理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)精選(九篇)

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第1篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

2007年下半年，由托管銀行、基金公司聯(lián)手推出的銀基產(chǎn)品一度走俏，成為銀行理財(cái)產(chǎn)品中的主力，但由于這類產(chǎn)品通常以較高的比例參與股票投資，隨著股市下跌，不少銀基產(chǎn)品年初凈值大幅縮水。近期政策轉(zhuǎn)暖，人氣幾乎跌落谷底的銀基產(chǎn)品再度趨熱。

光大銀行的基金寶“同贏五號(hào)”產(chǎn)品4集合理財(cái)產(chǎn)品正屬此類。這是一款由光大證券管理的FOF（投資于基金的基金）類產(chǎn)品，投資范圍廣泛，不僅可以選擇所有基金，還可參與新股申購和二級(jí)市場投資。據(jù)了解，本期的“同贏五號(hào)”產(chǎn)品4是光大銀行推出的第三只FOF產(chǎn)品，前兩只中的“同贏五號(hào)”產(chǎn)品1實(shí)現(xiàn)年化收益超過70%；另一只“同贏五號(hào)”產(chǎn)品2設(shè)立時(shí)恰逢上證指數(shù)創(chuàng)下6000點(diǎn)新高，此后市場一路下跌，截至3月初，大盤下跌超過30%而該產(chǎn)品收益超過了6%。

在理財(cái)專家看來，選擇目前股市點(diǎn)位進(jìn)場可能獲得超額收益，不過銀基產(chǎn)品畢竟具有高風(fēng)險(xiǎn)，并不適合保守型和穩(wěn)健型投資者。

保本產(chǎn)品也追求高收益

大盤弱勢(shì)時(shí)，固定收益保本型理財(cái)產(chǎn)品成了投資資金的臨時(shí)“避難所”。但這類產(chǎn)品在股市趨熱時(shí)失去競爭力，部分銀行已開始著手對(duì)保本型產(chǎn)品進(jìn)行改良，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的同時(shí)更主打高收益的賣點(diǎn)。

以農(nóng)行上海分行正在銷售的“本利豐”（第13期）“龍盾系列保本混合型人民幣理財(cái)產(chǎn)品第1號(hào)”為例，該產(chǎn)品投資期2年，預(yù)期年化最高收益率15.95%，上不封頂。由金元比聯(lián)基金公司擔(dān)任投資顧問，全球最大的保本和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品供應(yīng)商比利時(shí)聯(lián)合銀行任保證人。

據(jù)了解，農(nóng)行這款產(chǎn)品采用業(yè)內(nèi)知名的“優(yōu)化恒定比例組合保險(xiǎn)技術(shù)”，適度調(diào)整類別資產(chǎn)的配置比例，使投資資金運(yùn)用更顯靈活。比利時(shí)聯(lián)合銀行為該產(chǎn)品提供不可撤銷的本金保證，并且上市股票和股票型基金投資占信托資產(chǎn)的0～60%，其他類資產(chǎn)占40%～100%。此外，該產(chǎn)品通過對(duì)相關(guān)金融衍生工具的投資管理，兼具套期保值、對(duì)沖避險(xiǎn)功能。

目前信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，且可提供100%保本，普遍年化收益率可達(dá)5%以上，基本可以抵御通脹。

QDII掛鉤熱門商品

第2篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】個(gè)人外匯理財(cái)；實(shí)施策略；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、前言

目前，個(gè)人外匯理財(cái)實(shí)現(xiàn)的途徑較少，絕大多數(shù)投資者都是通過兩種貨幣間的投資操作來獲取收益，按照低買高賣的操作方法獲取盈利。因此這類投資方式需要投資者具備一定的專業(yè)水平和市場敏感度，關(guān)注包括各國政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、軍事動(dòng)態(tài)、央行政策以及突發(fā)事件在內(nèi)的多項(xiàng)因素。因此，投資者在個(gè)人外匯理財(cái)業(yè)務(wù)上的投資必須要考慮的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性情況來預(yù)防投資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)行規(guī)避，以平衡三個(gè)投資特點(diǎn)之間的平衡，再去追求利益最大化。

二、外匯理財(cái)業(yè)務(wù)概述

外匯理財(cái)業(yè)務(wù)類型多樣，交易類外匯理財(cái)業(yè)更是多種的。外匯寶業(yè)務(wù)即人們常說的個(gè)人炒匯業(yè)務(wù)就是通過各大銀行外匯交易平臺(tái)進(jìn)行的，因其快捷方便而成為個(gè)人外匯交易的主要形式。除了個(gè)人外匯買賣，外匯實(shí)盤買賣、投資B股市場和期權(quán)買賣也是交易類外匯理財(cái)業(yè)務(wù)。這幾種業(yè)務(wù)進(jìn)行投資交易是直接運(yùn)用自有外匯資產(chǎn)的，和其它略有不同。

外匯資產(chǎn)要有增值盈利，這就需要外匯買賣，在當(dāng)今社會(huì)，基本上只有比較專業(yè)的投資者可以從事，因?yàn)檫@是要了解各種外匯匯率相互間的波動(dòng)，然后買入賣出轉(zhuǎn)換不同的交易幣種；除了這些，還要具備對(duì)國際宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的了解，這包括各種因素；同時(shí)還要判斷外匯市場的走勢(shì)。

利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)都是外匯風(fēng)險(xiǎn)中較高的，外匯買賣是需要轉(zhuǎn)換各種外匯的，但是不同的國家的貨幣利率是完全不一樣，可能會(huì)遇到高低利率的轉(zhuǎn)換，如果是從高利率轉(zhuǎn)換到低利率，那么在這種情況下就會(huì)存在極大的利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@是可能帶來潛在損失的；在當(dāng)前階段，國際經(jīng)濟(jì)整體狀況不太好，各主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣匯率不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較大，除此之外，還有利率波動(dòng)因素，如果無法準(zhǔn)確預(yù)測利率的變化，利率上升必然增加利息支出成本，所有這些都導(dǎo)致了匯率風(fēng)險(xiǎn)，這是外匯買賣中最直接的風(fēng)險(xiǎn)。所以，采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)，獲取各種經(jīng)濟(jì)信息是理性的投資措施，當(dāng)然這是對(duì)于普通投資者來說，他們要運(yùn)用自身的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行綜合判斷。

就目前來看，預(yù)防匯率風(fēng)險(xiǎn)有多種方法，在這里來列出三種較為直接重的：第一種方法是有不同地區(qū)的貨幣，且不能同時(shí)買賣一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的貨幣，這種投資可以在匯率波動(dòng)中減少風(fēng)險(xiǎn)。原因很顯然，一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的經(jīng)濟(jì)特性是比較相似的，就比如歐元和英鎊，它們的匯率波動(dòng)是非常趨近的。這種情況就可能會(huì)造成極大的風(fēng)險(xiǎn)了。第二種方法是將軟化幣轉(zhuǎn)換成硬化幣。利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)都可以通過這種方法規(guī)避。原因很簡單，利率低的貨幣疲軟，利率高的貨幣堅(jiān)挺，這也是因?yàn)槔屎蛥R率之間的因果關(guān)系造成的。但是這種方法有一個(gè)很重要的關(guān)鍵點(diǎn)，就是在投資決策時(shí)要注意到降息通道時(shí)期的貨幣，盡管其利率水平高。因?yàn)檫@種貨幣的風(fēng)險(xiǎn)極大。第三種方法是確立目標(biāo)貨幣。這種操作是比較簡單的，只需要在反復(fù)操作中保持最終的外匯盈虧反映到這種貨幣上，因?yàn)檫@樣可以很容易的隨時(shí)了解到收益和盈虧。

三、外匯理財(cái)產(chǎn)品類型

外匯理財(cái)不只有交易類，還有通過銀行購買的，這種外匯理財(cái)分為外匯結(jié)構(gòu)理性財(cái)產(chǎn)品和固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品。而這兩種外匯理財(cái)是有一定的區(qū)別，后者對(duì)投資者的要求低，因?yàn)橛袑I(yè)的投資人員來指導(dǎo)投資行為，而且還有條款即產(chǎn)品事先設(shè)計(jì)的指導(dǎo)，它不需要投資者對(duì)其做出判斷，所以是有一定的不同。

1.固定收益類產(chǎn)品

投資者選擇固定收益產(chǎn)品是一種較為理性的方式。因?yàn)樗氖找孑^高，遠(yuǎn)優(yōu)于相同幣種的外匯存款，投資者可以轉(zhuǎn)換為高利率的外匯，以銀行存款的形式保值，’因?yàn)槠洳粌H收益高，更重要的是風(fēng)險(xiǎn)也是非常小的，可以說是幾乎沒有，當(dāng)然這種選擇是投資者充分考慮過匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@種固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品是和資產(chǎn)掛鉤，或者外匯債券為投資方向。為了保證資金的流動(dòng)性，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以選擇短期的理財(cái)產(chǎn)品。因?yàn)樵诠潭ㄊ找骖惖耐鈪R理財(cái)產(chǎn)品中，流動(dòng)性較差，不可以提前贖回。

2.結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品又有可以分為動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種。在目前，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有一個(gè)最低保本額，但是產(chǎn)品掛鉤標(biāo)決定其浮動(dòng)收益。可以和股票價(jià)格或指數(shù)、大宗商品、境外市場、對(duì)沖基金等掛鉤，投資范圍和所掛鉤的衍生品廣泛。動(dòng)靜態(tài)性理財(cái)產(chǎn)品又有極大的區(qū)分，動(dòng)態(tài)較靈活，可以對(duì)市場作一定的調(diào)整，而靜態(tài)的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)不會(huì)有任何變化，即使在產(chǎn)品發(fā)行后。

四、外匯理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

在上述中，固定性和結(jié)構(gòu)性是有很大的區(qū)別，目前，普通投資者對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的條款很難深入了解，而其風(fēng)險(xiǎn)更是難以被理解，造成這種狀況是由于隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，銀行在設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)選用了更為復(fù)雜的程序，除此之外，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益很不穩(wěn)定，也可以說是收益風(fēng)險(xiǎn)非常大。本節(jié)可以使投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是還要考慮投資結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品的其它幾方面的風(fēng)險(xiǎn)。

1.收益風(fēng)險(xiǎn)

首先，結(jié)構(gòu)外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)準(zhǔn)和指數(shù)、黃金等商品價(jià)格、國際市場利率、匯率、股票價(jià)格掛鉤，有雙邊掛鉤和單邊掛鉤兩種方式。其中，雙邊掛鉤的觀察值的確立方法有多種，而取最大、小值就是其中之一，當(dāng)然還可以用加權(quán)平均的方式。所以它又掛鉤價(jià)格波動(dòng)的絕對(duì)值。而單邊掛鉤的獲益就比較唯一了，除了掛鉤標(biāo)的的價(jià)格全部下降或上漲，其它情況單邊掛鉤就不能獲益。而結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品不只是在本市場的，它是要跨市場操作的，所以掛鉤標(biāo)的的實(shí)際表現(xiàn)即觀察值便是銀行決定到期的收益水平的條件。由于一些無法預(yù)測的外部條件，雙向掛鉤方式則更加適當(dāng)，因?yàn)橛绊戨p向掛鉤產(chǎn)品的因素較少，它只受掛鉤資產(chǎn)價(jià)格的波幅絕對(duì)值影響，價(jià)格有波動(dòng)就可以獲益，至于實(shí)際波動(dòng)方向則和它沒有關(guān)系。所以，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品還是比較困難的獲得預(yù)期收益。

2.贖回風(fēng)險(xiǎn)

目前外匯理財(cái)產(chǎn)品銀行可以終止合同，不過只是部分銀行，有兩種形式：一種是客戶擁有提前贖回的權(quán)利，這是依據(jù)客戶投資的金額做的決定的；另一種是客戶沒有提前終止產(chǎn)品協(xié)議的權(quán)利，除非繳納一定的違約金，但是銀行可以在支付收益時(shí)終止產(chǎn)品。而銀行在對(duì)自己不利的情況下終止合同時(shí)，投資者便可以獲得最高收益。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

外匯理財(cái)產(chǎn)品有一定的風(fēng)險(xiǎn)，它的流動(dòng)性差，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品和市場利率出現(xiàn)不同步時(shí)，那么在持有期間產(chǎn)品的實(shí)際收益水平就會(huì)下跌。因?yàn)橥顿Y者是不被允許提前終止合同的，所以一旦資金出現(xiàn)困難，那投資者資金則會(huì)周轉(zhuǎn)困難。

4.信息披露風(fēng)險(xiǎn)

有很多因素都會(huì)影響到投資者的投資決策。其中之一便是設(shè)計(jì)復(fù)雜的外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。因?yàn)樵O(shè)計(jì)復(fù)雜，投資者沒有辦法了解相關(guān)信息，理財(cái)產(chǎn)品說明書的條款內(nèi)容太過生澀，投資者不能及時(shí)知道投資標(biāo)的的實(shí)時(shí)狀況，只能依靠銀行的產(chǎn)品賬單了解收益情況。還有一種情況便是投資者的忽視。因?yàn)闂l款內(nèi)容披露內(nèi)容太過專業(yè)化，所以投資者便全部信任銀行人員，而忽視了外匯理財(cái)產(chǎn)品的條款說明。除此之外，投資者易被高收益迷惑，忽略無保底情況或不利的收益情況（銀行產(chǎn)品說明中）。上述幾種情況是信息披露風(fēng)險(xiǎn)，銀行銷售宣傳的收益是總收益，并不是年收益，當(dāng)銀行提前終止合同時(shí)，投資人可能沒有辦法得到當(dāng)初預(yù)期的收益。這也是一種風(fēng)險(xiǎn)。

五、外匯產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

外匯理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)是不同的 具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)最低的是固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，但低風(fēng)險(xiǎn)低收入。不過國際外匯市場不穩(wěn)定，通過銀行投資進(jìn)行購買的外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于直接操作外匯買賣。 在上面的分析中，可以清楚的發(fā)現(xiàn)但凡是外匯理財(cái)產(chǎn)品都是有極大的風(fēng)險(xiǎn)，所以對(duì)于普通投資者來說，要了解各種風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)選擇投資產(chǎn)品。

了解自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力是首要條件，結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品適合承受能力高的，但如果承受能力較低可以選擇固定收益類外匯理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)然銀行定期存款則是更好的選擇。在規(guī)避外匯產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資的產(chǎn)品特性是必須要知道的，然后合理的投資計(jì)劃就會(huì)誕生了。除此之外，投資時(shí)要考慮多方面內(nèi)容，要綜合考慮其風(fēng)險(xiǎn)性，不能只看收益率和時(shí)間的長短。而外匯買賣交易可以被那些有較高的承受能力和具備專業(yè)知識(shí)的投資者考慮。

其次，交易規(guī)則和掛鉤資產(chǎn)情況也是購買外匯理財(cái)產(chǎn)品要考慮的要素。 資本市場的穩(wěn)定性較差，比貨幣市場更容易造成劇烈波動(dòng)，所以其潛在的風(fēng)險(xiǎn)水平大于掛鉤貨幣市場的理財(cái)產(chǎn)品。波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的不同，其風(fēng)險(xiǎn)差別很大，選擇黃金指數(shù)為目標(biāo)的外匯理財(cái)產(chǎn)品則是較為理智的，因?yàn)辄S金市場的波動(dòng)較小，所以遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)也就較小。

再次，流動(dòng)性是投資者必須要考慮的問題，因?yàn)樵谏厦嬲f過，若流動(dòng)性差，而投資者又急需資金，那么便會(huì)使投資者資金周轉(zhuǎn)困難，所以，如果投資者財(cái)務(wù)不好，那么流動(dòng)性較高的便是投資者要認(rèn)真選擇的，雖然會(huì)舍棄部分收益，但是這種流動(dòng)性高的或是可以提前贖回條款的短期理財(cái)產(chǎn)品可以確保資金的周轉(zhuǎn)。

最后，普通投資者在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)可以選擇以本幣作為交易結(jié)算的，因?yàn)閰R率風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的最大風(fēng)險(xiǎn)，而普通投資者又沒有沖和遠(yuǎn)期交易的技能，不能規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以普通投資者的這種選擇可以減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。 不管如何選擇，規(guī)避匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是最重要的，其中有一種外幣結(jié)算方式是尤為重要，投資者通過利率較高的外幣選擇目標(biāo)幣種，鎖定止損或收益，當(dāng)然宏觀經(jīng)濟(jì)較好的也是目標(biāo)幣種的選擇。

六、結(jié)論

目前的外匯理財(cái)產(chǎn)品有復(fù)雜的設(shè)計(jì)，條款太過專業(yè)化，是一種比較高端的投資行為，所以無論哪種措施都無法完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，作為一個(gè)普通投資者，需要有清醒的頭腦，不能盲目跟風(fēng)，能分析自己的財(cái)務(wù)，是否選擇固定性理財(cái)產(chǎn)品，還要知道產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟壳暗耐鈪R理財(cái)產(chǎn)品的復(fù)雜程度連專業(yè)投資者都無法了解清楚，所以普通投資者要做到上面的建議，這樣才能更大程度的保證外匯財(cái)富的增值。

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第3篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

1.交通銀行――抵制通貨膨脹，長短期皆可交通銀行推出的“得利寶?丹青1號(hào)―黃金加油”是一款投資全球黃金和石油的保本型理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品采用抵御通貨膨脹的理念，同時(shí)投資于國際原油和黃金，產(chǎn)品規(guī)定期限最長3年，最短為3個(gè)月。預(yù)期最高年收益率為12％。

專家點(diǎn)評(píng)，該銀行的經(jīng)營者很有投資經(jīng)驗(yàn)，過去4年的歷史數(shù)據(jù)表明，該系列產(chǎn)品未出現(xiàn)過收益率為零的情況。

2.建設(shè)銀行――期限短，收藏快

建設(shè)銀行推出的“剩得盈”債券類人民幣理財(cái)產(chǎn)品，投資期限為3個(gè)月，5萬元人民幣起購。以1000元的整數(shù)倍遞增，預(yù)期最高到期兌付收益率為2.95％，年收益率相當(dāng)于11.8％。建行提供保本承諾，產(chǎn)品保本率為100％。

專家點(diǎn)評(píng)：該產(chǎn)品為保本浮動(dòng)收益型人民幣債券理財(cái)產(chǎn)品，募集資全投資予央行票據(jù)，可根據(jù)市場情況安排短期的債券回購。不但可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還能在短時(shí)間內(nèi)達(dá)到不錯(cuò)的理財(cái)效果，真是一舉兩得。

3.工商銀行――保本收益高，附贈(zèng)保險(xiǎn)

該行推出的“珠聯(lián)幣合”理財(cái)產(chǎn)品，投資國際市場的外匯資金，由工行負(fù)責(zé)購匯，在國際市場取得的外匯收益由銀行負(fù)責(zé)兌換人民幣后支付給客戶，所以投資者不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行還提供100％的本金保證。這款產(chǎn)品的起始金額為5萬元人民幣，以1000元為遞增單位，理財(cái)期限兩年，預(yù)計(jì)最高年收益率可達(dá)7.50％。

專家點(diǎn)評(píng)：這款人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品與多家國際著名奢侈品企業(yè)股票表現(xiàn)掛鉤，還附加了女性健康保險(xiǎn)。凡購買該產(chǎn)品20萬元人民幣(含)以上的女性客戶或男性客戶的配偶，均可獲贈(zèng)該保險(xiǎn)，在獲取投資收益的同時(shí)得到健康保障。

4.興業(yè)銀行――預(yù)期超值，高回報(bào)最讓人動(dòng)心

興業(yè)銀行于2008年1月23日發(fā)行的“萬利寶”0803期“年年升”(365天)理財(cái)產(chǎn)品，委托管理期為1年，委托起始金額5萬，委托金額遞增單位為1萬，產(chǎn)品的預(yù)期年收益率為4.50％～25.00％。

專家點(diǎn)評(píng)：該產(chǎn)品本金安全，收益穩(wěn)定。投資有國家信譽(yù)擔(dān)保的政府債券或政策性金融債券等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，安全性較高?！叭f利寶：”是一款固定收益類產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)簡單、預(yù)期收益水平較高，比較適合普通投資者。

5.華夏銀行――慧盈，以小博大

第4篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財(cái)產(chǎn)品；高息攬儲(chǔ)

一、理財(cái)市場現(xiàn)狀及其發(fā)展

銀行業(yè)競爭的加劇、“負(fù)利率”以及對(duì)銀行存款準(zhǔn)備金利率的不斷提高，使得商業(yè)銀行不斷發(fā)展其中間業(yè)務(wù)，尤其是理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展。理財(cái)產(chǎn)品在數(shù)量、種類以及理財(cái)對(duì)象上都不斷增加，其中，理財(cái)產(chǎn)品主要投向債券、票據(jù)以及信貸資產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益穩(wěn)定的金融資產(chǎn)上，并且以中短期居多。

（一）理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大

2004年以來，我國商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場迅速擴(kuò)大，產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。2010年，人民幣理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模顯著擴(kuò)大，全年募集資金量突破4.5萬億元，達(dá)到46370億元。2008年到2010年間，理財(cái)產(chǎn)品募集量平均每年增長42%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存款的增長速度。

（二）理財(cái)產(chǎn)品種類繁多

受攬儲(chǔ)壓力以及利率管制的影響，銀行間爭相發(fā)展其中間業(yè)務(wù)，特別是理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展與創(chuàng)新。為了吸引更多的投資者，募集更多的資金，各銀行不斷對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的種類進(jìn)行創(chuàng)新，以致使得不同期限、不同幣種、不同投向的理財(cái)產(chǎn)品層出不窮。同時(shí)，銀行之間也對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行互投，以達(dá)到提高資金收益的目的。

（三）理財(cái)產(chǎn)品投資對(duì)象復(fù)雜

在理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新也極其頻繁，造成理財(cái)產(chǎn)品種類繁多，按募集資金最終投資標(biāo)的，理財(cái)產(chǎn)品可以分為：利率類、信用類、股權(quán)類、商品類、匯率類、組合類六大類。每個(gè)大類又可以分為多個(gè)次類。

（四）理財(cái)產(chǎn)品缺乏新意，同質(zhì)化現(xiàn)象突出

缺乏獨(dú)特價(jià)值內(nèi)涵和理財(cái)服務(wù)同質(zhì)化是困擾銀行理財(cái)品牌建設(shè)的主要問題。與成熟市場的銀行理財(cái)相比，目前我國個(gè)人理財(cái)更多的是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行一個(gè)重新的整合，而沒有針對(duì)客戶的需要進(jìn)行個(gè)性化的設(shè)計(jì)。這樣就使得我國銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品沒有足夠的新意，在本質(zhì)上沒有區(qū)別，不能夠吸引更多的需求者購買理財(cái)產(chǎn)品。

二、理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展快速的動(dòng)力及其存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展的動(dòng)力

1.從銀行層面看

對(duì)于銀行來說，持續(xù)的“負(fù)利率”及存款準(zhǔn)備金的不斷提高，使得傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)受到限制，同時(shí)，銀行間競爭也不斷加劇，因此，商業(yè)銀行不得不爭相發(fā)展其中間業(yè)務(wù)，以轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、減輕壓力。銀行以發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的方式來吸取社會(huì)資金，并且，這部分資金不屬于其信貸資金，作為表外業(yè)務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品使得監(jiān)管變得困難，成為商業(yè)銀行規(guī)避信貸規(guī)模以及存貸款利率管制的一種方式。

從投資者層面看

對(duì)于投資者來說，銀行存款利率的水平始終處于“負(fù)利率”水平，面對(duì)通貨膨脹的壓力、證券市場低迷、房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控等經(jīng)濟(jì)狀況，投資者為了資產(chǎn)能夠增值保值，購買銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，一方面可以規(guī)避證券市場以及樓市的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也可以獲得比存款利率高的收益，從而使資產(chǎn)得到增值保值，這也有利于商業(yè)銀行不斷的創(chuàng)新其理財(cái)產(chǎn)品。

從利率市場化的層面看

銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，還與利率市場化密切相關(guān)，銀行通過發(fā)行高于存款利率水平的理財(cái)產(chǎn)品，來吸引投資者的加入，一方面，銀行將儲(chǔ)蓄資金變成固定收益類資產(chǎn)，另一方面，這也改變了投資者的儲(chǔ)蓄意愿，反映儲(chǔ)蓄利率水平與市場利率水平不符，而理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)是市場利率化的一種選擇。

（二）存在的問題

1.信息不對(duì)稱、披露不完善

（1）銀行與投資者之間

商業(yè)銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品成倍的增長，各種創(chuàng)新，種類繁多。雖然，每種理財(cái)產(chǎn)品都有相應(yīng)的產(chǎn)品說明、介紹，但仍然存在著模糊不清的介紹及專業(yè)術(shù)語，使得投資者難以理解，并且，理財(cái)產(chǎn)品往往存在著期限的轉(zhuǎn)變，這也使得投資者對(duì)于資金的動(dòng)向難以明確掌握。這些都使得銀行與投資者之間信息不對(duì)稱。

（2）銀行與監(jiān)管部門之間

理財(cái)產(chǎn)品屬于中間業(yè)務(wù)，它為銀行在表內(nèi)和表外轉(zhuǎn)換資產(chǎn)提供了方便，特別是對(duì)于目前快速發(fā)展的信貸類理財(cái)產(chǎn)品，該類理財(cái)產(chǎn)品并不在貸款額度統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，所以對(duì)于這類理財(cái)產(chǎn)品，商業(yè)銀行不用上繳存款準(zhǔn)備金，這對(duì)于信貸規(guī)模的統(tǒng)計(jì)與控制造成了困難，并且，由于商業(yè)銀行長期大量的發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，使得表外資金規(guī)模變大，而又難以監(jiān)管和控制，這可能會(huì)有背于國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及相關(guān)的行業(yè)引導(dǎo)政策，不利國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

2.風(fēng)險(xiǎn)收益不符、銀行存在高息攬儲(chǔ)

商業(yè)銀行往往將多個(gè)不同期限、不同類型的理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金投資于多種資產(chǎn)池，使得多種理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)多種資產(chǎn)投資，這樣對(duì)于單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)無法進(jìn)行估算，再加上，理財(cái)產(chǎn)品的期限不同，使得風(fēng)險(xiǎn)變得不可控。

銀行間對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，競爭不斷加劇，這使得理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率明顯高于同期存款市場利率，并且，雖然理財(cái)產(chǎn)品募集資金最終要投到相應(yīng)的標(biāo)的市場，但是銀行仍然可以利用募集期資金沉淀與到期資金回轉(zhuǎn)待劃之間的時(shí)間差，來增加存款額，以賺取更高的經(jīng)濟(jì)利潤，因此，銀行發(fā)行短期甚至超短期理財(cái)產(chǎn)品，有一定的攬儲(chǔ)目的。

3.影響貨幣供應(yīng)量和利率定價(jià)機(jī)制

由于理財(cái)產(chǎn)品募集的資金不在銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)中顯示，對(duì)于其資金的額度、規(guī)模以及動(dòng)向都難以明確掌握。貨幣供應(yīng)量M2為流通中的現(xiàn)金+活期存款，理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上是將儲(chǔ)戶的活期存款轉(zhuǎn)換為固定資產(chǎn)類的資產(chǎn)，進(jìn)而影響市場上的貨幣供應(yīng)量，并相應(yīng)地影響貨幣乘數(shù)，不利于貨幣政策的實(shí)施。

為了吸引資金，商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益往往都高于同期銀行存款利率，這實(shí)際上等于避開中央銀行對(duì)商業(yè)銀行存款利率的管制。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)產(chǎn)品期限不一、種類繁多，而商業(yè)銀行將這些理財(cái)產(chǎn)品投資于多種資產(chǎn)池，使銀行或監(jiān)管部門難以對(duì)其理財(cái)期限與投資資產(chǎn)期限一一對(duì)應(yīng)，有可能會(huì)帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的特性，往往只有專業(yè)人員才能理解，而理財(cái)產(chǎn)品的銷售人員并非都是專業(yè)人員，而對(duì)其后續(xù)培訓(xùn)管理都相當(dāng)缺乏，這就影響了其服務(wù)質(zhì)量，還有可能會(huì)造成操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、相應(yīng)的對(duì)策建議

（一）規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展

僅僅依靠提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率來吸引投資者，并不能很好的解決銀行資金壓力，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的種類、期限、投資對(duì)象等各種特性設(shè)計(jì)，目前并沒有很好的設(shè)計(jì)規(guī)范以及監(jiān)管評(píng)測標(biāo)準(zhǔn)，因此，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)銀行設(shè)計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，銀行也應(yīng)當(dāng)以投資者的具體身份、財(cái)務(wù)狀況、投資者實(shí)際需求來設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，而不能僅僅是為了獲取資金而違規(guī)設(shè)計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。在此基礎(chǔ)之上，還要引導(dǎo)銀行樹立理財(cái)產(chǎn)品的品牌化經(jīng)營策略，針對(duì)目前各銀行理財(cái)產(chǎn)品的同質(zhì)化，銀行應(yīng)不斷加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新和差異化經(jīng)營：一是根據(jù)投資者的身份、需求等，將投資者進(jìn)行市場分類，并科學(xué)合理地進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)。二是從理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、宣傳、銷售等全過程進(jìn)行考慮，形成自己的理財(cái)品牌產(chǎn)品，提高知名度，進(jìn)而獲得穩(wěn)定的市場份額，以增強(qiáng)競爭力。

（二）提高透明度、加強(qiáng)監(jiān)管披露與投資者教育

理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上是銀行避開央行利率管制而進(jìn)行高息攬儲(chǔ)的方式，雖然，理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)也反映了利率市場化的要求，但是，就目前來說，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管、規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)都難以進(jìn)行，特別是在信息不對(duì)稱、披露不完善的情況下。這樣不僅僅不利于監(jiān)管部門的監(jiān)管以及對(duì)可能風(fēng)險(xiǎn)的防范，還有可能損害投資者的利益。因此，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品等中間業(yè)務(wù)的進(jìn)行監(jiān)管，制定相關(guān)的法律法規(guī)，同時(shí)，銀行也應(yīng)當(dāng)按規(guī)定積極的進(jìn)行信息披露，以提高其透明度，避免信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

投資者往往只是因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益高于同期存款利率水平，懷著對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行增值保值的目的而將資金投入到理財(cái)產(chǎn)品中去，他們往往不夠?qū)I(yè)，對(duì)大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品沒有完全理解，這樣進(jìn)一步增加了信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性，因此，在要求銀行規(guī)范設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品、盡量以非專業(yè)術(shù)語進(jìn)行說明介紹的同時(shí)，也要求對(duì)投資者進(jìn)行基礎(chǔ)知識(shí)的教育，以提高其對(duì)產(chǎn)品的理解能力，減少信息不對(duì)稱。

（三）規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的投向

目前許多理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金都投向多種資產(chǎn)池，“池”內(nèi)標(biāo)的不一、品種繁多，并且與理財(cái)產(chǎn)品的期限并非一一對(duì)應(yīng)，這種期限錯(cuò)搭的混亂，使得風(fēng)險(xiǎn)難以估算、難以監(jiān)管。因此，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)督促銀行加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的投向管理，以加強(qiáng)流動(dòng)性管理，禁止商業(yè)銀行利用理財(cái)產(chǎn)品高息攬儲(chǔ)或者同行業(yè)價(jià)格競爭。

（四）提取準(zhǔn)備金

理財(cái)產(chǎn)品不同于銀行的存貸款業(yè)務(wù)，央行對(duì)于信貸業(yè)務(wù)要提取存款準(zhǔn)備金，并通過調(diào)控存款準(zhǔn)備金率而對(duì)貨幣量進(jìn)行調(diào)控。但是，理財(cái)產(chǎn)品并沒有專門的統(tǒng)計(jì)部門，對(duì)于其額度難以掌握及衡量，這就使得監(jiān)管變得困難，因此，一旦理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，后果將影響很大，對(duì)于此，借鑒存貸款業(yè)務(wù)，央行可以對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并提取相應(yīng)的準(zhǔn)備金，以備風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)所需，這樣也有利于對(duì)其進(jìn)行調(diào)控。

總之，在五年之內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量從幾百個(gè)增長到2萬多個(gè)，銀行能過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品避開信貸限制以及利率管制，而監(jiān)管部門又難以對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，所以，理財(cái)產(chǎn)品大規(guī)?？焖侔l(fā)展存在著一定風(fēng)險(xiǎn)，我們一定要對(duì)其高度重視，預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。（作者單位：廣西師范大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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第5篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

投資者在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，無論是在挑選銀行上，還是從選擇購買時(shí)間和購買渠道上，都必須清楚低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)存在收益的風(fēng)險(xiǎn)。除了看預(yù)期收益，關(guān)注產(chǎn)品投資標(biāo)的、收益類型、投資期限等細(xì)節(jié)內(nèi)容，還要關(guān)注資金的投資去向。投資者需要理性投資，做好資金配置，選擇真正適合自己的產(chǎn)品。

必殺技一

銀行越小收益往往越高

我們通常都會(huì)發(fā)現(xiàn)，一些小銀行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益要比大銀行的高。從往年的年收益來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益與銀行規(guī)模成反比。預(yù)期收益排前的往往是一些規(guī)模較小的地方商業(yè)銀行等小型銀行，預(yù)期收益排在中間的是規(guī)模稍微大些的股份制銀行等中型銀行，預(yù)期收益最低的是大型銀行。

例如，8月14日在工商銀行和包商銀行發(fā)行的兩款理財(cái)產(chǎn)品，同樣的5萬元起投金額，同樣是低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，工商銀行的“2014年第29期保本型理財(cái)產(chǎn)品37天BBD14495”投資37天，預(yù)期最高年收益率為4%，預(yù)期收益197元；包商銀行的“優(yōu)逸系列之薈金141102號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品YYHJ141102”投資33天，預(yù)期最高年收益率為5.1%，預(yù)期收益230元。

投資者普遍認(rèn)為大銀行更牢靠，對(duì)小銀行總抱有遲疑的態(tài)度。但縱觀中國整個(gè)銀行理財(cái)市場，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品不兌付的現(xiàn)象似乎也沒有發(fā)生，而且現(xiàn)在很多小銀行也并沒有投資者想象的那么糟糕，甚至有些在某方面比大銀行運(yùn)營得還要好，也有一些上市的中小銀行，它們都值得信任。

必殺技二：

緊盯“愛過節(jié)”的銀行

每逢節(jié)假日，商場售品就會(huì)打折促銷，同樣的“促銷”活動(dòng)在銀行理財(cái)產(chǎn)品里也會(huì)出現(xiàn)。利用節(jié)日的由頭，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，是銀行的一貫做法，所以，選購銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，目光不妨可以往“愛過節(jié)”的銀行身上瞅一瞅。每逢節(jié)日，銀行都會(huì)提前一至兩周發(fā)行相應(yīng)的節(jié)日理財(cái)產(chǎn)品，在情人節(jié)、勞動(dòng)節(jié)、端午節(jié)、兒童節(jié)、中秋節(jié)、國慶節(jié)、教師節(jié)、春節(jié)等各大節(jié)日，都能找到銀行發(fā)行的“節(jié)日專屬”理財(cái)產(chǎn)品，投資者在此時(shí)購進(jìn)一點(diǎn)也非常有必要。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，曾有22家商業(yè)銀行發(fā)行過節(jié)日理財(cái)產(chǎn)品。其中，最“愛過節(jié)”的銀行是華夏銀行、寧波銀行、蘭州銀行，這3家銀行發(fā)行的“節(jié)日專屬”產(chǎn)品，至少包含6個(gè)節(jié)日。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，去年教師節(jié)那一天，一共有5家銀行發(fā)行了教師節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品，其中預(yù)期收益率最高的是江蘇銀行一款投資期限為730天的理財(cái)產(chǎn)品，年預(yù)期收益率高達(dá)6.8%，比2013年普通的銀行兩年期整存整取的年利率3.75%，高出了3.05個(gè)百分點(diǎn)。一般而言，這類理財(cái)產(chǎn)品通常比同期發(fā)行的其他理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率要高，因而備受投資者的青睞，常常幾個(gè)小時(shí)內(nèi)就被搶光。所以，注意理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間也顯得很重要，下手搶的動(dòng)作要快。

必殺技三：

銀行“錢荒季”收益率往往更高

一般來說，各家銀行是每季度末、半年、整年考核一次，銀行由于市場資金緊張以及攬儲(chǔ)的壓力，在這個(gè)時(shí)候往往會(huì)通過發(fā)行“沖時(shí)點(diǎn)”較高收益理財(cái)產(chǎn)品來吸儲(chǔ)。所以，投資者可以在每年的3月、6月、9月、12月關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品。

每年的6月份被稱為“錢荒季”，也被認(rèn)為是一年中購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的最好時(shí)節(jié)。2013年6月出現(xiàn)的讓金融界無比震撼的“錢荒”，相信每位投資者都還記憶猶新。

銀行間上演的前所未有的“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”，發(fā)行的很多理財(cái)產(chǎn)品的年收益率都達(dá)到了7%-8%。今年的攬儲(chǔ)大戰(zhàn)雖然沒有去年來得兇猛，但是相比平日發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，其收益率還是高出了許多。

必殺技四：

倒騰時(shí)間差

其實(shí)，在享受銀行考核時(shí)點(diǎn)帶來的好處時(shí)，還有很多其它的小竅門可尋。例如，倒騰時(shí)間差。根據(jù)銀行以往的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況，往往越臨近月末、季尾、年底的時(shí)候，其理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益也就越高。在月初買銀行理財(cái)產(chǎn)品顯然是不合適了，但如果恰好這段時(shí)間投資者的資金屬于空置期，等到月末再購買，那豈不是浪費(fèi)了？其實(shí)不然，因?yàn)殂y行也有發(fā)行投資期限是一星期、半個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品，一般預(yù)期收益也有1%-2%，相比存在銀行的活期收益的0.35%，還是要高出不少的。所以，碰到這種情況，可以在月初進(jìn)行短期的理財(cái)，到月末再購買中長期的理財(cái)產(chǎn)品，從而鎖定高收益。

必殺技五：

手機(jī)銀行買理財(cái)產(chǎn)品收益率更高

隨著國民理財(cái)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的渠道也逐步多元化。從傳統(tǒng)的柜臺(tái)購買渠道，到網(wǎng)上銀行購買，再到手機(jī)銀行購買，投資者購買理財(cái)產(chǎn)品越來越方便，同時(shí)，不同的購買渠道，收益率也不一樣。

現(xiàn)在很多銀行都推出網(wǎng)上銀行專屬產(chǎn)品和手機(jī)銀行專屬產(chǎn)品，瀏覽其理財(cái)產(chǎn)品，不難發(fā)現(xiàn)，與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品相比，手機(jī)銀行專屬理財(cái)產(chǎn)品以高預(yù)期收益率為賣點(diǎn)，一般手機(jī)銀行專屬理財(cái)產(chǎn)品的平均收益較同期限的傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品能高出0.1%-0.5%。另外，從投資期限來看，網(wǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品主要以中短期產(chǎn)品為主，一般都是小于6個(gè)月，手機(jī)專屬理財(cái)產(chǎn)品主要集中在短期產(chǎn)品上面，一般是1個(gè)至3個(gè)月。

必殺技六

逛“理財(cái)夜市”秒殺高收益理財(cái)產(chǎn)品

第6篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

1、建議購買理財(cái)產(chǎn)品前首先看一下產(chǎn)品合同，只有明確寫明保本的產(chǎn)品才是保本的，如果只說風(fēng)險(xiǎn)低，但沒有任何保本的字樣，即為不保本。

2、理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。建議對(duì)比多家，不要盲目投資。同時(shí)做好調(diào)查，確認(rèn)自己的承受范圍，投資穩(wěn)健性理財(cái)產(chǎn)品避免出現(xiàn)本金損失。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

第7篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

（一）監(jiān)管層面

目前，傳統(tǒng)意義上的金融監(jiān)管體系已難以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行監(jiān)管行為。以余額寶為例，天弘基金在注冊(cè)支付寶賬戶時(shí)所產(chǎn)生的余額被歸為備付金，由央行監(jiān)管，而天弘基金在支付寶出售基金等活動(dòng)，則直接由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。另外，依照央行對(duì)第三方網(wǎng)絡(luò)支付軟件的規(guī)定，支付寶享有購置協(xié)議存款的權(quán)限，然而，并未規(guī)定是否可以購買基金。不難發(fā)現(xiàn)，余額寶暴露出被禁止的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

（二）糾紛風(fēng)險(xiǎn)

金融理財(cái)產(chǎn)品作為一類投資性理財(cái)產(chǎn)品，在網(wǎng)站宣傳方面卻偏重于收益率，明顯忽略了產(chǎn)品的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)提醒以及運(yùn)作形式。以余額寶為代表的理財(cái)產(chǎn)品在獲取較高收益的過程中，也同樣有可能使收益率直線下滑，乃至虧損，極易誘發(fā)金融領(lǐng)域的消費(fèi)糾紛，使消費(fèi)者權(quán)益受損。

（三）貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)產(chǎn)品屬于貨幣基金的范疇，電子商務(wù)網(wǎng)站與基金企業(yè)搭建合作關(guān)系，利用理財(cái)產(chǎn)品為客戶提供增值服務(wù)。其收益受貨幣市場預(yù)期及利率政策的影響較為顯著，而我國貨幣市場的波動(dòng)又對(duì)產(chǎn)品收益構(gòu)成直接影響，高收益率往往伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品的收益大都波動(dòng)劇烈，若貨幣市場預(yù)期欠佳，則貨幣型基金收益率會(huì)出現(xiàn)大幅下降或虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)

由于金融理財(cái)產(chǎn)品的準(zhǔn)入條件較低，各金融網(wǎng)絡(luò)企業(yè)紛紛推出標(biāo)榜“高收益”的理財(cái)產(chǎn)品，并在居民儲(chǔ)蓄率中占有小部分比重，其規(guī)模是可以預(yù)見的。而基金不必繳納存準(zhǔn)金，超大規(guī)模的資金因疏于監(jiān)管，一旦發(fā)生市場浮動(dòng)強(qiáng)烈或投資決策失誤等突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，便會(huì)大幅虧損資金，最終演變?yōu)橄到y(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)比

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)

西方國家的金融機(jī)構(gòu)特別注重市場、操作風(fēng)險(xiǎn)和誠信度的建模與度量，積極發(fā)揮定量分析服務(wù)于風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，注重對(duì)產(chǎn)品信息的收集和匯總，高度重視理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)信息的完善，運(yùn)用內(nèi)部評(píng)級(jí)的辦法對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加以度量，以壓力測試的方法描述市場風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低了理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）激勵(lì)機(jī)制的確立

西方國家的金融機(jī)構(gòu)為防范金融理財(cái)產(chǎn)品的短期行為的發(fā)生，使金融理財(cái)業(yè)務(wù)得到永續(xù)發(fā)展，往往會(huì)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)績效評(píng)估體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)跳線的各環(huán)節(jié)要素推行單獨(dú)考核，不受任何市場層面的制約，使大眾提早掌握理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營狀況。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理原則

西方國家為更好地掌控理財(cái)產(chǎn)品的金融風(fēng)險(xiǎn)，十分注重風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)和實(shí)施內(nèi)部控制制度。例如，匯豐銀行將自身所提供的金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)盡量分散，適度維持杠桿比率，凸顯經(jīng)營的穩(wěn)定性，力求少干預(yù)投放到市場上不夠成熟的理財(cái)產(chǎn)品。

三、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的有效方法

（一）優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理流程

通過總結(jié)國外大型金融機(jī)構(gòu)推行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐和效果，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)要推出經(jīng)得住市場檢驗(yàn)的理財(cái)產(chǎn)品，就要優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理的流程，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)各類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，著力增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定量水平，優(yōu)化各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和流程，尤其要實(shí)施內(nèi)部控制制度。

（二）健全金融產(chǎn)品的監(jiān)管機(jī)制

金融理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管是其真正走向市場應(yīng)用并為大眾接受的關(guān)鍵一環(huán)。產(chǎn)品監(jiān)管機(jī)制的健全，有賴于由外部推動(dòng)銀行形成濃厚的監(jiān)管環(huán)境，并同風(fēng)險(xiǎn)管理原則相融合，形成聯(lián)動(dòng)合力，共同促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)管理策略的創(chuàng)新尤為關(guān)鍵，銀行要依照所形成的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，立足于風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)良經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)形成自身的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。把握正確的風(fēng)險(xiǎn)管理方向。

（三）金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化理念提高了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理水平

就當(dāng)前而言，風(fēng)險(xiǎn)管理文化中所形成的道德價(jià)值、行為準(zhǔn)則想要不被時(shí)空所限，就應(yīng)在更長時(shí)期內(nèi)凸顯金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式和水平。若缺乏正確的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，僅追求眼前一時(shí)的利益是難以維持金融創(chuàng)新成果的，也給金融機(jī)構(gòu)的平穩(wěn)、健康運(yùn)營留下一層陰霾。為此，必須積極培育規(guī)范的、健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

（四）建立概念模型

根據(jù)以上描述，金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)級(jí)體系的影響因素主要有理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新信息和風(fēng)險(xiǎn)管理文化等。其中，創(chuàng)新監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)管理文化已成為創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的重要?jiǎng)恿?，不但能直接影響風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的塑造和形成，還直接關(guān)乎產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，并最終通過金融管理機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新信息，影響理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)成果。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系的應(yīng)用和完善

目前，就金融理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)行了大量科學(xué)化的研究，在鼓勵(lì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中，更加注重金融產(chǎn)品的完善，以此降低消費(fèi)者所承受的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

（一）加大金融理財(cái)常識(shí)的宣講力度，做好對(duì)金融消費(fèi)者的保障工作

首先，金融領(lǐng)域消費(fèi)者保障部門要有意識(shí)地強(qiáng)化對(duì)消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)權(quán)益的保護(hù)，采取有效政策，加強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)等方面的宣傳，并拓寬消費(fèi)者舉報(bào)渠道，使消費(fèi)者能真正解決糾紛風(fēng)險(xiǎn)等問題。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)要自覺維護(hù)金融市場的穩(wěn)定性，增強(qiáng)自我約束、制約和規(guī)范能力。再次，金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)消費(fèi)者公示風(fēng)險(xiǎn)，特別要向消費(fèi)者講明理財(cái)產(chǎn)品的貨幣市場價(jià)值及其基金屬性，對(duì)可能預(yù)見的金融風(fēng)險(xiǎn)也不能回避。

（二）防范系統(tǒng)性全局性金融風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性全局性的金融風(fēng)險(xiǎn)是易發(fā)生的現(xiàn)象，同時(shí)也是可以有效防范的。要自覺理順信用貸款市場、資本市場、貨幣市場和保險(xiǎn)市場之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，把金融體系的秩序維持看作是首要任務(wù)，對(duì)產(chǎn)品展開細(xì)致周密地檢測，提高預(yù)防和破解產(chǎn)品潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力。監(jiān)管部門可將金融理財(cái)產(chǎn)品添加到信息檢測系統(tǒng)之中，通過每日上報(bào)數(shù)據(jù)表，搞好對(duì)產(chǎn)品各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、檢測和防控工作，確保不出差錯(cuò)。

（三）金融監(jiān)管的主體要得到明確

首先，金融監(jiān)管部門要加強(qiáng)同司法機(jī)構(gòu)的協(xié)商合作，嚴(yán)厲制止各類不良的金融行為，與司法機(jī)構(gòu)分享信息資源。其次，由央行作為理財(cái)產(chǎn)品金融監(jiān)管的責(zé)任主體，并制定切合實(shí)際的法規(guī)，與證監(jiān)會(huì)等“三會(huì)”形成監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

五、結(jié)束語

針對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)問題，要理清創(chuàng)新的內(nèi)涵、過程和特點(diǎn)，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和影響因素方面的探討，并對(duì)比國內(nèi)外創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理模型，促進(jìn)我國金融理財(cái)產(chǎn)品市場的健康有序發(fā)展。

第8篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

以122918 (10阜陽債)為例,2010年11月15日至2010年11月19日的折算比率是1:100。這代表一張標(biāo)準(zhǔn)券(面值為100的標(biāo)準(zhǔn)債券)可以在質(zhì)押后融資100元。大家可能容易誤會(huì),那不是不用花錢就能買債了嗎。其實(shí)不然,一張標(biāo)準(zhǔn)券的全價(jià)結(jié)算價(jià)格(就是如果你買一張面值為100元的債券)往往是高于100元的。全價(jià)的意思就是債券交易的凈價(jià)加上買方所要付出的利息。例如,122918(10阜陽債)的交易凈價(jià)是103元左右,而全價(jià)在107.284。所以,世界是合理的,不會(huì)讓大家不花錢買東西。

如果投資者擁有20萬面值的122918,那么投資者就可以通過自己券商在交易所平臺(tái)上換來20萬元的融資額度。通過券商的指定交易員,投資者可以在204001或204007的市場中以市場價(jià)格融來資金打新股。

廣大的投資者可以利用這個(gè)市場通過手中的股票機(jī)或家中電腦上的交易軟件在股票交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行學(xué)名為逆回購的“理財(cái)”管理。步驟如下:

1.打開交易軟件2.敲入2040013.按賣出4.輸入張數(shù)(最低逆回購額度為10萬元人民幣)5.市場報(bào)出的價(jià)格就是年化收益率。204001是一天后到賬,但是銀行是T+1結(jié)算,所以投資者如果想用錢交易,那么第二天就可以。但是如果投資者希望把錢從股票賬戶中取出來,那么需要等到交易后的第二個(gè)工作日才可以。

這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的好處是,客戶不用去銀行、不用打電話、不用預(yù)約、不用經(jīng)過0.36%活期存款的等待期(銀行讓購買理財(cái)產(chǎn)品的客戶把錢放在0.36%活期存款中若干天,從而攤薄其融資成本)。同時(shí)這個(gè)產(chǎn)品的對(duì)手方是上海證券交易所,信用要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行,尤其是中小型銀行。

第9篇：理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)范文

【關(guān)鍵詞】理財(cái);投資連結(jié)保險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;發(fā)展建議

隨著我國居民財(cái)富的不斷增長和生活水平的提高,保險(xiǎn)作為家庭理財(cái)中的保障性和收益性理財(cái)產(chǎn)品也得到了很大的發(fā)展。投資連結(jié)保險(xiǎn)(簡稱投連險(xiǎn))作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品,如何在其發(fā)展過程中控制存在的風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)居民財(cái)產(chǎn)的保值增值極其重要。

一、理財(cái)概念及種類

從理財(cái)?shù)闹黧w來說,個(gè)人、家庭、公司、政府部門至國家等都有理財(cái)活動(dòng),個(gè)人理財(cái)、家庭理財(cái)是同一個(gè)概念。在國外,普通叫個(gè)人理財(cái),這與西方國家尊重個(gè)人自由、個(gè)體獨(dú)立有關(guān),也是從理財(cái)中介的角度來說的,他們面對(duì)的是家庭成員中的個(gè)體,在國內(nèi),大都用的家庭理財(cái)這個(gè)概念,因?yàn)橹袊且粋€(gè)重視家庭、家族觀念比較重的國家,以家庭為主體進(jìn)行理財(cái)?shù)幕顒?dòng)更加普遍。一般普通意義上的財(cái)就是財(cái)產(chǎn),指能夠給所有者帶來價(jià)值利益的有形資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。有形資產(chǎn)包括如房屋、汽車、家俱、黃金、珠寶等看見摸得著的實(shí)物,和最明顯的各種本外幣現(xiàn)金、存款的貨幣資產(chǎn),以及股票、基金、債券等有價(jià)證券。無形資產(chǎn)就是各種知識(shí)產(chǎn)權(quán),如個(gè)人專利、版權(quán)等。家庭理財(cái)更多地表現(xiàn)為投資理財(cái),是指犧牲或放棄現(xiàn)在可用于消費(fèi)的價(jià)值以獲取未來更大價(jià)值的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。從理論上來說,其投資額度的放大是與風(fēng)險(xiǎn)程度提高為代價(jià)的,它們遵循“風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡”的原則,即收益越高的投資則風(fēng)險(xiǎn)也越大。具體來說,家庭投資的形式包括金融市場上買賣的各種資產(chǎn),如存款、債券、股票、基金、外匯、期貨等,以及在實(shí)物市場上買賣的資產(chǎn),如房地產(chǎn)、金銀珠寶、郵票、古玩收藏等,或者實(shí)業(yè)投資,如個(gè)人店鋪、小型企業(yè)等。其根本目的就是家庭財(cái)產(chǎn)保值增值,實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富最大化。

二、投資連結(jié)保險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)互助原則下建立起來的一種經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度,共同出資,分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)家庭來說,各種風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)可能影響到財(cái)產(chǎn)的損失或生命的危險(xiǎn),而家庭理財(cái)?shù)氖滓康木褪欠婪陡鞣N風(fēng)險(xiǎn),確保財(cái)產(chǎn)安全。保險(xiǎn)正是達(dá)到此目標(biāo)最重要的和最根本的手段。所以,家庭投保的目的就是通過合理的保險(xiǎn)籌劃,以較小的代價(jià)來分散風(fēng)險(xiǎn),保證財(cái)產(chǎn)安全。由于保險(xiǎn)具備充足的補(bǔ)償資金,它是事先集合了面臨同類風(fēng)險(xiǎn)的大多數(shù)人的保險(xiǎn)費(fèi),建立保險(xiǎn)基金,事故發(fā)生時(shí),當(dāng)事人可及時(shí)得到相應(yīng)的賠償,不用擔(dān)心賠償資金的來源問題,并且這種賠償權(quán)利受法律保護(hù),通過訂立保險(xiǎn)合同,確立了當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系,規(guī)定了可獲得補(bǔ)償?shù)臈l件、補(bǔ)償金額的計(jì)算方法等,確保賠償?shù)膱?zhí)行。

傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品準(zhǔn)確地說只是一種保障性產(chǎn)品,而投資連結(jié)保險(xiǎn)是一種除了給予保戶生命保障外更具有較強(qiáng)的投資功能的創(chuàng)新產(chǎn)品,它又稱變額人壽保險(xiǎn),是一種保額隨保費(fèi)分離賬戶投資收益變化而變化的終身壽險(xiǎn)。投連險(xiǎn)一般有兩個(gè)分立賬戶,一個(gè)是保障賬戶,一個(gè)是投資賬戶。投連險(xiǎn)與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的根本區(qū)別是該產(chǎn)品將投資選擇權(quán)和投資風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)轉(zhuǎn)移給了客戶,其特點(diǎn)具有:

1、透明性。投保人在任何時(shí)候都可以通過電腦查詢其保險(xiǎn)單的保險(xiǎn)成本、費(fèi)用支出以及獨(dú)立賬戶的資產(chǎn)價(jià)值。

2、靈活性。投連險(xiǎn)保單保費(fèi)可以靈活支付,保險(xiǎn)金額可以靈活調(diào)整,投資賬戶也可以靈活轉(zhuǎn)換。保單持有人的利益直接與投資回報(bào)率掛鉤,保單持有人的回報(bào)有很高的變動(dòng)性與不確定性。

3、消費(fèi)者主導(dǎo)性。付了初期最低保費(fèi)之后,保單所有人可以按其需要在任意時(shí)間支付任意數(shù)量的保費(fèi),甚至可以暫停保費(fèi)支付,只要保單的現(xiàn)金價(jià)值足夠支付保險(xiǎn)成本與附加費(fèi)用。

4、保障功能與投資功能高度統(tǒng)一。投保人在購買保險(xiǎn)保障的同時(shí),可以獲得其保險(xiǎn)基金投資的選擇權(quán),享受期望的高投資回報(bào)。

1999年10月23日,中國平安保險(xiǎn)公司率先在上海推出“平安世紀(jì)理財(cái)投資連結(jié)保險(xiǎn)”,拉開了投資型保險(xiǎn)運(yùn)作在中國發(fā)展的序幕。從此,投資連結(jié)保險(xiǎn)在中國得到了長足的發(fā)展。2008年第一季度,投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入225億元,占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)總收入的10.56%。

投連險(xiǎn)要取得良好業(yè)績,需要保險(xiǎn)公司準(zhǔn)確的投資策略和市場判斷,由于投資環(huán)境、投資方式、投資人員、投資渠道等都是影響投資結(jié)果的重要因素,客觀的收益風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都存在著,當(dāng)遇到投資綜合因素不利的情況時(shí),投資回報(bào)可能會(huì)降低甚至出現(xiàn)虧損。由于投連險(xiǎn)的創(chuàng)新性,使其在很多國家得到了嘗試和發(fā)展,但是在理論的研究和實(shí)踐的運(yùn)用上遠(yuǎn)沒有達(dá)到成熟的階段。我們可以通過對(duì)西歐及美國投連險(xiǎn)的發(fā)展的研究,分析其暴露的問題,以此為借鑒,完善我們理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新。

投資連結(jié)保險(xiǎn)最早于20世紀(jì)50年代產(chǎn)生于英國,而后流行歐美國家。1996年到2000年,西歐國家投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)的年均增長率高達(dá)24%,保費(fèi)收入占?jí)垭U(xiǎn)總保費(fèi)的比重從1996年的16%增長到了2000年的45%,投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)占?jí)垭U(xiǎn)公司總資產(chǎn)的份額也增長到了20%,而這一比例在英國曾高達(dá)38%。截至2001年底,壽險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)產(chǎn)品的總資產(chǎn)達(dá)到10200億歐元,相當(dāng)于西歐國家國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的11%。在美國,由于20世紀(jì)70年代開始了金融革命和金融創(chuàng)新,銀行和證券公司開發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品,使得投資者的收益提高,吸引了大量的個(gè)人金融資產(chǎn),造成保險(xiǎn)公司的資金外流。為此,壽險(xiǎn)公司也開始業(yè)務(wù)創(chuàng)新,推出更靈活更具透明度的投資連結(jié)保險(xiǎn)。在90年代,美國投資連結(jié)保險(xiǎn)的保費(fèi)年增長率在30%以上,到1995年已占個(gè)人壽險(xiǎn)市場份額的22%。由于大部分投資人都將投連險(xiǎn)的投資賬戶選擇為股票賬戶,這使得保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入對(duì)股市行情十分敏感。1990年至2001年,英國壽險(xiǎn)業(yè)投資連結(jié)類保險(xiǎn)資產(chǎn)的投資分布結(jié)構(gòu)為(據(jù)英國保險(xiǎn)人協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)):股票占70%～76%,債券占7.5%～14%,房地產(chǎn)占4.5%～12%,現(xiàn)金及其他占6%～12%,這使得英美壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)了壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性減弱,保單失效率增高,投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)隨股市行情影響大起大落,當(dāng)股市大幅下跌時(shí),客戶為避免資產(chǎn)縮水,更偏愛于持有現(xiàn)金及流動(dòng)性高的金融資產(chǎn),引發(fā)了退保危機(jī),保險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模下降,經(jīng)營績效下滑,市場競爭力減弱,股市的波動(dòng)直接導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng),并間接導(dǎo)致保費(fèi)收入和資產(chǎn)管理費(fèi)用收入的巨大變動(dòng)。由于退保危機(jī),保險(xiǎn)公司需要準(zhǔn)備大量現(xiàn)金以提高資產(chǎn)流動(dòng)性,極易引發(fā)現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)困難,甚至導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn),加劇了金融市場動(dòng)蕩。概括說來,投連險(xiǎn)主要有以下四類風(fēng)險(xiǎn):

1、投資風(fēng)險(xiǎn)

主要表現(xiàn)為積累的保險(xiǎn)資金能否獲得令人滿意的投資收益。投資連結(jié)保險(xiǎn)比傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品更強(qiáng)調(diào)投資,投資的成敗是產(chǎn)品生存的基礎(chǔ),投資風(fēng)險(xiǎn)成為這種產(chǎn)品的特有風(fēng)險(xiǎn),它是因?yàn)橐韵聨追矫嬖虍a(chǎn)生的:

第一,按照投資渠道的要求,投連險(xiǎn)的賬戶資金除了投資于銀行存款、政府債券、金融債券和企業(yè)債券外,還可以投資于證券投資基金,因此證券市場的價(jià)值波動(dòng)直接影響投連險(xiǎn)的現(xiàn)金價(jià)值;

第二,由于市場利率變動(dòng)導(dǎo)致貨幣供給量的變化,產(chǎn)生證券資產(chǎn)需求的變化,最終導(dǎo)致證券價(jià)格波動(dòng),從而影響投連險(xiǎn)的投資收益率;

第三,由于通脹膨脹,投連險(xiǎn)的未來賠償或給付使得貨幣的實(shí)際購買力降低必然會(huì)影響投保人的積極性,特別是缺乏繼續(xù)投保的動(dòng)力,若投資收益率小于通貨膨脹率,大量的保單可能退保,影響投資賬戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和規(guī)模效益,不利于長期收益。

2、政策風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)投連險(xiǎn)而言,政府監(jiān)管部門對(duì)于資金運(yùn)用的范圍、比例、方式等規(guī)定的變化都可能引起風(fēng)險(xiǎn)。我國恢復(fù)國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)只有二三十年,保險(xiǎn)市場尚未成熟,資本市場不發(fā)達(dá),金融工具有限,資金運(yùn)用的規(guī)范與靈活性均不夠,相應(yīng)的政策法規(guī)還不很完善,而投連險(xiǎn)對(duì)政策的變化非常敏感,當(dāng)政策法規(guī)及稅收政策由于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整而發(fā)生變化時(shí),可能會(huì)給這種理財(cái)產(chǎn)品帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響,甚至在市場上失去競爭力,造成大量的解約退保,給保險(xiǎn)公司償付能力帶來壓力,也給投資者帶來了風(fēng)險(xiǎn)。

3、認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面,即由保險(xiǎn)人認(rèn)識(shí)不足引起的風(fēng)險(xiǎn)和由投保人認(rèn)識(shí)不足引起的風(fēng)險(xiǎn)。投資者通常不具備足夠的的專業(yè)知識(shí),對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)未有足夠的認(rèn)識(shí),而營銷員往往夸大利益,從而引發(fā)客戶的不滿,投訴率提高,進(jìn)而影響保險(xiǎn)公司的聲譽(yù)。還有許多從業(yè)人員只將投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品看成是化解壽險(xiǎn)公司利益差損的有效方式,或是又一次熱賣的、提高收入的好機(jī)會(huì)。如果壽險(xiǎn)經(jīng)營者仍以傳統(tǒng)經(jīng)營理念和經(jīng)營方式來經(jīng)營投資連結(jié)型產(chǎn)品,那么認(rèn)識(shí)上的風(fēng)險(xiǎn)將不可避免地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)損失。

4、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)為產(chǎn)品開發(fā)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和售后服務(wù)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。投連險(xiǎn)的相關(guān)資產(chǎn)必須設(shè)立與保險(xiǎn)公司其他資產(chǎn)相獨(dú)立的分離賬戶,在費(fèi)用處理、利潤核算等方面都具有獨(dú)立性,這需要相應(yīng)的財(cái)務(wù)技術(shù)支持。投連險(xiǎn)資產(chǎn)單位價(jià)格的確定十分嚴(yán)密,需要高水平的精算技術(shù)支持,投資連結(jié)保險(xiǎn)售出后,必須隨時(shí)提供被保險(xiǎn)人在特定時(shí)點(diǎn)上的保險(xiǎn)金額和保單現(xiàn)金價(jià)值,要求保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)必須同財(cái)務(wù)系統(tǒng)、投資系統(tǒng)集成在一起,以便提供隨時(shí)必要的信息。由于資產(chǎn)單位價(jià)格計(jì)算頻繁,容易產(chǎn)生錯(cuò)誤,若對(duì)一個(gè)賬戶計(jì)算有誤,將傳導(dǎo)到其他賬戶的計(jì)算錯(cuò)誤。另外,投資連結(jié)保險(xiǎn)的推出對(duì)電腦數(shù)據(jù)系統(tǒng)依賴程度越來越高,一旦系統(tǒng)數(shù)據(jù)受到非法侵入,后果將不堪設(shè)想。

5、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)一方面屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品,另一方面由于其保險(xiǎn)金額和現(xiàn)金價(jià)值與投資賬戶價(jià)值相聯(lián)系,其投資運(yùn)作又常有證券投資基金的基本屬性,從而在監(jiān)管時(shí)更具復(fù)雜性,理論上需要保監(jiān)會(huì)的雙主體監(jiān)管,即采取由保監(jiān)會(huì)管理其條款費(fèi)率,由證監(jiān)會(huì)管理其投資運(yùn)營的雙重管理方式。但在實(shí)踐中,雙主體監(jiān)管極易產(chǎn)生權(quán)利的混淆和責(zé)任的逃避,從而產(chǎn)生監(jiān)管空白。

三、對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品中投資連結(jié)保險(xiǎn)發(fā)展的建議

從目前看,由于通貨膨脹、負(fù)利率和居民投資渠道偏少等具體國情,投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品除具有保障功能、抵御利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的功能外,還應(yīng)能給客戶帶來一定的投資收益,所以成為家庭理財(cái)產(chǎn)品中的新寵。但是如果將這種投資收益定位過高,也還會(huì)帶來不利的影響。世界范圍內(nèi)成功銷售投資類保險(xiǎn)的市場,一般具備配套的成熟資本市場、完善的投資渠道、專業(yè)的銷售員、先進(jìn)的保險(xiǎn)公司管理以及對(duì)此類保險(xiǎn)有深刻認(rèn)識(shí)的投資者。而目前我國的資本市場還不夠發(fā)達(dá),金融投資工具還很有限,這必將大大限制保險(xiǎn)資金的投資規(guī)模和靈活性,同時(shí),在稅收政策、投資渠道、管理水平、服務(wù)質(zhì)量、經(jīng)營能力、透明度等方面都還不夠成熟。因此,根據(jù)前述對(duì)發(fā)達(dá)國家投資連結(jié)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分析,結(jié)合我國發(fā)展實(shí)際,特提出了以下建議:

1、加大創(chuàng)新力度,不斷完善投資工具的選擇,拓展投資渠道。我國的投資保險(xiǎn)產(chǎn)品主要吸取了國外流行的投資連結(jié)產(chǎn)品的多種特色,如追加保險(xiǎn)費(fèi)、提取部分投資賬戶余額等,但還需進(jìn)一步改進(jìn),由于投資連結(jié)保險(xiǎn)涉及二級(jí)市場投資,金融工具的完善至關(guān)重要。只有靈活運(yùn)用投資工具如債券、基金、票據(jù)、貸款、存款、外匯等,實(shí)現(xiàn)最優(yōu)組合,才能提高投連險(xiǎn)的投資收益。要改變我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用仍以銀行存款和購買國債為主的現(xiàn)狀,提高證券投資基金的比重,拓展投資渠道,讓資金充分利用,扭轉(zhuǎn)巨大的資金余額處于低效益的空轉(zhuǎn)狀態(tài),建立合理的投資結(jié)構(gòu)以利于保險(xiǎn)資金分散投資風(fēng)險(xiǎn)和建立有效的投資組合,這需要保險(xiǎn)監(jiān)管層進(jìn)一步放寬保險(xiǎn)資金入市的限制,以提高投資回報(bào),增加投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力。

2、加強(qiáng)監(jiān)管,做好投資連結(jié)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量和控制。創(chuàng)新型投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品在帶來正面效應(yīng)的同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生有別于傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的新的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生挑戰(zhàn)。保險(xiǎn)監(jiān)管層要努力創(chuàng)造條件,完善保險(xiǎn)公司的投資環(huán)境,包括有效的投資工具、公平的交易規(guī)則以及保證這種制度有效貫徹的組織。逐步完善涉及投資連結(jié)保險(xiǎn)的法律法規(guī)和制度,保證投資市場公平、有效交易和有據(jù)可依。

3、正確引導(dǎo)投資者,多方式多渠道選擇理財(cái)產(chǎn)品。很多投資者喜歡直接拿收益率對(duì)不同險(xiǎn)種進(jìn)行簡單比較,這種選擇方法并不科學(xué)。因?yàn)槊總€(gè)產(chǎn)品的預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)和保單條款都是不同的,不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品其投資策略也不相同。選擇險(xiǎn)種應(yīng)該從自身的消費(fèi)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力出發(fā),對(duì)于收入低且不愿冒風(fēng)險(xiǎn)的投資者,最好購買傳統(tǒng)型固定回報(bào)險(xiǎn)種;收入較高,想取得較高收益并且愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者就選擇投資連接產(chǎn)品。同時(shí)選擇穩(wěn)健經(jīng)營、整體投資實(shí)力強(qiáng)的保險(xiǎn)公司更為重要。保戶應(yīng)該把投資類保險(xiǎn)看作是一種長期的保障和長期的投資,只有通過較長時(shí)間的增值期,才能真正認(rèn)識(shí)一個(gè)保險(xiǎn)公司的投資能力,也才能真正認(rèn)識(shí)這種投資形式的價(jià)值。投連險(xiǎn)客戶要逐步提高自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),理性評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的投資管理水平。

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