財(cái)務(wù)比率論文精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的財(cái)務(wù)比率論文主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

（河北地質(zhì)職工大學(xué)，河北石家莊050081）

摘要：在企業(yè)運(yùn)行管理當(dāng)中，其會(huì)計(jì)管理者往往使用財(cái)務(wù)報(bào)表分析對企業(yè)財(cái)務(wù)或運(yùn)行狀況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并評估，然而當(dāng)前企業(yè)中使用的財(cái)務(wù)報(bào)表以及其評價(jià)指標(biāo)方法都存在一定的不足之處，這些不足之處使得財(cái)務(wù)報(bào)表不能完全發(fā)揮其有效作用，導(dǎo)致進(jìn)行財(cái)務(wù)評估的結(jié)論不能使人信服。本論文對財(cái)務(wù)報(bào)表中影響其發(fā)揮有效作用的幾個(gè)方面進(jìn)行具體分析和討論，同時(shí)根據(jù)探討結(jié)論給出解決方案，目的是為了促使財(cái)務(wù)報(bào)表在企業(yè)運(yùn)行中發(fā)揮最大作用，使得報(bào)表使用者從中獲得最大收益。

關(guān)鍵詞 ：財(cái)務(wù)報(bào)表；局限性；完善措施

中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8775（2015）04-0148-01

收稿日期：2015-01-20

作者簡介：常甡（1981-）女，河北滿城人，中級講師，研究方向：財(cái)務(wù)。

引言

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析也叫做財(cái)務(wù)分析，其基本原理如下幾步：首先對財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中有用的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合處理；第二步，根據(jù)數(shù)據(jù)以及其它擴(kuò)展信息，對企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、運(yùn)行情況等進(jìn)行分析評估；最后是通過以上評估結(jié)論指導(dǎo)企業(yè)的運(yùn)行管理工作。但是同時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)有個(gè)明確的認(rèn)知，也就是這些財(cái)務(wù)分析和結(jié)論并不是完全正確的。原因是我們在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過程中，存在各種各樣的不利因素而使得財(cái)務(wù)報(bào)表不能完全發(fā)揮正常作用，使得財(cái)務(wù)分析有一定缺陷，這些缺陷導(dǎo)致了分析結(jié)論可能不符合預(yù)期，達(dá)不到人們的要求。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏一定的可靠性和有效性

在進(jìn)行分析中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)論在實(shí)際中不能完全對應(yīng)，這樣的后果就是企業(yè)財(cái)務(wù)評估結(jié)論不是很可靠。歸其原因，主要是由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)候列入表中的只是能夠使用的貨幣資源，而現(xiàn)實(shí)條件中，企業(yè)里還有許多經(jīng)濟(jì)資源未能在報(bào)表中顯示，不能顯示是因?yàn)檫@些經(jīng)濟(jì)資源受到現(xiàn)實(shí)條件或者是被會(huì)計(jì)管理限制。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的分析能力有限

財(cái)務(wù)分析的主體是人，也就是說，對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析評價(jià)是由報(bào)表分析者進(jìn)行的。而現(xiàn)實(shí)情況里，財(cái)務(wù)分析者不同，他們對財(cái)務(wù)表都有各自的認(rèn)識(shí)和判斷，這些不同點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①對財(cái)務(wù)報(bào)表認(rèn)識(shí)不同；②對財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀能力不同；③對財(cái)務(wù)分析理論認(rèn)識(shí)差異。這些不同點(diǎn)使得分析結(jié)果不同。除此之外，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，分析者僅僅根據(jù)課本上的理論知識(shí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，不光要有理論知識(shí)還要有在實(shí)際工作里的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

（三）財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)結(jié)果失真

財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)質(zhì)量與其企業(yè)管理者的職業(yè)素質(zhì)息息相關(guān)。企業(yè)的目標(biāo)就是為了掙錢，同時(shí)當(dāng)前會(huì)計(jì)制度以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基本出發(fā)點(diǎn)，這樣一來企業(yè)的內(nèi)部員工可以根據(jù)這一出發(fā)點(diǎn)自己設(shè)定一些他們理想中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過這些數(shù)據(jù)能夠使企業(yè)滿足最大收益。總之，不管是財(cái)務(wù)報(bào)表自己的不足，還是企業(yè)運(yùn)行著對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不真實(shí)的處理等等，都會(huì)使得財(cái)務(wù)報(bào)表有很大誤差，會(huì)對外部會(huì)計(jì)信息使用者造成不利影響。

二、針對財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性提出的改進(jìn)措施

（一）注意財(cái)務(wù)比率分析體系內(nèi)各指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系

所謂財(cái)務(wù)比率分析指的是一個(gè)具有系統(tǒng)聯(lián)系的、不能人為改變或者獨(dú)立提出來的一個(gè)系統(tǒng)。在這個(gè)系統(tǒng)里，各個(gè)因素互相關(guān)聯(lián)，在分析過程中一定要結(jié)合它們之間的關(guān)系。也就是說，在財(cái)務(wù)比率分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)將各個(gè)指標(biāo)有效結(jié)合一起進(jìn)行考察探討，單獨(dú)分析一個(gè)指標(biāo)是不科學(xué)的，不能正確的分析企業(yè)整體情況，對考察來說沒有意義。主要原因在于單個(gè)財(cái)務(wù)比率在沒有其他比率作用下不能說明任何問題。在實(shí)際中，如果通過財(cái)務(wù)比率分析對一個(gè)企業(yè)的運(yùn)行狀況考察的時(shí)候，應(yīng)將該企業(yè)所在的行業(yè)、行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)、企業(yè)之前的成績以及市場環(huán)境這四點(diǎn)結(jié)合起來進(jìn)行考察，這樣才能很好地認(rèn)識(shí)到該企業(yè)處于市場中的地位以及之后發(fā)展趨勢等，能對該企業(yè)的運(yùn)行狀況做出一個(gè)全面的考察。

（二）注意所提供比率的及時(shí)性和可比性

隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在會(huì)計(jì)行業(yè)也就是會(huì)計(jì)電算法的發(fā)展，“適時(shí)”財(cái)務(wù)比率應(yīng)用越來越多，這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理者能充分結(jié)合計(jì)算機(jī)技術(shù)，最快時(shí)間的將“適時(shí)”財(cái)務(wù)比率送達(dá)到相關(guān)信息使用者手中，最快的發(fā)揮財(cái)務(wù)比率分析的有效作用。同時(shí)電算法會(huì)帶給信息使用者多種方法計(jì)算得出的財(cái)務(wù)比率，而不需要額外增加投入，同時(shí)在不同財(cái)務(wù)比率下企業(yè)可以進(jìn)行更深層次的橫向上的比較

（三）注意所分析企業(yè)所在行業(yè)狀況等大環(huán)境因素

財(cái)務(wù)比率分析應(yīng)該考慮到整個(gè)行業(yè)的狀況以及周圍市場經(jīng)濟(jì)，也就是說在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)候，不僅要考慮到該企業(yè)在這個(gè)行業(yè)中處于何種地位，還應(yīng)該考慮周圍經(jīng)濟(jì)對該企業(yè)發(fā)展的作用。因?yàn)椴煌袠I(yè)和不同企業(yè)都有各自特點(diǎn)，所以財(cái)務(wù)比率也差別特別大，有時(shí)候即使是一個(gè)行業(yè)，不同企業(yè)也有不同的財(cái)務(wù)比率。還有很重要的一點(diǎn)就是外界經(jīng)濟(jì)形勢對企業(yè)財(cái)務(wù)比率的影響，比方說，通貨膨脹很厲害，或者說經(jīng)濟(jì)衰落時(shí)，銷售收入以及利潤降低就很正常，可以肯定的是所有的企業(yè)都會(huì)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。除上述兩個(gè)因素之外，還有季節(jié)性因素，很多企業(yè)往往在不同時(shí)期有不同的經(jīng)濟(jì)狀況，在處于旺季時(shí)候財(cái)務(wù)比率和淡季時(shí)候財(cái)務(wù)比率一定會(huì)有很大差別。

總結(jié)

上述內(nèi)容是對財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在不足的分析討論，并對其解決方案具體深入研究。伴隨我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷前進(jìn)，越來越多的企業(yè)管理者會(huì)意識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的必要性。結(jié)合當(dāng)前財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)，取長補(bǔ)短，不斷通過對深化財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容等許多方面進(jìn)行改革分析，會(huì)很大程度上幫助管理者對企業(yè)的經(jīng)營管理。總之通過以上分析，希望能為完善和發(fā)展企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系提供新的思路和方法。

參考文獻(xiàn)：

第2篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

關(guān)鍵詞：證券市場；上市公司；財(cái)務(wù)預(yù)警

文章編號：1003－4625（2009）03－0086－05中圖分類號：F830.91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract: This paper reviews the theoretical study of domestic and foreign literatures about financial alarm. Based on evaluation of the existing theories，it is proposed that non-financial and financial variables should be combined, and financial distortion alarm theory and financial failure alarm theory should be integrated.

Key Words: Security Market; Listed Companies; Financial Warning

我國自改革開放以來，競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)一方面為企業(yè)提供了廣闊的舞臺(tái)，另一方面也面臨著激烈的競爭和挑戰(zhàn)，稍有不慎就可能被卷入失敗的漩渦。企業(yè)因財(cái)務(wù)危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)營陷入困境,甚至破產(chǎn)的例子更是屢見不鮮。如何在財(cái)務(wù)危機(jī)到來之前就預(yù)先覺察苗頭，以便盡早采取措施，消除危機(jī)隱患，已成為當(dāng)前亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題。同時(shí)，隨著我國證券市場信息披露制度的不斷完善,根據(jù)這些信息構(gòu)造合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型已經(jīng)具備了現(xiàn)實(shí)的可能性。

從財(cái)務(wù)預(yù)警理論的發(fā)展歷程來看,財(cái)務(wù)預(yù)警理論是隨著證券市場不斷發(fā)展而產(chǎn)生和不斷深入的。“危機(jī)預(yù)警”的思想起源于20世紀(jì)初的歐美，在20世紀(jì)50年代取得了顯著的成果。進(jìn)入90年代，由于企業(yè)危機(jī)爆發(fā)的頻率也越來越高，人們更加重視危機(jī)預(yù)警管理。在危機(jī)預(yù)警的發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)預(yù)警的研究也相應(yīng)展開。根據(jù)研究方法的差別，一般可把這些理論大致分為定性預(yù)警分析和定量預(yù)警模式兩類。

一、定性預(yù)警方面的研究

定性預(yù)警的方法主要包括災(zāi)害理論、專家調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法等幾種方法。

Scapens, Ryan和Fletcher(1981)的災(zāi)害理論是分析解釋因均衡系統(tǒng)的影響因素緩慢變化從而引起系統(tǒng)的突然變化的理論。該理論認(rèn)為公司就像一個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)的儲(chǔ)備池，財(cái)務(wù)比率就是用來測量流過儲(chǔ)備池流量的大小。但流量大小并不能夠確定儲(chǔ)備池是否一定要枯竭，因?yàn)榭梢酝ㄟ^債權(quán)人繼續(xù)加水。這就要看債權(quán)人怎么看待財(cái)務(wù)比率的變化。許多公司破產(chǎn)，原因就在于債權(quán)人看到公司財(cái)務(wù)比率惡化，然后就想抽干“儲(chǔ)備池”，或者不想繼續(xù)加“水”了。

專家調(diào)查法就是企業(yè)組織各領(lǐng)域?qū)＜疫\(yùn)用專業(yè)方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境，通過直觀的歸納，對企業(yè)過去和現(xiàn)在的狀況、變化發(fā)展過程進(jìn)行綜合分析研究，找出企業(yè)運(yùn)動(dòng)、變化、發(fā)展的規(guī)律，從而對企業(yè)未來的發(fā)展趨勢做出判斷。

“四階段癥狀”分析法認(rèn)為:企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營情況不佳，肯定有特定的癥狀，而且是逐漸加劇的。因此應(yīng)及早發(fā)現(xiàn)各個(gè)階段的癥狀，對癥下藥。企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營病癥大體可分為四個(gè)階段:財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期;財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期;財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期;財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期。

我國學(xué)者李秉成(2004) 從上市公司財(cái)務(wù)困境形成角度、困境征兆角度探討上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)分析方法。提出了財(cái)務(wù)困境加權(quán)分析法和象限分析法兩類財(cái)務(wù)困境綜合分析方法。

張友棠(2004)指出建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇。在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建了基于經(jīng)濟(jì)周期理論的財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)――理論模型、程序方法、警兆識(shí)別、指數(shù)測度。

二、定量財(cái)務(wù)預(yù)警方面的研究

（一）單變量判定模型

最早的財(cái)務(wù)預(yù)警研究是Fitzpatrick(1932)開展的單變量破產(chǎn)預(yù)測研究。Fitzpatrick最早發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的公司其財(cái)務(wù)比率和正常公司的相比，有顯著不同，從而認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)比率能夠反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，并對企業(yè)未來具有預(yù)測作用。實(shí)證結(jié)果表明判別能力最高的是凈利潤／股東權(quán)益和股東權(quán)益／負(fù)債。

而美國的比弗Beaver (1966 )最早運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法研究了公司財(cái)務(wù)失敗問題，提出了較為成熟的單變量判定模型。比弗發(fā)現(xiàn)具有良好預(yù)測性的財(cái)務(wù)比率依次為1.現(xiàn)金流量/債務(wù)總額;2.凈收益/資產(chǎn)總額；3.債務(wù)總額/資產(chǎn)總額。該研究的意義在于發(fā)現(xiàn)了不同財(cái)務(wù)指標(biāo)具有不同預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的能力，為多變量方法預(yù)測奠定了基礎(chǔ)。

但是單變量模型卻具有以下局限性：其一，僅用一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)不可能充分反映企業(yè)的財(cái)務(wù)特征。其二，如果使用多個(gè)指標(biāo)分別進(jìn)行判斷，這幾個(gè)指標(biāo)的分類結(jié)果之間可能會(huì)產(chǎn)生矛盾，分析者可能得出不同的結(jié)論，以致無法做出正確判斷。

（二）多變量線性判定模型

美國學(xué)者Altman (1968 )最早運(yùn)用多變量分析方法探討財(cái)務(wù)預(yù)警問題。Altman運(yùn)用主成分分析方法提煉最有代表性的財(cái)務(wù)比率，通過統(tǒng)計(jì)技術(shù)篩選出那些在兩組間差別盡可能大而在兩組內(nèi)部的離散度最小的變量，從而將多個(gè)標(biāo)志變量在最小信息損失下轉(zhuǎn)換為分類變量，獲得能有效提高預(yù)測精度的多元線性判別方程。

Z=1.2X1+1.4 X2+3.3 X3+0.6 X4+0.999 X5

其中Z是判別函數(shù)值；X1～X5是Altman所選的5個(gè)比率，它們分別是：X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額,X2=留存收益/資產(chǎn)總額，X3=息稅前利潤/資產(chǎn)總額,X4=權(quán)益的市場價(jià)值/負(fù)債賬面價(jià)值總額，X5=銷售收入/資產(chǎn)總額。

一般來說，Z值越低企業(yè)越有可能破產(chǎn)。奧特曼還提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值：當(dāng)Z記分超過2.99時(shí)，企業(yè)被劃為不會(huì)破產(chǎn)之列；若Z分值低于1.81，則企業(yè)被列為破產(chǎn)類。在這兩個(gè)數(shù)字之間的區(qū)域被稱為“未知區(qū)域”或“灰色區(qū)域”。

我國學(xué)者周首華、楊濟(jì)華和王平(1996)提出了F分?jǐn)?shù)預(yù)測模型，通過更新指標(biāo)和擴(kuò)大樣本數(shù)對Z分?jǐn)?shù)模型進(jìn)行了修正。

陳靜(1999) 以1998年的27家ST公司和對應(yīng)的27家非ST公司，使用了1995-1997年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，進(jìn)行多元線性判定分析，發(fā)現(xiàn)由負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、營運(yùn)資本/總資產(chǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6個(gè)指標(biāo)構(gòu)建的模型，在ST發(fā)生的前3年能較好地預(yù)測ST。

多元線性判定模型具有較高的判別精度，但也存在一些缺陷。其一，模型假定比較嚴(yán)格。模型要求自變量是呈正態(tài)分布的，兩組樣本要求等協(xié)方差，而現(xiàn)實(shí)中的樣本數(shù)據(jù)往往并不能滿足這一要求。這就使得許多研究都是在相對準(zhǔn)確的前提下進(jìn)行，其結(jié)論必然會(huì)有令人質(zhì)疑的成分。其二，在前一年的預(yù)測中，多元線性判定模型的預(yù)測精度比較高，但在前兩年、前三年的預(yù)測中，其預(yù)測精度都大幅下降，甚至低于一元判別模型。

（三）多元邏輯(Logit)模型

多元邏輯模型的目標(biāo)是尋求觀察對象的條件概率，從而據(jù)此判斷觀察對象的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。Logit模型假設(shè)了企業(yè)破產(chǎn)的概率P（破產(chǎn)取1，非破產(chǎn)取0），并假設(shè)Ln[p/(1-P)]可以用財(cái)務(wù)比率線性解釋。假定Ln[p/(1-p)]=a+bx，根據(jù)推導(dǎo)可以得出p=exp(a+bx)/[1+exp(a+bx)]，從而計(jì)算出企業(yè)破產(chǎn)的概率。

Ohlson(1980)第一個(gè)采用Logit方法進(jìn)行破產(chǎn)預(yù)測。其模型使用了9個(gè)自變量,估計(jì)了三個(gè)模型，分析了樣本公司在破產(chǎn)概率區(qū)間上的分布以及兩類判別錯(cuò)誤和分割點(diǎn)的關(guān)系。他發(fā)現(xiàn)至少有四類顯著影響公司破產(chǎn)概率的變量:公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、業(yè)績和當(dāng)前資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。繼Ohlson之后，Gentry, Newbold and Whitford(1985); Casey and Bartczak(1985); Zavgren(1985)也采用類似的方法進(jìn)行研究。

我國學(xué)者陳曉等（2000）以38家ST公司為研究對象，運(yùn)用Logit回歸，研究結(jié)果表明:負(fù)債權(quán)益比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)利潤/總資產(chǎn)、留存收益/總資產(chǎn)具有較強(qiáng)的預(yù)測能力。程濤(2002)以1998-2000年被ST的A股上市公司為研究樣本，運(yùn)用時(shí)間序列回歸和Logit回歸方法，從財(cái)務(wù)指標(biāo)角度和現(xiàn)金流量角度分別構(gòu)建預(yù)警模型，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建綜合預(yù)警模型。姜秀華(2001)、吳世農(nóng)、盧賢義(2001)、李華中(2001)等也采用類似的方法進(jìn)行研究。

Logit模型的最大優(yōu)點(diǎn)是，放寬了模型的假設(shè)條件，運(yùn)用范圍更加廣泛。但是其計(jì)算過程比較復(fù)雜，在計(jì)算過程中還有很多的近似處理，這些會(huì)影響到模型的預(yù)測準(zhǔn)確度。如Logit模型常假定先驗(yàn)概率為1?1，選擇0.5為分割點(diǎn)，實(shí)際上企業(yè)破產(chǎn)概率要比不破產(chǎn)概率小得多。以實(shí)際破產(chǎn)/非破產(chǎn)概率比作為先驗(yàn)概率可能會(huì)影響模型的預(yù)測精度。

（四）多元概率比(Probit)回歸模型

Probit回歸模型同樣假定企業(yè)破產(chǎn)的概率為p，并假設(shè)企業(yè)樣本服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，其概率函數(shù)的p分位數(shù)可以用財(cái)務(wù)指標(biāo)線性解釋。其計(jì)算方法和Logit很類似，先是確定企業(yè)樣本的極大似然函數(shù)，通過求似然函數(shù)的極大值得到參數(shù)a、b，然后利用公式p=■1■e■2dt，求出企業(yè)破產(chǎn)的概率。

Ohlson(1980)首先采用Probit方法進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警研究的。他選擇1970-1976年間破產(chǎn)的105家公司和 2058家非破產(chǎn)公司組成配對樣本，采用極大似然法，分析了樣本公司在破產(chǎn)概率區(qū)間上分布以及兩類錯(cuò)誤和判別閥值點(diǎn)之間的關(guān)系。

Probit模型和logit模型的思路很相似，所以其局限性和Logit模型類似。不同之處在于多元概率比模型假設(shè)樣本服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，且尋求破產(chǎn)概率的方法不同，Logit采用取對數(shù)方法，而Probit采用積分的方法。

（五）神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型

用于財(cái)務(wù)危機(jī)判定與預(yù)測的類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型一般利用一組案例建立系統(tǒng)模型，類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型接收一組輸入信息并產(chǎn)生反應(yīng)，然后與預(yù)期反應(yīng)相比較。如果錯(cuò)誤率超過可以接受的水平，需要對權(quán)重W做出修改或增加隱藏層數(shù)目并開始新的學(xué)習(xí)過程。經(jīng)過反復(fù)循環(huán)，直至錯(cuò)誤率降低到可以接受的水平，這時(shí)學(xué)習(xí)過程結(jié)束并鎖定權(quán)重,類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)就可以發(fā)揮預(yù)測功能了。

Odom and Sharda(1990)開拓了用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測財(cái)務(wù)困境的新方法，其研究是以Altman所構(gòu)建的五個(gè)財(cái)務(wù)比率為研究變量，使用類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)與判別分析做驗(yàn)證比較，其結(jié)果發(fā)現(xiàn)類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有較佳的預(yù)測能力。

Tam(1991)采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(ANN) 進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警研究，通過對人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的模擬，得出神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警，且具有較高的預(yù)測精度。

Koh and Tan在1999年以6個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)為研究變量做了類似的研究，得出類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的預(yù)測效果優(yōu)于Probit模型的結(jié)論。

我國學(xué)者楊保安等(2002)采用ANN模型進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究，結(jié)果表明:樣本的實(shí)際輸出和期望輸出較為接近，顯示出神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是進(jìn)行財(cái)務(wù)評估的一種很好的應(yīng)用工具。柳炳祥、盛昭翰(2002)分析了評價(jià)財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)危機(jī)等級的劃分和基于粗神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)預(yù)警方法，并用一個(gè)預(yù)警實(shí)例進(jìn)行了驗(yàn)證。

人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)具有較好的糾錯(cuò)能力，從而能夠更好地進(jìn)行預(yù)測。然而，由于理論基礎(chǔ)比較薄弱，ANN對人體大腦神經(jīng)模擬的科學(xué)性、準(zhǔn)確性還有待進(jìn)一步提高，因此其適用性也大打折扣。

（六）其他財(cái)務(wù)預(yù)警模型

除上述提到的主要的研究財(cái)務(wù)預(yù)警的模型分析方法外，還有如遞歸分割算法、生存分析、CUSUM模型、線性目標(biāo)規(guī)劃、事件歷史分析法、專家系統(tǒng)等模型和分析方法，但由于其適用性或準(zhǔn)確性等原因，沒有成為主要的財(cái)務(wù)預(yù)警理論，在此不再一一贅述。

（七）財(cái)務(wù)預(yù)警理論的拓展研究

1.考慮其他非財(cái)務(wù)因素的研究

研究人員一直嘗試使用非財(cái)務(wù)信息構(gòu)建預(yù)測準(zhǔn)確率更高、預(yù)測結(jié)果更穩(wěn)定的預(yù)測模型。Gilson (1989)認(rèn)為高層管理者如CEO、總經(jīng)理或總裁等離職也可以作為財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)。他以1979年至1984年共381家發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的公司為樣本，發(fā)現(xiàn)52%公司的有高級管理人員異動(dòng)之情形，而正常公司只有19％。

Donaldson (1986)及GirouxWiggin (1984)認(rèn)為有的經(jīng)濟(jì)事件有一定的前置時(shí)間，可以用作構(gòu)建模型的變量。如破產(chǎn)前幾年企業(yè)通常有到期票據(jù)不能及時(shí)支付、銀行貸款不能及時(shí)償還及高層管理人員出售公司股票等等。

Marquette(1980)認(rèn)為使用長期性或宏觀性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如將利率、通貨膨脹率、景氣變動(dòng)指標(biāo)、產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系等作為構(gòu)建模型的變量，可以提高模型的準(zhǔn)確度。

王克敏（2005）研究認(rèn)為在財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上引入公司治理、關(guān)聯(lián)交易、對外擔(dān)保等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以大大提高公司ST的預(yù)測準(zhǔn)確率。郭斌等(2006) 研究認(rèn)為加入貸款期限和M2增長率這兩個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的8參數(shù)建立模型，具有較高的預(yù)測精度和較好的模型擬合度。鄧曉嵐（2006）研究結(jié)果顯示加入年度累積超額收益率與審計(jì)師意見的非財(cái)務(wù)指標(biāo)后預(yù)警效果較好。

2.財(cái)務(wù)失真預(yù)警方面的研究

關(guān)于財(cái)務(wù)信息失真問題，早期的研究大多從財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因、手段、防范與治理等方面來進(jìn)行研究。1999年Healy and Wahlen首先從會(huì)計(jì)舞弊行為市場反應(yīng)與識(shí)別方面進(jìn)行了研究。認(rèn)為投資者似乎能夠辨認(rèn)物價(jià)上升期間那些為了稅收利益而采用后進(jìn)先出法的公司，并且對相應(yīng)的報(bào)告盈余的下降反應(yīng)溫和。Green and Choi(1997)以財(cái)務(wù)指標(biāo)為輸入變量，采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（ANN）技術(shù)構(gòu)造了建立在原始財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的會(huì)計(jì)舞弊判別模型，并發(fā)現(xiàn)這一模型將大大改善獨(dú)立審計(jì)師發(fā)現(xiàn)舞弊行為的能力。Beneish(1999)提出利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來判別上市公司是否存在會(huì)計(jì)舞弊的思想，他以1987-1993年間受美國證監(jiān)會(huì)處罰的74家公司為會(huì)計(jì)舞弊樣本，以其他上市公司為正常樣本，基于8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)建立了Probit模型，準(zhǔn)確預(yù)測率達(dá)到了75%。Spathis, Doumpons and Zopounidis(2002)以希臘舞弊公司與非舞弊為樣本，采用多標(biāo)準(zhǔn)分析、單變量和多變量統(tǒng)計(jì)技術(shù)建立了包含Z計(jì)分值和不包括Z計(jì)分值的模型識(shí)別舞弊財(cái)務(wù)報(bào)告的可能性。

鹿小楠和傅浩(2003)在Beneish的研究基礎(chǔ)上，分別建立多元判別模型和Logit回歸模型，但對我國會(huì)計(jì)舞弊公司的判別成功率都僅僅為60%;蔡志岳、吳世農(nóng)(2007)運(yùn)用條件Logit回歸模型對公司信息披露違規(guī)進(jìn)行預(yù)警研究，實(shí)證結(jié)果表明在違規(guī)前一年，基于財(cái)務(wù)指標(biāo)、市場指標(biāo)和治理指標(biāo)的預(yù)警模型可以有效地提前甄別信息披露違規(guī)的上市公司。

三、對國內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)述評

在財(cái)務(wù)預(yù)警的定性研究方面，國內(nèi)外學(xué)者從引起企業(yè)危機(jī)發(fā)生發(fā)展的內(nèi)外各種因素進(jìn)行了探討，對財(cái)務(wù)危機(jī)的各個(gè)階段進(jìn)行了詳細(xì)的劃分和研究，對問題各個(gè)方面的分析都很深入。但從事定性研究的結(jié)論能夠直接和定量模型結(jié)合起來的還不多。如探討了影響企業(yè)財(cái)務(wù)困境的各種因素，但怎樣把這些因素用于財(cái)務(wù)預(yù)警模型中，進(jìn)行這方面研究的人并不多見。

從財(cái)務(wù)預(yù)警的定量研究方面看，國內(nèi)外學(xué)者結(jié)合各種量化的技術(shù)，出現(xiàn)了很多的預(yù)警模型，在上述文獻(xiàn)綜述中我們也可以感受到這一點(diǎn)。但是其應(yīng)用性和可操作性較差。筆者認(rèn)為，不管模型做的多么復(fù)雜和巧妙，關(guān)鍵是要能夠應(yīng)用到實(shí)際中去，解決不同財(cái)務(wù)信息使用者的認(rèn)知需要，這才是最根本的。

（一）財(cái)務(wù)預(yù)警模型的局限性

首先，模型會(huì)受到樣本選取范圍和樣本時(shí)間區(qū)間的限制。研究發(fā)現(xiàn)，從不同的樣本選取范圍和不同的時(shí)間區(qū)間所得出的預(yù)警模型存在很大的差異。影響模型精度的因素很多，包括建立模型所用資料的時(shí)效性、國別特點(diǎn)、行業(yè)特點(diǎn)等。一國建立的模型不能直接適用于另一個(gè)國家，因此有必要建立各國自己的預(yù)警模型。其次，由于不同的模型需要不同的前提條件，如自變量要服從正態(tài)分布，樣本要求等協(xié)方差等，而事實(shí)上很多時(shí)候這些條件并不能夠完全得到滿足，很多研究者所建模型大多是在近似條件下成立的，這必然影響到模型的正確性和預(yù)測精度。

（二）變量的選擇方法問題

如何選取變量指標(biāo)還缺乏理論支撐，研究人員在選擇變量時(shí)，常受到自身價(jià)值判斷的影響。如Altman在建立Z模型時(shí)，也只列出了22個(gè)財(cái)務(wù)比率，從中選出了5個(gè)比率。這些比率的選擇不是建立在理論的基礎(chǔ)之上的，而是根據(jù)它們的“通用性”和Altman的主觀認(rèn)為。另外，這些模型的變量大多只涉及財(cái)務(wù)比率，考慮非量化因素的較少。考慮非量化因素后加入定性指標(biāo)的分析將會(huì)有效提高模型的準(zhǔn)確度，這需要進(jìn)一步的探索。

（三）財(cái)務(wù)預(yù)警研究重理論研究輕應(yīng)用研究

財(cái)務(wù)預(yù)警研究者更多的是關(guān)注預(yù)測的準(zhǔn)確性，但卻沒有能夠同時(shí)關(guān)心使用者的實(shí)際可操作性。財(cái)務(wù)預(yù)警研究在財(cái)務(wù)預(yù)警模型精巧性的同時(shí)，更需要在財(cái)務(wù)預(yù)警技術(shù)的應(yīng)用與推廣方面多下工夫。

（四）關(guān)于財(cái)務(wù)信息失真問題

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)失敗(困境)預(yù)警模型本身不能對財(cái)務(wù)報(bào)表的真?zhèn)芜M(jìn)行鑒別,用可能虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告來進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警,會(huì)使財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的預(yù)測結(jié)果發(fā)生偏差。從財(cái)務(wù)失真預(yù)警這方面來看，理論研究較少，特別是國內(nèi)的研究尚處于起步階段。另外，財(cái)務(wù)失真和財(cái)務(wù)失敗預(yù)警兩方面的研究相互脫節(jié)，這兩方面的研究沒有能夠結(jié)合起來進(jìn)行。

根據(jù)上述研究述評，筆者認(rèn)為要重點(diǎn)解決財(cái)務(wù)預(yù)警理論的實(shí)際應(yīng)用性問題，使其能夠真正滿足財(cái)務(wù)信息使用者的需要。應(yīng)注意使用包括非量化因素的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，尤其要注意建立財(cái)務(wù)失真（舞弊）和財(cái)務(wù)失敗（困境）二者相結(jié)合的雙元財(cái)務(wù)預(yù)警模型，一方面，對中國不發(fā)達(dá)、不完善的證券市場而言，財(cái)務(wù)信息失真問題是非常嚴(yán)重的（事實(shí)上在美國這樣成熟的市場，財(cái)務(wù)失真現(xiàn)象也是大量存在的），財(cái)務(wù)失真的預(yù)警研究尤其必要。但從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看，絕大多數(shù)的理論性研究局限于上市公司會(huì)計(jì)舞弊的動(dòng)因、手段、防范和治理，很少涉足舞弊的市場反應(yīng)與識(shí)別和預(yù)警問題，特別是預(yù)警模型的研究。另一方面看，上市公司所面臨的各種危機(jī)和財(cái)務(wù)困境，要求我們要進(jìn)行財(cái)務(wù)失敗預(yù)警的研究。這方面的文獻(xiàn)較多，正如前面所述，理論上也較為豐富。但是，財(cái)務(wù)失敗預(yù)警的研究沒有和財(cái)務(wù)失真預(yù)警研究結(jié)合起來，用可能是失真的數(shù)據(jù)來預(yù)警，其結(jié)果可想而知。所以，要建立財(cái)務(wù)失真和財(cái)務(wù)失敗雙方面相結(jié)合的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，才是正確解決上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警問題的根本之道。

參考文獻(xiàn)：

[1]A1tman E.I, “Financial Ratios, Discriminant Analysis, and the Prediction of Bankruptcy”, Journal of Finance, September 1968.

[2]Amy Hing-Ling, “A Five-State Financial Distress Prediction Model”，Journal of Accounting ResearchSpring 1987.

[3] Carmichael, D.R., The Auditor's Reporting Obligation. Auditing Research Monograph No.l(New York: AICPA), 1972.

[4]Charles E. Mossman, Geoffrey G. Bell, L. Mick Swartz. Harry Turtle. An Empirical Comparison of Bankruptcy Models. The Financial Review 33. 199835-54

[5] Green B.P. and Choi J.H. Assessing the Risk of Management Fraud though Neural Network Technology [J].Auditing, 1997,(16):1―19.

[6]Ohlson, J.S.，“Financial Ratio，and the Probabilistic Predict ion o f Bankruptcy", Journal of Accounting Research Vol.18,No1,1980.

[7] Odom, M.D., and R.Sharda. “A Neural Network Model for Bankruptcy In Proceedings of the International Joint Conference on Neural works”.1990,6:136-138.

[8]Scott，J, “The Probability ofBankruptcy A Comparison of Empirical Predication and Theoretical Model”，Journal of Banking and Finance,September, 1981.

[9]Tam and Kiang ,“Predicting Bank Failures: A Neural Network Approach”, Management Science[J]，1992, 8:926-947.

[10]蔡志岳,吳世農(nóng).基于公司治理的信息披露舞弊預(yù)警研究[J].管理科學(xué),2006,(8).

[11]陳工孟,芮萌,許慶勝.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測[M].上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2006,(7).

[12]陳靜.上市公司財(cái)務(wù)惡化預(yù)測的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,1999,(4).

[13]程濤.財(cái)務(wù)預(yù)警模型綜述[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2003,(10).

[14]鄧曉嵐,王宗軍,李紅俠,楊忠誠.非財(cái)務(wù)視角下的財(cái)務(wù)困境研究[J].管理科學(xué),2006,(6).

[15]姜秀華,孫錚.治理弱化與財(cái)務(wù)危機(jī):一個(gè)預(yù)測模型[J].南開管理評論,2001,(5).

[16]金春蕾,郭煒,王宗軍.我國上市公司財(cái)務(wù)失敗預(yù)警模型的評析[J].商業(yè)研究,2003,(12).

[17]鹿小楠,傅浩.中國上市公司財(cái)務(wù)造假問題研究[J].上證研究,2003,(2):36-95.

[18]彭韶兵.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理與控制分析[Z].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2001博士學(xué)位論文.

[19]秦江萍.會(huì)計(jì)舞弊的市場反應(yīng)與識(shí)別[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2006,(5).

[20]宋雪楓.中國上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警問題研究[Z].上海交通大學(xué),2006年博士學(xué)位論文.

[21]王克敏,姬美光.基于財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的虧損公司財(cái)務(wù)預(yù)警研究[J].財(cái)經(jīng)研究,2006,(7).

[22]王玲玲,曾繁榮.財(cái)務(wù)預(yù)警模型評述[J].市場論壇,2005(12).

[23]吳革.財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾手法的識(shí)別與防范[M].北京:對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社,2003,(1).

[24]吳世農(nóng).現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論與方法[M].北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,1997.

[25]夏毅,魏嵐.企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究[J].當(dāng)代經(jīng)理人,2005,(18).

[26]楊寶安,季海.基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)譽(yù)研究[J].系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐,2001,(5).

[27]袁業(yè)虎,張燕.中外財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)證研究述評[J].審計(jì)與理財(cái),2005,(9).

[28]張鳴,張艷,程濤.企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究前沿[M].北京:中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2004,(4).

[29]張鳴,張艷.財(cái)務(wù)困境預(yù)測的實(shí)證研究與評述[J].財(cái)經(jīng)研究,2001,(12).

[30]張玲.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析判別模型[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2000,(3):49-51.

[31]張友棠.財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理研究[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2004,(3).

[32]張祥,陳榮秋.財(cái)務(wù)預(yù)警模型的變遷[J].華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社科版),2003,(4).

第3篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

一、文獻(xiàn)綜述

迄今為止，國內(nèi)外對于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的界定仍然存有諸多意見。Beaver(1966)把破產(chǎn)、拖欠優(yōu)先股股利和拖欠債務(wù)界定為財(cái)務(wù)危機(jī)。Altman(1968)、Ohlson(1971)、Zmijewski(1984)等將企業(yè)根據(jù)破產(chǎn)法提出破產(chǎn)申請的行為，作為確定企業(yè)進(jìn)入財(cái)務(wù)危機(jī)的標(biāo)志，他們研究的對象也局限在法定的破產(chǎn)公司。Altman(1990)的研究則綜合了學(xué)術(shù)界描述財(cái)務(wù)危機(jī)的四種情形：經(jīng)營失敗、無償付能力、違約、破產(chǎn)。總體而言，財(cái)務(wù)危機(jī)的認(rèn)定多集中在破產(chǎn)清算或無償付能力等。

而在我國，由于制度性原因，大量基于上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的實(shí)證研究采用了“ST”制度(張玲，2000；吳世農(nóng)等，2001等)，將因“財(cái)務(wù)狀況異?！倍惶貏e處理的公司判定為財(cái)務(wù)危機(jī)公司。實(shí)際上，本文認(rèn)為上市公司首次出現(xiàn)虧損即可列入財(cái)務(wù)危機(jī)范疇。原因有以下幾點(diǎn)：

(一)由于我國的上市公司連續(xù)兩年虧損將被特別處理，發(fā)生虧損的公司總會(huì)千方百計(jì)扭虧為盈，諸如盈余管理或者資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組層出不窮，以避免摘牌的危險(xiǎn)，保住寶貴的“殼”資源，除非危機(jī)嚴(yán)重到無法收拾局面，因此企業(yè)總是千方百計(jì)維持良好盈利能力的形象。陸建橋(1999)的實(shí)證研究也證實(shí)了虧損企業(yè)在首次虧損之前存在普遍的盈余管理行為。所以，首次出現(xiàn)虧損的公司我們即可認(rèn)定上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)。

(二)企業(yè)首次虧損就預(yù)示著財(cái)務(wù)的危機(jī)也得到了審計(jì)師的認(rèn)同，1999年全部上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的比例為19．64％、2000年為14．48％，2001年為13．38％，2002年為12．1％，而同期首次虧損的公司當(dāng)中非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見比重分別為63．04％、52．17％、48．28％和27．38％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平。

(三)多數(shù)發(fā)生首次虧損的企業(yè)，都伴隨資金周轉(zhuǎn)的困難，在我們所研究的發(fā)生首虧的上市公司中，流動(dòng)比率或速動(dòng)比率小于1的上市公司占66．8％。

(四)大多數(shù)發(fā)生首虧的上市公司，都在隨后年度的經(jīng)營中再次出現(xiàn)虧損的，1999年至2001年期間發(fā)生首虧的上市公司在隨后一年的經(jīng)營中繼續(xù)虧損的比例為51．7％，在隨后兩年內(nèi)的經(jīng)營中繼續(xù)虧損的比例為65．6％。因此，當(dāng)企業(yè)首次出現(xiàn)虧損時(shí)，我們就可以將其認(rèn)定為發(fā)生了財(cái)務(wù)危機(jī)。由于企業(yè)的經(jīng)營是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程(呂長江等，2004)，如果企業(yè)在隨后幾年內(nèi)繼續(xù)出現(xiàn)虧損，以致于無法進(jìn)行正常生產(chǎn)經(jīng)營，更無法償還到期債務(wù)，則進(jìn)入財(cái)務(wù)破產(chǎn)的階段；否則則轉(zhuǎn)危為安。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本確定

1．研究樣本時(shí)間的確定

本文對企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的研究，將追尋到其發(fā)生首次虧損前兩年。這樣做一方面是基于對于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)狀況的早期診斷，有利于投資者制訂有效的決策；另外一方面，也是考慮到無形資產(chǎn)的本身作用機(jī)理，諸如人力資產(chǎn)、內(nèi)部結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)等無形資產(chǎn)，其對企業(yè)經(jīng)營的作用，往往不是通過當(dāng)期的經(jīng)營過程就可以得到準(zhǔn)確的反映的，而通常需要在一定時(shí)間的協(xié)作和磨合后，才會(huì)逐漸對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生作用。我們在研究的過程中，用t＝0表示危機(jī)發(fā)生當(dāng)年，t＝－1表示危機(jī)發(fā)生的前一年，t＝－2表示危機(jī)發(fā)生的前兩年。

2．研究樣本的確定

考慮滬深交易所“ST”制度的頒布時(shí)間為1998年，并且我國上市公司對部分非財(cái)務(wù)信息的披露始于《信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》(1998)的頒布以后，故本研究構(gòu)建診斷模型所需樣本為滬深交易所1998年后發(fā)生首次虧損的上市公司。根據(jù)我們研究樣本時(shí)間確定的要求，最終我們將樣本總體的采集時(shí)間限定于滬深交易所2000年后發(fā)生首次虧損的上市公司。與此同時(shí)，根據(jù)Stooll and Curley(1970)、Ritter(1991)、Loughran and Ritter(1995)、Aharony，Lee and Wong，(1997)等的研究，上市公司在其首次公開發(fā)行股票之前，往往會(huì)通過財(cái)務(wù)包裝行為高估公司發(fā)行股票前年度的利潤，以圖提高股票發(fā)行價(jià)格和公司信譽(yù)，而當(dāng)公司發(fā)行股票之后，前期高估的利潤就會(huì)沖轉(zhuǎn)回來，導(dǎo)致公司股票發(fā)行后年度業(yè)績的人為滑坡。為了使本論文的研究免受股票發(fā)行定價(jià)方面因素的影響，我們在選取樣本時(shí)，剔除了虧損上市公司中上市不足兩年的上市公司和因財(cái)務(wù)信息違規(guī)操作而被處理的上市公司。并且，為了控制外部環(huán)境和行業(yè)因素的影響，我們在選擇虧損公司樣本時(shí)，還為每家虧損公司選取了一個(gè)控制公司，組成控制樣本，控制樣本公司的選取步驟為：(1)確定每家虧損公司所屬行業(yè)及其第一次出現(xiàn)虧損前一年末的資產(chǎn)總額；(2)在扣除所有虧損公司之外的上海證券交易所A股盈利公司中選取與虧損公司同行業(yè)，且上市已在兩年以上的公司；(3)在與每家虧損公司隸屬行業(yè)相同的盈利公司中，最終選取虧損前一年度與虧損公司資產(chǎn)總額最為接近的那家公司作為控制公司。

3．樣本研究指標(biāo)的確定

根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)所涉及的指標(biāo)，并考慮到相關(guān)指標(biāo)獲取的難易程度，本文對樣本研究指標(biāo)的確定，具體如表1所示。

(二)樣本數(shù)據(jù)來源及其他說明

本來對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)診斷的研究數(shù)據(jù)，來源于wind數(shù)據(jù)庫和巨靈數(shù)據(jù)庫。在研究過程中，我們利用spss11．5 for windows作為本文主要的數(shù)據(jù)分析工具。在分析的過程中，我們將選取的樣本按照發(fā)生首次虧損的時(shí)間，劃分為t=0、t=-1、t=-2三個(gè)混合樣本，分別對上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)的診斷效率進(jìn)行比較分析。

三、實(shí)證研究

樣本的描述統(tǒng)計(jì)及單指標(biāo)檢驗(yàn)

樣本的描述性統(tǒng)計(jì)及兩個(gè)樣本對照組的均值檢驗(yàn)和wilcoxon秩和檢驗(yàn)。

通過表2中對樣本指標(biāo)的全樣本描述，我們可以發(fā)現(xiàn)，利用單指標(biāo)對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行診斷的效力，財(cái)務(wù)比率要明顯優(yōu)于無形資產(chǎn)比率。但財(cái)務(wù)比率在上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生當(dāng)年的診斷能力最高，隨著時(shí)間的前移，財(cái)務(wù)比率對財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的診斷能力有減弱趨勢。而無形資產(chǎn)比率對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的診斷效力，除B4用人費(fèi)用率以外，則隨著時(shí)間的前移，有逐漸增強(qiáng)的趨勢。

另外，從無形資產(chǎn)比率單指標(biāo)的診斷能力來看，利用非財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算所得的無形資產(chǎn)比率，如B1國有股比重、B2股權(quán)集中度等，這類反映內(nèi)部結(jié)構(gòu)性狀況的無形資產(chǎn)對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的提前診斷能力更強(qiáng)；而利用財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算所得的無形資產(chǎn)比率，B3無形資產(chǎn)比率和B4用人費(fèi)用率，則對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的提前診斷能力相對較弱，這可能是因?yàn)?，利用?cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算的無形資產(chǎn)比率，與財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在的相關(guān)性所致。其中，B2股權(quán)集中

度的診斷能力最強(qiáng)，這與姜秀華、孫錚(2001)在研究中的發(fā)現(xiàn)相一致，姜秀華等曾發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)具有較強(qiáng)的解釋效力。

由此可見，利用單指標(biāo)對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行診斷時(shí)，無形資產(chǎn)比率指標(biāo)是具有解釋能力的，并且與我們的假設(shè)相一致，內(nèi)部結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)等無形資產(chǎn)對上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的甄別能力帶有一定的前瞻性。治理效能的好壞、內(nèi)部經(jīng)營管理的優(yōu)劣，是影響上市公司企業(yè)業(yè)績的深層原因，這些因素之間相互作用，對上市公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，而這一影響往往是潛移默化的，通過未來期的上市公司企業(yè)經(jīng)營才能得以體現(xiàn)，因此無形資產(chǎn)對上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)診斷能力，隨時(shí)間的前移有增強(qiáng)的趨勢。

四、結(jié)論及建議

上文的實(shí)證結(jié)果表明，加入無形資產(chǎn)比率指標(biāo)的研究，有助于盡早地診斷企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，提高上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)模型診斷能力，而且有別于財(cái)務(wù)比率，無形資產(chǎn)比率對于上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的診斷能力，隨著時(shí)間的前移有所增強(qiáng)，更有利于投資者對上市公司的未來經(jīng)營狀況做出準(zhǔn)確及時(shí)的判定。因此，如何在財(cái)務(wù)報(bào)告中及時(shí)準(zhǔn)確地反映企業(yè)無形資產(chǎn)，提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的有效性，將成為我們今后研究和討論的重點(diǎn)。

首先，會(huì)計(jì)控制需要發(fā)揮新的作用，要求能夠更加及時(shí)有效地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全貌，就要適當(dāng)拓展無形資產(chǎn)的內(nèi)容(Baruch，1999；孟翠湖，2004；王廣慶，2004；等)，增加知識(shí)型資本的確認(rèn)范圍，要將人力資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)納入會(huì)計(jì)系統(tǒng)進(jìn)行確認(rèn)。

其次，在會(huì)計(jì)計(jì)量環(huán)節(jié)，可以采用貨幣和非貨幣兩類計(jì)量屬性作為對無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)計(jì)量的主要工具。“要在附注中注明各項(xiàng)無形資產(chǎn)的來源及變動(dòng)情況。高科技開發(fā)企業(yè)還應(yīng)單獨(dú)設(shè)置一張附表列示項(xiàng)目研究開況，主要包括研發(fā)期限、成功經(jīng)驗(yàn)等，向報(bào)表使用者披露其研發(fā)能力”(王廣慶，2004)，并要加大人力資源信息的披露程度，增加包括員工的教育狀況、工作能力、職業(yè)評估等信息。

第4篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

    論文摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，要求企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析，防范財(cái)務(wù)危，建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，采取切實(shí)可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略。

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借債而帶來的還不起本息因而破產(chǎn)的可能性。目前，針對企業(yè)所存在的此類風(fēng)險(xiǎn)，大部分文章都進(jìn)行了詳盡的分析，并提出了防范方法，但這些方法多從籌資渠道的選擇和降低負(fù)債這兩方面來論述。其實(shí)負(fù)債籌資是許多企業(yè)采用的籌資方式，一方面是籌資渠道有限，另一方面可獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號，促使企業(yè)必須時(shí)刻關(guān)注企業(yè)的到期債務(wù)，儲(chǔ)備必要的現(xiàn)金，以應(yīng)對不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。因此，要求企業(yè)經(jīng)營者加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

一、建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金預(yù)算

就企業(yè)短期經(jīng)營而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金流。對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般要保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。雖然企業(yè)界目前對全面預(yù)算管理頗有微詞，但世界500強(qiáng)企業(yè)中有90%的企業(yè)都建立了全面預(yù)算管理制度。預(yù)算管理制度的核心就是現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以數(shù)量化形式加以表達(dá)。同時(shí)，對未來現(xiàn)金收支以周、月、季、半年或一年為預(yù)測期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，并尋找影響企業(yè)現(xiàn)金流量的關(guān)鍵因素，同時(shí)運(yùn)用敏感性分析法編制動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算方案，以應(yīng)對變化的市場格局。

二、建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，設(shè)立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)主要有：現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不能及時(shí)支付到期債務(wù)，銷售額非正常下降，現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升，一些財(cái)務(wù)比率出現(xiàn)異常，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅度下降，資產(chǎn)負(fù)債率大幅度上升等。通過對一些量性財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，如償債能力指標(biāo)、盈利能力等指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

長期償債能力主要包括資產(chǎn)負(fù)債率，特別是有形資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等。有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/有形資產(chǎn)總額，該比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額，反映所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，該值越低表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用，該指標(biāo)反映獲利能力對債務(wù)償付的保證程度，通常情況下已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)對債務(wù)償付的保障程度越高。

盈利能力指標(biāo)主要包括總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等。總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額，比率越高表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好。凈資產(chǎn)收益率是反映自有資金投資收益水平的指標(biāo)，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)，比率越高對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。

三、確立最佳資本結(jié)構(gòu)

最佳資本結(jié)構(gòu)是指資本成本最低同時(shí)公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)籌集資金的目標(biāo)結(jié)構(gòu)。目前常用的最佳資本結(jié)構(gòu)決策方法有綜合成本比較法、每股利潤分析法和公司價(jià)值比較法。綜合成本比較法以綜合成本最低為決策標(biāo)準(zhǔn)，每股利潤分析法以每股利潤最高為決策標(biāo)準(zhǔn)，這兩種方法都有一個(gè)共同的缺陷就是沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)。而公司價(jià)值比較法在考慮風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)以公司價(jià)值最大作為決策標(biāo)準(zhǔn)，因此，建議采用公司價(jià)值比較法。企業(yè)在籌集資金之前應(yīng)預(yù)測所需資金，并結(jié)合當(dāng)年的留存利潤算出幾種可供選擇的負(fù)債規(guī)模，然后結(jié)合現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)分別算出不同負(fù)債規(guī)模所對應(yīng)的公司價(jià)值。

（一）針對最佳資本結(jié)構(gòu)所選擇的債務(wù)規(guī)模進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測算

我們可用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指每股利潤的變動(dòng)是息稅前利潤變動(dòng)的倍數(shù)，倘若杠桿系數(shù)過高則說明企業(yè)承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。至于多高的杠桿系數(shù)是合適的，需根據(jù)企業(yè)的具體情況而定。如果針對最佳資本結(jié)構(gòu)所選擇的債務(wù)規(guī)模而算出的杠桿系數(shù)過高，那就必須做出調(diào)整。

（二）合理安排債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)

債務(wù)按期限可分為長、短期兩種。相比較而言，長期債務(wù)成本高而風(fēng)險(xiǎn)低；短期債務(wù)成本低而風(fēng)險(xiǎn)高。企業(yè)若追求低成本應(yīng)選擇短期債務(wù)；若追求低風(fēng)險(xiǎn)則應(yīng)選擇長期債務(wù)。如何正確安排債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)對于企業(yè)降低成本并控制風(fēng)險(xiǎn)是十分重要的。企業(yè)可以初步確立了債務(wù)規(guī)模后，先按正常的籌資組合將債務(wù)分為長、短期兩部分。即企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)所需資金通過短期負(fù)債來籌集，長期資產(chǎn)所需資金通過長期負(fù)債和自有資金來籌集。然后再利用速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來評價(jià)企業(yè)短期償債能力；運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率來評價(jià)長期償債能力，從而可看出目前所確定的期限結(jié)構(gòu)是否降低了企業(yè)的償債能力。假如目前的結(jié)構(gòu)使得償債能力過低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，則傾向于采用保守的籌資組合，即多運(yùn)用長期負(fù)債；反之，則采用冒險(xiǎn)的籌資組合，即多運(yùn)用短期負(fù)債。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻(xiàn)：

1、彭韶兵.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理與控制分析[m].立信會(huì)計(jì)出版社,2001.

2、羅愛彬.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)淺析[j].上海會(huì)計(jì),1995(7).

第5篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

關(guān)鍵詞：信貸決策，非財(cái)務(wù)信息

企業(yè)與銀行之間客觀存在的信息不對稱，使得企業(yè)為獲得信貸資金，可能隱瞞自身真實(shí)信息甚至提供虛假信息，導(dǎo)致銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與損失。財(cái)務(wù)信息作為信貸決策的重要信息來源，向銀行傳遞著企業(yè)經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的情況，但財(cái)務(wù)信息仍然存在一些局限性，需要銀行利用非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行彌補(bǔ)，以實(shí)現(xiàn)信貸決策的最優(yōu)化。本文嘗試就銀行在審查審批信貸業(yè)務(wù)時(shí)，如何更充分的利用企業(yè)非財(cái)務(wù)信息，做出有益的探討。

企業(yè)的財(cái)務(wù)信息是對企業(yè)經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量最直接的反映，財(cái)務(wù)報(bào)表提供的定量信息有利于對借款企業(yè)進(jìn)行橫向和縱向比較。但企業(yè)的經(jīng)營管理受到內(nèi)外部多重因素的共同影響，僅僅依靠財(cái)務(wù)信息分析企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)存在不足和局限性。首先，審查審批時(shí)使用的財(cái)務(wù)報(bào)表多為年報(bào)，報(bào)表中的數(shù)據(jù)存在滯后，上市公司的公開報(bào)表更是如此，而且有些財(cái)務(wù)比率例如各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率等須放在較長的時(shí)期內(nèi)才有意義；其次，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制一般遵循歷史成本原則，部分資產(chǎn)如固定資產(chǎn)存貨等以實(shí)際成本入賬，在通貨膨脹成為常態(tài)的今天，無法真實(shí)反映資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)；各家企業(yè)對部分科目可能選擇不同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法，例如固定資產(chǎn)折舊方法、存貨計(jì)價(jià)的方法、對外投資的核算等等，這些選擇和估計(jì)的存在降低了不同企業(yè)之間財(cái)務(wù)信息的可比性。

企業(yè)財(cái)務(wù)信息的局限性，使得非財(cái)務(wù)信息成為審查審批決策的必要補(bǔ)充，非財(cái)務(wù)信息能夠通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得到印證，而財(cái)務(wù)信息的歸納整理往往也能總結(jié)出企業(yè)一些非財(cái)務(wù)的情況，銀行應(yīng)該通過兩者相互佐證，共同揭示企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行在進(jìn)行信貸決策時(shí)需要考慮的企業(yè)非財(cái)務(wù)信息涵蓋面非常廣泛，要進(jìn)行全面地考察分析是比較困難的。本文著重分析的企業(yè)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有以下幾個(gè)方面：

一、參考行業(yè)特有的非財(cái)務(wù)指標(biāo)

對企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確的行業(yè)定位，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心競爭力和持續(xù)經(jīng)營能力。積極借鑒企業(yè)所在行業(yè)所特有的非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行判斷，該類指標(biāo)往往比通用財(cái)務(wù)指標(biāo)更能針對性地反映該行業(yè)中企業(yè)運(yùn)行的真實(shí)情況。比如：對礦山企業(yè)的資源利用效率評價(jià)可以采用資源消耗系數(shù)，醫(yī)院可以關(guān)注藥品收入占醫(yī)院總收入的比率，超市和購物中心的經(jīng)營效益可以參考坪效指標(biāo)，倉儲(chǔ)服務(wù)企業(yè)則可以計(jì)算單位面積倉庫的收入，酒店則需要考慮平均客房出租率，建筑施工企業(yè)在計(jì)算債務(wù)/凈資產(chǎn)的比率時(shí)需要考慮企業(yè)以施工為主還是以項(xiàng)目投資為主。推薦閱讀>>>經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士論文范文推薦

二、結(jié)合企業(yè)運(yùn)營模式進(jìn)行分析

貿(mào)易類客戶相比加工制造行業(yè)，資金運(yùn)行過程呈“貨幣―商品―貨幣”的循環(huán)狀態(tài)，財(cái)務(wù)上具有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、固定資產(chǎn)少、銷售利潤低、負(fù)債率較高的特點(diǎn)，銀行審查審批時(shí)需關(guān)注貿(mào)易商品的行業(yè)面，特別是商品價(jià)格下跌對企業(yè)經(jīng)營的影響；關(guān)注貿(mào)易渠道的可靠性，特別要關(guān)注上下游交易對手實(shí)力，是否具有穩(wěn)定的長期合作關(guān)系；關(guān)注貿(mào)易背景的真實(shí)性，確保銀行融資的資金流與貨物流、現(xiàn)金流相匹配。

一些企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上表現(xiàn)不佳的數(shù)據(jù)需要銀行進(jìn)一步深入的分析企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上所處的地位和商業(yè)運(yùn)作模式。大型超市的營運(yùn)資金可能算出來是負(fù)值，也就是流動(dòng)比率出現(xiàn)小于1的情況，表面上看企業(yè)流動(dòng)性欠佳。了解企業(yè)的運(yùn)作模式后可能發(fā)現(xiàn)大型超市所處的合作地位較為強(qiáng)勢，對其上游供應(yīng)商的付款期長，而下游銷售幾乎全部為現(xiàn)金，收付賬期的時(shí)間差導(dǎo)致其應(yīng)收賬款明顯小于應(yīng)付賬款，則報(bào)表上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)即體現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債。

在進(jìn)行流動(dòng)資金測算的時(shí)候也是如此。大型企業(yè)憑借其優(yōu)勢地位，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)迅速，自身資金較為充裕，簡單運(yùn)用公式測算出來的結(jié)果往往不準(zhǔn)確，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，因此測算流動(dòng)資金需求時(shí)還需要考慮結(jié)算模式、季節(jié)性因素和三項(xiàng)費(fèi)用等，適當(dāng)調(diào)整測算參數(shù)，才能得出吻合企業(yè)實(shí)際經(jīng)營模式的測算結(jié)果。

三、重視實(shí)地調(diào)查與面談

很多非財(cái)務(wù)信息在會(huì)計(jì)報(bào)表中是無法體現(xiàn)的，這些隱藏的因素必須通過實(shí)地調(diào)查和面談才能掌握。例如通過觀察企業(yè)倉庫門口的運(yùn)輸車輛，車間生產(chǎn)線的開工情況掌握企業(yè)的生產(chǎn)是否正常；在用餐時(shí)間觀察餐飲企業(yè)的上座率；到汽車4S店的維修部門了解汽車銷售業(yè)務(wù)以外的增值業(yè)務(wù)情況等等。這些都是核實(shí)企業(yè)真實(shí)收入的有力輔助手段。如果有條件，爭取調(diào)閱企業(yè)的電腦財(cái)務(wù)系統(tǒng)、查看增值稅發(fā)票原件、出入庫單據(jù)等資料，詢問企業(yè)的上下游合作情況，以此核實(shí)信貸資金的真實(shí)用途。

第6篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 財(cái)務(wù)分析

1 云南商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀概述

1.1 各家商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)逐步提高，對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的開展逐步擴(kuò)大，但仍普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)大。2006年末全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款客戶共32，000多戶，貸款余額735.18億元。省內(nèi)小企業(yè)貸款市場占比最高的是信用社、城商行等5家地方法人機(jī)構(gòu)，其市場占比高達(dá)38%，建設(shè)銀行市場占比約為4%。2006年以來，建行小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭較好，從人行一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，全省只有5家銀行機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)客戶數(shù)和余額“雙增”，建行是四大行中唯一一家實(shí)現(xiàn)“雙增”的銀行。2007年底，玉溪市金融機(jī)構(gòu)對私營企業(yè)及個(gè)體貸款余額（由于中小企業(yè)95%以上都是私營企業(yè)及個(gè)體，這里以這個(gè)余額代表小企業(yè)貸款余額）37211萬元，比年初減少8873萬元，占比18.37%?？梢?，各家商業(yè)銀行雖然對中小企業(yè)貸款逐步重視，但對信貸風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂仍然較重，說明有許多問題期待解決。①

1.2 對中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)很突出。各家銀行對中小企業(yè)都表現(xiàn)為“惜貸”。一但對中小企業(yè)的貸款量增加，則壞賬增加。說明很大部分的中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)高。

1.3 各家商業(yè)銀行對中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的主觀能動(dòng)性受限，尤其以四大國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行突出。由于四大國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行實(shí)行總分行制度，在云南具體面對中小企業(yè)的商業(yè)銀行可能是二級分行或支行。而大多數(shù)商業(yè)銀行都是逐級審批的授信制度。使基層分支行的業(yè)務(wù)自主性受到很大限制。根據(jù)建設(shè)銀行總行的一項(xiàng)調(diào)查，對于中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，二級分行認(rèn)為對業(yè)務(wù)發(fā)展影響最大的因素在于業(yè)務(wù)流程方面，特別是對于業(yè)務(wù)流程過長和審批條件過高，共有9個(gè)二級分行提出了意見，占被調(diào)查行的81.82%。這造成真正對中小企業(yè)情況了解的基層行卻沒有信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的自。

2 云南省商業(yè)銀行中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析

論文將運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)模型對云南中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的實(shí)證分析，說明中小企業(yè)信貸中最普遍存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問題。

論文選擇部分云南商業(yè)銀行的中小企業(yè)客戶和20家深市中小企業(yè)版的企業(yè)作為對比，將前者稱為A組，后者稱為B組。并選取部分財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對比，將包括償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為對比財(cái)務(wù)變量指標(biāo)（見表1）：

■

接著，定義組合1為財(cái)務(wù)面臨困境的公司，組合0為財(cái)務(wù)健康公司，對其分別進(jìn)行樣本統(tǒng)計(jì)量描述，結(jié)果如下表（表2、表3）。

第一，均值比較。

從兩類公司的各種財(cái)務(wù)比率均值來看，財(cái)指標(biāo)差異較為明顯。對于云南中小企業(yè)而言，財(cái)務(wù)困難公司除總資產(chǎn)收益率外均低于財(cái)務(wù)健康公司；對于上市公司而言，財(cái)務(wù)健康的償債能力高于財(cái)務(wù)面臨困境的公司。對于云南中小企業(yè)而言，財(cái)務(wù)困難公司在流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、長期資產(chǎn)負(fù)債比率方面明顯低于財(cái)務(wù)健康公司，凈資產(chǎn)收益率也較低，說明償債能力和盈利能力都較差；在一定程度上表明云南中小企業(yè)規(guī)模小、成本控制能力、管理能力比較差是導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)困境、發(fā)生信貸違約的原因。雖然在盈利能力和資產(chǎn)管理效率方面，上市財(cái)務(wù)危機(jī)公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較高但一定程度上反映的上市中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)公司管理中片面追求利潤的現(xiàn)象；資本結(jié)構(gòu)方面，資產(chǎn)負(fù)債率因?yàn)楹胸?fù)債的因素在內(nèi)，財(cái)務(wù)面臨困境公司該指標(biāo)也偏高。但云南中小企業(yè)由于沒有能力上市籌集資金，主要通過銀行貸款，在資產(chǎn)負(fù)債比率方面更高，發(fā)生信用危機(jī)的可能性也非常高。償還能力指標(biāo)方面，兩組樣本的財(cái)務(wù)面臨困境公司明顯低于財(cái)務(wù)健康公司的指標(biāo)值。比較分析樣本組A和配對樣本組B的各類財(cái)務(wù)指標(biāo)均值，我們可以發(fā)現(xiàn)體現(xiàn)云南中小企業(yè)和上市中小企業(yè)發(fā)生信貸違約乃至出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的信號指標(biāo)雖然大體相同，卻也存在一定的差異。具體而言，長期負(fù)債占資產(chǎn)比的增加、償還能力弱是云南中小企業(yè)的主要財(cái)務(wù)問題；同時(shí)，如果云南中小企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)管理效率都不甚理想，那么其出現(xiàn)信貸違約、面臨財(cái)務(wù)困境的可能性會(huì)更大。

第二，標(biāo)準(zhǔn)差比較。

從同在一組的兩類公司標(biāo)準(zhǔn)差比較來看，A組樣本中財(cái)務(wù)健康公司的經(jīng)營能力指標(biāo)和償債能力指標(biāo)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢均不如財(cái)務(wù)面臨困境公司變動(dòng)劇烈。B組樣本中財(cái)務(wù)健康公司除銷售利潤率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、長期負(fù)債/資產(chǎn)外，指標(biāo)的變動(dòng)趨勢不如財(cái)務(wù)面臨困境公司變動(dòng)劇烈。指標(biāo)分布不穩(wěn)定性的出現(xiàn)，是財(cái)務(wù)面臨困境公司信貸違約率提高的信號。在兩組數(shù)據(jù)中，云南省中小企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)波動(dòng)性較高，說明這些企業(yè)經(jīng)營與財(cái)務(wù)更不穩(wěn)定，出現(xiàn)信貸違約的可能性相對較高。

3 云南商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

3.1 在已有的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，對中小企業(yè)的適應(yīng)性與針對性不夠強(qiáng)。

3.2 缺乏專門性人才。其實(shí)，這里的專門性并不一定要很高的專業(yè)水準(zhǔn)，但各大商業(yè)銀行的客戶經(jīng)理都是既做大客戶又做中小企業(yè)。并且，日常營銷考核指標(biāo)全行統(tǒng)一，客戶經(jīng)理為了完成任務(wù)，必須把大部分精力用于營銷大客戶。而對中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是出力不討好的活，對個(gè)人業(yè)績貢獻(xiàn)的不大。

3.3 針對中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化業(yè)務(wù)體系尚未形成。經(jīng)過一些商業(yè)銀行的摸索，部分銀行的小企業(yè)業(yè)務(wù)模式和流程是基于規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、專業(yè)化的考慮，總體上是符合小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向的。但在實(shí)際操作中，由于區(qū)域環(huán)境、客戶狀況、客戶經(jīng)理能力及工作方式等存在差異，在抵押物評估機(jī)構(gòu)確定、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和客戶資信完整描述等環(huán)節(jié)還存在一些問題，還需要結(jié)合總行規(guī)定和本地實(shí)際加以完善。

3.4 中小企業(yè)信用記錄不全，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)歸集難，導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析處理“軟信息”困難。由于我國尚未建立統(tǒng)一的征信制度，中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、完整，缺乏權(quán)威評級機(jī)構(gòu)。數(shù)據(jù)庫沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、更談不上國際化標(biāo)準(zhǔn)，各商業(yè)銀行、各評級機(jī)構(gòu)間的數(shù)據(jù)、信用信息沒有共享、無法統(tǒng)一，造成嚴(yán)重的信息不對稱。信貸人員查詢中小企業(yè)信用信息、中小企業(yè)主信用信息，十分困難，給中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)帶來困擾。而現(xiàn)有的商業(yè)銀行大多數(shù)對這種“軟信息”缺乏長期的跟蹤和調(diào)查以及相應(yīng)的信息記錄和處理方法。

3.5 近年來，中小企業(yè)面臨的外部政策性風(fēng)險(xiǎn)增大，商業(yè)銀行難以判斷。首先，很多，中小企業(yè)所屬行業(yè)是歷次國家宏觀調(diào)控的主要著力點(diǎn)。

3.6 中小企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜，信貸風(fēng)險(xiǎn)的種類增加，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理需要新的技術(shù)。一些勞動(dòng)密集型、出口導(dǎo)向型中小企業(yè)因人民幣持續(xù)升值、通貨膨脹居高不下、關(guān)稅政策的調(diào)整和新勞動(dòng)法的實(shí)施等導(dǎo)致的成本上升、利潤減少的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等不斷上升。以外貿(mào)企業(yè)為例，由于人民幣升值的影響，許多出口導(dǎo)向型企業(yè)的原材料成本和人力成本大幅上升，同時(shí)以人民幣計(jì)價(jià)的收入?yún)s下降。很多這類的中小企業(yè)面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。銀行面臨壞賬風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀行對這類出口導(dǎo)向型企業(yè)外匯貸款的匯率風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。而且，隨著今年以來通貨膨脹日益嚴(yán)重，銀行對中小企業(yè)貸款的固定利率貸款部分的利率風(fēng)險(xiǎn)升高。因此，銀行對中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理不能只局限于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，還應(yīng)該包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)乃至操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。

注釋：

①數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行玉溪中心支行.

參考文獻(xiàn)：

[1]張星文，梁戈夫.中小企業(yè)適用財(cái)務(wù)診斷系統(tǒng)研究[J].商業(yè)研究，2004.10.

[2]鐘兵.中小企業(yè)融資難的經(jīng)濟(jì)分析―――基于信息不對稱的視角[J].經(jīng)濟(jì)師，2008.1.

[3]鄭軍等.信用違約互換與中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的分散[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2009.2

[4]朱慶偉等.中小企業(yè)融資博弈問題的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì).2010.8.

第7篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

【關(guān)鍵詞】 飯店;財(cái)務(wù)管理;教學(xué)

我國旅游業(yè)目前正處于迅猛發(fā)展的階段,按照有關(guān)部門的規(guī)劃,到2015年,我國旅游行業(yè)就業(yè)總量將達(dá)1億人左右,成為我國許多城市的支柱型產(chǎn)業(yè),在國民經(jīng)濟(jì)中具有重要的地位。飯店業(yè)是旅游業(yè)的三大支柱之一,而財(cái)務(wù)管理是飯店經(jīng)營管理的重要組成部分。因此,飯店財(cái)務(wù)管理就成為旅游管理專業(yè)飯店管理方向?qū)W生的必選課程。盡管目前我國高校飯店財(cái)務(wù)管理課程的教學(xué)工作已經(jīng)取得了一些階段性成果,但是仍然存在著一些不盡如人意、需要改進(jìn)的地方。根據(jù)自己的教學(xué)實(shí)踐,筆者總結(jié)出以下兩方面的問題,并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議,以期拋磚引玉,求教于大方。

問題之一,教材專業(yè)特色不突出,沒有抓住相關(guān)領(lǐng)域研究的核心地帶。教材是教學(xué)之本,優(yōu)秀的教材具有重點(diǎn)突出、結(jié)構(gòu)合理、內(nèi)容新穎、深入淺出等特點(diǎn),既便于教師的教,也便于學(xué)生的學(xué)。然而遺憾的是,目前我國飯店財(cái)務(wù)管理的教材建設(shè)卻比較滯后,缺乏優(yōu)秀之作,專業(yè)特色不突出,行業(yè)結(jié)合不緊密。劉伏英(2005)指出,我國酒店管理專業(yè)教學(xué)存在一個(gè)比較大的問題是教材編寫普遍滯后,教學(xué)內(nèi)容陳舊,不能及時(shí)地、充分地反映酒店業(yè)發(fā)展的最新成果。柴壽升等(2007)指出,我國旅游業(yè)財(cái)務(wù)管理的專業(yè)教材,雖然有意識(shí)地運(yùn)用了一些旅游企業(yè)的實(shí)例,但并沒有表現(xiàn)出旅游行業(yè)區(qū)別于其他行業(yè)的特點(diǎn),需要在專業(yè)性的基礎(chǔ)上進(jìn)一步細(xì)化。謝彥君(2008)指出,旅游企業(yè)管理類教材,無論飯店管理、旅行社管理、景區(qū)管理等,全都是由營銷管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等內(nèi)容外加一點(diǎn)部門知識(shí)介紹構(gòu)成,而涉及的相關(guān)知識(shí)往往蜻蜓點(diǎn)水,學(xué)生學(xué)了照樣不明白、不會(huì)做。究竟是什么原因造成飯店財(cái)務(wù)管理教材建設(shè)的滯后呢?

筆者認(rèn)為,主要的原因有兩點(diǎn),一是飯店會(huì)計(jì)制度建設(shè)的滯后,二是飯店財(cái)務(wù)管理自身學(xué)術(shù)研究的滯后。會(huì)計(jì)核算與財(cái)務(wù)管理雖然在概念上各異,但兩者卻是緊密聯(lián)系的一個(gè)整體。會(huì)計(jì)核算通常是財(cái)務(wù)管理的先行課,沒有打好飯店會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ),飯店財(cái)務(wù)管理的教學(xué)就成了空中樓閣。飯店通常擁有多個(gè)部門,不同部門的會(huì)計(jì)核算過程各不相同?？头康仍O(shè)施的價(jià)值是通過零星分散的出租得到補(bǔ)償?shù)?因此要求核算租金收入,餐飲部門要求核算銷的整個(gè)過程,具有制造業(yè)企業(yè)的性質(zhì),而酒吧等部門又需要進(jìn)行商品零售的核算。因此飯店業(yè)會(huì)計(jì)包含了多部門的多種會(huì)計(jì)核算形式,比較復(fù)雜。西方國家飯店業(yè)會(huì)計(jì)制度的發(fā)展走過了漫長的歷程,取得了豐碩的成果。美國飯店協(xié)會(huì)的《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》(Uniform System of Accounts for The Lodging Industry)到目前為止已出版到了第10版,成為飯店業(yè)內(nèi)部管理的圣經(jīng)。《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》除了規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表等四大財(cái)務(wù)基本報(bào)表及其附注的內(nèi)容和格式外,還對各個(gè)部門分部報(bào)告的內(nèi)容和格式進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定?；陲埖陿I(yè)委托管理盛行的狀況,《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》專門提供了受托管理公司編制的資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容和格式。此外,《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》還包括了飯店業(yè)財(cái)務(wù)比率、本量利分析、經(jīng)營預(yù)算、責(zé)任會(huì)計(jì)等財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)的內(nèi)容。目前我國與飯店業(yè)相關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)主要有2006年2月15日的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和1993年7月1日開始使用的《旅游飲食服務(wù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》。與《飯店業(yè)統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度》相比,我國現(xiàn)行飯店行業(yè)會(huì)計(jì)法規(guī)的內(nèi)容比較籠統(tǒng),對各個(gè)部門的核算沒有統(tǒng)一的規(guī)定,沒有提供受托管理公司的資產(chǎn)負(fù)債表的編制格式,也沒有涉及財(cái)務(wù)比率、預(yù)算編制等內(nèi)容。會(huì)計(jì)制度建設(shè)的滯后使得所產(chǎn)生的會(huì)計(jì)信息缺乏鮮明的行業(yè)特點(diǎn),決策相關(guān)性不足,不同飯店同一部門的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)也缺乏可比性,必然會(huì)抑制飯店財(cái)務(wù)管理水平的提高,影響飯店財(cái)務(wù)管理教材的建設(shè)。

其次,我國飯店財(cái)務(wù)管理自身學(xué)術(shù)研究的滯后也難辭其咎。筆者通過國際上三大學(xué)術(shù)數(shù)據(jù)庫(ProQuest Basic Search, EBSCO Host Web, Emerald Management Review)的搜索,發(fā)現(xiàn)國際上關(guān)于飯店業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的文獻(xiàn)也不在少數(shù),涉及的內(nèi)容包括資本成本、資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)業(yè)績、融資投資等多個(gè)方面。定價(jià)和收益管理、環(huán)境績效等更是成為近期研究的熱點(diǎn)。根據(jù)Crawford et al.(1992)的研究,旅游管理方面的文章主要分為6大類別,其中一大類別就是財(cái)務(wù)管理。然而我國學(xué)術(shù)界的相關(guān)研究卻顯得少而窄,以至于孔海燕等(2008)在對中國飯店30年海內(nèi)外文獻(xiàn)的回顧中,將檢索到的文章分為戰(zhàn)略與發(fā)展、市場營銷、服務(wù)質(zhì)量、人力資源管理4大主題,財(cái)務(wù)管理被排除在外。教科書的內(nèi)容有賴于相關(guān)領(lǐng)域?qū)Ｖ蛯W(xué)術(shù)論文研究的積累。我國飯店財(cái)務(wù)管理學(xué)術(shù)研究的滯后導(dǎo)致教科書的撰寫取材無門,內(nèi)容也就難以充實(shí)和豐富。

因此,為了解決教材方面的問題,我國飯店財(cái)務(wù)管理的當(dāng)務(wù)之急是完善會(huì)計(jì)制度建設(shè)和加快學(xué)術(shù)研究的步伐。只有打好學(xué)科基礎(chǔ),掌握豐富的科研素材,教材的編寫才能高屋建瓴,游刃有余。

問題之二,實(shí)踐課時(shí)太少,案例教學(xué)亟待加強(qiáng)。飯店財(cái)務(wù)管理有其自身的特色,譬如旅客只能在限定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行消費(fèi),旅客住店以后的一切交易行為需要立即記入旅客賬戶,賬務(wù)處理必須在客人離店以前迅速完成等等。這些知識(shí)技能如果沒有經(jīng)過實(shí)際操作或者生動(dòng)的案例教學(xué),是無法使學(xué)生深入掌握和領(lǐng)會(huì)的。實(shí)踐教學(xué)不足的不良影響已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)出來。保繼剛等(2008)剖析了中國大學(xué)旅游本科教育萎縮的現(xiàn)象,指出目前高校旅游本科的培養(yǎng)方案普遍重視課堂教育而忽視實(shí)習(xí),培養(yǎng)的是單向度的理論學(xué)生,使得本科畢業(yè)生在就業(yè)時(shí)難以與職高生競爭,在行業(yè)內(nèi)就業(yè)無法有一個(gè)較高的起點(diǎn),這是本科教育萎縮的一大原因。王玉(2007)選擇了我國南開大學(xué)旅游管理專業(yè)、哈爾濱商業(yè)大學(xué)旅游管理專業(yè)、瑞士洛桑酒店管理學(xué)院、瑞士蒙特勒酒店管理學(xué)院為樣本對中國與瑞士旅游高等教育課程體系進(jìn)行了比較研究。她發(fā)現(xiàn),瑞士旅游高等教育課程的設(shè)置更多地關(guān)注學(xué)習(xí)者個(gè)人職業(yè)需要和自我發(fā)展,課程緊緊圍繞學(xué)習(xí)者的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐需求,而中國旅游高等教育課程體系是以講授式理論教學(xué)為主,過于偏重理論,知識(shí)較為晦澀難懂,對于解決問題的方法往往集中在理論層面,缺乏針對性和可操作性。除此之外,教學(xué)案例的缺乏也是飯店財(cái)務(wù)管理教學(xué)的一個(gè)突出問題。筆者在教學(xué)過程中,常常為缺乏鮮活的案例素材而苦惱。例如,飯店財(cái)務(wù)管理具有固定資產(chǎn)比重大、更新改造速度快、內(nèi)部控制要求高、現(xiàn)金流量波動(dòng)大的特點(diǎn)。這個(gè)重要知識(shí)點(diǎn)的講解如果能夠結(jié)合飯店如何管理固定資產(chǎn)和現(xiàn)金以及進(jìn)行內(nèi)部控制的實(shí)例來進(jìn)行,就可以極大地調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性,活躍課堂氣氛,否則對學(xué)生而言就是干巴巴的教條,只能死記硬背,無法形成深刻印象。根據(jù)筆者對中國期刊網(wǎng)上,1999年迄今學(xué)術(shù)類期刊的檢索,我國飯店財(cái)務(wù)管理案例的相關(guān)文獻(xiàn)不超過10篇,處于嚴(yán)重短缺的狀態(tài)。案例教學(xué)有利于使枯燥的知識(shí)形象化,激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,加深對理論知識(shí)的理解,培養(yǎng)對未來工作的適應(yīng)能力,也是財(cái)務(wù)管理課程教學(xué)的重要手段。缺乏相關(guān)案例必然會(huì)使飯店財(cái)務(wù)管理理論課程的學(xué)習(xí)顯得枯燥無味,抽象而難于理解。

筆者認(rèn)為,為了解決實(shí)踐教學(xué)方面的問題,需要在以下兩個(gè)方面加以努力。一是要改革我國旅游高等教育課程體系,加大實(shí)踐性教學(xué)在飯店財(cái)務(wù)管理整個(gè)課時(shí)安排中的比重。這就需要高校在校內(nèi)校外建立實(shí)踐教學(xué)基地,增強(qiáng)學(xué)生對飯店財(cái)務(wù)管理的感性認(rèn)識(shí),培養(yǎng)學(xué)生的基本財(cái)務(wù)管理技能和應(yīng)變能力。二是要加強(qiáng)師資隊(duì)伍建設(shè),培養(yǎng)具有實(shí)際經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)的雙師型教師。由于歷史原因,我國飯店管理教學(xué)的相當(dāng)一部分專業(yè)教師沒有受過系統(tǒng)的飯店專業(yè)方向的學(xué)習(xí),缺乏飯店的工作實(shí)踐。為此,高校需要借鑒洛桑酒店管理學(xué)院、康奈爾大學(xué)酒店學(xué)院等國外著名飯店專業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),建立產(chǎn)―學(xué)―研合作基地,鼓勵(lì)教師深入企業(yè)調(diào)研和實(shí)踐,主持或參與企業(yè)的各種縱向和橫向的科研項(xiàng)目,保證師資走在學(xué)科前沿。

盡管飯店財(cái)務(wù)管理案例庫的建設(shè)需要日積月累,不能一蹴而就,但是仍然可以采取一些措施來加速建設(shè)的步伐?？的螤柎髮W(xué)酒店學(xué)院有一個(gè)產(chǎn)―研之間合作的重要平臺(tái)――酒店業(yè)研究中心(CHR),這個(gè)平臺(tái)專門組織一批人員開發(fā)教學(xué)案例。近幾年來,我國旅游飯店管理專業(yè)碩士研究生的畢業(yè)論文中也涌現(xiàn)出了一些較為深入地研究飯店財(cái)務(wù)管理案例的文章。因此,在教師的指導(dǎo)下組織研究生進(jìn)行案例庫建設(shè)不失為一條可行之路。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 保繼剛,朱峰.中國旅游本科教育萎縮的問題及出路――對旅游高等教育30年發(fā)展現(xiàn)狀的思考[J].旅游學(xué)刊,2008(5):13-17.

[2] 柴壽升,陸兆臻.淺談高校旅游管理專業(yè)財(cái)務(wù)管理課程中存在的問題與對策[J].中國成人教育,2007(10):148-149.

[3] 孔海燕,宋海巖.中國飯店30年――海內(nèi)外文獻(xiàn)回顧與比較[J].旅游學(xué)刊,2008(6):48-54.

[4] 劉伏英.“洛桑模式”對我國高校酒店管理專業(yè)教學(xué)的啟示[J].中國高教研究,2005(8):78-80.

第8篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

【關(guān)鍵詞】 房地產(chǎn)企業(yè)； 財(cái)務(wù)能力； 主成分分析； 評價(jià)

企業(yè)財(cái)務(wù)能力評價(jià)，與企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境有著重要的聯(lián)系。不同的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)的務(wù)活動(dòng)的側(cè)重點(diǎn)也各不相同。本文結(jié)合我國房地產(chǎn)企業(yè)的具體情況，以我國上市房地產(chǎn)公司中8家財(cái)務(wù)困境ST公司和8家財(cái)務(wù)正常公司為樣本，選取了能較全面反映公司財(cái)務(wù)狀況的10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)為變量，采用主成分分析方法，從較多的財(cái)務(wù)指標(biāo)變量中導(dǎo)出主要成分，進(jìn)行房地產(chǎn)財(cái)務(wù)能力評價(jià)。

一、主成分分析法

主成分分析是通過對原始指標(biāo)的相關(guān)矩陣內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究，找出影響某一狀況的幾個(gè)綜合指標(biāo)即主成分，使綜合指標(biāo)為原始指標(biāo)的線性組合，綜合指標(biāo)不僅保留了原始指標(biāo)的信息，彼此又不相關(guān)，使我們在研究復(fù)雜的問題時(shí)能夠抓住主要矛盾。

具體方法是將原來眾多的具有一定相關(guān)性的指標(biāo)，比如p個(gè)指標(biāo)，重新組合成一組新的相互無關(guān)的綜合指標(biāo)F1，F(xiàn)2，…，F(xiàn)m（m≤p）來代替原來的指標(biāo)，通常數(shù)學(xué)上的處理就是將原來p個(gè)指標(biāo)作線性組合，F(xiàn)i是與F1，F(xiàn)2，F(xiàn)i-1…Fi+1，F(xiàn)m都不相關(guān)的p個(gè)指標(biāo)的所有線性組合中方差最大者。

這樣決定的新變量指標(biāo)F1，F(xiàn)2，…，F(xiàn)m分別稱為原變量指標(biāo)的第1，第2，…，第m主成分。其中，F(xiàn)1在總方差（總貢獻(xiàn)率）中所占的比例最大，F(xiàn)1，F(xiàn)2，…，F(xiàn)m的方差（貢獻(xiàn)率）依次遞減。這些主成分之間不僅不相關(guān)，而且它們的方差依次遞減，因此在實(shí)際工作中，就挑選前幾個(gè)最大主成分。雖然這樣做會(huì)損失一部分信息，但是由于抓住了主要矛盾，并從原始數(shù)據(jù)中進(jìn)一步提取了某些新的信息，這種既減少了變量的數(shù)目又抓住了主要矛盾的做法有利于問題的分析和處理。

二、樣本的選擇

考慮我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的具體情況和樣本數(shù)據(jù)收集的可行性，本文選用上市房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行樣本分析。同時(shí)，為了求得閾值點(diǎn)（分界點(diǎn)）進(jìn)行模型有效性的檢測及考慮到多元統(tǒng)計(jì)方法中強(qiáng)調(diào)樣本配對的重要性，在樣本的選擇過程中盡量多地將被處以財(cái)務(wù)困境ST的房地產(chǎn)公司包含進(jìn)樣本。由于上市的房地產(chǎn)公司數(shù)目較少，樣本的選擇中選取了一些以房地產(chǎn)為多元化經(jīng)營的公司。本文從上市公司中選取了共16家房地產(chǎn)公司，其中8家為ST公司，同時(shí)按照同行業(yè)、同時(shí)期、同規(guī)模的對應(yīng)原則，選取相應(yīng)的8家財(cái)務(wù)健康的上市公司作為匹配樣本。

三、主成分分析階段的變量

在選取財(cái)務(wù)比率作為變量時(shí)，應(yīng)選取能反映財(cái)務(wù)能力的指標(biāo)。本文主成分分析階段選取了10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為變量：凈資產(chǎn)收益率（X1）、流動(dòng)比率（X2）、速動(dòng)比率（X3）、存貨周轉(zhuǎn)率（X4）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（X5）、營業(yè)利潤率（X6）、資產(chǎn)報(bào)酬率（X7）、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X8）、凈資產(chǎn)增長率（X9）和凈資產(chǎn)增長率（X10）。選取的樣本和變量數(shù)據(jù)如表1所示。

四、主成分分析結(jié)果

采用SAS軟件的統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)作為工具，對上述變量進(jìn)行主成分分析，得到10個(gè)變量的主成分分析特征值、貢獻(xiàn)率和旋轉(zhuǎn)主成分載荷矩陣，見表2、表3。

根據(jù)表2，取累計(jì)貢獻(xiàn)的75%~85%來確定主成分Prini，可取前面四個(gè)主成分，它們能夠包含較多的信息。

由第一主成分F1可以看出，營業(yè)利潤率X6和資產(chǎn)報(bào)酬率X7具有較大的載荷，而X6和X7都是反映企業(yè)的盈利能力，所以可以將F1視作是反映企業(yè)盈利能力的綜合因子。

第二主成分F2中，存貨周轉(zhuǎn)率X4和凈資產(chǎn)增長率X5具有較大的載荷，因此可以將F2視作是反映企業(yè)經(jīng)營效率和成長能力的綜合因子。

第三主成分F3中，凈資產(chǎn)收益率X1和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率X5具有較高的載荷，因此可以將F3視作是反映企業(yè)盈利能力的綜合因子。

第四主成分F4中，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X8具有較高的載荷，因此F4和F2一樣主要反映了企業(yè)的經(jīng)營效率。

由此可以看出，影響企業(yè)財(cái)務(wù)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是反映企業(yè)盈利能力、經(jīng)營效率和成長能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

五、評價(jià)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)能力

表4為各房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)能力前4個(gè)主成分及綜合主成分得分，綜合主成分為前4個(gè)主成分與相應(yīng)貢獻(xiàn)率乘積之和。從企業(yè)在前4個(gè)主成分上的得分可以看出各企業(yè)在盈利能力、經(jīng)營效率和成長能力等主成分上的優(yōu)勢和不足之處。從表4可以看出，深萬科、光彩建設(shè)、陸家嘴的綜合主成分得分最大，比其余企業(yè)值大得多，說明這3家財(cái)務(wù)狀況最好；中華企業(yè)、世紀(jì)中天、新黃浦、星源、大菲綜合指標(biāo)接近，比其余8家企業(yè)的值大，說明這5家企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較好；最后8家企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較差。綜上所述，綜合主成分得分可以較好反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

六、結(jié)論

通過計(jì)算分析可以看出，影響房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是反映企業(yè)盈利能力、經(jīng)營效率和成長能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。房地產(chǎn)企業(yè)可以根據(jù)主成分得分認(rèn)識(shí)自身財(cái)務(wù)能力優(yōu)勢之處和薄弱環(huán)節(jié)，并提出相應(yīng)的策略。所采用的策略能有效增加綜合主成分得分，為企業(yè)制定戰(zhàn)略提供一條有效的途徑。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ Almula Kokal and David Arditi，M.ASCE．Predicting Construction Company Decline［J］．Journal of Construction Engineering and Management，2004，130（6）：800-805.

［2］ 谷祺，劉淑蓮.財(cái)務(wù)危機(jī)企業(yè)失敗投資行為分析與對策［J］.會(huì)計(jì)研究，1999（10）：45-47.

［3］ 胡小寧.我國房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)分析［D］.武漢理工大學(xué)碩士學(xué)位論文，2002.

［4］ Altman，E.I.．Financial Ratios，Discriminant Analysis and Prediction of Corporate Bankruptcy．Journal of Finance，2004（9）：589-609.

［5］ 鄧祖新．SAS系統(tǒng)和數(shù)據(jù)分析［M］.北京：電子工業(yè)出版社，2002.

第9篇：財(cái)務(wù)比率論文范文

論文摘要：我國的財(cái)務(wù)報(bào)告體系是經(jīng)過2006年會(huì)計(jì)改革以后而建立起來的，我國證券市場在規(guī)范中得到長足發(fā)展。在資本市場上處于流動(dòng)狀態(tài)的投資人成為財(cái)務(wù)報(bào)告的主要使用者。文章結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容，分析了財(cái)務(wù)報(bào)表的主要變化，認(rèn)為在現(xiàn)階段對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，關(guān)鍵是要正確理解報(bào)表項(xiàng)目及其內(nèi)涵的變化，要正確認(rèn)識(shí)公允價(jià)值計(jì)量帶來的影響，關(guān)注職業(yè)判斷對報(bào)表質(zhì)量的影響，并提出了一些應(yīng)對措施。

一、引言

財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告程序的組成部分。財(cái)務(wù)報(bào)表一般包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表及其附注。財(cái)務(wù)報(bào)表不包括董事會(huì)報(bào)告、董事長陳述和企業(yè)管理層的評論分析以及可能列入財(cái)務(wù)報(bào)告或年度報(bào)告中的類似項(xiàng)目。財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者包括投資者、雇員、貸款人、供應(yīng)商和債權(quán)人、政府及公眾。他們對財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息要求不同。企業(yè)管理層對于編報(bào)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)有重要的責(zé)任。

（一）研究目的與意義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的主要是利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行分析研究。

報(bào)表使用者利用財(cái)務(wù)報(bào)表有各自不同的目的，均希望從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得對自己經(jīng)濟(jì)決策有幫助的信息。

（二）研究方法

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有定性分析法。定性分析法主要根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表以外有關(guān)企業(yè)所處環(huán)境、企業(yè)自身內(nèi)在素質(zhì)等方面情況對企業(yè)信用狀況進(jìn)行總體把握。定性分析法主要依賴預(yù)測人員的豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及主觀的判斷和分析能力，推斷出事物的性質(zhì)和發(fā)展趨勢的分析方法，屬于預(yù)測分析的一種基本方法。這類方法主要適用于一些沒有或不具備完整的歷史資料和數(shù)據(jù)的事項(xiàng)。

二、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告規(guī)范方面的比較

（一）名稱

舊的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的名稱是財(cái)務(wù)報(bào)告；新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的名稱是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

（二）內(nèi)容

舊的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、損益表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表及會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說明書；新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的內(nèi)容是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件。

（三）目標(biāo)

舊的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求；新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是滿足有關(guān)各方了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的需要，滿足企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營管理的需要。

三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下會(huì)計(jì)報(bào)表的定義及其分類

（一）會(huì)計(jì)報(bào)表的定義

會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)主體對外提供的反映會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、附表、附注及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要部分，不包括董事報(bào)告、管理分析及財(cái)務(wù)情況說明書等列入財(cái)務(wù)報(bào)告或年度報(bào)告的資料。對外報(bào)表即指財(cái)務(wù)報(bào)表。對內(nèi)報(bào)表的對稱是以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為規(guī)范編制的向所有者、債權(quán)人、政府和其他各方及社會(huì)公眾等外部使用者披露的會(huì)計(jì)報(bào)表。

（二）會(huì)計(jì)報(bào)表的分類

財(cái)務(wù)報(bào)表可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。

1.按服務(wù)對象可以分為對外報(bào)表和對內(nèi)報(bào)表

對外報(bào)表是企業(yè)必須定期編制，定期向投資者、財(cái)稅部門、上級主管部門等報(bào)送或按規(guī)定向社會(huì)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表。這是一種定期的、主要的、規(guī)范化的財(cái)務(wù)報(bào)表。它要求有統(tǒng)一的報(bào)表格式、編制時(shí)間和指標(biāo)體系等，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表都屬于對外報(bào)表。

對內(nèi)報(bào)表是企業(yè)根據(jù)內(nèi)部經(jīng)營管理的需要而編制的，供其內(nèi)部管理人員使用的財(cái)務(wù)報(bào)表。它不要求統(tǒng)一格式，沒有統(tǒng)一指標(biāo)體系，比如成本報(bào)表屬于對內(nèi)報(bào)表。

2.按報(bào)表提供信息的重要性，可以分為主表和附表

主表即主要財(cái)務(wù)報(bào)表，是指所提供的會(huì)計(jì)信息比較全面、完整，能夠基本滿足各種信息需要者的不同要求的財(cái)務(wù)報(bào)表，現(xiàn)行的主表主要有三張：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。

附表即從屬報(bào)表，是指對主表中不能或難以詳細(xì)反映的一些重要信息所做的補(bǔ)充說明的報(bào)表?，F(xiàn)行的附表主要有：利潤分配表和分部報(bào)表，是利潤表的附表；應(yīng)交增值稅明細(xì)表和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表，是資產(chǎn)負(fù)債表的附表。主表和有關(guān)附表之間存在著勾稽關(guān)系，主表反映企業(yè)的主要財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，附表則對主表進(jìn)一步補(bǔ)充說明。

3.按編制和報(bào)送時(shí)間分類，可以分為中期財(cái)務(wù)報(bào)表和年度財(cái)務(wù)報(bào)表

廣義的中期財(cái)務(wù)報(bào)表包括月份、季度、半年期財(cái)務(wù)報(bào)表。狹義的中期財(cái)務(wù)報(bào)表僅指半年期財(cái)務(wù)報(bào)表。

年度財(cái)務(wù)報(bào)表是全面反映企業(yè)整個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況及年末財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)報(bào)表。企業(yè)每年年底必須編制并報(bào)送年度財(cái)務(wù)報(bào)表。

4.按編報(bào)單位不同，分為基層財(cái)務(wù)報(bào)表和匯總財(cái)務(wù)報(bào)表

基層財(cái)務(wù)報(bào)表是由獨(dú)立核算的基層單位編制的財(cái)務(wù)報(bào)表，是用以反映本單位財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的報(bào)表。

匯總財(cái)務(wù)報(bào)表是指上級和管理部門將本身的財(cái)務(wù)報(bào)表與其所屬單位報(bào)送的基層報(bào)表匯總編制而成的財(cái)務(wù)報(bào)表

。

5.按編報(bào)的主題不同可以分為個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表和合并財(cái)務(wù)報(bào)表

個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表是指在以母公司和子公司組成的具有控股關(guān)系的集團(tuán)中，由母公司和子公司各自為主體分別單獨(dú)編制的報(bào)表，用以分別反映母公司和子公司各自的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

合并財(cái)務(wù)報(bào)表是以母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)為會(huì)計(jì)主體，以母公司和子公司單獨(dú)編制的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，由母公司綜合編制的反映企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其資金變動(dòng)情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。

四、新準(zhǔn)則下資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容與分析

（一）工具

原來的短期投資采用成本法核算且有可靠公允價(jià)值的長期投資和長期債權(quán)投資的內(nèi)容分別列示于“短期投資”“長期股權(quán)投資”“長期債券投資”項(xiàng)目中，而現(xiàn)在按管理層意圖，分別列示于“交易性金融資產(chǎn)”“可供出售金融資產(chǎn)”和“持有至到期投資”項(xiàng)目中。在原來流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目下，新增加了“交易性金融負(fù)債”項(xiàng)目。

“交易性金融資產(chǎn)”“可供出售金融資產(chǎn)”是按公允價(jià)值計(jì)量。其中“交易性金融資產(chǎn)”公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益；“可供出售金融資產(chǎn)”公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積；而“持有至到期投資”是按攤余成本計(jì)量的。除了交易性金融資產(chǎn)的交易費(fèi)用計(jì)入投資收益外，其余都計(jì)入其賬面價(jià)值。

上述的“交易性金融資產(chǎn)”核算時(shí)將其公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，影響了企業(yè)當(dāng)期的營業(yè)利潤；而“可供出售金融資產(chǎn)”核算時(shí)將其公允價(jià)值計(jì)入了資本公積，影響了企業(yè)當(dāng)期所有者權(quán)益總額。

（二）投資性房地產(chǎn)

投資性房地產(chǎn)：是指為賺取租金或資本增值，或者兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。對于原來分別在存貨，固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)中核算可列報(bào)的投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示。

在企業(yè)首次執(zhí)行《投資性房地產(chǎn)》準(zhǔn)則時(shí)，企業(yè)通常應(yīng)當(dāng)采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，只有在滿足特定條件的情況下，即有確鑿證據(jù)表明其所有投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的，才可以采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。成本模式轉(zhuǎn)為公允價(jià)值模式的，應(yīng)當(dāng)作為會(huì)計(jì)政策變更處理，并按計(jì)量模式變更時(shí)公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額調(diào)整期初留存收益，已采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，不得從公允價(jià)值模式轉(zhuǎn)為成本模式。

上述將原來在存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)中核算可列報(bào)的投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示將影響企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是有大量投資性房地產(chǎn)在存貨中核算的企業(yè)，執(zhí)行新準(zhǔn)則后，會(huì)減少企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，降低流動(dòng)比率。

（三）固定資產(chǎn)

原來的固定資產(chǎn)是按取得時(shí)的成本作為入賬價(jià)值。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化較大：固定資產(chǎn)入賬成本應(yīng)考慮預(yù)計(jì)棄置費(fèi)用的因素，超過正常信用條件延期支付的固定資產(chǎn)成本以購買價(jià)款的現(xiàn)值為基礎(chǔ)確定等。

固定資產(chǎn)購買價(jià)款的現(xiàn)值應(yīng)當(dāng)按照各期支付的價(jià)款選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后的金額加以確定，這樣會(huì)使固定資產(chǎn)價(jià)值增大，折舊也會(huì)增加，從而導(dǎo)致了利潤的減少。

（四）所得稅項(xiàng)目

我國所得稅會(huì)計(jì)采用了資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法，資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法在所得稅的會(huì)計(jì)核算方面貫徹了資產(chǎn)、負(fù)債的界限。

從資產(chǎn)負(fù)債角度考慮，資產(chǎn)的賬面價(jià)值代表的是某項(xiàng)資產(chǎn)在持續(xù)持有及最終處置的一定期間內(nèi)為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的總額，而其計(jì)稅基礎(chǔ)代表的是該期間內(nèi)按照稅法規(guī)定就該項(xiàng)資產(chǎn)可以稅前扣除的總額，即由于資產(chǎn)的賬面價(jià)值小于其稅前扣除金額之間的差額產(chǎn)生暫時(shí)性差異，產(chǎn)生可抵減未來期間應(yīng)納稅所得額的因素，減少未來期間產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益流入低于按照稅法規(guī)定允許稅前扣除的金額，產(chǎn)生可抵減未來期間應(yīng)納稅款的方式流出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，應(yīng)確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)。例如：一項(xiàng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值為500萬元，計(jì)稅基礎(chǔ)為600萬元，則企業(yè)在未來期間就該項(xiàng)資產(chǎn)可以在其自身取得經(jīng)濟(jì)利益的基礎(chǔ)上多扣除150萬，未來期間應(yīng)納稅所得額會(huì)減少，應(yīng)支所得稅也會(huì)減少，形成可抵扣暫時(shí)性差異，應(yīng)確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)，負(fù)債的賬面價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ)，意味著未來期間按照稅法規(guī)定與負(fù)債相關(guān)的全部或部分支出可以自未來應(yīng)納稅經(jīng)濟(jì)利益中扣除，減少未來期間應(yīng)納稅所得額和應(yīng)交所得稅資產(chǎn)。反之，一項(xiàng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值大于其計(jì)稅基礎(chǔ)，該項(xiàng)資產(chǎn)未來期間產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益不能全部稅前抵扣，兩者之間的差額需要交稅。產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時(shí)性的差異。例如：一項(xiàng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值為500萬元，計(jì)稅基礎(chǔ)為350萬元，兩者之間的差額會(huì)造成未來期間應(yīng)納稅所得額和應(yīng)交所得稅的增加，應(yīng)確定相關(guān)的遞延所得稅負(fù)債。一項(xiàng)負(fù)債的賬面價(jià)值小于其計(jì)稅基礎(chǔ)，則意味著就該項(xiàng)負(fù)債在未來期間可以在稅前抵扣的金額為負(fù)數(shù)，即應(yīng)在未來期間應(yīng)納稅所得額的基礎(chǔ)上調(diào)增，增加未來期間的應(yīng)納稅所得額和應(yīng)交所得稅金額，產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時(shí)性差異，應(yīng)確定相關(guān)的遞延所得稅負(fù)債，按賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，分別在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示。

上述所產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債都將會(huì)影響企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的增加。

（五）所有者權(quán)益項(xiàng)目

所有者權(quán)益包括：實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤。其中，盈余公積和未分配利潤又叫留存收益。

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)引起股東權(quán)益增加；少數(shù)股東權(quán)益列入所有者權(quán)益引起所有者權(quán)益增加；因確認(rèn)職工認(rèn)股權(quán)、辭退補(bǔ)償形成的負(fù)債等導(dǎo)致股東權(quán)益的凈減少。

五、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利潤表的內(nèi)容與分析

（一）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下利潤表的內(nèi)容

原利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本，其他業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目，在新利潤表中將有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了合并，其中營業(yè)收入包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入，營業(yè)成本包括主營業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本，營業(yè)稅金及附加則包括了原來主營業(yè)務(wù)稅金及附加和其他業(yè)務(wù)支出中的稅金及附加。原利潤表中的主營利潤表中的主營業(yè)務(wù)利潤項(xiàng)目在新利潤表中被取消，增加了資產(chǎn)減值損失、基本每股收益和稀釋每股收益項(xiàng)目。

1.基本每股收益和稀釋每股收益

基本每股收益僅考慮當(dāng)前實(shí)際發(fā)行在外的普通股份，計(jì)算基本每股收益時(shí)，分子為歸屬普通股東的當(dāng)前凈利潤即企業(yè)當(dāng)前實(shí)現(xiàn)的可供普通股股東分配的凈利潤或應(yīng)由普通股股東分擔(dān)的凈虧損金額；分母為當(dāng)期發(fā)行在外普通股的算術(shù)加權(quán)平均數(shù)即期初發(fā)行在外普通股股數(shù)根據(jù)當(dāng)前新發(fā)行或回購的普通股股數(shù)與相應(yīng)時(shí)間權(quán)數(shù)的乘積進(jìn)行調(diào)整后的股數(shù)，而稀釋每股收益的計(jì)算和列報(bào)主要是為了避免每股收益虛增可能帶來的信息誤導(dǎo)。例如：一家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券融資，由于轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的存在，這些可轉(zhuǎn)換債券的利率低于正常同等條件下普通債券的利率，從而降低了融資成本，在經(jīng)營業(yè)績和其他條件不變的情況下，相對提高了基本每股收益的金額。要求考慮可轉(zhuǎn)換公司債券的影響計(jì)算和列報(bào)稀釋每股收益，就是為了能夠提供一個(gè)更可比、更有用的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2.資產(chǎn)減值損失

按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，上市公司不得利用計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備人為調(diào)節(jié)各期利潤，或在前期巨額計(jì)提后大額轉(zhuǎn)回，隨意調(diào)節(jié)利潤，也不得隨意變更計(jì)提方法和計(jì)提比例。計(jì)提方法和計(jì)提比例的變動(dòng)屬于會(huì)計(jì)估計(jì)變更。除了存貨、應(yīng)收賬款、可供出售的權(quán)益性工具等有確鑿證據(jù)證明能夠收回的資產(chǎn)減值允許轉(zhuǎn)回外，固定資產(chǎn)、攤銷期限明確的無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、長期股權(quán)投資等非流動(dòng)資產(chǎn)減值不允許轉(zhuǎn)回。

（二）利潤表的相關(guān)分析

上述每股收益和稀釋每股收益的計(jì)算和列報(bào)主要是為了避免每股收益虛增可能帶來的信息誤導(dǎo)；新準(zhǔn)則規(guī)定除了存貨、應(yīng)收賬款、可供出售的權(quán)益性工具等有確鑿證據(jù)證明能夠收回的資產(chǎn)減值允許轉(zhuǎn)回外，固定資產(chǎn)、攤銷期限明確的無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、長期股權(quán)投資等非流動(dòng)資產(chǎn)減值不允許轉(zhuǎn)回，使資產(chǎn)減值損失增加，從而減少了企業(yè)當(dāng)期的營業(yè)利潤；當(dāng)企業(yè)的投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式計(jì)量時(shí)，不對投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷，從而減少成本，對利潤的影響是積極的。

六、對財(cái)務(wù)報(bào)表不確定性因素的進(jìn)一步分析

（一）分析公允價(jià)值的影響

公允價(jià)值的引入使會(huì)計(jì)核算與復(fù)雜的資本市場及宏觀環(huán)境更為緊密地結(jié)合在一起。當(dāng)市場利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)或負(fù)債的重估價(jià)值隨之發(fā)生變化，進(jìn)而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。

（二）納稅方面的影響

大量公允價(jià)值在資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)量中的應(yīng)用，使按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定的賬面價(jià)值與按稅法規(guī)定的計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異更大，在資產(chǎn)負(fù)債表遞延法下，這些差異的所得稅影響將被確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，并在此基礎(chǔ)上確定所得稅費(fèi)用。如果涉及的是遞延所得稅資產(chǎn)，還要考慮未來很可能取得的應(yīng)納稅所得額。

七、應(yīng)對措施

（一）熟悉和理解新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的內(nèi)容及其影響

在報(bào)表分析時(shí)，使用者要根據(jù)自己掌握的知識(shí)結(jié)合上市公司的信息披露，合理準(zhǔn)確的評估新準(zhǔn)則對財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。即使是有價(jià)值的上市股份公司亦是如此，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量才是決定股東收益的保證。一方面，企業(yè)的價(jià)值是變動(dòng)的，會(huì)計(jì)政策的變化會(huì)對當(dāng)期利潤產(chǎn)生積極影響；另一方面，會(huì)計(jì)政策的變化影響會(huì)計(jì)政策利潤，但不會(huì)影響到企業(yè)的現(xiàn)金流量。因此，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施并不會(huì)在實(shí)質(zhì)意義上改變企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，但用公允價(jià)值反映的一些資產(chǎn)的新價(jià)值，可能會(huì)把投資者誤導(dǎo)，從而引來了投資決策方面的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析時(shí)要充分了解會(huì)計(jì)報(bào)表附注的內(nèi)容，要與報(bào)表的數(shù)據(jù)相結(jié)合，才能夠比較準(zhǔn)確地理解報(bào)表反映出的情況。

（二）財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用

1.財(cái)務(wù)比率的計(jì)算

由于報(bào)表的某些項(xiàng)目及其內(nèi)涵發(fā)生了一些變化，原來的一些財(cái)務(wù)比率要有相關(guān)的數(shù)據(jù)并結(jié)合相關(guān)的附注才能夠計(jì)算。比如銷售凈利率、銷售毛利率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

2.重視現(xiàn)金流量相關(guān)比率的應(yīng)用

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則施行以后，凈利潤和凈資產(chǎn)對于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性將會(huì)下降，而現(xiàn)金流量分析的重要性將會(huì)上升。在對報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)重視對現(xiàn)金流量的分析，通過現(xiàn)金凈流量等數(shù)據(jù)與利潤指標(biāo)進(jìn)行比較。

結(jié)束語

本文對新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不同做出了比較，又分別從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等不同角度分析了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對其產(chǎn)生的影響，并對其影響提出了相應(yīng)的措施。

在設(shè)計(jì)過程中，筆者充分體會(huì)到了編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表工作的難度與重要性。這份工作并不是誰都可以擔(dān)任的。必須經(jīng)過相當(dāng)長時(shí)間的積累和總結(jié)，結(jié)合相關(guān)的會(huì)計(jì)賬簿認(rèn)真仔細(xì)地才能做出一份可觀的、有參考價(jià)值的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，以便于參考者做出正確的決策。

參考文獻(xiàn)

［1］ 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究組.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解［M］.大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2006.

［2］ 黃世忠.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響分析［J］.財(cái)會(huì)通訊：綜合版，2008（2）.

［3］ 范雪玲，范先國.對會(huì)計(jì)委派制的疑義［J］.財(cái)會(huì)月刊，1998（10）.

［4］ 財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫組.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解［M］.人民出版社，2008：210-234.

［5］ 財(cái)政部.會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范［M］.2005.