新三板掛牌企業(yè)會計信息披露的問題
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摘要:“新三板”作為面向中小企業(yè)的全國性非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺，在我國多層次市場結(jié)構(gòu)體系中有著舉足輕重的地位。本文從我國新三板市場會計信息披露制度以及掛牌企業(yè)會計信息披露現(xiàn)狀入手，對比2015年和2016年的數(shù)據(jù)剖析其會計信息披露存在的問題，并提出改善的建議。
關(guān)鍵詞:新三板；中小企業(yè)；會計信息披露；建議
新三板作為我國證券市場改革試點的重要一環(huán)，致力于服務(wù)高科技含量的中小企業(yè)，在這個“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新時代”已然是金融市場的新焦點。自新三板擴(kuò)容以來，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，到2017年一季度末，新三板掛牌企業(yè)家數(shù)已經(jīng)突破11000家，總市值達(dá)44390.92億元。為了維護(hù)投資者的利益和保障新三板市場的投融資功能，其會計信息披露情況值得我們關(guān)注。
一、“新三板”市場概況
從2014年至2016年新三板掛牌企業(yè)歷年市場規(guī)模來看，截至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)由2014年的1572家增長到10163家，2016年新三板市場總股本高達(dá)5851.55億股，其中流通股本占2386.81億股，總市值由2014年的4591.42億元增長至40558.11億元，市盈率為28.71倍。從2016年新三板掛牌企業(yè)行業(yè)分布情況看，截止至2016年12月31日，新三板掛牌企業(yè)行業(yè)集中在工業(yè)、信息技術(shù)和非日常生活消費品，其中工業(yè)企業(yè)掛牌家數(shù)最多，占比29%，股份總量達(dá)14933966.92萬股，資產(chǎn)合計60815070.02萬元，平均總資產(chǎn)卻不到2億元，信息技術(shù)次之，占27%，股份總量達(dá)11438061.88萬股，總資產(chǎn)36198474.79萬元，總資產(chǎn)均值約1.2億元。公用事業(yè)行業(yè)在新三板掛牌企業(yè)家數(shù)最少，僅有79家。在新三板市場掛牌的金融企業(yè)雖然僅有157家，但總資產(chǎn)約43億，凈資產(chǎn)均值高達(dá)11億多，由此可見新三板掛牌企業(yè)規(guī)模差距明顯。
二、“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露現(xiàn)行制度
隨著新三板的不斷成長，監(jiān)管者也面臨越來越多的監(jiān)管難題，目前新三板市場的監(jiān)管依據(jù)主要是由證監(jiān)會的有關(guān)信息披露的指導(dǎo)文件和全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)出臺的配套性規(guī)范文件。根據(jù)新三板《信息披露規(guī)則》規(guī)定，新三板企業(yè)披露的年報需進(jìn)行具有資質(zhì)的會計師事務(wù)所審計，半年報無需審計，季報可以選擇性披露。《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定：公司及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。發(fā)生可能對股票價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，公眾公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況報送臨時報告，并予以公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的后果?！赌甓葓蟾鎯?nèi)容與格式指引(試行)》則規(guī)定了新三板掛牌企業(yè)披露年度報告的格式，年報需經(jīng)過監(jiān)事會審核同意進(jìn)行披露，要求真實準(zhǔn)確完整的反映公司的實際情況。2016年5月27日了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》，為了滿足掛牌企業(yè)的盈利性和成長性要求對新三板市場實行分層管理，未來還將隨著市場不斷發(fā)展和成熟，對相關(guān)層級進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。根據(jù)相關(guān)規(guī)定可以看出，新三板掛牌企業(yè)的會計信息披露要求強制性和自愿性相結(jié)合。滿足創(chuàng)新層要求的新三板企業(yè)，在流動性方面將會有一定的優(yōu)勢，未來的新三板市場內(nèi)部會出現(xiàn)明顯的分化，符合“創(chuàng)新層”標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司，其流動性將得到改善，投融資更加便捷。
三、“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露現(xiàn)狀
截止2016年4月30日，我國新三板掛牌企業(yè)共計6945家，其中6883家掛牌企業(yè)披露了2015年年度報告，有62家公司未能按時披露。截止至2017年4月30日，我國新三板掛牌企業(yè)增至11113家，此中有559家企業(yè)未能及時披露2016年年度報告，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)依照規(guī)定將暫停未按期披露年報企業(yè)的股票轉(zhuǎn)讓。對比2015年與2016年的年度報告披露情況，新三板市場掛牌企業(yè)家數(shù)比去年增長了近60%，會計信息披露情況卻每況愈下，未按期進(jìn)行會計信息披露家數(shù)是去年的9倍，情況不容樂觀。截止至2016年12月31日，因會計信息披露問題被終止掛牌的有10家。本文從會計信息披露的規(guī)范性、充分性、及時性三個方面剖析新三板掛牌企業(yè)會計信息披露存在的問題。1、會計信息披露的規(guī)范性方面。2016年1月至2016年6月30日，共474家新三板掛牌企業(yè)出具了2015年年度報告(更正公告)。青鷹股份稱此次更正是由公司2015年度報告編制時錄入錯誤導(dǎo)致；科馬材料稱由于工作人員疏忽公司2015年度及以前年度未按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計提12月份員工工資及社保，需要對該項會計差錯進(jìn)行追溯調(diào)整和更正；圣迪樂村稱公司在首次準(zhǔn)備公開發(fā)行股票并上市的申報文件時發(fā)現(xiàn)2015年年度報告的財務(wù)報告中存在會計差錯，故進(jìn)行追溯調(diào)整。2017年1月至2017年4月30日，共429家新三板掛牌企業(yè)出具了2016年年度報告(更正公告)。四達(dá)電力表示由于工作人員疏忽導(dǎo)致原公告內(nèi)容和格式存在錯誤現(xiàn)予以更正；北斗信息則對主要客戶情況中銷售金額和年度銷售占比進(jìn)行了更正；滴滴集運同樣是工作人員疏忽，更正的是利息收入；威星電子誤將經(jīng)審計的財務(wù)報告在是否審計欄中填寫為否。綜合2015年和2016年的數(shù)據(jù)，更正公告的新三板掛牌企業(yè)，更正原因多種多樣，但大多是報表數(shù)據(jù)有誤，或者是報表細(xì)節(jié)沒有處理到位(如格式、小數(shù)點、語言表述等等)，少數(shù)為補充更正和追溯調(diào)整。可以看出新三板掛牌企業(yè)對財務(wù)報告的關(guān)注程度還有待改善，多數(shù)更正公告指明是由于工作人員疏忽，這也側(cè)面說明了企業(yè)財務(wù)工作未到位還不夠細(xì)致、會計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)還有待提高，業(yè)務(wù)還需要進(jìn)一步規(guī)范。2、會計信息披露的充分性方面。新三板掛牌企業(yè)在臨時報告披露中存在著忽略披露義務(wù)、刻意隱瞞等問題。例如飛達(dá)股份與其控股股東發(fā)生關(guān)聯(lián)交易往來未履行事先審議程序和臨時公告義務(wù)；點動股份股東關(guān)聯(lián)方占用公司資金未及時履行決策程序和信息披露義務(wù)。新三板掛牌企業(yè)信息披露不充分還體現(xiàn)在：有的企業(yè)收購資產(chǎn)卻無評估價格、未說明被收購公司盈利情況；有的企業(yè)為提供擔(dān)保質(zhì)押股份未交待具體質(zhì)押期限；有的企業(yè)公開轉(zhuǎn)讓說明書與審計報告附注多處信息披露不一致等。3、會計信息披露的及時性方面。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，年度財務(wù)報表需在4月30日之前在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公示，逾期將予以停牌，6月30日之前仍未披露的則會被無情摘牌，此時違規(guī)企業(yè)將在新三板無立足之地。新三板各掛牌企業(yè)也會公示年報預(yù)計披露時間，如有推遲將年度報告延遲公告。2015-2016年年度報告延遲披露原因統(tǒng)計表，見表1。從2015年到2016年的變化來看，延遲披露的原因逐漸趨同，主要責(zé)任歸咎于公司自身和審計機構(gòu)，多數(shù)掛牌企業(yè)在延遲披露公告中統(tǒng)一口徑表示由于審計工作較為復(fù)雜抑或是審計工作未完成。相比較之下，無任何情況說明的情況有所改善，延遲披露的掛牌企業(yè)家數(shù)有減少的趨勢。
四、完善我國“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露的建議
根據(jù)上述對我國新三板掛牌企業(yè)會計信息披露存在問題的分析，為了提高我國新三板掛牌企業(yè)會計信息披露整體水平，提出以下幾點完善建議。1、完善“新三板”掛牌企業(yè)會計信息披露規(guī)范。如果掛牌企業(yè)的信息披露制度不完善，很可能對投資者的決策產(chǎn)生重大不利影響，同時也影響著公司在新三板的再融資、轉(zhuǎn)板上市以及未來的可持續(xù)發(fā)展。完善的規(guī)則能夠有效的阻止企業(yè)的違規(guī)行為，防患于未然。實行分層管理后的新三板需要輔之以差異化的會計信息披露制度，對不同層次的企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定差異化的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，同時平衡好掛牌企業(yè)和信息使用者這兩者的利益關(guān)系。創(chuàng)新層的披露要求應(yīng)當(dāng)高于基礎(chǔ)層，接近于上市公司的披露標(biāo)準(zhǔn)，基礎(chǔ)層的披露要求則盡可能的予以簡化，節(jié)約披露成本。2、加強我國“新三板”掛牌企業(yè)公司治理。一些企業(yè)在新三板掛牌時間還不是很長，公司治理結(jié)構(gòu)還不完善，對相關(guān)制度也不夠了解；從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，股權(quán)高度集中存在一定的風(fēng)險則不利于新三板掛牌企業(yè)的決策和管理，分散股權(quán)結(jié)構(gòu)可以使掛牌企業(yè)減少股權(quán)集中的弊端創(chuàng)造更高的效益。健全的財務(wù)體系，可以控制信息披露質(zhì)量，有利于會計信息披露的規(guī)范。企業(yè)要想良好運行需要建立健全公司治理結(jié)構(gòu)、分離所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)起到平衡內(nèi)部管理的作用。當(dāng)企業(yè)有了完善的公司治理結(jié)構(gòu)以后，會計信息披露水平隨之提升，將會使新三板掛牌企業(yè)倍受投資者的青睞，優(yōu)化資金流通性并使企業(yè)利益最大化。3、監(jiān)管機構(gòu)加強監(jiān)管及懲罰力度。我國新三板掛牌企業(yè)主要由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律監(jiān)管，做市商持續(xù)監(jiān)督。從法律地位來看，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為監(jiān)管中的一環(huán)，以自律為主，法律地位偏低。目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對違規(guī)行為的懲罰措施主要是出具警示函、提交書面承諾書、約見談話、責(zé)令整改和公開處罰。從2015年1月1日至2016年12月31日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共出具了134份警示函，123例公開處罰，79次約見談話，42例僅要求提交書面承諾，16次責(zé)令整改。其中公開處罰涉及的處罰金額視情節(jié)而定，其他懲罰措施約束力又略顯不足。如此，違約風(fēng)險低可能誘使掛牌企業(yè)做出侵害相關(guān)者利益的投機舉措。新三板這樣越是寬松包容的市場環(huán)境，越需要強有力的監(jiān)管。
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作者:陳建蕓 杜鑫淼 單位:淮海工學(xué)院商學(xué)院