價(jià)值鏈下的藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究

前言：想要寫(xiě)出一篇引人入勝的文章？我們特意為您整理了價(jià)值鏈下的藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究范文，希望能給你帶來(lái)靈感和參考，敬請(qǐng)閱讀。

摘要:以醫(yī)藥制造企業(yè)江中藥業(yè)股份有限公司為例，從要素和渠道兩個(gè)角度，對(duì)江中藥業(yè)公司2015—2019年的營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其存在采購(gòu)渠道與供應(yīng)商關(guān)系不緊密、生產(chǎn)渠道研發(fā)能力不足導(dǎo)致先進(jìn)設(shè)備使用有限、營(yíng)銷(xiāo)渠道經(jīng)銷(xiāo)商管理難度大等問(wèn)題，對(duì)此提出建立與供應(yīng)商的戰(zhàn)略聯(lián)盟、加大生產(chǎn)環(huán)節(jié)研發(fā)革新能力、精簡(jiǎn)經(jīng)分銷(xiāo)商等優(yōu)化措施，幫助企業(yè)提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率。

關(guān)鍵詞:價(jià)值鏈；營(yíng)運(yùn)資金管理；醫(yī)藥制造企業(yè)

一、引言

營(yíng)運(yùn)資金是維持企業(yè)正常流轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素，被稱(chēng)為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的命脈。營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)很大程度上關(guān)乎著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是我國(guó)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，事關(guān)人民生命健康和生活質(zhì)量。自2017年起，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭愈發(fā)迅猛，“十三五”規(guī)劃也首次將“健康中國(guó)”納入國(guó)家戰(zhàn)略，國(guó)家對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的扶持與政策導(dǎo)向給醫(yī)藥企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也進(jìn)一步加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)提出更高的發(fā)展要求。江中藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)江中藥業(yè))是一家醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)，于1996年在上海證券交易所上市，成立以來(lái)一直從事藥品及保健品的生產(chǎn)、研發(fā)與銷(xiāo)售。江中藥業(yè)擁有兩個(gè)馳名商標(biāo)———“江中”和“初元”，其中，“江中”品牌已經(jīng)連續(xù)16年入選“中國(guó)品牌價(jià)值500強(qiáng)”，2019年品牌價(jià)值達(dá)到237.36億元，排名位居醫(yī)藥行業(yè)第六名。本文以江中藥業(yè)公司為例對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行相關(guān)研究，具有重要研究意義，也為同行業(yè)其他醫(yī)藥制造企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理提供重要的借鑒。

二、江中藥業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理分析

(一)基于要素的營(yíng)運(yùn)資金管理分析本文選取知名醫(yī)藥品牌———華潤(rùn)三九，作為江中藥業(yè)的可比企業(yè)，通過(guò)將二者2015—2019年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，比較二者的營(yíng)運(yùn)資金管理情況。存貨管理分析。從表1可以看出，2015—2019年江中藥業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)，而華潤(rùn)三九與江中藥業(yè)變化趨勢(shì)相反。江中藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期從2015年的67天上升為2016年的138天，2019年又下降為93天。2015年至2017年間二者的存貨管理水平存在一定差距，但在近兩年中，二者的存貨周轉(zhuǎn)期差距在不斷縮短。隨著江中藥業(yè)對(duì)存貨管理的不斷改善，公司的存貨管理水平甚至超過(guò)華潤(rùn)三九，但是為了公司更優(yōu)質(zhì)的發(fā)展，江中藥業(yè)的存貨管理水平還需進(jìn)一步提升。應(yīng)收賬款管理分析。近五年來(lái)，江中藥業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期總體呈現(xiàn)延長(zhǎng)趨勢(shì)，說(shuō)明江中藥業(yè)在這幾年間對(duì)應(yīng)收賬款管理的能力有所下降。根據(jù)表1可以看出，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期2015年為最低值114天，到2018年升至189天。而觀察華潤(rùn)三九發(fā)現(xiàn)，其在2015－2019年間，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期在2019年下降明顯，為85天，最高為2018年的108天，總體變化幅度較小。江中藥業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一直高于華潤(rùn)三九，且二者間的差距越來(lái)越明顯，說(shuō)明江中藥業(yè)亟待改善自身的應(yīng)收賬款管理水平。應(yīng)付賬款管理分析。江中藥業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期處于波動(dòng)狀態(tài)，2018年達(dá)到最大值66天，2016年處于最低值37天，而華潤(rùn)三九的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期均值保持在90天以上。江中藥業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期較短，說(shuō)明其占用供應(yīng)商資金很少，在這方面江中藥業(yè)的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及華潤(rùn)三九。江中藥業(yè)和華潤(rùn)三九都屬于醫(yī)藥行業(yè)的采購(gòu)大戶(hù)，華潤(rùn)三九的應(yīng)付賬款情況明顯好于江中藥業(yè)。

(二)基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理分析從采購(gòu)渠道來(lái)看，如圖1所示，江中藥業(yè)采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期明顯高于華潤(rùn)三九，在2015年至2019年年間，江中藥業(yè)采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期波動(dòng)幅度較大，2016年兩公司采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期差距明顯，二者在2018年差距有所縮小，但在2019年差距又被拉大，可見(jiàn)江中藥業(yè)在不斷優(yōu)化存貨管理方面有一定成效，但是由于在延長(zhǎng)供應(yīng)商付款方面處于劣勢(shì)，總體而言，江中藥業(yè)在采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理水平弱于華潤(rùn)三九。從生產(chǎn)渠道來(lái)看，如圖2所示，江中藥業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從2015年至2019年的趨勢(shì)是下降的，由2015年的－9天下降為2019年的－64天。與華潤(rùn)三九相比，二者生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期明顯縮小，這說(shuō)明江中藥業(yè)在采購(gòu)渠道采取的先進(jìn)生產(chǎn)方式發(fā)揮了積極作用，存在一定成效，但是仍然不及華潤(rùn)三九，仍有較大的改進(jìn)空間。從營(yíng)銷(xiāo)渠道來(lái)看，如圖3所示，2015年至2019年以來(lái)，江中藥業(yè)營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期波動(dòng)幅度較大，由2015年的89天升至2018年的175天后又下降至2019年的163天，總體趨勢(shì)為上升。而華潤(rùn)三九變化趨勢(shì)相反，它的波動(dòng)幅度小，總體保持穩(wěn)定。前兩年，江中藥業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期低于華潤(rùn)三九，2017年開(kāi)始，江中藥業(yè)營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期不斷上升，并超過(guò)華潤(rùn)三九，說(shuō)明近三年來(lái)，華潤(rùn)三九在營(yíng)銷(xiāo)渠道方面的做法好于江中藥業(yè)，從發(fā)展眼光來(lái)看，江中藥業(yè)還需進(jìn)一步加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)看，如圖4所示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期江中藥業(yè)與華潤(rùn)三九之間的差距是巨大的，觀察近五年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，江中藥業(yè)五年間的周轉(zhuǎn)期均較長(zhǎng)，均值大于90天以上，而反觀華潤(rùn)三九，周轉(zhuǎn)期均小于10天，二者產(chǎn)生顯著差距的原因在于江中藥業(yè)在采購(gòu)渠道和生產(chǎn)渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理不佳，這兩方面將是江中藥業(yè)未來(lái)的重點(diǎn)管理方向。

三、江中藥業(yè)價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題

(一)與供應(yīng)商關(guān)系不緊密江中藥業(yè)采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理主要存在以下問(wèn)題:一方面是原材料存貨占用過(guò)多，2019年公司的存貨為24250.23萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重約為7.92%。公司的存貨包含原材料、包裝物、低值易耗品、半成品、周轉(zhuǎn)材料和庫(kù)存商品等。其中原材料存貨占總存貨的比重近五年來(lái)均值達(dá)47%以上，原材料存貨的囤積很大程度會(huì)拉長(zhǎng)采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，降低其周轉(zhuǎn)效率。江中藥業(yè)幾種重要的中藥材品種，如太子參、山藥(懷山藥)、山楂、炒麥芽等，近幾年受市場(chǎng)供需影響，大量藥材囤貨商戶(hù)習(xí)慣性哄抬物價(jià)，導(dǎo)致公司購(gòu)買(mǎi)中藥材成本大幅上漲，原材料價(jià)格上漲也帶來(lái)了資金占用的壓力。另一方面是與供應(yīng)商合作關(guān)系不緊密，缺乏上游供應(yīng)商對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理意義重大的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期縮短，償還應(yīng)付賬款速度加快，占用供應(yīng)商資金的優(yōu)勢(shì)被削弱。

(二)研發(fā)能力不足導(dǎo)致先進(jìn)設(shè)備使用有限作為老牌的醫(yī)藥制藥企業(yè)，國(guó)家對(duì)其提供政策紅利，實(shí)施幫扶補(bǔ)貼。江中藥業(yè)近些年雖然努力提高研發(fā)投入，引入先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備投放到生產(chǎn)線，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年江中藥業(yè)的研發(fā)投入比上一年同期增長(zhǎng)了60.39%，然而在生產(chǎn)過(guò)程中，由于大部分產(chǎn)品采用的仍然是傳統(tǒng)生產(chǎn)流程，生產(chǎn)環(huán)節(jié)整體效率較低，無(wú)法實(shí)現(xiàn)精益化生產(chǎn)。購(gòu)買(mǎi)的昂貴生產(chǎn)設(shè)備無(wú)法實(shí)現(xiàn)高投資回報(bào)率，科研儀器價(jià)值也不斷在貶值。由于醫(yī)藥制藥行業(yè)的特殊性，藥品產(chǎn)品研發(fā)周期一般較長(zhǎng)，且投入的成本也較高，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)要想在激烈競(jìng)爭(zhēng)中立足，需要不斷提高研發(fā)創(chuàng)新能力，提高研發(fā)效率，只有這樣企業(yè)才能擁有源源不斷的新鮮動(dòng)力，而這正是江中藥業(yè)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)所欠缺的能力。

(三)營(yíng)銷(xiāo)渠道經(jīng)分銷(xiāo)商管理難度大2015年至2019年江中藥業(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)總額有大幅度波動(dòng)，從2015年的74576.5萬(wàn)元井噴式增長(zhǎng)至2019年的110418.2萬(wàn)元。在過(guò)去五年間，江中藥業(yè)企圖通過(guò)終端擴(kuò)展、增加在終端市場(chǎng)的廣告和營(yíng)銷(xiāo)，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大終端市場(chǎng)的目的。為了吸引更多客戶(hù)，企業(yè)會(huì)放寬對(duì)客戶(hù)的信貸政策，但這導(dǎo)致企業(yè)過(guò)多資金占用在應(yīng)收賬款上，使企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)效率降低，企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)大大增加。因此，江中藥業(yè)近幾年面臨的突出問(wèn)題就是應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的規(guī)模大幅擴(kuò)大，且回收難度大，應(yīng)收賬款管理不足導(dǎo)致其周轉(zhuǎn)效率不斷下降。江中藥業(yè)主要采取經(jīng)、分銷(xiāo)商覆蓋的業(yè)務(wù)銷(xiāo)售模式。這種銷(xiāo)售模式的優(yōu)勢(shì)在于渠道長(zhǎng)和覆蓋面廣，但其也存在明顯的缺陷。經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量龐大、水平參差不齊，企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)對(duì)其的實(shí)時(shí)監(jiān)督，并且距離較遠(yuǎn)的經(jīng)銷(xiāo)商企業(yè)也很難對(duì)其進(jìn)行考察。針對(duì)這種情況，江中藥業(yè)需要根據(jù)不同地區(qū)的經(jīng)銷(xiāo)商特點(diǎn)進(jìn)行不同的開(kāi)發(fā)模式與維護(hù)，這使得企業(yè)的管理成本和管理難度大大增加，也增大了對(duì)資金的需求。如果沒(méi)有及時(shí)的銷(xiāo)售做保障，那么企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)周轉(zhuǎn)困難的問(wèn)題。

四、江中藥業(yè)價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理優(yōu)化措施

(一)建立與供應(yīng)商的戰(zhàn)略聯(lián)盟良好的供應(yīng)商管理在很大程度上可以為企業(yè)節(jié)約尋找原材料的時(shí)間和成本，而且對(duì)緩解庫(kù)存積壓狀況也有很大的幫助，加強(qiáng)對(duì)上游供應(yīng)商的管理可以減少企業(yè)不必要的經(jīng)濟(jì)損失，推動(dòng)企業(yè)的快速發(fā)展。對(duì)供應(yīng)商的管理主要包括兩大方面:嚴(yán)格挑選供應(yīng)商和選擇與有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)商建立良好合作關(guān)系。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的供應(yīng)商挑選制度，通過(guò)原料質(zhì)量、價(jià)格、供貨效率、售后服務(wù)、商業(yè)信譽(yù)、付款方式等方面因素對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行綜合打分，根據(jù)打分結(jié)果對(duì)所有供應(yīng)商進(jìn)行信用評(píng)級(jí)排序，對(duì)于排序靠后的供應(yīng)商可以選擇剔除，對(duì)剩余其他供應(yīng)商根據(jù)信用評(píng)級(jí)的等級(jí)來(lái)合理安排交易方式和貨款支付方式。其次，通過(guò)嚴(yán)格挑選制度選出合適的供應(yīng)商后，企業(yè)要選擇與有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)商建立良好合作伙伴關(guān)系。因?yàn)殚L(zhǎng)久的良好合作伙伴關(guān)系能使得企業(yè)以更優(yōu)惠價(jià)格獲取原材料并享受更長(zhǎng)的貨款支付期限，有利于降低原材料采購(gòu)成本，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中獲得更有利的競(jìng)爭(zhēng)條件。

(二)加大生產(chǎn)環(huán)節(jié)研發(fā)革新能力江中藥業(yè)公司為了提高產(chǎn)品的質(zhì)量并拉開(kāi)與其他公司的差距，江中公司應(yīng)該加大產(chǎn)品的研發(fā)力度，引進(jìn)大量相關(guān)的研發(fā)人員，這樣，產(chǎn)品才能受到更多消費(fèi)者的青睞，為企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)及提高生產(chǎn)效率提供幫助。由于先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備對(duì)操作人員要求較高，要是操作不當(dāng)機(jī)器出故障的幾率是非常高的，所以首先要加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)人員的學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)新意識(shí)的培養(yǎng)，提高先進(jìn)設(shè)備的生產(chǎn)效率;其次應(yīng)該改革生產(chǎn)車(chē)間的運(yùn)行模式，對(duì)現(xiàn)有的生產(chǎn)流程進(jìn)行優(yōu)化，壓縮不必要的生產(chǎn)程序，將不能產(chǎn)生價(jià)值增值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)減少并清除，使得江中公司的生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金投放到最有價(jià)值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中;另外，江中公司需要建立信息共享平臺(tái)，通過(guò)這個(gè)平臺(tái)，可以有效地將客戶(hù)、機(jī)器及生產(chǎn)人員連接起來(lái)，使得客戶(hù)的需求能準(zhǔn)確反饋到生產(chǎn)過(guò)程中，這樣可以壓縮產(chǎn)品制造過(guò)程，有利于優(yōu)化整個(gè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈。

(三)建立應(yīng)收賬款信用管理體系當(dāng)前，賒銷(xiāo)已成為很多企業(yè)完成交易的主要方式，為及時(shí)收回賬款，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定針對(duì)下游客戶(hù)的信用政策，規(guī)避企業(yè)應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于客戶(hù)的信用管理企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一套完備的客戶(hù)資信檔案，使客戶(hù)的信用狀況有據(jù)可查。針對(duì)資信不同的客戶(hù)，企業(yè)可以選擇不同的交易方式、信用額度控制、付款期限等。企業(yè)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行信用調(diào)查時(shí)，需要針對(duì)最能說(shuō)明客戶(hù)情況的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查，而非面面俱到，否則，企業(yè)將會(huì)浪費(fèi)大量人力、物力與財(cái)力。對(duì)于不同類(lèi)型的客戶(hù)企業(yè)可以采用不同賒銷(xiāo)態(tài)度，對(duì)于每次都按時(shí)還款的客戶(hù)，企業(yè)不需要對(duì)其進(jìn)行催收;對(duì)于拖欠貨款，但是經(jīng)過(guò)催收提醒，會(huì)支付貨款的客戶(hù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)施與適當(dāng)壓力，定期提醒;對(duì)于經(jīng)常拖欠貨款，且經(jīng)過(guò)多次催收也不付清貨款的客戶(hù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用法律途徑收回貨款，并對(duì)該類(lèi)客戶(hù)拉入黑名單，謹(jǐn)慎選擇與該類(lèi)客戶(hù)進(jìn)行交易。企業(yè)對(duì)下游客戶(hù)進(jìn)行信用管理，有利于降低應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生逾期和壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，提高管理工作效率。

(四)精簡(jiǎn)營(yíng)銷(xiāo)渠道中的經(jīng)分銷(xiāo)商江中公司由于經(jīng)分銷(xiāo)商管理難度大，給企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理帶來(lái)不小壓力。為了扭轉(zhuǎn)現(xiàn)有局面，江中公司應(yīng)當(dāng)改善營(yíng)銷(xiāo)渠道結(jié)構(gòu)，優(yōu)化整個(gè)營(yíng)銷(xiāo)流程，從而將營(yíng)銷(xiāo)渠道中經(jīng)分銷(xiāo)商處滯留的存貨降至最低，緩解其營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理壓力。對(duì)于公司直接銷(xiāo)售與間接銷(xiāo)售兩種營(yíng)銷(xiāo)模式，江中藥業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)癥下藥，提出不同解決方案。對(duì)于直接銷(xiāo)售，江中公司應(yīng)該順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展趨勢(shì)，利用電子商務(wù)積極探索新時(shí)代新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)模式，企業(yè)可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立一個(gè)完善的電子商務(wù)平臺(tái)銷(xiāo)售體系，通過(guò)電子商務(wù)渠道，企業(yè)不僅能及時(shí)了解客戶(hù)訂貨情況，而且能為貨款收付提供便捷。同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)充分利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)，通過(guò)數(shù)據(jù)的高效流動(dòng)釋放數(shù)據(jù)生產(chǎn)力，通過(guò)獲取更多數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)的需求動(dòng)態(tài)及時(shí)更新，不斷挖掘潛在客戶(hù)。對(duì)于間接銷(xiāo)售，江中公司可以根據(jù)不同地區(qū)有差別的銷(xiāo)售情況來(lái)精簡(jiǎn)經(jīng)銷(xiāo)商層級(jí)，縮短供應(yīng)鏈的距離，提高管理經(jīng)銷(xiāo)商的質(zhì)量減少不可控因素和不確定因素，通過(guò)對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的統(tǒng)一管理，能及時(shí)有效解決銷(xiāo)售中遇到的各種問(wèn)題，維護(hù)營(yíng)銷(xiāo)渠道各經(jīng)銷(xiāo)商間的穩(wěn)固關(guān)系。

參考文獻(xiàn):

［1］程新生，侯煜程.RS公司基于供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理的優(yōu)化研究［J］．會(huì)計(jì)之友，2019(06):69－76.

［2］肖梅崚，揭瑩.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題探究［J］．財(cái)會(huì)通訊，2018(08):62－66.

［3］王潔.價(jià)值鏈視角下的營(yíng)運(yùn)資金管理及優(yōu)化建議［D］．蘭州:蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)，2018.

［4］張霞，孫樹(shù)華.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理［J］．財(cái)會(huì)通訊，2009(23):83－84.

［5］王竹泉，馬廣林.分銷(xiāo)渠道控制:跨區(qū)分銷(xiāo)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心［J］．會(huì)計(jì)研究，2005(06):28－33+95.

作者：陳夢(mèng)婷 單位：東華理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院