私募機構(gòu)自查報告精選(九篇)

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第1篇：私募機構(gòu)自查報告范文

資產(chǎn)證券化重啟至今已逾兩年，發(fā)行規(guī)模較首輪試點有明顯提升，伴隨年內(nèi)市場利率下行，發(fā)行規(guī)模更有井噴之勢。市場條件的逐漸成熟和創(chuàng)新品種的日趨豐富，讓國內(nèi)資產(chǎn)證券化正迎來最好時機，未來潛力和空間很大。但目前資產(chǎn)證券化仍面臨完善頂層制度設計、加強流動性及產(chǎn)品實際落地“本土化”等難題。

國開行內(nèi)部人士稱，銀行間市場的流動性差已是頑疾，且資產(chǎn)盤活缺乏實際意義，風險仍留在銀行體系內(nèi)部；利率倒掛也是影響銷售動力的阻力之一。攻堅流動性，需要多方合力，更需要完善頂層設計，甚至是研究設立政策性機構(gòu)等。加快推進大類基礎資產(chǎn)的標桿性產(chǎn)品，形成與之相匹配的試運行操作規(guī)范和信披規(guī)范都迫在眉睫。

小銀行越發(fā)青睞小微金融債

城商行對于小微企業(yè)專項金融債的青睞正在顯現(xiàn)。今年下半年以來，已有江蘇銀行、天津濱海農(nóng)商行、濰坊銀行、廈門銀行、長安銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、廣西北部灣銀行、金華銀行、蘇州銀行、渤海銀行、大連農(nóng)商行、浙江溫州鹿城農(nóng)商行、柳州銀行、桂林銀行、樂山商業(yè)銀行等多家城商行、農(nóng)商行發(fā)行金融債券，用于專項支持小微企業(yè)。

相對于國債和同業(yè)存單利率，小微金融債券收益率較高。以河北銀行為例，該行此次發(fā)行的金融債5年期利率為4.9%，3年期利率為4.7%。與小銀行熱衷發(fā)行小微金融債形成對比的是，鮮有國有大行和股份制銀行發(fā)行小微企業(yè)金融債，這是今年以來形成的格局。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，小銀行對小微企業(yè)金融服務能力強，表現(xiàn)出對小微企業(yè)金融債的強烈需求，在這一方面具有比較優(yōu)勢。

16家上市銀行存款流失1.5萬億 業(yè)內(nèi)望調(diào)存貸比

銀行存款流失的狂瀾難以抵擋。截至9月末，16家上市銀行的存款總額為75.62萬億元，較今年中報的77.13萬億元減少了1.51萬億元，降幅達1.97%，其中有13家銀行存款減少。受金融脫媒的沖擊，存款“流失”已勢不可擋，有關(guān)調(diào)整存貸比的呼聲又起。業(yè)內(nèi)專家認為，應調(diào)整存貸比計算口徑，放松存貸比考核指標的嚴格程度，并推進修訂法律的工作。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，存貸比適用于以存貸業(yè)務為主的小銀行，而綜合化經(jīng)營、創(chuàng)新業(yè)務多元化的國有大行及股份制銀行需要更全面的指標。他認為應逐步放松該指標考核的嚴格程度（如調(diào)整考核期間、考核辦法以及罰則）或逐漸將其改變?yōu)橐粋€參考指標（不做強制性要求），以減少強制考核可能導致的各種扭曲。

銀行攬客私募產(chǎn)品井噴 大資金跑步入市

剛過去的10月份，私募基金新發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)井噴，單月成立的新產(chǎn)品數(shù)量達到293只。陽光私募產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模數(shù)量的井噴，背后的驅(qū)動因素是銀行對私募基金的合作態(tài)度由被動轉(zhuǎn)為主動。近期，招商銀行、民生銀行和工商銀行都催著他們發(fā)行新產(chǎn)品。

銀行對私募基金合作發(fā)行產(chǎn)品的態(tài)度源于客戶需求的改變。除了客戶資產(chǎn)再配置的需求外，銀行主動聯(lián)合私募基金發(fā)行產(chǎn)品，也是基于銀行業(yè)務轉(zhuǎn)型的需要。

中國“影子銀行”增速迅猛 規(guī)模已達全球第三

金融穩(wěn)定委員會（Financial Stability Board，F(xiàn)SB）報告顯示，2013年中國影子銀行繼續(xù)快速增長，資產(chǎn)規(guī)模同比增長超37%，較2012年42%的增幅有所下降，總額接近3萬億美元，排名世界第三，僅次于美國和英國。

新興經(jīng)濟體中，中國影子銀行規(guī)模和增速都受到特別關(guān)注。2013年，中國非銀行金融中介機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模增幅僅次于阿根廷。影子銀行資產(chǎn)增長，對中國GDP絕對和相對值都有影響。目前，中國政府考慮出臺新規(guī)，對管理不規(guī)范、風險較高的借貸行為進行監(jiān)管，以及試圖讓更多影子銀行系統(tǒng)中的資金投入到實體經(jīng)濟，而非從事投機活動。

銀行理財產(chǎn)品攬儲功能趨淡 中低收益成主流

中低收益型產(chǎn)品或成為未來的主流產(chǎn)品。近日，銀率網(wǎng)公布的對今年理財產(chǎn)品的數(shù)據(jù)分析顯示，中低收益率（預期收益率4%（含）～5%）理財產(chǎn)品的發(fā)行量近期飛速上漲。

以往發(fā)行高收益理財產(chǎn)品主要是在特殊時點吸收更多的理財資金轉(zhuǎn)換為存款，但受偏離度新規(guī)影響，銀行已無必要在某些時點發(fā)行太多的高收益理財品。銀率網(wǎng)金融研究中心理財組分析師表示，《通知》會引導銀行把更多的精力放在日常“吸儲”上，比如加大中低或中等收益理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，加強這類產(chǎn)品的宣傳推廣，這甚至已經(jīng)成為未來理財產(chǎn)品的發(fā)展趨勢。

監(jiān)管層督查同業(yè)整改 部分銀行仍未達標

自去年末開始，監(jiān)管層對銀行同業(yè)業(yè)務的整改消息一度甚囂塵上，更在今年多次發(fā)文規(guī)范業(yè)務。今年針對同業(yè)業(yè)務的檢查已經(jīng)陸續(xù)好幾輪，并多次要求銀行上報自查報告。上半年，監(jiān)管機構(gòu)連續(xù)140號文和127號文整改同業(yè)業(yè)務，127號文更被業(yè)界稱為史上最嚴同業(yè)業(yè)務監(jiān)管舉措。

第2篇：私募機構(gòu)自查報告范文

2012年11月15日公布的是年三季度財報顯示，該季度營收2580萬美元，同比增長33.7%；凈利潤750萬美元，同比增長31.7%。這個數(shù)據(jù)終于扭轉(zhuǎn)了去年上半年接連兩個季度業(yè)績急速下滑的態(tài)勢，上半年兩個季度諾亞凈利潤增長率分別是-52.6%和-31%。

“今年以來，管理層在業(yè)績上花了很大的功夫，在策略、內(nèi)部管理和激勵上都有一些調(diào)整?！币晃恢Z亞財富內(nèi)部人士表示。

為了應對諾亞財富最大的現(xiàn)金流來源PE產(chǎn)品的萎縮，諾亞財富采取了幾大動作。在產(chǎn)品設計端，其在布局FOF領域的努力一直在不斷繼續(xù)。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，以信托為代表的類固定收益產(chǎn)品成為PE產(chǎn)品之后的替?代。

調(diào)整布局在三季度終于顯現(xiàn)出一定的成效。不過，亦有來自同業(yè)者的不少質(zhì)疑，包括諾亞三季度的業(yè)績是靠加大與銀行的合作讓利力度，以及大幅度調(diào)降信托產(chǎn)品上游傭金以加大信托產(chǎn)品發(fā)行比例等一系列短期措施達成。

“這些措施能夠起到一時的效果，但是無法改變第三方理財整體態(tài)勢的向下?！币晃槐本┑谌嚼碡敼究偨?jīng)理表示，“今年以來，第三方理財被產(chǎn)品方壓榨、被用戶方質(zhì)疑的聲音越來越大。在加強產(chǎn)品制造能力和更貼近客戶的財富規(guī)劃管理上，第三方理財必須做一個抉擇。妄想兩邊都沾，基本不可能?！?/p>

作為國內(nèi)最大的第三方理財機構(gòu)，諾亞財富最有可能接近財富管理。其與超過1000家金融機構(gòu)的合作，豐富的產(chǎn)品庫，使得財富規(guī)劃成為可能。不過，從爆出的廣發(fā)基金等事件亦顯示，在現(xiàn)實環(huán)境中諾亞財富對上游的產(chǎn)品沒有掌控力，但是對客戶卻負有責?任。

“我們都知道金融產(chǎn)品不可能完全沒風險，不過一旦出現(xiàn)風險事件，信托可以不管，第三方理財沒法不管，因為這是我們自己的客戶?！币晃患稳A理財人士表?示。

為了加強風控，諾亞財富以及其它第三方理財公司都在加強產(chǎn)品篩選能力，乃至自己介入產(chǎn)品發(fā)行。不過，這卻可能陷入左右互搏的境地?！白再I自賣總歸不是一個合適的方式?！鼻笆龅谌嚼碡敼究偨?jīng)理說，“諾亞要在業(yè)績進一步下降之前，趕緊培育其核心的投資管理能力。”

配置萎縮

對于大部分第三方理財公司來說，展恒賣基金、恒天賣信托、諾亞賣PE是固有的標簽。

從創(chuàng)立至今，諾亞財富陸續(xù)經(jīng)歷了賣基金、賣私募、賣信托以及賣PE基金幾個階段，每種產(chǎn)品均熱銷兩年左右。

在信托產(chǎn)品上，諾亞財富于2009年開始布局，不過從2011年起，諾亞的工作重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移到發(fā)售PE產(chǎn)品上。正是因為PE產(chǎn)品較高的門檻，使得諾亞財富籠絡了一大批高凈值的個人客戶。2011年底，諾亞財富總裁汪靜波接受《環(huán)球企業(yè)家》記者采訪時表示，要進一步提升PE基金的比例。

發(fā)售PE對于諾亞財富的意義還不止于此。事實上，PE帶給諾亞的，還有豐厚的代銷費用收入。

諾亞財富一直宣稱，對外所有產(chǎn)品統(tǒng)一收取2%的代銷傭金。不過，一個其沒有披露的事實是，對于長周期的PE基金，循環(huán)服務費用也是一個重要的利潤來?源。

一位曾經(jīng)在諾亞財富發(fā)行產(chǎn)品的PE基金人士表示，諾亞財富對PE基金收取一次性的2%的首年傭金后，在基金存續(xù)期間每年收取約1%的LP維護費用?！斑@個非常苛刻，也就是說PE基金以后大部分管理費都被諾亞收走。”他表示。

對于一些小型的PE基金，諾亞財富甚至開出首年3%及未來預期投資收益的50%等苛刻條件。

一個數(shù)據(jù)或可顯示PE業(yè)務對諾亞的重要性所在，在2012年三個季度的財報中，循環(huán)服務費用分別增長97.8%、65.2%、57.8%，業(yè)務費用收入分別為760萬美元、870萬美元、1020萬美元。

相比之下，一次性傭金收入增長率則是-19.0%、 -43.2%、18.7%。在總體的收入中，來自循環(huán)服務收費業(yè)務的收入也已經(jīng)接近“半壁江山”。某種意義上，是循環(huán)服務收入支撐諾亞的業(yè)績沒有更加慘烈。

而循環(huán)服務收入，大部分來自于PE基金的后期維護費用。事實上，這是因為前幾年P(guān)E基金發(fā)行熱潮，諾亞布局PE基金的“后續(xù)效應”。不過，這種后續(xù)效應可能并沒有辦法持續(xù)下去。

在前幾年，諾亞PE基金發(fā)行募集最高位達到客戶總體資產(chǎn)配置的50%至60%，這也是循環(huán)服務費保持高速增長的原因所在。

不過2012年以來PE基金發(fā)行募集占諾亞客戶總配置量已經(jīng)下降至28%左右。如果簡化以按年收費來算，去年循環(huán)服務費用的增長來自于前年同期的產(chǎn)品發(fā)行。隨著去年P(guān)E基金募集發(fā)行比例的大幅度下降，后續(xù)的循環(huán)服務費用必定不能再保持高速增長，甚至有可能在今明兩年出現(xiàn)下降。

失去了利潤豐厚的PE基金募集業(yè)務，若諾亞能夠收取長期管理服務費用的資產(chǎn)管理業(yè)務不能轉(zhuǎn)型成功，那么今年諾亞財富的營業(yè)收入和利潤都將面臨很大的下降壓力。

好信托難拿

正是由于利潤豐厚的PE基金發(fā)行出現(xiàn)問題，諾亞財富在2011年四季度及2012年上半年以來，其業(yè)績增長速度不斷下滑，活躍客戶數(shù)停滯不前，單客戶配置資產(chǎn)額甚至進入下行通道。

為了挽救頹勢，諾亞財富也在不斷探索新路，其中最重要的一點，在于2012年三季度回到了“老路”信托?上。

在去年一季度，汪靜波即對外界宣布，“諾亞財富在類固定收益產(chǎn)品的投放遠遠不夠”。作為對這番話的回應，諾亞財富在信托產(chǎn)品的配置比例上迅速由一季度的53%上升至三季度的71.9%。

這切入了一個競爭極其激烈的市場。在目前的第三方理財市場上，類固定收益的信托產(chǎn)品雖然屢屢爆出風險事件，但依然是市場上最受歡迎的產(chǎn)品。大部分第三方理財公司均以銷售信托為最主要的業(yè)務領域。

“今年以來，我們拿信托產(chǎn)品的難度確實有增加?！鼻笆龅谌嚼碡敼究偨?jīng)理表示，“我們沒有統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明信托產(chǎn)品的代銷費率是不是有整體的下降，但是直接的感覺是產(chǎn)品不好拿。”

為了逆市中拿到更多的信托產(chǎn)品，諾亞財富開始大幅度降低信托的代銷費率。一位跟諾亞財富有過合作的信托公司業(yè)務總監(jiān)證實，2012年以來，諾亞財富降低了和信托公司的合作成本，普遍由原來的一個半點左右降至1個點以下。而根據(jù)諾亞財富2012年三季度報表，公司總體的一次性傭金率已經(jīng)降至1.153%。

備受市場認可的固定收益類信托產(chǎn)品傭金率的不斷下降，表明諾亞財富為了獲得更多的產(chǎn)品已經(jīng)開始不斷調(diào)降產(chǎn)品代銷費率，壓縮自身利潤空間，亦展現(xiàn)了理財產(chǎn)品銷售這一模式的不穩(wěn)定性。

“固定收益產(chǎn)品一下子要求太多了，我們自己找項目也忙不過來，所以二三季度還是增加了和不少信托公司合作的力度。”一位諾亞財富產(chǎn)品部門人士表示。

“我們也在發(fā)展自己的渠道，好的產(chǎn)品肯定先留給自己，這是沒有疑問的。”一位于去年建立直銷渠道的信托公司財富中心總監(jiān)表示，“一流的產(chǎn)品在信托直銷和銀行，二流在第三方，三流在飛單，已經(jīng)是現(xiàn)?實?！?/p>

體系化“飛單”

從2012年以來，諾亞財富注冊客戶數(shù)和活躍客戶數(shù)均保持增長，不過活躍客戶數(shù)增幅明顯低于注冊客戶數(shù)增幅。根據(jù)季報數(shù)據(jù)，2012年一季度、二季度、三季度諾亞財富注冊客戶數(shù)分別獲得了50%以上的增長，但單季活躍客戶僅獲得了20%左右的增長。

這一數(shù)據(jù)是從2012年開始反轉(zhuǎn)，2011年諾亞客戶轉(zhuǎn)化率為11.4%，而截至目前，諾亞財富2012年的活躍客戶轉(zhuǎn)化率已經(jīng)降到歷史最低值。

“活躍客戶轉(zhuǎn)化率下降是市況變化的必然?！鼻笆鲋Z亞財富內(nèi)部人士表示，“當然也是公司用力營銷的結(jié)果。一些分公司對于注冊客戶數(shù)開始考核，老客戶不愿買，銷售人員只好各顯神通，找了一些質(zhì)量不是太好的客戶湊數(shù)。”

從2012年以來，諾亞財富的理財師不斷流失，從年初的580名降至三季度末的501名。不過2012年三季度的一個反常數(shù)據(jù)也十分有趣，諾亞財富的理財師數(shù)量及分支機構(gòu)雙降，活躍客戶數(shù)增幅及單客戶資產(chǎn)配置額卻均有大幅度提高。

諾亞財富CFO武韜對此的解釋是，諾亞財富正在著力提高單個理財師的產(chǎn)能，其中20%的理財師帶來80%的業(yè)績。諾亞財富總裁汪靜波亦在年初的訪談中提出，一位合格的理財師管理的總資產(chǎn)量應當達到6000萬。

但流傳于業(yè)界的一個說法卻是，三季度以來，諾亞財富加大了與銀行分支行的讓利力度，驟然增大的活躍客戶數(shù)來自于銀行體系的“漏水”。

從2010年起，諾亞財富進行分支機構(gòu)擴張時，其各地分公司總經(jīng)理大多有銀行背景，轉(zhuǎn)化一部分銀行體系客戶。隨后，各地分公司也多有與各地銀行分支行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

不過，隨著第三方理財行業(yè)的興起，以恒天財富為代表的一系列風格生猛的第三方理財公司開始后來者居上，以更為優(yōu)厚的條件動搖了諾亞財富與這些機構(gòu)的關(guān)系。一份恒天財富內(nèi)部材料顯示，其分公司直銷率最高也僅僅達到66%，而大部分公司在40%以下，即60%以上的客戶來自銀行體系。

借助銀行體系的強大助力，恒天財富在2012年全年已經(jīng)實現(xiàn)300億的銷售總額度，已經(jīng)后來居上超過諾亞財富。而面對強大的業(yè)績壓力，諾亞財富亦開始加大了對銀行的讓利力度，通過提高合作費率等方式“激活”銀行客戶。

諾亞財富首席營銷官陳懇稱，諾亞財富一直保持著直銷渠道。但他沒有就諾亞采用了何種措施控制飛單做出回應。

一位恒天財富銷售部人士表示，去年下半年以來，諾亞及其它一些第三方理財紛紛搶奪銀行理財客戶，已經(jīng)讓銀行理財師“胃口越來越大”?！拔覀冇型轮盀榱藳_業(yè)績都準備把大額的1.2%傭金全部給銀行理財師，但是銀行反饋還有別的產(chǎn)品能直接給理財師個人接近2%”。

相比其它機構(gòu)的“個人飛單”，諾亞財富針對銀行支行層面的“體系化飛單”已算正規(guī)，不過仍然僅屬于“短期措施”。

隨著華夏銀行支行員工私自代銷有限合伙產(chǎn)品被詐騙案件爆發(fā)后，銀行體系對支行私自代銷產(chǎn)品等行為加大了排查力度。

銀監(jiān)會辦公廳2012年12月14日簽發(fā)的《關(guān)于銀行業(yè)金融機構(gòu)代銷業(yè)務風險排查的通知》要求，各銀行業(yè)金融機構(gòu)全面排查銷售第三方產(chǎn)品的業(yè)務，并在30日內(nèi)向?qū)诒O(jiān)管部門報送自查報告和代銷產(chǎn)品清單明細。

而諾亞財富與各家銀行的地區(qū)支行網(wǎng)點開展的合作，或?qū)⒚媾R嚴重壓力。事實上，這種“體系化”的飛單，更容易受到政策的影響。

向上走的艱難

從2010年起，諾亞財富在第三方理財行業(yè)內(nèi)即以強勢聞名。在坐擁數(shù)萬名高凈值客戶的基礎上，諾亞財富開始強勢介入產(chǎn)品設計，包括自找項目以及利用小信托公司為“過道’等一系列措施。

在與信托公司合作時，諾亞財富開出了2%至4%的代銷高價等一系列苛刻條件，并參與信托的產(chǎn)品設計，同時要求產(chǎn)品設計相關(guān)費用。不過，這也遭致?lián)碛蟹€(wěn)定銀行渠道的大型信托公司的反對，聯(lián)合“封殺”之說甚囂塵上。

作為反制措施的一部分，外貿(mào)信托、方正信托等一部分活躍的信托公司開始自建渠道，謀求獨立掌握自己的客戶。

一個標志性事件是，長久以來以為企業(yè)融資為特色的業(yè)內(nèi)最大的信托公司中信信托于去年11月26日了自己的財富管理品牌，開始側(cè)重為客戶理財。

同時，即使是非金融持牌行業(yè)的地產(chǎn)基金及PE基金也開始自建渠道，包括鼎暉、九鼎等著名PE基金及其它一些地產(chǎn)基金都在謀求建立自己的募資渠道，這進一步降低了諾亞財富作為渠道的價值。

盡管遇到了重重阻擊，但諾亞財富依然堅持往上走的策略。

一個案例或可凸顯諾亞財富往上走的動力所在。2012年11月，諾亞財富與陜國投信托及廣發(fā)基金合作的一只基金被爆基金私自更改投資策略。

根據(jù)相關(guān)材料，這只產(chǎn)品初始規(guī)定，基金產(chǎn)品一半投向大宗交易，一半投向定向增發(fā)。然而在產(chǎn)品運行半年多以后，客戶卻發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品一直未進行大宗交易投資，大部分資金在空賬運行。

而在與廣發(fā)基金進行協(xié)商召開全體持有人大會以變更投資范圍后，陜國投信托沒有投資范圍變更信息公告，使得一部分投資人不明就里，進而引發(fā)不?滿。

“代銷的產(chǎn)品，我們雖然參與設計但是對后續(xù)的過程沒有掌控力，但是客戶是我們的，我們不得不負責?！鼻笆鲋Z亞財富產(chǎn)品部人士表示。

轉(zhuǎn)型資管？

正是前述對產(chǎn)品操作和運行風險不能控制的諸多案例，使得諾亞財富選擇了一條不同的道路，即自己全部參與所有產(chǎn)品的設計。

前述諾亞財富產(chǎn)品部門人士即表示，諾亞財富參與產(chǎn)品設計的好處是將項目運行的全過程風險掌握在自己手上?！安少彯a(chǎn)品本質(zhì)上是采購諾亞本身不具備的投資能力，在沒有牌照的行業(yè)，諾亞可以光明正大地做自己的品牌”。

但一位第三方理財同業(yè)人士分析，諾亞財富的資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型并不像他們所宣稱的那樣是為了加強風控，對用戶負責，其真正的意義在于資產(chǎn)管理能提供更為穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。

“歌斐資產(chǎn)和TOP50地產(chǎn)基金與代銷其它家產(chǎn)品最大的不同是，在基金存續(xù)期間每年可以收固定的費用。”他表示，“至于真正的投資能力，諾亞的產(chǎn)品團隊才做了幾年，真的能跟市場上那些做了十幾年的團隊相比嗎？”

從2011年起，諾亞財富即開始力推其TOP50地產(chǎn)母基金，聯(lián)合萬科、華遠等多家國內(nèi)大型房地產(chǎn)企業(yè)籌建地產(chǎn)母基金，目標募集規(guī)模達到百億，并由諾亞財富進行主導和管理。

不過，根據(jù)諾亞財富總裁汪靜波11月接受的媒體采訪，目前歌斐資產(chǎn)管理的資產(chǎn)總額度僅達到52億元人民幣，顯示這支基金的募集規(guī)模遠遠未達到目標值。

一位業(yè)內(nèi)人士透露，實際上這支地產(chǎn)基金募集總額可能更低，“有大勢的因素，更重要的是大家信任諾亞作為銷售渠道，但投資能力還遠遠不夠，最大的瓶頸在于人才”。

第三方理財在客戶和資產(chǎn)管理兩端是一個永恒的矛盾。事實上，諾亞財富CFO武韜在接受媒體采訪時，對管理自己的產(chǎn)品是否會成為業(yè)績推動的引擎一直避而不談，諾亞財富首席營銷官陳懇亦不愿意承認“轉(zhuǎn)型”一說。