企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因探析
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［摘要］企業(yè)由于融資、籌資等原因會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而會影響企業(yè)的生存和長遠(yuǎn)發(fā)展，只有積極面對財務(wù)風(fēng)險，才能在激烈的市場競爭中生存并且發(fā)展壯大，而要想在激烈的市場競爭中轉(zhuǎn)危為安，企業(yè)就必須善于控制、利用風(fēng)險，降低風(fēng)險的不確定性。因此，為了降低風(fēng)險、提高效益，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范措施進(jìn)行研究具有非常重要的意義。本文重點(diǎn)分析了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及防范措施，希望能夠為相關(guān)研究提供借鑒。
［關(guān)鍵詞］財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范；財務(wù)管理
0引言
目前，國內(nèi)外市場競爭日益激烈，企業(yè)賴以生存的市場環(huán)境發(fā)生變化，雖然我國經(jīng)濟(jì)保持著持續(xù)穩(wěn)定的狀態(tài)，但是一部分企業(yè)卻陷入了財務(wù)困境。這些企業(yè)雖然擁有專業(yè)的技術(shù)、先進(jìn)的設(shè)備以及完善的市場，但導(dǎo)致其失敗的原因往往是資金結(jié)構(gòu)不合理、投資決策缺乏科學(xué)性、資金回收策略不當(dāng)以及收益分配政策不規(guī)范等，會使財務(wù)狀況惡化，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險，最后導(dǎo)致資金鏈斷裂，陷入財務(wù)危機(jī)。在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，徹底消除財務(wù)風(fēng)險是不現(xiàn)實(shí)的。近年來，市場競爭日益激烈，企業(yè)要想在競爭中立于不敗之地，就一定要重視財務(wù)風(fēng)險管理。因此，面對高風(fēng)險的各種經(jīng)濟(jì)活動，企業(yè)一定要認(rèn)清日常經(jīng)濟(jì)活動中面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，及時了解其性質(zhì)，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上制訂最有效的風(fēng)險管理方案，并落到實(shí)處，減少不必要的損失。財務(wù)管理風(fēng)險對于企業(yè)來說起著至關(guān)重要的作用，與其較強(qiáng)的可操作性和可研究性是密不可分的。
1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述
風(fēng)險是損失的不確定性，是在一定條件下財務(wù)損失的不確定性。財務(wù)風(fēng)險是指當(dāng)公司因財務(wù)結(jié)構(gòu)不完善或融資方式不合理使公司面臨重大損失并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑。財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分，廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中由于客觀環(huán)境的不確定性、主觀因素的不穩(wěn)定性所發(fā)生的不可控制風(fēng)險。比如：市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化、管理者決策失誤等。在此情況下，如果缺乏相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對措施，企業(yè)很可能由于成本過高和實(shí)施慣性而難以轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，由此給企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境造成巨大沖擊，進(jìn)而會影響預(yù)期收益。這種風(fēng)險除了會帶來損失的不確定性，還可能給主體帶來機(jī)會和預(yù)期收益。廣義的財務(wù)風(fēng)險主要有投資籌資風(fēng)險、資金運(yùn)營風(fēng)險、利潤分配風(fēng)險，而狹義的財務(wù)風(fēng)險被稱為舉債經(jīng)營的投資風(fēng)險，它是指企業(yè)在經(jīng)營活動中可能面臨不能償還債務(wù)的風(fēng)險，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。
2財務(wù)風(fēng)險的特征
2.1不確定性
財務(wù)風(fēng)險雖然可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營水平和市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行事前預(yù)估，但是由于受客觀環(huán)境和主觀環(huán)境的影響，各種因素不斷發(fā)生變化，因此并不能準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險的大小。
2.2客觀性
財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不摻雜人的主觀意愿，形成過程與公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和外部市場環(huán)境相關(guān)，與人的意志無關(guān)，不受人的主觀控制。因此人們只能在有限的條件下合理預(yù)測和控制風(fēng)險，降低風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失。此外，風(fēng)險是不能完全消除的，也正是風(fēng)險的客觀性，保證了經(jīng)濟(jì)活動和控制活動存在的必要性。
2.3多樣性
財務(wù)風(fēng)險的多樣性主要包括3個方面。第一，經(jīng)營環(huán)境多樣化。財務(wù)活動不僅受國內(nèi)外市場影響，同時還有傳統(tǒng)市場和現(xiàn)代高科技市場帶來的效益。多樣化的經(jīng)營環(huán)境使財務(wù)活動面臨的風(fēng)險也呈現(xiàn)出多樣化的特征。第二，受企業(yè)經(jīng)營過程多樣化的影響。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程是環(huán)環(huán)相扣、緊密相連的，并非是單一存在的，因此在每一個生產(chǎn)過程中都有可能出現(xiàn)風(fēng)險，一個細(xì)小的失誤都可能會引起巨大的風(fēng)險。第三，受財務(wù)行為多樣化方式影響。企業(yè)的行為方式包括籌資、投資、資金運(yùn)營和收益分配，在此過程中企業(yè)活動會受多種因素的影響，因此也會形成多種財務(wù)風(fēng)險。
3財務(wù)風(fēng)險分類
3.1籌資風(fēng)險
籌資是財務(wù)管理活動的起點(diǎn)，是指采取適當(dāng)?shù)姆绞交I集資金的過程，是財務(wù)活動的開始，是企業(yè)以后使用資金的基礎(chǔ)，而籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資過程中由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和資金來源等因素給企業(yè)預(yù)期收益帶來不確定性。籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)為籌集資金成本過高、借貸程序過于煩瑣、資金結(jié)構(gòu)不盡合理而導(dǎo)致企業(yè)資不抵債。
3.2投資風(fēng)險
投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資過程中由于某些不確定因素導(dǎo)致預(yù)期收益不確定，是指在投資過程中可能導(dǎo)致的收益損失甚至本金損失風(fēng)險。企業(yè)通常通過籌資等方式獲得資金后進(jìn)行再投資，常見的再投資類型有投資證券市場、投資生產(chǎn)活動項目和投資商業(yè)貿(mào)易，但投資活動并不是都有回報的，當(dāng)資金補(bǔ)充不足或者財務(wù)風(fēng)險規(guī)避失敗時，都有可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，從而走向衰敗。
3.3資金營運(yùn)風(fēng)險
資金營運(yùn)風(fēng)險是指由于營運(yùn)資金不充足等因素給企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)成果帶來不利影響、造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。資金營運(yùn)風(fēng)險主要體現(xiàn)在營運(yùn)資金作為維持企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)所需的資金有密切聯(lián)系，如果營運(yùn)資金不充足，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金就不能得到滿足，因此也會給生產(chǎn)經(jīng)營帶來負(fù)面影響，這是一種不確定的財務(wù)損失。
3.4收益分配風(fēng)險
收益分配風(fēng)險是指由于收益分配的決策失敗而給企業(yè)之后的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了不可逆的影響。比如，企業(yè)由于采取了不合理的會計方法，有可能會計算出錯誤的成本和費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)期收益增加，從而錯以為本期利潤也相對提高，導(dǎo)致企業(yè)因此陷入巨大的財務(wù)危機(jī)，所以收益分配也是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最后一步。
3.5貸款風(fēng)險
從世界經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展現(xiàn)狀來看，負(fù)債經(jīng)營雖說是企業(yè)經(jīng)營的一種正常狀態(tài)，企業(yè)的合理借款也可以讓企業(yè)流動資金快速增加。但從我國的實(shí)際情況來看，很多企業(yè)并不屬于正常的負(fù)債經(jīng)營，而是已經(jīng)資不抵債，拿新借款去填補(bǔ)舊借款，也就是俗稱的“拆東墻補(bǔ)西墻”，所以國家政策一旦加大宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)動，企業(yè)因負(fù)債太高便會立即陷入資金流緊張，加之對自身償債能力的錯誤判斷，從而導(dǎo)致破產(chǎn)。
4財務(wù)風(fēng)險防范措施
一個企業(yè)在市場環(huán)境因素的影響下是不可能完全規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的。所以企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險目標(biāo)時應(yīng)該把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理、可接受的范圍內(nèi)而不是一味地追求零風(fēng)險。企業(yè)可以從以下幾個方面防范財務(wù)風(fēng)險。
4.1建立風(fēng)險系統(tǒng)體系
企業(yè)必須根據(jù)自身風(fēng)險情況制定一套屬于自己的風(fēng)險管理概念體系。一是大概念的風(fēng)險預(yù)防。企業(yè)需要從每一次經(jīng)濟(jì)活動中找出是否會產(chǎn)生風(fēng)險，比如事前、事中和事后的某些經(jīng)濟(jì)活動可能帶來的風(fēng)險，需要從中合理判斷出風(fēng)險傳遞造成的后果，從而做好風(fēng)險傳遞過程控制，及時止損。二是有針對性的風(fēng)險管理。由于企業(yè)大多具有項目跨度大、涉及部門多、產(chǎn)業(yè)鏈長的特點(diǎn)，所以有可能存在單一的甚至是復(fù)合風(fēng)險，比如運(yùn)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險，需要企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動的跟進(jìn)中進(jìn)行單獨(dú)關(guān)注。
4.2加強(qiáng)經(jīng)營管理
企業(yè)可以與數(shù)個企業(yè)簽訂多元化控制等戰(zhàn)略協(xié)議，以保證及時將相關(guān)財務(wù)風(fēng)險加以分散處理。一方面，企業(yè)在經(jīng)營過程中一旦產(chǎn)生一些風(fēng)險較大的投資項目，便可以考慮和其他企業(yè)進(jìn)行合作，避免因獨(dú)立承擔(dān)巨大的投資風(fēng)險壓力而觸發(fā)其他風(fēng)險；另一方面，企業(yè)也可以在多重經(jīng)營管理環(huán)境中自行調(diào)度彌補(bǔ)損失，進(jìn)一步輔助企業(yè)實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)。
4.3加強(qiáng)內(nèi)部控制
第一，企業(yè)可以建立多角度分工制度，實(shí)行不相容職務(wù)分離原則，對不相容崗位進(jìn)行相互分離、相互監(jiān)督，確保崗位之間相互制約，如要確保會計人員與出納人員分離、倉庫保管人員與會計記賬人員分離等。第二，企業(yè)要根據(jù)國家制定的會計法律制度來規(guī)劃本單位的會計制度、會計憑證以及會計賬簿，加大對流動資金鏈的關(guān)注力度，保持資產(chǎn)的高速流動性，加強(qiáng)存貨管理，運(yùn)用科學(xué)的方法對經(jīng)濟(jì)活動加強(qiáng)動態(tài)管理，同時也要做好評估工作，防范信用風(fēng)險，保持財務(wù)資料的完整性。第三，企業(yè)要嚴(yán)格把控日常核對項目，加強(qiáng)內(nèi)部審計控制，遏制風(fēng)險的發(fā)生源。
5結(jié)語
財務(wù)風(fēng)險控制是企業(yè)管理永恒的話題，因此企業(yè)如何加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制，如何有效控制財務(wù)的風(fēng)險因素，進(jìn)而提高企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力，對企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。世界之大，百年企業(yè)比比皆是，它們都在與財務(wù)風(fēng)險斗智斗勇，在不斷進(jìn)步中走向成功的。但就目前而言，我國大多數(shù)企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中還存在很多問題，如果沒有良好的風(fēng)險規(guī)避意識、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不完善、財務(wù)信息管理系統(tǒng)不完善等，在很大程度上不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)需要結(jié)合自身的特點(diǎn)，從根本出發(fā)，營造一個良好的氛圍，建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，進(jìn)一步完善財務(wù)信息管理系統(tǒng)，才能維持自身的可持續(xù)發(fā)展。
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作者：董柯貝 單位：武漢東湖學(xué)院