農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資研究

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［提要］當(dāng)今，科技創(chuàng)新已成為提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵支撐，是促進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力。在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)性發(fā)展的中堅(jiān)力量之一，擔(dān)負(fù)著提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率、推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級(jí)的重任。然而，目前資金問(wèn)題已限制農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)的健康發(fā)展，傳統(tǒng)的融資模式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)發(fā)展的資金需求。因此，如何解決農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題已成為值得社會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)。本文基于國(guó)內(nèi)外在農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資方面的研究現(xiàn)狀，歸納總結(jié)現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究綜述。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)；融資方式；融資難

一、國(guó)外文獻(xiàn)綜述

在科技型中小企業(yè)的融資研究方面，20世紀(jì)就有國(guó)外的研究學(xué)者提出了很多重要的融資關(guān)系理論。同時(shí)，在研究關(guān)于企業(yè)的融資方式和融資難點(diǎn)以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展等方面也提出了諸多可供借鑒的發(fā)展思路和建設(shè)性建議。

（一）企業(yè)融資結(jié)構(gòu)及關(guān)系理論。ModiglianiFrancoandMillerMerton（1958）提出初期的資本結(jié)構(gòu)理論。該理論是指在不考慮所得稅時(shí)，企業(yè)價(jià)值與企業(yè)本身的資本結(jié)構(gòu)沒(méi)有直接聯(lián)系。隨著資本結(jié)構(gòu)理論研究的不斷深入，進(jìn)一步修正提出，在考慮企業(yè)所得稅時(shí)，受企業(yè)負(fù)債的減稅收益影響，企業(yè)負(fù)債值增多，企業(yè)價(jià)值呈現(xiàn)遞增。同時(shí)，F(xiàn)rankandGoyal（2003）也認(rèn)為企業(yè)的負(fù)債率與企業(yè)價(jià)值成正比例變動(dòng)。PetersonandRajan（1994）首先提出關(guān)系型貸款理論。該項(xiàng)研究基于美國(guó)中小企業(yè)的融資數(shù)據(jù)分析，指出良好的銀企關(guān)系將對(duì)貸款利率、貸款金額和貸款要求產(chǎn)生積極影響。往往當(dāng)企業(yè)與銀行關(guān)系密切時(shí)，企業(yè)會(huì)從銀行獲得更多貸款。同樣，Berger和Udell（1998）提出銀行的貸款意愿可以分為交易驅(qū)動(dòng)和關(guān)系驅(qū)動(dòng)，并指出銀行對(duì)不同經(jīng)濟(jì)規(guī)模企業(yè)所采用的貸款方式不盡同質(zhì)，即對(duì)大企業(yè)常采用交易驅(qū)動(dòng)，而對(duì)中小企業(yè)往往采用關(guān)系驅(qū)動(dòng)，即與銀行業(yè)務(wù)關(guān)系密切的中小企業(yè)往往更容易獲得銀行資金支持。

（二）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資方式的研究。GramhmaM.Voss（2012）提出農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)可以通過(guò)聯(lián)邦土地銀行、聯(lián)邦中期信貸銀行以及合作銀行等金融機(jī)構(gòu)取得貸款來(lái)滿足企業(yè)的資金需求。HoganT（2005）表示，農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)屬于風(fēng)險(xiǎn)與收益都比較高的企業(yè)，選擇在納斯達(dá)克創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資是最好的融資模式。同時(shí)，他也認(rèn)為農(nóng)業(yè)生化技術(shù)企業(yè)等農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)選擇發(fā)行股票上市融資是一種好的選擇。

（三）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資難點(diǎn)的研究。StiglitzandWeiss等（1984）提出科技型中小企業(yè)融資難的主要原因是由于銀行無(wú)法判斷中小企業(yè)的真實(shí)情況，即銀行與企業(yè)的信息不對(duì)稱造成的。LatimerAsch（2000）則認(rèn)為中小企業(yè)在融資過(guò)程中之所以無(wú)法滿足自身資金需求是因?yàn)檫呺H成本過(guò)高，而ThorstenBeck（2003）則認(rèn)為融資渠道的單一限制了農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)的發(fā)展，并提出應(yīng)豐富企業(yè)外源融資渠道，以此來(lái)解決中小企業(yè)的融資難題。

（四）關(guān)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。Friedman（2002）指出，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受很多因素的影響。由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受所在地區(qū)資源種類和數(shù)量的影響，而經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又對(duì)該區(qū)域農(nóng)業(yè)發(fā)展具有積極作用，因此資源是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要影響因素之一。同時(shí)，民眾的文化素質(zhì)也是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵影響因素之一，文化素質(zhì)較高地方將有利于促進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。Rebecka（2003）則詳細(xì)分析影響農(nóng)業(yè)發(fā)展的因素，他進(jìn)一步提出農(nóng)產(chǎn)品的消費(fèi)需求、農(nóng)藥的使用量以及空氣質(zhì)量和土壤肥力均會(huì)對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。

二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

基于現(xiàn)實(shí)，我國(guó)學(xué)者主要針對(duì)科技型中小企業(yè)在融資方式以及融資難點(diǎn)的研究，并提出一些關(guān)于融資方式的創(chuàng)新。但針對(duì)農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的關(guān)注不夠，使得本課題具有較大研究空間。

（一）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資困難的研究。劉贏時(shí)（2010）通過(guò)歸納分析現(xiàn)階段我國(guó)農(nóng)村金融體系的構(gòu)成及缺陷，提出我國(guó)應(yīng)該用立法手段保障農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村發(fā)展的金融支持。同時(shí)，政府要大力引導(dǎo)，完善農(nóng)村金融組織體系，加快農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系建設(shè)。文昌（2018）認(rèn)為科技型中小企業(yè)融資困難的原因主要有以下幾個(gè)方面：一是多層次資本市場(chǎng)體系發(fā)展尚不健全；二是創(chuàng)新資源的錯(cuò)配現(xiàn)象凸顯；三是支持創(chuàng)新投入的經(jīng)濟(jì)金融政策不完善且執(zhí)行效果欠佳；四是各類金融創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足，且服務(wù)質(zhì)量不高。同時(shí)，提出建立健全金融與創(chuàng)新的結(jié)合機(jī)制是解決科技型中小企業(yè)融資難的根本。魏家璽（2019）通過(guò)分析我國(guó)農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新存在的問(wèn)題，提出融資難的原因主要是農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化率不高，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出能力不強(qiáng)，并提出加強(qiáng)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新能力的相應(yīng)對(duì)策。唐江云等（2019）通過(guò)深入分析美國(guó)、日本、英國(guó)等國(guó)家農(nóng)業(yè)科技金融體系，發(fā)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)業(yè)科技金融體系中存在的問(wèn)題，如農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新金融支持體系不完善，創(chuàng)新金融支持不足，并提出相應(yīng)對(duì)策與建議。姜麗麗等（2019）通過(guò)對(duì)江蘇省財(cái)政金融支持農(nóng)業(yè)科技發(fā)展情況進(jìn)行分析，提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)仍然面臨著一定的融資難題，她認(rèn)為農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)之所以融資成本過(guò)高，是因?yàn)槠渫鄙俚盅嘿Y產(chǎn)，需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，這就需要額外支付一筆費(fèi)用。同時(shí)，因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)存在地區(qū)差異，使得有些地區(qū)農(nóng)業(yè)科技中小企業(yè)很難獲得直接融資。曹廣菊（2019）從融資渠道單一、融資成本高、民間融資方式不規(guī)范三個(gè)方面，深入分析了農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題，并提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資策略的選擇對(duì)策。

（二）關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)融資方式和路徑的研究。我國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式已不能滿足人口增長(zhǎng)的需要。因此，農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)的快速發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定增長(zhǎng)具有積極促進(jìn)作用。王學(xué)林（2010）認(rèn)為在融資方式選擇過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資是最適合農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)的一種模式。同時(shí)，提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)應(yīng)該在不同的發(fā)展階段根據(jù)自身情況選擇不同的融資路徑。劉琳（2011）提出當(dāng)今農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資方式需要協(xié)調(diào)好企業(yè)、政府與市場(chǎng)的關(guān)系，并需要以融資風(fēng)險(xiǎn)的可控性為原則。郭麗華等（2014）則認(rèn)為農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)也可以選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資。而彭宇文、吳林海（2013）則提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)首先對(duì)于國(guó)家政策扶持資金以及地方政府的投資基金應(yīng)積極爭(zhēng)取，然后如果信用擔(dān)保逐漸完善，企業(yè)也可以通過(guò)銀行貸款或者發(fā)行債券等進(jìn)行融資。

（三）關(guān)于融資方式創(chuàng)新的研究。在通過(guò)對(duì)企業(yè)融資難點(diǎn)研究的基礎(chǔ)上，眾多學(xué)者也對(duì)關(guān)于農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新提出了自己的見(jiàn)解。李永軍和林毅夫（2004）認(rèn)為大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，建立和完善中小金融機(jī)構(gòu)體系能從根本上改善中小企業(yè)的融資困境。彭十一（2012）則提出了農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)可以采取物流金融融資和金融倉(cāng)儲(chǔ)的創(chuàng)新融資方式。薛永基、潘煥學(xué)、李建（2011）提出農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)可以采用“企業(yè)聯(lián)盟+互助擔(dān)保+主辦銀行”的融資方式，這樣可以有效解決中小企業(yè)融資難題，有利于促進(jìn)農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)的發(fā)展。韓俊華、周全、韓賀洋（2019）針對(duì)農(nóng)業(yè)科技金融存在的問(wèn)題，分析了農(nóng)業(yè)科技金融的資本形成機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及信貸機(jī)制，并提出了四種農(nóng)業(yè)科技金融支持模式，為有效解決農(nóng)業(yè)科技型中小企業(yè)融資難題提供了參考意見(jiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資為科技型中小企業(yè)融資提供了新的契機(jī)。付桂彥（2018）認(rèn)為推動(dòng)科技型中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新應(yīng)搭建信息共享平臺(tái)，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈融資，鼓勵(lì)企業(yè)“新三板”掛牌交易，積極開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)融資。邱科（2018）提出了科技型小微企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)互助集群網(wǎng)絡(luò)融資模式，以打破現(xiàn)有科技型小微企業(yè)融資困境。徐義智、朱偉（2017）認(rèn)為飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)融資為此類企業(yè)的融資提供了新的契機(jī)。政府要積極組織企業(yè)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)融資知識(shí)的學(xué)習(xí)，為企業(yè)儲(chǔ)備懂融資知識(shí)的復(fù)合型人才，引導(dǎo)企業(yè)學(xué)習(xí)融資知識(shí)。

（四）關(guān)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。農(nóng)業(yè)是我國(guó)重要的支柱產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)進(jìn)一步發(fā)展的重要保障。因此，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展問(wèn)題近年來(lái)成為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的重要課題。黃景明（2018）基于“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”模式下現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出具體的實(shí)踐路徑，旨在進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。耿秋菊（2019）提出現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了科技、資金和人才等多方面的支持，是我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然方向。同時(shí)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)以科技創(chuàng)新為動(dòng)力，優(yōu)化資金供給，構(gòu)建符合農(nóng)村實(shí)際的產(chǎn)業(yè)化體系。劉永軍（2019）則指出智慧農(nóng)業(yè)是未來(lái)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的趨勢(shì)，也是促進(jìn)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有力保障。我國(guó)學(xué)者關(guān)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究更多的致力于某一地區(qū)特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的研究。梅玉、汪華（2019）通過(guò)對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下銅仁市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀作了詳細(xì)分析，提出了“互聯(lián)網(wǎng)+”農(nóng)業(yè)發(fā)展策略：進(jìn)行農(nóng)業(yè)產(chǎn)銷深度對(duì)接；實(shí)施精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)管理；推動(dòng)農(nóng)、旅一體化經(jīng)濟(jì)發(fā)展；開(kāi)展新型農(nóng)民培訓(xùn)；加大農(nóng)業(yè)品牌培育力度。劉爭(zhēng)、奚照壽（2019）通過(guò)詳細(xì)梳理江蘇省豐縣休閑農(nóng)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，指出了目前存在的問(wèn)題，對(duì)提升豐縣休閑農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)、投資環(huán)境、政策氛圍和發(fā)展空間具有重要意義。白賀蘭等（2019）基于對(duì)甘肅省特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展現(xiàn)狀和存在問(wèn)題的分析，提出了加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實(shí)農(nóng)業(yè)發(fā)展根基；完善農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織體系，催生內(nèi)在發(fā)展動(dòng)力；構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系，促進(jìn)成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用；健全土地流轉(zhuǎn)、金融投資、保險(xiǎn)服務(wù)體系，保障農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)需求；完善質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管體系，打造過(guò)硬品牌優(yōu)勢(shì)等對(duì)策。

三、國(guó)內(nèi)外研究評(píng)述

綜合現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，研究企業(yè)融資困難的原因大多數(shù)都是從市場(chǎng)和社會(huì)兩個(gè)角度。國(guó)外文獻(xiàn)傾向于通過(guò)實(shí)證分析，從市場(chǎng)的角度研究科技型企業(yè)的融資問(wèn)題，如銀行與企業(yè)的關(guān)系、企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)等；而我國(guó)學(xué)者則從社會(huì)的角度研究分析，如農(nóng)村金融組織體系、企業(yè)自身問(wèn)題、國(guó)家政策扶持資金等方面。關(guān)于科技型企業(yè)融資方式的研究，國(guó)內(nèi)外學(xué)者有著大致相同的看法，他們都認(rèn)為企業(yè)在不同的發(fā)展階段應(yīng)該選擇不同的融資方式組合。關(guān)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究，由于受社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間和理念的影響，國(guó)外學(xué)者傾向于研究影響特色農(nóng)業(yè)發(fā)展的因素，如資源、空氣質(zhì)量、農(nóng)產(chǎn)品的消費(fèi)需求以及民眾的文化素質(zhì)等。而國(guó)內(nèi)學(xué)者更多的致力于某一區(qū)域特色農(nóng)業(yè)的研究，關(guān)注諸如產(chǎn)品品牌、組織體系、土地政策、社會(huì)服務(wù)業(yè)態(tài)等因素。

作者：程湛文 涂振東 單位：新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院