分紅保險的風險精選(九篇)

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第1篇：分紅保險的風險范文

[關(guān)鍵詞] 急性冠脈綜合征；GRACE風險評分；紅細胞分布寬度

[中圖分類號] R541.4 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673-7210（2014）01（c）-0027-03

The prognostic value of GRACE risk score combined with red cell distribution width of peripheral blood in patients with acute coronary syndrome

ZHAO Ping WANG Yunqiang HU Jiangtao

Department of Cardiology Internal Medicine， the Sceond Hospital of Qinhuangdao City， Hebei Province， Qinhuangdao 066600， China

[Abstract] Objective To evaluate the prognostic value of global acute coronary event registration （GRACE） risk score combined with red blood cell distribution width （RDW） of peripheral blood in patients with acute coronary syndrome （ACS）. Methods RDW and standard GRACE risk scores of 110 patients with ACS were detected， the influence of RDW and GRACE risk score to its 30 d cardiovascular disease （CVD） mortality were observed. Results RDW value of 110 patients with ACS was （13.75±0.83）， RDW of the death of （14.81±0.94） was significantly higher than that of the survivors （13.15±0.73）， the differences were high statistically significant （P < 0.01）. mortality of CVD was closely related with high GRACE score （HR=1.006， P < 0.01）. Multivariate Cox proportional hazards regression model analysis showed RDW was an independent risk factor of CVD （HR=2.282， P < 0.01）. RDW as a single risk factors added to the GRACE risk score， RDW was a high-risk early warning indicator of CVD independent of the other indicators of GRACE risk score. AUC of GRACE risk score was 0.855， RDW AUC was 0.843， while the AUC of GRACE risk score combined with RDW was 0.925. Conclusion RDW level and GRACE risk score has a similar predictive value to 30 d CVD mortality， GRACE risk score combined with RDW can improve the predictive value of 30 d CVD mortality in patients with ACS.

[Key words] Acute coronary syndrome； GRACE risk score； Red blood cell distribution width

急性冠脈綜合征（acute coronary syndrome，ACS）是臨床常見的危急重癥，ACS包括不穩(wěn)定型心絞痛（unstable angina pectoris，UAP）和急性心肌梗死（acute myocardial infarction，AMI）。近年來，隨著人民生活水平的提高，ACS已經(jīng)成為人類致死、致病的主要原因。ACS患者發(fā)生不良事件的危險性較高，對ACS患者進行準確的危險分層是制訂治療決策的重要前提[1]。GRACE風險評分是從全球急性冠脈綜合征登記研究衍生出的一項旨在評估住院期間及出院后長期死亡/心梗再發(fā)風險的預測工具，紅細胞分布寬度（RDW）在心力衰竭患者中的預測價值已經(jīng)得到普遍認同，但與ACS的相關(guān)性研究較少[2]。本研究探討了GRACE風險評分聯(lián)合RDW對ACS的預后價值，旨在進一步改善GRACE風險評分對ACS患者遠期風險的預測價值。

1 資料與方法

1.1 一般資料

選擇2010年1月～2012年10月秦皇島市第二醫(yī)院（以下簡稱“我院”）ACS患者110例為研究對象，其中男58例，女52例；年齡34～76歲，平均（59.5±8.5）歲；UAP 56例，AMI 54例。

1.2 入選標準

UAP根據(jù)Braunwald的分級定義為：入院前24 h發(fā)生靜息心絞痛伴心電圖相鄰≥ 2個導聯(lián)ST段水平或下斜型壓低≥ 0.1 mV或T波倒置，血清心肌酶譜正常。AMI患者診斷標準采用2007年美國心臟學會、美國心臟病學會、歐洲心臟病學會、世界心臟聯(lián)盟聯(lián)合的全球AMI新定義。

1.3 方法

記錄患者的基線資料，包括既往病史、一般情況、生命體征、入院檢查、治療用藥等。應用標準GRACE風險評分評定患者30 d死亡風險，低危：GRACE總評分< 100分；中危100～200分；高危> 200分。RDW檢測：首發(fā)胸痛24 h內(nèi)抽取靜脈血常規(guī)檢測RDW水平。隨訪評價GRACE評分和RDW對ACS住院30 d心血管疾病（cardiovascular disease，CVD）病死率的影響。CVD死亡是指根據(jù)國際疾病分類第10版（ICD10）確定的由于心血管疾病造成的死亡。

1.4 統(tǒng)計學方法

采用SPSS 16.0統(tǒng)計軟件對數(shù)據(jù)進行處理分析。計量資料數(shù)據(jù)用均數(shù)±標準差（x±s）表示，兩組間比較采用t檢驗；計數(shù)資料用率表示，組間比較采用χ2檢驗；用Cox風險比例模型分析影響CVD死亡因素；利用受試者工作特征（ROC）曲線分析GRACE評分和RDW對ACS 30 d CVD病死率的預測價值。

2 結(jié)果

2.1 ACS入院時RDW檢測結(jié)果

110例ACS患者RDW值為（13.75±0.83），死亡者RDW值（14.81±0.94）明顯高于幸存者（13.15±0.73），兩者比較，差異有高度統(tǒng)計學意義（P < 0.01）。

2.2 GRACE風險評分和RDW對急性冠脈綜合征30 d 心血管疾病病死率的預測

住院30 d CVD死亡16例，CVD病死率為14.5%。高GRACE風險評分與CVD病死率密切相關(guān)（HR=1.006，P < 0.01）。多變量COX風險比例回歸模型分析顯示，RDW是CVD的獨立危險因素（HR=2.282，P < 0.01）。將RDW作為單一危險因素加入GRACE風險評分中，RDW是獨立于GRACE風險評分中其他各項指標（年齡、收縮壓、心率等）的CVD高危預警指標。見表1、2。

2.3 利用ROC曲線分析生存曲線下面積（AUC）

GRACE風險評分的AUC為0.855（95% CI：0.797～0.931，P < 0.01）；RDW的AUC為0.843（95% CI：0.804～0.902，P < 0.01），兩者AUC相比差異無統(tǒng)計學意義（P > 0.05），說明RDW水平升高和GRACE風險評分對30 d CVD具有相似的預測價值。GRACE聯(lián)合RDW的AUC為0.925（95%CI：0.867～0.982），說明兩者聯(lián)合應用可提高對30 d CVD的預測價值。

3 討論

ACS是一組由急性心肌缺血引起的臨床綜合征，以冠狀動脈粥樣硬化斑塊破裂或糜爛，以繼發(fā)完全或不完全閉塞性血栓形成為病理基礎(chǔ)，血小板的激活在ACS的發(fā)生中起著重要作用。ACS的預后差別很大，影響預后的因素很多，探討這些因素與預后的關(guān)系對ACS的防治有重要意義[3]。

GRACE是目前世界上第一個對ACS進行多國家、多中心的前瞻性注冊研究，旨在從全球的角度，增強各國、各醫(yī)院間對ACS患者診斷、治療及預后的交流，其評分系統(tǒng)依據(jù)多項臨床表現(xiàn)和危險因素進行評分，包括年齡、心率、Killip分級、ST段改變、血壓、肌酐水平、入院時發(fā)生過心臟驟停、心肌損傷特異性標志物異常等指標，由Granger等創(chuàng)立應用GRACE風險評分評估入院ACS患者死亡風險，且被美國心臟病學會（ACC）/美國心臟協(xié)會（AHA）不穩(wěn)定型心絞痛和NSTEMI治療指南推薦使用，并經(jīng)過大規(guī)模臨床研究驗證GRACE風險評分有助于評價ACS患者的死亡風險及治療決策，其不但能夠預測患者住院期間病死率和心血管事件，對于患者遠期病死率也有較好的預測價值[4-5]。中國多省市急性冠脈綜合征注冊（SINO-GRACE）研究是全球GRACE的一部分，由北京安貞醫(yī)院帶頭，來自全國12家醫(yī)院開展了針對ACS住院患者治療現(xiàn)狀的多中心觀察注冊研究，顯示了我國目前較高醫(yī)療水平地區(qū)的ACS診療現(xiàn)狀：1/3左右的ACS患者就診時間超過12 h，并因此影響了治療方法的選擇，影響了部分患者的預后；部分經(jīng)循證醫(yī)學證實的有效藥物的應用高于國外同期水平；正確的醫(yī)療干預直接關(guān)系著患者的檢出及預后；早期預防、嚴格按照指南早期診治有望提高我國ACS診治水平。 本項目結(jié)果顯示，GRACE風險評分與CVD病死率高密切相關(guān)（HR=1.006，P < 0.01），說明GRACE風險評分對準確判定患者的預后有重要意義[6-9]。

RDW是反映紅細胞體積異質(zhì)性的參數(shù)，用紅細胞體積大小的變異系數(shù)（CV%）來表示，其正常參考值范圍是11.6%～14.8%，常用于缺鐵性貧血的診斷與療效觀察，小細胞低色素性貧血的鑒別診斷，貧血的分類（Bessman分類法）等[10]。近年來，RDW與心功能不全的相關(guān)性已引起人們的高度重視，RDW可能是一種新的CVD危險標志物。相關(guān)研究表明，RDW與慢性心力衰竭的病死率和再入院風險呈正相關(guān)，RDW水平增高是獨立于腦鈉肽的死亡預測因子，多變量分析顯示，RDW可用于評估心力衰竭患者的預后[11]。本研究通過多變量COX風險比例回歸模型分析顯示，RDW是CVD的獨立危險因素。將RDW作為單一危險因素加入GRACE風險評分中，RDW是獨立于GRACE風險評分中其他各指標（年齡、收縮壓、心率等）的CVD的高危預警指標。GRACE風險評分聯(lián)合RDW可提高對ACS 30 d CVD病死率的預測價值。

本研究雖為前瞻性研究，但樣本量偏小，鑒于目前RDW與心血管不良預后的機制尚未明確，且各家對心血管不良事件有預測價值的RDW截斷值報道也不一致，所以有待于多中心、大樣本、設計嚴謹?shù)难芯縼磉M一步探討GRACE風險評分聯(lián)合RDW對ACS的預后價值。

[參考文獻]

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[3] Bajaj RR，Goodman SG，Yan RT，et al. Treatment and Outcomes of Patients With Suspected Acute Coronary Syndromes in Relation to Initial Diagnostic Impressions （Insights from the Canadian GRACE and CANRACE） [J]. Am J Cardiol，2013，111（2）：202-207.

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第2篇：分紅保險的風險范文

【關(guān)鍵詞】新型壽險 投保人 風險承擔

一、引言

20世紀70年代中后期，為了提高壽險產(chǎn)品投資功能以增強產(chǎn)品競爭力、轉(zhuǎn)移壽險公司投資風險，再加上證券市場的迅速發(fā)展，壽險產(chǎn)品發(fā)生了重大的結(jié)構(gòu)變遷，完成了從以保障功能為主的傳統(tǒng)型產(chǎn)品向兼具保障和投資功能的新型產(chǎn)品的過渡。新型保險產(chǎn)品是指新型分紅保險、變額壽險、萬能壽險等投資型險種。投資型壽險既有保險的保障功能，又能實現(xiàn)投保人投資的意愿，同時還可以規(guī)避利差風險。投資型壽險比傳統(tǒng)壽險更注重投資收益，投保人在享有壽險公司專業(yè)化和規(guī)?；顿Y所帶來的更高收益的同時必須承擔相應的投資風險。

二、分紅保險產(chǎn)品的風險承擔

（一）分紅保險投保人的法律地位

分紅險仍屬于傳統(tǒng)固定預定利率的壽險產(chǎn)品，只是比傳統(tǒng)壽險多了分紅功能。分紅保險產(chǎn)生利潤的來源可以分為：全差分紅與部分差分紅，其來源可能是利差、死差、費差、其他差中的一種或多種。從總體上看，保險公司的年度可分配盈余去向有三個：第一，支付給保戶的紅利；第二，提取的分紅保險特別儲備；第三，剩余作為股利分配給股東。其中，提取的分紅保險特別儲備在彌補應支付給保戶的分紅缺口后，剩余部分最終轉(zhuǎn)換為公司凈利潤分配給股東。這樣，投保人或保單持有人在公司利潤分配上和股東就成為一對矛盾體，股東享有信息優(yōu)勢和公司控制權(quán)，因此，如何保護處于弱勢的投保人或保單持有人享有分紅的權(quán)利，就成為一個重要問題。

（二）分紅險投保人面臨的風險

任何投資都有風險，有沒有紅利可分都屬正常，分紅保險的“紅利”主要來源于利差、費差和死差，而“三差”中對利潤影響最大的是利差，也就是說，壽險公司的投資收益和經(jīng)營費用在紅利分配中起關(guān)鍵作用。分紅賬戶的盈余將影響客戶的利益，為了保證客戶利益不受侵害，公司必須實現(xiàn)分紅保險的獨立核算。從投資的角度來看，分紅保險是無風險資產(chǎn)和風險性資產(chǎn)的投資組合。保單持有人將一部分風險性資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給保險人，收取預定利率回報率，這部分是無風險資產(chǎn)；同時將另一部分風險性資產(chǎn)留給自己，即保險公司對保單分紅不確定，分紅多少不確定，這部分是風險性資產(chǎn)。

三、萬能保險產(chǎn)品的風險承擔

（一）萬能保險的性質(zhì)

萬能壽險的設計思想來自于將終身壽險：保單保險金額中的保單現(xiàn)金價值與凈風險保額分開來，將其設立為兩個賬戶。投保人購買了萬能保險后，保險公司即為其建立一個萬能賬戶。萬能賬戶是實現(xiàn)產(chǎn)品“萬能”功能的平臺，其賬戶價值核算、費用收取、保障成本、收益增長等無一不通過賬戶實現(xiàn)?？蛻舫钟腥f能保單的利益就體現(xiàn)在對萬能賬戶的利益的所有權(quán)上，投保人可以依法對自己的賬戶享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利。

（二）萬能保險中投保人面臨的風險

萬能壽險集保障與投資于一身，更大程度地滿足了客戶需求，并且與一般的壽險產(chǎn)品相比具有保額自主、投資保底、賬戶透明、提取自由等特點，綜合了其他險種的優(yōu)點。但是，萬能壽險屬于壽險產(chǎn)品中的高端產(chǎn)品，其內(nèi)涵和經(jīng)營操作的復雜程度不為許多客戶所了解，甚至人在營銷產(chǎn)品時對萬能壽險也不了解，因此會產(chǎn)生諸多風險：

利率風險。萬能壽險產(chǎn)品有一個特點：下有保底，上不封頂。正是這個保底，使萬能壽險存在潛在的利率風險。目前，我國壽險公司一般的保底收益都在年收益1.75%～2.5%。可是，由于萬能壽險期限較長，收益率的保底卻隱藏著利率上調(diào)的風險。若利率上調(diào)幅度較大，投保人可能會退保，但實際上退保的成本，特別是投保后前5年的退保成本很高。投保人投保萬能壽險后，保險公司會立即從中扣去保單管理費、貸款賬戶管理費、附加險保險費等等，這些費用占前三種保費的比例相對較高，尤其是第一年要占到當年保費的60%～70%。因此，在保單前期用于投資的保費很少，對投保人來說，若前3年退保會遭受很大的損失。

資本市場風險。與其他新型壽險一樣，萬能壽險的投資依賴于資本市場的運作收益。而我國資本市場目前屬于初級發(fā)展階段，市場的不成熟和管理制度的不完善，導致了資本市場自身就存在較大的系統(tǒng)風險，這使得保險公司的投資面臨著巨大的挑戰(zhàn)。盡管萬能壽險產(chǎn)品收益上不封頂，但其實這個“頂”已經(jīng)受到了很大限制。

四、投連險產(chǎn)品的風險承擔

（一）投連險的性質(zhì)和法律屬性

投連險的法律屬性取決于其運作原理和產(chǎn)品功能。該種產(chǎn)品至少包含兩個要素：第一，必須包含一項或多項保險責任，保險保障風險和費用風險由保險公司承擔；第二，投資賬戶的資產(chǎn)單獨管理，投資風險由客戶承擔。

（二）投連險中投保人面臨的風險

客觀市場風險。投連險投保人繳納的保險費在扣除風險保費和基本費用之后，全部進入獨立賬戶用于購買投資組合單位。這種運作模式相當于投保人的部分保費被用來投入資本市場投資，投保人也就成為了投資者，獲得了相應的投資利益。

主觀風險。投連險的風險具有多重性，且在分配上打破了傳統(tǒng)壽險風險全部轉(zhuǎn)移給保險人的風險分配機制，實行保險風險與投資賬戶風險區(qū)別對待：對于保險風險，仍全部移轉(zhuǎn)給保險人；對于投資決策風險、賬戶風險和人風險等主觀風險實行“背簍原則”，由投保人承擔。也就是說，在與投保人投資利益相關(guān)的投資賬戶的風險中，投保人既要承擔客觀風險，又要承擔主觀風險，這無疑加大了投保人的風險負擔。

五、結(jié)論

新型壽險產(chǎn)品的法律屬性比較復雜，投保人在新型壽險產(chǎn)品中，由于信息不對稱、監(jiān)管機制不完善，加上銷售人員的浮夸宣傳，都可能置投保人于不利的位置，從而容易產(chǎn)生法律糾紛。新型壽險產(chǎn)品的屬性沒有理清、當事人法律地位不明確，使得保險產(chǎn)品的投保人風險承擔遠超乎普通人的想象，將影響到這些保險產(chǎn)品的銷售，進而可能影響到保險行業(yè)的形象。

參考文獻：

[1]丁昶.中國分紅保險的機理與制度框架[J].保險研究， 2009，（6）.

第3篇：分紅保險的風險范文

一、英國累積式分紅保險介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀60年代和70年代，累積式分紅保險產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時，英國很多保險公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費分紅保險，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險有很多共同點。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機制，同時也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險出現(xiàn)在上世紀80年代中期，在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險公司是英國標準入壽保險公司，隨后在1984年Sunlife迅速跟進。在過去20多年間，大多數(shù)英國的壽險公司都推出了該類產(chǎn)品，其中很多英國的保險公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險已有200多年歷史，而累積式分紅保險只有20多年歷史，但目前在英國壽險市場上有一種從傳統(tǒng)分紅保險轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險產(chǎn)品的趨勢。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險從字面上理解是單位化的分紅保險，英國保險監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險”，累積式分紅保險是營銷上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

英國保險監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險”定義為“一種具有隨時可以確認的保險利益的分紅保單合同。其所確認的保險利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險利益根據(jù)保費的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來自于該保單對保險利潤的參與?！?/p>

到目前為止，還沒有一個十分明確、普遍接受的累積式分紅保險的定義?；蛟S可以這樣定義累積式分紅保險產(chǎn)品：體現(xiàn)保險利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費和來自于可分配盈余中增加的、由保險公司決定的紅利來分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶的角度看，累積式分紅保險產(chǎn)品看起來有點象一個銀行賬戶，其收益應該比銀行存款更高，但這點并不能保證。從另一個角度看，累積式分紅保險也有點象風險較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險上均適用：透明的收費結(jié)構(gòu)、靈活的保險利益給付、可變動的保費、定期的投資單位報告書、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運作的：保費扣除風險保障費用和其他保險合同費用后的余額用來購買分紅基金的基金單位。單位價格通常保證按一個較低的固定利率增長，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險與對應資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險利益不直接與基金單位所對應的資產(chǎn)掛鉤。一般來說，保險公司將會保證基金單位價值按一個較低的保證利率增長，額外的增長由公司通過分紅來決定。保單終止時，公司還可能會支付終了紅利。

事實上，累積式分紅保險可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險基本上看作是分紅保險，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費和保險利益的增加之間有個明顯的對應關(guān)系。當然，在累積式分紅保險保單的保費進入單位基金之前也可能有別的費用扣除，如固定的保單費用。累積式分紅保險一般規(guī)定有一個最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險在英國的開發(fā)背景和原因

1.市場背景。在上世紀80年代，英國資本市場經(jīng)歷了快速成長的時期，這對投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷售勢頭很好，分紅產(chǎn)品市場份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務。分紅保險的表現(xiàn)有個投資收益上的時間滯后性，因此分紅保險在產(chǎn)品設計上有市場發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時間性，促使保險公司考慮開發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費變動。1988年英國新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個人養(yǎng)老金業(yè)務帶來更大的增長機遇，在這段時期英國的養(yǎng)老金業(yè)務持續(xù)增長。養(yǎng)老金業(yè)務的大量增長給以分紅保險為主的保險公司增加了很多困難，也帶來了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務的保費收入一般傾向于不是定期和平準的，它們很可能與工資收入、公司利潤、社會養(yǎng)老保險繳費返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險一般都假定在整個保險期間保費是平準的，業(yè)務管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點開發(fā)的。變動保費以及不斷增長的業(yè)務量，給業(yè)務管理系統(tǒng)帶來了相當大的壓力，增大了產(chǎn)品設計的壓力。

3.股市災難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險公司的經(jīng)營尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷售帶來了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個人業(yè)務，特別是躉交保費業(yè)務，更是雪上加霜，保戶開始轉(zhuǎn)到分紅保險或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷售外，股市變動還影響壽險公司的融資，對非投資連結(jié)業(yè)務的不利影響更大。壽險公司還將面臨其他金融機構(gòu)，如銀行、證券機構(gòu)的直接競爭。盡管壽險市場是一個受到高度監(jiān)管的市場，但市場壁壘正在逐步減少，其它的金融機構(gòu)已被允許在一個更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競爭。競爭直接導致業(yè)務成本增加，導致在產(chǎn)品設計上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競爭增加、投資收益下降，保戶對分紅越來越高的預期給未來的紅利水平帶來的壓力越大。許多公司一直以來都維持分紅水平不變。累積式分紅保險提供一個使分紅保險紅利宣布的即期成本得以降低的機會。

6.分紅變化。保險公司如果給傳統(tǒng)分紅保險較高的紅利水平，會發(fā)現(xiàn)業(yè)務量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競爭力下降的影響很大。通過引入新式累積式分紅保險，保險公司可以區(qū)別對待以往和以后的不同年代的保戶。

二、產(chǎn)品設計和開發(fā)

不同的保險公司推出不同的累積式分紅保險產(chǎn)品，如躉交保費投資產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費儲蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設計范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險有兩種單位運作的基本方式。一些公司用“增加單位價格”的方式運作累積式分紅保險保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價格一直是不變的，通常保險公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對投資收益和紅利分配的平滑用較長期的觀點來看待，紅利和所對應的資產(chǎn)組合當然有一個間接的聯(lián)系。

在這兩種模式下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險的年度增額紅利部分。當保險事件發(fā)生時，公司可能會在單位賣出價上加上市場價值調(diào)整。因此給保單持有人的保險利益不僅僅依賴于單位賣出價，市場價值調(diào)整可能在滿期、死亡、退保時加上。累積式分紅保險合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過收取明顯的風險保障費用來提供死亡保障，在這種情形下死亡保險利益會遠遠超出單位賣出價。

(二)費用的收取

累積式分紅保險產(chǎn)品大多數(shù)費用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類似，如零分配期間、每月固定保單費用、退保罰金、基金管理費用。對于提供死亡保障的合同，還可以收取“風險保障費用”。

從技術(shù)上來說，費用也可以來自于紅利：在累積式分紅保險基金中基金管理費用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過減少紅利來收取該項費用。

(三)市場價值調(diào)整

在有些情況下，對累積式分紅保險產(chǎn)品的單位價格還能作一個最終調(diào)整，這個最終調(diào)整被稱作“市場價值調(diào)整”或“終了紅利”。市場價值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險單位中得到的保險利益接近保險公司按資產(chǎn)份額所評估的基本資產(chǎn)價值。市場價值調(diào)整通常運用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿期時也可使用。

不同的保險事件使用不同的市場價值調(diào)整方法。在退保時使用市場價值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財務逆選擇的風險。在實務上，使用市場價值調(diào)整時要考慮如下因素：保單的賬戶累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶合理預期、使用市場價值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣出價減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說的市場價值調(diào)整。這個金額大小取決于公司的實踐經(jīng)驗和公司對待市場價值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對應的資產(chǎn)市值較低的時候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場價值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進一步澄清累積式分紅保險的概念，可以將累積式分紅保險產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個較為詳細的比較。

在英國分紅保險的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來源是保費中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險保單看起來有點象一種銀行儲蓄賬戶。個人的分紅賬戶從零開始，通過所交付的保費和分紅，賬戶價值得以增加。這意味著保戶實際看到的價值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語言描述，保單有“隨時可以確認的保險利益”。然而，如果保戶退保，可能得不到全部的賬戶價值。正如規(guī)定所述，保險利益也許不是“當前可變現(xiàn)的”。這個結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險相比，累積式分紅保險產(chǎn)品有以下優(yōu)點：在保單早期，較低的資本需求；變動保費，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來更為簡單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價格以及在保險事件發(fā)生時支付的保險利益的方式相關(guān)。

第一個主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價格直接反映特定投資基金的價值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對退保金額沒有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣出價格減去合同規(guī)定的退保罰金。對于累積式分紅保險產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場價值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險在我國市場上的引入

(一)累積式分紅保險產(chǎn)品在什么地方適合中國市場

在當前的經(jīng)濟環(huán)境中，累積式分紅保險產(chǎn)品將來可能成為國內(nèi)保險市場創(chuàng)新的險種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國保監(jiān)會最近大力提倡通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來做大做強保險業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來新的業(yè)務增長點。即使沒有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點看，累積式分紅保險兼具投資連結(jié)和分紅的特點，有利于拓寬保險的服務領(lǐng)域，更好地滿足保戶多樣化的保險需求，促進業(yè)務增長。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險產(chǎn)品有利于提高保險公司的整體經(jīng)營管理水平和促進產(chǎn)品技術(shù)進步。

從資本需求看，累積式分紅保險產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風險，從而可以增加收益和分紅。

從保險消費者角度看，累積式分紅保險為個人提供了新的保險方式，能滿足客戶的長期儲蓄和保障需求。累積式分紅保險單獨設立賬戶，收取的費用透明，公司通過定期扣除死亡風險保費來為保戶提供風險保障、收取一定的基金管理費用來管理和運作分紅基金。采取可變保費的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國引入累積式分紅保險的現(xiàn)實性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開發(fā)帶來了更大的靈活度。以前我國的壽險業(yè)是一個受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報批。但近年來，保監(jiān)會不斷放松對產(chǎn)品本身的報備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動費率市場化。保險公司在條款設計和定價上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進行產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足市場需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷和快速增長。分紅產(chǎn)品客戶可以通過紅利分配來分享保險公司經(jīng)營所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險產(chǎn)品看起來象另一種形式的分紅保險，在分紅保險熱銷的同時，將傳統(tǒng)分紅保險用基金單位包裝成累積式分紅保險，可能會成為市場上新的業(yè)務增長點。

第4篇：分紅保險的風險范文

關(guān)鍵詞：分紅保險 信息披露 可分配盈余計算與分配表

會計最重要的目標是向會計信息使用者提供決策有用的會計信息。保險業(yè)作為以保險風險為經(jīng)營對象的特殊企業(yè)，依靠負債經(jīng)營，承擔投保人現(xiàn)在和未來的風險保障與保險金給付責任，其公司的信息是雙方達成交易的前提。而分紅保險作為一種投保人享有保險公司經(jīng)營成果分配權(quán)的新型險種，其披露的會計信息更是投保人做出投資決策的主要依據(jù)，因此，企業(yè)應對分紅保險會計信息進行全面、規(guī)范的披露。

一、分紅保險會計信息披露現(xiàn)狀及存在的問題

分紅保險會計核算的目的決定了分紅保險會計信息披露的內(nèi)容和方式。在我國理論界，對于分紅保險核算目的主要有兩種觀點：一種認為其核算的目的是確認分紅保險的可分配盈余，另一種認為是確定分紅保險的實際盈余。分紅保險的可分配盈余是指根據(jù)紅利來源確定的業(yè)務盈余，體現(xiàn)的是一個精算概念；分紅保險的實際盈余是指按照會計的收入和費用配比原則計算出來的盈余。根據(jù)現(xiàn)行實務來看，其主要還是確定分紅保險的可分配盈余，因為現(xiàn)行規(guī)定要求不分費差的產(chǎn)品營業(yè)費用按既定費用填列，因此，分紅保險盈余計算分配表中的業(yè)務盈余就是合同所確定的紅利來源的盈余，而不是分紅保險的實際盈余。相應地，分紅保險主要是對可分配盈余的計算與分配進行披露。

但是，現(xiàn)行分紅保險披露的信息并不規(guī)范，存在以下兩個問題。第一，分紅保險盈余計算與分配表中的業(yè)務盈余不完全是紅利來源的盈余。在“三差分紅”的公司中，除了利差、死差和費差之外，還有其他因素會影響可分配盈余，即使是一差分紅的分紅產(chǎn)品，分紅保險盈余計算與分配表中的業(yè)務盈余也并不只是利差損益，也會有其他影響因素，表中沒有將該因素計入其中。第二，沒有完全體現(xiàn)盈余分配過程。在分紅保險盈余計算與分配表中，分紅保險特別儲備采用提轉(zhuǎn)差模式，不能反映期初分紅保險特別儲備、本年實現(xiàn)的用于分配的業(yè)務盈余及期末分紅保險特別儲備之間的關(guān)系。此外，沒有將資產(chǎn)負債表和分紅保險業(yè)務盈余計算與分配表有效的銜接起來。

二、完善分紅保險會計信息披露的建議及其應用

（一）完善分紅保險會計信息披露的建議

對于現(xiàn)行分紅保險信息披露存在的問題，可通過設計業(yè)務盈余計算表和分配表來解決。其中，在業(yè)務盈余計算表中反映業(yè)務盈余的形成過程，按照實際收入和費用支出數(shù)填列。在計算得出的實際業(yè)務盈余項下，區(qū)分死差損益、利差損益、費差損益、其他差損益，將業(yè)務盈余的會計計算和利源分析銜接起來。在單獨的分紅保險業(yè)務盈余分配表中，體現(xiàn)業(yè)務盈余紅利的分配過程，并反映本期的分配方案及上期分配結(jié)果對本期的影響。同時，筆者建議將分紅保險特別儲備提轉(zhuǎn)差模式廢除，以準確體現(xiàn)業(yè)務盈余與分紅保險特別儲備之間的關(guān)系。

（二）案例應用――以恒泰人壽分紅保險財務專題報告為例

1.恒泰人壽分紅保險財務專題報告。恒泰人壽股份有限公司主要承保人民幣和外幣的各種人身保險業(yè)務，包括各類人壽保險、健康保險、意外傷害保險的保險業(yè)務及辦理上述業(yè)務的再保險業(yè)務。同時，辦理各種法定人身保險業(yè)務，國內(nèi)外保險機構(gòu)檢驗、理賠及其委托的其他有關(guān)事宜，并依照有關(guān)法律法規(guī)從事資金運用業(yè)務。其公司2008年分紅保險財務專題報告如下（節(jié)選）：

（1）分紅保險利潤表（見下頁表1）。

（2）報表附注。

①分紅保險特別儲備。該公司在制定保單紅利分配方案（于2008年6月30日宣告）時，計提分紅保險特別儲備6 498萬元，期初分紅保險特別儲備余額為0，期末分紅保險特別儲備余額為6 498萬元，在公司整體（匯總）財務報表中全額計入壽險責任準備金。

②不分費差的分紅保險業(yè)務盈余與分配備考表（見下頁表2）。

③其他有關(guān)信息：分配給保戶的利差總額：19 267萬元；分配給保戶的死差總額：6 010萬元；分配給保戶的保單紅利為：25 277萬元。假設公司決定向保戶分配的比例為70%，可分配盈余為36 110萬元（25 277÷70），分配給公司的保單紅利：10 833萬元。公司2008年分紅保險營業(yè)利潤為36 204萬元，由于公司只分配利差和死差，用產(chǎn)品設計時的預定費用代替利潤表中的實際費用，計算得出利差和死差的實際盈余為42 608萬元，并且期初分紅保險特別儲備余額為0，則期末分紅保險特別儲備為6 498萬元（42 608-36 110）。

2.完善分紅保險會計信息披露的建議在案例中的應用。在該案例中，雖然已給出分紅保險盈余計算與分配表，但該表并沒有體現(xiàn)出盈余計算分配表與利源分析表之間的關(guān)系，業(yè)務盈余的分配過程也不明顯，從而大大降低了該信息的參考作用。通過把盈余計算與分配表拆分為盈余計算表和分配表，并在計算表中將計算得出的實際盈余區(qū)分利差損益、費差損益、死差損益和其他差損益，這樣就能使以會計角度計算的盈余和以精算角度計算的盈余銜接起來。盈余計算簡略表如表3（數(shù)據(jù)根據(jù)分紅保險利潤表和報表附注有關(guān)數(shù)據(jù)分析填列）：

針對現(xiàn)行披露的報表中沒有明確體現(xiàn)分配過程的問題，通過設計獨立的分紅保險盈余分配表，既能對分配保單紅利過程進行體現(xiàn)，又能反映本期分配方案，并且還可以反映上期分配結(jié)果對本期的影響。根據(jù)案例提供的數(shù)據(jù)，本期分紅保險盈余分配表如表4：

通過將盈余計算與分配表分拆成盈余計算表和分配表，解決了下面幾個問題：（1）業(yè)務盈余計算表把除了三差之外的其他影響因素納入其中，較好的把可分配盈余和利源盈余源銜接起來，為信息使用者解開了謎團，并使可分配盈余的計算透明化。（2）清晰地展現(xiàn)了業(yè)務盈余的分配過程，為投保人和潛在投資者提供決策信息。在該分紅保險盈余分配表中，明確地體現(xiàn)出分紅保險可分配盈余等于分紅保險特別儲備（期初）加上分紅紅利來源，而不是等于分紅保險特別儲備提轉(zhuǎn)差加上分紅紅利利源，這不但確立了分紅保險可分配盈余的計算方法，而且反映了期初分紅保險特別儲備、本期業(yè)務盈余與期末分紅保險特別儲備之間的關(guān)系。（3）業(yè)務盈余計算與分配表分拆后，更具體、完整地披露了分紅保險會計信息，有助于提高分紅保險會計信息質(zhì)量。

參考文獻：

1.王寒.談分紅保險的會計核算問題[J].財會月刊，2007，（4）.

第5篇：分紅保險的風險范文

分紅保險的發(fā)展

分紅險屬于投資類保險產(chǎn)品,最初源于1776年,在發(fā)達國家已有200多年歷史,是東南亞地區(qū)最受歡迎的產(chǎn)品之一。2000年,國內(nèi)壽險市場推出了保費保額相對固定的傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品,但一度因收益不高而備受冷落。在現(xiàn)在利率下行,投資理財市場風險加大之時,投資者重新把目光投向相對穩(wěn)健的理財產(chǎn)品,而分紅險由于收益相對穩(wěn)定,分紅又復利累積,有效抵御通脹,兼顧保險保障,所以重新走俏市場。

分紅險紅利來源

分紅保險紅利來源于三方面:死差益、利差益和費差益。這三差均與保險公司的自身經(jīng)營、風險控制和市場運作有關(guān)。中國保監(jiān)會規(guī)定,保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。一般分紅保單的紅利大部分來源于“利差益”,年份短的合同的利差益較少,年份長的合同的利差益則逐年增多。而其投資收益取決于保險公司業(yè)務經(jīng)營能力的強弱。

分紅險的分類

分紅保險根據(jù)產(chǎn)品本身特點的不同,大致劃分為終身型、兩全型和年金型三大基本類。教育儲蓄分紅險和養(yǎng)老險,基本上屬于年金類分紅險;銀行銷售的儲蓄型分紅產(chǎn)品,多為兩全型分紅險;保險公司人銷售的分紅險,三種類型都涉及。在其他條件相同的情況下,兩全分紅保險儲蓄的功能比終身分紅險更突出。兩全保險費率相對定期壽險和終身壽險都要高。

分紅險投資渠道

分紅險賬戶主要投資于債券、大額協(xié)議存款等固定收益產(chǎn)品和貨幣市場工具,還可投資證券、基金和股票,但基金、股票投資分別不得超過公司上年末總資產(chǎn)的15%和5%。分紅險由于可以和其他金融產(chǎn)品相互替代,一旦證券、基金等投資市場轉(zhuǎn)好,投資者就會從分紅險轉(zhuǎn)入其他投資項目,從而決定其是靈活的投資理財方式。

分紅險紅利分配方式

分紅險紅利分配有兩種方式:現(xiàn)金紅利和增額紅利。目前我國大多保險公司采取現(xiàn)金紅利方式,紅利可采取四種領(lǐng)取方式:現(xiàn)金、累積生息、抵繳保費和購買減額繳清保險。一般投資者會樂于選擇現(xiàn)金分紅方式,其實在每年分紅金額不很大且是分期繳費的情況下,如采取抵繳保費方式可達到一樣效果,還可省去支付、領(lǐng)取手續(xù)。如采取累積生息的方式,更可以減少手續(xù),且按復利將紅利滾存,收益更大。在相同投資收益的條件下,購買繳清增額保險所獲得的保額紅利可能達到現(xiàn)金紅利的幾倍,保障更高,但領(lǐng)取方式?jīng)]有現(xiàn)金紅利靈活。

分紅險購買注意點

1.只能實現(xiàn)浮動收益。每年保險公司將分紅險賬戶可分配盈余的70%分配給客戶。如果沒有盈余,分紅險就沒有紅利可分。因此,分紅險的收益是保本但不固定,投保人通過分紅可以實現(xiàn)浮動收益。

2.不是儲蓄的替代品。有的投資者把分紅險作為國債、定期存款的替代品。但事實上分紅險與定期存款、國債有本質(zhì)上的區(qū)別。分紅險最大的不同是投資收益不確定。

3.不要輕視保障功能。分紅險首先是保險,其次才考慮投資功能。所以側(cè)重保障需求的人,選擇分紅險還是要選擇保險期較長、保障功能較強的保障型分紅險產(chǎn)品,而不應對短期的收益率看得過重。

4.不適用所有投資者。由于分紅險保本保息,還有免稅分紅兼保險保障功能,因此對收入穩(wěn)定且短期內(nèi)沒有大筆開支計劃的投保人是不錯的選擇。對于短期內(nèi)有大筆開支的家庭或收入不穩(wěn)定的家庭,不宜購買分紅險。

第6篇：分紅保險的風險范文

2003年，國內(nèi)某人壽保險公司，保費收入增長很大程度上集中于躉繳比例較高的銀行、團險等分紅產(chǎn)品業(yè)務。從個人壽險來看，2003年該公司某兩全保險作為投資型產(chǎn)品，其業(yè)務收入為345.36億元，占公司個人轉(zhuǎn)移保單和新保單的投資業(yè)務收入總額的44.7％；另外一種理財兩全保險作為風險型產(chǎn)品，其總承保保費為88.76億元，占公司個人人壽保險保費收入和投資型保單管理費收入總額的21.0％。2004上半年，一種兩全保險作為投資型產(chǎn)品，占新單保費收入的44.6％相當于新增保單保費收入的一半來自于投資型產(chǎn)品。

首先，使得保費收入驟增。在分紅保險中，投保人支付的保費，實際上是借給保險人去投資的，要以本金及最低保底額的形式是要返還的，這無疑在短期內(nèi)增加了保費收入，對于躉繳的分紅保險更為甚之。

其次，投保人的實際保費收支出無法更真實反映投保人保障程度。盡管分紅保險也具有保障功能，但是與一般的不具備分紅功能壽險產(chǎn)品相比，投保人在投保時主要是傾向于投資功能，換句話說，投資者更多的將分紅保險產(chǎn)品作為同證券、基金一樣的投資。

以國內(nèi)某公司分紅型產(chǎn)品為例，購買20份10年期，共交20000元保費，到期可獲得滿期生存保險金23240元和領(lǐng)取累積紅利；按單利計算，保險公司給予投保人的年利率為1.62％比目前的同期銀行1年期利率1.98％還低，而目前投資市場低迷，保險公司分紅業(yè)務實際經(jīng)營狀況很差，分紅較少，客觀上造成了分紅產(chǎn)品目前的困境。當然，從理論上講，分紅產(chǎn)品有利于保險公司緩解利差損，但是在目前回報較低的時候，前提是投保人愿意和保險公司一起度過低盈余的難關(guān)，否則，保險公司將不得不面對批量退保。如果投保人往往會選擇抽回投資，必然造成保障程度的降低。

第三、在可支配收入一定的條件下，影響投保人將資金購買基本保障險種的支出，從而降低實際保障程度，從節(jié)約保險資源的角度來說，實際是對保險資源的一種浪費。仍以該分紅型保險產(chǎn)品為例，當分紅保險產(chǎn)品分紅較少時，大多數(shù)中國老百姓的習慣是至少是保本，由于壽險分紅產(chǎn)品兩年后才有現(xiàn)金價值，而目前的分紅產(chǎn)品多為02和03年銷售的，大多數(shù)仍處在虧損狀態(tài)，因此老百姓不會輕易退保，那么必然將會降低老百姓購買其他保障險種的支出。

第四、國民的保險意識，即通過保險分散自身風險的意識，是沒有隨保費收入增加而同比例增加的，相反會使投保人認為保險是一種投資工具，淡化風險分散工具的職能，產(chǎn)生對保險產(chǎn)品錯誤的認識，降低實際的購買需求。

第7篇：分紅保險的風險范文

分紅保險的紅利來源于死差益、利差益和費差益所產(chǎn)生的可分配盈余。

    （1）死差益，是指保險公司實際的風險發(fā)生率低于預計的風險發(fā)生率，即實際死亡人數(shù)比預定死亡人數(shù)少時所產(chǎn)生的盈余；

    （2）利差益，是指保險公司實際的投資收益高于預計的投資收益時所產(chǎn)生的盈余；

第8篇：分紅保險的風險范文

關(guān)鍵詞：投資型壽險 投資環(huán)境 風險防范 保險需求

從1999年平安保險公司在上海推出國內(nèi)第一個投資連結(jié)保險――平安世紀理財保險后，友邦、中國人壽、泰康相繼推出分紅保險，太平洋保險推出“太平盛世•長發(fā)”萬能壽險，這三類產(chǎn)品被統(tǒng)稱為投資型保險，這些產(chǎn)品由于具有保障與投資的雙重功能而倍受青睞，吸引了大量投資者，然而因收益率低下,與業(yè)務員推銷時宣稱的高回報率相去甚遠，出現(xiàn)了不少糾紛，以至在2001年底2002年初大面積出現(xiàn)了“退保風潮”。 隨著《保險資金投資股票市場管理辦法》的即將出臺，以及國務院已原則批準保險資金投資海外市場等消息不斷傳出，預示著保險資金投資渠道將大為放寬。受此鼓舞，從2003年下半年開始，壽險公司的新產(chǎn)品再度向投資型品種集中。多家中資、合資公司已經(jīng)或即將推出新的投資型險種。在偃旗息鼓了一年多之后，投資型壽險卷土重來，究竟是喜是憂？

投資環(huán)境開始成熟

首都經(jīng)貿(mào)大學金融保險系副主任庹國柱認為，現(xiàn)在投資型產(chǎn)品在市場上推廣應該是個比較好的時機，但還要受到資本市場發(fā)展的環(huán)境的影響。 近幾年，為了適應保險業(yè)快速發(fā)展的形勢，中國保監(jiān)會在加強對保險資金監(jiān)管的同時，也逐步放寬保險資金的運用渠道，不斷調(diào)高保險資金投資的比例。2003年5月又下發(fā)文件，調(diào)高保險公司投資企業(yè)債券的比例，同時放寬保險公司投資企業(yè)債券的范圍。這些舉措旨在提高保險公司的經(jīng)營能力，最終起到規(guī)范市場行為及保護消費者利益不受侵害的作用。業(yè)內(nèi)人士認為，依照目前的趨勢，今后保險公司的資金運用渠道將繼續(xù)拓寬，前景看好。所以，推出投資型壽險產(chǎn)品，其相應的投資環(huán)境已經(jīng)開始成熟。

消費者和保險公司均趨于理性和成熟

目前，居民存款不斷增加，全國居民存款已逾10萬億元，這意味著廣大居民已具備較強的購買力，同時也需要有更多的投資渠道來取得穩(wěn)健收益。據(jù)透露，在《保險資金投資股票市場管理辦法》中，保險資金投資范圍除了已發(fā)行上市的流通A股外，還可以投資國內(nèi)A股市場的非流通股，包括國有股、法人股，以及可轉(zhuǎn)債等。但保險資金直接入市是一柄雙刃劍，在可能帶來資產(chǎn)增值的同時，不能忽視市場的風險。新投資型壽險不再說大話，過去銷售人員誤導“至少8%年回報率”的宣傳已聽不到了。太平洋壽險推出的新品種只承諾5年固定收益5.6％，平安“智富人生”萬能壽險向客戶承諾年利率結(jié)算不低于1.75％。業(yè)內(nèi)人士據(jù)此認為，新投資型壽險回歸了理性。新投資型保險能否扭轉(zhuǎn)第一代產(chǎn)品的低收益狀況，尚需要時間來回答。但投資者似乎已不抱太高的預期，而更看重其保障功能。 投資型保險產(chǎn)品從1999年進入市場已有五年時間，廣大市民已對這類比較復雜的保險產(chǎn)品有了一定的了解，因而在購買時會更加成熟和理性。幾年前,經(jīng)歷過投資型保險的打擊后,保險業(yè)意識到保險功能應該回歸到基本的保障上面,而不是投資收益,所以近兩年在著重強調(diào)保險的保障功能,去年還停掉了熱銷的分紅健康險,希望能喚起消費者投保保障型保險的意識。消費者也逐步接受保險提供保障這一理念,今年上半年,雖然壽險公司保費收入有所下滑,但傳統(tǒng)保障型保險仍然保持了增勢,這足以說明消費者對保障功能的認同。

風險仍須防范

重現(xiàn)江湖的投資型保險，其實質(zhì)并沒有改變，仍然是保險公司代客戶理財?shù)囊环N方式,有收益就會有風險。資料顯示，2002年我國保險公司的資金運用收益率為3.14％，低于2000年的3．59％和2001年的4．3％。而分到普通投資者手中時，收益率往往只有1％。雖然國家放寬了保險資金的運用渠道，即將出臺《保險資金投資股票市場管理辦法》， 但誰能保證保險資金直接入市肯定能賺錢?且不說股市已經(jīng)低迷了3年,不少機構(gòu)投資者虧得一塌糊涂,即使在股市形勢一片大好的時候,投資股市也存在高風險。股市不是輕易就能獲得收益的地方,弄不好便會折戟沉沙,那時,不僅沒有收益,弄不好連本金也要打折扣。因此 ，風險防范是重中之重。日本保險業(yè)從引進投資型壽險商品到最后該商品的衰敗，其中的經(jīng)驗和教訓值得中國保險業(yè)引以為鑒。

保險公司要苦煉內(nèi)功。投資型壽險商品對保險公司自身的經(jīng)營和管理水平要求非常高。相對于傳統(tǒng)的壽險商品，其不僅要求具有一個良好的外部投資環(huán)境，包括相對成熟、規(guī)范和透明的資本市場，更需要壽險公司具有豐富的經(jīng)驗和嫻熟的風險控制能力。中國壽險業(yè)的真正發(fā)展始于1992年，壽險公司在技術(shù)、人員、電腦、內(nèi)控、經(jīng)驗和實力等方面，都還存在著嚴重不足。外部的資本市場也正處于發(fā)展的初期，需要大力根治市場操縱等不規(guī)范行為。在投資型壽險再次升溫的現(xiàn)實面前，保險公司是否真正有能力管控好風險，將是對未來整個保險行業(yè)發(fā)展的一個嚴峻考驗。中國保險業(yè)必須首先苦練內(nèi)功，虛心學習外國保險公司先進的經(jīng)營管理方式，讓自己盡快成熟、成長起來。

以監(jiān)管促規(guī)范。保險監(jiān)管的核心是償付能力監(jiān)管。引進投資型壽險商品的初衷之一，是要化解中國國內(nèi)保險企業(yè)所面臨的償付能力嚴重不足問題。但前幾年投資型壽險商品熱銷時卻成為了各家保險公司突破保險產(chǎn)品限價規(guī)定，大打價格戰(zhàn)，不計后果地擴大業(yè)務規(guī)模的一種“有效”手段，不僅未對償付能力問題的解決起到預期的作用，更使得市場不規(guī)范行為大行其道，嚴重影響到整個壽險行業(yè)在公眾心目中的形象。在投資型壽險卷土重來時，更應防患于未然。從西方國家的經(jīng)驗來看，投資型壽險商品對保險監(jiān)管廣度、深度和效率等的要求異常地高。在中國保險市場和保險監(jiān)管都還處于發(fā)展的初級階段，各方面力量都還需要積蓄和培育的情況下，市場呼喚保險監(jiān)管創(chuàng)造一個良好、規(guī)范的保險經(jīng)營環(huán)境和運作導向。

購買必須謹慎

作為一種有特色的險種,投資型保險并非買不得,但它只適合一小部分人。如果說保障型產(chǎn)品是大眾化的,能滿足大多數(shù)人的需求,投資型產(chǎn)品則屬小眾化的,它滿足了一部分人的投資需要,這部分人應該是手中有閑余資金,但又沒有時間對資金進行管理和投資的人。因此，大家在購買時應根據(jù)自己的實際需求和風險承受能力來選擇合適的投資型壽險。

分紅保險是在投保人付費后，得到保障的情況下，享受保險公司一部分的經(jīng)營成果的保險，根據(jù)保險監(jiān)督委員會的規(guī)定，分紅一般不得少于可分配利潤的70％。若保險公司經(jīng)營不善時，分紅可能非常有限，或者可能沒紅可分。但是，分紅保險設有最低保證利率，客戶的基本保障是有保證的，因此適合于風險承受能力低、對投資需求不高、希望以保障為主的投保人。

萬能壽險具有分紅險的某些特點，設有最低收益保障，經(jīng)營成果由保險公司和客戶共同分享，而交費等方面比較靈活。適合于需求彈性較大、風險承受能力較低、對保險希望有更多選擇權(quán)的投保人。

投資連結(jié)保險顧名思義就是保險與投資掛鉤的保險，但更注重保障功能。一般設有保證收益賬戶、發(fā)展賬戶和基金賬戶等多個賬戶。每個賬戶的投資組合不同，收益率就不同，投資風險也不同。由于投資賬戶不承諾投資回報，保險公司在收資產(chǎn)管理費后，將所有的投資收益和投資損失由客戶承擔。充分利用專家理財（行內(nèi)有人稱之為請專家為自己打工）的優(yōu)勢，客戶在獲得高收益的同時也承擔投資損失的風險。因此投資連結(jié)保險適合于具有理性的投資理念、追求資產(chǎn)高收益同時又具有較高風險承受能力的投保人。

對于在市場上熱銷的這幾種投資型壽險的選擇，應注意以下幾個方面：

要準確分析個人保險需求。如果比較傾向于傳統(tǒng)的交費方式，即定期定額交費，同時對投資不是特別看重，希望以獲得保險保障為主，對保險公司的總體經(jīng)營狀況也比較有信心，就可以選擇分紅保險。投保人如果需要保險產(chǎn)品有足夠的彈性，希望在基本的投資保證的基礎(chǔ)上得到一定的投資回報，可以選擇萬能壽險。追求較高的投資收益和資產(chǎn)的增長，并具有一定風險承受能力的客戶可以選擇購買投資連結(jié)產(chǎn)品，當然，這需要客戶具有一定的投資理財知識。

要充分考慮個人風險承受能力。是投資就會有一定的風險，也就是實際收益與預期總是存在著偏差。各種投資型壽險也不例外。分紅保險將保險公司的總體經(jīng)營盈余的部分分配給客戶，但當保險公司經(jīng)營不善時，投保人所得分紅可能非常有限也可能無紅可分。但由于分紅保險設有最低保證利率，客戶得到的基本保障是有保證的，因此適合于風險承受能力較低的人。萬能壽險投資資金的運用與分紅險沒有大的區(qū)別，也具有保證的投資回報但是超過一定水平后由客戶與保險公司分享。但由于萬能保險具有較分紅保險更大的靈活性，所以適合于風險承受能力較低但希望對保險計劃有更多選擇權(quán)的客戶。投資連結(jié)保險相對來說，由于投資賬戶不承諾投資回報，客戶在獲得高收益的同時，也可能承擔投資賬戶資產(chǎn)損失的風險。所以適合追求個人資產(chǎn)的成長為目標，并具有較高風險承受能力的客戶。

注意保險公司的選擇。購買人壽保險是一項長期或終身投資，幾個月甚至一兩年的投資狀況并不代表未來，一定要樹立長期的投資理念，因此選擇保險公司就顯得尤為重要。隨著我國保險市場化水平的進一步提高和國際化進程的加快，不同保險公司的產(chǎn)品形態(tài)將越來越接近，很難存在明顯的優(yōu)劣之分。投資類保險在保費繳納、保額變更、信息披露、投資作業(yè)、客戶服務等各項內(nèi)部運作不盡相同，復雜程度要遠遠高于傳統(tǒng)保險，需要保險公司在管理體系與信息技術(shù)系統(tǒng)上提供全新的平臺。決定投資型產(chǎn)品價值的主要因素將成為衡量保險公司的經(jīng)營管理水平和服務能力的高低。在選擇投資型保險時，應該在認真了解產(chǎn)品本身的保險責任、費用水平等的基礎(chǔ)上，更加關(guān)注下列幾個方面：一是保險公司的實力，實力雄厚的保險公司在資源上往往具有一定的優(yōu)勢，能夠為客戶提供更好的服務。二是保險公司的經(jīng)營管理水平，這包括詳細考察保險公司的工作效率、員工素質(zhì)、利潤水平、以往的投資業(yè)績、品牌形象等。

總之，三類投資型壽險產(chǎn)品各有自己的優(yōu)勢，如何進行選擇，真理只有一條――只選“對”的。所謂“對”就是既適合自身的風險承受能力又滿足投保的本質(zhì)需要。當然保險產(chǎn)品本身具有較高的復雜性，產(chǎn)品之間的比較需要較高的專業(yè)知識作為基礎(chǔ)，保險公司經(jīng)營管理狀況的信息也并不充分，所以，作為客戶，可通過選擇專業(yè)的保險顧問來幫助自己進行決策。

參考資料：

1. 張洪濤，莊作瑾.人身保險.北京：中國人民大學出版社，2003

第9篇：分紅保險的風險范文

    如果是為實現(xiàn)既定財務目標，并可以有較為固定的保費支出獲得保險期間必要的保障而投保，收入又相對穩(wěn)定，而風險承受能力卻較低，適宜投保分紅保險。

    因為既定的財務目標可能是養(yǎng)老或支付子女教育費用，這些都要求投保行為必須安全可靠，投保資金不能承擔過多投資風險，又可以實現(xiàn)保值增值。分紅保險使投保人可以通過紅利分配分享保險公司的經(jīng)營成果，即便在產(chǎn)品經(jīng)營不善時，對投保人的影響至多不過是無紅利可分，客戶根本無需分擔更多的經(jīng)營風險。

    穩(wěn)定的收入使客戶投保后可以按照傳統(tǒng)的交費方式即定期定額交費，獲得相應的保險保障。應該說，抗拒通貨膨脹及利率變動帶來的資產(chǎn)貶值風險是分紅保險紅利收益的最實際的意義所在。

    紅利不能當養(yǎng)老金，但可以使您為養(yǎng)老購買的保險到您開始養(yǎng)老時還物有所值；紅利不能以一當十，但可以使您為子女出國留學準備的資金到時還一樣夠用。

    收益當先——須投連擔綱

    已有一部分較為穩(wěn)妥的資金安排，收入較為豐厚或有一定積蓄，具備承擔風險能力，較適宜投保投資連結(jié)產(chǎn)品。

    投資連結(jié)產(chǎn)品的突出特征是沒有保單預定利率的概念，保單的價值完全通過投資收益核算后的單位計價來體現(xiàn)，并可以設立風險程度不同的投資組合賬戶。投資風險亦由客戶承擔，賬戶資金運作成功，有可能獲得極高的回報；若投資不利，投保人也要承擔相應的損失。因此，在選擇投連產(chǎn)品前要充分作好承擔風險的心理準備。當然，若既看中投連產(chǎn)品的投資收益性，又不愿承擔過高的投資風險，亦可根據(jù)自身風險承受能力選擇風險程度較低的投資組合。

    以目前保險資金的運作渠道而言，投連產(chǎn)品賬戶基本上還是由低風險組合構(gòu)成。近期，中國保險監(jiān)督管理委員會批準了平安、新華、中宏三家壽險公司的投連產(chǎn)品可以將投資于證券投資基金的比例提升至賬戶資金的100％。從1999年保險公司獲準投資于證券投資基金后的投資表現(xiàn)看，證券投資基金應該屬于收益較高、風險較低的投資品種，此番投資比例變化無疑提高了投連產(chǎn)品獲取更高收益的可能性。但證券投資基金與變化起伏的股市聯(lián)系十分密切，從幾家公司的賬戶單位價格的漲跌亦能發(fā)現(xiàn)這一規(guī)律，投保此類產(chǎn)品必須保持長線投資的心態(tài)。

    靈活投入——顯萬能優(yōu)勢

    萬能壽險具有較高的保證收益及在交費領(lǐng)取方面較大的靈活性特點。對于收入不十分穩(wěn)定，又正在規(guī)劃要求資金具備較高安全性的理財目標（如養(yǎng)老、子女教育）的人士非常適宜。但投保后一定要注意自律，不要讓較為靈活的交費與領(lǐng)取功能破壞了理財目標的達成。