新常態(tài)下民營(yíng)中小企業(yè)融資困境探究

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[摘要]2020年疫情爆發(fā)以來(lái)，民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了從困境到復(fù)蘇的階段，財(cái)務(wù)狀況也正在轉(zhuǎn)型升級(jí)，從內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩個(gè)角度出發(fā)對(duì)中小企業(yè)的融資困境進(jìn)行分析，提出了改善企業(yè)組織管理結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)放貸意愿等可行性的對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]民營(yíng)中小企業(yè)；融資；新常態(tài)

一、問(wèn)題的提出

民營(yíng)中小企業(yè)是保障勞動(dòng)者就業(yè)，保障市場(chǎng)主體性的重要環(huán)節(jié)，也為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性貢獻(xiàn)了不可或缺的力量。2020年，在疫情的影響下，民營(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)遇到了困難，經(jīng)營(yíng)壓力增大，融資問(wèn)題也進(jìn)一步凸顯出來(lái)。2021年隨著我國(guó)疫情的緩解，企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境也逐漸好轉(zhuǎn)，民營(yíng)中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)狀況也在發(fā)生轉(zhuǎn)型，支持和改善中小企業(yè)的融資問(wèn)題開(kāi)始持續(xù)受到廣泛關(guān)注，這將會(huì)成為未來(lái)一段時(shí)間民營(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)常態(tài)。因此，國(guó)務(wù)院多次提出要“著力環(huán)節(jié)中小企業(yè)融資難、融資貴”的問(wèn)題，并把解決這一問(wèn)題作為一種常態(tài)化的工作來(lái)進(jìn)行。2021年5月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上提出，要“部署加強(qiáng)對(duì)受疫情持續(xù)影響行業(yè)企業(yè)的金融支持”。鼓勵(lì)銀行業(yè)普惠小微貸款實(shí)現(xiàn)增速、戶(hù)數(shù)“兩增”，確保五家國(guó)有大型商業(yè)銀行普惠小微貸款增長(zhǎng)30%以上。繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)圍繞市場(chǎng)主題做好區(qū)域融資支持，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的融資問(wèn)題進(jìn)行分析和研究是非常有必要的。

二、民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題分析

(一)民營(yíng)中小企業(yè)融資內(nèi)部原因分析

1.勞動(dòng)者就業(yè)門(mén)檻低。民營(yíng)中小企業(yè)特別是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)對(duì)高學(xué)歷、高技術(shù)人才的吸引力不夠強(qiáng)，民營(yíng)中小企業(yè)的創(chuàng)立門(mén)檻也相對(duì)較低。為了吸納足夠的勞動(dòng)力，民營(yíng)中小企業(yè)普遍設(shè)立低門(mén)檻的就業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這也就使得勞動(dòng)素質(zhì)和創(chuàng)造能力相對(duì)較低，企業(yè)后期的發(fā)展受到極大限制。在這樣的基礎(chǔ)上，相對(duì)于大型企業(yè)，民營(yíng)中小企業(yè)的管理難度加大，管理效果相對(duì)較低，難以維持市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量、高服務(wù)水平產(chǎn)品的需求，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益造成影響。2.產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新科技含量低。民營(yíng)中小企業(yè)因其規(guī)模受限，大部分仍在從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于這些產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)年發(fā)展，已經(jīng)形成了較為成熟的商業(yè)模式，從原料供應(yīng)到產(chǎn)品銷(xiāo)售可以實(shí)現(xiàn)一條龍服務(wù)，非常適合民營(yíng)中小企業(yè)模仿經(jīng)營(yíng)。但是這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)者眾多，缺乏一定的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，容易落在市場(chǎng)改革的后面，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較大。另一方面，民營(yíng)中小企業(yè)投資低，規(guī)模較小，大多依賴(lài)于能在短期內(nèi)獲得利益，沒(méi)有能力擴(kuò)大投資規(guī)模，加快創(chuàng)新科技的研發(fā)，特別是對(duì)于新產(chǎn)品的研發(fā)缺乏技術(shù)資金和人才支持，導(dǎo)致這些企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，及其容易影響企業(yè)發(fā)展，甚至造成企業(yè)倒閉。3.資本性質(zhì)受到限制。我國(guó)實(shí)行的是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度，民營(yíng)中小企業(yè)則屬于非公有制下的一種經(jīng)濟(jì)制度，這使得民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)在資本性質(zhì)上存在差別。國(guó)有企業(yè)主要依靠國(guó)有資本，其背后代表著政府信用，具有很高的信用等級(jí)，而民營(yíng)中小企業(yè)背后缺乏強(qiáng)而有力的信用支撐，因此，即使民營(yíng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率超過(guò)了50%，依然很難得到較高的信貸支持力度。特別對(duì)于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，民營(yíng)中小企業(yè)往往較少涉及科技技術(shù)創(chuàng)新，規(guī)模較小，既沒(méi)有政府信用作為后盾，也不重視自身企業(yè)信用建設(shè)，在向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)信貸的過(guò)程中，缺乏第三方對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確評(píng)價(jià)，因此將面臨更為嚴(yán)格的貸款審批程序，審批周期一般較長(zhǎng)，成本高、額度較低，而同地區(qū)的國(guó)有企業(yè)因?yàn)橘Y本性質(zhì)的優(yōu)勢(shì)將能獲得更低成本，更高額度的信貸資金，這一現(xiàn)象加深了民營(yíng)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)困境。4.經(jīng)營(yíng)管理制度不完善。民營(yíng)中小企業(yè)組織體系的穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)組織制度的建設(shè)至關(guān)重要。民營(yíng)中小企業(yè)最為常見(jiàn)的組織管理模式為家族式管理，組織體系的建設(shè)主要為以組織者的個(gè)人意愿為主，體系不穩(wěn)定，很容易進(jìn)行變更，在面對(duì)不同的環(huán)境時(shí)，組織者可以?xún)H僅只以自身的利益為主要參考重新構(gòu)建組織框架。一方面，這種管理模式使得組織體系重要成員高度集權(quán)，不建立相應(yīng)的權(quán)力約束配套機(jī)制，往往也不會(huì)按照規(guī)范的股份制模式進(jìn)行建設(shè)，不單獨(dú)設(shè)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東，經(jīng)營(yíng)采用“一言堂”，既無(wú)人監(jiān)督，也無(wú)人可以制衡。企業(yè)上下容易形成任人唯親的組織形式，以血緣關(guān)系為主，忽視了企業(yè)文化、員工職業(yè)生涯規(guī)劃的建設(shè)，造成企業(yè)凝聚力低下、創(chuàng)造力弱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，不具備可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。另一方面，這種組織管理模式使得企業(yè)的決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一，資金的使用缺乏必要的監(jiān)管，資金的提供者很難對(duì)資金實(shí)際使用者的行為進(jìn)行約束，也會(huì)造成由于擔(dān)心資金的取向和利益分配而發(fā)生的融資沖突，產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)今后的融資征信產(chǎn)生不良影響。這樣的運(yùn)作模式下，企業(yè)將會(huì)面臨著巨大的經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎，將會(huì)產(chǎn)生道德法律風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)分裂、破產(chǎn)。

(二)民營(yíng)中小企業(yè)融資外部原因分析

1.易受資本“規(guī)模歧視”影響。金融機(jī)構(gòu)選擇為企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)往往傾向于產(chǎn)權(quán)清晰、制度責(zé)任明確、且規(guī)模較大的企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)對(duì)于融資金融機(jī)構(gòu)也具有更大的選擇空間，而民營(yíng)中小企業(yè)的融資途徑中還存在一定比例的資金來(lái)源于“向上游企業(yè)申請(qǐng)延期付款”和“催繳下游企業(yè)的應(yīng)收賬款”。這從側(cè)面也能說(shuō)明，供給資金極其容易收到“規(guī)模”的影響。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，這主要在于大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)和判斷上。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有限，因此面臨的發(fā)展也受限，能夠獲得的信貸配給也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于大中型企業(yè)，這將會(huì)造成企業(yè)的融資成本增大。2.信息平臺(tái)搭建不完善。融資關(guān)系是否成立的關(guān)鍵因素在于資金的供給者是否愿意向民營(yíng)中小企業(yè)提供足夠的資金，這建立在資金供給者能夠充分了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資金需求狀況等信息的基礎(chǔ)上。供給者會(huì)根據(jù)掌握的信息來(lái)判斷投資的企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)間之內(nèi)是否具有良好的發(fā)展前景，從而決定是否進(jìn)行融資。但是問(wèn)題在于供給者一直處于信息掌握的劣勢(shì)階段，這主要表現(xiàn)在缺乏一權(quán)威數(shù)據(jù)平臺(tái)對(duì)資金需求者的信息進(jìn)行準(zhǔn)確的核實(shí)和評(píng)估。民營(yíng)中小企業(yè)可能出于利己原則，故意瞞報(bào)部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，甚至提供一些虛假信息，而資金供給者缺乏有效的信息識(shí)別手段，最經(jīng)濟(jì)快捷的識(shí)別方法就是利用信息平臺(tái)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，如果僅僅依賴(lài)自身實(shí)地考查甄別將大大增加資金成本，減少投資收益，最終影響投資意愿。這種現(xiàn)狀及其容易造成信息不對(duì)稱(chēng)，從而引發(fā)信任危機(jī)，因此外部有效信息平臺(tái)的搭建顯得尤為重要。3.政策性融資擔(dān)保體系不健全。民營(yíng)中小企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模小，信用程度低，可擔(dān)保力度弱，因此，利用政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保能夠有效的緩解中小企業(yè)的融資困境。以湖南省為例，2019年湖南省頒布《湖南省人民政府辦公廳關(guān)于政府性融資擔(dān)保體系支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》提出要進(jìn)一步發(fā)揮政府性融資擔(dān)保體系對(duì)支持小微企業(yè)等的扶持力度。建立健全由國(guó)家融資擔(dān)?；鸪袚?dān)20%、省財(cái)政承擔(dān)10%、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)10%的“4321”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，加快推進(jìn)新型政銀合作機(jī)制。這就需要努力完善政府性融資擔(dān)保體系，爭(zhēng)取盡快設(shè)立政府性融資擔(dān)保公司，實(shí)現(xiàn)各市州的“全覆蓋”。

三、改善民營(yíng)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策建議

(一)改善內(nèi)部因素的融資對(duì)策

1.改善中小企業(yè)組織管理結(jié)構(gòu)。首先民營(yíng)中小企業(yè)需要建立一套完整科學(xué)的企業(yè)管理系統(tǒng)，明確各職位的履職要求和管理權(quán)限，并且企業(yè)上下需要按照相關(guān)的規(guī)章制度來(lái)進(jìn)行治理。在組織結(jié)構(gòu)方面設(shè)立董事會(huì)制度，下設(shè)獨(dú)立委員會(huì)，明確董事會(huì)職權(quán)，加強(qiáng)人才能力建設(shè)，使民營(yíng)中小企業(yè)能通過(guò)組織結(jié)構(gòu)形成科學(xué)決策，減少個(gè)人集權(quán)。其次完善中小企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，使得公司法人財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，邊界明晰，企業(yè)管理者才可以有效的分配，處置財(cái)產(chǎn)，使得資金的運(yùn)作有理可循，有據(jù)可依，資金提供者也會(huì)更放心的給予資金支持，從而穩(wěn)定部分融資途徑。再者，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)管理層的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。管理者的素質(zhì)直接影響到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，科學(xué)合理的企業(yè)治理，也需要管理層不斷充實(shí)知識(shí)和技能，這樣才能保證企業(yè)決策的有效性。同時(shí)加強(qiáng)各級(jí)監(jiān)管，形成監(jiān)管權(quán)限制度，防范企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)、各人員相互篡權(quán)，侵吞和挪用企業(yè)資金的行為，避免損害資金提供者和企業(yè)員工的根本利益。2.加強(qiáng)企業(yè)核心技術(shù)研發(fā)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新使得企業(yè)之間出現(xiàn)比較優(yōu)勢(shì)，從而影響企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。民營(yíng)中小企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)加大研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入，避免產(chǎn)品的“跟隨”策略，在各自的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)品品質(zhì)和服務(wù)質(zhì)量，體現(xiàn)出自身企業(yè)和其他企業(yè)的差異性。3.拓寬融資渠道。民營(yíng)中小企業(yè)的融資主要來(lái)源于民間借貸和金融機(jī)構(gòu)的信用借貸，這兩種方式都具有一定的局限性，不利于解決企業(yè)面臨的融資問(wèn)題，中小企業(yè)可以依靠自身的產(chǎn)品特點(diǎn)拓寬債務(wù)融資的途徑。以農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)為例，首先可以依托租賃公司，對(duì)生產(chǎn)加工設(shè)備進(jìn)行租賃融資，同時(shí)也可以聯(lián)合其他企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合債券，有效規(guī)避單個(gè)企業(yè)自身發(fā)展不足的劣勢(shì)。其次，可以根據(jù)各市州的產(chǎn)業(yè)基金政策支持打造適合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的品牌，加強(qiáng)自身實(shí)力，優(yōu)化信用體系，從而獲得更多的政策性融資支持。

(二)改善外部因素的融資對(duì)策

1.提高金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿主要集中在敢貸、愿貸、能貸和會(huì)貸這幾個(gè)方面。近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中不斷優(yōu)化自身的考核服務(wù)機(jī)制，通過(guò)金融管理部門(mén)結(jié)構(gòu)性的貨幣政策工具和差異化的監(jiān)管措施，逐步加大對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的融資支持。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)羊城:新常態(tài)下民營(yíng)中小企業(yè)融資困境和對(duì)策研究對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的融資分類(lèi)措施，可以著重區(qū)分不同行業(yè)、不同經(jīng)營(yíng)狀況的中小企業(yè)，并將他們做更為細(xì)致的財(cái)務(wù)辨識(shí)，有助于金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行分辨各民營(yíng)中小企業(yè)所處的發(fā)展階段，區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響力，經(jīng)營(yíng)狀況等，并依據(jù)這些分類(lèi)辨識(shí)結(jié)果對(duì)不同的企業(yè)進(jìn)行差異化的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，既能滿足民營(yíng)中小企業(yè)的融資需求，又可以適當(dāng)降低金融機(jī)構(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)，提高金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。2.加快企業(yè)信息平臺(tái)建設(shè)。民營(yíng)中小企業(yè)由于存在信息不對(duì)稱(chēng)，規(guī)?；?yīng)低等問(wèn)題，在融資征信問(wèn)題上常常處于不利地位，解決這一問(wèn)題需要多方面共同努力，多措并舉，特別是為民營(yíng)中小企業(yè)增信。要達(dá)到這一目的，需要進(jìn)一步完善政府性融資擔(dān)保體系，引入風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，借助大數(shù)據(jù)金融技術(shù)完善企業(yè)信息平臺(tái)的建設(shè)和共享，改善信息披露的窄路徑和不透明性，為提升金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力打下基礎(chǔ)。3.加大政策支持力度。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的榮喜需求，需要政府建立可持續(xù)的資本金增加制度，營(yíng)造良好的投融資氛圍，在各地區(qū)，特別是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)設(shè)立一些代償補(bǔ)償專(zhuān)項(xiàng)資金，拓寬融資擔(dān)保產(chǎn)品和途徑，提高服務(wù)水平。近些年來(lái)，我國(guó)各地區(qū)也相繼出臺(tái)了不少以政府信用為依托，增強(qiáng)中小企業(yè)信用保障制度的融資項(xiàng)目。例如昆明市以政府信用背書(shū)，以貸款風(fēng)險(xiǎn)代償保證金為擔(dān)保，向企業(yè)積極推出的“財(cái)園助企貸”項(xiàng)目，助力中小企業(yè)進(jìn)行一年以?xún)?nèi)，500萬(wàn)以下無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保貸款。西安航空基地與中國(guó)銀行閻良支行依托政府采購(gòu)信用融資業(yè)務(wù)開(kāi)展“政采E貸”，依據(jù)政府采購(gòu)中標(biāo)(成交)合同，按優(yōu)于一般企業(yè)貸款條件向申請(qǐng)融資的中小企業(yè)提供資金支持。這些舉措可以從不同方面紓解民營(yíng)中小企業(yè)的融資難題。

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作者:羊城 單位:永州職業(yè)技術(shù)學(xué)院