談改革個人股權(quán)所得稅制設(shè)想

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【摘要】近年來有些投資者通過股權(quán)投資獲得大量資本所得而暴富，拉大了收入貧富差距，相比于勞務(wù)所得稅率較低，不利于促進(jìn)社會公平，亟需改革個人股權(quán)所得稅。通過借鑒西方國家經(jīng)驗(yàn)，對資本所得以及富人增稅取得良好成效，值得我國借鑒參考。我國目前對資本所得征收較低稅率有一定歷史原因，目前在深化經(jīng)濟(jì)體制改革的背景下可以考慮上調(diào)個人股權(quán)所得稅稅率從而促進(jìn)資本市場健康運(yùn)作。具體措施:一是要對個人股權(quán)所得稅實(shí)行累進(jìn)稅制，個人所得稅是調(diào)節(jié)收入貧富差距的重要財政工具之一，需要區(qū)別對待不同收入階層的資本所得稅率，一方面抑制暴富現(xiàn)象，另一方面維護(hù)普通投資者利益;二是要調(diào)節(jié)過于寬松的減免稅措施，之前國家是為了促進(jìn)資本市場發(fā)展，目前需要根據(jù)實(shí)際情況加以調(diào)節(jié)，一方面促進(jìn)社會公平，另一方面平抑收入差距。

【關(guān)鍵詞】個人股權(quán)所得;資本所得;收入分配差距;促進(jìn)社會公平

一、國外改革個人股權(quán)所得稅給我國的啟發(fā)

2012年美國10%的富人掌握了當(dāng)年總收入的50%左右，1%的富豪集中了近20%的總收入。對于這部分資產(chǎn)階層的富人，資本收入占總收入比重高，而相應(yīng)的個人股權(quán)所得稅率較低，在2012年以前，對一般所得稅征收比例為:10%－35%的累進(jìn)稅率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國工薪階層的稅收負(fù)擔(dān)率為35%左右，而2008年美國最富裕的400人平均稅收負(fù)擔(dān)只有18%左右，大約為普通工薪階層的一半。該稅制不僅沒有通過再分配促進(jìn)社會公平，反而使社會各階層收入差距更加懸殊。美國政府為了緩解社會矛盾，于2013年1月1日終于通過了對富人增稅的法案，個人所得稅上限由35%調(diào)至39．5%，資本所得稅由15%上調(diào)至20%，并另外征收3．8%的“奧巴馬健康附加”，合計(jì)稅率23．8%。以法國為首的西方國家，在面對歐洲債務(wù)危機(jī)以及經(jīng)濟(jì)低迷的狀況下同樣也增加了對富裕階層征稅的力度，盡管范圍有限，縮減社會貧富差距效果較小，但畢竟向促進(jìn)社會公平的方向邁出了重要的一步。由此可見，過往西方國家主張的股權(quán)收益等資本所得“輕稅理論”是禁不起考驗(yàn)的，這也給我們很大啟示。我們要以此為鑒，取其精華，去其糟粕，為我所用。鄧小平同志指出:“社會主義的本質(zhì)，是解放生產(chǎn)力，發(fā)展生產(chǎn)力，消滅剝削，消除兩極分化，最終達(dá)到共同富裕?！绷?xí)在報告中宣告:“中國特色社會主義進(jìn)入新時代。這個新時代是全國各族人民團(tuán)結(jié)奮斗、不斷創(chuàng)造美好生活、逐步實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的時代。”為了實(shí)現(xiàn)共同富裕這一目標(biāo)，不僅要以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，同時也需要縮小收入貧富差距，利用合理的稅收制度促進(jìn)社會公平，通過政府調(diào)控對收入進(jìn)行再分配促進(jìn)社會的公平正義與和諧穩(wěn)定，進(jìn)而增強(qiáng)人民的幸福感。

二、中國個人股權(quán)所得稅現(xiàn)狀

目前中國現(xiàn)行的個人股權(quán)所得稅率是統(tǒng)一按照20%征收的，此外，中國對其還有廣泛的稅收優(yōu)惠政策，例如:國外的投資者取得的上市公司股息，在持有一個月以上就可以減半征收所得稅，而持有一年以上的可以減免75%。另一方面，中國實(shí)施的勞務(wù)所得稅是按照累進(jìn)稅率征收，可以有效區(qū)分各收入階層，在一定程度上有利于縮小收入差距，但是對于社會各個群體而言，真正拉開收入差距的是資本所得，而不是勞動所得，這為富裕階層提供了便利，特別是擁有大量財富的群體，在現(xiàn)行稅制下可以獲得更多的稅后資本所得，而對于普通投資者而言，要與前者負(fù)擔(dān)同一稅率，這顯然不利于促進(jìn)社會公平。在中國股市中，不乏有人惡意造假，包裝上市，通過抬高股價拋售股票而攫取暴利，或利用自身獲取信息快捷的優(yōu)勢提前做好交易部署，甚至利用內(nèi)部信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，而據(jù)此獲得的利潤卻免征個人所得。與其相對的其他中小投資者則成為受害者，被深套于股市之中，進(jìn)一步擴(kuò)大收入貧富差距。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國股市上市股股東減持和擬減持市值規(guī)模1500億左右。一方面上市公司通過減持股票獲取暴利，同時也為現(xiàn)今的股市帶來了不確定的系統(tǒng)性風(fēng)險;另一方面是勞動所得稅率與資本所得稅率的鮮明對比，種種跡象表明亟需對個人資本所得現(xiàn)行稅制進(jìn)行改革，對以上市公司股東為代表的群體加以限制，通過加大對個人股權(quán)所得稅的征收力度，抑制暴富現(xiàn)象，縮小貧富差距，促進(jìn)社會公平。

三、改革個人股權(quán)所得稅的對策

(一)對個人股權(quán)所得稅實(shí)行累進(jìn)稅制。固定的比例稅這一模式的優(yōu)點(diǎn)主要在于可以激勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)活力。比如:我國對企業(yè)征收所得稅由超額累進(jìn)稅率改為固定的比例稅率，是為了契合全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，鼓勵企業(yè)在國際市場展開競爭，從而獲得更多的經(jīng)營資金用于開拓市場、研發(fā)、創(chuàng)新等，從而不斷增強(qiáng)自身的競爭力，尤其是對于小微企業(yè)和科技企業(yè)，會對其征收更低的比例稅，通過實(shí)行差別比例稅落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策，進(jìn)而在保證效率的同時兼顧公平。但是比例稅的缺點(diǎn)也是顯而易見的，主要體現(xiàn)在調(diào)節(jié)個人所得上，甚至還可能出現(xiàn)稅負(fù)累退的現(xiàn)象。個人所得稅肩負(fù)著調(diào)控各層級收入差距的重任，尤其是通過調(diào)節(jié)過高資本所得收入從而抑制“暴富”現(xiàn)象，需要對個人股權(quán)所得稅采用與勞動所得稅一致的超額累進(jìn)稅率制，縮小兩者收入分配差距。即使按照超額累進(jìn)稅率制對資本大戶征稅，其仍能夠得到大量稅后利潤，金額龐大，遠(yuǎn)非一般投資者可以企及，在該稅制下依舊可以激勵投資巨頭的積極性;另一方面，中小投資者可以適用更低的稅率，增加了稅后收入，更能鼓勵其再投資的意愿。

(二)調(diào)節(jié)過于寬松的減免稅措施。減免稅政策實(shí)施的初衷是為了實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)進(jìn)行的一種特定鼓勵，其實(shí)施一定要加以嚴(yán)格限制，當(dāng)具體情況發(fā)生變化時也應(yīng)該及時調(diào)整。例如:中國在20世紀(jì)90年代期間為了引導(dǎo)資金流入資本市場，發(fā)展股市，出臺了兩項(xiàng)重要的稅收政策，一項(xiàng)是個人從事股票等金融產(chǎn)品買賣所取得的收入暫免征收營業(yè)稅，只收取成交價格3‰的印花稅，低于當(dāng)時實(shí)行的金融業(yè)營業(yè)稅(3%);另一項(xiàng)是個人所得稅，直至2009年底，轉(zhuǎn)讓上市公司股票所賺取的差價一直是暫免征稅的，于2010年初，我國才對限售股解禁轉(zhuǎn)讓所獲收入征收20%固定比例稅。由此可見，中國對個人股權(quán)收益所得給予了較大優(yōu)惠力度，一定程度上起到了促進(jìn)資本市場繁榮的效果，緩解了股票市場發(fā)展初期的困境，但最終也沒有從根本上振興股票市場，這表明只運(yùn)用稅收政策引導(dǎo)資金流入資本市場的力度是有限的，關(guān)鍵還是要健全相應(yīng)的運(yùn)行機(jī)制，營造一個健康而公平的投資環(huán)境調(diào)動基數(shù)龐大的中小投資者積極性，為了實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)就必須先要保護(hù)好中小投資者的權(quán)益，發(fā)揮好個人所得稅調(diào)節(jié)收入差距的作用。2014年12月國家稅務(wù)總局出臺《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得任所得稅管理辦法》，明確規(guī)定了的征稅范圍和計(jì)稅方法，但并沒有將個人在上海證券交易所和深圳證券交易所通過交易、轉(zhuǎn)讓所獲得的收入納入范圍內(nèi)。伴隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷增長，股票市場規(guī)模不斷壯大，擁有較多財富的投資群體通過中國股市這個平臺可以迅速實(shí)現(xiàn)財富的進(jìn)一步積累，從而進(jìn)一步拉大勞資收入差距，激化社會矛盾，不利于社會的和諧與穩(wěn)定。為了更好的促進(jìn)社會向更加公平的方向發(fā)展，必須要對過于寬松化的減免稅政策進(jìn)行適當(dāng)?shù)卣{(diào)整，具體措施如下:首先，取消外籍投資者免征個人股權(quán)收益所得稅的政策。該項(xiàng)政策出臺的背景是國家資金緊缺，技術(shù)水平明顯落后于西方發(fā)達(dá)國家，亟需引進(jìn)國外資本和先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在此背景下出臺稅收優(yōu)惠政策是有必要的。但是今天中國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，況且自2007年起，中國已經(jīng)取消了外資企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，因此對于國外投資而言早已沒有再享受優(yōu)惠待遇的基礎(chǔ)，應(yīng)該與國內(nèi)投資者統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，按照相同的辦法征稅。其次，調(diào)整根據(jù)持有期限減征股息、紅利個人所得稅的辦法。目前投資者持有上市公司股票一個月以上可以減征50%個人所得稅，持有期限在一年以上可以減征75%個人所得稅。對于一般的中小投資者來說，更多的還是追求股票差價帶來的利潤，而不是等待上市公司派發(fā)股息、紅利而盈利，該項(xiàng)政策并未有效遏制頻繁買賣的狀況，此外，中小投資者資金量小，實(shí)際獲取利潤甚微，反而是一些擁有大量資金的投資會通過上市公司派發(fā)的股息、紅利而賺取利潤。為了使個人所得稅發(fā)揮調(diào)解各層級收入差距的作用，可以將現(xiàn)行征稅標(biāo)準(zhǔn)改為起征點(diǎn)的辦法，投資者所獲股息或紅利達(dá)不到起征點(diǎn)則不征稅，超過起征點(diǎn)依照全額征稅。這樣一方面可以照顧中小投資者的利益，另一方面也可以抑制富裕階層過高的資本所得。最后，取消流通股票轉(zhuǎn)讓免稅的辦法，改為有起征點(diǎn)的辦法。中國對流通股票轉(zhuǎn)讓免稅的政策背景是為了促進(jìn)股市發(fā)展，引導(dǎo)資金投向股票市場。而時至今日，除了對解禁限售股征收20%固定比例稅外，其余情況一律免稅，對于資本大戶而言，無論數(shù)額多么龐大卻不征稅，個人所得稅在這個環(huán)節(jié)并沒有起到調(diào)節(jié)過高收入，平抑貧富差距的作用。因此，國家應(yīng)該取消流通股轉(zhuǎn)讓免稅的現(xiàn)行管理辦法，出于保護(hù)中小投資者利益的考量，可以設(shè)置起征點(diǎn)，納稅人所得高于起征點(diǎn)則征稅，反之則不征稅。另一方面，為了引導(dǎo)投資者長期持有股票，可以對持有股票期限在三年、甚至五年以上的投資群體分別減除一定的百分比，進(jìn)而鼓勵長期持有，促進(jìn)股票市場健康發(fā)展。

作者：謝宗伯 單位：北京市對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院