國內(nèi)外文化產(chǎn)業(yè)融資模式對比

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1、文化產(chǎn)業(yè)融資模式和文化產(chǎn)業(yè)的相關(guān)理論

創(chuàng)意是文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，目的是把文化產(chǎn)業(yè)融資模式和商業(yè)文化產(chǎn)業(yè)的相關(guān)理論價值實現(xiàn)出來，把服務(wù)作為手段，文化要素是內(nèi)容，看重創(chuàng)意，重視文化的服務(wù)性，贊同文化的商業(yè)價值?？偟膩碚f，團體根據(jù)資金運用情況、文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)、自身經(jīng)濟活動現(xiàn)狀服務(wù)的經(jīng)營文化產(chǎn)品文化產(chǎn)業(yè)融資或企業(yè)，還有公司在以后經(jīng)營發(fā)展中需要向企業(yè)、個人或者金融機構(gòu)募集資金的經(jīng)濟活動。其文化產(chǎn)業(yè)融資和其他產(chǎn)業(yè)融資的不一樣的地方在于融資是為了使文化產(chǎn)品經(jīng)營和生產(chǎn)發(fā)揮最大的價值。

(1)高時效性

高時效性主要包括融資的周期和高度收益的長短相關(guān)性兩方面。在如此激烈的現(xiàn)代市場的競爭中，先機的取得往往在很大程度上和一個企業(yè)發(fā)展的成功有關(guān)系。

(2)高回報性

消費結(jié)構(gòu)緊隨著經(jīng)濟的發(fā)展的變化而變化。人們對文化產(chǎn)品的消費以及需要占的比重在越來越大。文化產(chǎn)業(yè)占有世界貿(mào)易額中的比重也變的越來越大。

(3)高投入性

經(jīng)濟的發(fā)展很大程度上決定著文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。文化產(chǎn)業(yè)獲得社會的認可和關(guān)注其實是通過經(jīng)營品牌和知名度等無形資產(chǎn)，從而對經(jīng)濟效益產(chǎn)生一定的影響。

(4)高風(fēng)險性

是否能直接形成文化產(chǎn)業(yè)價值鏈和具有特別創(chuàng)造力的文化產(chǎn)品以及有各種不同喜好的消費者，這會造成有著較高風(fēng)險的文化產(chǎn)業(yè)融資。

2、國內(nèi)外文化企業(yè)融資模式對比

美國有著發(fā)達的市場經(jīng)濟體制，文化產(chǎn)業(yè)的體制機制發(fā)展的也非常好。所以，通過市場進行融資是美國文化企業(yè)融資的顯著特點。通常情況下，美國政府會提供給文化產(chǎn)業(yè)一部分資金，其通過間接措施，如對文化產(chǎn)業(yè)大力支持，使其具有非常優(yōu)惠的政策環(huán)境，目的是鼓勵社會團體、企業(yè)和個人把自己的資金投放到文化產(chǎn)業(yè)，來彌補讓政府獎助基金之外的缺口。美國有著發(fā)展非常好的以市場為主導(dǎo)的融資模式，是因為其擁有完善而成熟的資本市場起了相當(dāng)大程度的作用，這也很大程度上使文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展融資更容易。因為完善的資本市場體系，美國的文化產(chǎn)業(yè)融資到了有很多融資渠道的程度，多樣化的融資方式極大地促進了美國文化產(chǎn)業(yè)的繁榮。以電影產(chǎn)業(yè)為例，2004年，由華爾街成立了影視類基金來源于對沖的私募基金。在之后的兩年里，該基金把7.5億美元的項目融資投給了索尼，把5.15億美元的項目融資投向了環(huán)球，迪斯尼公司也得到了同樣來自該基金的5.05億美元的投資。我國的文化企業(yè)的債務(wù)融資模式主要包括債券融資和銀行貸款。從我國的融資結(jié)構(gòu)上的比例上看，信貸融資所占的比例平均高達80%，最具代表性的間接融資方式的銀行存款是企業(yè)最為重要的融資途徑之一。我國文化企業(yè)的股權(quán)融資模式主要是私募股權(quán)投資、風(fēng)險投資以及上市融資。對于上市融資來說，企業(yè)的性質(zhì)不同就會導(dǎo)致它的上市融資情況也就不一樣。因為上市資源限制我國資本市場的發(fā)展，加上文化企業(yè)本身也要向著開放資本市場中應(yīng)對的問題上的接近，采取借殼上市一般是我國文化企業(yè)上市的方法，而不是直接上市。

3、我國文化產(chǎn)業(yè)融資存在問題以及原因分析

(1)政府給予的支持不夠

政府不僅要在在相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)的完善上支持，還要支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)在政府投入上。和世界上文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展很好的國家相比，我國文化產(chǎn)業(yè)的財政支出只占到了國家財政支出的很小部分，這就會很大程度上限制了文化產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進行了。從長遠來看，這將會產(chǎn)生不利影響在我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上。

(2)資產(chǎn)評估體系不是很完善

在文化產(chǎn)業(yè)中，作為一種并沒有輕資產(chǎn)的實物形態(tài)的無形資產(chǎn)，它在價值評估時當(dāng)然會存在很大的不確定性。同時，該產(chǎn)業(yè)的收益也有著一定的長期性和不確定性。上述問題都會使得價值評估關(guān)于文化企業(yè)存在不確定性和不可避免性，加上在融資時文化產(chǎn)業(yè)自己本身也沒有很多長處。所以，無形資產(chǎn)的變現(xiàn)和文化產(chǎn)業(yè)中的價值評估是目前非常需要解決的問題。企業(yè)就只有把無形資產(chǎn)資本化，才能將其與普通意義上的運用資本活動接上，怎樣把無形資產(chǎn)資本化是在該過程中文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)運用中還需要解決的問題(包括無形資產(chǎn)歸屬和價值評估)。

(3)融資渠道太少

中小企業(yè)為主是我國的文化企業(yè)存在的方式，其有限的本身融資能力，加上不對稱的資本市場的信息，造成了其從銀行和政府中得到的資金數(shù)量很小。

(4)不是自己的無形資產(chǎn)品牌價值

對于企業(yè)本身來說，無形資產(chǎn)的價值評估機制本身不完善性，加上無形資產(chǎn)價值還沒有被足夠的開發(fā)出來，價值沉淀也不足夠深。文化企業(yè)中無形資產(chǎn)的價值占據(jù)了很重要的一部分，導(dǎo)致無形資產(chǎn)的品牌價值大都不是自己的，而是別人的。

(5)資本市場體系還不是很完善

面向業(yè)績優(yōu)、經(jīng)營好、規(guī)模大的大企業(yè)是主板市場的主要方面，而我國文化產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)在的小規(guī)模為主的特征還達不到主板上市條件，即便是創(chuàng)業(yè)板，對于文化產(chǎn)業(yè)這樣高風(fēng)險行業(yè)，審查非常嚴(yán)格，使得創(chuàng)意型文化企業(yè)對上市可望而不可及。同時，上市公司對于上市時信息披露的要求，一些文化企業(yè)可能會把無形資產(chǎn)作為主要核心競爭力，很可能也會使得大部分穩(wěn)健性企業(yè)不是高調(diào)上市，而是選擇低調(diào)經(jīng)營。

4、我國文化產(chǎn)業(yè)融資方面的建議

(1)企業(yè)在開始階段，規(guī)模小，財務(wù)有很大的風(fēng)險。

內(nèi)源融資是它的主要方式，因為從金融機構(gòu)獲得外部融資很不容易。伴隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的信用和利潤也就越來越高，企業(yè)獲得外部融資的也就變得越來越容易，可以抵押貸款，也可以發(fā)行債券。越來越穩(wěn)定的市場需求，企業(yè)的規(guī)模越來越大，利潤水平相對穩(wěn)定，企業(yè)就會擁有合理的內(nèi)部管理制度，從而，企業(yè)就會及其容易地從資本市場進行融資。列如，王氏兩兄弟在華誼兄弟剛起步的時候，就是自己融資，伴隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)就開始找銀行進行質(zhì)押貸款等，企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展之后，試著私募融資、風(fēng)險投資等資本市場融資方式，最終實現(xiàn)了上市。按照產(chǎn)品生命周期的劃分方法，依據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，產(chǎn)品生命周期一般劃分為四個階段，即：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。產(chǎn)品生命周期對于融資需求的特征在不同階段也不相一致。各企業(yè)應(yīng)從自己企業(yè)發(fā)展的實際情況出發(fā)，選擇適合自己的融資方式在企業(yè)不同發(fā)展時期的不同需求。圖二生命周期理論

(1)在文化產(chǎn)業(yè)上，政府要設(shè)立一定數(shù)量的擔(dān)保基金。

文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展很大程度上會受到阻礙，由于剛開始不足額的文化產(chǎn)業(yè)抵押貸款。在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，政府需要進一步發(fā)揮很好的疏通作用?，F(xiàn)在，較為現(xiàn)實且便捷的方式是設(shè)立專項的擔(dān)?；?，為發(fā)展前景比較好的文化企業(yè)提供擔(dān)保，對文化企業(yè)較快得到貸款資金進行支持，以保證企業(yè)發(fā)展的良好進行。

(2)完善文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)制度措施。

因為存在一部分政策制度，一部分不再適應(yīng)當(dāng)代文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的，相關(guān)政府部門機構(gòu)應(yīng)對版權(quán)保護制度進一步完善，也要進一步加強對無形資產(chǎn)的保護。而且，也可以從企業(yè)實際情況出發(fā)，適當(dāng)放寬關(guān)于文化企業(yè)投資主體的限制等，進一步完善財稅支持政策。

(3)對文化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)價值鏈進行整合。

非物質(zhì)文化遺產(chǎn)等開發(fā)項目由于受到保護重視程度、經(jīng)濟效益等因素的影響，使得我國文化產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展并不是很好。假如企業(yè)能整合文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展價值鏈，將包裝、銷售、設(shè)計等環(huán)節(jié)都整合成一產(chǎn)業(yè)價值鏈，環(huán)環(huán)相連，使得產(chǎn)業(yè)鏈變得完整，融資可以在各個環(huán)節(jié)進行，企業(yè)就會更大可能的獲得資金。結(jié)束語文化作為一種軟實力，在目前的國際形勢下，已經(jīng)慢慢發(fā)揮著其不可替代的作用。在近些年來，我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的越來越好，在國民經(jīng)濟的構(gòu)成中的，文化產(chǎn)業(yè)的地位也越來越大，政府也越來越重視對文化產(chǎn)業(yè)。社會各方也越來越重視關(guān)乎文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資問題。但是，相比于部分西方國家，由于我國文化產(chǎn)業(yè)的起步較晚，會有很多方面制約著我國文化產(chǎn)業(yè)融資。

5、總結(jié)

本文在梳理了我國華誼兄弟融資方面的成功經(jīng)驗以及西方國家文化產(chǎn)業(yè)融資中的嘗試，對我國文化產(chǎn)業(yè)融資模式得出以下幾點結(jié)論：關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)融資的資本市場體系不是很完善，相對單一的文化產(chǎn)業(yè)融資渠道，還有我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到文化產(chǎn)業(yè)支持政策的滯后性等影響。加上無形資產(chǎn)缺乏足夠值得信賴的品牌，我國是以小型企業(yè)為主的文化企業(yè)規(guī)模，我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展正受到文化產(chǎn)業(yè)融資的問題嚴(yán)重影響著。相關(guān)金融機構(gòu)及銀行有義務(wù)為文化企業(yè)的融資制度支持、提供政策，使我國資本市場體系完善，提供便捷、多元化渠道為我國文化企業(yè)融資。就企業(yè)本身來說，企業(yè)在發(fā)掘自己無形資產(chǎn)價值品牌上要進最大努力。同時，企業(yè)要從自身發(fā)展階段出發(fā)，利用好我國的資本市場，尋找適合自己發(fā)展的融資渠道，嘗試多元化融資模式。

作者：董紹建 單位：北京物資學(xué)院