大數(shù)據(jù)下小微企業(yè)動(dòng)態(tài)信用評(píng)價(jià)構(gòu)建

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摘要：大數(shù)據(jù)的時(shí)代背景下，本文通過(guò)引入社會(huì)媒體反映出的企業(yè)軟信息，結(jié)合層次分析法以及模糊數(shù)學(xué)理論，把評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中的各項(xiàng)指標(biāo)按合理的權(quán)重進(jìn)行量化，從而建立一個(gè)可普適于大多數(shù)小微企業(yè)的動(dòng)態(tài)信用評(píng)價(jià)模型。

關(guān)鍵詞：層次分析法；小微企業(yè)；信用評(píng)價(jià)；大數(shù)據(jù)；熵權(quán)法；K均值

0引言

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)的統(tǒng)稱。小微企業(yè)在自身的發(fā)展過(guò)程中存在倒閉率高、產(chǎn)業(yè)規(guī)模小等劣勢(shì)，相比起我國(guó)大型的國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等，當(dāng)今媒體對(duì)于其的關(guān)注度較低，公眾對(duì)于各行各業(yè)的小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀也缺乏較為全面的認(rèn)識(shí)。信用體系的建設(shè)，幫助商業(yè)銀行在審批小微企業(yè)的貸款時(shí)多了可靠的參照，在對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行授信之前，可以依賴數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)小微企業(yè)的信用情況進(jìn)行審查。信用體系的建立為小微企的發(fā)展開(kāi)辟出一片天地，同時(shí)也為各方向小微企業(yè)提供的貸款提供了保障。但是，我國(guó)小微企業(yè)的征信體系建設(shè)尚不成熟，體現(xiàn)在小微企業(yè)的征信意識(shí)薄弱，能滿足征信需求的征信中介機(jī)構(gòu)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，并不能滿足小微企業(yè)日益增加的貸款需求。同時(shí)在已有研究中對(duì)小微企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系中仍然存在缺陷，面對(duì)日益變化的市場(chǎng)環(huán)境，小微企業(yè)的信用評(píng)價(jià)也應(yīng)隨著時(shí)代技術(shù)的進(jìn)步而發(fā)展。近年來(lái)，大數(shù)據(jù)技術(shù)飛速發(fā)展，大數(shù)據(jù)在征信領(lǐng)域的運(yùn)用也越來(lái)越頻繁。對(duì)于傳統(tǒng)征信模式來(lái)說(shuō)，大數(shù)據(jù)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，在某種程度上大數(shù)據(jù)會(huì)驅(qū)動(dòng)征信行業(yè)迅速發(fā)展。那么如何合理運(yùn)用大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)，推進(jìn)征信行業(yè)跨越式發(fā)展，是我國(guó)企業(yè)信用體系建設(shè)過(guò)程中亟待解決的問(wèn)題。本文聚焦于大數(shù)據(jù)環(huán)境下的社會(huì)媒體，利用其能夠反映小微企業(yè)和企業(yè)主的多維軟信息的特點(diǎn)，將其與傳統(tǒng)指標(biāo)相結(jié)合，建立小微企業(yè)動(dòng)態(tài)信用評(píng)價(jià)模型。

1國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展動(dòng)態(tài)

1．1傳統(tǒng)指標(biāo)與應(yīng)用

小微企業(yè)的信用評(píng)價(jià)與自身財(cái)務(wù)信息以及企業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)直接相關(guān)?，F(xiàn)有研究主要從小微企業(yè)基礎(chǔ)信用能力、管理能力以及經(jīng)濟(jì)償付能力等方面構(gòu)建信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。鄭超文、郭昱等（2015）人的研究表明，傳統(tǒng)指標(biāo)通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)了信用評(píng)價(jià)體系的有效性，為小微企業(yè)貸款申請(qǐng)?zhí)峁┮罁?jù)，在一定程度上解決了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。李振良（2020）的研究表明，根據(jù)傳統(tǒng)指標(biāo)，有利于構(gòu)建小微企業(yè)三級(jí)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，彌補(bǔ)了不同類型企業(yè)在信用評(píng)價(jià)方面的空白。綜上所述，現(xiàn)有文獻(xiàn)已經(jīng)對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系有一定程度的研究，然而仍然存在以下問(wèn)題有待解決。傳統(tǒng)指標(biāo)如何獲取以及指標(biāo)權(quán)重如何以更客觀、更適合的方法確定，同時(shí)實(shí)證研究樣本較少。

1．2媒體軟信息與應(yīng)用

小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)不僅與企業(yè)自身財(cái)務(wù)信息有關(guān)，而且還與企業(yè)及其主要經(jīng)營(yíng)者的社會(huì)媒體軟信息緊密關(guān)聯(lián)?，F(xiàn)有相關(guān)研究主要基于社會(huì)資本理論，從關(guān)系維度分析組織和個(gè)人的社交媒體軟信息與信用風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系。社會(huì)資本是資本的一種形式，它能通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)調(diào)動(dòng)資源以實(shí)現(xiàn)特定的目標(biāo)。關(guān)系維度社會(huì)資本的大小取決于情感緊密性、關(guān)系的時(shí)間量、熟識(shí)程度（相互信任）以及交互服務(wù)（Shaoetal．2019）。Lin（2013）和Li等人（2015）的研究表明，高質(zhì)量的關(guān)系維度社會(huì)資本意味著較低的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，有利于客戶獲取信貸。Pham和Talavera（2018）的研究表明，關(guān)系維度社會(huì)資本有助于小微企業(yè)獲取融資，且與政府官員和其他商業(yè)人士關(guān)系密切的小微企業(yè)能夠獲得的融資期限更長(zhǎng)。Wei等人（2016）在MarketingScience上的研究表明，策略性的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系構(gòu)建行為將影響社交數(shù)據(jù)對(duì)于信用評(píng)價(jià)的效果，并探析了相關(guān)策略性行為的特征。綜上所述，現(xiàn)有文獻(xiàn)已經(jīng)對(duì)社交軟信息與小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系有一定程度的研究，然而仍然存在以下問(wèn)題有待解決。小微企業(yè)組織和企業(yè)主的社交網(wǎng)絡(luò)中關(guān)系類型復(fù)雜，信任度差異大，存在中介效應(yīng)，如何從媒體的軟信息中提取相關(guān)信用特征需要進(jìn)一步研究。此外，媒體軟信息對(duì)小微企業(yè)信用的影響具有間接性和弱相關(guān)性，如何提升媒體軟信息的風(fēng)險(xiǎn)判別能力也有待進(jìn)一步研究。

2小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)的選取

2．1指標(biāo)的選取

影響企業(yè)信用水平的因素十分廣泛，我們通過(guò)查找相關(guān)文獻(xiàn)選取了不同方面的26個(gè)主要影響指標(biāo)。但由于指標(biāo)數(shù)量較多，會(huì)導(dǎo)致體系過(guò)于復(fù)雜，指標(biāo)系數(shù)難以計(jì)算，所以我們采用主成分分析法對(duì)這26個(gè)指標(biāo)進(jìn)行篩選，最終得到以下8個(gè)基本（三級(jí)）指標(biāo)。時(shí)期內(nèi)小微企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。我們用四個(gè)財(cái)務(wù)比率來(lái)表示小微企業(yè)的盈利能力：凈利潤(rùn)率p、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率r、凈資產(chǎn)收益率a和總資產(chǎn)報(bào)酬率r，并對(duì)他們進(jìn)行賦權(quán)。Cp＝（W1p＋W2i＋W3a＋W4r）×100（2）償付能力償付能力是小微企業(yè)可以償還債務(wù)的能力。我們用現(xiàn)金債務(wù)總額比c、流動(dòng)比率l、資產(chǎn)負(fù)債率ral和速動(dòng)比率rq來(lái)衡量小微企業(yè)的償債能力。Cv＝W（1c＋W2l＋W3ral＋W4r）q×100（3）成長(zhǎng)能力小微企業(yè)成長(zhǎng)能力分析用于考察小微企業(yè)通過(guò)逐年收益增加或通過(guò)其他融資方式獲取資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的能力，反映了小微企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。用總資產(chǎn)增長(zhǎng)率ra和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率rp來(lái)表示小微企業(yè)的成長(zhǎng)能力指數(shù)。Cg＝W（1ra＋W2r）p×100（4）合作伙伴數(shù)量我們將過(guò)去一年內(nèi)與該小微企業(yè)簽訂合作、業(yè)務(wù)合同的企業(yè)數(shù)量作為小微企業(yè)的合作伙伴數(shù)量。（5）關(guān)系維度社會(huì)資本關(guān)系維度社會(huì)資本的大小取決于情感緊密性、關(guān)系的時(shí)間量、熟識(shí)程度（相互信任）以及交互服務(wù)（Shaoetal．2019）。Pham和Tala－vera（2018）的研究表明，關(guān)系維度社會(huì)資本有助于小微企業(yè)獲取融資，且與政府官員和其他商業(yè)人士關(guān)系密切的小微企業(yè)能夠獲得的融資期限更長(zhǎng)。X5＝情感親密關(guān)系獲得的融資公司獲得總?cè)谫Y（6）關(guān)于報(bào)表質(zhì)量的新聞報(bào)道數(shù)量Tsai等人（2016）研究表明新聞報(bào)道的數(shù)量和負(fù)面情感會(huì)提升債務(wù)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，所以我們用過(guò)去一年內(nèi)公開(kāi)平臺(tái)對(duì)小微企業(yè)報(bào)表質(zhì)量的負(fù)面新聞報(bào)道數(shù)量來(lái)衡量。（7）描述借款的詞語(yǔ)數(shù)量Iyer等人（2015）利用借款描述文本中的詞語(yǔ)數(shù)量表示文本長(zhǎng)度，并指出文本長(zhǎng)度有助于預(yù)測(cè)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證表明，語(yǔ)言具體程度與信用審核通過(guò)率和如約還清率均呈顯著正相關(guān)關(guān)系；語(yǔ)言情感積極程度與信用審核通過(guò)率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，與如約還清率呈顯著負(fù)相關(guān)；而語(yǔ)言難讀程度、語(yǔ)言長(zhǎng)度與信用審核通過(guò)率和如約還清率均呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。（8）客戶人格詞匯數(shù)量描述客戶人格的正面形象詞匯數(shù)量越多，客戶形象越容易確立，一定程度上能夠降低信用風(fēng)險(xiǎn)。我們將這八個(gè)指標(biāo)按性質(zhì)歸為傳統(tǒng)指標(biāo)和媒體軟信息指標(biāo)兩類，以此作為二級(jí)指標(biāo)。小微企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如圖1所示。

2．2數(shù)據(jù)歸一化

由于8個(gè)三級(jí)指標(biāo)維度不同，數(shù)據(jù)不能直接進(jìn)行比較，所以我們對(duì)其進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。在這8個(gè)指標(biāo)中，有成本型指標(biāo)，其數(shù)值越高表示信用水平越低；也有效益型指標(biāo)，其數(shù)值越高表示信用水平越高，為此我們采用不同的標(biāo)準(zhǔn)化方法。如果是成本型指標(biāo)，則：Xij＝Xmaxj－XijXmaxj－Xminj如果是效益型指標(biāo)，則：Xij＝Xij－XmaxjXmaxj－Xminj

3確定指標(biāo)權(quán)重

3．1利用熵權(quán)法求三級(jí)指標(biāo)權(quán)重

熵權(quán)法是一種客觀賦權(quán)方法，當(dāng)指標(biāo)的變異程度越小時(shí)，其反映的信息量越少，所以對(duì)其賦權(quán)也就越低。我們選取10家不同領(lǐng)域并且信用程度差異較大的小微企業(yè)作為此次賦權(quán)的樣本，與8個(gè)指標(biāo)構(gòu)成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的矩陣：槇Z＝槇z11…槇z1m槇zn1…槇z熿燀燄燅nm然后計(jì)算概率矩陣，其中每一個(gè)元素Pij為：Pij＝槇zij∑ni＝1槇zij對(duì)于第j個(gè)指標(biāo)而言，其信息熵的計(jì)算公式為：ej＝－1lnn∑mi＝1pijlnpi（）jj＝1，2，…，（n）信息效用值djdj＝1－ej將dj進(jìn)行歸一化，得到每個(gè)指標(biāo)的熵權(quán)：Wj＝dj∑nj＝1dj（j＝1，2，…，n）經(jīng)過(guò)計(jì)算得到8個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，如表2所示。從圖中可以看出，小微企業(yè)的盈利能力、償付能力和合作伙伴數(shù)量對(duì)其信用水平的評(píng)價(jià)有較大影響，而新聞報(bào)道和公司報(bào)表信息的影響較小。在搜集信息的過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)關(guān)于小微企業(yè)的新聞報(bào)道數(shù)量較少，再加上其報(bào)表通常不對(duì)外公示，外界通過(guò)這一渠道可獲得的信息較少，導(dǎo)致該指標(biāo)所占權(quán)重較低。

3．2利用層次分析法求二級(jí)指標(biāo)權(quán)重

由于該信用評(píng)價(jià)體系二級(jí)指標(biāo)較少，所以我們采用層次分析法來(lái)計(jì)算權(quán)重。我們收集企業(yè)信用領(lǐng)域和公司高管對(duì)于傳統(tǒng)指標(biāo)Ic和媒體軟信息指標(biāo)Im的重要性程度的評(píng)價(jià)，構(gòu)造判斷矩陣，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)之后，我們得到了二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重：Ip＝0．631·Ic＋0．369·Im從權(quán)重?cái)?shù)值來(lái)看，專家和高管普遍認(rèn)為傳統(tǒng)指標(biāo)對(duì)評(píng)定小微企業(yè)信用水平的影響更大，這也符合目前的現(xiàn)實(shí)情況———媒體軟信息為信用評(píng)價(jià)提供了企業(yè)主和社會(huì)層面的多維度信息，但由于經(jīng)濟(jì)因素居于主導(dǎo)地位，所以媒體軟信息指標(biāo)對(duì)于信用評(píng)價(jià)只能起輔助作用。

4確定信用等級(jí)

我們已經(jīng)建立了小微企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，以此可以計(jì)算出小微企業(yè)的信用指數(shù)，但僅根據(jù)信用指數(shù)無(wú)法直觀地判斷信用程度，為了彌補(bǔ)這一缺陷，此次研究利用K均值算法將信用水平劃分為好、中、差三類。我們?nèi)匀粚⑸鲜鲞x取的10家小微企業(yè)作為樣本，以S（ck）表示排序中心，排序中心之間距離的平方和表示為：S（ck）＝∑xi∈ck‖xi－μk‖2需要保證：min＝∑3k＝1∑20T＝1dki‖xi－μk‖2s．t．dki＝1xi∈ci0xic(diǎn)｛i對(duì)10家小微企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類，計(jì)算出兩個(gè)聚類中心，聚類中心的指標(biāo)均值就是三個(gè)信用水平等級(jí)的信用指數(shù)邊界值。5基于媒體軟信息的流動(dòng)性對(duì)模型進(jìn)行改進(jìn)媒體軟信息具有流動(dòng)性，變化速度較快，為了提高信用評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性，需要及時(shí)更新數(shù)據(jù)，為了節(jié)省時(shí)間成本，可以在模型中引入變化趨勢(shì)因子y，y受到指標(biāo)變化率的影響，當(dāng)y＞0時(shí)，表示指標(biāo)有增長(zhǎng)趨勢(shì)；當(dāng)y＜0時(shí)，指標(biāo)有下降趨勢(shì)；y＝0是，指標(biāo)無(wú)變化。此外，信息具有實(shí)效性，越臨近當(dāng)下的信息效用越大，可以采用最小方差法確定模型的時(shí)間權(quán)重，提高對(duì)近期數(shù)據(jù)的重視程度。

作者:鞠云 陳佳怡 劉丹 梁坤 單位:安徽大學(xué)商學(xué)院