財務分析技術框架改進及完善
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摘要：隨著市場經濟的發(fā)展及企業(yè)多元化經營面臨風險的加大，企業(yè)通過財務分析技術及時發(fā)現(xiàn)生產經營與管理過程中存在的漏洞，并通過具有針對性的防范措施予以消除企業(yè)各種財務風險，以保證企業(yè)生產經營的正常開展及企業(yè)目標的實現(xiàn)。本文通過對目前我國企業(yè)財務分析技術框架中存在的不足進行分析的基礎上，提出完善財務分析技術框架的若干對策，使企業(yè)進一步提高財務管理效率及提升企業(yè)整體競爭力。
一、目前我國財務分析技術中需進一步改進的地方
（一）財務分析與企業(yè)戰(zhàn)略目標缺少關聯(lián)性。目前，我國多數企業(yè)在進行財務分析時，過度重視對資產負債率、現(xiàn)金比率等財務數據進行分析，而完全忽視了對企業(yè)經營戰(zhàn)略、外部市場變化及績效考核等重要內容進行分析。這種分析方法直接對經營結果進行了分析，而未能對導致結果產生的原因與過程進行有效的分析，無法為企業(yè)管理層提供改進生產工藝及提高管理工作的有效途徑，并與企業(yè)經營戰(zhàn)略目標相脫節(jié)。同時，目前企業(yè)所使用的財務分析方法無法真正體現(xiàn)客戶需求、企業(yè)戰(zhàn)略與價值鏈構成等因素，將財務分析范圍局限于企業(yè)內部財務數據的結果，未能將會計數據與企業(yè)環(huán)境、戰(zhàn)略、風險等非財務數據進行有效結合與統(tǒng)一，使分析結果缺少必要的戰(zhàn)略性及長遠性。因此，企業(yè)財務分析框架應跳出財務分析數據束縛，將分析目標、重點與經營戰(zhàn)略、客戶需求及外部影響因素進行有效結合，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產經營及外部因素變化等風險。
（二）財務分析缺少與非財務指標的聯(lián)系。企業(yè)在生產經營過程中需要各部門之間互相配合方可實現(xiàn)最終經營目標。而目前，我國多數企業(yè)在財務分析框架中，只針對某一單獨過程產生的金額或數據進行分析，而未能對產生該結果的生產流程及內部協(xié)作進行有效分析，缺少對企業(yè)內部各部門之間聯(lián)系進行監(jiān)管與控制。這種財務分析模式無法真正體現(xiàn)各個部門的經營業(yè)績，會造成對某個部門生產結果產生錯誤的分析決策。例如，當企業(yè)采用分步法對產品成本進行核算時，由于第一道生產工藝中出現(xiàn)材料與人工消耗過大而直接造成最后生產工藝部門的實際成本超過預算指標的結果，無法公平、公正地對各個車間業(yè)績進行考核，不利于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)各個生產車間或生產工藝中成本差異產生的原因，無法針對差異原因提出改進措施。
二、完善我國企業(yè)財務分析技術的若干對策
（一）注重企業(yè)戰(zhàn)略分析，確保財務分析目標與企業(yè)戰(zhàn)略目標保持高度一致。戰(zhàn)略分析是企業(yè)財務報表分析的出發(fā)點，企業(yè)可從行業(yè)類型及競爭戰(zhàn)略兩方面入手為企業(yè)財務報表分析提供模型。首先，行業(yè)類型分析是指針對企業(yè)所處行業(yè)的特殊性所進行的財務分析，主要包括該行業(yè)市場總量、市場前景、企業(yè)發(fā)展階段及生產工藝變革等分析指標。企業(yè)在進行財務報表分析時，可將會計數據與行業(yè)類型相關指標進行結合，以揭示企業(yè)在本行業(yè)的市場前景及未來預期目標。其次，企業(yè)還可以從企業(yè)生命周期入手，對不同周期內企業(yè)財務、人力資源、生產工藝及經營戰(zhàn)略特點進行分析，進而為企業(yè)管理層提供相關管理決策依據。例如，當企業(yè)處于發(fā)展期時，企業(yè)通過利用財務杠桿大量舉債進行籌資，該周期內企業(yè)財務分析的重點應放在資產負債率等財務風險指標。當企業(yè)處于成熟期時，企業(yè)應將財務分析重點放在資產使用效率上，加速資金的回籠速度。
（二）強化企業(yè)整體價值分析，提高企業(yè)成本與經營效率。目前，在計算企業(yè)價值時是按照計劃經營期內企業(yè)每年產生的凈現(xiàn)金流量、經營期滿流動資金收回折現(xiàn)后產生的流量總額，對公司價值進行有效分析，對于集團兼并、重組具有重大參考價值。因此，企業(yè)在計算自身價值時，不應只從自身經營情況進行分析，應跨出企業(yè)界限限制，從企業(yè)原材料供應、產品市場行情、金融機構貸款利率變動、行業(yè)政策調整及人工費用上漲等外部影響因素進行分析，以此揭示企業(yè)整體價值，為各方相關利益人評估企業(yè)目標價值提供參考依據，保證決策的正確性，避免因企業(yè)價值評估不當而出現(xiàn)投資損失。
（三）規(guī)范企業(yè)會計核算，提高財務分析指標的準確度。企業(yè)財務分析應建立在準確、及時的會計數據之上，會計信息質量直接關系到財務分析結果的正確與否。因此，企業(yè)在進行財務分析前，應對會計信息質量進行初步判斷。企業(yè)應檢查會計數據所采用的會計政策是否符合《企業(yè)會計準則》等相關政策法規(guī)規(guī)定，避免因會計政策選擇錯誤而影響會計數據的真實性。如企業(yè)為了達到少繳企業(yè)所得稅目的，而隨意調整折舊政策，將直接影響會計信息質量，而以此為基礎進行的財務分析也會失實，影響企業(yè)管理層決策。
（四）綜合利用財務分析指標，對企業(yè)經營管理情況進行充分分析。企業(yè)在運用財務分析技術時可通過對盈利、償債、資產運營三類指標進行計算、分析，以達到綜合反映企業(yè)生產經營情況的目的。所謂盈利能力分析是指通過對銷售利潤率、成本利潤率、資產利潤率等指標的計算，旨在揭示企業(yè)每一元資產、成本、收入所能實現(xiàn)的利潤額，反映了企業(yè)一定會計期間內整體經營收入能力，是衡量企業(yè)盈利情況的主要參考指標。所謂償債能力是指反映企業(yè)未來償還銀行本金、利息的能力，按照債務期限的長期可以分為短期償債能力與長期償債能力兩種類型的指標。短期償債能力指標主要包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率，它是企業(yè)負債總額與流動資金、速動資產與現(xiàn)金的比率，它可以反映每一元的流動資產、速動資產與現(xiàn)金可以償還債務的能力。長期償債能力主要包括資產負債率、產權比率、已獲利息倍數等指標。所謂資產運營效率分析是指對企業(yè)存貨、貨幣資金等資產周轉速度指標進行分析，旨在揭示一定會計期間內企業(yè)資產經營效率。首先，將營業(yè)收入與企業(yè)平均資產（包括存貨、固定資產）價值進行對比，計算每一元資產所產生的收入額，該比率越高則說明企業(yè)資產經營情況越好，反之，說明企業(yè)資產使用效率低下，每一元資產未能通過合理使用、生產產生應有的收入。其次，將營業(yè)成本與平均存貨價值進行比較，可以計算存貨的周轉率，并揭示存貨在一個會計期間內周轉情況，該指標越大則說明企業(yè)存貨周轉順暢，企業(yè)存貨未形成大量積壓。
（五）細化企業(yè)投資回報分析，為投資人提供可行的決策依據。對于企業(yè)投資人而言，其主要關注該企業(yè)在未來經營期內能否實現(xiàn)一定的經營利潤并產生現(xiàn)金流量，因此，投資人對企業(yè)投資回報分析關系到該企業(yè)是否能夠獲得足夠的資金來源。而目前，多數企業(yè)可以通過對盈利、償債、現(xiàn)金流量等指標進行計算而達到分析企業(yè)發(fā)展能力的目的，但以上分析指標均是通過對某一期間最后一天產生的會計數據進行分析而得出企業(yè)未來預期成果，這種以靜態(tài)數據分析動態(tài)經營成果的分析模式無疑將影響企業(yè)未來經營能力的結果。因此，企業(yè)應創(chuàng)新財務分析技術框架，在進行投資分析時應充分考慮企業(yè)在過去、現(xiàn)在和未來的已實現(xiàn)利潤與預期利潤，以前景分析作為基本框架，除在考慮以上盈利、償債、現(xiàn)金流動相關指標外，結合影響企業(yè)未來經營成果的內、外部因素，最終形成對企業(yè)未來經營成果的準確數據，以供管理層或投資人作出決策。
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作者：李杰 單位：遼寧匯鑫稅務師事務所有限責任公司
