財(cái)富管理與資產(chǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債管理；資金運(yùn)用；投資匹配

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)

由于我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司只允許經(jīng)營財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、短期意外險(xiǎn)和短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍和保險(xiǎn)的特性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債具有如下特點(diǎn)：

(一)資金來源的廣泛性

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金主要來源于保費(fèi)和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟(jì)增長速度快，促進(jìn)了我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保費(fèi)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險(xiǎn)資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會(huì)的各個(gè)層面。保險(xiǎn)資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險(xiǎn)資金來自于個(gè)人；從產(chǎn)業(yè)來說，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)資金來自于第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。從構(gòu)成來看，保險(xiǎn)資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金(包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等)、總準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)儲(chǔ)金以及未分配盈余等構(gòu)成。

(二)資金性質(zhì)的負(fù)債性

《中華人民共和國保險(xiǎn)法》將保險(xiǎn)定義為：“保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)保險(xiǎn)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為?！睆谋ｋU(xiǎn)的定義可以看出，保險(xiǎn)公司的資金主要是來自保費(fèi)收入，收取保費(fèi)在前，承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任在后。即保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)合同生效后，根據(jù)未來保險(xiǎn)事故發(fā)生與否，決定了是否承擔(dān)賠付責(zé)任。由此可以看出，保費(fèi)資金具有明顯的負(fù)債性特點(diǎn)。從保險(xiǎn)資金的構(gòu)成來看，除資本金和總準(zhǔn)備金外，其他都屬于負(fù)債。

(三)對(duì)外負(fù)債的短期性

從經(jīng)營范圍可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司除工程險(xiǎn)等少數(shù)險(xiǎn)種有可能保險(xiǎn)期限較長之外，其他險(xiǎn)種的保險(xiǎn)期限都不超過一年；與此同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可能的支出將在保險(xiǎn)期限內(nèi)完全明確。由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種的責(zé)任期限一般不超過一年，這就決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的負(fù)債大部分在一年內(nèi)，具有明顯的短期性特征。

(四)保險(xiǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性、成本支出時(shí)間的滯后性和金額的不確定性，及負(fù)債的短期性，決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債支出的時(shí)間的不確定性。為保證保險(xiǎn)責(zé)任的及時(shí)承擔(dān)，保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)的利益，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司必須保持資產(chǎn)的高流動(dòng)性，以防止債務(wù)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)“黑洞”導(dǎo)致公司無法繼續(xù)經(jīng)營或破產(chǎn)。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性

從以上財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)可以看出，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)不僅來自于經(jīng)營的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身，同時(shí)與保險(xiǎn)公司的自身管理水平密切相關(guān)。在當(dāng)前財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，競爭程度較高的情況下，保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理水平將直接決定公司經(jīng)營的成敗與否。因此，保險(xiǎn)公司應(yīng)該加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力和流動(dòng)性，保證各項(xiàng)債務(wù)按時(shí)支付。

(一)資產(chǎn)負(fù)債管理的概念

資產(chǎn)負(fù)債管理，從狹義的角度理解，為針對(duì)某類負(fù)債產(chǎn)品的特點(diǎn)形成的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)行業(yè)務(wù)條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產(chǎn)負(fù)債管理屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的范疇，它從整個(gè)企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動(dòng)性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術(shù)，動(dòng)態(tài)地解決資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值匹配問題以及企業(yè)層面的財(cái)務(wù)控制，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全性、盈利性及流動(dòng)性的實(shí)現(xiàn)。

從以上定義可以看出，資產(chǎn)負(fù)債管理是通過了解保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)而合理分析其資產(chǎn)、負(fù)債，并合理安排資產(chǎn)負(fù)債的匹配關(guān)系，以保證企業(yè)運(yùn)行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動(dòng)性，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

(二)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要意義

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)點(diǎn)的不確定性和賠付金額的不確定性，導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債發(fā)生的時(shí)間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司利用資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)負(fù)債管理的角度來看，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產(chǎn)負(fù)債管理的好壞。只有資產(chǎn)負(fù)債管理做好了，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司才能保護(hù)股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會(huì)的穩(wěn)定。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)公司、行業(yè)、社會(huì)均具有深遠(yuǎn)的意義。

1.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保護(hù)投保人(被保險(xiǎn)人)利益的需要

保險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和轉(zhuǎn)移的工具，它將投保人或被保險(xiǎn)人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人，一旦發(fā)生保險(xiǎn)合同約定的意外損失或約定事件，保險(xiǎn)人按約定補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的損失或給付相應(yīng)的保險(xiǎn)金額。保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險(xiǎn)人)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的成功與否。目前，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司要想充分發(fā)揮保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的作用，就必須通過做好資產(chǎn)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。

2.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主動(dòng)適應(yīng)保險(xiǎn)監(jiān)管的需要

近年來，我國保險(xiǎn)監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉(zhuǎn)變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險(xiǎn)公司有足夠的償還債務(wù)的能力，其外在表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力高于保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的最低償付能力，而實(shí)際償付能力等于認(rèn)可凈資產(chǎn)，認(rèn)可凈資產(chǎn)等于認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債。根據(jù)目前保監(jiān)會(huì)的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負(fù)債全部為認(rèn)可負(fù)債，而資產(chǎn)則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和變現(xiàn)能力按比例認(rèn)可，保險(xiǎn)公司要想提高認(rèn)可凈資產(chǎn)的比例，就必須在實(shí)際經(jīng)營中提高資產(chǎn)的認(rèn)可率。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以利用資產(chǎn)負(fù)債管理，通過將資產(chǎn)配置到認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，提高公司的實(shí)際償付能力，滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)償付能力的要求。

3.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司積累的資金主要來源是資本金和責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司為保證被保險(xiǎn)人的利益，保證未來能夠及時(shí)償付，而從保費(fèi)收入中提取的準(zhǔn)備金。由于保險(xiǎn)公司作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的公司，風(fēng)險(xiǎn)存在具有普遍性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生具有不確定性，這決定了保險(xiǎn)公司賠付時(shí)間具有較大的不確定性，為保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有必要通過改造管理流程，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理提高保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的健康運(yùn)行。

4.資產(chǎn)負(fù)債管理是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司改善保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營成果的需要

隨著保險(xiǎn)經(jīng)營主體的不斷增加，保險(xiǎn)行業(yè)的競爭越來越激烈，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的承保利潤在不斷下降，甚至有的險(xiǎn)種出現(xiàn)了全

轉(zhuǎn)貼于 行業(yè)的虧損。如何合理提高公司盈利水平，已經(jīng)成為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面臨的最大難題。這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司提高資產(chǎn)負(fù)債管理水平，合理使用和安排資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的使用效率和資產(chǎn)收益率，最大限度發(fā)揮資產(chǎn)運(yùn)用的作用，改善公司的經(jīng)營結(jié)果，提高公司競爭實(shí)力和企業(yè)價(jià)值。

三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的模式及原則

(一)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理模式的選擇

資產(chǎn)負(fù)債管理包括以負(fù)債為主導(dǎo)和以資產(chǎn)為主導(dǎo)兩種模式。以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，強(qiáng)調(diào)的是從負(fù)債的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，即根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)安排資產(chǎn)的期限、結(jié)構(gòu)比例等，針對(duì)不同保險(xiǎn)產(chǎn)品的負(fù)債要求，包括期限、風(fēng)險(xiǎn)、出險(xiǎn)頻率、流動(dòng)性等的要求，制定相應(yīng)的資產(chǎn)投資組合。以資產(chǎn)為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債模式，強(qiáng)調(diào)的是從資產(chǎn)的觀點(diǎn)看待二者之間的關(guān)系，根據(jù)資金運(yùn)用的情況調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，也就是針對(duì)不同的資產(chǎn)組合，調(diào)整產(chǎn)品銷售的品種、規(guī)模等。

由于目前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)處于快速發(fā)展的階段，每家保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)增長速度較快，保險(xiǎn)的特性決定了保險(xiǎn)公司成本具有明顯的滯后性，成本的滯后意味著資金的滯留，為保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用提供了可能。同時(shí)，由于保險(xiǎn)公司主要是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，在保險(xiǎn)處于快速發(fā)展期的我國，保險(xiǎn)公司應(yīng)更加關(guān)注主營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，原則上要求資金運(yùn)用滿足保險(xiǎn)發(fā)展和保險(xiǎn)負(fù)債的要求。因此，在目前階段，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)采取負(fù)債為主的資產(chǎn)管理模式，根據(jù)保險(xiǎn)產(chǎn)品或保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況來決定資產(chǎn)配置情況。

(二)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的原則

根據(jù)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的特點(diǎn)，充分考慮財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)、負(fù)債的實(shí)際情況，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理不僅要遵循資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則，而且要充分考慮財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的特點(diǎn)。

1.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司與其他很多公司一樣，在資產(chǎn)負(fù)債管理中必須遵循以下基本原則。

(1)總量平衡的原則。就是要求資金的來源與資金運(yùn)用在規(guī)模上的相對(duì)平衡和對(duì)稱，保持資產(chǎn)與負(fù)債總量上的相對(duì)平衡，這里要求的平衡是資產(chǎn)負(fù)債總量的動(dòng)態(tài)平衡。

(2)結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則。結(jié)構(gòu)對(duì)稱是一種動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的相互對(duì)稱與統(tǒng)一平衡，即根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債的期限差異進(jìn)行布局，長期負(fù)債用于長期資產(chǎn)的投資，短期負(fù)債用于短期資產(chǎn)的投資，而短期負(fù)債中的長期穩(wěn)定部分也可以用于長期資產(chǎn)的投資，并根據(jù)外部經(jīng)濟(jì)條件和內(nèi)部經(jīng)營情況的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

(3)償還期對(duì)稱的原則。償還期對(duì)稱的原則又稱資產(chǎn)分配原則或速度對(duì)稱原則，其主要內(nèi)容為：資金運(yùn)用應(yīng)根據(jù)資金來源的流通速度來決定，即資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持一定程度的對(duì)稱關(guān)系，最好是能保證資產(chǎn)和負(fù)債的期限完全一致。

(4)目標(biāo)替代，總體效用平衡的原則。資產(chǎn)負(fù)債管理要求資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性和盈利性的目標(biāo)，但這三個(gè)目標(biāo)之間是相互矛盾的，安全性越高往往伴隨著盈利能力的下降，流動(dòng)性較高往往盈利能力較弱，但安全性較高。目標(biāo)替代原則是指在安全性、流動(dòng)性、盈利性三個(gè)經(jīng)營目標(biāo)或方針上進(jìn)行合理選擇和組合，相互替代，盡可能實(shí)現(xiàn)三者的均衡，而使總效用最優(yōu)。這里的總效用是由安全性、流動(dòng)性、盈利性三方面效用綜合構(gòu)成的。

2.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理需要考慮的特殊因素

由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營范圍為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)及意外健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)期限較短，保險(xiǎn)事故發(fā)生較為頻繁，使財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理方面需要考慮如下特殊因素：

(1)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)債的特點(diǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營范圍決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的負(fù)債以短期負(fù)債為主，為保證投保人(被保險(xiǎn)人)的利益，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)必須具備較高的流動(dòng)性。

(2)險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)及不同業(yè)務(wù)的現(xiàn)金凈流量。目前，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營范圍為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、短期意外險(xiǎn)和短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)。在具體險(xiǎn)種上包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、車輛保險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、建工險(xiǎn)等，不同險(xiǎn)種由于保險(xiǎn)標(biāo)的和責(zé)任范圍不同，其風(fēng)險(xiǎn)狀況、出險(xiǎn)頻率及損失可能產(chǎn)生的金額大小也不一樣，對(duì)賠付資金的需求也不同。如車輛險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)賠付資金的要求相對(duì)其他財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)高，因?yàn)檐囕v屬于移動(dòng)的標(biāo)的，事故發(fā)生較為頻繁，出險(xiǎn)的頻率較高，導(dǎo)致賠付的頻率也高，對(duì)資金的流動(dòng)性要求高。而普通的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的出險(xiǎn)頻率低，但由于保險(xiǎn)金額大，一旦發(fā)生保險(xiǎn)事故，要求的賠償金額大。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，必須充分考慮公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、險(xiǎn)種類別，以保證償付責(zé)任的及時(shí)兌現(xiàn)。

(3)公司償付能力充足率。中國保監(jiān)會(huì)通過認(rèn)可凈資產(chǎn)與要求的最低償付能力的比較結(jié)果，來判斷保險(xiǎn)公司償付能力是否充足。由于保險(xiǎn)公司在不同的發(fā)展階段，償付能力水平高低不同，對(duì)資產(chǎn)的認(rèn)可率的要求也不同，公司對(duì)資產(chǎn)的選擇也是不一樣的。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理過程中，要充分考慮償付能力的要求，以保證公司的償付能力能夠滿足監(jiān)管的需要。四、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的組成及投資的重要性

從產(chǎn)業(yè)性質(zhì)來看，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司屬于金融服務(wù)企業(yè)，也就是說保險(xiǎn)公司屬于第三產(chǎn)業(yè)，同時(shí)屬于金融企業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，具有固定資產(chǎn)占比相對(duì)小的特點(diǎn)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司也一樣，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比也不高。同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司又屬于金融企業(yè)，金融業(yè)的特點(diǎn)決定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司積聚了大量的保費(fèi)收入，對(duì)資金運(yùn)用的要求較高。

從表1可以看出，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資性資產(chǎn)(銀行存款 投資)占總資產(chǎn)的比例分別為：人保60.49%，太平洋 77.32%，大地74.34%，太平65.78%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可用于投資的資產(chǎn)所占的比重高，資金運(yùn)用的需求旺盛。資金運(yùn)用已經(jīng)成為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營同樣重要的經(jīng)營活動(dòng)，客觀要求保險(xiǎn)公司不斷提高資金運(yùn)用水平，加強(qiáng)投資資產(chǎn)的管理，關(guān)注其安全性、盈利性和流動(dòng)性，為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司及財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)整體實(shí)力提升做出貢獻(xiàn)。

五、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用與資產(chǎn)負(fù)債管理

目前，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保費(fèi)規(guī)模增長快，但由于保險(xiǎn)主體的增加，競爭特別激烈，承保利潤率在不斷下降，有的險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損；同時(shí)，保險(xiǎn)公司是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的公司，本身對(duì)公司實(shí)力的要求高。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司實(shí)力的提高，取決于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營和資金運(yùn)用兩方面，且兩者是相互促進(jìn)的，這也是符合國際財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展規(guī)律的。在國外，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司承保業(yè)務(wù)的賠付率均接近100%，利潤主要來自保費(fèi)資金運(yùn)用產(chǎn)生的投資收益。因此，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)資金運(yùn)用方面的研究，合理、有效地提高資金運(yùn)用的效率和效益，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金對(duì)公司的貢獻(xiàn)，提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力。為使財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用滿足資產(chǎn)負(fù)債管理的要求，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)公司負(fù)債進(jìn)行深入的分析，緊密聯(lián)系公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況，合理安排投資的期限、品種等。

(一)根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)配置投資的久期

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是典型的負(fù)債經(jīng)營的公司，且其保費(fèi)資金大部分屬于短期負(fù)債資金。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在安排投資前，應(yīng)根據(jù)保費(fèi)資金在公司總資產(chǎn)中所占的比重，合理安排投資的期限。在考慮負(fù)債資金占比的同時(shí)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)預(yù)測公司盈利能力，并根據(jù)盈利能力的不同及發(fā)展的不同階段，安排不同的投資組合和投資期限。當(dāng)預(yù)測財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營具有盈利能力時(shí)，意味著公司

在經(jīng)營過程中基本不會(huì)動(dòng)用資本金，公司應(yīng)將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去；同時(shí)根據(jù)預(yù)測公司的盈利能力和現(xiàn)金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力；而將日常經(jīng)營過程中需要使用的資金，配置在期限短、流動(dòng)性強(qiáng)的資金上，以保證公司履行保險(xiǎn)責(zé)任的及時(shí)性。

(二)充分分析公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況、出險(xiǎn)頻率配置投資

如前所述，由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品種類多，且不同種類的保險(xiǎn)產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、出險(xiǎn)頻率及對(duì)賠付金額的要求等特點(diǎn)，因此，同一收入規(guī)模的公司對(duì)投資組合的要求差異較大。如以車險(xiǎn)經(jīng)營為主的公司，要求投資的流動(dòng)性高；以財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的公司，對(duì)資金的流動(dòng)性要求相對(duì)較低，但對(duì)金額的要求可能較大，一旦保險(xiǎn)事故發(fā)生，對(duì)資金總量要求較大，要求投資的整體變現(xiàn)能力強(qiáng)。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的特點(diǎn)配置投資，合理確定投資組合及投資期限。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)大數(shù)法則的要求，充分考慮不同險(xiǎn)種的出險(xiǎn)概率和平均償付金額，合理分析單一險(xiǎn)種債務(wù)平均償還期，進(jìn)而計(jì)算出公司險(xiǎn)種所要求的整體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債的償還期，并根據(jù)償還期對(duì)稱的原則的要求，配置投資資產(chǎn)的償還期限?？梢酝ㄟ^計(jì)算平均流動(dòng)率來判斷投資配置是否合理，平均流動(dòng)率等于資產(chǎn)的平均到期日和負(fù)債的平均到期日的比值，如果平均流動(dòng)率大于1，則表示資產(chǎn)的運(yùn)用過度，應(yīng)根據(jù)負(fù)債的具體類別，縮短投資的期限；反之，則說明資產(chǎn)運(yùn)用不足，應(yīng)適當(dāng)提高長期資產(chǎn)的比重，以保證平均流動(dòng)率維持在1的水平。但在使用平均流動(dòng)率時(shí)，最好對(duì)時(shí)間進(jìn)行分段處理，如將期限分為3個(gè)月、6個(gè)月、1年等，分段越多，計(jì)算結(jié)果的運(yùn)用越合理，資產(chǎn)期限與負(fù)債期限越匹配。

(三)根據(jù)公司不同發(fā)展階段對(duì)償付能力的要求，選擇不同認(rèn)可率的投資組合

根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管的要求，不同資產(chǎn)的認(rèn)可比率是不一樣的，認(rèn)可比率的不同，對(duì)公司實(shí)際償付能力的影響較大。同時(shí)，由于法定的償付能力要求與公司的業(yè)務(wù)規(guī)模緊密聯(lián)系在一起，因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展的不同階段，對(duì)公司投資資產(chǎn)的認(rèn)可率要求也是不一樣的。如在公司業(yè)務(wù)的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產(chǎn)的認(rèn)可率，可以只考慮流動(dòng)性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當(dāng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，資本金處于不十分充足的時(shí)候，就必須將投資配置在認(rèn)可率高的資產(chǎn)上。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資配置需要充分考慮公司的發(fā)展階段，及不同階段對(duì)償付能力的要求。

第2篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

起步于零售的商業(yè)銀行財(cái)富管理

商業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)始于零售業(yè)務(wù)，是伴隨個(gè)人業(yè)務(wù)的升級(jí)出現(xiàn)的一個(gè)新概念。商業(yè)銀行運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)營理念，以客戶為中心，通過分析客戶（個(gè)人、家庭、中小企業(yè)）的財(cái)務(wù)狀況發(fā)掘其財(cái)富管理需求，提供一體化的金融服務(wù)，具體包括消費(fèi)信貸、銀行卡業(yè)務(wù)、收入與財(cái)產(chǎn)分析、保險(xiǎn)、投資、退休計(jì)劃、子女教育、稅務(wù)策劃及遺產(chǎn)管理等，以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的積累、保持、增值。

廣義的財(cái)富管理包括了銀行個(gè)人理財(cái)服務(wù)（又稱財(cái)富管理業(yè)務(wù)）和私人銀行業(yè)務(wù)。每一部分的客戶金融服務(wù)需求與商業(yè)銀行的金融服務(wù)內(nèi)涵不同，呈現(xiàn)金字塔形結(jié)構(gòu)。按客戶群體進(jìn)行劃分，大眾業(yè)務(wù)有存款、信用卡、轉(zhuǎn)賬、代收代付等；中層客戶還包括了貸款業(yè)務(wù)、小額貸款（裝修、旅游、投資）、股票、債券、基金、保險(xiǎn)；高端客戶是近年來越來越受到銀行重視的一部分，對(duì)其的服務(wù)還包括稅務(wù)策、遺產(chǎn)安排和財(cái)富的保值增值。財(cái)富管理的業(yè)務(wù)范圍與重點(diǎn)與資產(chǎn)管理是不同的，財(cái)富管理以客戶為中心，目的是為實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)的配置而非以投資為核心（表1）。

國際比較與借鑒

摩根大通銀行：實(shí)體獨(dú)立模式

摩根大通銀行是全球領(lǐng)先的財(cái)富管理服務(wù)提供者，其財(cái)富管理業(yè)務(wù)具有典型的實(shí)體獨(dú)立特征，即在同一個(gè)銀行集團(tuán)（控股公司）下，設(shè)立多個(gè)獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)共同提供財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

摩根大通的財(cái)富管理業(yè)務(wù)分為四大部分，包括富林明資產(chǎn)管理（JP Morgan Robert Fleming）、高橋資本管理（HighBr idge Ca p i t a l Manage m e n t）、私人財(cái)富管理（P r iva t eWealth Management）、私人銀行（圖1）。

摩根大通的財(cái)富管理業(yè)務(wù)主要內(nèi)容見表2。具有各種風(fēng)險(xiǎn)-收益特征的基金產(chǎn)品是摩根大通銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主打產(chǎn)品，其基金投資范圍涵蓋各大資產(chǎn)類型，從外匯、股票到地產(chǎn)、對(duì)沖基金等，主要包括以下類型：第一，股票管理類產(chǎn)品，包括全球、國際及主題策略投資的各類股票投資類基金產(chǎn)品；第二，固定收益管理類產(chǎn)品；第三，流動(dòng)資產(chǎn)管理類產(chǎn)品，兼顧流動(dòng)性與收益性，如歐元流動(dòng)型基金，環(huán)球美元流動(dòng)型基金；并向客戶提供各類現(xiàn)金管理服務(wù)，如收付款交易管理、現(xiàn)金資源共享和集中化控制等；第四，貨幣管理類產(chǎn)品；第五，地產(chǎn)投資類產(chǎn)品，如美國不動(dòng)產(chǎn)基金；并向客戶提供各類地產(chǎn)的搜尋、購買和出售服務(wù)；第六，對(duì)沖基金產(chǎn)品，為客戶提供多種策略選擇，幫助客戶獲得絕對(duì)收益，如長、短期股權(quán)基金、市場中性基金等；第七，私人資產(chǎn)管理產(chǎn)品，以嚴(yán)格的投資流程為客戶提供全權(quán)委托資產(chǎn)管理服務(wù)，即由客戶決定投資政策，投資執(zhí)行與日常管理全部委托銀行完成。

摩根大通的客戶中，高凈值客戶貢獻(xiàn)突出是一個(gè)顯著特點(diǎn)，而摩根大通也做了較為系統(tǒng)的高凈值客戶維護(hù)體系。摩根大通建立了覆蓋在私人家庭和私人辦公室銀行，積極整合高凈值客戶資源與開發(fā)相應(yīng)服務(wù)。2014年，摩根大通私人銀行在全球范圍內(nèi)擁有的資產(chǎn)1000萬美元及以上的高凈值私人客戶占比高達(dá)86%，領(lǐng)先于同類私人銀行。

瑞士銀行： 與投行緊密結(jié)合

1998年6月，瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行公司合并，成立了瑞士銀行集團(tuán)，并于2000年收購美國證券公司普惠。合并后的集團(tuán)發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到了瑞士、乃至歐洲以外。目前，瑞銀是當(dāng)今全球最大的資產(chǎn)管理銀行和投資擔(dān)保銀行，在全球50多個(gè)國家設(shè)有營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。多年連續(xù)被《歐洲貨幣》雜志評(píng)為“全球最佳私人銀行”。

瑞銀原有的四大業(yè)務(wù)品牌是：側(cè)重投資銀行業(yè)務(wù)的瑞銀華寶、瑞銀普惠，提供私人銀行及資產(chǎn)管理服務(wù)的瑞士銀行私人銀行，以及處理國際業(yè)務(wù)的瑞銀環(huán)球資產(chǎn)管理。2003年，瑞銀將私人銀行業(yè)務(wù)正式更名為財(cái)富管理業(yè)務(wù)。2009年，瑞銀環(huán)球財(cái)富管理與商務(wù)業(yè)務(wù)部門重組成為兩個(gè)新的業(yè)務(wù)部門：美洲財(cái)富管理，財(cái)富管理與瑞士銀行。目前，瑞銀包括財(cái)富管理與瑞士銀行、美洲財(cái)富管理、環(huán)球資產(chǎn)管理及投資銀行這四大業(yè)務(wù)部門，涉及三大業(yè)務(wù)板塊：財(cái)富管理、資產(chǎn)管理及投資銀行。其中，財(cái)富管理與瑞士銀行包括三大主要業(yè)務(wù)：財(cái)富管理，零售客戶，瑞士公司及機(jī)構(gòu)客戶（圖2）。

瑞銀集團(tuán)專門設(shè)立投資產(chǎn)品及服務(wù)部，聚合投資銀行、全球資產(chǎn)管理以及財(cái)富管理和瑞士銀行的專家，通過子公司之間的客戶介紹、產(chǎn)品交換和業(yè)務(wù)間的配送服務(wù)，實(shí)現(xiàn)為跨區(qū)銷售便利，最終為財(cái)富管理客戶提供完整的投資解決方案、產(chǎn)品和綜合性金融服務(wù)。其財(cái)富管理業(yè)務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品包括：由投資銀行部承銷的各類證券類產(chǎn)品（股票、債券、商品及外匯產(chǎn)品）、經(jīng)投資銀行部打包再證券化后的各類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、資產(chǎn)管理部銷售管理的各類基金產(chǎn)品等，財(cái)富管理業(yè)務(wù)會(huì)對(duì)這些類產(chǎn)品進(jìn)行再包裝，然后出售給終端客戶（表3）。

財(cái)富管理根據(jù)客戶的可投資資產(chǎn)總額進(jìn)行分層，主要分為超高凈值客戶、高凈值客戶和核心富裕客戶三類。2015年，瑞士銀行財(cái)富管理服務(wù)可投資資產(chǎn)在1000萬瑞士法郎以上的客戶占62%，是最大的客戶群。

瑞士銀行集團(tuán)中，財(cái)富管理及瑞士銀行、美洲財(cái)富管理、全球資產(chǎn)管理是三個(gè)主要的資產(chǎn)管理部分，2007年以來，其資產(chǎn)管理的規(guī)模整體下滑，但財(cái)富管理的兩個(gè)部門規(guī)模有所上升，這與全球資產(chǎn)管理向財(cái)富管理方向轉(zhuǎn)變的趨勢是一致的。

花旗銀行： 平臺(tái)導(dǎo)向模式

花旗集團(tuán)是全球公認(rèn)的最成功的金融服務(wù)集團(tuán)之一，其為100多個(gè)國家超過兩億位客戶提供包括個(gè)人儲(chǔ)蓄、信貸、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、財(cái)務(wù)咨詢和資產(chǎn)管理等全能式的金融服務(wù)，平均每位客戶的產(chǎn)品數(shù)在全球同行企業(yè)中排名第一。在亞太區(qū)，花旗擁有最大的私人銀行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、辦事處遍及 11個(gè)國家及地區(qū)，所管理的資產(chǎn)近600億美元服務(wù)的高資產(chǎn)凈值人士（資產(chǎn)凈值不少于1000萬美元）超過6000名，其中囊括了一半亞洲（不包括日本）的億萬富豪?；ㄆ旒瘓F(tuán)全球財(cái)富管理部是專門開展個(gè)人金融業(yè)務(wù)的部門，包括卡類業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)和消費(fèi)金融業(yè)務(wù)（圖3）。

花旗銀行的財(cái)富管理對(duì)象分為一般財(cái)富管理客戶與私人銀行客戶，分別有相對(duì)應(yīng)的財(cái)富管理服務(wù)（表4）。

花旗集團(tuán)的財(cái)富管理綜合服務(wù)針對(duì)個(gè)人的和家庭、企業(yè)家和企業(yè)業(yè)主、企業(yè)高級(jí)高管、下一代繼承財(cái)富者、律師事務(wù)所和律師等，提供銀行和現(xiàn)金管理貸款，投資策略，以及信任和財(cái)富顧問服務(wù)。花旗的目標(biāo)是提供專業(yè)技術(shù)、幫助客戶成長的服務(wù)水平，管理和保存客戶財(cái)富。作為花旗集團(tuán)的合作伙伴與客戶，可以得到全球及時(shí)咨詢與專業(yè)完整的財(cái)務(wù)管理策略。

國際銀行財(cái)富管理的經(jīng)營啟示

國際銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)較國內(nèi)起步早，發(fā)展已整體處于平緩期，近年其發(fā)展戰(zhàn)略逐步向亞洲尤其是中國地區(qū)重點(diǎn)延伸。國際銀行的財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)對(duì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展具有以下啟發(fā)意義。

第一，財(cái)富管理的高速發(fā)展通常伴隨著私人財(cái)富的累積、財(cái)富市場的不斷發(fā)展，以及客戶（尤其是高凈值客戶）對(duì)財(cái)富管理的需求與認(rèn)可提升。中國的高凈值私人財(cái)富市場正處于財(cái)富管理的快速發(fā)展階段，財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展前景向好。

第二，受限于客戶分層的凈值的標(biāo)準(zhǔn)與服務(wù)的專業(yè)性程度，國際上基本只有瑞士銀行、花旗銀行、摩根大通、匯豐銀行等大型商業(yè)銀行的財(cái)富管理與財(cái)富管理服務(wù)成規(guī)模。因而財(cái)富管理業(yè)務(wù)，特別是私人銀行，對(duì)商業(yè)銀行財(cái)富管理品牌口碑與客戶積累需求較高。

第三，客戶是財(cái)富管理的核心，以客戶綜合服務(wù)為中心的I務(wù)設(shè)計(jì)是財(cái)富管理發(fā)展的重點(diǎn)。而通過財(cái)富管理維系客戶資源所帶來的其他銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展也是財(cái)富管理所帶來的重要作用。

第四，財(cái)富管理的傭金與手續(xù)費(fèi)收入，以及私人銀行業(yè)務(wù)帶來的收入將逐步成為銀行收入的重要組成部分，且占比不斷增加，財(cái)富管理對(duì)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與收入的帶動(dòng)作用不容小覷。

國內(nèi)商業(yè)銀行財(cái)富管理發(fā)展情況

雖然全球的私人銀行業(yè)規(guī)模開始收縮，但中國頂尖私人銀行的資產(chǎn)管理規(guī)模仍呈漲勢。根據(jù)研究，中國招商銀行的資產(chǎn)管理規(guī)模增速在全球頂尖25家私人銀行中為最快，2015年增長了58%，至1929億美元。中國工商銀行的資產(chǎn)管理規(guī)模也增長了29%，至1541億美元。

2014年，中國私人財(cái)富市場規(guī)模突破100萬億元，達(dá)到 112萬億元，預(yù)計(jì)2015年中國私人財(cái)富市場規(guī)模增速維持在16%，總體規(guī)模突破130萬億元。中國高凈值人群突破100萬人，擁有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到32萬億元。商業(yè)銀行和證券公司是其選擇的主要財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，分別占到60%、20%的市場份額。

2002年10月，招商銀行首先推出金葵花理財(cái)品牌，面向日均存款或資產(chǎn)超過50萬的中高端客戶，開始了啟動(dòng)階段的財(cái)富市場。2007年3月，中國銀行推出了私人銀行業(yè)務(wù)，分層次財(cái)富管理格局開始產(chǎn)生。中國目前包括國有商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行，外資銀行，城市商業(yè)銀行，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行以及部分農(nóng)村合作社都開始開展財(cái)富管理業(yè)務(wù)。國內(nèi)主要銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)分為兩大主要部分，個(gè)人理財(cái)（針對(duì)零售客戶）與私人銀行（針對(duì)高凈值客戶）。

2016年中期，各銀行私人銀行資產(chǎn)規(guī)模，如圖4所示。從總資產(chǎn)規(guī)模來看，招商銀行、工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行均超過9000億元；平均每位客戶資產(chǎn)規(guī)?？梢苑从晨蛻舻膬糁捣謱?，招商銀行平均每位客戶資產(chǎn)規(guī)模為26.39百萬元，高凈值客戶占比最高，已成為我國商業(yè)銀行較為成功的案例，本文將以招商銀行為例進(jìn)行介紹。

招商銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)由零售金融總部下設(shè)的財(cái)富管理部承擔(dān)，私人銀行部下設(shè)于財(cái)富管理部，主要管理私人銀行業(yè)務(wù)（圖5）。招商銀行財(cái)富管理客戶分層為金葵花理財(cái)用戶與私人銀行用戶，分層標(biāo)準(zhǔn)見表5。

招商銀行“金葵花”理財(cái)針對(duì)招商銀行同一分行的所有個(gè)人賬戶資產(chǎn)（指本幣定期、活期存款以及“第三方存管”、“銀基通”、受托理財(cái)產(chǎn)品和憑證式國債賬戶等市值總和），折合人民幣總額達(dá)到50萬元的客戶群體。“金葵花”理財(cái)?shù)姆?wù)業(yè)務(wù)包括：財(cái)富管理顧問、投資理財(cái)產(chǎn)品、財(cái)富管理咨詢、多種財(cái)富管理渠道等。截至2016年6月末，招商銀行零售客戶數(shù)達(dá)7237萬戶，其中金葵花及以上客戶數(shù)量180.52萬戶，占比為2.49%；管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額51，733億元，其中管理金葵花及以上客戶總資產(chǎn)余額41013億元，占全行管理零售客戶總資產(chǎn)余額的79.28%；零售客戶期末存款余額11294億元。2016年中期，招商銀行上半年累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品2132只，理財(cái)產(chǎn)品銷售額7.76萬億元。理財(cái)業(yè)務(wù)資金余額20448.57億元，較上年末增長12.31%。

2016年上半年，招商銀行實(shí)現(xiàn)零售財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入136.88億元，同比增長23.24%。其中包括受托理財(cái)收入、信托計(jì)劃收入、保險(xiǎn)、基金收入和貴金屬。代銷基金與代銷保險(xiǎn)是財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)中的重要構(gòu)成，基金銷售2007年業(yè)績良好，2008年出現(xiàn)大幅下滑后一直保持正增長，近三年來增長率不斷攀升，自2015年成為階段高點(diǎn)，2016年預(yù)計(jì)隨著市場降溫回落。

同時(shí)，代銷保險(xiǎn)自2012年增長率不斷下滑。財(cái)富管理逐漸向以基金、理財(cái)產(chǎn)品銷售增長為主的趨勢，隨著股市降溫、理財(cái)收益率下行，代銷保險(xiǎn)增長率自2015年開始出現(xiàn)回升。招商銀行私人銀行客戶指月日均總資產(chǎn)在1000萬元及以上的零售客戶，服務(wù)業(yè)務(wù)包括全球連線理財(cái)服務(wù)、全球機(jī)場貴賓服務(wù)、全方位私人醫(yī)療服務(wù)。同時(shí)，按照投資領(lǐng)域劃分，私人銀行產(chǎn)品包括以下幾大類：現(xiàn)金管理及貨幣市場類產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、另類投資等。

截至2016年上半年，招商銀行私人銀行客戶數(shù)為49032戶；管理的私人銀行客戶總資產(chǎn)為12521億元。招商銀行目前建立了由45家私人銀行中心、62家財(cái)富管理中心組成的高端客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

我國銀行財(cái)富管理的未來發(fā)展趨勢

財(cái)富管理業(yè)務(wù)具備可持續(xù)發(fā)展能力。當(dāng)前國內(nèi)理財(cái)需求日益凸顯。面對(duì)國內(nèi)高凈值人士在資產(chǎn)配置與管理規(guī)劃上對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)的需求，國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)該將財(cái)富管理業(yè)務(wù)作為自身的戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)進(jìn)行培育。長期以來，西方銀行一直把資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)等金融服務(wù)作為可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)。銀行通過完善服務(wù)功能，組合金融資源，提供高級(jí)金融服務(wù)，滿足了客戶復(fù)雜且標(biāo)準(zhǔn)極高的金融需求。國外銀行已經(jīng)通過銀行業(yè)務(wù)表外化，確立了中間業(yè)務(wù)收入在其盈利中的主導(dǎo)地位。財(cái)富管理業(yè)務(wù)可以為銀行帶來投資管理、信托、托管、咨詢、組合服務(wù)等多渠道的費(fèi)用收入，已經(jīng)成為利潤率最高、成長最快的業(yè)務(wù)。

財(cái)富管理人才、平臺(tái)、產(chǎn)品專業(yè)化。銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的核心競爭力體現(xiàn)在其投研能力的強(qiáng)弱。高水平的研究能力夠準(zhǔn)確把握市場動(dòng)態(tài)、分析市場訊息、適應(yīng)市場變化。研究的目的是要明確方向、開展創(chuàng)新、創(chuàng)造價(jià)值。國外財(cái)富管理業(yè)務(wù)開展較早，相關(guān)業(yè)務(wù)人員經(jīng)驗(yàn)較為豐富，國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)開展初期可以引進(jìn)行外專業(yè)人員，包括從國外引進(jìn)專業(yè)人員，學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加速國內(nèi)投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，全面提高銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)。

第3篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵字：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；金融機(jī)構(gòu)；比較分析

金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)概況

本節(jié)首先界定了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的定義，在此基礎(chǔ)上探討了不同金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范圍，緊接著梳理各金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展概況，最后基于我國現(xiàn)有的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系形成了一個(gè)較為宏觀、系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)。

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的界定

目前，關(guān)于資產(chǎn)管理仍未有統(tǒng)一的法定概念，得以普遍接受的概念是指合理管理資產(chǎn)，使其實(shí)現(xiàn)保值增值的一系列活動(dòng)的總稱，既包括對(duì)自己的資產(chǎn)實(shí)施直接管理，又包括通過資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)實(shí)施間接管理。本文所研究的資產(chǎn)管理是指資產(chǎn)持有者委托并授權(quán)資產(chǎn)管理者對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值等目的一系列金融活動(dòng)。

（二）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展概況

我國的資產(chǎn)管理規(guī)模保持著穩(wěn)定上升趨勢。自2005年以來，我國的資產(chǎn)管理規(guī)模增長速度保持在20%以上，其中2011年和2012年高達(dá)40%以上。高速的增長速度得益于經(jīng)濟(jì)的高速增長以及國民財(cái)富的快速積累，與此同時(shí)，高漲的CPI迫使居民重視自身的資產(chǎn)管理需求?；鸸居捎谧钤缟孀阗Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，因此早期一直占據(jù)最大市場份額，而商業(yè)銀行和信托機(jī)構(gòu)上升趨勢尤為明顯。

資產(chǎn)管理的市場定位分析

本節(jié)就資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場定位進(jìn)行詳細(xì)的比較分析。首先由于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所規(guī)定的準(zhǔn)入門濫不同，直接決定了機(jī)構(gòu)的資金來源結(jié)構(gòu)，從而進(jìn)一步影響目標(biāo)客戶的定位，而客戶的不同特征和機(jī)構(gòu)的條件差異又會(huì)最終影響其業(yè)務(wù)的營銷模式。

（一）投資者準(zhǔn)入門攬分析

我國監(jiān)管部門基于對(duì)投資者的保護(hù)，針對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為投資者設(shè)置了不同的準(zhǔn)入門檻，主要體現(xiàn)于資金份額和投資者人數(shù)這兩大門檻。就投資資金來看，私人銀行行業(yè)的門檻最高，而公募基金的門檻最低，其他機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)、銀行理財(cái)以及各大券商的門檻也相對(duì)較低。

（二）資產(chǎn)管理的資產(chǎn)來源分析

資產(chǎn)管理的資金主要來源于兩個(gè)途徑，即機(jī)構(gòu)和個(gè)人。機(jī)構(gòu)方面主要有共同基金、對(duì)沖基金、QFII等盈利機(jī)構(gòu)，同時(shí)也包括其他非盈利機(jī)構(gòu)，如社保基金、養(yǎng)老基金以及住房公積金等。從開放式基金上看，其資金主要來自與個(gè)人，因此在不同時(shí)期其份額波動(dòng)較大，相比而言，機(jī)構(gòu)的資金雖然規(guī)模較小，但其來源更為穩(wěn)定。

（二）資產(chǎn)管理的客戶群體分析

由于不同的群體有著不同的資產(chǎn)管理需求，因此有必要對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場進(jìn)行細(xì)分。本文基于現(xiàn)金需求、風(fēng)險(xiǎn)特征以及管理資產(chǎn)規(guī)模方面對(duì)客戶群體進(jìn)行細(xì)分，發(fā)現(xiàn)高端收入階層客戶的管理資產(chǎn)規(guī)模較大，對(duì)現(xiàn)金的流動(dòng)性需求較低，而且風(fēng)險(xiǎn)偏好處于中等水平。相比而言，中低端收入階層客戶的管理資產(chǎn)規(guī)模較小，對(duì)流動(dòng)性的需求較高，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低。

（三）資產(chǎn)管理的營銷模式分析

資產(chǎn)管理的營銷模式主要有三類：直銷模式、代銷模式、指教+代銷模式。直銷模式是指金融機(jī)構(gòu)通過簡化甚至避開中間環(huán)節(jié)，直接與客戶達(dá)成協(xié)議，從而減低中間環(huán)節(jié)所帶來的營銷費(fèi)用。代銷模式是指資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過其他中間機(jī)構(gòu)，獲取客戶信息，進(jìn)而獲得投資者的管理資金，其好處是在一定程度上享受到其他金融機(jī)構(gòu)的渠道資源，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。

我國金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理戰(zhàn)略分析

鑒于不同金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面存在著一定差異，因此可以充分利用當(dāng)中的比較優(yōu)勢來提升整個(gè)社會(huì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的競爭效益。除此之外，各金融機(jī)構(gòu)之間可以基于各自的比較優(yōu)勢基礎(chǔ)上，尋求與其他機(jī)構(gòu)合作共贏。

（一）銀行與非銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合作策略

銀行機(jī)構(gòu)與非銀行機(jī)構(gòu)彼此的業(yè)務(wù)優(yōu)勢不同，兩者合作更能發(fā)揮優(yōu)勢劣勢互補(bǔ)。具體而言，銀行機(jī)構(gòu)在資金的募集和客戶的資源方面優(yōu)勢較大，而非銀行機(jī)構(gòu)，如基金公司，信托機(jī)構(gòu)在資金運(yùn)用方面更為靈活，投資范圍也更為廣泛。兩者合作正好彌補(bǔ)雙方的比較優(yōu)勢。

（二）非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作策略

非銀行機(jī)構(gòu)之間的合作基礎(chǔ)在于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的協(xié)同效益。具體而言，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在盡可能寬的服務(wù)范圍內(nèi)為投資者提供更大便利性，其投資管理服務(wù)趨于多元化，最終實(shí)現(xiàn)資源共享。鑒于非銀行之間的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)替代效應(yīng)較強(qiáng)，因此非銀行之間的合作很大程度上屬于競爭性合作。未來深入合作的領(lǐng)域主要包括營銷網(wǎng)絡(luò)資源共享和研究資源共享兩大方面。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

始于2011年四季度的固定收益類基金大發(fā)展對(duì)基金行業(yè)產(chǎn)生了一系列影響，從基金管理公司的公募資產(chǎn)管理規(guī)模，到部分基金管理公司的公募資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)，均出現(xiàn)顯著變化。在債券市場反彈、管理層加快市場發(fā)展的背景下，截止2012年7月13日已成立的固定收益類基金基本數(shù)量已達(dá)236只，其中債券基金185 只、貨幣基金51 只。

（一）公募資產(chǎn)管理規(guī)模

2012年以來，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模出現(xiàn)波動(dòng)，由一季度的繼續(xù)回落轉(zhuǎn)為二季度的快速回升。我們認(rèn)為，引起變化的原因主要是創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)行與債券類產(chǎn)品的擴(kuò)張。

從基金管理公司的公募資產(chǎn)管理總規(guī)模看，2012 年二季末較去年年末已出現(xiàn)上升，這也是自2009 年以來的首次規(guī)模正增長。與2011 年末相比，基金總規(guī)模增加了507.01 億元；與2012 年一季末相比則增加了2365.9 億元。這種變化說明，2012 年二季度創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)行對(duì)公募資產(chǎn)管理規(guī)模產(chǎn)生了積極作用。

從公募資產(chǎn)管理凈值總規(guī)?？?，基金管理公司的排名變化則凸顯出債券類資產(chǎn)對(duì)管理規(guī)模的影響。與2011 年末相比，2012 年二季末新進(jìn)入排名前15 名的基金管理公司有招商基金和鵬華基金，其中招商基金的債券類管理資產(chǎn)規(guī)模增長了60.74%、鵬華基金則為81%。同期，前15 名中排名出現(xiàn)上升的基金管理公司是廣發(fā)基金、匯添富基金、富國基金，這三家公司的債券類資產(chǎn)管理規(guī)模分別上升99.58%、1178.55%、54.19%。

（二）公募資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)

結(jié)構(gòu)變化進(jìn)一步說明了規(guī)模增減的原因。2009年以來的數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)固收類基金和被動(dòng)指數(shù)類基金成為規(guī)模逐年上升的品種；截止2012年二季末，占比提升最快的品種也是主動(dòng)固收類基金和被動(dòng)指數(shù)類基金。因此，著重在這兩類品種上進(jìn)行創(chuàng)新與發(fā)展的基金公司成為規(guī)模變化的受益者。

主動(dòng)固收類基金包括債券基金和貨幣基金，2009年至2012年二季末占比分別為13.06%、12.39%、21.42%、27.1%；主動(dòng)權(quán)益類基金包括各類股票基金，2009年至2012年二季末占比分別為42.02%、41.87%、36.29%、32.04%；主動(dòng)混合類基金包括保本基金和混合基金，2009年至2012年二季末占比分別為31.7%、31.77%、28.3%、25.3%；被動(dòng)指數(shù)類基金包括股票指數(shù)基金和債券指數(shù)基金，2009年至2012年二季末占比分別為13.22%、13.97%、13.99%、15.55%。

在國內(nèi)固收類基金中，債券基金與貨幣基金的比例也在發(fā)生變化。其中債券基金占比由2007年的36.38%上升至2012年二季末的44.31%，期間2010年曾達(dá)到49.43%。

這一比例變化說明，貨幣基金是固收類基金的主力，2007年以來其占比從未低于50%；但2012年貨幣基金占比出現(xiàn)下降、債券基金有所上升，因此在2012年以來主動(dòng)固收類基金的規(guī)模上升中，債券基金的擴(kuò)張速度更為顯著。

實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，與2011年末相比，債券基金規(guī)模增長了1244.03億元，增幅為76.71%；同期貨幣基金規(guī)模增長652.57億元，增幅為22.13%。按基金管理公司數(shù)量統(tǒng)計(jì)，2012年二季末債券基金管理規(guī)模出現(xiàn)上升的占比為60.29%，其中增幅超過1倍的比例為22.06%、增幅超過50%的有20.59%。

引入基金全效資產(chǎn)規(guī)模：基金公司增量不增收

在基金公司公募資產(chǎn)管理規(guī)模上升的另一面卻是基金公司收益并未同步上行。以全效資產(chǎn)規(guī)?？趶浇y(tǒng)計(jì)，2012 年二季末計(jì)入統(tǒng)計(jì)的68 家基金管理公司的公募全效資產(chǎn)規(guī)?？傆?jì)為17818.92 億元，較2011 年末增加778.8 億元，較2012 年一季末增加787.03 億元。但是與公開披露的基金資產(chǎn)凈值規(guī)模相比，2012 年末的差值為-6617.49 億元，這是自2007 年以來差值又一次超過負(fù)的6000 億元。

所謂“全效資產(chǎn)”，是從基金管理公司管理費(fèi)用收入的角度出發(fā)，以股票型基金的管理費(fèi)1.5%作為基準(zhǔn)管理費(fèi)率，各只基金的全效資產(chǎn)根據(jù)該基金的管理費(fèi)率和基準(zhǔn)管理費(fèi)率的比例，對(duì)資產(chǎn)凈值進(jìn)行折算。因此，全效資產(chǎn)為投資者呈現(xiàn)出基金管理公司實(shí)際管理費(fèi)收入的變化趨勢。

基金管理公司的全效資產(chǎn)規(guī)模低于基金資產(chǎn)凈值的趨勢擴(kuò)大，說明基金管理公司的實(shí)際管理費(fèi)收益上升幅度遠(yuǎn)低于同期資產(chǎn)管理規(guī)模的升幅。這一現(xiàn)象自2007 年開始有所加劇，即體現(xiàn)出基金行業(yè)的競爭激烈，還反映出創(chuàng)新對(duì)推動(dòng)基金費(fèi)率改革的作用。

導(dǎo)致基金管理公司資產(chǎn)管理規(guī)模增量不增收的主要原因是，創(chuàng)新產(chǎn)品及債券基金的管理費(fèi)率普遍低于1.5%的基準(zhǔn)費(fèi)率。目前，我國債券基金的管理費(fèi)多為0.7%、貨幣基金為0.33%，而新推行的理財(cái)債基進(jìn)一步減低為0.27%。

無論是2007 年還是已過“中局”的2012 年，發(fā)展最快的債券基金、貨幣基金和指數(shù)基金均為全效資產(chǎn)與資產(chǎn)凈值差距最大的品種。因此，對(duì)于基金管理公司而言，規(guī)模影響力與規(guī)模效應(yīng)正處于“魚與熊掌不可兼得”的階段，或者說在激烈的競爭下，市場份額更為重要。

財(cái)富管理行業(yè)競爭加劇，基金管理公司積極轉(zhuǎn)型

在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)成立大會(huì)暨第一屆年會(huì)上，中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清發(fā)表了題為“我們需要一個(gè)強(qiáng)大的財(cái)富管理行業(yè)”的主題講話，他指出“基金管理公司應(yīng)當(dāng)加快創(chuàng)新發(fā)展步伐，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，為基金管理公司轉(zhuǎn)型提供良好的輿論環(huán)境。

第5篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

服務(wù)綜合化

企業(yè)的金融需求日益復(fù)雜和多元，涵蓋結(jié)算、發(fā)債、理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問、兼并收購等多種金融需求，銀行傳統(tǒng)的金融服務(wù)已難于滿足，需要拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域或與其他金融機(jī)構(gòu)合作為客戶提供綜合化服務(wù)。中國民生銀行副董事長梁玉堂認(rèn)為，銀行服務(wù)內(nèi)容的轉(zhuǎn)變，并不是要求增設(shè)新機(jī)構(gòu)或者現(xiàn)有機(jī)構(gòu)增加服務(wù)內(nèi)容，而是傳統(tǒng)總分制的塊狀管理模式已不能適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變，亟待管理模式變革。

從民生銀行的實(shí)踐看，建立事業(yè)部制的管理模式和組織架構(gòu)，為特定行業(yè)的客戶提供專業(yè)化的金融服務(wù)，同時(shí)搭建強(qiáng)大的金融產(chǎn)品和服務(wù)平臺(tái)，為客戶提供多種金融服務(wù)需求的綜合金融服務(wù)，是轉(zhuǎn)變服務(wù)內(nèi)容的基礎(chǔ)。梁玉堂稱。

順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，構(gòu)建多元化的業(yè)務(wù)架構(gòu)，滿足客戶多元化、全方位及個(gè)性化的財(cái)富管理需求，成為了銀行業(yè)的共識(shí)。北京銀行行長嚴(yán)曉燕坦言，為尋求多元發(fā)展，北京銀行已成立消費(fèi)金融公司與合資保險(xiǎn)公司，目前正在積極籌建合資基金公司，加快進(jìn)入新型領(lǐng)域?！敖⒁糟y行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為核心，投行、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)業(yè)務(wù)并重的發(fā)展模式將成為未來趨勢?！眹?yán)曉燕表示，下一步銀行業(yè)服務(wù)綜合化將體現(xiàn)在加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、資源整合，搭建綜合金融服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈條的有效整合，持續(xù)增強(qiáng)財(cái)富管理競爭力等幾方面。

產(chǎn)品本源化

隨著資產(chǎn)管理政策逐步放開，各類金融機(jī)構(gòu)紛紛開始涉足資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)銀行理財(cái)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)主要推手，將何去何從？理財(cái)產(chǎn)品究竟是綜合經(jīng)營的體現(xiàn)還是過渡性產(chǎn)物？

存在于這些問號(hào)前的，是銀行理財(cái)迅速發(fā)展的時(shí)代背景。中國建設(shè)銀行金融市場部副總經(jīng)理張錚認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展順應(yīng)了企業(yè)融資發(fā)展的需要，同時(shí)，商業(yè)銀行作為社會(huì)資金的主要渠道載體，具有特殊的地位。理財(cái)業(yè)務(wù)推進(jìn)了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的進(jìn)程，隨著旗下設(shè)立基金、信托公司等業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍已遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)意義上的存貸款，形成了“銀行集團(tuán)”的概念?！叭欢?，隨著政策的進(jìn)一步放寬，資產(chǎn)管理市場涌入更多的競爭者，銀行理財(cái)?shù)恼急葢?yīng)該會(huì)逐漸降低，商業(yè)銀行最終會(huì)將發(fā)展重點(diǎn)回歸到本源，例如債務(wù)類的投資品?！睆堝P預(yù)測。

第6篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

盡管證監(jiān)會(huì)對(duì)券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有了大幅松綁，但對(duì)于券商和基金公司本身而言，在進(jìn)軍財(cái)富管理市場的同時(shí)，需要面臨的挑戰(zhàn)還很多。

跑馬圈地

9月27日，證監(jiān)會(huì)了《證券投資基金管理公司子公司管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，其中指出：基金管理公司可以設(shè)立子公司來投資于未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債券及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利以及中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)，并允許基金管理公司通過設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

這就意味著，基金公司的經(jīng)營范圍大大擴(kuò)展——不單純是客戶資產(chǎn)管理公司，還可以從事銷售、投資咨詢等第三方業(yè)務(wù)，對(duì)財(cái)富管理市場進(jìn)行“重重包圍”。

“自從相關(guān)政策出臺(tái)后，券商和基金公司都有機(jī)會(huì)接觸到二級(jí)市場以外的資產(chǎn)，同時(shí)由于信托公司原來的制度紅利在下降，進(jìn)軍財(cái)富管理市場是再正常不過的事情?！睒I(yè)內(nèi)人士反映。

今年10月，據(jù)一份調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，券商資管規(guī)模已超過9735億元，其中，集合理財(cái)資管規(guī)模約為1635億元，定向資管超過8000億元，專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃已經(jīng)超過100億元。而去年年底，券商資管的規(guī)模還只有2818.68億元。

“發(fā)展的速度驚人，券商和基金公司有向財(cái)富管理市場大肆進(jìn)攻的意味。”業(yè)內(nèi)人士分析稱。

專業(yè)知識(shí)和人才未跟上

“目前證券公司傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)都萎縮不振，向財(cái)富管理市場進(jìn)軍，能夠拓寬他們現(xiàn)階段過于單一的盈利模式，改變過去幾乎完全‘靠天吃飯’的被動(dòng)局面。”恒久財(cái)富謝亞凡認(rèn)為，進(jìn)入財(cái)富管理領(lǐng)域，使得證券公司在不同的市場周期中實(shí)現(xiàn)均衡盈利成為可能。

有不少人樂觀地估計(jì)，券商和基金公司在短時(shí)間內(nèi)就可以迅速摸索出財(cái)富管理之“道”。然而更多的業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，這個(gè)時(shí)候大談迅速鋪墊格局，還為時(shí)尚早。

“證券公司、基金公司普遍存在著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、創(chuàng)新能力不足、同質(zhì)化比較嚴(yán)重等問題?！奔┙鹑谇还杉瘓F(tuán)董事長陳國定認(rèn)為，在本專業(yè)領(lǐng)域尚未做好的情況下，要進(jìn)軍財(cái)富管理市場，券商、基金公司現(xiàn)行的研究實(shí)力還跟不上。

與此同時(shí)，“人才流動(dòng)率也比較高，行業(yè)里經(jīng)常出現(xiàn)排名老大的中層員工跳到排名老二的公司做高層管理的逐層跳槽情況。同時(shí)，基金公司的員工去做私募的也為數(shù)不少。”陳國定介紹，人才的流動(dòng)對(duì)于證券投資、基金公司的研究實(shí)力影響嚴(yán)重。

謝亞凡認(rèn)為，一個(gè)全新業(yè)務(wù)模式的專業(yè)人才儲(chǔ)備需要時(shí)間，而中國財(cái)富管理市場的發(fā)展只有五年，嚴(yán)重缺乏具有專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的人才，券商和基金也不例外。而與其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)相比，券商和基金在吸引人才方面也尚未形成獨(dú)特的優(yōu)勢，單純靠企業(yè)培訓(xùn)等方式則需要一個(gè)較長的貯備周期。

除了專業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和人才的不足之外，券商、基金公司在財(cái)富管理市場上更缺乏品牌、市場和公眾充分的信賴?！叭獭⒒鸸具@幾年給我們投資者的信心造成了很大的打擊，如果他們進(jìn)軍二級(jí)市場以外的財(cái)富管理領(lǐng)域，我還不敢輕易嘗試。”一位理財(cái)客戶如是說。

與信托還有差距

雖然證券投資和基金在財(cái)富管理領(lǐng)域里躍躍欲試，但實(shí)際上，由于信托已經(jīng)在財(cái)富管理的市場做了好些年，券商、基金這個(gè)時(shí)候進(jìn)入這塊市場，“已經(jīng)有點(diǎn)晚”，葛智華認(rèn)為。

“由于目前該類業(yè)務(wù)還處于起步階段，市場暫時(shí)沒有相對(duì)成熟的方法和體系支持，各券商和基金公司目前還是以‘摸著石頭過河’的方式進(jìn)行嘗試和規(guī)劃，業(yè)務(wù)實(shí)際開展之前的積累與創(chuàng)新仍是一個(gè)需要時(shí)間來逐步沉淀的過程?！敝x亞凡認(rèn)為，目前證券投資和基金與信托公司的差距有點(diǎn)遠(yuǎn)。

“券商和基金的產(chǎn)品不具備信托產(chǎn)品的法律地位，在對(duì)投資者利益的保護(hù)力度上無法完全比擬信托公司?！敝x亞凡認(rèn)為，在財(cái)富管理市場中，券商和基金的法律框架與執(zhí)行《信托法》的信托公司還有一定的距離。

比如，當(dāng)客戶本身出現(xiàn)債務(wù)或法律問題時(shí)，委托資產(chǎn)有可能被查封或凍結(jié)，而產(chǎn)品中的其他集合客戶的投資收益也勢必因此受到牽連。相比之下，如果客戶出現(xiàn)債務(wù)問題或有法律規(guī)定的其他情形發(fā)生，《信托法》凍結(jié)的只是相關(guān)客戶信托資產(chǎn)份額，而不是信托資產(chǎn)。“這樣，其他客戶的利益就能夠受到保障。”

與此同時(shí)，信托產(chǎn)品的“剛性兌付”一說，盡管在所有的法律法規(guī)、規(guī)章制度、信托合同、信托說明書等文件中均找不到任何根據(jù)，但是為了保護(hù)信托公司的品牌，信托公司依然會(huì)踐行，這也是投資人群趨之若鶩的關(guān)鍵所在。然而，對(duì)于券商或基金公司而言，同樣的交易結(jié)構(gòu)剛性兌付不可實(shí)現(xiàn)，甚至是違規(guī)的。

當(dāng)然，券商和基金公司也有自身的優(yōu)勢，如葛智華所說的，信托只是被動(dòng)放債，而券商、基金平臺(tái)則是主動(dòng)管理，可設(shè)計(jì)的產(chǎn)品較多，也更為豐富。

“以基金公司為例，他們的創(chuàng)新能力比較強(qiáng)，最近創(chuàng)新的一些產(chǎn)品雖然不是太成功，那是因?yàn)橹饕鎸?duì)的是二級(jí)市場，是標(biāo)的的問題。今后可以利用一些杠桿把產(chǎn)品做得更好。”

利潤將逐漸被攤薄

雖然券商和基金公司切入財(cái)富管理市場的時(shí)間較晚，但是目前中國整個(gè)財(cái)富管理市場都尚未成熟，缺少成熟的理念和經(jīng)營模式，未產(chǎn)生市場領(lǐng)導(dǎo)者。

以目前的情況看，“大的基金公司把財(cái)富管理看成是彌補(bǔ)金融創(chuàng)新的一個(gè)手段；而中等基金公司倒不是太熱衷，畢竟現(xiàn)在沒有生存的壓力；但是對(duì)一些小的基金公司來說，財(cái)富管理是彌補(bǔ)虧損的手段，因此不得不做此項(xiàng)業(yè)務(wù)?！?/p>

而對(duì)于證券公司和基金公司的進(jìn)入，業(yè)內(nèi)人士介紹，財(cái)富管理市場的利潤將逐漸被攤薄。因?yàn)楦偁幍募ち?，使得各理?cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)逐漸下降。其中信托公司的壓力比較大，需要提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力才能保住市場地位。

對(duì)于第三方理財(cái)公司而言，新競爭者的加入首當(dāng)其沖地將對(duì)那些定位于“第三方產(chǎn)品銷售平臺(tái)”的理財(cái)公司產(chǎn)生沖擊。因?yàn)槿毯突鸸驹跔I業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、團(tuán)隊(duì)規(guī)模、銷售經(jīng)驗(yàn)以及客戶資源方面都具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢。

第7篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】資管“松綁” 券商 資管業(yè)務(wù) 信托

近年，關(guān)于資產(chǎn)管理“松綁”的消息接踵傳來。有人說，我國的資產(chǎn)管理行業(yè)正在經(jīng)歷前所未有的好時(shí)光，資產(chǎn)管理行業(yè)競爭全面展開的時(shí)代正在來臨。而其中，券商的資管業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇更為突出。

中國的資產(chǎn)管理行業(yè)是伴隨著居民財(cái)富的增長和資產(chǎn)市場的發(fā)展而逐漸興起的。上世紀(jì)90年代，居民手中可支配、想投資的財(cái)富不多，金融產(chǎn)品市場也都不發(fā)達(dá)。到90年代中期，股票神話涌現(xiàn)，券商行業(yè)迅速發(fā)展，但并不規(guī)范，監(jiān)管部門開始加強(qiáng)了對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)的監(jiān)管。商業(yè)銀行也從信貸業(yè)務(wù)起家，慢慢開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，現(xiàn)在仍在探索過程中。2000年以后，不論是證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)還是保監(jiān)會(huì)，國內(nèi)金融監(jiān)管部門對(duì)中國的金融創(chuàng)新一直保持著相對(duì)審慎的態(tài)度。本著對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，監(jiān)管層對(duì)于資產(chǎn)管理各項(xiàng)業(yè)務(wù)的審批一向謹(jǐn)慎，但隨著投資者的成長，這樣的監(jiān)管漸漸顯得有些“過于嚴(yán)格”。而且，面對(duì)著居民手中日益增長的財(cái)富，這樣的“嚴(yán)格”也顯現(xiàn)出了局限性。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2000年至今，隨著中國經(jīng)濟(jì)繁榮和資本市場的興起，中國高凈值人群迅速擴(kuò)大。居民手中的財(cái)富增長給資產(chǎn)管理市場提供了一個(gè)極具吸引力的增長機(jī)遇，而高凈值人群也開始將目光投向了投資理財(cái)。幾年間，公募基金、私人銀行、信托、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模加速膨脹。上千家的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)以及數(shù)量可觀的PE、陽光私募、財(cái)務(wù)顧問公司也因這個(gè)行業(yè)的高盈利性和發(fā)展?jié)摿尤氲礁偁幹衼怼Ｅc此同時(shí)，國外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也持續(xù)介入。所以，目前監(jiān)管層一系列“松綁”的政策，是適應(yīng)時(shí)代、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的正確舉措，對(duì)于資產(chǎn)市場的發(fā)展而言十分必要。

雖然中國的資產(chǎn)管理行業(yè)還沒有達(dá)到歐美市場的成熟度，但業(yè)內(nèi)人士卻對(duì)于這個(gè)市場十分看好。2011年以來，越來越多的金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)參與到資產(chǎn)管理市場中來，不同類型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)間的競爭互動(dòng)開始頻繁，資金在不同行業(yè)間流動(dòng)明顯。有人說，當(dāng)今金融體系日漸完善、金融工具日漸豐富、居民財(cái)富保值增值需求增長的多重推動(dòng)下，中國資產(chǎn)管理行業(yè)將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。可以看到的是，如今資產(chǎn)管理行業(yè)更隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、監(jiān)管機(jī)構(gòu)松綁而面臨一場更為深入的變革，而這場變革將為資產(chǎn)管理行業(yè)帶來一場深刻的“成人禮”。

摩山投資董事長嚴(yán)駿偉的一則微博形象地描述了當(dāng)下資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展局面，在業(yè)內(nèi)廣為流傳――“資產(chǎn)管理迎來‘戰(zhàn)國時(shí)代’，呈現(xiàn)四大金融態(tài)勢：廢井田，信托專屬的通道業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)資產(chǎn)投資標(biāo)的向券商、基金、保險(xiǎn)全面開放；爭霸急，爭搶成為銀行主通道；百家鳴，資產(chǎn)管理成為所有金融機(jī)構(gòu)最嘹亮的口號(hào)；齊民化，信托制成為普惠制?！?。

2012年10月中旬，《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》正式實(shí)施，取消了集合計(jì)劃行政審批，改為事后由證券業(yè)協(xié)會(huì)備案管理。同時(shí)允許證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理參與融資融券交易，允許集合計(jì)劃和定向資產(chǎn)管理將其持有的證券作為融券標(biāo)的證券出借給證券金融公司，擴(kuò)大了資產(chǎn)管理的投資范圍和資產(chǎn)運(yùn)用方式。一時(shí)間，大部分的券商都采用了相同的發(fā)展戰(zhàn)略，一方面以通道業(yè)務(wù)入手，培養(yǎng)和銀行的關(guān)系、做大資產(chǎn)管理規(guī)模；另一方面，與信托合作，快速建立業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。然而，傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)現(xiàn)在已然變成了一片不折不扣的紅海，機(jī)構(gòu)之間打的更多的是價(jià)格戰(zhàn)。券商做大資管規(guī)模，不僅要靠和銀行親密無間的關(guān)系，還要憑借低廉的價(jià)格。因此，通道業(yè)務(wù)的賺錢效益是很小的，也很難成就券商資管業(yè)務(wù)的核心競爭力。

目前監(jiān)管層出臺(tái)的一系列政策，是對(duì)資管行業(yè)的支持，也是在鼓勵(lì)開拓更多新業(yè)務(wù)。這種形勢下，產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新是必然選擇，也為資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型提供了內(nèi)部動(dòng)力和外部壓力。但創(chuàng)新肯定有風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)管理行業(yè)本身也是有風(fēng)險(xiǎn)的。在與信托合作這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)中，我們就能看到許多問題。

信托最簡單的理解就是受人之托，代人理財(cái)。券商資管在開展這一業(yè)務(wù)時(shí)，首先面對(duì)的就是專業(yè)人才的問題。每個(gè)信托計(jì)劃都會(huì)宣稱對(duì)融資人進(jìn)行過程管理，包括對(duì)資金的使用、項(xiàng)目進(jìn)度檢查、經(jīng)營干預(yù)等。可是，如何管理？怎么管理？這里舉兩個(gè)例子：

例一來自地產(chǎn)行業(yè)。信托經(jīng)理拿著承包合同來放款，審查經(jīng)理只能了解一下工程進(jìn)度，核對(duì)監(jiān)理報(bào)告，審查合同約定支付進(jìn)度，可是對(duì)于合同的真實(shí)性（對(duì)手真實(shí)性、交易數(shù)量真實(shí)性等）、建設(shè)與投資進(jìn)度、資金支付時(shí)間的匹配性卻無從判斷。

例二來自有色采掘與加工。因?yàn)樵O(shè)定了對(duì)經(jīng)營和財(cái)務(wù)的對(duì)賭條款，信托經(jīng)理問怎么鑒別融資人生產(chǎn)經(jīng)營正常性和成果的真實(shí)性，只能告訴他從生產(chǎn)工藝流程、原材料、產(chǎn)成品、能源消耗（電、水）量變化、乃至受到環(huán)保處罰等去驗(yàn)證，可是信托經(jīng)理無辜的說不懂那個(gè)行業(yè)。

事實(shí)上多數(shù)金融從業(yè)人員沒有這樣的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)然我們也沒有必要強(qiáng)求他們有這樣的能力。問題解決說起來很簡單，既然我不懂就找懂的人來。這也是目前券商開展信托業(yè)務(wù)瘋狂招聘綜合性人才的原因。在實(shí)際的項(xiàng)目中，關(guān)于地產(chǎn)項(xiàng)目，必須要有人懂前期、預(yù)決算、進(jìn)度管理與資金調(diào)配、銷售策劃。關(guān)于對(duì)于礦產(chǎn)項(xiàng)目，需要有人懂資源勘探、礦山設(shè)計(jì)、運(yùn)營管理。關(guān)于工業(yè)項(xiàng)目，需要有人懂行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈、工藝流程及設(shè)備、產(chǎn)品市場銷售。關(guān)于信政合作項(xiàng)目，就需要配備對(duì)地方政府有影響力的棋子，比如發(fā)改委、財(cái)政部、國開行等。當(dāng)然，并不是說要為每個(gè)項(xiàng)目都要配備這樣的資管人員，畢竟還要考慮成本，不過當(dāng)一類業(yè)務(wù)達(dá)到相當(dāng)?shù)臄?shù)量時(shí)，沒有這樣一只資管隊(duì)伍，相信很多人都難言放心。

其次，券商與信托又有哪些具體的合作模式？其實(shí)，券商與信托的最好的合作模式就是基于信托收益權(quán)的衍生品，創(chuàng)新些，就是大拆小、長拆短、風(fēng)險(xiǎn)重分配、固定變浮動(dòng)、封閉變開放、資產(chǎn)再利用等形式。

大拆小。舉例：在一個(gè)集合基金信托計(jì)劃里單筆投資少于300萬的自然人數(shù)量不能超過50人，而且眾多信托產(chǎn)品不設(shè)置100萬的額度，因此有大量的300萬以下的投資人對(duì)信托的收益感興趣，但是卻買不到信托產(chǎn)品。券商小集合100萬到300萬的投資人數(shù)量可以是200人，顯然券商可以設(shè)立小集合針對(duì)這一部分客戶募集資金，并投資于信托計(jì)劃，賺取利差或其他形式的報(bào)酬。

長拆短。信托產(chǎn)品一般依據(jù)期限不同，收益率也有所不同。一般情況下，2年期的產(chǎn)品會(huì)比1年期的產(chǎn)品年華收益率高1到2個(gè)點(diǎn)。例如券商資管設(shè)立兩個(gè)1年期的小集合，投資于一個(gè)2年期的信托受益權(quán)，則兩個(gè)1年期的投資人都可以享受2年期的投資收益。如果有足夠的發(fā)行能力，甚至可以做四個(gè)半年期的產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)重分配。具體形式包括：對(duì)沒有結(jié)構(gòu)化的信托產(chǎn)品實(shí)行結(jié)構(gòu)化；已經(jīng)結(jié)構(gòu)化的改變結(jié)構(gòu)化比例結(jié)構(gòu)；加入自有資金提供安全增信；投資一個(gè)信托資產(chǎn)組合改變風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)等。

固定變浮動(dòng)。一般而言信托產(chǎn)品均為固定收益，為滿足投資人需求，可以考慮設(shè)立小集合，一部分比例資金投資于信托計(jì)劃保證小集合產(chǎn)品的最低固定收益，另一部分比例投資于股票、債券、期貨等獲取浮動(dòng)收益。

封閉變開放。對(duì)于固定期限的信托產(chǎn)品，可以考慮設(shè)置小集合，設(shè)定額度分級(jí)，對(duì)某一特定額度的出售期權(quán)，給予期權(quán)持有人在特定期限提前贖回的權(quán)限，并通過配置相應(yīng)比例資產(chǎn)于高流動(dòng)性產(chǎn)品規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)再利用。例如，對(duì)于信托的上市公司股權(quán)相關(guān)項(xiàng)目，券商可以考慮以大宗交易形式購買，并用于轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行再利用加以盤活。

除以上幾種基本形式外，還會(huì)有其他的形式，在資管業(yè)務(wù)的發(fā)展中不斷演變升華。證券公司設(shè)立營業(yè)部、設(shè)立分公司彌補(bǔ)信托公司在區(qū)域上的劣勢；投資團(tuán)隊(duì)可以有效規(guī)避基金開展類信托業(yè)務(wù)時(shí)項(xiàng)目來源不足的劣勢；一、二級(jí)市場的聯(lián)動(dòng)，可以使券商充分利用自身專有優(yōu)勢，比信托公司擁有更廣泛的資金來源渠道。資管管理辦法中明確規(guī)定資產(chǎn)管理份額可以轉(zhuǎn)讓，更為券商資格產(chǎn)品建立二級(jí)流通市場埋下了伏筆。

未來的券商很可能會(huì)走出一條投行部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目承攬承做，資管部門負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售的內(nèi)部產(chǎn)業(yè)分工模式；或者走出一條前端投行部門為主導(dǎo)，資管及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)輔助的事業(yè)部模式。

第8篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)體制；不良資產(chǎn)；金融資產(chǎn)管理；金融資產(chǎn)管理公司

引言

自從1978年改革開放以來，由于我國經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行質(zhì)量以及整個(gè)社會(huì)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期等一系列原因，在國有商業(yè)銀行積淀了非常多的不良資產(chǎn)。中央政府總結(jié)國際上的經(jīng)驗(yàn)，為了解決我國的金融不良資產(chǎn)，提出了改革金融體制并加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解以及逐步完善金融市場促進(jìn)金融安全等措施。在這些政策目標(biāo)的引導(dǎo)下，我國在20世紀(jì)末逐步成立了長城、華融、東方及信達(dá)四家專業(yè)金融資產(chǎn)管理公司，它們分別接管農(nóng)行、工行、中行及建行四家國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，其規(guī)模高達(dá)1.4萬億元，目的是幫助這四家銀行降低營運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)并成功進(jìn)行市場化轉(zhuǎn)型。經(jīng)過了十多年的運(yùn)作，我國的資產(chǎn)管理公司總共處理了上萬億元的不良資產(chǎn)，并且回收現(xiàn)金兩千多億，但是金融資產(chǎn)管理公司的使命并沒有就此結(jié)束。新的不良資產(chǎn)正在并將繼續(xù)產(chǎn)生且有待處置，因此金融資產(chǎn)管理公司在這方面的處理任務(wù)是長期性的。我國金融資產(chǎn)管理公司在從事政策性業(yè)務(wù)的同時(shí)，還先后成立了銀行、證券、金融租賃、保險(xiǎn)、期貨等一系列金融及實(shí)業(yè)平臺(tái)。金融資產(chǎn)管理公司是我國金融體系中十分重要和不可或缺的重要組成部分，在深化金融體制改革和國企脫困的過程中發(fā)揮了巨大的作用。

1.國外現(xiàn)狀

在許多國家，金融資產(chǎn)管理公司在金融市場發(fā)展過程中，會(huì)在預(yù)期資產(chǎn)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后被關(guān)閉或者延伸成為本國金融體系中的獨(dú)立部分而繼續(xù)運(yùn)行。其中一些強(qiáng)國均結(jié)合本土實(shí)際情況對(duì)金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展進(jìn)行了一系列的探索，并取得了一定的成功。

（一）美國

20世紀(jì)80年代，美國金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了大量的不良資產(chǎn)并己逐漸威脅到了美國經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。數(shù)千家銀行逐漸倒閉，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)巨大風(fēng)險(xiǎn)。美國于1989年設(shè)立了重組信托公司（簡稱RTC）并由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）控制，大部分人員來自FDIC，負(fù)責(zé)獨(dú)立管理、處置倒閉的金融機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)和負(fù)債。RTC共處置了 747家機(jī)構(gòu)和四千多億美元的資產(chǎn)。于1995年12月，RTC依法關(guān)閉，其剩余人員和資產(chǎn)又重新回到FDIC。

（二）日本

20世紀(jì)90年代以來，日本經(jīng)濟(jì)的泡沫化非常嚴(yán)重，其金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)比例很高。于是日本政府從1991年先后成立了住專債權(quán)管理公司、共同債權(quán)收購公司以及整理回收銀行等機(jī)構(gòu)，但是效果均不是很明顯。后又在1999年成立了專門的不良債權(quán)清理回收機(jī)構(gòu)，基本上是比照美國RTC的運(yùn)營模式。

（三）韓國

1997年韓國的金融體系受到了亞洲金融危機(jī)的巨大沖擊，致使銀行的不良資產(chǎn)高達(dá)118萬億韓元。韓國資產(chǎn)管理公社（KAMCO）于1962年成立，由政府和金融機(jī)構(gòu)出資組成。韓國立法在1997年擴(kuò)大了其功能，主要從事接收和處置不良資產(chǎn)，并且決定其為永久性機(jī)構(gòu)。KAMCO通過各種專業(yè)手段基本完成了不良資產(chǎn)的處置任務(wù)，并促進(jìn)了企業(yè)資產(chǎn)的重組實(shí)現(xiàn)了結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升了企業(yè)的價(jià)值，總體上取得了較好的效果。

（四）瑞典

1990年以來，瑞典的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)不良率很高。瑞典政府根據(jù)不良資產(chǎn)的問題程度成立不同所有制的資產(chǎn)管理公司Secumm。對(duì)于短期內(nèi)數(shù)量巨大的不良資產(chǎn)由國家成立資產(chǎn)管理公司，對(duì)于中等數(shù)量的不良資產(chǎn)由銀行內(nèi)部成立一個(gè)附屬機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和處置。瑞典的資產(chǎn)管理公司特點(diǎn)是處置速度快、損失小，總體效果好特殊地位及其作用

金融資產(chǎn)管理公司具備獨(dú)立法人資格，屬于國有性質(zhì)的獨(dú)資金融企業(yè)，能夠借助于收購處置等手段對(duì)對(duì)應(yīng)的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行接管處置，降低商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)商業(yè)銀行的資產(chǎn)優(yōu)化升級(jí)，帶動(dòng)金融深化改革等。

我國金融資產(chǎn)管理公司暫定經(jīng)營期限為10年，在特殊的政策支持下，金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)濟(jì)社會(huì)地位存在較大的特殊性，加上這些金融資產(chǎn)管理公司的專業(yè)優(yōu)勢，在進(jìn)行商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管理方面具備較大優(yōu)勢。能夠通過置換、轉(zhuǎn)讓、出租、重組、債轉(zhuǎn)股及資產(chǎn)證券化等方式，促進(jìn)不良資產(chǎn)的價(jià)值最大化，降低不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)確保金融資產(chǎn)安全。從我國金融資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作流程來看，資本市場的資產(chǎn)安全能夠得到更好的維護(hù)，現(xiàn)代金融市場的創(chuàng)新機(jī)制會(huì)逐步得到提升，這對(duì)于促進(jìn)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)中良好經(jīng)濟(jì)金融秩序的建立具備重要意義。

2.我國金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的基本情況

不良資產(chǎn)處置是我國金融資產(chǎn)管理公司的核心業(yè)務(wù)，其不良資產(chǎn)主要來源于央行的再貸款及國有商業(yè)銀行的長期債券，其年利率均為2.25%。此外，我國金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)還涉及到處置不良資產(chǎn)的各種業(yè)務(wù)手段，具體包括：通過收購的手段剝離商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，并負(fù)責(zé)后續(xù)運(yùn)營；對(duì)不良貸款進(jìn)行債務(wù)追償，對(duì)抵押和質(zhì)押物進(jìn)行資產(chǎn)的置換、租賃、出租及出售等相關(guān)操作，降低資產(chǎn)損失；對(duì)不良貸款的債券進(jìn)行重組；通過債轉(zhuǎn)股的方式實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)證券化；通過上市推進(jìn)與股權(quán)債券承銷等方式分散風(fēng)險(xiǎn)；在現(xiàn)有債權(quán)及盈利基礎(chǔ)上進(jìn)行直接投資；通過債券發(fā)行或者商業(yè)借款等進(jìn)行融資；根據(jù)央行要求向商業(yè)銀行及央行進(jìn)行再貸款申請(qǐng)；對(duì)投資業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)等提供專業(yè)咨詢顧問服務(wù)；進(jìn)行資產(chǎn)及項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估；負(fù)債相關(guān)審計(jì)與破產(chǎn)清算工作；經(jīng)營監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

1999年成立至今，我國金融資產(chǎn)管理公司既借鑒國際經(jīng)驗(yàn)又立足于中國國情，充分運(yùn)用國家賦予的政策和手段，在不良資產(chǎn)處置、業(yè)務(wù)發(fā)展和公司制度建設(shè)等方面都取得了階段性成果。加快對(duì)不良資產(chǎn)的有效處置和回收，促進(jìn)了國有商業(yè)銀行和國有大中型企業(yè)減輕包、轉(zhuǎn)換機(jī)制、加快發(fā)展；為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境的改善和金融體制改革的深化做出了積極貢獻(xiàn)。實(shí)踐證明，資產(chǎn)管理公司的組建和發(fā)展是我國金融體制改革的一項(xiàng)有益探索和金融管理架構(gòu)的重要進(jìn)步，對(duì)國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)改革以及金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了積極而深遠(yuǎn)的影響。

資產(chǎn)管理公司對(duì)商業(yè)化轉(zhuǎn)型具有較強(qiáng)的積極性。隨著不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的深入開展，政策性資產(chǎn)的逐漸減少，近年來資產(chǎn)管理公司也開始了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的研究和探索。同時(shí)伴隨著相關(guān)政策法規(guī)的出臺(tái)，AMC的政策性束縛也正在減輕，與此相適應(yīng)，四家AMC在經(jīng)營思路和業(yè)務(wù)范圍上也逐漸發(fā)生著變化，開始了由政策性經(jīng)營向商業(yè)化經(jīng)營的嘗試和業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，為改革與轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備，并提出了市場化發(fā)展的設(shè)想。目前，信達(dá)、華融資產(chǎn)管理公司已分別提出了各自的改制方案，并肝始了與境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者的接觸工作。在我國近年來金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的實(shí)踐中，信達(dá)公司不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)，逐步進(jìn)軍證券、保險(xiǎn)、基金等多個(gè)金融市場領(lǐng)域。先后成立控股子公司，實(shí)現(xiàn)了在不良資產(chǎn)處置基礎(chǔ)上，多元化的發(fā)展模式。而長城公司也不斷提升戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型速度，先后成立控股的金融租賃公司、參股某商業(yè)銀行，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)拓展。并且在發(fā)展中，長城公司關(guān)注中小企業(yè)融資等問題，形成了新的業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域。華融公司也正在逐步實(shí)踐商業(yè)化轉(zhuǎn)型，開始逐步探索實(shí)現(xiàn)公司制度創(chuàng)新、公司治理改革、業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展、資產(chǎn)經(jīng)營管理業(yè)務(wù)拓展、投資銀行業(yè)務(wù)拓展、金融服務(wù)類業(yè)務(wù)拓展等中期目標(biāo)。

推進(jìn)我國金融資產(chǎn)管理公司向商業(yè)化轉(zhuǎn)型，需要在內(nèi)部較好的技術(shù)支持下，由專業(yè)人才和技術(shù)力量支撐高效率不良資產(chǎn)處置，才能夠真正發(fā)揮其市場效果，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)管理公司的更好發(fā)展。在目前我國現(xiàn)實(shí)情況下，金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展具備一定的內(nèi)部條件：

（一）培養(yǎng)了一定的社會(huì)資源

AMC的商業(yè)化業(yè)務(wù)憑借自身健全的組織體系，擁有專業(yè)化隊(duì)伍，擁有與母體銀行及其金融機(jī)構(gòu)的合作基礎(chǔ)，培養(yǎng)和開拓了一定的社會(huì)資源，在不良資產(chǎn)為主體的細(xì)分市場中擁有獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。

（二）專業(yè)人才積累有優(yōu)勢

原有AMC員工大部分來自商業(yè)銀行，十年中則主要從事不良資產(chǎn)的處置，積累了一些經(jīng)驗(yàn)。AMC全面 展業(yè)務(wù)，組建了體現(xiàn)市場化和專業(yè)化要求，統(tǒng)一、高效的AMC新模式，拓展了金融新領(lǐng)域，培養(yǎng)和凝聚了一批熟悉投資銀行、懂得管理咨詢、精通財(cái)務(wù)分析的專業(yè)人才。

（三）資產(chǎn)管理公司自身發(fā)展為商業(yè)化轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了條件

當(dāng)前資產(chǎn)管理公司已具備辦成集資產(chǎn)處置、投資銀行等多種業(yè)務(wù)于一體的金融資產(chǎn)管理集團(tuán)模式的業(yè)務(wù)資源和社會(huì)資源優(yōu)勢。

3.廣闊前景

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和社會(huì)財(cái)富的不斷積累，高凈值人群規(guī)模逐年擴(kuò)大，催生出規(guī)模龐大的資產(chǎn)管理市場。根據(jù)《2011年私人財(cái)富報(bào)告》：2010年我國個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到62萬億人民幣，較2009年末增加約19%，呈現(xiàn)出快速增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)2012年可達(dá)80萬億。2011年可投資資產(chǎn)1000萬人民幣以上的中國高凈值人士數(shù)量達(dá)50萬人，人均持有可投資資產(chǎn)約3000萬人民幣，共持有可投資資產(chǎn)15萬億人民幣。UBS旗下私人銀行的《全球財(cái)富報(bào)告》預(yù)期，到2015年，中國的家庭財(cái)富總值將達(dá)至1J35萬億美元，超越Et本成為全球第二高的國家。隨著人口老齡化程度的加重，公眾對(duì)養(yǎng)老問題的關(guān)注會(huì)日益提升，從而增強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)長期配置的需求。而十報(bào)告提出，2020年實(shí)現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入1：15，2010年翻一番，人均收入水平的大幅提高也需要一個(gè)與之相匹配的資產(chǎn)管理平臺(tái)。目前包括銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理、信托、公募基金、券商資產(chǎn)管理以及PE等管理的資產(chǎn)有26萬億，接近4萬億美元，考慮到其中規(guī)模龐大的通道業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)（如社?；稹⑵髽I(yè)年金）持有資產(chǎn)，以及可能存在的重復(fù)統(tǒng)計(jì)問題。如銀行理財(cái)投資信托計(jì)劃分別在銀行理財(cái)規(guī)模和信托規(guī)模中統(tǒng)計(jì)，實(shí)際規(guī)模還會(huì)低于上述數(shù)據(jù)。盡管如此，從4萬億和35萬億兩組數(shù)據(jù)體現(xiàn)的巨大差異，也足以反映出我國資產(chǎn)管理市場蘊(yùn)藏的廣闊場空間。

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第9篇：財(cái)富管理與資產(chǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】家族理財(cái)室，商業(yè)銀行，理財(cái)

家族理財(cái)室源于歐美，是專為超級(jí)富有的家庭提供全方位財(cái)富管理和家族服務(wù)、以使其資產(chǎn)帝國符合其家族的長期目標(biāo)、使其資產(chǎn)能夠順利地進(jìn)行跨代傳承和保值增值的機(jī)構(gòu)。根據(jù)美林的《2011全球財(cái)富報(bào)告》，全球大部分財(cái)富集中于超富裕階層，而且超富裕人士的人數(shù)及財(cái)富升幅高于平均增長水平。超富人群財(cái)富增加帶動(dòng)了家族理財(cái)室的發(fā)展，根據(jù)國際家族理財(cái)室協(xié)會(huì)的估計(jì)，全球目前正在運(yùn)營的各類家族理財(cái)室超過6000家。

隨著亞洲經(jīng)濟(jì)的崛起，亞洲企業(yè)家族財(cái)富積累的速度明顯快于全球其他任何地區(qū)。而中國作為目前世界第二大經(jīng)濟(jì)體，超富裕人群迅速擴(kuò)大。領(lǐng)銜全球財(cái)富增長的中國已經(jīng)成為高端客戶群的必爭之地。目前，雖然家族理財(cái)室在中國尚未大范圍開展，但已經(jīng)越來越受到關(guān)注。2011年和2012年，中國家族基金管理及財(cái)富管理峰會(huì)兩度在中國杭州舉行，匯聚了多名亞洲及西方財(cái)富管理人，以及中國高凈值人士及家族企業(yè)成員等，深度研究和探討行業(yè)熱點(diǎn)話題，為如何發(fā)展和管理中國內(nèi)地家族財(cái)富提供實(shí)踐方案。

一、商業(yè)銀行開展家族理財(cái)室業(yè)務(wù)的意義及優(yōu)勢

面對(duì)當(dāng)今世界復(fù)雜多變的市場環(huán)境以及企業(yè)家族多元化的個(gè)性要求，任何一家單一家族理財(cái)室或簡單的多家族理財(cái)室都不可能依靠自身提供全部的投資和顧問服務(wù)。而商業(yè)銀行特別是大型商業(yè)銀行集團(tuán)在這方面有其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢：一是商業(yè)銀行經(jīng)營分支遍布全球，可以直接提供全方位服務(wù)；二是大型商業(yè)銀行集團(tuán)業(yè)務(wù)橫跨商行、投行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等多領(lǐng)域，擁有較多經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人才，可以及時(shí)且全面地制定出最佳投資決策；三是商業(yè)銀行各種大型資源的投入也為其專業(yè)服務(wù)提供了有力保障。

同樣，相對(duì)于傳統(tǒng)的金融服務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行介入家族理財(cái)室業(yè)務(wù)具有重要意義：有利于拓展商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，推動(dòng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；有利于維護(hù)客戶關(guān)系，為家族企業(yè)和成員提供全方位、多元化的公司金融和私人金融服務(wù)；有利于發(fā)揮商業(yè)銀行在投融資、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的專業(yè)能力，為家族和家族企業(yè)提供全面的服務(wù)。商業(yè)銀行家族理財(cái)室在中國仍然是尚未深入開發(fā)的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和財(cái)富的高度集中，家族企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中日漸壯大，成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不可忽視的重要力量。同時(shí)，銀行業(yè)務(wù)日益呈現(xiàn)綜合化、多元化和一體化的發(fā)展趨勢，綜合經(jīng)營和多元化發(fā)展將成為商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要方向。為家族（包括家族企業(yè)）提供全方位、多元化、一體化的理財(cái)服務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行爭相拓展的重要領(lǐng)域。

二、商業(yè)銀行開展家族理財(cái)室業(yè)務(wù)的模式

根據(jù)國際大型銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)實(shí)踐，商業(yè)銀行家族理財(cái)室的組織架構(gòu)和服務(wù)模式主要包括：私人銀行下設(shè)家族理財(cái)室；投資銀行和私人銀行合作設(shè)立家族理財(cái)室；并購整合成立資產(chǎn)管理公司下設(shè)家族理財(cái)室；多元化拓展家族理財(cái)室。各家國際銀行集團(tuán)根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際情況選擇不同的組織架構(gòu)和服務(wù)模式，通過內(nèi)設(shè)業(yè)務(wù)單元貨獨(dú)立的子公司等形式開展家族理財(cái)業(yè)務(wù)。

（一）我國商業(yè)銀行對(duì)家族企業(yè)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和銀行相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)

根據(jù)家族企業(yè)所處的生命周期，商業(yè)銀行可為家族企業(yè)提供符合各生命周期特點(diǎn)的金融服務(wù)，具體可涵蓋如下內(nèi)容：

1、家族企業(yè)經(jīng)營管理規(guī)劃顧問服務(wù)。家族企業(yè)經(jīng)過前期家族式發(fā)展階段后，需要學(xué)習(xí)和借鑒現(xiàn)代企業(yè)制度和理念。家族企業(yè)主頁迫切需要制定家族企業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，為家族企業(yè)的發(fā)展和壯大指引正確的方向。商業(yè)銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展方面擁有信息優(yōu)勢和人才優(yōu)勢，具備提供相應(yīng)服務(wù)的客觀條件和能力，針對(duì)企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)增值、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面提供規(guī)劃建議。

2、家族企業(yè)財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。家族企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)情況需要一個(gè)不斷規(guī)范和完善的過程。與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)一直以來是商業(yè)銀行提供的主要服務(wù)也是商業(yè)銀行非利息收入的主要來源。商業(yè)銀行根據(jù)家族企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提供相關(guān)財(cái)務(wù)分析，提出家族企業(yè)財(cái)務(wù)優(yōu)化措施、投融資模式、資產(chǎn)處置等。

3、家族企業(yè)資本市場服務(wù)。隨著直接融資市場的不斷發(fā)展，家族企業(yè)對(duì)資本市場服務(wù)的需求日益增長，家族企業(yè)因其自身實(shí)力的不同對(duì)主板市場、中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場存在上市直融需求。商業(yè)銀行可利用多元化業(yè)務(wù)平臺(tái)，通過內(nèi)部聯(lián)動(dòng)為家族企業(yè)擴(kuò)張中的各類融資需求提供服務(wù)，包括上市、并購、重組等服務(wù)。

4、家族企業(yè)資產(chǎn)管理服務(wù)。家族企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中對(duì)盈余資金存在一定的投資需求，并最大化發(fā)揮其效用。商業(yè)銀行可以利用銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品等方式滿足家族企業(yè)的資產(chǎn)管理需求。流動(dòng)性與長期投資，分析其具體需求，提供量身定制的產(chǎn)品。利用銀行風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)能力。家族企業(yè)經(jīng)營后期，尤其是代際管理權(quán)更替時(shí)，大多會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)規(guī)模和股權(quán)調(diào)整的需求。

（二）我國商業(yè)銀行對(duì)家族成員的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和銀行相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)

在傳統(tǒng)商業(yè)銀行提供的個(gè)人金融服務(wù)（包括個(gè)人理財(cái)和財(cái)富管理）之外，商業(yè)銀行可為家族成員提供個(gè)性化的資產(chǎn)管理服務(wù)，根據(jù)每位家族成員的個(gè)性化特征提供相應(yīng)的資產(chǎn)管理服務(wù)。根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資收益率要求，為客戶設(shè)計(jì)全面的資產(chǎn)管理計(jì)劃。投資銀行相關(guān)產(chǎn)品可作為資產(chǎn)管理計(jì)劃的組成部分，并根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)置不同比重，形成不同的投資組合。商業(yè)銀行亦可利用其他業(yè)務(wù)平臺(tái)為客戶提供實(shí)業(yè)投資、私募股權(quán)基金、不動(dòng)產(chǎn)投資及管理等服務(wù)，滿足客戶多元化的資產(chǎn)管理需求。

三、商業(yè)銀行開展家族理財(cái)室業(yè)務(wù)的具體步驟

第一階段：家族企業(yè)咨詢 Family Business Advisory，提供家族企業(yè)所需的信息和業(yè)務(wù)咨詢，主動(dòng)建立密切聯(lián)系。商業(yè)銀行可以從與其財(cái)產(chǎn)密切相關(guān)的家族企業(yè)入手，因?yàn)槠湔莆樟巳娴钠髽I(yè)客戶資源，可主動(dòng)提供行業(yè)信息和業(yè)務(wù)咨詢信息，并保持密切聯(lián)系。

第二階段：家族財(cái)富管理 Family Wealth Management提供財(cái)富產(chǎn)品，增加信任。商業(yè)銀行依靠自身在財(cái)富管理與融資等方面的能力，適時(shí)提供合適的財(cái)富管理和增值產(chǎn)品，增加對(duì)家族企業(yè)的信任和依賴，以提供進(jìn)一步深入的服務(wù)。

第三階段：家族管治及傳承 Family Governance & Succession深入家族內(nèi)部，提供全方位服務(wù)。家族理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要內(nèi)容就是建立財(cái)富之后的傳承，而只有通過資本的增值，合理的財(cái)產(chǎn)增長，才可以保證傳承。商業(yè)銀行可以在前兩個(gè)階段的基礎(chǔ)之上，幫助他們做好家族管治，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)財(cái)富增長。

四、當(dāng)前商業(yè)銀行需要開展的準(zhǔn)備工作

首先，建立戰(zhàn)略意識(shí)。雖然目前中國確實(shí)已存在發(fā)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)，而超富家族對(duì)家族理財(cái)室的潛在需求也在不斷顯現(xiàn)。因此商業(yè)銀行應(yīng)提早建立戰(zhàn)略意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的重要戰(zhàn)略意義，為今后業(yè)務(wù)開展奠定基礎(chǔ)。

其次，加強(qiáng)人才儲(chǔ)備。作為一個(gè)好的家族理財(cái)室管理者，必須了解3P。所謂3P，是指Protocol、Professionalism、People。Protocol，即家族理財(cái)室的管理者需要對(duì)各地的政策、法規(guī)有一個(gè)非常透徹的了解，之后通過一些合法性手段實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。Professionalism，即管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性。家族理財(cái)室的團(tuán)隊(duì)，通常包括來自財(cái)務(wù)顧問、執(zhí)業(yè)律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、投資經(jīng)理、證券經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、銀行、信托等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的專才，為高凈值人士提供資產(chǎn)增值的建議。除此之外還要處理投資管理、稅務(wù)規(guī)劃、慈善捐贈(zèng)、信托和相關(guān)法律事宜，經(jīng)手諸如教育、安全、管理房產(chǎn)及游艇等財(cái)產(chǎn)、法律事務(wù)以及人員招募等事宜，解決家族基金的永續(xù)問題。People，即管理者需要有很好的網(wǎng)絡(luò)。由于資產(chǎn)類別眾多，比如股票、債券、私募股權(quán)基金等等，團(tuán)隊(duì)需要應(yīng)用各種網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行各類資本運(yùn)作。因此，商業(yè)銀行介入家族理財(cái)室業(yè)務(wù)應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)人才的轉(zhuǎn)型和培養(yǎng)，在業(yè)務(wù)正式推出之前做好相關(guān)業(yè)務(wù)人才的儲(chǔ)備。

再次，進(jìn)行客戶和產(chǎn)品儲(chǔ)備。商業(yè)銀行必須有能夠滿足客戶的充足產(chǎn)品儲(chǔ)備，從而提供足夠適合的產(chǎn)品。根據(jù)客戶的不同需求，可以從資金投資、企業(yè)融資、法律稅務(wù)等相關(guān)服務(wù)、并購顧問等等方面進(jìn)行產(chǎn)品研究和儲(chǔ)備。同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)客戶篩選和培育工作，針對(duì)超高資產(chǎn)凈值的高端客戶特別是超富家族的子孫，由于他們普遍接受過高等教育，并且很多不再愿意從事家族事業(yè)，因此對(duì)家族理財(cái)概念可能比較容易接受，而且也具有潛在需求。

最后，逐步試點(diǎn)推進(jìn)。家族理財(cái)室的服務(wù)對(duì)象主要是超富裕家族，受眾面較小，加之目前國內(nèi)對(duì)此概念的接受程度有限，因此商業(yè)銀行可根據(jù)中國超富家族的分布情況，優(yōu)先選擇某些地區(qū)作為試點(diǎn)開辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)，集中力量成功樹立標(biāo)桿，創(chuàng)建服務(wù)品牌實(shí)現(xiàn)帶動(dòng)效應(yīng)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)范圍和服務(wù)領(lǐng)域。