理財產(chǎn)品精選(九篇)

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第1篇：理財產(chǎn)品范文

近日有消息稱，銀監(jiān)會已經(jīng)開始關(guān)注銀行理財產(chǎn)品可能帶來的風(fēng)險，準(zhǔn)備叫停融資類資產(chǎn)，包括委托貸款、信托貸款等等，進(jìn)入銀行的理財產(chǎn)品資金池。

大量銀行理財產(chǎn)品的熱賣，事實上反映了中國宏觀經(jīng)濟政策的“尷尬”，直接解決這樣的“尷尬”，而非“堵”住理財產(chǎn)品，才是正確的思路。

“曲線”信貸

需要注意的是，將理財資金投入項目或者企業(yè)，是一種變相信貸。但銀行為企業(yè)和散戶之間巧妙地搭了一座橋，將信貸資金從“表內(nèi)”移出“表外”，而這部分收益，也以“中間業(yè)務(wù)收入”而非“凈息差收入”，出現(xiàn)在銀行的利潤表上，這又符合了現(xiàn)代金融體系的特點。一舉多得，銀行當(dāng)然愿意去做。

這樣一套流程，的確存在風(fēng)險。對于銀行來說，理財資金的一部分成為了存款，而存款期限以短期為主。大量短期的資金匹配較為長期的貸款資金，則使本身依靠“借短放長”的銀行系統(tǒng)，面臨著更加嚴(yán)重的“期限錯配”。這意味著一定的系統(tǒng)性風(fēng)險。

而對于監(jiān)管者來說，更加讓其擔(dān)憂的，是大量資金通過理財產(chǎn)品借道信托基金等形式，進(jìn)入了實體經(jīng)濟。

從中國信托業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)來看，到今年一季度末，信托存量資金達(dá)到了3.2萬億元，其中51％的使用方式為“貸款”，而如果按照投向來看，3.2萬億元信托資金中，分別有31.2％以及15.6％流向了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)。相對于規(guī)模在50萬億元左右的人民幣貸款總量來說，3.2萬億元的信托資金占比很小，但由于其發(fā)展速度較快，很快引起了監(jiān)管部門的重視。

由于從去年開始，銀信業(yè)務(wù)受到了來自監(jiān)管部門的重點“照顧”，通過信托方式變相發(fā)放貸款也開始受到限制，銀行則動起了直接當(dāng)“紅娘”的腦筋，自己尋找需要錢的項目和有余錢的私人銀行投資者。銀行一方面避開了對銀信合作的監(jiān)管，另一方面則獲得了更高的收益。

這樣一種“曲線救市”的途徑，事實上在宏觀緊縮周期中充當(dāng)了“泄氣閥門”的角色，自然成為監(jiān)管的重點?！岸隆保闪吮O(jiān)管當(dāng)局的現(xiàn)實選擇。

“堵”得住嗎？答案不容樂觀。 銀行理財產(chǎn)品可分為三塊，第一塊是銀行補足存款缺口的資金，這部分資金進(jìn)入銀行體系，主要用于支持貸款、購買國債或者用于銀行同業(yè)拆放；第二塊是銀信資產(chǎn)，這部分資金主要流入信托基金，用途主要是投入以房地產(chǎn)為主的項目；第三塊則是銀行直接牽線搭橋的私人銀行資金，這部分資金的投資取向最為靈活，同時也難以統(tǒng)計。

從銀行的賬目來看，第一塊資金進(jìn)入了銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，相對容易監(jiān)管，而第二塊和第三塊資金主要留在“表外”，相對而言，較難監(jiān)管，即使叫停了這兩塊業(yè)務(wù)，也難保金融機構(gòu)不會創(chuàng)造出新的金融工具，來躲過監(jiān)管。

政策尷尬

這樣的一種困境，其實是中國流動性泛濫與貨幣政策緊縮之間的尷尬。

由于通脹高企，中國的貨幣政策從寬松轉(zhuǎn)向了審慎，需要回收市場流動性，在12次提高存款準(zhǔn)備金率之后，銀行體系的資金面開始出現(xiàn)一定的緊張。

同時，銀行監(jiān)管部門開始念起“緊箍咒”，一方面要求銀行必須嚴(yán)格執(zhí)行存貸比達(dá)標(biāo)的要求，另一方面，也開始限制銀行發(fā)放貸款。

然而，由于中國的儲蓄率較高，流動性存在著天然寬裕。與此同時，大規(guī)模的資本流入以及巨額貿(mào)易順差，也推升了市場的流動性。而在貨幣政策極度寬松時期發(fā)放的大量貨幣，也仍然留存在經(jīng)濟體中。數(shù)據(jù)顯示，目前中國的M2大約為GDP的180％，而在2008年底，這個數(shù)字還僅為150％。

而由于忌憚資本流入以及確保經(jīng)濟增長，基準(zhǔn)利率卻一直保持在較低的水平上，這導(dǎo)致了實際負(fù)利率盛行。

按照剛剛公布的數(shù)據(jù)，中國6月份的同比通脹率達(dá)到了6.4％，而一年期的存款基準(zhǔn)利率只有3.5％，實際負(fù)利率也因此攀上約300個基點的高位。

存錢在銀行吃利息，意味著購買力的損失，這導(dǎo)致了資金愿意尋找高收益渠道。與此同時，由于存在著明確的加息預(yù)期，即使選擇留在銀行，大量儲蓄資金也開始變得短期化，以免過早鎖定收益率。

面臨著存款的壓力，銀行需要吸收更多的客戶存款，并鎖定更長的時間；面臨著貸款受限帶來的贏利降低的壓力，銀行也需要尋找新的利潤增長點。

銀行理財產(chǎn)品，也就應(yīng)運而生。通過發(fā)放理財產(chǎn)品，銀行為客戶提供了高于基準(zhǔn)利率的收益率。與此同時，通過與信托基金的合作，銀行也可以將這部分資金投入無法正常授信的項目或者企業(yè)，從而獲得較高的收益率。

堵不如疏

如果將視野放得更加宏觀一點，從去年開始，大規(guī)模的“查缺補漏”已經(jīng)開始。限購、限貸、限漲價就是典型的案例。

而到處“補漏”，結(jié)果可能是漏水的地方更多。筆者在此前提到的香港人民幣市場的“泄漏效應(yīng)”就是一例，而理財產(chǎn)品則是另一個現(xiàn)實案例。

英國央行前首席顧問Charles Goodhart也曾經(jīng)指出這樣一個有趣的政策難題：當(dāng)央行選擇一個可觀察的統(tǒng)計指標(biāo)作為政策工具時，那么，這樣一個指標(biāo)將很快失去其真正的涵義。

舉例來說，在貨幣政策中，如果央行選擇將M2作為政策控制目標(biāo)，那么結(jié)果可能是M2增速被控制住，然而M3等指標(biāo)卻可能飆升。這是因為，流動性像水一樣，會流向受到監(jiān)管較少、同時收益較高的領(lǐng)域，而金融創(chuàng)新則創(chuàng)造了這樣的可能。M3驟升，同樣帶來了新的監(jiān)管難題，因為如果選擇M3作為監(jiān)管目標(biāo)，則其他的指標(biāo)也可能出現(xiàn)異常。

理財產(chǎn)品的熱銷，同樣制造了這樣的監(jiān)管困境。面臨這樣的困境，簡單的選擇是利率市場化，相對僵硬的利率政策和繁瑣的監(jiān)管政策，在金融創(chuàng)新不斷發(fā)展的大背景下，只能變得越來越遲滯和缺乏效率。

而如果利率市場化不是朝夕之功，那么就必須選擇其他的路徑。從宏觀審慎的角度考慮，提高基準(zhǔn)利率，使其接近市場利率的水平，并逐步解決實際負(fù)利率，將更多的資金回收至信用度更高以及使用更加規(guī)范的銀行體系，是短期之內(nèi)的次優(yōu)選擇。

拓寬直接融資渠道，也能夠減輕銀行體系可能面臨的道德風(fēng)險。從某種程度上來說，理財產(chǎn)品與企業(yè)發(fā)行債券之間，并沒有本質(zhì)上的不同。

堵不如疏，與其讓理財產(chǎn)品神秘地發(fā)售，不如讓企業(yè)直接進(jìn)入債券市場融資，并配套以相應(yīng)的監(jiān)管條例、評級步驟以及發(fā)行紀(jì)律，這不僅可以讓更多的個人投資進(jìn)入規(guī)范市場，也有利于降低企業(yè)的融資成本。

第2篇：理財產(chǎn)品范文

常見的理財產(chǎn)品有固定收益類的理財產(chǎn)品，如銀行理財產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品；保本浮動收益理財產(chǎn)品，以銀行發(fā)行為主；非保本浮動收益類理財產(chǎn)品，主要分為銀行理財產(chǎn)品和證券投資理財產(chǎn)品。

大家在購買理財產(chǎn)品前，與其迷信各種排行榜，不如正確的評估自己的風(fēng)險承受能力，了解自己購買理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)是什么，了解這款產(chǎn)品的還款來源是什么，這樣才能更好的保證自己的資金安全。

理財產(chǎn)品除了種類繁多，理財產(chǎn)品的合約設(shè)計復(fù)雜如天書，晦澀難懂的產(chǎn)品描述也讓投資者“眼暈”，因此，個人理財選擇正規(guī)大平臺很重要，獲得安心收益的同時，能更好的保障資金安全。

度小滿金融即原百度金融。2018年4月，百度金融完成拆分融資協(xié)議簽署，啟用全新品牌度小滿金融。度小滿金融與眾多銀行等金融機構(gòu)深入合作，致力于為用戶提供可靠、可信賴的金融服務(wù)。旗下主要有有錢花、度小滿理財（原百度理財）、度小滿錢包（原百度錢包）APP產(chǎn)品服務(wù)。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

第3篇：理財產(chǎn)品范文

繼一季度創(chuàng)下發(fā)行累積規(guī)模4.17萬億元，同比172.52％的爆炸式增長后，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模在二季度再次刷新紀(jì)錄。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，4月－5月，各銀行累計發(fā)行各類理財產(chǎn)品3252款，同比增長168％。

借理財產(chǎn)品表外渠道，繞開信貸限制，已然成為銀行業(yè)監(jiān)管和貨幣調(diào)控部門的盲區(qū)。這已明顯影響到當(dāng)前緊縮貨幣政策的有效性。業(yè)界認(rèn)為，如果將理財產(chǎn)品因素考慮在內(nèi)，今年一季度信貸投放量并不弱于去年，甚至有大幅增長。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認(rèn)為，今年以來M2頻繁異動，1月高達(dá)17.2％，2月增速驟降至15.7％，3月突升至16.6％，4月再度驟降至低于預(yù)期的15.3％。期間波動已超出信貸和外匯占款所能解釋的范圍，這在很大程度上與今年理財產(chǎn)品異軍突起有關(guān)。

據(jù)了解，目前銀監(jiān)會正在就銀行理財修訂管理辦法，將從信息披露、違規(guī)銷售、產(chǎn)品設(shè)計上加強監(jiān)管，預(yù)計于近兩個月出臺。然而，某資深銀行業(yè)研究人士認(rèn)為，“‘頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳’，實際情況可能不會有實質(zhì)性改變?！?/p>

火爆銷售

投資者對理財產(chǎn)品的熱情超乎很多業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期。近期，建設(shè)銀行、招商銀行等推出“高門檻”理財產(chǎn)品，300萬元起售，在銷售當(dāng)天就告售罄，在不預(yù)約的情況下有錢難求。這類產(chǎn)品收益率相對較高，期限則以半年到一年為多。

除了投資門檻升高，理財產(chǎn)品短期化趨勢更加明顯。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年一季度，1個－3個月期的理財產(chǎn)品占比為66.82％，較去年升高12個百分點。

“發(fā)行短期理財產(chǎn)品，通常在提前兩天和期滿的幾天內(nèi)，保留客戶存款，以應(yīng)對存貸比指標(biāo)的考核，”一位大型銀行理財產(chǎn)品設(shè)計部門人士稱，“所以理財產(chǎn)品設(shè)計時，通常會安排到期日在季末附近的幾天?！?/p>

年初以來，超短期理財產(chǎn)品頻頻出現(xiàn)，甚至不乏1天－2天的產(chǎn)品，而且年化預(yù)期收益率達(dá)3％－6％。但是社科院金融所金融產(chǎn)品中心副主任王增武分析，高收益的超短期產(chǎn)品更像個“噱頭”，因為每款理財產(chǎn)品都有募集期和結(jié)算期，如果加上這幾天計算實際收益率，回報就會大打折扣。

部分銀行甚至推出8％－10％年化收益率的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品往往與股票或大宗商品期貨等高波動標(biāo)的掛鉤。在通貨膨脹率高企的當(dāng)下，跑贏CPI成為很多投資者的理財目標(biāo)。而銀行則小步讓利，“高息”吸引存款達(dá)標(biāo)存貸比考核。

規(guī)避緊縮

此前，銀行借道銀信合作突破信貸限量，已經(jīng)受到銀監(jiān)會明文限制。今年1月，銀監(jiān)會《中國銀監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知》。其中要求，商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照每季度至少25％的比例予以壓縮。

人民銀行也在今年一季度首次公布的社會融資總額統(tǒng)計中，納入信托貸款，將該類融資置于貨幣政策調(diào)控范圍內(nèi)。

但是今年一季度開始，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品中純信貸類急速下降，從去年同期的20％左右，下降為5％左右，取而代之的是組合類產(chǎn)品的急速增長。該類產(chǎn)品的投向，通常包括債券、票據(jù)、信托等，但是未標(biāo)明投資比例。

“投99％的信托貸款，1％的其他類，也算是組合產(chǎn)品，不是純粹的銀信合作業(yè)務(wù)，不被統(tǒng)計進(jìn)表內(nèi)?！币晃淮笮豌y行理財人士介紹說。而通常的情況是。投資比例不會上報監(jiān)管部門，從而躲開了監(jiān)管視線。

“據(jù)部分信息明確產(chǎn)品判斷，組合類產(chǎn)品中有超過40％是信貸類，而組合類產(chǎn)品占理財產(chǎn)品總量的30％以上，”王增武說，“實際上，組合類產(chǎn)品乃至銀行理財產(chǎn)品的迅速增長，部分地成為信貸規(guī)模受限后，銀行信貸的替代品?！?/p>

理財產(chǎn)品的膨脹，讓目前公布的“緊縮貨幣政策”變得不確定。根據(jù)人民銀行的季度數(shù)據(jù)，今年一季度，，人民幣貸款余額同比增長17.9％，增速比上年末低2個百分點，比年初增加2.24萬億元，同比少增3524億元。

人民銀行認(rèn)為“穩(wěn)健貨幣政策促進(jìn)貨幣信貸增長向常態(tài)回歸”。但據(jù)社科院金融所理財中心的估計，一季度借理財產(chǎn)品進(jìn)入信貸市場的資金“至少1.6萬億元”。去年一季度，該數(shù)字為5000億元。如果將該因素考慮在內(nèi)，今年一季度信貸投放量不弱去年，甚至有大幅增長。

理財產(chǎn)品市場的膨脹反映了利率市場化的壓力。魯政委分析，理財產(chǎn)品一頭連接資金供給方，一頭連接資金使用者，其對利率變動反應(yīng)靈敏。在通脹預(yù)期下，存款轉(zhuǎn)移漸成趨勢，銀行吸存壓力巨大，理財產(chǎn)品幫助銀行穩(wěn)定資金來源，實際上推進(jìn)了存款利率市場化。

他認(rèn)為，另一方面資金使用方通過理財渠道也可以獲得較貸款低廉的資金，銀行又不自覺地卷入了貸款利率市場化。面對利率市場化的巨大壓力，“銀行不能冒進(jìn)也不能等死?！?/p>

潛在風(fēng)險

理財產(chǎn)品規(guī)模的急速增長，背后是銀行間的攬客大戰(zhàn)，惡性競爭不時出現(xiàn)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前發(fā)行的上千種理財產(chǎn)品中，大部分沒有公布到期后的實際收益率。預(yù)期收益率摻雜水分已是行業(yè)共性，也成為投訴的主要原因。

2011年4月，上海銀監(jiān)局《關(guān)于近期上海地區(qū)銀行個人理財市場銷售行為的風(fēng)險提示》，概因此前多家在滬銀行受到聯(lián)合，在銷售、透明度等方面存在不規(guī)范行為。

“監(jiān)管的失效與該市場的特點有關(guān)，”一位資深市場人士說，“理財產(chǎn)品涉及債權(quán)、股票、票據(jù)、信貸、保險等多個領(lǐng)域，因此牽涉銀監(jiān)會、證監(jiān)會、央行、保監(jiān)會等多個部門，目前并沒有統(tǒng)一的監(jiān)管系統(tǒng)?！痹谝圆块T監(jiān)管為主的架構(gòu)下，對理財產(chǎn)品市場的監(jiān)管往往只解決局部問題上。

除此以外，目前并未有專門的“投資者保護(hù)部門”發(fā)揮作用。按照有關(guān)規(guī)定，投資者在購買理財產(chǎn)品時需做風(fēng)險承受能力評估，但這項程序往往流于形式。在理財產(chǎn)品狂熱期，投資者也往往無心正視自身的風(fēng)險偏好。而增加透明度、糾正理財產(chǎn)品定位等系統(tǒng)性工作尚未有實質(zhì)性進(jìn)展。

理財產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)的野蠻生長，還可能對銀行系統(tǒng)造成沖擊。理財產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)“大多利用了銀行的回購和擔(dān)保作為銷售支撐，實際上并未實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移，風(fēng)險迷惑性和隱蔽性強，”一位國有大行風(fēng)險部人士說，“雖然理財產(chǎn)品購買合同上有規(guī)定，銀行不承擔(dān)責(zé)任，但是當(dāng)出現(xiàn)大幅虧損等情況時，銀行業(yè)無法置身事外。”

他認(rèn)為，“表外融資等業(yè)務(wù)應(yīng)以真實的對沖風(fēng)險需求和真實交易背景為前提，對風(fēng)險有足夠的認(rèn)識和控制措施。”

但實際上，當(dāng)前理財產(chǎn)品的發(fā)展，以沖時點吸收存款為主要動力。上述人士認(rèn)為，“盲目發(fā)展表外業(yè)務(wù)，小則顛覆一家銀行，大則可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險?！?/p>

目前，除了理財產(chǎn)品中的銀信合作業(yè)務(wù)被要求轉(zhuǎn)入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，計提相應(yīng)資本，其他形式的理財產(chǎn)品并未納入銀行日常的風(fēng)險管控中。

“一些區(qū)域性銀行為了維護(hù)客戶，會通過信托的方式發(fā)行一些理財產(chǎn)品滿足客戶資金需求，長貸短借。如果資金需求方無法按期兌付，在違約的情況下銀行需要墊付資金就可能出現(xiàn)流動性風(fēng)險?！蹦硣写笮酗L(fēng)險管理部人士表示，“本來作為風(fēng)險防控重要環(huán)節(jié)的信托公司也良莠不齊，一些小信托公司為了招攬業(yè)務(wù)在投資品的選擇、產(chǎn)品設(shè)計上風(fēng)控很薄弱?！?/p>

此前，部分銀行推出黃金類理財產(chǎn)品。在黃金大牛市的背景下此類理財產(chǎn)品部分出現(xiàn)虧損。“這可能與產(chǎn)品設(shè)計和買賣時機不當(dāng)有關(guān)。”三和錦信投資管理有限公司總經(jīng)理袁林說。但另據(jù)理財市場人士透露，部分銀行理財產(chǎn)品的資金并沒有投向貴金屬市場，而被挪為他用，因此出現(xiàn)了虧損。

第4篇：理財產(chǎn)品范文

在仔細(xì)研究了半個月之后，我開始購買銀行的理財產(chǎn)品了。在這之前，我還讓兒子把幾張銀行卡里的錢騰挪了幾次，辦了兩家銀行的金卡，因為這兩家銀行會專門對金卡客戶推出一些收益更高的專享理財產(chǎn)品。

一轉(zhuǎn)眼，我在銀行理財產(chǎn)品投資方面，已經(jīng)混了1年多，雖然每次收益不高，只在5%上下浮動，但好在旱澇保收。不過前幾天，我在整理過去的理財經(jīng)歷時，卻發(fā)現(xiàn)了一個問題，有些產(chǎn)品，明明是出自同一個銀行，預(yù)期收益率也一樣，可我最終獲得的收益卻有不小的差別。

帶著疑惑，我花了好幾天去查找原因，最終恍然大悟，原來，是各個產(chǎn)品的手續(xù)費存在差別，看來，我還是低估了理財產(chǎn)品設(shè)計的復(fù)雜程度。

仔細(xì)查過好多理財產(chǎn)品的說明書之后，我發(fā)現(xiàn)銷售服務(wù)費和托管費是銀行理財產(chǎn)品最主要的收費項目，但是，各家銀行的費率差別非常大，例如，招商銀行的歲月流金系列，華夏銀行的創(chuàng)盈理財系列，都要收0. 4%的銷售服務(wù)費，但建行的乾元私享型產(chǎn)品的服務(wù)費只要0. 05%。

即使同一家銀行的同一款產(chǎn)品，也會因為投資金額不同，而出現(xiàn)不同的手續(xù)費率。例如，不久前我買的興業(yè)銀行天天萬利寶產(chǎn)品，規(guī)定銷售手續(xù)費是0. 6%到0. 7%，認(rèn)購金額在5萬到30萬的客戶，銀行收取0. 7%的銷售手續(xù)費，認(rèn)購金額在30萬以上的，手續(xù)費則是0. 6%，而如果認(rèn)購起點在500萬元以上的，銷售手續(xù)費就只要0. 3%。

這么看下來，我頓時后悔了。因為上次購買這款產(chǎn)品的時候，我本來有30多萬的資金，可出于不把雞蛋放在一個籃子里的心思，我購買了另一家銀行一款同樣收益率的產(chǎn)品。也就是說，本來我還能享受到一部分的費率優(yōu)惠，可資金一分散，兩邊都沒節(jié)約成本。

第5篇：理財產(chǎn)品范文

應(yīng)當(dāng)通過市場的合理機制，保障和維護(hù)理財產(chǎn)品是健康的，具有生命力的，并且蘊含成長空間的。同時，這些產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)是如實、公開、有效的讓投資者了解和選擇。使投資者贏利的追求具有真實的可能性。這是我們最急需，但又是最缺乏的。

目前我國在投資領(lǐng)域并沒有建立起較為完善的法律體系和運作機制，所以投資領(lǐng)域“亂象叢生”，這是現(xiàn)實的難題。

對于理財產(chǎn)品的選擇標(biāo)準(zhǔn)主要是看它是否具備“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”和“良好的經(jīng)營”兩大基本要素。

一、選擇“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。對于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的判斷除了法律要素之外，需要投資者對“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”有常識性認(rèn)識，而更重要的是選擇一個具有專業(yè)知識和操作技能的理財機構(gòu)；

二、選擇“良好的經(jīng)營”。理財產(chǎn)品本身不會滋生利益，而必須依賴具有優(yōu)秀素養(yǎng)的機構(gòu)予以良好的經(jīng)營，因此，對于理財機構(gòu)應(yīng)當(dāng)要有嚴(yán)格的甄別、選擇。其基本方法有兩個方面，其一，了解理財團(tuán)隊的專業(yè)素養(yǎng)。其二，理財機構(gòu)的業(yè)績和口碑；

第6篇：理財產(chǎn)品范文

關(guān)鍵詞:結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品;保本票據(jù);高息票據(jù)

Abstract:This paper investigated the characters,the development,and the pricing theory of equity-linked products. We also discussedthe supervision of equity-linked products.

Key Words:structure pruducts,PGN,HYN

中圖分類號:F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼: B文章編號:1674-2265(2010)02-0062-04

股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品在我國自2006年開始流行,并一度成為銀行結(jié)構(gòu)化理財工具的主推品種。但在2008年以來,受國內(nèi)外證券市場走勢不佳的影響,許多股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品出現(xiàn)零收益、甚至負(fù)收益的現(xiàn)象,給投資者帶來較大的損失,也引起監(jiān)管部門的注意。本文對股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的含義與種類、發(fā)展動態(tài)、定價方法等加以論述。

一、股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的含義及分類

股權(quán)掛鉤產(chǎn)品,是一種產(chǎn)品收益與股票價格或股價指數(shù)等標(biāo)的資產(chǎn)相掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品(Structure Products)。它可以分解成由固定收益產(chǎn)品和期權(quán)兩部分組合而成,其中固定收益部分通常以保證本金或利息收入等形式向客戶提供確定收益,而期權(quán)部分則提供與掛鉤標(biāo)的價格走勢相聯(lián)系的不確定收益。掛鉤標(biāo)的即是期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn),一般是規(guī)模大、質(zhì)量好、影響大的藍(lán)籌股或指數(shù),也可根據(jù)客戶的具體需求而選擇某類股票(個股或籃子)或指數(shù)。不確定收益部分與標(biāo)的資產(chǎn)之間可能存在的多種掛鉤方式則對應(yīng)著不同的期權(quán),例如,除了收益與單個資產(chǎn)在理財產(chǎn)品到期日的價格有關(guān)、進(jìn)而可以用標(biāo)準(zhǔn)的歐式期權(quán)來反映之外,還包括收益與標(biāo)的資產(chǎn)在理財產(chǎn)品整個有效期內(nèi)的價格表現(xiàn)路徑有關(guān),進(jìn)而可以用棘輪式期權(quán)來反映,以及收益與多個標(biāo)的資產(chǎn)中表現(xiàn)最差、最好或平均收益有關(guān),進(jìn)而可以用彩虹式、亞式等更為復(fù)雜的奇異期權(quán)(Exotic Option)來反映。股權(quán)掛鉤產(chǎn)品合約的主要條款除了包括掛鉤標(biāo)的和掛鉤方式之外,還包括:產(chǎn)品到期時可獲得的本金保障比率-保本率(Principal Guaranteed Rate);產(chǎn)品分享掛鉤標(biāo)的漲跌收益的比例指標(biāo)――參與率(Participation Rate);對掛鉤產(chǎn)品整體收益限定上下范圍的指標(biāo)――最低收益率和最高收益率;以及其它一些常見的條款,例如發(fā)行價格、期限、可贖回條件、行權(quán)價格等等。股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的主要好處在于其靈活的設(shè)計形式可以滿足人們?nèi)魏涡问降氖找婧惋L(fēng)險要求,從而使得金融衍生品市場更加完善。

股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品有多種分類方法。按照產(chǎn)品保本與否,可以將其分成兩大類,即保本型票據(jù)(Principal Guaranteed Notes,簡稱PGN)和高息票據(jù)(High-Yield Notes,簡稱HYN)。保本型票據(jù)主要是指理財產(chǎn)品到期時,無論標(biāo)的資產(chǎn)價格發(fā)生何種變化,投資者都可按產(chǎn)品合約中事先規(guī)定的保本比率,回收確定的全部或者部分本金;但利息收入則根據(jù)理財產(chǎn)品合約規(guī)定,依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化方向及幅度。高息票據(jù)則不承諾保護(hù)投資者本金,但利息收入取決于掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)的表現(xiàn)。若標(biāo)的資產(chǎn)價格按投資者的預(yù)期變動,投資者將獲取一個較高的利息收益。若投資者對后市的預(yù)期錯誤,則會蒙受部分、甚至全部本金的損失。保本型票據(jù)與高息票據(jù)的到期收益特征不同,因而可將其分解為不同的金融產(chǎn)品組合。

根據(jù)投資者對掛鉤標(biāo)的價格走勢的看法,可將股權(quán)掛鉤產(chǎn)品分為三類:看漲(Bull)票據(jù)、看跌(Bear)票據(jù)和勒束式(Range)票據(jù)。投資者可根據(jù)自身對標(biāo)的股票價格的走勢判斷而選擇購買不同的票據(jù)種類。其中,看漲(跌)票據(jù)的到期收益會受益于標(biāo)的股票價格的上漲(下跌),而如果投資者認(rèn)為標(biāo)的股票價格會在一定的區(qū)間內(nèi)波動徘徊,則可選擇勒束式票據(jù),如標(biāo)的股票收盤價在事先設(shè)定的兩個行權(quán)價范圍之內(nèi)(等于或高于低行權(quán)價,且低于高行權(quán)價),投資者可獲得理財產(chǎn)品的本金及利息。反之,則會損失本金或利息。

此外,按照掛鉤標(biāo)的,可劃分為掛鉤單只股票、掛鉤一籃子股票(多為行業(yè)概念,比如農(nóng)業(yè)行業(yè)的龍頭公司股票,能源類股票,金融行業(yè)股票等)和掛鉤股票指數(shù)產(chǎn)品。按照可否提前中止,又可以劃分為可提前中止和無提前中止的股權(quán)掛鉤產(chǎn)品。按照可否贖回也可以劃分為可贖回和不可贖回的股權(quán)掛鉤產(chǎn)品。

二、股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的興起和發(fā)展

股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品首先在美國市場興起,初期較著名的產(chǎn)品包括1986年8月所羅門兄弟公司發(fā)行的掛鉤S&P 500指數(shù)的次級債券、1987年10月美林證券發(fā)行的掛鉤紐約證券交易所綜合指數(shù)(NYSE)的收益選擇權(quán)債券等。二十世紀(jì)90年代,銀行推出的結(jié)構(gòu)性存單成為市場主角。如1992年花旗銀行推出的掛鉤S&P500指數(shù)保險賬戶、信孚銀行推出90%保本的市場聯(lián)動存款等等。近些年來,股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品市場隨金融衍生品市場的發(fā)展而發(fā)展,產(chǎn)品形式日趨多樣化,市場規(guī)模也不斷擴大。據(jù)歐洲結(jié)算銀行(Euroclear Group)提供的數(shù)據(jù),在2004年1月,僅注冊發(fā)行的指數(shù)掛鉤型票據(jù)(index linked notes)總額為447億歐元,到2009年4月則達(dá)到1665億歐元。 股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品在亞洲市場的發(fā)展也較快,而且亞洲市場的產(chǎn)品以零售市場為主,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比歐洲市場更加多樣、復(fù)雜。

2004年,中國銀監(jiān)會《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》,表明了監(jiān)管層對衍生類創(chuàng)新產(chǎn)品的支持和鼓勵。但作為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的一種,股票掛鉤類產(chǎn)品發(fā)展需要建立在相關(guān)金融市場健全和發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)之上,因此,我國早期的股票掛鉤類產(chǎn)品主要是由一些外資銀行發(fā)行的、掛鉤于海外股票指數(shù)的外匯理財產(chǎn)品。如渣打銀行在2005年8月首先推出與美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)掛鉤,以美元為投資貨幣、投資期限為3年、提供本金以及1%最低收益保障的外匯理財產(chǎn)品。中國銀行2006年1月推出了“新華富時中國25”與“紅籌港股高低杠”,打破了本土銀行在此領(lǐng)域的空白。前者為美元外匯理財產(chǎn)品,掛鉤對象為新華富時中國25指數(shù)。后者為港幣外匯理財產(chǎn)品,掛鉤籃子內(nèi)股票均為在香港上市的大型國有企業(yè),覆蓋行業(yè)包括原油、銀行、保險及電信等。同月,中信銀行開始發(fā)售市場上第一只股票掛鉤型人民幣理財產(chǎn)品,該產(chǎn)品選擇與香港證券交易所上市的三支能源行業(yè)紅籌股票:中石化、中石油、中海油掛鉤。此后的2006-2007年期間,中國股市的火爆和投資者收益率預(yù)期的提高,促使國內(nèi)銀行推出了大量與股票、股指掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,并且開始發(fā)售高風(fēng)險的不保本掛鉤產(chǎn)品,市場上股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品占整個結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的比重一度達(dá)到90%以上。但2008年以來,國際資本市場環(huán)境惡化,股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的收益大幅下降,各家銀行發(fā)售股權(quán)掛鉤類產(chǎn)品的步伐明顯放緩。2009年,股市的升溫使得股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的規(guī)模有所恢復(fù)。2009年7月8日,銀監(jiān)會出臺《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》,要求國內(nèi)商業(yè)銀行的理財資金不得直接投資二級市場公開交易的股權(quán),并嚴(yán)禁其直接或間接投資于未上市公司股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。但盡管如此,由外資銀行發(fā)行的、收益掛鉤于股票的表現(xiàn),而非直接投資于掛鉤股票本身的股票掛鉤型理財產(chǎn)品并不在受限范圍之內(nèi)。因此,上述文件出臺之后,在中資銀行幾乎全面暫停發(fā)售股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的同時,外資銀行卻仍積極搶占這一市場。2009年7月份新發(fā)售的11款股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品幾乎全部出自恒生、渣打、花旗等外資銀行,其掛鉤標(biāo)的包括一些在香港上市的國企藍(lán)籌股以及一些股價指數(shù)等。圖1反映了2008年1月至2009年7月期間我國國內(nèi)各商業(yè)銀行發(fā)行股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的情況。

三、股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品定價的基本方法

由于股權(quán)掛鉤產(chǎn)品包含固定收益和期權(quán)兩部分,因而對其定價也可以對這兩個組成部分分別定價再相加而完成。但保本型產(chǎn)品與高息產(chǎn)品的收益決定形式不同,進(jìn)而兩類產(chǎn)品的分解結(jié)果也不同。以看多型掛鉤產(chǎn)品為例,一個典型的保本型產(chǎn)品在到期時,投資人至少可獲得事先約定的某一比例的投資本金,即固定收益部分;但另一部分則隨著掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)價格成長幅度而定。由此,保本型產(chǎn)品可視為零息債券與看漲期權(quán)多頭的組合,其到期損益可表示為圖2。

對于一個典型的看多型高息票據(jù),其利息收入可以在保證固定付息率的基礎(chǔ)上,隨掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)報酬率的上升而增加;但當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)報酬率低于某一最低水平時,則會損失部分相應(yīng)的本金。由此,可將高息票據(jù)的到期收益分成利息收益部分和償還本金部分。其中利息收益部分可看作是固定付息和看漲期權(quán)多頭的組合,如圖3所示;而償還本金部分則可看作是完全本金和看跌期權(quán)空頭的組合,如圖4所示。

在將股權(quán)掛鉤產(chǎn)品進(jìn)行分解之后,便可分別對固定收益部分和期權(quán)部分進(jìn)行定價,其主要的思路可表示如圖5。

其中,固定收益部分定價相對簡單,一般可以根據(jù)股權(quán)掛鉤產(chǎn)品發(fā)行時的還本付息承諾,采用現(xiàn)金流貼現(xiàn)方法計算。未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率,一般采用與固定收益部分期限、收益率等相近的債券的貼現(xiàn)率。期權(quán)部分是股權(quán)掛鉤產(chǎn)品定價的關(guān)鍵部分,根據(jù)產(chǎn)品條款,采用的方法主要有兩大類:一是對于有解析解的期權(quán)種類,例如標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)、價差期權(quán)等;以及一些具有公認(rèn)的近似解析解的奇異期權(quán),如亞式期權(quán)等,可直接利用掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期收益率與波動率等數(shù)據(jù),代入Black-Scholes公式及對應(yīng)的近似解析解公式計算得到。二是由于股權(quán)掛鉤產(chǎn)品設(shè)計中的期權(quán)結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜,如大量使用多資產(chǎn)選擇權(quán),強化掛鉤標(biāo)的之間的路徑相依性質(zhì)、以及增加一些可贖回條款等等,使得解析式定價的難度越來越大,此時往往假設(shè)掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)價格變化服從對數(shù)正態(tài)分布,從而可以運用蒙特卡洛模擬等數(shù)值計算方法進(jìn)行定價。

四、對發(fā)展和監(jiān)管股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的思考

股權(quán)掛鉤型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品作為現(xiàn)代金融創(chuàng)新中的一種基本工具,通過將固定收益證券與掛鉤證券相組合,創(chuàng)新出更多的具有不同收益風(fēng)險特征的金融產(chǎn)品,有助于投資者設(shè)計各種風(fēng)險梯度的投資組合,滿足投資者對各種風(fēng)險收益的需求。但值得注意的是,由于長期的分業(yè)經(jīng)營、利率管制和資本管制,我國商業(yè)銀行整體對包括股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品在內(nèi)的結(jié)構(gòu)化金融工具的創(chuàng)新能力不足;與之相比,外資銀行幾乎從未停止過發(fā)售此類產(chǎn)品,而且掛鉤標(biāo)的、掛鉤方式等存在多樣化和復(fù)雜化的趨勢,這豐富了股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的種類,但也增加了其定價的難度。為此,如何加強對股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的監(jiān)管、保護(hù)國內(nèi)投資者的利益成為迫切需要研究的問題。

從投資者購買股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的“事前保護(hù)”措施看,2009年7月31日,銀監(jiān)會下發(fā)了74 號文件――《中國銀監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步加強銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理的通知》(以下簡稱《通知》)。雖然《通知》針對的是個人客戶和金融機構(gòu)以外的機構(gòu)客戶,并且個人結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的風(fēng)險敞口不如機構(gòu)客戶衍生交易大,但是《通知》中的部分規(guī)定值得銀行在開展個人理財業(yè)務(wù)時借鑒。例如:目前,許多股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品說明存在不完整、信息量較小、較為復(fù)雜等情形,甚至部分說明書直接翻譯過來未作修正,使得投資者難以完全掌握相關(guān)信息?！锻ㄖ返谄邨l對產(chǎn)品相關(guān)資料做出了詳細(xì)的規(guī)定,要求相關(guān)說明清晰易懂、簡明扼要。再有,股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品夸大理財產(chǎn)品的優(yōu)點、夸大預(yù)期收益的現(xiàn)象比較明顯,特別是在股票市場較好的2007年,由于理財產(chǎn)品收益率是根據(jù)掛鉤標(biāo)的進(jìn)行計算,部分理財產(chǎn)品選擇掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)最好一段時期的表現(xiàn)來測算其預(yù)期收益,從而造成投資者對理財產(chǎn)品的誤解?！锻ㄖ分械谑畻l規(guī)定:在衍生產(chǎn)品銷售過程中,銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)客觀公允地陳述所售衍生產(chǎn)品的收益與風(fēng)險,不得誤導(dǎo)機構(gòu)客戶對市場的看法,不得夸大產(chǎn)品的優(yōu)點或縮小產(chǎn)品的風(fēng)險,不得以任何方式向機構(gòu)客戶承諾收益。另外,一些股權(quán)掛鉤型產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)為海外股票或股指,而對于普通投資者來說,難以持續(xù)、及時和有效地獲得這些信息。部分銀行僅在觀察日提供相關(guān)標(biāo)的價格,雖然投資者通過這一價格可以判斷出產(chǎn)品的表現(xiàn),但是由于價格變動較大,又沒有持續(xù)了解價格的變化,容易造成糾紛。《通知》第十六條對信息披露做出了相關(guān)的規(guī)定,要求銀行及時向機構(gòu)客戶提供相關(guān)信息。

從投資者購買股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品的“事后保護(hù)”措施看,對于理財產(chǎn)品發(fā)生投資損失而引起銷售機構(gòu)與投資者之間在責(zé)任認(rèn)定、收益補償?shù)确矫娈a(chǎn)生的糾紛如何加以處理,目前還處于探索階段。例如,香港金管局以及證券期貨委員會(SFC)在處理近萬件因雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)的相關(guān)掛鉤理財產(chǎn)品虧損事件時,對投資于雷曼迷你債券(Mini Bond)與雷曼股票掛鉤票據(jù)所造成損失的不同處理方法,值得關(guān)注和思考。根據(jù)香港證券期貨委員會與16家銷售雷曼產(chǎn)品的銀行在2009年7月23日提出的方案,同意按初始投資額的60%-70%從投資者手中回購雷曼迷你債券。但對于購買雷曼股票掛鉤票據(jù)的投資者,則由于其作為“專業(yè)投資者(professional investors)”和“有經(jīng)驗的投資者(experienced investors)”而被排除在賠償范圍之外,這一處理方法引起一定的爭議。

總之,隨著未來我國證券市場的發(fā)展和成熟,股權(quán)掛鉤型理財產(chǎn)品作為一種重要的金融創(chuàng)新工具,值得我們對其定價方法、風(fēng)險監(jiān)管等方面繼續(xù)進(jìn)行深入的研究和探索。

參考文獻(xiàn):

[1]劉一凡.股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性銀行理財產(chǎn)品特征及其定價分析[D].同濟大學(xué)碩士論文,2008,1.

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第7篇：理財產(chǎn)品范文

隨著保險產(chǎn)品的投資理財功能逐漸深入人心，廣大客戶迫切要求保險公司推出投資功能和保險功能更加突出的產(chǎn)品。在目前金融理財產(chǎn)品單一的情況下，要想在激烈的競爭中打持久戰(zhàn)，就應(yīng)從服務(wù)和理財品牌建設(shè)上多下工夫，建立更為完整的理財產(chǎn)品體系才是保險公司的制勝法寶。

通過分析，不難發(fā)現(xiàn)，“穩(wěn)贏一生”的成功銷售與其注重服務(wù)與理財品牌的建設(shè)的理念是緊密相連的。其特點是“穩(wěn)定＋收益＋透明”。所謂穩(wěn)，體現(xiàn)在投資風(fēng)險低，收益保底。平安保證該賬戶的投資利益上不封頂，下設(shè)最低保證利率1.75％，這對于“求穩(wěn)”的消費者來說是非常有吸引力的?！摆A”，即月月得利、復(fù)利增值。公司每月公布結(jié)算利率，進(jìn)入當(dāng)期賬戶，參與以后各月復(fù)利增值。

其實，投資理財型保險在海外早已占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌龅匚唬趪鴥?nèi)僅僅處于起步階段，相信在未來，它必將成為市場的主導(dǎo)產(chǎn)品，讓客戶在投資理財?shù)耐瑫r，關(guān)注家庭財產(chǎn)保險和身體健康，倡導(dǎo)健康的生活方式。

第8篇：理財產(chǎn)品范文

初階套餐：多存期存款組合方案

很多人仍然把定期儲蓄作為一種常用的理財手段，對于這一類型的投資者來說，面臨的一個問題就是如何在活期與定期存款之間進(jìn)行資金的配置，在定期存款上，不同的存期如何進(jìn)行組合也是他們需要考慮的問題之一。

中信銀行針對儲蓄愛好者所推出的理財套餐，正是為了滿足投資者的上述需求。

中信理財套餐的第一個特點在于幫助存款人在活期存款與定期存款之間進(jìn)行靈活的調(diào)整。通過客戶理財套餐內(nèi)活期存款子賬戶與定期存款子賬戶之間的優(yōu)化管理，保障存款人保有一定活期余額的基礎(chǔ)上，以定期存款的方式獲得更高的利息收益。具體的操作模式是，每個工作日后對客戶的賬戶進(jìn)行系統(tǒng)檢查，如果客戶的活期存款子賬戶的余額超過1000元，那么銀行系統(tǒng)將在活期存款子賬戶內(nèi)保留500-600元，其余的資金就按照客戶預(yù)先選擇的“理財套餐”方案自動分配到各個定期存款子賬戶中；如果活期存款子賬戶中的資金低于1000元，那么系統(tǒng)將不進(jìn)行處理。這樣做的好處在于盡量減少活期賬戶的資金余額，以提高整體資金的收益。

而當(dāng)存款人需要動用活期賬戶上的資金，中信理財套餐會自動按照“利息損失最小”的原則從定期存款子賬戶中選擇資金進(jìn)行提前支取，免于存款人自己再進(jìn)行權(quán)衡。同時，在中信理財套餐內(nèi)還設(shè)有“智能透支”的功能，也就是說，當(dāng)活期賬戶上的資金不足時，銀行會自動從定期存款賬戶上調(diào)用出一筆利息損失最小的資金到活期賬戶上；同時，只要存款人在當(dāng)天將資金重新打人銀行賬戶，定期存款的收益不會受到任何損失，這一功能對于臨時調(diào)用資金的人來說是比較實惠的。

上述的兩種資金管理功能其實在不少銀行的存款賬戶內(nèi)都已經(jīng)開設(shè)，而中信理財套餐的最大特點還在于為存款人提供了幾種簡單的存款組合方案進(jìn)行選擇，比起其他銀行單一的選擇來說，給了存款人更大的靈活性。在中信銀行的理財套餐內(nèi)，可以提供A、B、C和H四種選擇，其中A、B、C三種套餐分別為將資金100％存入到3個月、6個月和12個月的定期賬戶中，而H套餐則是將資金以10％、20％和70％的比例配置到3個月、6個月和12個月三種賬戶中，從活期賬戶中轉(zhuǎn)入的資金將按這一比例分配到不同存期的定期存款中。

中階套餐：投資組合提高收益

5月份以來，光大銀行相繼推出了多個理財套餐。與中信的理財套餐主要集中在存款不同的是，光大所推出的理財套餐組合主要集中于將一些投資產(chǎn)品進(jìn)行組合。在目前已經(jīng)推出的產(chǎn)品中，套餐組合計劃涵蓋了人民幣和外幣多個理財品種。

如近期光大正在發(fā)行的“陽光理財”套餐計劃2010年第七期產(chǎn)品，投資幣種為人民幣，產(chǎn)品為4個月期和8個月期兩種選擇，起點投資金額為5萬元。對于投資者來說，投資的資金將分成兩個部分，50％投資于信托類理財產(chǎn)品，50％投向于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率分別為3.08％和3.5％。由于人民幣理財產(chǎn)品設(shè)有起點投資額的限制，對于購買套餐計劃的投資者來說，相當(dāng)于一筆投資分作了兩筆用途，既實現(xiàn)了風(fēng)險的分散，也在一定程度上提高了組合預(yù)期收益的可能。

渣打(中國)近期推出的“夢之配?享未來”主題理財組合的涵蓋面更廣，同時根據(jù)投資者需求的差異性，對于組合投資設(shè)置了多個主題，如“靈活現(xiàn)金組合”、“全球資產(chǎn)組合”、“保障投資組合”等，在每個投資組合下有3-4個不同的產(chǎn)品，提供了更加豐富的選擇可能。

以“靈活現(xiàn)金組合”為例，主要針對客戶管理短期流動資金的需求，設(shè)置有三種組合的方式。其中“人民幣最佳短線檔期組合”由兩個產(chǎn)品構(gòu)成：7天通知存款升級版和一款3個月利率掛鉤保本理財產(chǎn)品，兩款產(chǎn)品的組合配置上限比例為1：2，也就是說最多可投資掛鉤保本理財產(chǎn)品為新增通知存款金額的2倍。值得一提的是，作為搭檔產(chǎn)品的利率掛鉤理財產(chǎn)品設(shè)置的條件較為寬松，在投資期內(nèi)美元3個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)在0％-8％的范圍內(nèi)，投資者就可獲得3.2％的預(yù)期年化收益率。而通知存款部分的利率為1.35％。這個組合的優(yōu)點在于，投資風(fēng)險較低，較短的投資期內(nèi)投資者能夠獲得較為穩(wěn)健的高收益；另外一方面，通知存款部分便于投資者的資金調(diào)度，保證了資金的靈活性。以組合的方式來進(jìn)行投資，渣打也對產(chǎn)品的預(yù)期收益率進(jìn)行了調(diào)整，如單獨投資于同一款利率掛鉤理財產(chǎn)品，產(chǎn)品的最高預(yù)期收益率設(shè)定為2.3％～2.5％。同時推出的還有一款人民幣超短線組合，由活期存款和1個月期利率掛鉤保本理財產(chǎn)品組成，其中利率掛鉤保本理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率為2.6％。

在“全球資產(chǎn)組合”中，渣打此次推出的產(chǎn)品有四種組合方式：將中長期保本理財產(chǎn)品、3個月利率掛鉤理財產(chǎn)品和全球基金精選、投資理財型保險進(jìn)行組合。除了較單獨購買產(chǎn)品能獲得更高的收益外，以組合的方式進(jìn)行投資，基金的認(rèn)購費用可以優(yōu)惠0.5％。

高階套餐：理財服務(wù)全涵蓋

在深發(fā)展的網(wǎng)銀系統(tǒng)中，設(shè)有“基金組合規(guī)劃系統(tǒng)”，通過與晨星的合作幫助客戶完成基金配置的組合投資。

“基金組合規(guī)劃系統(tǒng)”的原理在于根據(jù)投資者的風(fēng)險屬性，自動生成與之相匹配的資產(chǎn)配置圖。在系統(tǒng)中，設(shè)有激進(jìn)、積極、穩(wěn)健、保守和安穩(wěn)型5個基金組合，在每個基金組合中有深發(fā)展與晨星合作精選出的5～6只基金產(chǎn)品。據(jù)悉，深發(fā)展每個季度都會根據(jù)市場的情況進(jìn)行數(shù)據(jù)的更新，并幫助投資者對基金組合進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。對于投資者來說，則可以在此基礎(chǔ)上，結(jié)合自身對市場與基金產(chǎn)品的判斷，選擇出合適的基金，并直接進(jìn)行基金的投資。

不僅銀行正針對投資者的需求推出理財套餐服務(wù)，基金公司也加入到這一行列中來。

第9篇：理財產(chǎn)品范文

1、理財產(chǎn)品不同的購買方式預(yù)約贖回方式也不一樣，方式有以下兩種。

2、短期理財。打開購買的軟件頁頁面，點擊“我的”，進(jìn)入我的資產(chǎn)頁面，點擊“總資產(chǎn)”，進(jìn)入資產(chǎn)明細(xì)頁面，點擊要贖回的短期理財基金，進(jìn)入持倉詳情頁面的“到期日”，選擇將要預(yù)約贖回的那一期即可。

3、固收理財。打開購買的軟件頁頁面，點擊“我的”，進(jìn)入我的資產(chǎn)頁面，然后點擊“總資產(chǎn)”，進(jìn)入資產(chǎn)明細(xì)頁面，點擊要贖回的固收理財基金，選擇到期后自動贖回即可。

（來源：文章屋網(wǎng) ）