國(guó)際投資的內(nèi)涵精選(九篇)

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第1篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

關(guān)鍵詞：國(guó)際投資匯率波動(dòng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

1國(guó)際投資的概述

1.1國(guó)際投資的定義

國(guó)際投資（InternationalInvestment）,又稱對(duì)外投資（ForeignInvestment）或海外投資（OverseasInvestment），是指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體，將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，通過(guò)跨國(guó)界流動(dòng)和營(yíng)運(yùn)，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。

1.2國(guó)際投資的內(nèi)涵

國(guó)際投資的內(nèi)涵應(yīng)包括以下三個(gè)方面：

1、參與國(guó)際投資活動(dòng)的資本形式是多樣化的。它既有以實(shí)物資本形式表現(xiàn)的資本，如機(jī)器設(shè)備、商品等，也有以無(wú)形資產(chǎn)形式表現(xiàn)的資本，如商標(biāo)、專利、管理技術(shù)、情報(bào)信息、生產(chǎn)訣竅等；還有以金融資產(chǎn)形式表現(xiàn)的資本，如債券、股票、衍生證券等。

2、參與國(guó)際投資活動(dòng)的主體是多元化的。投資主體是指獨(dú)立行使對(duì)外投資活動(dòng)決策權(quán)力并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的法人或自然人，包括官方和非官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人投資者。而跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行是其中的主體。

3、國(guó)際投資活動(dòng)是對(duì)資本的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。這一點(diǎn)既與國(guó)際貿(mào)易相區(qū)別，也與單純的國(guó)際信貸活動(dòng)相區(qū)別。國(guó)際貿(mào)易主要是商品的國(guó)際流通與交換，實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值；國(guó)際信貸主要是貨幣的貸方與回收，雖然其目的也是為了實(shí)現(xiàn)資本的價(jià)值增值，但在資本的具體營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，資本的所有人對(duì)其并無(wú)控制權(quán)；而國(guó)際投資活動(dòng)，則是各種資本運(yùn)營(yíng)的結(jié)合，是在經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)資本的增值。

2外匯風(fēng)險(xiǎn)概述

2.1外匯風(fēng)險(xiǎn)定義

外匯風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。廣義的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率、利率變化以及交易者到期違約和外國(guó)政府實(shí)行外匯管制給外匯交易者可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失或經(jīng)濟(jì)收益,包括一切以外幣計(jì)價(jià)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、交易員作弊風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。狹義的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、金融活動(dòng)中,以外幣調(diào)價(jià)的收付款項(xiàng)、資產(chǎn)與負(fù)債因匯率變動(dòng)而蒙受損失或獲得意外收益,又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2.2外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型

根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的作用對(duì)象及表現(xiàn)形式，外匯風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)（折算風(fēng)險(xiǎn)）①和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三類。

1.交易風(fēng)險(xiǎn)：交易風(fēng)險(xiǎn)指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體在其以外幣計(jì)價(jià)的跨國(guó)交易中,由于簽約日和履約日之間匯率導(dǎo)致的應(yīng)收資產(chǎn)或應(yīng)付債務(wù)的價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),是匯率變動(dòng)對(duì)將來(lái)現(xiàn)金流量的直接影響而引起外匯損失的可能性。

2.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：從會(huì)計(jì)角度出發(fā),外匯風(fēng)險(xiǎn)主要指匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的影響,這類風(fēng)險(xiǎn)基于賬面價(jià)值,主要反映匯率波動(dòng)帶來(lái)的實(shí)際損失和會(huì)計(jì)處理中出現(xiàn)的賬面損失。②

3．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指意料之外的匯率變化對(duì)公司未來(lái)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的盈利能力和現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3國(guó)際投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

3.1進(jìn)行國(guó)際投資外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的原因

從事國(guó)際投資通常在國(guó)際范圍內(nèi)收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權(quán)債務(wù)，或以外幣標(biāo)示其資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值。各國(guó)使用的貨幣不同，加上國(guó)際間匯率頻繁波動(dòng)，給外匯持有者或使用外匯者帶來(lái)不確定性，即帶來(lái)外匯風(fēng)險(xiǎn)。③而正因?yàn)榇嬖诶实牟▌?dòng)所造成的外匯風(fēng)險(xiǎn)，有可能導(dǎo)致國(guó)際投資的的失敗，并影響企業(yè)的信用等級(jí)，因此在國(guó)際投資中進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是非常必要的。

進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的方法

3.2.1交易風(fēng)險(xiǎn)：

在企業(yè)管理中，交易風(fēng)險(xiǎn)管理方法通常有一下兩種：

（1）識(shí)別凈交易風(fēng)險(xiǎn)暴露與貨幣保值。識(shí)別各種貨幣的凈交易風(fēng)險(xiǎn)暴露,是跨國(guó)公司做出任何有關(guān)保值決策的首要條件。只有在此基礎(chǔ)上,跨國(guó)公司才能在整體上預(yù)測(cè)和掌握在未來(lái)的確定時(shí)期內(nèi)每種貨幣預(yù)期的凈頭寸。但跨國(guó)公司所采取的整個(gè)保值措施,旨在消除子公司間的頭寸地位,從而減少甚至抵消交易風(fēng)險(xiǎn),因此不需要對(duì)單個(gè)子公司的資金投村進(jìn)行保值。

（2）消除交易風(fēng)險(xiǎn)暴露的保值措施?？鐕?guó)公司采取的任何可以完全或部分消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)都為保值措施。外匯市場(chǎng)上各種形式的風(fēng)險(xiǎn)管理工具為跨國(guó)公司的交易風(fēng)險(xiǎn)暴露提供了現(xiàn)成的技術(shù),包括:遠(yuǎn)期合同法、期貨合同法、貨幣市場(chǎng)保值、貨幣期權(quán)保值、貨幣互換、提前與滯后策略、交叉保值、轉(zhuǎn)移定價(jià)調(diào)整、計(jì)價(jià)支付貨幣的調(diào)整選擇、搭配和配對(duì)以及貨幣多樣化組合等。其中,前五類為消除交易風(fēng)險(xiǎn)的保值措施,后幾類為減少交易風(fēng)險(xiǎn)的保值措施。

3.2.2折算風(fēng)險(xiǎn)（會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)）：④

在企業(yè)管理中,折算風(fēng)險(xiǎn)暴露的方法通常有三種:

(1)調(diào)整現(xiàn)金流量。資金調(diào)整包括改變母公司或子公司預(yù)期現(xiàn)金流量的數(shù)量幣種,以減少企業(yè)當(dāng)?shù)刎泿艙Q算風(fēng)險(xiǎn)。在預(yù)期當(dāng)?shù)刎泿刨H值時(shí),直接的資金調(diào)整方法有出口用硬幣定價(jià),進(jìn)口用當(dāng)?shù)刎泿哦▋r(jià),投資硬幣證券,用當(dāng)?shù)刎泿刨J款替代硬幣借款。間接的方法包括調(diào)整子公司間貨物銷售的專一價(jià)格,加速股利、服務(wù)費(fèi)、使用費(fèi)等支付。

(2)進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易。

(3)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖主要用于有一種以上外幣資金頭寸或需用同種貨幣沖銷原先頭寸的情況,一般要求跨國(guó)公司進(jìn)行多種貨幣風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。通常對(duì)沖的方法包括:用一種貨幣的空頭抵消同種貨幣的多頭;對(duì)兩種有高度正相關(guān)的貨幣,用一種貨幣的空頭抵消另一種貨幣的多頭;對(duì)兩種負(fù)相關(guān)的貨幣,以他們的空頭或多頭進(jìn)行相互抵消。

3.2.3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

相對(duì)于前文所述的折算風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)果和現(xiàn)金流量產(chǎn)生的短期的、一次性的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可謂“實(shí)際發(fā)生的深度風(fēng)險(xiǎn)”,對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的影響也最大。不僅要考慮匯率波動(dòng)帶來(lái)的一時(shí)得失,更重要的是要考察匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)效應(yīng)。從長(zhǎng)期來(lái)看,經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生直接影響,這些風(fēng)險(xiǎn)足可以使跨國(guó)公司陷入某種困境。假設(shè)一企業(yè)面臨較高的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),它未來(lái)的凈現(xiàn)金流量因此變得非常不穩(wěn)定,影響到公司的真實(shí)償債能力,使公司的商業(yè)信用受損,客戶和供應(yīng)商也可能因此轉(zhuǎn)向公司的競(jìng)爭(zhēng)者,公司的供應(yīng)和銷售鏈體系遭到破壞,無(wú)法保證持續(xù)穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

能否避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上取決于企業(yè)的預(yù)測(cè)能力。因經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是意料之外匯率波動(dòng)所造成的損失，而意料之中的匯率波動(dòng)是不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的，因此預(yù)料的準(zhǔn)確程度將直接影響企業(yè)在生產(chǎn)、銷售和融資等方面的戰(zhàn)略決策。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響比交易風(fēng)險(xiǎn)和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)大，不但影響公司在國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)行為與效益，還直接影響公司的涉外經(jīng)營(yíng)效益和投資效益。⑤

管理方法：

（1）調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與營(yíng)銷戰(zhàn)略⑥

針對(duì)匯率的長(zhǎng)期性改變,跨國(guó)公司可以采取調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與營(yíng)銷策略,通過(guò)改變產(chǎn)品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等途徑來(lái)維持其競(jìng)爭(zhēng)力。匯率變化對(duì)市場(chǎng)份額的影響是通過(guò)影響成本和價(jià)格實(shí)施的。在國(guó)際市場(chǎng)上,子公司所在地貨幣貶值,會(huì)使子公司產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格相對(duì)下降,使子公司在定價(jià)策略上有較大的靈活性和在出口市場(chǎng)上有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

（2）調(diào)整生產(chǎn)管理戰(zhàn)略

針對(duì)暫時(shí)性的匯率失衡,一方面,跨國(guó)公司可以調(diào)整原材料、零部件和制成品的采購(gòu)渠道,當(dāng)本國(guó)貨幣貶值時(shí),公司應(yīng)根據(jù)比較價(jià)格和替代可能性來(lái)尋找用國(guó)內(nèi)投入替代進(jìn)口投入的途徑,從而維持其生產(chǎn)成本穩(wěn)定在原有水平上。

（3）全球經(jīng)營(yíng)多元化戰(zhàn)略

<1>經(jīng)營(yíng)地域的多元化在國(guó)際經(jīng)營(yíng)中,要避免使企業(yè)的海外商務(wù)活動(dòng)過(guò)分的集中于某一國(guó)家或地區(qū),使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不斷向其他國(guó)家或地區(qū)拓展,使海外生產(chǎn)點(diǎn)的產(chǎn)銷活動(dòng)盡量本土化等。

<2>產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化實(shí)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化,可以避免由于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)分依賴于某種或某類產(chǎn)品,減少由于該產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)突然加劇或市場(chǎng)突然萎縮帶來(lái)的不利影響。

<3>投融資結(jié)構(gòu)的多元化包括積極開展國(guó)際證券的融投資、保持資金的來(lái)源及其投放在幣種、期限上相互匹配并形成合理的結(jié)構(gòu)等方面。

參考文獻(xiàn)：

①⑥《跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理及控制》王月永張旭

②《企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略探討》梅光增(華東交通大學(xué),江西南昌330013)

第2篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

關(guān)鍵詞：外資；公平與公正待遇

中圖分類號(hào)：DF964 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-723X（2014）04-0069-06

公平與公正待遇作為外資保護(hù)的絕對(duì)待遇標(biāo)準(zhǔn)，存在于大多數(shù)國(guó)際投資條約中。①它要求東道國(guó)保障外國(guó)投資者及其投資能得到公平和正義對(duì)待，以避免東道國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義或歧視。由于公平與公正待遇內(nèi)容抽象，許多國(guó)際投資仲裁庭對(duì)其進(jìn)行廣義解釋，造成投資者與東道國(guó)間的不平衡關(guān)系，嚴(yán)重?fù)p害了東道國(guó)的外資管理權(quán)。本文擬從公平與公正待遇理論與實(shí)踐層面進(jìn)行分析，尋求破解公平與公正待遇適用困境的因應(yīng)之道。

一、理論內(nèi)涵：公平與公正待遇

的概念困境與重構(gòu) 公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)自從1948年在《哈瓦那》誕生以來(lái)，至今仍無(wú)明確的定義。由于該標(biāo)準(zhǔn)可以靈活解釋，便于保護(hù)外國(guó)投資，受到發(fā)達(dá)國(guó)家的肯定。然而，由于該標(biāo)準(zhǔn)的某些內(nèi)容在適用時(shí)被無(wú)限放大，外國(guó)投資者動(dòng)輒即以公平與公正待遇東道國(guó)，因此受到許多發(fā)展中國(guó)家的抵制。

發(fā)達(dá)國(guó)家傳統(tǒng)國(guó)際法認(rèn)為，公平和公正待遇的組成部分包括無(wú)差別待遇、國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)和東道國(guó)保護(hù)外國(guó)財(cái)產(chǎn)的義務(wù)。[1]（P218）無(wú)差別待遇是指東道國(guó)不應(yīng)對(duì)一般外國(guó)人或特定國(guó)家的國(guó)民采取差別對(duì)待的行為。至于國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際社會(huì)對(duì)其內(nèi)容有不同的看法。[2]特別是許多發(fā)展中國(guó)家認(rèn)為，這一標(biāo)準(zhǔn)過(guò)去經(jīng)常被濫用，以保證外國(guó)人在經(jīng)濟(jì)事務(wù)上的特權(quán)待遇，因而認(rèn)為這一標(biāo)準(zhǔn)不具有普遍的效力。此外，有些學(xué)者將東道國(guó)保護(hù)特定外國(guó)人及其財(cái)產(chǎn)的義務(wù)，包括在公平與公正待遇的概念中?，F(xiàn)在則普遍認(rèn)為，不包括國(guó)家決定以征收或國(guó)有化形式采取的行為保護(hù)。[3]（P280～282）

而發(fā)展中國(guó)家則認(rèn)為，只要給予了對(duì)方締約國(guó)投資與東道國(guó)或任何其他國(guó)家的投資以相同的待遇，就應(yīng)當(dāng)認(rèn)為這種待遇是公平公正的，也即無(wú)差別待遇。例如我國(guó)有學(xué)者直接肯定公平公正待遇規(guī)范的基本成分正是無(wú)差別待遇，只要東道國(guó)給予外國(guó)人與其國(guó)民或其他外國(guó)人同等的待遇，即表明這種待遇是公平公正的。只有這樣理解公平公正待遇，才有明確的內(nèi)容與標(biāo)準(zhǔn)可循，從而成為一個(gè)確定的法律制度。[4]（P115）對(duì)此，發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)者認(rèn)為公平與公正待遇是規(guī)范的基準(zhǔn)，其規(guī)范內(nèi)容將會(huì)隨著個(gè)案的情形有所改變，這一不具有固定規(guī)范內(nèi)容的特性，非但不是公平與公正待遇的弱點(diǎn)，反而是其優(yōu)勢(shì)之所在。[5]

對(duì)于公平與公正待遇與國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)兩者間的關(guān)系，人們也有不同觀點(diǎn)。一部分學(xué)者認(rèn)為公平與公正待遇等于或?qū)儆趪?guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)，在解釋公平與公正待遇時(shí)，應(yīng)以國(guó)際習(xí)慣法中的具體規(guī)則限定國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)容，即必須符合國(guó)家客觀反復(fù)實(shí)踐和主觀法上的確信二要件，才可適用。[6]國(guó)外學(xué)者Robinson從發(fā)展中國(guó)家的觀點(diǎn)，指出公平與公正待遇的用語(yǔ)是典型由發(fā)達(dá)國(guó)家所主張的國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)。[7]

學(xué)者M(jìn)ann則認(rèn)為，因公平與公正待遇所涵攝的范圍超過(guò)國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)，并以更客觀的標(biāo)準(zhǔn)提供更大范圍的保護(hù)。所以仲裁法庭在適用公平與公正待遇時(shí)，不應(yīng)考慮最低、最高或平均標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)以個(gè)案情形判斷該東道國(guó)行為是否公平與公正。公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)被獨(dú)立且自主地（independently and autonomously）理解與適用。[8]Dolzer與Stevens也認(rèn)為，雙邊投資條約訂有公平與公正待遇規(guī)范，即是締約國(guó)認(rèn)為將公平與公正待遇規(guī)定為明示的義務(wù)是必要的。如果僅通過(guò)規(guī)范東道國(guó)所給予外國(guó)投資者的待遇應(yīng)符合于國(guó)際法，其所訴諸的國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)反而比公平與公正待遇更為模糊。因此可證明公平與公正待遇為一獨(dú)立（self-contained）的待遇標(biāo)準(zhǔn)。[9]此外，Schreuer認(rèn)為雖然公平與公正待遇與國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系至今仍有爭(zhēng)議，除了在《北美自由貿(mào)易協(xié)定》（NAFTA）中第1105條第1項(xiàng)已建立公平與公正待遇等同于國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)外，在NAFTA體制外的其他情形，尤其是雙邊投資條約，公平與公正待遇的內(nèi)容仍需依其在特定條款的文意決定。除非有相反的明示，否則公平與公正待遇應(yīng)為獨(dú)立的標(biāo)準(zhǔn)。[10]

雖然國(guó)際社會(huì)至今沒有形成關(guān)于公平與公正待遇的明確定義，對(duì)于公平與公正待遇的解釋，除了2001年北美自由貿(mào)易委員會(huì)對(duì)NAFTA第1105條第一款做出解釋外，并沒有任何條約對(duì)其規(guī)定具體內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)。該解釋認(rèn)為公平與公正待遇及充分保護(hù)與安全并不要求東道國(guó)給予另外或超出于國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)的待遇。后來(lái)Pope & Talbot Inc. v. Government of Canada 案件仲裁庭將其采納為意見。[11]雖然有如此有力的解釋及認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但在國(guó)際文件中對(duì)公平公正待遇的解釋仍有許多不相同的立場(chǎng)，因此在ADF Group Inc. v. United States of America 案件中，美國(guó)認(rèn)為國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)隨著時(shí)代而演化，并與時(shí)俱進(jìn)。[12]

盡管如此，目前的共識(shí)是，公平與公正待遇是一個(gè)傳統(tǒng)的國(guó)際法標(biāo)準(zhǔn)。它受到國(guó)家實(shí)踐、學(xué)說(shuō)和國(guó)際法庭判決的肯定。[13]在法律的解釋適用過(guò)程中，公正可能包含了平等的概念。公正不僅僅用于判斷法律主體的行為是否符合公正的要求，行為所產(chǎn)生的后果也應(yīng)受到檢驗(yàn)。[14]而公平是一個(gè)過(guò)程，是在考慮所有涉及的情形后，衡量利益取舍孰重孰輕的過(guò)程。即所謂的符合自然法則的平衡狀態(tài)（a state of physical balance）。公平不僅僅具有與公正相同的含義，也包含了運(yùn)用正義的概念以修正或補(bǔ)充法律的不足。公平在英美法系的作用，是彌補(bǔ)適用法律時(shí)產(chǎn)生不合理或缺乏靈活的情形，公平已經(jīng)受到國(guó)際社會(huì)的認(rèn)可，構(gòu)成了國(guó)際法的一部分。[15]

近年來(lái)，公平與公正待遇的判斷標(biāo)準(zhǔn)逐漸朝向良善治理（good governance）的方向發(fā)展。東道國(guó)的行為應(yīng)該具有一致性以避免產(chǎn)生模棱兩可的情形，依據(jù)善意原則而并非基于恣意。[16]根據(jù)良善治理的概念，外國(guó)投資者可以合理期待東道國(guó)對(duì)于外國(guó)投資者的主張會(huì)依照法律正當(dāng)程序做出最終的判斷，東道國(guó)采取的政策將遵照非歧視原則及比例原則，以實(shí)現(xiàn)預(yù)定的目標(biāo)。

二、實(shí)踐態(tài)樣：公平與公正

待遇的條約規(guī)范 在投資條約的實(shí)踐上，各國(guó)對(duì)于是否采用公平公正待遇，有著不同的態(tài)度。當(dāng)前大多數(shù)的國(guó)際投資條約都納入了公平與公正待遇條款，但也有一些國(guó)家在其雙邊投資條約中，拒絕訂入所謂的公平與公正待遇。例如，羅馬尼亞和我國(guó)締結(jié)的雙邊投資條約未提到這一待遇；新加坡在其雙邊投資條約談判中也不予采用。[17]另外，大多數(shù)拉丁美洲國(guó)家認(rèn)為公平與公正待遇所展現(xiàn)出的寬泛內(nèi)容與卡爾沃（Calvo）原則不符，而拒絕這一條款?？栁郑–arlo Calvo）是一名國(guó)際法學(xué)家，曾擔(dān)任過(guò)阿根廷外長(zhǎng)。1868年，他在自己的《國(guó)際法理論與實(shí)踐》一書中提出了著名的卡爾沃（Calvo）原則，即屬于一國(guó)領(lǐng)域內(nèi)的外國(guó)人同該國(guó)國(guó)民有同等受到保護(hù)的權(quán)力，不應(yīng)要求更大的保護(hù)。當(dāng)受到任何侵害時(shí)，應(yīng)依賴所在國(guó)政府解決，不應(yīng)由外國(guó)人的本國(guó)出面要求任何金錢上的補(bǔ)償。

在國(guó)際投資條約中，公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)可能單獨(dú)規(guī)定或與其他規(guī)范相結(jié)合。國(guó)際投資條約中公平與公正待遇單獨(dú)出現(xiàn)的情形并不多見。例如阿根廷與澳大利亞所簽訂的促進(jìn)與保護(hù)投資條約（1995）第3條第1項(xiàng)：各締約國(guó)應(yīng)在任何時(shí)候確保給予投資公平與公正的待遇。 Article 4 of "Agreement between the Government of Australia and the Government of the Argentine Republic on the Promotion and Protection of Investments" stipulates that： "1. Each Contracting Party shall at all times ensure fair and equitable treatment to investments."國(guó)際投資條約將公平與公正待遇與其他規(guī)范相結(jié)合的情形可歸納為四類：公平與公正待遇分別與國(guó)際法、充分保護(hù)與安全、最惠國(guó)待遇或國(guó)民待遇、禁止恣意或歧視結(jié)合。

第一類將公平與公正待遇義務(wù)與遵守國(guó)際法原則相結(jié)合。例如加拿大與泰國(guó)所簽訂的促進(jìn)及保護(hù)投資條約（1994）第2 條第2項(xiàng)：各締約國(guó)應(yīng)給予締約國(guó)他方投資人的投資或收益：（1）依國(guó)際法原則，給予公平與公正待遇，及（2）充分保護(hù)與安全。 Article 4 of "Agreement between the Government of Canada and the Government of the Kingdom of Thailand for the Promotion and Protection of Investments" stipulates that： "...（2） Each Contracting Party shall accord investments or returns of investors of the other Contracting Party （a） fair and equitable treatment in accordance with principles if international law， and （b） full protection and security."這表明公平與公正待遇本質(zhì)上是國(guó)際法體系中不可或缺的一部分，且在解釋公平與公正待遇時(shí)也應(yīng)以國(guó)際法的規(guī)范為依據(jù)。

第二類將公平與公正待遇義務(wù)與東道國(guó)須對(duì)投資提供充分保護(hù)與安全的規(guī)范相結(jié)合。例如，美國(guó)模范雙邊投資條約（2004）第5條第1項(xiàng)規(guī)定：各締約國(guó)應(yīng)依國(guó)際習(xí)慣法給予投資待遇，包括公平與公正待遇與充分保護(hù)與安全。同條第二項(xiàng)則對(duì)公平與公正待遇規(guī)范有非常詳細(xì)的說(shuō)明。這體現(xiàn)美國(guó)所采取的立場(chǎng)為：公平與公正待遇與充分保護(hù)與安全是國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)的一部分。有學(xué)者認(rèn)為國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)僅為外國(guó)人保護(hù)相關(guān)規(guī)范的總稱，且其適用范疇并非以外國(guó)投資為核心，因此IMS仍未提供公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)更具體的內(nèi)容。[18]

第三類將最惠國(guó)待遇或國(guó)民待遇與公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合。如《臺(tái)灣地區(qū)與多米尼加共和國(guó)政府間投資促進(jìn)暨保護(hù)協(xié)議》（1998）第4條規(guī)定：（1）締約任何一方將保證給予在其領(lǐng)域內(nèi)投資的締約他方國(guó)民或公司公正平等的待遇。（2）前述待遇將不低于締約任何一方提供予享受最惠國(guó)待遇的第三國(guó)投資人從事投資所享有的待遇，也不應(yīng)低于國(guó)際法所要求者。該條公平與公正待遇應(yīng)不低于最惠國(guó)待遇，即最惠國(guó)待遇作為公平與公正待遇的最低門檻。

第四類將公平與公正待遇與禁止東道國(guó)恣意（arbitrary）或歧視（discriminatory）措施的規(guī)范相結(jié)合。這一模式如《駐新德里臺(tái)北經(jīng)濟(jì)文化中心與駐臺(tái)北印度―臺(tái)北協(xié)會(huì)間投資促進(jìn)及保護(hù)協(xié)定》（2002）第3條第一項(xiàng)規(guī)定：締約一方領(lǐng)域投資人在締約他方領(lǐng)域內(nèi)的投資及其報(bào)酬，于任何時(shí)候均應(yīng)受到公平及合理的待遇，并享有充分保護(hù)。關(guān)于投資的管理、維護(hù)、使用、權(quán)益或處分，在接受投資方的領(lǐng)域內(nèi)不得以不合理或歧視性措施予以減損。因?yàn)槿绻麞|道國(guó)以不合理或歧視性的措施對(duì)待外國(guó)投資，該行為本身即可能構(gòu)成違反公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)。

基于公平與公正待遇在國(guó)際投資條約中樣態(tài)的分析，本文認(rèn)為將公平與公正待遇納入投資條約有其積極作用，因?yàn)樗鳛橐粋€(gè)基本的標(biāo)準(zhǔn)可以確定條約的基調(diào)，也可以作為解釋條約定規(guī)定的輔助因素，或者為了填補(bǔ)條約以及有關(guān)的國(guó)內(nèi)立法或國(guó)家契約的漏洞。理論上，當(dāng)東道國(guó)違反了與外國(guó)投資者之間的契約，并不會(huì)導(dǎo)致其違反相關(guān)的雙邊投資條約。但在實(shí)踐中，每當(dāng)違約行為發(fā)生或是外國(guó)投資者認(rèn)為其受到不公正的待遇，相關(guān)外國(guó)投資者便會(huì)以其本國(guó)與東道國(guó)所簽訂的投資協(xié)議為基礎(chǔ)，以公平公正待遇為標(biāo)準(zhǔn)提請(qǐng)國(guó)際仲裁。因此，公平與公正待遇成為當(dāng)前國(guó)際投資條約中最普遍的內(nèi)容。

三、對(duì)策因應(yīng)：中國(guó)利用公平與

公正待遇標(biāo)準(zhǔn)之建議 在中國(guó)積極引進(jìn)和利用外資、展現(xiàn)改革開放決心的今天，投資保護(hù)協(xié)議無(wú)疑在中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開放的架構(gòu)下?lián)谓?jīng)濟(jì)發(fā)展的先鋒。自從中國(guó)在1982 年與瑞典簽訂第一個(gè)雙邊投資條約以來(lái)，截至2012年12月10日，中國(guó)已經(jīng)與102個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資條約（BIT）。[19]在這些BIT中，除了1988年與日本、1993年與白俄羅斯之間的BIT沒有納入公平與公正待遇條款，其他的BIT都規(guī)定了公平與公正待遇條款。有學(xué)者統(tǒng)計(jì)中國(guó)1983年與羅馬尼亞、1985年與意大利、1988年與日本、1990年與土耳其、1992年與韓國(guó)、1993年與白俄羅斯之間的BIT沒有納入公平與公正待遇條款。參見萬(wàn)雙龍. 公平與公正待遇：我國(guó)的締約現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略[J]. 黑龍江省政法管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)， vol.， 2010， 85（10）：125。但筆者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)與外國(guó)簽訂的BIT中，僅僅1988年與日本、1993年與白俄羅斯之間的BIT沒有納入公平與公正待遇條款。

由于公平與公正待遇具有靈活而廣泛的含義，外國(guó)投資者在遭受損失時(shí)常常訴諸公平與公正待遇，要求東道國(guó)負(fù)擔(dān)賠償責(zé)任。我國(guó)作為世界最重要的資本輸入國(guó)之一，極有可能面臨外國(guó)投資者利用公平與公正待遇的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。如果我們不在投資保護(hù)協(xié)議中規(guī)定公平與公正待遇，不對(duì)公平與公正待遇的規(guī)范進(jìn)行研究，就很有可能處于被動(dòng)地位。因此，中國(guó)如何通過(guò)投資條約對(duì)公平與公正待遇進(jìn)行立法完善，如何利用公平與公正待遇的例外與免責(zé)情形，是我國(guó)目前急需解決的重要問(wèn)題。

（一）在條約中明確公平與公正待遇的內(nèi)涵

盡管國(guó)際社會(huì)至今對(duì)公平與公正待遇的定義仍存有分歧，然而，在經(jīng)濟(jì)全球化日益深入發(fā)展的今天，公平與公正待遇作為國(guó)際投資法中的一個(gè)普遍通行的國(guó)際法原則毋庸置疑。因此，中國(guó)在改革開放吸引外資過(guò)程中，應(yīng)正視公平與公正待遇條款在各種投資協(xié)議中的存在。這就需要我們對(duì)公平與公正待遇的內(nèi)涵做出全面的界定和規(guī)制，以降低該條款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，中國(guó)在雙邊投資保護(hù)協(xié)議中規(guī)定的公平與公正待遇往往極為簡(jiǎn)單，只是在條文中列舉締約國(guó)相互之間應(yīng)給予對(duì)方投資公平與公正待遇，而未限定其內(nèi)涵。從條文的具體表述來(lái)看，中國(guó)簽訂的大多數(shù)雙邊投資保護(hù)協(xié)議中的公平與公正待遇條款一般都是簡(jiǎn)單的概括，非?；\統(tǒng)，很少有對(duì)該標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行具體的闡釋。如中國(guó)與芬蘭協(xié)定（2005年）第3條規(guī)定：“投資待遇：締約一方的投資者在締約另一方的領(lǐng)土內(nèi)的投資應(yīng)始終享受公正及公平的待遇?！盵20]由于公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)具有模糊性，可以靈活解釋，如果對(duì)該待遇規(guī)定得過(guò)于簡(jiǎn)單，將使得外國(guó)投資者在國(guó)際投資爭(zhēng)端中處于十分有利的地位，而中國(guó)作為東道國(guó)常常處于被動(dòng)的境地。因此，消除公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)的模糊性，在投資保護(hù)協(xié)議相關(guān)條款明確界定公平與公正待遇的基本內(nèi)涵就成為當(dāng)務(wù)之急。

因此，我國(guó)在與外國(guó)的雙邊投資條約中應(yīng)明確，公平與公正待遇的內(nèi)涵應(yīng)該限制在正當(dāng)法律程序、程序公平、不得歧視等傳統(tǒng)程序要素上。此外，在實(shí)體內(nèi)容上，締約國(guó)提供公平與公正待遇的義務(wù)應(yīng)主要集中于不得拒絕正義，透明義務(wù)，符合合理期待，提供穩(wěn)定與可預(yù)測(cè)的法律架構(gòu)等幾個(gè)方面。這樣就可以使公平公正待遇在解釋和適用時(shí)無(wú)論在實(shí)體還是在程序上都有確定的標(biāo)準(zhǔn)可循。[21]賦予公平與公正待遇明確的內(nèi)涵，不但符合我國(guó)發(fā)展中國(guó)家的現(xiàn)實(shí)定位，而且符合我國(guó)維護(hù)經(jīng)濟(jì)的要求。

（二）劃清公平與公正待遇和其他待遇標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系

據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，中國(guó)與外國(guó)簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)議對(duì)公平與公正待遇條款做了如下幾種類型的規(guī)定。

第一，條文單獨(dú)規(guī)定公平與公正待遇的規(guī)范。中國(guó)與外國(guó)的雙邊投資條約單獨(dú)規(guī)定公平與公正待遇的規(guī)范而未與其他法規(guī)范結(jié)合的情形最為常見，做如此規(guī)定的條約共有82個(gè)。例如中國(guó)與德國(guó)于2003年12月1日重新簽訂、2005年11月11日生效的《中華人民共和國(guó)和德意志聯(lián)邦共和國(guó)關(guān)于促進(jìn)和相互保護(hù)投資的協(xié)定》第三條就并列列舉了幾種投資待遇，該條第一款規(guī)定：“締約一方的投資者在締約另一方的境內(nèi)的投資應(yīng)始終享受公平與公正的待遇。”[22]

第二，條文結(jié)合公平與公正待遇與其他規(guī)范或待遇標(biāo)準(zhǔn)。公平與公正待遇結(jié)合國(guó)際法、公平與公正待遇結(jié)合充分保護(hù)與安全、公平與公正待遇結(jié)合最惠國(guó)待遇或國(guó)民待遇、公平與公正待遇結(jié)合禁止恣意或歧視比較常見。比如，中國(guó)與波蘭于1988年6月7日簽訂的《中華人民共和國(guó)政府和波蘭人民共和國(guó)政府關(guān)于相互鼓勵(lì)和保護(hù)投資協(xié)定》第3條規(guī)定：“締約一方的投資者在締約另一方領(lǐng)土內(nèi)的投資和與投資有關(guān)的活動(dòng)應(yīng)受到公平的待遇和保護(hù)。本條第一款所述的待遇和保護(hù)，應(yīng)不低于給予第三國(guó)投資者的投資和與投資有關(guān)的活動(dòng)的待遇和保護(hù)。”[23]這即將公平與公正待遇與最惠國(guó)待遇結(jié)合。另外，中國(guó)與法國(guó)2007年11月26日簽訂，2010年8月20日生效的《中華人民共和國(guó)政府和法蘭西共和國(guó)政府關(guān)于相互促進(jìn)和保護(hù)投資的協(xié)定》第三條也規(guī)定：“任一締約方應(yīng)當(dāng)根據(jù)普遍接受的國(guó)際法原則給予締約另一方的投資者在其境內(nèi)或海域內(nèi)所作的投資公平和公正待遇?！盵24]這即將公平與公正待遇與國(guó)際法原則結(jié)合。

從以上列舉的中國(guó)與外國(guó)簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)議所規(guī)定的公平與公正待遇條款類型可知，中國(guó)對(duì)公平與公正待遇條款是否具有獨(dú)立的地位還不確定。本文認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)明確公平與公正待遇條款的獨(dú)立地位，明確將其與其他待遇條款區(qū)分開來(lái)。

第一，中國(guó)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持避免將公平與公正待遇同國(guó)際最低待遇標(biāo)準(zhǔn)相混淆。由于公平公正待遇沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，因此常常與國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)相互討論，二者的共同性和區(qū)別也沒有定論。[25]當(dāng)認(rèn)為公平與公正待遇等同于國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，其各項(xiàng)內(nèi)涵則以國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)為范疇；當(dāng)認(rèn)為公平與公正待遇為獨(dú)立的習(xí)慣法時(shí)，其各項(xiàng)內(nèi)涵則須獨(dú)立判斷。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，為了避免發(fā)達(dá)國(guó)家濫用國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)，用來(lái)保證外國(guó)人在經(jīng)濟(jì)事務(wù)上的特權(quán)待遇，應(yīng)堅(jiān)持公平與公正待遇為獨(dú)立于國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)待遇的地位。因?yàn)楣脚c公正待遇是抽象的、概括性的“國(guó)際最低標(biāo)準(zhǔn)待遇”，[26]依國(guó)際習(xí)慣法形成的主客觀要件判斷，這樣的“國(guó)際最低待遇”并不存在。否則，極有可能成為干預(yù)他國(guó)的手段。

第二，中國(guó)應(yīng)將公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)同國(guó)民待遇、最惠國(guó)待遇等待遇標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分開來(lái)。理論上，對(duì)于公平與公正待遇與其他待遇標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系，有認(rèn)為公平與公正待遇僅是首要性原則或概括性概念，包括條約中其他所有標(biāo)準(zhǔn)。[27]但從投資條約的用語(yǔ)與司法實(shí)踐來(lái)看，多數(shù)仍認(rèn)為公平與公正待遇是獨(dú)立或絕對(duì)性標(biāo)準(zhǔn)，而可與其他的相對(duì)性標(biāo)準(zhǔn)相輔相成。[28]將公平與公正待遇與其他待遇和原則混合甚至混淆，使得公平與公正待遇可能要根據(jù)其他待遇和原則來(lái)解釋與適用，將極大地增加中國(guó)面臨不可預(yù)知的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。因此，在雙邊投資保護(hù)協(xié)議中明確劃清公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)同國(guó)民待遇、最惠國(guó)待遇等待遇標(biāo)準(zhǔn)是明智之舉。

（三）在條約中規(guī)定公平與公正待遇適用的例外

從公平與公正待遇發(fā)展的歷史可知，公平與公正待遇最早并非產(chǎn)生于國(guó)際投資領(lǐng)域，它并不是外國(guó)投資者用作向東道國(guó)索賠的依據(jù)。由于公平與公正待遇含義模糊而靈活，它常常被用來(lái)作為國(guó)際投資條約中其他條款的補(bǔ)充，起到填補(bǔ)契約漏洞的作用。[29]然而，東道國(guó)遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，往往會(huì)采取一系列經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控措施來(lái)保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行，這些措施不可避免會(huì)侵害到外國(guó)投資者的利益。[30]一些受到東道國(guó)措施影響的外國(guó)投資者便依據(jù)公平與公正待遇來(lái)向東道國(guó)和索賠，即使東道國(guó)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理中所采取的措施是合理的，也往往被裁定違反了公平與公正待遇條款。因此，中國(guó)有必要在雙邊投資保護(hù)條約中明確規(guī)定適用公平與公正待遇標(biāo)準(zhǔn)的例外情形，明確把國(guó)家在處理經(jīng)濟(jì)社會(huì)事務(wù)中所采取的非歧視措施排除在公平與公正待遇適用的范圍之外。

此外，從前述公平與公正待遇的規(guī)范內(nèi)容可知，公平與公正待遇是對(duì)東道國(guó)的單方義務(wù)，并未要求外國(guó)投資者應(yīng)負(fù)相對(duì)的義務(wù)。有批評(píng)認(rèn)為，此種公平與公正待遇的單方義務(wù)建構(gòu)了東道國(guó)與投資者間不平衡的關(guān)系，尤其是從歷史與國(guó)際形勢(shì)來(lái)看，東道國(guó)相對(duì)于投資者的母國(guó)或投資者本身更為經(jīng)濟(jì)上弱勢(shì)。[31]事實(shí)上，當(dāng)東道國(guó)違反公平與公正待遇的行為是由于投資者自身的過(guò)錯(cuò)所引起時(shí)，東道國(guó)所應(yīng)負(fù)的責(zé)任也有全部或部分減免的空間。因此，我國(guó)應(yīng)注意在雙邊投資保護(hù)協(xié)議中事先排除這種例外責(zé)任，以免造成不必要的訴訟負(fù)擔(dān)。

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Fair and Equitable Treatment of Foreign Capital： Theory and Practice

YANG Ji-yue

（College of Civil and Economic Laws， China University of Political Science and Law， Beijing 100029， China）

第3篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

（一）用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則的內(nèi)涵

對(duì)用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則的內(nèi)涵的理解，國(guó)內(nèi)外不同學(xué)者之間有著不同的認(rèn)識(shí)。目前，充分理解該原則需要我們明確以下幾個(gè)概念：（1）用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則中的外國(guó)投資者是指有著普通身份的自然人、法人，有著特殊身份的外國(guó)投資者，例如外交代表，外國(guó)公使等不適用該原則。（2）國(guó)際法上，對(duì)“用盡”一詞作何解釋。在我國(guó)學(xué)者看來(lái)，“用盡”一詞包含兩方面的意思： 一是對(duì)于需要解決的爭(zhēng)端必須使用完?yáng)|道國(guó)所有可以適用的行政和司法救濟(jì)程序;二是解決爭(zhēng)端是必須充分、正當(dāng)?shù)氖褂脰|道國(guó)國(guó)內(nèi)法中所有可以適用的訴訟程序上的救濟(jì)手段。（3）對(duì)于“當(dāng)?shù)鼐葷?jì)”的理解，當(dāng)?shù)鼐葷?jì)就是指東道國(guó)國(guó)內(nèi)法院或行政機(jī)關(guān)對(duì)爭(zhēng)端所做出的法律救濟(jì)。該救濟(jì)包括行政方面和司法方面的，如果爭(zhēng)端的解決是通過(guò)國(guó)際或國(guó)家間的區(qū)域性法院或者爭(zhēng)端的解決包括了自由裁量的措施，那么該法律的適用就不算是當(dāng)?shù)鼐葷?jì)。（4）對(duì)用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)的充分、合理理解。當(dāng)外國(guó)投資者來(lái)東道國(guó)進(jìn)行投資時(shí)，就意味著投資者肯定當(dāng)?shù)鼐葷?jì)的效力， 承認(rèn)東道國(guó)的屬地管轄權(quán)原則以及適用東道國(guó)國(guó)內(nèi)法律來(lái)解決爭(zhēng)議。并且當(dāng)外國(guó)投資者來(lái)東道國(guó)進(jìn)行投資，在發(fā)生爭(zhēng)議之前他們被認(rèn)為是了解東道國(guó)的法律救濟(jì)方法的。

（二）用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則的理論依據(jù)

用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則作為一項(xiàng)傳統(tǒng)的習(xí)慣國(guó)際法原則，必定有一定的理論依據(jù)，但是對(duì)此理論依據(jù)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者有不同的認(rèn)識(shí)。在此主要對(duì)用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則的理論依據(jù)即屬地管轄權(quán)原則和國(guó)家主權(quán)原則在下文中詳細(xì)闡述。

（1）屬地管轄原則

所謂屬地管轄是指一個(gè)外國(guó)人只要進(jìn)入另外一個(gè)國(guó)家時(shí)，他就處在了該國(guó)的管轄范圍內(nèi)，他的行為就應(yīng)當(dāng)受到該國(guó)的管轄，并且也要服從該國(guó)的管轄。但是該規(guī)定也有例外，特殊身份的外國(guó)人不受該屬地管轄的約束，例如外國(guó)代表，外國(guó)公使等。那么屬地管轄權(quán)作為用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則的理論依據(jù)可以這樣理解，當(dāng)一個(gè)外國(guó)人進(jìn)入另外一個(gè)國(guó)家時(shí)，該國(guó)就自然有權(quán)管轄他在該國(guó)的所有行為，或者說(shuō)該國(guó)內(nèi)法對(duì)該外國(guó)人的所有行為就有法律約束力，也就是說(shuō)，該外國(guó)人一旦在該國(guó)產(chǎn)生爭(zhēng)議，首先應(yīng)道適用該國(guó)的救濟(jì)方法，只有當(dāng)該國(guó)窮盡一切而不能解決該糾紛時(shí)，才可以訴諸于其他解決辦法。該原則不僅適用東道國(guó)的外國(guó)人，而且也用受到來(lái)自國(guó)際社會(huì)其他國(guó)家和組織的尊重。這樣才可以充分體現(xiàn)各國(guó)屬地管轄權(quán)的主權(quán)獨(dú)立，不受干擾的原則。也只有國(guó)家充分保障并實(shí)施其熟讀管轄權(quán)，并且該權(quán)利得到國(guó)際上其他國(guó)家和組織的充分尊重與支持時(shí)，國(guó)家的信任度才會(huì)被外國(guó)人所認(rèn)可，當(dāng)發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，外國(guó)人才會(huì)尋求并相信東道國(guó)的救濟(jì)方法，用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則才會(huì)有更加充分的合理性。

（2）國(guó)家主權(quán)原則

屬地管轄是國(guó)家主權(quán)原則的一種表現(xiàn)形式，并且是一種最重要的表現(xiàn)形式，同時(shí)，屬地管轄也是國(guó)家主權(quán)原則的不能缺少的內(nèi)容之一。國(guó)家主權(quán)原則的基本性質(zhì)要求國(guó)際上各個(gè)國(guó)家間互相尊重彼此的屬地管轄權(quán)，當(dāng)外國(guó)人在另一國(guó)遭受侵害時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先適用該國(guó)的國(guó)內(nèi)法救濟(jì)。這樣國(guó)家主權(quán)這一原則才充分體現(xiàn)主權(quán)的至上性和平等性，當(dāng)然這要以國(guó)際上各個(gè)國(guó)家質(zhì)檢的相互尊重與相互信任為前提，進(jìn)而充分保障當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則的實(shí)施，進(jìn)一步確保國(guó)家主權(quán)受到應(yīng)有的尊重。

二、用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則的適用范圍

（一） 在外交保護(hù)權(quán)中的適用

外交保護(hù)是指當(dāng)一外國(guó)人在非本人國(guó)籍國(guó)，就個(gè)人利益發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，并且依照該居住過(guò)國(guó)內(nèi)法無(wú)法得到救濟(jì)時(shí)，該外國(guó)人的本國(guó)要求該外國(guó)人所在的居住國(guó)給予一定救濟(jì)的權(quán)利。在當(dāng)今這個(gè)國(guó)際社會(huì)中，一個(gè)獨(dú)立的國(guó)家有義務(wù)對(duì)在其本國(guó)的外國(guó)人給與一定外交保護(hù)，同時(shí)這也是一種公認(rèn)的國(guó)際法原則，這種判斷是依據(jù)國(guó)家的屬人管轄權(quán)而得出的。但是，當(dāng)發(fā)生爭(zhēng)議需要該外國(guó)人的本國(guó)行使外交保護(hù)權(quán)時(shí)，要滿足以下兩個(gè)條件：第一，就個(gè)人利益發(fā)生爭(zhēng)議的該外國(guó)人必須要有本國(guó)國(guó)籍，而且具有該本國(guó)國(guó)籍的時(shí)間有一定的要求，要求從收到侵害到問(wèn)題最后的解決，整個(gè)過(guò)程都要有具有本國(guó)國(guó)籍，這就叫做國(guó)籍繼續(xù)原則。第二就是用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則在外交保護(hù)中的具體體現(xiàn)。當(dāng)該外國(guó)人在居住國(guó)侵害發(fā)生爭(zhēng)端時(shí)，必須在用盡東道國(guó)的所有可以救濟(jì)的方法之后，才可以尋求本國(guó)在國(guó)際社會(huì)上的外交保護(hù)，此時(shí)該外國(guó)人的本國(guó)是代表該外國(guó)人個(gè)人而向侵害國(guó)請(qǐng)求予以一定補(bǔ)償?shù)摹Ｔ趪?guó)際法上，各個(gè)國(guó)家的國(guó)民都受到來(lái)自其本國(guó)的屬人管轄權(quán)的支配，使得有外交保護(hù)具有合理性，但是這種外交保護(hù)是存在一定的限制的，它只能在用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)之后才可以由該受侵害的外國(guó)人申請(qǐng)，也就是說(shuō)用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)是外交保護(hù)的前提。

（二） 在多邊與雙邊投資條約中的適用

隨著國(guó)際社會(huì)的發(fā)展，雙邊投資協(xié)定，多變投資協(xié)定越來(lái)越成為國(guó)際投資中的重要組成部分。然而面對(duì)新事物的沖擊，用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則這一傳統(tǒng)的習(xí)慣國(guó)際法規(guī)則該以一種什么樣的姿態(tài)呈現(xiàn)在其中，近年來(lái)的多邊投資協(xié)定中都做出了明確的規(guī)定。在傳統(tǒng)國(guó)際法上，對(duì)于用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)規(guī)則的適用原則是“放棄須明示，要求可默示”，然而現(xiàn)在對(duì)此的適用原則是“要求需明示，放棄可默認(rèn)”。也就是說(shuō)早期的國(guó)際社會(huì)上用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則是默認(rèn)首選的解決爭(zhēng)議的方法，只有當(dāng)東道國(guó)明確放棄適用時(shí)，才可以選擇其他的爭(zhēng)議解決辦法。

在解決國(guó)際爭(zhēng)議時(shí)，發(fā)到國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的態(tài)度存在很大的分歧。發(fā)展中國(guó)家主張?jiān)诮鉀Q爭(zhēng)議時(shí)應(yīng)首先適用用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則，只有在東道國(guó)不能給予一定救濟(jì)的時(shí)候才可以尋求其他的國(guó)際救濟(jì)方法。發(fā)達(dá)國(guó)家的主張正好于此相反，他們排斥當(dāng)發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)適用東道國(guó)國(guó)內(nèi)法來(lái)解決，而是主張適用國(guó)際上的解決辦法。然而雙邊投資條約的制定與發(fā)展正體現(xiàn)發(fā)達(dá)國(guó)家的這種立場(chǎng)，他們倡導(dǎo)對(duì)于國(guó)際投資爭(zhēng)端的解決適用國(guó)際解決方法。因此，越來(lái)越多的雙邊投資條約做出這樣的規(guī)定，明確放棄用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則，或者對(duì)于是否適用東道國(guó)的救濟(jì)由外國(guó)投資者自由決定。中國(guó)，尤其是近年來(lái)制定的雙邊投資協(xié)定，把適用用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則與選擇國(guó)際仲裁并列起來(lái)作為解決國(guó)際投資爭(zhēng)議的方法，其實(shí)是對(duì)用盡當(dāng)即救濟(jì)原則的間接回避，這種立法模式不僅不利于適用東道國(guó)法律救濟(jì)，而且對(duì)于中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際社會(huì)的地位也有著不利的方面。發(fā)達(dá)國(guó)家之所以會(huì)選擇訂立這種雙邊投資協(xié)定，是長(zhǎng)期以來(lái)形成了對(duì)發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)法不信任的一種思維模式。

第4篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

關(guān)鍵詞：能源投資；國(guó)家安全審查；法律對(duì)策

能源是一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)原油對(duì)外依存度達(dá)55.2%，已經(jīng)超過(guò)美國(guó)的53.5%。①在國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略方針指導(dǎo)下，中國(guó)企業(yè)近幾年從事收購(gòu)或并購(gòu)海外能源企業(yè)的活動(dòng)非?；钴S。但同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)能源企業(yè)對(duì)外投資折戟于國(guó)家的安全審查的情況也不斷增多，尤其是對(duì)美的投資中。海外能源投資的道路上依然存在著不少法律障礙和法律風(fēng)險(xiǎn)。

一、能源領(lǐng)域國(guó)際投資的特點(diǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）能源領(lǐng)域的國(guó)際投資的特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)能源的高度依賴決定了國(guó)家為了獲得經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須首先保證充足的能源供應(yīng)，基于此能源投資也具有了政治色彩和戰(zhàn)略意義，人們對(duì)國(guó)際能源投資的關(guān)注已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了能源本身。許多國(guó)家對(duì)能源領(lǐng)域的國(guó)際投資準(zhǔn)入施加限制。這種限制不僅表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)法上，在雙邊或者多邊的國(guó)際法層面能源領(lǐng)域國(guó)際投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入自由化也受到嚴(yán)格的限制。

（二）從案例的角度剖析中國(guó)能源企業(yè)赴美投資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)

2005年，中海油擬斥資185億美元現(xiàn)金收購(gòu)優(yōu)尼科全部流通股。但美國(guó)國(guó)會(huì)以“可能影響美國(guó)國(guó)家安全為由”，要求政府反對(duì)將能源資產(chǎn)出售給中國(guó)，后美國(guó)參眾兩院通過(guò)了能源法案新增條款直接導(dǎo)致并購(gòu)失敗。

本案的焦點(diǎn)集中在兩方面，一為美國(guó)的“國(guó)家安全”。根據(jù)美國(guó)法律規(guī)定美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（簡(jiǎn)稱CFIUS）對(duì)于能源領(lǐng)域的企業(yè)投資須進(jìn)行國(guó)家安全的審查。美國(guó)眾議院援引《埃克森―佛羅里奧修正案》認(rèn)為石油產(chǎn)業(yè)在開采、加工和提煉中使用了某些敏感技術(shù)，這些技術(shù)具有商業(yè)和軍事雙重用途，因此中海油對(duì)優(yōu)尼科的并購(gòu)會(huì)威脅美國(guó)的國(guó)家安全；二為中海油的國(guó)有企業(yè)身份。CFIUS傾向于將所有在美國(guó)投資的中國(guó)國(guó)有企業(yè)均假定為受中國(guó)政府的控制，在這樣的假定下難免會(huì)被認(rèn)定投資會(huì)威脅到國(guó)家安全。

在我國(guó)企業(yè)界和社會(huì)公眾看來(lái)，美國(guó)的CFIUS頻頻濫用國(guó)家安全審查機(jī)制對(duì)中國(guó)企業(yè)赴美并購(gòu)施加障礙。在能源領(lǐng)域，因?yàn)槠渲匾匚缓兔舾行砸约拔覈?guó)能源企業(yè)多數(shù)具有的國(guó)有身份使得這一情況更加突出。如何應(yīng)對(duì)美國(guó)的國(guó)家安全審查機(jī)制成為中國(guó)能源企業(yè)赴美投資的重中之重。

二、中國(guó)能源企業(yè)赴美投資的法律規(guī)制

（一）美國(guó)國(guó)內(nèi)法對(duì)外國(guó)能源投資審查的規(guī)制

美國(guó)在投資領(lǐng)域長(zhǎng)期奉行自由政策，但這種自由并非是絕對(duì)的。首先，所有外國(guó)政府對(duì)涉及國(guó)家安全核心基礎(chǔ)設(shè)施的并購(gòu)必須申報(bào)。其次對(duì)外國(guó)投資能源領(lǐng)域的投資范圍和審批方面均有所限制。最后根據(jù)《外國(guó)投資與國(guó)家安全法》、《國(guó)家安全外國(guó)投資改革與加強(qiáng)透明度法》規(guī)定的強(qiáng)制調(diào)查程序適用的情形，我國(guó)能源企業(yè)赴美投資時(shí)多數(shù)要經(jīng)過(guò)強(qiáng)制調(diào)查程序。

（二）美國(guó)對(duì)能源投資的國(guó)家安全審查機(jī)制

1、國(guó)家安全審查機(jī)制的歷史發(fā)展

（1）艾克森-弗洛瑞奧法案

根據(jù)該法案，對(duì)于一項(xiàng)外資并購(gòu)，如果總統(tǒng)認(rèn)為有充分證據(jù)表明享有控制權(quán)的外國(guó)實(shí)體可能采取威脅國(guó)家安全的措施，并且除美國(guó)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》外，其他法律規(guī)定不能保證提供充分、適當(dāng)?shù)臋?quán)限保護(hù)美國(guó)國(guó)家安全，則總統(tǒng)有權(quán)阻止該項(xiàng)外資并購(gòu)。法案并沒有對(duì)“國(guó)家安全”一詞給予明確定義，僅列出了考量并購(gòu)對(duì)國(guó)家安全影響的五條標(biāo)準(zhǔn)。這些標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)籠統(tǒng)與原則，具有不確定性，因此國(guó)會(huì)認(rèn)為總統(tǒng)在安全問(wèn)題方面享有最終的自由裁量權(quán)。

（2）伯德修正案

1992年在國(guó)會(huì)議員的推動(dòng)下，通過(guò)伯德修正案對(duì)1988年法案進(jìn)行了修改。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，如果并購(gòu)方為外國(guó)政府所控制或代表外國(guó)政府行事，并且并購(gòu)導(dǎo)致在美國(guó)境內(nèi)從事可能影響國(guó)家安全的州際商業(yè)的美國(guó)公司為外國(guó)人所控制，則CFIUS必須進(jìn)行調(diào)查。第二，強(qiáng)化了總統(tǒng)的報(bào)告義務(wù)。這一修正案對(duì)外資并購(gòu)的法律審查有了很大程度的加強(qiáng)，要求CFIUS對(duì)涉及國(guó)家安全并購(gòu)必須主動(dòng)進(jìn)行審查。

（3）《國(guó)家安全外國(guó)投資改革和加強(qiáng)透明度法》、《外國(guó)投資與國(guó)家安全法》

2007年《國(guó)家安全外國(guó)投資改革與加強(qiáng)透明度法》規(guī)定“對(duì)于國(guó)家安全的含義應(yīng)被解釋為與國(guó)土安全有關(guān)的問(wèn)題，而且應(yīng)當(dāng)包括對(duì)核心設(shè)施的影響”。而《外國(guó)投資與國(guó)家安全法》中規(guī)定核心設(shè)施作出定義。雖然國(guó)會(huì)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到定義“國(guó)家安全”的內(nèi)涵是困難的，并且試圖通過(guò)對(duì)外延加以說(shuō)明，描述CFIUS在審查國(guó)家安全時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的標(biāo)準(zhǔn)，但是這些標(biāo)準(zhǔn)還是過(guò)于模糊，導(dǎo)致CFIUS和總統(tǒng)有充分的自由裁量權(quán)，并很有可能因政治目的而濫用這項(xiàng)權(quán)力。

2、美國(guó)國(guó)家安全審查機(jī)制對(duì)我國(guó)能源企業(yè)赴美投資的挑戰(zhàn)

首先，雖然有關(guān)美國(guó)國(guó)家安全審查的法案不斷的變遷發(fā)展，其審查外資對(duì)國(guó)家安全影響的考察因素也在不斷的細(xì)化明晰，但是至今仍無(wú)法明確“國(guó)家安全”的定義，進(jìn)行審查時(shí)很可能由于某些政治考量而濫用此權(quán)力，而以往的失敗案例無(wú)疑更加深了中國(guó)企業(yè)的這種憂慮。

其次，根據(jù)美國(guó)現(xiàn)有的國(guó)家安全審查機(jī)制，我國(guó)的能源企業(yè)幾乎無(wú)一例外的會(huì)受到CFIUS的強(qiáng)制審查。這無(wú)疑增加了我國(guó)能源企業(yè)赴美投資的成本，阻礙了我國(guó)能源企業(yè)赴美投資的步伐。

最后，美國(guó)在其國(guó)家安全審查過(guò)程中，還可能臨時(shí)修訂法律，對(duì)外資準(zhǔn)入進(jìn)行特別的控制，在能源領(lǐng)域表現(xiàn)的尤為突出。例如，在中海油收購(gòu)優(yōu)尼科的過(guò)程中，美國(guó)《2005年國(guó)家能源法》增加了一項(xiàng)附加條款，要求美國(guó)能源部必須與國(guó)土安全部、國(guó)防部協(xié)調(diào)一致調(diào)查中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、軍備擴(kuò)充、能源需求以及在世界各地爭(zhēng)取油源的行動(dòng)，由此來(lái)決定中國(guó)圍繞能源安全的活動(dòng)是否對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全造成負(fù)面影響。這種立法的臨時(shí)修訂所帶來(lái)的不確定性使得我國(guó)能源企業(yè)赴美投資的風(fēng)險(xiǎn)增大。

（三）國(guó)際法律規(guī)制

1、雙邊投資協(xié)定

中美迄今為止尚未簽署雙邊投資保護(hù)協(xié)定。2012年4月，美國(guó)公布了其新的雙邊投資協(xié)定示范文本。根據(jù)2012范本第18條有關(guān)重大安全的規(guī)定，對(duì)于何為一締約國(guó)履行其維護(hù)世界和平與安全的義務(wù)或者何為其根本安全利益是由該締約國(guó)單方?jīng)Q定。也就是說(shuō)這一條款實(shí)質(zhì)與美國(guó)國(guó)內(nèi)的安全審查機(jī)制相銜接，其具體的判定要依賴于美國(guó)國(guó)內(nèi)法的規(guī)定。

2、多邊投資法律規(guī)范

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷加速，國(guó)際投資活動(dòng)越來(lái)越活躍，在這一背景下，多邊投資規(guī)制文件也應(yīng)運(yùn)而生。但不少該類協(xié)定都允許締約國(guó)以“例外”方式排除協(xié)定對(duì)能源領(lǐng)域投資的適用。

關(guān)于能源領(lǐng)域投資不得不提《能源條約》（簡(jiǎn)稱“ECT”），其是目前為止國(guó)際上唯一一個(gè)專門規(guī)范能源領(lǐng)域國(guó)際投資活動(dòng)的多邊協(xié)議，亦是目前處理自然資源敏感性與投資環(huán)境穩(wěn)定性之間平衡最具代表性的國(guó)際法文件②，條約采用的都是盡最大努力或竭力等不具備法律約束力的字眼。作為各締約方相互妥協(xié)的一個(gè)折衷方案，締約國(guó)不承擔(dān)給予準(zhǔn)入前國(guó)民待遇的條約法義務(wù)，其承認(rèn)各締約方的外資管轄權(quán)，設(shè)置一個(gè)“軟約束”條款，將能源領(lǐng)域投資準(zhǔn)入投資規(guī)制的決定權(quán)交給締約國(guó)國(guó)內(nèi)法。而且中國(guó)與美國(guó)均未簽署該條約，所以該條約也無(wú)法在中美之間產(chǎn)生約束力。

三、中國(guó)能源企業(yè)赴美投資法律風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

（一）全面審視美國(guó)國(guó)家安全審查機(jī)制，做好法律調(diào)查與研究

美國(guó)布魯金斯研究所李侃如教授認(rèn)為，真正提交CFIUS審查的公司并購(gòu)案例僅占并購(gòu)案件總數(shù)的3%，而被其否決的又只占審查案件總數(shù)的3%，何況CFIUS的審查不僅僅針對(duì)中國(guó)，加拿大、澳大利亞等國(guó)的投資也曾因?yàn)榘踩珜彶槎痪芙^。所以我國(guó)能源企業(yè)赴美投資時(shí)一方面不要談CFIUS色變，另一方面也仍要高度重視國(guó)家安全審查機(jī)制，全面透徹的研究美國(guó)的投資法律制度，在進(jìn)行投資前一定要做好充分的調(diào)查，細(xì)致分析美國(guó)以往因安全審查而拒絕投資的案例，了解美國(guó)的法律、政治、商業(yè)游戲規(guī)則，從而制定出最為有利的投資方案。

（二）加快雙邊投資保護(hù)協(xié)定的談判進(jìn)程

2011年5月，中美開展了第三輪戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話，強(qiáng)調(diào)雙方承諾進(jìn)一步擴(kuò)大雙邊貿(mào)易與投資，促進(jìn)更加開放的全球貿(mào)易與投資，反對(duì)貿(mào)易和投資保護(hù)主義。我國(guó)應(yīng)該在此基礎(chǔ)上繼續(xù)積極的與美國(guó)開展談判，把政治共識(shí)轉(zhuǎn)化成具有可操作性的雙邊條約，從而妥善解決目前赴美投資時(shí)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)。在雙邊投資協(xié)定談判時(shí)應(yīng)注意：

1、能源企業(yè)的投資準(zhǔn)入待遇。投資準(zhǔn)入的待遇問(wèn)題是投資是否可以進(jìn)入締約國(guó)的先決問(wèn)題。我國(guó)在談判中應(yīng)該努力的爭(zhēng)取能源企業(yè)投資的國(guó)民待遇，從而為能源企業(yè)的投資自由化奠定基礎(chǔ)。

2、重大安全例外條款。重大安全例外條款被稱為投資的“安全閥”，根據(jù)這一條款可以排除給予投資的國(guó)民待遇，從而阻止投資進(jìn)入締約國(guó)。美國(guó)2012BIT范本采用自行判斷的重大安全例外條款，與其國(guó)內(nèi)安全審查機(jī)制相銜接，而其國(guó)內(nèi)的安全審查又面臨著“國(guó)家安全”定義不清，標(biāo)準(zhǔn)模糊的問(wèn)題，自由裁量權(quán)過(guò)大，缺乏可預(yù)測(cè)性，極易受政治因素和投資保護(hù)主義的影響。我國(guó)應(yīng)該竭力建議美國(guó)及時(shí)政策解釋指引，澄清國(guó)家安全在特定并購(gòu)交易案件中的具體含義，從而使得這一條款不被濫用，構(gòu)建一個(gè)對(duì)中國(guó)投資者有好的法律環(huán)境。

3、救濟(jì)權(quán)利。企業(yè)赴美投資的前期準(zhǔn)備需要付出成本，如果企業(yè)的投資因重大安全例外條款而被拒絕時(shí)，企業(yè)面臨著一定的損失，對(duì)于這些損失如何救濟(jì)仍然具有爭(zhēng)論，可能使投資者面臨著權(quán)利得不到救濟(jì)的情況，因此中美談判時(shí)中方應(yīng)盡力就這些問(wèn)題與美國(guó)達(dá)成一致予以明確規(guī)定，從而使投資者的權(quán)利得到保障。

注 釋：

第5篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

關(guān)鍵詞：國(guó)際財(cái)務(wù)管理；跨國(guó)公司；國(guó)際理財(cái)環(huán)境；國(guó)際稅收管理；國(guó)際投資管理

一、國(guó)際財(cái)務(wù)管理概述

（一）國(guó)際財(cái)務(wù)管理的定義

迄今為止，人們尚未對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)管理形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。國(guó)際財(cái)務(wù)管理是指按照有關(guān)國(guó)際慣例和國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的相應(yīng)條款，根據(jù)國(guó)際企業(yè)財(cái)務(wù)收支的特點(diǎn)，組織、指揮、協(xié)調(diào)和控制企業(yè)國(guó)際財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系的一系列職能性管理活動(dòng)。本文所討論的國(guó)際財(cái)務(wù)管理與跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理在內(nèi)容上不盡相同，前者主要指跨國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理，而后者既包括跨國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)部分的財(cái)務(wù)管理，又包括對(duì)其國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)管理。

（二）國(guó)際財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生的歷史背景

在世界經(jīng)濟(jì)一體化的大環(huán)境中，企業(yè)國(guó)際化已呈不可逆轉(zhuǎn)之勢(shì)。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)走出了國(guó)門之后，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)也必然隨之超越國(guó)界，由此產(chǎn)生了國(guó)際財(cái)務(wù)管理這一新的領(lǐng)域。國(guó)際企業(yè)是相對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言的，泛指一切超越國(guó)境從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)。其中，跨國(guó)公司是最典型、最全面的國(guó)際企業(yè)。

在這種背景條件下，國(guó)際財(cái)務(wù)管理成為從20世紀(jì)八九十年代以來(lái)西方財(cái)務(wù)管理學(xué)界進(jìn)行重點(diǎn)研究的前沿課題之一。

在我國(guó)，國(guó)際財(cái)務(wù)管理也成為我國(guó)財(cái)務(wù)管理界急需為之投入精力研究的一個(gè)新的領(lǐng)域。國(guó)際財(cái)務(wù)管理體系的構(gòu)建是這個(gè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)性問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題的解決不僅是開展國(guó)際財(cái)務(wù)管理研究的需要，而且是指導(dǎo)國(guó)際財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的需要；更是培養(yǎng)國(guó)際財(cái)務(wù)管理人才的需要。

二、目前國(guó)際財(cái)務(wù)管理的體系及評(píng)價(jià)

（一）夏樂書模式

本模式的主要架構(gòu)為：緒論-國(guó)際籌資管理-國(guó)際投資管理-外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。由于這種體系的代表作是夏樂書編著的《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》，故稱為“夏樂書模式”。這個(gè)體系忽略了一些重要的內(nèi)容，比如對(duì)國(guó)際理財(cái)環(huán)境的分析。而這個(gè)問(wèn)題對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)者而言，是非常重要的?？鐕?guó)公司理財(cái)活動(dòng)涉及面較廣，世界上許多國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、政治、法律、社會(huì)文化、地理、自然、技術(shù)等因素，都會(huì)影響到跨國(guó)公司的理財(cái)活動(dòng)，這些因素大致分為經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、金融環(huán)境、稅收環(huán)境等四大類，這些因素錯(cuò)綜復(fù)雜相互交織在一起，構(gòu)成特定的跨國(guó)公司理財(cái)環(huán)境。

（二）蔣屏模式

本模式的主要架構(gòu)為：國(guó)際財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)分析-外匯風(fēng)險(xiǎn)管理-國(guó)際籌資管理-國(guó)際投資管理。由于這種體系的代表作是蔣屏主編的《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》，故稱其為“蔣屏模式”。這種體系實(shí)際上是在分析國(guó)際財(cái)務(wù)環(huán)境的前提下，以匯率行為為基礎(chǔ)，將國(guó)際財(cái)務(wù)管理從總體上分為國(guó)際籌資和國(guó)際投資兩大部分。

與蔣屏模式相類似的還有Jeff Madura所著的《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》。這個(gè)體系雖然分為五個(gè)部分，但很明顯，其中第二、第三部分是講同一方面的內(nèi)容，即外匯匯率的問(wèn)題。而第四部分短期資產(chǎn)和短期負(fù)債管理主要是講國(guó)際融資，第五部分的長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債管理側(cè)重對(duì)國(guó)際投資的研究。

（三）陳玉菁模式

本模式的主要架構(gòu)為：國(guó)際財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)分析-外匯風(fēng)險(xiǎn)管理-國(guó)際籌資管理-國(guó)際投資管理-國(guó)際稅務(wù)管理。本模式的命名原則是因?yàn)樵擉w系的代表作是陳玉菁所著的《國(guó)際財(cái)務(wù)管理》。

陳玉菁模式的前四個(gè)部分與蔣屏模式類似，只不過(guò)在最后增加了國(guó)際稅務(wù)問(wèn)題的研究與分析，當(dāng)然第一部分的基礎(chǔ)問(wèn)題研究有別于前一體系對(duì)國(guó)際理財(cái)環(huán)境的分析，它的范圍更廣，研究的內(nèi)容更豐富一些。

在此，有必要對(duì)國(guó)際稅務(wù)的問(wèn)題強(qiáng)調(diào)一下，因?yàn)樗拇_是現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)營(yíng)中的一個(gè)非常重要的問(wèn)題，它在很大程度上直接影響到投資者的切身利益。

（四）其他模式

中國(guó)人民大學(xué)的宋常在《國(guó)際財(cái)務(wù)管理的整體構(gòu)架》一文中提出了自己的見解：第一，國(guó)際籌資管理；第二，國(guó)際投資管理；第三，國(guó)際收益管理；第四，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理；第五，國(guó)際轉(zhuǎn)讓定價(jià)；第六，國(guó)際并購(gòu)理財(cái)；第七，國(guó)際理財(cái)環(huán)境；第八，國(guó)際理財(cái)目標(biāo)；第九，國(guó)際理財(cái)方略。

通過(guò)以上的分析可以發(fā)現(xiàn)，籌資和投資作為財(cái)務(wù)管理學(xué)最基本的內(nèi)容，在國(guó)際財(cái)務(wù)管理這一分支中仍然是最基本的內(nèi)容，不同的是，各個(gè)學(xué)者對(duì)國(guó)際理財(cái)環(huán)境、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際稅務(wù)管理等方面的重視程度不一樣。同時(shí)，針對(duì)目前世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，跨國(guó)企業(yè)面臨許多的問(wèn)題，必須隨著企業(yè)的發(fā)展得到管理者的重視，同時(shí)理論界學(xué)者也要對(duì)其進(jìn)行深入、細(xì)致的研究與分析，這樣跨國(guó)企業(yè)才可能健康發(fā)展，關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的理論研究才能日益完善。

三、我國(guó)國(guó)際財(cái)務(wù)管理體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)

（一）國(guó)際財(cái)務(wù)管理的理財(cái)目標(biāo)

國(guó)際理財(cái)目標(biāo)具有兩重性、層次性及時(shí)域性等特點(diǎn)，同時(shí)，理財(cái)主體多元化與財(cái)務(wù)關(guān)系多維化，國(guó)際理財(cái)目標(biāo)應(yīng)設(shè)定為“相關(guān)財(cái)富（利益）最大化”，即以長(zhǎng)期合并收益為主，輔之以資產(chǎn)流動(dòng)性和股票市場(chǎng)價(jià)值，從而形成“三位一體”的財(cái)務(wù)目標(biāo)體系。這種觀點(diǎn)突破了傳統(tǒng)的利潤(rùn)最大化、企業(yè)價(jià)值最大化和股東財(cái)富最大化的觀點(diǎn)，突出了企業(yè)整體價(jià)值最大化，在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件下，強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)的流動(dòng)性，并合理考慮了企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素，是站在國(guó)際理財(cái)環(huán)境中對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的綜合概括。

（二）國(guó)際財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)

1、全球性與整體性?，F(xiàn)代意義上的國(guó)際財(cái)務(wù)管理決定了國(guó)際財(cái)務(wù)管理也具有全球戰(zhàn)略的特征。全球戰(zhàn)略的實(shí)施要求高層管理當(dāng)局從全球戰(zhàn)略的高度，把國(guó)際性營(yíng)利組織視為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)單位或經(jīng)濟(jì)實(shí)體。因此，國(guó)際性營(yíng)利組織在財(cái)務(wù)管理的理念與戰(zhàn)略上具有全球性和整體性的特點(diǎn)。

2、協(xié)同性與耗散性。國(guó)際性營(yíng)利組織在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及組織上，一般實(shí)行適度的集權(quán)制和內(nèi)部一體化，以便利用該組織整體所具有的諸如“資源配置”等特殊能力，促使各成員單位或子（分）公司貫徹統(tǒng)一的財(cái)務(wù)政策并協(xié)同作戰(zhàn)，從而發(fā)揮或取得猶如“1+1＞2”的協(xié)同效應(yīng)。與此同時(shí)，國(guó)際性營(yíng)利組織還實(shí)行相應(yīng)的分權(quán)制，這是緣于其眾多成員單位耗散地分布于全球，而他們又有著不盡相同的業(yè)務(wù)特征和異質(zhì)復(fù)雜的外界環(huán)境。只有實(shí)行相應(yīng)的分權(quán)制，才能使之更好地適應(yīng)當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境，以便靈活有效地開展經(jīng)營(yíng)與理財(cái)活動(dòng)?？梢?，國(guó)際性營(yíng)利組織在財(cái)務(wù)管理的結(jié)構(gòu)與組織上具有協(xié)同性和耗散性的特點(diǎn)。

3、異質(zhì)性與復(fù)雜性。世界各地的經(jīng)濟(jì)狀況、政治氣候、法律規(guī)定、文化習(xí)俗及社會(huì)背景各不相同，且相互交織、錯(cuò)綜復(fù)雜。這在很大程度上影響甚至決定著國(guó)際性營(yíng)利組織財(cái)務(wù)管理的其他方面，也是國(guó)際財(cái)務(wù)管理有別于國(guó)內(nèi)單一企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要而又顯著的特征。因此，國(guó)際性營(yíng)利組織在財(cái)務(wù)管理的條件與環(huán)境上具有異質(zhì)性和復(fù)雜性的特點(diǎn)。

4、多元性與層次性。在異質(zhì)復(fù)雜的理財(cái)環(huán)境里，國(guó)際性營(yíng)利組織在從事財(cái)務(wù)管理時(shí)，既應(yīng)謀求經(jīng)濟(jì)利益，又應(yīng)重視社會(huì)效益，并以前者為基礎(chǔ)?？梢?，國(guó)際性營(yíng)利組織在財(cái)務(wù)管理的動(dòng)因與目標(biāo)上具有多元性和層次性的特點(diǎn)。

5、靈活性與不確定性?；讵?dú)特的財(cái)務(wù)理念和理財(cái)目標(biāo)，國(guó)際企業(yè)在資本運(yùn)作、收益分配、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及轉(zhuǎn)讓定價(jià)等戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)方面大都實(shí)行統(tǒng)一性政策和一體化管理，以確保全球戰(zhàn)略的實(shí)施及長(zhǎng)期利益的實(shí)現(xiàn)。與此同時(shí)，鑒于異質(zhì)復(fù)雜的財(cái)務(wù)環(huán)境與動(dòng)態(tài)多變的業(yè)務(wù)活動(dòng)，國(guó)際企業(yè)在財(cái)務(wù)管理具體策略與技術(shù)方法等戰(zhàn)術(shù)性財(cái)務(wù)方面往往采取靈活性政策和機(jī)動(dòng)化原則。

國(guó)際企業(yè)為實(shí)施或?qū)嵺`其全球戰(zhàn)略，大都進(jìn)行多角化經(jīng)營(yíng)，因而涉足行業(yè)眾多，分布區(qū)域廣泛，理財(cái)活動(dòng)多樣，由此也決定了國(guó)際企業(yè)在所從事的國(guó)際資本運(yùn)作具有特殊性。國(guó)際企業(yè)在籌措資金方面有多種方式，既可以利用國(guó)際股票市場(chǎng)，又可以利用國(guó)際債券市場(chǎng)或國(guó)際租賃等，顯然，籌資渠道和籌資方式多種多樣，籌資來(lái)源具有很大的可選擇性。在資金投放方面，多角化經(jīng)營(yíng)和多樣化理財(cái)，使國(guó)際企業(yè)在資本運(yùn)作方面具有更大的優(yōu)勢(shì)，并有望取得更大、更高的收益。然而，全球性、多樣化的理財(cái)活動(dòng)給國(guó)際企業(yè)帶來(lái)諸多利益的同時(shí)，也因全球各地諸多異質(zhì)復(fù)雜的環(huán)境因素及其交織影響而使收益具有很大的不確定性，從而產(chǎn)生較高、較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）當(dāng)前我國(guó)國(guó)際財(cái)務(wù)管理研究面臨的主要問(wèn)題

1、政治風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。政治風(fēng)險(xiǎn)的存在不僅影響到國(guó)際企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成效，而且影響到企業(yè)資產(chǎn)的安全。有時(shí)出于經(jīng)濟(jì)動(dòng)因（如維持資源的國(guó)家控制，國(guó)際收支平衡，良好的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)）、政治動(dòng)因（如民族自尊，國(guó)家完整，政治信仰）等，這類政治風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際企業(yè)獨(dú)有的。

2、外匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。外匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是指一個(gè)組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）與負(fù)債（債務(wù)、義務(wù)），因外匯匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值上漲或下降的可能性，外匯風(fēng)險(xiǎn)可分為三大類：交易風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

3、資金管理問(wèn)題。國(guó)際企業(yè)資金管理問(wèn)題主要涉及資金管理及內(nèi)部資金流量管理兩個(gè)領(lǐng)域。國(guó)際企業(yè)資金管理問(wèn)題主要體現(xiàn)在現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨三大方面。國(guó)際企業(yè)資金流量管理問(wèn)題主要體現(xiàn)在資金轉(zhuǎn)移、投資決策、資金籌措和資本運(yùn)營(yíng)等方面。

4、國(guó)際稅務(wù)問(wèn)題。國(guó)際企業(yè)在多重稅收制度下經(jīng)營(yíng)，分布在世界各地的分、子公司要根據(jù)各國(guó)有關(guān)的稅收規(guī)則進(jìn)行納稅，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)雙重課稅的可能，很容易使國(guó)際企業(yè)承擔(dān)不合理的稅收負(fù)擔(dān)。

5、內(nèi)部財(cái)務(wù)控制和評(píng)價(jià)問(wèn)題。各國(guó)社會(huì)、文化、政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的多樣性，以及財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、稅收制度的差異，要求國(guó)際企業(yè)在各地的子公司采取有差別的財(cái)務(wù)政策，盡力適應(yīng)當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境要求，而這些往往意味著總部財(cái)務(wù)控制的難度加大。國(guó)際企業(yè)共同擁有的多種資源和一個(gè)適用于所有集團(tuán)成員的共同目標(biāo)。雖然在形式上各子公司都是獨(dú)立法人，但其利益必須服從總體利益。這意味著實(shí)現(xiàn)總體利益的過(guò)程中，有可能損害某一局部的利潤(rùn)目

標(biāo)，并不可避免地引起利潤(rùn)水平的失真，導(dǎo)致利潤(rùn)考核問(wèn)題的復(fù)雜化。

四、我國(guó)國(guó)際財(cái)務(wù)管理體系的構(gòu)建思路

在界定了國(guó)際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵，明確了國(guó)際財(cái)務(wù)管理的理財(cái)目標(biāo)和特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合對(duì)目前國(guó)際財(cái)務(wù)管理體系的剖析和構(gòu)建國(guó)際財(cái)務(wù)管理體系的理論基礎(chǔ)，將我國(guó)將國(guó)際財(cái)務(wù)管理分為三大部分，共九章內(nèi)容比較合適，架構(gòu)體系思路如下：

第一部分是概論，包括四章。具體內(nèi)容是：第一章交代國(guó)際財(cái)務(wù)管理的基本問(wèn)題，包括國(guó)際財(cái)務(wù)管理的概念、理財(cái)目標(biāo)、特點(diǎn)和作用等方面的內(nèi)容。第二章介紹國(guó)際財(cái)務(wù)管理的理財(cái)環(huán)境，主要是對(duì)國(guó)際企業(yè)面臨的他國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會(huì)環(huán)境作具體分析。第三章討論外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。這一章還將涉及國(guó)際貨幣制度和國(guó)際收支的內(nèi)容，同時(shí)由匯率因素引起的期權(quán)、期貨市場(chǎng)的內(nèi)容也有涉及。第四章是國(guó)際理財(cái)戰(zhàn)略管理。本章將對(duì)國(guó)際企業(yè)理財(cái)戰(zhàn)略的基本內(nèi)容和理財(cái)戰(zhàn)略的形勢(shì)作具體分析。

第二部分是國(guó)際經(jīng)營(yíng)管理，這部分涉及國(guó)際企業(yè)實(shí)際運(yùn)作的四個(gè)重要內(nèi)容，包括國(guó)際融資管理，國(guó)際投資管理，國(guó)際轉(zhuǎn)讓和國(guó)際并購(gòu)，國(guó)際納稅管理。其中，第五章的具體內(nèi)容是國(guó)際融資管理。除了國(guó)際企業(yè)內(nèi)部融資外，主要闡述兩大內(nèi)容，國(guó)際債務(wù)融資和國(guó)際股票融資，同時(shí)對(duì)一些衍生金融工具融資也做了一些分析。第六章是國(guó)際投資管理，著重分析三個(gè)方面的內(nèi)容，首先是對(duì)投資環(huán)境的評(píng)價(jià)；其次是對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和可行性進(jìn)行評(píng)估和研究；再次是對(duì)投資方式作具體的分析。第七章研究國(guó)際轉(zhuǎn)讓與國(guó)際并購(gòu)（敵意并購(gòu)的問(wèn)題除外）。首先分析國(guó)際轉(zhuǎn)讓與并購(gòu)的動(dòng)因，接下來(lái)對(duì)具體操作做一些初步的試探，最后分析成功的國(guó)際轉(zhuǎn)讓與國(guó)際并購(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響。第八章是國(guó)際納稅管理，世界各國(guó)稅收制度差異較大，而課稅對(duì)國(guó)際企業(yè)有著直接、重要的影響。

第三部分是國(guó)際經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)（比財(cái)務(wù)分析中討論的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)范圍更廣），這部分內(nèi)容是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果做進(jìn)一步分析，找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和存在的問(wèn)題，為下一期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和理財(cái)戰(zhàn)略的制定提供最直接、最有力的依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

1、才麗輝,高紹英.淺談國(guó)際化趨勢(shì)對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響及對(duì)策[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2004(7).

2、王桂芝,朱洪友.財(cái)務(wù)管理國(guó)際化新動(dòng)態(tài)[J].森林工程,2004(3).

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第6篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

一低碳貿(mào)易與國(guó)際貿(mào)易法的變革

(一)低碳貿(mào)易的發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前，環(huán)境與貿(mào)易的聯(lián)系越來(lái)越密切，為有效緩解氣候變化，新的貿(mào)易政策工具不斷被采用，導(dǎo)致了國(guó)際貿(mào)易法的變革。碳足跡、碳標(biāo)簽等貿(mào)易政策工具對(duì)國(guó)際貿(mào)易自由化以及國(guó)際貿(mào)易法帶來(lái)重大影響。碳標(biāo)簽是一種標(biāo)注方法，即在產(chǎn)品的標(biāo)簽上將產(chǎn)品的溫室氣體排放量作出標(biāo)識(shí)，標(biāo)注的排放量涵蓋了產(chǎn)品的整個(gè)生命周期。它能直接告知消費(fèi)者該產(chǎn)品的碳信息，影響消費(fèi)者的消費(fèi)和廠商的生產(chǎn)決策。碳足跡又稱“碳耗用量”，測(cè)定碳足跡，能了解碳排量。產(chǎn)品的碳足跡，可通過(guò)計(jì)算產(chǎn)品整個(gè)生命周期的碳排放量，再以碳標(biāo)簽的方式告訴消費(fèi)者。碳耗越多，碳足跡越大，排放的二氧化碳越多，對(duì)全球氣候變暖的影響越大。碳標(biāo)簽已在歐美一些國(guó)家的超市貨架上出現(xiàn)。以英國(guó)為例，2007年開始以碳基金的方式向中小企業(yè)推廣使用碳標(biāo)簽。英國(guó)最大的Teseo超市要將所有7萬(wàn)種上架商品加注碳標(biāo)簽。推廣使用碳標(biāo)簽可方便有環(huán)保理念的消費(fèi)者積極選購(gòu)低碳商品，目前，采用碳標(biāo)簽還有美、日、法、韓等國(guó)以及臺(tái)灣地區(qū)。

(二)1氐碳貿(mào)易與貿(mào)易自由化的沖突

國(guó)與國(guó)之間的貿(mào)易往來(lái)采用非歧視待遇，這是貿(mào)易自由化的基本要求。低碳貿(mào)易中碳標(biāo)簽的出現(xiàn)，將成為非關(guān)稅貿(mào)易壁壘，影響國(guó)際貿(mào)易中整個(gè)產(chǎn)品的制造與供應(yīng)鏈，使得自由化進(jìn)程放緩。發(fā)展中國(guó)家由于不具有核心的低碳專利技術(shù)，無(wú)法控制碳足跡測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)，在國(guó)際貿(mào)易中會(huì)因被迫購(gòu)買低碳技術(shù)而喪失成本優(yōu)勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家以低碳貿(mào)易保護(hù)主義為借口，在傷害貿(mào)易自由化進(jìn)程的同時(shí)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家構(gòu)成了歧視。這不僅有違V／TO的基本規(guī)則，而且與《聯(lián)合國(guó)氣候變化公約》和《京都議定書》確定的在氣候變化領(lǐng)域發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家“共同而有區(qū)別的責(zé)任”原則相背離。在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域，以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家將遭遇嚴(yán)重的差別對(duì)待，即成為發(fā)達(dá)國(guó)家初級(jí)產(chǎn)品加工廠的同時(shí)，承受發(fā)達(dá)國(guó)家碳關(guān)稅以及以碳標(biāo)簽為代表的非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的沖擊。

(三)國(guó)際貿(mào)易法的變革趨勢(shì)

倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)、開展低碳貿(mào)易已成為國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)。低碳理念與貿(mào)易自由化的沖突可以通過(guò)國(guó)際貿(mào)易法的變革來(lái)協(xié)調(diào)。第一，“共同而有區(qū)別”原則要求發(fā)達(dá)國(guó)家積極而主動(dòng)地承擔(dān)碳減排義務(wù)。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)際保護(hù)方面，發(fā)達(dá)國(guó)家不能從獨(dú)占市場(chǎng)的角度出發(fā)，以專利或技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的方式壟斷先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)，而應(yīng)積極向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)讓低碳技術(shù)，促使發(fā)展中國(guó)家向低碳經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型。隨著《京都議定書》的生效，發(fā)展中國(guó)家減排責(zé)任的明確，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的規(guī)模將受影響。第二，發(fā)達(dá)國(guó)家在涉及低碳貿(mào)易的國(guó)內(nèi)立法時(shí)，在高碳產(chǎn)品的準(zhǔn)入方面應(yīng)有一個(gè)漸進(jìn)的推進(jìn)過(guò)程，不應(yīng)以低碳經(jīng)濟(jì)為借口阻斷貿(mào)易自由化進(jìn)程。第三，通過(guò)具有普遍約束力的國(guó)際貿(mào)易公約，使得國(guó)際貿(mào)易逐步向低碳貿(mào)易模式轉(zhuǎn)變，發(fā)達(dá)國(guó)家以及發(fā)展中國(guó)家都將因此受益。

二跨國(guó)低碳投資與國(guó)際投資法的變革

跨國(guó)低碳投資是指運(yùn)用國(guó)際投資發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，具體包括本國(guó)的對(duì)外低碳投資和本國(guó)接受的外國(guó)低碳投資。跨國(guó)低碳投資的熱點(diǎn)，主要集中在可再生能源、循環(huán)再利用、與環(huán)保相關(guān)的產(chǎn)品制造等三個(gè)低碳行業(yè)。以我國(guó)為例，作為世界貿(mào)易大國(guó)，特別是外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大量加工貿(mào)易為主的三資企業(yè)的進(jìn)入，加劇了對(duì)環(huán)境的破環(huán)，使我國(guó)成為隱含碳排放的凈出口國(guó)。國(guó)際投資法體系首先包括了國(guó)內(nèi)立法，從資本輸入國(guó)的外國(guó)投資法看，發(fā)達(dá)國(guó)家普遍采用各種措施，大幅提高國(guó)內(nèi)高碳行業(yè)的環(huán)境成本，比如碳稅政策、碳排放交易機(jī)制、對(duì)高耗能企業(yè)的限制與整改等。以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家，在利用外資的實(shí)踐中，迫切需要修改外商投資企業(yè)法，一是提高環(huán)境準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，減少高碳排放的加工貿(mào)易為主的外資企業(yè)的進(jìn)入，阻止發(fā)達(dá)國(guó)家將高碳行業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家。二是鼓勵(lì)以新能源、新材料、新興產(chǎn)業(yè)為主的低能耗外商投資的進(jìn)入。三是通過(guò)吸引外商直接投資，吸收國(guó)外的清潔能源生產(chǎn)技術(shù)、節(jié)能減排技術(shù)，減輕以煤炭為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)給環(huán)境帶來(lái)的壓力。低碳經(jīng)濟(jì)影響下的國(guó)際投資法，將改變發(fā)展中國(guó)家粗放式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，消除對(duì)外貿(mào)易中的隱含碳排放量，減少國(guó)內(nèi)的行業(yè)失衡度。在資本輸出國(guó)的海外投資方面，實(shí)行綠色投資戰(zhàn)略不能僅靠道德約束。各國(guó)應(yīng)通過(guò)雙邊條約和多邊條約的形式，鼓勵(lì)低碳跨國(guó)投資，對(duì)以對(duì)外直接投資方式轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)高碳產(chǎn)業(yè)的行為進(jìn)行約束，過(guò)去發(fā)達(dá)國(guó)家大肆將高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家的情況要得到有效控制。

三碳金融與國(guó)際金融法的變革

隨著低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)際碳金融市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。碳金融市場(chǎng)主要從事溫室氣體排放權(quán)交易及相關(guān)的各類金融活動(dòng)。《京都議定書》確立了三個(gè)碳排放交易市場(chǎng)機(jī)制：國(guó)家間的“國(guó)際排放權(quán)交易”，指的是在發(fā)達(dá)國(guó)家間就分配到的減排單位進(jìn)行買賣；發(fā)達(dá)國(guó)家減排工程項(xiàng)目的“聯(lián)合執(zhí)行機(jī)制”，指的是在發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)幫助其他發(fā)達(dá)國(guó)家建設(shè)減排項(xiàng)目而獲得減排單位；發(fā)展中國(guó)家減排工程項(xiàng)目的“清潔發(fā)展機(jī)制”，指的是發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)椭l(fā)展中國(guó)家減排而獲得核準(zhǔn)減排單位。碳排放市場(chǎng)機(jī)制下形成的國(guó)際碳交易有兩類，即基于項(xiàng)目的交易和基于配額的交易。在配額交易市場(chǎng)中，歐盟的排放交易體系(EUETS)占有主導(dǎo)地位。歐盟根據(jù)其對(duì)《京都議定書》所作的減排承諾，于2005年1月1日啟動(dòng)了歐盟排放交易體系。EUETS下，各成員國(guó)以國(guó)家分配方案(NAP)確定本國(guó)的碳排放總量和分配給各個(gè)設(shè)施的排放權(quán)(EUA)，如果企業(yè)的實(shí)際排放量小于分配到的排放許可額，可以銷售余額以獲利；反之，它必須到市場(chǎng)上購(gòu)買排放許可額。芝加哥氣候交易所(CCX)成立于2003年，雖然在國(guó)際市場(chǎng)總成交量中所占比例不高，但已頗具影響力。CCX作為一個(gè)先驅(qū)組織以及市場(chǎng)交易平臺(tái)，其參與的溫室氣體減排量交易都是自愿的，并對(duì)減排量承擔(dān)法律約束力。西方發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)發(fā)展碳金融，目的在于謀求掌握未來(lái)碳交易的全球定價(jià)權(quán)。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動(dòng)了國(guó)際綠色金融創(chuàng)新，金融資源向生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)配置，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，國(guó)際上碳金融業(yè)務(wù)主要有以下方面：1．國(guó)際商業(yè)銀行、國(guó)際銀團(tuán)提供低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金。2．國(guó)際商業(yè)銀行低碳金融工具的創(chuàng)新。3．配合碳排放交易機(jī)制，建立低碳金融市場(chǎng)，包括碳減排期貨、期權(quán)市場(chǎng)，傳遞準(zhǔn)確有效的碳價(jià)格信號(hào)。4．對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)，通過(guò)設(shè)計(jì)融入環(huán)保理念的綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，提升保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)涵式的可持續(xù)增長(zhǎng)。5．國(guó)際項(xiàng)目融資、債券的發(fā)行、國(guó)際股票上市以及國(guó)際金融監(jiān)管等。

四碳關(guān)稅與國(guó)際稅法的變革

第7篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

【關(guān)鍵詞】間接征收；效果標(biāo)準(zhǔn)；目的標(biāo)準(zhǔn)；比例原則

傳統(tǒng)的國(guó)際投資法上的征收概念指的是國(guó)家直接剝奪所有者財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的行為，即直接征收。但是隨著國(guó)際上投資自由化趨勢(shì)的發(fā)展，各國(guó)通過(guò)雙邊和多邊協(xié)定對(duì)直接征收行為的嚴(yán)格限制，其已經(jīng)很少為各國(guó)政府直接采取。隨之而來(lái)的是間接征收行為的興起。間接征收指的是東道國(guó)雖然未公開宣布征收，法律上外國(guó)投資者仍是投資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)人，但東道國(guó)采取阻礙外國(guó)投資者行使投資財(cái)產(chǎn)權(quán)的措施，致使他們的投資財(cái)產(chǎn)實(shí)際上歸于無(wú)用，產(chǎn)生相當(dāng)于直接征收的效果。它沒有什么固定范圍，凡是涉及到對(duì)投資者的投資權(quán)益的干擾、剝奪的行為，比如政府單方面變更契約權(quán)、出于不正當(dāng)動(dòng)機(jī)的外匯管制、過(guò)度增加稅負(fù)、限制利潤(rùn)匯出等，都可能構(gòu)成間接意義上的征收。間接征收的措施并不表現(xiàn)為對(duì)外資企業(yè)財(cái)產(chǎn)的直接剝奪，而是以政府管理手段的方式實(shí)現(xiàn)，具有隱蔽性。引起間接征收的原因有許多，可以具體分為經(jīng)濟(jì)原因和法律原因。法律上的原因主要是因?yàn)楦鲊?guó)對(duì)征收概念的認(rèn)識(shí)上存在著分歧所致，而經(jīng)濟(jì)上的原因主要還是各國(guó)的利益沖突特別是隨著第三世界國(guó)家的興起南北沖突日益加劇所致。由于各國(guó)的法律界定和利益本位不一致，導(dǎo)致在間接征收的認(rèn)定上各國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)也不盡一致。但是，綜合起來(lái)看，各國(guó)和各國(guó)際組織參考的標(biāo)準(zhǔn)主要有公共利益或公正目的，對(duì)投資者財(cái)產(chǎn)權(quán)利的干預(yù)這兩者。依據(jù)對(duì)兩者的取舍和側(cè)重的不同，在這里我們可以將間接征收的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)大致分為三類：效果標(biāo)準(zhǔn)、目的標(biāo)準(zhǔn)和同時(shí)兼顧二者的原則――比例原則。從目前的實(shí)踐來(lái)看，單純的目的原則和效果原則在案件的運(yùn)用中已經(jīng)較少，比例原則不斷地被援引和完善。

一、效果標(biāo)準(zhǔn)

該標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，界定間接投資的標(biāo)準(zhǔn)就是東道國(guó)政府對(duì)外國(guó)投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)是否產(chǎn)生了充分限制性的效果，如果一項(xiàng)或一系列政府措施產(chǎn)生此類效果，則視為構(gòu)成間接征收。如果政府的措施實(shí)際地剝奪了投資者對(duì)其投資的控制，或破壞了其商業(yè)價(jià)值，那么不論政府的動(dòng)機(jī)如何也不管政府是否從該項(xiàng)措施中實(shí)際獲得了效益上的好處，都應(yīng)進(jìn)行補(bǔ)償。行為效果標(biāo)準(zhǔn)無(wú)疑在最大程度上保護(hù)了外國(guó)投資者的利益。在實(shí)際操作過(guò)程中，只要影響了投資者的財(cái)產(chǎn)利益就可以認(rèn)定為間接征收，對(duì)“效果”的認(rèn)定具體和簡(jiǎn)單。因而在司法過(guò)程中有利于認(rèn)定一行為是否構(gòu)成間接征收，反映了資本輸出國(guó)的要求，在上世紀(jì)為發(fā)達(dá)國(guó)家極力推動(dòng)。但單純的主張“行為效果標(biāo)準(zhǔn)”而不考慮諸如環(huán)境、人權(quán)等其他因素本身是有問(wèn)題的，因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)發(fā)展不能僅僅為了自己的利益，同時(shí)不能對(duì)東道國(guó)的環(huán)境、公民人權(quán)等造成損害。資本輸入國(guó)引進(jìn)外資的目的是為了更好的發(fā)展本國(guó)的經(jīng)濟(jì)，如果外資企業(yè)的發(fā)展對(duì)東道國(guó)的環(huán)境、人權(quán)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等造成了負(fù)面影響，就違背了東道國(guó)引進(jìn)外資的初衷。《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利和義務(wù)》明確規(guī)定一國(guó)對(duì)其國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)行為有管理權(quán)，有權(quán)對(duì)在其管轄范圍內(nèi)的外國(guó)投資根據(jù)本國(guó)的法律以及國(guó)家總目標(biāo)、優(yōu)先項(xiàng)目加以規(guī)范和行使權(quán)力。如果外資企業(yè)的發(fā)展損害了東道國(guó)的利益，東道國(guó)是可以行使自己的管理權(quán)的，對(duì)該管理行為認(rèn)定為間接征收的做法違背了《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利和義務(wù)》的基本精神。

二、目的標(biāo)準(zhǔn)

東道國(guó)政府有權(quán)根據(jù)正當(dāng)?shù)墓材康膶?shí)施管理措施，不管對(duì)投資產(chǎn)生多大的效果，都不構(gòu)成征收，政府均無(wú)須給予補(bǔ)償。例如刑法下的沒收財(cái)產(chǎn)；在公共健康緊急狀況下所采取的措施。結(jié)果是，爭(zhēng)議的政府行為是為了公共目的而采取，是非歧視性的，同時(shí)也符合正當(dāng)程度的要求，這種措施就是符合國(guó)際法要求的，并不因此引發(fā)賠償?shù)呢?zé)任。當(dāng)然，公共目的本身屬于抽象概念，所以對(duì)其界定本身也是一個(gè)很值得探討的問(wèn)題。此標(biāo)準(zhǔn)有利于資本輸入國(guó)，使其在必要時(shí)可以行使政府的管理權(quán)力以維護(hù)公共利益。得到了資本輸入國(guó)的支持，但是這樣的標(biāo)準(zhǔn)不利于外國(guó)投資者，其受影響而產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)損失可能得不到賠償。甚至資本輸入國(guó)有可能打著維護(hù)公共利益的旗號(hào)來(lái)達(dá)到間接征收的目的，對(duì)投資者依據(jù)東道國(guó)的一貫行為產(chǎn)生的合理期待形成了一種挑戰(zhàn)。同時(shí)，與具有客觀性的“效果標(biāo)準(zhǔn)”相比較，對(duì)具有主觀性的“行為目的”的認(rèn)定相對(duì)有些困難。各投資者及資本輸出國(guó)極力反對(duì)以行為目的標(biāo)準(zhǔn)作為間接征收的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)槿绻灰浅鲇诠怖娴哪康?，就可以隨意的對(duì)投資者自己財(cái)產(chǎn)的使用收益權(quán)益進(jìn)行干涉。無(wú)論政府對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)益的干涉程度如何，都不能認(rèn)定為間接征收。所以，依據(jù)行為目的標(biāo)準(zhǔn)，東道國(guó)政府就可以輕易地以維護(hù)本國(guó)公共利益為由，就可以不對(duì)被征收財(cái)產(chǎn)的投資者負(fù)賠償責(zé)任。這樣就助長(zhǎng)了東道國(guó)政府以維護(hù)“公共利益”為由隨意干涉投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)利和剝奪投資者的財(cái)產(chǎn)，投資者的權(quán)益得不到應(yīng)有的保障。而怎樣才算是為了公共利益，沒有一個(gè)明確的判斷標(biāo)準(zhǔn)。至于對(duì)投資者財(cái)產(chǎn)權(quán)益干涉到什么程度是合理的，行為目的標(biāo)準(zhǔn)也沒有明確的規(guī)定。因此，“行為目的標(biāo)準(zhǔn)”中只考慮東道國(guó)政府采取管制措施主觀目的的做法，不符合國(guó)際法國(guó)家責(zé)任制度中的客觀歸責(zé)原則。

三、比例原則

在界定東道國(guó)政府某項(xiàng)措施是否構(gòu)成間接征收時(shí)，應(yīng)綜合考慮各種情況，既要考慮措施的實(shí)際執(zhí)行效果，還要考慮該措施是否具有正當(dāng)?shù)墓材康?。在間接征收界定中采用何種標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上就是如何在保護(hù)投資者利益和維持東道國(guó)公共管理權(quán)之間的平衡。純粹效果標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)張了征收范圍的外延，對(duì)保護(hù)投資者利益比較有利；而目的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)征收界定從嚴(yán)，對(duì)維持東道國(guó)公共管理權(quán)比較有利。所以，現(xiàn)在在對(duì)間接征收的認(rèn)定上，產(chǎn)生了兼顧二者的比例原則。比例原則的參考依據(jù)主要是國(guó)家管理權(quán)和投資者的合理期待，國(guó)家管理權(quán)是基于一國(guó)政府保護(hù)公共利益的職能，投資者的合理期待則是財(cái)產(chǎn)權(quán)的延伸。國(guó)家管理權(quán)和投資者合理期待的協(xié)調(diào)，其實(shí)就是目的與效果的協(xié)調(diào)，二者的內(nèi)涵是一致的。比例原則源于歐洲人權(quán)法院，之后在ICSID仲裁史上多次被援引。比例原則認(rèn)為在“應(yīng)予保護(hù)的公共利益”與“根據(jù)法律賦予投資的保護(hù)”之間，東道國(guó)一政府行動(dòng)或措施是否維持一定比例的是認(rèn)定間接征收的一個(gè)決定性非標(biāo)準(zhǔn)，其中，投資者所受的影響的嚴(yán)重性在確認(rèn)比例性方面具有關(guān)鍵性作用。"在間接征收方面，運(yùn)用比例原則客觀上有助于恰當(dāng)?shù)貙?shí)現(xiàn)“效果目的化”與“目的效果化”，即以“比例”為紐帶，根據(jù)目的判斷效果的合理性，根據(jù)效果判斷目的的正當(dāng)性。它表明：為保護(hù)或促進(jìn)公共利益，特定政府措施并非必然會(huì)構(gòu)成間接征收。在保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)成為各國(guó)普遍確認(rèn)的法律理念背景下，這種做法應(yīng)該說(shuō)有其合理性，可以較好地平衡東道國(guó)權(quán)力與投資者權(quán)益之間的關(guān)系，并且比例原則使此前某些案件中仲裁庭兼顧效果與口的的做法抽象化了，成為具有確切內(nèi)涵的規(guī)范化標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)了間接征收認(rèn)定的一致性，因而具有重要的方法論意義。在援引比例原則時(shí)，強(qiáng)調(diào)“投資者所受的影響的嚴(yán)重性在確認(rèn)比例性方面具有關(guān)鍵性作用”，表現(xiàn)出仍然以私人財(cái)產(chǎn)為邏輯起點(diǎn)理解比例原則的基本特點(diǎn)。

目的原則和效果原則體現(xiàn)了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家基于不同經(jīng)濟(jì)水平和在投資關(guān)系的中地位所產(chǎn)生的利益需求，但是都過(guò)于單方面，在在實(shí)踐中往往會(huì)造成雙方分歧的加大和裁決的不公正。比例原則一方面承認(rèn)國(guó)家有權(quán)對(duì)外國(guó)投資者的行為進(jìn)行管理，另一方面又指出為了維護(hù)公共利益，國(guó)家至可以限制或影響投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)利?？偟膩?lái)說(shuō)就是，投資者也應(yīng)當(dāng)為損害東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、境保護(hù)一類的行為負(fù)責(zé)；但是東道國(guó)的管理權(quán)力也不可以濫用，必須要有一定限制，即東道國(guó)采取管理措施的目的必須是為了公共利益，且采取的措施是必的，對(duì)投資者各種權(quán)利的影響也應(yīng)該降到最小，與公共利益的目的相當(dāng)。只有這樣，才能改善投資環(huán)境，使得外國(guó)投資者相信在東道國(guó)的投資以得到保障，有利于增強(qiáng)投資者的信息，有利于東道國(guó)的引進(jìn)外資，發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而東道國(guó)與投資者各自獲得自己的利益，達(dá)成一個(gè)雙贏的局面。所以，不管從東道國(guó)利益上還是從資本輸出國(guó)利益出發(fā)，引用比例原則作為間接征收的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)都是一個(gè)比較能為各方接受的解決方案。

參考文獻(xiàn)

[1]梁詠．《間接征收和中國(guó)海外投資利益保障》．甘肅政法大學(xué)學(xué)報(bào)．2009（106）：143～147

第8篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

關(guān)鍵詞：康菲；外資立法；完善

中圖分類號(hào)：D9　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：從“康菲”漏油事件看我國(guó)外資立法的完善

收錄日期：2012年5月9日

一、改革開放后我國(guó)外資立法的發(fā)展

外資法是資本輸入國(guó)為吸收和利用外國(guó)直接投資而建立的有關(guān)保護(hù)、鼓勵(lì)和管制外資的法律規(guī)范的總稱。外資法體系指資本輸入國(guó)有關(guān)調(diào)整外資的法律制度體系，包含外資法和其他相關(guān)的國(guó)內(nèi)法規(guī)范。改革開放以來(lái)，為了大量吸收外資，中國(guó)不斷加強(qiáng)對(duì)外資的法律保護(hù)。我們認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際投資自由化趨勢(shì)的立法導(dǎo)向，應(yīng)區(qū)別外資經(jīng)營(yíng)階段和外資準(zhǔn)入階段，分別對(duì)待。

（一）對(duì)外資經(jīng)營(yíng)法律管制的逐步放松。由于人們改革開放意識(shí)的加強(qiáng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入和中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的不斷提高，中國(guó)針對(duì)外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)階段的管制性立法已呈明顯的放松之勢(shì)。以2000年和2001年分別對(duì)《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》和《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法條例》所作修改為例，這次舉措明顯地放松了對(duì)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的法律管制，被取消或被修訂的投資措施有：確定企業(yè)投資總額的要求；接受企業(yè)主管部門指導(dǎo)、幫助和監(jiān)督的要求；企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議須經(jīng)主管部門同意要求；產(chǎn)品內(nèi)銷的價(jià)格要求；以及向企業(yè)主管部門和審批機(jī)關(guān)報(bào)送或抄報(bào)會(huì)計(jì)報(bào)告的要求，等等。至于這些修改的優(yōu)劣，筆者不做評(píng)價(jià)，但是從“康菲”事件的發(fā)生以及其漫長(zhǎng)的處理過(guò)程可以略見一斑。

（二）對(duì)外資準(zhǔn)入法律管制的部分加強(qiáng)。雖然總體上看，中國(guó)在逐步放寬對(duì)外資準(zhǔn)入的法律管制，但從微觀方面看，國(guó)家還是對(duì)外資質(zhì)量進(jìn)行必要的宏觀調(diào)控。

1、有關(guān)外商“投資方向”的調(diào)控。為了促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的需要，中國(guó)加強(qiáng)了對(duì)外資投向的管理。例如，2003年商務(wù)部和科技部聯(lián)合了《鼓勵(lì)外商投資高新技術(shù)產(chǎn)品目錄》，通過(guò)對(duì)外資準(zhǔn)入的法律調(diào)控，實(shí)行合理的產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有重要的意義。再如，中國(guó)原來(lái)的《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》和現(xiàn)行的《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》以及《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》對(duì)于某些產(chǎn)業(yè)的外商投資設(shè)置了股權(quán)要求，并規(guī)劃了限制類外商投資項(xiàng)目等，這些都有利于抑制外商投資企業(yè)壟斷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行為的發(fā)生。

2、有關(guān)外商“投資條件”的設(shè)置。中國(guó)區(qū)分不同行業(yè)，制定了大量的利于外資的單行條例。但是，利用外資的質(zhì)量不高，除了表現(xiàn)在投資結(jié)構(gòu)不合理之外，還表現(xiàn)在投資項(xiàng)目小、投資者多為來(lái)自臺(tái)灣、香港、澳門的中小投資者，歐美大型跨國(guó)公司的投資不多。為了從法律上“把好入門關(guān)”，我國(guó)對(duì)引進(jìn)外資質(zhì)量做了微觀調(diào)控：首先，規(guī)定對(duì)外資項(xiàng)目的最低注冊(cè)資本及經(jīng)營(yíng)管理人員要求等，其目的主要是為了保證在中國(guó)設(shè)立的外商投資企業(yè)能達(dá)到一定的投資規(guī)模，并提高企業(yè)的資金密集程度，同時(shí)保證其具有相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)能力；其次，設(shè)置有關(guān)外國(guó)投資者的資格要求，包括對(duì)其經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)歷史和經(jīng)營(yíng)人才等方面的要求，有助于阻卻小型的、不成熟的外國(guó)投資者進(jìn)入中國(guó)。

二、當(dāng)代中國(guó)外資法體系的重構(gòu)目標(biāo)及內(nèi)容

中國(guó)外資法是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代產(chǎn)生，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革中逐步發(fā)展起來(lái)的，因此，兼具計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的因素。在中國(guó)確立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制目標(biāo)之后，中國(guó)外資法體系的調(diào)整勢(shì)在必行。

中國(guó)外資法的重構(gòu)目標(biāo)是建立適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要、實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資基本統(tǒng)一使用的且符合國(guó)際通行規(guī)則的外資法體系。具體而言，需要達(dá)到的目標(biāo)包括：（1）實(shí)現(xiàn)中國(guó)外資法體系內(nèi)部的統(tǒng)一和協(xié)調(diào)；（2）實(shí)現(xiàn)中國(guó)外資法體系與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系的協(xié)調(diào)；（3）實(shí)現(xiàn)中國(guó)外資法體系與國(guó)際通行規(guī)則的協(xié)調(diào)。

為了適應(yīng)新形勢(shì)發(fā)展的需要，中國(guó)外資法體系應(yīng)由以下各部分構(gòu)成：

1、完善外國(guó)投資法。外國(guó)投資法是有關(guān)外資的基本法，也是專門性統(tǒng)一外資單行法規(guī)、規(guī)章的基礎(chǔ)或依據(jù)，是中國(guó)外資法體系的核心，其基本內(nèi)容和基本原則應(yīng)該包括如下內(nèi)容：

A立法宗旨，闡明外資法的宗旨是促進(jìn)、鼓勵(lì)和規(guī)范外國(guó)投資的活動(dòng)，保障外國(guó)投資者的合法利益；同時(shí)，要求在中國(guó)境內(nèi)的外國(guó)投資者必須遵守中國(guó)的法律。

B外資和外國(guó)投資者的定義，主要解決法人國(guó)籍的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題，在繼續(xù)一般采用設(shè)立地標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，也可考慮在一些特定情況下，結(jié)合采用“資本控制標(biāo)準(zhǔn)”。

C外國(guó)投資方式，即允許外國(guó)投資者以貨幣、實(shí)物等有形財(cái)產(chǎn)和技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行投資，鼓勵(lì)以高新技術(shù)投資，同時(shí)確定有形財(cái)產(chǎn)與無(wú)形財(cái)產(chǎn)投資的比例。

D外資組織形式，除中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè)和外資企業(yè)等典型組織形式外，對(duì)近年出現(xiàn)的新的外資組織形式，包括外商投資股份有限公司、外商投資性公司、跨國(guó)并購(gòu)、建造、經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓等予以確認(rèn)和規(guī)范。同時(shí)，明確外國(guó)投資者可以采取中國(guó)商業(yè)組織法允許的各種商業(yè)組織形式，完善對(duì)新的外資組織形式的調(diào)整。

E外資投向和外資準(zhǔn)入程序，對(duì)禁止、限制和鼓勵(lì)外國(guó)投資的領(lǐng)域做出原則性規(guī)定，明確規(guī)定外資準(zhǔn)入程序和條件。根據(jù)中國(guó)國(guó)情和國(guó)際通行規(guī)則，采用審批制和自動(dòng)核準(zhǔn)制相結(jié)合的程序，即對(duì)關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要領(lǐng)域的外國(guó)投資仍實(shí)行審批制，對(duì)其他領(lǐng)域的外國(guó)投資則實(shí)行自動(dòng)核準(zhǔn)制。

F外資待遇，對(duì)外資實(shí)行國(guó)民待遇原則、公平待遇和優(yōu)惠待遇等。

G外資原本和利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移，實(shí)行匯兌自由原則。

H外資法律保護(hù)，對(duì)國(guó)有化和征收及其補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)等做出原則性規(guī)定，堅(jiān)持國(guó)有化和征收的合法性和“適當(dāng)補(bǔ)償”的原則。

I投資爭(zhēng)議的解決，規(guī)定外國(guó)投資者與中國(guó)投資者之間的投資爭(zhēng)議和外國(guó)投資者與中國(guó)政府之間的投資爭(zhēng)議的解決方式，包括提交“解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心”解決方式。

2、通過(guò)外資并購(gòu)和兼并國(guó)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)大外資在華投資立法發(fā)展。近年來(lái)，在世界上并購(gòu)已成為一種重要的跨國(guó)投資方式。反觀中國(guó)，以并購(gòu)方式吸收的外資數(shù)量相當(dāng)有限。在全球的跨國(guó)投資總額中，以外資并購(gòu)方式進(jìn)行的投資已經(jīng)占到80%以上，成為國(guó)際投資的主流。2000年以來(lái)，中國(guó)制定并實(shí)施了一系列法律規(guī)定為中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)整合指明了政策上的方向。不僅明確了外資并購(gòu)的形式，并且允許以股權(quán)作為一種對(duì)價(jià)支付手段。對(duì)外資并購(gòu)的具體操作程序做出詳細(xì)的規(guī)定，強(qiáng)化審查和批準(zhǔn)的環(huán)節(jié)。重新認(rèn)識(shí)了外商投資企業(yè)的本質(zhì)內(nèi)涵。明確特殊目的的公司身份，對(duì)其在境內(nèi)收購(gòu)和境外上市做出了嚴(yán)密、細(xì)致的規(guī)定。進(jìn)行了反壟斷審查，使得企業(yè)并購(gòu)不得損害國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的利益，不得排除或限制競(jìng)爭(zhēng)，不得造成過(guò)度集中。

3、促進(jìn)外資法與企業(yè)法的協(xié)調(diào)。企業(yè)法是調(diào)整國(guó)家對(duì)企業(yè)以及企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)關(guān)系和管理關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度看，企業(yè)側(cè)重從經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的動(dòng)力、從微觀方面，以提高效率來(lái)幫助人們利益的實(shí)現(xiàn)，而外資法側(cè)重從協(xié)調(diào)宏觀方面優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)社會(huì)造成的破壞，從而提高效率來(lái)保證人們的利益，雖然二者的出發(fā)點(diǎn)不同，但目的是一致的。因此，在以后修訂外資法的過(guò)程中，可以協(xié)調(diào)內(nèi)資企業(yè)法和外資企業(yè)法使二者逐漸統(tǒng)一適用。

4、其他法律與外資法的協(xié)調(diào)。首先，憲法作為國(guó)家的根本大法需要在法律層面上確立外資經(jīng)濟(jì)在中國(guó)的地位；其次，與外國(guó)投資法協(xié)調(diào)統(tǒng)一的專門性外資單行法、規(guī)章需要針對(duì)新形勢(shì)和新情況做出相關(guān)規(guī)定補(bǔ)充外資法的漏洞和不足；再次，涉及外資的統(tǒng)一經(jīng)濟(jì)法和民商法主要調(diào)整外資在經(jīng)營(yíng)階段的活動(dòng)，需要統(tǒng)一適用于內(nèi)外資企業(yè)在經(jīng)營(yíng)階段的活動(dòng)，對(duì)外資實(shí)行國(guó)民待遇，促進(jìn)中國(guó)法制的統(tǒng)一；最后，國(guó)際投資條約是保護(hù)、管制和鼓勵(lì)外資的國(guó)際法依據(jù)，有必要成為中國(guó)外資法體系的一部分。

雖然中國(guó)的外資立法發(fā)展很迅速，但其成長(zhǎng)過(guò)程中的漏洞和缺陷不容忽視，我們必須努力改進(jìn)避免類似“康菲”事件的再次出現(xiàn)。相信在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度完全確立時(shí)，中國(guó)的外資法體系將由調(diào)整外商投資的統(tǒng)一的外國(guó)投資法與統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)法和民商法的相關(guān)法規(guī)構(gòu)成。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]陳安.國(guó)際經(jīng)濟(jì)法學(xué)專論.高等教育出版社，2007.

第9篇：國(guó)際投資的內(nèi)涵范文

中國(guó)紡織品服裝出口總額經(jīng)過(guò)多年的快速增長(zhǎng)，在調(diào)速換擋的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，率先降速，并且直接進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，這反而引起了人們的擔(dān)憂。

紡織行業(yè)出口總額持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的主要影響因素可以大致歸結(jié)為幾個(gè)方面。一是歐元、日元同比大幅貶值，2015年1―7月我國(guó)對(duì)歐盟和日本紡織品服裝美元出口額同比分別下滑10.6%和12.9%，而以歐元和日元統(tǒng)計(jì)，歐盟自我國(guó)紡織品服裝進(jìn)口額同比增加11.7%，日本進(jìn)口增長(zhǎng)1.7%。二是產(chǎn)能及訂單向海外轉(zhuǎn)移，1―7月占行業(yè)出口總額24%的棉紗和針織服裝同比分別減少19%和11.9%。三是新興市場(chǎng)需求放緩?fù)怀觯?―7月對(duì)東盟出口額同比負(fù)增長(zhǎng)0.7%，較上年同期減速4.1個(gè)百分點(diǎn)。四是原料價(jià)格下行帶動(dòng)出口價(jià)格降低，1―7月我國(guó)紡織品服裝出口價(jià)格同比下降1.3%，對(duì)出口總額下滑的負(fù)面拉動(dòng)作用為31%。

同時(shí)，國(guó)際區(qū)域性投資和貿(mào)易協(xié)定向縱深推進(jìn)，又進(jìn)一步加劇了全球紡織產(chǎn)業(yè)投資和貿(mào)易格局的調(diào)整。TPP等發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的區(qū)域貿(mào)易協(xié)定談判的實(shí)施，也在加速國(guó)際投資流向紡織業(yè)后發(fā)國(guó)家和地區(qū)。南亞、東南亞國(guó)家在世界紡織產(chǎn)業(yè)中扮演著越來(lái)越重要的角色。2009―2014年，越南紡織品出口金額年均增速達(dá)18.6%，超過(guò)中國(guó)同期6個(gè)百分點(diǎn)。以美國(guó)市場(chǎng)為例，我國(guó)出口紡織品服裝占比由2010的41.24%減少到2014年的38.18%，而越南出口紡織品服裝在該市場(chǎng)的占比由2010年的6.74%提高至2014年的9.27%。

技術(shù)變革和國(guó)際分工的發(fā)展是世界貿(mào)易增長(zhǎng)的動(dòng)力。因此，我們更需要從世界經(jīng)濟(jì)與世界貿(mào)易的大背景下分析深層次原因，研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)際貿(mào)易高增長(zhǎng)的勢(shì)頭從2012年起就開始終結(jié)。二戰(zhàn)后，世界貿(mào)易增長(zhǎng)速度始終引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，1937年英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家D?H?Robertson（羅伯特遜）就指出，“對(duì)外貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎”。20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展以來(lái)，世界貿(mào)易的快速增長(zhǎng)是源于中間品產(chǎn)業(yè)分工的深化，特別是中間品垂直專業(yè)分工的深化。以信息產(chǎn)業(yè)、服裝產(chǎn)業(yè)為標(biāo)志的全球性垂直專業(yè)分工和跨國(guó)采購(gòu)的發(fā)展，推動(dòng)了世界貿(mào)易的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，形成了廣為認(rèn)同的全球價(jià)值鏈體系。但近3年的事實(shí)表明，這個(gè)引擎的作用弱化甚至消失了。據(jù)WTO報(bào)告，2014年國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)率為2.8%，連續(xù)3年增速低于3%，也低于同期世界GDP的增長(zhǎng)水平。