民營上市公司財務(wù)風(fēng)險管理論文

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一、我國民營上市公司財務(wù)風(fēng)險存在的主要原因

1.融資結(jié)構(gòu)不合理說到融資方式，要先說負(fù)債。負(fù)債根據(jù)償還的期限不同可以分為短期負(fù)債和長期負(fù)債。一般來說，流動資金的不夠，需要通過短期借款，發(fā)行短期債券，和企業(yè)本身所積攢的商業(yè)信用等方式來籌集，而企業(yè)的流動資金僅僅應(yīng)用于企業(yè)的短期投資。企業(yè)的長期投資，應(yīng)該采取長期貸款等長期負(fù)債方式去解決，企業(yè)的固定資產(chǎn)的投資，收購合并其他企業(yè)都屬于長期投資，需要用長期負(fù)債解決。我國民營上市公司由于受到融資條件限制，造成資金來源單一，財務(wù)杠桿功能運用不夠，往往用短期融資來進行長期投資，以“短融長投”支撐起資本結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。而且由于融資手段存在較多的違規(guī)和一定程度的違法是導(dǎo)致我國民營上市公司財務(wù)風(fēng)險的重要原因。企業(yè)的融資方式不合理導(dǎo)致了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不靈，從而影響了企業(yè)和發(fā)展和運轉(zhuǎn)會導(dǎo)致利潤降低，負(fù)債增加甚至?xí)绊懫髽I(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

2.企業(yè)進行違規(guī)擔(dān)保企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的評估不僅僅要看速動比率，流動比率，資產(chǎn)負(fù)債率等財務(wù)指標(biāo)，還要注意公司的擔(dān)保項目，因為如果被擔(dān)保的公司不能及時償還債務(wù)，公司就會被連累，公司需要對被擔(dān)保公司負(fù)責(zé)任。因此，在財務(wù)風(fēng)險方面應(yīng)該對公司的擔(dān)保方面進行調(diào)查。

二、降低我國民營上市公司財務(wù)風(fēng)險的對策

(一)在公司治理方面，改善管理結(jié)構(gòu)

改善民營上市公司的管理結(jié)構(gòu)，要從建立新的董事制度入手。由于我國現(xiàn)有的董事制度屬于大股東說的算的制度，即使有獨立董事的存在，也會收到大股東的控制，主要是因為我國獨立董事獨立性不強；獨立董事的組織機構(gòu)不健全；獨立董事的實際地位低下；獨立董事激勵機制與保護機制不健全。我們應(yīng)對此加強改進。

(二)在財務(wù)管理方面，加強財務(wù)風(fēng)險管理

1.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理組織機構(gòu)我國的民營上市公司對財務(wù)風(fēng)險不夠重視，應(yīng)該在公司內(nèi)部設(shè)置專門的財務(wù)風(fēng)險管理的部門。財務(wù)風(fēng)險管理部門可以分為最高管理層、中間管理層和具體操作層三個層面。在董事會下設(shè)最高層次的財務(wù)風(fēng)險管理部門,其職責(zé)主要包括三個方面:一是負(fù)責(zé)財務(wù)風(fēng)險管理信息的收集、整理、分析、傳遞、報告和反饋等工作;二是負(fù)責(zé)捕捉和監(jiān)視各種風(fēng)險跡象,識別和發(fā)現(xiàn)各種風(fēng)險,進行風(fēng)險預(yù)警,履行財務(wù)風(fēng)險管理預(yù)警職責(zé);三是對風(fēng)險動態(tài)進行跟蹤監(jiān)督與控制,向董事會提出財務(wù)風(fēng)險對策。企業(yè)各業(yè)務(wù)部門是財務(wù)風(fēng)險的中間管理層和具體操作層,可以根據(jù)各部門業(yè)務(wù)特點和需要建立財務(wù)風(fēng)險管理小組,對本部門所涉及的財務(wù)風(fēng)險進行識別和監(jiān)督,并向企業(yè)最高層次的風(fēng)險管理部門進行報告。這樣做的最終目的是為了使財務(wù)風(fēng)險分級化，具體化，在企業(yè)經(jīng)營活動中實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理。

2.強化企業(yè)人員財務(wù)風(fēng)險意識我國的民營上市公司對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知是不夠的，否則也不會出現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)不夠合理，違規(guī)進行擔(dān)保和盲目的投資的現(xiàn)象。為了降低公司的財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)該讓管理層人員對財務(wù)風(fēng)險重視起來，公司應(yīng)該對管理層人員將加強培訓(xùn)，增加他們的財務(wù)知識，使他們可以嚴(yán)密準(zhǔn)確的對投資環(huán)境和投資項目進行分析評價，減少盲目投資，降低資金的流失，以便將資金投放于企業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)，提高企業(yè)的利潤，減少盲目投資，降低財務(wù)風(fēng)險。

(三)建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

由于我國民營上市公司對財務(wù)風(fēng)險的不重視，公司并沒有設(shè)立應(yīng)有的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的存在可以加強對財務(wù)風(fēng)險的識別，預(yù)測與監(jiān)控，以便于有效的防范和解決公司的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析有兩種模式:一種是單變量模式,即運用個別財務(wù)比率來預(yù)測財務(wù)危機。另一種是多變量模式,即建立多元線性函數(shù)公式,運用多種財務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的數(shù)值來預(yù)測財務(wù)危機。企業(yè)如果可以建立起有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就可以使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險得到明顯的改善，大大降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

作者：王藝淼 單位：黑龍江大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院