物貿(mào)企業(yè)資金管理風(fēng)險管控措施探討

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關(guān)鍵詞：物貿(mào)企業(yè)；資金管理；融資模式；風(fēng)險管控

引言

物流貿(mào)易行業(yè)尤其是鋼材貿(mào)易行業(yè)是資金密集型行業(yè)，籌集資金能力非常重要，企業(yè)運轉(zhuǎn)需要大量資金作為保障。為了降低采購成本，享受鋼廠給予的優(yōu)惠政策，鋼貿(mào)企業(yè)往往向鋼廠支付預(yù)付款，在供應(yīng)鏈中處于劣勢地位，且鋼材貿(mào)易行業(yè)在下游需要墊資。上下游的墊資導(dǎo)致鋼材貿(mào)易企業(yè)需要很強的融資能力，如何低成本拿到融資，如何創(chuàng)新融資手段，成為鋼材貿(mào)易企業(yè)自身發(fā)展的瓶頸。且鋼材貿(mào)易行業(yè)的利潤率水平較低，如何做好資金過程管控，如何實現(xiàn)低成本融資，達到資金創(chuàng)效，實現(xiàn)鋼材貿(mào)易企業(yè)價值創(chuàng)造，是本文研究的主要內(nèi)容。本文通過分析物貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營模式、企業(yè)融資模式和財務(wù)風(fēng)險，提出鋼貿(mào)企業(yè)在資金管控及風(fēng)險管理的對策建議。

一、鋼材貿(mào)易行業(yè)的經(jīng)營模式與風(fēng)險分析

鋼材貿(mào)易業(yè)務(wù)主要有自營業(yè)務(wù)、現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)和工程服務(wù)貿(mào)易等。自營業(yè)務(wù)是客戶簽訂銷售合同，承擔(dān)墊資、采購、倉儲、理貨、監(jiān)管和物流等環(huán)節(jié)的責(zé)任，實現(xiàn)鋼材銷售，并收取費用的業(yè)務(wù)?，F(xiàn)貨業(yè)務(wù)是從鋼材采購形成庫存，自主進行鋼材銷售的業(yè)務(wù)，資金主要以預(yù)收款的形式，先收款后銷售的模式。營銷模式主要有鋼廠直發(fā)銷售、“鋼廠結(jié)算價+固定加價”、與鋼廠聯(lián)合投標(biāo)聯(lián)合營銷、代訂貨銷售、市場拼縫等。工程貿(mào)易是主要從事工業(yè)與民用建筑、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和商業(yè)設(shè)施建設(shè)的鋼材集中采購供應(yīng)，向終端工程客戶提供采購、供應(yīng)、貿(mào)易、物流、加工配送、招投標(biāo)、電子商務(wù)和融資服務(wù)等“一站式”系統(tǒng)化服務(wù)。鋼材貿(mào)易企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于中端，在流通領(lǐng)域起到重要作用。鋼貿(mào)行業(yè)所面臨的風(fēng)險主要體現(xiàn)在這幾個方面：一是近些年鋼鐵行業(yè)面臨“去產(chǎn)能”“環(huán)保整治”和“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，各地政府紛紛啟動了全面的環(huán)保限產(chǎn)政策，將一些污染嚴(yán)重的鋼廠封閉和關(guān)停，環(huán)保整治力度較大，一批環(huán)保不達標(biāo)的中小型鋼廠面臨著停產(chǎn)、關(guān)停的命運，使得上游供應(yīng)端縮緊，鋼價暴漲。鋼貿(mào)企業(yè)支付的預(yù)付款，可能存在貨拿不到、貨款又要不回來的風(fēng)險，造成壞賬，損失很大。二是鋼貿(mào)商與下游終端用戶開展貿(mào)易合作，主要企業(yè)有建筑施工企業(yè)、房地產(chǎn)、造船等用鋼行業(yè)。這些行業(yè)經(jīng)營并不景氣，比如房地產(chǎn)行業(yè)存在泡沫，去庫存任務(wù)相當(dāng)艱巨，金融業(yè)若抽貸，將會導(dǎo)致開發(fā)商資金鏈斷裂，鋼貿(mào)商的應(yīng)收賬款就會發(fā)生壞賬風(fēng)險。資金鏈斷裂導(dǎo)致失去銀行信用，無法取得銀行授信的支持，自身經(jīng)營陷入困境。三是融資風(fēng)險，由于鋼貿(mào)企業(yè)處于中間商，面臨著多頭的資金壓力，很大程度上增加其經(jīng)營難度，一方面是因為鋼貿(mào)企業(yè)在銷售鋼材時，主要是先貨后款，這期間很容易遇到拖欠墊資的情況，并且還需要承擔(dān)中間的利息費用；另一方面是銀企信息不對稱使得信貸管理有效性不足，無形之中便增加了鋼貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的難度。

二、外部融資方式及融資成本

目前鋼材貿(mào)易企業(yè)的主要融資渠道：一是原始注冊資本金和盈余積累；二是外部融資。鋼材貿(mào)易行業(yè)利潤較低，利潤率通常只有1%左右甚至更低，資金積累有限，企業(yè)難以靠自身積累實現(xiàn)快速發(fā)展，外部融資成為資金來源的主要渠道。外部融資模式主要有金融機構(gòu)借款、票據(jù)、保理、資產(chǎn)證券化和客戶提前支付的預(yù)付款等。

（一）金融機構(gòu)貸款金融機構(gòu)貸款是指企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)借入的資金，分為長期貸款和短期貸款，商業(yè)銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。一年以內(nèi)（含一年）貸款利率是4.35%。

（二）開立銀行承兌匯票銀行承兌匯票是由企業(yè)向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。開立銀行承兌匯票的手續(xù)費在萬分之5至千分之3不等，需要交一定比例的保證金，保證金交得越少，融資成本越小。鋼貿(mào)企業(yè)向上游支付銀行承兌匯票，鋼廠或供應(yīng)商會收取貼息，年貼息率大概3%左右，貼息可以抵13%的增值稅，支付銀行承兌匯票的融資成本是2.65%左右。支付銀行承兌匯票的成本比貸款低一些。

（三）國內(nèi)信用證國內(nèi)信用證（簡稱信用證），是適用于國內(nèi)貿(mào)易的一種支付結(jié)算方式，是開證銀行依照申請人（購貨方）的申請向受益人（銷貨方）開出的有一定金額、在一定期限內(nèi)憑信用證規(guī)定的單據(jù)支付款項的書面承諾。議付或福費廷的融資成本隨市場波動而波動，相比較銀承貼現(xiàn)成本略高，大概在3.8%左右。國內(nèi)信用證能夠有效降低采購風(fēng)險。

（四）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化是指將具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，提高資產(chǎn)的流動性。鋼貿(mào)企業(yè)可以做應(yīng)收賬款證券化，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，盤活資金。資產(chǎn)證券化需要發(fā)起人、投資者、特設(shè)信托機構(gòu)、承銷商、投資銀行、信用增級機構(gòu)或擔(dān)保機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、托管人及律師參與，流程復(fù)雜，中介費用非常高。所以融資成本很高，大概年利率5%左右，甚至更高。

（五）應(yīng)收賬款保理應(yīng)收賬款保理是指企業(yè)將賒銷過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機構(gòu)，進而獲得短期貸款的融資模式。利率與一年期銀行貸款基準(zhǔn)利率相當(dāng)。通過對上述融資方式的比較，銀行承兌匯票方式成本最低，國內(nèi)信用證次之，然后是短期借款和應(yīng)收賬款保理。企業(yè)可根據(jù)融資成本的比價，首先與授信銀行洽談融資產(chǎn)品。其次資金管控也是利潤創(chuàng)造的重要方面。企業(yè)支付方式主要有現(xiàn)款、銀行承兌匯票。支付銀行承兌匯票，根據(jù)供應(yīng)商的貼息政策，與銀行貼現(xiàn)率進行比較后，確定支付方式。因貼息加到鋼材單價里，貼息可以抵扣13%的進項稅。鋼廠收取的貼息率/1.13小于銀行貼現(xiàn)率的，可以全部選擇用銀行承兌支付。鋼廠收取的貼息率/1.13大于銀承貼現(xiàn)率的，應(yīng)選擇現(xiàn)款支付。通過對比資金成本，選擇成本最低的方案，達到降低成本的目的。企業(yè)在日常資金管理中，應(yīng)該留出一定的資金存量，滿足正常的支付要求。盡量減少因資金緊張導(dǎo)致供應(yīng)商收取資金占用費，使企業(yè)成本上升。

三、強化鋼材貿(mào)易企業(yè)風(fēng)險控制的措施

第一，鋼貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營過程中，要加強融資管理，提升資金使用效率。首先，開拓融資渠道，提高企業(yè)銀行綜合授信額度，深化銀企合作，利用企業(yè)自身的資源優(yōu)勢與合作銀行建立長期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，以此保證融資的穩(wěn)定性。其次，要創(chuàng)新更多更靈活的融資渠道和方式，如供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品（包括云信、融信、鐵建銀信等）、應(yīng)收賬款保理、發(fā)票融資、銀行承兌匯票貼現(xiàn)等票據(jù)融資業(yè)務(wù)。最后，提高鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營管理的核心競爭力，促使其提高金融政策和專業(yè)知識的提升，并充分發(fā)揮金融信息咨詢系統(tǒng)的作用，以此提高企業(yè)自身的綜合實力，從而最大限度地獲得融資。第二，完善管理制度，加強規(guī)范化管理。無規(guī)矩不成方圓，鋼貿(mào)企業(yè)要重視管理制度的完善，借助管理制度的約束力有效規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)對鋼貿(mào)各個環(huán)節(jié)的有效控制，確保各個環(huán)節(jié)操作符合企業(yè)相關(guān)規(guī)定及利益要求，以此保證資金回籠的及時性。同時選擇優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)項目，加強全面預(yù)算管理，做好項目盈利測算，對項目的可行性進行分析，以此保證資金回籠的及時與項目盈利性。建立完善的信資制度，在招投標(biāo)環(huán)節(jié)要仔細對招標(biāo)單位的信譽度、履約能力和資金狀況等進行深入了解，選擇信譽好、風(fēng)險低、綜合實力強的施工單位合作，并建立施工單位的信譽檔案資料，以便更好地選擇優(yōu)質(zhì)的合作單位。此外，鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)成立專門的資金管理中心，主要負(fù)責(zé)與銀行融資對接、資金調(diào)動等事項，明確資金的流向，實現(xiàn)對資金的實時監(jiān)控。第三，鋼貿(mào)企業(yè)要做好應(yīng)收賬款的管理，加強客戶信用評價機制，控制賒銷規(guī)模。賒銷是鋼貿(mào)企業(yè)的競爭手段，也是公司的利潤源泉。賒銷業(yè)務(wù)同時也給企業(yè)帶來了財務(wù)風(fēng)險，資金周轉(zhuǎn)也將因延期回款受到嚴(yán)重影響。鋼貿(mào)企業(yè)必須重視客戶管理、合同管理及應(yīng)收賬款催收等工作。企業(yè)需結(jié)合自身情況，建立健全財務(wù)管理制度，加強內(nèi)部控制，加強事前、事中關(guān)鍵環(huán)節(jié)的控制，加強事后事項的分析評價工作，最大限度降低財務(wù)風(fēng)險。另外，鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先選擇優(yōu)質(zhì)的鋼材供應(yīng)商合作，建立起戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實現(xiàn)風(fēng)險和利潤共同承擔(dān)，從源頭抓起，結(jié)合企業(yè)長遠發(fā)展目標(biāo)，選擇優(yōu)質(zhì)的材料供應(yīng)商，這樣既能夠保證產(chǎn)品的質(zhì)量，也能夠?qū)崿F(xiàn)雙方共贏。第四，進一步加強預(yù)付款的風(fēng)險控制。鋼貿(mào)企業(yè)需加強對鋼廠預(yù)付款的管理，從評價鋼廠企業(yè)性質(zhì)、財務(wù)報表以及經(jīng)營情況等角度，權(quán)衡制定預(yù)付額度的最大值，在支付環(huán)節(jié)設(shè)置審批程序，跟蹤鋼廠發(fā)貨情況以及結(jié)算情況，督促業(yè)務(wù)人員及時與鋼廠辦理結(jié)算，并嚴(yán)格落實財務(wù)對賬制度，建議每月由財務(wù)人員與鋼廠進行對賬。此外，也要關(guān)注上游鋼廠的經(jīng)營風(fēng)險，進一步強化預(yù)付款資金風(fēng)險的控制，一旦出現(xiàn)欠款或逾期的情況，則需要通過閑置資金進行補充，而由于鋼貿(mào)企業(yè)資金主要集中在預(yù)付款、庫存及應(yīng)收賬款方面，所以必須要對上游供應(yīng)上的資信變化密切關(guān)注，避免雪上加霜，在必要的情況下，可以采取解除合同的方式，及時止損并收回預(yù)付款。

如果這期間鋼廠不能夠按照計劃供應(yīng)且預(yù)付款金額較大，則應(yīng)當(dāng)要求預(yù)付款退回。而對于臨近合同期限無意進行續(xù)簽或者計劃減少采購量的情形，應(yīng)當(dāng)加強預(yù)付款金額的控制，并加大回款力度。第五，進一步加強庫存商品管理。庫存是一把雙刃劍，在市場價格上漲時，庫存會給企業(yè)帶來更多的利潤，但在市場價格下跌時，就會增加企業(yè)虧損的額度，因此鋼貿(mào)企業(yè)要加快庫存周轉(zhuǎn)率，實施精細化管理，應(yīng)保持低庫存為上，控制風(fēng)險，促進資金流動，以銷定進，避免大起大落。堅持常態(tài)貿(mào)易，抓好市場行情，提升物流效率，降低倉儲成本，提高資金周轉(zhuǎn)效率。第六，加強供貨審批，建立完善內(nèi)控體系。鋼貿(mào)企業(yè)可借助ERP系統(tǒng)進行供貨審批，以此實現(xiàn)公開透明的有效監(jiān)控。同時，充分了解各項目的盈利及回款特點，然后在此基礎(chǔ)上設(shè)置相應(yīng)應(yīng)收賬款限額和月度供應(yīng)量限額，如果本月的應(yīng)收賬款及供應(yīng)量超上限，業(yè)務(wù)人員在申請發(fā)貨時必須要說明理由，并將與施工方協(xié)調(diào)的結(jié)果進行闡述，包括施工方承諾回款的時間等，如果未按期回款，則需要追究相關(guān)業(yè)務(wù)人員及分管領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任，并督促施工方支付款項。第七，創(chuàng)新鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營模式。重視信息化建設(shè)，自主研發(fā)網(wǎng)絡(luò)交易平臺，加強市場競爭力，通過線上交易模式提高銷售規(guī)模和運營效率。利用期貨市場行情對現(xiàn)貨操作進行指導(dǎo)，利用基差模型創(chuàng)新盈利手段。同時，由于經(jīng)營風(fēng)險無處不在，即使落實了各項風(fēng)險控制措施，但有時也難以避免應(yīng)收賬款預(yù)期、預(yù)收款等風(fēng)險發(fā)生，因此鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)做到防患于未然，針對已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險問題，需要制定合理的資金風(fēng)險預(yù)警和控制方案，多管齊下，從而保證企業(yè)順利度過資金難關(guān)。

結(jié)語

只有未雨綢繆，防患于未然，才能夠有效避免鋼貿(mào)企業(yè)的資金風(fēng)險，因此鋼貿(mào)企業(yè)需時刻保持高度危機感，密切關(guān)注外部環(huán)境變化，制定適宜的動態(tài)經(jīng)營策略，在實現(xiàn)經(jīng)濟效益增長的同時，注重資金風(fēng)險的控制。注重模式創(chuàng)新，采取多元化、具體化、個性化服務(wù)方式，做專做細做精，滿足終端用戶差異化需求，增強綜合競爭力。

參考文獻

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作者：吳金紡 單位：中鐵建設(shè)集團有限公司