境外管理投資辦法精選(九篇)

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第1篇：境外管理投資辦法范文

企業(yè)如何辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)？

答：根據(jù)《境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理辦法》（以下簡稱《試點管理辦法》），企業(yè)可以憑境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)證書或文件直接到銀行辦理境外直接投資人民幣資金匯出、人民幣前期費用匯出和境外投資企業(yè)增資、減資、轉(zhuǎn)股、清算等人民幣資金匯出入手續(xù)。企業(yè)首次辦理境外直接投資相關(guān)的人民幣資金匯出前，應(yīng)到其所在地外匯局辦理前期費用登記或境外直接投資登記，企業(yè)之后辦理的其他業(yè)務(wù)應(yīng)在30天內(nèi)向外匯局報送有關(guān)信息。對人民幣前期費用已經(jīng)匯出6個月，但仍未獲得境外直接投資主管部門核準(zhǔn)的境外直接投資，企業(yè)應(yīng)將剩余資金調(diào)回。

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企業(yè)境外直接投資需要同時使用人民幣和外匯資金的，如何進(jìn)行管理？

答：企業(yè)使用人民幣到境外進(jìn)行直接投資按照《試點管理辦法》的有關(guān)規(guī)定辦理，需要同時使用外匯資金的，企業(yè)和銀行應(yīng)當(dāng)按照外匯管理相關(guān)規(guī)定，辦理境外直接投資外匯資金匯出入手續(xù)。在辦理外匯資金匯出入手續(xù)時，銀行應(yīng)當(dāng)?shù)侨胫苯油顿Y外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行業(yè)務(wù)審核，確保相關(guān)業(yè)務(wù)的合規(guī)性。

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銀行如何辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)？

答：銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)過程中，可選擇登入RCPMIS（人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)）和直接投資外匯管理信息系統(tǒng)查詢有關(guān)信息，幫助其進(jìn)行交易真實性審核。業(yè)務(wù)辦理完畢后，銀行應(yīng)向RCPMIS報送境外直接投資相關(guān)的各類人民幣跨境收付信息，由RCPMIS向直接投資外匯管理信息系統(tǒng)提供人民幣跨境收付信息。

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銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時應(yīng)履行哪些義務(wù)？

答：一是嚴(yán)格進(jìn)行交易真實性和合規(guī)性審查。銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)審慎監(jiān)管規(guī)定，要求境內(nèi)機構(gòu)提交境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)證書或文件等相關(guān)材料，并進(jìn)行認(rèn)真審核。銀行可利用RCPMIS和直接投資外匯管理信息系統(tǒng)對其進(jìn)行交易真實性和合規(guī)性審查。

二是按照規(guī)定報送信息。銀行應(yīng)當(dāng)及時、準(zhǔn)確、完整地向RCPMIS報送與境外直接投資及境外人民幣貸款相關(guān)的各類人民幣跨境收付信息。

三是切實履行反洗錢和反恐融資義務(wù)。在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時，銀行應(yīng)按照《中華人民共和國反洗錢法》和《金融機構(gòu)反洗錢規(guī)定》（中國人民銀行令〔2006〕第1號）、《金融機構(gòu)大額交易和可疑交易報告管理辦法》（中國人民銀行令〔2006〕第2號）、《金融機構(gòu)報告涉嫌恐怖融資的可疑交易管理辦法》（中國人民銀行令〔2007〕第1號）、《金融機構(gòu)客戶身份識別和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》（中國人民銀行令〔2007〕第2號）等規(guī)定，切實履行反洗錢和反恐融資義務(wù)，預(yù)防利用人民幣境外直接投資進(jìn)行洗錢、恐怖融資等違法犯罪活動。

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銀行如何辦理有關(guān)境外投資企業(yè)或境外項目的人民幣貸款業(yè)務(wù)？

答：銀行可以按照有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)企業(yè)在境外投資的企業(yè)或項目發(fā)放人民幣貸款。通過本行的境外分行或境外銀行發(fā)放人民幣貸款的，銀行可以向其境外分行調(diào)撥人民幣資金或向境外銀行融出人民幣資金，并在15天內(nèi)向當(dāng)?shù)厝嗣胥y行備案。在辦理上述業(yè)務(wù)時，銀行應(yīng)當(dāng)向RCPMIS報送有關(guān)人民幣跨境收付信息。

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《試點管理辦法》對境外直接投資人民幣結(jié)算試點規(guī)定了哪些風(fēng)險防范措施？

答：為保障境外直接投資人民幣結(jié)算試點的平穩(wěn)發(fā)展，按照風(fēng)險可控、穩(wěn)步有序的原則，《試點管理辦法》主要規(guī)定了以下三方面的風(fēng)險防范措施。

一是強化銀行的風(fēng)險防范職責(zé)。《試點管理辦法》要求銀行以境外直接投資主管部門的核準(zhǔn)為辦理有關(guān)業(yè)務(wù)的前提和主要依據(jù)，根據(jù)有關(guān)審慎監(jiān)管規(guī)定認(rèn)真審核企業(yè)提交的有關(guān)材料，如實向人民銀行報送人民幣跨境收付及有關(guān)信息，切實履行反洗錢和反恐融資義務(wù)。

二是加強監(jiān)管機構(gòu)之間的信息共享。為在有效防控風(fēng)險的基礎(chǔ)上便利銀行和企業(yè)開展業(yè)務(wù)，《試點管理辦法》建立了人民銀行、商務(wù)部、國家外匯管理局等監(jiān)管機構(gòu)之間的信息共享機制。人民銀行和商務(wù)部定期交換人民幣境外直接投資的審批信息和境外直接投資人民幣實際收付信息。RCPMIS每日向直接投資外匯管理信息系統(tǒng)傳輸境外直接投資相關(guān)的人民幣跨境收付信息，直接投資外匯管理信息系統(tǒng)每日向RCPMIS傳輸境外直接投資相關(guān)的外匯跨境收付信息。

三是加大事后監(jiān)管力度，強調(diào)監(jiān)管合作。為將境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理制度落到實處，《試點管理辦法》規(guī)定，由人民銀行會同外匯局對銀行、企業(yè)的人民幣境外直接投資業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督檢查和處罰，督促銀行切實履行交易真實性審核、信息報送、反洗錢等職責(zé)，監(jiān)督企業(yè)依法開展業(yè)務(wù)活動。

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銀行和企業(yè)違反《試點管理辦法》應(yīng)承擔(dān)何種法律責(zé)任？

答：銀行、企業(yè)違反《試點管理辦法》有關(guān)規(guī)定的，人民銀行會同外匯局可以依法進(jìn)行通報批評或處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以禁止銀行、境內(nèi)機構(gòu)繼續(xù)開展跨境人民幣業(yè)務(wù)。銀行在辦理境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)時違反有關(guān)審慎監(jiān)管規(guī)定的，由有關(guān)部門依法進(jìn)行處罰；違反有關(guān)反洗錢、反恐融資和人民幣銀行結(jié)算賬戶管理規(guī)定的，由人民銀行依法進(jìn)行處罰。

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第2篇：境外管理投資辦法范文

大家上午好！我們?yōu)榻裉斓呐嘤?xùn)班作了很久的準(zhǔn)備工作，培訓(xùn)班的目的新主要是三個：一是認(rèn)真學(xué)習(xí)商務(wù)部新出臺的《境外投資管理辦法》；二是認(rèn)真總結(jié)我省境外投資的經(jīng)驗；三是認(rèn)真研究和部署下一步更好的做好境外投資管理和服務(wù)工作。首先請允許我代表省商務(wù)廳對大家為*“走出去”發(fā)展所付出的努力表示衷心的感謝！希望你們再接再歷，提振信心，在新的對外投資便利化條件下取得新的更大的成績。

一、新的《境外投資管理辦法》意義重大

今年3月16日，商務(wù)部舉行新聞會，正式對外《境外投資管理辦法》。辦法于5月1日開始正式實施。在當(dāng)前應(yīng)對國際金融危機的形勢下，此舉將進(jìn)一步擴大中國的對外投資，對調(diào)整結(jié)構(gòu)，振興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)與世界經(jīng)濟一體化意義重大。與現(xiàn)行規(guī)定相比，新《辦法》主要有以下五個特點：

一是下放核準(zhǔn)權(quán)限。《辦法》規(guī)定，商務(wù)部僅保留對少數(shù)重大、敏感的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限，包括1億美元以上的境外投資、特定國別的對外投資等。以2008年核準(zhǔn)申請件數(shù)估算，將有85%左右的境外投資核準(zhǔn)事項今后將交由省級人民政府商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)。

二是簡化核準(zhǔn)程序?！掇k法》規(guī)定，對于中方投資額1000萬美元以下的境外投資企業(yè)只需遞交一張申請表，即可在3個工作日內(nèi)獲得《企業(yè)境外投資證書》。

三是突出管理重點。《辦法》規(guī)定，商務(wù)主管部門主要對是否影響雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、是否損害國家經(jīng)濟安全、是否違反國際義務(wù)、是否存在惡性競爭等企業(yè)的境外投資進(jìn)行核準(zhǔn)。境外投資經(jīng)濟技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。

四是強化引導(dǎo)服務(wù)?！掇k法》規(guī)定，商務(wù)部門要加強對境外投資的引導(dǎo)、促進(jìn)和服務(wù)工作，《對外投資合作國別（地區(qū)）指南》，建設(shè)“對外投資與合作信息服務(wù)系統(tǒng)”，駐外經(jīng)商機構(gòu)及時提供咨詢和信息服務(wù)。建立和完善多雙邊經(jīng)貿(mào)合作機制等。利用多雙邊經(jīng)貿(mào)磋商機制或投資促進(jìn)工作機制，促進(jìn)對外投資，與有關(guān)國家簽訂了雙邊投資促進(jìn)保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，加強政府間溝通交流，創(chuàng)造良好國際環(huán)境。

五是提出行為規(guī)范?！掇k法》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)遵守東道國法律法規(guī)，承擔(dān)社會責(zé)任，依據(jù)自身條件、能力和東道國投資環(huán)境，積極穩(wěn)妥開展境外投資。

二、我省境外投資相關(guān)情況

2008年，對于我省的境外投資工作來說，是豐收的一年。2008年我省共核準(zhǔn)境外企業(yè)機構(gòu)家，總投資額億美元,實際發(fā)生額億美元，同比增長62%，在全國排名第四位。

2009年1-4月，全省累計新批境外投資企業(yè)41家，累計合同投資額51億美元，中方投資額為億美元，較上年同期分別增長143倍和36倍。充分顯示了我省境外投資企業(yè)積極性越來越高，特別是一些有較強實力的企業(yè)對境外資源性項目的開發(fā)興趣高，手筆大。此次*鋼鐵集團(tuán)有限公司收購集團(tuán)公司億股〔占股權(quán)〕，總交易價格億元（約合億美元），總交易投資額為1元（約合億美元）每年將收獲得噸的鐵礦石供應(yīng)資源。

截至2009年4月，我省共有境外投資企業(yè)家，總投資額億美元，中方投資額億美元。從境內(nèi)投資主體所在的地區(qū)來看，其中省直家，市45家市48家，市25家，市16家，市10家，市7家，市5家，市4家，市4家市3市1家，1家。

三、關(guān)于做好境外投資管理工作的有關(guān)要求

為進(jìn)一步做好全省境外投資管理工作，根據(jù)商務(wù)部的《境外投資管理辦法》和《商務(wù)部關(guān)于做好境外投資管理工作有關(guān)事項的通知》，我們下發(fā)了《*省商務(wù)廳關(guān)于做好境外投資管理工作有關(guān)事項的通知》，并特地舉辦此次培訓(xùn)班，希望通過這次培訓(xùn)我們的商務(wù)主管部門和企業(yè)能更加了解有關(guān)境外投資方面的政策，我們的境外投資企業(yè)隊伍越來越壯大，境外投資的工作開展得越來越順利。

第3篇：境外管理投資辦法范文

日前，從中國集團(tuán)公司促進(jìn)會和中國財務(wù)公司協(xié)會主辦的企業(yè)申請設(shè)立財務(wù)公司座談會上獲悉，絕大部分企業(yè)集團(tuán)申請設(shè)立財務(wù)公司的最大障礙是現(xiàn)行政策即《申請設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司操作規(guī)程指引》規(guī)定的境外戰(zhàn)略投資者問題。

一、現(xiàn)行政策規(guī)定

除國家限制外資進(jìn)入并經(jīng)銀監(jiān)會事先同意的特殊行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)外，新設(shè)財務(wù)公司應(yīng)有豐富專業(yè)經(jīng)驗的境外機構(gòu)投資者作為股東，或經(jīng)營團(tuán)隊中至少有1名以上來自境外的高級管理人員和1名以上來自境外的風(fēng)險管理專業(yè)人員。

二、存在的主要問題

1、財務(wù)公司資本規(guī)模較小，并且外方投資比例不得超過注冊資本的20%，影響境外機構(gòu)投資意向。以注冊資本3億元為例，境外投資者投資在6000萬元之內(nèi)，折合外幣還不到750萬元美元。境外金融機構(gòu)或非金融企業(yè)對如此規(guī)模、股權(quán)比例的投資大多不感興趣。另外一個重要原因是境外金融機構(gòu)受投資國內(nèi)同質(zhì)金融企業(yè)不得超過2家的規(guī)定制約，為了謀求最大的發(fā)展機會，對投資對象的選擇不僅審慎而且苛刻。

2、境外機構(gòu)投資者的主要目的并非財務(wù)公司本身。由于受所處行業(yè)的制約，企業(yè)集團(tuán)接觸的跨國企業(yè)大多是上游的供應(yīng)商或下游的銷售商。對于這些投資者來說，參股財務(wù)公司只是手段或條件，其真正的目的是為了取得企業(yè)集團(tuán)某項業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢甚至是壟斷地位。因此，其對參股財務(wù)公司的要價往往很高，使企業(yè)在某些方面受制于人。不僅如此，境外機構(gòu)投者入股財務(wù)公司，還在一定程度上影響到企業(yè)集團(tuán)的商業(yè)安全。

3、靠境外機構(gòu)入股未必能達(dá)到引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗的目的。境外合作者并不會因為投資入股而將資金管理經(jīng)驗無償提供給財務(wù)公司，財務(wù)公司還是要付出昂貴的培訓(xùn)費用。由此，引入的境外合作者會逐漸地被邊緣化，乃至形式化，與引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗的初衷相背離。

4、中國銀監(jiān)會通過修訂《申請設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司操作規(guī)程指引》的形式，為企業(yè)多提供的另外一種選擇是“經(jīng)營團(tuán)隊中至少有1名以上來自境外的高級管理人員和1名以上來自境外的風(fēng)險管理專業(yè)人員，還存在著操作上的不確定性。第一，企業(yè)集團(tuán)至少要聘請2名境外高管人員和2名境外風(fēng)控人員。第二，有沒有符合要求的境外高管人員，愿意放棄境外事業(yè)，到中國的企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)公司來發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)公司能為其提供多大的發(fā)展空間。第三，有沒有境外金融機構(gòu)會為一個即將跳槽的高級管理人員提供相關(guān)評價和證明資料。第四，引進(jìn)至少4名境外人員，需要支付高于國際同類人員市場報酬，財務(wù)公司的管理成本是否能夠負(fù)擔(dān)。如此種種制約因素，使得這一新選擇實質(zhì)上更為困難。

5、中國銀監(jiān)會當(dāng)前力推的通過重組方式成立財務(wù)公司，由于成本高、過程長，吸引力不大。經(jīng)過調(diào)研，重組高風(fēng)險財務(wù)公司的直接成本為6000-9000萬元，其中最大比例是歸還中國人民銀行再貸款，由于歸還政策僅限于還本免息，支持力度有限，加上與其他債務(wù)人的談判等也是一個復(fù)雜的過程。

6、中國銀監(jiān)會出臺的《申請設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司操作規(guī)程指引》提高了設(shè)立財務(wù)公司的門檻，是否合規(guī)，值得商榷。第一，按《指引》操作是企業(yè)必須引入具有三年以上成功從事財務(wù)公司或類似機構(gòu)經(jīng)營管理經(jīng)驗的境外機構(gòu)投資者，而《辦法》對于機構(gòu)投資者的限定是“3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持財務(wù)公司股份的、具有豐富行業(yè)管理經(jīng)驗的外部戰(zhàn)略投資者”，并沒有嚴(yán)格規(guī)定為“境外”。第二，《辦法》中外部投資者是可選條件，并非必要條件，而按《指引》操作時把引外境外戰(zhàn)略投資者作為必要條件。我們認(rèn)為，《指引》應(yīng)是《辦法》的細(xì)化、透明化，使企業(yè)申請設(shè)立財務(wù)公司的過程更加規(guī)范化，起指示、引導(dǎo)作用，而不能規(guī)定比《辦法》更高的條件、設(shè)置比《辦法》更高的門檻。

由于存在以上問題，使得企業(yè)集團(tuán)申請設(shè)立財務(wù)公司進(jìn)展緩慢。

三、政策建議

為了加快、促進(jìn)和引導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)申辦財務(wù)公司，2005年11月4日中國銀監(jiān)會召開了第39次主席會議。會議指出，要合理設(shè)定新設(shè)財務(wù)公司的市場準(zhǔn)入門檻，從市場準(zhǔn)入政策方面積極引導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司，通過發(fā)揮財務(wù)公司的現(xiàn)金池管理，促進(jìn)提高企業(yè)集團(tuán)資金的使用效率和風(fēng)險管理。本著這個精神，我們建議：

1、鑒于企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司是以加強企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，其服務(wù)對象是企業(yè)集團(tuán)成員單位的特點，建議按照“合理設(shè)定門檻，積極引導(dǎo)發(fā)展，加強執(zhí)業(yè)監(jiān)管”的原則，對符合條件的企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司采取鼓勵而不是限制的政策。通過對業(yè)務(wù)范圍的審批控制，通過中國銀監(jiān)會及其派出機構(gòu)的加強監(jiān)管，通過退出機制的建立，促進(jìn)財務(wù)公司的設(shè)立和健康發(fā)展。

2、當(dāng)前中國銀監(jiān)會鼓勵重組高風(fēng)險財務(wù)公司不能成為企業(yè)集團(tuán)新設(shè)財務(wù)公司的“彎道”。建議通過嚴(yán)格的退出機制建設(shè)，促使各財務(wù)公司規(guī)范運作，謹(jǐn)慎經(jīng)營。不能將高風(fēng)險財務(wù)公司的債權(quán)人和投資人的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到并非情愿、并非最佳選擇的企業(yè)集團(tuán)身上。

第4篇：境外管理投資辦法范文

第一條為了規(guī)范合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資行為，保護(hù)投資人合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《證券法》和其他有關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（以下簡稱境內(nèi)機構(gòu)投資者），是指符合本辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）批準(zhǔn)在中華人民共和國境內(nèi)募集資金，運用所募集的部分或者全部資金以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行境外證券投資管理的境內(nèi)基金管理公司和證券公司等證券經(jīng)營機構(gòu)。

第三條境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)商業(yè)銀行負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機構(gòu)買賣證券。

第四條中國證監(jiān)會和國家外匯管理局（以下簡稱國家外匯局）依法按照各自職能對境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資實施監(jiān)督管理。

第二章境內(nèi)機構(gòu)投資者資格條件和審批程序

第五條申請境內(nèi)機構(gòu)投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）申請人的財務(wù)穩(wěn)健，資信良好，資產(chǎn)管理規(guī)模、經(jīng)營年限等符合中國證監(jiān)會的規(guī)定；

（二）擁有符合規(guī)定的具有境外投資管理相關(guān)經(jīng)驗的人員；

（三）具有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范；

（四）最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查；

（五）中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

第六條第五條第（一）項所指的條件是：

（一）基金管理公司：凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣；經(jīng)營證券投資基金（以下簡稱基金）管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上；在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)；

（二）證券公司：各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；凈資本不低于8億元人民幣；凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70％；經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃（以下簡稱集合計劃）業(yè)務(wù)達(dá)1年以上；在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

第七條第五條第（二）項所指的條件是：具有5年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員不少于1名，具有3年以上境外證券市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗的人員不少于3名。

第八條申請境內(nèi)機構(gòu)投資者資格的，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報送下列文件（一份正本、一份副本）：

（一）申請表；

（二）符合本辦法第五條規(guī)定的證明文件；

（三）中國證監(jiān)會要求的其他文件。

第九條中國證監(jiān)會收到完整的資格申請文件后對申請材料進(jìn)行審核，做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。決定批準(zhǔn)的，頒發(fā)境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件；決定不批準(zhǔn)的，書面通知申請人。

第十條申請人可在取得境內(nèi)機構(gòu)投資者資格后，向中國證監(jiān)會報送產(chǎn)品募集申請文件。

第十一條中國證監(jiān)會自收到完整的產(chǎn)品募集申請文件后對申請材料進(jìn)行審核，做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定，并書面通知申請人。

第十二條境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)依照有關(guān)規(guī)定向國家外匯局申請經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)資格。

第三章境外投資顧問

第十三條本辦法所稱境外投資顧問（以下簡稱投資顧問）是指符合本辦法規(guī)定的條件，根據(jù)合同為境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)并取得收入的境外金融機構(gòu)。

第十四條境內(nèi)機構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進(jìn)行境外證券投資：

（一）在境外設(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)；

（二）所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系；

（三）經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣；

（四）有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。

境內(nèi)證券公司在境外設(shè)立的分支機構(gòu)擔(dān)任投資顧問的，可以不受前款第（三）項規(guī)定的限制。

第十五條境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)受信責(zé)任，在挑選、委托投資顧問過程中，履行盡職調(diào)查義務(wù)。

第十六條投資顧問應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守境內(nèi)有關(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同的規(guī)定，始終將基金、集合計劃持有人的利益置于首位，以合理的依據(jù)提出投資建議，尋求基金、集合計劃的最佳交易執(zhí)行，公平客觀對待所有客戶，始終按照基金、集合計劃的投資目標(biāo)、策略、政策、指引和限制實施投資決定，充分披露一切涉及利益沖突的重要事實，尊重客戶信息的機密性。

第十七條境內(nèi)機構(gòu)投資者授權(quán)投資顧問負(fù)責(zé)投資決策的，應(yīng)當(dāng)在協(xié)議中明確投資顧問由于本身差錯、疏忽、未履行職責(zé)等原因而導(dǎo)致財產(chǎn)受損時應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

第四章資產(chǎn)托管

第十八條境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)由具有證券投資基金托管資格的銀行（以下簡稱托管人）負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。

第十九條托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：

（一）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣⒔鹑诨蜃C券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管；

（二）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣；

（三）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員；

（四）具備安全保管資產(chǎn)的條件；

（五）具備安全、高效的清算、交割能力；

（六）最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。

第二十條托管人應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)履行下列受托人職責(zé)：

（一）保護(hù)持有人利益，按照規(guī)定對基金、集合計劃日常投資行為和資金匯出入情況實施監(jiān)督，如發(fā)現(xiàn)投資指令或資金匯出入違法、違規(guī)，應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會、國家外匯局報告；

（二）安全保護(hù)基金、集合計劃財產(chǎn)，準(zhǔn)時將公司行為信息通知境內(nèi)機構(gòu)投資者，確保基金、集合計劃及時收取所有應(yīng)得收入；

（三）確?；稹⒓嫌媱澃凑沼嘘P(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同約定的投資目標(biāo)和限制進(jìn)行管理；

（四）按照有關(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同的約定執(zhí)行境內(nèi)機構(gòu)投資者、投資顧問的指令，及時辦理清算、交割事宜；

（五）確保基金、集合計劃的份額凈值按照有關(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同規(guī)定的方法進(jìn)行計算；

（六）確保基金、集合計劃按照有關(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同的規(guī)定進(jìn)行申購、認(rèn)購、贖回等日常交易；

（七）確?；稹⒓嫌媱澑鶕?jù)有關(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同確定并實施收益分配方案；

（八）按照有關(guān)法律法規(guī)、基金合同和集合資產(chǎn)管理合同的規(guī)定以受托人名義或其指定的人名義登記資產(chǎn)；

（九）每月結(jié)束后7個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會和國家外匯局報告境內(nèi)機構(gòu)投資者境外投資情況，并按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行國際收支申報；

（十）中國證監(jiān)會和國家外匯局根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他職責(zé)。

第二十一條對基金、集合計劃的境外財產(chǎn)，托管人可授權(quán)境外托管人代為履行其承擔(dān)的受托人職責(zé)。境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

第二十二條托管人應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)履行下列托管職責(zé)：

（一）安全保管基金、集合計劃資產(chǎn)，開設(shè)資金賬戶和證券賬戶；

（二）辦理境內(nèi)機構(gòu)投資者的有關(guān)結(jié)匯、售匯、收匯、付匯和人民幣資金結(jié)算業(yè)務(wù)；

（三）保存境內(nèi)機構(gòu)投資者的資金匯出、匯入、兌換、收匯、付匯、資金往來、委托及成交記錄等相關(guān)資料，其保存的時間應(yīng)當(dāng)不少于20年；

（四）中國證監(jiān)會和國家外匯局根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他職責(zé)。

第二十三條托管人、境外托管人應(yīng)當(dāng)將其自有資產(chǎn)和境內(nèi)機構(gòu)投資者管理的財產(chǎn)嚴(yán)格分開。

第五章資金募集、投資運作、信息披露

第二十四條取得境內(nèi)機構(gòu)投資者資格的基金管理公司可以根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)通過公開發(fā)售基金份額募集基金，運用基金財產(chǎn)投資于境外證券市場?；鸸芾砉旧暾埬技?，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定提交申請材料。

第二十五條取得境內(nèi)機構(gòu)投資者資格的證券公司可以通過設(shè)立集合計劃等方式募集資金，運用所募集的資金投資于境外證券市場。設(shè)立集合計劃的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定提交申請材料，進(jìn)行資金募集和投資運作。

第二十六條申請募集的基金應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)規(guī)定選擇投資業(yè)績比較基準(zhǔn)。

第二十七條基金、集合計劃應(yīng)當(dāng)投資于中國證監(jiān)會規(guī)定的金融產(chǎn)品或工具。

第二十八條基金、集合計劃應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)投資比例限制的規(guī)定。

第二十九條境內(nèi)機構(gòu)投資者、投資顧問挑選、委托境外證券服務(wù)機構(gòu)買賣證券的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行受信責(zé)任，并按照有關(guān)規(guī)定對投資交易的流程、信息披露、記錄保存進(jìn)行管理。

第三十條境內(nèi)機構(gòu)投資者、投資顧問與境外證券服務(wù)機構(gòu)之間的證券交易和研究服務(wù)安排，應(yīng)當(dāng)按照以下原則進(jìn)行：

（一）交易傭金屬于基金、集合計劃持有人的財產(chǎn)；

（二）境內(nèi)機構(gòu)投資者、投資顧問有責(zé)任代表持有人確保交易質(zhì)量，包括但不限于：

1.尋求最佳交易執(zhí)行；

2.力求交易成本最小化；

3.使用持有人的交易傭金使持有人受益。

第三十一條境內(nèi)機構(gòu)投資者的境外證券投資，應(yīng)當(dāng)遵守當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)、交易所的有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。

第三十二條境內(nèi)機構(gòu)投資者、托管人等信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的要求進(jìn)行信息披露。

第六章額度和資金管理

第三十三條境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場情況、產(chǎn)品特性等在募集方案中設(shè)定合理的額度規(guī)模上限，向國家外匯局備案，并按照有關(guān)規(guī)定到國家外匯局辦理相關(guān)手續(xù)?；?、集合計劃存續(xù)期內(nèi)的額度規(guī)模管理應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。

第三十四條境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)在托管人處開立托管賬戶，托管基金、集合計劃的全部資產(chǎn)。

第三十五條托管人應(yīng)當(dāng)為基金、集合計劃開立結(jié)算賬戶和證券托管賬戶，用于與證券登記結(jié)算等機構(gòu)之間的資金結(jié)算業(yè)務(wù)和證券托管業(yè)務(wù)。

第三十六條托管賬戶、結(jié)算賬戶和證券托管賬戶的收入、支出范圍應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定,賬戶內(nèi)的資金不得向他人貸款或提供擔(dān)保。

第三十七條境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)定期向國家外匯局報告其額度使用及資金匯出入情況。

第七章監(jiān)督管理

第三十八條中國證監(jiān)會和國家外匯局可以要求境內(nèi)機構(gòu)投資者、托管人提供境內(nèi)機構(gòu)投資者境外投資活動有關(guān)資料；必要時，可以進(jìn)行現(xiàn)場檢查。

第三十九條境內(nèi)機構(gòu)投資者有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)在其發(fā)生后5個工作日內(nèi)報中國證監(jiān)會備案并公告：

（一）變更托管人或境外托管人；

（二）變更投資顧問；

（三）境外涉及訴訟及其他重大事件；

（四）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。

托管人或境外托管人發(fā)生變更的，境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)同時報國家外匯局備案。

第四十條境內(nèi)機構(gòu)投資者有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)在其發(fā)生后60個工作日內(nèi)重新申請境外證券投資業(yè)務(wù)資格，并向國家外匯局重新辦理經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)資格申請、投資額度備案手續(xù)：

（一）變更機構(gòu)名稱；

（二）被其他機構(gòu)吸收合并；

（三）中國證監(jiān)會、國家外匯局規(guī)定的其他情形。

第四十一條境內(nèi)機構(gòu)投資者運用基金、集合計劃財產(chǎn)進(jìn)行證券投資，發(fā)生重大違法、違規(guī)行為的，中國證監(jiān)會可以依法采取限制交易行為等措施，國家外匯局可以依法采取限制其資金匯出入等措施。

第四十二條托管人違法、違規(guī)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會可以依法做出限制其托管業(yè)務(wù)的決定。

第四十三條境內(nèi)機構(gòu)投資者、托管人等違反本辦法的，由中國證監(jiān)會、國家外匯局依法進(jìn)行相應(yīng)的行政處罰。

第八章附則

第四十四條境內(nèi)機構(gòu)投資者投資于香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)的金融產(chǎn)品或工具，參照本辦法執(zhí)行。

第四十五條取得境內(nèi)機構(gòu)投資者資格的基金管理公司向特定對象募集資金或者接受特定對象財產(chǎn)委托投資于境外證券市場的，參照本辦法執(zhí)行。

第5篇：境外管理投資辦法范文

沈丹陽表示，擴大企業(yè)及個人對外投資，改革涉外投資審批體制，涉及到多個部門的職責(zé)。目前，商務(wù)部正會同有關(guān)部門研究擬訂具體落實措施，近期重點推動的主要有三項工作：

一是研究深化對外投資管理體制改革的具體方案，推動對外投資合作便利化，逐步實現(xiàn)對境外投資實行以備案制為主的管理方式。

二是正在抓緊修訂《境外投資管理辦法》，除對敏感國別和敏感行業(yè)的境外投資保留核準(zhǔn)外，擬一律實行備案制。

三是加強業(yè)務(wù)統(tǒng)計監(jiān)測，完善規(guī)劃引導(dǎo)和信息服務(wù)，既引導(dǎo)企業(yè)及個人了解國外投資環(huán)境和商機，擴大對外投資，也幫助其加強風(fēng)險防范和應(yīng)對。

解讀：從核準(zhǔn)制變?yōu)閭浒钢茖⑹俏覈惩馔顿Y領(lǐng)域的一項重大改革。長期以來，我國企業(yè)對外投資需經(jīng)發(fā)改部門和商務(wù)部門核準(zhǔn)，特別是超1億美元的重大投資項目，逐級審批一

第6篇：境外管理投資辦法范文

關(guān)鍵詞：QDII制度；發(fā)展歷程；保險外匯

中圖分類號：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2008）03-0037-01

QDII是Qualified Domestic Institutional Investors的縮寫，意為合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者。而QDII制度（以下簡稱為QDII），是資本項目開放進(jìn)程中的一項過渡性制度安排，它是為了在資本項目尚未完全開放的背景下實現(xiàn)其有序、穩(wěn)妥的推進(jìn)。具體而言，是由監(jiān)管當(dāng)局指定符合一定條件的境內(nèi)機構(gòu)投資者以自有資金或經(jīng)批準(zhǔn)募集的資金向國外資本市場進(jìn)行投資。

從2003年我國籌辦QDII以來，QDII的發(fā)展歷經(jīng)3個階段，即籌劃階段、試點擴大階段、加速發(fā)展階段。

（1）籌劃階段。這一階段我國政府認(rèn)識到了實施QDII的必要性，開始對實施QDII的幾個關(guān)鍵問題如投資主體的選擇和資格認(rèn)定、投資市場選擇、進(jìn)出資金監(jiān)控和投資品種投資比例限制等，進(jìn)行了深入研究，并制定出了若干規(guī)則。在試點問題上，監(jiān)管部門采取的是審慎態(tài)度。

2003年6月17日，保監(jiān)會在其官方網(wǎng)站上掛出《關(guān)于保險外匯資金投資境外股票有關(guān)問題的通知》，《通知》指出，保險外匯資金可投資境外成熟資本市場證券交易所上市的股票，包括參與境外上市配售、定向配售等方式，但投資品種僅限于中國企業(yè)在境外發(fā)行的股票。這個通知顯示了我國保險業(yè)對于拓寬投資渠道的迫切需要，是我國準(zhǔn)備啟動QDII的一個信號。隨后，8月7日，保監(jiān)會、人行正式頒布《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》?！稌盒修k法》首次允許保險公司在核準(zhǔn)制下在境外運用外匯資金對銀行存款、債券、票據(jù)等金融工具進(jìn)行投資。四個月后，也就是2005年1月，外管局根據(jù)該《辦法》批準(zhǔn)了第一筆保險外匯資金境外運用額度――批給了中國平安17．5億美元。 2004年7月，在200億香港政府債券發(fā)行中，內(nèi)地社?；鹜ㄟ^香港的機構(gòu)參與了債券的認(rèn)購。據(jù)透露，社保基金和中國人民銀行同時認(rèn)購了金額共10億港元左右的美元及港元債券，這是我國QDII邁出的實驗性的第一步。

2005年9月11日，保監(jiān)會正式《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細(xì)則》，保險外匯資金境外運用渠道進(jìn)一步放開。其主要內(nèi)容包括：保險外匯資金投資境外股票,只限于中國企業(yè)在紐約、倫敦、法蘭克福、東京、新加坡和香港證券交易所上市的股票；投資總額為付匯額度的10%,單一股票投資最高可達(dá)該股票發(fā)行總額的5%。保監(jiān)會在這個文件中首度把股票納入了QDII的投資范圍――雖然只限于境外上市的國企股票。

2006年5月，《全國社會保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》正式開始實施，這意味著擁有2000多億元人民幣資產(chǎn)的中國社會保障基金正式啟動海外投資。

除了社保、保險以外，其它金融機構(gòu)也開始涉足QDII領(lǐng)域。2006年3月底，國家外匯管理局副局長魏本華透露,中國國際金融公司作為目前惟一有資格進(jìn)行受托外匯資產(chǎn)管理的券商,其首筆受托管理資產(chǎn)300萬美元已經(jīng)獲批匯出境外,在海外市場進(jìn)行了投資。

（2）試點擴大階段。2006年一季度后，QDII進(jìn)程明顯加快，針對銀行、券商、基金開辦QDII業(yè)務(wù)的暫行管理條例紛紛出臺。這由于以下3個主要原因： ①國內(nèi)股權(quán)分置問題大局已定。以深市為例，截止至06年3月底，股改市值占比已達(dá)到72.9%,股改家數(shù)占比也達(dá)到了58%，故以前對資金流失導(dǎo)致國內(nèi)證券市場失血的顧慮大大弱化；②國際收支不平衡狀況加劇。截止06年3月底，國家外匯儲備達(dá)到8750億美元，居世界第一。此時，結(jié)合匯改開放QDII進(jìn)行資本輸出一方面可減少人民幣升值的壓力，使外匯儲備有序流出，另一方面也可分散美元貶值帶來的風(fēng)險； ③提高投資效率的需求。據(jù)央行統(tǒng)計，06年3月末，我國城鄉(xiāng)居民儲蓄已經(jīng)達(dá)到16萬億元人民幣。與此同時，據(jù)中國保監(jiān)會提供的最新資料，全國保險總資產(chǎn)已超過1.6萬億，若按5%的投資比例測算，中國保險業(yè)可投資于海外的資金約有800億元人民幣之多。因此，開放國外資本市場對提高投資收益率，分散投資風(fēng)險和降低系統(tǒng)性風(fēng)險有著重要的意義。

2006年4月17日，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局共同關(guān)于《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，標(biāo)志著QDII完成了從試點到制度的轉(zhuǎn)變。

2006年6月22日，中國證監(jiān)會召開QDII(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)產(chǎn)品評審會，華安基金管理公司上報的QDII產(chǎn)品方案順利通過評審，這也是首家獲得QDII資格的基金公司。兩月后的8月21日，證監(jiān)會通知，批準(zhǔn)華安基金管理公司正式啟動合格境內(nèi)機構(gòu)投資者試點。9月13日，國內(nèi)首只基金QDII產(chǎn)品――華安國際配置基金向中國內(nèi)地投資者公開發(fā)行。該基金最終募集到認(rèn)購金額約為1.97億美元，并于11月2日正式成立。

6月30日銀監(jiān)會批準(zhǔn)首批商業(yè)銀行代客境外理財資格，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、匯豐銀行、東亞銀行獲得了首批QDII牌照。并于7月21日，國家外匯管理局給中國銀行、工商銀行、東亞銀行批下了第一批QDII購匯額度，分別為25億美元、20億美元和3億美元。6天后，外管局再度分別批準(zhǔn)交通銀行(3328.HK)、建設(shè)銀行(0939.HK)15億美元和20億美元的代客境外理財(即QDII)項目下投資購匯額度。7月31日，工商銀行推出首款代客境外理財產(chǎn)品。截止至10月27日，外匯局在央行5號公告之后已累計批出QDII投資額度126億美元。

（3）加速發(fā)展階段。

2007年5月10日，中國銀監(jiān)會頒布了《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2007〕114號），對商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的有關(guān)規(guī)定做出以下調(diào)整：將“不得直接投資于股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、商品類衍生產(chǎn)品，以及BBB級以下證券”的規(guī)定調(diào)整為“不得投資于商品類衍生產(chǎn)品，對沖基金以及國際公認(rèn)評級機構(gòu)評級BBB級以下的證券。”

2007年6月28日，中國保監(jiān)會會同中國人民銀行、國家外匯管理局制定的《保險資金境外投資管理暫行辦法》正式實施。該明確允許保險機構(gòu)運用不超過上年末總資產(chǎn)15％的資金投資境外，并將境外投資范圍從固定收益類拓寬到股票、股權(quán)等權(quán)益類產(chǎn)品，支持保險機構(gòu)自主配置、提高收益，抵御人民幣升值風(fēng)險。2006年末，保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)1.97萬億元，按照15%的投資比例計算，將有近3000億元保險資金可以“出?！睂ふ彝顿Y渠道。

第7篇：境外管理投資辦法范文

根據(jù)規(guī)定，國家外匯管理局及省、自治區(qū)、直轄市分局、深圳分局是境外投資(不包括商業(yè)銀行和其他信貸機構(gòu)的境外投資。)的外匯主管部門。外匯主管部門依據(jù)《境外投資外匯管理辦法》、《境外投資外匯管理辦法實施細(xì)則》、《境外投資外匯風(fēng)險及外匯資金來源審查的審批規(guī)范》、《關(guān)于援外項目外匯管理有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于部分項目免繳境外投資匯回利潤保證金的通知》、《關(guān)于調(diào)整資本項下部分購匯管理措施的通知》等法律法規(guī)，負(fù)責(zé)審查境外投資項目的外匯風(fēng)險和外匯來源，以及對投資資金的匯出和回收、投資利潤和其它外匯收益的匯回進(jìn)行監(jiān)督和管理。外匯主管部門對境外投資的管理包括以下幾個方面：

(一)境外投資項目立項后審批前的外匯風(fēng)險和外匯來源審查

境外投資外匯風(fēng)險審查主要是審查投資所在國（地區(qū)）的信譽、投資風(fēng)險等級，投資所在國（地區(qū)）有關(guān)投資項目方面的法律、法規(guī)，投資所在國（地區(qū)）外匯管制狀況，以及投資回收計劃的期限是否合理。外匯資金來源審查主要是審查境內(nèi)投資者是否利用自有外匯進(jìn)行投資，根據(jù)《境外投資管理辦法實施細(xì)則》規(guī)定，用于境外投資的外匯資金限于境內(nèi)投資者的自有外匯，未經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)，不得使用其他外匯資金。使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資須報國家計委審批。外匯主管部門受理后30日之內(nèi)出具正式批復(fù)。

(二)批準(zhǔn)境外投資項目后的外匯管理

境外投資項目經(jīng)有關(guān)審批部門批準(zhǔn)后，境內(nèi)投資者到所在地外匯管理部門辦理登記建檔、匯出投資資金等有關(guān)手續(xù)。隨后，境內(nèi)投資者須向外匯管理部門定期報送境外投資企業(yè)的年度財務(wù)報表，接受外匯管理部門的監(jiān)管。

(三)對境外投資利潤匯回保證金的管理

按照規(guī)定，境外投資企業(yè)在匯出資金前必須交納外匯匯出金額5%的利潤匯回保證金，但援外項目、不涉及購匯及匯出外匯的境外帶料加工裝配項目和中方全部以實物出資的境外投資項目，可以用境外投資利潤匯回承諾書代替保證金支付。保證金存入外匯局在指定銀行開立的保證金專用帳戶。

(四)對境外投資項目境外融資的管理

對境內(nèi)投資者利用國際商業(yè)借款進(jìn)行境外投資，需要經(jīng)過國家計委批準(zhǔn)。境外投資企業(yè)根據(jù)經(jīng)營需要，可以在境外自行籌措和運用資金，對此不列入國家外債管理范疇，但如果需要境內(nèi)母公司、境內(nèi)金融機構(gòu)以及其他部門、單位提供擔(dān)保，則必須經(jīng)境內(nèi)投資者所在地外匯管理部門審查，并報國家外匯管理局審批。

二、現(xiàn)行境外投資外匯、外債管理中存在的問題

(一)資本項目外匯管制過嚴(yán)，阻礙了境外投資的發(fā)展

為了平衡國際收支，防止外部金融風(fēng)險向國內(nèi)傳遞，我國一直實行嚴(yán)格的資本項目外匯管制。在亞洲金融風(fēng)暴中，資本項目外匯管制成為維護(hù)我國金融安全的重要手段。此后，資本項目外匯管制雖然有所放松，但對境外投資的管制仍很嚴(yán)格。目前，我國限制企業(yè)購匯進(jìn)行境外投資，除戰(zhàn)略性項目、援外項目和帶料加工項目可以購匯進(jìn)行投資外，其余項目的境外投資以企業(yè)的自有外匯為主。企業(yè)有自有外匯的，首先使用自有外匯進(jìn)行投資；沒有自有外匯的，可通過貸款等進(jìn)行投資。另外，我國鼓勵企業(yè)使用實物投資，或以設(shè)備投資，或允許企業(yè)不結(jié)匯出口。企業(yè)能用于境外投資的自有外匯和籌措貸款的能力十分有限，依靠實物投資也存在很大的困難，這些都不利于境外投資企業(yè)的經(jīng)營和規(guī)模的擴大。調(diào)查中，企業(yè)普遍反映以現(xiàn)有設(shè)備投資難以符合項目的需要，因為有些設(shè)備技術(shù)落后，甚至是國內(nèi)已經(jīng)淘汰的設(shè)備，為適應(yīng)東道國的競爭需要，許多投資項目需要購買新設(shè)備。而以貨物不結(jié)匯出口的方式投資，雖然可以部分解決企業(yè)投資資金的問題，但輸出的貨物必須銷售后才能變成資本，企業(yè)的投資能力受到其銷售能力的制約，結(jié)果許多項目因無法及時獲得外匯資金而喪失有利商機。

(二)利潤匯回保證金管理，對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利

為保證企業(yè)境外投資資產(chǎn)不流失，我國要求境內(nèi)投資者交納外匯匯出金額5%的利潤匯回保證金。利潤匯回保證金管理也屬于資本項目外匯管制的重要內(nèi)容，其本意是鼓勵境內(nèi)投資者將境外投資所得匯回國內(nèi)，但對企業(yè)來說，卻占壓了大量資金，妨礙了企業(yè)競爭力的提高，尤其是在境外投資的初創(chuàng)階段，境外企業(yè)多半無法創(chuàng)造利潤，保證金的占壓增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。調(diào)查中，許多企業(yè)反映保證金管理對促進(jìn)利潤匯回的作用并不明顯，有時會迫使企業(yè)采用規(guī)避保證金管理的投資渠道。境外投資企業(yè)在獲得盈利以后，多半希望擴大規(guī)模，進(jìn)一步提高盈利能力，如果將利潤匯回后再投資，則將再一次面臨繁瑣的審批程序。雖然利潤直接轉(zhuǎn)為再投資也需要主管部門的審批，但手續(xù)相對容易。許多企業(yè)為了降低擴大規(guī)模的成本，傾向于將利潤留存在境外。為解決保證金資金占壓問題，需要用現(xiàn)匯進(jìn)行境外投資的企業(yè)，有時不得不轉(zhuǎn)向境外帶料加工貿(mào)易的投資方式，或是一些非正常的投資渠道，造成資源不必要的浪費。

(三)對國際商業(yè)融資的控制，阻礙了企業(yè)利用國際資金市場

境內(nèi)投資者如果使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資，屬于我國外債管理的范疇，需要國家計委的審批。境外投資企業(yè)的境外借款則不受此規(guī)定的管轄。但如果需要境內(nèi)投資者、金融機構(gòu)或其他部門、單位提供擔(dān)保，則要經(jīng)過外債管理部門的批準(zhǔn)。對境內(nèi)投資者使用國際商業(yè)貸款進(jìn)行境外投資的限制，實際上阻礙了企業(yè)對外部資金市場的利用，而利用外部資金市場，企業(yè)往往可以獲得更有利的融資條件，對降低成本，提高其國際競爭力大有裨益。調(diào)查中有些企業(yè)反映，在其對項目進(jìn)行調(diào)研論證的過程中，許多得到消息的外國金融機構(gòu)也會對該項目進(jìn)行考察，如果認(rèn)為該項目有利可圖，則會為企業(yè)提供信息便利和附有有利條件的貸款承諾。但由于上面提到的原因，使用這部分資金非常困難。

三、境外投資對國際收支的綜合影響

我國對境外投資進(jìn)行嚴(yán)格的外匯管理的主要目的在于維護(hù)國際收支平衡，防范外部金融風(fēng)險。短期內(nèi)，境外投資增加了資本項目下外匯支出，對國際收支產(chǎn)生負(fù)面影響，但這只是境外投資引起的國際收支平衡表的直接變化。為全面評價境外投資對國際收支的影響，我們還要考察境外投資對國際收支的長期、間接影響，包括對國民經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的影響，對經(jīng)常項目和資本項目的影響，子公司和母公司盈利能力的變化對國際收支的影響等方面。

第8篇：境外管理投資辦法范文

當(dāng)今，對境外投資辦企業(yè)的所得避免和消除雙重征稅的方法有三種：

一是免稅法。即對境外所得已在來源地國家繳納了所得稅的，納稅人為其居民的國家(即母公司或總機構(gòu)所在國)不再征稅，即對境外所得給予免稅，但限于直接投資的生產(chǎn)經(jīng)營所得，不包括消極投資所得。

二是抵免法。即對境外所得已在來源地國家繳納的所得稅稅額，準(zhǔn)予從本國(居住國)的應(yīng)納稅額抵免(即扣除)。其抵免額一般都規(guī)定不得超過該項所得按照本國法律計算的應(yīng)納稅額(即抵免限額)。

三是費用扣除。即對境外所得已在來源地國家繳納的所得稅稅額，可以列為計算應(yīng)納稅所得額的一項費用扣除，即準(zhǔn)予列支。

我國采用稅收抵免法消除重復(fù)征稅，依照《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例及其實施細(xì)則》的規(guī)定，財政部、國家稅務(wù)總局于1995年9月22日了“境外所得計征所得稅暫行辦法”(以下簡稱“暫行辦法”)，并于1997年進(jìn)行了修訂。其主要限定有以下幾項：

1．境外所得額的計算，分為兩種情況：

(1)全資境外機構(gòu)的境外所得，是指境外收入總額扣除境外實際發(fā)生的，我國財務(wù)會計制度允許列支的成本、費用，以及應(yīng)分?jǐn)偪偛康墓芾碣M用后的金額。

(2)非全資境外機構(gòu)取得境外投資所得，是指被投資企業(yè)分配給的利潤、股息、紅利等。但是為進(jìn)行投資所發(fā)生的費用(如管理費用、財務(wù)費用等)如何扣除并未明確。

境外業(yè)務(wù)之間的盈虧可以互相彌補，但企業(yè)境內(nèi)外之間的盈虧不得相互彌補。

2．對在境外已繳納所得稅稅額的抵免計算，也分為兩種情況：

(1)分國不分項抵免。即分國不分項計算抵免限額，抵免額不得超過限額。計算公式為：

稅收抵免限額＝境內(nèi)外所得的應(yīng)納稅額×來源于某國(地區(qū))的所得額／境內(nèi)外所得總額

境內(nèi)、外所得的應(yīng)納稅額一律按法定稅率33％計算。

境外獲得的減免稅，在簽訂有稅收協(xié)定的情況下，可以視同已納稅進(jìn)行抵免。

(2)定率抵扣。即經(jīng)企業(yè)申請，稅務(wù)機關(guān)批準(zhǔn)，可以統(tǒng)一按境外應(yīng)納稅所得額16．5％的比率抵扣。

3．境外所得不論是否匯回都要按年申報繳納所得稅?？梢园窗肽昊虬茨暧嬎泐A(yù)繳。具體預(yù)繳日期和稅款數(shù)額由當(dāng)?shù)囟悇?wù)機關(guān)核定。納稅人應(yīng)于次年1月15日之前預(yù)繳全年應(yīng)繳稅款，年度終了后4個月內(nèi)，把境外所得和境內(nèi)所得合并統(tǒng)一進(jìn)行匯算清繳。

上述規(guī)定，仍然存在概念界定不清，不便于操作等問題。

一．用稅收抵扣(免)法消除重復(fù)征稅的層次范圍問題

稅收抵免是現(xiàn)今世界上多數(shù)國家采用的消除重復(fù)征稅的方法，一般有三個層次：

一是直接抵免。即對從境外子公司取得的股息或從境外分公司取得的利潤所繳納的外國稅收，可以從母公司或總公司國內(nèi)應(yīng)繳納的稅額中扣除；

二是間接抵免。即從境外直接投資取得的股息所繳的外國稅收，對其計算稅收抵免時，可以包括分配股息公司就支付該項股息相應(yīng)的公司利潤所繳納的所得稅。間接抵免的限定條件是直接投資取得的股息，要求擁有分配股息公司的股份具有一定的比例。所謂間接抵免實際上是直接抵免與間接抵免并用。通常是對母公司從子公司取得的股息被扣繳的預(yù)提稅給予直接抵免，并對支付該股息的公司就與該項股息相應(yīng)的利潤繳納的稅收給予間接抵免，以有效地消除經(jīng)濟性的重復(fù)征稅。

舉例說明如下：

a國公司擁有設(shè)于××國子公司10％的股份，取得股息67萬元，按照與××國稅收協(xié)定的規(guī)定，對股息預(yù)提稅的限制稅率為10％，該國公司所得稅率為33％(假設(shè))。如果只給予直接抵免，則僅能抵免股息被征收的預(yù)提稅6．7萬元；如果準(zhǔn)許間接抵免，則還要計算與分配股息相應(yīng)的公司利潤所繳納的公司所得稅，一并給予稅收抵免，認(rèn)可的稅收抵免額為39．7萬元。

計算如下：

1．與股息相應(yīng)的公司稅前利潤額

67÷(1－33／100)＝100

2．與股息相應(yīng)的公司稅額

100×33％＝33

3．認(rèn)可的稅收繳納數(shù)額

33＋6．7＝39．7

三．多層抵免

所謂“多層抵免”，是指間接抵免不僅適用母公司從其子公司取得的股息，也適用于母公司從其子公司所屬的地區(qū)級子公司取得的股息，即適用于從多層子公司取得的股息。每一層都要計算認(rèn)可的境外稅收繳納數(shù)額和間接抵免所應(yīng)繳納的稅收數(shù)額。

舉例說明如下：

a公司在b國設(shè)立子公司，通過子公司在c國設(shè)立地區(qū)級子公司。b國與c國的公司所得稅稅率都為33％，對股息的預(yù)提稅率為10％。a公司從子公司取得股息67萬元；子公司從地區(qū)級子公司取得股息67萬元，

其多層抵免計算如下：

1．子公司對地區(qū)級子公司：

(1)與股息相應(yīng)的公司稅前利潤額

67÷(1－33／100)＝100

(2)與股息相應(yīng)的公司稅額

100×33％＝33

(3)認(rèn)可的稅收繳納數(shù)額

33＋6．7＝39．7

(4)間接抵免后的應(yīng)納稅額

100×33％－39．7＝－6．7(即下層次可計算多層抵免的稅額)

2．a(chǎn)公司對子公司：

(1)與股息相應(yīng)的公司稅前利潤額

67÷(1－33／100)＝100

(2)與股息相應(yīng)的公司稅額

100×33％＝33

(3)認(rèn)可的稅收繳納數(shù)額

33＋6．7＋6．7＝46．4

(4)多層抵免后應(yīng)納稅額

100×33％－46．4＝－13．4(向后結(jié)轉(zhuǎn))

通過上述計算得出，a公司從境外多層子公司取得股息67萬元，認(rèn)可的稅收繳納數(shù)額為46．4萬元，超出抵免限額13．4萬元。國際上的通常作法是，境外稅額少于抵免限額的，只能抵免在境外實際繳納的稅額，其差額為應(yīng)在國內(nèi)繳納的稅額；境外稅額超過稅收抵免限額的，其超過部分當(dāng)期不得抵扣，也不得列為費用支出，但可以結(jié)轉(zhuǎn)用以后年度有稅收抵免限額的余額時抵免。但大多有一定的年數(shù)限制，一般是不得超過5年。

我國在企業(yè)所得稅暫行條例及其實施細(xì)則以及“暫行辦法”中雖然都明確對來源于境外的所得已在境外繳納的所得稅。可以在本國應(yīng)納稅額中抵扣，即用稅收抵免法消除重復(fù)征稅，但是都沒有明確是否僅限于直接抵免，是否可以有條件的準(zhǔn)許間接抵免和多層抵免?

在我國對外簽訂約避免雙重征稅協(xié)定中，除了同亞美尼亞、新西蘭、馬其頓、南斯拉夫等少數(shù)國家以外，一般都明確對中國公司從對方國家居民公司取得的股息，同時該中國公司擁有支付股息公司的股份不少于10％的，該項抵免應(yīng)考慮分配股息公司就支付該股息的相應(yīng)利潤繳納的稅收，即給予間接抵免。但這僅是在稅收協(xié)定中的原則性規(guī)定，具體如何實施，也有待在國內(nèi)法中加以明確。

當(dāng)今大型企業(yè)或集團(tuán)公司的跨國投資，普遍做法是在境外設(shè)立子公司，以有利于獲得注冊地國家的法律保護(hù)和負(fù)有限責(zé)任減少投資風(fēng)險。入世后，我國企業(yè)將更多地進(jìn)入國際市場，也將更多地采取設(shè)立子公司或在低稅少稅的避稅地設(shè)立子公司擴展海外投資項目，如果間接抵免和多層抵免問題不解決，將直接增加境外所得的稅收負(fù)擔(dān)，形成較多的重復(fù)征稅，不利于企業(yè)境外投資開拓國際市場。既然在同大多數(shù)國家簽訂的稅收協(xié)定中已列入對我國居民公司的境外投資所得給予間接抵免，也應(yīng)適應(yīng)入世后將有更多的企業(yè)走出國門進(jìn)入國際市場的形勢發(fā)展，在稅收政策上給予支持，對境外直接投資取得的股息紅利，并擁有分配股息紅利公司的股份不少于10％的，準(zhǔn)予間接抵免和多層抵免，以期盡可能地避免和消除重復(fù)征稅。具體建議是：

1．對公司企業(yè)來源于境外的所得，已在境外實際繳納的所得稅稅款，準(zhǔn)予在匯總納稅時，從其應(yīng)納稅額中扣除(抵免)。

2．對公司企業(yè)從境外子公司或投資入股的股份公司取得的股息，并擁有支付股息公司的股份不少于10％的，其稅收抵免額可以包括支付股息公司就該項股息相應(yīng)的公司利潤額所繳納的公司所得稅稅額。

3．對公司企業(yè)在境外設(shè)立全資子公司，通過全資子公司在其他國家或地區(qū)投資設(shè)立地區(qū)級子公司，并擁有該地區(qū)級子公司股份不少于10％的，可以延伸上述第二項所說的稅收抵免。其稅收抵免額可以包括全資子公司就股息相應(yīng)的公司利潤額所繳納的公司所得稅和對地區(qū)級子公司抵免不足的稅額。

二、境外應(yīng)納稅所得額計算問題

依照“企業(yè)所得稅暫行條例”第十二條和其實施細(xì)則第四十條的規(guī)定，境外所得是“依照條例及本細(xì)則的有關(guān)規(guī)定，扣除為取得該項所得攤計的成本、費用以及損失，得出應(yīng)納稅所得額”。其中所說“攤計的成本、費用以及損失”應(yīng)如何理解，有些限制性列支的規(guī)定，如業(yè)務(wù)招待費、計稅工資和公益、救濟性捐贈等列支標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)如何適用于境外所得額的計算，都未見明確?！皶盒修k法”第一條對境外所得的計算劃分為兩種情況：一是企業(yè)設(shè)立全資境外機構(gòu)的境外所得，明確為境外收入總額扣除境外實際發(fā)生的成本、費用，以及應(yīng)分據(jù)總部的管理費用后的金額。并且明確“境外實際發(fā)生的成本、費用，是指我國財務(wù)會計制度允許列支的成本、費用。”并沒有講稅收法規(guī)有關(guān)成本、費用的限定，對此應(yīng)如何理解和依循；二是企業(yè)未設(shè)立全資境外機構(gòu)取得的境外所得，明確是指被投資企業(yè)已分配給投資方的利潤、股息、紅利等。并沒有明確境外投資的費用支出，如貸款投資的利息支出和管理費支出等如何回收，應(yīng)否作為計算境外應(yīng)納稅所得額的扣除項目，所有這些都還有待于細(xì)化明確。境外業(yè)務(wù)有多種，對外投資與合作方式也各有不同，對境外應(yīng)納稅所得額的計算，可以考慮分全資機構(gòu)與非全資機構(gòu)加以明確，但應(yīng)細(xì)化具體，以利于依循。具體意見是：

1．企業(yè)在境外設(shè)立全資機構(gòu)，包括全資子公司和分支機構(gòu)(如分公司和承包工程與提供勞務(wù)的場所)，其來源于境外應(yīng)納稅所得額的計算，可以依循所在國稅收法規(guī)的規(guī)定，從收入總額中扣除實際發(fā)生的成本、費用和損失后的余額，再依照我國稅收法規(guī)的規(guī)定，扣除投資的財務(wù)費用和管理費支出以及應(yīng)分?jǐn)偟膿p失，以其作出上述扣除后的金額，為其來源于境外的應(yīng)納稅所得額。

2．企業(yè)在境外設(shè)立非全資機構(gòu)，包括投資入股舉辦的合資經(jīng)營企業(yè)(或股份制企業(yè))，其來源于境外應(yīng)納稅所得額的計算，可以按被投資企業(yè)分配給的股息紅利額，依照我國稅收法規(guī)的規(guī)定，扣除投資的財務(wù)費和管理費支出以及應(yīng)分?jǐn)偟膿p失，以其余額為來源于境外的應(yīng)納稅所得額。

三、稅收抵免限額的計算問題

“暫行辦法”第二條規(guī)定，“企業(yè)境外業(yè)務(wù)之間的盈虧可以相互彌補，但企業(yè)境內(nèi)外之間的盈虧不得相互彌補?！钡谌龡l規(guī)定“境外應(yīng)納稅所得額為企業(yè)境外業(yè)務(wù)之間盈虧相抵后的金額?！边@表明，企業(yè)可以實行“籬笆墻”制度，對其海外各公司可以盈虧相抵計算應(yīng)納稅所得額。與此相適應(yīng)應(yīng)當(dāng)實行稅收抵免綜合限額，因為計算境外應(yīng)納稅所得額的目的，在于合理計算稅收抵免限額。但“暫行辦法”第四規(guī)定，納稅人在境外已繳納的所得稅稅款應(yīng)分國(地區(qū))計算抵扣限額。來源于某國(地區(qū))的‘境外所得稅稅款扣除限額’，按實施細(xì)則規(guī)定公式計算，即：

境內(nèi)、外所得

來源于某國(地區(qū))的所得額

境外所得稅稅款扣除限額?。健“炊惙ㄓ嬎愕摹　痢　?/p>

應(yīng)納稅總額

境內(nèi)、境外所得總額

依照“暫行辦法”的上述規(guī)定，除了“來源于某國(地區(qū))的所得額是未經(jīng)海外公司之間盈虧相抵后的金額，其余境外所得額都是海外各公司盈虧相抵后的金額。這樣，計算公式中的分子與分母的計算口徑不一致。分子是未經(jīng)盈虧相抵的金額，分母是盈虧相抵后的金額，必然增大分子，提高計算抵免限額的比例，多計稅收抵免限額。如果境外稅率高和準(zhǔn)許間接抵免與多層抵免的情況下，加大稅收抵免限額，有利于消除重復(fù)征稅；如果境外稅率低和不予間接抵免與多層抵免的情況下，加大稅收抵免限額，將增加企業(yè)負(fù)擔(dān)。因為認(rèn)可的境外稅收繳納數(shù)額低于抵免限額的，其差額須在國內(nèi)補繳稅款。核心問題是，境外業(yè)務(wù)之間可以盈虧相抵計算應(yīng)納稅所得額，與納稅人在境外已繳納的所得稅稅款應(yīng)分國(地區(qū))計算抵免限額，這兩者應(yīng)如何協(xié)調(diào)，需要進(jìn)一步明確，以利于依循。按照“暫行辦法”規(guī)定，境外已繳納所得稅稅款的抵扣，有兩種可供選擇的辦法：一是分國不分項抵扣；一是定率抵扣，即按境外應(yīng)納稅所得額的16．5％抵扣。為此，明確境外應(yīng)納稅所得額為企業(yè)境外業(yè)務(wù)之間盈虧相抵后的余額，是必要的，也是合理的。但在這種情況下，對抵免限額的計算，應(yīng)考慮允許企業(yè)在下列兩種方法中選用其一：

1．對境外所得額分國(地區(qū))計算稅收抵免限額，即分國限額；

2．按境外業(yè)務(wù)間盈虧相抵的應(yīng)納稅所得額計算稅收抵免限額，即綜合限額。

其計算公式如下：

境內(nèi)、外所得

境外業(yè)務(wù)盈虧相抵后所得額

境外所得稅抵免限額＝　的應(yīng)納稅額 　×　——————————————

境內(nèi)、外所得總額

納稅人計算稅收抵免限額的方法一經(jīng)選定，未經(jīng)所在地稅務(wù)機關(guān)核準(zhǔn)、不得改變。

四、減免稅視同已全額征稅抵扣問題

“暫行辦法”第六條規(guī)定“納稅人在與中國締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國家，按所在國稅法及政府規(guī)定獲得的所得稅減免稅，可由納稅人提供有關(guān)證明，經(jīng)稅務(wù)機關(guān)審核后，視同已交所得稅進(jìn)行抵免?！贝隧椧?guī)定是限于在協(xié)定中列明減免稅視同已征稅抵免，還是不論在協(xié)定中是否列入減免稅視同已征稅抵免，凡是納稅人在與中國簽訂有避免雙重征稅協(xié)定的國家獲得減免所得稅，都可以辦理減免稅視同已征稅抵免，需要進(jìn)一步明確?，F(xiàn)在我國已同71個國家簽訂避免雙重征稅協(xié)定，只有同意大利、泰國、馬來西亞、保加利亞、馬耳他、毛里求斯、巴布亞新幾內(nèi)亞、大韓民國、印度、越南、馬其頓等少數(shù)國家的協(xié)定，列有中國企業(yè)從對方國家得到的減免所得稅可以視同已征稅抵免，同大多數(shù)國家簽訂的稅收協(xié)定沒有列入或者僅是對方國家承擔(dān)的協(xié)定義務(wù)。為了有利于我國企業(yè)增加國際競爭力，可以有兩種考慮：

1．凡是納稅人從與中國簽訂有避免雙重征稅協(xié)定的國家取得減免所得稅，不論在協(xié)定中是否有減免稅視同已征稅給予稅收抵免的規(guī)定，都可以辦理視同已全額征稅抵免；

2．對納稅人從對方國家得到的減免所得稅，不論對方國家是否與我國簽訂避免雙重征稅協(xié)定，都可以由納稅人提供有關(guān)證明，經(jīng)稅務(wù)機關(guān)審核后，視同已全額繳納所得稅進(jìn)行抵免。

五、納稅申報問題

“暫行辦法”第八條規(guī)定“納稅人來源于境外的所得，不論是否匯回，均應(yīng)按照條例和實施細(xì)則規(guī)定的納稅年度(公歷1月1日至12月31日)計算申報并繳納所得稅?！贝隧椧?guī)定，需要明確境外所得的實現(xiàn)日期問題。境外投資項目須依從所在國稅收法律規(guī)定確定納稅年度，有些國家不是歷年制，而是4月制或7月制，與我國的納稅年度不一致，應(yīng)當(dāng)如何處理。境外投資項目有合資企業(yè)或股份制企業(yè)，其年度利潤未分配，應(yīng)如何申報。對這類問題，可以考慮采用從寬從簡辦法處理。

第9篇：境外管理投資辦法范文

關(guān)鍵詞:國有銀行;戰(zhàn)略投資者;路徑選擇

中圖分類號:F832文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)31-0074-03

一、中國國有銀行改革發(fā)展現(xiàn)狀

國有銀行作為一種銀行制度,不僅在發(fā)展中國家廣泛存在,在歐洲發(fā)達(dá)國家的特定時期也存在相當(dāng)比重的。國有銀行的存在一般與政府為實現(xiàn)特定的社會經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系。

伴隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌,國有銀行承擔(dān)了為國有企業(yè)提供補貼等政策性負(fù)擔(dān),而國有企業(yè)在改革過程中經(jīng)營績效的惡化導(dǎo)致國有銀行對國有企業(yè)的貸款大部分轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)。由于信息不對稱,國家沒有合適的方法區(qū)分國有銀行的政策性不良資產(chǎn)和商業(yè)性不良資產(chǎn),國有銀行也很容易產(chǎn)生道德風(fēng)險,用政策性不良資產(chǎn)掩蓋商業(yè)性不良資產(chǎn),因此,國家只有對國有銀行全部的不良資產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任,對國有銀行進(jìn)行改革。

事實上,國有銀行改革從1979年改革開放即拉開序幕,先后經(jīng)歷了國有專業(yè)銀行分設(shè)(1979―1993年)、國有獨資商業(yè)銀行改革(1994―2002年)、國有商業(yè)銀行股份制改革階段(2003年至今)。中國國有銀行因長期執(zhí)行國家的宏觀經(jīng)濟政策,無法獨立成現(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行,而且為此背負(fù)了大量的不良貸款。為了使國有銀行成為真正意義上的商業(yè)銀行,1994年國家成立國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行家政策性銀行,將四大國有銀行的政策職能剝離出去。1998年,財政部發(fā)行2 700億元特別國債,專門用于補充國有銀行資本金。1999年,對應(yīng)于四大專業(yè)銀行國家分別成立信達(dá)、東方、長城和華融四家資產(chǎn)管理公司,剝離國有商業(yè)銀行1.4萬億元不良資產(chǎn),為其卸載歷史包袱。

遺憾的是,僅過了幾年,到本世紀(jì)初這四大銀行又產(chǎn)生了大量的不良貸款,平均不良率高達(dá)25%。至此中國銀行改革處在了十字路口前,銀行業(yè)改革怎么走?經(jīng)過深入的反思,理論界與決策層形成共識,均認(rèn)為僅依靠注入資本金、剝離不良貸款等外力,改革難以取得成功,只有通過對銀行公司治理機制進(jìn)行再造,使銀行自身內(nèi)生出提升管理水平的能力。最后,2002年改革的思路確定為:財務(wù)重組―引進(jìn)戰(zhàn)略投資者―上市。而且國有商業(yè)銀行的股份制改造、境外戰(zhàn)略投資者的引入等重大改革措施已經(jīng)悄然啟動。

隨著銀監(jiān)會2003年末頒布《境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法》允許單個境外金融機構(gòu)可以向中資金融機構(gòu)投資入股,接著銀監(jiān)會又于2006年1月12日《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法》,該辦法中規(guī)定,中資商業(yè)銀行在設(shè)立時,其發(fā)起人中應(yīng)包括境外合格戰(zhàn)略投資者。在這樣的監(jiān)管背景下,國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者,國有銀行也引入戰(zhàn)略投資者(如下頁表1所示):

二、國有銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的原因

1.中國的金融開放和金融改革使國有銀行引入戰(zhàn)略投資者成為必然。隨著中國市場經(jīng)濟的發(fā)展,對外開放程度的不斷擴大,為了與國際金融業(yè)接軌,中國實行了金融對外開放政策,理論和實踐都證明中國的金融改革不可能在封閉的條件下進(jìn)行,不能只依靠國有企業(yè)的自身機制轉(zhuǎn)變來完成,考慮到國內(nèi)的戰(zhàn)略投資者難以引發(fā)制度上的根本變革,因為目前國內(nèi)很難找到符合要求的戰(zhàn)略投資者,銀行的經(jīng)營管理是一項專業(yè)性很強的工作,這方面的缺失將影響其作為股東參與公司決策的能力和監(jiān)督的效率。在現(xiàn)實體制下,國內(nèi)資本還很難有效避免政府的行政干預(yù)和其他非市場因素的干擾,因此國內(nèi)戰(zhàn)略投資者對于銀行公司治理的改進(jìn)作用有限。因此,引入戰(zhàn)略投資者是較理想的改革途徑。

2.國有銀行引入境外戰(zhàn)略投資者的外部動力主要來自于政府及管理層的大力支持。2001年中國加入世貿(mào)組織后,政府放開了外資金融機構(gòu)入股中國商業(yè)銀行的限制,開始嘗試引入戰(zhàn)略投資者。2003年銀監(jiān)會正式了《境外金融機構(gòu)投資入股中資金融機構(gòu)管理辦法》,明確了外資入股中資金融機構(gòu)的相關(guān)規(guī)定。2004年,銀監(jiān)會管理層曾多次表示,公司治理和內(nèi)控機制的變化是外資銀行給中資銀行帶來的催化劑,銀監(jiān)會歡迎鼓勵合格的境外投資者與中資銀行開展各種股權(quán)形式的合作,提高整體發(fā)展水平和市場競爭力。到2006年中國才基本上解決國內(nèi)機構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者入股商業(yè)的法律障礙。

3.銀行自身的改革促使其引入境外戰(zhàn)略投資者。中國金融體系是以銀行業(yè)為主,而銀行的資產(chǎn)又以貸款為主,存在債權(quán)人控制力乏力,其機構(gòu)的性質(zhì)導(dǎo)致其是高風(fēng)險的行業(yè),再加上中國銀行長期存在“所有者缺位”,導(dǎo)致內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重,進(jìn)而帶來職務(wù)消費居高不下、銀行運營效率低下等一系列問題,其最終的表現(xiàn)就是產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)。

面對國有銀行居高不下的不良貸款,考慮到通過引進(jìn)資金雄厚的國際戰(zhàn)略投資者,不僅可以獲得亟須的資本金以提高抗風(fēng)險能力和擴張能力,還可以改善資產(chǎn)質(zhì)量以及財務(wù)狀況,因此更多的中資銀行便將引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者作為改善目前狀況的首先方案。

4.相對于境內(nèi)投資者,境外投資者擁有無法比擬的優(yōu)勢。國有銀行改革引入戰(zhàn)略投資者,無外乎兩種渠道:國內(nèi)私有資本和境外資本,國內(nèi)私人資本進(jìn)入銀行的渠道有兩個:一是私募形式,以企業(yè)法人或自然人的名義投資;二是公開上市,向社會公眾公開募集資本。雖然隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展,私人經(jīng)濟的實力越來越壯大,但其生長的商業(yè)環(huán)境欠發(fā)達(dá)加上自身規(guī)范的市場行為不成熟,導(dǎo)致進(jìn)入國有銀行后,治理能力弱,對銀行的智力水平的提升要弱于境外更熟悉市場規(guī)則的戰(zhàn)略投資者。

相對于國內(nèi)投資者,境外戰(zhàn)略投資者具有更強的專業(yè)背景和資本實力,擁有更高的商業(yè)銀行治理能力和成本優(yōu)勢,境外投資者通常具有豐富的投資經(jīng)驗和較高的投資水平,引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,不僅可以提高銀行的公司治理水平,而且能夠提升銀行的管理水平。由于利益的驅(qū)動,境外戰(zhàn)略投資者更關(guān)心自己的投資是否獲得預(yù)期的收益,會積極參加公司的治理,有效地對管理者進(jìn)行監(jiān)督。當(dāng)然這也是中國銀行的主動之舉,在選擇投資者即已考慮的。商業(yè)銀行在經(jīng)濟運行中起到金融中介的作用,“存短借長”決定了商業(yè)銀行在正常運作中必然要承擔(dān)風(fēng)險?？梢哉f,銀行管理的核心就是風(fēng)險管理,銀行就是經(jīng)營風(fēng)險的機構(gòu),風(fēng)險之于銀行等于產(chǎn)品之于企業(yè)。國際上通行的《新巴塞爾協(xié)議》對世界各國銀行的風(fēng)險管理提出了要求。盡管中國現(xiàn)在暫時不執(zhí)行《新巴塞爾協(xié)議》,但銀監(jiān)會年的《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》規(guī)定,國際業(yè)務(wù)占比高的大型商業(yè)銀行應(yīng)從年底開始實施新資本協(xié)議。因此,對于中國銀行業(yè)而言,風(fēng)險管理與國際接軌是急需解決的問題,而境外戰(zhàn)略投資者有能力助我們一臂之力。

三、境外戰(zhàn)略投資者“減持風(fēng)暴”對中國國有銀行的影響

不難發(fā)現(xiàn),中國歷次銀行業(yè)主要是國有銀行改革,無論是注資,還是剝離不良資產(chǎn),其改革的方向是銀行資產(chǎn)的質(zhì)量問題,銀行是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè),從這一角度上講,銀行資產(chǎn)的質(zhì)量是銀行賴以生存的基礎(chǔ),其資產(chǎn)質(zhì)量問題一直是銀行經(jīng)營的核心問題。中國引入戰(zhàn)略投資者的目的一是為了完善公司治理結(jié)構(gòu),二是提升風(fēng)險管理水平。引入境外戰(zhàn)略投資者從一定程度上降低了國有銀行的不良貸款率,提高了資本充足率、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)(如下頁表2所示)。在對優(yōu)化國有商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu),促進(jìn)管理模式和經(jīng)營理念與國際現(xiàn)金銀行接軌,加快建立現(xiàn)代化銀行經(jīng)營管理體制的過程,提高銀行的國際競爭力起到了積極的作用。

但是2008年底,瑞士銀行首先拉開了境外戰(zhàn)略投資者對中國國有控股商業(yè)銀行的股權(quán)減持的序幕。境外戰(zhàn)略投資者大幅減持中國國有控股商業(yè)銀行股權(quán),對中國股市造成了一定的震蕩和恐慌,拖累了股市的走勢(如下頁表3所示)。

境外戰(zhàn)略投資者減持股份改變了現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu),削弱了中小股東在公司中的地位,也增加了監(jiān)管難度,將導(dǎo)致中國國有控股商業(yè)銀行的股權(quán)集中,減持股權(quán)境外戰(zhàn)略投資者的話語權(quán)受到削弱,新股東對國有銀行的影響進(jìn)一步弱化,由參與公司治理戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)為純粹的投資者。由于境外戰(zhàn)略投資者作為海外不同金融制度下的一個機構(gòu)投資者,即使不是一個投機者,也可能因為其自身的因素或是國有商業(yè)銀行單方面因素而引發(fā)所有者所持股份的減持,而這個結(jié)果往往轉(zhuǎn)化為經(jīng)營風(fēng)險,影響雙方的合作。

四、對引入境外戰(zhàn)略投資者的幾點思考

1.對戰(zhàn)略投資者的引入機制進(jìn)行改革。適當(dāng)放松金融企業(yè)股份制改造上市必須引入境外戰(zhàn)略投資者的規(guī)定,同時,在引入的方式上應(yīng)該謀求靈活性原則,除直接吸納境外戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)金投資外,還應(yīng)適當(dāng)考慮股權(quán)置換等方式。增加境外銀行機構(gòu)投資入股的靈活性和中外資銀行間戰(zhàn)略合作的穩(wěn)定性,在目前中國金融體系的發(fā)展階段下,建議嘗試股權(quán)互換、交叉持股等形式,前者是指境外銀行機構(gòu)以自身股權(quán)換取國有商業(yè)銀行相應(yīng)的部分股權(quán),而非僅僅以現(xiàn)金購買股權(quán),該方式可以在那些在資本凈充足率上已達(dá)標(biāo),未來力爭改善治理結(jié)構(gòu)的國內(nèi)銀行中推行。它的好處在于,可以減輕境外投資者的資金本壓力,通過相互持股,增強中外資銀行間建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的穩(wěn)定性,有利于國有商業(yè)銀行拓展國際市場。

2.謹(jǐn)慎選擇引資對象,不能盲目追求銀行的規(guī)模和名聲。從國際銀行業(yè)的未來競爭趨勢出發(fā),重在選擇堅持審慎經(jīng)營,與自身發(fā)展理念一致,能夠不斷強化自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢并認(rèn)同國內(nèi)銀行文化的銀行機構(gòu)。在合作中雙方必須確保經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的一致性,這樣可以減少戰(zhàn)略融合成本和風(fēng)險,更能確保外方作為“戰(zhàn)略投資者”的穩(wěn)定性。

3.延長對境外戰(zhàn)略投資者的持股鎖定期以及控制持有股份的比重?？陀^上保證戰(zhàn)略投資者與入股銀行實現(xiàn)穩(wěn)定的合作。對于境內(nèi)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的持股鎖定期的延長,最主要的目的就是讓戰(zhàn)略投資者在改善公司經(jīng)營上的成效能夠充分展開,實現(xiàn)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者在公司治理上的外溢效應(yīng)。

4.建立相應(yīng)的境外戰(zhàn)略投資者退出機制。與境外戰(zhàn)略投資者在退出問題上的溝通和協(xié)商,并對大規(guī)?？只判缘耐顺黾右赃m當(dāng)規(guī)勸和限制;掌握境外戰(zhàn)略投資者的持股意愿,在其退出時盡量引入替代者,避免其在二級市場上的一次性拋售行為,從而將其退出對二級市場的沖擊降到最低程度。另外,在境外戰(zhàn)略投資者退出時,尤其是在其恐慌性拋售時,采取相應(yīng)的補救措施,如由一些機構(gòu)投資者出面,以適當(dāng)?shù)膬r格回購股票。

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