社?；饸v史收益率精選(九篇)

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第1篇：社?；饸v史收益率范文

一、我國社會保障基金的投資運營現(xiàn)狀

社會保障制度尤其養(yǎng)老保險制度是社會發(fā)展的穩(wěn)定器。自建立個人賬戶以來，養(yǎng)老保險基金因為規(guī)模大成為社?；?/a>的最主要組成部分，也因時間久而成為社?；鹬凶铍y管理的部分。目前由于我國養(yǎng)老保險基金投資運營的渠道十分有限，基金的收益率偏低，這一方面使得基金呈現(xiàn)逐漸貶值的趨勢，另一方面使得目標替代率無法實現(xiàn)，從而動搖我國社會養(yǎng)老保險制度。近年來，我國養(yǎng)老保險個人賬戶積累基金的實際收益率不足2%，而2005年以來的加權(quán)通貨膨脹率卻達到2.22%，這意味著積累基金每年自動縮水幾十個億。如果收益率得不到提高，統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險制度就難以為繼，老年人的生活就得不到保障。

二、我國社?；鹜顿Y運營存在的問題

1、社保基金積累不足。一是我國社保基金籌資模式長期以來都是現(xiàn)收現(xiàn)付制，歷史上沒有基金積累，即使引入個人賬戶，因為人口老齡化和轉(zhuǎn)制成本無法消化，個人賬戶被挪用，有名無實。二是企業(yè)缺乏主動繳費的積極性，少繳漏繳欠繳的情況大量存在，屢禁不止。三是基金管理不規(guī)范，管理成本高。

2、投資方式單一，效率低下。為了防止社?；鸬呐灿煤土魇?，在地方性社?；鸬墓芾矸矫?，國家對省級社?；鸬耐顿Y渠道做了嚴格限制，只允許銀行定期存款和投資國債，這在一定程度上控制了社?；鸬耐顿Y風(fēng)險。但隨著老年化問題的日益嚴重，社?；鸬木薮笕笨谪叫柰ㄟ^社?；鸬谋Ｖ翟鲋祦韺崿F(xiàn)。而目前省級社?；饐我坏耐顿Y渠道和管理方法將影響到社保基金的保值增值。迫于安全性原則的要求以及我國資本市場不成熟的現(xiàn)狀，我國大部分社保基金只能存于銀行或購買國債，取得居民儲蓄存款利息或分紅，表現(xiàn)為“重保值、低增值”。另外，基金運營效率也不高。由于社?；疬\營缺乏相應(yīng)的投資部門和專業(yè)人才，法律限制嚴苛，影響了基金運營效率，降低了資金的投資回報率。

3、社會保障管理機構(gòu)“泛行政化”。社會保險經(jīng)辦機構(gòu)既不是獨立的金融企業(yè)，也不是政府機構(gòu)；既難以保障社?；鹚姓叩臋?quán)益，也不具備承擔金融風(fēng)險的能力。在這種“泛行政化”制度設(shè)計下，社?；鸸芾碇行暮茈y建立起有效的監(jiān)督管理機制、規(guī)范的會計審計制度和風(fēng)險防范機制。此外，基金投資運營缺乏監(jiān)督制衡和信息公開。我國基金監(jiān)督體系發(fā)展不健全，內(nèi)部監(jiān)督和政府監(jiān)督、監(jiān)督和運營均出自一個利益部門，這種集裁判和運動員于一身的角色確定不可能產(chǎn)生有效的監(jiān)督制衡。另外，基金投資運營的渠道和額度透明度不高，基金擁有者不知道自己的資金用在哪里，效果如何，為各種違規(guī)違法行為提供了可能。

4、管理主體分散。目前地方社?；鸬慕y(tǒng)籌層次較多，管理主體多元化。如央企和省屬企業(yè)的養(yǎng)老保險和失業(yè)保險的統(tǒng)籌主體為省級社保機構(gòu)，而醫(yī)療、生育和工傷保險則由市級或者縣級統(tǒng)籌管理。現(xiàn)有的管理體制在影響基金存量規(guī)模的同時，也增加了管理鏈條和管理成本，使社?；鸬墓芾黼y度增加。

三、國外養(yǎng)老基金投資運營的經(jīng)驗

1、美國。美國的社會保障制度主要由社會保險和社會福利構(gòu)成。按美國現(xiàn)行政策，社?；鸾Y(jié)余只能投資于美國政府發(fā)行的債權(quán)或由政府擔保利息和本金的債券。關(guān)于債權(quán)的兌現(xiàn)，財政部也特別做了相應(yīng)的規(guī)定：一是明確社?；鹛崆皟冬F(xiàn)的用途：只有社保信托資金用于支付與社會保障項目有關(guān)的支出時，才能提前兌現(xiàn)。二是對特別債券的兌現(xiàn)順序給出了嚴格的規(guī)定。

2、新加坡。新加坡實行的中央公積金制度是一種實現(xiàn)個人賬戶完全積累，政府集中管理，并涵蓋養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、投資和教育等多項計劃的綜合性社會保障制度。雇主和雇員必須按雇員工資收入的一定比例繳納公積金，他們繳納的所有公積金款項都存入政府為每位會員設(shè)立的個人賬戶中。相關(guān)投資決定由新加坡貨幣管理局(MAS)和新加坡政府投資管理公司(GSIC)執(zhí)行。其中，MAS負責(zé)中央公積金對國債和銀行存款的投資管理，而GSIC負責(zé)把積累的基金投資于國內(nèi)的住房、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及部分國外資產(chǎn)。

3、香港。香港建立的強積金制度是一項采取個人賬戶完全積累、實行市場化投資營運的強制性養(yǎng)老儲蓄制度。香港強積金計劃基本上不對投資工具的種類加以限制，但對其質(zhì)量的要求較高，比如債券必須是投資級以上或已上市、股票必須經(jīng)認可上市且已繳足股款、認股權(quán)證必須是交易所上市的認股權(quán)證、存款必須存入合格銀行等。此外，為規(guī)避貨幣風(fēng)險并控制風(fēng)險集中度，香港強積金計劃規(guī)定外幣資產(chǎn)不得占總資產(chǎn)的70％以上，對任何一家公司的證券投資也不能超過總資產(chǎn)的10％，在雇主營辦計劃中也不可把超過10％的計劃資產(chǎn)投資于雇主及關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)行的股票或其他證券。

4、日本。在社?；疬\營方面根據(jù)委托對象的不同，厚生年金基金的運營方式可以分為證券公司、人壽保險公司和投資顧問公司三種類型。證券公司的委托協(xié)議分為年金信托和年金指定信托，它們可以與其他基金、資產(chǎn)共同運用，也可以和各年金分別運用，按實際收益進行分紅。人壽保險公司的合約一般分為“一般勘定”、“第一特約”和“第二特約”。一般勘定使用頻率最高，其資產(chǎn)運用形式與個人保險等保險資產(chǎn)共同運用，其分紅按保證利率進行：保證利率在l996年4月從4.5％降低至2.5％，從1999年起調(diào)整為0.5％～1.0％。

四、關(guān)于我國養(yǎng)老基金投資運營的政策建議

1、建立健全社?；鸬姆煞ㄒ?guī)，并建立統(tǒng)一規(guī)范的社保基金投資運營監(jiān)管體制。國家應(yīng)以法律法規(guī)的形式對社會保險基金的投向、范圍、項目投資比例給出原則規(guī)定，這是社會保險基金規(guī)范運作和良性發(fā)展的基石。目前盡管有中央管理的社會保險基金投資管理辦法，但這僅僅只是針對全國社?；?，不是全部保險基金的投資管理辦法，而對其他保險基金的投資管理在法律上還是空白。我國籌劃多年的《社會保險法》已經(jīng)出臺，相信可以為社?；鹜顿Y運營指出一條明路，確?；鹜顿Y的安全有效。為了確保社?；鹜顿Y的安全與有效，防止社保基金的挪用，防止可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險與危機，需要建立與完善社保基金運作的監(jiān)管體系。通過法規(guī)和機構(gòu)的作用，確保對多元化投資的監(jiān)督與管理，調(diào)控基金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與比例，形成一個多元、分散而又規(guī)范有效的社?；鹜顿Y運營體制，并依此來推進我國市場經(jīng)濟體制的建設(shè)和社保體系的完善。

2、建設(shè)多元化的投資主體，培育市場化的獨立基金管理法人機構(gòu)。要通過入市實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，關(guān)鍵是要培育基金市場的機構(gòu)投資者，其包括：完全獨立的基金法人，他們受托承辦養(yǎng)老保險基金的投資管理，并以其經(jīng)營業(yè)績獲得收入與利潤；專業(yè)化的證券公司和信托投資機構(gòu)，可以通過競爭機制來參與養(yǎng)老保險基金的投資管理；商業(yè)性的金融機構(gòu)———商業(yè)銀行與商業(yè)保險機構(gòu)也是社?；鹜顿Y管理的主要競爭者之一。從現(xiàn)實看，政府社保部門受其職能、資本運作專業(yè)化水平以及資本市場管理水平等因素的限制，其管理社?；鸬倪\營效率在市場條件下較難與其他商業(yè)性金融機構(gòu)競爭。因此，通過市場競爭實行委托投資，將是社?；鸨Ｖ翟鲋档囊粋€有效途徑。

3、選擇合適的最低收益率。社?；鸹诒Ｖ档男枰簧賴叶家?guī)定了社?；鹜顿Y的最低收益率，并以此作為社?；鹜顿Y效果評價的標準。若社?；鹜顿Y的實際收益率低于預(yù)先設(shè)定的最低收益率，就應(yīng)該采用必要的措施，如改變投資方向、投資項目以及調(diào)整持有資產(chǎn)的比例等。因此，最低收益率的確定是社?；鹜顿Y可行性評估的重要環(huán)節(jié)，是社?；鹜顿Y效果評價的關(guān)鍵考核指標。在確定最低收益率時應(yīng)注意兩點：一是在設(shè)置最低收益率時應(yīng)考慮物價水平的影響，最低收益率應(yīng)不低于實際通貨膨脹率；二是最低收益率應(yīng)是中長期投資的平均收益率，是一種較為均衡的收益率，建議采用歷年投資的年平均收益率。

第2篇：社?；饸v史收益率范文

2003年6月，全國社保基金理事會授權(quán)南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實等6家基金管理公司托管社保基金，社?；鹫竭M入證券市場。

從國際經(jīng)驗看，引導(dǎo)社?；鹜顿Y證券市場也是一個必然趨勢和理性選擇。通常國外養(yǎng)老基金占整個資本市場資金的25％-45％，是一支不可小視的力量。1990年美國養(yǎng)老基金投資股票的金額就占美國當年股票市值的25．2％，2003年高達32．9％。同時發(fā)達國家對養(yǎng)老金進入股市進行投資均持積極態(tài)度，其養(yǎng)老金的投資渠道較多，而投資于股票的比重也較高，其中英國和美國更突出，其養(yǎng)老金投資股票的比例分別占到了53％和46％。而發(fā)展中國家，養(yǎng)老基金進入股市的比例相對較低，如墨西哥等國家目前還限制股票投資。

從2002年世界各國家社?；鸬耐顿Y收益率來看，股票投資也是各國社?；鸨Ｖ翟鲋档闹匾?，而資本市場比較發(fā)達的國家，其收益率明顯好于資本市場不發(fā)達的國家。如美國的養(yǎng)老基金扣除通貨膨脹因素后年平均收益率為10。6％，實際年收益率最高的瑞典達13．5％，最低的日本也有4．9％。而資本市場不發(fā)達的國家，如肯尼亞扣除通貨膨脹后的實際收益率為負值。另外，中央政府集中投資的收益率較低，委托公司間接投資的收益率較高。

二、中國社?；鹑胧械娘L(fēng)險分析

雖然從理論上講，社?；鹑耸心転橘Y本市場提供穩(wěn)定的資金來源，同時實現(xiàn)自身的保值增值。但在實際操作中，中國社保基金人市的風(fēng)險還是非常大的。這種風(fēng)險主要來自兩個方面：

1．證券市場本身的缺陷及波動風(fēng)險。中國的證券市場只有十幾年發(fā)展歷史，市場秩序和法規(guī)建設(shè)還很不完善，上市公司治理還不規(guī)范，監(jiān)管體系也不夠嚴密和成熟。尤其是近幾年，“股市地雷”頻頻引爆，上市公司造假、大股東占款、券商違規(guī)挪用資金等問題突顯，更加劇了投資風(fēng)險。

2．制度風(fēng)險。由于社?；鹑耸械墓芾眢w制及相關(guān)法律制度不健全所引致的風(fēng)險也不容忽視。具體地說，其風(fēng)險主要來自于：(1)由于相關(guān)法規(guī)滯后產(chǎn)生的制度風(fēng)險。目前中國對社?；鹁哂屑s束的主要法規(guī)仍舊是2001年12月的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，從現(xiàn)在的操作來看，該法規(guī)已有諸多不適應(yīng)之處。如：社?；鹑耸械谋壤推渌顿Y渠道的比例限制還有待商榷，操作模式中部分采用理事會直接投資的方式與《辦法》規(guī)定的方式也有出入《辦法》中對社?；鸷Ｍ馔顿Y的限制等都應(yīng)隨著證券市場的發(fā)展進行調(diào)整，以規(guī)避制度性風(fēng)險。(2)由于委托一關(guān)系產(chǎn)生的基金管理人的道德風(fēng)險。社?；鹄硎聲壳拔袑I(yè)機構(gòu)運作社?；穑@就形成了一種委托―關(guān)系，委托―關(guān)系存在一個嚴重的弊端就是由于信息不對稱和責(zé)任不對稱所引發(fā)的道德風(fēng)險。如有的基金管理公司為了自身的利益，利用社?；疬M行關(guān)聯(lián)交易，易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易下寧可虧社保的錢、也不能虧公司的錢的行為，同時，監(jiān)管層也存在著將社保基金視為企業(yè)融資的工具和救市的工具的傾向。

三、中國社保基金入市的風(fēng)險防范

社?；鹗抢习傩盏幕蠲X，它直接涉及到幾千億人民幣的資金安全和老百姓對政府的信心，因此其安全性顯得尤為重要?！爸斏魍顿Y、安全至上”一直是社?；鹜顿Y證券市場的基本原則，防范風(fēng)險也成為擺在監(jiān)管層面前的首要課題。

1．設(shè)置合理人市比例。社保基金人市并不是說所有的投資都投到股票市場，它只能是部分社保資金進入股市。因為投資于股票雖然可獲得較高的收益，但面臨的風(fēng)險同樣較大。從國際經(jīng)驗看，各國都對社保基金投資股票的比例作了具體的規(guī)定。但由于各國社保基金規(guī)模、投資重點、基金管理人素質(zhì)以及股票市場發(fā)達程度不一，對這一比例的規(guī)定也存在較大差異?！掇k法》規(guī)定，中國社?；鹩糜谕顿Y銀行存款和國債的比例不低于50％，企業(yè)債、金融債不高于10％，證券投資基金、股票投資的比例不高于40％，應(yīng)該說這一比例較高。尤其是在目前證券市場比較低迷的時期，更是應(yīng)該謹慎投資，嚴格控制入市的資金量，采取循序漸進的方式，并在每次增加數(shù)量時進行認真論證，以確保社保基金的安全性。

2．注重投資品種的選擇。在既定的人市比例下，選擇什么樣的股票品種投資也是非常重要的，這是確保社保資金保值增值的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。中國上市公司股票良莠不齊，社?；饘ζ渫顿Y時更應(yīng)精心挑選。挑選的基本標準是績優(yōu)而有成長性的公司。比如，對國家重點鼓勵發(fā)展的行業(yè)、產(chǎn)品、和技術(shù)，在認真研究上市公司的財務(wù)報告的基礎(chǔ)上，還應(yīng)進行實地考察。根據(jù)現(xiàn)資理論，為降低投資風(fēng)險，還必須進行有效科學(xué)的投資組合。從上市公司2004年年報來看，社?；鸪止傻墓緲I(yè)績基本良好，其持有的1／2品種籌碼相當集中，說明其他機構(gòu)也持有這些品種，應(yīng)該說，其選股還是較具專業(yè)水準的。

3．嚴格選擇基金管理人。就中國目前社?；鹜顿Y而言，風(fēng)險小的投資由社保基金理事會直接運作，風(fēng)險高的投資則委托專業(yè)性的投資管理機構(gòu)進行運作。該模式的運作效率較高，也從一定程度上減少了風(fēng)險，但這些專業(yè)機構(gòu)也不能保證社?；鹬毁嵅毁r，他們的經(jīng)驗和技術(shù)不同決定了他們對風(fēng)險的認識也不同。特別是在中國目前金融市場不完善、金融機構(gòu)良莠不齊的情況下，對社?；馉I運管理機構(gòu)的選擇上更要慎重。從國際經(jīng)驗看，通過公開招標挑選社?；鸸芾砉臼且环N比較科學(xué)的方式。基金公司可以是國內(nèi)的，也可以是國外的或中外合資的。社?；鸸芾聿块T要嚴格核查市場準人資格，通過考察經(jīng)營機構(gòu)注冊資本、業(yè)績、財務(wù)、以及信用評級等條件，從而選擇合格的基金管理人、基金托管人。除此之外，要對試圖進入社保基金投資經(jīng)營領(lǐng)域的各類機構(gòu)進行資格審查和認定，提高中介行業(yè)的整體素質(zhì)，避免因中介機構(gòu)資質(zhì)不佳帶來的非系統(tǒng)風(fēng)險。對已經(jīng)運營的金融機構(gòu)要經(jīng)常性地進行清理整頓，對不合格的及時清理出局，從而實現(xiàn)規(guī)范化監(jiān)管。

4．保證投資期限與幣種匹配，防范利率和匯率變動的風(fēng)險。因為中國的利率和匯率都進入了小幅微調(diào)的周期，所以要防止利率和匯率變動帶來的風(fēng)險，這主要包括兩方面：一是確保投資期限和負債期限大體一致，以使投資的利率風(fēng)險最小化；二是資產(chǎn)貨幣和負債的貨幣相匹配，以使匯率波動的風(fēng)險最小化。在這方面中國社?；鸸芾聿块T可以借鑒墨西哥、瑞典等國的做法，在初期以指導(dǎo)意見的形式明確社保經(jīng)營機構(gòu)在資產(chǎn)和負債的期限以及所持幣種方面的匹配目標。待條件成熟后，再以告示的方式引導(dǎo)社保經(jīng)營機構(gòu)將資產(chǎn)和負債進行匹配，并通過經(jīng)常性的檢查對其進行督促，同時把資產(chǎn)和負債匹配要求作為篩選社保經(jīng)營機構(gòu)的一個重要環(huán)節(jié)。

5．建立以風(fēng)險為基礎(chǔ)的信息披露機制。建立嚴格的信息披露制度，提高社?；疬\營的透明度。該制度包括：(1)負責(zé)社保基金運營的基金公司應(yīng)每年一次向社會公布社?；鹳Y產(chǎn)、收益、現(xiàn)金流量等財務(wù)狀況；(2)每季度向社?；鹄硎聲峤簧绫；鹭攧?wù)會計報告、投資管理報告；(3)社保基金投資發(fā)生重大事件，如社?；鹳Y產(chǎn)價值大幅度波動，投資管理人減資、合并、撤銷、解散、申請破產(chǎn)、或涉及重大訴訟等，應(yīng)立即報告社?；鹄硎聲⒃诒匾臅r候予以公告。(4)監(jiān)管當局應(yīng)做好信息的核查工作，保證信息的真實性、正確性、完整性。

6．建立準備金機制。證券市場的價格波動使社?；鸬氖找媛什▌虞^大，為了保證社保基金最低收益的實現(xiàn)，必須建立相應(yīng)的準備金制度，以“豐年”的積累彌補“災(zāi)年”的損失，燙平社?；鹗找媛实膭×也▌印蕚浣鹬贫劝ㄌ崛∮鄿蕚浣鸷惋L(fēng)險準備金。當基金實際回報率低于最低回報率時，先用盈余準備金彌補，其次用風(fēng)險準備金彌補。如果準備金動用完畢，投資回報率仍低于最低投資回報率，受托人不得再提取管理費。從國際經(jīng)驗來看，社保金人市的各國也都要求投資管理人按當年收取的委托資產(chǎn)手續(xù)費的一定比例提取投資風(fēng)險準備金，專項用于社保基金投資虧損的彌補。

第3篇：社?；饸v史收益率范文

關(guān)鍵詞：社?；?、投資運營、問題、對策

社保基金是根據(jù)立法建立的用于社會保障事業(yè)的一種專項基金，即國家和社會用于社會保險、社會福利、社會救濟和公費醫(yī)療事業(yè)等項目的資金的總和，是國家和社會通過立法對國民收入進行分配和再分配，對社會成員的基本生活權(quán)利給予保障的社會制度。

一、我國社保資金投資運營中存在的問題

1、社?；鸸芾聿唤∪?。目前，雖然我國已經(jīng)建立了社會保障監(jiān)督委員會來行使社?；鸨O(jiān)督職能，并制定了相關(guān)規(guī)章制度，但其實質(zhì)仍是政府性質(zhì)，并且較多的流于形式，并沒有充分發(fā)揮實質(zhì)作用，導(dǎo)致了社?；鸸芾碇贫炔唤∪绫；鸸芾砟芰Φ汀?/p>

2、投資渠道單一，保值增值難。在目前社保基金的投資運營環(huán)節(jié)中，政府做為現(xiàn)行社?；鹗袌鼋?jīng)營的管理者，出于安全考慮，選擇的是統(tǒng)一管理的投資運營模式?；I集的社保基金目前只能存入銀行或購買國債，并按銀行現(xiàn)行利率和國債利率獲得利息收入，投資渠道單一。從表面上看，這樣做可以確保資金的安全，但實際上，在市場經(jīng)濟條件下，以貨幣形式存在的社?；?，根本無法規(guī)避利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險，不能很好地實現(xiàn)社保基金的保值增值。

3、投資管理效率低下，監(jiān)管體系不完善。我國社保基金的主體主要是政府部門采取分散管理的方式，這種方式無論從管理的難度來說，還是管理的效率上來說，都增加了社?；鸾?jīng)營成本，加大了投資的風(fēng)險。除政府管理外，也有社保基金管理機構(gòu)，但是其并沒有與政府分離，常常受到政府行為的影響。

4、缺乏有專業(yè)化資產(chǎn)管理能力的經(jīng)營管理機構(gòu)?，F(xiàn)階段，我國并沒有市場化、專業(yè)化的社保基金運營機構(gòu)，與社保基金營運有密切關(guān)系的證券管理公司和商業(yè)保險公司自身存在著許多問題，資產(chǎn)管理能力有待提高。

二、完善我國社?；鹜顿Y運營的對策

1、完善社?；鹜顿Y管理體系。構(gòu)建良好的金融市場環(huán)境，改革完善社保投資管理體制，明確各職能部門之間的職能分工，完善規(guī)范財務(wù)制度，嚴防資金管理漏洞。依法管理和規(guī)范基金投資，加強和鞏固社保基金戰(zhàn)略儲備性質(zhì)、合理規(guī)劃投資運營模式。使社?；鹜顿Y運營逐步規(guī)范化、法制化，在社?；疬\行過程中真正做到有章可循、有法可依。同時，組建專門的機構(gòu)運營，配備專職人員負責(zé)，接受政府有關(guān)部門業(yè)務(wù)指導(dǎo)，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟走勢，確定投資方向、建立組合方案，進行效益評估，投入實施運營。探索建立社保基金管理和投資運營相互分離的模式，按資金性質(zhì)分別進行社保基金投資運營，實現(xiàn)社?；鸬墓芾砼c投資相互分離、相互制衡。

2、構(gòu)建多元化投資運營機制，實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?。在社?；鸬耐顿Y運營過程中，不可避免地要面臨一系列的風(fēng)險。為了實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，必須實現(xiàn)投資的多元化，實行分散投資。目前，我國社?；鸬耐顿Y范圍主要包括銀行存款、債券、股票、證券、實業(yè)投資、不動產(chǎn)投資、信托投資等各項投資。銀行存款和債券相對來說比較安全可靠，但通常收益率較低，很難抵御通貨膨脹的風(fēng)險。股票投資的收益率相對較高，但相應(yīng)的風(fēng)險也比較大。而證券投資的風(fēng)險要低于單一的股票投資，潛在的收益率又高于債券，是一種收益和風(fēng)險都較為中等的投資方式。因此，為了實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，我們應(yīng)該進一步調(diào)整各個項目的投資比例。通過調(diào)整資產(chǎn)配置，進一步降低銀行存款和債券的投資比重，加大對其他債券的投資力度。從而提高社保基金保值增值能力，增強國家對宏觀經(jīng)濟及長期戰(zhàn)略發(fā)展的調(diào)控能力，在安全與效益中取得雙贏。

3、構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險評估和預(yù)警機制。對社?；鹜顿Y進行全面、科學(xué)的事前風(fēng)險評估，是世界各國確保社?；鸢踩缘闹匾侄巍Ｎ覈谶M行社?；鹜顿Y運營的同時，應(yīng)著力建立規(guī)范的投資決策風(fēng)險評估體系。通過收集資料、總結(jié)分析、得出結(jié)論，及時發(fā)現(xiàn)和預(yù)測可能出現(xiàn)的危機，使社?；鸨O(jiān)管部門及時采取有效的預(yù)防措施。以安全性、收益性和流動性為基本原則，對社保基金運行中的風(fēng)險建立預(yù)警監(jiān)督機制，利用這些指標來設(shè)計預(yù)警流程，相關(guān)法律法規(guī)設(shè)定的社?；鹜顿Y比例限制就是一種原則性的預(yù)警機制。社?；鸸芾聿块T還可以根據(jù)投資工具和收益要求的不同，設(shè)定更具體的一些指標。在保證基金安全性的前提下實現(xiàn)社?；鹪鲋?，并對我國資本市場、貨幣市場的健康發(fā)展和治理結(jié)構(gòu)的完善發(fā)揮積極作用。

4、加強對社?；鹜顿Y運營的監(jiān)管。我國社保基金采取委托管理機構(gòu)進行投資運營，因此對投資營運機構(gòu)的選擇和資格認定是社?；鹜顿Y運營監(jiān)管的一項重要工作。對社?；鹜顿Y運營機構(gòu)的資格審查應(yīng)當遵循嚴格的標準和程序，在選擇時要進行充分的比較，進行嚴格的審查。要選擇經(jīng)營能力強、業(yè)績排名靠前、風(fēng)險控制能力強、管理水平高、研究業(yè)務(wù)有特色和社會聲譽高的優(yōu)秀基金管理公司。社保基金入市后，投資運營的實際效果如何，能否實現(xiàn)預(yù)期的投資目標，在很大程度上取決于社保基金市場運行的監(jiān)管是否規(guī)范、得力。投資運營機構(gòu)大量風(fēng)險是在日常業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中逐步形成、積累和引發(fā)的，所以應(yīng)對社?；疬\營實施實時的動態(tài)監(jiān)管。當投資運營機構(gòu)不能依照法律和契約履行其義務(wù)，并且導(dǎo)致社?；鹜顿Y風(fēng)險增大，威脅社保基金的利益和安全時，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)采取措施，限制其有關(guān)社?；鹜顿Y運營的某些活動，直至取消其投資營運資格，并根據(jù)其行為作出相應(yīng)的處罰。如果在此過程中出現(xiàn)了不良資產(chǎn)，監(jiān)管部門要及時采取措施進行清收工作，防止風(fēng)險的進一步蔓延，確保整個社保基金投資運營過程的安全監(jiān)管。

總之，為了實現(xiàn)社保基金的有效運營，確保社?；鸬谋Ｖ翟鲋担瑧?yīng)拓寬投資渠道，科學(xué)組合，采用適當?shù)耐顿Y管理。通過多方面共同努力，實現(xiàn)社?；鹪鲋当Ｖ档哪繕恕?/p>

參考文獻：

1、呂學(xué)靜.社會保障基金管理[M].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2010

第4篇：社?；饸v史收益率范文

名詞解釋：LP，就是只出資，但是不直接參與投資，即基金的出資方。

眾所周知，在整個PE行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，LP是上游的資金來源，但是在談及中國PE行業(yè)發(fā)展時，如何“解放機構(gòu)LP”，一直存在大量爭議。

首要問題是缺乏大型的PE基金，被國家發(fā)改委金融司副司長曹文煉認為是中國PE領(lǐng)域的“主要問題之一”。某業(yè)內(nèi)人士認為，現(xiàn)在中國活躍的所有PE基金的總量，與中國的銀行業(yè)存款相比，僅是滄海一粟。而當下居民與企業(yè)存款的年回報約只有2％～3％。因此，提高資金的分配效率，是當務(wù)之急。

從歐美PE發(fā)展史來看，歐美PE的興盛期始于1970年代，其中一個重要因素就是政府對保險資金投資私人股本領(lǐng)域的松綁，目前，在西方成熟市場上，PE向機構(gòu)投資人募集的資金超過60％。

截至2007年底，美國最大的加州公共雇員養(yǎng)老金CALPERS旗下以投資PE為主體的另類資產(chǎn)投資計劃項下資產(chǎn)總價值共計445億美元，是世界上最大的PE投資者之一。AIM幫助CALPERS收獲了14.3％的IRR，共帶來132億美金。

耶魯大學(xué)過去10年平均16.3％的穩(wěn)定回報率也得益于其資產(chǎn)配置的多元化。其資產(chǎn)中有10％投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，1096投資于和房地產(chǎn)有關(guān)的資產(chǎn)，10％投資于PE。

中國金融機構(gòu)中以保險行業(yè)為例，據(jù)保監(jiān)會披露2007年行業(yè)資產(chǎn)配置中，銀行存款占24.5％，債券占57.6％，股票、股權(quán)投資和證券投資基金占142％，其他投資占3.7％。前三季度保險資金的平均收益率為2.1％。但是業(yè)內(nèi)人士認為，這種大部分資產(chǎn)都與定性類產(chǎn)品掛鉤的資產(chǎn)分布，一旦碰到系統(tǒng)性風(fēng)險，資產(chǎn)容易下降。

中國政府多位官員此前曾都明確表示，“應(yīng)該允許社?；?、企業(yè)年金、保險等機構(gòu)投資人在一定比例范圍內(nèi)投資PE基金”。社保、銀行、保險、券商甚至國企，國字頭的機構(gòu)投資人觸入PE產(chǎn)業(yè)鏈，是遲早的事情，更大的挑戰(zhàn)在于，在這個過程中，如何更為專業(yè)、規(guī)范、有效。

社保試水本土PE

社保基金直投部總經(jīng)理冀國強此前在“全球PE北京論壇”上介紹，社?；鸬腜E投資目前處于“兩條腿走路”的狀態(tài)。一方面，對鐵路、國有大型銀行的改制等重大項目進行直接投資，這部分占到社?？傎Y金額的20％右。另外還有10％將以LP的形式投資于PE基金，以實現(xiàn)對中小企業(yè)的間接投資，這兩部分資金總額，達到500億人民幣。

養(yǎng)老金投資PE基金，幾乎是各國通行的做法。歐美如此，巴西、智利、哥倫比亞等國已經(jīng)開始允許養(yǎng)老金投資PE。在東歐，希臘允許養(yǎng)老金配置不超過5％的資產(chǎn)在PE基金上，匈牙利、拉脫維亞則不做比例限制。

而我國社?；鸬腜E投資之路，也經(jīng)歷了從最初的被動到主動尋求再到合法化的過程。早在2001年社保基金就作為戰(zhàn)略投資人出現(xiàn)在中石化的戰(zhàn)略配售中，這被認為是社保基金PE投資的開始。這個“開始”始于一個行政辦法。2001年6月，國務(wù)院曾正式《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，這個辦法規(guī)定在新股IPO以及股票增發(fā)時，應(yīng)按融資額的10％出售國有股。社保基金一度持有的國有股還包括烽火通信、貴州茅臺等。

25年來，保險資金運用的渠道，70％集中在銀行存款，那么這個本身也是一種資金運用投資的失衡問題。中國保監(jiān)會主席助理袁力在中國保監(jiān)會第三季度例行新聞會上表示，保險公司投資未上市公司股權(quán)最近已獲國務(wù)院批準。袁力稱，相關(guān)的操作細則正在制訂中。據(jù)稱這批高達2000億元的試點額度中，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的股權(quán)投資和其他領(lǐng)域的股權(quán)投資計劃各占1000億元。實際上，兩年前的2006年，保監(jiān)會就了保險資本涉及股權(quán)投資相關(guān)規(guī)定。此后保監(jiān)會人士一直都稱正在制訂適用于整行業(yè)的“操作細則”。在具體管理辦法出臺之前，“試點公司必須以設(shè)立股權(quán)計劃的形式上報具體的PE項目”，個案個審。

保險公司在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的股權(quán)投資早有動作。中國人壽在2006年12月出資350億元入股南方電網(wǎng)，占后者總股本的31.94％。中國平安以160億元入股京滬高鐵，成為僅次于鐵道部的第二大股東。

投資PE是為了博取高利潤。國壽資產(chǎn)董事長繆建民點出其中緣由：中國壽險業(yè)由于配置行的需要，將近90％資產(chǎn)配置在低利率的固定收益市場。只有把剩下的10％做得更好，才可能提升整體資產(chǎn)的收益率。

因此今年兩會，中國人壽董事長楊超提案，呼吁支持保險資金進行PE投資。盡管操作辦法何時下發(fā)仍是未知數(shù)，但對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院教授徐高林說，已經(jīng)有4、5家保險公司設(shè)立直接股權(quán)投資部門或另類投資部。

但截至目前，保險系資金投資PE，是否采取股權(quán)計劃形式?投資比例是否參照社保基金10％的上限?這些都仍是未知數(shù)。而袁力認為，“100多家保險公司，90％以上都沒有經(jīng)歷過經(jīng)濟周期波動的考驗”，將是保險基金做LP的最大考驗。

家家有本難念的經(jīng)

做PE也是券商為了擺脫“靠天吃飯”狀況的嘗試。資料顯示，在過去2S年間，美國證券業(yè)務(wù)收入中，PE、資產(chǎn)管理為代表的賣方業(yè)務(wù)占比從37％上升到73％。美國PE和VC歷史收益率平均在15％～20％之間，中信證券的研究認為國內(nèi)Pre-IPO項目的投資收益率有望高于這一水平。

但是目前券商只能仍僅限于“用自有資金進行投資”，而不能對外募集。有券商人士認為這個限定“使得券商系直投規(guī)模不會特別大，而且也不利于分散風(fēng)險”。如果監(jiān)管部門允許券商像機構(gòu)對外募資，“募集百億規(guī)模的基金沒有問題”。券商由于承銷上市項目，對優(yōu)質(zhì)項目有先天優(yōu)勢。

銀行方面，北京某PE機構(gòu)人士認為，國開行是國內(nèi)最大的LP。國開行業(yè)務(wù)發(fā)展局副局長肖滟口此前在“全球PE北京論壇”上透露，國開行正在積極接觸銀行和GP和LP。根據(jù)國家安排，轉(zhuǎn)型為商業(yè)銀行后的國開行，股權(quán)投資將會是其主要業(yè)務(wù)之一。

第5篇：社保基金歷史收益率范文

社會保障是社會穩(wěn)定的“調(diào)節(jié)器”，但在我國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌期間，改革進入深水區(qū)與攻堅區(qū)時，但一些不法分子、腐敗分子趁機抓著社?；鸸芾砺┒簇澪邸⑴灿没蛘唑_保，損害社會福利。因此，本文將對我國社?；鸸芾淼陌l(fā)展方向做出一些淺談。

【關(guān)鍵詞】

社?；鸸芾?；社?；鹜顿Y運營機制；社?；鸨O(jiān)管機制

一、政府強化職能，將社會保險費改為社會保險稅

這條建議主要是針對政府強制征收力度不夠提出的，我們可以通過國家立法保障，然后直接從公民的收入中按照一定的比例抽取社會保險稅，將繳費改為收稅。從理論方面來看，社會保險稅具有強制性、規(guī)范性和固定性；在權(quán)威方面來看，社會保險稅體現(xiàn)了國家職能，體現(xiàn)了公民的權(quán)利與義務(wù)；從效率方面來看社會保險稅在制度上更為統(tǒng)一規(guī)范，制度運行效率更高，且社會保險費改為社會保險稅，將會大大降低社?；鸸芾沓杀?，提高效率。現(xiàn)在許多國家都已經(jīng)開始征收社會保險稅，這是社會保險費的發(fā)展方向。目前，我國社會保險繳費的基本制度框架已經(jīng)基本完成了。社會保險稅正在成為我國的發(fā)展方向，它可以解決一些社會保險繳費制度本身難以解決的問題，其必要性分析如下：首先，可以提高社會化程度；可以實現(xiàn)人才的合理流動；降低制度的運行成本；有利于保障社保基金的安全性。而我國也已有了開征社會保險稅的準備。首先，在我國，公民心里已經(jīng)接受了稅收這種權(quán)利與義務(wù)的相統(tǒng)一的方式，有了良好的心里基礎(chǔ)；其次，我國的稅收制度已經(jīng)運行了幾十年，比較完善了；再次，發(fā)達國家已經(jīng)開始征收社會保險稅，為我國提供了可以借鑒的寶貴經(jīng)驗。

二、政府完善基金登記、申報、征繳以及變遷環(huán)節(jié)

目前，我國政府存在著基金征繳系列環(huán)節(jié)的脫節(jié)現(xiàn)象，這就需要加強政府機制的作用，明確各職能部門職責(zé)，制定相關(guān)的法律規(guī)范，防止權(quán)責(zé)交錯，出現(xiàn)問題時互相推諉。嚴格控制登記環(huán)節(jié)、申報環(huán)節(jié)、征繳環(huán)節(jié)以及基金的變遷環(huán)節(jié)，真正做到政府提供社會保障真正保障了該保障的公民。通過相關(guān)法律的完善，規(guī)范的形成，為社?；鸾酉聛淼耐顿Y運營與支付打好基礎(chǔ)。

三、政府出臺相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范投資行為

一方面，明確兩條線管理。這里的兩條線管理并不是指收支兩條線管理，而是只全國統(tǒng)籌的社會保障基金管理和各級地方社會保障基金的管理。分開管理，可以在保證安全性。的基礎(chǔ)上最大程度上的實現(xiàn)社會保障基金運營的市場化，提升基金收益率。全國社?；饠?shù)額較大，由具有專業(yè)高精人員組成的全國社?；鹄硎聲撠?zé)投資運營，數(shù)額較小的地方社會保障基金由各級社保經(jīng)辦機構(gòu)負責(zé)投資運營。另一方面，在確?；鸱e極入市的基礎(chǔ)上，制定出一套科學(xué)的基金投資運營法規(guī)，在建立《社?；鹜顿Y法》中對資金投資原則、去向、權(quán)限的系列問題作出明文規(guī)定；此外，還要完善現(xiàn)行的體制，針對資金的挪用擠占現(xiàn)象，我們可以按照基金的所屬范圍作出基金的投資預(yù)測，完善財務(wù)管理制度；并對已經(jīng)發(fā)生的不規(guī)范現(xiàn)象作出治理，追回違規(guī)投資基金并嚴肅懲治相關(guān)人員。此外，政府可以建立一個可靠的監(jiān)督體系，建立信息披露制度，是信息公開化透明化，以及完善市場的準入機制，加強中間組織的監(jiān)督等。

四、加強市場機制作用，增大基金入市程度

我國目前社?；鹜顿Y運營的核心理念為“價值投資、長期投資、責(zé)任投資”。將價值投資作為首要目標則體現(xiàn)了養(yǎng)老金內(nèi)在核心價值的實現(xiàn),即我們要選擇有意義的投資,根據(jù)謹慎性原則選擇可以獲得收益的投資；長期投資則體現(xiàn)了養(yǎng)老金價值的延長性,即養(yǎng)老金是為了10至25年后所用，所以投資并不是一時興起,而是應(yīng)該總結(jié)經(jīng)驗、改進學(xué)習(xí)、堅持下去的行為；最后的責(zé)任投資體現(xiàn)在既要實現(xiàn)社會保障基金的保值增值,也要將其與構(gòu)建和諧社會這個社會目標有機的結(jié)合起來,通過對廣大勞動者構(gòu)建社會保障基金這張安全網(wǎng)來維護社會的穩(wěn)定。這就需要市場機制發(fā)揮舉足輕重的作用，與政府機制共同實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋怠Ｎ覈鹜顿Y可改進的地方可概括為：首先，效率優(yōu)先?；疬\營投資的目的有兩個，即保值與增值，基金的虧損會造成一系列的社會問題，因此我們必須要確保效率，這就需要將市場機制引入基金運營管理中來，創(chuàng)造最大收益，股票在投資比例中應(yīng)該占據(jù)更大比重。社會保障基金投入股票市場的優(yōu)點不言而喻，即投資收益率大。根據(jù)財經(jīng)網(wǎng)報道，2012全國社?；鸸善蓖顿Y年收益率為18.61%，而社?；鸬钠骄顿Y收益率為8.61%，后者低于前者十個百分點。這樣的高收益可以減輕國家、企業(yè)和個人的負擔，彌補養(yǎng)老金的缺口，為日后老齡化做好充足的準備，防止支付能力的不足。其次，投資觀念轉(zhuǎn)變、尋找更多基金運營方式。隨著改革開放的逐漸完善，我們對于市場機制的認識也越來越了解，其對于資源的有效配置也應(yīng)該應(yīng)用于社會保障基金管理中來。因此對于基金的投資運營，我們要改變過去的傳統(tǒng)觀念，積極進行風(fēng)險評估，使更多的社會保障基金入市，創(chuàng)造出更大的收益。比如將社?；鸱e極投入國外金融市場，從而實行多元化的資金籌集模式。最后，加大社保基金在市場中的多種投資方式組合。社會保障基金的投資運營必須遵循多種投資相結(jié)合，基金、企業(yè)債（特別是信譽良好的大型企業(yè)）、金融債、不動產(chǎn)投資、實業(yè)投資、信托投資等都應(yīng)該與上述幾種方法結(jié)合起來，發(fā)揮好市場與政府的關(guān)系。

五、政府出臺法律法規(guī)，打破城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)

社保制度的統(tǒng)籌層次低，是由各種原因造成的。例如：區(qū)域發(fā)展不平衡、歷史問題、城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)等。城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)造成了我們現(xiàn)在所謂的戶籍壁壘，這不僅造成了人力資源流動收到限制，并且對于社?；鸬慕y(tǒng)一支付也造成影響。因此，政府應(yīng)該積極完善我國在這方面的不足，響應(yīng)十八屆三中全會對于打破城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的建議，出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，打破城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)。

六、政府出臺法律法規(guī)，規(guī)范支付行為

社保待遇支付中，需要一個統(tǒng)一適度的標準才能保證其公平性與救濟性。支付行為的不規(guī)范很大一部分原因是沒有可以參照的法律法規(guī)，無規(guī)矩不成方圓，政府應(yīng)當制定相應(yīng)的政策決定，明確支過程，使大家有法可依，規(guī)范支付行為。這就需要我們一方面考社會平均工資的標準，另一方面考慮到被保障人的真是需求，既不能過高，也不能過低。

七、政府加強監(jiān)督，加強信息系統(tǒng)的建設(shè)

隨著信息技術(shù)的建設(shè)，目前我國的電子計算機技術(shù)也已經(jīng)應(yīng)用到日常生活的各個角落，社?；鸸芾硪彩侨绱?。我國目前對于該系統(tǒng)的建設(shè)尚未完善，政府需要完善信息系統(tǒng)的建設(shè)，建立嚴格的信息披露制度，一方面可以解決信息不對稱，使得基金管理的各個環(huán)節(jié)都科學(xué)化、透明化，預(yù)防基金的擠占挪用，保證基金的安全；另一方面，可以使基金管理更加統(tǒng)一，促進人才流動，實現(xiàn)資源配置的最優(yōu)狀態(tài)。綜上所述，在我國社?；鸸芾磉^程中應(yīng)該充分體現(xiàn)政府的權(quán)威性，加強監(jiān)督管理，出臺法律法規(guī)，規(guī)范社保基金管理過程；與此同時，也要發(fā)揮市場的作用，使資源配置達到最優(yōu)，社保基金取得最大化的收益。

【參考文獻】

[1]熊敏鵬.社會保障學(xué)[M].北京:機械工業(yè)出版社,2004.

[2]李珍.社會保障理論[M].北京：中國勞動社會保障出版社,2007.

[3]郭士征.社會保障學(xué)[M].上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社,2004.

第6篇：社?；饸v史收益率范文

方法一：國有股轉(zhuǎn)讓、國有企業(yè)分紅補貼養(yǎng)老金缺口

收益指數(shù)：

風(fēng)險指數(shù)：

難度指數(shù)：

緊迫指數(shù)：

在計劃經(jīng)濟時期，根據(jù)保險基金是對社會總產(chǎn)品“必要扣除”的理論，這部分“扣除”包含在企業(yè)利潤中被國家全部拿走了。然而，政府拿走“必要扣除”后，并沒有形成一筆獨立的保險基金，而是投入建設(shè)事業(yè)了，這是造成今日養(yǎng)老金歷史包袱的根源所在。因此從理論上說，眼下最好的解決辦法就是盡早用國有資產(chǎn)來填補虧空，因為國有資產(chǎn)中本來就包括了當年計劃經(jīng)濟時代的“必要扣除”。

根據(jù)財經(jīng)評論員葉檀的測算，只要國有資產(chǎn)的溢價每年以10％的速度進入養(yǎng)老金，就能逐漸補上目前的缺口。目前正處于中國資產(chǎn)增值的高峰期，證券市場給出了高溢價。而在國有資產(chǎn)在證券市場保值增值的同時，通過國有股部分轉(zhuǎn)持養(yǎng)老基金以及每年國有企業(yè)分紅補貼養(yǎng)老基金的辦法都可以比較有效地彌補養(yǎng)老金缺口。

方法二：減少“三公”開支并部分劃歸養(yǎng)老基金

收益指數(shù)：

風(fēng)險指數(shù)：

難度指數(shù)：

緊迫指數(shù)：

降低政府行政成本一直是近年來社會熱議的話題，其中公款吃喝、公車消費、公費旅游的巨大支出引起了老百姓特別強烈的不滿。據(jù)中央電視臺報道，“三公”開支已成為國家的公害，2008年我國的“三公”開支已達9000億元，占國家財政開支的30％。比1989年的370億飆升20多倍，比國民經(jīng)濟增長速度至少快90％。有人算了一筆帳，這9000億，可以造5個三峽工程，可以興建100條上海磁懸浮，可以為農(nóng)村修建90萬所造價100萬元的希望小學(xué)，當然也可以彌補目前一大半的養(yǎng)老金缺口?？陀^上說，“三公”開支中的大部分都可以進行縮減，只要將目前的公款消費金額的一半用于補貼養(yǎng)老金缺口，中國的養(yǎng)老金空賬危機幾乎可以在幾年內(nèi)煙消云散。只不過說起來容易做起來難，想要切實降低政府“三公”開支難度不小。

方法三：全國養(yǎng)老金統(tǒng)籌管理，提高養(yǎng)老金管理效率。

收益指數(shù)：

風(fēng)險指數(shù)：

難度指數(shù)：

緊迫指數(shù)：

如果說上兩個方法幫養(yǎng)老金“開源”，那這個方法則無疑是“節(jié)流”。由于目前我國養(yǎng)老金管理沒有實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，各地分散管理導(dǎo)致管理效率低下，不但無法跑贏通脹，其收益率甚至還不如長期儲蓄。而且我國養(yǎng)老金的監(jiān)管體制不健全，個人賬戶的行政管理權(quán)、基金運營權(quán)和監(jiān)督權(quán)都集中在社保部門，不利于保證獨立性和完整性。前些年部分地區(qū)出現(xiàn)的社?；鸢笩o疑給我們敲響了警鐘。只有實現(xiàn)全國統(tǒng)籌和有效監(jiān)管，才能保證這筆儲備積累的基金不被貪污挪用，同時提高養(yǎng)老金的管理效率。

另一方面，全國統(tǒng)籌也會大大增加上億流動人口的參保積極性，目前由于各地社保各自為政，當參保人員轉(zhuǎn)移就業(yè)地點時，單位繳納的養(yǎng)老金部分無法轉(zhuǎn)移，這也釀成了去年珠三角地區(qū)的農(nóng)民工集體退保潮，進一步縮小了養(yǎng)老金的規(guī)模。實現(xiàn)全國統(tǒng)籌則可以有效避免這種情況的發(fā)生，為養(yǎng)老基金提供更多的新鮮血液。

方法四：適當開拓養(yǎng)老金投資范圍，提高養(yǎng)老金投資效率。

收益指數(shù)：

風(fēng)險指數(shù)：

難度指數(shù)：

緊迫指數(shù)：

國家理財和個人理財一樣，實現(xiàn)開源節(jié)流填補養(yǎng)老金空賬后，接下去就是要通過投資來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。可惜的是，我國養(yǎng)老基金的投資收益率一直不高，鄭秉文表示，單看2009年，社?；饘崿F(xiàn)收益率16.1％，企業(yè)年金收益率為7.78％，但中國養(yǎng)老金賬戶的投資收益率不到2％。面對高于收益率的CPI，形成了福利的巨大損失。過去9年里，CPI平均為2.2％，照超萬億的基金收入，意味著每年損失幾十億。

之所以會如此，是因為按照目前規(guī)定，我國基本養(yǎng)老保險基金只能存入銀行或購買國債，在負利率已成常態(tài)的時代，這樣的投資策略跑過不CPI就不足為奇了。

中國人民大學(xué)教授鄭功成指出：“目前我國面臨的已不是養(yǎng)老保險制度問題，而是養(yǎng)老基金投資是否適當和投資的理性監(jiān)管問題?！币虼怂ㄗh盡快出臺養(yǎng)老金的投資運營和監(jiān)管辦法，以解決收益率跑不過CPI的問題。

方法五：推遲退休年齡

收益指數(shù)：

風(fēng)險指數(shù)：

難度指數(shù)：

第7篇：社?；饸v史收益率范文

養(yǎng)老金與證金、匯金救市最大的不同是，后者是被A股暴跌所要挾的救市行為，而養(yǎng)老金入市更多的是一種主動參與資本市場改革紅利行為。

投資可能意味著虧損，而不投資無異于虧損。在風(fēng)險與收益的天然矛盾面前，養(yǎng)老金最終選擇了前者。8月23日，國務(wù)院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，辦法明確：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。這意味著醞釀時日之久的養(yǎng)老金終于要將真金白銀投向A股市場。

由于養(yǎng)老基金實乃群眾的養(yǎng)命錢，它不是理財基金，更不是風(fēng)投基金，而是保障基金。也就是說養(yǎng)老金投資的底線在于絕對安全。正是底線思維的羈絆下，按照此前政策規(guī)定，養(yǎng)老金只能用來購買國債和存入銀行專戶。然而，追求穩(wěn)定收益的另一面則是養(yǎng)老金年均投資收益率不足2%，如果扣除通貨膨脹率后，其實際收益率為負。

與此同時，由于轉(zhuǎn)制成本和歷史欠賬等原因，我國養(yǎng)老金面臨巨大缺口已成為不爭的事實。

早在2012年，時任德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿就預(yù)測，2012年到2050年期間，養(yǎng)老金體系資金缺口約為39萬億元，該預(yù)測后被媒體廣泛引用。 如何確保社?；鸨Ｖ翟鲋凳巧绫ｓw系建設(shè)不可回避的問題。特別是中國的人口老齡化呈“未富先老”和“快速變老”的局面，進一步加重了社會保障基金的支出壓力。

然而，全國社?；鹄硎聲谕顿Y股市方面取得了較好的成績，2014年，社?；鹗找媛蔬_到了11.43%，超過同期通貨膨脹率9.69%。事實上，反觀美歐等發(fā)達國家，資本市場都成了養(yǎng)老金配置標的。

美國社保基金的市場化運作模式使各類社?；鸪蔀楣墒猩献畲蟮耐顿Y者。雖然股票資產(chǎn)在聯(lián)邦政府養(yǎng)老金計劃占比僅為9%，但地方政府及企業(yè)雇主發(fā)起的養(yǎng)老基金大多投向股市。典型的如以最為成功的401K計劃為例，長期獲得了6%以上的年平均回報率。英國為了實現(xiàn)高收益，養(yǎng)老金不僅投資于構(gòu)成倫敦股市《金融時報》100種股票指數(shù)的大公司，甚至還可以投資于藝術(shù)品和外國期權(quán)合同。

日本擁有世界上最大的養(yǎng)老基金―日本政府養(yǎng)老投資基金，這也讓其成為日本股市最大的投資主體。該養(yǎng)老基金目前擁有130多萬億日元的金融資產(chǎn)，用于投資股市的資金最多可達約40萬億日元，持有的股票市值約為30萬億日元，占東京證券交易所主板市場總市值的5%。

日本政府養(yǎng)老投資基金一度因為其保守的投資策略為人所詬病，其資產(chǎn)的三分之二是債券，而且主要是國內(nèi)債券。截至2013年3月底，日本政府養(yǎng)老投資基金資產(chǎn)配置的59.6%在日本國債，14.05%在日本股票，9.44%在外國債券，11.91%在外國股票。

當然，金融危機之后，各國社?；鸸墒型顿Y損失慘重，迫使有關(guān)國家重新審視股市投資問題。即為，養(yǎng)老金投資必須要保證安全盈利，投資業(yè)務(wù)不能只關(guān)注風(fēng)險最小化或利潤最大化，一定要兼顧這一對互相對立的目標。

如何去平衡這一目標，其關(guān)鍵就在于投資股市的比例權(quán)重。毫無疑問，30%的紅線拿捏是正確恰當?shù)?。因?0%的股市配比不僅是家庭配置資產(chǎn)的公認的實踐理論，國內(nèi)外理財專家亦即將此標準奉為經(jīng)典教材案例標準，而且有利于避免資本市場的波動風(fēng)險。

之所以，我國養(yǎng)老金不敢殺入A股，其根源莫過于中國資本市場還不成熟，始終未走出大起大落的怪圈。目前A股隨著國企改革熱點消散，市場信心再度瀕臨崩潰。特別是伴隨著全球金融危機言論再起，市場大幅下挫。

目前市場普遍認為養(yǎng)老金入市短期內(nèi)對股市并無實質(zhì)影響。主要原因則是養(yǎng)老保險基金從縣市到省級的資金歸集困難重重，需要很長一段時間才能完成。此外，不少人認為實際入市資金很難突破萬億。

其實，養(yǎng)老金與證金、匯金救市最大的不同是，后者是被A股暴跌所要挾的救市行為，而養(yǎng)老金入市更多的是一種主動參與資本市場改革紅利行為。其最大的意義就是釋放對未來我國資本市場強烈看好的意愿。換句話而言，養(yǎng)老金這種賦予全體人民利益，并有國家主宰的資金，假如連本國的資本市場的都不看好，那么如何撬動中國高儲蓄率的家庭資產(chǎn)呢？

前不久，人民幣大幅度貶值被視為股指大幅下挫罪魁禍首。然而，近年來，日元持續(xù)貶值并未致使日本股市下移，反而日本股市屢創(chuàng)新高。這背后恐怕日本政府極力向外界展示的信心有莫大關(guān)系。

與其說是養(yǎng)老金入市是為了避免資產(chǎn)跑不過通貨膨脹，倒不如說是給中國A股注入一劑堅定看好的穩(wěn)定劑。（本文由騰訊?財經(jīng)觀察提供）

第8篇：社?；饸v史收益率范文

補充養(yǎng)老金缺口不能緊盯老百姓

“增加繳費補養(yǎng)老金缺口，開錯藥方”，《證券日報》發(fā)表了學(xué)者余豐慧的質(zhì)疑文章。余豐慧認為，無論是延遲退休年齡或是增加個人繳費來補充養(yǎng)老金缺口都開錯了藥方?！皬膰医?jīng)濟轉(zhuǎn)型大計看，經(jīng)濟拉動還需轉(zhuǎn)到以擴大內(nèi)需為主上。但啟動國內(nèi)消費的一大忌諱就是增加國內(nèi)居民各種稅費包括增加社保個人繳費。因此，可以說增加個人繳費來補充養(yǎng)老金缺口是開錯了藥方?！庇嘭S慧指出，補充養(yǎng)老金缺口應(yīng)該盯在財政資金欠賬這一塊，而不是緊盯老百姓。

有人士指出，“事實上，幾乎所有省市，每年都會對養(yǎng)老金繳費額進行調(diào)整，個人繳費額也一直是呈上升趨勢的。以西部某省為例：2009年基本養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)三項保險，按最低標準繳納，個人繳費部分為每月149元左右，而2012年，已達210多元。也就是說，三項基本社會保險，4年間個人繳費部分增加了60多元，增加了差不多40%。如果在這個年年調(diào)整的基礎(chǔ)上，再增加個人繳費，是否合適、公平？”

也有人士從養(yǎng)老金本身的歷史欠賬方面，指出增加個人繳費的不合理。據(jù)介紹，我國直到1998年真正開始了養(yǎng)老金體系改革，有了個人賬戶和養(yǎng)老保險。但由于此前未有企業(yè)和個人繳納社保費用，改革時資金未被足額補齊，但改革后國企人員退休金亦由社保系統(tǒng)發(fā)放，即導(dǎo)致了社保系統(tǒng)為歷史欠賬買單的現(xiàn)象，養(yǎng)老金缺口亦與此相關(guān)?！澳壳耙咽怯衫U費人為歷史欠賬買單，若要再從繳費人身上割肉顯然不合理?！?/p>

養(yǎng)老金缺口有多大？

早在今年6月，關(guān)于養(yǎng)老金缺口的討論甚囂塵上，這源于一份由德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿、中銀國際控股有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征等牽頭撰寫的研究報告《化解國家資產(chǎn)負債中長期風(fēng)險》。該報告預(yù)測，到2013年，中國養(yǎng)老金的缺口將達到18.3萬億元。事實上，目前養(yǎng)老金缺口到底有多大，各方測算口徑并不統(tǒng)一，未來缺口由誰來補也尚無定論。規(guī)模龐大的養(yǎng)老金到底該如何管理？清華大學(xué)就業(yè)與社會保障研究中心主任楊燕綏教授認為，養(yǎng)老金管理應(yīng)著重國家層面的頂層設(shè)計，而堅決避免政府部門決策。除了上述報告提及的18.3萬億元，針對養(yǎng)老金缺口問題有多個版本。

從人保部的數(shù)據(jù)來看，全國養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶略有結(jié)余。

根據(jù)中國社科院世界社保研究中心的計算，個人賬戶缺口巨大。具體數(shù)據(jù)是，目前個人賬戶中“坐實”的賬戶記賬額僅為2000億元，因此，全國養(yǎng)老金的“空賬”缺口相當于1.7萬億元。而由于養(yǎng)老金至今未實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，在統(tǒng)籌層次低下的省區(qū)，養(yǎng)老金缺口尤甚。

在人保集團負責(zé)養(yǎng)老金研究的崔鵬看來，基本養(yǎng)老保險全國總體結(jié)余，但貧富不均。隨著老年人口增加、壽命延長，未來缺口只會更大，以目前的數(shù)據(jù)估算，未來30年缺口在10萬億元左右。

從全國范圍來看，廣東、江蘇、浙江、山東等4省份的基本養(yǎng)老保險累計近6000億元，約占全國累計結(jié)余的40%，而其余多數(shù)省區(qū)的養(yǎng)老金累計結(jié)余不及廣東省一半。還有數(shù)據(jù)顯示，2010年有15個省市當期征繳收不抵支，缺口679億元。

基本養(yǎng)老保險收不抵支壓力還可能隨著老齡化社會的加速而加劇。根據(jù)2011年12月中國社科院的《2011中國養(yǎng)老金發(fā)展報告》，2010年中國基本養(yǎng)老保險基金總支出增速，已高于同期基金總收入近2%。

此外，事業(yè)單位養(yǎng)老金改革試點鋪開，再加上“今年年底之前將在全國范圍內(nèi)實現(xiàn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險全覆蓋”，在資金來源沒有持續(xù)拓展的情況下增加支出，無疑將加重養(yǎng)老金的支付負擔。

巨額缺口凸顯何種端倪？

總量不夠、個人賬戶空轉(zhuǎn)和收益率低下一直被看作是我國養(yǎng)老金的三大頑疾。

社保專家鄭秉文將養(yǎng)老金問題概括為兩方面：一是社?；鹑笨谂c貶值風(fēng)險并存，二是社保制度征繳擴面的迅速鋪開加劇了收支缺口增大的風(fēng)險。

楊燕綏更憂慮“老齡社會危機”所帶來的影響。它意味著社會用于養(yǎng)老的資源總量的增加，“僅靠納稅人和財政收入來解決養(yǎng)老金問題是沒有出路的”，除支出水平提高外，與養(yǎng)老相關(guān)的公共配置都需增加。

研究發(fā)現(xiàn)，在短期內(nèi)我國養(yǎng)老金收支壓力主要來源于轉(zhuǎn)軌成本；在中長期內(nèi)，人口老齡化逐漸成為導(dǎo)致養(yǎng)老金收支缺口的更為主要的因素。上述報告稱，人口老化導(dǎo)致養(yǎng)老金覆蓋的退休人員數(shù)量與在職繳費人員數(shù)量之比的大幅提高，如該比例在2012年為1：3，但是到2050年就將達到1：1；現(xiàn)收現(xiàn)付支柱的繳費率僅僅為20%的工資（另外8%的繳費進入個人賬戶），而法定的替代率則達到35%。這個法定替代率的承諾在退休年齡保持現(xiàn)行標準不變的情景下是不可持續(xù)的。

這些分析表明，養(yǎng)老金缺口雖然是長期風(fēng)險，但其可能造成的對財政持續(xù)性的潛在壓力卻遠遠大干其他所有的短期風(fēng)險因素，不能由于它是長期因素而忽視其風(fēng)險的規(guī)模。

事實上，當前老齡化、養(yǎng)老基金缺口這些問題本身已形成了倒逼機制，那就是要解決我國社保體系的制度障礙問題。楊燕綏認為，正如缺口也不是一朝一夕形成的，健全養(yǎng)老服務(wù)體系也需要國家頂層設(shè)計、法治建設(shè)、機構(gòu)戰(zhàn)略和居民教育四個條件，而不是頭疼醫(yī)頭、腳疼醫(yī)腳。

余豐慧表示，我國個人養(yǎng)老金繳費水平，與各國相比已經(jīng)處于偏高水平。公開數(shù)據(jù)顯示，我國個人（雇員）養(yǎng)老金繳費比例為11%，雇主為29%，合計為40%。而發(fā)達國家如美國個人（雇員）繳費比例為7.65%，法國為9.9%，韓國為7.79%，巴西個人繳費8%，俄羅斯更是個人零繳費。

還有學(xué)者指出，在我國養(yǎng)老制度雙軌制沒有解決之前，增加個人繳費有違基本公平?！澳壳霸陴B(yǎng)老金繳納方面，黨政機關(guān)等公職部門工作人員是由政府代為繳費，而企業(yè)職工、城市居民、個體戶又是另外一套制度。增加個人繳費，后者無疑需要直接多繳費?！睋?jù)了解，盡管企業(yè)退休人員已連續(xù)8年提高養(yǎng)老金水平，但還是低于機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老金水平。

缺口如何彌補？

從國家管理的層面來看，為了應(yīng)對養(yǎng)老金“缺口”，同時也防止地方挪用中央補助，全國社?；饡?006年12月起，受托管理中央財政補助9個試點省市坐實個人賬戶的543.62億元資金。據(jù)其6月15日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，全國社保基金累計投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，比同期的通貨膨脹率高出6個百分點。

然而，無論如何設(shè)計，投資收益也就是彌補養(yǎng)老金缺口的一方面。專家建議，用國企利潤反哺民眾是一個可行的選擇。此外，擴大繳費人群范圍，將更多農(nóng)民工納入社保體系；適當延長退休年齡，實行男女退休同齡等方法來縮小社保資金缺口，也仍有空間。

還有業(yè)內(nèi)人士建議，應(yīng)借鑒其他國家的多支柱社保體系，以實現(xiàn)社會保障的可持續(xù)發(fā)展。以養(yǎng)老體系為例，第一支柱的公共養(yǎng)老金采用現(xiàn)收現(xiàn)付制，政府承擔基本養(yǎng)老保障的老齡化風(fēng)險和基金投資風(fēng)險，確保老齡人口的基本生活；第二支柱的補充養(yǎng)老金采用積累制，個人承擔老齡化風(fēng)險和基金投資風(fēng)險；第三支柱的個人養(yǎng)老儲蓄有多種靈活方式，比如在投資商業(yè)養(yǎng)老保險的情況下，保險公司承接老齡化風(fēng)險。多支柱體系將風(fēng)險分散到政府、企業(yè)、家庭等多個主體，不僅可以減輕國家負擔，也能增強保障體系的抗風(fēng)險能力。

據(jù)了解，2011年，我國社會保障支出僅占GDP總量的2.4%，而美國社保支出占GDP比重在16.8%左右，瑞典和芬蘭甚至分別達到了35%和38%。我國財政性社保支出占國家財政支出的比重亦不到15%，遠低于發(fā)達國家30%至50%的比例。因此分析指出，補充養(yǎng)老金缺口應(yīng)該盯在財政資金欠賬這一塊，而不是緊盯老百姓。

第9篇：社保基金歷史收益率范文

摘 要 社會保障是政府提供的準公共物品,具有保障主體、保障對象和保障目標等公共性的特點。但我國的社會保障出現(xiàn)了公共性缺失的現(xiàn)象,文章主要從我國社會保障主體和保障對象的公共性流失出發(fā),總結(jié)了社會保障公共性流失的原因,提出了治理的政策建議。

關(guān)鍵詞 社會保障 公共性 流失 治理

社會保障制度是以國家為主體,依據(jù)法律規(guī)定,通過國民收入的再分配,對公民暫時或永久性失去勞動能力以及由于各種原因?qū)е律罾щy時給予物質(zhì)幫助,保障居民的最基本生活需要。社會保障具有公共性的特征是因為社會保障產(chǎn)品是準公共物品,它具有公共物品的一般特性。

一、社會保障公共性的具體表現(xiàn)

(一)社會保障責(zé)任主體的公共性

社會保障的責(zé)任主體是國家和政府。首先,政府通過立法為社會保障制度提供一定的法律制度框架。國家立法規(guī)定社會保障制度的參與者應(yīng)盡的義務(wù)和享受的權(quán)力,通過法律使社會保障各項目能合法、順利開展,為廣大人民提供一定的生活保障。其次,政府依法規(guī)劃和實施社會保障計劃。政府部門在法律的框架下對社會保障各項目進行監(jiān)督和管理,通過籌集社會保障基金為符合條件的參保對象提供相應(yīng)的保險金給付,同時還要負責(zé)社會保障基金的管理業(yè)務(wù),并依法監(jiān)督社保基金的運行狀況,在保證基金安全性和流動性的前提下盡可能實現(xiàn)基金的保值和增值,維護受益人的最大利益。再次,政府對社會保障制度負有一定的財務(wù)責(zé)任。政府通過一系列的稅收優(yōu)惠政策,實行雇員和雇主繳納的保險費在稅前列支,為社會保障制度提供一定的財力支持。同時我國社會保險的大多數(shù)項目是由雇主、雇員和政府三方的繳費共同負擔的,其中政府的社會保險支出是社會保險基金的重要來源,甚至在社會保障制度中的社會救助和社會福利項目中政府成為最主要的資金來源。此外在社會保障制度出現(xiàn)收不抵支時,政府承擔著制度的兜底責(zé)任,通過財政轉(zhuǎn)移支付彌補資金缺口,維持基金的收支平衡和制度的可持續(xù)發(fā)展。

(二)社會保障對象的公共性

我國憲法規(guī)定“中華人民共和國公民在年老、疾病或者喪失勞動能力的情況下,有從國家和社會獲得物質(zhì)幫助的權(quán)力。國家發(fā)展為公民享受這些權(quán)利所需的社會保險、社會救濟和醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)?！睉椃ㄙx予了我國公民獲得社會保障的基本權(quán)利。就社會保險而言,凡在法律規(guī)定范圍內(nèi)的社會公民都有權(quán)力參加和按規(guī)定繳納社會保險費,在發(fā)生保險事件時有權(quán)獲得保險金給付和相應(yīng)的服務(wù)。就社會福利和社會救助而言,只要國家設(shè)立這兩個保障項目,就意味著任何個人都可以從中受益,而不需要事先繳納任何費用。任何公民在無法維持最低生活時都有權(quán)從國家獲得物質(zhì)幫助,通過領(lǐng)取最低生活保障金來維持最低的生活水品;任何公民也可以從政府舉辦的社會福利事業(yè)中滿足和發(fā)展較高層次的需要,而不需付出相應(yīng)的代價。也就是說只要國家按照一定的法律舉辦社會保障事業(yè),任何公民都有權(quán)平等地參加社會保障的各項目,在符合一定條件下都可以獲得政府舉辦的社會保障制度的保障,維持一定的生活水平。

(三)社會保障目的的公共性

社會保障事業(yè)是國家舉辦的一項公共事業(yè),其目的和其他各項公共事業(yè)的目的相同,都是為了不斷增進公共利益,提高公民的整體福利水平。就經(jīng)濟方面而言,國家通過舉辦社會保障事業(yè)使廣大勞動者及其家屬在任何情況下都能維持最基本的生活條件,保證人民老有所養(yǎng),壯有所用,幼有所長,病有所醫(yī),鰥、寡、孤、獨、殘障者皆有所養(yǎng);就政治方面而言,通過社會保障保證國家的各項公共政策得到貫徹和落實,維護社會的安定和團結(jié)。社會主義國家積極舉辦和發(fā)展社會保障事業(yè)的根本目的是保障人民生活,發(fā)展社會生產(chǎn)力,為廣大勞動者謀利益。

二、社會保障公共性的流失

(一)社會保障主體公共性的流失

政府作為社會保障事業(yè)的責(zé)任主體,一般而言,它主要承擔著兩方面的責(zé)任,即財政責(zé)任和監(jiān)管責(zé)任。雖然政府在促進社會保障事業(yè)的建設(shè)和發(fā)展中做出了突出的貢獻,但作為社會保障的責(zé)任主體而言,政府的社會保障責(zé)任履行仍然不足,是社會保障主體公共性流失的重要表現(xiàn)。

第一,政府承擔的財政責(zé)任不足。從國際范圍來看,無論是“福利國家”型社會保障模式還是“自保公助”型社會保障模式,政府在社會保障制度中擔負著不可推卸的財政責(zé)任。在我國社會保障制度的財政責(zé)任方面,政府整體上仍然未盡到應(yīng)盡的職責(zé),政府未建立穩(wěn)定的社會保障財政支出機制,使社會保障的實施運行在資金方面難以得到保證。尤其是在歷史責(zé)任方面,我國從傳統(tǒng)的社會保障制度過渡到新型的社會保障制度體系,養(yǎng)老保險制度由單位保險制度轉(zhuǎn)向社會保險制度以及由現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向部分積累制帶來的歷史欠債和其他社會保障項目的歷史欠債構(gòu)成了制度的歷史欠債,政府逃避歷史責(zé)任,對轉(zhuǎn)制成本的承擔沒有做出承諾。政府試圖通過統(tǒng)賬結(jié)合、混合管理等方式把歷史責(zé)任向企業(yè)和個人轉(zhuǎn)嫁,使社會保障統(tǒng)籌基金出現(xiàn)巨大缺口,導(dǎo)致企業(yè)繳費率不斷提高,給企業(yè)帶來沉重的經(jīng)濟負擔;同時造成個人賬戶大量資金被擠占挪用,出現(xiàn)大量的空賬,新制度面臨著蛻變成舊制度的危險。

第二,政府監(jiān)管效率低下,監(jiān)管責(zé)任未落實到位。政府監(jiān)管是社會保障有序發(fā)展和正常運營的重要保證,只有對社會保障制度的實施進行有效的監(jiān)管,社會保障制度的各環(huán)節(jié)才能有效銜接和良性運營。同時有效的政府監(jiān)管可以節(jié)約政府的財政資源,又可以提高制度的整體效用。在我國,政府對社會保障制度的監(jiān)管效率低造成了嚴重的后果。首先,政府對社會保障基金監(jiān)管不力,造成大量的社保基金被擠占挪用,資產(chǎn)流失嚴重。2000年有關(guān)部門調(diào)查發(fā)現(xiàn)有170多億元社?；鸨粩D占挪用;2006年9月的上海社保案中被擠占挪用的社保基金高達34.5億元;廣州市1999年前被挪用在外營運的10億多元社?；?截至2007年2月,尚有在外營運6.6億元養(yǎng)老保險基金和0.27億元工傷保險基金暫未收回,被挪用在外運營的10億元社保基金總損失在5億元左右。其次,政府對社保基金監(jiān)管不力,導(dǎo)致社?；鸬耐顿Y收益率較低,不能應(yīng)付通貨膨脹和工資增長對基金的沖擊,使基金的保值和增值面臨威脅,不利于基金的收支平衡和社會保障制度的可持續(xù)發(fā)展。

(二)社會保障對象的公共性流失

長期以來我國社會保障制度的城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)也是社會保障制度公共性流失的重要表現(xiàn),使廣大農(nóng)村人口不能像城鎮(zhèn)人口一樣獲得社會保障的保護,未能實現(xiàn)參加社會保障制度的平等權(quán)利。首先,從城鄉(xiāng)社會保障制度的建立和完善程度看,體現(xiàn)了社會保障對象公共性的流失。我國在建國之初就了勞動保險、社會福利、職工福利、優(yōu)撫工作和社會救濟工作的一系列法律和條例,基本建立起了適用于城鎮(zhèn)企業(yè)職工的勞動保險制度和適用于機關(guān)干部的社會保障制度;改革開放后,通過社會保障制度改革和發(fā)展為城鎮(zhèn)企業(yè)職工建立了包括養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、工傷保險、失業(yè)保險和生育保險在內(nèi)的社會保險、社會福利和社會救濟等一套完備的社會保障制度體系。而農(nóng)村的社會保障制度的建設(shè)遠遠滯后,長期以來廣大的農(nóng)民主要依靠傳統(tǒng)的家庭保障和土地保障來度過各種風(fēng)險。雖然我國農(nóng)村建立了新型合作醫(yī)療保險制度,新型農(nóng)村養(yǎng)老保險正在試點,但是農(nóng)村的社會保障制度仍未成體系,廣大的農(nóng)民獲得的保障仍然很有限。其次,城鄉(xiāng)社會保障的覆蓋范圍存在較大的差異,不利于公民社會保障權(quán)力的實現(xiàn)。我國城鎮(zhèn)企業(yè)的職工基本納入到社會保障的覆蓋范圍,廣大的城鎮(zhèn)居民和低收入家庭也可以通過社會保障制度獲得基本的生活保障。而由于國家財力有限,大量的農(nóng)民還未被納入到社會保障的覆蓋范圍。再次,城鄉(xiāng)社會保障給付水平的巨大差異,體現(xiàn)了社會保障對象之間的不公平。由于城鎮(zhèn)社會保障項目較完備,給付水平較高,使城鎮(zhèn)的社會保障對象通過社會保障給付能維持最基本的生活需要;而農(nóng)村的社會保障給付水平低,領(lǐng)取的社會保障金根本無法維持最基本的生活需要,許多農(nóng)民甚至不能獲得任何保障,在遇到困難時就會陷入貧困狀態(tài)。

三、治理社會保障公共性流失的政策建議

(一)落實政府的各項社會保障責(zé)任

第一,政府應(yīng)明確承擔社會保障制度的財政責(zé)任。首先,政府應(yīng)支付制度的轉(zhuǎn)制成本,償清制度的歷史債務(wù)。目前,通過減持或變現(xiàn)部分國有股和基金投資收益增長來償清歷史欠債成為清償歷史債務(wù)的主要手段。其次,政府應(yīng)彌補社會保障基金的缺口,維持基金的收支平衡。在社會保障基金由于經(jīng)濟、人口老齡化、監(jiān)管不力、運營不佳等原因出現(xiàn)基金缺口時,政府應(yīng)通過財政轉(zhuǎn)移支付及時彌補基金的缺口,使制度維持一定的償付能力,確保受益人的社會保障權(quán)力得以實現(xiàn)。

第二,加強政府對社會保障的監(jiān)管力度,使社會保障制度實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。首先,政府應(yīng)對社會保障進行分類監(jiān)管。我國的社會保障主要分為社會保險、社會救助、社會福利和社會優(yōu)撫。由于社會保障各項目的籌資、給付和基金運營管理存在較大的差異,不適宜采用統(tǒng)一的行政監(jiān)管體制,可采用分類監(jiān)管的方法實現(xiàn)對社會保障各項目的有效監(jiān)管。其次,政府應(yīng)對社會保障實施全過程監(jiān)管。以社會保障基金的運營管理為例,政府應(yīng)通過非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場監(jiān)管加強社?；鹜顿Y運營的各個環(huán)節(jié)的監(jiān)管,實現(xiàn)對社?；鸬氖虑?、事中和事后的全方位、全過程監(jiān)管,確保基金的安全性、流動性和收益性。

(二)確保人人享受社會保障權(quán)利,維護社會保障制度的公共性

社會保障作為公共物品,人人都有從中獲益的權(quán)利。為了讓廣大農(nóng)民和城鎮(zhèn)人口一樣獲得社會保障的保護,我國應(yīng)逐漸打破社會保障制度的城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu),不斷縮小城鄉(xiāng)的社會保障差距。首先,完善農(nóng)村社會保障制度。通過新型農(nóng)村醫(yī)療保險實施的經(jīng)驗積累和新型農(nóng)村養(yǎng)老保險的試點,探索不斷完善農(nóng)村社會保險之路,逐漸擴大農(nóng)村的社會保險項目和覆蓋范圍。在社會救助方面,擴大農(nóng)村最低生活保障制度的覆蓋范圍,使農(nóng)村中的弱勢群體的最低生活得到保障。其次,不斷提高農(nóng)村社會保障的給付水平,使農(nóng)民的生活水平不因通貨膨脹的影響而下降,并適度分享經(jīng)濟發(fā)展的成果。長期以來由于國家把有限的財政資源投入到城鎮(zhèn)社會保障,國家對農(nóng)村的社會保障投入很有限。為了實現(xiàn)社會保障的公共性和公平性,政府應(yīng)該逐步擴大對農(nóng)村社會保障制度的財政轉(zhuǎn)移支付,不斷提高廣大農(nóng)民的社會保障水平。

參考文獻:

[1]黎民.公共管理.北京:高等教育出版社.2004.

[2]鄧大松.社會保障理論與實踐發(fā)展研究.北京:人民出版社.2007.