項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析精選(九篇)

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第1篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

[關(guān)鍵詞]不確定性 盈虧平衡 盈利能力 抗風(fēng)險能力

中圖分類號：TV 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）18-0400-01

一個擬建項(xiàng)目的所有末來結(jié)果都是末知的，因?yàn)橛绊懛桨附?jīng)濟(jì)效果的各種因素（比如市場需求和各種價格）的末來變化帶有不確定性；而且由于測算方案現(xiàn)金流量時各種數(shù)據(jù)（比如投資額、產(chǎn)量）缺乏足夠的信息或測算方法上的誤差，使得方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)帶有不確定性。因此可以說，不確定性是所有項(xiàng)目固有的內(nèi)在特性。只是對不同的項(xiàng)目，這種不確定性的程度有大有小。不確定性的直接后果是使方案經(jīng)濟(jì)效果的實(shí)際值與評價值相偏離，從而按評價值作出的經(jīng)濟(jì)決策帶有風(fēng)險。為了分析不確定因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，應(yīng)根據(jù)擬建項(xiàng)目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以估計項(xiàng)目可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險及其承受能力，確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析，本文就盈虧平衡分析在營利性水利建設(shè)項(xiàng)目的評價來進(jìn)行講述。

盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理?xiàng)l件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關(guān)系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法。在工程經(jīng)濟(jì)評價中，這種方法的作用是找出投資項(xiàng)目的盈虧臨界點(diǎn)，以判斷不確定性因素對方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實(shí)施的風(fēng)險大小及投資項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險的能力，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。盈虧平衡分析方法粗略地對高度敏感的產(chǎn)量、售價、成本、利潤等因素進(jìn)行分析，會有助于了解項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險程度。此方法計算簡單，以生產(chǎn)數(shù)量為起點(diǎn)，而以利潤為目標(biāo)，直接對項(xiàng)目的關(guān)鍵因素進(jìn)行分析。影響利潤的主要因素有銷售收入、成本和稅金，成本又分為可變成本、固定成本和混合成本，固定成本是不受產(chǎn)量影響的成本，如企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊等，變動成本是隨產(chǎn)量增長而成正比例增長的成本，如材料消耗等。混合成本是隨產(chǎn)量增長而增長，但不成比例變化的成本?；旌铣杀窘橛诠潭ǔ杀竞妥儎映杀局g，可以根據(jù)具體情況將其分解成固定成本和變動成本。這樣，全部成本都可以分成固定成本和變動成本兩部分。

這個數(shù)學(xué)模型的表達(dá)形式為：

利潤=銷售收入-總成本-稅金

假設(shè)產(chǎn)量等于銷售量，并且項(xiàng)目的銷售收入與總成本均是產(chǎn)量的線性函數(shù)，則為：

利潤=單位售價×銷量-單位變動成本×產(chǎn)量-固定成本-銷售收入×綜合稅率。

產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)=固定成本/{ [產(chǎn)品單價 （1-綜合稅率） ]-單位產(chǎn)品可變成本}

單價盈虧平衡點(diǎn)=（固定成本+設(shè)計生產(chǎn)能力×可變成本）/[設(shè)計生產(chǎn)能力（1-綜合稅率） ]

下面舉一實(shí)例：某地要建設(shè)一座水電站，正常年份的設(shè)計生產(chǎn)能力為10億度，年固定成本為8000萬元，每度電的售價為0.36元，銷售稅金及附加稅率為6%，每度電的可變成本為0.13元。

產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)=8000萬/{ [0.36 （1-6%） ]-0.13}=3.91億度

單價盈虧平衡點(diǎn)=（8000萬+100000萬×0.13）/[100000（1-6%） ]=0.223元/度。

本項(xiàng)目產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)為3.91億度，而項(xiàng)目的設(shè)計生產(chǎn)能力為10億度，遠(yuǎn)大于產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)，僅為設(shè)計生產(chǎn)能力的39.1%，所以，該項(xiàng)目盈利能力和抗風(fēng)險能力較強(qiáng)；另外，單價盈虧平衡點(diǎn)為0.223元，而預(yù)測單價為0.36元，遠(yuǎn)高于盈虧平衡點(diǎn)單價，如果在市場銷售不良的情況下，降低0.137元以內(nèi)，仍可保本。

第2篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目風(fēng)險 評估

中圖分類號：A715文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A

引言: 風(fēng)險的基本含義是損失的不確定性，這也是決策理論學(xué)者常用的風(fēng)險定義。美國項(xiàng)目管理協(xié)會（PMI）曾定義風(fēng)險為“項(xiàng)目實(shí)施過程中不確定事件的機(jī)會對項(xiàng)目目標(biāo)產(chǎn)生的累積不利影響結(jié)果”。 建筑工程項(xiàng)目從其籌劃、設(shè)計、建造到竣工后投入使用。整個過程都存在著各種各樣的不確定性，無論是工程建設(shè)項(xiàng)目業(yè)主，承包商、咨詢商還是建筑設(shè)計方，材料設(shè)備供應(yīng)商，都面臨著不可回避的風(fēng)險。這些風(fēng)險若得不到準(zhǔn)確的預(yù)測和合理的處置，項(xiàng)目的預(yù)定目標(biāo)將難以順利實(shí)現(xiàn)，甚至造成不可估量的損失。因此重視風(fēng)險管理是建筑工程項(xiàng)目成功的重要因素之一。

一、風(fēng)險評估的意義

風(fēng)險評估是在風(fēng)險識別之后，對工程項(xiàng)目風(fēng)險的量化過程。它是指采取科學(xué)方法將辨別出來并經(jīng)過分類的風(fēng)險按照其權(quán)重大小給予排序，綜合考慮風(fēng)險事件發(fā)生的概率和引起損失的后果。對于不同權(quán)重的風(fēng)險，管理者應(yīng)該給予不同程度的重視

二 、正確識別風(fēng)險

1、明確風(fēng)險識別的對象并搜集大量的風(fēng)險信息對工程投資項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行識別的第一步就是明確風(fēng)險識別的對象，對施工周期內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目的各個階段進(jìn)行分析，準(zhǔn)確辨別出風(fēng)險識別的對象。對風(fēng)險識別對象中一些客觀存在的和潛在的風(fēng)險進(jìn)行搜集整理，建立大量的關(guān)于風(fēng)險的數(shù)據(jù)和信息，并且對這些數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行分類整理。

2、對風(fēng)險中一些不確定因素進(jìn)行統(tǒng)計

依據(jù)一些風(fēng)險管理人員的經(jīng)驗(yàn)，正確的分析和判斷風(fēng)險中的一些不確定因素。在此過程中首先應(yīng)該正確的推測風(fēng)險因素是不是存在不確定性，如果是確定的，則在以后的施工中可以很好的避免，而如果是不確定的，則需要判斷其是不是客觀存在的，從而對風(fēng)險進(jìn)行正確的識別。

3、確立各種風(fēng)險事件并進(jìn)行分類

通過以上對風(fēng)險數(shù)據(jù)的大量統(tǒng)計和對投資項(xiàng)目中一系列風(fēng)險事件的確立而對工程投資項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行分類，從而加深對風(fēng)險的認(rèn)識，了解到風(fēng)險的性質(zhì)，從而能夠全面的掌握風(fēng)險，正確的進(jìn)行風(fēng)險評估。

4、推測各種風(fēng)險發(fā)展的結(jié)果

根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和以上對風(fēng)險事件的分類對以后風(fēng)險事件的發(fā)展做出一定的推測，初步推測出風(fēng)險發(fā)生的時間和可能引發(fā)風(fēng)險的原因以及風(fēng)險出現(xiàn)的方式及發(fā)展等。

5、編制風(fēng)險識別報告

根據(jù)以上對風(fēng)險的分類以及對風(fēng)險發(fā)展結(jié)果的推測編寫風(fēng)險識別報告，使得人們能夠更為直觀的了解到風(fēng)險的預(yù)測、產(chǎn)生及發(fā)展的過程，從而正確的對工程項(xiàng)目投資風(fēng)險進(jìn)行評估。

工程項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r。風(fēng)險的不確定性常常與工程項(xiàng)目所處的生命周期階段有關(guān)。在項(xiàng)目初期,項(xiàng)目風(fēng)險癥狀往往表現(xiàn)得不明顯,隨著工程項(xiàng)目的實(shí)施,工程項(xiàng)目風(fēng)險及發(fā)現(xiàn)風(fēng)險的可能性會增加。 工程項(xiàng)目類型，一般來說,普通項(xiàng)目或重復(fù)率較高的工程項(xiàng)目的風(fēng)險程度比較低;技術(shù)含量高或復(fù)雜性強(qiáng)的工程項(xiàng)目的風(fēng)險程度比較高。數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性，用于風(fēng)險識別的數(shù)據(jù)或信息的準(zhǔn)確性和可靠性應(yīng)進(jìn)行評估。 概率和影響程度，用于評估風(fēng)險的兩個關(guān)鍵方面。

三、評估方法

風(fēng)險評估就是在充分掌握資料的基礎(chǔ)之上，采用合適的方法對已識別風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)分析和研究，評估風(fēng)險發(fā)生的可能性（概率）、造成損失的范圍和嚴(yán)重程度（強(qiáng)度），為接下來選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險處理方法提供依據(jù)。根據(jù)實(shí)際需要的不同可以對風(fēng)險進(jìn)行定性分析和定量分析。定性分析一般是根據(jù)風(fēng)險度或風(fēng)險大小等指標(biāo)對風(fēng)險因素進(jìn)行優(yōu)先級排序，為進(jìn)一步分析或處理風(fēng)險提供參考，常用方法有專家打分法等。對項(xiàng)目風(fēng)險定性和定量分析，為選擇最佳風(fēng)險處理手段提供了可靠的依據(jù)。上述風(fēng)險評估方法有各自的特點(diǎn)和優(yōu)勢，有的方法以全面、精確為特點(diǎn)，有的方法以簡單易用為優(yōu)勢，一些方法可以同時處理風(fēng)險識別和風(fēng)險評估，各方法之間也有相互交叉、相互引用的情況，在實(shí)際應(yīng)用中應(yīng)當(dāng)根據(jù)掌握資料程度、項(xiàng)目實(shí)際情況具體選擇。

風(fēng)險評估的方法主要包括下面幾種：調(diào)查與專家打分法、模糊數(shù)學(xué)法、敏感性分析、綜合評估法、概率統(tǒng)計法、主觀評分法、模糊層次分析等。

1調(diào)查與專家打分法

調(diào)查與專家打分法是一種最常用、最簡單且易于應(yīng)用的風(fēng)險估計方法。先列出項(xiàng)目中存在的風(fēng)險，填寫風(fēng)險調(diào)查表，再利用專家的經(jīng)驗(yàn)對風(fēng)險的重要性進(jìn)行評估。

2模糊數(shù)學(xué)法

對模糊行為和活動建立模型。模糊數(shù)學(xué)從二值邏輯的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)移到連續(xù)邏輯上來，以嚴(yán)格的數(shù)學(xué)方法去處理模糊現(xiàn)象。

3敏感性分析法

敏感性分析法在項(xiàng)目風(fēng)險評估中，通常一般被認(rèn)為是一個有用的決策工具。它是根據(jù)利率變化、成本費(fèi)用等幾個影響目標(biāo)成本的主要因素，來評估風(fēng)險程度的一種方法。

4綜合評估法也稱為主觀評估法，它是一種簡單易學(xué)、容易掌握、實(shí)踐性強(qiáng)的風(fēng)險評估方法，對于確定性風(fēng)險評估和不確定性風(fēng)險評估都適用，在實(shí)際風(fēng)險評估中被廣泛采用。

四、風(fēng)險響應(yīng)

對事件發(fā)生的可能性及影響程度進(jìn)行定性或定量評估后，可以采用風(fēng)險圖、數(shù)量表等方式將其描述出來，以利于管理者針對不同的風(fēng)險類型采用不同的風(fēng)險管理策略。，就是在對風(fēng)險從單獨(dú)或關(guān)聯(lián)角度、業(yè)務(wù)層次和公司總體層次進(jìn)行評估后，根據(jù)各類風(fēng)險的大小而采取的相應(yīng)的管理策略。管理者會采用整體風(fēng)險或組合風(fēng)險的觀點(diǎn)，根據(jù)風(fēng)險的評估結(jié)果，通過成本與收益分析確定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，將公司剩余風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)并與公司風(fēng)險偏好相一致。其主要表現(xiàn)為以下幾種類型

1風(fēng)險回避。企業(yè)現(xiàn)有的活動會帶來風(fēng)險，管理策略之一就是回避這種風(fēng)險

2風(fēng)險減少。這一風(fēng)險管理策略是為了減少風(fēng)險發(fā)生的可能性或后果，或兩者兼而有之。

3風(fēng)險分散。通過轉(zhuǎn)移或共享風(fēng)險來減少風(fēng)險發(fā)生的可能性或后果。

險接受。不采取相應(yīng)的對策，一切順其自然。

風(fēng)險管理的四種策略都是根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險偏好或風(fēng)險承受度來制定的。風(fēng)險回避策略指采用其他的任何風(fēng)險管理方式，都不能使風(fēng)險降低到企業(yè)可接受的水平上。風(fēng)險減少和風(fēng)險分散管理策略就是通過這些策略的實(shí)施，使剩余風(fēng)險與公司的風(fēng)險偏好或者說風(fēng)險承受度保持一致。風(fēng)險接受意味著內(nèi)在風(fēng)險已在公司的風(fēng)險可承受范圍之內(nèi)。對風(fēng)險管理策略進(jìn)行成本與收益分析。風(fēng)險管理策略的成本包括直接成本，間接成本，有時還需要包括機(jī)會成本。風(fēng)險管理策略收益的計算往往比較困難。在許多情況下，風(fēng)險管理策略的收益是結(jié)合相關(guān)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來進(jìn)行評估的。在處理特定風(fēng)險時不能忽略潛在的一些機(jī)遇。事件有有利事件和不利事件，風(fēng)險管理策略的目的也不能僅為了降低已確認(rèn)的風(fēng)險。企業(yè)管理者可以根據(jù)實(shí)現(xiàn)情況，采取一些創(chuàng)新的管理策略。風(fēng)險管理策略并不需要將風(fēng)險降低到最低。風(fēng)險管理的真正含義是當(dāng)某一風(fēng)險管理策略實(shí)施后的剩余風(fēng)險高于公司的風(fēng)險承受度時，公司的管理者需要重新審視相應(yīng)的管理策略，修正管理策略以使剩余風(fēng)險與公司的風(fēng)險承受度相一致。在某些情況下，重新考慮公司的風(fēng)險偏好與風(fēng)險承受度。

總結(jié)：根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，對本單位存在的安全風(fēng)險進(jìn)行整改消除，從安全技術(shù)及安全管理兩方面，落實(shí)信息安全風(fēng)險控制及管理，確保信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。強(qiáng)化風(fēng)險規(guī)避意識，注重誠實(shí)信用。企業(yè)的發(fā)展必須樹立質(zhì)量競爭意識，摒棄短期利益驅(qū)動，以質(zhì)量求信譽(yù)，以信譽(yù)求發(fā)展，深化對風(fēng)險的認(rèn)識，其危害影響企業(yè)信譽(yù)度，加強(qiáng)信用的意識來防范風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

[1] 尹貽林主編，工程造價管理相關(guān)知識.北京，中國計劃出版社，2001（4）

[2] 王德海，現(xiàn)代項(xiàng)目管理的理論與方法，北京，中國農(nóng)業(yè)出版社，1998

第3篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

工程項(xiàng)目投資決策是面對未來，項(xiàng)目評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自估算和預(yù)測，有一定程度的不確定性和風(fēng)險。為了盡量避免投資決策失誤，有必要進(jìn)行風(fēng)險和不確定性分析。

所謂工程項(xiàng)目的不確定性分析，就是考查建設(shè)投資、經(jīng)營成本、產(chǎn)品售價、銷售量、項(xiàng)目壽命等因素變化時，對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)所產(chǎn)生的影響。這種影響越強(qiáng)烈，表明所評價的項(xiàng)目方案對某個或某些因素越敏感。對于這些敏感因素，要求項(xiàng)目決策者和投資者予以充分的重視和考慮。工程項(xiàng)目不確定性分析的方法主要包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

糧食倉儲設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)關(guān)系到民生之本，國家新建1000億斤糧庫的計劃更表明了其重要性和緊迫性。敏感性分析法對于糧食倉儲設(shè)施項(xiàng)目具有適用性，因此本文主要討論敏感性分析在糧食倉儲設(shè)施項(xiàng)目投資決策中的應(yīng)用。

1 敏感性分析法

敏感性分析是通過研究建設(shè)項(xiàng)目主要不確定因素發(fā)生變化時，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)發(fā)生的相應(yīng)變化，找出項(xiàng)目的敏感因素，確定其敏感程度，并分析該因素達(dá)到臨界值時項(xiàng)目的承受能力。它的核心在于，知道了給定投資情況下建設(shè)項(xiàng)目的一些不確定因素及其影響程度之后，事前采取適當(dāng)?shù)拇胧┖蜎Q策。

根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，如經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等所做的敏感性分析叫經(jīng)濟(jì)敏感性分析[1]。而根據(jù)項(xiàng)目財務(wù)目標(biāo)所的敏感性分析叫財務(wù)敏感性分析。

依據(jù)每次所考慮的變動因素的數(shù)目不同，敏感性分析又分單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

1.1 單因素敏感性分析

單因素敏感性分析是假定其他因素保持不變，來計算特定不確定因素對項(xiàng)目的影響。但現(xiàn)實(shí)中很難成立，因?yàn)樵陧?xiàng)目投資和運(yùn)行中，往往會有兩個及以上的不確定因素同時變化。

1.2 多因素敏感性分析

單因素敏感性分析的方法很簡單，但其不足之處在于忽略了因素之間的相關(guān)性。實(shí)際上，一個因素的變化往往也伴隨著其他因素的變化，多因素敏感性分析考慮了這種相關(guān)性，因而能反映幾個因素同時變動對項(xiàng)目產(chǎn)生的綜合影響，彌補(bǔ)單因素分析的局限性，更全面揭示了事物的本質(zhì)[2]。

2 敏感性分析的目的和步驟

2.1 敏感性分析的目的

（1）把握不確定性因素在什么范圍內(nèi)變化時，方案的經(jīng)濟(jì)效果最好，在什么范圍內(nèi)變化效果最差，以便對不確定性因素實(shí)施控制。

（2）區(qū)分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便選出敏感性小的，即風(fēng)險小的方案。

（3）找出敏感性強(qiáng)的因素，向決策者提出是否需要進(jìn)一步搜集資料，進(jìn)行研究，以提高經(jīng)濟(jì)分析的可靠性。

2.2 敏感性分析的步驟

（1）選定需要分析的不確定因素。這些因素主要有：固定資產(chǎn)投資、可變成本、銷售收入、建設(shè)期貸款利率及外匯匯率等。

（2）確定進(jìn)行敏感性分析的經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)。衡量建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)較多，敏感性分析一般只對幾個重要的指標(biāo)進(jìn)行分析，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等。由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟(jì)評價的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，故選為敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)與經(jīng)濟(jì)評價所采用的指標(biāo)相一致。

（3）基準(zhǔn)收益率的選擇?；鶞?zhǔn)收益率也叫基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是指企業(yè)或行業(yè)以動態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平，是投資決策者對項(xiàng)目資金時間價值的估值，也是投資者期望獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的一個主要依據(jù)和重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)?；鶞?zhǔn)收益率的確定主要取決于資金來源構(gòu)成、投資的機(jī)會成本、項(xiàng)目風(fēng)險及通貨膨脹率等幾個因素，通常工業(yè)項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率選10%為宜[3]。

（4）計算因不確定因素變動引起的評價指標(biāo)的變動值，一般就所選定的不確定因素，設(shè)若干變動幅度（通常用變化率表示）。然后計算與每級變動相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)值，建立一一對應(yīng)的數(shù)量關(guān)系，并用敏感性分析圖或敏感性分析表的形式表示。

單因素敏感性分析相對簡單，只選擇其中一個變動因素，假定其他因素都不變化，而計算該因素變化對分析指標(biāo)的影響程度即可。多因素敏感性分析要選擇兩個或兩個以上因素，計算它們變化對分析指標(biāo)的影響程度，我們通常假定各種因素最不利變化的組合來分析計算，例如假定投資和成本上漲，而銷售下降的組合。

（5）計算敏感度系數(shù)并對敏感因素進(jìn)行排序。所謂敏感因素是指該不確定因素的數(shù)值有較小的變動就能使項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)出現(xiàn)較顯著改變的因素。敏感度系數(shù)的計算公式為

式中 β 評價指標(biāo)A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)；

ΔA 不確定因素F發(fā)生ΔF變化率時，評價指標(biāo)A的相應(yīng)變化率（%）；

ΔF 不確定因素F的變化率（%）。

敏感度系數(shù)越大說明該因素越敏感。

（6）計算變動因素的臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)指項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將不可行。例如當(dāng)建設(shè)投資上升到某值時，內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，詞典成為投資上升的臨界點(diǎn)。其含義是指某一變量的變化達(dá)到一定的百分比或者一定數(shù)值時，項(xiàng)目的評價指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚小?/p>

3 計算

某糧庫物流功能提升項(xiàng)目計劃概算投資I億元，年收入R億元，年綜合成本C億元，期末殘值L億元，，運(yùn)營周期N年。（基準(zhǔn)收益率i=10%）

計算得凈現(xiàn)值

3.1 單因素敏感性分析

（1）以建設(shè)投資I、年綜合成本C、和年收入R為擬分析的不確定因素，使其分別變化±10%，當(dāng)一個因素變化時，其他兩個保持不變

（2）選擇項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為評價指標(biāo)， 時項(xiàng)目可行

（3）計算列表如下：

由公式

計算得 建設(shè)投資敏感度為 ；年綜合成本敏感度為 ；年收入敏感度為 .

那么，凈現(xiàn)值對于 值較大的因素變化的反應(yīng)最敏感，即引起 值最大的那個變化因素為敏感因素。

3.2 多因素敏感性分析

令 和 分別代表建設(shè)投資和年收入變化的百分?jǐn)?shù)，則項(xiàng)目必須滿足 時才能可行?？煞謩e取 為±5%， 為±10%，便可計算出四種組合情況下 的值，從而判斷哪種情況下項(xiàng)目可行。

4 結(jié)論

在建設(shè)投資決策階段通過敏感性分析，可以找到影響糧食倉儲設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的敏感因素，并建立起變動因素與經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)之間的對應(yīng)定量關(guān)系，進(jìn)行項(xiàng)目投資風(fēng)險估計，從而采取有效措施，進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)督和防范。

第4篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

會計謹(jǐn)慎性原則是針對經(jīng)濟(jì)活動中的不確定性因素，要求人們在會計核算處理上持謹(jǐn)慎小心的態(tài)度，要充分估計到風(fēng)險和損失，盡量少計或不計可能發(fā)生的收益，使會計信息使用者、決策者保持警惕，以應(yīng)付紛繁復(fù)雜的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，把風(fēng)險損失縮小或限制在較小的范圍內(nèi)。謹(jǐn)慎性原則的本質(zhì)是對資本保值以及企業(yè)經(jīng)營能力和償債能力加以維護(hù)。會計謹(jǐn)慎性原則被廣泛運(yùn)用在會計核算、會計管理和財務(wù)分析過程中。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于競爭和風(fēng)險日益加劇，社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性因素越來越多。評價投資項(xiàng)目財務(wù)可行性的投資項(xiàng)目財務(wù)評價也應(yīng)體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，為投資者提供更有價值的財務(wù)評價信息，以保護(hù)投資者的利益。因此，筆者認(rèn)為，在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中應(yīng)重視項(xiàng)目的不確定性，體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則。

一、謹(jǐn)慎性原則內(nèi)涵的把握

我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中規(guī)定：企業(yè)對交易或者事項(xiàng)進(jìn)行會計確認(rèn)、計量和報告應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負(fù)債或者費(fèi)用。

理解謹(jǐn)慎性原則應(yīng)注意以下幾個方面：

一是謹(jǐn)慎性原則存在的基礎(chǔ)是不確定性，所處理的是“可能發(fā)生”的事項(xiàng)。會計環(huán)境中存在著大量不確定因素，影響著會計要素的精確確認(rèn)和計量，必須按照一定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估計和判斷；二是在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動有一定的風(fēng)險性，提高抵御經(jīng)營風(fēng)險和市場競爭能力需要謹(jǐn)慎；三是會計信息建立在謹(jǐn)慎性原則的基礎(chǔ)上，可以避免夸大利潤和權(quán)益、掩蓋不利因素，有利于保護(hù)投資者和債權(quán)人的利益；四是運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則的目的是在會計核算中充分估計風(fēng)險的損失，避免虛增利潤、虛計資產(chǎn)，保證會計信息的決策有用性。

二、在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則的意義

在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中體現(xiàn)的謹(jǐn)慎性原則，其內(nèi)容與會計中應(yīng)用的謹(jǐn)慎性原則有所差別，可以表述為：在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中應(yīng)體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，項(xiàng)目投資額和收入的估算要謹(jǐn)慎，不可高估；項(xiàng)目成本、費(fèi)用的發(fā)生內(nèi)容與發(fā)生數(shù)額的估算應(yīng)適當(dāng)、充分；現(xiàn)金流入量的估算要謹(jǐn)慎，現(xiàn)金流出量的估算要適當(dāng)、充分和提前；加強(qiáng)項(xiàng)目的風(fēng)險分析，提高財務(wù)評價信息決策的相關(guān)性。

項(xiàng)目投資前期，決策是關(guān)鍵，而決策的依據(jù)是可行性研究的結(jié)論。投資項(xiàng)目財務(wù)評價是投資項(xiàng)目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是在對項(xiàng)目未來的運(yùn)行狀況進(jìn)行預(yù)測的基礎(chǔ)上，分析其財務(wù)可行性。財務(wù)評價指標(biāo)是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)劣的標(biāo)志，是項(xiàng)目決策的主要依據(jù)。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，項(xiàng)目的財務(wù)可行性直接影響到投資者的決策，而投資決策實(shí)際上引導(dǎo)了有限的投資資源的流向。因此，在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則，從而提高決策的相關(guān)性，可以正確引導(dǎo)投資資源的合理流向，提高各種資源配置的有效性，保護(hù)投資者的利益和投資的積極性。如果是涉及外商投資的，還會影響到外資的引入。

在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則的原因有三：一是投資項(xiàng)目未來的運(yùn)行狀況存在許多不確定因素，大到社會政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，小到市場環(huán)境等因素的變化；二是財務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都是估算的，有些項(xiàng)目是否發(fā)生或發(fā)生數(shù)額的大小是不確定的；三是同樣存在提高信息決策相關(guān)性的需求。

由此可以看出，投資項(xiàng)目財務(wù)評價與會計核算所面臨的問題十分相似，都有謹(jǐn)慎性原則存在的基礎(chǔ)――不確定性，都需要保護(hù)投資者和債權(quán)人的利益，都需要提高所提供信息的決策相關(guān)性。因此，筆者認(rèn)為有必要在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則。

三、投資項(xiàng)目財務(wù)評價中謹(jǐn)慎性原則的具體體現(xiàn)

基于以上分析，在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則很有必要，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）在財務(wù)數(shù)據(jù)的估算中體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則

財務(wù)數(shù)據(jù)的估算包括投資總額的估算，各項(xiàng)收入項(xiàng)目的估算，各項(xiàng)成本費(fèi)用的估算，現(xiàn)金流入量和流出量的估算。

投資總額的估算數(shù)直接影響到企業(yè)的資產(chǎn)總額，每一項(xiàng)投資的估算都應(yīng)有相應(yīng)的依據(jù)，應(yīng)詳細(xì)計算。收入項(xiàng)目的估算應(yīng)在較為科學(xué)的市場預(yù)測的基礎(chǔ)上進(jìn)行，對于銷售量和價格的估計應(yīng)適當(dāng)保守，對于是否發(fā)生不確定的收入項(xiàng)目應(yīng)不予計算，對于發(fā)生數(shù)額不確定的收入項(xiàng)目應(yīng)予低估；在各項(xiàng)成本費(fèi)用的估算中，對于是否發(fā)生不確定的成本費(fèi)用項(xiàng)目應(yīng)予以計算，對于發(fā)生數(shù)額不確定的收入項(xiàng)目應(yīng)予適當(dāng)高估；現(xiàn)金流量的估算中也應(yīng)體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，不高估現(xiàn)金流入，不低估現(xiàn)金流出。

（二）在財務(wù)數(shù)據(jù)的分析中運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則

在對投資項(xiàng)目的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行估算后，就要進(jìn)行財務(wù)分析，計算出反映投資項(xiàng)目盈利能力、償債能力和現(xiàn)金流動狀況的各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)。投資者和政府主管部門就是根據(jù)這些指標(biāo)確定項(xiàng)目的財務(wù)可行性以及項(xiàng)目未來的運(yùn)行經(jīng)濟(jì)前景的。

如在折舊費(fèi)用的分析計算中，可以考慮改變所有固定資產(chǎn)統(tǒng)一采用直線法（按使用年限或工作量）平均計算折舊的方法，根據(jù)項(xiàng)目所占用固定資產(chǎn)的情況，將固定資產(chǎn)分為幾個大類，按各類固定資產(chǎn)磨損的性質(zhì)分別采用不同的折舊計算方法，對于科技含量高的部分固定資產(chǎn)應(yīng)采用加速折舊法。同樣，無形資產(chǎn)的攤銷也可根據(jù)項(xiàng)目的情況適當(dāng)縮短攤銷年限。這樣一方面財務(wù)指標(biāo)的計算結(jié)果具有謹(jǐn)慎性；另一方面還會產(chǎn)生一定的稅費(fèi)后移效應(yīng)，有利于投資者迅速收回投資。

（三）加強(qiáng)投資項(xiàng)目風(fēng)險分析，在財務(wù)評價中反映風(fēng)險

充分認(rèn)識項(xiàng)目風(fēng)險有利于提高項(xiàng)目決策的科學(xué)性，任何投資項(xiàng)目都是在一定的自然環(huán)境與經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境中進(jìn)行的，受各種自然災(zāi)害、技術(shù)條件、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策法規(guī)以及市場變化等因素的影響，都會有一定的風(fēng)險。如果能夠充分認(rèn)識項(xiàng)目的風(fēng)險，全面地了解影響項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)的各種風(fēng)險因素及其產(chǎn)生的原因，了解各種風(fēng)險因素對項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)影響程度的大小及其發(fā)生的可能性，在項(xiàng)目決策的時候就可以有的放矢，確定更為合理的項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)，避免項(xiàng)目的預(yù)期目標(biāo)與實(shí)際值之間產(chǎn)生過大的偏差，從而增加項(xiàng)目決策的合理性與科學(xué)性。通過項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價風(fēng)險分析，基本可以了解項(xiàng)目各種風(fēng)險因素對項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)或重要經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)的影響程度，明確項(xiàng)目面臨的風(fēng)險形勢，了解采取不同風(fēng)險控制措施對項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)以及重要經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)的可能影響結(jié)果等方面的內(nèi)容，為采取合適的風(fēng)險控制措施提供依據(jù)。

加強(qiáng)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價風(fēng)險分析不但有利于減少項(xiàng)目投資失誤、促進(jìn)投資項(xiàng)目健康發(fā)展，而且有利于減少整個社會的投資損失與資源浪費(fèi)，從而提高整個社會的投資效益。此外，進(jìn)行科學(xué)、合理的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價風(fēng)險分析，能夠促進(jìn)項(xiàng)目投資者對國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的了解，促進(jìn)國家各種宏觀調(diào)控手段的發(fā)揮；能夠影響投資者對投資行業(yè)與投資地區(qū)的選擇，最終影響全國的投資總量，實(shí)現(xiàn)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的效果，達(dá)到宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)。

對投資項(xiàng)目的不確定性和風(fēng)險性分析，應(yīng)主要考慮以下幾個方面的因素：

一是社會因素、政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)狀況的變化；二是技術(shù)發(fā)展速度對現(xiàn)有方案使用壽命的影響；三是市場變化對預(yù)測精度的影響；四是方案中有關(guān)經(jīng)濟(jì)參數(shù)是估算的。

在投資項(xiàng)目財物評價中加強(qiáng)風(fēng)險分析，可從以下兩方面入手：1.在業(yè)內(nèi)對投資項(xiàng)目可行性研究規(guī)范中提出加大風(fēng)險分析的行業(yè)規(guī)范；2.在項(xiàng)目財務(wù)評價中可根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險的大小采用定性分析與定量分析相結(jié)合的方法，使風(fēng)險分析結(jié)論更為科學(xué)、可靠。

定性分析方法常用的有特菲爾法，即調(diào)查和專家打分法。其做法是：首先通過風(fēng)險辨識將項(xiàng)目風(fēng)險列出，設(shè)計風(fēng)險調(diào)查表；然后利用專家經(jīng)驗(yàn)對風(fēng)險因素的重要性進(jìn)行評估；再綜合整個項(xiàng)目的風(fēng)險。

定量分析方法除了常用的盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析方法外，還可以考慮引入一些新的風(fēng)險分析方法，如分析報酬法(又稱調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)貼現(xiàn)率法)、風(fēng)險當(dāng)量法、解析法、主成分分析法等。這些方法有些模型較為復(fù)雜，可以組織專業(yè)人員編寫一些小軟件，只要輸入數(shù)據(jù)就可以得出計算結(jié)果，既方便使用，又可以推動風(fēng)險分析在投資項(xiàng)目財務(wù)評價中的應(yīng)用。

（四）考慮通貨膨脹或通貨緊縮對投資項(xiàng)目的影響

1.對資金的影響

通貨膨脹或通貨緊縮的發(fā)生會對投資項(xiàng)目的預(yù)期收益產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生投資項(xiàng)目的資金風(fēng)險。以通貨膨脹為例，由于通貨膨脹風(fēng)險的存在，導(dǎo)致投資項(xiàng)目產(chǎn)生資金風(fēng)險，其具體表現(xiàn)如下：（1）因通貨膨脹，銀根緊縮、利率上升，致使資金成本加大，或難以得到貸款，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，從而帶來資金風(fēng)險；（2）因通貨膨脹，價格上升，致使生產(chǎn)使用的原材料等成本增加，帶來資金風(fēng)險；（3）通貨膨脹引起股市、匯率波動，股市價格指數(shù)的下降，匯率的下滑也會帶來資金風(fēng)險。

第5篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

關(guān)鍵詞　國際總承包項(xiàng)目進(jìn)度風(fēng)險量化風(fēng)險管理蒙特卡洛模擬技術(shù)

一、國際總承包項(xiàng)目風(fēng)險與風(fēng)險管理

2006年7月，中國石化工程建設(shè)公司(Sinopec EngineeringIncorporation，以下簡稱SEI)和伊朗當(dāng)?shù)貎杉夜こ坦窘M成的承包商聯(lián)合體(SEI/SAZEH/ODCC)競得伊朗SHAZAND ARAK煉廠擴(kuò)能和產(chǎn)品升級項(xiàng)目EPC總承包工程(以下簡稱Arak項(xiàng)目)，合同總價22億歐元，項(xiàng)目總工期42個月。承包商聯(lián)合體負(fù)責(zé)項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)計的完善、詳細(xì)設(shè)計、設(shè)備和材料采購、施工安裝、預(yù)試車和試車服務(wù)。

2006年9月16日，Arak項(xiàng)目EPC總承包合同正式生效，該項(xiàng)目是中國石化工程建設(shè)公司目前在國際市場上承擔(dān)的合同額最大的EPC總承包項(xiàng)目，也是首次參與以聯(lián)合體的方式承攬國際工程。

面對來自業(yè)主以及主合同的嚴(yán)格要求，變幻莫測的國際政治、經(jīng)濟(jì)形勢，以及聯(lián)合體承包工程帶來的不確定性，承包商聯(lián)合體決定在Arak項(xiàng)目上實(shí)施風(fēng)險管理，希望通過系統(tǒng)的風(fēng)險管控，為項(xiàng)目進(jìn)度、費(fèi)用等目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供保障并增加價值。

(一)項(xiàng)目的風(fēng)險分析

EPC總承包項(xiàng)目由工程總承包企業(yè)按照合同約定，承擔(dān)工程項(xiàng)目的設(shè)計、采購、施工、試運(yùn)行服務(wù)等工作，并對承包工程的質(zhì)量、安全、工期、造價全面負(fù)責(zé)，專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)含量高、結(jié)構(gòu)、工藝較為復(fù)雜、建設(shè)規(guī)模大、系統(tǒng)繁雜、參與項(xiàng)目建設(shè)的利益相關(guān)方較多并且關(guān)系復(fù)雜。與國內(nèi)承包項(xiàng)目相比，國際工程承包更是涉及到工程所在國的政治和經(jīng)濟(jì)形勢、國際關(guān)系，貨幣金融市場狀況、該國有關(guān)進(jìn)口政策，資金和勞務(wù)的政策法規(guī)、外匯管制辦法等諸多方面，而且還可能存在文化溝通方面的差異、不同的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、不同的地理與氣候條件，存在更大風(fēng)險。

為規(guī)避獨(dú)立承包域外市場面臨的風(fēng)險，目前國際知名工程公司的海外項(xiàng)目大都通過與其他公司組成聯(lián)合體或者項(xiàng)目合營的形式共同執(zhí)行，以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。但聯(lián)合體的運(yùn)作也存在較大的不確定性，由于社會、體制、文化和經(jīng)營風(fēng)格等方面的差異，加上復(fù)雜的組織管理和分工協(xié)調(diào)，使得聯(lián)合體承包工程不可避免的要面臨各種各樣的內(nèi)部風(fēng)險。

按Arak項(xiàng)目業(yè)主招標(biāo)文件要求，承包商聯(lián)合體成員必須對業(yè)主承擔(dān)共同的和連帶的責(zé)任，風(fēng)險共擔(dān)、利益共享。根據(jù)Arak項(xiàng)目聯(lián)合體三方內(nèi)部協(xié)議，項(xiàng)目設(shè)計按生產(chǎn)裝置和配套系統(tǒng)單元進(jìn)行工作分工，價格固定，SEI/SAZEH/ODCC分別開展各自的設(shè)計工作。對于采購，聯(lián)合體三方共同負(fù)責(zé)項(xiàng)目所有設(shè)備、材料的采購、清關(guān)、運(yùn)輸?shù)裙ぷ?。?xiàng)目設(shè)北京、德黑蘭和歐洲三個采購中心，把不同類型的設(shè)備材料進(jìn)行分類合并，由不同的中心進(jìn)行具體操作。對工程施工，聯(lián)合體三方共同參與，統(tǒng)一管理。根據(jù)項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)、設(shè)計分工以及現(xiàn)場平面布置等原則，項(xiàng)目共劃分成10個施工管理區(qū)域以及8個職能支持部門，在施工主任的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下開展具體工作。相比獨(dú)立執(zhí)行項(xiàng)目模式，Arak項(xiàng)目的組織機(jī)構(gòu)和職責(zé)分工要復(fù)雜的多，內(nèi)部組織、溝通、協(xié)調(diào)風(fēng)險也要高得多。

Arak項(xiàng)目不但具有EPC工程總承包項(xiàng)目的上述特點(diǎn)，而且還面臨著更為復(fù)雜的國際形勢。在項(xiàng)目執(zhí)行過程中，聯(lián)合國安理會分別通過了四次制裁伊朗的決議，包括凍結(jié)資產(chǎn)、禁運(yùn)敏感物資等措施。受國際形勢的制約，項(xiàng)目遇到了供貨商不足、支付渠道受阻、制造廠因拿不到對伊朗出口許可延誤工期等種種困難和風(fēng)險。

由于EPC總承包項(xiàng)目的風(fēng)險客觀存在，以及Arak項(xiàng)目規(guī)模大、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜、項(xiàng)目所在地特殊的地緣政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素，系統(tǒng)的風(fēng)險管理成為必要和必然。

(二)項(xiàng)目風(fēng)險管理

項(xiàng)目風(fēng)險管理是對項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行識別、分析、應(yīng)對、監(jiān)控的系統(tǒng)過程，包括鼓勵對項(xiàng)目目標(biāo)有正面影響的風(fēng)險(機(jī)會)發(fā)生并加強(qiáng)其影響，減少對項(xiàng)目目標(biāo)有負(fù)面影響的風(fēng)險(威脅)發(fā)生并減弱其影響。未經(jīng)管理和減輕的風(fēng)險往往是項(xiàng)目失敗的主要原因，而系統(tǒng)的風(fēng)險管理能夠提高項(xiàng)目績效，是項(xiàng)目管理的必要組成部分和延伸。

項(xiàng)目風(fēng)險管理可劃分為風(fēng)險管理規(guī)劃、風(fēng)險識別、定性分析、定量分析、風(fēng)險應(yīng)對規(guī)劃和風(fēng)險監(jiān)控六個相互作用的過程。

風(fēng)險管理規(guī)劃――決定如何進(jìn)行與規(guī)劃項(xiàng)目的風(fēng)險管理活動。

風(fēng)險識別――判斷哪些風(fēng)險會影響項(xiàng)目，并以文字記錄其特點(diǎn)。

風(fēng)險定性分析――對風(fēng)險及其條件進(jìn)行定性分析，以便按其對項(xiàng)目目標(biāo)影響進(jìn)行排序。

風(fēng)險定量分析――評估風(fēng)險的概率與后果，估計其對項(xiàng)目目標(biāo)造成的影響。

風(fēng)險應(yīng)對規(guī)劃――制訂為項(xiàng)目目標(biāo)增加機(jī)會、減輕威脅的程序與技術(shù)。

風(fēng)險監(jiān)控――在項(xiàng)目整個生命期間監(jiān)測殘余風(fēng)險、識別新風(fēng)險，執(zhí)行減輕風(fēng)險計劃，并對這些計劃的有效性進(jìn)行評估。

定量風(fēng)險分析作為風(fēng)險管理的過程之一，并不是每個項(xiàng)目都必須。由于其對輸入數(shù)據(jù)要求較高，規(guī)模較小、時間較短以及定義不是很明確的項(xiàng)目，一般在定性分析之后直接制定風(fēng)險應(yīng)對措施。還由于定量分析需要通過專業(yè)軟件來實(shí)現(xiàn)，實(shí)施定量分析的對象往往是在定性分析過程中被認(rèn)為對項(xiàng)目的目標(biāo)存在潛在重大影響的風(fēng)險。實(shí)施定量風(fēng)險分析的過程就是對這些重大風(fēng)險事件的影響進(jìn)行概率分析的過程。定量風(fēng)險分析雖然耗時耗力，但卻具有以下優(yōu)勢：

1.通過識別、評估風(fēng)險影響的工作分解結(jié)構(gòu)(Work Break―down Structure，簡稱WBS)，避免風(fēng)險被重復(fù)識別、評估甚至重復(fù)制定應(yīng)對計劃，提高風(fēng)險數(shù)據(jù)的質(zhì)量和風(fēng)險管理的效率；

2.可以為每個風(fēng)險單獨(dú)量化，也可以分析某類或者所有風(fēng)險對項(xiàng)目局部或者項(xiàng)目總體的影響；

3.在規(guī)劃風(fēng)險應(yīng)對之后，再次實(shí)施定量分析，從而確定項(xiàng)目總體風(fēng)險及其降低程度是否達(dá)到既定目標(biāo)或者可接受的水平；

4.對于進(jìn)度風(fēng)險分析，以進(jìn)度計劃為基礎(chǔ)，通過風(fēng)險與WBS的映射，避免活動/任務(wù)浮時所造成的定性分析結(jié)果的偏差，并通過敏感性分析，篩選出影響項(xiàng)目目標(biāo)的關(guān)鍵風(fēng)險和關(guān)鍵活動，有助于實(shí)施有重點(diǎn)的風(fēng)險管理。

二、進(jìn)度風(fēng)險量化分析與管理實(shí)踐

項(xiàng)目階段不同，風(fēng)險管理的任務(wù)和手段不同。項(xiàng)目執(zhí)行階段

風(fēng)險管理的主要任務(wù)是風(fēng)險監(jiān)控，包括實(shí)施風(fēng)險應(yīng)對計劃、跟蹤已識別風(fēng)險、監(jiān)測殘余風(fēng)險、識別新風(fēng)險和評估風(fēng)險過程的有效性。監(jiān)控風(fēng)險的工具和技術(shù)主要包括風(fēng)險再評估、偏差和趨勢分析、儲備分析、風(fēng)險審計、狀態(tài)審查等。

Arak項(xiàng)目執(zhí)行階段的進(jìn)度風(fēng)險量化分析和管理，首先通過定期風(fēng)險再評估，初篩中高風(fēng)險，并持續(xù)評估其對項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的影響；其次，通過定量分析，精確篩選影響項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的關(guān)鍵風(fēng)險和關(guān)鍵活動，以便集中項(xiàng)目資源進(jìn)行重點(diǎn)管理和監(jiān)控。

(一)定期風(fēng)險再評估

每季度對歷史風(fēng)險清單進(jìn)行全面審查，對現(xiàn)有風(fēng)險重新評估其屬性，包括所屬類別、影響的WBS、緊迫性、發(fā)生概率、影響區(qū)間、風(fēng)險排序、應(yīng)對策略及其責(zé)任人，識別新風(fēng)險，關(guān)閉過時風(fēng)險。

1.風(fēng)險分類

按照項(xiàng)目階段以及受影響的項(xiàng)目區(qū)域，對項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行分類，以明確受不確定性最大的項(xiàng)目區(qū)域(WBS)。首先按照設(shè)計、采購、施工、商務(wù)/財務(wù)、項(xiàng)目管理界面劃分，其中的設(shè)計、采購、施工也是項(xiàng)目WBS第一層結(jié)構(gòu)(phase)；其次通過識別風(fēng)險影響的項(xiàng)目WBS第二層級(sub-phase)，對風(fēng)險進(jìn)一步細(xì)分，同時也有助于后續(xù)風(fēng)險事件映射到具體活動/任務(wù)的量化評估和分析。

按照項(xiàng)目WBS第二層級，設(shè)計類風(fēng)險分為詳細(xì)設(shè)計、采購服務(wù)、設(shè)計文檔，采購分為大宗材料、帶位號設(shè)備，施工類風(fēng)險分為施工、預(yù)試車、協(xié)助試車。按照界面和范圍，商務(wù)/財務(wù)類風(fēng)險分為商務(wù)和財務(wù)，項(xiàng)目管理類風(fēng)險分為項(xiàng)目計劃、項(xiàng)目控制、組織管理、HSE管理、人力等資源以及外部風(fēng)險。

根據(jù)上述風(fēng)險分類，對新識別風(fēng)險進(jìn)行歸類，并判斷風(fēng)險類型是威脅風(fēng)險還是機(jī)會風(fēng)險。同時，審查清單中所有風(fēng)險的狀態(tài)，判斷風(fēng)險處于開啟還是關(guān)閉狀態(tài)。如果風(fēng)險被關(guān)閉，將不再進(jìn)入下一步定量分析的范疇；如果屬于機(jī)會風(fēng)險，對項(xiàng)目目標(biāo)的影響則是積極的、正面的，應(yīng)該采取措施加大其發(fā)生概率、提高其影響。

2.風(fēng)險緊迫性評估

按照風(fēng)險發(fā)生距離評估當(dāng)前時間遠(yuǎn)近程度分為遠(yuǎn)期風(fēng)險、近期風(fēng)險以及過期風(fēng)險，從而進(jìn)一步明確風(fēng)險應(yīng)對的時間要求。由于風(fēng)險影響的活動持續(xù)、先后進(jìn)行，某些風(fēng)險雖然曾經(jīng)發(fā)生過，但還會對未進(jìn)展的WBS任務(wù)/活動造成影響，此類風(fēng)險被界定為過期風(fēng)險，需要引起項(xiàng)目組特別關(guān)注，否則將會變成未經(jīng)管理的項(xiàng)目事件或者項(xiàng)目存在問題。

3.定性分析

定性分析是評估并綜合分析風(fēng)險發(fā)生的概率和影響，對風(fēng)險進(jìn)行優(yōu)先排序，從而為后續(xù)定量分析或應(yīng)對規(guī)劃、風(fēng)險監(jiān)控提供基礎(chǔ)的過程。

概率和影響是風(fēng)險的兩個量綱，概率即風(fēng)險發(fā)生的可能性，影響是風(fēng)險一旦發(fā)生對項(xiàng)目目標(biāo)產(chǎn)生的后果。風(fēng)險概率一影響矩陣將概率與影響兩個標(biāo)度結(jié)合起來，以此為依據(jù)建立對具體風(fēng)險事件進(jìn)行評定的等級(低、中、高)標(biāo)準(zhǔn)，評估每項(xiàng)風(fēng)險的重要性及緊迫程度。定性評估為高等級的風(fēng)險作進(jìn)一步分析，包括量化以及積極的風(fēng)險應(yīng)對。

表1為Arak項(xiàng)目的P-I矩陣，高風(fēng)險、中風(fēng)險、以及低風(fēng)險由項(xiàng)目決策層根據(jù)概率與影響結(jié)果組合后確定。

已識別的每條風(fēng)險都要進(jìn)行概率和影響評估，判定該風(fēng)險處于概率一影響矩陣的哪個區(qū)域，并且隨項(xiàng)目進(jìn)展、外部環(huán)境變化定期更新。一般通過與經(jīng)驗(yàn)豐富的項(xiàng)目主任、項(xiàng)目經(jīng)理，熟悉相應(yīng)分類的設(shè)計經(jīng)理、采購經(jīng)理、施工經(jīng)理、商務(wù)經(jīng)理、控制經(jīng)理等召開會議的方式進(jìn)行評估。定性分析為中高程度的風(fēng)險，繼續(xù)下一步定量評估和模擬分析。

4.風(fēng)險應(yīng)對策略及責(zé)任人

針對項(xiàng)目目標(biāo)，制定提高機(jī)會、降低威脅的方案和措施，包括確定和分配風(fēng)險應(yīng)對責(zé)任人來實(shí)施已獲得同意和資金支持的風(fēng)險應(yīng)對措施。

(二)量化風(fēng)險分析

1.定量評估

前述的定性評估過程已經(jīng)對風(fēng)險影響的項(xiàng)目WBS前兩個層級進(jìn)行了界定，并且評估了風(fēng)險發(fā)生的概率和對項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的影響區(qū)間。由于進(jìn)度風(fēng)險定量分析基于進(jìn)度網(wǎng)絡(luò)圖和持續(xù)時間估算進(jìn)行模擬，因此，需要把風(fēng)險事件的影響映射到相應(yīng)WBS具有前后序邏輯關(guān)系的活動/任務(wù)層級，亦即首先要識別被該風(fēng)險影響的所有活動/任務(wù)，其次，根據(jù)活動/任務(wù)之間的關(guān)系及風(fēng)險特性，分配并調(diào)整具體影響的概率分布和參數(shù)。

通過Pertmaster風(fēng)險分析軟件(以下簡稱Pertmaster，該軟件先后與Primavera、ORACLE公司合并，目前已經(jīng)更名為PRA-Primavera Risk Analysis)提供的以下功能，實(shí)現(xiàn)定量評估的賦值與調(diào)整：

(1)按照定性評估結(jié)果直接賦值

定性評估的風(fēng)險概率和影響區(qū)間直接賦予每一項(xiàng)被該風(fēng)險影響的活動/任務(wù)，一般適用于平行活動/任務(wù)。

(2)按照定性評估結(jié)果平均賦值

對定性評估的風(fēng)險概率不作調(diào)整，但定性評估的影響區(qū)間平均分配到每一項(xiàng)被該風(fēng)險影響的活動/任務(wù)，一般適用于前后續(xù)接的活動/任務(wù)。

(3)對定性評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)整

根據(jù)具體情況，對定性評估的風(fēng)險概率和影響區(qū)間進(jìn)行調(diào)整。

(4)無法判斷風(fēng)險影響的具體活動/任務(wù)

當(dāng)難以對風(fēng)險影響的具體活動/任務(wù)作出判斷時，可以把風(fēng)險影響加載到更高層級的WBS上，模擬運(yùn)算時，Pertmaster視風(fēng)險影響該WBS項(xiàng)下最后結(jié)束的一項(xiàng)活動/任務(wù)。該功能雖然為使用者提供了便捷和靈活的處理方式，但容易造成分析結(jié)果的偏差，因此，一般要求識別出所有被影響的活動/任務(wù)。

2.蒙特卡洛(Monte Carlo)模擬分析

采用蒙特卡洛(Monte Car-l0)模擬技術(shù)進(jìn)行定量風(fēng)險分析，將各項(xiàng)不確定性和風(fēng)險換算為對整個項(xiàng)目費(fèi)用、進(jìn)度目標(biāo)產(chǎn)生的潛在影響。模擬時，根據(jù)每項(xiàng)變量的概率分布函數(shù)(如最小值、最可能值、最大值的三角/點(diǎn)連續(xù)分布)，任意選取隨機(jī)數(shù)，經(jīng)過多次疊加，計算費(fèi)用/工期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)概率，以及既定置信度下的項(xiàng)目費(fèi)用/工期。

(1)項(xiàng)目工期的概率分布

圖1中的橫軸代表項(xiàng)目完工日期；左縱軸是以次數(shù)表示的概率分布；右縱軸代表累計概率分布(置信度)及相應(yīng)累計概率分布下的完工日期。每個柱狀圖表示在選定次數(shù)(本例為1000次)的模擬計算結(jié)果中，有多少次(概率，對應(yīng)左縱軸)落在橫軸的完工日期區(qū)間。柱狀圖累加即得到累計概率分布曲線，從中可以看出不同置信度下的完工日期以及既定完工日期的實(shí)現(xiàn)概率，既定置信度下的工期與既定工期之間的差值即為預(yù)計的延期。

以采取應(yīng)對措施后的分析結(jié)果為例，加載7條風(fēng)險事件后，80％置信度下，Arak項(xiàng)目12單元(石腦油制氫裝置)預(yù)計2010年9月25日完工，比原計劃的2010年7月29日推遲兩個月左右。

(2)敏感性分析

對風(fēng)險以及風(fēng)險影響的活動進(jìn)行敏感性排序，確定需要優(yōu)先考慮的風(fēng)險和活動，幫助決策者有重點(diǎn)的采取應(yīng)對措施。

量化分析的敏感性排序與定性分析風(fēng)險排序不同之處在于：一方面，對于進(jìn)度風(fēng)險，定量分析能夠排除浮時對項(xiàng)目總工期的影響，篩選出影響項(xiàng)目最終目標(biāo)的關(guān)鍵風(fēng)險，從而確保對關(guān)鍵風(fēng)險的重點(diǎn)管理；另一方面，定量分析能夠結(jié)合風(fēng)險和被影響的活動，并考慮其關(guān)鍵性，對影響項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的活動進(jìn)行篩選、排序，確保對關(guān)鍵活動的重點(diǎn)管理。

通過敏感性分析，可以確定需要特別關(guān)注的風(fēng)險和活動，以集中項(xiàng)目資源對這些風(fēng)險和活動采取應(yīng)對措施，降低風(fēng)險發(fā)生的可能性和(或)對項(xiàng)目目標(biāo)的影響，從而達(dá)到以最少資源獲得對未來不確定事件管理最大化收益的目的。

(三)風(fēng)險應(yīng)對監(jiān)控

對定量風(fēng)險分析篩選出的關(guān)鍵活動和關(guān)鍵風(fēng)險，制定較為詳細(xì)的風(fēng)險應(yīng)對計劃，定期監(jiān)控其實(shí)施狀態(tài)，確保風(fēng)險應(yīng)對計劃的落實(shí)。

三、對定量風(fēng)險分析涉及的相關(guān)性問題的研究

當(dāng)一個風(fēng)險影響多個項(xiàng)目活動/任務(wù)時，對多個項(xiàng)目活動/任務(wù)的影響取值一般具有相關(guān)性。以“鋼材價格波動風(fēng)險”為例，假定其影響在±10％范圍內(nèi)波動，如果某次模擬時，對管道的影響取的是中間值±O％，對鋼結(jié)構(gòu)的影響也大致影響在±0％附近。

如果忽略上述相關(guān)性，其分析結(jié)果會受到“中心極限定理”的影響，亦即當(dāng)多個風(fēng)險的影響?yīng)毩ⅰ⑼植?，由于模擬時不考慮相關(guān)性，可任意取值，高值和低值相互交錯，導(dǎo)致部分“灰色區(qū)域”幾乎沒有被抽中的可能，造成風(fēng)險影響范圍被壓縮，多次模擬的結(jié)果趨于收斂，如圖3中的較陡的(紅色)累計概率分布曲線。

因此，當(dāng)一個風(fēng)險影響多個項(xiàng)目活動/任務(wù)時，要注意選擇Pertmaster軟件提供的“影響相關(guān)”選項(xiàng)，以免分析結(jié)果失真。

四、結(jié)語

與國內(nèi)工程相比，國際EPC總承包項(xiàng)目面臨更大風(fēng)險，因此系統(tǒng)的風(fēng)險管理成為必然。然而，并非每個項(xiàng)目都有必要和有條件去實(shí)施量化風(fēng)險分析，但對于大型的、定義明確的項(xiàng)目，通過專業(yè)軟件對定性風(fēng)險分析篩選出的中高風(fēng)險實(shí)施定量分析，有助于對影響項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的潛在關(guān)鍵活動和關(guān)鍵風(fēng)險進(jìn)行重點(diǎn)管理。本文以Arak項(xiàng)目執(zhí)行階段為對象，定期對進(jìn)度風(fēng)險進(jìn)行再評估，初篩中高風(fēng)險；進(jìn)一步通過定量風(fēng)險分析，精確篩選影響項(xiàng)目進(jìn)度目標(biāo)的關(guān)鍵風(fēng)險和關(guān)鍵活動，從而集中項(xiàng)目資源對關(guān)鍵活動和關(guān)鍵風(fēng)險進(jìn)行重點(diǎn)管理與監(jiān)控。最后，通過我們的實(shí)踐，對定量風(fēng)險分析涉及的相關(guān)性問題，研究提出可用于實(shí)際操作的解決方案。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

關(guān)鍵詞:建筑工程項(xiàng)目;風(fēng)險；特點(diǎn)；分類；管理

在現(xiàn)代的建筑工程項(xiàng)目管理中, 進(jìn)行風(fēng)險分析是十分必要的。對建筑工程項(xiàng)目的風(fēng)險分析就是通過對可能影響項(xiàng)目實(shí)施的各種風(fēng)險因素進(jìn)行識別, 在采用定性和定量分析方法估計各風(fēng)險因素發(fā)生的可能性及其對項(xiàng)目的影響程度, 提出相應(yīng)的應(yīng)對解決方案, 從而降低風(fēng)險程度, 保證項(xiàng)目的順利實(shí)施, 提高項(xiàng)目的盈利空間。

1 建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險及其特點(diǎn)

建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險是指建筑工程項(xiàng)目在設(shè)計、施工與竣工驗(yàn)收等各個階段可能遭受到的風(fēng)險, 是所有影響工程項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的不確定因素的集合。建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險具有如下一些特點(diǎn):

1) 風(fēng)險的客觀性和普遍性: 作為損失發(fā)生的不確定性, 風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移并超越人們主觀意識的客觀存在, 而且在項(xiàng)目的整個壽命周期內(nèi),風(fēng)險是無處不在、無時不有的。風(fēng)險不能從根本上完全消除, 只能降低風(fēng)險發(fā)生的頻率, 減少風(fēng)險造成的損失。

2) 風(fēng)險的偶然性和必然性。任何一種具體風(fēng)險的發(fā)生都是諸多風(fēng)險因素和其他因素共同作用的結(jié)果, 其發(fā)生和相應(yīng)的后果都具有不確定性, 是一種隨機(jī)現(xiàn)象。但對大量風(fēng)險事故資料的觀察和統(tǒng)計分析, 發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出明顯的運(yùn)動規(guī)律, 因此可以利用現(xiàn)代風(fēng)險分析方法, 對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和評估, 提前發(fā)現(xiàn)風(fēng)險, 并制定相應(yīng)的對策, 減小風(fēng)險造成的損失。

3) 風(fēng)險的相對性。風(fēng)險的相對性主要表現(xiàn)在兩方面。一方面是風(fēng)險的主體是相對的，同樣的風(fēng)險對不同的主體具有不同的影響： 同樣的風(fēng)險事件, 有些主體有可能遭受很大的損失, 而有些主體卻有可能獲得相當(dāng)?shù)挠麢C(jī)會; 另一方面則是風(fēng)險的大小是相對的: 由于受到收益、投入、擁有的資源等因素的影響, 不同主體對項(xiàng)目風(fēng)險的承受能力是不同的。

4) 風(fēng)險的可變性。當(dāng)引起風(fēng)險的因素發(fā)生變化時, 必然會導(dǎo)致風(fēng)險的變化, 可變性發(fā)生在項(xiàng)目實(shí)施的整個過程中。隨著項(xiàng)目的進(jìn)行, 有些風(fēng)險將得到控制, 有些風(fēng)險會發(fā)生并得到處理, 同時在項(xiàng)目的每一個階段都有可能產(chǎn)生新的風(fēng)險。

5) 風(fēng)險的復(fù)雜性和多層次性。建設(shè)工程項(xiàng)目周期長、規(guī)模大、風(fēng)險因素數(shù)量多且相互間關(guān)系非常復(fù)雜, 各風(fēng)險因素之間的相互影響并與外界交叉影響,使風(fēng)險具有多層次性。

6) 風(fēng)險的全局性。項(xiàng)目風(fēng)險的影響通常不是局部的、暫時的, 而是全局性的。即使是局部的相對獨(dú)立的風(fēng)險, 隨著時間的推移和項(xiàng)目進(jìn)程的發(fā)展, 影響也會積少成多, 成擴(kuò)大的趨勢。

2建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險的分類

為了全面充分認(rèn)識項(xiàng)目風(fēng)險, 并有針對性的對其進(jìn)行管理, 有必要將風(fēng)險進(jìn)行分類。根據(jù)建筑工程項(xiàng)目自身的特點(diǎn), 并從其風(fēng)險管理需要出發(fā), 建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險可分為項(xiàng)目外風(fēng)險和項(xiàng)目內(nèi)風(fēng)險。項(xiàng)目外風(fēng)險是指有工程項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境的不確定性而引起的風(fēng)險, 主要包括:

1) 自然風(fēng)險: 是指建筑工程項(xiàng)目所在地區(qū)客觀存在的不利自然條件引起的風(fēng)險, 通常由惡劣的氣象條件、惡劣的現(xiàn)場條件、不利的地理位置等因素引起。

2) 政治風(fēng)險: 是指政治方面的各種事件和原因引起的風(fēng)險, 通常包括政府主管部門的行政干預(yù)、工程建設(shè)政策法規(guī)發(fā)生變化、重大事故造成的社會風(fēng)險等。

3) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險: 是指經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中各種導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營遭受厄運(yùn)的風(fēng)險, 主要由宏觀經(jīng)濟(jì)形式不利、投資環(huán)境差、材料價格上漲、通貨膨脹嚴(yán)重等因素引起。項(xiàng)目內(nèi)風(fēng)險是指建筑工程項(xiàng)目本身的不確定性引起的工程項(xiàng)目質(zhì)量、進(jìn)度、成本和安全目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性。根據(jù)技術(shù)因素可分為:

1) 技術(shù)風(fēng)險: 是指技術(shù)條件的不確定性而引起的損失。主要表現(xiàn)在: 工程方案的選擇和設(shè)計過程中, 在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的選擇、計算分析模型的選用、安全系數(shù)的確定等問題上出現(xiàn)偏差; 工程方案的施工過程中, 施工工藝落后、施工技術(shù)和方案不合理、應(yīng)用新技術(shù)新方法失敗等。此外, 還包括工藝流程不合理、工程質(zhì)量檢驗(yàn)和工程驗(yàn)收未達(dá)到規(guī)定要求等。

2) 非技術(shù)風(fēng)險: 是指在計劃、組織、管理、協(xié)調(diào)等非技術(shù)條件的不確定性而引起的損失。主要包括:項(xiàng)目組織管理方面, 缺乏項(xiàng)目管理能力、項(xiàng)目目標(biāo)不適當(dāng)、項(xiàng)目規(guī)劃不恰當(dāng)?shù)? 進(jìn)度計劃方面, 進(jìn)度調(diào)整規(guī)則不適當(dāng)、材料設(shè)備供應(yīng)不暢通、設(shè)計圖紙供應(yīng)滯后等; 成本控制方面, 工期延誤、不適當(dāng)?shù)墓こ套兏?、預(yù)算偏低、不恰當(dāng)?shù)牟少彶呗缘取?/p>

3建筑工程項(xiàng)目的全面風(fēng)險管理

由于建筑工程項(xiàng)目的各個參與方需要協(xié)同參與項(xiàng)目風(fēng)險的防范與管理, 而且現(xiàn)代大型工程項(xiàng)目往往投資很高, 施工環(huán)境復(fù)雜, 進(jìn)行過程中不確定因素很多。同時, 傳統(tǒng)風(fēng)險管理的一些手段, 如保險等,在應(yīng)用到這些大型工程項(xiàng)目時是有局限性的, 這些都促使大型項(xiàng)目需要更多的風(fēng)險管理。因此在建筑工程項(xiàng)目管理中需采用全面風(fēng)險管理模式。全面風(fēng)險管理是用系統(tǒng)的、動態(tài)的方法進(jìn)行風(fēng)險控制, 以減少項(xiàng)目實(shí)行過程中的不確定性。它不僅使各層次的項(xiàng)目管理者建立風(fēng)險意識, 重視風(fēng)險問題, 防范于未然, 而且在各個階段、各個方面實(shí)施有效的風(fēng)險控制, 形成一個前后連貫的管理過程。

建筑工程項(xiàng)目全面風(fēng)險管理是項(xiàng)目管理班子通過對建筑工程項(xiàng)目活動中涉及到的風(fēng)險進(jìn)行識別、估計、評價并制定相應(yīng)的對策, 對工程項(xiàng)目中涉及的風(fēng)險進(jìn)行有效控制, 采取主動行為, 創(chuàng)造條件, 盡量擴(kuò)大風(fēng)險事件的有力結(jié)果, 妥善處理風(fēng)險事故造成的不利后果, 以最小的代價在最大程度上實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目成本、精度、質(zhì)量和安全目標(biāo)的工作過程。建筑工程項(xiàng)目全面風(fēng)險管理以項(xiàng)目管理班子為主體, 以優(yōu)化組合各種建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險管理技術(shù)為核心, 以最低的成本獲得最大利益為目標(biāo)。此外, 全面風(fēng)險管理方案在具體的實(shí)施過程中, 并非一成不變, 必須根據(jù)風(fēng)險狀態(tài)的變化及時調(diào)整, 以獲得最佳效果。建筑工程項(xiàng)目全面風(fēng)險管理主要包括以下內(nèi)容:

1) 風(fēng)險識別: 它是風(fēng)險管理的第一步, 是對建筑工程項(xiàng)目所面臨的和潛在的風(fēng)險加以分析、判斷、歸類的過程。風(fēng)險識別的效果在很大程度上取決于項(xiàng)目決策者和風(fēng)險分析者的經(jīng)驗(yàn)與知識。風(fēng)險識別的主要方法包括專家調(diào)查法和技術(shù)工具法, 前者有頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法等, 后者有核查表法、故障樹分析法和流程圖法等。

2) 風(fēng)險估計: 它是在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上, 通過對所收集大量資料進(jìn)行分析, 利用概率統(tǒng)計理論, 預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的可能性和相應(yīng)損失的大小。定量化的風(fēng)險分析可為風(fēng)險管理者進(jìn)行決策、管理技術(shù)選擇提供可靠的科學(xué)數(shù)據(jù)。

3) 風(fēng)險評價: 它是在風(fēng)險識別和風(fēng)險估計的基礎(chǔ)上, 根據(jù)規(guī)定的或公認(rèn)的安全指標(biāo), 綜合考慮建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險發(fā)生頻率的高低和損失程度的大小,通過定量和定性分析, 以確定是否要采取控制措施,以及采取風(fēng)險控制措施的力度。常用的風(fēng)險評價方法有敏感性分析法、層次分析法、專家調(diào)查法和模糊綜合評價法等。

4) 風(fēng)險應(yīng)對: 它是風(fēng)險管理人員根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險的性質(zhì)及潛在影響, 以工程總體目標(biāo)為依據(jù), 規(guī)劃并選擇合理的風(fēng)險處置對策, 從而盡可能減小項(xiàng)目風(fēng)險的潛在損失, 提供對整體目標(biāo)風(fēng)險的控制水平。風(fēng)險應(yīng)對措施包括兩類: 一類為控制型風(fēng)險對策, 即針對風(fēng)險因素采取控制措施, 以避免、消除或減少風(fēng)險發(fā)生頻率及控制風(fēng)險損失擴(kuò)大的方法。其具體的措施包括: 避免、預(yù)防、抑制和轉(zhuǎn)移等。另一類為財務(wù)型風(fēng)險對策, 即通過提留風(fēng)險準(zhǔn)備金, 事先做好吸納風(fēng)險成本的財務(wù)安排來降低風(fēng)險成本的方法, 包括自留和轉(zhuǎn)移兩種措施。

5) 風(fēng)險監(jiān)控: 主要任務(wù)是隨著建筑工程項(xiàng)目的進(jìn)展, 跟蹤己識別的風(fēng)險, 監(jiān)視殘余風(fēng)險和識別新的風(fēng)險, 分析工程項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度, 以及風(fēng)險因素的變化和風(fēng)險應(yīng)對措施產(chǎn)生的效果, 進(jìn)一步尋找機(jī)會, 細(xì)化風(fēng)險應(yīng)對措施, 實(shí)現(xiàn)消除或減輕風(fēng)險的目標(biāo)。常用的方法包括審核檢查法、控制圖法和掙值分析法等。

6) 風(fēng)險決策: 它是項(xiàng)目管理人員在風(fēng)險識別和風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上, 根據(jù)決策準(zhǔn)則、目標(biāo), 對方案抉擇的一種行為。根據(jù)決策者對待風(fēng)險的態(tài)度, 決策準(zhǔn)則可分為最大益損準(zhǔn)則、最大可能準(zhǔn)則和期望值準(zhǔn)則3 種, 其中期望值準(zhǔn)則應(yīng)用較多。為了達(dá)到理想的決策效果, 常借助效用函數(shù)、決策樹等數(shù)學(xué)工具。

4 我國建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險管理模式

風(fēng)險管理是項(xiàng)目管理的核心內(nèi)容之一, 我國建筑業(yè)通過借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn), 經(jīng)過消化吸收, 風(fēng)險管理基本形成了一定的模式。但這種模式還不夠成熟, 還有待于在實(shí)踐中不斷檢驗(yàn)和完善。我國建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險管理模式主要包括以下幾個方面:

1) 確定風(fēng)險管理的目標(biāo)。管理目標(biāo)的確定有兩個方面, 分別是風(fēng)險事件發(fā)生前和發(fā)生后的風(fēng)險管理目標(biāo), 前者的目的是要消除引起風(fēng)險事件的潛在的風(fēng)險因素和減少風(fēng)險事件發(fā)生的概率, 后者則是讓風(fēng)險損失量最小并能保證工程正常進(jìn)行。

2) 進(jìn)行風(fēng)險識別。其基本原則包括: 識別從宏觀到微觀, 再從微觀到宏觀; 嚴(yán)格界定風(fēng)險內(nèi)涵, 并考慮風(fēng)險因素的相關(guān)性; 先一般懷疑后重點(diǎn)排除; 排除和確定并重, 理論與實(shí)踐并舉; 必要時做實(shí)驗(yàn)論證。

3) 對項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行分解。根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險的相互關(guān)系, 從目標(biāo)維、時間維和因素維3 個方面將其分解成若干個子系統(tǒng), 從而使風(fēng)險識別具有較高的準(zhǔn)確性、完整性和系統(tǒng)性。

4) 進(jìn)行風(fēng)險評價。通過定性和定量分析, 對風(fēng)險量進(jìn)行計算, 并對風(fēng)險概率進(jìn)行衡量。

5) 風(fēng)險決策。一般分為控制法和財務(wù)法兩大類, 前者的目的是降低損失頻率和減少損失程度, 重點(diǎn)在于改變引起風(fēng)險事故和擴(kuò)大損失的各類條件;后者則是事先做好吸納風(fēng)險成本的財務(wù)安排。

第7篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

關(guān)鍵詞：電網(wǎng)資本性項(xiàng)目；投資效益評價；決策流程

隨著電力體制改革2015年的破冰重啟，政府出臺了《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》的新方案，電網(wǎng)企業(yè)的企業(yè)定位和盈利模式將發(fā)生本質(zhì)上的改變，電力企業(yè)經(jīng)營效率的提升，經(jīng)濟(jì)效益的改善迫在眉睫。為了更好地適應(yīng)電力行業(yè)的變革，國有電網(wǎng)公司需要構(gòu)建一套標(biāo)準(zhǔn)的管理體系、一套統(tǒng)一的評價體系，形成投資決策全過程統(tǒng)一協(xié)調(diào)的評價體系。無論從電力行業(yè)的深化改革，還是從電網(wǎng)企業(yè)追求投資效益提升的大背景下，其均對電力企業(yè)電網(wǎng)資本性項(xiàng)目的投資決策提出了更高的要求，也促使電網(wǎng)企業(yè)在項(xiàng)目決策時不僅需要關(guān)注項(xiàng)目技術(shù)上的可行性，而且更要注重該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益上的合理性。本文對電網(wǎng)企業(yè)投資效益評價方法進(jìn)行了研究，其目的是重建和優(yōu)化整個項(xiàng)目投資的決策流程及評價體系，為電網(wǎng)企業(yè)在評價項(xiàng)目投資時提供更加可靠的評價方法。

1投資效益評價方法分析

目前，從評估的不同角度看，現(xiàn)行的投資效益評價方法主要包括三部分，即財務(wù)評價，不確定性分析和綜合評價分析［1］。

1．1財務(wù)評價

傳統(tǒng)的財務(wù)評價方法按照是否考慮資金的時間價值，可分為兩大類，一類為不考慮資金時間價值的靜態(tài)評價方法，如：投資回收期法和投資收益率法。另一類屬于考慮了資金時間價值的動態(tài)評價方法，主要方法有凈現(xiàn)值法，內(nèi)部收益率法及獲利能力指數(shù)法［2］。除上述傳統(tǒng)財務(wù)評價方法外，考慮到電網(wǎng)企業(yè)的投資項(xiàng)目實(shí)際上具有不可逆性、不確定性和時機(jī)選擇的特征，但目前采用的評估方法的原則是未考慮擁有投資機(jī)會的企業(yè)持有一種類似于金融看漲期權(quán)的“選擇權(quán)”的期權(quán)價值，因此對項(xiàng)目價值評估時必須考慮這部分由于不確定性產(chǎn)生的期權(quán)價值。在實(shí)際應(yīng)用中可以采用實(shí)物期權(quán)法相結(jié)合，用以評估項(xiàng)目價值便能夠很好地處理不確定性帶來的實(shí)物期權(quán)價值，更準(zhǔn)確地進(jìn)行項(xiàng)目價值評估。傳統(tǒng)的財務(wù)評價方法雖然簡單明了，并且財務(wù)數(shù)據(jù)也容易獲得。但反映面比較窄，不能綜合反映企業(yè)各個方面的信息，也不能反映企業(yè)外部環(huán)境對企業(yè)施加的影響。而數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）則根據(jù)一組關(guān)于投入和產(chǎn)出的觀察值來估計不同的投資項(xiàng)目的有效生產(chǎn)前沿面，相對于以往的財務(wù)指標(biāo)在指標(biāo)的選取上更加全面和綜合。同時也不必預(yù)先確定指標(biāo)的權(quán)重值，不必事先考慮投入和產(chǎn)出之間的函數(shù)關(guān)系，具有“黑箱”式的操作優(yōu)點(diǎn)，適合處理具有多個輸入和多個輸出的情況。在中央提出健全國有企業(yè)績效考核制度的目標(biāo)后，國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核制度發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，逐步趨向以利潤最大化為目標(biāo)，大部分建立了以經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）為核心的考核指標(biāo)體系，從而標(biāo)志著央企進(jìn)入以股東價值創(chuàng)造、追求股東價值最大化為核心的價值的管理階段，因此EVA考核指標(biāo)也變得越來越重要。

1．2不確定分析

不確定性評價方面目前主要采用的盈虧平衡分析法和敏感性分析。盈虧平衡分析法首先整體上判斷企業(yè)對市場需求變化的適應(yīng)能力，從盈虧平衡點(diǎn)判斷項(xiàng)目風(fēng)險的大小以及對風(fēng)險的承受能力。敏感性分析則進(jìn)一步分析某些有關(guān)因素發(fā)生變化時對關(guān)鍵指標(biāo)的影響程度。但盈虧平衡分析僅能分析整體抗風(fēng)險能力，敏感性分析為分別考慮單個或多個因素的相關(guān)性，而不能對整體的不確定性風(fēng)險因素進(jìn)行綜合全面的定量評估［3］。針對上述方法的缺點(diǎn)，學(xué)者提出將模糊分析法應(yīng)用于風(fēng)險管理領(lǐng)域。該方法可以利用模糊數(shù)學(xué)理論對大量事先不能確定的內(nèi)部和外部的模糊和隨機(jī)的不確定因素進(jìn)行運(yùn)算與綜合，從而得出定量的風(fēng)險評價結(jié)果，為正確決策提供依據(jù)。通過模糊評價法給出評判風(fēng)險等級直觀明了。決策者可以從結(jié)果中快速得出結(jié)論，從而縮短了決策者的風(fēng)險分析時間。模糊評價法綜合了定性分析與定量分析，在極大程度上避免了決策者的主觀因素在風(fēng)險評估中的負(fù)面影響，使風(fēng)險評估更加準(zhǔn)確、合理。另外，模糊評價法考慮了風(fēng)險導(dǎo)致的多方面的影響，通過對多方面影響結(jié)果綜合分析，給予一定的權(quán)重來獲得綜合評價結(jié)果，最終得出風(fēng)險分值，結(jié)合風(fēng)險等級標(biāo)準(zhǔn)來確定風(fēng)險級別。

1．3綜合評價分析

目前國內(nèi)外有許多種用于綜合評估各類建設(shè)項(xiàng)目的方法，這些方法的邏輯是針對某一類型的建設(shè)項(xiàng)目，通過統(tǒng)計計算其綜合評估指標(biāo)體系中的各項(xiàng)評估指標(biāo)值，然后依據(jù)權(quán)重以獲得其綜合評估值，并進(jìn)一步對該建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行綜合評估分析，其重點(diǎn)在于確定各部分的權(quán)重。目前綜合評估方法主要包括：基于系統(tǒng)工程方法下的層次分析法、關(guān)聯(lián)矩陣法、信息論下的熵值法、灰色系統(tǒng)理論下灰色關(guān)聯(lián)度分析方法、統(tǒng)計分析法中的主成分分析法、因子分析法和聚類分析、智能化評價方法中的基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法及以上方法的綜合應(yīng)用等。其中較為常用的方法，如層次分析法，主要是將研究對象作為一個系統(tǒng)，按照分解、比較判斷、綜合的思維方式進(jìn)行決策。該方法非常清晰、明確，并將定性方法與定量方法有機(jī)地結(jié)合起來，使復(fù)雜的系統(tǒng)分解，把多目標(biāo)、多準(zhǔn)則又難以全部量化處理的決策問題化為多層次單目標(biāo)問題。

2現(xiàn)有電網(wǎng)資本性項(xiàng)目投資決策流程

目前電網(wǎng)資本性項(xiàng)目決策體系可大致分為電網(wǎng)規(guī)劃階段、項(xiàng)目前期階段、投資計劃階段和實(shí)施階段。

2．1電網(wǎng)規(guī)劃階段的決策內(nèi)容及方法

電網(wǎng)規(guī)劃階段的主要決策內(nèi)容是根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展情況、產(chǎn)業(yè)鏈上游的電源規(guī)劃情況和電網(wǎng)公司自身的戰(zhàn)略發(fā)展需要，確定整個（區(qū)域）電網(wǎng)的總體規(guī)模，并根據(jù)與現(xiàn)狀的差距安排每年的電網(wǎng)資本性投資項(xiàng)目計劃。這其中，關(guān)鍵點(diǎn)是電力需求預(yù)測。電力需求預(yù)測需通過社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析和歷史數(shù)據(jù)分析進(jìn)行［4］。在目前的決策過程中，電網(wǎng)規(guī)劃過程中采用了市場調(diào)研、電力負(fù)荷預(yù)測和基本的經(jīng)濟(jì)評價方法，重點(diǎn)進(jìn)行技術(shù)評價；但在經(jīng)濟(jì)評價方面，只進(jìn)行簡單的投資估算和電量的敏感性分析，并沒有考慮企業(yè)的資金限制及融資能力。

2．2項(xiàng)目前期階段的決策內(nèi)容及方法

項(xiàng)目前期工作主要包括項(xiàng)目前期招標(biāo)、支持性文件辦理、可行性研究等相關(guān)工作。在目前具體的可行性研究實(shí)務(wù)中，主要運(yùn)用了現(xiàn)場調(diào)研、市場預(yù)測等方法，著力進(jìn)行項(xiàng)目的技術(shù)對比研究，然而，對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和財務(wù)評價僅進(jìn)行了一般性的分析，如投資估算、投資回收期、內(nèi)部收益率等，對不確定風(fēng)險因素做了簡單的盈虧平衡分析和敏感性分析。總的來說，項(xiàng)目前期工作偏重于技術(shù)分析，經(jīng)濟(jì)分析較為缺乏。

2．3投資計劃階段的決策內(nèi)容及方法

該階段的主要決策內(nèi)容是在現(xiàn)有的環(huán)境下對項(xiàng)目進(jìn)行重新評估，分析項(xiàng)目的投資需求、建設(shè)的必要性，建設(shè)條件和投資效益。在投資階段進(jìn)行的可行性重新評估中，企業(yè)會進(jìn)行更為細(xì)致的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評估，包括根據(jù)當(dāng)前環(huán)境重新測算投資回收期、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，同時還側(cè)重投資風(fēng)險分析，但就目前的評估實(shí)踐中仍然是采用敏感性分析和盈虧平衡分析等分析技術(shù)，較為簡單?？傮w上看，在此階段的評估實(shí)務(wù)中所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)可行性研究仍比較粗糙。

2．4項(xiàng)目實(shí)施階段的決策內(nèi)容及方法

該階段的主要決策內(nèi)容是項(xiàng)目計劃的執(zhí)行和控制過程。關(guān)鍵點(diǎn)是保障項(xiàng)目的工程質(zhì)量、進(jìn)度等符合預(yù)期目標(biāo)。目前實(shí)施階段的控制實(shí)務(wù)主要是依據(jù)電網(wǎng)企業(yè)自身制定的項(xiàng)目管理和項(xiàng)目控制的方法進(jìn)行管理和控制，但相對缺少對項(xiàng)目中期的分析跟蹤，也沒有對項(xiàng)目實(shí)施過程中重要的指標(biāo)進(jìn)行相應(yīng)的管控和評價。

2．5項(xiàng)目后評價階段的決策內(nèi)容及方法

電網(wǎng)資本性投資項(xiàng)目后評價主要對項(xiàng)目立項(xiàng)、建設(shè)、運(yùn)行全過程進(jìn)行評價。評價項(xiàng)目立項(xiàng)程序的規(guī)范性，決策方法的科學(xué)性；項(xiàng)目技術(shù)方案合理性，設(shè)備選型先進(jìn)性；項(xiàng)目組織實(shí)施規(guī)范性等。項(xiàng)目后評價是近幾年才在電網(wǎng)公司出現(xiàn)，只有部分抽選的項(xiàng)目才會進(jìn)行項(xiàng)目后評價工作。目前在電網(wǎng)項(xiàng)目后評價研究著重于程序正確，即各個環(huán)節(jié)都需要具備相應(yīng)的支持性文件。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價方面只是簡單應(yīng)用了對比分析和成功度分析法，主要指標(biāo)仍沿用項(xiàng)目可行性研究的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，對經(jīng)濟(jì)效益的分析略顯不足。

3電網(wǎng)資本性項(xiàng)目投資決策優(yōu)化流程

針對現(xiàn)有電網(wǎng)資本性項(xiàng)目投資決策體系的分析以及所存在的問題，結(jié)合新的分析方法提出電網(wǎng)項(xiàng)目投資效益評價的優(yōu)化方案，具體分析如下。

3．1電網(wǎng)規(guī)劃階段的決策

原有投資決策體系的主要問題在于其并未考慮投資項(xiàng)目對電網(wǎng)企業(yè)未來經(jīng)營業(yè)績的具體影響，也未考慮到電網(wǎng)企業(yè)可能面臨投資能力和融資能力的約束。因此，我們建議在電網(wǎng)規(guī)劃階段納入兩個新的決策內(nèi)容，即基于EVA業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)逆向測算最大投資能力（即最大投資總額）以及基于財務(wù)報表分析技術(shù)測評最大的融資能力（即最大的債務(wù)融資總額），并以此作為電網(wǎng)規(guī)劃階段中項(xiàng)目入庫決策的約束條件。經(jīng)過調(diào)整方法后，現(xiàn)投資效益評價體系在規(guī)劃階段的決策關(guān)鍵點(diǎn)變?yōu)槿c(diǎn)：一是供需預(yù)測，二是電網(wǎng)整體和逐年的投資能力，三是電網(wǎng)整體和逐年的最大融資能力。該決策方法要求項(xiàng)目不僅在技術(shù)上可行，且在具體實(shí)施過程中不受到企業(yè)最大投資能力和最大融資能力的約束。

3．2前期階段的決策

在開展前期工作時最重要的是進(jìn)行可行性研究，在可行性研究中除了對項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)評價外，還應(yīng)重視項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評估。但原有的研究在財務(wù)評價和不確定性分析方面使用的方法存在一些不足，不能很好地反映實(shí)際情況。因此，建議在可行性研究中完善或引入如下評估技術(shù)：

（1）完善基于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)效益評估技術(shù)的評估。在項(xiàng)目現(xiàn)金流的預(yù)期中將項(xiàng)目建成投產(chǎn)后至達(dá)產(chǎn)期之間的具體產(chǎn)能情況納入考慮。

（2）引入基于項(xiàng)目效益排序的評估技術(shù)。在經(jīng)濟(jì)效益評價，主要是引入基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的評估技術(shù)（即DEA法），該方法可比較出投資項(xiàng)目之間的相對投資效率。這樣就可以依據(jù)該相對投資效率值篩選出最有效率的投資項(xiàng)目，并對投資項(xiàng)目進(jìn)行排序。

（3）引入基于層次分析法的綜合評估方法，從經(jīng)濟(jì)效益和風(fēng)險這兩個方面來綜合評估投資項(xiàng)目，確定項(xiàng)目中各關(guān)鍵指標(biāo)的權(quán)重，然后根據(jù)這個指標(biāo)的得分情況再結(jié)合權(quán)重給出最終項(xiàng)目的評價總分，依據(jù)該評價總分對項(xiàng)目進(jìn)行綜合排序。

3．3投資計劃階段的決策

對進(jìn)入投資項(xiàng)目儲備庫的項(xiàng)目，在正式投資決策時要在現(xiàn)有的環(huán)境下重新進(jìn)行評估。此時需要在現(xiàn)有的環(huán)境下重新評估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，且該階段項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益評估應(yīng)較前期階段的可行性研究中的評估更加詳細(xì)和具體。經(jīng)濟(jì)效益評估方法主要包括以下四點(diǎn)：

（1）再一次重新評估項(xiàng)目基本的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期、EVA指標(biāo)。

（2）引入基于實(shí)物期權(quán)的評估技術(shù)，判斷所涉及的項(xiàng)目是否應(yīng)立即投資。

（3）加入模糊綜合評價法對投資的不確定性風(fēng)險進(jìn)行更為細(xì)致的分析。

（4）采用層次分析法，從經(jīng)濟(jì)效益和不確定性兩方面對項(xiàng)目進(jìn)行綜合評價，以便全面衡量項(xiàng)目的投資效益，做出合理的投資決策。

3．4實(shí)施階段決策

在項(xiàng)目實(shí)施過程中，不僅需要對項(xiàng)目過程進(jìn)行管控和評價，還應(yīng)在此過程中對風(fēng)險因素進(jìn)行敏感性分析，重新測算其對凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)部收益率IRR和對企業(yè)EVA的影響，進(jìn)而判斷項(xiàng)目是否要中止實(shí)施。該階段的主要決策思路是評估項(xiàng)目內(nèi)外部環(huán)境的變化因素，并判斷這些因素對建設(shè)進(jìn)度、成本、工期以及電量的影響，以此為依據(jù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析并進(jìn)一步考察分析結(jié)果對EVA的影響。

3．5項(xiàng)目后評價階段決策

目前已有的評價體系對項(xiàng)目投資后的經(jīng)濟(jì)評價不到位。因此重點(diǎn)是補(bǔ)充項(xiàng)目后評價中關(guān)于經(jīng)濟(jì)效益的評價方法。在該階段考慮加入數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA），通過采用實(shí)際的投入和產(chǎn)出數(shù)據(jù)，與以往的類似項(xiàng)目進(jìn)行縱向?qū)Ρ确治?，同時還可以和其他項(xiàng)目進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，從而對該?xiàng)目的投資效率進(jìn)行評估。相比傳統(tǒng)的NPV，IRR對比分析，DEA方法所比較的對象更加實(shí)際，評價結(jié)果更有參考價值。

4結(jié)束語

原有的投資效益評價體系，在經(jīng)濟(jì)效益評價方面仍然較為傳統(tǒng)、單一，缺乏對整體投資效益的評價。隨著經(jīng)濟(jì)評價越來越受到重視，傳統(tǒng)評價方法所提供的數(shù)據(jù)和財務(wù)分析顯然已經(jīng)不能滿足企業(yè)的需求。尤其是需要針對項(xiàng)目投資效益評價中每個階段的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評價、不確定性分析以及綜合評價。因此，本文根據(jù)電網(wǎng)資本性投資項(xiàng)目每個階段的特點(diǎn)以及評估要求，提出了相應(yīng)的評估方法和決策思路，建立了更加科學(xué)合理的評估體系，改善了原有投資決策體系中的不足之處。

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第8篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

【關(guān)鍵詞】公路建設(shè)工程；風(fēng)險分析；風(fēng)險管理；科學(xué)決策

近20年來，我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得到了快速發(fā)展，使許多長期困擾經(jīng)濟(jì)發(fā)展的撈烤睌問題明顯得到緩解，拉動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速增長，對國民經(jīng)濟(jì)起到了重要的推動作用。1998年， 為確保國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，中央作出了加快包括公路在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的決定，預(yù)計今年全年公路建設(shè)投資規(guī)模將達(dá)到1800億元。要合理安排這些投資，使其充分發(fā)揮投資效益，避免重復(fù)建設(shè)、盲目建設(shè)，就需要對公路工程項(xiàng)目從立項(xiàng)、設(shè)計、施工、運(yùn)營全 過程進(jìn)行嚴(yán)格的質(zhì)量管理。但是，當(dāng)前在實(shí)施全過程的質(zhì)量管理中，有一個環(huán)節(jié)往往被忽視或不重視，這就是風(fēng)險管理。目前公路項(xiàng)目風(fēng)險管理還只側(cè)重于項(xiàng)目后期，在項(xiàng)目前期之所以沒有進(jìn)行風(fēng)險管理，一方面是由于國家項(xiàng)目管理程序中沒有風(fēng)險分析這部分，另一方面就是業(yè)主不重視，沒有意識到風(fēng)險分析能使可研更深入，可以克服片面性，有利于項(xiàng)目科學(xué)決策。公路工程項(xiàng)目從立項(xiàng)到運(yùn)營都存在著風(fēng)險，對項(xiàng)目全過程實(shí)行風(fēng)險管理，可為項(xiàng)目創(chuàng)造平靜、穩(wěn)定的工作環(huán)境。

2. 風(fēng)險管理程序

2.1 風(fēng)險識別。 識別風(fēng)險首先要對風(fēng)險因素進(jìn)行分解，構(gòu)成風(fēng)險結(jié)構(gòu)層次圖（公路項(xiàng)目的風(fēng)險結(jié)構(gòu)如圖），然后運(yùn)用反向思維把不利因素找出來，從反向角度來論證，最后，通過對項(xiàng)目進(jìn)行后評估不斷積累經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)風(fēng)險識別的準(zhǔn)確性。

2.2 風(fēng)險估測。我們把風(fēng)險定義為不利事件發(fā)生的可能性，可見風(fēng)險的大小與出現(xiàn)不利結(jié)果的概率大小成反比。但僅以實(shí)際結(jié)果的概率大小來衡量決策風(fēng)險大小是不夠科學(xué)的，實(shí)際上決策的風(fēng)險大小，還與它的可能結(jié)果的概率分布密集程度有很大關(guān)系。一般可以用標(biāo)準(zhǔn)離差和變異系數(shù)來描述概率分布的密集程度，公路項(xiàng)目風(fēng)險估測也就是先計算出某一指標(biāo)的期望值，然后再計算其標(biāo)準(zhǔn)離差和變異系數(shù)，具體計算如下：

E= ∑ni=1Ei·Pi

式中：E——損益期望值；

Ei——與第i種情況相聯(lián)系的損益指標(biāo)值；

Pi——第i種情況發(fā)生的概率。

CV=б/E

式中：б——標(biāo)準(zhǔn)差。 標(biāo)準(zhǔn)差越小，概率分布就越密集，有關(guān)方案的風(fēng)險性越小。

CV——變異系數(shù)。 變異系數(shù)越大，該方案的相對風(fēng)險就越大。

2.3 風(fēng)險分析。

（1）在公路項(xiàng)目中，僅僅利用風(fēng)險估測的三個參數(shù)來為風(fēng)險管理提供依據(jù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要結(jié)合公路項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行進(jìn)一步的分析，即風(fēng)險分析。風(fēng)險分析就是以風(fēng)險估測的三個參數(shù)為基礎(chǔ) ，對具體的公路項(xiàng)目評價模式進(jìn)行適當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)處理，使之能反映風(fēng)險因素的過程。公路項(xiàng)目 前期工作，即公路項(xiàng)目可行性研究中，評價模式為計算項(xiàng)目凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收 期等評價指標(biāo)。風(fēng)險分析也就是在這些評價指標(biāo)中加入風(fēng)險因素。

（2）公路工程可行性研究報告中包括不確定性分析，不確定性分析不等于風(fēng)險分析。不確定性是指人們在事先只知道所采取行動的所有可能后果，而不知道它們出現(xiàn)的可能性，或者兩者均不知道，只能對兩者做些粗略的估計。不確定性是難以計量的。風(fēng)險是指給行為主體帶來失敗、損失后果的可能性以及每種后果出現(xiàn)可能性的大小。風(fēng)險是有概率可以計量的。通常在可行報告中只對投資及效益進(jìn)行敏感性分析，敏感性分析只能告知某種因素變動對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，并不能告知這種影響的可能性有多大，如果對各因素發(fā)生某種變動的概率，事先能夠客觀地或主觀地給出，就可以借助風(fēng)險分析幫助決策。

2.4 風(fēng)險處理。 風(fēng)險處理就是根據(jù)風(fēng)險估測以及風(fēng)險分析的結(jié)果，為了避免或減小風(fēng)險而對項(xiàng)目風(fēng)險采取的措施，一般來看，主要有以下幾種方式：對損失大、概率大的災(zāi)難性的風(fēng)險要避免，即風(fēng)險避免；對損失小、概率大的風(fēng)險，可采取措施來降低風(fēng)險量，即風(fēng)險降低；對損失大、概率小的風(fēng)險，可通過保險或合同條款將責(zé)任轉(zhuǎn)移，即風(fēng)險轉(zhuǎn)移；對損失小、概率小的風(fēng)險，可采取積極手段來控制，即風(fēng)險自留。

3. 公路項(xiàng)目風(fēng)險分析的方法

對投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險分析的方法很多，結(jié)合公路項(xiàng)目的特點(diǎn)，本文重點(diǎn)討論概率法、調(diào)整折現(xiàn)率法這兩種方法，并在概率法中舉了一個算例。

3.1 概率法。 概率法是假定投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值的概率分布為正態(tài)的基礎(chǔ)上，通過正態(tài)分布圖象面積計算凈現(xiàn) 值小于零的概率來判斷項(xiàng)目風(fēng)險程度的決策分析方法。應(yīng)用概率法進(jìn)行風(fēng)險分析有兩個條件：一是項(xiàng)目凈現(xiàn)值的概率分布為正態(tài)，二是每年的現(xiàn)金 流量獨(dú)立，即上一年的現(xiàn)金回收情況好壞并不影響下一年的現(xiàn)金回收。

公路投資項(xiàng)目基本符合以上兩個條件，因此可以用概率法進(jìn)行風(fēng)險分析。下面結(jié)合一個算例詳細(xì)介紹這種方法。

假如一個收費(fèi)公路項(xiàng)目，工期為兩年，每年投資4億元，總投資8億元，項(xiàng)目建成后20年內(nèi)每年的收費(fèi)額（現(xiàn)金流量）取決于當(dāng)年交通量的大小，共有三種可能性，見表。

。

3.1.2 現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)離差。 項(xiàng)目現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)離差，就是項(xiàng)目壽命周期內(nèi)各年現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)離差，按無風(fēng)險折現(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值平方和的平方根。 經(jīng)計算，本例現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)離差б=4160萬元。

3.1.3 凈現(xiàn)值小于零的概率的計算。 在假定凈現(xiàn)值為正態(tài)分布的基礎(chǔ)上，可以根據(jù)期望凈現(xiàn)值和項(xiàng)目資金流量標(biāo)準(zhǔn)離差，算出凈現(xiàn)值小于零的正態(tài)分布圖象面積，即凈現(xiàn)值小于零的概率。投資者就可以按照自己對風(fēng)險的容忍程度，根據(jù)這一概率決定項(xiàng)目的取舍。

本例先按下式計算正態(tài)分布的Kα值，即期望凈現(xiàn)值相當(dāng)于項(xiàng)目現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)離差的個數(shù)：

Kα=E（NPV）/б

本例Kα=4713/4160=1.13

然后根據(jù)Kα值從正態(tài)分布表中查出正態(tài)分布圖象左邊尖角部分的面積，即凈現(xiàn)值小于零的概率Pb。從正態(tài)分布表中查得 Pb=0.1292。

項(xiàng)目采納與否，要看項(xiàng)目投資者是否愿意為了取得4713萬元的凈現(xiàn)值而甘冒凈現(xiàn)值小于零的可能性為12.92%的風(fēng)險。

3.2 調(diào)整折現(xiàn)率法。 在對項(xiàng)目進(jìn)行財務(wù)評價時，通常是采用銀行中長期貸款利率作為財務(wù)折現(xiàn)率，由于銀行貸款利率并不能準(zhǔn)確真實(shí)地反映資金的時間價值，更不包含投資風(fēng)險要求超過資金時間價值的部分，所以用銀行貸款利率當(dāng)折現(xiàn)率是不合適的。

按風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法就是將項(xiàng)目因承擔(dān)風(fēng)險而要求的、與投資項(xiàng)目的風(fēng)險程度相適應(yīng)的風(fēng)險報酬計入資金成本或要求達(dá)到的收益率，構(gòu)成按風(fēng)險調(diào)整的折現(xiàn)率，并據(jù)以進(jìn)行投資決策分析的方法。

該方法的關(guān)鍵是確定風(fēng)險折現(xiàn)率，具體計算由下式解決

K=i+b·Cv

式中：K——風(fēng)險折現(xiàn)率；

i——無風(fēng)險折現(xiàn)率；

b——風(fēng)險報酬斜率；

Cv——變異系數(shù)。

無風(fēng)險折現(xiàn)率i就是加上通貨膨脹因素后的資金時間價值，西方投資機(jī)構(gòu)一般取政府債券利率作為無風(fēng)險折現(xiàn)率，我們可以加以借鑒或簡化地按中長期貸款利率作為無風(fēng)險折現(xiàn)率。 風(fēng)險報酬斜率b，可以參照以往中等風(fēng)險程度的同類項(xiàng)目的歷史資料（可以在公路項(xiàng)目后評價工作中做這項(xiàng)工作），按下式計算：

b=K-i/Cv

式中符號，K、i、Cv值為以往同類中等風(fēng)險項(xiàng)目的參數(shù)。

按風(fēng)險調(diào)整的折現(xiàn)率一經(jīng)確定，就可以用它計算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)值，具體計算不再贅述。

這種方法概念清晰，計算簡單。缺點(diǎn)是把風(fēng)險報酬與時間價值混合在一起，風(fēng)險隨著時間的 推延而被人為地逐年增大，這樣處理與公路項(xiàng)目的實(shí)際情況有出入，因此用這種方法計算的 結(jié)果僅可作為公路項(xiàng)目投資的一種參考。

4. 結(jié)語

第9篇：項(xiàng)目風(fēng)險與不確定性分析范文

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目優(yōu)選；風(fēng)險；熵權(quán)分析法；權(quán)重

一、引言

建設(shè)項(xiàng)目優(yōu)選是在正常條件下，基于對未來社會、政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、自然環(huán)境等因素的預(yù)測之上做出的，作為集技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理和社會環(huán)境等諸要素的集合體，建設(shè)項(xiàng)目在諸多方面存在著不確定性。尤其對于大型建設(shè)項(xiàng)目而言，因其具有規(guī)模大、技術(shù)難度高、建設(shè)周期長、地質(zhì)條件復(fù)雜、施工組織管理要求高等特點(diǎn)，使項(xiàng)目投資方承受著更大的潛在風(fēng)險。合理的建設(shè)項(xiàng)目選擇切忌盲目注重個別效益指標(biāo)突出的目標(biāo)項(xiàng)目，必須將風(fēng)險因素置于選擇的首要位置。

在信息論中，熵被定義為度量信息的不確定性程度，其對于分析建設(shè)項(xiàng)目影響因素的不確定性（風(fēng)險）程度及度量潛在風(fēng)險，同樣適用。將熵理論應(yīng)用于風(fēng)險分析中，利用熵權(quán)修正主觀權(quán)重并與模糊綜合評價方法結(jié)合進(jìn)行風(fēng)險評價。采用熵權(quán)確定指標(biāo)的權(quán)重時，是根據(jù)指標(biāo)數(shù)據(jù)提供的信息量客觀賦權(quán)與專家的主觀賦權(quán)相結(jié)合，在確定權(quán)重過程中通過合理、準(zhǔn)確的處理數(shù)據(jù)，最大限度的應(yīng)用客觀性方法，綜合考慮了主觀與客觀兩方面的因素，從而增強(qiáng)了評價的真實(shí)性和科學(xué)性，使評價更加理性化。

二、建設(shè)項(xiàng)目優(yōu)選的熵權(quán)決策模型

（一）熵權(quán)決策法的基本原理

熵權(quán)法是根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)觀測值所提供的信息量的大小來確定指標(biāo)權(quán)數(shù)的方法。作為權(quán)數(shù)的熵權(quán)，它并不代表在決策或評估問題中某指標(biāo)的實(shí)際意義上的重要性系數(shù)，而是在給定目標(biāo)集后，在諸類評價指標(biāo)值確定的情況下，各指標(biāo)在競爭意義上的沖突程度系數(shù)。它不以概率為唯一基礎(chǔ)，是以決策者預(yù)先確立的偏好權(quán)數(shù)為基礎(chǔ)，將決策者的主觀判斷與目標(biāo)集的固有信息有機(jī)結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)主客觀的統(tǒng)一。從信息角度考慮，它代表該指標(biāo)在該問題中，提供有用信息的多寡程度。

熵權(quán)具有如下性質(zhì)：目標(biāo)集中所有待評對象在某一指標(biāo)上的值完全相同時，熵值達(dá)到最大值1，熵權(quán)為0，這意味著該指標(biāo)沒有向決策者提供任何有用的信息，可以考慮從指標(biāo)體系中剔除該指標(biāo)。當(dāng)各待評價對象在某一指標(biāo)上的值相差較大時，熵值較小，熵權(quán)較大，這表示該指標(biāo)向決策者提供了較多的有用信息；同時還向決策者傳遞如下信息：各對象在該指標(biāo)上有明顯的差異，應(yīng)重點(diǎn)考察。當(dāng)某一指標(biāo)的熵越大，其熵權(quán)越小，表示該指標(biāo)越不重要，且各熵權(quán)之和為1。熵權(quán)的大小與被評價對象有直接關(guān)系。

（二）建設(shè)項(xiàng)目優(yōu)選的熵權(quán)決策模型

設(shè)投資方須在n個建設(shè)項(xiàng)目中進(jìn)行優(yōu)選，有m個評價指標(biāo)，形成原始指標(biāo)數(shù)據(jù)矩陣：

指標(biāo)值r'ij的差距越大，則該指標(biāo)在綜合評價中所起的作用越大；如果某項(xiàng)指標(biāo)值全部相等，則該指標(biāo)在綜合評價中不起作用。在信息論中，某項(xiàng)指標(biāo)值變異程度越大，該指標(biāo)提供的信息量越大，該指標(biāo)的權(quán)重也應(yīng)越大，反之亦然。利用這一工具，計算各指標(biāo)的權(quán)重，可以為多指標(biāo)評價提供依據(jù)。

可以根據(jù)實(shí)際情況對R'進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，分別得到：

效益性指標(biāo)，即目標(biāo)效果值越大越好：

成本性指標(biāo)，即目標(biāo)效果值越小越好：

定義1：在有m個評價指標(biāo)，n個評價對象的問題中，第i個評價指標(biāo)的熵定義為：

對目標(biāo)矩陣進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化后，得到新矩陣R=（rij）m×n，與熵權(quán)相乘得到加熵權(quán)矩陣A，即

運(yùn)用雙基點(diǎn)法，設(shè)P*和P*分別為對應(yīng)矩陣A的理想點(diǎn)和負(fù)理想點(diǎn)。

由于矩陣A是由己標(biāo)準(zhǔn)化矩陣R加權(quán)得到，因此，負(fù)理想點(diǎn)P*=（0，0，…，0）T

設(shè)Aj＝（a1j，a2j，…amj）T，j=1，2，…，n，則評價對象與理想點(diǎn)的相對貼近度計算如下：

顯然，0≤tj≤1，j=1，2，…，n，一般以tj的大小對評價方案排序，tj小者為優(yōu)。

（三）算例演示

某項(xiàng)目投資方擬在4個項(xiàng)目A、B、C、D中進(jìn)行選擇，運(yùn)用熵權(quán)理論對工程項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)選。

1、建設(shè)項(xiàng)目優(yōu)選評價指標(biāo)的確定

該項(xiàng)目投資方在進(jìn)行項(xiàng)目選擇是確定的評價指標(biāo)為6類（見表1）。

2、評價指標(biāo)的評分

由于建筑項(xiàng)目影響因素的模糊性，根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，無法對各個因素精確評判，對于一些定性因素，直接根據(jù)優(yōu)劣等級將其模糊定量化成相應(yīng)的評分，每項(xiàng)因素的優(yōu)劣程度按10分制評價，最優(yōu)為10分，最差為0分，由高到低依次排序。對于定量因素，如預(yù)期收益，則直接計算或估算，得到原始指標(biāo)數(shù)據(jù)矩陣R'（見表2）。

3、原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化

在上述評價指標(biāo)中，項(xiàng)目預(yù)期收益、建成后可能帶來的長期效益、工程技術(shù)可行度、自然環(huán)境支持度和政策法規(guī)支持度為極大值目標(biāo)；管理風(fēng)險為極小值目標(biāo)。得到標(biāo)準(zhǔn)化矩陣為：

4、指標(biāo)值的熵

第j項(xiàng)目指標(biāo)值的比重Pij，得出：

H1=0.166，H2＝0.490，H3=H4=0.215，H5=0.730，H6=0.762。

5、熵權(quán)的計算

根據(jù)公式②計算出各指標(biāo)的熵權(quán)：

w1=0.166，w2=0.203，w3=w4=0.215，w5=0.107，w6=0.094。

則加權(quán)矩陣A為：

得出理想點(diǎn)P*=（0.099，0.122，0.143，0.143，0.054，0.038）。

6、相對貼近度計算

根據(jù)公式③得出各備擇方案到理想點(diǎn)的相對貼近度為：

tA=0.878，tB＝0.859，tC＝0.375，tΔ=0.499。

三、結(jié)論

通過以上分析得出：tC＜tD＜tB＜tA，從而得到結(jié)論，投資方（業(yè)主）應(yīng)選擇C方案進(jìn)行投資，此種方法可以綜合的評價項(xiàng)目風(fēng)險，并最終實(shí)現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目的優(yōu)選。

綜上，通過利用熵權(quán)理論，建立建設(shè)項(xiàng)目優(yōu)選的熵權(quán)決策模型，該模型能夠較好地確定建設(shè)項(xiàng)目影響因素重要程度的問題，對各備擇項(xiàng)目的分析更為客觀和準(zhǔn)確，很大程度上彌補(bǔ)現(xiàn)行項(xiàng)目風(fēng)險決策方法的不足，為建設(shè)項(xiàng)目優(yōu)選問題提供了一種有效的分析方法。

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