國(guó)際電力工程項(xiàng)目匯率風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)對(duì)

前言：想要寫(xiě)出一篇引人入勝的文章？我們特意為您整理了國(guó)際電力工程項(xiàng)目匯率風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)對(duì)范文，希望能給你帶來(lái)靈感和參考，敬請(qǐng)閱讀。

摘要：近年來(lái)，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)參與到國(guó)際電力工程項(xiàng)目的建設(shè)中，為我國(guó)的電力工程建設(shè)企業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇，同時(shí)也帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。在國(guó)際工程項(xiàng)目的執(zhí)行過(guò)程中，匯率變動(dòng)對(duì)工程盈虧產(chǎn)生重要影響，國(guó)際貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn)分析已成為國(guó)際電力工程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。首先概述了人民幣匯率在國(guó)際復(fù)雜局勢(shì)下的升值趨勢(shì)，進(jìn)而分析國(guó)際貨幣匯率波動(dòng)對(duì)海外工程項(xiàng)目所造成的匯率風(fēng)險(xiǎn)，隨后闡述了針對(duì)匯率波動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略，探討如何在國(guó)際工程項(xiàng)目中有效管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步完善匯率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

關(guān)鍵詞：國(guó)際電力工程項(xiàng)目；匯率風(fēng)險(xiǎn)；策略

1人民幣升值趨勢(shì)下國(guó)際電力工程項(xiàng)目匯率風(fēng)險(xiǎn)分析

國(guó)際電力工程項(xiàng)目一般建設(shè)周期較長(zhǎng)、成本高、工藝復(fù)雜，且合同金額通常以外幣結(jié)算，在較長(zhǎng)期限內(nèi)執(zhí)行外幣合同會(huì)存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，如何防范及規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)成為電力工程項(xiàng)目承包商所面臨的挑戰(zhàn)。自2005年我國(guó)建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理浮動(dòng)匯率制度后，人民幣匯率隨著外匯市場(chǎng)供需狀況產(chǎn)生波動(dòng)。2005年7月21日，我國(guó)實(shí)行了匯改制度，人民幣對(duì)美元匯率從當(dāng)天的8.11變?yōu)?0年后的6.12，累計(jì)升值達(dá)24.66%。受不確定的國(guó)際政治、疫情因素、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，國(guó)際貨幣匯率會(huì)經(jīng)常產(chǎn)生大幅波動(dòng)。2020年，疫情的突然爆發(fā)使貨幣匯率產(chǎn)生波動(dòng)，待國(guó)內(nèi)疫情有所緩解，國(guó)際市場(chǎng)又開(kāi)始受到疫情沖擊，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易逐步復(fù)蘇的背景下，人民幣匯率升值是大勢(shì)所趨。在人民幣近期強(qiáng)勢(shì)升值的大趨勢(shì)下，給國(guó)內(nèi)電力工程承包商帶來(lái)了一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，其影響主要有如下兩個(gè)方面：(1)電力設(shè)備采購(gòu)成本、勞動(dòng)力費(fèi)用支出增加帶來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)參與的國(guó)際電力工程承包項(xiàng)目中，采購(gòu)設(shè)備多以國(guó)產(chǎn)電力設(shè)備為主，國(guó)產(chǎn)電力設(shè)備定價(jià)不變的情況下，人民幣升值導(dǎo)致支付美元價(jià)格相應(yīng)升高，進(jìn)而抬高項(xiàng)目采購(gòu)成本。例如：某國(guó)際項(xiàng)目采購(gòu)電力設(shè)備合同價(jià)款合計(jì)為1.2億人民幣，由于項(xiàng)目工期時(shí)間較長(zhǎng)，執(zhí)行合同期間產(chǎn)生匯率變動(dòng)，人民幣對(duì)美元匯率由合同簽訂時(shí)的7.9變至結(jié)算時(shí)的6.1，導(dǎo)致結(jié)算費(fèi)用損失4482258美元（國(guó)內(nèi)采購(gòu)金額需用美元結(jié)匯后支付）。120000000(RMB)÷6.1-120000000(RMB)÷7.9=4482258(USD)另一方面，電力工程建設(shè)所需勞動(dòng)力費(fèi)用會(huì)因人民幣升值而被隨之提高，因而也會(huì)對(duì)承包商利潤(rùn)帶來(lái)較大影響。(2)電力工程付款結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際電力工程項(xiàng)目的費(fèi)用支出一般涉及人民幣、當(dāng)?shù)貛藕兔涝鈪R三種貨幣。海外電力項(xiàng)目工程周期長(zhǎng)，導(dǎo)致匯率不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加，尤其在人民幣兌美元升值趨勢(shì)下，海外項(xiàng)目工程款結(jié)匯時(shí)所獲人民幣減少，導(dǎo)致項(xiàng)目利潤(rùn)被壓縮。例如：某海外項(xiàng)目于2005年簽訂工程合同，業(yè)主在簽訂合同時(shí)，以美元作為結(jié)算工程款貨幣，此項(xiàng)目工期長(zhǎng)達(dá)8年，項(xiàng)目自執(zhí)行以來(lái)，人民幣匯率出現(xiàn)大幅度升值，從2005年8月人民幣對(duì)美元匯率8.22，到2013年9月人民幣對(duì)美元匯率6.21，升值幅度達(dá)到24.45%。合同約定總價(jià)款為2.5億美元，由于8年來(lái)人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)大幅變動(dòng)，產(chǎn)生匯率差額為（億人民幣）：（2005年8月）20.55-（2013年9月）15.525≈5億增加支出百分比為：5億人民幣/20.55億人民幣=24.33%即，項(xiàng)目期初約定收回工程款折合人民幣20.55億元，由于匯率出現(xiàn)波動(dòng)，到結(jié)款時(shí)只能收回相當(dāng)于15.525億人民幣的工程款，增加支出百分比達(dá)到24.33%。人民幣的升值會(huì)讓等值的外匯換來(lái)更少的人民幣。由此可見(jiàn)，大幅度的匯率變動(dòng)對(duì)于國(guó)際電力工程項(xiàng)目的承包方來(lái)講，在項(xiàng)目融資和結(jié)匯收匯環(huán)節(jié)會(huì)面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，蠶食項(xiàng)目利潤(rùn)，使承包方蒙受損失。

2國(guó)際電力工程項(xiàng)目匯率風(fēng)險(xiǎn)防范策略

(1)項(xiàng)目初期對(duì)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)及匯率變化進(jìn)行分析研判，妥善選擇結(jié)算幣種海外工程項(xiàng)目在初期應(yīng)對(duì)項(xiàng)目所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政治因素等情況進(jìn)行綜合研究判斷，對(duì)匯率變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行提前預(yù)測(cè)，充分考慮匯率變動(dòng)對(duì)承包合同結(jié)算產(chǎn)生的影響，在合同價(jià)款、選擇幣種及付款進(jìn)度方面，盡量制訂有利于承包方的條款，對(duì)所在國(guó)法律法規(guī)充分進(jìn)行了解，當(dāng)發(fā)現(xiàn)結(jié)算貨幣匯率波動(dòng)較大的情況時(shí)，可以在項(xiàng)目合同中增加結(jié)算貨幣對(duì)本位幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)索賠條款，當(dāng)匯率波動(dòng)超過(guò)一定比例時(shí)，運(yùn)用索賠條款保障承包方利益不受損害，合同雙方合理分?jǐn)倕R率風(fēng)險(xiǎn)。在選擇合同結(jié)算貨幣時(shí)，應(yīng)盡量選擇升值可能性大的貨幣幣種，在進(jìn)行工程評(píng)估預(yù)算時(shí)，承包方應(yīng)對(duì)不同幣種設(shè)備采購(gòu)成本、人員勞務(wù)支出費(fèi)用進(jìn)行詳細(xì)測(cè)算，對(duì)比選擇最有利的幣種進(jìn)行款項(xiàng)結(jié)算，保障工程利潤(rùn)不受匯率波動(dòng)影響。(2)利用金融衍生工具對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，海外電力工程項(xiàng)目可以通過(guò)運(yùn)用金融衍生工具來(lái)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，主要有如下幾種方式：a.遠(yuǎn)期結(jié)售匯遠(yuǎn)期結(jié)售匯方式是指承包方與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來(lái)辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限。在約定的到期日結(jié)匯或售匯時(shí)，按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同約定的幣種、金額、匯率辦理售匯和結(jié)匯業(yè)務(wù)，目的是將遠(yuǎn)期的匯率鎖定在一個(gè)水平上，以規(guī)避匯率波動(dòng)幅度太大而引發(fā)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)此方式，可以對(duì)沖匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期結(jié)售匯成本較低，易于操作，是受我國(guó)國(guó)際工程項(xiàng)目歡迎的一種匯率避險(xiǎn)方式。b.外匯期權(quán)外匯期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方向期權(quán)賣(mài)方支付一定的期權(quán)費(fèi)后，所獲得在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)或某一特定時(shí)間點(diǎn)，按照合同約定匯率買(mǎi)入或賣(mài)出一定外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)，期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)方也有權(quán)不執(zhí)行上述約定合同。外匯期權(quán)其優(yōu)勢(shì)在于能夠?qū)崿F(xiàn)未來(lái)匯率的鎖定，使外匯資產(chǎn)得以保值。c.投保商業(yè)保險(xiǎn)為海外工程項(xiàng)目投保匯率商業(yè)保險(xiǎn)也是防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。通過(guò)向保險(xiǎn)公司投保為項(xiàng)目打起“保護(hù)傘”，即便是結(jié)算貨幣匯率產(chǎn)生較大變動(dòng)，保險(xiǎn)公司也會(huì)按合同約定支付相應(yīng)費(fèi)用，承保機(jī)構(gòu)承擔(dān)匯率變動(dòng)的部分或全部風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)我國(guó)匯率在多變的國(guó)際貨幣匯率市場(chǎng)影響下的不確定性、復(fù)雜性，國(guó)際電力工程項(xiàng)目必須建立有效的匯率管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理，分析與探究匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)策略，提升電力工程項(xiàng)目規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。

參考文獻(xiàn)

[1]孫林.國(guó)際匯率對(duì)國(guó)際工程成本影響分析[J].

[2]徐景雷.基于“一帶一路”新戰(zhàn)略的國(guó)際工程新模式研究[J].

[3]張保平.論人民幣升值對(duì)外商對(duì)華直接投資的影響[D].

作者：魏經(jīng)明 劉碩 李茜 顧楊 單位：哈爾濱電站設(shè)備成套設(shè)計(jì)研究所有限公司