銀行與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平分析

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關(guān)鍵詞：銀行;保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同;質(zhì)化水平;研究

銀行與保險(xiǎn)公司作為我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展中的重要組成機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展?fàn)顩r不僅對(duì)我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展有著重要的影響，而且在其金融功能的作用發(fā)揮中也具有十分重要的作用。結(jié)合我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展以及銀行、保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，由于金融行業(yè)發(fā)展中對(duì)銀行與保險(xiǎn)之間的交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管不夠完善，再加上其通道業(yè)務(wù)的興起和發(fā)展，導(dǎo)致銀行通過(guò)保險(xiǎn)公司進(jìn)行相應(yīng)的通道載體設(shè)置，并以此開(kāi)展間接投資來(lái)創(chuàng)新其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)同時(shí)，也造成了我國(guó)銀行與保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中在資金監(jiān)管與投資分布等業(yè)務(wù)方面的同質(zhì)化問(wèn)題出現(xiàn)且呈現(xiàn)不斷加劇變化與發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)整個(gè)金融行業(yè)發(fā)展形成了較大的不利影響。因此，針對(duì)我國(guó)銀行與保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平進(jìn)行研究，以為控制對(duì)策制定提供相應(yīng)的支持，具有十分積極的作用和意義。

一、我國(guó)銀行與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化現(xiàn)狀及影響分析

結(jié)合我國(guó)銀行與保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中所存在的同質(zhì)化問(wèn)題，其中，不同行業(yè)之間及其各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)體系中，如果在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及投資組合等經(jīng)營(yíng)發(fā)展上存在較大的同質(zhì)化與相似性問(wèn)題，就會(huì)造成其共同暴露的程度不斷加深，從而導(dǎo)致我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展中所存在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。有研究顯示，銀行機(jī)構(gòu)之間的投資組合具有一定的相似性，并且其相似性越高，即表明其在經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化方面的水平表現(xiàn)也越明顯，從而造成銀行對(duì)沖擊下的共同暴露風(fēng)險(xiǎn)越大，在金融行業(yè)發(fā)展中受系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的擾動(dòng)影響也就越明顯。同樣，銀行業(yè)發(fā)展中，如果不同的銀行機(jī)構(gòu)之間在產(chǎn)品組合與區(qū)域選擇等方面存在較高的同質(zhì)化程度，就會(huì)導(dǎo)致銀行之間的內(nèi)在緊密度加強(qiáng)，從而引起金融行業(yè)發(fā)展中所存在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，對(duì)整個(gè)金融行業(yè)的發(fā)展形成較大的影響。由于我國(guó)的金融市場(chǎng)形成與發(fā)展和國(guó)外一些發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)相比較晚，因此，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)完善與管理中就存在著較多的制度缺失以及過(guò)度投機(jī)等不良行為，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)良好秩序的形成及正常波動(dòng)產(chǎn)生較大的不利影響，使其出現(xiàn)非正常波動(dòng)情況，并且在這種非正常波動(dòng)達(dá)到一定程度時(shí)就會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，從而形成溢出效應(yīng)，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和提升形成制約。另一方面，結(jié)合當(dāng)前我國(guó)金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，由于作為金融市場(chǎng)重要組成主體的銀行與保險(xiǎn)業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中所存在的相似性和同質(zhì)化問(wèn)題日益突出，并且一旦其經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在一定的相似性與同質(zhì)化問(wèn)題后，在其中一個(gè)行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)的情況下，就會(huì)通過(guò)共同暴露等渠道、方式向其他行業(yè)傳遞，使其他行業(yè)發(fā)展面臨相應(yīng)的外部風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而形成區(qū)域性和系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展秩序產(chǎn)生影響。因此，針對(duì)我國(guó)銀行與保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平進(jìn)行研究，以結(jié)合其經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化程度，采取合理、有效的措施加強(qiáng)調(diào)控，具有十分突出的必要性和重要意義。

二、經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平的測(cè)度方法

結(jié)合當(dāng)前對(duì)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度方法的研究現(xiàn)狀，其主要包括歐式距離模型分析法與關(guān)聯(lián)度模型分析、廣義杰卡德模型分析、余弦相似度模型分析等多種不同方法。其中，歐式距離模型分析在經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度分析中，所測(cè)度獲取的數(shù)值越大即表示其經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平也越高，有研究利用該分析方法中模型計(jì)算對(duì)銀行銀團(tuán)貸款組合的重疊實(shí)現(xiàn)了較好的測(cè)度分析；廣義杰卡德模型分析中通過(guò)其計(jì)算模型進(jìn)行計(jì)算獲取的杰卡德距離越大，即表示其同質(zhì)化水平也越高，該方法在金融領(lǐng)域的相似度測(cè)定中具有較為顯著的作用和效果，其中，就有研究利用該模型實(shí)現(xiàn)了我國(guó)上市銀行經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平的測(cè)度和分析。

三、對(duì)我國(guó)銀行與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平的測(cè)度研究

結(jié)合上述對(duì)我國(guó)銀行與保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化的影響以及其經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度方法的分析，本文對(duì)我國(guó)銀行與保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平的研究中，采用上述的歐式距離模型分析法，以國(guó)內(nèi)20多家上市銀行與6家上市的保險(xiǎn)公司在2010至2019年期間對(duì)外公開(kāi)的年報(bào)數(shù)據(jù)與資料為例，通過(guò)對(duì)其數(shù)據(jù)資料內(nèi)容進(jìn)行整理和分析，以銀行業(yè)的投資區(qū)域、貸款行業(yè)以及類型、投資持有目的等數(shù)據(jù)資料內(nèi)容為主，同時(shí)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)公布數(shù)據(jù)中的營(yíng)業(yè)收入類型與投資獨(dú)享、資產(chǎn)類型分布等數(shù)據(jù)內(nèi)容為主，并以二者之間的投資持有目的、資產(chǎn)類型分布數(shù)據(jù)作為經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度項(xiàng)目，展開(kāi)相應(yīng)的研究和分析。根據(jù)上述研究分析方法，通過(guò)研究分析開(kāi)展，首先，對(duì)投資持有目的視角下的我國(guó)銀行與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度分析顯示，通過(guò)將有關(guān)數(shù)據(jù)代入模型進(jìn)行計(jì)算分析后可獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果可以看出，我國(guó)銀行與保險(xiǎn)在投資持有目的視角下的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平處于0.59至0.75之間，該水平處于相對(duì)適中的程度，并且其結(jié)果變化曲線中顯示其水平變化的幅度相對(duì)較大。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)中的分析結(jié)果，從宏觀層面對(duì)其經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度進(jìn)行分析，可看出我國(guó)銀行與保險(xiǎn)業(yè)在投資持有目視角下的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平整體呈現(xiàn)上升變化趨勢(shì)，由0.57逐漸上升變化至0.72，這也說(shuō)明在國(guó)內(nèi)銀行與保險(xiǎn)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展推進(jìn)下，其在業(yè)務(wù)模式和投資結(jié)構(gòu)上逐漸傾向于趨同發(fā)展與變化特征，但從微觀層面分析可看出，二者之間的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度指標(biāo)在上升變化中存在著一定的不規(guī)則波動(dòng)變化情況，其早期的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平指數(shù)均比較低，但在2012年前后出現(xiàn)了急劇上升后逐漸穩(wěn)定的變化特征，其中，二者之間的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平上升與我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的資金管理通道業(yè)務(wù)存在一定的關(guān)系，但隨著保監(jiān)會(huì)有關(guān)保險(xiǎn)資管通道業(yè)務(wù)規(guī)范管理規(guī)定的制定和下發(fā)，對(duì)二者之間的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化形成了一定的抑制。此外，根據(jù)上述研究方法對(duì)資產(chǎn)類型視角下的我國(guó)銀行與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度分析顯示，對(duì)二者在資產(chǎn)類型視角下的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平測(cè)度分析，是以我國(guó)銀行與保險(xiǎn)的資產(chǎn)構(gòu)成中的前五類為主進(jìn)行分析，其主要包括現(xiàn)金與存放中央銀行款項(xiàng)、存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)(保險(xiǎn)為銀行存款)、買入返售金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資等，根據(jù)研究分析結(jié)果可看出其在資產(chǎn)類型視角下的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平指數(shù)處于0.58至0.65范圍內(nèi)，且其水平變化幅度范圍較大，整體呈現(xiàn)上升變化的趨勢(shì)。

四、結(jié)束語(yǔ)

總之，對(duì)我國(guó)銀行與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化水平的研究，有利于準(zhǔn)確把握當(dāng)前我國(guó)銀行與保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化程度，從而在金融市場(chǎng)監(jiān)管中采取有效的對(duì)策對(duì)其經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化問(wèn)題進(jìn)行改善和控制，以減少其對(duì)金融市場(chǎng)以及整個(gè)金融行業(yè)發(fā)展的不利影響，具有十分積極的作用和意義。

參考文獻(xiàn)

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作者：吳琛 單位：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行江西分行