股票的投資方法精選(九篇)

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第1篇：股票的投資方法范文

2、固定分散風(fēng)險(xiǎn)法。股票投資的風(fēng)險(xiǎn)比較大，為了適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)，投資者將資金按一定比例分成兩部分，一部分投資于股票，另一部分投資于價(jià)格波動(dòng)不大的債券。兩部分的比例大小因投資者風(fēng)險(xiǎn)承受心理能力的大小而異，偏于穩(wěn)妥的投資者可以將股票投資部分定小一些，而債券部分比重定大一些，偏于風(fēng)險(xiǎn)的投資者則相反，而舉棋不定的人可以使兩部分比重各占一半。

3、不固定分散風(fēng)險(xiǎn)法。這種股票投資方式的基本方法也是首先確定投資額中股票投資與債券投資所占比重但這種比重不是確定不變的，它將隨著證券價(jià)格的波動(dòng)而隨時(shí)被投資者調(diào)整，調(diào)整的基礎(chǔ)是確定一條價(jià)格基準(zhǔn)線，股價(jià)高于墊準(zhǔn)線賣出股票，買(mǎi)入相應(yīng)債券，股價(jià)低于基準(zhǔn)線時(shí)買(mǎi)入股票，但要賣出相應(yīng)金額的債券。買(mǎi)賣股票的數(shù)量比例隨股票價(jià)格的升降而定，一般的，股價(jià)升降幅度小時(shí)，股票買(mǎi)賣的比重就大。

4、全面分散風(fēng)險(xiǎn)法。與前兩種股票投資方式的基本原理一樣，采用這種方法的投資者也將投資分散到不同的對(duì)象上去。但不確定各投資對(duì)象所占的比例。采用這種方法的投資者對(duì)捉摸不定的股市往往一籌莫展，不知應(yīng)該如何準(zhǔn)確選擇投資對(duì)象。于是漫天撒網(wǎng)，買(mǎi)進(jìn)許多種股票，哪種股票價(jià)格上漲到能使自己獲利的水平就賣出哪種股票。

第2篇：股票的投資方法范文

關(guān)鍵詞：證券投資；投資理念；投資方法

證券投資的理論往往都是在特定的市場(chǎng)所總結(jié)的規(guī)律，目前最多應(yīng)用的投資的理念大致有以下四種：價(jià)值投資；獲得分紅；趨勢(shì)技術(shù)投資；博弈投資。

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1四種投資理念如何戰(zhàn)勝市場(chǎng)

價(jià)值投資：不論是廣義或狹義的價(jià)值投資，它們的概念都很容易被人理解和接受，因此有廣泛的簇?fù)恚?dāng)公司盈利提升時(shí)會(huì)吸引投資者以更高的價(jià)格交易公司股票，當(dāng)這種投資方法成為一種共識(shí)時(shí)，它就成為股市的規(guī)則。運(yùn)用這種理念的關(guān)鍵在于相對(duì)于其他投資者提前精確的預(yù)測(cè)公司盈利，從而找到相對(duì)的價(jià)值低洼并從中盈利。

獲得分紅：這是種相較價(jià)值投資更為原始和單純的理念，相對(duì)更容易操作和接受。國(guó)內(nèi)很多投資者都是這種投資理念的支持者，策略的認(rèn)同度較高所以其表現(xiàn)就相當(dāng)不錯(cuò)。

趨勢(shì)技術(shù)投資：這種方法成功的原因在于金融市場(chǎng)中的羊群效應(yīng)和投資者的心理，造成的結(jié)果就是不論漲跌，趨勢(shì)延續(xù)概率永遠(yuǎn)高過(guò)趨勢(shì)改變的概率，用這種方法交易將像是在用自己動(dòng)過(guò)手腳的篩子賭博，擲出自己需要的點(diǎn)數(shù)的概率要高過(guò)其它的可能，長(zhǎng)期來(lái)看肯定是獲利的。

博弈投資：是指散戶、“莊”、大股東，政策這四種力量互相間的博弈。它是種完全忽略股票投資價(jià)值的方法，也是行為金融學(xué)最明顯的體現(xiàn)，出現(xiàn)博弈獲利空間通常的前提是強(qiáng)勢(shì)力量發(fā)生違規(guī)，證券監(jiān)管體制越薄弱，博弈行為可能的機(jī)會(huì)就越大。

在這四種理念的指導(dǎo)下，各自又衍生出無(wú)數(shù)的投資策略。我的理解是：這四種理念并沒(méi)有對(duì)錯(cuò)好壞之分，基于這四種理念所衍生出的無(wú)數(shù)投資策略也是一樣，投資要參考多方面的因素，這四種因素都要參考。

2關(guān)于系統(tǒng)的兩個(gè)結(jié)論

（1）系統(tǒng)必須有一定的漏洞可鉆，可以讓投資者以某種投資方法獲利，這是吸引外部資源不斷流入的前提，這是證券市場(chǎng)生存的基礎(chǔ)。

（2）這些漏洞有自然修補(bǔ)性，即不可能有大量的投資者能長(zhǎng)期從這些漏洞中獲取大量的超額利潤(rùn)，否則證券市場(chǎng)便會(huì)滅亡。這使得大多數(shù)投資者不能夠獲取超額利潤(rùn)，作為整體，投資者是向證券市場(chǎng)輸送資源而不是獲取資源，這是證券市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。3巴菲特的價(jià)值投資方法與趨勢(shì)投資

格雷厄姆之后，分析當(dāng)前價(jià)值方法的失效導(dǎo)致了對(duì)成長(zhǎng)概念的追逐，這是廣義的價(jià)值投資。其中最為人所津津樂(lè)道的便是巴菲特。巴菲特采用的是對(duì)企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值的判斷方法，與格雷厄姆的方法有了相當(dāng)?shù)牟煌醇尤肓俗约簩?duì)未來(lái)的判斷。很多人把巴菲特的成功歸結(jié)于純粹價(jià)值投資理念的勝利，得出結(jié)論說(shuō)只有價(jià)值投資才是投資正道。但事實(shí)恰恰相反。以價(jià)值投資長(zhǎng)期取勝的著名投資家寥寥無(wú)幾。

巴菲特的價(jià)值投資方法在流傳了這么多年以后仍然能夠獲得超額利潤(rùn)，說(shuō)明一點(diǎn)，就是他的方法具有不可復(fù)制性，否則大量類似方法的采用就會(huì)導(dǎo)致該種方法的失效。在我看來(lái)，巴菲特的投資天才和超前判斷力是其成功的根本因素。實(shí)際上，對(duì)真正成功的價(jià)值投資起作用的是個(gè)人的戰(zhàn)略視角和超強(qiáng)判斷力，這是極少數(shù)天才投資家才具有的，因此，也僅有極少數(shù)天才投資家才能夠穩(wěn)定的用價(jià)值投資獲利。這就說(shuō)明，要么大多數(shù)職業(yè)投資人和普通人理解的價(jià)值投資離真正的價(jià)值投資相去甚遠(yuǎn)，要么價(jià)值投資方法本身是個(gè)偽概念。

趨勢(shì)投資也是一樣，國(guó)外的期貨外匯基金對(duì)自己的技術(shù)模型都是保密的，因?yàn)槟Ｐ驮陬A(yù)測(cè)走勢(shì)時(shí)忽略了自身預(yù)測(cè)對(duì)于走勢(shì)的影響，技術(shù)模型被更多的投資者運(yùn)用之后會(huì)改變股票原有的走勢(shì)，造成依靠此模型的判斷越來(lái)越不準(zhǔn)確。

4總結(jié)

第3篇：股票的投資方法范文

關(guān)鍵詞：股票投資；風(fēng)險(xiǎn)與收益；投資方式

前言：財(cái)富的擁有并非永恒，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在給人們帶來(lái)創(chuàng)富機(jī)會(huì)的同時(shí)，也使人們的財(cái)產(chǎn)狀況存在許多變數(shù)，通貨膨脹、貨幣貶值等都可能使得人們的財(cái)產(chǎn)大幅縮水。投資有方，才能抵御通脹帶來(lái)的財(cái)富貶值，獲得超過(guò)通脹率的回報(bào)。而股票投資為大多數(shù)人所親睞，本文將分析股票在投資過(guò)程中的利與弊。從而更好的投資股票來(lái)獲得收益。

一.股票投資的概念和目的

（一）股票投資的概念

股票投資是指企業(yè)或個(gè)人用積累起來(lái)的貨幣購(gòu)買(mǎi)股票，借以獲得收益的行為。

購(gòu)買(mǎi)股票能帶來(lái)哪些好處呢？由于現(xiàn)在人們投資股票的主要目的并非在于充當(dāng)企業(yè)的股東，享有股東權(quán)利，所以購(gòu)買(mǎi)股票的好處主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）每年有得到上市公司回報(bào)，如分紅利、送紅股。（2）能夠在股票市場(chǎng)上交易，獲取買(mǎi)賣價(jià)差收益。（3）能夠在上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)享有股本擴(kuò)張收益。這主要是通過(guò)上市的送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等來(lái)實(shí)現(xiàn)。（4）能夠在股票市場(chǎng)上隨時(shí)出售，取得現(xiàn)金，以備一時(shí)之急需。（5）在通貨膨脹時(shí)期，投資好的股票還能避免貨幣的貶值，有保值的作用。

（二）股票投資的目的

股票投資與投資的目的具有相同之處，即是保值和增值。

股票投資的目的是為了參與股份公司的發(fā)展，通過(guò)投資股份公司的股票成為股份公司的股東，通過(guò)分紅的方式分享公司的發(fā)展而帶來(lái)的利潤(rùn)，而我國(guó)當(dāng)前的股份公司的現(xiàn)金分紅能力較低，所有上市公司加在一起的現(xiàn)金分紅不足以抵消證卷市場(chǎng)收走的印花稅及手續(xù)費(fèi)，造成股票價(jià)格不變的情況下每個(gè)投資者都虧損的局面，因此股票價(jià)格的上漲是投資股票的唯一收益，這是與股票投資的初衷相違背的，使股票投資向投機(jī)方向轉(zhuǎn)變，通過(guò)投資無(wú)法獲得收益的市場(chǎng)是不健康的，不成熟的市場(chǎng)。

二.股票投資的重要性

隨著社會(huì)的不斷發(fā)展.人民幣貶值的速度也在加快.存款的利息總也趕不上CPI的增速.于是投資理財(cái)便成了這幾年大家討論的熱點(diǎn)話題。

以目前一年定期存款利率2.25%計(jì)算，如果在去年8月存1萬(wàn)元，今年8月到期后，連本帶息共10225元。但由于今年8月CPI同比上漲3.5%，這10225元僅相當(dāng)于一年前的9875元，貶值125元。而股票投資中高收益的有1000%，而大眾投資者平均收益都能達(dá)到11%，也就是說(shuō)1萬(wàn)元一年后也有10000×（11%-3.5%）=750元。由此可見(jiàn)，股票投資具有抗通貨膨脹的重要意義。

三.股票投資與其他投資方式的比較

股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)是相對(duì)其他投資方式來(lái)說(shuō)的，所以在討論股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)之前我們先討論股票投資與其他投資方式的比較。以下我們主要討論活期存款，債券，基金，期貨，外匯等投資方式的比較。

（一）股票與活期存款的比較

活期存款具有流動(dòng)性好，變現(xiàn)能力強(qiáng)，投資期間不限，手續(xù)簡(jiǎn)便且運(yùn)用方便，但獲利較低，難以抵御通貨膨脹對(duì)資本的侵蝕等特點(diǎn)。股票是一種無(wú)償還期限的有價(jià)證券，投資者認(rèn)購(gòu)了股票后，就不能再要求退股，只能到二級(jí)市場(chǎng)賣給第三者。股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。在獲利方面，股票遠(yuǎn)高于活期存款但是風(fēng)險(xiǎn)方面也高于活期存款，現(xiàn)在我國(guó)CPI增速高于存款利率，所以從保值角度講，股票也優(yōu)于活期存款。所以與活期存款相比，股票具有以下優(yōu)點(diǎn)：流動(dòng)性好，獲利豐厚，能抵御通貨膨脹對(duì)資本的侵蝕。同時(shí)具有變現(xiàn)能力差，風(fēng)險(xiǎn)大的缺點(diǎn)。

（二）股票與債券的比較

債券具有安全性高，收益穩(wěn)定，到期償還本和利，流動(dòng)性強(qiáng)，可隨時(shí)賣出風(fēng)險(xiǎn)低等投資特點(diǎn)。債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的流動(dòng)性強(qiáng)，可隨時(shí)賣出。所以股票與債券相比具有以下缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)性高，收益不穩(wěn)定的不足之處。

（三）股票投資與基金的比較

集合理財(cái)，專業(yè)管理。基金將眾多投資者的資金集中起來(lái)，委托基金管理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)出一種集合理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)。通過(guò)匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低投資成本?；鹩苫鸸芾砣诉M(jìn)行投資管理和運(yùn)作?；鸸芾砣艘话銚碛写罅康膶I(yè)投資研究人員和強(qiáng)大的信息網(wǎng)絡(luò)，能夠更好地對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行全方位的動(dòng)態(tài)跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資管理服務(wù)。

（四）股票投資與期貨投資的比較

期貨具有有以下特點(diǎn)：（1）以小博大。（2）交易便利。（3）信息公開(kāi)，交易效率高。（4）期貨交易可以雙向操作，簡(jiǎn)便靈活。（5）期貨交易隨時(shí)交易，隨時(shí)平倉(cāng)。（6）合約的履約有保證期貨交易達(dá)成后，須通過(guò)結(jié)算部門(mén)結(jié)算、確認(rèn)，無(wú)須擔(dān)心交易的履約問(wèn)題。

（五）股票投資與外匯的比較

外匯是世界上交易量最大的交易市場(chǎng)，外匯具有與期貨相似的交易特點(diǎn)，，并且由于外匯是全球性的交易，所以可以一天24小時(shí)不間斷交易。并且外匯交易具有各種各樣的交易方式：（1）即期外匯交易（2）遠(yuǎn)期外匯交易（3）套利交易（4）外匯期貨交易（5）外匯互換交易。

所以外匯與股票相比股票具有以下特點(diǎn)：交易方式不靈活；不能雙向交易；交易時(shí)間也有嚴(yán)格要求；并且外匯交易具有多方式的交易方法，而股票交易方式比較單一；股票投資資金要求低；股票投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也低，相比更適合大眾投資。

四.股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)

（一）股票投資的優(yōu)點(diǎn)

各種投資方式中，買(mǎi)股票應(yīng)該是大眾投資者最好的投資方式。

股票還有以下優(yōu)點(diǎn)：

1. 投資收益高。股票投資風(fēng)險(xiǎn)大，收益也高，只要選股得當(dāng)，就能取得豐厚的投資收益。

2. 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)低。與固定收益的債券相比，普通股能有效地降低購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡瘦^高時(shí)，物價(jià)普遍上漲，股份公司盈利增加，股利也會(huì)隨之增加。

3. 擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。普通股股票的投資者是被投資企業(yè)的股東，擁有一定的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。

（二）股票投資的缺點(diǎn)

股票也具有良好的流動(dòng)性，但是變現(xiàn)能力卻不好，因?yàn)楣善本哂胁豢蓛斶€性。股票是一種無(wú)償還期限的有價(jià)證券，投資者認(rèn)購(gòu)了股票后，就不能再要求退股，只能到二級(jí)市場(chǎng)賣給第三者。股票的轉(zhuǎn)讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。從期限上看，只要公司存在，它所發(fā)行的股票就存在，股票的期限等于公司存續(xù)的期限。但是股票買(mǎi)賣存在價(jià)格差異，也許在你需要變現(xiàn)的時(shí)候價(jià)格卻低于預(yù)期或者購(gòu)買(mǎi)價(jià)，變現(xiàn)的話可能存在虧損風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面股票投資還需要有一定的投資分析基礎(chǔ)，不像基金那樣能交給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)管理。

要說(shuō)股票投資的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，肯定要有比較才能說(shuō)清楚。和銀行存款、債券、基金、權(quán)證、理財(cái)產(chǎn)品、期貨、外匯相比較之后，我們可以得出一些答案，股票投資的優(yōu)勢(shì)：風(fēng)險(xiǎn)與收益適中；操作難度適中；可以長(zhǎng)期投資，股票背后是企業(yè)，可以分享企業(yè)的成長(zhǎng)收益。

股票投資的劣勢(shì)：對(duì)于保守的人來(lái)說(shuō)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在政策市里，一般投資者對(duì)政策的解讀能力不足，目前A股業(yè)績(jī)好的上市公司也多，但是由于國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)背道而馳，市場(chǎng)透明度低造成信息不對(duì)稱，投資風(fēng)險(xiǎn)大，投資需慎重。

參考文獻(xiàn)：

[1] 裴蘭英.郁東敏《證券基礎(chǔ)知識(shí)》（2009年版）[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2009.

[2] 何小鋒，《資產(chǎn)證券化：中國(guó)的模式》[M].北京大學(xué)出版社，2002.

第4篇：股票的投資方法范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)發(fā)展；投資理財(cái)；方法分析

中圖分類號(hào)：F830.59文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：1001-828X（2016）018-000-02

引言

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，大大增加了居民的生活收入和社會(huì)收入，人們愈加追求更多的收入渠道，特別追求個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域，人民通過(guò)各種方式了解合理科學(xué)的理財(cái)種類，讓自身的財(cái)產(chǎn)得到有效地使用，提升財(cái)富價(jià)值，增加個(gè)人財(cái)產(chǎn)收入，使自己得到滿意的價(jià)值服務(wù)。然而，目前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間較為廣闊，投資理財(cái)方式多種多樣，在如此廣大的投資市場(chǎng)、種類繁雜的的理財(cái)方式，如何有效地使用自己的資產(chǎn)得到利益最大化，這是每個(gè)公民特別關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。

一、促進(jìn)居民選擇投資的主要?jiǎng)訖C(jī)

投資是指居民通過(guò)購(gòu)買(mǎi)金融資產(chǎn)，到一定時(shí)期不僅可以獲得自己的本金，還可以獲取多余的收益的一種理財(cái)方式，目前，從市場(chǎng)上的實(shí)物資產(chǎn)包括：股票、債券、保險(xiǎn)等投資方式。由于市場(chǎng)投資方式的多樣化，巨大的收入差異誘惑，追求投資、增加財(cái)富價(jià)值的欲望愈加強(qiáng)烈，尤其是我國(guó)經(jīng)的濟(jì)體制在不斷地進(jìn)行深入的改革，居民地家庭投資方式的重要性認(rèn)識(shí)的得到很大提高，投資的主體已經(jīng)在發(fā)生深刻的變化，逐漸由轉(zhuǎn)向個(gè)人和家庭，由此可知，實(shí)現(xiàn)保值增值是人們實(shí)行投資理財(cái)行動(dòng)的最終目的。

二、目前居民主要的投資種類

1.銀行儲(chǔ)蓄的理財(cái)方式

一直以來(lái)，人們比較傾向于銀行存款，因?yàn)殂y行是人們接觸最頻繁的財(cái)產(chǎn)交易和理財(cái)基地，加上銀行具有低風(fēng)險(xiǎn)性，強(qiáng)流動(dòng)的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，就算人們選擇定期存款，一般情況下，也可預(yù)先支取。目前，各大銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)大范圍的分布在全國(guó)各地，這使人們的投資方式更加安全，投資心理更加踏實(shí)。然而，當(dāng)物價(jià)指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)銀行存款利率時(shí)，居民實(shí)施的投資難以受益，還有可能面臨貨幣貶值的不良狀況。近年來(lái)，我國(guó)居民在消費(fèi)觀念和投資觀念方面，逐漸發(fā)生翻天覆地的變化，但我們首選的投資方式依然是銀行儲(chǔ)蓄。根據(jù)統(tǒng)計(jì)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)居民的在選擇儲(chǔ)蓄的投資方式方面，投資金額超了40萬(wàn)億元。在2013年8月，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)月的巨大突破，超過(guò)43萬(wàn)億元以上，達(dá)到歷史新高。

2.通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和投資房地產(chǎn)業(yè)的理財(cái)方法

目前，國(guó)債種類多種多樣，由于上市國(guó)債是在交易所開(kāi)始上市，所以，有眾多的投資者參與上市國(guó)債，導(dǎo)致上市國(guó)債的流通性極強(qiáng)。與銀行存款相比較，銀行的同期存款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)行國(guó)債的收益，除此之外國(guó)債和活期存款一樣具有較強(qiáng)的靈活性和流通性，但收益扔高于活期存款。房地產(chǎn)投資方式也是目前人們的重要選擇之一，房地產(chǎn)的巨大發(fā)展，國(guó)家政策的扶持，使得人們更愿意嘗試甚至選擇房地產(chǎn)投資方式，在眾多的投資方式中，房地產(chǎn)投資與其他的投資方式有很大差異，具體表現(xiàn)在房地產(chǎn)投資不僅具有很高的保值作用，還有較強(qiáng)的盈利好處。

3.通過(guò)最直接的方式：參與股市和購(gòu)得基金

股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資方式，主要發(fā)行于股份有限公司，通過(guò)股票體現(xiàn)出各大股東權(quán)勢(shì)和身份，股東借此贏得股息和紅利。投資者選擇股票投資獲得收益主要有以下幾種方式：第一，投資者直接取得股份公司的盈利，第二，股東獲得盈利還會(huì)通過(guò)一些買(mǎi)賣差價(jià)，其大多數(shù)來(lái)源于股票流通過(guò)程中產(chǎn)生而得來(lái)的收益。但是，因?yàn)楣善钡念A(yù)期獲益頻繁不確定和紛雜多樣，所以，投資者在選擇股票投資的時(shí)候需要謹(jǐn)慎考慮清楚。另外，基金也是人們觀望的投資理賬方式，基金說(shuō)到底是集中地集合各個(gè)投資者的部分投資金額，由于基金具有很多優(yōu)勢(shì)：具有利益共享性、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)性，因此，這種投資方式比較適合中小投資者。4.購(gòu)買(mǎi)黃金和新興市場(chǎng)產(chǎn)品的理財(cái)方式

從傳統(tǒng)到現(xiàn)代，黃金一直是人們推崇的追捧的貴金屬，象征著富有和權(quán)勢(shì)，由于影響黃金價(jià)格的因素種類較多，體現(xiàn)在政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方方面面。黃金的價(jià)格趨向與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向亦步亦趨聯(lián)，然而與股市的發(fā)展方向和走勢(shì)卻背道而馳。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動(dòng)著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛被應(yīng)用和認(rèn)可，一些新興的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)工具日益出現(xiàn)在人們的生活和理財(cái)領(lǐng)域，比如：支付寶、余額寶理財(cái)通等等。這些理財(cái)方式具有低風(fēng)險(xiǎn)低收益的效益，然而盈利卻高于英航活期存折卡的收益，這是一種極其方便快捷的理財(cái)方式，比較適合個(gè)人單獨(dú)進(jìn)行小資理財(cái)。這類新型產(chǎn)品的流通能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)的理財(cái)方式，由于互聯(lián)網(wǎng)的便捷和高技術(shù)，人們可以方便通過(guò)此方式實(shí)施購(gòu)物、轉(zhuǎn)賬、支付等生活需要，方便了人們的生活支付方式，提高了人們的生活質(zhì)量。

三、投資理財(cái)?shù)穆窂?/p>

1.儲(chǔ)蓄投資方法

儲(chǔ)蓄是最接近人們生活的一種投資方式，然而，儲(chǔ)蓄的利率波動(dòng)較大，這會(huì)大大影響人們的投資選擇。當(dāng)中國(guó)人民銀行開(kāi)始規(guī)定降低利率的時(shí)候，這就暗示著人們?nèi)绻x擇銀行儲(chǔ)蓄進(jìn)行投資，不能獲取較高的收益額。雖然儲(chǔ)蓄存款風(fēng)險(xiǎn)較低，能保證投資者的穩(wěn)定利息收益，是一種很適合人們尤其是農(nóng)民的投資理財(cái)方式，但是面對(duì)這較低的儲(chǔ)蓄利率，居民需要轉(zhuǎn)變投資觀念，改進(jìn)思想積極努力尋找能保證資金安全或一項(xiàng)對(duì)穩(wěn)定的投資方式，從而實(shí)現(xiàn)自己的資金投資收益，提高收入。目前，我國(guó)還有很多人的觀念比較傳統(tǒng)，堅(jiān)定穩(wěn)重的性格讓他們依然愿意選擇銀行儲(chǔ)蓄。

2.股票投資策略

由于在股市領(lǐng)域，常常存在著“一夜暴富的”說(shuō)法，所以大多數(shù)人們總是把美好的發(fā)財(cái)夢(mèng)想寄托在股市中，并堅(jiān)持暴富的觀念。然而，股市中真正的狀況并非人們主觀所想。股市存在著眾多隱患，一直是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益方式，而且每次的股市行情不是一成不變的，這就要求居民投資者在選擇為投資的時(shí)候，必須適當(dāng)?shù)馗淖兺顿Y策略，變換思想，改變觀念，精通股市操作方法。目前，大多數(shù)的居民投資者仍然懷著依著股市發(fā)家致富的高回報(bào)思想，但他們?cè)谶x擇股市投資的時(shí)候，沒(méi)有正確地認(rèn)識(shí)到股市還中存在著不為人知的各種隱患，股市也是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，安全性較低，波動(dòng)率較大。所以，居民投資者需要樹(shù)立正確的人生觀和價(jià)值觀，明確自己的投資目標(biāo)，正確選擇適合自己的理財(cái)方式，保證資金安全穩(wěn)定，提高自身的理財(cái)收益。

3.購(gòu)買(mǎi)黃金理財(cái)方式

在中國(guó)國(guó)內(nèi)，黃金是人們最為常見(jiàn)和追求的貴金屬重品，然而黃金飾品在投資理財(cái)方面有利有弊。首先，黃金飾品與生俱來(lái)就擁有較高的美學(xué)價(jià)值，值得人們珍藏，提升價(jià)值。然而，購(gòu)買(mǎi)黃金從來(lái)都不是一個(gè)簡(jiǎn)單低廉價(jià)格，但依舊沒(méi)有影響人們對(duì)黃金的推崇。由于市場(chǎng)上黃金的價(jià)格不符合黃金原料的內(nèi)在價(jià)值，金塊到金飾的過(guò)程，必須要經(jīng)過(guò)一系列程序：加工、制造、批發(fā)、零售等，整個(gè)過(guò)程結(jié)束后最后的費(fèi)用承擔(dān)者就是購(gòu)買(mǎi)者。從中可知，黃金的在市場(chǎng)上的交易成本費(fèi)用不低，程序不少。人們?cè)谶x擇購(gòu)買(mǎi)黃金實(shí)現(xiàn)自己投資目標(biāo)時(shí)，要充分考慮黃金價(jià)格的波動(dòng)以及是否易磨損，否則就會(huì)降低黃金價(jià)格，難以達(dá)到收益。

4.選擇購(gòu)買(mǎi)實(shí)物的投資方式

在現(xiàn)代社會(huì)，越來(lái)越多居民投資者喜歡選擇實(shí)物投資，比如：房地產(chǎn)投資要選擇房地產(chǎn)投資的投資者第一必須要根據(jù)自身的情況，合理地對(duì)房地產(chǎn)投資進(jìn)行分析，尤其注重投資的資本和時(shí)間安排，再根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)施的政策，構(gòu)深入了解人民幣存款基準(zhǔn)率波動(dòng)，最后進(jìn)行合理分析和科學(xué)的決策。投資者首先必須樹(shù)立投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正確對(duì)待認(rèn)識(shí)投資研究的積極意義，從而讓自己能夠精通掌握房地產(chǎn)業(yè)的變動(dòng)趨勢(shì)和發(fā)展?fàn)顩r，用客觀全面的角度去看待投資。除此之外，投資者還必須結(jié)合充分考慮國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)、政治社會(huì)發(fā)展前景和傾向，客觀分析國(guó)內(nèi)的地區(qū)性差異，以及國(guó)家制定和修改的一些政策方針。在深刻認(rèn)識(shí)這些后，以此為基礎(chǔ)，對(duì)自己需要進(jìn)行的方案設(shè)計(jì)實(shí)施精準(zhǔn)的估測(cè)，最終獲得比較準(zhǔn)確合理的經(jīng)濟(jì)測(cè)算數(shù)據(jù)。然而，投資者還需要注意投資不能自目跟風(fēng)，而是要根據(jù)自己的真實(shí)情況，清楚地認(rèn)識(shí)到投資的特點(diǎn)和結(jié)果，理性分析，合理作出選擇。

四、結(jié)語(yǔ)

第5篇：股票的投資方法范文

股市里沒(méi)有專家，只有贏家和輸家。一般散戶在股市中獲利得益于良好的心態(tài)、合理的操作方法和一定的運(yùn)氣。大多數(shù)散戶不是專業(yè)的炒股者，一般沒(méi)有閑暇時(shí)間打理股票，參與短線的追漲殺跌，因此選擇適合自己的操作方法尤為重要。定投股票不失為一種積累財(cái)富的好方式，但在選擇具體的定投標(biāo)的上會(huì)比基金定投有更大挑戰(zhàn)。有部分投資者在嘗試這種投資方式中獲益，比如香港一位老太太幾十年堅(jiān)持定投股票終成千萬(wàn)富翁。當(dāng)然，定投股票也未必都賺大錢(qián)。

對(duì)于沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)的定投族，需增強(qiáng)自己的選股能力。大公司不一定就是好股票，不能僅以公司是否倒閉作為選擇的依據(jù)。定投股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金，所以要選擇一個(gè)高成長(zhǎng)的股票，對(duì)個(gè)股的研究尤其重要，一般情況下定投適合那些基本面較好具有長(zhǎng)期高成長(zhǎng)能力的股票。股票定投是一種長(zhǎng)期投資方法，上市公司業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)是一種保證。如果市盈率較低，每年還可以獲得紅利或送股的補(bǔ)償。由于股價(jià)變化可能會(huì)很大，大家期望不要太高，只要每年保底收益大于銀行存款或國(guó)債收益。此外，定投股票也要注意周期不應(yīng)太長(zhǎng)，適時(shí)收獲盈利。在股市里經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到這樣一句話，“會(huì)買(mǎi)股票的是徒弟，會(huì)賣股票的是師傅?！蔽覈?guó)股市的牛熊市轉(zhuǎn)換周期一般是2~3年，應(yīng)見(jiàn)好就收，以免錯(cuò)過(guò)良機(jī)。

黃金定投增加“含金量”

第6篇：股票的投資方法范文

費(fèi)雪在他70多年的投資生涯中，通過(guò)投資、長(zhǎng)期持有高質(zhì)量、良好管理的成長(zhǎng)型企業(yè)，取得輝煌戰(zhàn)績(jī)。而彼得?林奇也毫不掩飾對(duì)快速增長(zhǎng)型公司的喜愛(ài)。那什么才是真正的成長(zhǎng)型投資？對(duì)于普通投資者而言如何才能分享成長(zhǎng)的樂(lè)趣及回報(bào)？

作為與價(jià)值投資幾乎同時(shí)出現(xiàn)的投資方法論，成長(zhǎng)投資（Growth investing）認(rèn)為，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和利潤(rùn)的增長(zhǎng)意味著股價(jià)的上升，購(gòu)買(mǎi)股票的目的是為了獲得資本利得(價(jià)差)，而非紅利。成長(zhǎng)型投資者將行業(yè)公司調(diào)研預(yù)測(cè)上市公司未來(lái)收益作為股票投資的主要依據(jù)。

為什么有些股票會(huì)退市而有些股票卻可以10 年上漲10 倍呢？秘密就在于成長(zhǎng)性。你買(mǎi)進(jìn)股票就是在投資，不管你持有一天還是10 年，都是在投資，投資于資本市場(chǎng)并不等同于投資現(xiàn)貨市場(chǎng)，所以你買(mǎi)進(jìn)股票就是在投資于上市公司的未來(lái)。

彼得?林奇曾表示，賺錢(qián)的最好方法，就是將錢(qián)投入一家成長(zhǎng)中小公司，這家公司近幾年內(nèi)一直都出現(xiàn)盈利，而且將不斷地成長(zhǎng)。在他看來(lái)，任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)或板塊，哪怕是所謂“夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”，都可以從中找出潛在的投資目標(biāo)。當(dāng)他看中一個(gè)成長(zhǎng)股時(shí)，即便這只股票已經(jīng)漲了40%，甚至70%，只要他認(rèn)為這個(gè)公司還有成長(zhǎng)空間，股價(jià)還沒(méi)有完全反應(yīng)公司價(jià)值，就會(huì)義無(wú)反顧將其納入組合內(nèi)。最典型的莫過(guò)于在1980年買(mǎi)進(jìn)沃爾瑪時(shí)，沃爾瑪已上市十年，股價(jià)比發(fā)行價(jià)上漲了二十多倍，整個(gè)市場(chǎng)都懷疑它的成長(zhǎng)能力，但是基于對(duì)新需求新消費(fèi)的看好，彼得?林奇仍堅(jiān)持買(mǎi)進(jìn)，這讓他最終賺了超過(guò)十倍的收益。他認(rèn)為即使支付更高價(jià)格，快速成長(zhǎng)的股票也比慢速成長(zhǎng)的值得擁有。

第7篇：股票的投資方法范文

[關(guān)鍵詞]量化投資；Alpha策略；意義；方法

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.083

Alpha策略最初的理論基礎(chǔ)是套期保值，是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家H.working提出的，隨后股指期貨的面市，量化研究便激發(fā)了人們濃厚的興趣。傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理者理念的哲學(xué)基礎(chǔ)大部分為追求收益風(fēng)險(xiǎn)平衡，然而平均市場(chǎng)收益與超額收益又很難達(dá)到絕對(duì)的均衡，因此將超額收益也即Alpha分離出來(lái)，建立起基于Alpha策略的量化投資，有助于指導(dǎo)投資實(shí)踐。

1 Alpha策略在量化投資中的應(yīng)用意義

量化投資指的是以現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)為依托，通過(guò)建立科學(xué)的數(shù)學(xué)模型，在充分掌握投資環(huán)境的基礎(chǔ)上踐行投資策略，達(dá)到預(yù)期的投資效果。采用量化投資方式的優(yōu)點(diǎn)包括其具有相當(dāng)嚴(yán)格的紀(jì)律性、系統(tǒng)性，并且對(duì)投資分析更加準(zhǔn)確與及時(shí)，同時(shí)還具有分散化的特點(diǎn)，這使得策略的實(shí)施過(guò)程更加的機(jī)動(dòng)靈活。量化投資過(guò)程使用的具體策略通常有量化選股、量化擇時(shí)、統(tǒng)計(jì)套利、高頻交易等，每一種策略在應(yīng)用過(guò)程各有千秋，而Alpha策略屬于量化選股的范疇。傳統(tǒng)的定性投資也是投資人基于一種投資理念或者投資策略來(lái)完成整個(gè)投資活動(dòng)的，最終的目的是要獲得市場(chǎng)的占有率，并從中取得豐厚的利潤(rùn)。從這個(gè)角度來(lái)衡量，量化投資與傳統(tǒng)投資的本質(zhì)并無(wú)多大差別。唯一不同的是量化投資對(duì)信息處理方式上和傳統(tǒng)定性投資有著很大的差異性，它是基于現(xiàn)代信息技術(shù)、統(tǒng)計(jì)學(xué)和現(xiàn)代金融工程理論的基礎(chǔ)上完成對(duì)各類數(shù)據(jù)信息的高效處理，在對(duì)信息處理的速度、廣度上是傳統(tǒng)定性投資無(wú)法比擬的。在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制方面也具有很大的優(yōu)勢(shì)，是國(guó)際投資界興起的新型投資理念和應(yīng)用方法，也在日益成為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者共同選用的有效投資方案?，F(xiàn)階段量化投資的技術(shù)支撐和理論建設(shè)的基礎(chǔ)包括人工智能技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘、支持向量機(jī)、分形理論等，這些現(xiàn)代信息處理與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方式為量化投資的可操作性提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

Alpha策略在量化投資中的使用優(yōu)點(diǎn)主要是對(duì)投資指數(shù)所具有的價(jià)值分析與評(píng)定。它不是依賴于對(duì)大盤(pán)的走向變化或者不同股票組合策略趨勢(shì)的分析，對(duì)投資價(jià)值的科學(xué)分析與合理評(píng)估更能吸引投資者的目光。Alpha策略重視對(duì)沖系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的絕對(duì)收益，在股票投資市場(chǎng)上是一種中性的投資方式，具體的程序有選擇資產(chǎn)、對(duì)資產(chǎn)的優(yōu)化組合、建立具體組合方式、定期進(jìn)行調(diào)整。為了促進(jìn)該策略在投資市場(chǎng)中獲得良好的收益，就必須先要重視優(yōu)秀的選股策略，其次是重視期貨對(duì)沖平均市場(chǎng)收益的時(shí)候所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。對(duì)沖系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，若是能夠及時(shí)地對(duì)投資組合與相關(guān)的股指期貨的平均市場(chǎng)收益指進(jìn)行精準(zhǔn)地判定和預(yù)測(cè)，那么將會(huì)對(duì)整個(gè)投資行為產(chǎn)生積極的影響。

2 基于Alpha策略的量化投資具體策略和實(shí)踐方法

通常情況下，Alpha策略所獲得的實(shí)際收益并不是一成不變的，這與該策略本身的特定有關(guān)，具體表現(xiàn)在周期性與時(shí)變性上。

Alpha策略的時(shí)變性主要是指當(dāng)時(shí)間產(chǎn)生變化時(shí)，超額收益也會(huì)隨之而改變。需要清除的是Alpha反映的就是上市公司超越市場(chǎng)的預(yù)期收益，因此屬于公司資產(chǎn)未來(lái)估值預(yù)期的范疇，所以上市公司自身所處的發(fā)展階段和發(fā)展環(huán)境不同，那么就會(huì)給Alpha帶來(lái)影響。由于時(shí)變性的特點(diǎn)，這就給策略的具體估計(jì)模型的設(shè)立帶來(lái)了更多不可確定的因素，為此，參照對(duì)Alpha滿足不同動(dòng)態(tài)假設(shè)的理論基礎(chǔ)，建立起一個(gè)可以獲得不同種類估算的模型，同時(shí)假定在同一個(gè)時(shí)間范圍內(nèi)，超額收益和市場(chǎng)平均收益都保持恒定不變，這就極大地簡(jiǎn)化了計(jì)算的過(guò)程與步驟。也就是說(shuō)在該段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)上股票投資組合基本面不會(huì)有太大的變化與波動(dòng)，這就與實(shí)際的投資狀況基本達(dá)成一致。對(duì)于投資策略的調(diào)整則要根據(jù)上市公司重大事項(xiàng)發(fā)生情況而定，那么估算的時(shí)間單位周期可以采用每日或者每周估算，對(duì)每一個(gè)季度的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整也可以作為一種調(diào)整方式，反映公司季度行情。對(duì)于具體證券而言，采用季度或者每周的調(diào)整頻率則不是最為理想的，還要針對(duì)公司情況與市場(chǎng)行情綜合調(diào)整。

Alpha的周期性特點(diǎn)在交替出現(xiàn)的正負(fù)號(hào)上最為突出，導(dǎo)致這一情況產(chǎn)生的原因主要是行業(yè)的周期性特征與套利效應(yīng)共同造成的。具體而言，首先不同類型的證券分別屬于不同的行業(yè)所有，當(dāng)行業(yè)處于景氣周期循環(huán)狀態(tài)下會(huì)影響Alpha的符號(hào)與大小，同時(shí)景氣程度的深與淺也會(huì)對(duì)此產(chǎn)生影響。其次一個(gè)股票組合產(chǎn)生非常大的超額收益情況下，市場(chǎng)中的其他機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)人投資者就會(huì)不斷地參與到該組合的投資中來(lái)，最后會(huì)導(dǎo)致Alpha逐漸接近于零。因此在建立不同策略的組合方面，要針對(duì)每一個(gè)季度的具體情況和波動(dòng)率，進(jìn)行綜合性地評(píng)價(jià)與分析，并及時(shí)地做出必要的調(diào)整，以便最大限度地獲得市場(chǎng)收益。

量化投資中的Alpha策略并不是一種單一類型的策略，不同的策略都在尋求獲得超額收益的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和可能性?，F(xiàn)階段市場(chǎng)上采用的Alpha策略主要有多因子選股策略、動(dòng)量策略或者反轉(zhuǎn)策略、波動(dòng)性策略、行業(yè)輪動(dòng)策略、行為偏差策略等，每一種策略在具體實(shí)施過(guò)程中都有其特征性，并且可以相互結(jié)合使用，發(fā)揮出綜合預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)的作用。

多因子選股策略是必要和常用的選股方式，最大的優(yōu)勢(shì)是可以將不同種類和模塊的信息進(jìn)行高效化綜合分析與評(píng)價(jià)后，確定一個(gè)選股最佳方案，從而對(duì)投資行為進(jìn)行指導(dǎo)。該種選股策略的模型在建立方面比較容易，是量化投資中的常用方式。同時(shí)多因子模型對(duì)反映市場(chǎng)動(dòng)向方面而言具有一定的穩(wěn)定和可靠性，這是因?yàn)樗x取的衡量因子中，總有一些可以把握住市場(chǎng)發(fā)展行情的特征，從而體現(xiàn)其本來(lái)就有的參考價(jià)值。所以在量化投資過(guò)程中，很多投資者都使用多因子模型對(duì)其投資行為進(jìn)行評(píng)估，無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者或者是個(gè)人投資者，都能夠從中受益。多因子選股策略模型的建立重點(diǎn)在于對(duì)因子的剔除和選擇上，并要合理判斷如何發(fā)揮每一個(gè)因子的作用，做出綜合性的評(píng)定。

動(dòng)量策略的投資方式主要是根據(jù)價(jià)格動(dòng)量、收益動(dòng)量的預(yù)期與評(píng)定，對(duì)股票的投資進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，尤其是針對(duì)本身具有價(jià)格動(dòng)量的股票，或者分析師對(duì)股票的收益已經(jīng)給予一定評(píng)級(jí)的股票，動(dòng)量策略的應(yīng)用效果會(huì)比較理想。在股票的持有期限內(nèi)，某一只股票在或者股票投資的組合在上一段時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)均佳，那么則可以判斷在下一段時(shí)間內(nèi)也會(huì)具有同樣的理想表現(xiàn)，這就是動(dòng)量效應(yīng)的評(píng)價(jià)依據(jù)，從而對(duì)投資者的行為起到一定的影響作用。反轉(zhuǎn)策略和動(dòng)量策略恰好相反，是指某一只股票或者股票投資組合在上一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)很不理想，然而在下一個(gè)時(shí)期反而會(huì)有突出的表現(xiàn)，這也給投資者帶來(lái)了一線希望，并對(duì)影響到下一步的投資策略的制定。

波動(dòng)性策略也是Alpha策略的一種方式，主要是利用對(duì)市場(chǎng)中的各股運(yùn)動(dòng)和發(fā)展?fàn)顟B(tài)的細(xì)致觀察與理智分析后，列出一些具有相當(dāng)大的波動(dòng)性的股票，同時(shí)這些股票的收益相關(guān)性也比較低，對(duì)此加以動(dòng)態(tài)化的調(diào)整和規(guī)劃，從而逐漸獲得超額收益的過(guò)程。在一些多因子選股策略中也有機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)人投資者將股票具有的波動(dòng)性作為考察與評(píng)價(jià)因子之一，波動(dòng)性策略經(jīng)常和其他策略相結(jié)合來(lái)評(píng)價(jià)，這說(shuō)明股票投資市場(chǎng)本身就具有一定的波動(dòng)性，因此在投資過(guò)程中要慎重對(duì)待。

行業(yè)輪動(dòng)策略和行為偏差策略的應(yīng)用頻率不似前面幾種高，但也會(huì)和另外幾種策略相互結(jié)合使用。行業(yè)輪動(dòng)策略主要是為了充分掌握市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)機(jī)制與特征，從而可以獲得高額的收益，對(duì)行業(yè)之間的投資也可以非常高效和準(zhǔn)確地進(jìn)行，對(duì)把握正確的時(shí)機(jī)有很大的優(yōu)勢(shì)。行為偏差策略目的是窺探到股票市場(chǎng)中存在的過(guò)度反應(yīng)或者反應(yīng)不足等現(xiàn)象，這些都屬于股票投資市場(chǎng)的偏差，從而可以通過(guò)投資者對(duì)不同股票抱有的差異化評(píng)價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)超額收益。

第8篇：股票的投資方法范文

一、巴菲特投資策略分析

巴菲特在長(zhǎng)期的投資實(shí)踐中，對(duì)現(xiàn)代證券投資理論的研究，對(duì)證券市場(chǎng)信息的采集分析，對(duì)投資者行為和心理素質(zhì)要求的認(rèn)識(shí)，對(duì)投資品種的選擇和投資時(shí)機(jī)的把握都另辟蹊徑。巴菲特在證券市場(chǎng)投資實(shí)踐中對(duì)證券投資理論演變的關(guān)注以及對(duì)這些理論致命弱點(diǎn)研究的基礎(chǔ)上，找到了獲取高收益率的投資方法，同時(shí)，也形成了自己獨(dú)特的證券投資策略。

（一）集中投資。當(dāng)很多投資者認(rèn)為“不能把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的時(shí)候，巴菲特卻認(rèn)為，投資者應(yīng)該把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心的看好它，因?yàn)樗X(jué)得如果投資者對(duì)企業(yè)不很了解而進(jìn)行所謂的分散投資，顯然不會(huì)降低資金的風(fēng)險(xiǎn)，相反，如果對(duì)企業(yè)有了充分的了解，分散投資的同時(shí)也分散了利潤(rùn)的獲取。巴菲特的這種理論概括起來(lái)就是集中投資，其精髓就是選擇少數(shù)幾種可以在長(zhǎng)期拉鋸戰(zhàn)中獲利高于市場(chǎng)平均收益的股票，將其大部分資本集中在這些股票上，不管股市短期跌升，堅(jiān)持持有股票，穩(wěn)中求勝。

（二）長(zhǎng)期投資。巴菲特特別推崇長(zhǎng)線投資，并永遠(yuǎn)投資具有優(yōu)秀品質(zhì)和巨大潛質(zhì)的企業(yè)。巴菲特認(rèn)為“如果你沒(méi)有持有一種股票10年的準(zhǔn)備，那么連10分鐘都不要持有這種股票?！?/p>

最引人注目的案例便是巴菲特將“可口可樂(lè)”公司股票列為永久性持有股，即這支股票的出賣時(shí)間是永遠(yuǎn)，只要他活著，他就不會(huì)減少對(duì)這家公司的持股，而不管股票的價(jià)格波動(dòng)到何種程度。巴菲特所擁有的普通股票，持有期普遍在3年以上，而那些主要的投資，一般不少于8年。這位地道的長(zhǎng)期投資股王曾說(shuō)：“近似懈怠的按兵不動(dòng)，正是我們一貫的投資風(fēng)格?！苯?jīng)驗(yàn)告訴我們：不少成功者往往是因?yàn)殚L(zhǎng)抱不動(dòng)，而不少失敗者往往是因?yàn)榻?jīng)不起不斷買(mǎi)進(jìn)賣出的誘惑。

（三）安全邊際。巴菲特認(rèn)為，成功投資的必要條件是股票的市場(chǎng)價(jià)格必須低于公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值是由包括公司的資產(chǎn)、股利和盈余，以及任何將來(lái)發(fā)生幾率極高的事件決定的。若股票的價(jià)格低于它的實(shí)質(zhì)價(jià)值，則股票存在一個(gè)安全邊際。

安全邊際原則能在兩方面幫助投資者。首先，使投資者避免遭受價(jià)格上的風(fēng)險(xiǎn)。即使公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值因?yàn)橥顿Y者錯(cuò)誤估計(jì)未來(lái)的現(xiàn)金流量而有些下降，使得股票的價(jià)格隨之下降，但由于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格與公司實(shí)質(zhì)價(jià)格之間的差價(jià)足夠大，那么實(shí)質(zhì)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)也就比較低。其次，安全邊際原則所提供的一些機(jī)會(huì)，使我們可能獲得極佳的股票報(bào)酬率，在市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行修正的時(shí)候，額外的賺一筆錢(qián)。由此可見(jiàn)，安全邊際原則是投資決策的重要依據(jù)。

（四）發(fā)掘危機(jī)企業(yè)。巴菲特所持股的公司都是擁有良好的經(jīng)濟(jì)物質(zhì)基礎(chǔ)，最佳的經(jīng)營(yíng)策略以及有才華出眾、可信賴的管理人才的優(yōu)良公司。然而，容易被人忽視的是，很多企業(yè)被巴菲特收購(gòu)的時(shí)候，正處于危機(jī)之中。當(dāng)一些企業(yè)被不良的情況所困擾時(shí)，大部分股民對(duì)其股票心灰意冷而導(dǎo)致股價(jià)被嚴(yán)重低估時(shí)，正是投資的大好時(shí)機(jī)。而巴菲特正是捕捉這種時(shí)機(jī)的頂尖高手，發(fā)掘危機(jī)企業(yè)正是巴菲特的獨(dú)到之處。

（五）不熟不做。不熟不做是中國(guó)生意上的俗語(yǔ)，無(wú)獨(dú)有偶巴菲特也認(rèn)為，作為一名投資者，只應(yīng)該在那些自己懂得的行業(yè)里投資，否則，你不但不能賺錢(qián)，而且很有可能血本無(wú)歸。對(duì)巴菲特的投資生涯進(jìn)行研究，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)最大的秘密，就是他從來(lái)不在自己不熟悉的行業(yè)里進(jìn)行投資，這與大部分投資者不對(duì)股票和所持股票的企業(yè)進(jìn)行了解而只是根據(jù)股市行情自以為是的投資有著巨大的差別。我們可以說(shuō)，不熟不作正是巴菲特獲得舉世矚目的成功的秘訣之一。

二、巴菲特投資策略借鑒

（一）理性投資。巴菲特一直堅(jiān)持，股票投資并非需要多少專業(yè)技術(shù)，只需要冷靜和理性，然后運(yùn)用簡(jiǎn)單的方法就可以了。而在中國(guó)股市換手率極高，市場(chǎng)集中度卻很低，市場(chǎng)波動(dòng)幅度大，每次政策出臺(tái)都會(huì)造成股市的暴漲暴跌，在這樣的消息市中多數(shù)投資者依靠打探消息和憑借技術(shù)分析以求分莊家一杯羹，投資理念十分稚嫩。從以上情況可以看出中國(guó)股市投機(jī)心理嚴(yán)重，非理性程度高。

第一，參與證券市場(chǎng)投資本身存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)階段可能大于收益。理性的投資者不僅能充分認(rèn)識(shí)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，而且能正確地認(rèn)識(shí)收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，并能處理好兩者的關(guān)系。股票投資不是小事，是利害攸關(guān)的，投資中重要的不是收益，而是風(fēng)險(xiǎn)。理性投資者在收益和風(fēng)險(xiǎn)二者中，更加重視風(fēng)險(xiǎn)。

第二，投資的對(duì)象應(yīng)該是有發(fā)展?jié)摿蚩梢越o投資者帶來(lái)收入大于投入的公司。要把公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)潛力作為投資決策的主要依據(jù)，注重研究公司的經(jīng)營(yíng)情況。股票投資，從本質(zhì)上說(shuō)就是購(gòu)買(mǎi)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，績(jī)優(yōu)股能給投資者帶來(lái)好的回報(bào)。有的上市公司盡管眼前的業(yè)績(jī)并不理想，但是最有成長(zhǎng)性，發(fā)展?jié)摿Υ?，前景看好，這樣公司的股票稱成長(zhǎng)性的股票、潛力股，不久的將來(lái)會(huì)大放光彩，給投資者以好的回報(bào)。

股票證券投資一般講究的原則：一是證券的安全性，回避風(fēng)險(xiǎn)保證投資的安全是第一位的；二是投資的收益性，取得較好的收益是投資的根本出發(fā)點(diǎn)；三是利益的增長(zhǎng)性，考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展、成長(zhǎng)，享受企業(yè)發(fā)展、利潤(rùn)增長(zhǎng)的利益；四是證券的流通性，即社會(huì)形象好、信譽(yù)好的股票流通性好。這四條集中到一點(diǎn)，就是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)佳，具有成長(zhǎng)性。任何股票市場(chǎng)中新老績(jī)優(yōu)股，潛力大、成長(zhǎng)性好的股票，都是理性投資者首選的目標(biāo)。

第三，理性的投資者要正視自身的失誤和缺點(diǎn)。一旦你的判斷與市場(chǎng)方向不符，哪怕你有一千個(gè)理由來(lái)為你的判斷辯護(hù)，你都必須徹底拋開(kāi)那些理由，在第一時(shí)間采取果斷措施去結(jié)束你操作上的錯(cuò)誤，然后再試圖找出那第一千零一種理由，也就是最重要的一個(gè)理由，來(lái)論證市場(chǎng)的正確和自身的錯(cuò)誤。相當(dāng)多的投資者總是不能正確地認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤，及時(shí)地改正自己的錯(cuò)誤，以致在錯(cuò)誤的道路上越走越遠(yuǎn)，造成更大的損失。

第四，冷靜地面對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的改革，看好你的錢(qián)袋，管好你的鍵盤(pán)，用理性約束自己，做自己的主人。

（二）重視實(shí)質(zhì)價(jià)值。在中國(guó)，無(wú)論機(jī)構(gòu)投資者還是散戶，基本上做的是投機(jī)交易。投資者每天花費(fèi)大量精力和時(shí)間，追隨股價(jià)變化，進(jìn)行短線交易，以賺取買(mǎi)賣價(jià)差。然而，股價(jià)短期波動(dòng)隨意性大，且在中國(guó)股市小盤(pán)股容易被莊股控制，短期交易風(fēng)險(xiǎn)大。同時(shí)，頻繁交易容易喪失機(jī)會(huì)，且要承擔(dān)較大的交易成本。目前，實(shí)質(zhì)價(jià)值理念對(duì)中國(guó)投資者有重要借鑒意義。買(mǎi)股票，買(mǎi)的是價(jià)值，而不是價(jià)格。價(jià)值是理性的，真實(shí)的，抗跌性較強(qiáng)，而價(jià)格卻是虛化的，帶有人為因素。巴菲特的投資原則便是在評(píng)估股票實(shí)質(zhì)價(jià)值的基礎(chǔ)上，在發(fā)現(xiàn)股票的價(jià)值高于股票市價(jià)時(shí)，大量買(mǎi)進(jìn)，長(zhǎng)期持有。在評(píng)估公司價(jià)值時(shí)，應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：第一，財(cái)務(wù)分析。閱讀和理解財(cái)務(wù)報(bào)表，尤其是閱讀連續(xù)幾年的報(bào)表，可以得到很多有用信息，例如不斷增長(zhǎng)的銷售記錄，合理的債務(wù)，較高的邊際利潤(rùn)等。第二，企業(yè)分析?？疾炱髽I(yè)的市場(chǎng)占有率，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及防止?jié)撛诟?jìng)爭(zhēng)的能力，企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和計(jì)劃是否符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。第三，管理層評(píng)估。理性、開(kāi)誠(chéng)布公、能抵抗盲目跟風(fēng)行為的管理層對(duì)一個(gè)企業(yè)非常重要，擁有優(yōu)秀的管理人才的企業(yè)才擁有長(zhǎng)期的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

第9篇：股票的投資方法范文

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位也日益重要。隨著金融市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，金融投資必將越來(lái)越流行，金融資產(chǎn)所得也將越來(lái)越普遍。無(wú)論從市場(chǎng)調(diào)節(jié)的角度來(lái)看，還是從財(cái)政收入的角度來(lái)考慮，對(duì)金融資產(chǎn)所得的征稅都日益重要起來(lái)。美國(guó)作為世界上資本市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家，目前已經(jīng)形成了一整套對(duì)金融資產(chǎn)所得較為完善的課稅體系。本文擬在介紹美國(guó)金融資產(chǎn)稅收體系概況的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探討我國(guó)金融資產(chǎn)稅收體系的中長(zhǎng)期建設(shè)思路。

一、美國(guó)金融資產(chǎn)稅收體系概況

在當(dāng)前美國(guó)資本市場(chǎng)上，可供投資者投資的金融資產(chǎn)主要有股票、債券和共同基金。金融資產(chǎn)的投資所得主要為利息所得（來(lái)源于所投資品種的分紅收益）和資本利息所得（來(lái)源于所投資品種的價(jià)差收益）。在明確以上分類的基礎(chǔ)上，下面分別對(duì)美國(guó)股票、債券和共同基金的稅收規(guī)定作一介紹。

（一）美國(guó)股票投資的相關(guān)稅收規(guī)定。

在證券交易過(guò)程中，針對(duì)買(mǎi)賣證券的行為所征收的稅均屬與證券交易有關(guān)的稅收設(shè)置，這一稅制的設(shè)置主要是為了調(diào)整證券市場(chǎng)資本的流動(dòng)情況。美國(guó)在證券市場(chǎng)發(fā)展初期，曾對(duì)股票交易行為征收證券交易稅，但是近來(lái)考慮到證券交易稅的征收不利于資本流動(dòng)，于是在1986年稅改法案中取消了該稅種。

對(duì)于個(gè)人股票投資所獲得的現(xiàn)金紅利所得屬于“任何來(lái)源的所得”范圍，列入個(gè)人所得稅毛所得內(nèi)。在計(jì)算凈所得時(shí)允許扣除借款利息，即為投資股票而借款的利息。對(duì)個(gè)人股利所得的優(yōu)惠主要是“股息不予計(jì)列法”，允許股東收到股息的第一個(gè)200美元不列入總所得。

對(duì)于股票投資的資本利得所得，美國(guó)從一開(kāi)始就對(duì)其征稅。在美國(guó)變現(xiàn)的資本利得最初是作為普通所得來(lái)完稅的，并且從1921年稅法開(kāi)始，它們就適用于優(yōu)惠的低稅率。從1942一1986年，僅僅對(duì)持有期長(zhǎng)于6個(gè)月或一年以上資產(chǎn)的資本利得的一部分（1942－1978年為50％，1979－1986年為40％）計(jì)入應(yīng)稅所得。在此期間的大部分時(shí)間，這類資本利得稅的稅率被限制在25％以內(nèi)。在1986年稅改法案中刪除了資本利得和普通所得的差別，從1988年開(kāi)始，全部變現(xiàn)的資本利得都將作為普通所得納

稅，資本利得的最高稅率定在28％。

（二）基金投資的相關(guān)稅收規(guī)定。

1．投資共同基金收入的納稅與投資其它證券收入的納稅方法一樣。共同基金投資于股票和債券，并將獲得的紅利和利息轉(zhuǎn)給共同基金的持有者，持有者根據(jù)收到的紅利和利息進(jìn)行報(bào)稅。同樣，共同基金的資本利得也以同樣的方式轉(zhuǎn)給它的持有者，由持有者按資本利得規(guī)定來(lái)報(bào)稅。共同基金本身并不需要根據(jù)它收到的紅利。利息以及實(shí)現(xiàn)的資本利得未繳稅。

2．美國(guó)共同基金投資收益的三種計(jì)算方法。如果基金投資者賣掉其持有的所有基金單位，從賣掉所有基金單位的資本利得或資本損失中減去成本就得到應(yīng)稅金額。如果投資者只賣掉部分所持有的基金單位則比較難計(jì)算繳稅的金額，因?yàn)楹茈y判斷是哪一部分的基金單位被賣掉了。美國(guó)聯(lián)邦稅務(wù)局因此也規(guī)定最先買(mǎi)進(jìn)的股份最先賣掉，即通常所說(shuō)的先進(jìn)先出法則。如果投資者的基金單位價(jià)格上漲了，則先進(jìn)先出法則會(huì)產(chǎn)生較大的資本利得和較大的應(yīng)繳稅額。另外，基金投資者還可以通過(guò)計(jì)算所持有基金股份的平均成本來(lái)計(jì)算資本利得或損失。平均成本方法可導(dǎo)致較大的資本利得和較高的賦稅比率。還有一種更加復(fù)雜的方法是具體指出哪些基金股份被賣掉了，這樣投資者就可以賣掉最高成本的股份，從而導(dǎo)致最小的資本利得和最低的稅率。

（三）債券投資的相關(guān)稅收規(guī)定。

當(dāng)前美國(guó)有一個(gè)發(fā)達(dá)的債券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)的品種也相當(dāng)多。從發(fā)行主體來(lái)看，有聯(lián)邦政府債券、地方政府債券、企業(yè)債券等。按發(fā)行方式來(lái)進(jìn)行細(xì)分，有原始發(fā)行折扣債券、市價(jià)折扣債券等。不同類別的債券在稅收處理時(shí)也稍有差別。

1．聯(lián)邦政府債券的稅收處理措施。投資于美國(guó)聯(lián)邦政府債券的利息所得只需向美國(guó)聯(lián)邦政府繳稅，而不需向州政府和地方政府繳稅。因此持有美國(guó)國(guó)債會(huì)明顯減少個(gè)人所得稅。正因?yàn)橥顿Y國(guó)債可減少繳稅和投資國(guó)債的安全性，國(guó)債的利率比企業(yè)債券要低。

2．地方政府債券的稅收處理措施。投資地方政府債券資本利得的納稅辦法同投資股票一樣，但以溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)地方政府債券的投資損失則不能以資本利得或其它收入來(lái)沖抵。

3．原始發(fā)行折扣債券的稅收處理措施。原始發(fā)行折扣債券是指在首次發(fā)行時(shí)以面值的折扣價(jià)出售的債券，如果持有到期，則發(fā)行人一次性將等于面值的價(jià)值支付給投資者。此類債券的持有者需每年將計(jì)算所得的利息作為通常收入的一部分來(lái)賦稅，而不是等持有到期才一次性賦稅。對(duì)于1982年7月1日之后發(fā)行的此類企業(yè)債券，每年根據(jù)單利來(lái)計(jì)算所得利息。

美國(guó)聯(lián)邦稅務(wù)局還規(guī)定如果原始發(fā)行折扣債券以發(fā)行折扣價(jià)加上估計(jì)的利息來(lái)出售，則可認(rèn)為無(wú)資本利得或損失，因此不需要繳納資

本利得稅。但如果出售價(jià)超過(guò)發(fā)行折扣價(jià)加上估計(jì)的利息，則需要按照資本利息得來(lái)賦稅或按照普通個(gè)人所得來(lái)賦稅。

4．市價(jià)折扣債券的稅收處理措施。市價(jià)折扣債券是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上以某一價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某債券，通常該債券的到期贖回價(jià)格會(huì)高于此購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，這兩個(gè)價(jià)格之差即是市價(jià)折扣量。投資市價(jià)折扣債券的賦稅與原始發(fā)行折扣債券賦稅一樣，都是將折扣部分當(dāng)作普通利息收入來(lái)納稅。但是投資市價(jià)折扣債券在沒(méi)有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)——市價(jià)折扣量前不需要賦稅。如果市價(jià)折扣量小于市價(jià)折扣債券到期贖回價(jià)的0．25％，則不需要納稅，即該市價(jià)折扣量在報(bào)稅時(shí)可當(dāng)作零來(lái)處理。

5．可轉(zhuǎn)換債券的稅收處理措施。通?？赊D(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成同一發(fā)行人股票的交易不需要繳稅，但轉(zhuǎn)換成不同發(fā)行人股票的交易則需要繳稅。任何沒(méi)有應(yīng)計(jì)的原始發(fā)行折扣不再被確認(rèn)，但在轉(zhuǎn)換時(shí)的市價(jià)折扣需要在轉(zhuǎn)換成的股票被處理（出售或贈(zèng)與）后確認(rèn)。

（四）資本損失彌補(bǔ)的相關(guān)規(guī)定。

美國(guó)聯(lián)邦稅法對(duì)資本損失是否能一次性從資本得利中扣除有具體規(guī)定。投資者的資本損失（長(zhǎng)期和短期）可從資本利得中扣除，如資本損失超過(guò)資本利得，則還可以以投資者的通常收入（如工資收入）3000美元來(lái)相抵，但不得超過(guò)3000美元，即該投資者的通常收入的納稅額最多可減少3000美元；其余的資本損失則可帶到下一年度再申報(bào)。

二、我國(guó)現(xiàn)行金融資產(chǎn)稅收體系概況

我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展，無(wú)論從上市公司家數(shù)，還是從交易硬件設(shè)施建設(shè)來(lái)看，都取得了令人矚目的成績(jī)。證券市場(chǎng)上可供投資者投資的品種也日益多元化，投資者結(jié)構(gòu)也日益優(yōu)化，但由于證券市場(chǎng)稅收政策的調(diào)整一直被認(rèn)為實(shí)質(zhì)性的“利好”或“利空”，從而使我國(guó)金融資產(chǎn)方面的稅收體系建設(shè)一直處于停滯狀態(tài)。目前我國(guó)金融資產(chǎn)方面的稅收規(guī)定僅有以下幾方面：

（－）股票投資方面的稅收規(guī)定。

向股票交易的買(mǎi)賣雙方各征收4‰的證券交易印花稅，沒(méi)有證券交易資本利得方面的稅收規(guī)定，也沒(méi)有關(guān)于資本損失扣除的相關(guān)規(guī)定。即無(wú)論投資者盈虧狀況如何，只要有股票交易，就必須交納一比例不低的印花稅。在上市公司有分紅時(shí)，由上市公司代扣代繳分紅數(shù)額20％的個(gè)人所得稅。

（二）共同基金投資方面的稅收規(guī)定。

由于我國(guó)規(guī)范化的證券投資基金的發(fā)展歷程較短，管理層出于培育機(jī)構(gòu)投資者的目的，對(duì)其發(fā)展采取了一定的扶持政策，包括稅收方面的一些優(yōu)惠措施。投資者在投資于共同基金時(shí)，可免交證券交易印花稅，在收到基金的分紅時(shí)，要交納一分紅數(shù)額20％的個(gè)人所得稅。

（三）債券投資方面的稅收規(guī)定。

目前我國(guó)的債券市場(chǎng)相對(duì)于股票市場(chǎng)而言權(quán)不發(fā)達(dá)，可供投資者投資的債券品種僅限于中央債券、金融債券和企業(yè)債券，發(fā)行方式上一般采用“按面值發(fā)售，年末付息，到期一次還本付息”的方式，這樣我國(guó)債券投資方面的稅收規(guī)定就相對(duì)很簡(jiǎn)單。投資于中央債券、金融債券的利息收入免交個(gè)人所得稅，投資于企業(yè)債券的利息收入要交納20％的個(gè)人所得稅。

三、我國(guó)金融資產(chǎn)稅收體系建設(shè)思路探討

借鑒美國(guó)金融資產(chǎn)稅收體系建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)證券交易的硬件環(huán)境和稅務(wù)機(jī)關(guān)的征管水平，我國(guó)金融資產(chǎn)稅收體系的構(gòu)建可從以下幾方面入手：

（一）股票投資稅收體系建設(shè)。

1．改變印花稅的征收環(huán)節(jié)，放在發(fā)行環(huán)節(jié)征收。將現(xiàn)行的印花稅并入到證券交易稅存在的前提下單獨(dú)設(shè)置項(xiàng)目，這樣一可以還印花稅的本來(lái)面目；二可以解決一級(jí)市場(chǎng)稅收調(diào)控真空的問(wèn)題；三可以避免新的重復(fù)征稅。2．開(kāi)征證券交易稅。在證券市場(chǎng)發(fā)展的初期，運(yùn)用證券交易稅對(duì)于抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，保證市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行是很有必要的。結(jié)合我國(guó)現(xiàn)狀，證券交易稅有必要僅對(duì)“賣方”征收，稅率為4－6‰左右，在具體措施上要明確持股時(shí)間長(zhǎng)短與稅率差別的數(shù)量關(guān)系。這樣一方面可以吸引資金，達(dá)到鼓勵(lì)中長(zhǎng)期投資的目的，另一方面，又可以抑制過(guò)度投機(jī)，達(dá)到穩(wěn)定股市的目的。3.開(kāi)征證券交易資本利得稅。證券交易資本利得是投資者因買(mǎi)賣證券而取得的價(jià)差收入。我國(guó)現(xiàn)行稅制對(duì)證券交易的價(jià)差收入缺乏應(yīng)有的稅收調(diào)節(jié)，對(duì)這部分所得應(yīng)不應(yīng)征稅，在國(guó)外是逐漸增多的，如國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、股票、投資基金等，其中尤以股票的交易最為活躍。盡管證券交易是一種風(fēng)險(xiǎn)性極強(qiáng)的投資行為，但這種行為畢竟引發(fā)了企業(yè)財(cái)富的再分配，造成新的社會(huì)分配不公。因此，我國(guó)應(yīng)開(kāi)征此稅，對(duì)過(guò)高的價(jià)差收入作適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)。目前比較簡(jiǎn)單和可行的構(gòu)想如下：1．對(duì)正常交易所得不征稅，但被認(rèn)定為營(yíng)業(yè)易（投機(jī)）的證券利得予以課稅。2．對(duì)營(yíng)業(yè)易的判定標(biāo)準(zhǔn)是：以一個(gè)股東賬戶為基準(zhǔn)，該賬戶在一個(gè)公歷年度交易次數(shù)超過(guò)30筆或轉(zhuǎn)讓股票票面總價(jià)值超過(guò)某個(gè)數(shù)量指標(biāo)，即判定為營(yíng)業(yè)易。同時(shí)結(jié)合不同的納稅人（投資基金、機(jī)構(gòu)、自然人等）設(shè)定不同的差別稅率；按不同的證券持有期限規(guī)定一系列的減免稅措施。

（二）基金投資稅收體系建設(shè)。

從美國(guó)共同基金的稅收規(guī)定來(lái)看，盡管美國(guó)共同基金的組織形態(tài)大多為公司型，但為了避免在共同基金和基金持有人之間的雙重征稅，一般在基金環(huán)節(jié)都是免稅的，共同基金將獲得的紅利和利息轉(zhuǎn)給共同基金的持有者時(shí)，由持有者根據(jù)收到的紅利和利息進(jìn)行報(bào)稅。目前我國(guó)在這方面的規(guī)定和美國(guó)差別不大，但對(duì)于目前投資者交易基金單位是否應(yīng)免交證券交易印花稅就值得探討。在目前僅為封閉式基金的情況下，基金單位的價(jià)格也是由二級(jí)市場(chǎng)基金單位的供求狀況決定的，稅收對(duì)基金單位交易的活躍程度影響并不是太大，而對(duì)交易基金單位不征收證券交易稅，不符合稅制建設(shè)的公平性原則。建議在這方面應(yīng)對(duì)投資者交易基金單位適用證券交易稅，稅率上可與股票交易的稅率相當(dāng)。對(duì)于投資者交易開(kāi)放式基金單位而言，稅率可適當(dāng)調(diào)低一些。

（三）債券投資稅收體系建設(shè)。

目前我國(guó)債券市場(chǎng)相對(duì)于股票市場(chǎng)而言極不發(fā)達(dá)，這種狀況的出現(xiàn)與我國(guó)債券市場(chǎng)大發(fā)展的外部環(huán)境仍不成熟不無(wú)關(guān)系，但債券市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，促進(jìn)其發(fā)展也是十分必要的，目前尤其要大力促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展。當(dāng)然，債券市場(chǎng)大發(fā)展的一個(gè)重要條件在于外部環(huán)境的創(chuàng)新，在相關(guān)稅收政策選擇上，可提供一定的扶持措施，目前可適當(dāng)降低企業(yè)債券投資利息收入所適用的稅率，結(jié)合我國(guó)債券市場(chǎng)的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，針對(duì)不同的債券品種，適用不同的稅收規(guī)定。