談財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)區(qū)域型旅游企業(yè)融資影響

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摘要：區(qū)域型旅游企業(yè)涉及旅游項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)，屬于重資產(chǎn)型企業(yè)，融資就顯得尤為重要，而企業(yè)在融資的過程中往往忽視財(cái)務(wù)環(huán)境的影響因素，導(dǎo)致融資工作不暢，效果不理想。本文簡要分析了金融政策研究、內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境建設(shè)、融資信息溝通、融資規(guī)劃制定、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控等財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)區(qū)域型旅游企業(yè)融資的影響，并提出了相應(yīng)的解決對(duì)策，以期促進(jìn)企業(yè)融資工作的順利開展。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)環(huán)境；區(qū)域型旅游企業(yè)；融資決策

引言

區(qū)域型旅游企業(yè)作為旅游業(yè)的一個(gè)載體，對(duì)于帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長，促進(jìn)就業(yè)具有強(qiáng)大的推動(dòng)作用。而企業(yè)往往忽視了對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境的研究，嚴(yán)重影響到具體融資工作的開展和實(shí)施，導(dǎo)致資金的籌集無法滿足旅游項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)和運(yùn)營。

一、財(cái)務(wù)環(huán)境的含義

財(cái)務(wù)環(huán)境是一個(gè)廣義的概念，既包括國家層面的政治經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策的宏觀層面，又包企業(yè)組織日常生產(chǎn)經(jīng)營各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)等微觀層面，相對(duì)于企業(yè)而言分為一般性外財(cái)務(wù)環(huán)境、具體性內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境。

（一）一般性外部財(cái)務(wù)環(huán)境一般性財(cái)務(wù)環(huán)境是指公司治理結(jié)構(gòu)以外的其他影響公司主體組織生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、投融資活動(dòng)、企業(yè)機(jī)制運(yùn)行的外部條件和因素，主要包括政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、科技教育環(huán)境等。其中，影響最大的是政治環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)于企業(yè)融資活動(dòng)影響最大的是產(chǎn)業(yè)政策、金融政策等。

（二）具體性內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境具體性財(cái)務(wù)環(huán)境是指企業(yè)以內(nèi)部法人治理為主，組織開展日常經(jīng)營等生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境，主要包括企業(yè)戰(zhàn)備規(guī)劃、企業(yè)組織架構(gòu)、內(nèi)部控制管理制度體系、財(cái)務(wù)決策機(jī)制、生產(chǎn)經(jīng)營和運(yùn)營模式、企業(yè)融資資源等，其中影響最大的是財(cái)務(wù)決策機(jī)制、生產(chǎn)經(jīng)營模式、企業(yè)融資資源。

二、區(qū)域型旅游企業(yè)融資概述

（一）區(qū)域型旅游企業(yè)的融資特點(diǎn)區(qū)域型旅游企業(yè)主要是依托所在區(qū)域某一景區(qū)景點(diǎn)的開發(fā)為主導(dǎo)的企業(yè)，屬于重資產(chǎn)投資性企業(yè)，其特點(diǎn)是投資規(guī)模大，規(guī)模期限長，投資回收期長，但在項(xiàng)目一旦投入運(yùn)營后，將呈現(xiàn)現(xiàn)金流量回報(bào)穩(wěn)定且時(shí)間長的特點(diǎn)。根據(jù)這一特性，對(duì)于區(qū)域型旅游企業(yè)的融資存在融資額度大、融資期限長、前期以項(xiàng)目融資為主，后期以流動(dòng)資金融資為主的特點(diǎn)。

（二）區(qū)域型旅游企業(yè)主要融資方式企業(yè)融資的方式主要有股權(quán)性融資，債權(quán)性融資兩種主要的融資方式，而區(qū)域型旅游企業(yè)受行業(yè)特色和投資特性的影響，呈現(xiàn)出前期以債權(quán)性融資，中后期以股權(quán)性融資的特點(diǎn)。前期債權(quán)性融資主要有銀行貸款、發(fā)行債券融資、基金及信托融資等，后期股權(quán)性融資主要有項(xiàng)目開放股權(quán)融資、股權(quán)私募融資、企業(yè)上市場股票融資等。

三、財(cái)務(wù)環(huán)境在企業(yè)融資決策中的作用

（一）一般性財(cái)務(wù)環(huán)境的導(dǎo)向作用一般性財(cái)務(wù)環(huán)境是站在國家政治、經(jīng)濟(jì)、法律等層面，根據(jù)國家整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)而確定的全局性、宏觀性的政策，這一政策在每年會(huì)根據(jù)上年度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整，尤其是在經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、金融政策等方面尤為明顯。因此一般性外部財(cái)務(wù)環(huán)境在企業(yè)融資決策中應(yīng)作為導(dǎo)向性因素考慮。

（二）具體性財(cái)務(wù)環(huán)境的決策性作用在分析融資主體是否合規(guī)合法、信用狀態(tài)是否正常、擔(dān)保措施是否得當(dāng)、生產(chǎn)經(jīng)營是否正常等具體性內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境，如果與一般性外部財(cái)務(wù)環(huán)境不相匹配，出現(xiàn)偏差，將無法實(shí)現(xiàn)融資。具體性內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境作為影響企業(yè)融資決策的內(nèi)因，應(yīng)作為決定性因素加以考慮。

四、企業(yè)融資過程中忽視財(cái)務(wù)環(huán)境的表現(xiàn)

（一）對(duì)金融政策研究不足，影響融資戰(zhàn)略的制訂旅游企業(yè)受行業(yè)特點(diǎn)影響，往往只盯著項(xiàng)目層面在制訂融資戰(zhàn)略時(shí)缺乏前瞻性。往往從個(gè)體出發(fā)，以當(dāng)前的利益為著眼點(diǎn)，忽視了金融政策導(dǎo)向性作用。國家的金融政策指向那里，資金就流到那里，信貸支持就到那里，這是一個(gè)基本的方向。而對(duì)金融政策研究的不足，直接導(dǎo)致企業(yè)在制訂融資戰(zhàn)略時(shí)存在短視性和片面性，以及戰(zhàn)略執(zhí)行時(shí)的不確定性，最終會(huì)影響到企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的實(shí)施。

（二）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境建設(shè)不足，影響融資決策的實(shí)施企業(yè)融資的根本目的是盤活現(xiàn)有資源，以提高盈利能力，保證其經(jīng)營發(fā)展的良性循環(huán)。但是在實(shí)施的過程中，往往因?yàn)閮?nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境建設(shè)的不足，影響到融資戰(zhàn)略的執(zhí)行。其主要表現(xiàn)為企業(yè)組織架構(gòu)設(shè)置不合理，融資主體不合格，內(nèi)部管理不健全、信用狀況不佳、抵押物產(chǎn)權(quán)不清晰等，與金融機(jī)構(gòu)以風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向的判定標(biāo)準(zhǔn)不相匹配。即使企業(yè)融資戰(zhàn)略符合一般性外部融資環(huán)境要求，但與具體性內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境不匹配，其直接導(dǎo)致融資決策無法很好地實(shí)施，因此達(dá)不到預(yù)期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（三）與金融機(jī)構(gòu)、投資人溝通不暢，影響融資的效果區(qū)域型旅游企業(yè)受到的經(jīng)營環(huán)境和旅游項(xiàng)目開發(fā)特性等因素的影響，很長一段時(shí)間都處于爬坡階段。在企業(yè)的初創(chuàng)期或成長期，業(yè)績不突出，現(xiàn)金流量較小，市場不穩(wěn)定等特性明顯，這與金融機(jī)構(gòu)、投資人的要求存在一定的差異。而企業(yè)未能將其廣闊的發(fā)展前景、較強(qiáng)的盈利能力、充足的抵質(zhì)押資產(chǎn)等方面展示給金融機(jī)構(gòu)和投資人，造成認(rèn)知上的偏差，直接其導(dǎo)致失去對(duì)企業(yè)融資的信心和耐心，很容易失去融資成功的機(jī)會(huì)，增加了融資成本。

（四）盲目追求融資數(shù)額，忽視融資質(zhì)量，導(dǎo)致資金配比失衡區(qū)域性旅游企業(yè)在實(shí)際的開發(fā)運(yùn)營過程中，一味地追求規(guī)模，追求速度，追求大干快干，片面地認(rèn)為融資金額越多越好，而忽視了融資的質(zhì)量，導(dǎo)致資金需求與項(xiàng)目開發(fā)不匹配。有時(shí)融資金額數(shù)量過度，項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)度跟不上，造成資金閑置；有時(shí)融資金額數(shù)量欠缺，導(dǎo)致資金緊張，項(xiàng)目進(jìn)度緩慢。為了項(xiàng)目盡早竣工投入運(yùn)營，不管是哪種方式的融資，只要能融到資金，照單全收，忽略了融資質(zhì)量與融資成本的配比，忽略了資金需求與項(xiàng)目進(jìn)度的匹配。從而增加了項(xiàng)目的投資成本，降低了企業(yè)的盈利水平。

（五）缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，融資過程存在重大安全隱患企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)融資全過程，在融資過程中忽略了融資規(guī)劃的合理性、融資方式的選擇、融資成本的高低，資金需求的匹配，盲目的追求高融資金額，大而全的融資產(chǎn)品，會(huì)存在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，投資成本過大，投資預(yù)期不可控，投資收益不高等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在整個(gè)融資過程中要時(shí)刻保持財(cái)務(wù)安全底線，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)意識(shí)尤為重要。

五、企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)環(huán)境合理進(jìn)行融資決策的建議

（一）保持與政府部門、金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，更好把握金融政策企業(yè)應(yīng)主動(dòng)與政府部門保持良好的溝通協(xié)調(diào)關(guān)系，保持信息暢通，及時(shí)掌握金融政策，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)絡(luò)，關(guān)注金融市場動(dòng)態(tài)。同時(shí)將企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營理念、項(xiàng)目開發(fā)、融資訴求等及時(shí)向政府部門、金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行反饋和溝通，爭取他們的理解和支持，努力維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益和共同利益，為企業(yè)融資戰(zhàn)略的實(shí)施夯實(shí)基礎(chǔ)。

（二）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理水平，建立科學(xué)的決策機(jī)制企業(yè)內(nèi)部治理水平影響到具體性內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境，而內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境又影響到企業(yè)融資決策，這是一個(gè)線性反應(yīng)鏈。企業(yè)內(nèi)部頂層的設(shè)計(jì)，將直接影響到具體的生產(chǎn)經(jīng)營，影響到投融資決策，在此基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)決策機(jī)制的設(shè)計(jì)，提升管理團(tuán)隊(duì)的管理水平，引進(jìn)外部的專業(yè)人士，以科學(xué)的發(fā)展觀評(píng)價(jià)決策事項(xiàng)，建立一套高效、科學(xué)、專業(yè)的決策機(jī)制。

（三）加強(qiáng)信息溝通，拓寬融資渠道，降低融資成本正確的選擇融資渠道，關(guān)系到企業(yè)能否融資到資金，融資金額的大小，融資成本高低等，旅游企業(yè)的融資渠道主要有金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)融資，資本市場融資等。單一的渠道融都會(huì)存在弊端，企業(yè)應(yīng)選擇多元化的渠道，一般綜合性方案優(yōu)于單一的融資方案，結(jié)合到區(qū)域型旅游企業(yè)的特點(diǎn)，前期應(yīng)以債權(quán)性融資為主，等項(xiàng)目投入運(yùn)營后再以股權(quán)性融資替換前期債權(quán)性融資，通過組合型，分階段的融資，以期最大化提高融資效果，降低融資成本。

（四）做好融資方案設(shè)計(jì)，注重融資質(zhì)量，合理配置資金融資方案的設(shè)計(jì)和執(zhí)行是關(guān)系到項(xiàng)目資金需求配置，提升融資質(zhì)量的關(guān)鍵在。著重從兩個(gè)方面入手，一是業(yè)務(wù)的梳理，針對(duì)區(qū)域性旅游企業(yè)的特點(diǎn)結(jié)合企業(yè)的初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期四個(gè)生命周期，在不同的階段，根據(jù)業(yè)務(wù)開展的經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出決定業(yè)務(wù)來源和重要因素，設(shè)計(jì)融資方案的大致方向；二是提升業(yè)務(wù)預(yù)測的技術(shù)水平，通過專業(yè)技術(shù)來弱化業(yè)務(wù)的不確定性對(duì)預(yù)測結(jié)果的影響，對(duì)立資金需求與融資活動(dòng)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，以融資政策為導(dǎo)向，渠道為前提，授信額度為基礎(chǔ)，合理的配置項(xiàng)目運(yùn)營資金，從而提高融資質(zhì)量，降低融資成本。

（五）把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高融資效果在整個(gè)融資過程中應(yīng)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)控制由融資的事前，延伸到事中、事后，通過融資的質(zhì)量與融資成本的匹配來提高融資效果。具體到實(shí)際工作中，要選擇融資成本相對(duì)較低，風(fēng)險(xiǎn)較小的融資方式，不斷的優(yōu)化財(cái)務(wù)環(huán)境，改進(jìn)財(cái)務(wù)管理措施，從而提高企業(yè)的治理水平和全局的把控能力，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受范圍。

結(jié)語

綜上，財(cái)務(wù)一般性外部環(huán)境和具體性內(nèi)部環(huán)境對(duì)旅游企業(yè)融資影響較大，企業(yè)應(yīng)將經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃與融資規(guī)劃相融合，通過科學(xué)的規(guī)劃，尋求最佳方案。特別是區(qū)域型旅游企業(yè)應(yīng)從自身出發(fā)，優(yōu)化財(cái)務(wù)環(huán)境，拓寬融資渠道，降低融資成本，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高融資決策能力，以此為企業(yè)健康良性的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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作者：李強(qiáng) 單位：湖北武當(dāng)太極湖投資集團(tuán)有限公司