低碳經(jīng)濟(jì)下中國(guó)綠色金融發(fā)展

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摘要：近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，綠色金融不僅為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了重要金融支持，也有力促進(jìn)了綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以利于促進(jìn)綠色金融發(fā)展，進(jìn)而在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮重要作用。因此，本文以我國(guó)綠色金融發(fā)展為研究對(duì)象，基于低碳經(jīng)濟(jì)視角探析我國(guó)綠色金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，并針對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)背景下我國(guó)綠色金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，提出促進(jìn)我國(guó)綠色金融監(jiān)控發(fā)展的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì)綠色金融可持續(xù)發(fā)展

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了快速的發(fā)展，但環(huán)境保護(hù)問(wèn)題日益突出，尤其是全球變暖、能源短缺和環(huán)境污染問(wèn)題已經(jīng)成為了全世界關(guān)注的熱點(diǎn)話題。當(dāng)前，世界各國(guó)不約而同的選擇放棄高污染、高耗能的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，而大力推進(jìn)節(jié)能減排，發(fā)展以低污染、低耗能、低排放為目標(biāo)的低碳經(jīng)濟(jì)。為了推進(jìn)我國(guó)的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，黨的報(bào)告中明確指出，加快生態(tài)文明建設(shè)是新時(shí)代的重要任務(wù)，通過(guò)推進(jìn)美麗中國(guó)建設(shè)以健全綠色生產(chǎn)與消費(fèi)的法律法規(guī)，以利于實(shí)現(xiàn)國(guó)家的大政方針，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在此背景下，金融業(yè)作為關(guān)系國(guó)家重要命脈的重要行業(yè)，肩負(fù)著支持各行各業(yè)發(fā)展的使命，這就需要將低碳的理念融入到支持的項(xiàng)目中，并將“可持續(xù)發(fā)展”觀念與金融行業(yè)的日常業(yè)務(wù)相結(jié)合，構(gòu)建適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的綠色金融技術(shù)創(chuàng)新體系。為此，中國(guó)人民銀行聯(lián)合其他部委針對(duì)綠色金融出臺(tái)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求考慮對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響納入到金融體系中，以利于金融機(jī)構(gòu)在日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中樹(shù)立綠色環(huán)保的理念，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這就對(duì)我國(guó)發(fā)展綠色金融提出了新的要求，不僅要發(fā)展綠色信貸，也要涵蓋了綠色證券和綠色保險(xiǎn)兩大板塊。為積極配合國(guó)家節(jié)能減排戰(zhàn)略，中國(guó)建設(shè)銀行于2006年出臺(tái)了《大中型客戶授信審批五項(xiàng)基本原則》，并將“環(huán)保一票否決”機(jī)制納入到了建行的信貸審批制度之中，這就需要建行在日常經(jīng)營(yíng)管理之中樹(shù)立綠色環(huán)保的理念，將綠色信貸政策貫穿于全部業(yè)務(wù)流程。同時(shí)，建設(shè)銀行還要求貸款項(xiàng)目要與國(guó)家的環(huán)護(hù)政策相適應(yīng)，對(duì)于環(huán)保不達(dá)標(biāo)的項(xiàng)目與企業(yè)不予信貸支持。從整個(gè)金融業(yè)業(yè)界來(lái)看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在2013~2015年三年間不僅簽署了《中國(guó)銀行業(yè)綠色信貸共同承諾》，也先后成立了綠色金融專門(mén)委員會(huì)。可見(jiàn)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)樹(shù)立起綠色金融發(fā)展的理念，并將其融入到日常業(yè)務(wù)的開(kāi)展之中，在一定程度上促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而，綠色金融與傳統(tǒng)金融在追求經(jīng)濟(jì)利益方面存在沖突，這就需要我國(guó)政府通過(guò)政策予以支持，進(jìn)而保障綠色金融順利發(fā)展。我國(guó)通過(guò)實(shí)施綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，充分借鑒國(guó)外成功的案例經(jīng)驗(yàn)，以利于推動(dòng)社會(huì)效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和諧發(fā)展，對(duì)我國(guó)開(kāi)啟低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新模式具有實(shí)踐意義。

二、中國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）綠色金融政策環(huán)境不斷優(yōu)化為了適應(yīng)全球?qū)嵤?/p>

綠色信貸的前進(jìn)步伐，國(guó)家發(fā)改委、中央銀行和銀監(jiān)會(huì)于2004年聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策配合控制信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，并指出信貸支持政策應(yīng)與環(huán)境保護(hù)掛鉤。2005年國(guó)務(wù)院又制定了《關(guān)于落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的決定》，明確要求各信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該終止對(duì)生產(chǎn)鏈與環(huán)境不友好的項(xiàng)目和公司發(fā)放貸款。為了鼓勵(lì)和推動(dòng)綠色項(xiàng)目的進(jìn)程，中央銀行等部門(mén)于2009年聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好金融服務(wù)支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這標(biāo)志著我國(guó)正式拉開(kāi)了綠色信貸建設(shè)的序幕。隨后，銀監(jiān)會(huì)于2012年出臺(tái)了《綠色信貸指引》，以此優(yōu)化與調(diào)整信貸的結(jié)構(gòu)，在一定程度上化解了金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展與增長(zhǎng)的方式。黨的十八大以來(lái)，我國(guó)于2015年制定了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，將建立綠色金融體系納入到了國(guó)家戰(zhàn)略之中。我國(guó)在“十三五”規(guī)劃綱要提出，實(shí)施綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，以促進(jìn)我國(guó)綠色金融發(fā)展。2016年8月我國(guó)出臺(tái)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這意味著我國(guó)政府將綠色金融正式上升為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。而在2017年的兩會(huì)上，綠色金融正式出現(xiàn)在《政府工作報(bào)告》中，并明確提出要大力發(fā)展綠色金融（廉軍偉，2017）。進(jìn)入新時(shí)代以來(lái)，中國(guó)人民銀行和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合了《綠色債券評(píng)估認(rèn)證行為指引》，明確提出對(duì)綠色債券核查機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，這標(biāo)志著我國(guó)開(kāi)始注重綠色金融的規(guī)范與監(jiān)管，進(jìn)而在一定程度有利于推進(jìn)我國(guó)綠色金融的健康發(fā)展。

（二）綠色金融總量持續(xù)擴(kuò)張

（1）綠色金融市場(chǎng)以綠色信貸為主。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)為了促進(jìn)綠色金融健康快速的發(fā)展，相繼制定了一系列政策與法規(guī)，主要涉及綠色信貸政策，在一定程度上規(guī)范了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸業(yè)務(wù)，有利于指引我國(guó)綠色金融健康的發(fā)展（許天富，2017）。在綠色信貸政策方面，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)主要通過(guò)提升信貸比例和規(guī)模給予支持，而“兩高一資”的行業(yè)卻難以得到綠色信貸的支持，其貸款比例和規(guī)模處于下降趨勢(shì)，這就有利于銀行不斷優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。根據(jù)相關(guān)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2016年底，我國(guó)21家金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸余額達(dá)到7萬(wàn)億元以上，占整個(gè)信貸金額近10%的比例。而綠色信貸主要體現(xiàn)在支持新能源、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，信貸金額超過(guò)1.61萬(wàn)億元人民幣，能源環(huán)保項(xiàng)目的信貸金額更是超過(guò)5.50萬(wàn)億元人民幣并且呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，2017年底綠色信貸在金融機(jī)構(gòu)總貸款金額的占比超過(guò)了10%。（2）綠色債券發(fā)展起步較晚，但增長(zhǎng)迅速。為了支持綠色金融的發(fā)展，我國(guó)央行于2015年正式發(fā)行綠色債券，這標(biāo)志著我國(guó)監(jiān)管部門(mén)從政策指引方面引導(dǎo)綠色金融健康發(fā)展。隨后，我國(guó)“貼標(biāo)”綠色債券得到了快速的發(fā)展，并在一定程度上改變了世界金融體系的格局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，我國(guó)貼標(biāo)綠色債券規(guī)模達(dá)到300億美元，占全球該類金融市場(chǎng)1/3的份額，表明我國(guó)已經(jīng)成為了全世界最大綠色債券發(fā)行國(guó)家。而2017年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，我國(guó)發(fā)行的各類綠色債券余額高達(dá)666.72億美元，包括新增發(fā)行的綠色債卷349.89億美元，增幅將近10%。同時(shí)，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)的貼標(biāo)率債已經(jīng)達(dá)到382.46億美元，較2016年同比增加了23%。這表明我沒(méi)過(guò)綠色債權(quán)發(fā)行量增長(zhǎng)迅速，已經(jīng)在全球的金融體系中占據(jù)了重要的位置。（3）綠色保險(xiǎn)制度基本建立。綠色保險(xiǎn)制度也是我國(guó)綠色金融發(fā)展所取得的重要成就之一。2008年，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將生態(tài)環(huán)境保護(hù)理念正式納入到保險(xiǎn)業(yè)之中，這表明我國(guó)開(kāi)始建立綠色保險(xiǎn)制度（張木生，2008）。隨后，我國(guó)于2015年重新修訂了《環(huán)保法》，進(jìn)一步強(qiáng)化了企業(yè)的環(huán)境保護(hù)責(zé)任，并逐步明確了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任，要求企業(yè)依據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)環(huán)境所帶來(lái)的影響，繳納環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)等。這一法律條文，在一定程度上推動(dòng)了綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型。根據(jù)國(guó)家相關(guān)部門(mén)公布顯示，截止2017年底，我國(guó)大部分省份已經(jīng)試點(diǎn)開(kāi)展環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)制度，覆蓋領(lǐng)域包括石化、有毒有害物品，而保險(xiǎn)公司已累計(jì)為企業(yè)提供超過(guò)1300億元的風(fēng)險(xiǎn)保障金。這表明，我國(guó)已經(jīng)基本建立了綠色保險(xiǎn)制度。

（三）商業(yè)銀行不斷重視綠色金融發(fā)展

商業(yè)銀行是我國(guó)發(fā)展綠色金融的重點(diǎn)領(lǐng)域，而綠色信貸業(yè)務(wù)又是綠色金融發(fā)展的重點(diǎn)，這必然要求銀行豐富綠色金融產(chǎn)品種類，并積極推廣綠色金融產(chǎn)品。以興業(yè)銀行為例，興業(yè)銀行于2006年率先推出了綠色信貸業(yè)務(wù)———節(jié)能減排的貸款業(yè)務(wù)，而后又“赤道原則”為指導(dǎo)思想，進(jìn)一步優(yōu)化了綠色信貸業(yè)務(wù)（梁平瑞，2012）。同時(shí)，興業(yè)銀行也調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。例如，興業(yè)銀行于2010年為了在信用卡領(lǐng)域引入環(huán)保理念，發(fā)行了我國(guó)首張綠色金融信用卡———低碳信用卡。而交通銀行為了推進(jìn)綠色金融的發(fā)展，將信用貸款業(yè)務(wù)與節(jié)能環(huán)保進(jìn)行了有效的融合，并于2008年開(kāi)始實(shí)施綠色信用信貸業(yè)務(wù)。在綠色信貸體系建設(shè)方面，浦發(fā)銀行于2012年首先建成了國(guó)內(nèi)最全面的綠色金融產(chǎn)品體系。浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行于2016年分別獲準(zhǔn)500億元綠色金融債券發(fā)行額度，先后以簿記建檔方式在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)完成200億元和100億元的首期發(fā)行，并獲得國(guó)內(nèi)大型銀行、全國(guó)性中小股份制商業(yè)銀行、證券、基金、保險(xiǎn)公司的超額認(rèn)購(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)綠色金融債券產(chǎn)品的正式落地（王峰娟、李日強(qiáng)，2017）。

三、低碳經(jīng)濟(jì)視角下中國(guó)綠色金融發(fā)展存在的問(wèn)題

（一）低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融法律體系不健全

我國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)就是為了減少環(huán)境污染，通過(guò)減少碳排放量來(lái)達(dá)到保護(hù)環(huán)境的目的，以制度創(chuàng)新和新能源技術(shù)為工具，而金融又是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心內(nèi)容，會(huì)直接影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式與模式。這樣，低碳經(jīng)濟(jì)就為綠色金融的誕生提供了良好的外部條件，而綠色金融也成為了發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的助推器。然而，我國(guó)對(duì)低碳背景下綠色金融發(fā)展認(rèn)知水平較淺，加之我國(guó)綠色金融發(fā)展起步較晚，這就導(dǎo)致相關(guān)的法律體系不健全，不利于我國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（1）立法層次不高。雖然，我國(guó)在綠色金融發(fā)展方面，先后制定了《商業(yè)銀行法》、《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，但這些法律法規(guī)大都是由國(guó)務(wù)院各部委獨(dú)立頒布，并沒(méi)有上升到全國(guó)人大立法的層面。此外，低碳經(jīng)濟(jì)已被確立為我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和理念，然而現(xiàn)有綠色金融相關(guān)法律法規(guī)也僅具有政策性和指引性，并沒(méi)有樹(shù)立起相應(yīng)的權(quán)威性。另外，全國(guó)人大及其常委會(huì)作為我國(guó)最高權(quán)力機(jī)關(guān)，并沒(méi)有直接參與制定，導(dǎo)致低碳背景下我國(guó)綠色金融的立法機(jī)構(gòu)層次不高，制定的相關(guān)法律法規(guī)缺乏威懾性和權(quán)威性。（2）相關(guān)法律的針對(duì)性和可操作性不強(qiáng)。我國(guó)現(xiàn)有的金融相關(guān)法律法規(guī)中涉及到的低碳經(jīng)濟(jì)和環(huán)境立法，主要是一些宏觀性、原則性的規(guī)定，多數(shù)只是規(guī)定了政策框架、方針和意見(jiàn)指引，缺少實(shí)質(zhì)性、具體化的條款，沒(méi)有嚴(yán)格給出相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。比如，國(guó)家要求各金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格執(zhí)行《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》中的相關(guān)規(guī)定，但并沒(méi)有指出未遵照?qǐng)?zhí)行應(yīng)承擔(dān)的法律后果，加之缺乏相應(yīng)的追責(zé)手段，導(dǎo)致該文件之相關(guān)措施難以落實(shí)。因此，我國(guó)現(xiàn)有的綠色金融相關(guān)法律規(guī)范不夠，不利于解決和調(diào)整我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的某些問(wèn)題，而法律法規(guī)的執(zhí)行也缺乏相應(yīng)的監(jiān)督。（3）我國(guó)綠色金融法律法規(guī)的內(nèi)容不全面。我國(guó)通過(guò)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)不僅可以解決環(huán)境保護(hù)問(wèn)題，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。但低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須有資金保障，這就為綠色金融的出現(xiàn)提供了外部條件。然而，我國(guó)綠色金融發(fā)展起步晚，并沒(méi)有完全樹(shù)立起綠色發(fā)展的理念，加之我國(guó)綠色金融的立法大都局限于綠色信貸方面，而對(duì)于綠色金融其他方面鮮有涉及，這表明我國(guó)綠色金融法律法規(guī)的內(nèi)容并不全面，亟待完善與補(bǔ)充。

（二）低碳經(jīng)濟(jì)下未建立全面的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，世界各國(guó)都在積極倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)與循環(huán)經(jīng)濟(jì)，以推進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，我國(guó)亦是如此。而綠色金融又是支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要金融工具，并廣泛被國(guó)際金融界所認(rèn)同。但金融投資收益和風(fēng)險(xiǎn)并存，市場(chǎng)主體在追逐投資收益過(guò)程中，必然會(huì)面臨各種金融風(fēng)險(xiǎn)，綠色金融也不例外。就我國(guó)而言，法律法規(guī)及政策的不確定性是引發(fā)綠色金融風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，這是因?yàn)榉煞ㄒ?guī)及政策的不確定會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)所投資的項(xiàng)目信心不足。此外，低碳經(jīng)濟(jì)需要較長(zhǎng)的時(shí)間才能滲透到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，這就更加劇法律法規(guī)及政策的不確定性。然而，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有建立相應(yīng)的監(jiān)督與保障機(jī)制，對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)缺乏全面的認(rèn)識(shí)，且沒(méi)有較為健全的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，這就導(dǎo)致難以直接評(píng)估綠色金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。這樣，我國(guó)綠色金融就難以建立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制與評(píng)估體系，不利于對(duì)對(duì)綠色金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和處理。另外，我國(guó)尚未將綠色金融納入中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有建立綠色銀行、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與損害評(píng)估機(jī)構(gòu)，這表明我國(guó)并未全面建立其低碳經(jīng)濟(jì)下系。

（三）低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)種類單一

低碳經(jīng)濟(jì)具有技術(shù)要求高、投入資金大、產(chǎn)出周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，這就決定了低碳經(jīng)濟(jì)對(duì)綠色金融的依賴程度較高。綠色金融就是指為了支持環(huán)保項(xiàng)目與可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)、產(chǎn)品與市場(chǎng)的一些列金融活動(dòng)。就西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，在綠色金融產(chǎn)品方面能夠針對(duì)不同的群體，設(shè)計(jì)滿足其需求的產(chǎn)品，如針對(duì)個(gè)人和家庭推出的綠色信貸產(chǎn)品，并將企業(yè)納入了綠色信貸的覆蓋范圍。同時(shí)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家還推出了碳期權(quán)、碳期貨與綠色資產(chǎn)抵押等項(xiàng)目，表明西方發(fā)達(dá)國(guó)家綠色金融產(chǎn)品種類和服務(wù)類型都要優(yōu)于國(guó)內(nèi)，很好地發(fā)揮了綠色金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)的作用。然而，我國(guó)所存在的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)種類單一，不利于環(huán)保企業(yè)獲取不同類型、不同層次的綠色信貸產(chǎn)品。從綠色金融服務(wù)和產(chǎn)品的范圍上看，我國(guó)的綠色信貸主要以傳統(tǒng)間接融資為主，而直接融資方式的綠色金融產(chǎn)品及其他類型綠色金融產(chǎn)品還處于探索與起步階段。盡管，我國(guó)在綠色債務(wù)方面進(jìn)行了一些探索，但是由于發(fā)起主體（監(jiān)管部門(mén)）和經(jīng)營(yíng)主體（商業(yè)銀行）之間的利益考慮不同，綠色債務(wù)產(chǎn)品沒(méi)有得到全面發(fā)展。而從低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融服務(wù)和產(chǎn)品的對(duì)象來(lái)看，我國(guó)綠色債券和綠色信貸服務(wù)的對(duì)象主要是企業(yè)或項(xiàng)目，而針對(duì)普通消費(fèi)者鮮有涉及。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，金融界除興業(yè)銀行發(fā)行了首張國(guó)內(nèi)低碳信用卡外，其他金融機(jī)構(gòu)基本上均未針對(duì)個(gè)人客戶提供綠色金融服務(wù)。此外，從低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融市場(chǎng)交易機(jī)制建設(shè)來(lái)看，2011年，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，將四大直轄市與湖北、廣東、深圳等七省市納入低碳試點(diǎn)區(qū)，而深圳市金融市場(chǎng)率先于2013年啟動(dòng)了線上交易。截止2017年，我國(guó)的碳排放權(quán)試點(diǎn)已經(jīng)擴(kuò)大到20多個(gè)行業(yè)，涉及到近3000家重點(diǎn)排放企業(yè)。盡管我國(guó)實(shí)施低碳排放以來(lái)所取得成績(jī)斐然，累計(jì)減少了2億噸二氧化碳排放當(dāng)量，碳排放權(quán)交易金額已累計(jì)達(dá)到46億元人民幣，但與歐盟、北美等發(fā)國(guó)家相比，我國(guó)的碳排放權(quán)交易機(jī)制仍然不健全，并未取得較好的成效?？梢?jiàn)，我國(guó)的綠色金融產(chǎn)品種類較為單一，且存在創(chuàng)新能力不足的問(wèn)題，進(jìn)而嚴(yán)重制約了我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（四）綠色金融市場(chǎng)體系不健全

綠色金融市場(chǎng)體系是構(gòu)成綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)，有利于發(fā)揮金融的杠桿作用，進(jìn)而完善低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融體系。目前我國(guó)綠色金融以間接融資方式為主，直接融資的方式非常少見(jiàn)，進(jìn)一步限制了我國(guó)綠色金融的發(fā)展，而間接的融資又沒(méi)有形成有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，這表明我國(guó)綠色金融市場(chǎng)體系還存在一些不足之處，需要進(jìn)一步完善。從綠色信貸來(lái)看，我國(guó)主要以商業(yè)銀行信貸模式為主，并沒(méi)有有效利用社會(huì)資金，導(dǎo)致市場(chǎng)難以發(fā)揮資提高源配置效率的作用，進(jìn)而導(dǎo)致資金利用效率低下。首先，我國(guó)實(shí)施綠色金融的主體較為單一，并且集中在國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，以商業(yè)銀行推出的綠色信貸業(yè)務(wù)為主，而其它金融機(jī)構(gòu)能夠提供的綠色金融業(yè)務(wù)則非常有限。例如，保險(xiǎn)業(yè)雖然也被列入了綠色金融實(shí)施試點(diǎn)項(xiàng)目，但能提供的業(yè)務(wù)僅局限于環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)。其次，我國(guó)政府并未對(duì)直接融資模式引起重視，導(dǎo)致相關(guān)政策無(wú)法實(shí)施，加之綠色證券的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制尚未成熟，使其舉步維艱。

四、低碳經(jīng)濟(jì)視角下中國(guó)綠色金融發(fā)展策略

（一）完善低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融法律法規(guī)體系

綠色金融的健康發(fā)展需要以法律法規(guī)作為制度保障，這就要求我國(guó)政府應(yīng)從機(jī)制建設(shè)和立法兩個(gè)方面予以改進(jìn)。一方面，要積極探索建立綠色金融法，并將環(huán)境保護(hù)作為金融業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，有利于規(guī)范金融企業(yè)的信貸與投資行為。另一方面，我國(guó)政府要不斷頒布和完善規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，不斷健全綠色金融法律體系。（1）提高規(guī)范低碳經(jīng)濟(jì)的法規(guī)層級(jí)。綠色金融健康發(fā)展離不開(kāi)相關(guān)法律法規(guī)的支撐，這是因?yàn)橥晟频姆煞ㄒ?guī)不僅可以規(guī)范綠色金融市場(chǎng)參與主體的行為，也有利提高市場(chǎng)的透明度，進(jìn)而維護(hù)交易市場(chǎng)的公平與公正秩序。從國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家綠色金融發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，綠色金融不僅涉及企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，也需要環(huán)保法律法規(guī)方面的支持。以美國(guó)為例，從20世紀(jì)70年代開(kāi)始美國(guó)在推進(jìn)環(huán)境保護(hù)法完善的同時(shí)，明確了環(huán)境保護(hù)利益相關(guān)人的法律責(zé)任，明確了金融機(jī)構(gòu)在實(shí)施環(huán)境保護(hù)中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)，進(jìn)而有利于規(guī)范政府與市場(chǎng)的關(guān)系。鑒于此，我國(guó)可以借鑒美國(guó)綠色金融發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)低碳領(lǐng)域的立法，從國(guó)家層面強(qiáng)化低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的立法，以提高相應(yīng)的法律層級(jí)，有利于形成低碳經(jīng)濟(jì)法律規(guī)制，進(jìn)而提高規(guī)范低碳經(jīng)濟(jì)的法規(guī)層級(jí)。同時(shí)，我國(guó)加強(qiáng)低碳領(lǐng)域國(guó)家層面立法不僅有利于完善現(xiàn)有的低碳經(jīng)濟(jì)法制，也可以有利于完善綠色金融體系，對(duì)提高低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)法律法規(guī)合法性具有重大意義。在此基礎(chǔ)上，我國(guó)政府應(yīng)針對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融業(yè)務(wù)制定相關(guān)規(guī)則，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境保護(hù)意識(shí)，進(jìn)而推進(jìn)我國(guó)綠色金融有序的發(fā)展。最后，我國(guó)政府應(yīng)該將環(huán)境問(wèn)題與金融市場(chǎng)相融合并納入立法的范疇，已引導(dǎo)綠色信貸的發(fā)展。（2）加快建立綠色金融標(biāo)準(zhǔn)。從世界范圍綠色金融發(fā)展來(lái)看，諸多金融機(jī)構(gòu)都有參與國(guó)際性綠色標(biāo)準(zhǔn)，包括匯豐銀行、荷蘭銀行、花旗銀行等知名金融機(jī)構(gòu)。截止2017年，全球已有1000多家金融機(jī)構(gòu)參與了IS026000綠色發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)的簽訂，而美國(guó)銀行、摩根大通公司、瑞士信貸集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)也簽訂了聯(lián)合國(guó)環(huán)境署金融倡議。可見(jiàn)，全球范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)均積極參與綠色標(biāo)準(zhǔn)的簽訂，在一定程度上推動(dòng)了低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融的發(fā)展。為此，在低碳經(jīng)濟(jì)背景下，我國(guó)應(yīng)從強(qiáng)化法律的可操作性出發(fā)，加快制定綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)，有效規(guī)范綠色金融的實(shí)施。此外，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該在實(shí)施細(xì)則上做到可操作與具體化，以利于規(guī)范金融業(yè)內(nèi)部的操作流程，進(jìn)而建立一套適應(yīng)我國(guó)基本國(guó)情的綠色金融管理標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而加快推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)背景下綠色金融的發(fā)展。

（二）健全低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，全球范圍內(nèi)多家知名金融機(jī)構(gòu)依據(jù)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展政策與導(dǎo)向，于2003年共同發(fā)起了赤道原則。在實(shí)踐中，赤道原則雖然并不具有法律效力，但卻成為了金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)準(zhǔn)則和管理。截至2017年，國(guó)際上近百家知名金融機(jī)構(gòu)宣布采納和接受赤道原則，涉及數(shù)十個(gè)國(guó)家，其投融資業(yè)務(wù)遍布全球，有利地推動(dòng)了全球的綠色金融發(fā)展?？梢?jiàn)，為了推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融發(fā)展，就需要建立環(huán)境保護(hù)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以利于推進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)而使人與社會(huì)、人與自然、人與人之間達(dá)到真正的和諧公出。當(dāng)前，我國(guó)發(fā)展綠色金融就是為了推動(dòng)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)健康快速的發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供信貸支持。而作為融資支持方，金融機(jī)構(gòu)處于自身負(fù)責(zé)的考慮，對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的政策以及發(fā)展情況進(jìn)行詳細(xì)研究，提供更加全面的融資服務(wù)，尤其要重視建立綠色金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和控制機(jī)制。然而，我國(guó)目前尚未建立起低碳經(jīng)濟(jì)下環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理體系，因此必須要認(rèn)識(shí)到綠色金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，主動(dòng)進(jìn)行綠色金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和管控，盡快設(shè)立綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，有效地對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、控制、轉(zhuǎn)移，使其提前預(yù)見(jiàn)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，在其敞口最小時(shí)就對(duì)其進(jìn)行處理和化解。此外，我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)展綠色信貸時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更具有挑戰(zhàn)性，迫使其自身不斷提升綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管控能力，制定包含發(fā)現(xiàn)、評(píng)價(jià)、控制、減緩以及監(jiān)督各個(gè)環(huán)節(jié)的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案，完善低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融風(fēng)險(xiǎn)的管理制度，有效降低綠色金融風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，為綠色信貸的成功實(shí)施做好鋪墊。

（三）創(chuàng)新低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)

綠色金融不僅包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新，也涵蓋了金融服務(wù)創(chuàng)新。從世界范圍來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家所推出的綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品主要涵蓋綠色保險(xiǎn)、綠色信貸、綠色證券等，涉及生產(chǎn)、消費(fèi)等多個(gè)環(huán)節(jié)。其中，美國(guó)于1988年通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，通過(guò)成立環(huán)境保護(hù)保險(xiǎn)公司推出了綠色保險(xiǎn)，設(shè)計(jì)了強(qiáng)制保險(xiǎn)、個(gè)性化保險(xiǎn)及政府擔(dān)保三種險(xiǎn)種。與此同時(shí)，美國(guó)銀行推出了綠色信貸產(chǎn)品，以支持其節(jié)油技術(shù)發(fā)展，而歐洲投資銀行于2007年推出了綠色證券，以擔(dān)保方式來(lái)提高信用級(jí)別。此外，荷蘭銀行將綠色消費(fèi)納入到綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新中，以此向家庭提供住房節(jié)能減排的綠色消費(fèi)抵押貸款。我國(guó)可以借鑒以上國(guó)家諸多的成功經(jīng)驗(yàn)，積極創(chuàng)新低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融管理模式和綠色金融產(chǎn)品，通過(guò)金融創(chuàng)新推出金融衍生產(chǎn)品，以利于推進(jìn)綠色金融的服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。（1）綠色信貸類產(chǎn)品創(chuàng)新。當(dāng)前，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)所推出的綠色金融產(chǎn)品不僅種類齊全，而且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也較為合理。因此，在低碳經(jīng)濟(jì)視角下，我國(guó)要積極借鑒國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，以現(xiàn)有綠色金融服務(wù)與產(chǎn)品為基礎(chǔ)，并深入市場(chǎng)調(diào)研綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)的需求狀況，進(jìn)而推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)支持的項(xiàng)目多為低碳、環(huán)保項(xiàng)目，就需要對(duì)貸款利率、貸款規(guī)模、還款方式等進(jìn)行創(chuàng)新。此外，我國(guó)要積極創(chuàng)新綠色信貸管理方式，為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投資理財(cái)?shù)雀郊臃?wù)，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)保技術(shù)企業(yè)與生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行銜接。（2）綠色證券產(chǎn)品創(chuàng)新。證券的投資可能會(huì)引發(fā)投機(jī)行為，進(jìn)而引發(fā)證券市場(chǎng)的混亂。為此，在低碳經(jīng)濟(jì)視角下，我國(guó)應(yīng)通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新開(kāi)發(fā)具有長(zhǎng)期投資型綠色金融產(chǎn)品，在一定程度上避免短期投機(jī)行為的出現(xiàn)。同時(shí)，在低碳經(jīng)濟(jì)視角下，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外發(fā)現(xiàn)綠色債券、基金的先進(jìn)做法，產(chǎn)品創(chuàng)新以ETF指數(shù)和基金類產(chǎn)物為主，當(dāng)然也要將碳排放權(quán)類的衍生品納入其中，進(jìn)而有利于吸引各類投資者。因此，我國(guó)在建立完善企業(yè)上市環(huán)保門(mén)檻的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)綠色企業(yè)的上市和發(fā)行債券，并積極探索設(shè)立低碳、環(huán)保板塊。此外，我國(guó)政府還可以借鑒創(chuàng)業(yè)板綠色企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，推行更為嚴(yán)格準(zhǔn)入環(huán)境評(píng)價(jià)機(jī)制，以利于通過(guò)環(huán)境評(píng)價(jià)給予一定的政策扶持。（3）綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新。綠色保險(xiǎn)作為發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)重要支持工具，對(duì)于緩解環(huán)境污染問(wèn)題起到了一定的積極作用。因此，我國(guó)應(yīng)該積極創(chuàng)新低碳經(jīng)濟(jì)下綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)于現(xiàn)有的保險(xiǎn)領(lǐng)域可以通過(guò)保費(fèi)歧視予以實(shí)現(xiàn)。如財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、車險(xiǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中達(dá)到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)個(gè)人或者企業(yè)，可以采取降低綠色保費(fèi)等優(yōu)惠措施。而個(gè)人和家庭，則可以借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)節(jié)能減排保險(xiǎn)等，鼓勵(lì)個(gè)人和家庭低碳消費(fèi)，從而達(dá)到促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。

（四）健全低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融市場(chǎng)主體

從金融體系來(lái)看，我國(guó)的商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行類金融機(jī)構(gòu)在低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融中所承擔(dān)的職責(zé)有所不同。因此，我國(guó)從政府層面出臺(tái)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將綠色金融體系覆蓋范圍擴(kuò)大至證券、保險(xiǎn)金融等金融領(lǐng)域，發(fā)揮不同類型金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，形成互補(bǔ)。然而，我國(guó)在發(fā)展綠色金融實(shí)踐中仍局限于傳統(tǒng)的銀行業(yè)，嚴(yán)重制約了綠色金融參與主體的范圍，進(jìn)而阻礙了低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展。鑒于此，我國(guó)要不斷建立健全低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融市場(chǎng)參與主體。首先，我國(guó)政府將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司、企業(yè)等非銀行機(jī)構(gòu)納入到綠色金融市場(chǎng)主體之中，以拓展我國(guó)綠色金融的發(fā)展領(lǐng)域，進(jìn)而完善構(gòu)建綠色金融市場(chǎng)的市場(chǎng)主體。其次，我國(guó)應(yīng)建立專門(mén)綠色金融機(jī)構(gòu)。這是因?yàn)槲覈?guó)的綠色金融還處于起步階段，通過(guò)建立專門(mén)管理機(jī)構(gòu)不僅可以提高綠色金融的專業(yè)化水平，也有利于實(shí)行綠色金融優(yōu)惠政策，進(jìn)而推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融的發(fā)展。再次，我國(guó)應(yīng)推進(jìn)社會(huì)資本與政府資本進(jìn)行合作，有利于構(gòu)建多層次綠色金融市場(chǎng)，進(jìn)而健全綠色金融市場(chǎng)主體。最后，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)中介等第三方機(jī)構(gòu)的發(fā)展，積極搭建促進(jìn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)合作的綠色金融第三方平臺(tái)等。

五、結(jié)論

綠色金融已經(jīng)成為現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)，發(fā)展綠色金融對(duì)于保護(hù)生態(tài)環(huán)境、發(fā)展經(jīng)濟(jì)以及金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展都具有重要意義，而低碳經(jīng)濟(jì)則是我國(guó)實(shí)施綠色金融發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此，本文以我國(guó)綠色金融發(fā)展為研究對(duì)象，基于低碳經(jīng)濟(jì)視角下，探析了我國(guó)綠色金融發(fā)展中存在的問(wèn)題。研究發(fā)現(xiàn)，低碳經(jīng)濟(jì)背景下我國(guó)綠色金融存在綠色金融法律體系不健全、未建立全面的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系、綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)種類單一、綠色金融市場(chǎng)體系不完善的問(wèn)題。最后，本文針對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)背景下我國(guó)綠色金融存在的問(wèn)題，從完善低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融法律法規(guī)體系、健全低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系、創(chuàng)新低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)、健全低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融市場(chǎng)主體四個(gè)方面提出了完善我國(guó)綠色金融發(fā)展的策略，以期有助于加快我國(guó)綠色金融的快速發(fā)展。

作者：李金棟 單位：河南經(jīng)貿(mào)職業(yè)學(xué)院財(cái)稅金融學(xué)院