙方信息不對(duì)稱現(xiàn)象。構(gòu)建普惠金融體系中一個(gè)非常突出的環(huán)節(jié)是如何逐步完善中小企業(yè)信用等級(jí)體系，使被傳統(tǒng)金融所忽視的弱勢(shì)中小企業(yè)，能夠及時(shí)、便捷獲得所需的金融服務(wù)。三是參與門檻低，覆蓋面廣。眾籌、網(wǎng)貸等新興融資模式，實(shí)現(xiàn)了均衡的公共服務(wù)，尤其是幫助中小企業(yè)緩解融資問題，擴(kuò)大傳統(tǒng)金融服務(wù)的界限，使金融服務(wù)更為大眾化。四是運(yùn)行效率高。普惠金融通過網(wǎng)貸平臺(tái)提供小額貸款資金更快，并且以更開放、包容的形式調(diào)整發(fā)展模式，提供各類貸款，更好地滿足了中小企業(yè)的融資需求。五是采用了靈活多樣的產(chǎn)品形式。中小企業(yè)可以通過P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，選擇融資金額、貸款利率、貸款期限，滿足投資需要，同時(shí)可以借助股權(quán)眾籌集中公共資金，獲得融資，實(shí)現(xiàn)了資源的合理配置和企業(yè)的規(guī)?；l(fā)展。

四、我國(guó)普惠金融發(fā)展中存在的突出問題

（一）中小企業(yè)普惠金融服務(wù)的品種匱乏

我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的產(chǎn)品更加豐富，但普惠金融服務(wù)產(chǎn)品還比較單一，主要以小額貸款為主，而且高風(fēng)險(xiǎn)操作，無法滿足金融服務(wù)多樣化的需求，也不利于普惠金融的推廣與發(fā)展。

（二）金融服務(wù)覆蓋不均衡、存在結(jié)構(gòu)性排斥

我國(guó)普惠金融發(fā)展結(jié)構(gòu)性排斥普遍存在，中小型企業(yè)融資問題突出，資源在各金融要素之間配置不均衡，弱勢(shì)中小企業(yè)得不到同等的金融服務(wù)權(quán)益。金融服務(wù)覆蓋不均衡，呈現(xiàn)出大企業(yè)和中小企業(yè)、大客戶和小客戶二元結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。小額信貸市場(chǎng)化程度有待提高，拓展力度不夠。

（三）民間借貸產(chǎn)生劣幣驅(qū)逐良幣效應(yīng)

我國(guó)普惠性金融全面建設(shè)滯后，中小企業(yè)的發(fā)展主要憑借民間融資獲得資金，高利貸的存在實(shí)質(zhì)上影響了現(xiàn)代信用的正常發(fā)展，產(chǎn)生不良貨幣驅(qū)逐良幣效應(yīng)。民間借貸對(duì)普惠金融驅(qū)逐，實(shí)質(zhì)上是一種選擇性排斥，原因在于金融服務(wù)缺失和舊觀念的影響。

（四）金融服務(wù)的可用性受限

受空間和機(jī)會(huì)排斥的相互作用，限制了包容性金融服務(wù)的可用性。近年來，金融機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)業(yè)務(wù)發(fā)展，可選擇的金融服務(wù)的渠道有所增加，但中小企I金融服務(wù)的普惠程度低，供應(yīng)渠道仍然不足，借貸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、貸款利率高，價(jià)格存在排斥，導(dǎo)致借貸實(shí)際發(fā)生率不高。

五、中小企業(yè)投融資問題難點(diǎn)破解及融資路徑選擇

（一）中小企業(yè)投融資問題難點(diǎn)破解微觀和宏觀層面著力點(diǎn)

1.企業(yè)自身層面。第一，完善企業(yè)內(nèi)部管理。解決中小企業(yè)融資難的重要途徑是加強(qiáng)企業(yè)管理，建立和完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度，促進(jìn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，完善財(cái)務(wù)公開制度，規(guī)范、透明、如實(shí)地反映財(cái)務(wù)狀況，減少交易雙方信息不對(duì)稱。同時(shí)，促使中小企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)革新，提升企業(yè)科研水平，降低生產(chǎn)成本、以名優(yōu)品牌的影響力帶動(dòng)銷售，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，進(jìn)一步提高企業(yè)的盈利指數(shù)。第二，創(chuàng)新組織形式，提高融資能力。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)、區(qū)域特點(diǎn)，創(chuàng)新組織模式，采用中小企業(yè)聯(lián)盟形式，將某一地區(qū)的中小企業(yè)緊密結(jié)合在一起，形成規(guī)?；a(chǎn)，降低生產(chǎn)成本，企業(yè)聯(lián)盟能夠有效利用集群融資，在中小企業(yè)信用提升的基礎(chǔ)上，降低信息不一致產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，由企業(yè)集群融資的方式可以加強(qiáng)企業(yè)融資能力。第三，拓寬融資渠道。企業(yè)可以采用融資租賃、典當(dāng)融資、網(wǎng)絡(luò)融資等多種形式靈活的融資方式，拓寬融資渠道。這些融資方式具有審批流程簡(jiǎn)單，對(duì)客戶的信用要求低、成本低、效率高、信息對(duì)稱性等優(yōu)點(diǎn)，消除了對(duì)中小企業(yè)的融資歧視，并促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

2.政府宏觀調(diào)控層面。第一，政府應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。國(guó)家應(yīng)該制定相關(guān)的政策法規(guī)，優(yōu)化投融資環(huán)境，使政策真正得到落實(shí)，確保中小企業(yè)優(yōu)惠貸款、貼息貸款相關(guān)政策貸款得到實(shí)際履行，同時(shí)強(qiáng)化對(duì)民間融資的監(jiān)管，制定相關(guān)的法律法規(guī)，使民間資本合法合規(guī)。第二，完善直接融資體制，創(chuàng)建多層次資本市場(chǎng)。加快建立多層次資本市場(chǎng)體系，通過資本市場(chǎng)部門為中小企業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)，加快創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，積極推進(jìn)建立新四板。采用多樣化交易方式，開通網(wǎng)上交易，逐步優(yōu)化新四板。第三，促進(jìn)金融創(chuàng)新，建立中小銀行等中小金融機(jī)構(gòu)。強(qiáng)化政策扶持力度，深化中小金融機(jī)構(gòu)的改革和發(fā)展，拓展融資服務(wù)，并且創(chuàng)造一個(gè)公平有序的市場(chǎng)環(huán)境，使其經(jīng)營(yíng)管理符合市場(chǎng)規(guī)則，真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)作。第四，加強(qiáng)投融資管理，積極引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展。促進(jìn)財(cái)政援助和稅收優(yōu)惠政策落實(shí)，逐步減少中小企業(yè)投資條件限制。加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政援助，利用財(cái)政資源，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行資本調(diào)節(jié)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)，推動(dòng)中小企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。推進(jìn)稅收制度改革，降低中小企業(yè)所得稅稅率，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)投資項(xiàng)目科研經(jīng)費(fèi)的實(shí)施，并注意稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施等。鼓勵(lì)中小企業(yè)按照國(guó)家支持的行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行適當(dāng)投資，并且實(shí)行區(qū)別化稅率。通過稅收等財(cái)政政策引領(lǐng)中小企業(yè)投資導(dǎo)向，提升中小企業(yè)效益，進(jìn)而優(yōu)化國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促使經(jīng)濟(jì)實(shí)體平穩(wěn)有序發(fā)展。

（二）解決中小企業(yè)融資難路徑選擇

1.改善現(xiàn)有的金融體系，拓寬金融體系邊界，對(duì)當(dāng)前的信貸、利率、財(cái)政等政策以及相關(guān)制度做出相應(yīng)調(diào)整，一是政策上給予扶持，免去中小企業(yè)貸款營(yíng)業(yè)稅、降低所得稅，減免的稅收用來抵消中小企業(yè)無法償還的貸款資金；根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況調(diào)整中小企業(yè)貸款利率，減少中小企業(yè)財(cái)務(wù)壞賬造成的貸款風(fēng)險(xiǎn)，增加貸款收益；優(yōu)化信貸政策，保證銀行向中小企業(yè)貸款予以傾斜。二是監(jiān)管和金融機(jī)構(gòu)給予信貸寬松，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在銀行信貸監(jiān)管中，應(yīng)鼓勵(lì)增加中小企業(yè)貸款投資額，其投資額不包括在監(jiān)測(cè)中的總規(guī)模或比例內(nèi)。三是確保金融監(jiān)管實(shí)行差異化，提高中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)寬限度，適當(dāng)提升不良貸款率，同時(shí)只對(duì)小范圍內(nèi)的企業(yè)管理人員實(shí)行問責(zé)制。四是拓寬產(chǎn)品組合，鼓勵(lì)商業(yè)銀行金融革新，推出更符合中小企業(yè)所需的貸款種類，按照中小企業(yè)在不同領(lǐng)域、范疇及經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的實(shí)際需要，設(shè)計(jì)出信貸產(chǎn)品。

2.基于普惠金融理念創(chuàng)建中小企業(yè)多元化融資體制。一是組建形成全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)模式。創(chuàng)建多元化資本市場(chǎng)，為不符合上市融資的中小企業(yè)提供信貸服務(wù)，保證拓寬其直接融資渠道。要加快私募股權(quán)基金的發(fā)展步伐，特別是要引入全國(guó)統(tǒng)一金融監(jiān)管辦法。二是建立具有包容性、全新的微金融服務(wù)和管理模式。通過技術(shù)革新和營(yíng)銷創(chuàng)新，放寬融資條件和標(biāo)準(zhǔn)，使融資服務(wù)普及到更多的中小企業(yè)。為微金融服務(wù)體系構(gòu)建制定出符合中小微型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展模式的法律規(guī)范，引進(jìn)新型金融機(jī)構(gòu)，建立不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸模式，利用信用放貸，在盈利方式和風(fēng)險(xiǎn)管控上，以利率作為防控風(fēng)險(xiǎn)的主要原則，在批貸審核程序方面，以信貸員對(duì)客戶信用等級(jí)評(píng)分作為是否貸款的主導(dǎo)依據(jù)。

六、結(jié)論及政策性建議

我國(guó)普惠金融體系的建設(shè)應(yīng)該由政府到機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，再到市場(chǎng)主導(dǎo)的路徑，使二元金融結(jié)構(gòu)逐漸被淘汰，并最后與傳統(tǒng)金融體系相結(jié)合。

（一）建立健全我國(guó)普惠金融體系，增加金融資源的供給，使之惠及至中小型弱勢(shì)企業(yè)

一是探索普惠金融機(jī)構(gòu)的新業(yè)務(wù)模式。貸款企業(yè)、資金互助社等大量新組建的地方金融機(jī)構(gòu)定位偏離金融監(jiān)管部門的最初決策，當(dāng)務(wù)之急是探索建立創(chuàng)新的商業(yè)模式，以適用于這些金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展需要，以差異化的市場(chǎng)定位，積極培育發(fā)展普惠金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)市場(chǎng)需求的發(fā)展方式。二是以地方金融品牌為引領(lǐng)，使普惠金融服務(wù)真正成為一種產(chǎn)業(yè)。普惠金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)靥攸c(diǎn)，發(fā)揮功能特色，打造本土品牌，基于對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑谥С之a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，按照中小企業(yè)技術(shù)革新的金融需求特點(diǎn)，建立中小企業(yè)“主題分行”，以高度“聚焦”的專業(yè)化服務(wù)，逐漸消除信息壁壘。從客戶的實(shí)際需要進(jìn)行差異化經(jīng)營(yíng)，實(shí)行產(chǎn)品多元化，為不同的客戶群體提供滿足其實(shí)際需求的金融服務(wù)，以高質(zhì)量的品牌優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)日益激烈的金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)。三是增添一些符合中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前應(yīng)在我國(guó)僅有三家政策性銀行的基礎(chǔ)上，適當(dāng)增添一些全國(guó)或地方創(chuàng)新型政策性金融機(jī)構(gòu)，以分工合作方式支持中小企業(yè)的發(fā)展。通過專業(yè)型的政策性金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，并且建立風(fēng)險(xiǎn)投資等政策性機(jī)構(gòu)，為有實(shí)際融資需求的科技型中小企業(yè)提供金融服務(wù)等。四是建立正式的非政府合作金融機(jī)構(gòu)。民間金融將非正規(guī)金融渠道的資金轉(zhuǎn)化為金融資本，有效解決了民間資本流動(dòng)性過剩的問題。由民間組織自行建立的合作金融機(jī)構(gòu)，通過相互協(xié)助和合作業(yè)務(wù)，能有效管控金融風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)監(jiān)管部門可以聯(lián)合實(shí)施有針對(duì)性地監(jiān)管，對(duì)填補(bǔ)當(dāng)前國(guó)內(nèi)尚缺的三元供給結(jié)構(gòu)具有劃時(shí)代的意義。

（二）按照我國(guó)中小型企業(yè)對(duì)普惠金融體系的實(shí)際需求，有重點(diǎn)、分層次地創(chuàng)新普惠金融體系的發(fā)展

一是拓展處于弱勢(shì)中小企業(yè)的投入產(chǎn)出效率。有必要在弱勢(shì)領(lǐng)域形成一個(gè)良性循環(huán)機(jī)制，以促進(jìn)普惠金融體系的發(fā)展，只有中小企業(yè)實(shí)際效益明顯提高，將更多的要素資源融入于普惠金融體系，推動(dòng)普惠金融體系可持續(xù)發(fā)展，對(duì)普惠金融體系金融資源的配置、糾正不同金融系統(tǒng)目標(biāo)偏差才能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。二是加強(qiáng)中小企業(yè)的橫向聯(lián)系，推動(dòng)中小型企業(yè)的建設(shè)步伐。我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)發(fā)展不平衡的特征，弱勢(shì)中小企業(yè)應(yīng)學(xué)習(xí)借鑒優(yōu)勢(shì)地區(qū)大中型企業(yè)的發(fā)展模式，創(chuàng)新性地推動(dòng)自身發(fā)展。通過免除行業(yè)和地方保護(hù)主義壁壘，積極推進(jìn)中小企業(yè)建設(shè)進(jìn)度得以實(shí)現(xiàn)。三是創(chuàng)新普惠金融體系，扶持實(shí)力薄弱中小企業(yè)的發(fā)展。通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)整合提高弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出率，因此要充分利用政府推出的融資方案，開展投資、技術(shù)和產(chǎn)業(yè)整合，營(yíng)造優(yōu)良的營(yíng)商環(huán)境，重點(diǎn)培育產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的金融交易所和中小金融機(jī)構(gòu)等融資網(wǎng)絡(luò)。四是滿足中小企業(yè)多元化的融資需求。目前，中小企業(yè)金融需求在一定程度上被壓制，主要原因在于傳統(tǒng)融資模式與企業(yè)需求之間的不匹配，中小企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ貌坏匠浞滞诰?，所以?yīng)以靈活、豐富多樣的融資方式，貼近中小企業(yè)的實(shí)際金融需求，以和中小企業(yè)的發(fā)展特征相匹配。

（三）積極搭建我國(guó)普惠金融體系的管理平臺(tái)，為中小企業(yè)的融資需求提供有力支撐

一是優(yōu)化普惠金融體系內(nèi)外部環(huán)境。吸引更多的資金涌向普惠金融體系，將普惠金融體系的風(fēng)險(xiǎn)率降到最低，使普惠金融在一定范圍內(nèi)可持續(xù)發(fā)展。普惠金融體制包括社會(huì)信用和風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境等，在信用系統(tǒng)整體環(huán)境構(gòu)建中，要加快改善我國(guó)企業(yè)征信平臺(tái)建設(shè)，形成行之有效的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定體系。在金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系中，要實(shí)施聯(lián)合金融風(fēng)險(xiǎn)防控制度，保持金融穩(wěn)定，充分發(fā)揮金融仲裁院的調(diào)節(jié)作用。二是創(chuàng)新普惠金融體系，提升普惠金融評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估功能。創(chuàng)造符合普惠金融特征的評(píng)價(jià)機(jī)制，使弱勢(shì)中小企業(yè)具有金融話語權(quán)。政府和金融監(jiān)管部門要圍繞評(píng)估要求，探索符合市場(chǎng)規(guī)范化要求的信用評(píng)級(jí)機(jī)制。三是優(yōu)化金融服務(wù)體系，為中小企業(yè)提供一流的融資服務(wù)。發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)，提升經(jīng)營(yíng)管理科學(xué)化水平，同時(shí)重視中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，對(duì)中小企業(yè)貸款項(xiàng)目擇優(yōu)批貸，給予效益好的中小企業(yè)提供融資服務(wù)，確保銀行資金少出現(xiàn)壞賬呆賬。根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和資金流動(dòng)的主要特征，推出符合市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品和投資工具，惠及中小企業(yè)的投融資需求。四是培養(yǎng)普惠金融專業(yè)人才。建立普惠金融人才培養(yǎng)體系，為普惠金融體系“量身定做”特殊的金融人才，組織建立實(shí)踐教學(xué)平臺(tái)，依托高校的師資力量實(shí)施金融專業(yè)人才的能力提升計(jì)劃，以優(yōu)化金融業(yè)務(wù)人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)。

（四）制定我國(guó)普惠金融、投融資體系相關(guān)制度，為深化普惠金融體制改革提供堅(jiān)實(shí)保障

一是加強(qiáng)普惠金融體系監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。根據(jù)審慎監(jiān)管原則，加強(qiáng)銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，使金融風(fēng)險(xiǎn)降到最低。二是預(yù)防與控制歧視性政策。明確地方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的主要職能和服務(wù)范圍，構(gòu)建合理化的監(jiān)控指標(biāo)體系，量化監(jiān)督對(duì)弱勢(shì)中小企業(yè)限制的各種歧視現(xiàn)象。三是組建中小企業(yè)專業(yè)投融資服務(wù)團(tuán)隊(duì)，提供一對(duì)一的投融資服務(wù)，全方位援助中小企業(yè)改革發(fā)展。對(duì)中小企業(yè)投資決策、管理等方面給予扶持，改進(jìn)社會(huì)化投融資服務(wù)一體化制度，減少重復(fù)建設(shè)和盲目投資等誤區(qū)。同時(shí)，國(guó)家鼓勵(lì)社會(huì)各界為中小企業(yè)提供服務(wù)，激勵(lì)各類投資和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)為其提供投融資等一條龍服務(wù)，逐步完善中小企業(yè)投融資服務(wù)體系。四是加快存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施。建立存款保險(xiǎn)制度這一安全保障機(jī)制，調(diào)動(dòng)廣大儲(chǔ)戶存款的主動(dòng)性，拓寬為中小企業(yè)服務(wù)普惠金融機(jī)構(gòu)的融資渠道，有效調(diào)動(dòng)各方力量參與普惠金融體系建設(shè)。五是限制地方性金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張。地方政府應(yīng)致力于消除地方保護(hù)壁壘，建立各地方金融系統(tǒng)機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)融資和跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)等方面的相互機(jī)制，促進(jìn)金融資源的跨區(qū)域流動(dòng)。同時(shí)，建立限制地方金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張、合并等相關(guān)制度。

綜上所述，要優(yōu)化和完善普惠金融市場(chǎng)體系，最重要的是加大對(duì)普惠金融體系的資源要素投入比例，減少有效資源向傳統(tǒng)金融部門流動(dòng)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)中小企業(yè)的扶持力度，加快推進(jìn)弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，強(qiáng)化中小企業(yè)投融資的科學(xué)化管理，另外要著力于投融資社會(huì)化服務(wù)體系建設(shè)，增加中小企業(yè)投融資投入方面的供給，同步擴(kuò)充金融機(jī)構(gòu)存貸款數(shù)量，減少宏觀金融政策等措施的{整頻率，逐步完善金融服務(wù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等狀況，以促進(jìn)普惠金融為經(jīng)濟(jì)實(shí)體服務(wù)，共同推動(dòng)普惠金融體系的科學(xué)建設(shè)和發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 邢樂成，王延江.中小企業(yè)融資難問題研究：基于普惠金融的視角[J].理論學(xué)刊，2013（8）

（作者單位：李青，淮南師范學(xué)院就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作處；顏守保，淮南師范學(xué)院生物工程學(xué)院 安徽淮南 232038）

第3篇：企業(yè)投融資范文

關(guān)鍵詞：供水企業(yè)；投融資體制；探討

中圖分類號(hào)：F832.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2011）12-0191-01

供水產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，在改善民生、環(huán)境保護(hù)等多個(gè)方面發(fā)揮著重要作用，而作為供水產(chǎn)業(yè)的微觀主體―供水企業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。鑒于供水企業(yè)具有自然壟斷性，加之資金門檻較高、資金回報(bào)率較低以及需求彈性較低等特征，傳統(tǒng)的投融資機(jī)制并不適應(yīng)供水企業(yè)的發(fā)展，改革供水企業(yè)投融資機(jī)制勢(shì)在必行。

一、概述

一般而言，供水作為一個(gè)行業(yè)而言有廣義和狹義之分。狹義的供水行業(yè)專指輸水環(huán)節(jié)，即通過自來水管道進(jìn)行水的輸送環(huán)節(jié)。而廣義的供水行業(yè)則是從制水開始，以回收水為重點(diǎn)一整套水循環(huán)系統(tǒng)，即包括制水、供水、用水、排水、水處理和回收等環(huán)節(jié)。由于我國(guó)供水行業(yè)管網(wǎng)尚未完全分離，所以供水行業(yè)一般是廣義上的供水行業(yè)。供水企業(yè)便是從事供水行業(yè)的企業(yè)實(shí)體。它一般具有以下特征：經(jīng)營(yíng)形式的自然壟斷性、資金密集型、投資回報(bào)率較低。

一直以來，我國(guó)將供水產(chǎn)業(yè)作為公益性事業(yè)來發(fā)展，政府在供水產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中發(fā)揮了主導(dǎo)的角色。首先，投融資方面由國(guó)家和地方政府負(fù)責(zé)，政府作為唯一的投資主體，承擔(dān)水循環(huán)鏈條中各個(gè)環(huán)節(jié)的成本費(fèi)用；再者，政府制定了有關(guān)供水產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，同時(shí)實(shí)際承擔(dān)著供水企業(yè)的事務(wù)管理，在行業(yè)內(nèi)形成了一種典型的行政性壟斷。這種現(xiàn)象隨著供水行業(yè)市場(chǎng)化改革的步伐不斷加快而有所緩解，政府在市場(chǎng)化的大背景下在該領(lǐng)域的主導(dǎo)角色不斷弱化，這主要體現(xiàn)在政府鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入水業(yè)投資項(xiàng)目，這在很大程度上彌補(bǔ)了供水產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)所需的資金缺口，活躍的民間資本力量顯著推動(dòng)了供水產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大批符合現(xiàn)代公司制度的供水企業(yè)不斷涌現(xiàn)?？梢姡ㄟ^市場(chǎng)化的方式進(jìn)行城市水務(wù)工程的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與維護(hù)是城市發(fā)展的必由之路。然而，在這個(gè)過程中，由于長(zhǎng)期受到行政管理體制的影響，供水企業(yè)在投融資效率上尚存在不足，與該行業(yè)相適應(yīng)的金融工具十分匱乏，加之各種投資資本缺乏協(xié)同，這也在一定程度上影響到供水企業(yè)的發(fā)展壯大。

二、有關(guān)完善供水企業(yè)投融資體制的思考

一般而言，供水企業(yè)投融資體制包括投資和融資兩個(gè)方面的內(nèi)容。其中，投資是以特定項(xiàng)目為對(duì)象、直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的投資行為；而融資則是指與投資活動(dòng)相匹配的資金籌措行為，涉及到供水企業(yè)不同性質(zhì)的資本金在企業(yè)資本中所占的比例等。至于投資與融資之間的關(guān)系，投資決定了融資，項(xiàng)目投資者背景、財(cái)務(wù)狀況，投資項(xiàng)目的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益和風(fēng)險(xiǎn)水平等情況，決定了融資的結(jié)構(gòu)、條件等。同時(shí)融資又制約著投資，如果沒有順利的融資相結(jié)合，投資者有再好的設(shè)想，也無法實(shí)施項(xiàng)目的投資活動(dòng)。在我國(guó)，水利行業(yè)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化后融資渠道不斷拓寬，不同的融資渠道對(duì)應(yīng)著不同的資本性質(zhì)，如何實(shí)現(xiàn)各種不同性質(zhì)投資資本的有效協(xié)同事關(guān)投融資的效率和效果，也是完善供水企業(yè)投融資體制的重要方面。筆者認(rèn)為，完善供水企業(yè)投融資需要做到以下幾點(diǎn)。

(一)明確供水企業(yè)投融資管理體制改革的目標(biāo)

按照現(xiàn)階段我國(guó)在供水企業(yè)投融資管理體制改革的指導(dǎo)思想，充分發(fā)揮市場(chǎng)在配置城市供水資源的基礎(chǔ)性作用，明確政府和供水企業(yè)各自的權(quán)責(zé)，切實(shí)保障作為供水企業(yè)投資者的合法權(quán)益，按照公平、有序競(jìng)爭(zhēng)的原則營(yíng)造一個(gè)和諧的市場(chǎng)氛圍。在這個(gè)過程中，應(yīng)當(dāng)區(qū)分供水行業(yè)的經(jīng)營(yíng)性領(lǐng)域和公益性領(lǐng)域，確定不同的投融資管理體制。具體而言，對(duì)于城市防洪、城市供排水管網(wǎng)和水源保護(hù)等公益性工程，政府應(yīng)承擔(dān)起建設(shè)、運(yùn)行、維護(hù)以及更新改造的責(zé)任，要建立穩(wěn)定的財(cái)政投資渠道和市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)模式，確保有關(guān)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)維護(hù)費(fèi)中用于公益性供水項(xiàng)目的資金使用效率，還要研究在水利建設(shè)基金等方面支持公益性水務(wù)工程建設(shè)的政策措施。而對(duì)于城市供水等經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，資金來源應(yīng)市場(chǎng)化，主要通過非財(cái)政渠道籌集，走市場(chǎng)開發(fā)、社會(huì)投資、企業(yè)管理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的道路。

(二)進(jìn)一步規(guī)范供水企業(yè)投融資的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

供水企業(yè)在市場(chǎng)化的背景下存在著多方利益相關(guān)者，如政府、消費(fèi)者、社區(qū)等，供水企業(yè)投融資情況影響著各方利益相關(guān)者的相關(guān)利益。在這個(gè)過程中，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管和相關(guān)協(xié)調(diào)工作，明確界定各方的權(quán)利、責(zé)任與義務(wù)，以此提高各相關(guān)部門之間的協(xié)作效率。需要明確的是，各種不同性質(zhì)的投資資本出于不同的目的進(jìn)入供水企業(yè)的各個(gè)項(xiàng)目，對(duì)于這些資本供水企業(yè)應(yīng)當(dāng)監(jiān)管，在使用過程中應(yīng)當(dāng)明確資金提供方的責(zé)任，并與資金提供方進(jìn)行充分協(xié)調(diào)，避免其中途撤出資金而對(duì)供水企業(yè)投資項(xiàng)目造成的損害。此外，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)城市供水管理的立法，使城市供水市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)依法監(jiān)管。

(三)構(gòu)建公平、有序競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，改善供水企業(yè)的投融資環(huán)境

鑒于供水企業(yè)所在行業(yè)的特殊性質(zhì)，政府應(yīng)當(dāng)在改善供水企業(yè)投融資環(huán)境方面發(fā)揮重要作用。例如，政府可以通過稅收政策、財(cái)政政策等調(diào)控政策擴(kuò)大供水企業(yè)的利潤(rùn)空間，積極引導(dǎo)民間資本向供水企業(yè)投資，降低供水企業(yè)的融資成本，從而促進(jìn)供水企業(yè)的發(fā)展壯大。同時(shí)，對(duì)于資本性質(zhì)不同的供水企業(yè)，應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待，鼓勵(lì)各類性質(zhì)的供水企業(yè)在一個(gè)平等的基礎(chǔ)上進(jìn)行有序競(jìng)爭(zhēng)，為廣大民眾提供更為優(yōu)質(zhì)的供水服務(wù)。

(四)引入項(xiàng)目投融資方式，提高投融資效率

鑒于供水企業(yè)投資具有數(shù)額大、時(shí)間跨度長(zhǎng)等特點(diǎn)，采用項(xiàng)目投融資的理念開展可以有效提高其投融資的效率和效果。在項(xiàng)目投資過程中，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況，可以通過單一項(xiàng)目子公司、非限制子公司、公司、公司型合作結(jié)構(gòu)、合伙制和有限合伙制結(jié)構(gòu)、信托基金結(jié)構(gòu)、非公司型合資結(jié)構(gòu)等多種形式進(jìn)行；而在項(xiàng)目融資過程中，可以通過投資者直接融資、單一項(xiàng)目公司融資、生產(chǎn)貸款、杠桿租賃、BOT融資方式、ABS融資方式等多種方式開展，當(dāng)然也可以通過以上幾種方式的組合在籌得資金。

綜上，供水企業(yè)投融資是供水企業(yè)開展日?；顒?dòng)的基礎(chǔ)，也是供水產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程中亟待解決的問題之一。只有建立健全的投融資機(jī)制，才能確保供水事業(yè)健康、有序的發(fā)展，才能使得供水企業(yè)充滿活力。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉軍.BOT投融資模式在污水處理工程項(xiàng)目中的應(yīng)用分析[J].中國(guó)工程咨詢,2010(5).

第4篇：企業(yè)投融資范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)投融資；風(fēng)險(xiǎn)；控制

對(duì)于企業(yè)來講，在進(jìn)行投融資時(shí)風(fēng)控尤為重要，這與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益有直接影響，若是控制不當(dāng)或未及時(shí)控制，極有可能導(dǎo)致企業(yè)面臨生存危機(jī)甚至破產(chǎn)。為了保證企業(yè)能夠在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中良好運(yùn)營(yíng)，需對(duì)企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)因素深入研究，只有探明導(dǎo)致企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)的原因，才能做好應(yīng)對(duì)措施來降低投融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)帶來的危害。

一、造成企業(yè)投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素

（一）企業(yè)價(jià)值目標(biāo)存在偏差

對(duì)于企業(yè)投融資來講企業(yè)價(jià)值目標(biāo)的制定十分重要，合理的價(jià)值目標(biāo)能夠使企業(yè)在靈活調(diào)整交易價(jià)格的同時(shí)還能提高企業(yè)投融資活動(dòng)所帶來的效益。但在企業(yè)在制定價(jià)值目標(biāo)時(shí)，因投資方案的模糊性與預(yù)算的不精確性，會(huì)導(dǎo)致面臨的投資盲區(qū)加大，不能將企業(yè)價(jià)值目標(biāo)的內(nèi)容充分的突顯出，同時(shí)在未完全理解企業(yè)投資形勢(shì)下展開融資，也會(huì)加大企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)。投融資企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)間的信息不對(duì)稱性也是造成價(jià)值目標(biāo)存在偏差的原因。當(dāng)企業(yè)投融資時(shí)，信息不對(duì)稱性會(huì)使投融資雙方資金在無形中增多，從而提高了投融資成本，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值評(píng)估出現(xiàn)問題，使企業(yè)投融資完成后企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)受影響。

（二）融資渠道和模式單一

企業(yè)在開發(fā)新興項(xiàng)目時(shí)，所花費(fèi)的資金量巨大，并且資金回籠的時(shí)間比較長(zhǎng)，企業(yè)自身長(zhǎng)期所積累的資金往往無法支撐項(xiàng)目開發(fā)需求，所以如果在沒有外部金融市場(chǎng)的支撐情況下，企業(yè)內(nèi)部會(huì)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的現(xiàn)象，甚至使企業(yè)面臨危機(jī)或破產(chǎn)的困境。目前，我國(guó)絕大多數(shù)的企業(yè)開發(fā)項(xiàng)目所用的資金來自于銀行貸款等傳統(tǒng)模式，在該種狀況下，極易導(dǎo)致由于宏觀政策調(diào)整、企業(yè)信用不足等導(dǎo)致融資失敗，面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為解決融資的渠道過于單一，過度的依賴銀行貸款的問題，而企業(yè)可以嘗試通過采用信托、租賃或基金的方式展開融資，在融資渠道和模式上企業(yè)也需走多元化發(fā)展道路。

（三）項(xiàng)目投資偏離目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)在不能按預(yù)期目標(biāo)保證未來收益時(shí)，在投資中會(huì)出現(xiàn)本金折損或是收益受損的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)中最為典型的就是項(xiàng)目投資偏離目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，因企業(yè)需要投入的資金比較多，若是不能有效的處理投資活動(dòng)，會(huì)使得企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)資金斷裂。若是企業(yè)內(nèi)部資金流斷裂，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的購(gòu)買力與變現(xiàn)的能力變?nèi)酰瑥亩绊懫髽I(yè)其他項(xiàng)目開發(fā)，致使企業(yè)的發(fā)展受到制約。

二、企業(yè)投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

當(dāng)企業(yè)投融資時(shí)，為實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，需結(jié)合企業(yè)實(shí)際狀況，不斷調(diào)整財(cái)務(wù)管理方法，對(duì)企業(yè)投融資方案持續(xù)完善，通過將管理中的問題進(jìn)行優(yōu)化，來保證企業(yè)投融資的經(jīng)濟(jì)效益，切實(shí)實(shí)現(xiàn)防范企業(yè)投融資內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)投融資時(shí)，可以通過調(diào)整投融資目標(biāo)等方面來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以期實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

（一）評(píng)估目標(biāo)企業(yè)投融資價(jià)值

企業(yè)投資活動(dòng)能夠進(jìn)行的根本前提為投融資雙方企業(yè)信息的對(duì)稱性，優(yōu)質(zhì)的信息能夠加強(qiáng)企業(yè)彼此了解，促進(jìn)活動(dòng)成功的機(jī)會(huì)。在簽訂投融資協(xié)議以前，企業(yè)投資方需通過全面調(diào)查的方法來對(duì)目標(biāo)企業(yè)能力進(jìn)行了解，最基本的首先是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等構(gòu)成的綜合指標(biāo)進(jìn)行分析，同時(shí)為了保證目標(biāo)企業(yè)投融資價(jià)值的實(shí)質(zhì)性，也需對(duì)表外事項(xiàng)影響分析，比如投融資活動(dòng)中的隱藏支出、擔(dān)保融資以及賬款抵借等。此外，還需對(duì)人力資源、經(jīng)營(yíng)狀況、營(yíng)銷理念等與企業(yè)本身商業(yè)價(jià)值相關(guān)的因素以及企業(yè)所處行業(yè)、大環(huán)境、未來是否可持續(xù)發(fā)展等宏觀因素綜合進(jìn)行考慮，切勿以單一的因素來判斷目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。

（二）提高企業(yè)投融資整合能力

企業(yè)投資方在投資時(shí)，首要任務(wù)就是分析企業(yè)的投融資整合能力。比如現(xiàn)有資產(chǎn)、信用等級(jí)、項(xiàng)目或產(chǎn)品本身情況等，在充分認(rèn)識(shí)企業(yè)自身能力和條件的前提下展開企業(yè)投融資，可以有效防范企業(yè)投融資過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益率。銀行傳統(tǒng)貸款模式固然有利率較低、操作成熟等優(yōu)勢(shì)，但如果要提高杠桿率，加大資產(chǎn)收益率，可以在此基礎(chǔ)上嘗試引入基金、融資租賃、信托、保險(xiǎn)等資金，這些產(chǎn)品在某些特定條件下比銀行傳統(tǒng)貸款能更靈活、成本更低。因此，企業(yè)投融資方需對(duì)融資整合能力進(jìn)行評(píng)估，為企業(yè)后期融資提供有利條件，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理與實(shí)際運(yùn)營(yíng)相融合，從而提升企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)性，確保投融資企業(yè)能夠處于穩(wěn)定運(yùn)行的同時(shí)，還能使企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)得到控制。

（三）動(dòng)態(tài)調(diào)整企業(yè)投資項(xiàng)目目標(biāo)

某些投資項(xiàng)目由于其投資周期長(zhǎng)，收益慢，且前期投入的資金量大等因素，容易造成投融資企業(yè)超負(fù)荷運(yùn)作。這樣不但影響企業(yè)本身的日常經(jīng)營(yíng)，還可能喪失其他投資機(jī)會(huì)。為了使企業(yè)投融資效益發(fā)揮最大，需結(jié)合企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況、項(xiàng)目情況和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境綜合展開分析，動(dòng)態(tài)調(diào)整企業(yè)投資項(xiàng)目目標(biāo)。總體而言，不能由于新的投資項(xiàng)目出現(xiàn)問題導(dǎo)致企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力受損。因此需動(dòng)態(tài)跟進(jìn)和調(diào)整企業(yè)投資項(xiàng)目目標(biāo)，從而對(duì)相關(guān)投融資方案進(jìn)行及時(shí)修訂改善，明確新的目標(biāo)來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)的控制。

三、結(jié)束語

綜上所述，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展來講對(duì)投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制十分重要，它是決定企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的直接因素，也是決定企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，只有加大對(duì)企業(yè)投融資過程內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制力度，才能使企業(yè)資金利用率得以保證。本文通過對(duì)造成企業(yè)投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素進(jìn)行全面分析發(fā)現(xiàn)，致使風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因有企業(yè)價(jià)值目標(biāo)存在偏差、融資渠道和模式單一、項(xiàng)目投資偏離目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)等，而若想企業(yè)能夠在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中占據(jù)一席之地，需要將所存在的問題及時(shí)解決，從而為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展提供有效依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：企業(yè)投融資范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)投融資；管理；措施

二十一世紀(jì)以來，社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，很多企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上也取得了不小的成績(jī)。為了能夠使經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步的發(fā)展，大量企業(yè)開始把眼光投向投融資板塊，也進(jìn)行了多種多樣的試驗(yàn)。投融資是一種新興的能夠吸引大量外資流入的方式，但是卻不容易被人掌握。投資形式雖多，真正引資成功的卻很少。究其根源，是相關(guān)財(cái)務(wù)人員沒有很好的對(duì)投融資管理方式進(jìn)行掌握。引資失敗后，很多企業(yè)開始存在經(jīng)濟(jì)債務(wù)，與銀行關(guān)系緊張。而企業(yè)得不到融資，也成為了限制企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要問題，近些年來，筆者對(duì)于投融資的管理方法也進(jìn)行了一些考察和總結(jié)，下面就根據(jù)筆者調(diào)查結(jié)果，對(duì)如何對(duì)企業(yè)投融資管理進(jìn)行加強(qiáng)做出探討。

一、謹(jǐn)慎選擇管理投融資的方式

一個(gè)正常的企業(yè)，通常會(huì)將自己的經(jīng)濟(jì)利益放在前面，而它對(duì)物品的投出或者接受也會(huì)符合這個(gè)原則。按照性質(zhì)對(duì)企業(yè)發(fā)行股票、籌集資金、接受投資、融資租賃等資金進(jìn)行劃分，通常可以分為兩大類：債務(wù)性資本以及權(quán)益性資本。所謂債務(wù)性資本，指的是企業(yè)通過融資租賃或者借入資金的方式對(duì)所需資金進(jìn)行籌集，這些資金的用途也是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，但由于它的來源是租借，所以性質(zhì)也就是債務(wù)。而籌集債務(wù)性資金的方式主要也有兩種：長(zhǎng)期負(fù)債或者短期負(fù)債，其中包括發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款、融資租賃等等。而所謂權(quán)益性資本，指的是企業(yè)投資者往企業(yè)里投入的資本，投資者對(duì)它擁有著相關(guān)的權(quán)利，它的主要來源是發(fā)行股票、接受投資、內(nèi)部融資等等。這兩種融投資方法形式不同，管理的方式也應(yīng)該有所區(qū)別，企業(yè)必須根據(jù)自身特點(diǎn)來選擇正確的方式。

1.使用和籌集經(jīng)營(yíng)性的資金

在對(duì)企業(yè)年度或者階段性經(jīng)營(yíng)、單項(xiàng)業(yè)務(wù)的資金需要量進(jìn)行估算的時(shí)候，必須要符合企業(yè)里面業(yè)務(wù)增長(zhǎng)量不得低于資金需要量的要求。企業(yè)在進(jìn)行資金籌措之前，必須征求企業(yè)工作人員的意見，在工作人員贊成的情況之下，才能夠進(jìn)行籌集工作。對(duì)于項(xiàng)目使用資金，企業(yè)要制定相關(guān)制度對(duì)其進(jìn)行進(jìn)度追蹤，如果有相關(guān)條件，應(yīng)該將每一筆項(xiàng)目的資金進(jìn)行單獨(dú)記錄。企業(yè)資金一旦在使用上出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該及時(shí)的制定相應(yīng)的政策措施。企業(yè)只能夠進(jìn)行股票發(fā)行，而不能向個(gè)人兜售設(shè)備或者拆借資金。

2.使用和籌集消費(fèi)性的資金

企業(yè)對(duì)于消費(fèi)性資金的安排和籌集，應(yīng)該符合節(jié)約使用、經(jīng)營(yíng)之后再消費(fèi)的原則。使用資金時(shí)，應(yīng)該對(duì)各種消費(fèi)性支出以及項(xiàng)目編制進(jìn)行充分的考慮。如果企業(yè)狀態(tài)屬于虧損，那么企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)一般不能給企業(yè)員工購(gòu)置工作房屋，也不能用公費(fèi)給企業(yè)員工購(gòu)置電話、轎車等消費(fèi)性產(chǎn)品。如果企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)想為企業(yè)員工修筑像是員工宿舍這樣的非經(jīng)營(yíng)性設(shè)施，那么一定不能擅自挪動(dòng)經(jīng)營(yíng)性資金，只能利用其他資金。企業(yè)如果擅自發(fā)放超過既定數(shù)額的工資或者是巧立名目散發(fā)企業(yè)資金，那么相關(guān)部門應(yīng)該按照制度規(guī)定對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者追究其責(zé)任，如果企業(yè)并未建立該方面制度，則需要盡快進(jìn)行完善。

二、要對(duì)資金籌集、對(duì)外投資的原則進(jìn)行明確，嚴(yán)格的對(duì)數(shù)額以及權(quán)限進(jìn)行審批

企業(yè)對(duì)外投資的前提是必須保證擁有足夠的資金對(duì)國(guó)家的各種法定稅額進(jìn)行繳納，同時(shí)，還必須嚴(yán)格執(zhí)行?？顚Ｓ玫拿睢５?，就算滿足了以上的條件，在對(duì)外投資時(shí)也不能運(yùn)用以下幾種物質(zhì)：第一、國(guó)家專項(xiàng)儲(chǔ)備或者指令經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)；第二、申領(lǐng)的相關(guān)配額以及出進(jìn)口的許可證；第三、國(guó)家所規(guī)定的，不能用來進(jìn)行投資的相關(guān)物質(zhì)。

企業(yè)在對(duì)籌資進(jìn)行相關(guān)決策的時(shí)候，必須要堅(jiān)持將企業(yè)資金需要量事先合理確定下來的原則，保持最低成本籌資的原則；選用最佳組合籌資的原則；對(duì)籌資方式進(jìn)行可以轉(zhuǎn)換的原則等等。要認(rèn)真對(duì)所籌集資金使用的風(fēng)險(xiǎn)大小、方便程度、成本高低以及彈性期限進(jìn)行研究，選擇對(duì)企業(yè)最有利的，經(jīng)濟(jì)利益最大的，風(fēng)險(xiǎn)最小的資金籌措方式，最后形成資金籌措的最優(yōu)結(jié)構(gòu)。

三、將現(xiàn)有的對(duì)外投資管理制度進(jìn)行優(yōu)化

1.投資固定資產(chǎn)

企業(yè)所有資金，應(yīng)該優(yōu)先滿足經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的需要，在對(duì)其進(jìn)行滿足的基礎(chǔ)之上，再進(jìn)行相應(yīng)的固定資產(chǎn)投資。企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)該充分考慮到對(duì)企業(yè)科技的改進(jìn)以及對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的提高，選擇適合的投資產(chǎn)品，不能盲目跟風(fēng)。凡是經(jīng)營(yíng)不善或者只能勉強(qiáng)的對(duì)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)進(jìn)行維持的企業(yè)，一般不能對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行項(xiàng)目投資。未經(jīng)上報(bào)審批，擅自進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的經(jīng)營(yíng)者，應(yīng)按照法定程序?qū)ζ渥肪肯嚓P(guān)責(zé)任，而且對(duì)投資資產(chǎn)進(jìn)行其他處理。

2.投資與開發(fā)房地產(chǎn)

企業(yè)對(duì)于房地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)與開發(fā)，不管到底在其中投資了多少，規(guī)模有多大，資金權(quán)利最終歸屬于誰，都要按照相關(guān)法定程序往上面報(bào)告審批。不能利用部門或者國(guó)家的專項(xiàng)資金來進(jìn)行對(duì)房地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)性開發(fā)與投資。

3.投資期貨與證券

企業(yè)只有通過企業(yè)工作人員的集體決策之后，才能進(jìn)行期貨、股票等等方面的有價(jià)證券的投資，再?zèng)]得到?jīng)Q策結(jié)果之前，是無權(quán)進(jìn)行個(gè)人操作的。財(cái)務(wù)部門對(duì)于這方面的財(cái)政狀況，要按時(shí)記錄以及清點(diǎn)。

4.投資無形資產(chǎn)

對(duì)于企業(yè)里面的專利技術(shù)、捐贈(zèng)接受、投資資金、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)購(gòu)置、版權(quán)等等的無形資產(chǎn)，企業(yè)管理在進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)該先邀請(qǐng)相關(guān)社會(huì)中介對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，在確定其價(jià)值大小之后，再根據(jù)財(cái)政記錄對(duì)其進(jìn)行投資，不得自行估價(jià)。

5.投資融資租賃

企業(yè)用融資租賃的方式利用碼頭、房地產(chǎn)、站臺(tái)、大型機(jī)械設(shè)備以及車船等等進(jìn)行對(duì)外投資的時(shí)候，也應(yīng)該先邀請(qǐng)相關(guān)社會(huì)中介對(duì)其進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，在確定其價(jià)值大小之后，再根據(jù)財(cái)政記錄對(duì)其進(jìn)行投資，不得自行估價(jià)。

6.調(diào)整和變更經(jīng)營(yíng)方向

對(duì)于影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的，比如產(chǎn)權(quán)變更、對(duì)外捐贈(zèng)、債轉(zhuǎn)股、企業(yè)合并、股東變更、投資人變更、股東持股比例變更、股本結(jié)構(gòu)變更等等，企業(yè)負(fù)責(zé)人必須及時(shí)向上匯報(bào)，進(jìn)行審批。

四、處置投資損失的方法

對(duì)于審批、責(zé)任追究、損失鑒定、審查等等制度，企業(yè)應(yīng)該及時(shí)建設(shè)并且予以完善。如果處理金額超過全年100萬或者一次性20萬以上的，必須按照相關(guān)規(guī)定向上申報(bào)，予以審批。對(duì)于因?yàn)槠髽I(yè)領(lǐng)導(dǎo)擅用職權(quán)，無良管理而造成的企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，除了要對(duì)其追究相關(guān)責(zé)任之外，還必須要實(shí)行嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)處罰。

五、財(cái)務(wù)管理以及相關(guān)要求

1.在對(duì)企業(yè)無形資產(chǎn)、現(xiàn)金以及事物等資產(chǎn)進(jìn)行投資時(shí)，評(píng)估差額應(yīng)該錄入資本公積金。

在債券方面，券面凈額與實(shí)際支付所產(chǎn)生的差距，應(yīng)該在債券到期前進(jìn)行轉(zhuǎn)銷或者以及分期攤銷。而股票方面，對(duì)于在支付時(shí)已經(jīng)含有發(fā)放股利的，應(yīng)該收取股利差額作為企業(yè)的對(duì)外投資。

2.除非符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定，否則企業(yè)所擁有的投資資本不得超過本身資本的一半

如果企業(yè)對(duì)外投資所產(chǎn)生的利益不能超過銀行年貸款所產(chǎn)生的利益，或者企業(yè)生產(chǎn)資金不能夠維持企業(yè)工作的，不允許進(jìn)行對(duì)外投資。對(duì)外投資超過三年以上，但沒有拿到預(yù)計(jì)利益或者說利益沒有超過企業(yè)本身資金利益的，企業(yè)管理者應(yīng)該對(duì)對(duì)外投資做出清理，并且寫好相應(yīng)的書面報(bào)告。

3.管理投資收益

投資所產(chǎn)生的收益在交納過相應(yīng)稅金之后，應(yīng)該實(shí)時(shí)錄入公司賬本，不能因?yàn)殚L(zhǎng)期的存留而成為公司的流動(dòng)資金或者追加投資。如果投資項(xiàng)目收益效果明顯，企業(yè)有意加大投資，也應(yīng)該先上報(bào)有關(guān)部門，進(jìn)行審批。在某一項(xiàng)目的收益不錄入公司賬目的時(shí)候，企業(yè)不能對(duì)另外一項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)行投資。

4.損失上報(bào)

如果以往投資項(xiàng)目有所虧損，企業(yè)想要將掛賬損失以及年度損失的盈余公積金、實(shí)收資本、資本公積金以及投資額進(jìn)行核銷時(shí)，應(yīng)該按照相關(guān)規(guī)定予以上面，獲取審批。

5.對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行檔案管理

企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)該對(duì)每個(gè)項(xiàng)目建立相應(yīng)的檔案，進(jìn)行資料收集。資料應(yīng)該包括最新的營(yíng)業(yè)住址、合同、審計(jì)資料、重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估、注冊(cè)資料、聘用派出人員考核、財(cái)務(wù)報(bào)告、管理責(zé)任制度等等。這些資料應(yīng)該譴派相關(guān)專門人士進(jìn)行管理，并且定時(shí)進(jìn)行檢查，補(bǔ)充，查漏以及數(shù)據(jù)，資料的更新。

參考文獻(xiàn)：

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[3]潘芳芳：管理層自信程度與成本的關(guān)系研究――基于實(shí)物期權(quán)投融資互動(dòng)的方法[D].2012.

第6篇：企業(yè)投融資范文

一、聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的重要模式分析

目前，我國(guó)關(guān)于聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)制定了很多的法律法規(guī)，根據(jù)交通運(yùn)輸部公布的《收費(fèi)公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)技術(shù)要求》的法律條例，高速公路也已經(jīng)采用聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的形式。綜合各省的高速公路營(yíng)運(yùn)狀態(tài)可以將聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)歸納為以下三種主要的模式：（1）政府進(jìn)行主導(dǎo)，建立聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)管理中心。這樣的模式有利于管理的有效性，在實(shí)際的工作中，要堅(jiān)持統(tǒng)一管理，一票到底，按實(shí)結(jié)算的原則。交通管理部門負(fù)責(zé)成立一個(gè)專管收費(fèi)的聯(lián)網(wǎng)管理中心，主要對(duì)全省的高速公路進(jìn)行結(jié)算和撥款，這樣的管理中心主要為高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)服務(wù)，促進(jìn)高速公路建設(shè)發(fā)展。（2）成立專門負(fù)責(zé)聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的公司，使聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)這項(xiàng)工作向企業(yè)化發(fā)展，減少政府壓力。當(dāng)然，這樣的公司成立是需要政府批準(zhǔn)的，公司主要負(fù)責(zé)公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的各項(xiàng)工作。相關(guān)的交通部門負(fù)責(zé)組織落實(shí)、協(xié)調(diào)和監(jiān)管全省公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的運(yùn)營(yíng)實(shí)施。在這樣的模式下，政府的壓力減少，可以為企業(yè)創(chuàng)造更好的條件，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，同時(shí)促進(jìn)我國(guó)高速公路的建設(shè)。（3）以路段企業(yè)為中心，聯(lián)合組建聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)管理中心。在這樣的模式下，聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)就體現(xiàn)出一定的行業(yè)性，其工作的效果更好。通過以上的分析我們可以看出，聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)雖然有三種主要的模式，但是其中心任務(wù)是相同的，就是將高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資金聚集到一起，形成一個(gè)資金源。在聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的過程中，加強(qiáng)了企業(yè)之間的聯(lián)系，為企業(yè)協(xié)會(huì)的形成創(chuàng)造了條件，有利于企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

二、高速公路企業(yè)短期投融資建立同業(yè)拆借系統(tǒng)的可行性分析

所謂的同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生主要由于資金儲(chǔ)備方面，企業(yè)在發(fā)展的過程中，需要準(zhǔn)備一定比例的資金存入銀行，在需要時(shí)可以及時(shí)的提取，在銀行方面如果準(zhǔn)備數(shù)額不足就要受到一定的經(jīng)濟(jì)處罰。在實(shí)際的工作中，由于清算業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)常出現(xiàn)變化，就會(huì)出現(xiàn)有的銀行存款準(zhǔn)備金多余或不足的情況，這樣不同銀行間就需要互相調(diào)劑，在客觀上促進(jìn)了同業(yè)拆借市場(chǎng)的產(chǎn)生。對(duì)高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)而言，由于自身行業(yè)的特點(diǎn)，建立這一市場(chǎng)的目的與銀行業(yè)石油區(qū)別的，但是其主要原理是相同的。高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)采用聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)這種模式，企業(yè)之間對(duì)資金使用有所不同，有些企業(yè)對(duì)資金的使用較少，就需要存入銀行，難免造成資金的浪費(fèi)；相反的，一些企業(yè)卻為資金不足而發(fā)愁。由此可見，企業(yè)的發(fā)展需要這樣資金拆借行為，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必然要求。目前，我國(guó)聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的資金收入都會(huì)用到各高速公路經(jīng)營(yíng)企業(yè)中，這是一項(xiàng)很復(fù)雜的工作，需要企業(yè)在收費(fèi)結(jié)算中心進(jìn)行協(xié)調(diào)。通過指定的銀行，為高速公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)的各家經(jīng)營(yíng)企業(yè)開設(shè)專用帳戶，收費(fèi)結(jié)算中心完成拆帳處理后，銀行根據(jù)劃賬指令進(jìn)行資金劃撥。這樣有利于保障借出資金企業(yè)資金的安全性。

三、高速公路企業(yè)和銀行進(jìn)行拆借活動(dòng)的過程分析

高速公路企業(yè)和銀行進(jìn)行拆借活動(dòng)是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，需要結(jié)算收費(fèi)中心進(jìn)行有目的的資金劃撥來完成。主要有以下幾個(gè)具體的步驟：（1）拆借資金的雙方要向行業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)，在獲得批準(zhǔn)的情況下進(jìn)行，而且要明確拆借資金的數(shù)量，期限，利率等。（2）通過行業(yè)協(xié)會(huì)的篩選，找到滿足條件的雙方，并及時(shí)進(jìn)行溝通。（3）在獲得消息后，拆借雙方可以進(jìn)行直接的溝通，尋求雙贏的拆借方案。（4）在協(xié)商過后，如果雙方同意拆借，就要按照商討的方案進(jìn)行。（5）在拆借到期時(shí)，拆借雙方按照協(xié)議規(guī)定，返還資金。

四、結(jié)束語

通過上面的分析我們可以看出，在高速公路企業(yè)采用聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)模式進(jìn)行短期投融資是可行的，也是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。在這種環(huán)境下，如何有效的開展是高度公路企業(yè)需要考慮的問題。同業(yè)拆借體系是新時(shí)期下高速公路企業(yè)采用的方法，在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展。但是，我們要注意到，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)瞬息萬變，一旦決策出現(xiàn)失誤就會(huì)給企業(yè)造成巨大的損失。因此，我們要不斷的在實(shí)踐的基礎(chǔ)上創(chuàng)新，為高速公路企業(yè)的持續(xù)發(fā)展指明方向。

參考文獻(xiàn)：

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[2]黃佐才.高速公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)后收入與折舊的處理.交通財(cái)會(huì).2005.5.

[3]廣東考察團(tuán).考察江浙滬高速公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)情況.廣東交通.2003.5.

第7篇：企業(yè)投融資范文

當(dāng)前，市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，特別是在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)加強(qiáng)以及科技迅速發(fā)展的背景下，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來越大，競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)容也由原先的產(chǎn)品質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)上升到了企業(yè)品牌的競(jìng)爭(zhēng)以及企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃競(jìng)爭(zhēng)上。對(duì)企業(yè)來說，要推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展，就需要能夠加強(qiáng)創(chuàng)新力度，在保持現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，做好企業(yè)的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，從資金入手，來提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)變化因素的分析，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力，不斷擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，從而提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)能夠占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額，獲得成功。

一、企業(yè)投融資戰(zhàn)略的戰(zhàn)略模式

（一）快速擴(kuò)張戰(zhàn)略

所謂的快速擴(kuò)張投融資戰(zhàn)略指的是企業(yè)在作出投資、融資的戰(zhàn)略決策時(shí)，都是以擴(kuò)張資產(chǎn)的規(guī)模為主要目的?？焖?U張的投融資戰(zhàn)略是企業(yè)要實(shí)現(xiàn)多元化、一體化發(fā)展下的一種重要手段。企業(yè)在進(jìn)行快速擴(kuò)張的投融資戰(zhàn)略的時(shí)候，往往需要留存很大一部分的利潤(rùn)，甚至是全部的利潤(rùn)用于投資戰(zhàn)略上，就有可能會(huì)造成企業(yè)的內(nèi)外部資金緊張。而在資金緊張的時(shí)候，企業(yè)就需要通過有效的融資手段，來獲取外部的資金，彌補(bǔ)投資戰(zhàn)略下的資金缺口。企業(yè)的外部籌資主要來源于兩個(gè)方面，分別是債券融資與股權(quán)融資。在大規(guī)模戰(zhàn)略擴(kuò)張中，大部分的融資資金來源是債券融資，往往這種融資方式會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債，形成企業(yè)的高負(fù)債率，就有可能會(huì)影響到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

（二）穩(wěn)健發(fā)展戰(zhàn)略

所謂的穩(wěn)健發(fā)展戰(zhàn)略指的是企業(yè)作出投融資戰(zhàn)略決策的時(shí)候，關(guān)注的焦點(diǎn)在于企業(yè)效益的穩(wěn)定增長(zhǎng)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益逐年增長(zhǎng)的同時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模也在逐漸擴(kuò)大。在作出投融資戰(zhàn)略規(guī)劃的時(shí)候，既考慮到企業(yè)發(fā)展的可能性，又會(huì)重視企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)實(shí)施穩(wěn)健型的投融資發(fā)展規(guī)劃，會(huì)從企業(yè)資產(chǎn)角度出發(fā)，優(yōu)化現(xiàn)有的資源配置，提高企業(yè)的核心業(yè)務(wù)能力，提高資金的使用效率，避免出現(xiàn)閑散的資金浪費(fèi)，從而來提升企業(yè)的效益，當(dāng)獲得的利潤(rùn)積累到一定時(shí)期后，在進(jìn)行適當(dāng)?shù)臄U(kuò)張，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的再增長(zhǎng)。在企業(yè)實(shí)施穩(wěn)健型的投融資戰(zhàn)略過程中，會(huì)體現(xiàn)出適當(dāng)負(fù)債、適當(dāng)?shù)姆峙湟约爸匾暿找媲闆r等特征。

（三）防御收縮型戰(zhàn)略

一般來說，防御收縮型投融資戰(zhàn)略屬于防御型的戰(zhàn)略決策，當(dāng)企業(yè)面臨著不良經(jīng)濟(jì)環(huán)境的時(shí)候，往往會(huì)采取這種戰(zhàn)略，來保護(hù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全，促進(jìn)企業(yè)能夠平穩(wěn)的發(fā)展。防御收縮型的戰(zhàn)略，是對(duì)企業(yè)生存的市場(chǎng)作出分析后，要預(yù)防可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者是財(cái)務(wù)危機(jī)的基礎(chǔ)上，維護(hù)企業(yè)的生存與發(fā)展，就適度的進(jìn)行投融資決策。在防御收縮型的投融資戰(zhàn)略決策中，企業(yè)把促進(jìn)資金的流入、減少資金的支出當(dāng)作是主要的目的，借助于精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，減少企業(yè)的日常開支減輕庫存量、降低企業(yè)的生產(chǎn)成本等方式，提高企業(yè)的管理力度，最大化的發(fā)揮出人力、物力的作用，提升企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，提高企業(yè)的市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的回流。在防御型的投融資戰(zhàn)略模式中，體現(xiàn)出低負(fù)債、低收益以及高分配的特點(diǎn)，與穩(wěn)健型的投融資戰(zhàn)略決策以及快速擴(kuò)張型的投融資戰(zhàn)略決策有著明顯的不同。

二、企業(yè)投融資的現(xiàn)狀分析

（一）企業(yè)的財(cái)務(wù)管理分析

在20世紀(jì)時(shí)候，我國(guó)的企業(yè)管理學(xué)家第一次提出要將企業(yè)的財(cái)務(wù)管理理論的內(nèi)容擴(kuò)展到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略范圍上，推動(dòng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與戰(zhàn)略之間的相互結(jié)合。作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策，指的是在保證企業(yè)現(xiàn)金流平穩(wěn)運(yùn)行的背景下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，來提升企業(yè)在財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)上的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)需要樹立全面發(fā)展的意識(shí)，結(jié)合財(cái)務(wù)管理的數(shù)據(jù)，能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金進(jìn)行長(zhǎng)期的規(guī)劃，進(jìn)而來保證企業(yè)能夠正常的運(yùn)行。其中，投融資戰(zhàn)略的合理運(yùn)用，有助于維護(hù)企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運(yùn)行，提高財(cái)務(wù)管理的效率，進(jìn)而來提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)的整體融資狀況卻不容樂觀，企業(yè)在開展投融資戰(zhàn)略決策的時(shí)候，容易受到市場(chǎng)的影響，比如說融資途徑不暢、金融體系不完善，使得企業(yè)與銀行之間的金融信息是不對(duì)稱的等問題，就會(huì)影響企業(yè)投融資戰(zhàn)略決策的有效性與科學(xué)性，進(jìn)而就可能會(huì)影響到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的開展。

（二）投融資戰(zhàn)略分析

企業(yè)在開展投融資戰(zhàn)略決策的時(shí)候，資金的籌集與投放是其中最為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，也可以說在企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策中，最為重要的一部分就是投融資戰(zhàn)略決策，投融資戰(zhàn)略實(shí)施的效果如何，對(duì)企業(yè)之后的經(jīng)營(yíng)有著重大的影響。但是從實(shí)際中來看，我國(guó)企業(yè)在投融資戰(zhàn)略分析方面的力度不夠，存在著不全面的問題。特別是在改革開放以后，一些企業(yè)容易受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式的選擇上還存在一定的滯后性，不能夠跟上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化趨勢(shì)，在分析企業(yè)的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃的時(shí)候，就無法從市場(chǎng)的變化出發(fā)，存在一定的滯后性，就會(huì)影響投融資戰(zhàn)略決策的實(shí)施效果。

三、企業(yè)投融資戰(zhàn)略的發(fā)展規(guī)劃分析

（一）完善企業(yè)的投融資渠道及結(jié)構(gòu)

當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)的投融資的戰(zhàn)略規(guī)劃以及模式選擇會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)之間發(fā)展規(guī)模、經(jīng)營(yíng)實(shí)力的區(qū)別而存在一定的差異，大多數(shù)的企業(yè)是有著自身成熟的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃與風(fēng)險(xiǎn)控制措施，一般來說，企業(yè)在開展投融資戰(zhàn)略的時(shí)候，比較重視風(fēng)險(xiǎn)控制體系，一般而言其投融資戰(zhàn)略的開展安全系數(shù)較高，相對(duì)獲取的收益就會(huì)較少。但是，市場(chǎng)上還存在著大量的中小型企業(yè)，由于自身的發(fā)展規(guī)模不大，資金力量較為薄弱，在資金管理上缺乏科學(xué)的管理理念指導(dǎo)，使得自身在開展投融資戰(zhàn)略的時(shí)候，面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，投融資的渠道較少，使得企業(yè)的劣勢(shì)更加突出，影響著企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。為此，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者與管理者就需要意識(shí)到這方面存在的不足，能夠提高對(duì)市場(chǎng)敏感度的分析，在進(jìn)行投融資戰(zhàn)略規(guī)劃的時(shí)候，先充分的調(diào)查現(xiàn)有的市場(chǎng)條件，在結(jié)合自身的發(fā)展情況，慎重的選擇企業(yè)的投融資方案，對(duì)未來做出可行性的規(guī)劃。比如說，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，企業(yè)要完善企業(yè)的投融資戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)，就可以選擇一些資質(zhì)較好、信用等級(jí)高的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺(tái)，在該平臺(tái)上有選擇性的拓展企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，借助于網(wǎng)絡(luò)貸款的優(yōu)勢(shì)，以及在互聯(lián)網(wǎng)下大數(shù)據(jù)資源共享的基礎(chǔ)上，提高對(duì)市場(chǎng)的分析力度，不斷完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，促進(jìn)投融資戰(zhàn)略的順利開展。

（二）與時(shí)俱進(jìn)，順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的潮流

企業(yè)要完善自身的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，彌補(bǔ)財(cái)務(wù)管理上存在滯后性的不足，就需要有關(guān)的管理者能夠轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的管理理念，拓展自身的知識(shí)面，更新觀念，與時(shí)俱進(jìn)，在開展投融資戰(zhàn)略決策的時(shí)候，能夠與時(shí)俱進(jìn)，適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的變化與潮流，進(jìn)而來促進(jìn)企業(yè)的順利發(fā)展。比如說，當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，推動(dòng)著計(jì)算機(jī)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸興起。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景下，企業(yè)的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃也需要有所改變，通過利用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來的資源與各種便利的條件下，從互聯(lián)網(wǎng)的投融資平臺(tái)切入，借助于可靠的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行體系，來實(shí)現(xiàn)自身的籌集資金與管理資金的目標(biāo)，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)的速度，進(jìn)而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，搶占先機(jī)，比其他企業(yè)更進(jìn)一步的實(shí)現(xiàn)籌集資金、擴(kuò)大業(yè)務(wù)、提升運(yùn)營(yíng)能力的目的。但是，企業(yè)借助于互聯(lián)網(wǎng)金融開展投融資戰(zhàn)略決策還是會(huì)面臨著監(jiān)管的危機(jī)，甚至是壞賬的消息，這就需要企業(yè)能夠提高自身的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，在選擇互聯(lián)網(wǎng)籌資平臺(tái)的時(shí)候，能夠分析平臺(tái)的信譽(yù)、發(fā)展歷程、綜合實(shí)力、投融資的能力等方面，形成一個(gè)詳細(xì)的分析報(bào)告，再進(jìn)行最優(yōu)的選擇，從而維護(hù)企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運(yùn)行，優(yōu)化資金的配置效率。

第8篇：企業(yè)投融資范文

關(guān)鍵詞：文化創(chuàng)意 企業(yè)動(dòng)態(tài) 投融資體系

一、引言

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，正在成為當(dāng)今世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱。文化創(chuàng)意企業(yè)作為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的主體，具有輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)、高時(shí)效的特點(diǎn)，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力及對(duì)投資的時(shí)機(jī)把握要求非常高，因此，在不斷發(fā)展的過程中遇到了各種問題，尤其是投融資方面，面臨著融資難、投資管理不善、投融資分離等問題，在一定程度上制約著文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。盡管文化創(chuàng)意企業(yè)在初期發(fā)展需要政府、金融機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等的支持，然而筆者認(rèn)為造成這些問題的根本原因在于文化創(chuàng)意企業(yè)自身缺乏完善的投融資體系，傳統(tǒng)靜態(tài)、簡(jiǎn)單的投融資體系已經(jīng)不適合文化創(chuàng)意企業(yè)的發(fā)展。大多數(shù)文化創(chuàng)意企業(yè)習(xí)慣于等到籌足創(chuàng)意項(xiàng)目所需資金才開始投資，但由于缺乏傳統(tǒng)的抵押物難以獲得金融機(jī)構(gòu)的融資，以及缺少吸引風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的創(chuàng)意項(xiàng)目，致使文化創(chuàng)意企業(yè)陷入投融資困境。文化創(chuàng)意企業(yè)的高時(shí)效性決定了如果等企業(yè)籌足資金再進(jìn)行投資可能喪失投資機(jī)會(huì)，高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)也要求企業(yè)根據(jù)具體、實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)進(jìn)行投融資決策。在投資方面，不少文化創(chuàng)意企業(yè)缺乏對(duì)創(chuàng)意項(xiàng)目科學(xué)的可行性分析與投資計(jì)劃以及對(duì)投資項(xiàng)目的跟蹤管理，存在不考慮融資能力的盲目投資和無投資項(xiàng)目的投資不足等非理性投資，極大地降低了投資效率。目前我國(guó)文化創(chuàng)意企業(yè)的創(chuàng)新能力不高，很難吸引風(fēng)險(xiǎn)投資，使很多企業(yè)只能依靠政府的優(yōu)惠與扶持政策獲得資金。（1）投資管理不善。投資管理不善主要表現(xiàn)為缺乏詳細(xì)的投資計(jì)劃和對(duì)投資項(xiàng)目的后期管理。缺乏投資計(jì)劃是由于在投資對(duì)象的篩選方面缺乏科學(xué)性和系統(tǒng)性。文化創(chuàng)意企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)與高時(shí)效的特點(diǎn)，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行準(zhǔn)確的可行性分析與預(yù)算比較困難，很多企業(yè)想當(dāng)然地選擇投資項(xiàng)目，造成投資不足和盲目投資的非理性投資。缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的跟蹤觀察與監(jiān)督，主要表現(xiàn)在一些文化創(chuàng)意企業(yè)進(jìn)行初期投資后，不能及時(shí)了解消費(fèi)者需求與投資的創(chuàng)意項(xiàng)目是否相符，從而及時(shí)調(diào)整投資計(jì)劃，創(chuàng)造更有價(jià)值的創(chuàng)意。（2）投資與籌資分離。由于文化創(chuàng)意企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性，投資的現(xiàn)金流量在數(shù)量和時(shí)間上很難與籌資現(xiàn)金流量保持一致，不少企業(yè)完全將投資與融資分離。做出投資決策時(shí)對(duì)融資能力的忽略，導(dǎo)致了過度投資后企業(yè)資金鏈斷裂而面臨財(cái)務(wù)危機(jī)；最大量的資金融入與股權(quán)融資偏好在一定程度上也源于決策者對(duì)投資資金需求量的忽視。目前文化創(chuàng)意企業(yè)投融資表現(xiàn)出來的是一種靜態(tài)、簡(jiǎn)單的投融資體系，即沒有充分考慮文化創(chuàng)意企業(yè)缺乏抵押物、高風(fēng)險(xiǎn)、高時(shí)效的特點(diǎn)，缺乏用動(dòng)態(tài)的思維處理投融資之間的互動(dòng)關(guān)系，沒有對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，從而對(duì)企業(yè)投資與融資做適時(shí)與合理的調(diào)整。本文將以動(dòng)態(tài)管理為思想，探究構(gòu)建動(dòng)態(tài)的投融資體系，為解決文化創(chuàng)意企業(yè)的投融資難題提供參考。

二、文化創(chuàng)意企業(yè)投融資概述及理論分析

（一）企業(yè)投融資關(guān)系 投資與融資作為企業(yè)生存、成長(zhǎng)、發(fā)展壯大過程中的兩大主要活動(dòng)，貫穿企業(yè)資金流動(dòng)的每個(gè)環(huán)節(jié)，相互影響、相互制約。一方面是投資活動(dòng)對(duì)融資活動(dòng)的影響。企業(yè)投資活動(dòng)對(duì)融資活動(dòng)的影響主要表現(xiàn)在：首先，籌資量的確定需要根據(jù)投資項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)算，即企業(yè)的投資計(jì)劃決定融資額。其次，企業(yè)所能接受的籌資成本需要根據(jù)預(yù)期的投資收益率來衡量，即投資收益率決定所能接受的籌資成本。再次，投資項(xiàng)目周期在一定程度上對(duì)融資方式的選擇也有影響，投資項(xiàng)目周期過長(zhǎng)則應(yīng)選擇長(zhǎng)期負(fù)債或股權(quán)籌資的方式，如果用短期負(fù)債支持周期長(zhǎng)的投資項(xiàng)目，當(dāng)再次短期負(fù)債融資出現(xiàn)問題時(shí)則會(huì)造成資金鏈斷裂，從而破壞投資項(xiàng)目的順利進(jìn)行。另一方面是融資活動(dòng)對(duì)投資活動(dòng)的影響。企業(yè)融資活動(dòng)對(duì)投資活動(dòng)的影響主要表現(xiàn)在：首先，可籌集資金的數(shù)量、償還期限、籌資成本不同，就要求不可超過企業(yè)資金實(shí)力和融資能力進(jìn)行投資，在一定程度上制約著企業(yè)的過度投資；其次，投資的現(xiàn)金流量在數(shù)量和時(shí)間上要與籌資現(xiàn)金流量保持一致，投資收益要與籌資成本相匹配，以避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生；再次，融資方式對(duì)企業(yè)的投資行為也有影響，如負(fù)債融資對(duì)企業(yè)投資行為的影響具有兩面性，一方面負(fù)債融資帶來的股東—債權(quán)人沖突引起了股東的資產(chǎn)替代和投資不足行為。另一方面，負(fù)債又減少了股東—經(jīng)理沖突帶來的過度投資行為。

（二）動(dòng)態(tài)管理理論 張玉利在《管理學(xué)》著書中提出：組織是一個(gè)“開放系統(tǒng)”。任何一個(gè)企業(yè)都會(huì)受到環(huán)境的影響，而環(huán)境是多變的，如果組織單純被動(dòng)地適應(yīng)環(huán)境，將永遠(yuǎn)無法跟上環(huán)境的變化，一成不變的管理方式將使企業(yè)僵化。動(dòng)態(tài)管理（Dynamic Management）就是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中，通過外部環(huán)境的預(yù)測(cè)、內(nèi)部數(shù)據(jù)分析，對(duì)經(jīng)營(yíng)策略、管理手段進(jìn)行適時(shí)調(diào)整和對(duì)計(jì)劃進(jìn)行修改和補(bǔ)充的一種管理模式，可以使企業(yè)靈活地應(yīng)對(duì)環(huán)境的變化，從而在動(dòng)態(tài)、復(fù)雜、不確定的環(huán)境下獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而這種動(dòng)態(tài)、復(fù)雜、不確定性概括而言就是風(fēng)險(xiǎn)，因此，動(dòng)態(tài)管理的關(guān)鍵和核心所在就是企業(yè)要密切關(guān)注影響企業(yè)的適應(yīng)性、領(lǐng)先性的各種因素的變化，對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行權(quán)衡，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。滾動(dòng)計(jì)劃本質(zhì)就是動(dòng)態(tài)管理思想的一種體現(xiàn)，是指在編制長(zhǎng)期計(jì)劃時(shí)，采取“近具體，遠(yuǎn)概略”的方法，對(duì)近期計(jì)劃制定得盡量具體，便于計(jì)劃的實(shí)施；對(duì)遠(yuǎn)期的計(jì)劃只規(guī)定出大概的要求，使職工明確奮斗的方向，然后根據(jù)計(jì)劃在具體實(shí)施過程中發(fā)現(xiàn)的差異和問題，結(jié)合對(duì)內(nèi)外環(huán)境情況分析原因，然后予以修改和調(diào)整。在計(jì)劃的實(shí)施過程中將遠(yuǎn)期計(jì)劃逐漸予以具體化，使之成為可實(shí)施的計(jì)劃，進(jìn)而把長(zhǎng)期計(jì)劃與短期計(jì)劃，甚至與具體的執(zhí)行計(jì)劃有機(jī)地結(jié)合起來。既保證了計(jì)劃工作的經(jīng)濟(jì)性，又能使計(jì)劃與實(shí)際情況相吻合，提高計(jì)劃工作的科學(xué)性，還可以監(jiān)督過程執(zhí)行的費(fèi)用支出情況，其結(jié)果通常還可以作為向承包商部分支付的依據(jù)。

三、文化創(chuàng)意企業(yè)動(dòng)態(tài)投融資體系構(gòu)建

（一）文化創(chuàng)意企業(yè)動(dòng)態(tài)投融資體系基本思路 （1）選取因素。首先，文化創(chuàng)意企業(yè)的資產(chǎn)主要以知識(shí)產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)意人才等無形資產(chǎn)或輕資產(chǎn)為主，缺乏銀行等金融機(jī)構(gòu)所要求的傳統(tǒng)的抵押物，但卻主要依靠這些資產(chǎn)價(jià)值的提升來提高企業(yè)價(jià)值。理論界將企業(yè)所擁有或控制的，以員工和組織的知識(shí)、技能為基礎(chǔ)的，能夠保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)并帶來價(jià)值增值的無形資產(chǎn)稱為知識(shí)資本。對(duì)創(chuàng)意投資項(xiàng)目來講，知識(shí)資本主要表現(xiàn)為創(chuàng)意或者知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，因此，本文所提到的知識(shí)資本即指投資項(xiàng)目的創(chuàng)意或知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，是文化創(chuàng)意企業(yè)在進(jìn)行投融資決策時(shí)其區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)必須考慮的因素。其次，文化創(chuàng)意企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高時(shí)效的特點(diǎn)，而高時(shí)效從某種程度講也是一種風(fēng)險(xiǎn)，即文化創(chuàng)意企業(yè)能否抓住合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行投資，或者投資周期是否與市場(chǎng)需求相匹配，因此，可以將時(shí)效性包括在風(fēng)險(xiǎn)因素中。再次，創(chuàng)意投資的特點(diǎn)是前期投入較大，收益小，一旦成功就會(huì)獲得高昂的利潤(rùn)，因此文化創(chuàng)意企業(yè)投資項(xiàng)目過程中成本與收益的匹配不是非常明顯，但收益在項(xiàng)目投資過程中對(duì)企業(yè)投融資有著不可忽視的作用。因此，將知識(shí)資本、風(fēng)險(xiǎn)和收益作為文化創(chuàng)意企業(yè)動(dòng)態(tài)投融資體系的三個(gè)考慮因素。（2）時(shí)間維度。投資項(xiàng)目從初始投資到最終完成是一個(gè)漸近的過程，文化創(chuàng)意企業(yè)對(duì)創(chuàng)意的投資，從創(chuàng)意的產(chǎn)生到市場(chǎng)需求評(píng)估、再到創(chuàng)意產(chǎn)品的生產(chǎn)制作、到最后投入市場(chǎng)需要較長(zhǎng)的時(shí)間。因此，本文將投資項(xiàng)目分為初期、中期和末期三個(gè)階段，每個(gè)階段也可以再進(jìn)行細(xì)化。由于文化創(chuàng)意企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性和對(duì)投資時(shí)機(jī)的高要求，各個(gè)時(shí)期的知識(shí)資本、風(fēng)險(xiǎn)、收益以及投融資活動(dòng)都有所不同，這里分別用Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ表示。在這種動(dòng)態(tài)思維下，文化創(chuàng)意企業(yè)可以對(duì)投資項(xiàng)目的每一階段給予更多的關(guān)注，每一階段的完成都會(huì)有信息反饋，既可以為前一階段作總結(jié)提供信息，又可以為下一階段提供參考。綜上所述，文化創(chuàng)意企業(yè)動(dòng)態(tài)的投融資體系將以動(dòng)態(tài)管理為思想，根據(jù)滾動(dòng)計(jì)劃法，以時(shí)間維度為橫向的動(dòng)態(tài)軸，以各個(gè)時(shí)期的投融資互動(dòng)機(jī)制為縱向的動(dòng)態(tài)軸，將知識(shí)資本、風(fēng)險(xiǎn)、收益作為影響投融資互動(dòng)關(guān)系的因素予以考慮，每一階段的投融資互動(dòng)都緊緊依賴上述三個(gè)因素進(jìn)行，從而有效地利用好資金。體系構(gòu)建如圖（1）。

（二）文化創(chuàng)意企業(yè)動(dòng)態(tài)投融資體系分析 （1）知識(shí)資本。知識(shí)資本Ⅰ處于投資初期。風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說較大，對(duì)其價(jià)值評(píng)估比較困難，但只有對(duì)知識(shí)資本進(jìn)行盡可能詳細(xì)的評(píng)估，才能吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者，或者通過以知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押的方式從金融機(jī)構(gòu)融資，從而緩解融資壓力。知識(shí)資本Ⅱ處于投資中期。隨著投資項(xiàng)目的進(jìn)行，創(chuàng)意產(chǎn)品投放市場(chǎng)的試驗(yàn)結(jié)果可能對(duì)知識(shí)資本評(píng)估造成兩方面的影響。一是試驗(yàn)結(jié)果較好；知識(shí)資本的價(jià)值會(huì)有所提升，吸引更多的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，企業(yè)也能夠以創(chuàng)意產(chǎn)品為抵押從金融機(jī)構(gòu)獲得資金，為進(jìn)一步投資尋找資金來源。二是試驗(yàn)結(jié)果較差；知識(shí)資本的價(jià)值可能會(huì)低于初始階段，企業(yè)可能遇到風(fēng)險(xiǎn)投資者想要退出的威脅，以及資金鏈斷裂的嚴(yán)重?fù)p失，此時(shí)企業(yè)應(yīng)及時(shí)放棄該項(xiàng)目，尋求更有價(jià)值的創(chuàng)意項(xiàng)目，重新開始新的循環(huán)。知識(shí)資本Ⅲ處于投資末期，企業(yè)知識(shí)資本的價(jià)值變得明顯。如果創(chuàng)意產(chǎn)品得到廣大消費(fèi)者的青睞而獲得不菲的利潤(rùn)，企業(yè)的品牌價(jià)值也會(huì)提升，從另一個(gè)角度提升企業(yè)知識(shí)資本價(jià)值，獲得戰(zhàn)略性資金或者通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押獲得銀行借款都將變得容易，更有利于新的創(chuàng)意項(xiàng)目及衍生產(chǎn)品的投資，形成良性循環(huán)。如果創(chuàng)意產(chǎn)品最終沒有市場(chǎng)或與預(yù)期相差太遠(yuǎn)，則知識(shí)資本會(huì)貶值，銀行催款和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)退出的威脅很可能使企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)停止對(duì)該項(xiàng)目的繼續(xù)投資，重新創(chuàng)造有價(jià)值的創(chuàng)意項(xiàng)目。（2）風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橥顿Y初期對(duì)項(xiàng)目可行性、預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益及社會(huì)效益等方面的評(píng)估都存在較大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)Ⅰ的不確定性較大。風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ處于投資項(xiàng)目的中期，由于文化創(chuàng)意企業(yè)高時(shí)效的特點(diǎn)，這一階段仍然需要對(duì)投資項(xiàng)目的進(jìn)展情況與市場(chǎng)需求是否匹配進(jìn)行調(diào)研，再次評(píng)估創(chuàng)意投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)表現(xiàn)為兩種：一是風(fēng)險(xiǎn)仍然很大；很多企業(yè)在剛剛形成創(chuàng)意產(chǎn)品時(shí)將其投入市場(chǎng)就不再符合消費(fèi)者需求，如果繼續(xù)對(duì)該創(chuàng)意項(xiàng)目進(jìn)行投資將可能造成極大的資金浪費(fèi)，給企業(yè)帶來嚴(yán)重?fù)p失。二是風(fēng)險(xiǎn)變小；即文化創(chuàng)意企業(yè)初期形成的創(chuàng)意產(chǎn)品獲得了良好的市場(chǎng)反應(yīng)，繼續(xù)投資可能給企業(yè)帶來可觀的收益。風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ處于投資項(xiàng)目的末期。如果企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ中所描述的風(fēng)險(xiǎn)仍很大的情況而及時(shí)放棄項(xiàng)目，則不存在風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ的評(píng)估。如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ中所描述的風(fēng)險(xiǎn)變小的情況，隨著投資項(xiàng)目的完成，文化創(chuàng)意企業(yè)又會(huì)面臨新的風(fēng)險(xiǎn)，也表現(xiàn)在兩方面：一是項(xiàng)目失敗風(fēng)險(xiǎn)；盡管在項(xiàng)目投資中期創(chuàng)意產(chǎn)品投入市場(chǎng)試驗(yàn)取得了良好的效果，但文化創(chuàng)意產(chǎn)品需求不穩(wěn)定，當(dāng)企業(yè)完成后期制作完全將產(chǎn)品投放市場(chǎng)時(shí)，仍有可能因?yàn)橄M(fèi)者追隨的時(shí)尚潮流的變化而對(duì)創(chuàng)意產(chǎn)品的需求減少，最終導(dǎo)致項(xiàng)目的投資失敗。二是創(chuàng)意產(chǎn)品衍生風(fēng)險(xiǎn)；如果將創(chuàng)意產(chǎn)品完全投入市場(chǎng)時(shí)受到消費(fèi)者的歡迎，取得豐厚的收益，這時(shí)企業(yè)仍然面臨著風(fēng)險(xiǎn)，即該創(chuàng)意產(chǎn)品是否能持續(xù)地給企業(yè)帶來利益，彌補(bǔ)整個(gè)投資周期所占用的投資成本及耗費(fèi)的費(fèi)用。如動(dòng)漫企業(yè)的成本回收具有明顯的“蛇頭虎尾”特征，即動(dòng)畫片本身不是終極產(chǎn)品，播出環(huán)節(jié)的主要功能不是收回成本，而是提升動(dòng)漫形象的知名度和美譽(yù)度，為書籍、DVD 及其他衍生產(chǎn)品的開發(fā)和銷售作鋪墊。動(dòng)畫片的播出發(fā)行收入一般僅占其總收入的20%，而衍生產(chǎn)品，包括服裝、玩具、飲料、兒童用品等的收益卻可以占到80%?？梢姡瑒?chuàng)意產(chǎn)品衍生的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)像動(dòng)漫企業(yè)這樣的文化創(chuàng)意企業(yè)非常重要。（3）收益。投資初期主要是對(duì)創(chuàng)意投資進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)以及初始投資的投入，需要企業(yè)籌集大量的資金支持，因此收益Ⅰ幾乎為零，投融資決策主要考慮成本。收益Ⅱ處于項(xiàng)目投資中期。這一階段的收益雖然不能與初始投資相匹配，但是企業(yè)在投資與融資決策時(shí)可以充分利用這一階段產(chǎn)生的收益。如風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ中所描述的風(fēng)險(xiǎn)變小的情況，當(dāng)創(chuàng)意產(chǎn)品投入市場(chǎng)試驗(yàn)獲得相當(dāng)好的收益時(shí)，在一定程度上會(huì)提升創(chuàng)意投資項(xiàng)目的價(jià)值，從而吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者，為企業(yè)帶來進(jìn)一步投資所需的資金，本身所產(chǎn)生的收益也會(huì)對(duì)融資需求有一定的緩解作用。收益Ⅲ表示項(xiàng)目投資末期的收益，與收益Ⅰ、收益Ⅱ相比，這一階段的收益更加明顯。如果創(chuàng)意投資的后期能夠創(chuàng)造很大的收益，則這部分收益可以緩解融資成本造成的壓力，也可以用該部分收益繼續(xù)進(jìn)行創(chuàng)意衍生產(chǎn)品的投資。當(dāng)然也可能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)Ⅲ中所描述的項(xiàng)目投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致收益沒有達(dá)到期望值，使整個(gè)投資項(xiàng)目因成本大于收益而失敗。（4）動(dòng)態(tài)的投融資互動(dòng)機(jī)制。動(dòng)態(tài)的投融資互動(dòng)機(jī)制即以滾動(dòng)計(jì)劃法為基礎(chǔ)，對(duì)近期做詳細(xì)的投資計(jì)劃，稍遠(yuǎn)期做較細(xì)的投資計(jì)劃，遠(yuǎn)期的可以做較粗的投資計(jì)劃，然后根據(jù)投資計(jì)劃確定所需的籌資規(guī)模，再根據(jù)所籌集到的資金靈活地對(duì)投資計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，在這種邊投資邊融資的思想下，文化創(chuàng)意企業(yè)可以給予創(chuàng)意投資項(xiàng)目更多的關(guān)注，及時(shí)根據(jù)知識(shí)資本、風(fēng)險(xiǎn)與收益的變化，對(duì)投融資決策進(jìn)行調(diào)整。投資Ⅰ表示對(duì)創(chuàng)意項(xiàng)目的最初投入，企業(yè)通過制定盡可能詳細(xì)的投資計(jì)劃，考慮知識(shí)資本Ⅰ、風(fēng)險(xiǎn)Ⅰ和收益Ⅰ確定投資額，以此決定融資Ⅰ的規(guī)模，避免超募造成大量的資金閑置降低企業(yè)投資效率。預(yù)期創(chuàng)意所能帶來的收益決定企業(yè)所能接受的融資成本，融資方式的選擇則根據(jù)創(chuàng)意項(xiàng)目的周期決定。由于創(chuàng)意投資項(xiàng)目的周期普遍較長(zhǎng)，文化創(chuàng)意企業(yè)偏好股權(quán)融資或者吸引風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的融資方式。在這一過程中，企業(yè)的籌資能力、籌資成本也制約著投資項(xiàng)目的選擇，如果做出投資決策時(shí)忽略融資能力，則可能導(dǎo)致過度投資后企業(yè)資金鏈斷裂而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。大部分創(chuàng)意投資項(xiàng)目所需的資金隨著項(xiàng)目的進(jìn)行不斷投入，文化創(chuàng)意企業(yè)對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握要求非常高，必須緊緊抓住消費(fèi)者的消費(fèi)需求。因此，當(dāng)企業(yè)的籌資能力較弱，無法一次性籌足整個(gè)投資項(xiàng)目所需的全部資金時(shí)，只要企業(yè)經(jīng)過科學(xué)的可行性分析認(rèn)為該投資項(xiàng)目有很大的價(jià)值，就應(yīng)該果斷地投資該項(xiàng)目，如果等籌足資金再進(jìn)行投資則可能喪失機(jī)會(huì)。用動(dòng)態(tài)的思維來看，隨著投資項(xiàng)目的進(jìn)行部分收益Ⅱ可以用做投資Ⅱ的進(jìn)一步投入，也可以吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者，再次獲得一部分融資，從一定程度上緩解融資Ⅱ。如果出現(xiàn)了知識(shí)資本Ⅱ的貶值和風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ的加大，則企業(yè)應(yīng)該果斷放棄該投資項(xiàng)目，重新尋找更有價(jià)值的投資項(xiàng)目，其抽出的資金也能給急需投入的項(xiàng)目資金支持。投資Ⅲ和融資Ⅲ處于投資項(xiàng)目的末期，這一階段同樣應(yīng)充分考慮知識(shí)資本Ⅲ、風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ和收益Ⅲ的影響，處理好投融資的互動(dòng)關(guān)系。借鑒滾動(dòng)計(jì)劃圖將動(dòng)態(tài)的投融資互動(dòng)機(jī)制表示為圖（2）（投資時(shí)期細(xì)化為年）。每個(gè)投資時(shí)期可能涉及一個(gè)或幾個(gè)這樣的投融資互動(dòng)過程，投資項(xiàng)目的完成過程中投融資互動(dòng)機(jī)制就是上述過程的不斷循環(huán)。

四、結(jié)論

文化創(chuàng)意企業(yè)動(dòng)態(tài)投融資體系，應(yīng)緊密結(jié)合文化創(chuàng)意企業(yè)的特點(diǎn)，根據(jù)變化對(duì)投融資決策進(jìn)行靈活地調(diào)整。一方面能夠提升文化創(chuàng)意企業(yè)的融資能力，即吸引風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，得到戰(zhàn)略性資金的注入，真正解決融資難問題；另一方面可以提高文化創(chuàng)意企業(yè)的投資效率，減少無效率的投資。文化創(chuàng)意企業(yè)動(dòng)態(tài)的投融資體系將對(duì)投融資困境有一定的緩解作用，如果文化創(chuàng)意企業(yè)能夠處理好自身投融資決策，再加上外部環(huán)境的政策與金融支持，文化創(chuàng)意企業(yè)定能不斷繁榮、發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]覃家琦、齊寅峰、李莉：《企業(yè)投融資互動(dòng)機(jī)制理論綜述》，《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2008年第1期。

[2]安世綠：《文化創(chuàng)意企業(yè)融資需求特點(diǎn)及政策初探——基于北京市文化創(chuàng)意企業(yè)融資需求調(diào)研》，《中國(guó)金融》2010年第3期。

第9篇：企業(yè)投融資范文

摘 要 眾所周知，企業(yè)的發(fā)展需要資金的支持，企業(yè)通過多種方式進(jìn)行投資、融資來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從中獲得經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，從而再次推動(dòng)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。然而，企業(yè)在投資、融資過程中必然會(huì)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，民航企業(yè)也不例外，其發(fā)展的根本在于投資體制，這是由于投資體制往往決定著管理模式，進(jìn)而影響著整個(gè)企業(yè)的發(fā)展。民航企業(yè)也不例外，作為現(xiàn)代企業(yè)的典型代表，其發(fā)展與壯大必然需要一套科學(xué)的投資、融資方案的支持。本文以民航企業(yè)為例，探究了企業(yè)投融資方案的選擇以及對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 投融資 方案研究 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

伴隨著世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)、文化、貿(mào)易往來的不斷加強(qiáng)，整個(gè)世界成為一個(gè)密不可分的整體，民航企業(yè)作為一個(gè)國(guó)際間交通服務(wù)組織，在增進(jìn)國(guó)際交往，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化等方面發(fā)揮著重要的紐帶作用，全球經(jīng)濟(jì)一體化為民航企業(yè)投資與融資帶來了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，更多的外資以多種形式涌入民航企業(yè)，使得民航企業(yè)獲得了更加多元、更為廣闊的融資渠道，然而，眾多的民航企業(yè)之間也存在著廣泛而深刻的競(jìng)爭(zhēng)，民航企業(yè)只有根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律結(jié)合自身?xiàng)l件科學(xué)選擇正確的投融資方案，并對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)做出科學(xué)評(píng)估，才能獲得可觀的投資、融資收益。

一、民航企業(yè)投融資方案的選擇

1.開發(fā)擴(kuò)大民航市場(chǎng)總?cè)萘?，建設(shè)各種類型的市場(chǎng)平臺(tái)

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民收入的提高，民航需求持續(xù)快速增長(zhǎng)。在受金融危機(jī)影響，全球民航業(yè)增長(zhǎng)低迷的形勢(shì)下，我國(guó)民航業(yè)率先復(fù)蘇，運(yùn)輸量和盈利水平屢創(chuàng)新高。但同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)我國(guó)航空公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力還比較弱。提高國(guó)際影響力和競(jìng)爭(zhēng)力，又避免內(nèi)部過度競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大民航市場(chǎng)總?cè)萘?，建設(shè)各種類型的市場(chǎng)平臺(tái)。通過調(diào)研、論證將民航市場(chǎng)進(jìn)行明確地歸類、劃分，并根據(jù)市場(chǎng)細(xì)分、業(yè)務(wù)分布劃分為國(guó)際國(guó)內(nèi)、干線支線、貨運(yùn)、通用航空等。為了招攬更多投資，可以對(duì)業(yè)務(wù)分布開展風(fēng)險(xiǎn)招商，通過向大眾公開展示這些優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，來公開進(jìn)行招商，以便更多地吸收民間資本，以此來為民航企業(yè)提供融資渠道。

2.基于投資、融資最佳結(jié)合的方案選擇

不同的民航企業(yè)的實(shí)力、市場(chǎng)占有比例與承受能力是有差異的，所能擔(dān)負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)能力也不同，因此，民航企業(yè)需要參照自身的規(guī)模、實(shí)力以及抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力以及弱需融資項(xiàng)目等方面來擇取最佳的融資方式，以下根據(jù)企業(yè)分類、融資項(xiàng)目提出了適合性的投資、融資方法和建議：

第一， 強(qiáng)實(shí)力，所經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較低的融資方式。

對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大、經(jīng)濟(jì)效益良好以及具有合理資金結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，最佳的融資方式就是負(fù)債融資，如銀行貸款、企業(yè)債等，這樣企業(yè)能夠獲得強(qiáng)有力財(cái)力資金的支持，增加企業(yè)法人的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。也就是說，如果債務(wù)利息率低于投資利潤(rùn)率而且面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小時(shí)，因?yàn)樾枰獌斶€的債務(wù)利息是不變的，那么隨著利潤(rùn)的不斷增加，所能承受的債務(wù)利息必然下降，進(jìn)而會(huì)為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟(jì)利益。強(qiáng)實(shí)力企業(yè)利用負(fù)債融資的方式能夠在短期內(nèi)利用充足的資金擴(kuò)大規(guī)模，有效控制成本，獲得更多的市場(chǎng)份額，從而增強(qiáng)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。

第二， 實(shí)力強(qiáng)，但投資以及經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目具有高風(fēng)險(xiǎn)特征的融資方式。

一般來說實(shí)力較強(qiáng)，具有良好經(jīng)營(yíng)效益與規(guī)模的企業(yè)都具有一定的發(fā)展?jié)撃?，占?jù)著廣闊的市場(chǎng)份額，當(dāng)遇到高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目時(shí)，為了從整體上降低風(fēng)險(xiǎn)，可以通過權(quán)益性融資的方式來控制整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，倘若企業(yè)在做出全面的分析調(diào)查得出這些風(fēng)險(xiǎn)可以被有效控制，而且以企業(yè)自身財(cái)力能夠承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)，也可以酌情考慮將其中的一部分進(jìn)行負(fù)債籌資，這是由于相對(duì)于權(quán)益性融資，這種融資方式成本更低，以便確保獲得高額利潤(rùn)，相反，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)極高的項(xiàng)目則要走保守路線選擇權(quán)益性融資方式。如：首都機(jī)場(chǎng)股份有限公司為緩解T3項(xiàng)目資產(chǎn)收購(gòu)的資金壓力，曾于2006年9月和2008年5月在香港市場(chǎng)兩次實(shí)施H股的“閃電”配售，首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)有限公司持有首都機(jī)場(chǎng)股份公司的股權(quán)比例由配售前的65%降至56.6%。

第三， 實(shí)力不強(qiáng)，投資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較低民航企業(yè)的融資方式。

對(duì)于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益較低，實(shí)力不是很強(qiáng)的中小型民航企業(yè)，當(dāng)投資一些風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目時(shí)，要對(duì)所投資項(xiàng)目做出全面的分析與研究，如果這個(gè)項(xiàng)目能夠創(chuàng)造穩(wěn)定的利潤(rùn)回報(bào)，為企業(yè)帶來更多的財(cái)富，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，可以適當(dāng)?shù)夭捎枚唐谪?fù)債的方法來進(jìn)行融資。

例如：民航企業(yè)通過采用融資租賃的方式融資，也可以通過將應(yīng)收賬款抵押給金融機(jī)構(gòu)，以此來獲得借款，這樣一方面確保了企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行，另一方面也優(yōu)化了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的資金得到充分利用。

第四， 實(shí)力不強(qiáng)，投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的企業(yè)融資選擇。

一些民航企業(yè)本身就不具備一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自身經(jīng)營(yíng)已經(jīng)面臨著一定風(fēng)險(xiǎn)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)是在掙扎著生存，對(duì)于這樣的企業(yè)如果再去投資一些高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，其中的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻，甚至可能危及到企業(yè)自身的生存。所以，高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目本身不具有可行性。

第五， 經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)穩(wěn)定，但是融資成本很高的企業(yè)。

民航企業(yè)由于長(zhǎng)期處于穩(wěn)定的盈利狀態(tài)，即使在經(jīng)營(yíng)規(guī)模與實(shí)力沒有達(dá)到強(qiáng)企業(yè)的程度也可以適當(dāng)?shù)乜紤]采取負(fù)債融資的方式，因?yàn)檫@種融資方式一方面能夠降低成本，而且企業(yè)能夠憑借經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)如期償還，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，而且負(fù)債融資不用顧忌稅后支付問題，相反，如果企業(yè)采取股權(quán)籌資方式就需要考慮稅后股利支付問題，這部分股利需要在成本中列支，所以，相比之下，負(fù)債籌資的成本要低于股權(quán)籌資，是盈利型企業(yè)最佳選擇。

二、企業(yè)投融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

企業(yè)融資投資屬于一種商業(yè)行為，其中必定會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，特別在融資過程中風(fēng)險(xiǎn)具有很大的概率，為了控制企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)，首先就要對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，進(jìn)而進(jìn)行有效規(guī)避與防范，現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)來看，小型民航企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比大型民航企業(yè)面臨更高的投融資風(fēng)險(xiǎn)。

第一， 支付風(fēng)險(xiǎn)。

所謂的支付風(fēng)險(xiǎn)就是由財(cái)務(wù)問題所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，一些企業(yè)單純?yōu)榱双@得融資資金不顧及自身的實(shí)際償還能力，也沒有對(duì)現(xiàn)實(shí)的融資環(huán)境做出實(shí)際調(diào)查，盲目融資，這其中必然存在一定的支付風(fēng)險(xiǎn)。

例如：一些航空運(yùn)輸企業(yè)正處于流動(dòng)資金短缺、需求量大、周轉(zhuǎn)快等特征時(shí)期，基于這樣的窘境，急需一個(gè)良好的融資環(huán)境給予支持，在沒有對(duì)客觀情況進(jìn)行調(diào)查，忽略自身支付能力的情況下進(jìn)行盲目融資，造成了巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的發(fā)展蒙上了陰影，甚至?xí)斐善飘a(chǎn)。例如：一些規(guī)模小的地方航空公司因?yàn)槿谫Y問題而倒閉。因此，中小民航企業(yè)必須對(duì)自身的融資加以調(diào)整，控制風(fēng)險(xiǎn)。

第二， 利率風(fēng)險(xiǎn)。

利率風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)中重要風(fēng)險(xiǎn)之一，現(xiàn)階段，利率風(fēng)險(xiǎn)大體來自于國(guó)內(nèi)外客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。國(guó)內(nèi)方面利率變化主要來自于貨幣供求矛盾，忽視貨幣供給規(guī)律過多發(fā)行或者發(fā)行不足都屬于背離市場(chǎng)規(guī)律的現(xiàn)象，勢(shì)必會(huì)造成利率的變化，形成利率風(fēng)險(xiǎn)，為民航企業(yè)投融資帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，企業(yè)融資必然會(huì)摻雜著資金流動(dòng)，資金供求雙方交易中勢(shì)必存在著資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，例如：資金變現(xiàn)、交易等問題所帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加劇企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。

第三， 自身經(jīng)營(yíng)與國(guó)際形勢(shì)變動(dòng)所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)外客觀形勢(shì)總是充滿著變化，這些變化會(huì)牽動(dòng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，牽動(dòng)企業(yè)內(nèi)部變動(dòng)，進(jìn)而為企業(yè)的投融資帶來風(fēng)險(xiǎn)，面臨著復(fù)雜變幻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，民航企業(yè)如果沒有一套科學(xué)、有效的經(jīng)營(yíng)管理方法，就會(huì)迎來風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。

例如：2008-2009年由美國(guó)引發(fā)金融危機(jī)影響到了整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國(guó)內(nèi)航空企業(yè)必然會(huì)受到這種突如其來的客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)的影響，無論在經(jīng)濟(jì)效益還是在業(yè)務(wù)需求方面都陷入了困境，這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)原來的投資收益效果不佳，融資渠道不暢，其中所潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

綜上所述，民航企業(yè)作為中國(guó)的航空運(yùn)輸企業(yè)，擔(dān)負(fù)著國(guó)際交往與交流，提供國(guó)際運(yùn)輸服務(wù)等任務(wù)，必須科學(xué)地選擇投資、融資方案，不斷提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，做好各種融資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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