企業(yè)財務危機預警體系精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務危機；預警體系；建立

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）33-0102-02

財務安全、健康地運行對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，但是在瞬息萬變的市場經(jīng)濟下，企業(yè)如何正確應對風險以及有效地防范財務危機是企業(yè)財務管理應該重視的問題。財務健康是企業(yè)發(fā)展的命脈，因此一旦企業(yè)財務出現(xiàn)問題，對于企業(yè)的發(fā)展將是致命的。所以，建立健全企業(yè)財務危機預警體系是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的重要問題之一。企業(yè)財務危機預警體系，不僅有利于解決企業(yè)財務管理工作中的問題，還能幫助企業(yè)及早發(fā)現(xiàn)問題，及時轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略。

一、企業(yè)財務危機預警體系中存在的問題

（一）財務信息失真

現(xiàn)代企業(yè)由于市場競爭壓力大，往往重視生產(chǎn)和銷售能力的提高，而忽略了財務人員的發(fā)展和能力的提高，往往會造成企業(yè)財務人員工作能力較差、業(yè)務水平較低的情況。在企業(yè)中，財務管理人員主要以初級會計師為主，缺少較高水平的會計人員。另一方面，一些資歷較深的會計師缺乏現(xiàn)代會計理論知識和實踐，風險意識較差。在這樣的情況下，企業(yè)財務管理專業(yè)水平較低下，對于會計核算和風險評估工作難以保證其專業(yè)性和嚴格度。這樣就很難在企業(yè)會計報表中反映出企業(yè)真實的經(jīng)營情況和盈利水平，財務信息失真成為普遍現(xiàn)象，導致企業(yè)財務管理水平難以提高，限制了企業(yè)的發(fā)展。

（二）指標體系不健全

市場經(jīng)濟發(fā)展處于初級階段時，各項經(jīng)濟衡量指標建設不夠完善，因而間接地影響了企業(yè)財務管理的指標體系建立。企業(yè)在進行財務狀況考核和預測過程中，由于缺乏固定的指標和數(shù)據(jù)作為支持，因此難以進行有效的風險評估，只是對日常數(shù)據(jù)以及企業(yè)的利潤、負債等方面的數(shù)據(jù)進行分析，這并不能夠完全反映企業(yè)的盈利能力，難以對企業(yè)財務危機進行有效的分析和預警，因此就難以進行風險防范體系的建立。

（三）管理機制不完善

在深化改革的大背景下，企業(yè)財務危機預警體系的建立缺乏理論指導和完善的管理機制。這樣就造成了企業(yè)不能建立有效的財務預警管理，缺乏信息機制的統(tǒng)一。首先，在企業(yè)管理層方面，對于企業(yè)財務管理預警機制有著認識偏差，對于財務危機往往存在著巨大的僥幸心理。其次，在建立財務管理預警機制的企業(yè)中往往會出現(xiàn)對于預警體制的監(jiān)督和管理缺乏重視，不能夠及時進行企業(yè)財務危機處理并吸取教訓。財務管理機制的不完善往往限制了預警體系的發(fā)揮，使得企業(yè)的發(fā)展受到限制。

（四）缺乏嚴格的財務內(nèi)控機制

財務風險伴隨著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，是市場經(jīng)濟競爭的產(chǎn)物。對于現(xiàn)代企業(yè)而言，建立和健全財務管理內(nèi)部控制機制是非常重要的。內(nèi)部控制不僅能夠有效地分析和管理資金流向，而且能夠?qū)ω攧展芾砣藛T進行合理的分配和管理，并進行監(jiān)督，對于企業(yè)財務風險預警體系的建立和發(fā)揮有著巨大的幫助作用。

二、建立企業(yè)財務危機預警體系的措施

（一）全面分析財務危機影響因素

在企業(yè)財務危機預警體系建立的過程中，首先，應該建立財務危機分析機制，通過分析各項影響因素，進行綜合整理，并盡早采取有效的預防措施，將危險系數(shù)降低。其次，為了加強企業(yè)財務管理預警功能，企業(yè)應該對管理方式、經(jīng)營方式進行考核和提升，對本行業(yè)的市場情況及發(fā)展情況進行全面的了解和掌握，并對國家政策和當前宏觀調(diào)控進行綜合的考量。再次，在結(jié)合企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營的實際狀況后，根據(jù)國家相關(guān)法律對企業(yè)財務管理預警機制進行設計和完善，要能夠基本保證預警機制的穩(wěn)定性和可行性。并對優(yōu)秀企業(yè)的預警機制進行學習和分析，但不能盲目地模仿。

（二）加強財務危機指標體系建設

在企業(yè)財務危機預警體系建設過程中，還應該進行稻莘治齙睦礪坌匝習以及相關(guān)新理論知識的學習，綜合考量多方面的數(shù)據(jù)，能夠?qū)?shù)據(jù)變化有敏感的反應，將數(shù)據(jù)分析做到及時化和準確化，為企業(yè)的發(fā)展提供最真實的數(shù)據(jù)支撐。因此，在企業(yè)財務危機預警體系建立的過程中，應該盡可能地將企業(yè)發(fā)展中所涉及到的數(shù)據(jù)進行整理和分析，例如將安全邊際率、資產(chǎn)銷售情況、產(chǎn)品收益率等數(shù)據(jù)內(nèi)容作為企業(yè)財務預警體系的參考內(nèi)容，以及將企業(yè)的獲利能力和營運能力納入財務預警體系的數(shù)據(jù)參考指標[1]。數(shù)據(jù)指標的完善，不僅能夠彌補當前企業(yè)財務預警體系的不足，而且能夠增強企業(yè)財務管理指標的考核。這樣有利于提高財務管理預警體系的準確性和實效性，增加企業(yè)對于前者危機的預警能力，提高企業(yè)決策的科學性，最終實現(xiàn)提高促進企業(yè)經(jīng)濟效益的目標。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部控制管理機制

企業(yè)財務危機預警體系的有效實施，依賴于企業(yè)內(nèi)部控制的有效性，企業(yè)管理內(nèi)部控制機制能夠增強企業(yè)財務管理預警體系的可靠性和準確性。首先，企業(yè)內(nèi)部管理控制要配備合適的管理人員，對內(nèi)部控制管理工作進行合理的安排和管控，監(jiān)督工作的開展。其次，建立完善的內(nèi)部控制管理制度，嚴格執(zhí)行，并加強監(jiān)督。再次，不僅要對內(nèi)部控制管理人員進行有效的監(jiān)督，還應該對財務管理人員進行有效的監(jiān)督。不僅如此，還應該從根本上提高財務管理人員的職業(yè)能力和職業(yè)操守，能夠保證企業(yè)的財務管理工作高效、準確地進行，通過財務報表能夠反映企業(yè)的運營情況，最終實現(xiàn)企業(yè)財務管理的有效性[2]。最后，企業(yè)還應該建立明晰的責任機制，對日常工作的管理和分配進行問責制，保證工作順利實施。

（四）創(chuàng)立科學的投資決策程序

科學的決策對于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。企業(yè)財務管理風險預警主要包括財務目標的合理設定，以及正確地識別和評價財務風險，并對財務方案進行實施與控制。企業(yè)在制定財務管理目標時，應該切實考慮自身情況，與企業(yè)的發(fā)展目標相一致，平衡企業(yè)收益與風險。同時，還要不斷加強企業(yè)管理層的決策能力，并完善決策的科學化、規(guī)范化程序。

第2篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

摘 要 改革開放以來，我國經(jīng)濟建設取得了偉大的成就，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的變化以及國際經(jīng)濟形勢的不斷變化，我國中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中也必須要應對諸多的風險。為了更好的防范風險，確保企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，中小企業(yè)的管理人員應該樹立牢固的危機意識，構(gòu)建中小企業(yè)財務危機預警體系，切實做好企業(yè)財務管控，科學的進行財務工作決策，從而有效規(guī)避財務風險。本文從筆者實際經(jīng)驗出發(fā)，從四個方面分析了我國中小企業(yè)財務危機的形成原因，同時就如何構(gòu)建財務危機預警體系提出了幾點建議。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 財務危機 預警體系

一、中小企業(yè)財務危機的成因

（一）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不科學

現(xiàn)階段，國內(nèi)很多中小企業(yè)基本上已經(jīng)建立起了一種現(xiàn)代管理框架，但是和一些股份制企業(yè)相比，中小企業(yè)內(nèi)部管理制度的框架在實際的執(zhí)行過程中依舊還存在一些矛盾和問題。另外，很多中小企業(yè)作出一點成績之后，企業(yè)的管理人員就滋生出了貪大求全的思想觀念，從而導致對市場估計錯誤，在沒有進行深入調(diào)查研究的情況下就進行盲目的投資，這種不具有科學性的投資決策往往會導致中小企業(yè)面臨財務危機的窘境。

（二）企業(yè)資金流動性不強

目前國內(nèi)的一些中小企業(yè)尚未建立起完善的財務管理體系，對于企業(yè)內(nèi)部資金的管理缺乏科學性，這一問題也導致一些中小企業(yè)不具有支付能力。而這一問題主要表現(xiàn)在部分中小企業(yè)無法及時收回賬款、資金周轉(zhuǎn)能力不強、存貨積壓或者是用變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務等方面。另外，沒有制定合理的資金使用計劃也常常造成中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈以及變現(xiàn)能力較弱，加之中小企業(yè)常常不會制定催收制度而導致應收賬款不能及時的回籠，常常會導致壞賬問題的產(chǎn)生。

（三）企業(yè)內(nèi)控制度有待完善

對于一個企業(yè)來說，內(nèi)控制度的建設是至關(guān)重要的，尤其是國內(nèi)的中小企業(yè)，要更好的預防財務風險的產(chǎn)生，其關(guān)鍵和核心就在于企業(yè)內(nèi)部控制體系的建立和完善。但是從整體上來說，國內(nèi)很多中小企業(yè)管理人員都存在重經(jīng)營輕管理的觀念，他們并未認識到企業(yè)內(nèi)部管理工作對企業(yè)的積極作用，內(nèi)部管理控制制度也常常是流于紙上，甚至一些企業(yè)根本就沒有制定內(nèi)控制度。這一問題常常會引起財務危機的產(chǎn)生。

（四）缺乏財務危機預警機制

中小企業(yè)必須要把預警機制落實到企業(yè)管理的各個方面，作為預警機制中的重要內(nèi)容，完善的財務危機預警機制能夠?qū)τ谄髽I(yè)中潛藏的財務風險進行有效的識別，同時幫助企業(yè)管理者進行科學的決策。但現(xiàn)階段國內(nèi)很多中小企業(yè)并未真正建立起科學有效、全面系統(tǒng)的財務危機預警機制，因此很多時候財務風險都無法被及時的發(fā)現(xiàn)并處理。

二、中小企業(yè)財務危機預警體系的構(gòu)建

（一）建立健全企業(yè)內(nèi)控制度

對于國內(nèi)中小企業(yè)的內(nèi)部領(lǐng)導者而言，必須要重視內(nèi)控機制的構(gòu)建，只有建立起完善健全的內(nèi)控管理機制以及財務管理機制，才能夠明確企業(yè)內(nèi)部各部門在財務危機防范過程中的職責和地位，才能夠更加有效的規(guī)避企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能出現(xiàn)的財務危機，才能夠確保中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）做好財務信息的收集工作

我們必須認識到，財務信息資料的收集和整理能夠直接影響到中小企業(yè)財務危機預警體系判斷的準確率。財務信息的收集工作一般包含了對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的數(shù)據(jù)資料、對企業(yè)從事財務活動過程中的記錄、對企業(yè)內(nèi)部財務管理決策的資料等，需要注意的是，這里的財務信息不單單代指這些會計信息，同時還應該包含了對會計信息的分析以及評價結(jié)果，對企業(yè)財務風險的發(fā)覺與防范措施。

（三）切實增強財務風險防范意識

企業(yè)領(lǐng)導者應該認識到財務危機防范的重要性，從而更加深入的理解和掌握相關(guān)的政策法規(guī)；同時企業(yè)的管理人員還必須要對國內(nèi)國際市場需求的變化有充分的研究，從而最大限度的降低企業(yè)投資決策錯誤而產(chǎn)生的風險。只有這樣，國內(nèi)的中小企業(yè)才能夠在當前這個競爭激烈的環(huán)境中獲得發(fā)展的一席之地。

（四）及時處理存在的財務風險

企業(yè)及時的查明財務風險關(guān)鍵點，管理人員就能夠第一時間財務應對策略進行防范，在很大程度上降低財務危機帶來的損失。當企業(yè)財務數(shù)據(jù)存在一定的異常情況時，相關(guān)人員必須要盡快上報并進行深入的分析，盡快的找出問題的源頭并財務有針對性的措施，防范較大財務危機的發(fā)生。

（五）定量方法與定性方法的結(jié)合

在中小企業(yè)財務危機預警體系中進行定量預測是必不可少的工作，但是我們也不能一味的偏向于定量預測，一些時候財務危機的產(chǎn)生不會在企業(yè)財務信息資料中反映出來。因此我們在進行財務危機預警時，除了進行量化數(shù)據(jù)的分析之外，還必須要根據(jù)一些非量化條件進行評價，例如說當中小企業(yè)出現(xiàn)規(guī)模盲目擴張、股價下跌、貸款額度過大等問題時，常常就預示著財務危機可能產(chǎn)生。

三、結(jié)語

對于現(xiàn)階段國內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展狀況，為了更好的規(guī)避財務危機，我們除了要構(gòu)建科學的預警體系以外，還必須要努力做好以下幾點工作：首先是將財務危機防范意識深深根植于企業(yè)價值觀和企業(yè)文化之中，讓全體員工都能夠認識到財務危機給企業(yè)帶來的危害，同時在工作中主動防范；其次，對于中小企業(yè)即將進行的投資項目必須展開深入仔細的調(diào)研，保證投資項目的可行性以及管理者決策的科學性；最后是要加強企業(yè)應收賬款的管理，當企業(yè)存在購銷行為時應該盡可能的避免賒銷等現(xiàn)象，最大限度的規(guī)避資金風險。綜上所述，我們除了要構(gòu)建財務危機預警體系之外，還必須要做好其他各方工作，才能夠確保中小企業(yè)的穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

第3篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務預警系統(tǒng)；金融危機

在全球經(jīng)濟一體化的大背景下，市場經(jīng)濟充滿了挑戰(zhàn)，作為中小企業(yè)要想在市場競爭中站穩(wěn)腳跟，必須能夠?qū)κ袌鼋鹑陲L險做到成功規(guī)避，要切實提升自身對風險的對抗能力，如此才會在全球經(jīng)濟一體化的形勢下抓住機遇，戰(zhàn)勝挑戰(zhàn)。

一、中小企業(yè)建立財務預替系統(tǒng)的必要性

良好的財務預警系統(tǒng)立足于企業(yè)運營的全過程，可以有效實現(xiàn)對企業(yè)財務運營情況的監(jiān)控管理。在策略方法上會應用到數(shù)學模型、比例分析等。企業(yè)的財務預警系統(tǒng)主要以企業(yè)的信息化為前提條件，在此基礎(chǔ)上對企業(yè)財務進行預算規(guī)劃，進行全面管理。企業(yè)要對企業(yè)財務存在安全隱患高度敏感，一旦發(fā)現(xiàn)跡象，就要及時出臺解決的措施，降低財務風險發(fā)生的幾率。

（一）財務預警系統(tǒng)會促進企業(yè)財務經(jīng)營狀況良性發(fā)展

由于財務預警系統(tǒng)以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，能夠?qū)ζ髽I(yè)相關(guān)的各種財務信息做到及時掌控，因而會及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務經(jīng)營狀況中存在的問題。通過各種信息的綜合比較與分析，能夠及時對財務安全隱患進行排除，通過企業(yè)財務的安全預警，能夠有效抑制企業(yè)財務風險的發(fā)生。

（二）企業(yè)財務預警系統(tǒng)是規(guī)避企業(yè)風險的重要手段

企業(yè)財務預警系統(tǒng)會對企業(yè)經(jīng)營的全過程進行監(jiān)控，會對各項數(shù)據(jù)進行綜合比較分析，對于企業(yè)經(jīng)營過程中存在的偏差會及時查找原因，出臺應對措施。良好的企業(yè)財務預警系統(tǒng)有利于抓住企業(yè)財務風險出現(xiàn)的癥結(jié)根源，有利于找到到更加科學合理的方法，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營。

（三）企業(yè)財務預警系統(tǒng)是消除企業(yè)財務隱患的有效措施

建設良好的企業(yè)財務預警系統(tǒng)，會有效對企業(yè)經(jīng)營存在的風險進行預報，有利于及時發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。從而探求更加積極的企業(yè)發(fā)展策略。能夠?qū)⑵髽I(yè)的財務風險降低到最低指數(shù)，防患于未然，有利于推進企業(yè)不斷向前發(fā)展。

二、中小企業(yè)財務預警系統(tǒng)構(gòu)建

（一）參考數(shù)據(jù)標準，發(fā)現(xiàn)隱患。

財務預警系統(tǒng)對企業(yè)財務風險具有報警功能，當一定的財務安全隱患出現(xiàn)苗頭時，財務預警系統(tǒng)就會警覺，對異常情況發(fā)出信號。對我國當前中小企業(yè)發(fā)展的困境進行綜合分析，可以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)發(fā)生財務風險的原因主要集中在兩個方面：企業(yè)融資形成企業(yè)財務風險。由于企業(yè)經(jīng)營效益不高，企業(yè)收入與企業(yè)支出嚴重失調(diào)，融資沒有發(fā)揮實效，最終導致企業(yè)負債沉重，企業(yè)財務嚴重緊張。企業(yè)正常運營的現(xiàn)金不足。由于企業(yè)現(xiàn)金儲備不足，企業(yè)不能及時支付各種負債，最終造成利息成本升高，這也是造成企業(yè)發(fā)生財務風險的一個重要因素。因此中小企業(yè)在建設本企業(yè)的財務預警系統(tǒng)時必須，把融資風險與現(xiàn)金風險考慮進去，要確立相關(guān)的預報標準，考慮周全，一旦出現(xiàn)問題能夠做到早發(fā)現(xiàn)，并結(jié)合以往的經(jīng)驗做出正確的判斷分析，及早處理。

（二）結(jié)合企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實情況，對財務隱患進行確認。

在我國，中小企業(yè)融資必須具備一定的條件，負債嚴重是企業(yè)發(fā)生財務風險的一個重要因素。因此企業(yè)財務預警系統(tǒng)的設立，要把各項指標標準落實清楚，包括與企業(yè)相關(guān)的債務數(shù)據(jù)指標等，唯有這樣才能依據(jù)明確的數(shù)據(jù)指標確定企業(yè)財務是否存在安全隱患，要盡一切可能保障企業(yè)實現(xiàn)正收益。在金融危機頻發(fā)的市場經(jīng)濟中，建設良好的企業(yè)財務預警系統(tǒng)，有利于提升中小企業(yè)的融資效率，以各項指標為依據(jù)，會有效抑制企業(yè)發(fā)生債務風險。中小企業(yè)的領(lǐng)導層要善于考察市場，在同行中進行比較，確立正確的核心指標，對于財務隱患進行重點研究。核心指標內(nèi)容要涵蓋全面，具體涉及企業(yè)的經(jīng)營實力、規(guī)劃前景、現(xiàn)金儲備量、負債償還力等。不能盲目地以指標數(shù)據(jù)為依據(jù)就直接確定企業(yè)財務存在風險隱患，必須將相關(guān)數(shù)據(jù)與企業(yè)經(jīng)營的實際情況有效結(jié)合起來，才能認定企業(yè)財務風險是否真的存在。

（三）對企業(yè)財務隱患進行綜合分析，出臺應對措施

財務預警系統(tǒng)對于偵查企業(yè)財務安全風險具有極高的靈敏性。它的建立具有一定的科學理論依據(jù)，而且操作起來簡單方便。企業(yè)財務預警系統(tǒng)以企業(yè)內(nèi)控機制為構(gòu)建輪廓，高效率的企業(yè)內(nèi)控機制與良好的企業(yè)文化為企業(yè)預警系統(tǒng)的建立提供了基礎(chǔ)保障。優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)、提升企業(yè)員工的素質(zhì)是企業(yè)預警系統(tǒng)得以順利建設的有利條件，同時完善的監(jiān)管措施與問題反饋制度都是企業(yè)財務預警系統(tǒng)建立的后盾基礎(chǔ)。通過嚴格觀察財務預警核心標準能夠有效對企業(yè)財務異?，F(xiàn)象進行有效監(jiān)控，對于出現(xiàn)的異常隱患無論大小，無論受否會對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展造成威脅，都必須認真對待。要對財務安全隱患進行多維度分析，并積極出臺針對性舉措，將企業(yè)財務安全隱患徹底清除。

（四）強化企業(yè)財務內(nèi)控機制，保障企業(yè)財務預警系統(tǒng)順利運作

企業(yè)內(nèi)部信息是企業(yè)財務預警系統(tǒng)建立的主要根據(jù)，因此強化企業(yè)財務內(nèi)控機制有利于保障企業(yè)財務預警系統(tǒng)獲取真實有效的信息。只有保障各項信息的真實性，才能保障企業(yè)財務預警發(fā)揮效能的準確性。這樣才會提高企業(yè)對財務風險防范的力度與成效，才會真正抓住問題的本質(zhì)，有利于規(guī)劃企業(yè)的下一步經(jīng)營發(fā)展。

（五）要提高財務預警系統(tǒng)的效率，必須將定量指標和定性研究相聯(lián)系

企業(yè)財務報告是企業(yè)財務預警系統(tǒng)核心標準確立的重要依據(jù)，結(jié)合財務報告中的數(shù)據(jù)標準進行細致分析是非常必要的。但現(xiàn)實情況是中小企業(yè)的財務報告數(shù)據(jù)不夠全面，很難把企業(yè)的財務風險整體性全部暴露出來。所以對中小企業(yè)財務定量指標進行研究時要立足于中小企業(yè)發(fā)展的實際狀況，與定性研究相聯(lián)系，如此才會嚴密周全，減少疏漏。（作者單位：山東省經(jīng)濟管理干部學院）

參考文獻：

[1]劉瑩.關(guān)于企業(yè)財務危杯預譽若干問題的思考[J].商業(yè)時代，2011（15）

第4篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

關(guān)鍵詞：財務危機預警體系財務指標

序言

經(jīng)濟全球化時代，市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展一方面促使企業(yè)全面走向市場，為企業(yè)發(fā)展提供了廣大的資金和產(chǎn)品銷售市場，另一方面市場中的企業(yè)，時刻面臨著各種風險，每種風險都有可能導致企業(yè)走向滅亡。如果企業(yè)不能卓有成效的規(guī)避與防范各種風險因素的話，勢必使企業(yè)的未來發(fā)展陷入嚴重的危機境地。然而，在企業(yè)遭遇風險之前，財務狀況會逐漸惡化產(chǎn)生企業(yè)的財務危機，隨著時間的推移，當財務危機加劇到企業(yè)無以承受的極限時，全面危機將會隨之爆發(fā)。

企業(yè)財務危機的產(chǎn)生有著多方面的原因，不僅僅是企業(yè)外部條件會造成企業(yè)的財務危機，企業(yè)內(nèi)部由于經(jīng)營管理不善也會促發(fā)企業(yè)的財務危機，為此就必需選擇恰當?shù)呢攧罩笜?，建立合理的財務危機預警體系，加強企業(yè)財務風險防范，為企業(yè)發(fā)展保駕護航。

一、企業(yè)財務危機的基本認識

（一）企業(yè)財務危機含義及表現(xiàn)形式

財務危機是由于種種原因?qū)е碌钠髽I(yè)財務狀況持續(xù)惡化，財務風險加劇，出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆盏男庞梦C，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱。

財務危機從總體上說是支付能力不足或者支付能力喪失，但具體地看，卻存在多種表現(xiàn)形式：

1、從資產(chǎn)存量角度看，企業(yè)總資產(chǎn)的賬面凈值相當于或小于賬面記錄的負債金額，即企業(yè)凈資產(chǎn)小于或等于零。當企業(yè)凈資產(chǎn)為負值時，就是所謂的“資不抵債”，表明企業(yè)已經(jīng)事實上破產(chǎn)。

2、從可持續(xù)經(jīng)營的角度看，企業(yè)主營業(yè)務量持續(xù)負增長，市場銷售黯淡，盈利能力差，存在數(shù)額巨大的未彌補虧損。

3、從現(xiàn)金流量角度看，企業(yè)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為負值，并常常伴有資金流量萎縮的情況，一些必要的約束性支出被壓縮或拖欠，且這種現(xiàn)金流量的非正常情況處于長期的持續(xù)狀態(tài)，其應履行的償債義務受到阻礙。

4、由于經(jīng)常拖欠應付款項，企業(yè)信用喪失，難以從供應商、金融機構(gòu)或資本市場等相應融資渠道籌集必需的補充資金，用來維持日常支出或基本的償債需求，使企業(yè)資金來源日益枯竭，從而步人惡性循環(huán)，導致企業(yè)發(fā)生嚴重財務危機而不得不宣告破產(chǎn)。

（二）企業(yè)財務危機的特征

從財務危機的定義可以看出它指的是企業(yè)無力支付到期債務或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，財務危機的特征可以概括為以下幾點：

1、客觀積累性。財務危機的客觀積累性表現(xiàn)為期間概念，它是反映企業(yè)一定時期在資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各個環(huán)節(jié)上所出現(xiàn)的失誤，而非會計報表某一時點上某一項目的失誤，即是各種財務活動行為失誤的綜合。

2、突發(fā)性。財務危機由于受到許多主、客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆發(fā)性的、意外性的，有的甚至是急轉(zhuǎn)直下的。

3、多樣性。由于受到企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營過程、財務行為方式多樣化的影響，這些活動環(huán)節(jié)中不管哪一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能引發(fā)財務危機。

4、災難性。財務危機雖然包括多種情況，但不管是資金管理技術(shù)性失敗，還是企業(yè)破產(chǎn)，或是介于兩者之間的任何一種情況發(fā)生都會給企業(yè)帶來災難性的損失。

（三）企業(yè)財務危機形成的原因

1、企業(yè)經(jīng)營風險的存在

影響企業(yè)經(jīng)營風險的主要因素是：市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格、生產(chǎn)資料價格的穩(wěn)定性、企業(yè)對產(chǎn)品銷售價格的調(diào)整能力、單位產(chǎn)品變動成本的變化、企業(yè)固定成本總額的高低以及經(jīng)營管理者的業(yè)務素質(zhì)和管理經(jīng)驗等，其中決定性因素是管理的質(zhì)量。

2、企業(yè)喪失籌資能力

企業(yè)債務的一種重要清償方式是以新籌資金還債。新籌資金包括權(quán)益資金和債務資金。一個企業(yè)籌資能力喪失(或者無籌資能力)，企業(yè)現(xiàn)金又不足以維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，此時到期債務不能清償就為必然，所以，企業(yè)籌資能力喪失是企業(yè)發(fā)生財務危機的首要原因。

3、企業(yè)現(xiàn)金流量不佳

合理的現(xiàn)金流量，是維持企業(yè)在一個適當?shù)馁Y本和財務結(jié)構(gòu)下經(jīng)營及運作的需要，也是維持企業(yè)在較強的流動性下得以生存和發(fā)展的需要。在日常經(jīng)濟生活中，有時一個盈利不錯的企業(yè)也會走向破產(chǎn)。一個企業(yè)現(xiàn)金流量是否合理，主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和支付能力等方面。

4、企業(yè)資產(chǎn)流動性的強弱

5、企業(yè)負債結(jié)構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)占用期限搭配(即籌資政策)不合理

二、企業(yè)財務危機預警體系解析

企業(yè)財務危機一旦發(fā)生對企業(yè)的發(fā)展將造成致命的打擊，企業(yè)財務危機是多種因素作用的結(jié)果，它具有較長的潛伏期。一般其形成過程有規(guī)律可尋，因此建立企業(yè)財務危機預警體系就顯得尤為重要。

（一）企業(yè)財務危機預警體系的含義

財務預警體系就是以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃、相關(guān)經(jīng)營資料以及所收集的外部資料為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)建立的組織體系，采用各種定量或定性的分析方法，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)方，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營非正常波動或財務危機的原因，挖掘企業(yè)財務運營體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預防措施，為管理部門提供決策和風險控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。

（二）企業(yè)財務危機預警體系指標設計原則

企業(yè)在構(gòu)建企業(yè)外務危機預警體系時，首要的問題是財務指標的選取，所選取的指標應該全方位地反映企業(yè)的財務現(xiàn)狀和運行規(guī)律，及時對企業(yè)財務運營中存在的風險發(fā)出警報并迅速做好防范和控制措施。一般說來，財務指標的設計和預警體系的構(gòu)造應遵循以下幾個原則：

1、針對性原則。即預警指標必須與企業(yè)的特點充分結(jié)合起來，使構(gòu)建的預警指標體系對企業(yè)的財務分析和風險判斷做到真實可靠。

2、全面性原則。即預警指標體系應該全面、系統(tǒng)反映企業(yè)的財務風險程度，設計的指標能夠充分考慮企業(yè)可能面臨的財務風險，做到預警指標不重復、不遺漏。

3、動態(tài)性原則。即必須在分析企業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，把握未來的發(fā)展趨勢。此外，還必須根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境變化不斷修正、補充指標體系的內(nèi)容，確保預警的時效性。

4、可行性原則。即在企業(yè)的經(jīng)營情況及財務狀況出現(xiàn)惡化或發(fā)生危機之前，能夠及時發(fā)出警報。預警的信號要明確，判斷要簡單，不應把指標設計得于復雜，缺乏實用性。此外，還必須保證所花費的成本低于其所能帶來的效益。

（三）企業(yè)財務危機預警程序

企業(yè)財務預警過程實質(zhì)上是一個邏輯分析過程，即應用因果分析法，從結(jié)果出發(fā)尋找產(chǎn)生這種結(jié)果的原因，再分析原因又是如何影響結(jié)果—警情及影響程度大小。財務預警遵循的邏輯過程即預警系統(tǒng)研究所遵循的思路依次是：

1、確定警情。確定警情是預警的前提，可以通過預警系統(tǒng)中所選擇的若干重要預警指標的預測景氣信號來反映。

2、尋找警源。確定警源是預警過程的起點。警源是導致警情發(fā)生的根源。一般說來，警源有兩類：一是可控性較弱的警源，主要是客觀條件和外部市場環(huán)境等外生警源；另一類是可控性較強的警源，主要指一些內(nèi)在因素的作用

3、分析警兆。分析警兆是預警的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。預警不能只停留在對警源的分析上，而應該作進一步的分析，即根據(jù)警兆分析來預報警情的程度。警兆根據(jù)可否直接表現(xiàn)為外部現(xiàn)象特征指標，分為景氣警兆和動向警兆。

4、預報警度。預報警度是預警的目的。根據(jù)警兆的變化狀況，通過監(jiān)測預警系統(tǒng)中景氣信號，可確定下一個景氣信號，從而確定下一個階段的警度，即實際警情的嚴重程度。

5、處理警情。即當警情出現(xiàn)后采取什么措施去處理，企業(yè)財務危機的警情處理十分重要，一個可操作的警情處理方法和路徑能夠較好的防范企業(yè)危機，同時在處理過程中也要依據(jù)警情的大小和重要性分別對待，重要的警情必須報告高層管理人員。

（四）企業(yè)財務危機預警體系的功能

企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)的作用主要有以下四個方面：

1、監(jiān)測作用。財務危機預警活動的第一要務，是確立企業(yè)重要的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)以及對企業(yè)運行有舉足輕重作用的經(jīng)濟活動與領(lǐng)域為監(jiān)測對象。

2、識別與診斷作用。通過監(jiān)測信息的分析，可確立企業(yè)經(jīng)濟活動中己發(fā)生的危機現(xiàn)象或?qū)⒁l(fā)生的危機活動趨勢。

3、預防和控制作用。有效的財務危機預警系統(tǒng)不僅能及時預防現(xiàn)存的財務危機，而且能通過系統(tǒng)詳細記錄，了解危機發(fā)生的原因，并及時提出解決措施和改進建議，更正企業(yè)營運中的偏差或過失，使企業(yè)回復到正常的運轉(zhuǎn)軌道上。

4、提升企業(yè)價值。企業(yè)的價值就是以其所控制的經(jīng)濟資源，為社會創(chuàng)造最大的財富，實現(xiàn)企業(yè)價值的不斷增值。建立財務風險預警系統(tǒng)，其目的是要促使企業(yè)千方百計改善經(jīng)營管理，提升經(jīng)營策略，在激烈的市場競爭中，避免企業(yè)財務失敗的出現(xiàn)。

三、企業(yè)財務危機預警體系的建構(gòu)

不可否認企業(yè)財務危機是多方面因素造成的，但是產(chǎn)生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務預警體系尤其必要。

（一）建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準確編制現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。

（二）確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇浴＋@利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。

從資產(chǎn)獲利能力看：

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。

反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強。

對償債能力，有流動比率和資產(chǎn)負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負債率一般為40—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務評價的二大部分，而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運營指標有應收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。

對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增值率。一般采用經(jīng)改進的功效系數(shù)法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數(shù)，運用特爾菲法等確定各個指標權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財務狀況。

然而，企業(yè)為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業(yè)營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財務彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動性水平的營運資金與總資產(chǎn)比率，到期債務本金償付率、實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率、應收賬款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中：

實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率計算如下：

從長遠觀點看，一個企業(yè)能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：

雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風險而沒有財務風險。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務風險來確定債務比率，應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。考核指標有：長期負債與營運資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務股權(quán)比率。其中：

（三）結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略

在建立了風險預警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發(fā)生損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。

由于市場經(jīng)濟的發(fā)展，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負債經(jīng)營實例，不難得出幾點教訓：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務資本過大，必然惡性循環(huán)。同時企業(yè)償債能力強弱是對負債經(jīng)營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業(yè)償債能力越強，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。企業(yè)應充分利用負債經(jīng)營的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負債經(jīng)營合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0.5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。

四、結(jié)束語

雖然企業(yè)財務危機的積累性、多樣性、突發(fā)性等特點，但事實證明其形成和作用過程是有規(guī)律可尋的，為此建立企業(yè)財務危機預警體系對于企業(yè)發(fā)展而言就不可避免的被提高到重要位置，合理的確立企業(yè)財務指標，建立短期、長期財務預警系統(tǒng)，采取適當?shù)娘L險策略，規(guī)避企業(yè)財務風險對于企業(yè)發(fā)展而言有著重大的理論意義和實踐意義。

參考文獻

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第5篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

關(guān)鍵詞：財務危機原因 多元統(tǒng)計 分析危機 預警作用

國內(nèi)學者對于公司財務危機預警的研究也越來越多，然而學者們大多數(shù)只針對純財務指標構(gòu)建財務危機預警模型，卻忽略了非財務信息的作用。很顯然，單一的財務數(shù)據(jù)所能體現(xiàn)的信息還不夠完整，很難反映公司的真實情況，難免會造成預警的偏差，而非財務信息能夠?qū)ω攧招畔⑦M行有效地補充，因此，引入非財務指標構(gòu)建預警模型是非常有必要的。

一、企業(yè)財務危機產(chǎn)生的原因

許多現(xiàn)代企業(yè)面臨著危及生存的問題，財務危機是企業(yè)的一大重要問題，許多企業(yè)管理不得當，財務環(huán)節(jié)控制不到位，并且缺少有效的監(jiān)管機制，造成企業(yè)財務管理混亂。企業(yè)財務危機是法律意義上對企業(yè)破產(chǎn)的定義，企業(yè)破產(chǎn)是用來衡量企業(yè)財務危機最常用的標準。企業(yè)財務危機有負債危機、市場危機、收益質(zhì)量危機，除此之外，長短期資產(chǎn)配置不當、企業(yè)財務機制不健全、管理層的財務管理素質(zhì)低下、企業(yè)本身的風險意識薄弱等都會造成企業(yè)財務危機的發(fā)生，由于企業(yè)更傾向于通過負債來獲取收益，因而當風險意識不強時極易形成高度負債，在企業(yè)出現(xiàn)入不敷出的財務危機時便會導致破產(chǎn)。

二、多元統(tǒng)計分析

（一）多元統(tǒng)計分析概述與作用

多元統(tǒng)計分析是一種綜合分析方法，能夠在多個對象和多個指標互相關(guān)聯(lián)的情況下分析它們的統(tǒng)計規(guī)律。多元統(tǒng)計規(guī)律包含很多內(nèi)容，主要包括多元正態(tài)分布及其抽樣分布、多元正態(tài)總體的均值向量和協(xié)方差陣的假設檢驗、主成分分析和因子分析、判別分析和聚類分析、直線回歸與相關(guān)、多元線性回歸與相關(guān)。多元統(tǒng)計分析可以對許多數(shù)據(jù)進行觀測以及預測，多元統(tǒng)計分析即為分析多元數(shù)據(jù)的統(tǒng)計方法。根據(jù)統(tǒng)計規(guī)律性對未來企業(yè)財務情況做出預測，根據(jù)多元的數(shù)據(jù)對財務情況進行多方面的設想與觀測，預測企業(yè)未來發(fā)展過程中可能會發(fā)生的財務危機情況以及危機程度，讓企業(yè)提早知曉可能發(fā)生的財務危機，并做好全方面的應對措施。

（二）多元統(tǒng)計分析在企業(yè)財務危機預警中的主要方法

多元統(tǒng)計分析主要是使用判別分析和主成分分析建立企業(yè)財務危機預警模型。首先，在建模的過程中利用隨機抽樣和對應樣本法在企業(yè)中進行選擇，選取各類指標來反映企業(yè)的財務情況，變量越多企業(yè)財務危機預警模型就建立的越好。其次，利用抽樣選取法抽選出樣本和變量，依據(jù)這些樣本和變量使用判別分析法建立企業(yè)財務危機的預警機制。第三，將企業(yè)中抽取出來的多個變量通過線換選出較少的數(shù)量并且是重要的變量，由于變量之間都存在著一定的相關(guān)關(guān)系，而且要以最少的變量來建立模型，所以要將相關(guān)重復的變量除去，最后剩下各不相關(guān)的變量，全方面分析企業(yè)中存在的問題，這就是主成分分析。

三、多元統(tǒng)計分析在企業(yè)財務危機預警中的作用

（一）對財務危機進行分析和預測

多元統(tǒng)計可以通過抽取變量建立預測模型對企業(yè)未來的財務危機進行分析和預測，從各個不同的角度預測企業(yè)未來可能發(fā)生的財務危機，并且經(jīng)過驗證判斷企業(yè)是財務危機公司，或是非財務危機公司，或是中間狀態(tài)公司。這種方法的正確率十分高，但是如果預測的年份越遠，預測的準確率就會越低；反之年份越近預測的精確度就越高。因此，企業(yè)需要及時更新企業(yè)的財務危機預測模型，根據(jù)不斷變化的數(shù)據(jù)和指標對企業(yè)財務危機進行分析，提高預測的準確率，對未來所可能出現(xiàn)的危機做出適應的措施。

（二）減小財務危機對企業(yè)的影響

多元統(tǒng)計分析可以減小財務危機對企業(yè)的影響，可以通過多元統(tǒng)計分析對企業(yè)進行分類，依據(jù)采集到的數(shù)據(jù)建立的模型，輔助分類企業(yè)判斷是否處于財務危機狀態(tài)。如果預測結(jié)果為財務危機企業(yè)，必定會引起相關(guān)部門對企業(yè)發(fā)展的重視，以及采取各類的方法對企業(yè)未來可能會發(fā)生的財務危機進行合理地防范，企業(yè)會謹慎對待發(fā)展的每一個步驟，加強風險意識，減小負債率，減小財務危機對企業(yè)的影響。

（三）促進市場經(jīng)濟健康發(fā)展

以多元統(tǒng)計分析對各個企業(yè)進行財務危機預警，使我國的每個企業(yè)都能夠劃分清楚，并且采取最全面、有效的體系適應國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展，在一定程度上減少了財務危機帶來的影響，促進了市場經(jīng)濟的健康發(fā)展，提高我國的經(jīng)濟發(fā)展水平。

四、結(jié)束語

多元統(tǒng)計分析是一項對研究企業(yè)財務危機十分有效的方法，在其他領(lǐng)域的應用也十分廣泛，多元統(tǒng)計分析可以為企業(yè)帶來完善的財務預警體系，使企業(yè)預測未來可能會發(fā)生的財務危機，對未來發(fā)生的財務危機采取適當?shù)摹⒈苊獍l(fā)生的措施，促進了企業(yè)經(jīng)濟的健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]李杰，王蔚佳，劉興智. 多元統(tǒng)計分析在企業(yè)財務危機預警中的應用[J].重慶建筑大學學報，2004

第6篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)經(jīng)濟 財務危機 管理控制 探究策略

相對于企業(yè)而言，財務危機是企業(yè)財務狀況長期受不良因素影響形成的弊端積累到一定程度時，致使企業(yè)財務資金無法持續(xù)正常運轉(zhuǎn)的不良現(xiàn)象。財務危機通常會造成企業(yè)因缺乏周轉(zhuǎn)資金而導致資金結(jié)構(gòu)失衡，甚至持續(xù)性虧損，以至于無力償付到期債務或費用，嚴重時造成企業(yè)破產(chǎn)。財務危機管理，是通過一定管理措施來達到減少或避免財務危機的危害性的過程行為，企業(yè)實施科學的財務危機管理，能夠有效防范和減緩財務危機所帶來的危害，保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、財務危機管理的職能概述

財務危機，是由于企業(yè)經(jīng)營決策或不可抗拒的客觀因素影響，致使企業(yè)維持自身經(jīng)營運轉(zhuǎn)的財務資金無法正常持續(xù)進行或陷于停滯狀態(tài)所形成的不良現(xiàn)象。企業(yè)財務危機管理，實質(zhì)上是個人或組織在財務運作過程中通過危機預測、危機決策，以及危機監(jiān)控等防范處理措施，達到盡量避免和減少財務危機產(chǎn)生的危害性，直至將財務危機化解的過程行為。

財務危機管理通常是具有事前防御和事后處理兩大職能。事前防御是通過加強企業(yè)內(nèi)部控制體系建設，提高企業(yè)自身對內(nèi)外環(huán)境的適應能力和抵御風險的綜合能力，定期針對財務現(xiàn)象進行分析診斷，加強財務預警機制管理，預防財務危機的發(fā)生。針對即將發(fā)生的財務危機進行科學合理的設計應與處理預案，通過協(xié)調(diào)企業(yè)各方面業(yè)務關(guān)系，疏通緩解企業(yè)財務危機現(xiàn)狀，做好財務危機的化解控制措施，這是事后處理的關(guān)鍵。

二、企業(yè)財務危機管理的內(nèi)容分析

立足于企業(yè)發(fā)展角度來說，財務危機不但嚴重干擾了企業(yè)的正常運營秩序，影響了企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模擴張，降低了企業(yè)的市場競爭實力，更為重要的是財務危機阻滯了企業(yè)的生存與發(fā)展。企業(yè)財務危機管理應涉及到如下方面的內(nèi)容：

1.合理調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)管理不善是造成財務危機的重要因素。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與債務結(jié)構(gòu)是財務管理的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)在經(jīng)營、投資、籌資等經(jīng)濟活動決策時應基于現(xiàn)金流量分配的均衡性與充足性進行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。

2.科學規(guī)劃現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量規(guī)劃是優(yōu)化資源管理與防范財務危機的基本手段。企業(yè)經(jīng)營的目的是追求利潤的最大化?，F(xiàn)金流是保障企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標的前提。以現(xiàn)金流量預算和平衡配置為中心，優(yōu)化現(xiàn)金流量的流動性，是財務危機管理的重要內(nèi)容。

3.實時監(jiān)測財務危機

企業(yè)發(fā)展應隨市場環(huán)境的改變而相應調(diào)整財務決策，以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，采用各種有效的財務甄別方法，針對財務比率、現(xiàn)金流動比率、債務比率以及盈利等財務信息進行科學的分析比較，實施財務危機的動態(tài)性實時預測。

4.完善財務危機預案

財務危機預案的建立與完善，是企業(yè)內(nèi)部控制管理體系科學化的反映與標志。企業(yè)針對財務風險和財務危機進行構(gòu)建高效可行的應急預案，包括處置財務危機的目標原則，制度策略等事項。有利于財務危機的防范和處理。

三、企業(yè)財務危機的征兆判斷

通常情況下，企業(yè)經(jīng)濟效益的持續(xù)下降，是企業(yè)財務關(guān)系惡化的集中體現(xiàn)，企業(yè)發(fā)生持續(xù)性虧損、財務結(jié)構(gòu)惡化、市場競爭實力嚴重弱化，以及無力支付償還到期債務或費用等現(xiàn)象，可視為財務危機的前期表現(xiàn)，企業(yè)面臨財務危機的征兆可用以下方法判斷：

1.安全等級指標法

企業(yè)財務的安全程度可通過計算經(jīng)營安全率和資金安全率兩項指標分析得出。安全邊際是衡量企業(yè)虧損的正常銷售額底線，經(jīng)營安全率可用安全邊際率來衡量，由于正常銷售額相對穩(wěn)定，企業(yè)安全邊際率越大安全程度越高。資金安全率是資產(chǎn)變現(xiàn)率減去資產(chǎn)負債率的差額，當資金安全率為正數(shù)時，表明企業(yè)財務狀況良好，為負數(shù)時表明企業(yè)已面臨財務危機。

2.財務指標綜合法

運用多項財務指標加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來預測財務風險，即建立一個多元線性函數(shù)，從企業(yè)的償債能力、獲利能力、營運能力、資產(chǎn)使用效率等方面綜合反映企業(yè)的財務狀況，分析企業(yè)財務風險。與正常值相比，函數(shù)值越低，企業(yè)就越有可能發(fā)生財務危機。

四、企業(yè)財務危機管理與防范的策略

企業(yè)財務危機管理，要本著組織性與系統(tǒng)性、及時性與實效性的原則，建立高效科學的管理體系構(gòu)架，針對財務危機實施積極防范與科學控制：

1.深化財務危機管理意識

企業(yè)應立足于戰(zhàn)略高度上深化財務危機的管理理念，充分認識財務危機的嚴重危害性，將分析預測，防范處理等多種管理方案具體落實到財務管理的實踐活動中，在優(yōu)化組織機構(gòu)管理服務意識的基礎(chǔ)上，利用企業(yè)文化加強企業(yè)財務危機管理控制的宣傳導向。

2.優(yōu)化財務結(jié)構(gòu)管理技術(shù)

企業(yè)財務結(jié)構(gòu)管理的重點是對資本、負債、資產(chǎn)和投資等進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例。綜合資金成本低，財務杠桿效益高，財務風險適度是企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的科學性表現(xiàn)。優(yōu)化企業(yè)財務結(jié)構(gòu)是預防財務危機的關(guān)鍵。企業(yè)應及時根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，通過存量和變量調(diào)整手段實現(xiàn)企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的動態(tài)優(yōu)化。

3.控制企業(yè)現(xiàn)金流量安全

現(xiàn)金流是保障企業(yè)實現(xiàn)資金效益最大化目標的生命線和源動力。也是造成企業(yè)陷入財務危機的重要因素。企業(yè)要以現(xiàn)金流量控制為前提，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力，加強對應收賬款的管理和回籠，并提高資金利用率，保障現(xiàn)金流量的持續(xù)性和充足性，滿足企業(yè)發(fā)展資金的正常流動性和應付突發(fā)事件的需要。

4.強化財務危機管理職能

財務管理是保障企業(yè)防范財務風險，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。企業(yè)要充分拓展資源優(yōu)勢，利用信息科技管理手段，優(yōu)化企業(yè)財務運行環(huán)境，創(chuàng)新財務風險的管理控制技術(shù)，強化財務信息的管理職能，建立財務危機應急預案，完善事后處理科學措施，協(xié)調(diào)疏通業(yè)務關(guān)系，保障財務危機的有效防范和化解處理。

5.完善財務危機預警體系

企業(yè)發(fā)展過程中的財務控制至關(guān)重要，企業(yè)應構(gòu)建有效可行的財務監(jiān)控體系，加強對企業(yè)資產(chǎn)債務結(jié)構(gòu)的調(diào)整，合理規(guī)劃投資回收、現(xiàn)金回流和資產(chǎn)增值等方面的財務管理與監(jiān)督，避免造成財務失控。應著眼于未來現(xiàn)金流量情況，重視預算管理，統(tǒng)籌安排，盡量減少負債經(jīng)營完善財務預警體系，及時化解財務危機。

五、結(jié)束語

總之，日趨開放的市場經(jīng)濟環(huán)境和激烈的競爭形勢下，企業(yè)財務危機，以其嚴重的危害性，威脅著企業(yè)的生存與發(fā)展。新形勢下，分析和掌握財務危機的發(fā)生規(guī)律，加強企業(yè)財務危機的管理與控制，是實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的有效策略。

參考文獻：

第7篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)；財務風險；預警分析

隨著經(jīng)濟體制改革的日益深化，不斷完善內(nèi)控機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，有效防范和化解財務風險，提高財務管理水平，已成為現(xiàn)代企業(yè)面臨的重要任務。目前，企業(yè)財務風險管理正處于新舊理財理念轉(zhuǎn)變的過渡期，企業(yè)理財?shù)娘L險性和復雜性大大增強。因此，建立一套科學的、操作性強的企業(yè)財務預警分析機制，有效防范化解財務風險就顯得十分必要。

一、財務預警分析的理論內(nèi)涵

財務預警分析機制是以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃、相關(guān)經(jīng)營資料以及所收集的外部資料為依據(jù)，采用定性和定量的分析方法，建立預警分析機制，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)方，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營非正常波動或財務危機的原因，挖掘企業(yè)財務運營體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預防措施，為管理部門提供決策和風險控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。

所謂企業(yè)財務預警分析，是指通過對企業(yè)日常財務運行情況進行連續(xù)有效的監(jiān)測來防范企業(yè)財務惡化給企業(yè)造成經(jīng)濟損失的一種管理手段。作為企業(yè)財務診斷的一種工具，企業(yè)財務預警的靈敏度越高就能越早地發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展中的問題，使企業(yè)提前采取應對措施，規(guī)避財務危機而引發(fā)的風險。當今流行的企業(yè)財務危機預警主要有兩種方式。一種是由美國的愛德華\阿爾曼在20世紀60年代中期提出的多元線性函數(shù)公式系統(tǒng)。其判別函數(shù)是：Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4

＋0.999X5；其中：X1＝營運資金÷資產(chǎn)總額×100；X2＝留存收益÷資產(chǎn)總額×100；

X3＝息稅前利潤÷資產(chǎn)總額×100；X4＝股份市值×負債賬面價值總額×100；X5＝銷售收入×資產(chǎn)總額。第二種是通過單個財務比率走勢來預測企業(yè)財務形勢。主要比率有：債務保障率＝現(xiàn)金流量÷債務總額；資產(chǎn)收益率＝凈收益÷資產(chǎn)總額；資產(chǎn)負債率＝負債總額÷資產(chǎn)總額；資金安全率＝資產(chǎn)變現(xiàn)率－資產(chǎn)負債率。有人將第一種方式稱為多變模式，第二種方式稱為單變模式。第二種方法更適應現(xiàn)階段對企業(yè)監(jiān)管的實際，而且操作簡單、可靠性強。

二、財務預警分析是防范企業(yè)風險的現(xiàn)實需求

（一）預警分析是防范企業(yè)財務風險的現(xiàn)實需求

從理論上看，財務危機預警分析理論的構(gòu)建是我國企業(yè)管理與控制理論的豐富和發(fā)展。我國的財務預警分析尚未引起所有企業(yè)的重視，一旦企業(yè)經(jīng)營處于非常狀況，財務表現(xiàn)的信息就可能無法準確反映未來趨勢；同時在體系框架上將財務預警組織、信息、分析、管理子系統(tǒng)并列，不能充分反應財務危機潛伏、發(fā)作、惡化的三個過程。因此，從理論上看，建立預警分析機制是防范企業(yè)財務風險的現(xiàn)實需求。從實踐上看，隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化，我國企業(yè)的數(shù)量在逐年增多，規(guī)模在逐年擴大，結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化，運作在不斷規(guī)范。但是，在激烈的市場競爭中，一些企業(yè)業(yè)績逐年下降，財務狀況出現(xiàn)異常，在這種情況下，一些企業(yè)就有可能陷入由財務危機而導致的企業(yè)風險旋渦中。

（二）企業(yè)財務風險大體有以下幾種表現(xiàn)形式

一是從企業(yè)的運營效益情況看，主要表現(xiàn)為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,企業(yè)經(jīng)營狀況惡化,投入資本貶值。二是從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，表現(xiàn)為應收賬款大幅增長,資產(chǎn)質(zhì)量不高,運營效率低下,潛虧風險增加。三是從企業(yè)的償債能力看，表現(xiàn)為過度舉債,利息負擔沉重,到期債務喪失償還的能力,流動資產(chǎn)不足以償還流動負債,總資產(chǎn)低于總負債。四是從企業(yè)現(xiàn)金流量看，表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量低,缺乏償還即將到期債務的現(xiàn)金流,現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。五是從企業(yè)發(fā)展能力看，企業(yè)盲目擴張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。

上述企業(yè)財務風險的基本表現(xiàn)形式,是導致企業(yè)發(fā)生財務危機的重要因素。只有針對可能造成財務危機的因素,建立財務預警分析體系,采取監(jiān)測和預防措施,才能有效防范財務風險,控制財務危機。

三、企業(yè)如何實施財務預警分析

從中外企業(yè)發(fā)展成敗的經(jīng)驗看，制約企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、導致企業(yè)倒閉的主要原因是企業(yè)的財務風險，而造成企業(yè)財務風險的因素是多方面的，既有政策體制的外部環(huán)境原因也有中小企業(yè)自身結(jié)構(gòu)和經(jīng)營者的內(nèi)部原因。外部風險影響到所有被作為一個資本價值載體的價值形態(tài)，如實物資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)、債權(quán)資產(chǎn)直至作為總資產(chǎn)代表的企業(yè)本身，它們都是風險理財過程中無法回避的財務風險。內(nèi)部原因更多的是因為企業(yè)的決策不當所引起的，比如企業(yè)籌資規(guī)模不當，資金來源結(jié)構(gòu)不當，籌資方式和時間選擇不當，信用交易策略不當，造成資金的使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性和完整性得不到保障；同時企業(yè)的投資缺乏可行性，主觀臆斷嚴重，導致企業(yè)籌資成本高的同時，浪費了大量資金，更加劇了企業(yè)的風險。中小企業(yè)的財務管理系統(tǒng)中缺乏優(yōu)秀的財務管理人才，財務混亂，更是企業(yè)的一大威脅。這些造成企業(yè)財務風險的諸多因素形成了制約企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、導致企業(yè)倒閉的主要原因。筆者認為，為確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須建立一整套行之有效的企業(yè)財務預警分析系統(tǒng)，而做好企業(yè)財務預警分析，首先要做好以下幾個方面的基礎(chǔ)工作。

（一）編制現(xiàn)金流量預算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。財務預警分析的前提是企業(yè)有利潤。對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作別重要的一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。

（二）建立短期和長期財務預警分析指標體系

對企業(yè)而言，在建立短期財務預警分析系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警分析系統(tǒng)。在評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫妫x擇業(yè)務收入增長率和資本保值增值率，采用經(jīng)改進的標桿系數(shù)法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定兩個數(shù)值，一個是滿意值（先進水平），一個是不允許值（下限值），設計并計算各類指標標桿系數(shù)，可以定量化企業(yè)的財務狀況。

（三）結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略

在建立了財務預警分析指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)庫存產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，成本上升，就要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發(fā)生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生；后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。

（四）加強財務活動的風險管理

在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上；而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。企業(yè)在經(jīng)營管理中，要建立財務危機預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險管理，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

（五）建立企業(yè)財務信息數(shù)據(jù)庫

以財務指標體系為中心，通過對財務指標的綜合分析、預測、及時反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況的變化，并對企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或?qū)⒖赡馨l(fā)生的經(jīng)營風險發(fā)出預警信號。

（六）加強對企業(yè)財務經(jīng)營資料的分析

利用及時的財務數(shù)據(jù)和相應的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的危險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務危機的原因和企業(yè)財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施。

（七）提升解讀財務信息能力

要了解以下財務信息的區(qū)別：一是掌握靜態(tài)信息與動態(tài)信息的區(qū)別，（資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益是靜態(tài)信息，而收入、費用、利潤和現(xiàn)金流量則是動態(tài)信息。）二是了解企業(yè)長、短期負債的性質(zhì)結(jié)構(gòu)和償還能力，以及應收賬款的“賬齡”等。三是熟悉表內(nèi)信息與表外信息及表層信息與深層信息的區(qū)別，利用財務信息，科學地進行各項融資、投資及利潤分配決策，提升企業(yè)財務管理水平。

（八）合理規(guī)避財務風險

在財務風險性狀及成因分析的基礎(chǔ)上，提高防范風險的規(guī)避、布控、承受、轉(zhuǎn)移和對抗能力，利用資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運資金占總資產(chǎn)比率等財務指標進行預警分析，施加有效預控。

【參考文獻】

[1] 張友棠.財務預警系統(tǒng)管理研究[M].北京：中國人民大學出版社，2004.

[2] 汪平.財務理論[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，2003.

第8篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

【關(guān)鍵詞】 神經(jīng)網(wǎng)絡； 財務危機； 預警模型

一、企業(yè)財務危機預警的現(xiàn)實意義

財務危機是由于種種原因?qū)е碌钠髽I(yè)財務狀況持續(xù)惡化，財務風險加劇，出現(xiàn)不能清償債務的信用危機，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱。財務危機將危害到企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，制約企業(yè)的發(fā)展后勁，打亂企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營秩序，挫傷職工的生產(chǎn)積極性等。而有效的企業(yè)預警機制能夠起到提高企業(yè)危機管理意識，提高企業(yè)適應能力和競爭能力等作用，對企業(yè)進行有效的監(jiān)督和預警也直接關(guān)系到企業(yè)相關(guān)利益人決策、市場競爭機制的客觀要求、財務監(jiān)督、財務預測等方面。所以，對我國企業(yè)財務危機進行有效的預警就變得迫切和必要。

二、財務危機預警模型指標體系的選擇

任何一種經(jīng)濟現(xiàn)象都具有多方面的特征，財務指標體系就是對經(jīng)濟現(xiàn)象特征的整體描述。在以往的研究成果和我國的企業(yè)評價指標體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國企業(yè)的具體特征，充分考慮各個指標的實際應用效果和獲取指標的難易程度，可選擇下列指標來建立適合我國企業(yè)財務危機預警模型的指標體系：資產(chǎn)負債率；流動比率；凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；主營業(yè)務收入增長率和每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。這些指標兼顧到了償債能力、盈利能力、資產(chǎn)營運能力、增長能力以及現(xiàn)金流量狀況五個方面，同時鑒于針對的是企業(yè)的財務危機的預警指標，所以在選擇構(gòu)成指標時，也適當側(cè)重了企業(yè)的償債能力和盈利能力指標。

三、基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡的財務危機模型的建立及預測結(jié)果分析

（一）BP神經(jīng)網(wǎng)絡原理與財務危機預警的可行性分析

BP神經(jīng)網(wǎng)絡是一種調(diào)整連接權(quán)值及結(jié)點閾值時采用的誤差逆?zhèn)鞑W習方法，是一種典型的誤差修正方法。其基本思想是：把網(wǎng)絡學習時輸出層出現(xiàn)的與“事實”不符的誤差，歸結(jié)為連接層中各單元間連接權(quán)值及閾值的“過錯”，通過把輸出層單元的誤差逐層向輸入層逆向傳播以“分攤”給各連接單元，并據(jù)此對各連接權(quán)進行相應的調(diào)整，使網(wǎng)絡適應所要求的映射（圖1）。而財務危機預警的6項指標與企業(yè)的財務狀況之間的關(guān)系是很難用普通的方法加以定量化的表述，而通過大量的樣本表現(xiàn)出的數(shù)學統(tǒng)計學特征的準確表達正是神經(jīng)網(wǎng)絡的優(yōu)勢所在，為此，我們認為神經(jīng)網(wǎng)絡是可行的。

（二）財務危機預警模型樣本的選擇

考慮到我國近幾年在經(jīng)濟、法律、會計方面進行了較大的政策調(diào)整，因此在選擇樣本的過程中我們選取了信息較為連續(xù)可比、取得較為容易的上市公司中制造業(yè)行業(yè)的6個子行業(yè)2000―2002年之間的數(shù)據(jù)，選擇了行業(yè)中25家ST公司和25家非ST公司作為訓練樣本，ST公司樣本數(shù)據(jù)為其被ST的前一年的數(shù)據(jù)資料，隨機選擇的非ST公司的樣本數(shù)據(jù)為與ST公司同期的數(shù)據(jù)。我們還選擇了2003年同行業(yè)的38家ST公司和隨機選擇的同期非ST公司作為檢驗樣本，用模型的預測結(jié)果與已知的實際結(jié)果進行對照，以檢驗模型的準確性。選擇這一期間的樣本數(shù)據(jù)是因為這些樣本數(shù)據(jù)的時間跨度不大，在這幾年中，國家的會計制度、稅收政策和退市制度也沒有太明顯的變化，整個國民經(jīng)濟的發(fā)展比較穩(wěn)定，無明顯的經(jīng)濟周期影響。

（三）網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)及參數(shù)的選取

1.網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)的確定

輸入節(jié)點數(shù)由控制的目標確定，控制目標為6個，因此輸入節(jié)點數(shù)為6個；輸出節(jié)點數(shù)由風險因素確定，輸出節(jié)點為2個。一個S型隱含層加上一個線性輸出層的網(wǎng)絡，能夠逼近任何有理函數(shù)，增加隱層數(shù)主要可以更進一步降低誤差，提高訓練的精度，本系統(tǒng)中只設一個隱含層，主要通過調(diào)節(jié)隱層節(jié)點數(shù)、動量項、學習率提高網(wǎng)絡的訓練精度。

2.各參數(shù)選取

把經(jīng)過處理后88組樣本數(shù)據(jù)輸入到神經(jīng)網(wǎng)絡，前50組作為訓練樣本，后38組作為預測樣本，網(wǎng)絡的預期誤差0.001。利用神經(jīng)網(wǎng)絡系統(tǒng)對學習數(shù)據(jù)反復訓練，得到實驗結(jié)果最好的一次，各參數(shù)如下：

動量項?準=0.3；學習率?濁=0.4；學習次數(shù)n=10000；隱層節(jié)點數(shù)p=6；網(wǎng)絡實際誤差?孜=0.0024

（四）財務危機預警預測結(jié)果分析

利用前述訓練結(jié)果，對38個檢驗樣本進行預測，預測的結(jié)果（表3）根據(jù)下列標準進行判斷，如果預測結(jié)果逼近于1，則判斷為非財務危機公司，如果預測結(jié)果偏離1就可判斷有財務危機的可能性，可以發(fā)出財務危機預警。

通過預測結(jié)果與實際結(jié)果的比較，可以得出以下驗證結(jié)果：

1.對于非ST公司，預測的準確率為94.74%；

2.對于ST公司，預測的準確率為84.21%；

3.綜合預測準確率為89.47%。

四、該財務危機預警模型的局限性分析

利用神經(jīng)網(wǎng)絡進行財務危機預警模型的研究，從模型的訓練和預測結(jié)果可以看出，還是具有一定的可行性和有效性。但也存在一些問題：

（一）忽視了企業(yè)規(guī)模對企業(yè)財務狀況的影響

本次研究中所選擇的ST樣本是所屬行業(yè)的全部樣本量，而配對樣本則是隨機抽取的，在選擇的過程中，沒有重點關(guān)注企業(yè)規(guī)模對財務危機指標標準的不同要求。

（二）非ST樣本公司的代表性

所選取的ST企業(yè)被界定為財務危機公司還不容易引起爭議，但對非ST公司而言，每個公司仍然存在財務狀況非常好、較好或一般的差異，因此用不同的非ST公司和ST公司配對，就不能排除財務危機公司財務狀況之間的差異，這也直接影響了預測數(shù)據(jù)判別的準確率。

（三）ST界定自身具有的不適應性

根據(jù)我國對ST公司的劃分標準，可以看出其主要看中的還是公司的盈利能力和資本結(jié)構(gòu)比率，而財務危機是企業(yè)綜合財務狀況出現(xiàn)問題的集中表現(xiàn)，它受到多項能力和指標的影響，兩者之間并不對等。

（四）神經(jīng)網(wǎng)絡理論自身的缺陷

神經(jīng)網(wǎng)絡自身擅長解決不精確和模糊的信息處理問題，在處理過程中，他會有自動刪除樣本“噪聲”和自動調(diào)整的功能，如果其修正數(shù)據(jù)的過程中出現(xiàn)偏差，或訓練過程中參數(shù)確定的不準確，也會直接影響預測的準確性。

（五）樣本選擇的局限性

本次預測過程中受諸多因素的影響，所選擇的樣本不具有普遍的代表性，局限在了上市公司，連續(xù)數(shù)據(jù)的選擇也導致了數(shù)據(jù)的時效性較差，對當前新經(jīng)濟形勢下的企業(yè)財務危機的參考作用有待觀察。

五、結(jié)論

財務危機預警模型通過神經(jīng)網(wǎng)絡原理，在目前是可以實現(xiàn)的，只要在模型建立的過程中，將不穩(wěn)定因素的影響降低到最低，就可以極大地提高預測的準確率。另外，由于不同的行業(yè)有其不同的生產(chǎn)和財務特性，他們的數(shù)據(jù)表現(xiàn)的要求也不盡相同，因此對于差異較大的行業(yè)，應適當建立行業(yè)財務危機預警模型，以更好地提高預測的準確程度。

當然，企業(yè)財務危機預警模型作為財務危機預警系統(tǒng)的一個有機組成部分。它的作用必須借助于整個系統(tǒng)作用的發(fā)揮，也需要企業(yè)的高層管理者確實認識到財務危機預警的必要性，才能真正實現(xiàn)對財務危機抑制和防范作用。

【參考文獻】

［1］ 盧雁影.財務分析［M］.湖北:武漢大學出版社，2002:296-303.

第9篇：企業(yè)財務危機預警體系范文

一、系統(tǒng)樣本選擇及數(shù)據(jù)選擇

（一）樣本選擇相對于中小企業(yè)而言，上市公司財務制度更加健全，財務數(shù)據(jù)更加規(guī)范和透明。同時，上市公司作為我國企業(yè)改革的先鋒，面對的是眾多的投資者，這就要求上市公司應該進一步提高風險意識，加強風險管理。在這里，把上市公司作為財務危機預警系統(tǒng)的研究對象。對于上市公司來說，建立和實施財務風險預警系統(tǒng)將更加緊迫和實用。

本文把上市公司中的ST公司作為財務危機型企業(yè)，相應地，其他企業(yè)均作為健康型企業(yè)。以2006年上半年滬深兩市中首次被ST的公司作為初始樣本，選擇其中20家公司，并按照行業(yè)相同，總資產(chǎn)規(guī)模相近原則，選擇20家非ST公司與之配對。樣本公司如表1所示：

以上兩類樣本共包括了40家上市公司，為了切實檢驗模型的預測能力，從兩類樣本中分別隨機抽取10家，即總共20家上市公司重新組成一組，作為構(gòu)建財務危機預警模型的樣本，剩下20家上市公司組成另一組，作為檢驗樣本用來檢驗預測模型的有效性。

（二）數(shù)據(jù)選擇與以往研究不同的是，本文沒有利用樣本公司T-1（ST之前第一年，即2005年）年和T-2（ST之前第二年，即2004年）年的有關(guān)數(shù)據(jù)，而是利用T－3年的數(shù)據(jù)，即2003年的有關(guān)數(shù)據(jù)。

之所以不采用T-1年的數(shù)據(jù)預測2006年的ST，這同ST的決定機制有關(guān)。2006年被ST的公司實際上是由于它們在2004年和2005年里連續(xù)虧損。因此，對于某一特定公司，在2005年的時候就已經(jīng)知道它會不會在2006年被ST，用2005年的信息預測2006年公司財務困境事實上沒有意義。

同時本文也不采用T-2年的數(shù)據(jù)，因為如果一個公司在2004年有利潤，那么該公司即使在2005年虧損也不會被ST。而一個公司如果在2004年虧損，基于這一數(shù)據(jù)對2006年ST的預測將變成簡單的對2005年虧損還是盈利的預測。使用2003年，即ST之前第三年的數(shù)據(jù)，則不存在這些問題。

此外，有關(guān)人員研究發(fā)現(xiàn)，在T-4年，財務困境企業(yè)與正常企業(yè)之間的差異是不明顯的，公司財務困境的有效預測期往往以T-3年為起點。

本文所用會計信息方面的數(shù)據(jù)來自證券之星網(wǎng)站、深滬證券交易所網(wǎng)站以及上市公司的年度報告。

二、指標選擇

（一）模型指標分類建立財務預警模型，其中最基礎(chǔ)的工作之一便是確定模型的自變量，即模型的指標。

在參照國內(nèi)外學者研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國上市公司的實際情況，選擇了能反映公司償債能力、營運能力、成長能力、盈利能力和現(xiàn)金流量狀況的五大類17個指標作為我國上市公司財務預警指標，各指標說明如表2所示：

（二）模型指標確定原則確定基礎(chǔ)指標時應考慮下述原則：

（1）可測性原則。建立財務預警系統(tǒng)的目的是為財務管理人員提供管理與控制的依據(jù)，設計指標體系時必須考慮其可操作性，要簡明適用。即選取的指標不僅應符合財務預警目的，更應有數(shù)據(jù)支持。也就是說，評價指標的數(shù)據(jù)應容易取得。

（2）預測性原則。財務預警要求能對企業(yè)的財務風險進行預測，因而，選取的指標也應具有預測性。

（3）全面性原則。在系統(tǒng)的構(gòu)建中，所考慮納入的指標應能夠全面揭示企業(yè)的財務風險，且要求各指標間具有較強的互補性。為保證綜合評價結(jié)構(gòu)客觀準確，在初步建立指標體系時應盡可能地選取可以概括反映企業(yè)財務狀況的指標，以便最終確定指標體系時有篩選余地。

（4）可比性原則。選取指標時，應注意評價指標口徑范圍和計算方法的縱向可比和橫向可比原則。在對同一事物不同時期的評價中應注意縱向可比，而對同一時期不同事物之間評價中應注意橫向可比。

（5）科學性原則。企業(yè)財務預警指標體系的構(gòu)建要按照企業(yè)財務危機理論原因科學設計，指標體系應能夠?qū)Ω鞔笤蜃龀龊侠砜茖W描述。

（6）協(xié)調(diào)性原則。在選取評價指標時，應注意與所采用預警方法相協(xié)調(diào)。有的方法本身能夠消除指標之間的相互干擾和替代，這時選取指標應多注意全面性，而另一些方法卻要求評價指標間盡可能不相關(guān)，這時就注意指標的代表性。

（三）模型基礎(chǔ)指標確定 上述包括17個指標的基礎(chǔ)指標體系，是進行指標篩選的基礎(chǔ)。因為，現(xiàn)在還不能說明財務危機型企業(yè)與健康型企業(yè)在這些指標上存在著重大差異。

對于應當選擇何種指標來揭示企業(yè)可能出現(xiàn)的財務危機的研究，已有大量的經(jīng)驗性研究成果，本文通過總結(jié)這些經(jīng)驗性研究，找出那些被研究人員普遍采用且被證明有效的指標，以此作為財務預警模型的備選變量，分別是：

流動比率（X1）；

流動負債總負債比（X2）；

資產(chǎn)負債率（X4）；

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X7）；

凈資產(chǎn)收益率（X8）；

總資產(chǎn)增長率（X16）；

每股現(xiàn)金流量活動現(xiàn)金流量凈額（X17）。

三、模型構(gòu)建及分析

（一）模型選擇結(jié)合中國上市公司的實際情況，本文采用多元邏輯回歸模型（Logistic模型）作為基本分析模型。主要原因有三點：

第一，Logistic回歸模型對自變量的概率分布沒有具體要求，適用范圍更廣；

第二，Logistic回歸模型在實際運用中簡單方便；

第三，國內(nèi)學者絕大多數(shù)都使用Logistic回歸模型，是研究財務困境的主流方法。

（二）模型解釋邏輯回歸模型是解決0－1回歸問題行之有效的方法。假設Xi為第i個發(fā)生財務危機的預警變量矩陣，那么其發(fā)生財務危機的概率Pi和Xi之間存在如下回歸關(guān)系：

Pi＝exp（Yi）/［1+ exp（Yi）］，其中Yi＝α+ΣbiXi

其中：

Yi值為總判別分它反映的是第i項在總體中某一上市公司綜合財務狀況的數(shù)量特征；

bi為權(quán)數(shù)，表示對有關(guān)自變量Xi的重視程度；

Xi是與財務危機預警有關(guān)的財務比率；

α為隨機干擾項。

邏輯回歸模型的曲線為S型，且其預警的最大值趨近1，其預警的最小值趨近0。

一般選擇50％作為分割點，其含義是如果通過邏輯回歸密性計算出來的發(fā)生財務危機的概率Pi大于0.5，那么該上市公司可以歸入發(fā)生財務危機的ST公司，如果發(fā)生財務危機的概率Pi小于0.5，那么該上市公司視為正常公司。

（三）模型建立 運用spss13.0統(tǒng)計軟件，采用Forward Cond-

itional方法對20家估計樣本公司（其中包括10家ST公司和10家非ST公司）進行邏輯回歸分析，結(jié)果如表3所示。

顯然，檢驗結(jié)果是流動比率（X1）、凈資產(chǎn)收益率（X8）、總資產(chǎn)增長率（X16）這三個財務比率指標進入了模型。

根據(jù)公式：

Yi=b1X1+b2X2+b3X3+…biXi+α=α+ΣbiXi

將表3中的步驟3計算結(jié)果代入上述公式，得到以下上市公司財務危機模型：

Yi＝-19.883+89.136X1-32.075X8-0.468X16

將其代入公式：

Pi＝exp（Yi）/［1+ exp（Yi）］

得出以下上市公司財務危機模型：

Pi=

（四）模型應用及結(jié)果分析將上述模型的判別臨界值確定為0.5，即當上市公司的Pi值大于0.5，那么該上市公司可以歸入發(fā)生財務危機的ST公司，如果發(fā)生財務危機的概率Pi小于0.5，那么該上市公司視為正常公司。

使用以上建立的Logistic模型對剩余20家檢驗樣本公司進行預測，結(jié)果如下表顯示：

結(jié)果顯示：

10家ST公司有5家被誤判為非ST公司，誤判率為50％；

10家非ST公司中有1家被誤判為ST公司，誤判率為10％。

總體而言，預測模型對檢驗樣本的總誤判率為30％，預測準確率為70％。這說明本模型在企業(yè)財務危機發(fā)生前兩年具有較高的預測準確率。

對模型預測的結(jié)果可以從兩個方面進行認識：

一方面說明該預警模型具有一定的科學性、有效性和靈敏性，它可以成為上市公司量化財務風險以及進一步加強對財務風險進行管理的有效預警工具；

另一方面，其中還存在一些問題，如在確定樣本企業(yè)時，本文將因財務狀況異常而被宣布為特別處理的企業(yè)（即ST企業(yè)）作為財務危機企業(yè)，除此之外的企業(yè)均作為健康企業(yè)。

這種界定財務危機的方法是否合理，目前尚無定論。從我國己有的關(guān)于企業(yè)財務預警的研究來看，絕大多數(shù)文獻均將ST企業(yè)界定為財務危機企業(yè)，在沒有更好的企業(yè)財務危機界定標準之前，這種方法就是目前較好的界定財務危機企業(yè)的方式了，這也在一定程度上影響了模型預警效果的準確率。

實證表明，任何預警模型的準確率都不可能達到100%，本模型也不例外，其原因除了模型本身的構(gòu)建方法上有待改進外，我國上市公司中存在的諸多問題和弊端也是預警模型出現(xiàn)誤判的主要原因：

第一，從模型的預測結(jié)果看，絕大多數(shù)的ST公司在財務危機發(fā)生前兩年就表現(xiàn)出明顯征兆，但管理當局并沒有充分重視這一事實，對公司經(jīng)營末采取積極有效的措施，使企業(yè)最終步入ST行列，這也充分暴露出上市公司本身缺乏風險意識，對廣大投資者和債權(quán)人采取不負責任的態(tài)度，使廣大的投資者和債權(quán)人最終成為受害者。再有效的預警系統(tǒng)也只能是提供企業(yè)可能發(fā)生財務危機的信號，如果上市公司對此信號聽之任之，預警系統(tǒng)并不能真正發(fā)揮預警職能，也就違背了財務預警研究的初衷。

第二，管理當局即使意識到企業(yè)存在發(fā)生財務危機的潛在可能，但由于受各方面條件的約束和限制，企業(yè)盡管采取了一系列措施，但并不能真正達到力挽狂瀾的目的，因而使企業(yè)由兩年前財務危機發(fā)生的可能性演變?yōu)閮赡旰蟊蛔C監(jiān)會宣布為ST的事實。

第三，現(xiàn)在上市公司中普遍存在著比較嚴重的操縱會計利潤的動機和行為，他們通過各種手段以達到改善并美化會計信息的目的，由此得出的各項指標并不能真正反映企業(yè)經(jīng)營的真實狀況，進而影響建立在財務指標基礎(chǔ)上的財務預警模型的可靠性，通過模型檢測企業(yè)財務狀況表現(xiàn)正常，但企業(yè)事實上卻蘊含了極大的財務風險，這種風險積聚到一定程度便會發(fā)展成財務危機，因而使模型的預測結(jié)果與企業(yè)的真實情況發(fā)生差異，使運用該模型預測發(fā)生誤判。

參考文獻：

［1］張鳴、張艷、程濤：《企業(yè)財務預警研究前沿》，中國財政經(jīng)濟出版社2004年版。

［2］謝芳：《財務危機智能預警：指標選擇與技術(shù)路線》，《財會通訊（學術(shù)）》2006年第8期。