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多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)精選(九篇)

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多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)

第1篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

[關(guān)鍵詞]電子商務(wù)；外貿(mào)企業(yè)；經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

[中圖分類(lèi)號(hào)]F713.36 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]2095-3283（2012）10-0030-02

作者簡(jiǎn)介：韋大宇，（1978-），男，廣西南寧人，廣西職業(yè)技術(shù)學(xué)院管理系講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向：國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際電子商務(wù)。

一、我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展概況

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快以及國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，以信息技術(shù)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的電子商務(wù)活動(dòng)在各國(guó)迅速興起并得到迅猛發(fā)展。據(jù)商務(wù)部報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2009年，全球電子商務(wù)交易額達(dá)到16萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)25%；據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月，我國(guó)電子商務(wù)交易市場(chǎng)總額達(dá)6萬(wàn)億元，其中B2B電子商務(wù)交易市場(chǎng)總額達(dá)4.9萬(wàn)億元。

電子商務(wù)因其開(kāi)放性、低成本、交易便捷和高效率等優(yōu)勢(shì)逐漸為世界各國(guó)企業(yè)所采納，并在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域中得到廣泛應(yīng)用與發(fā)展。外貿(mào)是我國(guó)最早應(yīng)用電子商務(wù)的行業(yè)之一，1996年，原對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作部實(shí)施“金關(guān)工程”，為我國(guó)外貿(mào)企業(yè)開(kāi)展電子商務(wù)提供了良好發(fā)展環(huán)境。十幾年來(lái)，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)電子商務(wù)業(yè)務(wù)開(kāi)展得較好，基本涉及到各類(lèi)進(jìn)出口商品，為企業(yè)提高我國(guó)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力做出了積極的貢獻(xiàn)。

本文從企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略角度出發(fā)，深入剖析我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在開(kāi)展電子商務(wù)過(guò)程中，如何根據(jù)企業(yè)所處的宏觀環(huán)境、行業(yè)狀況和企業(yè)自身狀況，制定切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，提高企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略內(nèi)涵及選擇依據(jù)

（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略基本內(nèi)涵

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是企業(yè)面對(duì)瞬息萬(wàn)變和競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境，為求得長(zhǎng)遠(yuǎn)、可持續(xù)發(fā)展而制定的總體規(guī)劃。更具體地說(shuō)，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是在遵循企業(yè)使命的前提下，在充分利用現(xiàn)有的各種機(jī)會(huì)和創(chuàng)造新機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上，明確企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系，規(guī)定企業(yè)從事的事業(yè)范圍、成長(zhǎng)方向和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策，合理地調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和配置資源。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是公司戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，可分為專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。采取專(zhuān)業(yè)化還是多元化的企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，主要取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)范圍：當(dāng)企業(yè)某類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額占企業(yè)銷(xiāo)售總額的95%～100%時(shí)，就認(rèn)定該企業(yè)為專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，應(yīng)制定專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，反之則應(yīng)采取多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；當(dāng)企業(yè)僅在一個(gè)行業(yè)范圍內(nèi)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)單一品種的產(chǎn)品并只為特定市場(chǎng)提品和服務(wù)時(shí)，應(yīng)制定專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，反之則可采取多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

（二）專(zhuān)業(yè)化與多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的優(yōu)劣勢(shì)比較

1.專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的優(yōu)劣勢(shì)

優(yōu)勢(shì)：企業(yè)可集中各種資源專(zhuān)注于最熟悉的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將產(chǎn)品做精做細(xì)，開(kāi)發(fā)培育出具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品；企業(yè)通過(guò)專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，集中生產(chǎn)和提供一種產(chǎn)品或服務(wù)，有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得行業(yè)內(nèi)的成本優(yōu)勢(shì)；專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)品牌與產(chǎn)品的有機(jī)融合；從競(jìng)爭(zhēng)的角度看，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)可以以更高的效率為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，從而更有效地戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

劣勢(shì)：企業(yè)業(yè)務(wù)集中于某一領(lǐng)域，容易錯(cuò)失其它領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)；在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，由于專(zhuān)業(yè)化領(lǐng)域核心產(chǎn)品的培育期較長(zhǎng)，容易導(dǎo)致企業(yè)短期利潤(rùn)下降；專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)容易形成較高的退出壁壘，當(dāng)行業(yè)處于衰退期或出現(xiàn)替代產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，企業(yè)容易陷入“過(guò)度專(zhuān)業(yè)化”危機(jī)。

2.多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的優(yōu)劣勢(shì)

優(yōu)勢(shì)：多元化經(jīng)營(yíng)有利于企業(yè)獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，通過(guò)開(kāi)發(fā)系列產(chǎn)品或優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為市場(chǎng)提供多樣化的產(chǎn)品或服務(wù)，以提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；多元化經(jīng)營(yíng)方式比較靈活，有利于企業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保持穩(wěn)定收益；有利于企業(yè)對(duì)人、財(cái)、物、信息等要素資源進(jìn)行合理配置，最大限度發(fā)揮資源潛力。

劣勢(shì)：由于多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)管理難度較大，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率加大；多元化經(jīng)營(yíng)易導(dǎo)致資源分散，難以集中力量培育核心產(chǎn)品和品牌產(chǎn)品，不利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

三、外貿(mào)企業(yè)制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略過(guò)程中存在主要問(wèn)題

（一）缺乏明確的戰(zhàn)略目標(biāo)

目前，我國(guó)很多外貿(mào)企業(yè)由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，在開(kāi)展電子商務(wù)時(shí)往往盲目跟風(fēng)，一擁而上，普遍缺乏明確的戰(zhàn)略目標(biāo)，并未對(duì)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件進(jìn)行全面、科學(xué)分析與論證，缺乏對(duì)核心產(chǎn)品的戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)果導(dǎo)致產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抗衡中明顯處于劣勢(shì)。

（二）缺乏合理的戰(zhàn)略定位

由于我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在國(guó)際電子商務(wù)市場(chǎng)上普遍缺乏拳頭產(chǎn)品，沒(méi)有形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。在電子商務(wù)環(huán)境下，核心競(jìng)爭(zhēng)力與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略密切相關(guān)，外貿(mào)企業(yè)只有辨明企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力才能制定出切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，確定企業(yè)是選擇專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)還是多元化經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，企業(yè)普遍缺乏對(duì)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、供應(yīng)商和銷(xiāo)售商的議價(jià)能力、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)勢(shì)的細(xì)致調(diào)研和科學(xué)判斷，因而導(dǎo)致無(wú)法制定合理的戰(zhàn)略定位。

（三）急于求成，盲目推進(jìn)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

電子商務(wù)給外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)了無(wú)限的商機(jī)，但很多企業(yè)在沒(méi)有完全掌握電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)模式及盈利模式之前，便超前實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，只關(guān)注多元化的業(yè)務(wù)組合，忽視企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育；有些外貿(mào)企業(yè)本身不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，缺乏拳頭產(chǎn)品、市場(chǎng)占有率較低，為了謀求經(jīng)營(yíng)規(guī)模和短期高額利潤(rùn)而盲目開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)；還有一些外貿(mào)企業(yè)在某一行業(yè)具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但由于盲目實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，進(jìn)入與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不相關(guān)的領(lǐng)域，導(dǎo)致企業(yè)資源分散，從而削弱了原本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（四）產(chǎn)品缺乏特色，難以推動(dòng)差異化戰(zhàn)略

在電子商務(wù)環(huán)境下，企業(yè)必須能夠提供功能更多、質(zhì)量更優(yōu)的產(chǎn)品、個(gè)性化客戶服務(wù)以及具有獨(dú)特性的品牌，才能夠獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)范圍窄、產(chǎn)品缺乏差異性以及市場(chǎng)開(kāi)拓能力弱等特點(diǎn)，在傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式下，僅夠維系生存但難以有大的發(fā)展。缺乏挖掘市場(chǎng)潛力的能力，沒(méi)有充分發(fā)揮中小型外貿(mào)企業(yè)快速靈活的優(yōu)勢(shì)，難推動(dòng)差異化戰(zhàn)略。

四、對(duì)策建議

（一）明確企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，選擇最佳經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

在開(kāi)展電子商務(wù)過(guò)程中，外貿(mào)企業(yè)必須要有明確的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，不同類(lèi)型的外貿(mào)企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)外部和內(nèi)部情況來(lái)選擇最佳經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。對(duì)于大型外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以考慮立足主業(yè)，適度開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；對(duì)于中小型外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)針對(duì)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、產(chǎn)品比較單一的特點(diǎn)，集中力量進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，發(fā)揮特色產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，以期在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得立足之地。

（二）培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

我國(guó)外貿(mào)企業(yè)無(wú)論是采用自建網(wǎng)站還是通過(guò)第三方交易平臺(tái)開(kāi)展電子商務(wù)活動(dòng)，都必須有自己的骨干產(chǎn)品，形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中形成的獨(dú)特能力，會(huì)隨著企業(yè)戰(zhàn)略和市場(chǎng)變化而不斷改變，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力不可急于求成，可通過(guò)加強(qiáng)人力資本投入、提升企業(yè)品牌競(jìng)爭(zhēng)力、加大管理力度和建立學(xué)習(xí)型組織來(lái)提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）立足主業(yè)，適度發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

大型外貿(mào)企業(yè)能夠更廣泛地整合自身的技術(shù)研發(fā)能力、生產(chǎn)能力、經(jīng)營(yíng)能力以及信譽(yù)等要素，有效地利用資源，實(shí)現(xiàn)資源的共享和互補(bǔ)，可以立足主業(yè)，適度推進(jìn)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。外貿(mào)企業(yè)在推進(jìn)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略時(shí)，必須綜合考慮企業(yè)所處的宏觀環(huán)境、行業(yè)狀況以及企業(yè)自身狀況，只有當(dāng)企業(yè)具備了核心競(jìng)爭(zhēng)力，才可以考慮緊扣企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，有步驟有計(jì)劃推進(jìn)多元化經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，大型外貿(mào)企業(yè)在開(kāi)展電子商務(wù)時(shí)，必須遵循電子商務(wù)環(huán)境下的市場(chǎng)規(guī)律，順應(yīng)市場(chǎng)的需求，因勢(shì)利導(dǎo)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（四）小而專(zhuān)、小而精，走專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)道路

中小型外貿(mào)企業(yè)可以根據(jù)市場(chǎng)導(dǎo)向，通過(guò)細(xì)分市場(chǎng)，利用企業(yè)有限資源投入到最擅長(zhǎng)的某個(gè)產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中，選擇能發(fā)揮企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。此外，中小型外貿(mào)企業(yè)還可以通過(guò)為客戶提供個(gè)性化服務(wù)，提供與眾不同的產(chǎn)品來(lái)吸引消費(fèi)者，從而成功占領(lǐng)專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)。

[參考文獻(xiàn)]

[1]王釗.企業(yè)戰(zhàn)略管理[M].北京 中國(guó)農(nóng)業(yè)出版社，2007.

第2篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

［關(guān)鍵詞］ 民營(yíng)企業(yè)；多元化；路徑選擇

［中圖分類(lèi)號(hào)］ F276.5 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A ［文章編號(hào)］1003－3890（2007）02－0074-04

一、理論綜述

多元化戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)中產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容，也是企業(yè)成長(zhǎng)的重要方式之一。其基本特征是企業(yè)在權(quán)衡企業(yè)能力、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，尋求企業(yè)能力與市場(chǎng)機(jī)會(huì)的最優(yōu)組合，它直接表現(xiàn)為企業(yè)在產(chǎn)品發(fā)展的選擇中，是實(shí)施專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)在單一產(chǎn)品線或業(yè)務(wù)領(lǐng)域向縱深發(fā)展還是實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)、在多個(gè)產(chǎn)品線或多種業(yè)務(wù)領(lǐng)域同時(shí)發(fā)展。因此，它是企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)的綜合體現(xiàn)，是企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略和外部交易型戰(zhàn)略共同作用的結(jié)果。但是，作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，多元化經(jīng)營(yíng)受到企業(yè)戰(zhàn)略思想的影響，一些企業(yè)的戰(zhàn)略思想主要關(guān)注產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，而另一些則關(guān)注資本經(jīng)營(yíng)。前者在實(shí)施多元化戰(zhàn)略時(shí)主要從企業(yè)能力出發(fā)，關(guān)注企業(yè)的核心能力與市場(chǎng)機(jī)會(huì)的結(jié)合，因此，這類(lèi)企業(yè)多表現(xiàn)為相關(guān)型多元化；后者主要從企業(yè)的資本能力出發(fā)，關(guān)注企業(yè)的資本能力與市場(chǎng)機(jī)會(huì)的結(jié)合，企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)主要表現(xiàn)為非相關(guān)型多元化。對(duì)多元化企業(yè)，西方學(xué)者有較為成熟的分類(lèi)。其中尤為著名的是安索夫的分類(lèi)法。安索夫?qū)⒍嘣殖伤姆N類(lèi)型：（1）水平多元化，指針對(duì)與老顧客同類(lèi)的顧客開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品。（2）垂直一體化。（3）同心（Concentric）多元化，指以企業(yè)原有能力為基礎(chǔ)的多元化，又可細(xì)分為銷(xiāo)售技術(shù)相關(guān)型、銷(xiāo)售相關(guān)型和技術(shù)相關(guān)型三類(lèi)。（4）混合型（Conglomerate）多元化，指向不相關(guān)的多種行業(yè)發(fā)展。

1. 企業(yè)進(jìn)行多元化戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)有其自身的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。企業(yè)發(fā)展到一定階段，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)提供了相關(guān)條件，企業(yè)開(kāi)始在原有的產(chǎn)業(yè)之外尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。具體來(lái)看，主要體現(xiàn)為：（1）最大限度的利用市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取最大利潤(rùn)。（2）充分合理地利用企業(yè)資源能力，發(fā)揮企業(yè)能力優(yōu)勢(shì)。企業(yè)在經(jīng)歷了一定時(shí)期的發(fā)展后，會(huì)逐漸積累一定的資源或能力，這些能力可能蘊(yùn)藏在企業(yè)的技術(shù)、生產(chǎn)、管理、營(yíng)銷(xiāo)、組織等各個(gè)方面，且各種能力的發(fā)展是不平衡的，在專(zhuān)業(yè)化單一業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況下，一些獲得較大發(fā)展的能力會(huì)因?yàn)榱硪恍┌l(fā)展不充分的能力的限制而難以獲得充分的利用，產(chǎn)生“木桶效應(yīng)”。通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)，可以使一部分剩余能力得到較充分的利用，使企業(yè)獲取更大的收益。（3）分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保持企業(yè)取得穩(wěn)定收益。多元化發(fā)展能夠使企業(yè)避免“所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”，通過(guò)業(yè)務(wù)組合分散風(fēng)險(xiǎn)。（4）實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的成長(zhǎng)，擺脫某一種產(chǎn)品市場(chǎng)的有限性對(duì)企業(yè)發(fā)展的限制。不同的產(chǎn)業(yè)有著不同的生命周期，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)的企業(yè)，其企業(yè)的發(fā)展將受到單一業(yè)務(wù)生命周期的影響，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展受到限制。通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)，企業(yè)能夠在一定程度上擺脫這種限制，從而實(shí)現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展。（5）拓展企業(yè)策略優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。多元化經(jīng)營(yíng)使企業(yè)運(yùn)作延伸到多個(gè)領(lǐng)域，從而培養(yǎng)出企業(yè)不同的能力，企業(yè)能力得到增強(qiáng)，在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。

2. 另外，企業(yè)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略必須具備較好的內(nèi)部條件，同時(shí)也要有適當(dāng)?shù)耐獠凯h(huán)境予以支持。從內(nèi)部條件來(lái)看，（1）企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者必須具備企業(yè)家的創(chuàng)新意識(shí)和冒險(xiǎn)精神。企業(yè)由專(zhuān)業(yè)化向多元化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，實(shí)質(zhì)上是一種創(chuàng)新和冒險(xiǎn)行動(dòng)，這對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念、組織協(xié)調(diào)以及學(xué)習(xí)、把握市場(chǎng)機(jī)遇和業(yè)務(wù)整合等能力提出了新的要求。（2）企業(yè)必須具備自己的戰(zhàn)略性資源。企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)在權(quán)衡企業(yè)能力、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，尋求企業(yè)能力與市場(chǎng)機(jī)會(huì)的最優(yōu)組合。在此過(guò)程中，企業(yè)戰(zhàn)略性資源能夠發(fā)揮整合企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍的核心作用，在不同的業(yè)務(wù)之間建立顯著的戰(zhàn)略匹配性。但要注意的是，企業(yè)的戰(zhàn)略性資源同新進(jìn)入行業(yè)的行業(yè)關(guān)鍵成功因素相匹配，做到“所有即所要”。（3）企業(yè)必須形成有效的組織結(jié)構(gòu)。多元化經(jīng)營(yíng)意味著企業(yè)在多個(gè)市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)，它增加了企業(yè)內(nèi)部管理和外部市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜性。前者要求企業(yè)在多種產(chǎn)品生產(chǎn)的同時(shí)，能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部各種資源進(jìn)行有效的整合和充分合理的利用；后者則要求企業(yè)充分把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，將企業(yè)資源與市場(chǎng)機(jī)會(huì)實(shí)行有效結(jié)合。成功的多元化經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)增加信息資源的使用效率和信息溝通的效率。從企業(yè)一般所采用的U型（U-Form）、H型（H-Form）、M型（M-Form）三種組織形式來(lái)看，M型結(jié)構(gòu)是最為理想的組織結(jié)構(gòu)，它既能實(shí)行內(nèi)部有效的管理，又能給予運(yùn)作部門(mén)較大的獨(dú)立性，被多元化企業(yè)廣泛采用。從外部條件來(lái)看，主要集中于以下幾點(diǎn)：（1）經(jīng)濟(jì)周期。在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)是不同的。一般而言，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和高漲時(shí)期，由于市場(chǎng)機(jī)會(huì)的增加、利潤(rùn)率的提高和融資成本的降低，通常會(huì)刺激企業(yè)積極開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。（2）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度。從歐、美、日等國(guó)企業(yè)的成長(zhǎng)歷史可以看出，多元化戰(zhàn)略與一個(gè)企業(yè)所在國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度密切相關(guān)并呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性：當(dāng)一國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)處于發(fā)展時(shí)期時(shí)，企業(yè)多采用專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較發(fā)達(dá)程度時(shí)，企業(yè)多采用多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；而當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到非常發(fā)達(dá)的高級(jí)階段時(shí)，企業(yè)又多轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。（3）行業(yè)生命周期。一般而言，處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期的企業(yè)應(yīng)采取專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；處于成熟期的企業(yè)可根據(jù)具體情況選擇專(zhuān)業(yè)化或多元化；而處于衰退期的企業(yè)應(yīng)積極開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。

二、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的可行性分析

中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)歷經(jīng)20多年的發(fā)展，已經(jīng)達(dá)到了可觀的規(guī)模，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是民營(yíng)企業(yè)在享受高速發(fā)展喜悅的同時(shí)，也在面臨著越來(lái)越嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)格局，許多民營(yíng)企業(yè)都在苦思對(duì)策，尋求新的發(fā)展途徑。而多元化作為分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、構(gòu)成多個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的一種途徑，必然會(huì)獲得眾多民營(yíng)企業(yè)的青睞。

計(jì)劃采取多元化戰(zhàn)略的民營(yíng)企業(yè)，一般都走過(guò)了一條成功的創(chuàng)業(yè)之路，他們借助靈活和效益至上的經(jīng)營(yíng)原則，在業(yè)務(wù)、市場(chǎng)、資金等方面都積累了相當(dāng)?shù)膶?shí)力，即通常所說(shuō)的掘到了“第一桶金”，這也是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)得以高速發(fā)展的原因所在。但是，走出創(chuàng)業(yè)期，民營(yíng)企業(yè)面臨的一個(gè)普遍問(wèn)題就是如何克服漸趨下降的利潤(rùn)率以及如何利用積累資金、市場(chǎng)等既有資源尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大。

民營(yíng)企業(yè)能否進(jìn)行多元化的戰(zhàn)略選擇，取決于該企業(yè)的能力及其與多元化經(jīng)營(yíng)所需能力之間的契合度。從上述分析可知，多元化需要企業(yè)家精神及能力、企業(yè)的戰(zhàn)略性資源以及企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)等內(nèi)在條件。

1. 從企業(yè)家精神和企業(yè)家能力來(lái)看，多元化經(jīng)營(yíng)需要跨行業(yè)或跨產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)，其要求企業(yè)家必須兼具豐富的經(jīng)驗(yàn)和廣闊的經(jīng)濟(jì)視野和較高的知識(shí)水平，這樣才能在宏觀上準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者多屬中青年階層，擁有一定的經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)造性和冒險(xiǎn)精神，但知識(shí)水平參差不齊且普遍水平較低。因此，要分清類(lèi)型，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)把握能力較高的民營(yíng)企業(yè)家，應(yīng)把握住企業(yè)成功實(shí)施多元化的最佳時(shí)期，實(shí)施跨行業(yè)多元化戰(zhàn)略；而對(duì)于知識(shí)面相對(duì)較窄的民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，因其通常經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)單加工等業(yè)務(wù)，生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品，因此應(yīng)積極向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進(jìn)行拓展，在實(shí)施縱向多元化的同時(shí)，提升企業(yè)的核心業(yè)務(wù)層次。

2. 從企業(yè)的戰(zhàn)略性資源來(lái)看，由于中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期采取利潤(rùn)至上的經(jīng)營(yíng)策略，企業(yè)一般都已擁有相當(dāng)實(shí)力的流動(dòng)資金，且靈活經(jīng)營(yíng)也使其具有較強(qiáng)的信息獲取能力，利于企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新及多元化經(jīng)營(yíng)。但大多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別防范能力較弱。除了市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)外，民營(yíng)企業(yè)在面對(duì)行業(yè)政策和市場(chǎng)波動(dòng)的沖擊時(shí)，也顯得弱不禁風(fēng)。因此，民營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)主要集中于其資金實(shí)力和經(jīng)營(yíng)方式的靈活性上，因此，在多元化經(jīng)營(yíng)中應(yīng)注意揚(yáng)長(zhǎng)避短，根據(jù)自身特點(diǎn)采取不同的多元化戰(zhàn)略措施。

3. 中國(guó)民營(yíng)企業(yè)多為近年來(lái)快速發(fā)展起來(lái)，因此，其組織結(jié)構(gòu)基本上呈事業(yè)部的運(yùn)作模式。但由于大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，難以像大公司那樣形成完善的事業(yè)部結(jié)構(gòu)、掌握很多行業(yè)的知識(shí)，因此，在實(shí)施多元化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略時(shí)，就必須發(fā)揮中小企業(yè)決策迅速、信息溝通和使用的高效率等優(yōu)勢(shì)。從外部環(huán)境來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展時(shí)期，企業(yè)面臨的機(jī)會(huì)很多；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展，中小企業(yè)融資的逐漸放開(kāi)，籌資成本的降低等等，均有利于民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)。

但需要注意的是，多元化經(jīng)營(yíng)在分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也存在自身的風(fēng)險(xiǎn)因素，它可能在某些情況下由于資源的分散反而加劇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，民營(yíng)企業(yè)在選擇投資行業(yè)時(shí)，必須慎重，最好能與原有的外貿(mào)業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)，有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，對(duì)于所有要進(jìn)行多元化的企業(yè)而言，行業(yè)進(jìn)入都不是一個(gè)簡(jiǎn)單的“買(mǎi)入”過(guò)程。民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)入新產(chǎn)業(yè)之后還必須不斷地注入后續(xù)資源去學(xué)習(xí)這個(gè)行業(yè)并培養(yǎng)自己的員工隊(duì)伍，塑造企業(yè)品牌。目前，大多民營(yíng)企業(yè)正處于成長(zhǎng)期，企業(yè)在快速發(fā)展的階段往往不注重對(duì)人才結(jié)構(gòu)實(shí)施戰(zhàn)略性設(shè)計(jì)，人才儲(chǔ)備不足、結(jié)構(gòu)單一、知識(shí)互補(bǔ)能力差，不能成為一個(gè)持續(xù)發(fā)展的有機(jī)整體，難以適應(yīng)多元化經(jīng)營(yíng)的需要。因此，企業(yè)在實(shí)施多元化戰(zhàn)略前，應(yīng)注重對(duì)成熟人才的培養(yǎng)和使用，提高企業(yè)人員整體素質(zhì)，另外，民營(yíng)企業(yè)在多元化投資前還應(yīng)設(shè)計(jì)一個(gè)良好的經(jīng)營(yíng)退出渠道，以避免企業(yè)因深陷錯(cuò)誤的投資項(xiàng)目卻無(wú)法全身而退，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)全軍覆沒(méi)。

三、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)多元化的路徑選擇

企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的路徑選擇，關(guān)鍵在于其進(jìn)入行業(yè)的選擇。合適的行業(yè)選擇就能有效地避免多元化的風(fēng)險(xiǎn)，將多元化的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到最大。

根據(jù)理論上的劃分，多元化分為相關(guān)性多元化和非相關(guān)性多元化，前者注重企業(yè)的產(chǎn)品能力與市場(chǎng)機(jī)會(huì)的結(jié)合，后者則注重于企業(yè)的資本能力與市場(chǎng)機(jī)會(huì)的結(jié)合。如果從產(chǎn)品的角度進(jìn)行相關(guān)性多元化，則無(wú)異于在這一產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行縱向的延伸。要么前向，直接進(jìn)入銷(xiāo)售渠道；要么后向，變?cè)匣蛩柚虚g產(chǎn)品的外購(gòu)為自己開(kāi)發(fā)生產(chǎn)。但是，對(duì)于小型的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，前向和后向延伸都是比較困難或者具有較高風(fēng)險(xiǎn)的。他們?cè)诙嘣瘧?zhàn)略選擇時(shí)所積累的資金實(shí)力遠(yuǎn)不足以構(gòu)建自己的產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道，更不用說(shuō)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研、預(yù)測(cè)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。即使勉強(qiáng)進(jìn)行，也會(huì)被強(qiáng)大的在位企業(yè)（零售業(yè)巨頭）所擠壓，反而連原來(lái)應(yīng)有市場(chǎng)份額也喪失掉。另一方面，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的后向延伸往往需要具備一定的固定資本、生產(chǎn)技術(shù)或研發(fā)能力，并且具有投資回報(bào)周期長(zhǎng)、沉淀成本大及退出壁壘高等特點(diǎn)，有時(shí)還會(huì)遇到行業(yè)飽和以及政府管制等方面的問(wèn)題，這些顯然是民營(yíng)企業(yè)所無(wú)法克服的障礙。

因此，在具體的行業(yè)選擇方面，筆者認(rèn)為，從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，可以投資的行業(yè)需要具備以下的條件：（1）投資回報(bào)率較高，回報(bào)速度較快；（2）行業(yè)門(mén)檻較低，對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技術(shù)、相關(guān)固定設(shè)備方面要求不高；（3）行業(yè)的退出壁壘較低。

不可否認(rèn)，縱向一體化或者說(shuō)相關(guān)多元化勢(shì)必會(huì)成為企業(yè)進(jìn)行多元化戰(zhàn)略發(fā)展的一種趨勢(shì)。但這也是一項(xiàng)投入大、回報(bào)緩慢、風(fēng)險(xiǎn)較大的投資。只有當(dāng)企業(yè)的規(guī)模達(dá)到一定程度、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)受到的限制太大時(shí)，才應(yīng)該考慮這種多元化的方式。而小型的民營(yíng)企業(yè)在進(jìn)行多元化戰(zhàn)略選擇或經(jīng)營(yíng)的初期并不具有太多的資金、技術(shù)、資源實(shí)力去進(jìn)行規(guī)模較大的縱向一體化。因此，民營(yíng)企業(yè)在一開(kāi)始實(shí)施多元化戰(zhàn)略的時(shí)候，不應(yīng)選擇這條路徑。而應(yīng)進(jìn)行非相關(guān)性多元化，確保投資均能定期帶來(lái)一定的收入回報(bào)且變現(xiàn)較容易（如考慮房地產(chǎn)投資和船舶租賃投資）。此外，其可以合理運(yùn)用金融衍生品來(lái)鎖定主營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至鎖定新進(jìn)入行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，這樣可以更好地保證企業(yè)的投資收益率維持在某一水平。而從遠(yuǎn)期來(lái)看，當(dāng)這些小型的民營(yíng)企業(yè)具備一定的資金、技術(shù)等實(shí)力且規(guī)模較大時(shí)，可以考慮進(jìn)行縱向一體化，向產(chǎn)業(yè)鏈的上游或下游進(jìn)行延伸，增強(qiáng)自身的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，這種路徑選擇不具有普適性。各個(gè)企業(yè)還應(yīng)根據(jù)自身情況和所在行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)亩嘣瘧?zhàn)略選擇。

總的來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)勢(shì)必面臨更大的挑戰(zhàn)，企業(yè)需要建立更多的優(yōu)勢(shì)來(lái)維持自己在市場(chǎng)上的地位。多元化的戰(zhàn)略路徑有很多種，但孰優(yōu)孰劣，很難絕對(duì)化。民營(yíng)企業(yè)只有根據(jù)自身的特點(diǎn)及面臨的具體行業(yè)環(huán)境來(lái)進(jìn)行選擇。對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，在走出創(chuàng)業(yè)期并開(kāi)始實(shí)施多元化戰(zhàn)略時(shí)，一般資金力量相對(duì)較弱，要想在主營(yíng)業(yè)務(wù)上做大做深、創(chuàng)造更多的在位優(yōu)勢(shì)，需要強(qiáng)大的實(shí)力及迎接挑戰(zhàn)和承受風(fēng)險(xiǎn)的勇氣。相對(duì)而言，倒不如將這些精力投入到新的行業(yè)中進(jìn)行多元化，選擇一些投資收益較高的行業(yè)進(jìn)行投資，為公司創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。利潤(rùn)多了，行業(yè)分散了，集中在某個(gè)行業(yè)上的風(fēng)險(xiǎn)就小了。但是，在進(jìn)行多元化的同時(shí)，企業(yè)一定要抓好自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)，不能顧此失彼。畢竟，主營(yíng)業(yè)務(wù)才是一個(gè)企業(yè)最主要從事的行業(yè)。只有在主營(yíng)業(yè)務(wù)上創(chuàng)造核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能有更多的實(shí)力去進(jìn)行多元化投資和經(jīng)營(yíng)，兩者相輔相成。

綜上所述，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)無(wú)論選擇專(zhuān)業(yè)化發(fā)展模式，還是選擇多元化發(fā)展模式，都要因地制宜，權(quán)衡利弊。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)要進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，必須依托主業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)，培育主業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)企業(yè)必須不斷創(chuàng)新。創(chuàng)新不僅要技術(shù)上的創(chuàng)新，還要有制度上的創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)管理方面的創(chuàng)新。創(chuàng)新是企業(yè)的第一生命力，一個(gè)沒(méi)有創(chuàng)新的企業(yè)，選擇哪種模式都無(wú)法成功。

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第3篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

關(guān)鍵詞：多元化； 發(fā)展特征； 旅游上市公司

Rumelt（1975）認(rèn)為企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略就是企業(yè)存在相互獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，同時(shí)這些領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略存在相關(guān)。Berry（1975）認(rèn)為企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所在行業(yè)數(shù)目的增加。Pitts和Hopkins（1982）將企業(yè)在不同行業(yè)同時(shí)經(jīng)營(yíng)的程度定義為多元化，并在度量時(shí)加強(qiáng)了對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)情況的主觀考量。Berger和Ofek（1995）認(rèn)為企業(yè)多元化是為了分散并減少總體風(fēng)險(xiǎn)、獲得持續(xù)增長(zhǎng)的一種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。尹義?。?998）將企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分為業(yè)務(wù)領(lǐng)域分布在多個(gè)行業(yè)的靜態(tài)多元化和進(jìn)入新的行業(yè)領(lǐng)域成長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)多元化兩種類(lèi)型。Ansoff（1957）把協(xié)同作為企業(yè)戰(zhàn)略的四要素之一，分析了基于協(xié)同理念的戰(zhàn)略如何可以像紐帶一樣把企業(yè)多元化的業(yè)務(wù)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，從而使企業(yè)可以更有效地利用現(xiàn)有的資源和優(yōu)勢(shì)開(kāi)拓新的發(fā)展空間。自Ansoff（1957）將協(xié)同理念引入企業(yè)管理領(lǐng)域以來(lái)，協(xié)同理論就成為企業(yè)采取多元化戰(zhàn)略的理論基礎(chǔ)和重要依據(jù)。Kanter（1989）則指出：追求協(xié)同是多元化企業(yè)存在和發(fā)展的唯一理由。依紹華（2007）認(rèn)為基于協(xié)同效應(yīng)的相關(guān)多元化是企業(yè)多元化的主要方式之一，其協(xié)同方式包括資源或業(yè)務(wù)行為共享、市場(chǎng)與研發(fā)的共享、“相似”業(yè)務(wù)之間在知識(shí)領(lǐng)域的共享、企業(yè)品牌形象共享。有學(xué)者對(duì)深圳華僑城的“旅游+地產(chǎn)”的發(fā)展模式進(jìn)行了探討，提出該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)提升，主要得益于該公司充分依據(jù)旅游業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)的縱向一體化；這種相關(guān)多樣化經(jīng)營(yíng)促進(jìn)了企業(yè)內(nèi)的資源共享，形成了有效的內(nèi)部資本市場(chǎng)，同時(shí)分散了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（王彩萍，2008）。王彩萍等則指出旅游業(yè)是一個(gè)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)的行業(yè)，旅游業(yè)與運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及零售業(yè)等都存在著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)也有利于解釋旅游業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)后果（王彩萍，徐紅罡，2008）。祁黃雄和陸建廣（2009）將旅游上市公司分為綜合類(lèi)、資源景點(diǎn)類(lèi)、賓館酒店類(lèi)3類(lèi)，并通過(guò)分析多元化戰(zhàn)略與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系，得出應(yīng)根據(jù)旅游企業(yè)類(lèi)型的不同來(lái)選擇多元化戰(zhàn)略。另外，國(guó)內(nèi)學(xué)者還就旅游企業(yè)應(yīng)否實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略（王彩萍，徐紅罡，2008；王海莉，2006）、如何實(shí)施多元化（依紹華，2007；祁黃雄，陸建廣，2009；史常凱，2006）以及如何控制多元化風(fēng)險(xiǎn)（鄭媛媛，2006）等問(wèn)題進(jìn)行了一些有益的探討。但不可否認(rèn)的是，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于我國(guó)旅游企業(yè)多元化發(fā)展的特征缺乏最基本的歸納與解釋。因此，現(xiàn)有大多數(shù)的理論研究成果在指導(dǎo)我國(guó)旅游企業(yè)如何制定并實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面，缺乏較強(qiáng)的說(shuō)服力。2方法設(shè)計(jì)

2.1單一產(chǎn)品或服務(wù)的確定目前，學(xué)者通常采用標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)（Standard Industry Classification，SIC）法來(lái)確定單一產(chǎn)品或服務(wù)。SIC法由于具有層次性、層次相關(guān)性、同質(zhì)性等特征，通常作為企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的定量研究工具，以此劃分企業(yè)經(jīng)營(yíng)所在業(yè)務(wù)的種類(lèi)。由于國(guó)情差異，本文選用我國(guó)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行業(yè)分類(lèi)國(guó)標(biāo)》）作為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類(lèi) 目前，國(guó)際上廣為接受的對(duì)“產(chǎn)業(yè)” 概念的認(rèn)識(shí)源于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)者的定義：即產(chǎn)業(yè)是具有使用相同原材料、相同工藝技術(shù)或生產(chǎn)產(chǎn)品用途相同的企業(yè)的集合。而對(duì)于具有上述性質(zhì)的企業(yè)之集合，依照我國(guó)的學(xué)術(shù)研究傳統(tǒng)與民間習(xí)慣，我們常稱(chēng)之為“行業(yè)”。因此，“行業(yè)”的含義與“產(chǎn)業(yè)” 的含義本質(zhì)上并沒(méi)有差異。產(chǎn)業(yè)或行業(yè)分類(lèi)既是產(chǎn)業(yè)研究的需要，也是產(chǎn)業(yè)管理的需要。雖然各國(guó)在各自的產(chǎn)業(yè)分類(lèi)中沒(méi)有將旅游產(chǎn)業(yè)或旅游行業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)單獨(dú)列入，在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中往往都將旅游業(yè)（旅游產(chǎn)業(yè)或旅游行業(yè)）作為一項(xiàng)重要的內(nèi)容。也即，在管理實(shí)踐上，各個(gè)國(guó)家視旅游業(yè)為實(shí)際存在的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。在我國(guó)，關(guān)于旅游產(chǎn)業(yè)或旅游行業(yè)的界定盡管并未達(dá)成共識(shí)，但一般認(rèn)為它是滿足旅游者在旅游活動(dòng)中的食、住、行、游、購(gòu)、娛等各種需要的綜合性產(chǎn)業(yè)。。與SIC分類(lèi)方法類(lèi)似，《行業(yè)分類(lèi)國(guó)標(biāo)》以英文字母、兩位數(shù)、三位數(shù)、四位數(shù)分別表示產(chǎn)業(yè)門(mén)類(lèi)、大類(lèi)、中類(lèi)、小類(lèi)。每一個(gè)小類(lèi)（以四位數(shù)表示）即代表一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的單一產(chǎn)品或服務(wù)類(lèi)型。從《行業(yè)分類(lèi)國(guó)標(biāo)》的結(jié)構(gòu)來(lái)分析可以大致得出下列結(jié)論：從門(mén)類(lèi)逐步到小類(lèi)，產(chǎn)業(yè)間的相關(guān)性、同質(zhì)性越來(lái)越強(qiáng)，在同一小類(lèi)，可以認(rèn)為是基本同質(zhì)的。因此若企業(yè)處在同一四位數(shù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)，則可以認(rèn)為該企業(yè)不存在多元化經(jīng)營(yíng)行為；反之，則存在多元化經(jīng)營(yíng)行為，而且跨產(chǎn)業(yè)數(shù)目越多，則企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)程度越高。

2.2企業(yè)業(yè)務(wù)多元化的測(cè)度目前企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)程度的度量方法主要有業(yè)務(wù)計(jì)數(shù)法和熵方法。業(yè)務(wù)計(jì)數(shù)法主要利用SIC方法測(cè)量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的數(shù)量，這種方法的優(yōu)勢(shì)是簡(jiǎn)明方便，但劣勢(shì)是忽視了不同業(yè)務(wù)單元在整個(gè)企業(yè)當(dāng)中的比重。熵方法即多元化熵統(tǒng)計(jì)量法。Jacquemin和Berry（1979）認(rèn)為采用熵方法能反映企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的三個(gè)特征，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的數(shù)量、各業(yè)務(wù)在總收入中所占比例以及各業(yè)務(wù)之間的相關(guān)程度。但該種方法的計(jì)算較為復(fù)雜。從操作簡(jiǎn)單起見(jiàn)，本文選取業(yè)務(wù)計(jì)數(shù)法計(jì)算企業(yè)多元化程度。具體而言，是基于Wrigley（1970）和Rumelt（1975）的研究方法，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的相關(guān)性，把企業(yè)分為四種類(lèi)型：①單一業(yè)務(wù)型企業(yè)（企業(yè)95%以上的經(jīng)營(yíng)收入來(lái)自單一產(chǎn)品或服務(wù)）；②主導(dǎo)業(yè)務(wù)型企業(yè)（企業(yè)70%～95%的經(jīng)營(yíng)收入來(lái)自主導(dǎo)產(chǎn)品或服務(wù)）；③相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)（主導(dǎo)產(chǎn)品或服務(wù)收入的比例低于70%，同時(shí)與其他業(yè)務(wù)存在相關(guān)）；④非相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)（主導(dǎo)產(chǎn)品或服務(wù)收入的比例低于70%，而且與其他業(yè)務(wù)不存在相關(guān)）。其中，后三類(lèi)企業(yè)都是多元化企業(yè)，其中主導(dǎo)業(yè)務(wù)型和相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)為低度多元化企業(yè)，而非相關(guān)業(yè)務(wù)型企業(yè)為高度多元化企業(yè)?；诖?，本文認(rèn)為，如果一個(gè)企業(yè)來(lái)自單一產(chǎn)品或服務(wù)的經(jīng)營(yíng)收入占企業(yè)總收入95%以下，則該企業(yè)即屬于多元化企業(yè)。

2.3企業(yè)多元化擴(kuò)張的方式根據(jù)Ansoff（1957）的協(xié)同理論，本文將企業(yè)多元化擴(kuò)張分為技術(shù)協(xié)同、前向市場(chǎng)協(xié)同、后向市場(chǎng)協(xié)同和其他四種方式。前向市場(chǎng)協(xié)同是指企業(yè)進(jìn)入其下游產(chǎn)業(yè)，后向市場(chǎng)協(xié)同是指企業(yè)進(jìn)入其上游產(chǎn)業(yè)。從產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的角度來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵府a(chǎn)業(yè)依據(jù)前、后向的關(guān)聯(lián)關(guān)系組成的一種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。它強(qiáng)調(diào)企業(yè)甚至產(chǎn)業(yè)間的供給和需求關(guān)系，有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、經(jīng)濟(jì)過(guò)程、生產(chǎn)階段或經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)按次序聯(lián)結(jié)起來(lái)，產(chǎn)業(yè)上游到下游各相關(guān)環(huán)節(jié)間的供需鏈、企業(yè)鏈、空間鏈和價(jià)值鏈4個(gè)維度有機(jī)結(jié)合。如旅行社是酒店、景區(qū)類(lèi)企業(yè)的分銷(xiāo)商，酒店、景區(qū)類(lèi)企業(yè)向旅行社供給產(chǎn)品，旅行社將這些產(chǎn)品打包再分銷(xiāo)給旅游者。因此，在旅游產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中，旅行社居于產(chǎn)業(yè)鏈的下游端。技術(shù)協(xié)同是指企業(yè)憑借已有業(yè)務(wù)與擬進(jìn)入行業(yè)在業(yè)務(wù)生產(chǎn)、業(yè)務(wù)流程上的相似性，將已有業(yè)務(wù)的品牌、技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)迅速帶入目標(biāo)行業(yè)的一種多元化擴(kuò)張方式。如在旅游飯店——物業(yè)管理的擴(kuò)張方式中，物業(yè)管理作為目標(biāo)行業(yè)并不是旅游飯店類(lèi)企業(yè)原有酒店業(yè)務(wù)的上下游行業(yè)，但是企業(yè)能憑借原有飯店經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的管理經(jīng)驗(yàn)，為擬進(jìn)入的業(yè)務(wù)領(lǐng)域即物業(yè)管理的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)優(yōu)勢(shì)。以這種擴(kuò)張方式表現(xiàn)的其他常見(jiàn)路徑還有：旅游飯店——房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、旅游飯店——正餐服務(wù)等擴(kuò)張方式。

2.4樣本的選取（1） 樣本選取方法第一，根據(jù)《中國(guó)上市公司分類(lèi)指引》（1999）關(guān)于上市公司的分類(lèi)原則與方法，將上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中營(yíng)業(yè)收入比重最高的業(yè)務(wù)所屬產(chǎn)業(yè)作為該上市公司的行業(yè)類(lèi)別；當(dāng)公司某類(lèi)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的行業(yè)類(lèi)別；當(dāng)公司沒(méi)有一類(lèi)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%時(shí)，如果某類(lèi)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比重均高出30%，則將該公司劃入此類(lèi)業(yè)務(wù)相對(duì)應(yīng)的行業(yè)類(lèi)別。第二，按照《中國(guó)上市公司分類(lèi)指引》的分類(lèi)結(jié)構(gòu)，旅游行業(yè)上市公司主要?dú)w屬于餐飲業(yè)、旅館業(yè)及旅游業(yè)三個(gè)子類(lèi)。第三，為方便比較和考察公司多元化的發(fā)展，樣本公司上市時(shí)間不遲于2000年、且在2000年～2009年期內(nèi)保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)。（2） 樣本公司數(shù)量根據(jù)上述方法，入選的樣本公司共18家（表1）。

3分析結(jié)果

3.1旅游上市公司多元化發(fā)展的總體特征總體上來(lái)看，我國(guó)旅游上市公司業(yè)務(wù)多元化發(fā)展表現(xiàn)出一定程度的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。首先，所有的樣本公司都沒(méi)有停止業(yè)務(wù)多元化的步伐。除峨眉山A等6家公司外，絕大部分的樣本公司均在分析期內(nèi)表現(xiàn)出明顯的多元化擴(kuò)張行為（表2）。表22002年～2009年旅游上市公司單一業(yè)務(wù)數(shù)量及變化公司20022009變化序號(hào)公司20022009變化中青旅27+510北京旅游56+1華僑城48+411東方賓館45+1西安飲食37+412華天酒店45+1旅游36+313峨眉山A990零七股份25+314首旅股份770桂林旅游46+215黃山旅游660錦江股份24+216西安旅游550張家界24+217新都酒店440東方明珠1112+118國(guó)旅聯(lián)合330資料來(lái)源：同表1。本表也可由表1各上市公司主導(dǎo)產(chǎn)品或服務(wù)組合計(jì)算得到。

其次，旅游上市公司平均的單一業(yè)務(wù)數(shù)量呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)，且公司越來(lái)越傾向于經(jīng)營(yíng)多項(xiàng)單一業(yè)務(wù)。2002年，樣本公司平均的單一業(yè)務(wù)數(shù)量為4.71個(gè)；到2009年，該數(shù)字上升為6.41，期間增長(zhǎng)36%。在2002年，經(jīng)營(yíng)5個(gè)或以上單一業(yè)務(wù)的公司占樣本公司總數(shù)的50%，而到2009年，該比例上升至約78%（表3）。在某種程度上來(lái)講，2002年～2009年內(nèi)，我國(guó)旅游上市公司多元化擴(kuò)張的速度甚至超過(guò)了美國(guó)500強(qiáng)上市公司1985年～1992年的多元化擴(kuò)張步伐（表4）。

表3我國(guó)旅游上市公司的多元化發(fā)展變化單一業(yè)務(wù)數(shù)量的總體變化年份20022009期間變化率公司平均的單一業(yè)務(wù)數(shù)量4.716.4136.09%單一業(yè)務(wù)數(shù)量之公司分布年份20022009期間變化率單一業(yè)務(wù)數(shù)量等于10.00%0.00%單一業(yè)務(wù)數(shù)量小于或等于222.22%0.00%-100.00%單一業(yè)務(wù)數(shù)量小于或等于338.89%5.56%-85.71%單一業(yè)務(wù)數(shù)量大于或等于550.00%77.78%55.56%單一業(yè)務(wù)數(shù)量大于或等于816.67%33.33%100.00%資料來(lái)源：同表1。

3.2旅游上市公司多元化發(fā)展的類(lèi)型特征根據(jù)公司主導(dǎo)產(chǎn)品或服務(wù)收入占年度經(jīng)營(yíng)總收入比重，可以得到樣本公司多元化發(fā)展的類(lèi)型。圖1、圖2、表5分別反映了樣本公司2002年、2009年按主導(dǎo)產(chǎn)品或服務(wù)收入占比所得到的類(lèi)型分布和2002年～2009年多元化發(fā)展類(lèi)型的總體變化。

表5旅游類(lèi)上市公司2002年～2009年業(yè)務(wù)類(lèi)型數(shù)量的總體變化企業(yè)業(yè)務(wù)類(lèi)型業(yè)務(wù)單一業(yè)務(wù)主導(dǎo)業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)非相關(guān)2002年家數(shù)09722009年家數(shù)14112

由圖1、圖2、表5可知，旅游上市公司業(yè)務(wù)多元化發(fā)展在類(lèi)型上表現(xiàn)出以業(yè)務(wù)相關(guān)為主的特征，且這一特征的變化在考察時(shí)間段內(nèi)呈現(xiàn)加強(qiáng)趨勢(shì)。在2002年，旅游上市公司的業(yè)務(wù)類(lèi)型以業(yè)務(wù)主導(dǎo)型和業(yè)務(wù)相關(guān)型為主，而在2009年，業(yè)務(wù)相關(guān)型上市公司則占據(jù)了主導(dǎo)地位。事實(shí)上，華天酒店退出與其主業(yè)不相關(guān)的基礎(chǔ)軟件服務(wù)業(yè)務(wù)、北京旅游退出建材批發(fā)業(yè)務(wù)以及旅游退出貿(mào)易經(jīng)紀(jì)與業(yè)務(wù)（如表1所示），也在一定程度上反映了旅游上市公司多元化業(yè)務(wù)類(lèi)型向相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的一種趨勢(shì)。

3.3旅游上市公司多元化擴(kuò)張的路徑特征通過(guò)對(duì)2002年～2009年18家公司業(yè)務(wù)組合進(jìn)行歸納，可以總結(jié)出旅游上市公司多元化主要涉足的業(yè)務(wù)（表6）。其中，旅游飯店、正餐服務(wù)、風(fēng)景名勝區(qū)管理、旅行社等業(yè)務(wù)是旅游上市公司主要涉足的領(lǐng)域；而公司主導(dǎo)產(chǎn)品或服務(wù)的上下游行業(yè)或相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)，如房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、會(huì)展服務(wù)、公路旅客運(yùn)輸、百貨零售、室內(nèi)娛樂(lè)活動(dòng)、內(nèi)河旅客運(yùn)輸、物業(yè)管理和廣告業(yè)等則是旅游上市公司多元化的主要目標(biāo)行業(yè)。

①峨眉山A等6家公司在2002年～2009年間無(wú)明顯多元化擴(kuò)張行為，故本表未予反映。

從樣本企業(yè)前四大主要涉足的業(yè)務(wù)出發(fā)，可以歸納得出旅游上市公司多元化擴(kuò)張的路徑特征，即這些公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張大多采用的是后向市場(chǎng)協(xié)同和技術(shù)協(xié)同方式。進(jìn)一步的分析表明，旅游上市公司業(yè)務(wù)的多元化擴(kuò)張可歸并為以下四種類(lèi)型。第一類(lèi)，以旅游飯店業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，擴(kuò)展進(jìn)入相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其中，部分公司采用技術(shù)協(xié)同方式進(jìn)入正餐服務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、物業(yè)管理、室內(nèi)娛樂(lè)活動(dòng)、百貨零售（商場(chǎng)）、其他企業(yè)管理服務(wù)（酒店管理輸出）、會(huì)展服務(wù)、其他道路運(yùn)輸輔助活動(dòng)（停車(chē)場(chǎng)）等技術(shù)相關(guān)行業(yè)，而部分公司則通過(guò)后向市場(chǎng)協(xié)同方式進(jìn)入汽車(chē)租賃、景觀燈光設(shè)計(jì)等上游行業(yè)。第二類(lèi)，以旅行社業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，擴(kuò)展進(jìn)入相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這一類(lèi)型的公司主要采用后向市場(chǎng)協(xié)同方式進(jìn)入旅游飯店、風(fēng)景名勝區(qū)管理、旅游運(yùn)輸（公路旅客運(yùn)輸、內(nèi)河旅客運(yùn)輸、出租車(chē)客運(yùn)）等上游行業(yè)。另一種是通過(guò)技術(shù)協(xié)同方式進(jìn)入廣告業(yè)（旅游傳媒）等技術(shù)相關(guān)行業(yè)。第三類(lèi)，以風(fēng)景名勝區(qū)管理業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，擴(kuò)展進(jìn)入相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這一類(lèi)型的公司主要采用技術(shù)協(xié)同方式進(jìn)入房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)等技術(shù)相關(guān)行業(yè)。第四類(lèi)，以正餐服務(wù)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，擴(kuò)展進(jìn)入相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這一類(lèi)型的公司主要采用后向市場(chǎng)協(xié)同方式進(jìn)入果菜汁及果菜汁飲料制造、瓶（罐）裝飲用水制造等上游行業(yè)，而部分公司是通過(guò)技術(shù)協(xié)同方式進(jìn)入快餐服務(wù)等技術(shù)相關(guān)行業(yè)。總的來(lái)看，在樣本公司擴(kuò)張路徑的選擇上，技術(shù)協(xié)同方式較市場(chǎng)協(xié)同方式占優(yōu)勢(shì)。這可能是因?yàn)槁糜螛I(yè)作為服務(wù)業(yè)的典型代表所具有的服務(wù)業(yè)特征以及旅游業(yè)與其他相關(guān)行業(yè)較好的技術(shù)相關(guān)性，使得技術(shù)協(xié)同擴(kuò)張方式在擴(kuò)張路徑的目標(biāo)行業(yè)的選擇余地上所具有的優(yōu)勢(shì)，很好地被凸顯出來(lái)。4結(jié)束語(yǔ)在旅游業(yè)快速發(fā)展尤其是我國(guó)中央政府與不少地方政府將其定位于戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)的背景下，越來(lái)越多的政府官員、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者和學(xué)者都在探討旅游業(yè)未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展問(wèn)題。但官員和學(xué)者們似乎更關(guān)注旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀戰(zhàn)略層面，比如近來(lái)學(xué)界所倡導(dǎo)的關(guān)于旅游業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展問(wèn)題的大討論。但事實(shí)上，一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展最終還是要依靠行業(yè)內(nèi)具體的企業(yè)組織去承載。從某種意義上講，產(chǎn)業(yè)融合落實(shí)在企業(yè)組織層面，就是企業(yè)的多元化發(fā)展問(wèn)題。由于旅游產(chǎn)業(yè)性質(zhì)的使然，旅游企業(yè)天生就具有業(yè)務(wù)多元化的傾向。盡管在企業(yè)多元化是否能為企業(yè)帶來(lái)價(jià)值提升這一問(wèn)題上存有不同意見(jiàn)，但更多的實(shí)證分析更傾向于認(rèn)同兩者之間的正相關(guān)性（段正梁，周樹(shù)雄，2012）。因此，唯有實(shí)施合理的業(yè)務(wù)多元化，國(guó)內(nèi)旅游企業(yè)才有可能做大做強(qiáng)；也只有如此，旅游產(chǎn)業(yè)才能真正發(fā)展成為戰(zhàn)略性的支柱產(chǎn)業(yè)。那么，旅游企業(yè)在做好現(xiàn)有主業(yè)的同時(shí)，應(yīng)如何進(jìn)行并實(shí)施其業(yè)務(wù)的多元化戰(zhàn)略擴(kuò)張？本文對(duì)于旅游上市公司多元化發(fā)展特征的考量，對(duì)旅游企業(yè)的業(yè)務(wù)多元化發(fā)展應(yīng)該具有一定的參考或啟發(fā)意義。

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第4篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)；產(chǎn)業(yè)；多元化；發(fā)展

中圖分類(lèi)號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673－291X（2010）35－0050－02

國(guó)有煤炭企業(yè)發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)，是為培植企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，拓寬企業(yè)生存和發(fā)展的空間，尋找并培育煤炭產(chǎn)業(yè)的替代產(chǎn)業(yè)，以獲取煤炭以外的經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的理性選擇。國(guó)有煤炭企業(yè)發(fā)展多元化發(fā)展，要從戰(zhàn)略上規(guī)劃，從技術(shù)和人才上支撐，從產(chǎn)業(yè)上提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

一、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展研究，制定科學(xué)的戰(zhàn)略規(guī)劃

煤炭企業(yè)須要明確發(fā)展思路，制定戰(zhàn)略性的總體規(guī)劃。開(kāi)展產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展是對(duì)大型煤炭企業(yè)發(fā)展而言的，而小企業(yè)則不具備開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)的條件。規(guī)模較大的企業(yè)資金充裕、管理經(jīng)驗(yàn)豐富、人才集聚、技術(shù)先進(jìn)，產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展對(duì)于其來(lái)說(shuō)，既有可能，也有必要。煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展應(yīng)由集團(tuán)公司統(tǒng)籌規(guī)劃、統(tǒng)一管理。

1.加強(qiáng)對(duì)煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的研究。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層特別是高管層應(yīng)高度重視并開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略研究，成立專(zhuān)門(mén)的企業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略研究機(jī)構(gòu)，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略決策當(dāng)參謀。要注重激發(fā)和集中職工群眾的集體智慧，形成人人重視、關(guān)心和參與研究企業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略的氛圍。

2.制定適合自身企業(yè)發(fā)展的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略規(guī)劃。應(yīng)堅(jiān)持立足自身實(shí)際，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)出本企業(yè)的特色，制定出科學(xué)的、適合本企業(yè)發(fā)展的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。只有這樣，才能在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中以適合自己的企業(yè)戰(zhàn)略制勝。

3.確保企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性。要勇于進(jìn)行積極有效的探索，研究制定企業(yè)投資決策議事規(guī)則，對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目投資的基本原則、管理權(quán)限、運(yùn)作流程、各階段參與投資人員的責(zé)任、前期調(diào)研、項(xiàng)目的決策、項(xiàng)目的實(shí)施、項(xiàng)目的后續(xù)管理涉及投資活動(dòng)的主要事項(xiàng)等進(jìn)行明確規(guī)定。在建立健全決策制度、完善決策程序的基礎(chǔ)上，遵循決策規(guī)律，民主決策、科學(xué)決策，從而確保企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)投資決策，批準(zhǔn)一項(xiàng)、落實(shí)一項(xiàng)、見(jiàn)效一項(xiàng)。

4.煤炭企業(yè)要科學(xué)選擇可進(jìn)入產(chǎn)業(yè)

在產(chǎn)業(yè)的選擇上要有明確的定位，這種定位應(yīng)從深入進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)查，從市場(chǎng)環(huán)境、客戶偏好以及自身相應(yīng)的管理水平和資源配置能力的角度來(lái)，進(jìn)行科學(xué)的選擇。

（1）對(duì)涉入產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)水平及增長(zhǎng)趨勢(shì)進(jìn)行分析。有的煤炭企業(yè)往往只注重涉入產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的利潤(rùn)率，而對(duì)增長(zhǎng)趨勢(shì)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性估計(jì)不足，盲目投資，煤炭企業(yè)一般既要注意當(dāng)前利潤(rùn)，又要注重增長(zhǎng)前景，在當(dāng)前利潤(rùn)與未來(lái)增長(zhǎng)中找到了“結(jié)合點(diǎn)”。把當(dāng)前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展結(jié)合起來(lái)。

（2）對(duì)涉入產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行分析。決定一個(gè)企業(yè)是否進(jìn)入某一產(chǎn)業(yè)的重要原因是該產(chǎn)業(yè)盈利的吸引力。煤炭企業(yè)要全面分析把握產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況，確保企業(yè)進(jìn)入該產(chǎn)業(yè)能發(fā)揮其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這對(duì)煤炭企業(yè)實(shí)施產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略意義重大。

（3）對(duì)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度進(jìn)行分析。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度意味著實(shí)施產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略更易達(dá)到資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的目的。煤炭企業(yè)實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略的步驟一般應(yīng)從關(guān)聯(lián)度較高的產(chǎn)業(yè)開(kāi)始，逐漸延伸到關(guān)聯(lián)度低、差異性大的產(chǎn)業(yè)。

煤炭產(chǎn)業(yè)的多元化發(fā)展必須立足于煤炭資源優(yōu)勢(shì)，圍繞資源投入最小化和廢物利用最大化，在資源的深度開(kāi)發(fā)上下工夫，立足于煤炭資源梯級(jí)開(kāi)發(fā)、高效利用。隨著產(chǎn)業(yè)鏈的延伸、附加值的升高，可實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)資源優(yōu)勢(shì)的有效整合，使企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，提高獲利能力。

二、加大技術(shù)和人才煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的支撐力度

1.加大科技支撐力度。企業(yè)及其產(chǎn)品的生命在于科技，科技含量高的產(chǎn)品才具有競(jìng)爭(zhēng)力。煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展一定要克服過(guò)去重速度、輕效益，重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量，重投入、輕產(chǎn)出，重基建、輕技改的弊端。要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，不斷適應(yīng)市場(chǎng)的需求，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。組建產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、權(quán)責(zé)對(duì)等的產(chǎn)學(xué)研合作實(shí)體，提高煤炭企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力，加快科技成果產(chǎn)業(yè)化的速度。

2.加大人才支持力度。煤炭企業(yè)要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)，必須有相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)門(mén)人才以及更高層次的復(fù)合型人才。要建立數(shù)量多、水平高、專(zhuān)業(yè)能力強(qiáng)的專(zhuān)門(mén)人才隊(duì)伍，這些人才要能夠運(yùn)用技能、技術(shù)支持新產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)，建立市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，我國(guó)煤炭企業(yè)已經(jīng)造就了一支特別能戰(zhàn)斗的職工隊(duì)伍，為煤炭工業(yè)的發(fā)展做出過(guò)巨大貢獻(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，這支隊(duì)伍在整體素質(zhì)、人員結(jié)構(gòu)等方面已不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。煤炭企業(yè)目前缺乏高層次人才、適用型人才、戰(zhàn)略管理人才、科技開(kāi)發(fā)人才、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人才、專(zhuān)業(yè)人才等。獲取這些人才的主要路徑是：一部分可以通過(guò)對(duì)內(nèi)部員工的培養(yǎng)獲得，另一部分可以通過(guò)引進(jìn)人才的方式解決，而最關(guān)鍵的在于尊重人才，發(fā)現(xiàn)人才，用好人才。

三、提高煤炭企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展和核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成，是企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)最重要的無(wú)形資源，它決定著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍和發(fā)展方向。煤炭企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)必須把核心競(jìng)爭(zhēng)力作為煤炭企業(yè)追求的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)。

煤炭企業(yè)在實(shí)施產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略時(shí)，要大力發(fā)展核心主業(yè)，把主業(yè)做大、做強(qiáng)、做精。煤炭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于煤炭生產(chǎn)以及與煤有關(guān)的一系列技術(shù)，煤炭產(chǎn)業(yè)無(wú)疑是煤炭企業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)，它不但是企業(yè)目前乃至將來(lái)一段時(shí)期內(nèi)的主要利潤(rùn)來(lái)源，也是發(fā)展相關(guān)多元化產(chǎn)業(yè)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。企業(yè)在煤炭主業(yè)上必須重點(diǎn)投入，確保在自己主業(yè)上的競(jìng)爭(zhēng)力。在搞好煤炭產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，大力發(fā)展以煤為主線的煤基多元產(chǎn)業(yè)鏈，努力提升產(chǎn)業(yè)集中度，向規(guī)模優(yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及管理優(yōu)勢(shì)集結(jié)，逐步提高以煤為主線的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

1.要確定產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的最佳結(jié)合點(diǎn)。制定與實(shí)施以企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，確保企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與企業(yè)核心優(yōu)勢(shì)相互融合，使優(yōu)勢(shì)資源能夠支持企業(yè)在原有業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)上同時(shí)取得持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，項(xiàng)目的選擇和業(yè)務(wù)范圍的確定，應(yīng)在企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力輻射和控制的范圍內(nèi)。同時(shí)，要慎防多元化經(jīng)營(yíng)削弱煤炭企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.在多元化的管理上，煤炭企業(yè)要盡量從自身的資源和能力優(yōu)勢(shì)入手，在煤炭產(chǎn)業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，避免因產(chǎn)業(yè)吸引力誘惑而盲目進(jìn)入非相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

3.煤炭企業(yè)實(shí)行產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)要注意在組織結(jié)構(gòu)及利益分配方面保持新舊業(yè)務(wù)之間的平衡。產(chǎn)業(yè)多元化要依靠企業(yè)自身的力量，籌集資金，上新項(xiàng)目；通過(guò)向外擴(kuò)張，購(gòu)并其他企業(yè)，將核心競(jìng)爭(zhēng)力移植到被兼并企業(yè)，實(shí)行一體化的多元化經(jīng)營(yíng)。前者周期長(zhǎng)，需要投入的資金大；后者見(jiàn)效快，但矛盾多、遺留問(wèn)題也多。如果煤炭企業(yè)采用購(gòu)并方式進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，應(yīng)給被兼并企業(yè)保留一定的自。

四、處理好煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)中的幾個(gè)關(guān)系

國(guó)有煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)要以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，堅(jiān)持以人為本，樹(shù)立全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展觀。運(yùn)用統(tǒng)籌兼顧的根本方法處理好以下關(guān)系。

1.煤炭主業(yè)發(fā)展與非煤產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)系。在大型國(guó)有煤炭企業(yè)中，煤和非煤是相互依托、相互支撐的關(guān)系。但這種關(guān)系在企業(yè)的不同發(fā)展階段表現(xiàn)形式不同。在企業(yè)處于壯年時(shí)期，應(yīng)以煤業(yè)為主，以煤業(yè)支撐多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這是企業(yè)多元產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最佳時(shí)期。在煤礦枯竭期，企業(yè)應(yīng)以非煤產(chǎn)業(yè)為主，以非煤產(chǎn)業(yè)的發(fā)展支撐延長(zhǎng)煤礦的壽命，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的成功轉(zhuǎn)型及可持續(xù)發(fā)展。

2.經(jīng)濟(jì)效益與人員安置的關(guān)系。煤炭企業(yè)發(fā)展任何產(chǎn)業(yè)都必須是效益型的，都必須把利潤(rùn)最大化放在首位。大型煤炭企業(yè)大多地處偏遠(yuǎn)落后地區(qū)，為礦區(qū)提供就業(yè)機(jī)會(huì)，妥善安置人員也是產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的一個(gè)重要目的。這就要求處理好“經(jīng)濟(jì)效益”和“人員安置”的關(guān)系，在實(shí)施產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)把二者統(tǒng)一起來(lái)。

3.企業(yè)做大與企業(yè)做強(qiáng)的關(guān)系。做大是指企業(yè)形成一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，屬于量的擴(kuò)張；做強(qiáng)是指提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)的整體素質(zhì)和企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，屬于質(zhì)的變化。做大是做強(qiáng)的基礎(chǔ)，做強(qiáng)是做大的目的；做大并不等于做強(qiáng)，做強(qiáng)需要做大來(lái)支撐。

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第5篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

內(nèi)容摘要:多元化經(jīng)營(yíng)在給房地產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)和分散其高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也會(huì)帶來(lái)一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),盡管企業(yè)無(wú)法完全規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn),但仍有必要對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)加以控制,從而減少多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的損失。

關(guān)鍵詞:多元化 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 房地產(chǎn)

多元化經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是在企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的條件下實(shí)際收益小于預(yù)期收益的可能性。由于房地產(chǎn)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),企業(yè)管理者傾向于利用多元化經(jīng)營(yíng)來(lái)分散相關(guān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)更具備一定的典型性,所以本文將以房地產(chǎn)企業(yè)為例來(lái)重點(diǎn)探討企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。

房地產(chǎn)行業(yè)特性及多元化發(fā)展

房地產(chǎn)行業(yè)一般都具有較大的土地儲(chǔ)備,土地儲(chǔ)備能作為房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行金融貸款的抵押資產(chǎn),從而使房地產(chǎn)企業(yè)能夠順利獲得大量資金。由于具有了長(zhǎng)期和短期的資金流入量保證,房地產(chǎn)行業(yè)有野心并且有信心進(jìn)行多元化的投資和經(jīng)營(yíng)。

房地產(chǎn)行業(yè)具備一定的周期性。從標(biāo)地到開(kāi)發(fā)直到最后的銷(xiāo)售,房地產(chǎn)業(yè)的基本周期約為一年半到三年左右的時(shí)間。在地產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段,房地產(chǎn)企業(yè)資金是比較緊張的,需要大量地貸款。當(dāng)然,企業(yè)可以通過(guò)錯(cuò)開(kāi)各地塊的開(kāi)發(fā)時(shí)間來(lái)填平周期的波動(dòng)性,但無(wú)疑地,通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)來(lái)緩解這種行業(yè)特有周期性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將是明智之舉。

房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道多元化。房地產(chǎn)是一個(gè)現(xiàn)金流占主導(dǎo)的行業(yè),企業(yè)為了獲取更多的現(xiàn)金流而獲得生存與發(fā)展的機(jī)會(huì),需要進(jìn)行多元化的籌資,這也成為了房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的原因之一。多元化的經(jīng)營(yíng)能夠給企業(yè)帶來(lái)更穩(wěn)定、更有保障的現(xiàn)金流入,從而緩解企業(yè)在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段可能會(huì)出現(xiàn)的資金短缺問(wèn)題。

房地產(chǎn)行業(yè)多元化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

(一)委托關(guān)系導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的分離使得企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間形成了委托關(guān)系。經(jīng)營(yíng)者具有經(jīng)濟(jì)人的特性,他們更傾向于做出有利于增加自身收入和待遇,而不一定會(huì)有利于企業(yè)所有者的決策。在多元化投資或經(jīng)營(yíng)的決策中,企業(yè)經(jīng)營(yíng)者存在盲目擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)。只要可以提高經(jīng)營(yíng)者的薪酬水平,提升自己對(duì)企業(yè)的掌控力度,鞏固自己的權(quán)力和地位,經(jīng)營(yíng)者就存在一定的風(fēng)險(xiǎn),做出影響企業(yè)健康發(fā)展的決策,從而給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),企業(yè)從事多元化經(jīng)營(yíng),意味著企業(yè)會(huì)有較大的規(guī)模擴(kuò)張,無(wú)論是相關(guān)多元化發(fā)展還是非相關(guān)多元化發(fā)展,企業(yè)都將會(huì)尋找新的經(jīng)營(yíng)者來(lái)進(jìn)行新業(yè)務(wù)的管理,這樣就會(huì)形成新的產(chǎn)權(quán)委托關(guān)系,使得問(wèn)題更加復(fù)雜化。

由于經(jīng)營(yíng)者的決策導(dǎo)致多元化經(jīng)營(yíng)的投資收益達(dá)不到預(yù)期目標(biāo),是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主觀原因,這種情況在高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)行業(yè)中要尤其注意。

(二)資金短缺問(wèn)題

由于房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)以現(xiàn)金流占主導(dǎo)的行業(yè),所以更應(yīng)借鑒資金短缺導(dǎo)致企業(yè)死亡的案例。房地產(chǎn)行業(yè)雖然融資來(lái)源廣,籌措資金較為方便,但也應(yīng)時(shí)刻注意企業(yè)現(xiàn)金流的變化情況。首先,應(yīng)關(guān)注企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)即房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入及其穩(wěn)定程度,只有原業(yè)務(wù)發(fā)展成熟,形成了較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流,才能為企業(yè)的多元化擴(kuò)張形成一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。如果原業(yè)務(wù)的未來(lái)現(xiàn)金流水平具備較大的不確定性,則不但不能為新業(yè)務(wù)提供資金支持,還可能導(dǎo)致新老業(yè)務(wù)搶奪企業(yè)資源,使企事業(yè)為發(fā)展各業(yè)務(wù)籌措資金而疲于奔命。特別是當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)資金不足或未來(lái)存在資金回籠困難的情況下,如果仍然進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng),將會(huì)導(dǎo)致資金鏈的斷裂,使企業(yè)直面破產(chǎn)危機(jī)。

(三)新業(yè)務(wù)存在“拖后腿”現(xiàn)象

企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的目的是希望多元化經(jīng)營(yíng)能給企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),同時(shí)分散單一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。新業(yè)務(wù)的發(fā)展往往需要企業(yè)進(jìn)行足夠的投資,同時(shí)關(guān)注新業(yè)務(wù)新市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)情況,在開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)掌握新領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力,從而在該市場(chǎng)上取得成功。但盲目地進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)往往只會(huì)關(guān)注于眼前利潤(rùn),從而導(dǎo)致新涉足的業(yè)務(wù)不僅不能為公司帶來(lái)新的利潤(rùn),還有可能會(huì)拖垮原業(yè)務(wù),拖累整個(gè)企業(yè)。

多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的二元控制

(一) 委托關(guān)系中的激烈約束機(jī)制

委托關(guān)系主要就是“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”問(wèn)題。因此,為了避免經(jīng)營(yíng)者在進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)決策時(shí)出現(xiàn)這種問(wèn)題,企業(yè)的所有者們需要一套有效的激勵(lì)與約束機(jī)制來(lái)增加多元化戰(zhàn)略成功的可能性。

經(jīng)營(yíng)者實(shí)行多元化決策時(shí)所出現(xiàn)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題主要表現(xiàn)為盲目擴(kuò)張和鼠目寸光的行為,然而衡量多元化戰(zhàn)略的成功與否不僅僅是看短期內(nèi)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張或短期利潤(rùn)的增加,更重要的是能否給企業(yè)創(chuàng)造長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值。因此,為了使經(jīng)營(yíng)者在做出多元化決策之時(shí)能站在企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度,企業(yè)所有者所采取的激勵(lì)措施也需要短長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合來(lái)鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者。長(zhǎng)期激勵(lì)措施例如有股票期權(quán)制及EVA激勵(lì)機(jī)制,都能使經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的增長(zhǎng)有機(jī)結(jié)合起來(lái)。在房地產(chǎn)企業(yè)中,經(jīng)營(yíng)者若能享受到股票期權(quán)所帶來(lái)的遠(yuǎn)期利益時(shí),將會(huì)在實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)前考慮該戰(zhàn)略能否使企業(yè)在遠(yuǎn)期增值,從而為自己帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。

在對(duì)經(jīng)營(yíng)者是否實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)這一戰(zhàn)略行為時(shí)除了給予一定的激勵(lì)外,也需要采取約束機(jī)制防止多元化經(jīng)營(yíng)的盲目性。

(二)合理預(yù)測(cè)企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流

多元化經(jīng)營(yíng)最重要的基礎(chǔ)就是現(xiàn)金流,企業(yè)擁有較好的現(xiàn)金流和較穩(wěn)定的融資渠道的話,對(duì)多元化戰(zhàn)略的成功具有極大的幫助。因而,企業(yè)需要能夠較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流水平。因?yàn)闇?zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算不僅是經(jīng)營(yíng)者做出多元化戰(zhàn)略決策的依據(jù),還能夠?yàn)槠髽I(yè)提供財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào),使經(jīng)營(yíng)者能夠采取及時(shí)的行動(dòng)。在準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流水平的基礎(chǔ)上,企業(yè)還需要努力提高其現(xiàn)金流水平,在主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展成熟的基礎(chǔ)上,才能為新拓展的業(yè)務(wù)提供良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。另外,企業(yè)還需要做出預(yù)算,保證現(xiàn)金流被合理地利用到企業(yè)的各個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)中,在預(yù)算出現(xiàn)赤字的情況下還要進(jìn)行融資規(guī)劃,以保證企業(yè)的現(xiàn)金流能夠支持企業(yè)繼續(xù)生存和發(fā)展下去。因而,對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)講,銷(xiāo)售預(yù)測(cè)、資金預(yù)算、多元化的融資渠道都是其減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。

(三)多元化戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)講,拓展新的業(yè)務(wù)的目的之一就是分散其原主營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),因而,新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估顯得尤為重要。在進(jìn)行多元化決策之前,經(jīng)營(yíng)者需要根據(jù)多方面的資料來(lái)對(duì)即將從事的新業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,例如產(chǎn)業(yè)吸引力檢驗(yàn)、進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)的行業(yè)前景等問(wèn)題都值得考慮。如若新業(yè)務(wù)無(wú)法為企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng),則該拓展決策不可行;若新業(yè)務(wù)雖然能帶來(lái)一定的利潤(rùn),但遠(yuǎn)小于預(yù)期目標(biāo)或者存在較大的風(fēng)險(xiǎn),甚至高于原主營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從而使得風(fēng)險(xiǎn)分散原則被打破,該決策也不可行。

(四)多元經(jīng)營(yíng)下的核心競(jìng)爭(zhēng)力打造

企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力與多元化戰(zhàn)略之間有著密切的關(guān)系,二者相互影響、相互制約。普哈拉德和哈默教授曾經(jīng)提出了一個(gè)形象的“樹(shù)型”理論,深刻的揭示了核心競(jìng)爭(zhēng)力與多元化戰(zhàn)略之間的關(guān)系,這個(gè)理論指出核心競(jìng)爭(zhēng)力與多元化戰(zhàn)略是相互影響、相輔相成的,關(guān)鍵是如何把二者有機(jī)地結(jié)合起來(lái),形成一個(gè)有機(jī)整體,使其效能與潛能發(fā)揮至最大化。

利用核心競(jìng)爭(zhēng)力推進(jìn)多元化戰(zhàn)略。 企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力是向某一方向或某幾個(gè)方向集中的,而多元化戰(zhàn)略是業(yè)務(wù)外向的擴(kuò)張,因此在推進(jìn)多元化戰(zhàn)略的過(guò)程中,核心競(jìng)爭(zhēng)力往往未必會(huì)隨著被推廣到新業(yè)務(wù)中去。如果多元化選擇不慎則有可能導(dǎo)致新業(yè)務(wù)的失敗,以至于波及整個(gè)企業(yè),因此企業(yè)在推進(jìn)多元化的過(guò)程中必須謹(jǐn)慎選擇;通過(guò)多元化戰(zhàn)略提高和增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)具有強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力就意味著它具有大量開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品或新市場(chǎng)的潛力。若其生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)僅局限于某一特定領(lǐng)域,這是資源的極大浪費(fèi)。因此,適度、適時(shí)的推進(jìn)多元化戰(zhàn)略可以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的利用效率。 (五)建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是指房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)以財(cái)務(wù)指標(biāo)體系為中心,通過(guò)專(zhuān)門(mén)的方法監(jiān)測(cè)、分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和理財(cái)環(huán)境,預(yù)測(cè)和及時(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況的變化,對(duì)企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或?qū)⒖赡馨l(fā)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出預(yù)警信號(hào),為管理提供決策依據(jù)的監(jiān)控系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需要有兩個(gè)方面:第一是對(duì)新業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,用于評(píng)估和防范新拓展業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);第二是針對(duì)整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,以防止企業(yè)在實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略后產(chǎn)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們可以通過(guò)企業(yè)或者新業(yè)務(wù)的獲利能力及其穩(wěn)定性,以及企業(yè)實(shí)行多元化戰(zhàn)略前后的償債能力及其可靠性、營(yíng)運(yùn)能力及其合理性、成長(zhǎng)能力及其持續(xù)性等有代表性指標(biāo)重點(diǎn)進(jìn)行分析,以較好地反映新業(yè)務(wù)以及實(shí)施多元化戰(zhàn)略后企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

參考文獻(xiàn):

1.張巖.房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展中的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇[J].決策與探索,2008.3

第6篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

【關(guān)鍵詞】 多元化動(dòng)機(jī)； 多元化折價(jià)； 制度背景

中圖分類(lèi)號(hào)：C930，F(xiàn)230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）09-0064-06

一、多元化動(dòng)機(jī)的早期研究

（一）多元化動(dòng)機(jī)理論研究

多元化問(wèn)題的爭(zhēng)論始于西方戰(zhàn)略管理領(lǐng)域?qū)W者的相關(guān)研究成果，半個(gè)多世紀(jì)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者從不同的角度對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了分析，學(xué)術(shù)界對(duì)多元化動(dòng)機(jī)也形成了一定的共識(shí)，然而，由于不同研究領(lǐng)域的學(xué)者都是從自己所處的學(xué)科領(lǐng)域提出自己的觀點(diǎn)和理論，因此，目前并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的理論框架對(duì)多元化動(dòng)機(jī)進(jìn)行完全和深入的分析。

一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)多元化動(dòng)機(jī)理論基礎(chǔ)方面，代表性的主要有交易成本理論（Coase，1937；Williamson，1981）、市場(chǎng)勢(shì)力理論（Edwards，1955；Bemheim and Whinston，1990）、資源基礎(chǔ)理論（Penrose，1959；Teece，1980，1982； Matasusaka， 2001； Montgomery

and Wernerfelt，1988）、委托理論（Muller，1969；Jensen，1969；Sheilfe and Vishny，1990；Aggarwal and Samwick，2003）和內(nèi)部資本市場(chǎng)理論（Scharfstein and Stein，2000）。

雖然這些經(jīng)典理論都有較深遠(yuǎn)的影響力，但是在解釋多元化的動(dòng)機(jī)方面還存在著一定的問(wèn)題。以文獻(xiàn)中最具有代表性的交易成本理論和資源基礎(chǔ)理論為例。我們知道，交易成本理論主要是來(lái)解釋企業(yè)選擇自制或是外購(gòu)，因此該理論更適合解釋縱向一體化，不能為多元化提供一般性的解釋?zhuān)詫⒖扑箤?duì)企業(yè)的性質(zhì)及企業(yè)邊界問(wèn)題的分析來(lái)解釋企業(yè)多元化問(wèn)題有明顯局限性。此外，交易成本理論只是一種關(guān)于多元化有效的描述，很難從實(shí)證上進(jìn)行檢驗(yàn)。其次，在一定程度上，資源基礎(chǔ)理論的提出者所支持的“范圍經(jīng)濟(jì)說(shuō)”和“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)說(shuō)”可以用來(lái)分析企業(yè)進(jìn)行相關(guān)多元化的主要原因，但是，它無(wú)法解釋企業(yè)中普遍存在的不相關(guān)多元化現(xiàn)象（張雷，2008）。

一般來(lái)說(shuō)，戰(zhàn)略管理學(xué)家認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行多元化的動(dòng)因主要可以分為三個(gè)方面：內(nèi)部動(dòng)機(jī)、外部動(dòng)機(jī)和管理者自身的動(dòng)機(jī)。企業(yè)進(jìn)行多元化的內(nèi)部動(dòng)因解釋主要是，企業(yè)想追求范圍經(jīng)濟(jì)以及提升核心能力，或者是想通過(guò)多元化取得協(xié)同效應(yīng)，這部分的解釋一般是基于資源、能力和核心能力理論為基礎(chǔ)；從多元化外部動(dòng)因方面進(jìn)行的解釋一般是以產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)通過(guò)多元化來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)或者抓住新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)等；也有部分學(xué)者提出管理者是出于自身利益的動(dòng)機(jī)進(jìn)行多元化，這部分的文獻(xiàn)主要以委托理論作為支持（Rumelt，1974；Ramanujam and Varadarajan，1989；Hoskisson and Hitt，1990）。

（二）多元化動(dòng)因?qū)嵶C研究

國(guó)外學(xué)者從很早就開(kāi)始進(jìn)行多元化動(dòng)因的大樣本實(shí)證研究。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者的實(shí)證研究也形成了豐富的成果。文獻(xiàn)普遍認(rèn)為，影響我國(guó)上市公司進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)的主要因素有：股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模以及公司所處地區(qū)的治理環(huán)境等。張翼等（2005）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在國(guó)有控制的上市公司中，公司的多元化程度與國(guó)有股比例呈U型關(guān)系，但是，這一關(guān)系在非國(guó)有控制的公司中并不存在，說(shuō)明公司的股權(quán)性質(zhì)會(huì)顯著影響企業(yè)多元化動(dòng)機(jī)。姜付秀（2006）的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司所處的行業(yè)以及公司上市時(shí)間長(zhǎng)短等都會(huì)對(duì)上市公司的多元化行為和多元化程度產(chǎn)生顯著的影響。

早期的研究都是關(guān)注公司自身的某些特征是否會(huì)影響企業(yè)的多元化行為和多元化程度，基本上是遵循西方學(xué)者的研究范式，近年來(lái)，多元化動(dòng)機(jī)研究范式有了顯著改變。由于中國(guó)作為一個(gè)新興的發(fā)展中國(guó)家，對(duì)很多問(wèn)題的解釋不能脫離制度因素，因此，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)學(xué)者開(kāi)始從制度因素出發(fā)研究影響企業(yè)多元化行為的制度方面的原因。陳信元和黃?。?007）以及李強(qiáng)和劉善敏（2007）是較早從制度環(huán)境因素研究企業(yè)多元化行為的，他們的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，上市公司所處地區(qū)的政府干預(yù)程度對(duì)企業(yè)的多元化有顯著影響，其中各地區(qū)政府干預(yù)程度的度量指標(biāo)主要來(lái)自于樊綱的各地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程數(shù)據(jù)庫(kù)及其子數(shù)據(jù)庫(kù)。關(guān)于制度基礎(chǔ)的更多分析將在本文的第三部分闡述。

二、多元化價(jià)值效應(yīng)的早期研究

多元化的價(jià)值效應(yīng)研究是個(gè)爭(zhēng)議很大的研究領(lǐng)域，主要是因?yàn)椴煌膶W(xué)者采用不同的理論基礎(chǔ)、研究方法和數(shù)據(jù)，得出的結(jié)論存在著非常大的差異。其中，學(xué)者們爭(zhēng)論的焦點(diǎn)在于多元化溢價(jià)與多元化折價(jià)論，而提出多元化價(jià)值無(wú)關(guān)論的學(xué)者較少，本文重點(diǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者相關(guān)多元化折價(jià)與溢價(jià)的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。

（一）國(guó)外學(xué)者相關(guān)研究

1.多元化折價(jià)效應(yīng)

20世紀(jì)90年代，西方學(xué)者的相關(guān)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)了“多元化折價(jià)”現(xiàn)象，即采取多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的公司實(shí)際上公司價(jià)值更低（Lang and Stulz，1994；Berger and Ofek，1995；Servaes，1996）。在這個(gè)方面，早期比較有代表性的研究文獻(xiàn)主要包括Lang and Stulz（1994）以及Berger and Ofek（1995）。Lang and Stulz（1994）用Tobin’Q值作為公司價(jià)值的度量指標(biāo)，他們的研究表明，同專(zhuān)業(yè)化的公司價(jià)值相比，多元化公司價(jià)值的平均折價(jià)為8%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)的集中度與公司價(jià)值是正相關(guān)的關(guān)系，經(jīng)營(yíng)越分散的公司實(shí)際上公司價(jià)值更低；Berger and Ofek（1995）用超額價(jià)值作為公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的衡量指標(biāo)，他們的研究采用美國(guó)上市公司為樣本，實(shí)證研究結(jié)果表明，從事多元化經(jīng)營(yíng)的上市公司平均折價(jià)為15%，主要原因是跨部門(mén)補(bǔ)貼的存在使得企業(yè)進(jìn)行低效率的資源配置。

那個(gè)時(shí)期涌現(xiàn)的大多數(shù)理論和實(shí)證研究都支持多元化折價(jià)的觀點(diǎn)。在理論方面，關(guān)于多元化折價(jià)的代表性理論是內(nèi)部資本市場(chǎng)理論和理論。內(nèi)部資本市場(chǎng)理論認(rèn)為，沖突和信息不對(duì)稱(chēng)可能會(huì)導(dǎo)致多元化企業(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)的無(wú)效率配置，從而引起了多元化折價(jià)。Lamont（1997）、Houston et al.（1997）、Shin and Stulz（1998）、Seharfstein（1998）、Rajan et al（2000）、Lamont and Polk（2002）的研究都證實(shí)內(nèi)部資本市場(chǎng)的低效率資源配置是導(dǎo)致多元化折價(jià)效應(yīng)存在的主要原因。此外，還有一些學(xué)者證實(shí)多元化折價(jià)可以用理論的自由現(xiàn)金流量假說(shuō)和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)分散假說(shuō)進(jìn)行解釋?zhuān)℉yland and Diltz，2002）。

2.多元化溢價(jià)效應(yīng)

到了20世紀(jì)90年代后期以及21世紀(jì)初，出現(xiàn)了很多對(duì)多元化折價(jià)觀點(diǎn)質(zhì)疑的文獻(xiàn)。這些文獻(xiàn)普遍認(rèn)為多元化經(jīng)營(yíng)實(shí)際上并沒(méi)有降低公司價(jià)值（Hyland，1999；Lamont and Polk，2001），甚至還存在著多元化溢價(jià)現(xiàn)象（Graham，2002；Campa and Kedia，2002）。Hadlock et al.（2001）用Herfindahl指數(shù)衡量公司的多元化程度，研究發(fā)現(xiàn)，公司以收入計(jì)算的赫芬達(dá)爾指數(shù)越低，股票的超額收益越高，說(shuō)明多元化公司的價(jià)值更高，即多元化經(jīng)營(yíng)實(shí)際可以緩解企業(yè)與外部資本市場(chǎng)之間的逆向選擇問(wèn)題。Khamia and Palepu（2000）以1 309家印度公司為研究樣本，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在外部資本市場(chǎng)、經(jīng)理人才市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的情況下，內(nèi)部市場(chǎng)的替代作用可以解決信息不對(duì)稱(chēng)、契約執(zhí)行不力和市場(chǎng)監(jiān)管效率低下等問(wèn)題，并且在新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家這種市場(chǎng)替代效果更好（Fauver et al.，2003）。

Campa and Kedia（2002）更加關(guān)注多元化價(jià)值的研究方法問(wèn)題。他們認(rèn)為，支持“多元化折價(jià)”觀點(diǎn)的文獻(xiàn)通常是將多元化作為外生變量，但是事實(shí)上，公司可能是在權(quán)衡各項(xiàng)特性，例如公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模以及資產(chǎn)負(fù)債率等之后才選擇的多元化經(jīng)營(yíng)，即多元化經(jīng)營(yíng)決策有可能是不同公司特性下的最優(yōu)決策結(jié)果。在這種情況下，其實(shí)應(yīng)該把多元化行為作為內(nèi)生變量，而不是外生變量（宋谷予，2011）。Campa and Kedia（2002）利用固定效應(yīng)模型、工具變量法和自我選擇模型三種方法解決這一問(wèn)題，他們的研究發(fā)現(xiàn)在第二種和第三種方法下多元化折價(jià)則轉(zhuǎn)變成溢價(jià)效應(yīng)。

（二）國(guó)內(nèi)學(xué)者的實(shí)證研究

多元化經(jīng)營(yíng)會(huì)增加還是減少企業(yè)價(jià)值，長(zhǎng)期以來(lái)都是西方學(xué)術(shù)界爭(zhēng)執(zhí)不下的一個(gè)話題，而且實(shí)證研究的結(jié)論也未達(dá)成一致，實(shí)際上，關(guān)于新興市場(chǎng)公司多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)公司績(jī)效影響的結(jié)論也不是很明確。

朱江（1999）利用我國(guó)1997年上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，整體上來(lái)說(shuō)，企業(yè)的多元化程度和公司績(jī)效沒(méi)有顯著的相關(guān)關(guān)系，但是多元化戰(zhàn)略能夠降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。金曉斌等（2002）以1998—2000 年的我國(guó)上市公司為研究樣本的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，多元化經(jīng)營(yíng)本身跟企業(yè)績(jī)效是無(wú)關(guān)的，但是多元化經(jīng)營(yíng)的方式（相關(guān)多元化和非相關(guān)多元化）與公司績(jī)效之間存在顯著的相關(guān)性。張翼等（2005）以我國(guó)2002年的上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)會(huì)降低企業(yè)績(jī)效，且不會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

蘇冬蔚（2005）研究表明多元化與企業(yè)價(jià)值高的公司實(shí)際上多元化程度也比較高，此外，對(duì)外部資本市場(chǎng)依賴程度比較低的公司多元化程度也比較高。他認(rèn)為上市公司產(chǎn)生多元化溢價(jià)的原因是經(jīng)營(yíng)績(jī)效本身就比較好的企業(yè)更傾向于采取多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，因此大多數(shù)得出多元化溢價(jià)結(jié)論的文獻(xiàn)主要是沒(méi)有很好地解決內(nèi)生性問(wèn)題。

三、制度基礎(chǔ)的多元化研究

（一）制度—行為—績(jī)效分析框架

早期研究關(guān)于多元化動(dòng)因和多元化價(jià)值效應(yīng)的研究沒(méi)有將制度因素放入研究范式中（見(jiàn)圖1），中國(guó)學(xué)者的相關(guān)研究大多也是遵循西方學(xué)者的研究路徑。但是，隨著21世紀(jì)初現(xiàn)代制度學(xué)派和制度基礎(chǔ)理論（IBV）的興起，大多數(shù)學(xué)者開(kāi)始將研究視角轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)與制度轉(zhuǎn)型期國(guó)家，并對(duì)企業(yè)的多元化行為提出了以制度背景為基礎(chǔ)的理論解釋?zhuān)爸贫取袨椤?jī)效”（ICP）研究范式開(kāi)始成為主流（Khanna and Palepu，2000；Guillen，2000；Chang and Hong，2000； Khanna and Rivkin，2001；Peng，2003）。

現(xiàn)代制度學(xué)派（IBV）以Mike Peng為主要代表。制度基礎(chǔ)觀把制度背景當(dāng)作戰(zhàn)略選擇的自變量，關(guān)注制度和企業(yè)戰(zhàn)略選擇的交互作用（謝佩洪和王在峰，2008）。制度基礎(chǔ)理論的學(xué)者認(rèn)為，早期關(guān)于多元化問(wèn)題的研究是以發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)以及非常完善的公司治理結(jié)構(gòu)為背景的，但是，在新興或經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期國(guó)家中，雖然市場(chǎng)機(jī)制可以比較有效地配置資源，但是由于政治結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)定、法律體系可信度不高以及要素市場(chǎng)運(yùn)行不夠有效，而這些因素都是對(duì)進(jìn)行低交易成本活動(dòng)起著重要支撐作用的正式制度（Khanna and Palepu，1997）。因此，市場(chǎng)與政府的關(guān)系較為模糊，政府對(duì)企業(yè)的干預(yù)也較大，這種制度方面的作用可能會(huì)超越企業(yè)自身特征因素和產(chǎn)業(yè)特征因素對(duì)企業(yè)多元化戰(zhàn)略決策的影響。

中國(guó)作為一個(gè)非常典型的新興與轉(zhuǎn)型并存的發(fā)展中國(guó)家，宏觀層面、產(chǎn)業(yè)層面和組織層面（公司組織結(jié)構(gòu)和公司治理機(jī)制）的正式制度環(huán)境和其他的非正式制度環(huán)境在很大程度上區(qū)別于美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家，因此，在對(duì)我國(guó)企業(yè)的多元化問(wèn)題分析時(shí)不能簡(jiǎn)單照搬照抄西方學(xué)者的研究思路，而是應(yīng)當(dāng)將制度因素內(nèi)化到中國(guó)企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的研究和分析框架中。

圖2是筆者構(gòu)建的“制度—行為—績(jī)效”（ICP）分析范式。筆者認(rèn)為，在進(jìn)行企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分析中需要考慮的制度背景包括：政治資源、市場(chǎng)化進(jìn)程、地方政府的干預(yù)以及其他非制度因素；需要考慮的中觀因素包括：企業(yè)所面臨的行業(yè)特征、產(chǎn)業(yè)政策和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；需要考慮的企業(yè)特征因素包括：股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率和公司成立時(shí)間等。該模型更直觀、更清楚地展示了中國(guó)企業(yè)所面臨的制度背景與多元化行為和多元化公司價(jià)值之間的影響關(guān)系。

（二）影響多元化行為的制度因素

1.政治資源

由于目前中國(guó)的正式制度上存在著一定程度的缺陷，政治關(guān)聯(lián)以及管理者之間非正式的人際網(wǎng)絡(luò)關(guān)系等非正式制度似乎正在替代正式制度，因此，在進(jìn)行“制度—行為—績(jī)效”（ICP）框架分析企業(yè)的多元化戰(zhàn)略行為時(shí)候，必須將企業(yè)所擁有的政治資源作為重要影響因素之一。

由于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家存在著政治和管理的很多不確定性，因此，高層管理人員所建立的人際關(guān)系即“人脈”，當(dāng)然這種人脈也包括管理者的“政治資源”，這種“政治資源”是企業(yè)獲得資源以及發(fā)展機(jī)遇的重要原因，會(huì)通過(guò)各種途徑影響企業(yè)的多元化戰(zhàn)略決策以及其他戰(zhàn)略行為。文獻(xiàn)研究普遍認(rèn)為，在中國(guó)的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下，民營(yíng)企業(yè)主要想通過(guò)多元化戰(zhàn)略來(lái)促進(jìn)企業(yè)增長(zhǎng)，但是通過(guò)多元化實(shí)現(xiàn)企業(yè)增長(zhǎng)的策略能否實(shí)現(xiàn)既受制于企業(yè)內(nèi)部資源，又受制于企業(yè)外部環(huán)境，因此，民營(yíng)企業(yè)家會(huì)通過(guò)各種途徑試圖建立政治關(guān)聯(lián)，主要是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)擁有的政治資源對(duì)克服企業(yè)多元化過(guò)程中的內(nèi)部資源和外部環(huán)境約束具有重要影響。

Chung（2004）的研究表明，企業(yè)實(shí)施多元化的重要原因是想從政府那里獲得資本和稅收優(yōu)惠政策，以及獲得行業(yè)準(zhǔn)入許可，進(jìn)入高壁壘的行業(yè)部門(mén)。羅黨論、唐清泉（2009）從社會(huì)資本的角度發(fā)現(xiàn)擁有政治資源的企業(yè)更容易進(jìn)入高壁壘的政府管制行業(yè)，而且這類(lèi)企業(yè)也更容易獲得政府補(bǔ)貼。鄧新明（2011）發(fā)現(xiàn)無(wú)政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的多元化與公司業(yè)績(jī)關(guān)系呈“倒U型”，即進(jìn)行相關(guān)多元化企業(yè)的績(jī)效高于進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)與非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，但是，擁有政治資源的企業(yè)多元化與公司業(yè)績(jī)之間呈“逆L型”。

2.市場(chǎng)化與政府干預(yù)

當(dāng)前，中國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，由于目前我國(guó)各地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程發(fā)展不均衡，正式制度的約束程度比發(fā)達(dá)國(guó)家弱，我國(guó)中央政府和地方政府仍在許多層面上對(duì)企業(yè)進(jìn)行各種干預(yù)。因此，在進(jìn)行“制度—行為—績(jī)效”（ICP）多元化制度基礎(chǔ)的研究時(shí)，必須考慮我國(guó)企業(yè)所處的地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程和政府干預(yù)程度。

陳信元、黃俊（2007），李強(qiáng)、劉善敏（2007）的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)的多元化戰(zhàn)略往往是和政府的行為緊密聯(lián)系在一起的，而且在地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)越嚴(yán)重的地區(qū)，有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)傾向于實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的現(xiàn)象越為明顯。

政府干預(yù)行為對(duì)企業(yè)多元化行為的影響可以從兩個(gè)方面來(lái)分析：一方面，我國(guó)地方政府有財(cái)政業(yè)績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn)，并考慮到政治晉升前途的激勵(lì)，會(huì)產(chǎn)生推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行多元化行為的強(qiáng)烈需求，因此會(huì)推動(dòng)所管轄地區(qū)的企業(yè)進(jìn)行多元化擴(kuò)張，使得企業(yè)迅速做大，不僅能解決當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)問(wèn)題，更重要的是能為地方政府當(dāng)年GDP的高速增幅作出貢獻(xiàn)。此外，由政府主導(dǎo)下的“拉郎配”使很多企業(yè)兼并了與自己主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)的國(guó)有企業(yè)而被迫實(shí)施了多元化經(jīng)營(yíng)（劉一凡，2012）。從另一個(gè)方面來(lái)講，為了迎合當(dāng)?shù)卣賳T的政績(jī)需求，更重要的是高層管理者會(huì)考慮到自身進(jìn)入政界的晉升需求，企業(yè)也不得不經(jīng)常投資新項(xiàng)目和新工程（張維迎，2001），進(jìn)入新的行業(yè)和領(lǐng)域，實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

四、研究展望

在已有學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，重點(diǎn)結(jié)合制度—行為—績(jī)效（ICP）多元化問(wèn)題研究范式（圖2），筆者認(rèn)為未來(lái)可從政治資源、地區(qū)治理環(huán)境的角度研究企業(yè)多元化戰(zhàn)略行為選擇以及多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè)績(jī)效，并且在未來(lái)研究中要重點(diǎn)關(guān)注多元化的測(cè)量方法以及內(nèi)生性等問(wèn)題。

（一）政治資源、治理環(huán)境與多元化研究框架

考慮到中國(guó)特殊的制度背景，可以將地區(qū)治理環(huán)境與政治資源這兩個(gè)制度因素結(jié)合起來(lái)，重點(diǎn)研究政治關(guān)聯(lián)對(duì)公司多元化行為及多元化價(jià)值的影響，并檢驗(yàn)地區(qū)治理環(huán)境對(duì)上述影響關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

目前文獻(xiàn)研究普遍認(rèn)為，首先政治關(guān)聯(lián)可以為企業(yè)帶來(lái)稅收優(yōu)惠和融資優(yōu)惠政策等；其次企業(yè)也希望通過(guò)建立政治關(guān)聯(lián)來(lái)打破行業(yè)進(jìn)入壁壘，從低壁壘行業(yè)進(jìn)入高壁壘行業(yè)，期望在高壁壘行業(yè)獲得穩(wěn)定收益或者超額利潤(rùn)。但是，由于企業(yè)維系政治關(guān)聯(lián)是需要成本，因此，一些企業(yè)為了充分利用所獲得的政治資源也會(huì)不斷通過(guò)多元化戰(zhàn)略行為進(jìn)行擴(kuò)張將企業(yè)做大，或者從理性上講企業(yè)不應(yīng)該進(jìn)行多元化擴(kuò)張，但是由于企業(yè)當(dāng)期績(jī)效影響公司高層管理者的政治晉升，企業(yè)也會(huì)為純粹迎合政府訴求而進(jìn)行非理性的多元化擴(kuò)張行為。

關(guān)于政治關(guān)聯(lián)、治理環(huán)境與企業(yè)多元化投資行為這一問(wèn)題，政府與企業(yè)之間通過(guò)企業(yè)家政治地位等因素建立了密切的關(guān)系，從而為政府影響企業(yè)決定并實(shí)施多元化擴(kuò)張打開(kāi)了操作通道，然而擁有政治關(guān)聯(lián)僅僅是取得了施加影響的途徑，如果政府與企業(yè)雙方都沒(méi)有多元化的動(dòng)機(jī)，或者只有政府或者企業(yè)單方擁有多元化的動(dòng)機(jī)，那么我們?cè)谏衔乃撌龅恼侮P(guān)聯(lián)影響企業(yè)多元化行為的機(jī)制就會(huì)失效（劉一凡，2012）。因此，相關(guān)研究可以從分析政治資源影響企業(yè)多元化的運(yùn)行機(jī)制角度出發(fā)，論證我國(guó)企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)如何會(huì)影響企業(yè)的多元化行為。

另外，關(guān)于政治資源、治理環(huán)境對(duì)企業(yè)多元化折價(jià)或溢價(jià)效應(yīng)的影響問(wèn)題，在企業(yè)擁有不同政治資源的情況下，企業(yè)多元化擴(kuò)張對(duì)企業(yè)價(jià)值所帶來(lái)的不同變化，由于每個(gè)企業(yè)擁有的政治資源是不同的，因此，企業(yè)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、決策獨(dú)立性以及獲取多元化所需的資金供給、財(cái)稅政策支持方面存在著差異，其多元化的價(jià)值可能會(huì)具有不同的變化，并且研究加入地區(qū)治理環(huán)境變量之后該作用機(jī)制是否會(huì)發(fā)生顯著的變化。

（二）未來(lái)研究中應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)計(jì)量問(wèn)題

1.政治資源與多元化之間的內(nèi)生性問(wèn)題

將制度因素納入多元化的分析框架之后，內(nèi)生性問(wèn)題就是必須要解決的最重要問(wèn)題之一。顯然，企業(yè)所擁有的政治資源和企業(yè)的多元化戰(zhàn)略之間會(huì)互相影響，從一方面來(lái)講，企業(yè)擁有的政治資源會(huì)影響企業(yè)多元化程度。已有文獻(xiàn)得出的一般結(jié)論是，有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)多元化程度更高。從另一方面來(lái)說(shuō)，企業(yè)多元化程度越高，企業(yè)不斷擴(kuò)張，企業(yè)規(guī)模就會(huì)越大，在這種情況下，企業(yè)就會(huì)更有機(jī)會(huì)和可能性獲得更多的政治資源。這主要是因?yàn)樵谥袊?guó)的政治制度環(huán)境下，企業(yè)把規(guī)模做得越大，那么它對(duì)當(dāng)?shù)谿DP增長(zhǎng)和促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)的貢獻(xiàn)越大，該企業(yè)就越可能擁有更多的政治資源，包括得到追求政績(jī)的地方官員的青睞以及企業(yè)高層管理者當(dāng)選地方人大代表或者中央人大代表等。從這個(gè)方面分析，多元化戰(zhàn)略行為作為擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的一種方式，在一定程度上有助于企業(yè)獲得政治資源。因此，未來(lái)研究的重點(diǎn)和難點(diǎn)在于選擇合適的工具變量解決內(nèi)生性問(wèn)題，或者采取其他技術(shù)方法解決這一問(wèn)題。

2.關(guān)于多元化程度的測(cè)量問(wèn)題

目前文獻(xiàn)中所廣泛采用的度量方法包括企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)所涉及的行業(yè)數(shù)（N）、熵指數(shù)法（EI）、收入的赫芬道爾指數(shù)法（HHI）等。從文獻(xiàn)中可以看出，由于必須考慮每一種特定的多元化測(cè)量方法都有其特定的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者在實(shí)證研究中往往會(huì)同時(shí)使用兩種或多種測(cè)量方法。但是，現(xiàn)有研究中同時(shí)使用的往往是連續(xù)測(cè)量方法，這對(duì)于多元化測(cè)量結(jié)果的改進(jìn)較為有限。從一方面來(lái)說(shuō)，這些連續(xù)測(cè)量方法都有其共同的缺陷（SIC編碼體系的缺陷）；另一方面，這些指標(biāo)相互之間的關(guān)聯(lián)性或替代性也非常強(qiáng)，如主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及的總行業(yè)數(shù)目的這種數(shù)字性信息含量基本上被其他指數(shù)包含，另外，赫芬道爾指數(shù)（HHI）、熵指數(shù)（EI）的關(guān)聯(lián)性也非常高。因此，未來(lái)研究中為更加準(zhǔn)確地度量多元化的程度，可以考慮使用更加豐富的數(shù)據(jù)，比如采用調(diào)查得到的企業(yè)一手?jǐn)?shù)據(jù)測(cè)量企業(yè)的多元化程度，從而更準(zhǔn)確地測(cè)量出企業(yè)業(yè)務(wù)之間的相互關(guān)系程度。

3.研究樣本選擇偏差、公司價(jià)值替代變量選擇偏差、遺漏變量等問(wèn)題

這三個(gè)問(wèn)題都是比較偏向計(jì)量方面的問(wèn)題，雖然目前學(xué)者們已經(jīng)重視這些問(wèn)題，但是在未來(lái)的研究中必須更加努力尋求更好的解決方案。Campa and Kedia（2002）發(fā)現(xiàn)，在實(shí)證研究中控制了遺漏變量和樣本選擇偏差等因素之后，原來(lái)存在的多元化折價(jià)現(xiàn)象就消失了，甚至多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)價(jià)值反而更高。因此未來(lái)研究尤其是關(guān)于多元化價(jià)值效應(yīng)的研究中，必須在計(jì)量上重點(diǎn)關(guān)注這三個(gè)問(wèn)題。減少公司價(jià)值替代變量選擇偏差的可行性方法是采用除Tobin’Q之外的多種財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。解決遺漏變量問(wèn)題的可行性方法包括：第一是使用工具變量；第二是用固定效應(yīng)模型控制時(shí)間固定的不可觀測(cè)因素；第三是用非時(shí)間性的組內(nèi)差異來(lái)估計(jì)固定效應(yīng)模型。解決研究樣本的選擇性偏差的可行性方法包括：第一是采用Heckman的兩階段選擇模型；第二是采用傾向性匹配得分方法（PSM）。

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第7篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

【關(guān)鍵詞】戰(zhàn)略管理 企業(yè)發(fā)展 多元化戰(zhàn)略

企業(yè)的戰(zhàn)略就是企業(yè)的一種取舍，企業(yè)制定戰(zhàn)略就是明確企業(yè)需要專(zhuān)注什么，舍棄什么。多元化戰(zhàn)略就是企業(yè)專(zhuān)注于經(jīng)營(yíng)兩種或者兩種以上的產(chǎn)品或者服務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略。多元化戰(zhàn)略包括三種途徑：第一是增加與原有業(yè)相關(guān)的新的業(yè)務(wù)組合，稱(chēng)之為相關(guān)多元化；第二種為增加與原有業(yè)務(wù)不相關(guān)的業(yè)務(wù)稱(chēng)之為混合多元化；第三種為對(duì)現(xiàn)有用戶增加全新的不相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的橫向多元化戰(zhàn)略。多元化戰(zhàn)略不僅是企業(yè)尋找業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)的有效途徑，同時(shí)也可以幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)[1]。

一、多元化戰(zhàn)略的理論定位

討論多元化戰(zhàn)略，首先要明晰定義及其在戰(zhàn)略理論體系中的定位。從實(shí)施層面看，企業(yè)戰(zhàn)略分為總體戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略三個(gè)層面，總體戰(zhàn)略由企業(yè)最高管理層制定，旨在通過(guò)建立和經(jīng)營(yíng)行業(yè)組合實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化，體現(xiàn)企業(yè)哲學(xué)和核心價(jià)值觀；競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略是企業(yè)的二級(jí)戰(zhàn)略，是業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略，指企業(yè)某一項(xiàng)業(yè)務(wù)的管理策略規(guī)劃，為取得某項(xiàng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)成功而制定的行動(dòng)方案；職能戰(zhàn)略是管理者為某項(xiàng)特定的職能活動(dòng)、業(yè)務(wù)流程或重要職能部門(mén)所制定的策略規(guī)劃?？傮w戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略的三者關(guān)系是，總體戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略指導(dǎo)、規(guī)范、約束職能戰(zhàn)略，職能戰(zhàn)略服從、體現(xiàn)、支撐總體戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

多元化戰(zhàn)略屬于企業(yè)總體戰(zhàn)略之一，常見(jiàn)的總體戰(zhàn)略有一體化戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略、加強(qiáng)型戰(zhàn)略、防御性戰(zhàn)略、戰(zhàn)略外包、并購(gòu)和戰(zhàn)略聯(lián)盟。多元化戰(zhàn)略由著名管理大師安索夫在20世紀(jì)50年代首先提出，曾在60～70年代掀起了全球范圍的多元化熱潮。多元化戰(zhàn)略從誕生之日起，就與專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)被理論界和企業(yè)界反復(fù)研究，近年來(lái)隨著企業(yè)核心能力理論的發(fā)展，多元化戰(zhàn)略呈現(xiàn)向?qū)I(yè)化經(jīng)營(yíng)回歸的趨勢(shì)[2]。

從經(jīng)營(yíng)角度，企業(yè)的多元化可以分為產(chǎn)品多元化、市場(chǎng)多元化、投資區(qū)域多元化和資本多元化，多元化戰(zhàn)略是一個(gè)較為寬泛的概念，泛指企業(yè)經(jīng)營(yíng)在不同角度的多樣化組合。因此，探討多元化戰(zhàn)略必須界定其理論邊界，否則容易與其他總體戰(zhàn)略混為一談，例如并購(gòu)戰(zhàn)略、擴(kuò)張戰(zhàn)略與多元化戰(zhàn)略之間，在日常概念中容易混淆。這方面，安索夫矩陣是一個(gè)極好的工具，確定戰(zhàn)略分類(lèi)的標(biāo)準(zhǔn)在于產(chǎn)品對(duì)于企業(yè)的新鮮程度以及將要進(jìn)入市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)積累。觀察安索夫矩陣可以發(fā)現(xiàn)，多元化戰(zhàn)略的核心在于新市場(chǎng)新產(chǎn)品與原有業(yè)務(wù)的相關(guān)程度，相關(guān)程度越低，企業(yè)實(shí)施多元化的難度越高，因?yàn)?，不相關(guān)多元化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)值提出了挑戰(zhàn)，進(jìn)入完全陌生的領(lǐng)域，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)充滿著風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

二、多元化戰(zhàn)略實(shí)施的企業(yè)發(fā)展

根據(jù)《財(cái)富》雜志的統(tǒng)計(jì)，在世界500強(qiáng)企業(yè)中，單項(xiàng)產(chǎn)品銷(xiāo)售額占企業(yè)總銷(xiāo)售額比重95%以上的有140家，占500強(qiáng)總數(shù)的28%，主導(dǎo)產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額70%～95%的有149家，占500強(qiáng)總數(shù)的38.8%，相關(guān)產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額70%的有146家，占500強(qiáng)總數(shù)的29.2%，不相關(guān)多元化的企業(yè)鳳毛麟角[3]。就國(guó)內(nèi)企業(yè)的實(shí)際案例來(lái)分析，較為典型的有萬(wàn)科和海爾。

（一）萬(wàn)科的多元化實(shí)踐

萬(wàn)科公司組建于1984年，最初從事錄像機(jī)進(jìn)口貿(mào)易，接著“什么賺錢(qián)就干什么”。到1991年底，萬(wàn)科的業(yè)務(wù)已包括進(jìn)出口、零售、房地產(chǎn)、投資、影視、廣告、飲料、機(jī)械加工、電器工程等13大類(lèi)。1992年前后，萬(wàn)科通過(guò)增資擴(kuò)股和境外上市籌集到數(shù)億元資金，一方面將業(yè)務(wù)向全國(guó)多個(gè)地區(qū)、多個(gè)領(lǐng)域擴(kuò)展，另一個(gè)方面向國(guó)內(nèi)30多家企業(yè)參股，多元化發(fā)展的速度和程度達(dá)到其歷史頂點(diǎn)。

雖然萬(wàn)科的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都是盈利的，但是，從1993年開(kāi)始，萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)生了重大改變，經(jīng)歷1994年和1995年的徘徊之后，1996～1997年提出“質(zhì)量管理年”和“客戶年”，客戶服務(wù)理念在萬(wàn)科內(nèi)部深入人心，這亦是萬(wàn)科物管服務(wù)備受業(yè)主認(rèn)可的起源。實(shí)際上，連續(xù)兩年對(duì)質(zhì)量及客戶的強(qiáng)調(diào)，基本奠定了萬(wàn)科在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的“特質(zhì)”——為每位客戶提供滿足他們需要和追求的住宅，甚至是生活方式。由此，萬(wàn)科開(kāi)始專(zhuān)注于住宅房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和物業(yè)管理，以細(xì)分市場(chǎng)專(zhuān)注，奠定了在中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)中的一流地位。

在這之后的2002年，萬(wàn)科繼“客戶年”之后第五年，再度提出“客戶微笑年”，在企業(yè)內(nèi)部形成了牢固的客戶服務(wù)理念。正是這一年，萬(wàn)科的“減法”戰(zhàn)略告一段落，萬(wàn)佳超市被轉(zhuǎn)讓?zhuān)驹谶@一年的整體業(yè)績(jī)?nèi)员３址€(wěn)定增長(zhǎng)。從涉足13類(lèi)行業(yè)的多元化，萬(wàn)科經(jīng)歷了一輪不相關(guān)多元化到專(zhuān)業(yè)化的回歸。

（二）海爾的多元化實(shí)踐

1992年至1998年是海爾的多元化戰(zhàn)略階段，通過(guò)兼并重組18家虧損企業(yè)，植入海爾的企業(yè)文化和管理。1992年至1995年間，海爾推行相關(guān)多元化戰(zhàn)略，給用戶提供一系列家電的完整解決方案，從冰箱延展至冷柜、空調(diào)、洗衣機(jī)、彩電等全系列的家電產(chǎn)品領(lǐng)域，成為行業(yè)的翹楚。

但1995年以后，海爾實(shí)行不相關(guān)多元化戰(zhàn)略，先進(jìn)入醫(yī)藥領(lǐng)域，隨后涉足保健品、餐飲、電視、電腦、手機(jī)、軟件、物流和金融等十多個(gè)領(lǐng)域，海爾藥業(yè)的“采力”、海爾餐飲的“大嫂子面館”、海爾電腦等匆忙面市、淡然推出，僅電腦業(yè)務(wù)三年經(jīng)營(yíng)虧損超過(guò)2億元[4]。

三、實(shí)施多元化戰(zhàn)略的關(guān)注要素

萬(wàn)科和海爾的案例表明，當(dāng)企業(yè)發(fā)張到一定階段時(shí)，“做大”的沖動(dòng)會(huì)推動(dòng)企業(yè)關(guān)注多元化戰(zhàn)略，此時(shí)如果企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不足，高層決策又較為沖動(dòng)，就容易被多元化分散企業(yè)原有業(yè)務(wù)的精力和資金流。“做大”沖動(dòng)只是企業(yè)選擇多元化戰(zhàn)略的動(dòng)因之一，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)關(guān)注多元化的另一個(gè)重要?jiǎng)右颉?/p>

（一）突出主業(yè)，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)化核心能力，適度多元化

優(yōu)秀的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的選擇上首先要確定核心主營(yíng)業(yè)務(wù)，以此培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)化的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)考慮相關(guān)多元化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，讓企業(yè)從橫向和縱向領(lǐng)域擴(kuò)張，不斷增強(qiáng)對(duì)核心主營(yíng)業(yè)務(wù)的保障，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)。打通產(chǎn)業(yè)鏈路，降低主營(yíng)業(yè)務(wù)的成本；深入技術(shù)研發(fā)，實(shí)現(xiàn)核心產(chǎn)品的領(lǐng)先升級(jí)；連通產(chǎn)銷(xiāo)渠道，確保供應(yīng)鏈優(yōu)化，降低存貨投入。相關(guān)領(lǐng)域的多元化有助于企業(yè)在原有產(chǎn)品和服務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)張壯大自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和實(shí)力，做深做透，打造一個(gè)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者競(jìng)爭(zhēng)位置[5]。

（二）認(rèn)識(shí)誤區(qū)，多元化經(jīng)營(yíng)并不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

從經(jīng)典的投資理論來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，在不影響投資期望報(bào)酬的前提下，把一系列資產(chǎn)有選擇地有效搭配，可以減少投資的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的波動(dòng)性，因此在資本投資領(lǐng)域，組合投資是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)回報(bào)的重要手段。多元化將投資分布于不同的產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)，假設(shè)各業(yè)務(wù)之間的利潤(rùn)沒(méi)有關(guān)聯(lián)性，隨著多元化程度增大，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以降低的。

但是，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的深層次因素如經(jīng)濟(jì)周期、突發(fā)危機(jī)等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從資本領(lǐng)域看來(lái)是不可分散的，例如發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、2008年底爆發(fā)的次貸危機(jī)等，可預(yù)測(cè)的幾率極低，且風(fēng)險(xiǎn)因素產(chǎn)生影響波及所有的行業(yè)，只是不同行業(yè)之間受影響程度略有區(qū)別而已。所以，寄希望多元化經(jīng)營(yíng)可以分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的。

（三）增進(jìn)戰(zhàn)略協(xié)同，把專(zhuān)業(yè)化和多元化融合取優(yōu)發(fā)展

戰(zhàn)略協(xié)同靜態(tài)橫向和動(dòng)態(tài)進(jìn)程協(xié)同的特征，不管哪種協(xié)同，共同的特點(diǎn)是追求更合理、更有效地配置資源。企業(yè)戰(zhàn)略不論是多元化還是專(zhuān)業(yè)化，最重要的是不能僵化，一項(xiàng)總體戰(zhàn)略一定是在一定時(shí)期在一定環(huán)境中為企業(yè)抉擇最優(yōu)路徑，但并不能在企業(yè)發(fā)展中永遠(yuǎn)有效。多元化戰(zhàn)略的實(shí)踐成果，很大程度上取決于各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域是否處于單兵作戰(zhàn)狀態(tài)，能否產(chǎn)生相互關(guān)聯(lián)和協(xié)同能力，如果不能，則難以產(chǎn)生戰(zhàn)略匹配和資源共享所帶來(lái)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。從一些成功企業(yè)的多元化來(lái)觀察，某種程度上企業(yè)多元化都離不開(kāi)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的專(zhuān)業(yè)化，比如歐萊雅集團(tuán)是當(dāng)今世界上最大的化妝品集團(tuán)，創(chuàng)立于1907年，經(jīng)營(yíng)著從頂級(jí)品牌HR到三線以下的品牌小護(hù)士，從彩妝到藥妝到香水和美發(fā)產(chǎn)品，這是多元化戰(zhàn)略的一個(gè)成功案例。但可以發(fā)現(xiàn)，歐萊雅首先遵循了相關(guān)多元化的經(jīng)營(yíng)原則，同時(shí)，歐萊雅始終保持著核心能力，比如營(yíng)銷(xiāo)包裝能力、市場(chǎng)公關(guān)能力、渠道銷(xiāo)售能力等，正是基于上述專(zhuān)業(yè)化的核心能力，歐萊雅才實(shí)現(xiàn)了多元化的經(jīng)營(yíng)效益。從這個(gè)案例來(lái)看，戰(zhàn)略協(xié)同，專(zhuān)業(yè)化和多元化你中有我、我中有你的融合才是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)揮積極效用的關(guān)鍵。

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第8篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

[關(guān)鍵詞] 投資組合 多元化經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn)

從20世紀(jì)90年代初開(kāi)始，國(guó)內(nèi)掀起了多元化經(jīng)營(yíng)浪潮，海爾、中信等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)迅速崛起。從發(fā)展實(shí)際來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的主要?jiǎng)訖C(jī)有兩個(gè):一是進(jìn)攻型的,到新的領(lǐng)域去獲取更多的利潤(rùn);二是防御型的,將部分資源配置在不同領(lǐng)域以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，多元化經(jīng)營(yíng)如何實(shí)現(xiàn)同等收益下風(fēng)險(xiǎn)最小化或同等風(fēng)險(xiǎn)下收益最大化，就成為企業(yè)迫切需要解決的問(wèn)題。

一、投資組合與企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)理論分析

1.投資組合

（1)投資組合概述。投資者在進(jìn)行投資時(shí)，并不把其所有資金都投資于一種證券，而是同時(shí)持有多種證券，即投資組合。投資組合的有效性建立在對(duì)不同證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益分析的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)不變收益提高或收益相同風(fēng)險(xiǎn)較低的目標(biāo)。

（2)投資組合風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。①可分散風(fēng)險(xiǎn)。某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性，如個(gè)別公司工人罷工，公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的失敗等。這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券持有的多樣化來(lái)抵消。②不可分散風(fēng)險(xiǎn)。是由于某些因素給市場(chǎng)上所有的證券都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性，如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國(guó)家稅法的變化、國(guó)家財(cái)政政策和貨幣政策的變化都會(huì)使股票報(bào)酬發(fā)生變動(dòng)。這些風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)投資組合分散掉。

2.企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)

（1)多元化經(jīng)營(yíng)概述。多元化經(jīng)營(yíng)是當(dāng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)趨于成熟以及競(jìng)爭(zhēng)成本過(guò)高的情況下，企業(yè)考慮既有事業(yè)范圍之外的成長(zhǎng)，是企業(yè)進(jìn)入與自己原有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)或不相關(guān)的新的產(chǎn)業(yè)或經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，以充實(shí)系列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或者豐富產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)模式。

（2)多元化分類(lèi)。①水平多元化。企業(yè)利用現(xiàn)有市場(chǎng)，向水平方向擴(kuò)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，進(jìn)行產(chǎn)品、市場(chǎng)的復(fù)合開(kāi)發(fā)，從而達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的目的。②垂直一體化。企業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或產(chǎn)品的上游或下游產(chǎn)業(yè)，形成一條龍式的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，以節(jié)約交易成本提高企業(yè)整體的盈利水平。③同心多元化。企業(yè)利用現(xiàn)有技術(shù)、特長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)及資源等，以同一圓心擴(kuò)展業(yè)務(wù)。同心多元化的相關(guān)性佳，協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)，有較大的獲利性和較低的風(fēng)險(xiǎn)性。④混合多元化。企業(yè)進(jìn)入與現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不相關(guān)的新領(lǐng)域，在與現(xiàn)有技術(shù)、市場(chǎng)、產(chǎn)品無(wú)關(guān)的領(lǐng)域中尋找成長(zhǎng)機(jī)會(huì)?；旌投嘣南嚓P(guān)性差，協(xié)同效應(yīng)弱，企業(yè)難以管理多種不同業(yè)務(wù)，無(wú)法獲得戰(zhàn)略匹配帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。

3.多元化經(jīng)營(yíng)與投資組合對(duì)比分析

（1)投資行為對(duì)比。證券投資是通過(guò)虛擬資本的投資介入新的行業(yè)與市場(chǎng)，投資者根據(jù)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，選擇多種證券進(jìn)行組合；多元化經(jīng)營(yíng)則是企業(yè)進(jìn)行的實(shí)業(yè)投資，是通過(guò)介入不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)的多元化。

（2）投資目的對(duì)比。證券投資的主要目的就是獲得投資收益，因此，證券投資決策的目標(biāo)是投資收益最大而風(fēng)險(xiǎn)最小。多元化經(jīng)營(yíng)目的是為了企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)，是通過(guò)跨行業(yè)投資，實(shí)現(xiàn)行業(yè)互補(bǔ)，從而規(guī)避經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。其中：

①不可分散風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)上所有的證券由于宏觀環(huán)境影響可能造成損失；多元化經(jīng)營(yíng)中同樣容易受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的打擊,造成整個(gè)企業(yè)虧損甚至倒閉。

②可分散風(fēng)險(xiǎn)。由于各種不確定性因素的存在，單個(gè)證券投資是存在風(fēng)險(xiǎn)的，在不同情況下，證券投資可能會(huì)得到不同的投資收益，進(jìn)行投資組合可以規(guī)避單項(xiàng)投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)收益的最優(yōu)化。企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)將資源分散到不同產(chǎn)品或行業(yè)經(jīng)營(yíng)中,避免經(jīng)營(yíng)范圍單一造成企業(yè)過(guò)于依賴某一市場(chǎng),使企業(yè)在遭受某一產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的挫折時(shí),通過(guò)在其它產(chǎn)品或行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成功而彌補(bǔ)虧損,從而提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,并盡量減少風(fēng)險(xiǎn)損失。多元化進(jìn)入技術(shù)、機(jī)構(gòu)、職能活動(dòng)或銷(xiāo)售渠道能夠共享的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，可以由于范圍經(jīng)濟(jì)而使成本降低。

二、企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避模型設(shè)計(jì)

在分析了投資組合與多元化經(jīng)營(yíng)的相似之處后，基于投資組合中業(yè)已成熟的理論,把相關(guān)變量重新定義并引入新的影響因子。該模型運(yùn)用于企業(yè)的多元化經(jīng)營(yíng)的實(shí)踐中，指導(dǎo)企業(yè)如何通過(guò)最優(yōu)化的跨行業(yè)組合,有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)。

1.企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)模型假設(shè)條件

（1)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是有效的。各行業(yè)的行情反映了其內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，每個(gè)經(jīng)營(yíng)者都掌握充分的行業(yè)信息，了解各個(gè)行業(yè)的期望收益率及其方差。

（2)經(jīng)營(yíng)者投資某個(gè)行業(yè)的目標(biāo)是在給定風(fēng)險(xiǎn)下收益最大，或者在給定收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最低，即經(jīng)營(yíng)者都是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。

（3)行業(yè)經(jīng)營(yíng)者以期望收益率以及收益率的方差作為選擇經(jīng)營(yíng)方案的依據(jù)。如果要他們選擇風(fēng)險(xiǎn)方差較高的方案，都要求有額外的投資收益率作為補(bǔ)償。

（4)各行業(yè)的收益率之間有一定的相關(guān)性。它們之間的相關(guān)程度可以用相關(guān)系數(shù)或者收益率之間的協(xié)方差來(lái)表示。

2.企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)模型變量說(shuō)明

（1)多元化經(jīng)營(yíng)投資的概率(Ei）。第i個(gè)行業(yè)在多元化經(jīng)營(yíng)中所占的投資比例,其投資組合的概率之和為1。

（2)多元化經(jīng)營(yíng)的期望報(bào)酬率（）。各個(gè)行業(yè)的期望報(bào)酬率以其投資比重為權(quán)數(shù)計(jì)算出來(lái)的加權(quán)平均數(shù)。假定在經(jīng)營(yíng)中通過(guò)不同行業(yè)組合,收益率達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，即。

（3)多元化經(jīng)營(yíng)的方差。方差越大,表明多元化經(jīng)營(yíng)組合的投資收益的不穩(wěn)定性越大,相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)也就越高,反之則越小。影響標(biāo)準(zhǔn)離差的因素包括，經(jīng)營(yíng)者所處的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，市場(chǎng)中各行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，經(jīng)營(yíng)者預(yù)期的收益及概率等。

（4)多元化經(jīng)營(yíng)的行業(yè)間的協(xié)方差(σij)。是反映多元化經(jīng)營(yíng)中行業(yè)間相關(guān)程度的指標(biāo)，即行業(yè)間的互補(bǔ)情況。隨著企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)中包括行業(yè)數(shù)量的增加，單個(gè)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)差對(duì)整個(gè)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)總體的標(biāo)準(zhǔn)差造成的影響越來(lái)越小，而各個(gè)行業(yè)之間協(xié)方差造成的影響越來(lái)越大。當(dāng)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)中包括行業(yè)數(shù)量的增加時(shí)，單個(gè)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)差對(duì)整個(gè)企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)總體的標(biāo)準(zhǔn)差造成的影響程度趨向于零。這就意味著通過(guò)跨行業(yè)的經(jīng)營(yíng)，可以使隱含在單個(gè)行業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)得以分散，從而降低多元化經(jīng)營(yíng)的總體風(fēng)險(xiǎn)。

（5)行業(yè)進(jìn)入壁壘影響因子(F)。進(jìn)入壁壘是在一種產(chǎn)業(yè)中，原有企業(yè)相對(duì)于潛在進(jìn)入企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。

3.企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)均值――方差模型

（1)企業(yè)經(jīng)營(yíng)n個(gè)行業(yè)的期望報(bào)酬率為:

――多元化經(jīng)營(yíng)的期望報(bào)酬率

Ei――第i個(gè)行業(yè)在多元化經(jīng)營(yíng)中所占的比重

Ki――第i個(gè)行業(yè)的期望報(bào)酬率

n――多元化經(jīng)營(yíng)的行業(yè)總數(shù)

（2)多元化投資n個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)用組合的方差表示為:

――多元化經(jīng)營(yíng)的方差

σij――第i j兩個(gè)行業(yè)的協(xié)方差

Ei――第i個(gè)行業(yè)在多元化經(jīng)營(yíng)中的比重

Ej――第j個(gè)行業(yè)在多元化經(jīng)營(yíng)中的比重

（3)行業(yè)進(jìn)入壁壘影響因子

行業(yè)進(jìn)入壁壘=F{結(jié)構(gòu)性進(jìn)入壁壘,行為性進(jìn)入壁壘,政策性壁壘}

結(jié)構(gòu)性壁壘=f{規(guī)模經(jīng)濟(jì),資本量門(mén)檻,絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì),產(chǎn)品差異化}

（4)多元化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)化組合模型

①在一定的預(yù)期收益率下,行業(yè)組合的方差越小越好。

②在組合一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下,行業(yè)組合的收益率越大越好。

三、結(jié)束語(yǔ)

多元化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長(zhǎng)可采用的發(fā)展模式之一，證券投資組合相關(guān)知識(shí)給了多元化有益的借鑒。本模型說(shuō)明，只要行業(yè)間不具有完全的正相關(guān)關(guān)系，多元化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)就一定小于單個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值。因此，降低風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑是選擇相關(guān)程度較低的行業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)。

參考文獻(xiàn):

第9篇：多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分類(lèi)范文

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司；經(jīng)營(yíng)模式；企業(yè)邊界理論

文章編號(hào)：1003-4625(2010)06-0080-05 中圖分類(lèi)號(hào)：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

當(dāng)前對(duì)金融危機(jī)形成機(jī)制的研究引發(fā)了金融綜合經(jīng)營(yíng)背景下保險(xiǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)化與多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重新思考。本文研究金融綜合經(jīng)營(yíng)背景下中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的不同經(jīng)營(yíng)模式問(wèn)題，比較各種經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并探討保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)模式及其變動(dòng)的主要因素，為保險(xiǎn)公司選擇合適的經(jīng)營(yíng)模式提供理論支持。

二、保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)模式的內(nèi)涵

從橫向看，保險(xiǎn)市場(chǎng)主體的經(jīng)營(yíng)模式可以分為以下四種：第一，專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。選擇專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的公司著重經(jīng)營(yíng)產(chǎn)險(xiǎn)或壽險(xiǎn)的某一個(gè)領(lǐng)域。目前專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)公司普遍采納這種經(jīng)營(yíng)模式。第二，單一經(jīng)營(yíng)模式。選擇單一經(jīng)營(yíng)模式的公司將經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域局限在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)或者人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而不是同時(shí)兼營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這是目前我國(guó)保險(xiǎn)公司所采取的最普遍的經(jīng)營(yíng)模式。第三，保險(xiǎn)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式。選擇保險(xiǎn)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式的公司在集團(tuán)架構(gòu)內(nèi)橫跨產(chǎn)壽險(xiǎn)，業(yè)務(wù)范圍涉及產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。第四，金融控股公司模式。選擇金融控股公司模式的公司除了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)外，還同時(shí)涉足銀行、證券等多種金融業(yè)務(wù)。

從金融綜合經(jīng)營(yíng)的背景看，這些不同的經(jīng)營(yíng)模式體現(xiàn)了“專(zhuān)業(yè)化”與“多元化”經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間的差別。專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和單一經(jīng)營(yíng)模式側(cè)重于“專(zhuān)業(yè)化”經(jīng)營(yíng)，而保險(xiǎn)集團(tuán)模式和金融控股公司模式則側(cè)重于“多元化”經(jīng)營(yíng)。

三、保險(xiǎn)公司不同經(jīng)營(yíng)模式的比較

根據(jù)對(duì)金融綜合經(jīng)營(yíng)的經(jīng)典理論分析，我們選取規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分散和利益沖突四個(gè)角度對(duì)保險(xiǎn)公司不同經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)作比較分析。

(一)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

從根本上說(shuō)，專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略與規(guī)模經(jīng)濟(jì)是直接對(duì)應(yīng)的，而多元化戰(zhàn)略追求的則是范圍經(jīng)濟(jì)。但兩者又不是截然分開(kāi)的：絕對(duì)專(zhuān)業(yè)化的公司相對(duì)較少，而范圍經(jīng)濟(jì)在大多數(shù)公司中都發(fā)揮著作用。同樣的道理，在多元化過(guò)程中，規(guī)模經(jīng)濟(jì)也在發(fā)揮作用。因此，企業(yè)選擇的理想狀態(tài)是使規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“帕累托最優(yōu)”。

本文認(rèn)為，專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略的主要目的是實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，多元化戰(zhàn)略的主要目的是實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。從這樣的界定出發(fā)，在資源既定的情況下，專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)最大，單一經(jīng)營(yíng)模式次之，保險(xiǎn)集團(tuán)模式再次之，金融控股模式的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)最小。

對(duì)于專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的公司而言，理論上可以集中公司的資源，形成專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而可以降低公司單位產(chǎn)品的成本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。但必須指出的是，如果專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)不夠明顯，則并不一定能迅速地獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，即便是專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的公司也不例外。

另外，專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的保險(xiǎn)公司能否以及在多大程度上發(fā)揮專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，還取決于外部的市場(chǎng)環(huán)境。政策環(huán)境制約是一個(gè)共性問(wèn)題，對(duì)于綜合性經(jīng)營(yíng)的公司和專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)的公司都存在影響，但由于專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域單一，受到的影響和沖擊可能更大。比如，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的政策環(huán)境問(wèn)題嚴(yán)重制約了專(zhuān)業(yè)農(nóng)險(xiǎn)公司的發(fā)展，企業(yè)年金在養(yǎng)老保障體制中的定位以及企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠等問(wèn)題制約了專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老金公司的發(fā)展，醫(yī)療衛(wèi)生體制改革滯后、醫(yī)療保障制度尚未定型、稅收支持政策尚不完善等政策環(huán)境問(wèn)題制約了專(zhuān)業(yè)健康保險(xiǎn)公司的發(fā)展。

同樣的道理，和專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的公司相比，單一經(jīng)營(yíng)模式、保險(xiǎn)集團(tuán)模式和金融控股模式的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)逐漸遞減。當(dāng)然，這只是相對(duì)而言的，對(duì)于實(shí)行多元化戰(zhàn)略的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，其主要目的是追求范圍經(jīng)濟(jì)，但也要同時(shí)考慮規(guī)模經(jīng)濟(jì)。對(duì)于絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司而言，其在實(shí)行多元化戰(zhàn)略時(shí)，往往并不會(huì)減少既有的存量資源配置，這樣就可以在保持規(guī)模經(jīng)濟(jì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)。因此，在實(shí)踐中，實(shí)行多元化戰(zhàn)略的保險(xiǎn)公司往往可以同時(shí)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

(二)范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

如前所述，多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的公司主要追求范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。比如，保險(xiǎn)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式在集團(tuán)架構(gòu)內(nèi)橫跨產(chǎn)壽險(xiǎn)，其主要出發(fā)點(diǎn)是謀求范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。從理論上說(shuō)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售渠道、信息資源共享，實(shí)行產(chǎn)壽險(xiǎn)交叉銷(xiāo)售，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)壽險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)，有利于保險(xiǎn)公司獲取范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。同樣，金融控股公司模式的公司可以發(fā)揮金融資產(chǎn)專(zhuān)用性程度低的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和信譽(yù)溢出效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)理論上的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

當(dāng)然，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的公司要實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也應(yīng)該具備一定的前提條件。比如，要利用金融資產(chǎn)專(zhuān)用性程度低的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造綜合經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)，就必須有效地整合集團(tuán)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)之間的資源，將集團(tuán)的金融資產(chǎn)在各行業(yè)之間進(jìn)行統(tǒng)一的、科學(xué)合理的配置，以提高金融資源的利用效率。因此，綜合經(jīng)營(yíng)最重要的是能在集團(tuán)架構(gòu)內(nèi)有效地整合資源。

同樣，公司在綜合經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要利用信譽(yù)溢出效應(yīng)產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，就必須以強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力為前提，不斷提高其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷強(qiáng)化其市場(chǎng)形象，提高企業(yè)信譽(yù)度。

與保險(xiǎn)集團(tuán)和金融控股公司的模式相比，單一經(jīng)營(yíng)模式和專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的公司就難以獲得范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。當(dāng)然，這只是相對(duì)而言的，對(duì)于實(shí)行專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略的保險(xiǎn)公司，主要目的是追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但同樣也要考慮范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的問(wèn)題。

(三)風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)

金融綜合經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)是指在業(yè)務(wù)多元化過(guò)程中所產(chǎn)生的有利于降低金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)。在金融綜合經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的多元化組合能夠有效降低金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，而隨著金融企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，也能夠提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這種風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)包括資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)、業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)以及規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。對(duì)于金融控股公司而言，各種金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益特性不同，通過(guò)經(jīng)營(yíng)多種金融業(yè)務(wù)，能夠使業(yè)務(wù)收入來(lái)源多元化，同時(shí)能夠根據(jù)金融市場(chǎng)環(huán)境變化及時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)組合進(jìn)行調(diào)整，這些都將有利于分散金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定。對(duì)于保險(xiǎn)集團(tuán)公司而言，與經(jīng)營(yíng)單一類(lèi)型的業(yè)務(wù)相比，實(shí)施產(chǎn)壽險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)，可以通過(guò)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的多元化組合有效降低保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)，而隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，也能夠提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這些都有利于降低保險(xiǎn)

集團(tuán)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，保險(xiǎn)集團(tuán)模式和金融控股公司模式的公司獲得風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，是以建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制為前提的，如果風(fēng)險(xiǎn)防范不當(dāng)，多元經(jīng)營(yíng)也可能會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，即存在“一榮俱榮，一損俱損”的傳遞效應(yīng)。

與綜合化經(jīng)營(yíng)相比，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的對(duì)象單一，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中，難以實(shí)現(xiàn)不同險(xiǎn)種之間風(fēng)險(xiǎn)的有效分散。

(四)利益沖突風(fēng)險(xiǎn)

在保險(xiǎn)集團(tuán)和金融控股公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于各利益主體存在利益沖突，同時(shí)由于信息的不對(duì)稱(chēng)、談判地位的不對(duì)等而導(dǎo)致了“欺詐”產(chǎn)生的可能性；由于集團(tuán)利益的存在而導(dǎo)致了“合謀”產(chǎn)生的可能性，這些都可能導(dǎo)致利益沖突風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。子公司之間可能會(huì)合謀以犧牲客戶利益為前提謀求集團(tuán)的整體利益。比如保險(xiǎn)集團(tuán)的搭售行為：集團(tuán)利用其在與客戶談判中的優(yōu)勢(shì)地位，搭配銷(xiāo)售集團(tuán)的其他產(chǎn)品和服務(wù)；又比如不當(dāng)利用客戶信息資源問(wèn)題：集團(tuán)的某一子公司將其掌握的客戶信息泄漏給其他子公司，以謀求不當(dāng)利益。

而對(duì)于專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和單一經(jīng)營(yíng)模式的公司來(lái)說(shuō)，利益沖突的可能性則較小。當(dāng)然，這也是相對(duì)而言的，對(duì)于保險(xiǎn)集團(tuán)模式和金融控股公司模式的公司而言，如果針對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)中利益沖突風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的前提條件，通過(guò)建立“防火墻”制度，建立完善的信息披露制度以及對(duì)壟斷經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行法律規(guī)制等措施，建立利益沖突的防范機(jī)制，就可以有效地降低利益沖突風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，保險(xiǎn)集團(tuán)模式和金融控股公司模式能夠產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，但這些都需要具備一定的前提條件。在前提條件不完全具備的時(shí)候建立保險(xiǎn)集團(tuán)模式和金融控股模式，則有可能帶來(lái)范圍不經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散等不利的影響，同時(shí)容易產(chǎn)生利益沖突。而專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和單一經(jīng)營(yíng)模式則可能比較容易獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，雖不能如金融集團(tuán)一樣獲取一體化利益，但也避免了綜合經(jīng)營(yíng)的一些弊端，如利益沖突、客戶資料的濫用、不夠?qū)I(yè)導(dǎo)致的服務(wù)品質(zhì)下降和“大企業(yè)病”等。

因此，多元化與專(zhuān)業(yè)化是既相互對(duì)立又相互聯(lián)系的保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境和公司自身發(fā)展的不同階段，選擇適合的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。無(wú)論保險(xiǎn)公司實(shí)行專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略還是多元化戰(zhàn)略，其理想狀態(tài)均是實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的“帕累托最優(yōu)”。

四、保險(xiǎn)公司不同經(jīng)營(yíng)模式的選擇與變動(dòng)

企業(yè)的邊界具有雙重屬性：一方面是由土地、勞動(dòng)、資本等有形資源決定的“規(guī)模邊界”，另一方面是由知識(shí)等無(wú)形資源決定的“能力邊界”。對(duì)企業(yè)而言，無(wú)形的能力邊界更為重要。正如伊迪絲，彭羅斯所言，限制企業(yè)成長(zhǎng)的瓶頸不是勞動(dòng)力、資金或設(shè)備，而是企業(yè)家的管理能力，企業(yè)的核心能力決定了它的規(guī)模和發(fā)展方向。

(一)保險(xiǎn)公司的規(guī)模邊界及其選擇

企業(yè)的規(guī)模邊界體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少的問(wèn)題，又可分為縱向邊界和橫向邊界兩部分。保險(xiǎn)企業(yè)的縱向邊界主要涉及保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)中介之間的關(guān)系問(wèn)題，這里不予討論。以下著重探討保險(xiǎn)企業(yè)的橫向邊界問(wèn)題。

企業(yè)的橫向邊界是指其產(chǎn)品的數(shù)量和種類(lèi)。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)將企業(yè)看成是技術(shù)上的生產(chǎn)函數(shù)：當(dāng)企業(yè)規(guī)模小于市場(chǎng)規(guī)模(需求)時(shí)，企業(yè)將以利潤(rùn)最大化為原則選擇本企業(yè)的規(guī)模，也即經(jīng)濟(jì)規(guī)模或最佳規(guī)模，即最佳產(chǎn)品種類(lèi)和數(shù)量。在其他條件不變的情況下，總會(huì)存在一個(gè)能夠使企業(yè)的效率最高或平均成本最低的產(chǎn)品種類(lèi)和數(shù)量，即所謂的范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，它們決定了企業(yè)的最優(yōu)橫向邊界。

在上述各種保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式中，從專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式到單一經(jīng)營(yíng)模式再到保險(xiǎn)集團(tuán)模式，體現(xiàn)的是保險(xiǎn)產(chǎn)品種類(lèi)的逐步擴(kuò)展；而從保險(xiǎn)集團(tuán)模式到金融控股公司模式，則是從保險(xiǎn)產(chǎn)品到銀行和證券產(chǎn)品的逐步擴(kuò)展，保險(xiǎn)公司的橫向邊界進(jìn)一步拓寬。

由于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的根本不確定性，那些專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)、單一經(jīng)營(yíng)、保險(xiǎn)集團(tuán)以及金融控股公司模式的保險(xiǎn)公司都面臨著同樣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。正如阿爾欽(1950)的經(jīng)典文獻(xiàn)”所描述的一樣，適度的競(jìng)爭(zhēng)可以作為決定各種制度形式存在的動(dòng)態(tài)選擇機(jī)制。競(jìng)爭(zhēng)方式的多樣性或競(jìng)爭(zhēng)策略集選擇空間，是企業(yè)理，也是市場(chǎng)效率的保證。從這個(gè)意義上說(shuō)，應(yīng)該尊重保險(xiǎn)公司對(duì)不同經(jīng)營(yíng)邊界的選擇，以維護(hù)其競(jìng)爭(zhēng)方式的多樣性。在競(jìng)爭(zhēng)壓力下，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)邊界是動(dòng)態(tài)調(diào)整與不斷演化的，不應(yīng)當(dāng)受政府部門(mén)人為確定的企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的限制。但是，從我國(guó)保險(xiǎn)公司的發(fā)展歷程看，其經(jīng)營(yíng)邊界在很大程度上受政府部門(mén)的制度約束，甚至是行政干預(yù)。

2003年以后陸續(xù)成立的專(zhuān)業(yè)性公司就是如此。從公司成立時(shí)開(kāi)始，其經(jīng)營(yíng)邊界就被人為限定了。根據(jù)上述企業(yè)有形邊界的理論分析，保險(xiǎn)公司可以根據(jù)自身的資源與特定時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略，基于競(jìng)爭(zhēng)的動(dòng)態(tài)選擇機(jī)制，自主地確定經(jīng)營(yíng)邊界，監(jiān)管部門(mén)不應(yīng)該人為加以限制。否則，一旦保險(xiǎn)公司有擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)邊界的需求和能力，則面臨監(jiān)管帶來(lái)的困境。比如，監(jiān)管部門(mén)要求專(zhuān)業(yè)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在總業(yè)務(wù)中不能低于一定的比例，但隨著一些農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司非農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，這樣的比例面臨挑戰(zhàn)。又比如，有的專(zhuān)業(yè)健康保險(xiǎn)公司與壽險(xiǎn)公司和財(cái)險(xiǎn)公司所經(jīng)營(yíng)的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)相比，在價(jià)格和渠道方面都沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)，從而陷入非常尷尬的境地。

綜上所述，在充滿不確定性的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，保險(xiǎn)公司對(duì)不同經(jīng)營(yíng)模式的選擇，應(yīng)該是在競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制下演進(jìn)的結(jié)果，而不應(yīng)該由人為的政策約束來(lái)限制其選擇集合的空間。從這個(gè)意義上說(shuō)，對(duì)專(zhuān)業(yè)公司的提法及其經(jīng)營(yíng)范圍的限定，需要重新考慮，應(yīng)該適時(shí)允許其擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)邊界，即便這樣有可能會(huì)使“專(zhuān)業(yè)公司”名不副實(shí)，也要充分尊重單一經(jīng)營(yíng)公司和集團(tuán)化公司擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)邊界的訴求，為其擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)邊界提供相應(yīng)的選擇空間。

(二)保險(xiǎn)公司的能力邊界及其選擇

企業(yè)邊界的第二重屬性也是其核心形式，是由無(wú)形資源(如知識(shí)特別是隱性知識(shí))所確定的能力邊界。演化經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于“基于能力”的企業(yè)理論認(rèn)為，歸根結(jié)底，企業(yè)所能夠開(kāi)展的活動(dòng)以及可以達(dá)到的規(guī)模是由其擁有的核心能力決定的。企業(yè)的實(shí)體、結(jié)構(gòu)和邊界是由結(jié)合個(gè)體或團(tuán)體的能力――比如技能和默示的知識(shí)(tacit knowledge)――的實(shí)體來(lái)解釋的，這些能力在某些方面是由組織來(lái)培育和維持的。比如，伊迪絲，彭羅斯把企業(yè)看做是能力的組織化結(jié)合，提出了一種建立在能力增進(jìn)基礎(chǔ)上的企業(yè)成長(zhǎng)理論：企業(yè)是建立在一個(gè)管理性框架內(nèi)的各類(lèi)能力的集合體，企業(yè)的成長(zhǎng)“主要取決于能否更為有效地利用現(xiàn)有能力”。從能力有效利用的角度看，企業(yè)的成長(zhǎng)就是不斷挖掘未利用能力的過(guò)程?！奔{爾遜和溫特提出了一種演化模型，用于企業(yè)的內(nèi)部慣例，他們把這些慣例看做是企業(yè)內(nèi)部的一種存儲(chǔ)知識(shí)，保持其一致性和效率的DNA。并認(rèn)為知識(shí)在很大程度上是默示的、異質(zhì)的以及依賴于環(huán)境的。他們還在企業(yè)生物相似性的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了一個(gè)模擬生物的企業(yè)研究模型，該模型特別強(qiáng)調(diào)

“慣例”(知識(shí)遺傳和繼承)、“搜尋”(企業(yè)適應(yīng)和慣例變異)和“市場(chǎng)選擇”在企業(yè)演化過(guò)程中的作用?！?/p>

可見(jiàn)，與科斯一威廉姆森式的“契約理論”不同，“基于能力”的理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)自身內(nèi)部的資源和組織慣例的增進(jìn)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)內(nèi)部知識(shí)的增長(zhǎng)和學(xué)習(xí)。正是具有異質(zhì)性企業(yè)的能力邊界最終決定了其經(jīng)營(yíng)邊界。在企業(yè)的異質(zhì)性假設(shè)條件下，企業(yè)的成長(zhǎng)是內(nèi)生性的，這種內(nèi)生性主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，在不確定條件下，企業(yè)當(dāng)前的知識(shí)存量與知識(shí)結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)能否把握潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。知識(shí)存量對(duì)企業(yè)新知識(shí)的積累及其創(chuàng)新活動(dòng)也有制約作用?！毙轮R(shí)的形成和積累與企業(yè)現(xiàn)有的知識(shí)存量和結(jié)構(gòu)之間存在著路徑依賴關(guān)系，相關(guān)的知識(shí)背景是知識(shí)創(chuàng)新的基礎(chǔ)和前提。第二，企業(yè)的規(guī)模和范圍決定于企業(yè)核心知識(shí)的積累、擴(kuò)散和轉(zhuǎn)移過(guò)程。企業(yè)的擴(kuò)張和多元化是核心知識(shí)基礎(chǔ)上的擴(kuò)展過(guò)程。第三，核心知識(shí)具有非競(jìng)爭(zhēng)，并且難以模仿與替代，

在“基于能力”的理論看來(lái)，專(zhuān)業(yè)化的視角是雙重的，即“科學(xué)技術(shù)”意義上的專(zhuān)業(yè)化和“企業(yè)慣例”意義上的專(zhuān)業(yè)化。多元化經(jīng)營(yíng)，意味著一種企業(yè)慣例可以施加于完全不同的物質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)，其背后是企業(yè)內(nèi)部的“慣例”。當(dāng)這種慣例的適用范圍擴(kuò)張到其能力所不及的程度時(shí)，也就是交易成本理論所謂企業(yè)內(nèi)組織成本在邊際上等于市場(chǎng)交易成本的時(shí)點(diǎn)，企業(yè)擴(kuò)張將會(huì)停止。因此，如果政府監(jiān)管部門(mén)按照自己的偏好代替企業(yè)家做出決策，來(lái)決定其擴(kuò)張邊界，則可能留下能力剩余，而這無(wú)疑是一種資源閑置。

企業(yè)的能力邊界存在著深度和廣度。企業(yè)可以通過(guò)兩種方式擴(kuò)張能力邊界：一是增加能力邊界的深度，二是拓寬能力邊界的廣度；前者可以采取專(zhuān)業(yè)化的方式，而后者則可以采取多元化的方式來(lái)達(dá)成?，F(xiàn)實(shí)中，企業(yè)正是通過(guò)采取有效方式來(lái)擴(kuò)張其能力邊界，從而引起其規(guī)模的外在變化，最終導(dǎo)致企業(yè)邊界多樣化變動(dòng)趨勢(shì)的。

顯然，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)是相對(duì)而言的，目的都是增加能力邊界的深度。在這種情況下，保險(xiǎn)公司獲取的是與現(xiàn)有知識(shí)互補(bǔ)的外界新知識(shí)，目的是強(qiáng)化現(xiàn)有核心能力，突出現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。為此，保險(xiǎn)公司應(yīng)該舍棄與核心能力關(guān)聯(lián)度低的業(yè)務(wù)，將資源集中在最具優(yōu)勢(shì)的核心業(yè)務(wù)上，相應(yīng)地，規(guī)模邊界隨之縮小。

多樣化經(jīng)營(yíng)也是相對(duì)而言的，目的都是增加能力邊界的廣度。在這種情況下，保險(xiǎn)公司獲取的是外界的新知識(shí)，自身的能力范圍得到拓展。為了使基于這些新知識(shí)的核心能力發(fā)揮作用，保險(xiǎn)公司必須增加與之相匹配的業(yè)務(wù)活動(dòng)。因此，隨著能力邊界廣度的拓寬，保險(xiǎn)公司應(yīng)該發(fā)展新業(yè)務(wù)乃至采取多元化戰(zhàn)略，規(guī)模邊界也隨之?dāng)U大。

我們注意到，大多數(shù)保險(xiǎn)集團(tuán)在從單一經(jīng)營(yíng)模式向集團(tuán)化模式轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，仍然以原來(lái)經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主，并以此為依托向其他保險(xiǎn)領(lǐng)域擴(kuò)展。在大型保險(xiǎn)企業(yè)的擴(kuò)張過(guò)程中，依托主業(yè)主要體現(xiàn)在以最初的經(jīng)營(yíng)實(shí)體作為出資方或者控股單位，通過(guò)控股、參股等方式進(jìn)行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張，并且在集團(tuán)化擴(kuò)張的同時(shí)始終保持對(duì)核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入，鞏固并擴(kuò)大其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

同樣，大多數(shù)保險(xiǎn)集團(tuán)在從單一經(jīng)營(yíng)模式向金融控股公司模式轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，主要輻射保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的其他領(lǐng)域，而較少進(jìn)入銀行、信托、證券等其他金融行業(yè)，進(jìn)行金融綜合化經(jīng)營(yíng)。這主要是由于現(xiàn)有的保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)比較熟悉，獲取的主要是有關(guān)保險(xiǎn)的新知識(shí)，因此，在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域比銀行、信托、證券等領(lǐng)域更具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然，隨著保險(xiǎn)集團(tuán)公司獲取外界新知識(shí)的進(jìn)一步增多，它們會(huì)進(jìn)一步謀求金融控股公司模式，將經(jīng)營(yíng)邊界向非保險(xiǎn)金融領(lǐng)域擴(kuò)展。

綜上所述，專(zhuān)業(yè)化和多樣化都是相對(duì)而言的，主要取決于每一家公司能力邊界大小。專(zhuān)業(yè)化和多樣化的目的都是擴(kuò)張能力邊界。

(三)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)邊界的變動(dòng)

如前所述，企業(yè)邊界變動(dòng)的實(shí)質(zhì)，就是企業(yè)依照戰(zhàn)略意圖并結(jié)合外部環(huán)境和自身情況與外界進(jìn)行資源交換，根據(jù)不同的資源類(lèi)型選擇有效的交換方式，從而引起企業(yè)能力邊界和規(guī)模邊界的相應(yīng)變動(dòng)；企業(yè)邊界變動(dòng)的目的，就是為了使核心能力與所從事的生產(chǎn)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)最佳匹配，從而達(dá)到效率最優(yōu)。

在保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展初期，保險(xiǎn)公司進(jìn)行生產(chǎn)和交易的主要資源是勞動(dòng)、資本等有形資源，因此，很多保險(xiǎn)公司以粗放經(jīng)營(yíng)的方式追求規(guī)模擴(kuò)張，目的就是盡可能多地占有這些稀缺資源，為今后的發(fā)展打下基礎(chǔ)。而隨著社會(huì)逐漸進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，保險(xiǎn)公司開(kāi)展經(jīng)營(yíng)服務(wù)活動(dòng)的關(guān)鍵已變成知識(shí)、技術(shù)等構(gòu)成企業(yè)核心能力的無(wú)形資源，保險(xiǎn)公司的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就隨之轉(zhuǎn)化為對(duì)這類(lèi)資源掌握和有效運(yùn)用的依賴。

總之，動(dòng)態(tài)地看，保險(xiǎn)公司的成長(zhǎng)和發(fā)展是內(nèi)生的。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)公司正面臨著更為激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。如何通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、組織管理創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，積累和構(gòu)建自身的核心知識(shí)和能力，合理地確定經(jīng)營(yíng)邊界，是當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)公司發(fā)展必須做出的戰(zhàn)略選擇。要想在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，保險(xiǎn)公司必須不斷培育自身的核心能力，增加能力邊界的深度，拓寬能力邊界的廣度。為此，公司要重視知識(shí)的創(chuàng)造、共享、轉(zhuǎn)化和運(yùn)用，努力將自己打造成學(xué)習(xí)型組織，增強(qiáng)對(duì)外界知識(shí)的吸收能力。