情緒指標對金融企業(yè)審計風險研究

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［提要］金融企業(yè)作為國民經(jīng)濟重要的一部分，其審計風險對整體宏觀經(jīng)濟的影響堪稱牽一發(fā)而動全身，因此審計師需要更迭獲取審計證據(jù)的方式，以便超前識別審計風險。研究發(fā)現(xiàn)：中小股民負面情緒越強烈，審計師的審計收費越高，且越傾向于發(fā)表非標準無保留審計意見。因此，本文在影響審計風險的傳統(tǒng)因素中加入情緒指標，并且加入行業(yè)競爭這一調(diào)節(jié)變量，探究其對審計風險識別的影響，希望對未來的審計提出可行的方向。

關(guān)鍵詞：金融審計風險；情緒指標；行業(yè)競爭

在中國金融業(yè)不斷走向國際化的今天，其數(shù)據(jù)信息容量也呈幾何式增長。審計作為一種非傳統(tǒng)金融第三方監(jiān)督機構(gòu)，介入金融風險防控行為，成為我國化解系統(tǒng)性金融風險的重要活動和途徑，但是現(xiàn)階段的審計還存在漏洞。首先，金融行業(yè)的審計不能很好利用政府公共資源。金融業(yè)的審計工作基本都是利用計算機開展的，但是地方政府數(shù)據(jù)并非透明公開，因此審計師無法收集到足夠的公共資源。其次，企業(yè)在錄入客戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息時，通常只是姓名、年齡等單一信息，導致在開展審計工作時忽略股民情緒這樣的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。鑒于上述情況，本文將情緒指標這一非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)引入審計風險識別模型，結(jié)合金融行業(yè)自身的經(jīng)營活動和財產(chǎn)情況的特殊性來分析影響金融業(yè)審計風險的關(guān)鍵因素，并為識別金融審計風險提出一些具體建議。

一、文獻綜述

（一）審計風險。近年來，隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷普及，會計師事務(wù)所的審計過程多少都隨之受到影響。一般來說，影響審計風險的主要因素來源于被審計單位本身的固有風險、內(nèi)控部門存在的控制風險和會計師事務(wù)所的檢查風險三部分。Arens等人（2007）指出被審計單位的經(jīng)營風險、岀具審計報告后被審計單位出現(xiàn)財務(wù)困難的可能性、被審計單位管理層道德水平會影響到審計風險。HFenwickhuss（2007）的研究指出，被審計企業(yè)自身的財務(wù)指標會對審計風險產(chǎn)生影響，企業(yè)自身的運營風險高的時候，迫于行業(yè)競爭的壓力，容易產(chǎn)生重大錯報風險，增加企業(yè)的審計風險。胡繼榮、張麒（2000）認為審計人員專業(yè)水平影響審計風險。此外，還有外部因素也會影響審計風險。張麗達、馮均科、陳軍梅（2016）的研究發(fā)現(xiàn)外部媒體的監(jiān)督會影響審計風險，其主要通過企業(yè)聲譽以及政府的間接干涉等途徑影響審計師的檢查風險。

（二）大數(shù)據(jù)情緒指標?，F(xiàn)有文獻發(fā)現(xiàn)，媒體監(jiān)督有助于發(fā)現(xiàn)并揭示上市公司的會計問題，并且會促使審計師在審計意見決策、客戶保留決策等方面更為謹慎，使得會計師事務(wù)所及審計師的風險降低。沈藝峰等人（2013）通過研究發(fā)現(xiàn)，大量的中小投資者通過網(wǎng)絡(luò)平臺表達負面意見，會形成群體性負面情緒，從而引發(fā)一定規(guī)模的群體性輿論事件，此時監(jiān)管部門就有可能介入。同樣有學者發(fā)現(xiàn)，中小投資者的群體負面情緒越高，越有可能引起監(jiān)管部門的關(guān)注。張龍平和呂敏康（2014）通過分析媒體評價與審計意見關(guān)系發(fā)現(xiàn)，媒體對上市公司評價越高，上市公司被出具標準無保留審計意見的概率越高，說明審計師在發(fā)表審計意見時會出于意見認同動機而參考媒體意見。

（三）行業(yè)競爭。此外，不少學者還發(fā)現(xiàn)，行業(yè)競爭也會對被審計單位產(chǎn)生一定的影響。周夏飛和周強龍等人發(fā)現(xiàn)競爭越激烈的行業(yè)，其相應(yīng)的總體盈余管理水平也越高。伊志宏等人（2010）認為產(chǎn)品市場競爭會對公司治理機制產(chǎn)生影響，從而加強公司的信息披露質(zhì)量。邢立全和陳漢文（2013）發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場競爭會增加被審計單位的經(jīng)營風險和審計師的檢查風險，為了補償風險溢價，審計收費會因此升高。由上述文獻綜述可知，大數(shù)據(jù)情緒指標與行業(yè)競爭皆與審計風險有一定程度上的關(guān)聯(lián)。那么，這三者是否又有所關(guān)聯(lián)，我們則通過實證的方式來檢驗。

二、理論與研究假設(shè)

（一）大數(shù)據(jù)情緒指標與審計風險。本文對大數(shù)據(jù)情緒指標的概念進行了界定———大數(shù)據(jù)情緒指標是利用爬蟲軟件爬取股吧的海量評論并進行情感分析，根據(jù)情感分析的結(jié)果進一步給出的被審計單位的評分。古人有云，“防民之口甚于防川”，一句簡單的話可以顯示出公眾情緒的重要性。在大數(shù)據(jù)時代，輿情的重要性更加凸顯。不少企業(yè)都會聘請輿情分析師為其提供服務(wù)，來提前預(yù)防相關(guān)輿情的發(fā)生或是預(yù)測事件的走向。由此可見，公眾情緒顯然會對被審計單位造成舉足輕重的影響，這也會增加審計師的壓力。先前文獻綜述有提到過，媒體的關(guān)注以及中小投資者的負面情緒都會導致相關(guān)監(jiān)管部門的關(guān)注，當群體性輿論事件發(fā)生時，相關(guān)監(jiān)管部門必然會對被審計單位加強關(guān)注，被審計單位的固有風險被放大；同時，由于審計師遭受訴訟的風險也相應(yīng)增加，因而會花費更多時間精力去降低重要性水平，可容忍的錯報水平也更低，這將大大增加被審計單位的審計風險。根據(jù)上述推論，在此提出以下假設(shè)：H1：金融企業(yè)大數(shù)據(jù)情緒指標越低，企業(yè)審計風險越高

（二）大數(shù)據(jù)情緒指標、行業(yè)競爭與審計風險。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展與完善，企業(yè)面臨的諸多競爭也更加顯著，一方面政府的財政分權(quán)促進了企業(yè)之間的競爭，并在區(qū)域經(jīng)濟上更為突出；另一方面隨著我國金融行業(yè)內(nèi)的企業(yè)逐漸發(fā)展且數(shù)量日益增多，市場競爭也會變得越發(fā)激烈。目前的許多研究都表明，市場競爭會對企業(yè)的財務(wù)披露情況產(chǎn)生良好的促進作用。為了獲取比競爭對手更多的資源，得到投資者的青睞，企業(yè)會選擇提高信息披露的質(zhì)量，減少盈余管理行為的頻次，從而減少了與投資者的信息不對稱。根據(jù)委托代理理論，審計行為是由于企業(yè)所有者與實際管理人員之間的信息不對稱產(chǎn)生的。因此，在代理問題由于信息不對稱情況的減緩而降低的同時，被審計單位的審計風險也會得到相應(yīng)降低。由此可得到假設(shè)如下：H2：金融企業(yè)行業(yè)競爭水平越高，其審計風險越低同時，本文將行業(yè)競爭水平作為調(diào)節(jié)變量，由于行業(yè)競爭水平會降低企業(yè)的審計風險，考慮其會使得大數(shù)據(jù)情緒指標對審計風險造成的影響變得更為積極，再次做出假設(shè)如下：H3：金融企業(yè)行業(yè)競爭水平促進了大數(shù)據(jù)情緒指標與審計風險的負向關(guān)系

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源。本文數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，樣本為2010～2020年我國A股金融保險類上市公司數(shù)據(jù)。為保證數(shù)據(jù)的可靠，樣本數(shù)據(jù)剔除ST公司、*ST公司，以及存在變量數(shù)據(jù)缺失的樣本。為保證結(jié)果不受極端值的影響，對所有樣本在1%和99%分位的數(shù)據(jù)進行了縮尾處理。經(jīng)過處理，最終得到2010～2020年共1，049個樣本。本文的所有結(jié)果均是通過Excel以及Stata13操作所得出的結(jié)果。

（二）變量選取以及定義1、被解釋變量：金融企業(yè)審計風險。國內(nèi)外用于衡量審計風險的方法有很多，其中包括出具的審計意見、會計利潤偏差度、審計收費等。許多文獻都得出審計風險與審計費用存在一定的關(guān)系，企業(yè)的審計風險越高，相對應(yīng)的，注冊會計師就需要更高的收費來補償風險。因此，本文的審計風險通過審計收費多少來衡量。2、解釋變量：大數(shù)據(jù)情緒指標。大數(shù)據(jù)時代帶來的紛繁復(fù)雜的數(shù)據(jù)也對審計風險產(chǎn)生了影響。宋彪、朱建明等學者在研究了大數(shù)據(jù)情緒指標對財務(wù)風險的影響后發(fā)現(xiàn)，加入大數(shù)據(jù)負面情緒的模型對企業(yè)風險的預(yù)測更加準確。由此推斷，引入大數(shù)據(jù)負面情緒指標能夠提高審計風險識別的正確率。所以，本文將財經(jīng)論壇上股民負面情緒作為情緒指標，運用python將非結(jié)構(gòu)化語言轉(zhuǎn)化成結(jié)構(gòu)化語言，探究其對審計風險識別的影響。本文涉及到的數(shù)據(jù)是通過八爪魚爬蟲軟件對東方財富網(wǎng)上的股民評論進行挖掘所得，目標年份為2010～2020年，以月度為單位進行數(shù)據(jù)爬取。文本的情感分析研究最多的是極性分析，即判斷文字所包含的情感是“好”還是“壞”?！昂谩焙汀皦摹北豢醋魇前x和貶義的兩個極性，除此以外還有中性詞。利用snowNLP庫對文本數(shù)據(jù)進行情感分析的過程如下：首先，讀取已經(jīng)分類的消極語料庫neg.text與積極語料庫pos.text，通過貝葉斯模型計算出正負極性的先驗概率；其次，對需要情感打分的文本數(shù)據(jù)計算出每個詞匯的正負極性的后驗概率；最后，選擇其中概率較大的類別作為該詞匯的正或負極性類別。通過snowNLP計算得出的情感分值在-1～1之間，越接近1則情感越積極；反之，越接近-1則情感越消極。根據(jù)2010～2020年十年間，每個月取1，000條評論進行打分，并加權(quán)平均計算一整年的分值，從而得到該企業(yè)每年的大數(shù)據(jù)情緒指標。3、調(diào)節(jié)變量：市場競爭。大部分學者通常采用赫芬達爾指數(shù)來衡量行業(yè)內(nèi)競爭，指數(shù)的計算方法為行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入占行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入總和的比重的平方和。HHI＝ni=1Σ（Xi/A）2其中，HHI表示市場競爭強度，Xi表示行業(yè)內(nèi)企業(yè)i當年的主營業(yè)務(wù)收入，A表示該行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)當年的主營業(yè)務(wù)收入總和。該指標衡量了行業(yè)內(nèi)企業(yè)所占份額的比重，故而該指標越小，代表行業(yè)內(nèi)市場競爭越強烈。為了方便文章研究，本文采用赫芬達爾系數(shù)的倒數(shù)來衡量行業(yè)內(nèi)競爭強度，因此該數(shù)值越大，行業(yè)競爭越強烈。4、控制變量。本文選取了對金融企業(yè)審計風險有影響的8個因素作為控制變量：總資產(chǎn)回報率（ROA）、應(yīng)收賬款比率（ARR）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（RTR）、資產(chǎn)負債率（Lev）、企業(yè)規(guī)模（Size）、每股收益（Eps）、賬面市值比（BM）。具體定義如表1所示。（表1）

（三）回歸模型設(shè)計。首先探究只加入大數(shù)據(jù)情緒指標（Ne）后各變量對審計風險的影響，根據(jù)文獻綜述與理論分析提出以下模型1：ARi，t＝α0+α1Nei，t+α2Growthi，t+α3ARRi，t+α4RTRi，t+α5LEVi，t+α6ROAi，t+α7Sizei，t+α8BMi，t+α9Epsi，t+εi，t（1）隨后我們在模型中加入行業(yè)競爭（HHI）作為調(diào)節(jié)變量，進一步探究行業(yè)競爭對審計風險的影響，從而得到模型2：ARi，t＝α0+α1Nei，t+α2HHIi，t+α3multi，t+α4Growthi，t+α5ARRi，t+α6RTRi，t+α7LEVi，t+α8ROAi，t+α9Sizei，t+α10BMi，t+α11Epsi，t+εi，t（2）

四、實證結(jié)果分析

（一）描述性分析。本文利用EXCEL和Stata13.0軟件對各變量進行了描述性統(tǒng)計，其中包括各個指標的平均值、標準差、中位數(shù)，以及最大值、最小值的全樣本統(tǒng)計分析。變量的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果如表2所示。（表2）由表2可以看出，金融行業(yè)整體審計收費水平處于中等，且不同企業(yè)審計收費上下限之間存在巨大差異。從反映股民情緒的指標Ne最值中可以看出，在股吧中針對金融行業(yè)的股民情緒的正面程度略高于負面，且大多數(shù)人對于市場股價變動的情緒偏向于中性表達。

（二）相關(guān)性分析。為確保實證結(jié)果的準確性和有效性，對本文的被解釋變量、解釋變量進行相關(guān)性分析。表3給岀了本文被解釋變量、解釋變量的Pearson相關(guān)分析。（表3）一般情況下，相關(guān)性關(guān)系的強弱主要通過Pearson相關(guān)系數(shù)的顯著性值來進行評估，分為正相關(guān)、負相關(guān)、不相關(guān)三種情況。根據(jù)本文主要變量的相關(guān)性分析結(jié)果可以看出，審計風險和大數(shù)據(jù)情緒指標與企業(yè)營業(yè)收入增長率、賬面市值比顯著相關(guān)，表明解釋變量與其余的變量沒有過多的相關(guān)性關(guān)系。初步表明模型存在共線性問題較小。另外，大數(shù)據(jù)情緒指標與審計風險呈負相關(guān)關(guān)系，即大數(shù)據(jù)情緒指標越低，審計風險越高，初步驗證了所得結(jié)果與上述假設(shè)1的推論基本保持一致。行業(yè)競爭也與審計風險顯著負相關(guān)，說明其與審計風險也存在高度關(guān)聯(lián)。從相關(guān)性分析中只能初步看出單獨的解釋變量對審計風險的造成影響，而不能分析出其互相之間的影響，因此后續(xù)需要進行回歸分析檢驗。

（三）回歸結(jié)果分析。為驗證假設(shè)1、2、3，本文根據(jù)模型（1）、模型（2）進行了回歸分析，得到1，049個樣本中審計風險與各解釋變量和控制變量的影響結(jié)果，如表4所示。（表4）由表4可知，審計風險與大數(shù)據(jù)負面情緒在1%的水平上呈顯著負相關(guān)；審計風險與營業(yè)收入增長率、賬面市值比在1%的顯著水平上存在負相關(guān)關(guān)系；審計風險與資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款比率、企業(yè)規(guī)模在1%的顯著水平上存在正相關(guān)關(guān)系；調(diào)節(jié)變量行業(yè)競爭水平對審計風險與大數(shù)據(jù)情緒指標之間在10%的水平上顯著。這對先前提出的假設(shè)進行了驗證：1、審計風險與大數(shù)據(jù)情緒指標呈顯著負相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)大數(shù)據(jù)情緒指標越小，審計風險越高。大數(shù)據(jù)情緒指標越低，表明網(wǎng)上群眾對于企業(yè)的心態(tài)越為消極，消極情緒越多越能反映出企業(yè)的不足。當網(wǎng)絡(luò)上的消極負面評論過多時，說明企業(yè)在財務(wù)經(jīng)營上有所不足或是產(chǎn)生了問題，受到輿論的高度關(guān)注，這種情況下審計風險會大幅提高。2、行業(yè)競爭水平與營業(yè)收入增長率呈負相關(guān)關(guān)系，即行業(yè)競爭水平越高，審計風險越低。原因是當企業(yè)的行業(yè)競爭水平較高時，意味著企業(yè)需要更加公允可信地公布自己的財務(wù)數(shù)據(jù)來獲取投資者的信任，這類企業(yè)通常有很小的動機進行財務(wù)舞弊，并且經(jīng)營失敗的概率較低，因此審計風險也就相應(yīng)較低。3、行業(yè)競爭水平對審計風險與大數(shù)據(jù)情緒指標之間在10%的水平上顯著，并對其存在促進調(diào)節(jié)的作用，即行業(yè)競爭水平促進大數(shù)據(jù)情緒指標對審計風險的負向關(guān)系。原因可能在于在行業(yè)競爭水平高的情況下，相關(guān)的金融企業(yè)會更加在乎中小投資者的負面情緒，從而提高信息披露質(zhì)量，使審計風險也得以減少。

（四）穩(wěn)健性檢驗。本文在進行穩(wěn)健性檢驗時將被解釋變量即審計風險進行重新測度，將審計費用的自然對數(shù)作為被解釋變量，再按照上文檢驗出的回歸模型進行回歸，發(fā)現(xiàn)其結(jié)果依然與前面回歸結(jié)果大致保持一致。因此，確定審計風險與大數(shù)據(jù)情緒指標呈負相關(guān)關(guān)系；審計風險與行業(yè)競爭水平呈負相關(guān)關(guān)系。（表5）

五、結(jié)論

本文結(jié)合金融行業(yè)自身特色財務(wù)指標與大數(shù)據(jù)因素，采用實證研究的方法，研究大數(shù)據(jù)情緒指標對審計風險造成的影響，結(jié)果表明網(wǎng)上股民的情緒越消極，金融企業(yè)審計風險越高。當網(wǎng)絡(luò)上股民對一家金融企業(yè)的消極負面評論過多時，說明該企業(yè)在財務(wù)經(jīng)營上或多或少有所不足或是產(chǎn)生了問題，這種情況下，該企業(yè)會受到輿論的高度關(guān)注，并引起相關(guān)部門的關(guān)注，這將導致重要性水平變低，從而使審計風險變高。此外，行業(yè)競爭水平較高時，大數(shù)據(jù)情緒指標對審計風險的負向影響越明顯。不可否認，傳統(tǒng)財務(wù)指標對于金融企業(yè)審計風險的超強預(yù)判有不可替代的作用，但是金融企業(yè)審計風險的升級使審計師不能只拘泥于識別傳統(tǒng)財務(wù)數(shù)據(jù)，還要更多關(guān)注網(wǎng)上的中小投資者的情緒。日后，審計師在進行金融行業(yè)審計風險識別時要綜合考慮各方面因素的影響，特別是像股民情緒這類的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。此外，還建議企業(yè)做一些輿情分析的工作，以便預(yù)防相關(guān)輿論事件的產(chǎn)生，并且做好應(yīng)對。從市場競爭角度來說，金融企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部控制的質(zhì)量，在激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)不僅需要牢固企業(yè)內(nèi)部根基，更要提高對外信息的披露質(zhì)量。后疫情時代，市場環(huán)境也更加要求企業(yè)尋求更多的經(jīng)濟效益突破口，市場競爭作為市場環(huán)境的一部分，更代表了當前市場的發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)應(yīng)當定位好自身的發(fā)展方面，做好相關(guān)工作，有條不紊地進行發(fā)展。

作者:孫雨琴 魯昭輝 單位:上海對外經(jīng)貿(mào)大學