我國企業(yè)并購稅收籌劃問題探討

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摘要：眾所周知，稅收籌劃對企業(yè)綜合實力的提升以及稅收經(jīng)濟杠桿作用的充分發(fā)揮等具有關(guān)鍵的影響?，F(xiàn)階段，對企業(yè)并購過程中稅收籌劃現(xiàn)象的不重視、并購環(huán)節(jié)中稅收籌劃對策的不合理、稅收籌劃方案的實踐性缺乏等是國內(nèi)企業(yè)并購稅收籌劃出現(xiàn)的幾個主要問題。因此，本文從企業(yè)并購過程中稅收籌劃的作用、稅收籌劃的相關(guān)問題及解決措施等方面展開了論述。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；稅收籌劃；問題與對策

一、稅收籌劃工作對企業(yè)的重要作用分析

（一）有助于企業(yè)綜合實力的增強

對一個企業(yè)而言，在法律許可的范圍之內(nèi)開展系統(tǒng)、可行的稅收籌劃，可以在很大程度上降低企業(yè)的稅收費用，同時使得企業(yè)的競爭力顯著增強。通常來講，稅收籌劃行為一般是圍繞著企業(yè)資金進行運轉(zhuǎn)的，其隸屬于企業(yè)內(nèi)部理財?shù)姆秶鷥?nèi)。每當企業(yè)管理者做出關(guān)鍵性的財務(wù)決策時，若是稅收籌劃活動足夠細致、嚴謹，那么就能夠保障決策的科學(xué)性和合理性，進而有助于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的良性循環(huán)。然而，考慮到企業(yè)進行財務(wù)籌劃是一項非常繁瑣的事項，企業(yè)要想借助這一行為盡可能地降低企業(yè)經(jīng)營管理成本、提升整體效益，就應(yīng)當不斷強化企業(yè)的會計管理及核算能力，并且持續(xù)完善財務(wù)核算體系、規(guī)范相關(guān)行為活動，進一步為企業(yè)競爭實力的提升創(chuàng)造有利條件。

（二）有助于稅收經(jīng)濟杠桿效用的充分體現(xiàn)

為了保障宏觀調(diào)控目標的達成，即正確引導(dǎo)并規(guī)范政府政策，作為納稅主體的各國內(nèi)企業(yè)應(yīng)當主動響應(yīng)政府的各項政策，在進行稅收籌劃的過程中能夠更加全面準確地理解相關(guān)國家政策的內(nèi)涵，同時清晰認識政府制定這些法律規(guī)范的根本目的所在。與此同時，國內(nèi)企業(yè)在采取稅收籌劃手段之前，應(yīng)該以滿足節(jié)稅要求、找準國家的政策優(yōu)惠點等為基本出發(fā)點，目的是為了更好地實現(xiàn)資源優(yōu)化配置及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級。因此，各國內(nèi)企業(yè)應(yīng)當在基本稅收政策需求的前提下進一步展開合理有效的稅收籌劃工作，從而令本企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及整體布局更為合理、系統(tǒng)，最終達到充分發(fā)揮稅收經(jīng)濟杠桿作用的目的。

二、我國企業(yè)并購稅收籌劃工作中出現(xiàn)的主要問題

（一）對企業(yè)并購過程中的稅收籌劃工作重視程度不夠

第一，按照支付對價的手段。當前，中國現(xiàn)行并購企業(yè)的支付途徑主要分為：股權(quán)支付、非股權(quán)支付及兩者結(jié)合等幾種形式。對一個并購企業(yè)來說，除了需要它具備足夠的現(xiàn)金頭寸以及籌融資能力外，也需要其擁有準確計算被并購企業(yè)所得稅的水平。但是，目前來看國內(nèi)大部分并購企業(yè)并購的稅收籌劃意識遠遠不足；第二，按照取得并購標的手段。中國現(xiàn)行并購企業(yè)獲得并購標的主要有資產(chǎn)收購以及股權(quán)收購，考慮到現(xiàn)今資產(chǎn)收購及股權(quán)收購都具備無稅收購的條件，但中國絕大部分并購企業(yè)卻未能具備這一免稅收購的條件。總之，在很大程度上影響了大多數(shù)中國企業(yè)對并購過程中的稅收籌劃工作的重視度。

（二）企業(yè)并購過程中稅收籌劃策略設(shè)計不夠科學(xué)

近年來，華視傳媒斥巨資1.6億美元收購了地鐵視頻媒體運營商數(shù)碼媒體集團（英文簡稱為“DMG”），交易被分成了現(xiàn)金和股票兩部分支付形式。通過進一步對所收集資料的研究和分析，可以得出華視傳媒在今后幾年內(nèi)會分成三次支付給合格的DMG股東，這些資金當中，首筆款項1億美金應(yīng)付賬款在交易達成時一次性支付；而剩下的兩筆同樣為3000萬美金的款項，將會在交易結(jié)束后的頭年和第二年的周年紀念日完成支付。具體而言，首筆1億美金被分割為了4000萬美元的現(xiàn)金部分以及6000萬美金的股票部分。不管剩下的兩筆應(yīng)付款項采取哪一種形式進行付款，華視傳媒現(xiàn)在的非股權(quán)支付額都是四分之一，也就是說該項收購業(yè)務(wù)股權(quán)支付最大比重不會超過四分之三，嚴重低于財稅59號中85%的標準，無法享受免稅優(yōu)惠政策。然而，若是企業(yè)并購發(fā)生前能夠做出合理科學(xué)的籌劃，把企業(yè)股權(quán)支付的比重調(diào)高到85%以上，能夠不計算企業(yè)所得稅，就算之后出售這些資產(chǎn)，也會給企業(yè)遞延大量的稅收，遞延納稅，從貨幣時間價值方面考慮，等同于企業(yè)取得了一部分無息的資金成本，在一定程度上有助于企業(yè)利潤的提升。當然，稅收籌劃應(yīng)當考慮企業(yè)本身的現(xiàn)實狀況，就這個例子來講，從75%提升到85%，現(xiàn)金數(shù)額只需要增加1600萬美金，應(yīng)該不至于對企業(yè)的戰(zhàn)略目標產(chǎn)生太大的影響，所以說這項收購業(yè)務(wù)至少從稅收籌劃的方面考慮是存在很大問題的。

（三）稅收籌劃方針的可操作性較差

目前，基于被并購企業(yè)的經(jīng)營虧損可以在五年以內(nèi)由并購企業(yè)進行稅前彌補，所以說，大部分現(xiàn)行并購企業(yè)均會考慮選取發(fā)生經(jīng)營虧損的企業(yè)。各個企業(yè)間如若出現(xiàn)了信息不對稱的現(xiàn)象，被并購企業(yè)就會擁有較大的信息優(yōu)勢，在這一基礎(chǔ)上，并購企業(yè)就不能有效掌握被并購企業(yè)待售資產(chǎn)的實際情況；除此之外，這也會令很大一部分潛在成本難以估量。所以，受到稅收籌劃策略可操作性較差的限制，會令并購企業(yè)不容易達到理想的經(jīng)濟收益目標。

三、企業(yè)并購的稅收籌劃對策探討

（一）企業(yè)并購過程中多種支付手段的稅收籌劃

1.現(xiàn)金并購的稅收籌劃

現(xiàn)金并購方式是企業(yè)并購中最普遍的一種形式，通常為并購企業(yè)依靠現(xiàn)金支付的形式來控制被并購企業(yè)，主要可分成兩種：一是現(xiàn)金購買資產(chǎn)并購，二是現(xiàn)金購買股票并購。二者在稅收方面具有差異，現(xiàn)金購買資產(chǎn)并購中被并購企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過程涉及到增值稅，需要依據(jù)適用稅率繳納增值稅，若出現(xiàn)不動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的還需繳納一定稅率的營業(yè)稅，從而在某種意義上提升了被并購企業(yè)的稅收負擔(dān)，若在定價時全面分析這些稅金問題，則并購費用一定會提高，同時被并購企業(yè)需償付的現(xiàn)金也就隨之增多。總而言之，現(xiàn)金并購形式下的并購企業(yè)借助預(yù)估目標企業(yè)的待售資產(chǎn)可以獲取資產(chǎn)價值增值，以及抵減以后年度的稅前利潤。并購兩方經(jīng)由自主磋商在支付過程中實行分期償付，也可在一定程度上降低被并購企業(yè)的稅收開支。

2.股權(quán)并購的稅收籌劃

企業(yè)在股權(quán)并購過程中，并購方不用支付大筆現(xiàn)金，也可以避免短期財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，然而，大部分情況下股權(quán)并購會稀釋并購企業(yè)的控股。稅收法律規(guī)定了很多特殊性稅務(wù)處理的內(nèi)容，例如：部分具備合理商業(yè)目的、不以減少或免除稅費為目的的并購行為，或企業(yè)重組后一年內(nèi)改變重組資產(chǎn)原有實質(zhì)的經(jīng)營行為等。凡是符合特殊稅務(wù)標準的并購企業(yè)，可以按照賬面價值確定并購方股權(quán)支付及被并購方資產(chǎn)交換的計稅基礎(chǔ)。

3.債券并購的稅收籌劃

發(fā)行債券并購方式的節(jié)稅效果非常顯著，并且是對并購企業(yè)和被并購企業(yè)兩者而言。第一，發(fā)行債券并購可以推遲并購企業(yè)現(xiàn)金付款的時限，給其更充足的資金周轉(zhuǎn)空間，同時還可以將債券利息作為財務(wù)費用，在所得稅稅前進行扣除。如此一來，債券利息的抵減稅作用就完全展現(xiàn)出來了；第二，發(fā)行債券并購有助于被并購企業(yè)充分獲得資金的時間價值。發(fā)行債券的過程中，被并購企業(yè)可以按照具體財務(wù)狀況確定債券利息償付手段，具有更好的靈活性。

（二）企業(yè)并購中各種融資渠道的稅收籌劃

1.內(nèi)部留存收益的稅收籌劃

企業(yè)并購過程中，將企業(yè)內(nèi)部留存收益作為并購資金的來源即為內(nèi)部融資，此融資渠道較為簡便，然而可能取得的資金不會非常多。這部分資金通常為企業(yè)稅后利潤點，這種融資手段可以有效增加大股東的利益，發(fā)生風(fēng)險的概率不大。問題在于內(nèi)部留存收益累積速率較慢，再加上資金所有者和使用者是一致的，這就表明資金的使用成本想要進行稅前抵扣是不現(xiàn)實的，同時還會牽扯到雙重課稅的難題，加重企業(yè)的稅務(wù)壓力。

2.發(fā)行證券的稅收籌劃

企業(yè)并購環(huán)節(jié)中借助股票的發(fā)行這一方式進行融資，最直接的作用就是降低并購企業(yè)的負債率，并且在一定程度上增強企業(yè)再負債的能力，擁有的籌資風(fēng)險更低。然而，當中的問題就是股利支付一般在企業(yè)所得稅之后進行，通常無法降低企業(yè)稅負壓力。和銀行貸款相比之下，發(fā)行債券的形式具有更大的靈活性。由于債券具有種類豐富的特點，像固定利率債券、可轉(zhuǎn)換債券等，尤其是可轉(zhuǎn)換債券，當企業(yè)運營情況良好的前提下，債券持有者將債券轉(zhuǎn)化為一定的股份便可以大大降低債券到期后出現(xiàn)的還款負擔(dān)。與此同時，由于債券利息可以在所得稅前進行扣除，因此融資模式中的稅負壓力相對更小一些。

3.金融機構(gòu)信貸的稅收籌劃

企業(yè)在向各金融機構(gòu)借款的過程中，不僅需要承擔(dān)一定的手續(xù)費，還需要支付大量的利息。根據(jù)中國稅法的有關(guān)規(guī)定，通常而言，借貸利息可以在企業(yè)所得稅之前扣掉，所以，從稅收籌劃的角度出發(fā)，金融機構(gòu)借貸可以在一定程度上減少企業(yè)所得稅，并且降低企業(yè)的稅負壓力。所以，企業(yè)應(yīng)當深入、全面地研究各種融資形式，按照并購企業(yè)兩方的基本情況進行最終定奪。

結(jié)束語

總之，企業(yè)并購是企業(yè)資本運營的關(guān)鍵性手段。具體到某個企業(yè)，其并購?fù)緩郊安①從康囊矔幸欢ǖ牟煌６绊懸粋€企業(yè)并購的原因非常多，其中稅收是決定企業(yè)并購結(jié)果的重要因素之一。在企業(yè)并購環(huán)節(jié)中，有效地進行稅收籌劃工作可以提升企業(yè)并購后的價值水平，同時給并購行為的成功奠定堅實基礎(chǔ)。

參考文獻：

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[2]李維萍,高天輝.完善我國企業(yè)并購分立免稅規(guī)則的[J].稅務(wù)與經(jīng)濟,2015(10).

作者：陳丹丹 單位：利亞德光電股份有限公司