藝術(shù)品投資策略精選(九篇)

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第1篇：藝術(shù)品投資策略范文

分清下跌原因

弄清下跌的原因或各個(gè)可能的誘因，都是理解下跌現(xiàn)象、找準(zhǔn)處理方向的首要措施。所謂對(duì)癥才能下藥，藝術(shù)品投資的整體思路并不會(huì)與日常規(guī)律有所背離。

首先，整個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)向是影響藝術(shù)品價(jià)格波動(dòng)的宏觀原因。一方面，外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于藝術(shù)市場(chǎng)的沖擊是較為明顯的，所謂盛世才能興收藏，一旦整個(gè)市場(chǎng)遭遇一定程度的寒潮、危機(jī)，藝術(shù)市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)明顯的縮水。那么，一些藝術(shù)品的價(jià)格相對(duì)熱炒期也就自然會(huì)有所回調(diào)。

藝術(shù)品市場(chǎng)本身的起伏也往往是價(jià)格回落的一大原因。特別是近幾年，雖然整體藝術(shù)市場(chǎng)基本處于不斷擴(kuò)大、上升的趨勢(shì)中，但也正因?yàn)槿绱?，相?yīng)的炒作、盲目跟風(fēng)現(xiàn)象也層出不窮。由此，一陣一陣的投資熱潮會(huì)致使某些門類或某些藝術(shù)家的作品在短期內(nèi)達(dá)到一個(gè)高位，而隨著熱潮的褪去、市場(chǎng)價(jià)格的理性回歸，價(jià)格的回調(diào)也就隨著而來(lái)了。

再具體的，季節(jié)性、事件性、階段性等各種因素都會(huì)對(duì)特定的藝術(shù)品產(chǎn)生一定的影響，一一分析清楚這些下跌的原因，投資者才能有目的性地決定之后的應(yīng)對(duì)方式。

擺正心態(tài)找方向

在找到讓藝術(shù)品產(chǎn)生下跌的原因之后，下一步就可以決定應(yīng)對(duì)的方式了。不過(guò)，由于藝術(shù)品投資畢竟有著流通性、變現(xiàn)能力都相對(duì)較差的特點(diǎn)，在處理藝術(shù)品下跌問(wèn)題時(shí)，還要注意擺正心態(tài)、理性對(duì)待。

在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)外部環(huán)境對(duì)藝術(shù)品的沖擊時(shí)，投資者應(yīng)該結(jié)合市場(chǎng)來(lái)看待整個(gè)下跌情況，對(duì)于僅僅是因?yàn)橥獠恳蛩囟霈F(xiàn)的短期、小幅下跌，就可以較為坦然地面對(duì)，不能認(rèn)為藝術(shù)品市場(chǎng)存在只漲不跌的神話，也不必急于出手，可以一邊觀察市場(chǎng)動(dòng)向一邊作出分析判斷，避免盲目轉(zhuǎn)手。

第2篇：藝術(shù)品投資策略范文

看完展覽之后來(lái)訪嘉賓會(huì)進(jìn)入隔壁，那有一個(gè)小型的交流會(huì)，這些民生銀行私人銀行的頂級(jí)會(huì)員會(huì)享受到一個(gè)入門級(jí)的寶玉石講座，北京保利拍賣的總經(jīng)理趙旭一個(gè)人在那里擺弄著手機(jī)，已經(jīng)為秋拍忙得不可開(kāi)交的他一定要來(lái)這里，招待自己合作伙伴民生銀行私人銀行，也不能怠慢這些客戶中的任何一個(gè)，他們中的某些人早已是拍賣場(chǎng)上的熟客。

這似乎只是一個(gè)小型的藝術(shù)展覽，但是俱樂(lè)部里一絲不茍的裝潢，絕對(duì)私密的物理空間，以及工作人員制服上佩戴的“民生銀行”的工牌，時(shí)刻都在提醒我們，這是私人銀行給高凈值人群的增值服務(wù)，是中國(guó)富裕階層的藝術(shù)福利。

興業(yè)銀行與胡潤(rùn)研究院聯(lián)合《2013高凈值人群另類投資白皮書》顯示，在中國(guó)600萬(wàn)資產(chǎn)以上的高凈值人群有280萬(wàn)人。約有85%的中國(guó)高凈值人群（可投資資產(chǎn)在人民幣1，000萬(wàn)元以上）正在使用私人銀行服務(wù)。

如何為這280萬(wàn)人配置資產(chǎn)？中國(guó)的富裕階層極少有通過(guò)繼承遺產(chǎn)、婚姻等方式快速致富的，一般都是創(chuàng)辦企業(yè)而賺的“辛苦錢”，所以在這種特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何讓投資理財(cái)使財(cái)富不受到損失，保值、增值是他們的迫切需求，也是銀行家亟需解決的問(wèn)題。而在這一點(diǎn)上，藝術(shù)品業(yè)務(wù)與財(cái)富階層的需求則不謀而合。

而這份報(bào)告中也透露了一個(gè)信息：在另類投資中最受歡迎的是藝術(shù)品，其次是珠寶玉石、酒、鐘表和飛機(jī)。此前花旗銀行的一份報(bào)告中也指出，國(guó)內(nèi)32%的投資者計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月增持另類投資，51%計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月維持有關(guān)配置。

私行藝術(shù)品業(yè)務(wù) 并不新鮮

私人銀行在西方發(fā)展了幾百年，而在中國(guó)內(nèi)地，還只是近些年的事情。

私人銀行在全球并沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不過(guò)一般來(lái)說(shuō)，是專門面向富有階層，為富豪們提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)投資與管理。在較大型的國(guó)際金融公司或銀行中申請(qǐng)開(kāi)設(shè)此類服務(wù)的門檻是：至少100萬(wàn)美元以上或者1，000人民幣以上的可投資資產(chǎn)。

2005年9月，瑞士友邦銀行成為中國(guó)內(nèi)地首家國(guó)際私人銀行，到2007年4月，花旗、匯豐、渣打、東亞這些外資銀行中國(guó)區(qū)法人銀行，都先后推出了私人銀行業(yè)務(wù)。

2007年，以中國(guó)銀行私人銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)展為標(biāo)志，之后交、工、招行均陸續(xù)推出該項(xiàng)業(yè)務(wù)。本土私人銀行的業(yè)務(wù)發(fā)端伊始，迄今已有6個(gè)年頭。隨著各個(gè)私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，服務(wù)項(xiàng)目有基礎(chǔ)的資產(chǎn)管理、投資、信托、稅務(wù)、遺產(chǎn)安排，自然也涵蓋有藝術(shù)品的收藏、拍賣。

當(dāng)然，銀行業(yè)進(jìn)入藝術(shù)品領(lǐng)域，在海外已經(jīng)不乏先例。瑞士銀行、德意志銀行、摩根大通。這幾家銀行的藝術(shù)品投資、收藏和服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行本身的重要標(biāo)志項(xiàng)目，而大型金融資本的一舉一動(dòng)，都對(duì)藝術(shù)品行業(yè)和藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展起到了推動(dòng)性的作用。

而對(duì)于這些經(jīng)濟(jì)上先富裕起來(lái)的高凈值客戶，銀行需要提供更加鮮明的服務(wù)。而藝術(shù)品投資與傳統(tǒng)資產(chǎn)管理、投資、信托不同，但是與資本市場(chǎng)相關(guān)性較低，而且藝術(shù)品價(jià)格變化遵循內(nèi)在價(jià)值，受其他資產(chǎn)波動(dòng)影響小。所以將藝術(shù)品納入高凈值人群的資產(chǎn)，為財(cái)富階層配置資產(chǎn)提供新的渠道，也為銀行創(chuàng)造了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

滬蘇浙作為富人的集中地，上海是最多的私人銀行總行所在地。不過(guò)北京有不可比擬的的文化優(yōu)勢(shì)，更多的私人銀行開(kāi)展藝術(shù)品業(yè)務(wù)，首選北京。

定制 專屬的“藝術(shù)管家”

私人銀行業(yè)的基礎(chǔ)理論是，私人銀行家應(yīng)精心組織一個(gè)由投資經(jīng)理、財(cái)產(chǎn)規(guī)劃師及其它專家組成的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)策略協(xié)調(diào)程度以及對(duì)信息掌控能力是零售銀行無(wú)法比擬的。而銀行與客戶的關(guān)系中，可以有更開(kāi)放的結(jié)構(gòu)，包括有針對(duì)性的慈善規(guī)劃、多類型知識(shí)的獲取等，簡(jiǎn)而言之就是定制服務(wù)。

有著20年瓷器收藏經(jīng)驗(yàn)的閆健武是民生銀行私人銀行的特聘投資顧問(wèn)，是北京古玩城一家老店的主人，他為私人銀行的客人提供過(guò)許多個(gè)性化專業(yè)化的建議，他也量身為客戶制定過(guò)收藏體系。民生銀行的俱樂(lè)部的業(yè)務(wù)中就包括藝術(shù)品私人稅務(wù)解決方案、個(gè)性化的專業(yè)養(yǎng)老、以及vip策展定制服務(wù)。

光大銀行會(huì)定期舉行藝術(shù)品鑒定的活動(dòng)，此前該行與一鑒寶節(jié)目定期共同舉辦鑒賞活動(dòng)。2013年4月，原本只計(jì)劃邀請(qǐng)30位客戶參與，但最終卻吸引了超過(guò)50余名高端客戶攜各自藏品出席。

在國(guó)外更加成熟的私人銀行市場(chǎng)，私人銀行客戶經(jīng)理經(jīng)常會(huì)代表客戶到拍賣場(chǎng)競(jìng)標(biāo)古董或者到全球采購(gòu)藝術(shù)品。在坊間流傳著這樣的故事，“2012年國(guó)內(nèi)某私人銀行的理財(cái)經(jīng)理帶著幾個(gè)客戶，直奔國(guó)外某藝術(shù)品拍賣現(xiàn)場(chǎng)，斥資幾千萬(wàn)，捧回了數(shù)件藝術(shù)品。”但是更多的人相信帶著他們上拍場(chǎng)的是藝術(shù)行業(yè)類的專家，是私人銀行為富裕階層專屬定制的“藝術(shù)管家”。

外包 與藝術(shù)機(jī)構(gòu)的好姻緣

“目前，私人銀行參與藝術(shù)品投資市場(chǎng)的方式主要有兩種。一是直接方式，銀行直接購(gòu)買具有投資潛力和增值空間的藝術(shù)品，作為收藏或投資，同時(shí)接受藝術(shù)品作為信貸融資抵押。這種方式存在于歐美的一些私人銀行間，如瑞士銀行、德意志銀行等。二是間接方式，將藝術(shù)品的投資交易納入理財(cái)產(chǎn)品中，私人銀行作為第三方，不直接參與藝術(shù)品的交易買賣。由于直接方式要求私人銀行具有較高的藝術(shù)品鑒賞能力，而國(guó)內(nèi)私人銀行在這方面存在欠缺，所以，間接方式是國(guó)內(nèi)私人銀行涉足藝術(shù)品領(lǐng)域采用的主要模式?！鄙缈圃航鹑诋a(chǎn)品研究中心段雅麗這樣認(rèn)為。

富裕階層雖有藝術(shù)品投資與收藏的需求，但大都缺乏對(duì)藝術(shù)品鑒賞的眼力和經(jīng)驗(yàn)。這就需要私人銀行充分整合資源，幫助客戶提升對(duì)藝術(shù)品的品鑒水平和投資技巧。傳統(tǒng)金融領(lǐng)域出身的私人銀行家顯然在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法達(dá)到這些要求，所以絕大部分私行的藝術(shù)業(yè)務(wù)都會(huì)選擇外包。

早年間中國(guó)銀行私人銀行與墻美術(shù)館達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方從“藝術(shù)銀行”的角度切入，共同進(jìn)軍文化產(chǎn)業(yè)，并在咨詢與制定投資策略等業(yè)務(wù)方面開(kāi)展合作。

招商銀行近些年一直與佳士得、蘇富比都進(jìn)行過(guò)合作，將其私人銀行客戶推介給拍賣公司。邀請(qǐng)客戶觀看它們?cè)趦?nèi)地和香港的預(yù)展，請(qǐng)工作人員為客戶現(xiàn)場(chǎng)講解，以及直接去香港參加拍賣會(huì)等。

建設(shè)銀行私人銀行與北京匡時(shí)拍賣保持著很密切的聯(lián)系，高端客戶的藝術(shù)沙龍中往往不能缺席匡時(shí)的高層，在2013年的藝術(shù)北京上，建行也承辦了由匡時(shí)主辦的“青年收藏家邀請(qǐng)展交流論壇?！泵裆y行私人銀行與北京保利拍賣也有著類似的關(guān)系，不僅藝術(shù)民生俱樂(lè)部就距離北京保利辦公樓僅一條小路，而且在保利拍賣所有豪華的預(yù)展拍賣中我們都能見(jiàn)到私行的理財(cái)經(jīng)理堅(jiān)守著預(yù)留的咨詢展臺(tái)。

私人銀行與藝術(shù)機(jī)構(gòu)共享客戶，盡管動(dòng)用昂貴的專業(yè)資源，而且參與度相對(duì)較低獲得的利潤(rùn)也會(huì)有限，但是相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)也低，也會(huì)給私人銀行服務(wù)帶來(lái)更好的聲譽(yù)，并進(jìn)一步吸引高端客戶。而對(duì)于藝術(shù)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，讓更多的新錢，新臉進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)，也是他們一直所追求的，所以私人銀行與藝術(shù)機(jī)構(gòu)的合作是一門不折不扣的好姻緣。

調(diào)整期 從高調(diào)走向私密

2009年美林集團(tuán)的《全球財(cái)富報(bào)告》顯示，中國(guó)名下“凈值”至少100萬(wàn)美元者的“高凈值個(gè)人”約有36.4萬(wàn)。2009年，北京保利推出的明代吳彬《十八應(yīng)真圖卷》拍出了1.69億元的高價(jià)，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)在那次全球性的金融危機(jī)后，率先回暖，一舉進(jìn)入“億元時(shí)代”。

同年，招商銀行調(diào)贊助博鰲論壇亞洲藝術(shù)展，舉辦藝術(shù)沙龍，6月該行私人銀行正式推出藝術(shù)品賞鑒計(jì)劃——這是一款類期權(quán)藝術(shù)品投資產(chǎn)品。投資者可以從招行推薦的當(dāng)代藝術(shù)品中任意選擇其喜愛(ài)的作品，存入相當(dāng)于該藝術(shù)品現(xiàn)價(jià)的保證金，即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益，期限一年。一年內(nèi)，如果其選定的藝術(shù)品升值，投資者可隨時(shí)以原約定價(jià)格購(gòu)入該藝術(shù)品。如果不滿意，投資者也可退還藝術(shù)品，只需支付2%的管理費(fèi)用就可拿回保證金。

而時(shí)間再回溯的兩年前的2007年，包括陳丹青《牧羊人》等在內(nèi)的61幅當(dāng)代藝術(shù)品突破了千萬(wàn)元大關(guān)。國(guó)內(nèi)當(dāng)代藝術(shù)行情超過(guò)的海外，畫廊數(shù)量劇增。那一年民生銀行的“非凡理財(cái)——藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”作為國(guó)內(nèi)首只私人銀行藝術(shù)品投資產(chǎn)品推出，存續(xù)期為兩年，主旨是購(gòu)藏中國(guó)近現(xiàn)代水墨畫、油畫作品。產(chǎn)品到期后，年化收益達(dá)到12.75%。兩年期滿后圓滿達(dá)到預(yù)期收益。

不過(guò)自2011年起，從藝術(shù)品成交額的大幅下滑開(kāi)始，這樣創(chuàng)新的私人銀行服務(wù)和金融創(chuàng)新就鮮有耳聞。資本是敏感更是謹(jǐn)慎的，它們更趨向于中短期、低風(fēng)險(xiǎn)、收益適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品。正如2013年上半年僅發(fā)行了4只信托產(chǎn)品和2009年同期卻發(fā)行幾十只這種鮮明的對(duì)比一樣。在藝術(shù)市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，私人銀行并沒(méi)有太多振奮的可以公之于眾的舉措，僅剩下以培育客戶為目的的鑒賞類講座和藝術(shù)私人洽購(gòu)的活動(dòng)。當(dāng)然可以預(yù)測(cè)的是，作為私行客戶，他們?cè)谂馁u前依舊有高規(guī)格欣賞的禮遇，專業(yè)的講解，競(jìng)買中也會(huì)有更適合的渠道。

而且銀行業(yè)的人也有一致的認(rèn)可，目前中國(guó)私人銀行的主要方向依舊是金融類的，藝術(shù)品的鑒賞和相關(guān)業(yè)只是一種增值服務(wù)。任何市場(chǎng)都有高低起伏，藝術(shù)品市場(chǎng)自然不例外。外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化的時(shí)候，很多客戶把一些資金抽走做更有效地投資是一種理性的選擇。而且經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)環(huán)境和藝術(shù)市場(chǎng)的雙重動(dòng)蕩，有一個(gè)平和的投資心態(tài)更有助于市場(chǎng)的培育。

發(fā)展 穩(wěn)健不激進(jìn)

某銀行財(cái)富管理部的理財(cái)經(jīng)理曾坦言，雖然很多銀行介入了藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)，實(shí)際上是懷著忐忑不安的心情在操作。而很多銀行私人銀行部門成立雖然早，但是對(duì)藝術(shù)品投資依舊保守。

一方面，私人銀行家不具備鑒賞投資能力，大部分的業(yè)務(wù)屬于外包，銀行自身掌控能力和管理能力有限。另一個(gè)關(guān)鍵因素則來(lái)源于藝術(shù)品市場(chǎng)的不確定性。除了藝術(shù)品自身的風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性差、價(jià)值認(rèn)定、真?zhèn)舞b定的問(wèn)題之外，金融行業(yè)更重視存放運(yùn)輸安全保險(xiǎn)等相關(guān)問(wèn)題。而且同其他的金融產(chǎn)品有多年成熟的經(jīng)驗(yàn)和可參考的范本不同，能將藝術(shù)品業(yè)務(wù)與資本活力完美的合作寥寥無(wú)幾，這無(wú)疑加重了金融資本的擔(dān)心。

第3篇：藝術(shù)品投資策略范文

但上帝是公平的，它在關(guān)上了一扇門的時(shí)候，也為投資者打開(kāi)了一扇窗。因?yàn)椤皠傂詢陡丁钡男袠I(yè)自律，固定收益類信托產(chǎn)品以8%—11%的年化收益率，在2012年成為投資者心中的“挖財(cái)”明星。

固定收益類信托仍是主角

在第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)日出財(cái)富管理公司2013年投資策略會(huì)上，該公司財(cái)富管理部總經(jīng)理蘇飛對(duì)《投資與理財(cái)》記者說(shuō)：“2013年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還不是很明朗，固定收益類產(chǎn)品仍將成為理財(cái)市場(chǎng)的主角，投資者可以繼續(xù)關(guān)注收益相對(duì)穩(wěn)定的固定收益類信托產(chǎn)品?！?/p>

在采訪中，有投資者告訴記者，2013年還會(huì)繼續(xù)投資固定收益類信托產(chǎn)品?！耙郧百I房子、買股票、買基金賺了一些錢，但現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，只要這些錢能保值就可以了，信托10%的收益，是個(gè)不錯(cuò)的選擇?！痹撏顿Y者如是說(shuō)。

不可否認(rèn)，投資者追捧固定收益類信托產(chǎn)品，最根本的原因還是“剛性兌付”的行業(yè)規(guī)則。雖然市場(chǎng)上對(duì)信托的“剛性兌付”褒貶不一，但因?yàn)槠錇橥顿Y者取得了較為穩(wěn)定的收益，相比這些年其它理財(cái)產(chǎn)品大多虧損的狀況，此類產(chǎn)品獨(dú)有的收益魅力吸引著越來(lái)越多的投資者。

但目前市場(chǎng)上對(duì)信托“剛性兌付”是否取消問(wèn)題的爭(zhēng)論，也是愈演愈烈。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)專家對(duì)記者表示：“剛性兌付在短期內(nèi)還不會(huì)取消，畢竟要考慮對(duì)信托業(yè)整體信譽(yù)的影響。即便是取消，也會(huì)提前通知投資者?！?/p>

基建類信托靠譜指數(shù)高

雖然投資固定收益類信托產(chǎn)品在2013年是個(gè)不錯(cuò)的選擇，但房地產(chǎn)信托、基建信托、工商企業(yè)信托、礦產(chǎn)信托、藝術(shù)品信托等種類繁多的產(chǎn)品，也讓投資者有點(diǎn)挑花眼，不同產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。

2012年年底，開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)信托最為“勇猛”的中融國(guó)際信托有限公司因?yàn)椤扒鄭u凱悅中心信托貸款集合資金信托計(jì)劃”不能正?；乜?，最終不得不走向拍賣抵押資產(chǎn)的道路，成為業(yè)內(nèi)信托資產(chǎn)拍賣的首例。

青島凱悅案例的“現(xiàn)身說(shuō)法”，無(wú)疑給信托公司和投資者都敲響了警鐘。

那么，哪類固定收益類信托產(chǎn)品比較靠譜呢？

申銀萬(wàn)國(guó)證券研究報(bào)告指出，2013年房地產(chǎn)信托將迎來(lái)兌付高峰；礦產(chǎn)信托項(xiàng)目初期融資擔(dān)保嚴(yán)重依賴采礦權(quán)估值，不確定性大，煤價(jià)下行致行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)積聚；工商企業(yè)類信托整體風(fēng)險(xiǎn)收益居中……

第4篇：藝術(shù)品投資策略范文

與傳統(tǒng)的股票、債券等投資相比,另類投資是否也需要較為另類的投資策略呢?因此,我們專訪了建行北京分行財(cái)富管理與私人銀行部的AFP金融理財(cái)師問(wèn)世經(jīng)理。他從個(gè)人、銀行、產(chǎn)品、實(shí)踐等方面逐步分析,為投資者提供了一套制勝寶典。

練內(nèi)功:擺正心態(tài),認(rèn)清自己

另類投資與一般投資相比,它有著資金門檻高、資金流動(dòng)性相對(duì)較差的顯著特點(diǎn)。以建行云南紅為例,這款產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為4000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)年收益率為6.5%,投資期限為18個(gè)月。其認(rèn)購(gòu)單位是“份”,價(jià)格為50萬(wàn)元/份。一年半的投資期限和50萬(wàn)元/份的投資額,對(duì)投資者提出了很高的要求,因此,投資此類產(chǎn)品的客戶需要有很好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

“另類投資的客戶群相對(duì)較窄,它要求客戶有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,這是其最為顯著的一個(gè)特點(diǎn)?！眴?wèn)世指出,投資者在進(jìn)行另類投資時(shí),首先要清楚自身的資產(chǎn)狀況和投資需求,只有投資的產(chǎn)品和需求相吻合是才能體現(xiàn)投資的價(jià)值?；诹眍愅顿Y流動(dòng)性差的特點(diǎn),他建議客戶將閑置的10%至20%用于另類投資,其它的資金配置到流動(dòng)性相對(duì)較高的理財(cái)產(chǎn)品中,避免因短期資金短缺造成不必要的麻煩和損失。

“對(duì)于客戶來(lái)說(shuō),一定要有良好的投資心態(tài)和投資理念。”他解釋說(shuō),“從銀行來(lái)講,我們不希望任何一位客戶帶有暴富或者賭的心態(tài)去參與金融產(chǎn)品,針對(duì)任何一種投資,從長(zhǎng)期的角度來(lái)講,這種心態(tài)不能讓他平靜地進(jìn)行每次的投資行為,也不能平靜地處理投資操作的失誤。”

另外,還要注意投資標(biāo)的的選擇。“投資最可怕的就是投資到陌生的領(lǐng)域,不熟悉投資標(biāo)的。這對(duì)自己的投資行為也是不太負(fù)責(zé)的!”問(wèn)世如是說(shuō)。

最后,還要認(rèn)清個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好,根據(jù)自身的情況選擇合適的產(chǎn)品。在建行財(cái)富中心和私人銀行部,客戶經(jīng)理會(huì)為客戶提供一份風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)查表,結(jié)合客戶的風(fēng)險(xiǎn)情況,分析客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好類型。根據(jù)分析結(jié)果,客戶經(jīng)理會(huì)給出客戶一些投資的建議,對(duì)客戶的投資理念做出科學(xué)的引導(dǎo)。

拜名門:選擇規(guī)范的商業(yè)銀行

“作為一種投資行為,為確保資金安全,客戶要樹(shù)立法律意識(shí),有科學(xué)的操作理念和規(guī)范的操作行為?！眴?wèn)世認(rèn)為,之所以銀行投資理財(cái)被廣大的投資者認(rèn)可,其中一個(gè)最主要的原因是銀行操作比較規(guī)范,多年的發(fā)展形成了一系列成熟規(guī)范的操作流程。

近段時(shí)間以來(lái),很多簡(jiǎn)單的委托理財(cái)和私下募集資金的行為,多遭金融監(jiān)管部門和媒體披露。問(wèn)世坦言,這種行為連自身的規(guī)則都沒(méi)有建立,與整個(gè)法律體系的規(guī)范性也不相符合,即便它短時(shí)間內(nèi)能為投資者帶來(lái)很好的收益,但從長(zhǎng)期來(lái)看,它勢(shì)必存在很大的風(fēng)險(xiǎn),為投資者造成巨大的損失。因此,他建議投資者在經(jīng)營(yíng)規(guī)范、管理規(guī)范的商業(yè)銀行選擇自己的投資產(chǎn)品。

作為國(guó)有商業(yè)銀行,除了規(guī)范性之外,建行還有著很多優(yōu)勢(shì)。據(jù)問(wèn)世介紹,對(duì)于中小型銀行來(lái)講,建行優(yōu)勢(shì)非常明顯,首先它有著很大的客戶群體和廣泛的投資渠道,多年來(lái),積累了很多產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)的經(jīng)驗(yàn)和理念。再者,與大型銀行相比,建行在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)方面與時(shí)俱進(jìn),能夠不斷滿足市場(chǎng)和客戶的需求。另外,建行還擁有專業(yè)的理財(cái)師隊(duì)伍,能夠嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)流程,根據(jù)投資者的特點(diǎn)和需求,指導(dǎo)他們合理進(jìn)行資產(chǎn)配置,幫助他們獲得最大收益。

識(shí)利器:了解行業(yè),熟悉產(chǎn)品

另類投資不僅需要投資者有一定的投資技巧,還要求他具備較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)。比如藝術(shù)品投資,有些投資者是收藏愛(ài)好者,他們本身對(duì)藝術(shù)品鑒賞和估值都有了解,通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注,他們能夠預(yù)期該投資標(biāo)的的升值空間,能很好地指導(dǎo)他的投資行為。

因此,投資者在投資某款金融產(chǎn)品后,也要持續(xù)地關(guān)注該標(biāo)的所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,了解行業(yè)背景及發(fā)展前景,避免盲目投資。

“投資者要充分掌握產(chǎn)品的要素和特點(diǎn),熟悉其運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管控及措施。”問(wèn)世解釋說(shuō),另類投資與一般的銀行理財(cái)產(chǎn)品相比,其流動(dòng)性較差,比如建行“乾元一號(hào)”,其期限為5年,期限較短的如國(guó)投信托盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合信托計(jì)劃,其期限也有18個(gè)月。

再者,任何一種投資都存在風(fēng)險(xiǎn),作為另類投資,盡管在產(chǎn)品研發(fā)時(shí)充分考慮到風(fēng)險(xiǎn)的管控,盡量將風(fēng)險(xiǎn)降到最低,但也存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)。比如藝術(shù)品投資,如果藝術(shù)品保真措施不當(dāng)或估值過(guò)高,都會(huì)對(duì)投資收益造成損失。

另外,相比一般投資而言,其收益性相對(duì)較高。建行是2007年開(kāi)始推出股權(quán)投資類的理財(cái)產(chǎn)品,第一期產(chǎn)品收益還沒(méi)有計(jì)算出來(lái),但在國(guó)外市場(chǎng),一般的PE基金20年的平均年化復(fù)合增長(zhǎng)率能達(dá)到15%以上,投資者要是做指數(shù)基金的話每年收益差不多是10%。盡管只相差5個(gè)百分點(diǎn),但要是復(fù)合起來(lái)差距就會(huì)很大,越是隨著時(shí)間累積,其差距也就越大。

據(jù)介紹,建行已發(fā)售的“乾元一號(hào)”航空產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資類人民幣理財(cái)產(chǎn)品,還根據(jù)客戶不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好,設(shè)計(jì)了較低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)較高的次級(jí)產(chǎn)品,并按照“優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品本金――次級(jí)產(chǎn)品本金――優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品年8%收益――次級(jí)產(chǎn)品年8%收益――優(yōu)先級(jí)浮動(dòng)收益――次級(jí)浮動(dòng)收益”的順序進(jìn)行分配,不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好獲得不同的收益,滿足了不同層級(jí)的客戶需求。

“通俗講,優(yōu)先級(jí)、次級(jí)是指投資者在投資期限屆滿時(shí)能夠獲得收益的順序,優(yōu)先級(jí)就是投資期滿以后,這個(gè)產(chǎn)品賺了多少錢,我給他多少錢,不管贏也好,虧也好,他獲得收益的順序是優(yōu)先的;次級(jí)的則放在第二位。所以在這種情況下,優(yōu)先級(jí)相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)比較小一些,次級(jí)風(fēng)險(xiǎn)較高一些。”問(wèn)世介紹說(shuō),“當(dāng)然,如果這個(gè)產(chǎn)品賺了,因?yàn)榇渭?jí)投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要高,其收益也相應(yīng)要高于優(yōu)先級(jí)?！眴?wèn)世如是解釋。

重實(shí)戰(zhàn):跟蹤項(xiàng)目的運(yùn)作情況

第5篇：藝術(shù)品投資策略范文

一、瑞士銀行集團(tuán)私人銀行

瑞士銀行集團(tuán)(UBS)私人銀行是全球資產(chǎn)規(guī)模最大的私人銀行，同時(shí)也是傳統(tǒng)私人銀行業(yè)務(wù)模式的代表。經(jīng)過(guò)140多年的發(fā)展，瑞銀集團(tuán)私人銀行已逐步形成世界領(lǐng)先的運(yùn)作模式，為瑞銀集團(tuán)帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。

1　服務(wù)內(nèi)容

瑞銀集團(tuán)私人銀行通過(guò)專家顧問(wèn)間的相互協(xié)作，為客戶量身定制投資方案，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡的個(gè)性化投資分配。其中，瑞銀集團(tuán)私人銀行客戶服務(wù)團(tuán)隊(duì)可分三個(gè)層面。其一是客戶經(jīng)理團(tuán)隊(duì)(Relationship Manager and Assistants)，該團(tuán)隊(duì)由客戶經(jīng)理主管、客戶經(jīng)理和客戶經(jīng)理助理組成，主要負(fù)責(zé)私人銀行客戶的日常維護(hù)，要求客戶經(jīng)理具備較高的素質(zhì)，如專業(yè)教育背景、豐富客戶資源、廣泛的人際關(guān)系及相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等，而客戶經(jīng)理的主要收入來(lái)源是績(jī)效工資，其二是財(cái)富經(jīng)理團(tuán)隊(duì)(Specialists)，主要負(fù)責(zé)配合客戶經(jīng)理為客戶提供高效、專業(yè)的財(cái)富管理解決方案，要求財(cái)富經(jīng)理具備投資、金融等專業(yè)教育背景及相關(guān)執(zhí)業(yè)資格，如國(guó)際注冊(cè)金融分析師(CFA)等；其三是專家團(tuán)隊(duì)(Experts)，主要為客戶經(jīng)理團(tuán)隊(duì)和財(cái)富經(jīng)理團(tuán)隊(duì)提供及時(shí)的專業(yè)支持，該團(tuán)隊(duì)的財(cái)富專家在稅務(wù)、遺產(chǎn)、藝術(shù)品收藏等非金融方面具有一定的造詣，多采取外聘方式。

瑞銀集團(tuán)私人銀行提供的服務(wù)具有典型的歐洲特色。涵蓋了投資方案設(shè)計(jì)、資產(chǎn)組合管理、個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃、繼承與稅務(wù)規(guī)劃、全球資產(chǎn)托管、不動(dòng)產(chǎn)咨詢管理、賬戶管理與支付服務(wù)、關(guān)鍵俱樂(lè)部、藝術(shù)品研究投資與管理等服務(wù)，并將這些服務(wù)構(gòu)建成一個(gè)完整的體系，通過(guò)個(gè)性化的方案、產(chǎn)品幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富創(chuàng)造、積累、保護(hù)和轉(zhuǎn)移全過(guò)程。

2　客戶管理模式

瑞銀集團(tuán)的價(jià)值主張之一是“以客戶為中心”，要求客戶經(jīng)理深入了解客戶的需求和目標(biāo)，以便準(zhǔn)備個(gè)性化產(chǎn)品方案。因此，瑞銀集團(tuán)私人銀行的客戶管理模式充分體現(xiàn)了尊重客戶的精神，以滿足客戶日益復(fù)雜的金融需求。

首先，充分發(fā)揮客戶經(jīng)理的紐帶作用，加強(qiáng)其與客戶和專家團(tuán)隊(duì)的溝通，重視客戶感受。瑞銀集團(tuán)專門設(shè)立四步工作流程并在全球統(tǒng)一執(zhí)行：第一，了解客戶需求，分析客戶特征。第二，甄選最好的產(chǎn)品，設(shè)計(jì)出符合客戶自身特點(diǎn)的投資方案。第三，與客戶達(dá)成共識(shí)，確定最優(yōu)投資策略。第四，投入實(shí)際運(yùn)作，及時(shí)向客戶反饋信息及檢測(cè)實(shí)施效果。通過(guò)執(zhí)行該流程，客戶經(jīng)理可就客戶需求及時(shí)與各領(lǐng)域的專家團(tuán)隊(duì)進(jìn)行溝通，同時(shí)也能將專家意見(jiàn)及時(shí)準(zhǔn)確地反饋給客戶，最大程度地尊重客戶的感受。

其次，通過(guò)客戶細(xì)分充分滿足客戶需求。瑞銀集團(tuán)私人銀行對(duì)不同資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的客戶進(jìn)行了嚴(yán)格界定。其中，資產(chǎn)金額在50萬(wàn)至200萬(wàn)瑞士法郎之間的客戶為核心富?？蛻簦Y產(chǎn)金額在200萬(wàn)至5000萬(wàn)瑞士法郎之間的客戶為高凈值客戶，資產(chǎn)金額在5000萬(wàn)瑞士法郎以上的客戶是關(guān)鍵客戶。瑞銀集團(tuán)根據(jù)客戶層次匹配與之對(duì)應(yīng)的客戶經(jīng)理，便于客戶經(jīng)理掌握該層次客戶的共性，順利開(kāi)展日常業(yè)務(wù)維護(hù)。

最后，重視服務(wù)細(xì)節(jié)，提高服務(wù)品質(zhì)。瑞銀集團(tuán)設(shè)置了統(tǒng)一的私人銀行服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，使得客戶在世界各地都能享受到規(guī)范統(tǒng)一的高品質(zhì)服務(wù)。如根據(jù)客戶偏好不同設(shè)計(jì)風(fēng)格各異的會(huì)議室，并配備專業(yè)設(shè)備方便客戶溝通及決策。除投資服務(wù)外，瑞銀集團(tuán)還提供緊急醫(yī)療救助、旅游咨詢等服務(wù)，通過(guò)重視細(xì)節(jié)，使客戶的需求得到全方位滿足。

3　客戶資產(chǎn)管理模式

瑞銀集團(tuán)設(shè)立投資產(chǎn)品和服務(wù)部負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)管理，為客戶提供最優(yōu)的投資解決方案。一般來(lái)說(shuō)，確立一個(gè)投資方案需要經(jīng)過(guò)以下三個(gè)階段。第一，由瑞銀集團(tuán)投資委員會(huì)統(tǒng)一制定投資組合策略。第二，由產(chǎn)品與服務(wù)部的財(cái)富管理策略發(fā)展組設(shè)計(jì)若干投資組合模型，然后采用Monie Carfo評(píng)估方法對(duì)各個(gè)投資組合模型進(jìn)行六步專業(yè)分析確定，并由投資委員會(huì)審定。瑞銀集團(tuán)的投資組合模型分為固定收益型投資組合、收益型投資組合、平衡型投資組合、增長(zhǎng)型投資組合、股權(quán)型投資組合等五大類，這五類投資組合模型回報(bào)依次遞增，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別也相應(yīng)遞增。第三，在遵循集團(tuán)投資策略統(tǒng)一性原則的前提下，財(cái)富經(jīng)理結(jié)合客戶需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、回報(bào)偏好、投資目標(biāo)等綜合信息，確立投資組合解決方案，并提交客戶經(jīng)理，由客戶經(jīng)理與客戶溝通并達(dá)成共識(shí)后，接受客戶委托，執(zhí)行投資策略。

二、匯豐集團(tuán)私人銀行

與擁有百年歷史的瑞銀集團(tuán)私人銀行相比，匯豐集團(tuán)私人銀行的高速成長(zhǎng)僅歷時(shí)十余年，但其連續(xù)三年被《歐洲貨幣》雜志評(píng)為“最佳環(huán)球私人銀行”第三名。匯豐集團(tuán)私人銀行的成功經(jīng)驗(yàn)無(wú)疑對(duì)尚處于探索階段的我國(guó)私人銀行的發(fā)展具有重要借鑒意義。

1　業(yè)務(wù)流程

匯豐私人銀行也是通過(guò)專家團(tuán)隊(duì)為客戶量身定制理財(cái)規(guī)劃，其業(yè)務(wù)流程可分為了解客戶，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，投資決策及投資調(diào)整四個(gè)階段。

第一，了解客戶。匯豐私人銀行的客戶標(biāo)準(zhǔn)是可投資資金不低于300萬(wàn)美元或200萬(wàn)英鎊。每位客戶由一位客戶經(jīng)理和高級(jí)投資經(jīng)理提供專業(yè)理財(cái)服務(wù)。其中客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)客戶的財(cái)富管理需求、目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)承受意愿與能力，高級(jí)投資經(jīng)理負(fù)責(zé)為客戶量身定制理財(cái)計(jì)劃，兩者相互協(xié)助，共同實(shí)現(xiàn)客戶財(cái)務(wù)目標(biāo)。在該階段客戶經(jīng)理需要與客戶溝通，以掌握客戶背景、家庭、個(gè)性、財(cái)富管理需求及目標(biāo)等基本信息。第二，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。第二階段中客戶經(jīng)理通過(guò)設(shè)計(jì)問(wèn)卷測(cè)試客戶對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)性的反應(yīng)、個(gè)人投資偏好，以衡量客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為后續(xù)工作搜集充分的資料。第三，投資決策。通常由在某一領(lǐng)域業(yè)績(jī)突出的機(jī)構(gòu)或投資經(jīng)理負(fù)責(zé)該階段的工作，或者由匯豐私人銀行購(gòu)買由這些機(jī)構(gòu)或經(jīng)理管理的投資基金。第四，投資調(diào)整。由客戶經(jīng)理根據(jù)客戶財(cái)務(wù)狀況，結(jié)合財(cái)務(wù)目標(biāo)的變化以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)等，相應(yīng)調(diào)整投資策略并及時(shí)向客戶反饋。

2　業(yè)務(wù)內(nèi)容

傳統(tǒng)的客戶細(xì)分方法是根據(jù)客戶資產(chǎn)規(guī)模劃分層次，但這種方法難以全面反映客戶的個(gè)性化需求，因此匯豐私人銀行以客戶職業(yè)性質(zhì)為劃分依據(jù)，有助于提高服務(wù)的針對(duì)性。匯豐私人銀行提供的服務(wù)大致可分為三類：

第一，投資管理。匯豐私人銀行利用覆蓋全球的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)能力，向客戶提供投資管理服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)目標(biāo)。匯豐私人銀行提供的投資管理服務(wù)又可分為三類：一是委托理財(cái)服務(wù)，即根據(jù)與客戶簽訂的委托理財(cái)書，由匯豐私人銀行投資團(tuán)隊(duì)依據(jù)

客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)配置、投資期限和目標(biāo)，全權(quán)管理客戶資產(chǎn)。二是投資顧問(wèn)和操作執(zhí)行服務(wù)。理財(cái)顧問(wèn)研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)走勢(shì)、上市公司業(yè)績(jī)等，發(fā)現(xiàn)全球最新投資機(jī)會(huì)，并以此向客戶提供投資建議，由客戶自行決定投資策略和組合，理財(cái)顧問(wèn)按照客戶的指令進(jìn)行買賣、交割。三是匯豐私人銀行控股公司與匯豐另類投資有限公司合作向客戶提供另類投資服務(wù)。包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)投資等。近年來(lái)另類投資越來(lái)越受到高凈值客戶的追捧，主要原因是另類投資的收益高于傳統(tǒng)投資，且與傳統(tǒng)投資的相關(guān)系數(shù)較小甚至為負(fù)，在投資組合中適當(dāng)加入另類資產(chǎn)可以提高投資組合收益，降低組合風(fēng)險(xiǎn)。

第二，滿足客戶家庭理財(cái)需求。除投資管理以外，匯豐私人銀行還提供滿足客戶家庭及家庭成員未來(lái)需要的理財(cái)規(guī)劃。如匯豐私銀控股公司與匯豐信托管理有限公司等機(jī)構(gòu)合作，通過(guò)信托方式幫助客戶完成資產(chǎn)保值、增值及代際傳承；或與匯豐保險(xiǎn)控股有限公司等機(jī)構(gòu)合作向客戶提供壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)及特殊保險(xiǎn)服務(wù)等。此外，匯豐私人銀行還提供“環(huán)球財(cái)富保障計(jì)劃”，通過(guò)投資離岸基金、設(shè)立離岸公司等方式進(jìn)行全球化資產(chǎn)配置，方便客戶及家庭成員移民、留學(xué)，節(jié)省收益、利息和遺產(chǎn)的納稅支出，達(dá)到最佳避稅效果。

第三，提供非金融問(wèn)題解決方案。匯豐私人銀行除提供各種金融問(wèn)題解決方案外，還向客戶提供工作和生活相關(guān)的非金融問(wèn)題解決方案。比如，為客戶提供鉆石和珠寶鑒定、投資和保險(xiǎn)服務(wù)。幫助客戶及家庭成員辦理移民服務(wù)。提供不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值評(píng)估、定價(jià)，尋找不對(duì)外公開(kāi)的特定地產(chǎn)等；為客戶充當(dāng)基金受托人、托管人，滿足客戶參與慈善事業(yè)的需求，提供捐贈(zèng)建議。

第6篇：藝術(shù)品投資策略范文

視角1：畫廊、拍賣市場(chǎng)、美術(shù)館三方需要達(dá)成共識(shí)

收藏-拍賣：這一次圓桌話題是從近期一個(gè)很有趣的話題引發(fā)的，那就是藝術(shù)品的價(jià)格。看起來(lái)差不多的藝術(shù)作品，一個(gè)出自名家之手，一個(gè)出自農(nóng)婦之手，價(jià)格相差百萬(wàn)。這在有些人看來(lái)是當(dāng)代藝術(shù)的價(jià)格泡沫，您能談?wù)劷鼛啄昙~約拍賣上的中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)發(fā)展嗎？

姜天岳：這幾年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)眾所周知是有動(dòng)蕩的，很多人都認(rèn)為藝術(shù)市場(chǎng)會(huì)被大面積波及，但從佳士得亞洲20世紀(jì)及當(dāng)代藝術(shù)拍賣的角度上來(lái)講，香港2015年11月秋拍結(jié)果非常好。比如，韓國(guó)單色畫從去年起比較熱門，香港夜拍一幅金煥基的作品賣到了比預(yù)估多出五倍多的價(jià)格（580萬(wàn)港幣）。此外，全場(chǎng)最高價(jià)是常玉1940年代的一幅瓶花，成交價(jià)為港幣4600萬(wàn)，高于低估價(jià)4.6倍，這樣的作品其實(shí)還有很多，藏家一般都來(lái)自大陸、臺(tái)灣、香港及東南亞，同時(shí)也有歐美藏家的參與，這就說(shuō)明大家還是在尋找質(zhì)量高的、歷史價(jià)值稀有的作品。

正是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，客戶在尋求穩(wěn)定的資產(chǎn)配置，并意識(shí)到藝術(shù)品可以作為一個(gè)穩(wěn)定的、長(zhǎng)期投資策略；藝術(shù)品也代表著一個(gè)穩(wěn)定的發(fā)展，因?yàn)樗兄约邯?dú)有的因素在影響著它。目前，我們反而看到的是有更多的資金進(jìn)入到了藝術(shù)品市場(chǎng)。亞洲當(dāng)代作為一個(gè)專門的部門其實(shí)還只是近十幾年的事情，但是不管是西方人士和亞洲人士都對(duì)它產(chǎn)生了極大的興趣，收藏的人士也越來(lái)越多，從佳士得的角度講，作為專家，我們?cè)诒M可能地找尋好的作品，而藏家對(duì)于高質(zhì)量的作品一般也都會(huì)買單。

收藏?拍賣：佳士得或者說(shuō)拍賣行，如何為藝術(shù)品定價(jià)呢？

姜天岳：藝術(shù)品定價(jià)就是每一件作品作為一個(gè)獨(dú)立的單元，定價(jià)根據(jù)不同的因素，比如說(shuō)，最大的因素是要看它的原創(chuàng)性、歷史重要性、還有收藏歷史和出處，一個(gè)好的收藏出處會(huì)為作品增添很多精彩，還有作品本身的品質(zhì)，比如說(shuō)狀況如何，還有作品之前有沒(méi)有被拍賣過(guò)以及類似作品的拍賣記錄、市場(chǎng)趨勢(shì)等。

收藏?拍賣：以周春芽和農(nóng)婦的作品為例，藝術(shù)價(jià)值應(yīng)該類似，材料應(yīng)該相同，歷史價(jià)值也許周春芽更勝一籌。這樣的價(jià)格懸殊會(huì)讓藝術(shù)購(gòu)買者認(rèn)為，藝術(shù)家的名聲是決定藝術(shù)品價(jià)值的一個(gè)決定性因素。作為拍賣行的專家，您如何來(lái)解釋這種價(jià)格的懸殊呢？

姜天岳：我認(rèn)為藝術(shù)家的名聲是一點(diǎn)，但是談到兩個(gè)作品是不是一樣，需要回歸到藝術(shù)的原創(chuàng)性，這也是藏家和專家都會(huì)特別關(guān)注的問(wèn)題。農(nóng)婦的畫作和周春芽類似，也許是一個(gè)巧合，也許是一個(gè)仿制。但是，是誰(shuí)先做出來(lái)一個(gè)新的藝術(shù)表現(xiàn)手法、新的想法、新的概念主題，并將這些不斷演進(jìn)，是決定一個(gè)藝術(shù)家的學(xué)術(shù)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的很重要的標(biāo)準(zhǔn)。

舉一個(gè)例子，在西方夜場(chǎng)拍賣，我們可以看到以文字為主題的作品，比如克里斯托弗沃爾，他的畫形式上很簡(jiǎn)單，以英文文字為元素通過(guò)重新排版而成為抽象畫，我想如果一個(gè)藝術(shù)學(xué)院的學(xué)生想去做，應(yīng)該也不難。但我認(rèn)為，是克里斯托弗?沃爾首次提出這個(gè)概念并系統(tǒng)性地去執(zhí)行，而他的藝術(shù)生涯也經(jīng)歷很多階段，包括從畫廊開(kāi)始，進(jìn)入到各大重要私人及機(jī)構(gòu)收藏中，直至紐約古根海姆博物館2013年為他辦回顧展，他的作品同時(shí)也在拍賣中達(dá)到一個(gè)很高的價(jià)位，這是一個(gè)過(guò)程，是藝術(shù)家及整個(gè)藝術(shù)系統(tǒng)共同發(fā)展的結(jié)果。

那么，對(duì)于一個(gè)有偶然性或模仿的作品來(lái)說(shuō)，原創(chuàng)性就差了很遠(yuǎn)。藝術(shù)最能打動(dòng)觀者的就是它的原創(chuàng)性和感染力，模仿的作品自古以來(lái)就只能作為一種裝飾，這種作品在市場(chǎng)上有一個(gè)自己的流通區(qū)域和方式。而原創(chuàng)作品永遠(yuǎn)都是站在一個(gè)不一樣的高度。

再比如說(shuō)，去年11月佳士得紐約夜場(chǎng)拍賣中菲利克斯岡薩雷斯-托雷斯1991作《無(wú)題（洛杉磯）》作品，展覽期間我們準(zhǔn)備了大約50磅的綠色玻璃紙包裝的糖果，觀眾們可以隨意拿取并食用，每天結(jié)束后工作人員會(huì)補(bǔ)充展覽糖果，但實(shí)際上藝術(shù)家的完整作品僅僅是一張說(shuō)明和證書，糖果是外在展現(xiàn)方式，通過(guò)糖果的整體重量、顏色、口味來(lái)作為一種不同的人物肖像表現(xiàn)，這種概念具有很強(qiáng)的創(chuàng)新性。類似作品很容易仿制，但是絕不可能把兩者放在同個(gè)高度去比較的。

收藏?拍賣：再退一步講，還是周春芽的例子，這位農(nóng)婦并沒(méi)有看過(guò)周春芽的作品，反而比周春芽更早地創(chuàng)作出了這件作品，那么如何再來(lái)解釋這個(gè)價(jià)格懸殊？

姜天岳：第一，有很多中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)家的作品是受到了民間因素的影響。畢加索的雕塑很多都非常像非洲的傳統(tǒng)藝術(shù)，但是不能說(shuō)這些非洲的不知名的民間藝術(shù)家的作品就可以和畢加索的作品在一個(gè)價(jià)位上。第二，這些民間藝術(shù)家，他們還并沒(méi)有把自己的作品變成一個(gè)藝術(shù)體系。我想，到最后比較重要的除了創(chuàng)造性，還有藝術(shù)家的一種不停發(fā)展、不停往前推進(jìn)，最后形成自己一套獨(dú)立的藝術(shù)體系，有自己獨(dú)立的藝術(shù)語(yǔ)言，這樣這位藝術(shù)家的作品才會(huì)有一定的藝術(shù)史的價(jià)值。

農(nóng)婦在一個(gè)偶然的因素下創(chuàng)造出了一幅非常相似的作品，這具有很大的偶然性。民間的藝術(shù)有自己的價(jià)值存在點(diǎn)，但是就這個(gè)問(wèn)題而言，像周春芽這樣的知名藝術(shù)家，他的每一幅作品都會(huì)經(jīng)過(guò)深刻并周全的思考、汲取不同的靈感，最后創(chuàng)造出各個(gè)階段的精品，那這就是很不一樣的。畢加索的那個(gè)例子是可以說(shuō)明很多問(wèn)題。

收藏?拍賣：再說(shuō)回藝術(shù)品的定價(jià)問(wèn)題，除了剛才提到的軟條件，是什么硬條件或者數(shù)據(jù)是會(huì)讓拍賣行定下最終的數(shù)字呢？佳士得對(duì)于藝術(shù)品的定價(jià)會(huì)考慮到藝術(shù)家近期的發(fā)展是市場(chǎng)上藏家的需求嗎？

姜天岳：拍賣行的定價(jià)，會(huì)把藝術(shù)家最近的博物館或者畫廊的展覽情況列入考慮范圍之內(nèi)，最重要的數(shù)據(jù)還是會(huì)來(lái)自近期的拍賣情況。比如周春芽的桃花系列，類似尺寸的作品最近在臺(tái)灣、香港的拍賣是一種什么樣的狀況，我們的定價(jià)也是在這個(gè)區(qū)域里進(jìn)行。藝術(shù)市場(chǎng)是一個(gè)非常復(fù)雜的體系，不可能只根據(jù)一維的某種因素，比如只根據(jù)展覽和作品的稀有度來(lái)決定，而是多種因素混雜在起的。對(duì)于一幅作品，我們會(huì)有全球各個(gè)區(qū)域的專家一起來(lái)分析當(dāng)前市場(chǎng)的情況和客戶的需求從而定價(jià)。

收藏?拍賣：對(duì)于年輕藝術(shù)家來(lái)講，從拍賣行的角度來(lái)分析，如何才能讓自己的作品價(jià)格提升？

姜天岳：藝術(shù)市場(chǎng)其實(shí)有一定的認(rèn)知作品和藝術(shù)家的固定邏輯。站在一個(gè)推廣的年輕藝術(shù)家的角度來(lái)看，不要太著急進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。首先應(yīng)該找到合適的畫廊去合作，做出更好的作品，參加藝博會(huì)，并且通過(guò)畫廊的幫助，使自己的作品進(jìn)入比較好的機(jī)構(gòu)或者私人的收藏中去，參加美術(shù)館博物館的展覽。做好學(xué)術(shù)基礎(chǔ)后，再進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。當(dāng)畫廊、拍賣市場(chǎng)和美術(shù)館三方都達(dá)成共識(shí)時(shí)，也就是藝術(shù)家作品價(jià)值該上漲的時(shí)候。藝術(shù)市場(chǎng)是一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，當(dāng)藝術(shù)家在市場(chǎng)和學(xué)術(shù)上都上升到了新的高度，價(jià)值或者說(shuō)是價(jià)格也會(huì)自然而然上漲。

收藏?拍賣：對(duì)于藏家而言，如何能購(gòu)買到兼具藝術(shù)價(jià)值和投資價(jià)值的作品？

姜天岳：買任何作品之前，都要先問(wèn)自己“我真的喜歡嗎”，這是一個(gè)非常重要的事情。如果買一幅自己并不喜歡的作品，那么就算它具有再大的升值空間，也是一件非常痛苦的事情。

我最近參觀了一個(gè)紐約非常成功的私人收藏，有人問(wèn)藏家說(shuō)“你們買作品的時(shí)候有什么標(biāo)準(zhǔn)”，當(dāng)時(shí)藏家說(shuō)了一句話讓我非常有啟發(fā)，“我關(guān)注兩個(gè)問(wèn)題，第一是藝術(shù)家想通過(guò)作品表達(dá)什么想法，第二是藝術(shù)家通過(guò)何種表現(xiàn)手法來(lái)表達(dá)這些想法”。有的藝術(shù)家想法很好，有的藝術(shù)家表現(xiàn)力很強(qiáng)，但是可以將兩點(diǎn)完美結(jié)合的藝術(shù)家，是比較少的。這對(duì)于很多藏家來(lái)講，是一個(gè)很重要的判斷力。

但是，如何去判斷藝術(shù)家是不是有好的想法，藏家是要從通過(guò)提高自己的修養(yǎng)和知識(shí)儲(chǔ)備開(kāi)始，多看多學(xué)。佳士得有很多提供給藏家和藝術(shù)愛(ài)好者的課程，而且在每次拍賣預(yù)展前都會(huì)有系列的講座和對(duì)話，來(lái)幫助藏家了解作品，這都是藏家來(lái)提升自己的很好的渠道；藏家也可以與專家交流，獲取有關(guān)作品更多的信息。在增加自己的世界視野方面，藏家也可以多去博物館、畫廊、藝博會(huì)等。從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)的成熟度是和世界一樣的，全球化的歷程是拉近了文化和區(qū)域的區(qū)別。藏家在選擇作品上更加注重原創(chuàng)性和歷史價(jià)值，但是更重要的還是作品本身想法的價(jià)值。這一點(diǎn)，不光是中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)，在收藏任何藝術(shù)上都是同一個(gè)道理。

視角2：關(guān)注藝術(shù)家的藝術(shù)生命和生理生命

收藏?拍賣：同樣題材和形式的作品，農(nóng)婦的作品是200元，而周春芽這樣的當(dāng)代藝術(shù)家，作品是500萬(wàn)。是什么決定了二者價(jià)值相差數(shù)萬(wàn)倍？

彭文斌：我個(gè)人認(rèn)為這個(gè)新聞?dòng)悬c(diǎn)故意炒作的成分，其中的對(duì)比和銜接過(guò)于刻意。

從表面看，兩者之間的色彩修養(yǎng)、造型差很遠(yuǎn)。從專業(yè)的角度，其實(shí)根本就沒(méi)有可比性。從表面上看，也許技法層面有些相似，但分析整個(gè)作品所表達(dá)的思想，結(jié)合這個(gè)藝術(shù)家創(chuàng)作的主線和脈絡(luò)，兩者之間有天壤之別。周春芽的作品，體現(xiàn)的是當(dāng)代藝術(shù)所表現(xiàn)的思想性和社會(huì)性，有他思想的深度在里面。當(dāng)代藝術(shù)不像傳統(tǒng)藝術(shù)一樣迎合大眾的審美，而是讓觀者自己去感覺(jué)。目前當(dāng)代藝術(shù)在中國(guó)的發(fā)展和認(rèn)知很低，大部分中國(guó)人還在用傳統(tǒng)藝術(shù)的審美情緒和眼光在看當(dāng)代藝術(shù)。用這種眼光基本上是看不懂當(dāng)代藝術(shù)的。

像我認(rèn)識(shí)一個(gè)叫付澤南的當(dāng)代藝術(shù)家。他畫的“鬼臉”是一種焦頭爛額的形象，常人去看會(huì)覺(jué)得非常難受，掛在家里也很嚇人。我一開(kāi)始也是這樣，但我跟他做過(guò)一些交流，他說(shuō)人臉表面所表現(xiàn)出來(lái)的都是最美好的狀態(tài)，其實(shí)內(nèi)心在想什么，你看不出來(lái)。所以他想把當(dāng)代很多人的這種藏在內(nèi)心的丑惡的嘴臉，直接表現(xiàn)出來(lái)。他用這樣的一種形式表現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)，這也是很有意思的。

收藏?拍賣：所以當(dāng)代藝術(shù)家的作品不僅僅是審美范疇的東西？

彭文斌：其實(shí)也是哲學(xué)層面的東西。對(duì)當(dāng)代一些現(xiàn)象和問(wèn)題的理解，哲學(xué)家用文字表現(xiàn)出來(lái)了，但是藝術(shù)家是用畫表現(xiàn)出來(lái)。他們表現(xiàn)的就是一種當(dāng)下的哲學(xué)思想。

收藏?拍賣：這個(gè)帖子的瘋轉(zhuǎn)是否也暗示了某種社會(huì)心理？

彭文斌：我基本認(rèn)為這是對(duì)藝術(shù)一種有預(yù)謀的沖擊，這是非理性的。這是當(dāng)下的炒作之風(fēng)所牽引出來(lái)的一種現(xiàn)象。我覺(jué)得這種現(xiàn)象慢慢地會(huì)好轉(zhuǎn)。當(dāng)人的審美提高以后，人變得越來(lái)越理性，很多這種事情就會(huì)減少，因?yàn)槌醋鞯膬r(jià)值就不大了。

收藏?拍賣：有人根據(jù)這個(gè)現(xiàn)象認(rèn)為從事藝術(shù)行業(yè)的檻并不高，您怎么看？

彭文斌：這反映了一些人的審美修養(yǎng)的問(wèn)題。藝術(shù)的最高境界是妙在似與不似之間。藝術(shù)到達(dá)一定的境界，就不再刻意追求形似了。形似是藝術(shù)技法里面最基本的專業(yè)要求。很多高端的藝術(shù)探討，技法層面基本上不談了，談的都是創(chuàng)作的思想、方向、整體的概念。只談行而上的，行而下的基本上就不談了。

在中國(guó)的書法和繪畫里面出現(xiàn)了大批的江湖藝術(shù)家，這樣藝術(shù)家可能他裝扮得比藝術(shù)家更像藝術(shù)家。這種龍飛鳳舞、嘩眾取寵的表現(xiàn)形態(tài)，我認(rèn)為是一種藝術(shù)表演，不叫藝術(shù)創(chuàng)作。很多人家里掛的是這樣一些作品，從中就可以影射出來(lái)，理性收藏是最重要的，不能人云亦云地去收藏。

收藏-拍賣：您認(rèn)為這次風(fēng)波的本質(zhì)是什么？

彭文斌：本質(zhì)問(wèn)題是國(guó)人的審美素養(yǎng)需要提升。因?yàn)檗k廣州藝博會(huì)的緣故，7年時(shí)間我接觸過(guò)成千上萬(wàn)的人?，F(xiàn)在無(wú)論富豪還是普通人，有一大部分人對(duì)美學(xué)的無(wú)知令人心痛。一種人對(duì)藝術(shù)完全無(wú)知，輕蔑藝術(shù)。另外一種人崇拜藝術(shù)，但缺乏藝術(shù)的修養(yǎng)，無(wú)法判斷藝術(shù)的審美和價(jià)值。從家族基業(yè)長(zhǎng)青的角度來(lái)看，一個(gè)家庭變富容易，“貴”則很難。我會(huì)經(jīng)常舉例，像羅斯柴爾德家族、洛克菲勒家族、摩根家族都有自己的美術(shù)館。孩子出生后最重要的教育就是畫畫、音樂(lè)等美學(xué)教育。從藝術(shù)資產(chǎn)配置來(lái)看，藝術(shù)品的增值絕對(duì)是房地產(chǎn)和股票的幾十倍以上，當(dāng)然眼光很重要。提高眼力的方法，第一是藝術(shù)顧問(wèn)來(lái)把關(guān)，第二是多參與藝術(shù)活動(dòng)，接觸主流或?qū)I(yè)的人群，審美和眼力就會(huì)慢慢提升。

收藏?拍賣：您如何考量一個(gè)藝術(shù)品的藝術(shù)品質(zhì)？

彭文斌：我對(duì)藝術(shù)品的收藏會(huì)從幾個(gè)層面去分析，第一是本身的藝術(shù)品質(zhì)，其次才是藝術(shù)家的背景。在好的作品基礎(chǔ)上，再去分析藝術(shù)家的背景，包括社會(huì)地位、文學(xué)修養(yǎng)、獨(dú)特藝術(shù)風(fēng)格等來(lái)決定這件藝術(shù)品的價(jià)值。其次，我會(huì)特別關(guān)注藝術(shù)家的藝術(shù)生命和生理生命。如果一個(gè)藝術(shù)家沒(méi)有好的生活習(xí)慣，生理壽命短暫，作品就有可能成為泡沫。所以我推薦藝術(shù)家，我一定跟這個(gè)藝術(shù)家是很好的朋友，我們之間會(huì)有學(xué)術(shù)的交流、生活的交流，從中掌握他學(xué)習(xí)創(chuàng)作，對(duì)藝術(shù)的追求態(tài)度，這就是所謂的藝術(shù)生命。有些人創(chuàng)作到50歲就干結(jié)了，像黃賓虹、齊白石的生活作息就是非常規(guī)律的，他會(huì)衰年變法，到了80歲還在變化。這樣的藝術(shù)品買回來(lái)絕對(duì)會(huì)升值。這樣投資藝術(shù)品，就可以非常無(wú)風(fēng)險(xiǎn)地收回來(lái)。道家的一句話非常重要，就是“百無(wú)禁忌，適可而止”。任何事情過(guò)度了，肯定會(huì)有問(wèn)題的。

收藏-拍賣：您如何判斷一個(gè)藝術(shù)家作品的收藏潛力？

彭文斌：藝品如人品，藝術(shù)到了一定的境界，我們?nèi)徝赖臅r(shí)候，是看它的品格和氣象，已經(jīng)不是看作品本身，所以這種品格和他的氣象來(lái)自于他的胸懷，來(lái)自于他自身的品德，來(lái)自于他文學(xué)的修養(yǎng)。所以自古以來(lái)的大藝術(shù)家，其實(shí)都是大學(xué)問(wèn)家。學(xué)問(wèn)高才能支撐他的藝術(shù)。現(xiàn)在的藝術(shù)氛圍里，很多的藝術(shù)家名氣非常大，價(jià)位也非常高，但很大一部分是炒作。只有歷史才能驗(yàn)證他未來(lái)能不能是真正的大家，是不是能進(jìn)入世界美術(shù)史或者進(jìn)入到中國(guó)美術(shù)史的藝術(shù)家。

第7篇：藝術(shù)品投資策略范文

關(guān)鍵詞：畫廊；文化產(chǎn)業(yè)；藝術(shù)品市場(chǎng)

中圖分類號(hào)：J205 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1005-5312（2014）05-0279-01

一、大城市的畫廊正在或已經(jīng)與國(guó)際慣例接軌

在北京、上海、天津、深圳等大城市以及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，畫廊業(yè)近年來(lái)的發(fā)展，逐漸與國(guó)際慣例接軌，其運(yùn)作日漸正規(guī)。這些地區(qū)畫廊的經(jīng)營(yíng)品質(zhì)也是較高的，這主要表現(xiàn)在他們不僅有自己的客戶群，同時(shí)能適應(yīng)并引導(dǎo)客戶群的口味。他們通過(guò)日常的活動(dòng)把自己的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)把握在手中。

以北京為例，北京的畫廊業(yè)現(xiàn)在呈現(xiàn)的卻是勃勃生機(jī)。在北京的日壇地區(qū)，畫廊業(yè)已成集群發(fā)展的態(tài)勢(shì)。日壇附近的畫廊比鄰信息量與資金流量皆充足的中央商務(wù)區(qū)，其經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)就是瞄準(zhǔn)有購(gòu)買力以及購(gòu)買習(xí)慣的人群。原則上說(shuō)：目前畫廊的光顧者基本上還是在京的外國(guó)人和有著穩(wěn)定收入的白領(lǐng)階層。

北京的畫廊業(yè)目前已具備了較為成熟的業(yè)態(tài)特征，這主要體現(xiàn)在投資的資金量上、營(yíng)業(yè)面積上、以及主辦畫廊的人員素質(zhì)上。在投資上，許多畫廊都是在千萬(wàn)元以上，并且做好了三五年之內(nèi)不賺錢的準(zhǔn)備。以前老話說(shuō)：做生意不怕扎堆，扎堆做買賣可以烘托出一種熱烈的氣氛、一種專業(yè)的姿態(tài)，以北京日壇公園附近的畫廊為例，這里目前可以說(shuō)是北京畫廊最為密集的地區(qū)，這里有可創(chuàng)畫廊、和平藝苑、秦昊畫廊、中國(guó)藝苑、索卡畫廊、飲蘭山房等十余家畫廊。

北京畫廊業(yè)經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)是全國(guó)最高的，這直接影響了挑選畫家和作品的眼光，經(jīng)營(yíng)模式和投資策略等重要因素的考量。如高端的畫廊所經(jīng)營(yíng)的作品的最大特點(diǎn)是裝裱的現(xiàn)代化，他們幾乎不用傳統(tǒng)的中式裝裱方法，而是以西式的手法來(lái)表現(xiàn)傳統(tǒng)的題材，這與現(xiàn)代人生活環(huán)境相契合，自然也更吸引買家的青睞。

二、中小城市的畫廊有自己的特色

在經(jīng)濟(jì)不甚發(fā)達(dá)的地區(qū)，對(duì)畫廊與藝術(shù)作品的需求也有著其地域特色。在甘肅的定西縣，就有著幾十家畫廊，這個(gè)地區(qū)是全國(guó)有名的貧困縣。但當(dāng)老百姓手里有一點(diǎn)閑錢時(shí)，他們就要買畫，家中寧可沒(méi)有電視機(jī)，但墻上一定要掛畫，而且一定要掛原作。這些地方，其所需要的書畫作品也有自己的特色，在定西書法作品比繪畫作品好買，書法作品里字多的比字少的好買，有條件的人家每年都要換新畫。

中小城市在地域上不占優(yōu)勢(shì)，但是他們?yōu)榱藬U(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)范圍，采取了一些行之有效的方法。地處偏僻的畫廊，借助互聯(lián)網(wǎng)，也可以取得較好的銷售業(yè)績(jī)。打開(kāi)任何一個(gè)綜合性網(wǎng)站的搜索引擎，輸入“畫廊”兩字，都會(huì)有上百家畫廊的名字彈跳出來(lái)。每家畫廊都在虛擬的展廳里展示自己所能網(wǎng)羅來(lái)的作品。利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行書畫的交易，其交易成本比較低，成交率較高，這一方法被越來(lái)越多的畫廊所采納。網(wǎng)上交易，保真是一個(gè)大問(wèn)題，為此，許多畫廊為消費(fèi)者制定了保真證書，并設(shè)立了書畫作品的回購(gòu)制度，讓消費(fèi)者買著放心。網(wǎng)上售畫，由于其采取的是薄利多銷的辦法，部分畫家對(duì)這種做法存在有自己的看法，他們認(rèn)為這樣做，使畫家的利益與身價(jià)受到影響。

三、房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)書畫市場(chǎng)的作用

另一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，近年來(lái)地產(chǎn)界精英紛紛搶灘美術(shù)界。樹(shù)立品牌的過(guò)程是一個(gè)長(zhǎng)期的任務(wù)，在地產(chǎn)界競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，用什么方法提供給客戶不同的服務(wù)，同時(shí)延續(xù)自己的品牌戰(zhàn)略?；谒囆g(shù)與地產(chǎn)的關(guān)系十分密切，許多地產(chǎn)公司開(kāi)始另辟蹊徑，從藝術(shù)方面尋找切入點(diǎn)，樹(shù)立公司的人文形象，保持品牌的新鮮度，博得消費(fèi)者和社會(huì)輿論的關(guān)注與好感。這一方法已經(jīng)被多家地產(chǎn)公司所采納，在社會(huì)上影響較大的有下述幾家，成都的上河美術(shù)館，北京的“現(xiàn)代城”、“今典花園”、“遠(yuǎn)洋中心”、“華潤(rùn)地產(chǎn)”，他們運(yùn)作市場(chǎng)各有千秋，但殊途同歸，一是看好藝術(shù)品市場(chǎng)，二是為了保持自己的品牌的新鮮度，用藝術(shù)活動(dòng)提高公眾的認(rèn)知率。

第8篇：藝術(shù)品投資策略范文

趕緊回家，貼春聯(lián)，放鞭炮，吃年夜飯，給壓歲錢……

春節(jié)就是團(tuán)圓的載體，游子在外忙碌了一年，大家一起回家吃個(gè)飯，拉拉家常，才會(huì)有家的感覺(jué)。

宋人王安石的詩(shī)《元日》把春節(jié)氣氛描繪得淋漓盡致：

“爆竹聲中一歲除，春風(fēng)送暖入屠蘇。千門萬(wàn)戶瞳瞳日，總把新桃換舊符。”

既然是過(guò)新年，《投資與理財(cái)》也不能“落伍”。

編輯部推出了一道“特別大餐”，

讓讀者在過(guò)新年的同時(shí)，也享受一回“春節(jié)投資盛宴”。

首當(dāng)其沖的是“股票年夜飯”。

過(guò)新年了，拿獎(jiǎng)金了，你該買哪些股票呢？哪些股票又會(huì)因春節(jié)而漲呢？

其次，過(guò)年自然少不了發(fā)紅包，

投資者也許要關(guān)心一下，2007年“發(fā)紅包”最多的基金是哪只？哪只基金的分紅次數(shù)又最多呢？

另外，自古以來(lái)中國(guó)就有藏金賀歲的傳統(tǒng)。

07年金價(jià)大漲，讓人在收獲的同時(shí)也開(kāi)始考慮，今年該買什么樣的黃金產(chǎn)品？黃金還會(huì)漲價(jià)嗎？

最后，咱們還不能不考慮一下新一年的保障，以及老人的保險(xiǎn)怎么買才最保險(xiǎn)？孩子又該如何巧用壓歲錢買保險(xiǎn)？

讓我們翻開(kāi)《投資與理財(cái)》，在團(tuán)聚的同時(shí)一起為新一年的投資理財(cái)作個(gè)規(guī)劃。

吃好股市年夜飯

去哪吃

吃年夜飯首先要想到的問(wèn)題是在哪里吃，在家還是在酒店？在家吃得溫馨，在酒店吃得省心，具體在哪吃就看全家人的表決了。

近幾年，隨著人們生活水平的提高，很多人已經(jīng)習(xí)慣將年夜飯定在酒店吃。年夜飯嘛，自然價(jià)格不菲，這也讓不少酒店一“夜”暴富，除夕夜的收入比平時(shí)一個(gè)星期賺的還多。為此，華天酒店（000428）可重點(diǎn)關(guān)注。該公司是目前旅游酒店行業(yè)中最低估且具備良好成長(zhǎng)性的品種。由于新金陵飯店運(yùn)營(yíng)后經(jīng)濟(jì)效益很可能超出預(yù)期，機(jī)構(gòu)比較看好金陵飯店（601007）。盡管公司估值暫處于酒店類上市公司的平均水平以上，但不排除由于外部收購(gòu)擴(kuò)張項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)給公司帶來(lái)短期內(nèi)顯著優(yōu)于市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。

吃什么

在確定年夜飯的地點(diǎn)后，接下來(lái)就是確定菜譜。除夕夜的餐桌上自然少不了肉，肉制品上市公司順鑫農(nóng)業(yè)（000860）便可重點(diǎn)關(guān)注。順鑫農(nóng)業(yè)的白酒與豬肉制品業(yè)務(wù)的內(nèi)生性增長(zhǎng)在未來(lái)三年仍將延續(xù)，公司最近不斷獲得土地儲(chǔ)備也將有利于公司業(yè)績(jī)的提高。雙匯發(fā)展（000895）的火腿也是肉制品中不錯(cuò)的選者。

如果您想喝西紅柿蛋湯，不妨嘗嘗主營(yíng)番茄制品的新中基（000972）和中糧屯河（600737）。由于市場(chǎng)預(yù)期2008年番茄醬出口價(jià)格將持續(xù)大幅上漲，主營(yíng)番茄醬業(yè)務(wù)的新中基和中糧屯河將從中受益。海鮮當(dāng)然更是年夜飯不可或缺的佳肴，洞庭水殖（600257）和東方海洋（002086）的水產(chǎn)品可以考慮選擇。

喝什么

年夜飯除了吃菜，更少不了喝兩杯。喝什么呢？白酒、啤酒、飲料肯定樣樣少不了。貴州茅臺(tái)（600519）和五糧液（000858）雖是國(guó)內(nèi)名酒，餐桌上自然不能少，但買股則需思量再三。貴州茅臺(tái)股價(jià)已高達(dá)200多元，對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，五糧液因資產(chǎn)注入存在較大不確定性，被瑞銀證券評(píng)級(jí)為“賣出”。我們不妨來(lái)瓶瀘州老窖（000568）。瀘州老窖在經(jīng)過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整之后，毛利率將會(huì)有大幅提升。

啤酒和葡萄酒也是家人酒杯中的“?？汀薄Ｔ诔σ沟娘堊郎?，我們不妨來(lái)點(diǎn)青島啤酒（600600）和國(guó)產(chǎn)葡萄酒張?jiān)（000869）。對(duì)于不喝酒的家人來(lái)說(shuō)，飲料是全家舉杯歡慶的不錯(cuò)選擇，年夜飯時(shí)可以考慮來(lái)杯承德露露（000848）產(chǎn)的杏仁露。

年夜飯重點(diǎn)推薦12只個(gè)股

1 華天酒店（000428）

與零售百貨的連鎖擴(kuò)張類似，酒店實(shí)體的連鎖擴(kuò)張也應(yīng)獲得資本_市場(chǎng)更高的溢價(jià)，公司的酒店實(shí)體連鎖擴(kuò)張戰(zhàn)略面臨良好的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也擁有諸多優(yōu)勢(shì)。

公司將借力資本市場(chǎng)進(jìn)入高速擴(kuò)張期，為了對(duì)接資本市場(chǎng)，股本的擴(kuò)張也將進(jìn)一步加速：作為目前旅游酒店行業(yè)中最低估且具備良好成長(zhǎng)性的晶種，預(yù)測(cè)2007-2009年EPS分別為0.46元、0.80元、0.98元，對(duì)府的PE分別為45倍、26倍、21倍，第一目標(biāo)價(jià)31元。

推薦機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安

2 青島啤酒（600600）

公司北京地區(qū)啤酒提價(jià)很可能將會(huì)在春節(jié)過(guò)后啤酒消費(fèi)旺季來(lái)臨之前的三月份進(jìn)行，屆時(shí)公司將配合奧運(yùn)營(yíng)銷系列活動(dòng)進(jìn)行提價(jià)。目前北京公司正在抓緊做好奧運(yùn)前夕的備戰(zhàn)工作。

預(yù)測(cè)2008年青島啤酒在產(chǎn)品提價(jià)覆蓋成本后毛利率將保持相對(duì)穩(wěn)定，2009年及2010年以后因原材料上漲幅度趨緩，公司產(chǎn)品毛利率將繼續(xù)呈上升態(tài)勢(shì)。

近期由于受市場(chǎng)因素影響，公司的股價(jià)也出現(xiàn)定幅度下跌，這再次為長(zhǎng)線投資者提供逐步建倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

推薦機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券

3 順鑫農(nóng)業(yè)（000860）

公司最近不斷獲得土地儲(chǔ)備，使得公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)有望分享順義新城建設(shè)的巨大蛋糕，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力也會(huì)迅猛增長(zhǎng)，公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將使公司整體業(yè)績(jī)錦上添花。

預(yù)計(jì)2009年公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35120萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)EPS為0.801元，同比增長(zhǎng)38.11%；假定本次拍地所需4億元資金靠銀行舉債來(lái)籌措，調(diào)低2008年EPS約0.014元至0.580元，較2007年增長(zhǎng)71.63%。

繼續(xù)維持24.79-25.04元的目標(biāo)價(jià)位。

推薦機(jī)構(gòu)：國(guó)金證券

4 瀘州老窖（000568）

作為瀘州老窖產(chǎn)品系列中的高檔產(chǎn)品，國(guó)窖1573幫助公司重塑了自己在市場(chǎng)上的品牌形象。國(guó)窖1573與貴州茅臺(tái)和五糧液的產(chǎn)品一樣同屬于中國(guó)白酒當(dāng)中的頂級(jí)品牌。據(jù)預(yù)測(cè)，國(guó)窖1573在公司銷售收入中的比重有學(xué)從2006年的42%提高到2009年的55%。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和支出的減少帶來(lái)利潤(rùn)率的提升。由于中高檔產(chǎn)品的毛刮率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于低檔產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測(cè)，在經(jīng)過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整之后，公司總的毛利率將會(huì)有大幅提升，從2006年的52.6%提高到2009年的67%。目標(biāo)價(jià)位108.2元。

推薦機(jī)構(gòu)：瑞銀證券

5 洞庭水殖（600257）

未來(lái)公司水產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)思路以做品牌、開(kāi)拓渠道為重點(diǎn)，同時(shí)縱向擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)鏈。品牌方面以“陽(yáng)澄湖”大閘蟹為突破口，逐漸拓展到珍珠、大湖魚等二線品牌。產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司將擴(kuò)展魚類加工和熟食加工業(yè)務(wù)，突破過(guò)去粗放式管理模式。

目前公司擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)逐步解除，非主營(yíng)業(yè)務(wù)逐步剝離，拖累公司業(yè)績(jī)的因素已繹逐步消除。公司將繼續(xù)收購(gòu)湖面，公司主業(yè)將保持高速增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)公司2007-2009年每股收益分別為0.12元、0.33元、0.46元。

推薦機(jī)構(gòu)：東海證券

6 新中基（000972）

2008年再次股權(quán)融資箭在弦上：公司高達(dá)72%的資產(chǎn)負(fù)債率，導(dǎo)致了不平衡的

資產(chǎn)負(fù)債表，這是投資者對(duì)公司的一個(gè)主要擔(dān)憂。如能充分利用資本市場(chǎng)的融資功能，徹底改善公司資產(chǎn)負(fù)債率較高的痼疾，將對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生很大的裨益。

雖然從2007年10月25日三季度點(diǎn)評(píng)報(bào)告中調(diào)升公司評(píng)級(jí)至買入以來(lái)，公司股價(jià)已經(jīng)上升了76%，也超過(guò)了當(dāng)初設(shè)定的18元的目標(biāo)價(jià)。但考慮到此次收購(gòu)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的改善、略顯謹(jǐn)慎的番茄醬價(jià)格假設(shè)、再次股權(quán)融資帶來(lái)的增厚效應(yīng)，將6個(gè)月目標(biāo)價(jià)調(diào)升到22元。

推薦機(jī)構(gòu)：東方證券

7 東方海洋（002086）

公司目前擁有800畝圍堰海參養(yǎng)殖基地，年產(chǎn)海參120噸，由于近年海參消費(fèi)火爆，海參產(chǎn)品供不應(yīng)求，目前海參價(jià)格已經(jīng)上漲到90-95元/斤，預(yù)計(jì)未來(lái)海參價(jià)格仍有上漲空間。

2008年開(kāi)始，公司將進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，2008年IPO項(xiàng)目將進(jìn)入收獲期，增發(fā)項(xiàng)目海域質(zhì)量較好，增發(fā)項(xiàng)目利潤(rùn)貢獻(xiàn)很可能超出市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)2007-2009年公司每股收益分別為0.48元、0.66元、0.95元。基于公司成長(zhǎng)性，給予公司2008年35倍PE比較合適，公司的合理價(jià)格為23.10元。

推薦機(jī)構(gòu)：東海證券

8 中糧屯河（600737）

對(duì)2008年番茄醬出口價(jià)格保持樂(lè)觀。目前36/38番茄醬天津口岸價(jià)格已經(jīng)接近900美元/噸，而且仍有上漲趨勢(shì)?？紤]到目前國(guó)內(nèi)價(jià)格與國(guó)際價(jià)格仍有較大距離，以及公司合同價(jià)格要比市場(chǎng)價(jià)格稍低等因素，上調(diào)公司2008年和2009年36/38番茄醬平均出口價(jià)格到800美元/噸和920美元/噸，這將使公司2008年和2009年收益水平大大高于原來(lái)預(yù)期。

由于糖類資產(chǎn)的注入以及番茄醬出口價(jià)格持續(xù)大幅上漲，預(yù)計(jì)公司2008年和2009年收入增長(zhǎng)率將達(dá)到50%及24%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到130%及27%。調(diào)整公司2007年、2008年、2009年每股收益為0.24元、0.55元及0.69元。如給與公司2008年40倍市盈率，則目標(biāo)價(jià)位上調(diào)至22元。

推薦機(jī)構(gòu)：第一創(chuàng)業(yè)

9 張?jiān)（000869）

公司是葡萄酒行業(yè)龍頭，近年來(lái)收入和利潤(rùn)逐步提高，市場(chǎng)份額也持續(xù)加大。目前國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)保持15%左右的年增長(zhǎng)率，尚未到達(dá)爆發(fā)性增長(zhǎng)階段。

預(yù)計(jì)公司2007年完成銷售收入26.83億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.07億元，EPS為1.151元2008年完成銷售收入33.52億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.55億元，EPS為1.621元；2009年完成銷售收入41.42億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.42億元，EPS為2.113元，2007-2009年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)35.88%。結(jié)合絕對(duì)估值和相對(duì)估值結(jié)果，公司的合理價(jià)值區(qū)間為96.58元-105.50元。

推薦機(jī)構(gòu)：申銀萬(wàn)國(guó) 齊魯證券

10 雙匯發(fā)展（000895）

公司是國(guó)內(nèi)最大的肉類加工企業(yè)，目前已在各省市建立了300多家連鎖店，冷鮮肉進(jìn)入全國(guó)數(shù)百家大型超市?？毓晒蓶|雙匯集團(tuán)在我國(guó)肉類加工企業(yè)中第一個(gè)實(shí)現(xiàn)銷售超百億元，雙匯集團(tuán)也被農(nóng)業(yè)部等八部委確定為“國(guó)家151戶農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)”。

通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及部分產(chǎn)品直接提價(jià)促使肉制品價(jià)格分階段提升。在銷售量隨著規(guī)模擴(kuò)張快速提高和整體上市后盈利能力回歸等因素驅(qū)動(dòng)下，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步提高。

公司估值與投資建議：目標(biāo)價(jià)位80元。

推薦機(jī)構(gòu)：銀河證券

11 承德露露（000848）

公司在2007年10月和最近分別對(duì)產(chǎn)品出廠價(jià)進(jìn)行了調(diào)整，兩次合計(jì)漲價(jià)約8分錢/罐，漲價(jià)幅度約為4%，遠(yuǎn)低于白酒、啤酒等其他行業(yè)龍頭公司。其它食品的大幅漲價(jià)為公司產(chǎn)品提價(jià)提供了合理的理由。

預(yù)計(jì)公司2007-2008年杏仁露銷量分別為22萬(wàn)噸和25萬(wàn)噸，維持公司2007年EPS為0.50元，上調(diào)2008、2009年EPS分別為0.67元、0.88元，考慮到公司在杏仁露制造行業(yè)中的龍頭地位和定價(jià)權(quán)，以及股權(quán)激勵(lì)后為公司帶來(lái)經(jīng)營(yíng)管理效率和團(tuán)隊(duì)工作積極性的提高，上調(diào)公司合理估值為40元。

推薦機(jī)構(gòu)：興業(yè)證券

12 金陵飯店（601007）

新金陵飯店前景看好，投入運(yùn)營(yíng)后效益或超預(yù)期募股資金項(xiàng)目進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2009年底將正式運(yùn)營(yíng)，鑒于營(yíng)業(yè)面積較原規(guī)劃有較大幅度的增加，且前期預(yù)測(cè)度價(jià)及入住率水平較為保守，新金陵飯店運(yùn)營(yíng)后經(jīng)濟(jì)效益很可能超出預(yù)期。

暫維持公司2007-2009年的盈利預(yù)測(cè)，每股收益分別為0.21元、0.28元和0.35元，2007-2009年動(dòng)態(tài)市盈率分別為63倍、47倍和38倍，盡管公司估值暫處于酒店類上市公司的平均水平以上，但不排除由于外部收購(gòu)自’張項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)給公司帶來(lái)短期內(nèi)顯著優(yōu)于市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。維持12個(gè)月目標(biāo)價(jià)18.50元。

推薦機(jī)構(gòu)：安信證券

收好基金“紅包”

基金分紅三大誤解

分紅原來(lái)是國(guó)內(nèi)投資者最歡迎的，一聽(tīng)說(shuō)哪只基金分紅多就想買，尤其是當(dāng)基金即將實(shí)施大比例分紅，并打著“凈值恢復(fù)至1元”的旗號(hào)時(shí)，多數(shù)投資者便毫不猶豫地買進(jìn)……

2007年基金普遍大賺，分起紅來(lái)自然也不吝嗇。2220億元！這個(gè)天文數(shù)字就是2007年股票方向基金分紅總額。在這一年里，分紅最多的開(kāi)放式基金是長(zhǎng)城久泰中標(biāo)300，每份分紅2.83元；分紅最多的封閉式基金是基金利訊，每份分紅1.98元。也只有在年漲超過(guò)100%的大牛市，這么“奢侈”的高額分紅才能誕生。另外，還有些“另類基金”，比如華夏回報(bào)2號(hào)，雖然分紅總額算不上高，但2007年分紅達(dá)18次之多，平均每月分紅1.5次。

細(xì)心的讀者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，少數(shù)基金瘋狂分紅的背后，其實(shí)帶有強(qiáng)烈的營(yíng)銷色彩：基民不是喜歡分紅嗎，那我就大規(guī)模分紅。一些原來(lái)好好的基金，分紅之后一蹶不振，幾個(gè)月翻不了身，就是“過(guò)度分紅”導(dǎo)致的。

爭(zhēng)議也隨之而來(lái)，“基金分紅不利于長(zhǎng)期投資”的觀念開(kāi)始在基民中流行。其實(shí)，基民不論“喜歡分紅”還是“討厭分紅”，都不可片面，對(duì)基金的分紅存在的幾種誤解定搞清楚。

誤解之一：分紅有損基民利益。其實(shí)，在不影響基金持倉(cāng)比例的情況下適度分紅，有利于基金縮小凈值規(guī)模，也能讓投資人的收益“落袋為安”。當(dāng)然，如果你想繼續(xù)選擇投資，也完全可以選擇“紅利再投資”。

不過(guò)，如果基金分紅帶有功利色彩，純粹為了營(yíng)銷而分毋，那就是置投資人的利益而不顧了。分紅需要現(xiàn)金，基金公司為了分紅需要賣出股票，在股市處于上升時(shí)期，賣出時(shí)價(jià)低，隨后再買回來(lái)花的錢就多了。同樣，如果在股市調(diào)整期，為了分紅賤價(jià)拋售，自然也會(huì)損害基民利益。

誤解二：分紅能使基民得到實(shí)惠。其實(shí)，羊毛出在羊身上，基金分紅就是把你左口袋的錢放到右口袋。比如去年分紅最高的長(zhǎng)城久泰，一次分紅每10份派發(fā)現(xiàn)金紅利28元，但是基民并沒(méi)有揀著大便宜。分紅之后，墓令的單位凈值一下子從4.6元變成了1.8元。所以，不

管有沒(méi)有分紅，投資人的實(shí)際利益并沒(méi)有發(fā)生變化。

誤解三：趕在分紅之前申購(gòu)。能夠坐享其成。不少人以為，在分紅之前中購(gòu)，也能參與該基金此前所獲得收益的分紅，白撿一個(gè)大便宜。其實(shí)，分紅之后基金總價(jià)值降低，凈值也降低，分給新申購(gòu)者分紅款其實(shí)是投資人中購(gòu)基金的本錢，并不足別人的錢掙來(lái)的。

2007年分紅最多開(kāi)基

長(zhǎng)城久泰：每份紅包2.83元

長(zhǎng)城久泰2007年分紅情況

2007年分紅最多的開(kāi)放式基金是長(zhǎng)城久泰中標(biāo)300指數(shù)基金，每份分紅2.83元。長(zhǎng)城久泰成立于2004年5月21日，截至2008年1月25日，該基金的凈值增長(zhǎng)率為392.98%。

該基金股票投資比例為凈資產(chǎn)的90-95%，以增強(qiáng)指數(shù)化投資跟蹤中信標(biāo)普300指數(shù)，組合中持有中信標(biāo)普300指數(shù)成分股的數(shù)量不低于240只，同時(shí)可選擇其他投資品種，在不增加額外風(fēng)險(xiǎn)的前提下，還可適當(dāng)投資一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)的股票，包括新股與增發(fā)。中信標(biāo)普300指數(shù)是基準(zhǔn)指數(shù)，由美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾與中信證券共同開(kāi)發(fā)的，用于描述中國(guó)A股市場(chǎng)的總體趨勢(shì)，樣本股是中國(guó)A股各行業(yè)上市公司中流通市值最大和最具流動(dòng)性的300家公司。

該基金2D07年的凈值增長(zhǎng)率為145.04%，盈利能力在指數(shù)型基金中排名第6。這是一只盈利持續(xù)性和穩(wěn)定性都不錯(cuò)的指數(shù)基金。

根據(jù)去年四季報(bào)，該基金的十大重倉(cāng)股是：浦發(fā)銀行、中信證券、民生銀行、工商銀行、萬(wàn)利A、S上石化和哈飛股份。

2007年股票型基金分紅前十名

2007年分紅最多的開(kāi)放式基金前十名，除了德盛小盤精選每份分紅1.98元和諾安平衡1.975元，其他8只基金每份分紅都在2元以上。

2007年分紅最多封基

基金科訊：每份紅包1.98元

基金科訊2007年分紅情況

2007年分紅最多的封閉式基金是基金科訊，每份分紅1.98元?；鹂朴嵆闪⒂?001年6月19日，中國(guó)最早成立的封閉式基金之一。截至該基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金易方達(dá)科訊之前的2007年12月10日，其凈值增長(zhǎng)率為434.03%，超越同期上證指數(shù)漲幅294.88個(gè)百分點(diǎn)，在同期可比的剖閉式基金中排名前列。

基金科訊自成立以來(lái)表現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，在牛、熊市中均為投資者獲得正收益。尤其在2006年和2007年的持續(xù)上漲行情中，雖然作為封閉式基金的股票持倉(cāng)比例最高只有80%，但同樣為投資者帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。

轉(zhuǎn)型后的基金科訊為開(kāi)放式股票型基金，其投資比例為股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%95%；債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證、貨幣市場(chǎng)工具等占5%-40%。投資目標(biāo)為根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化，綜合運(yùn)用多種投資策略，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

2007年封閉式基金分紅前十名

2007年封閉式基金分紅“冠軍”基金科訊每份分紅1.98元，亞軍基金金盛每份分紅1.52元，季軍基金銀豐每份分紅1.42元。雖然分紅颥度已經(jīng)很高，但比起開(kāi)放式基金還是相形見(jiàn)拙。第一名才能勉強(qiáng)進(jìn)入總榜前十。

2007年分紅次數(shù)最多基金

華夏回報(bào)二號(hào)：年發(fā)紅包18次

2007年“發(fā)紅包”次數(shù)最多的基金是華夏回報(bào)二號(hào)，共分紅18次。華夏回報(bào)二號(hào)是華夏基金旗下首只復(fù)制基金，以“分紅之王”華夏回報(bào)基金為藍(lán)本，二者投資投資目標(biāo)、投資策略、分紅政策及基金經(jīng)理完全一致。因此，其也秉承了母基金頻繁分紅的特點(diǎn)。2007年華夏回報(bào)二號(hào)基金凈值增長(zhǎng)率為114.80%。

同華夏回報(bào)樣，華夏回報(bào)二號(hào)是一個(gè)股債平衡型基金，以“為投資者帶來(lái)絕對(duì)回報(bào)”為投資目標(biāo)，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)的基金品種?！暗近c(diǎn)分紅”的收益分配政策是華夏回報(bào)基金的顯著特征，即每當(dāng)基金份額可分配收益超過(guò)一年期定期存款利率時(shí)，就可實(shí)施分紅。“到點(diǎn)分紅”使投資者及時(shí)兌現(xiàn)收益，落袋為安。

根據(jù)2007年四季報(bào)，該基金的十大重倉(cāng)股是招商銀行、唐鋼股份、民生銀行、宏達(dá)股份、海螺水泥、遼寧成大、中國(guó)遠(yuǎn)洋、南方航空、工商銀行和天津港。

2007年分紅次數(shù)最多基金前十名

2007年分紅次數(shù)最多的基金前十名里，冠軍華夏紅利2號(hào)分紅18次，分紅次數(shù)最少基金的也有5次。華夏紅利2號(hào)是第二名華夏紅利的復(fù)制基金，兩只基金一年一共分紅33次。

黃金禮喜慶又保值

金價(jià)漲幅創(chuàng)30年新高：

2007年是一個(gè)不平凡的黃金年，“漲”是去年黃金市場(chǎng)的關(guān)鍵詞：這年，金價(jià)全年漲幅超過(guò)30%，創(chuàng)30年來(lái)國(guó)際金價(jià)年漲幅之最。

邁入2008年，國(guó)際金價(jià)更是氣勢(shì)如虹，在美聯(lián)儲(chǔ)降息、油價(jià)上漲等因素刺激下，接連突破每盎司900美元大關(guān)。不少著名市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，金價(jià)在2008年突破每盎司1000美元?dú)v史高位已經(jīng)指日可待。

金價(jià)不斷攀高

在剛過(guò)去的2007年，黃金市場(chǎng)迎來(lái)了自2002年以來(lái)的連續(xù)第六個(gè)牛市。根據(jù)倫敦商品交易所顯示的價(jià)格，金價(jià)從2007年第一個(gè)交易日每盎司639.8美元的“開(kāi)盤價(jià)”，最高達(dá)到每盎司845.5美元，全年漲幅超過(guò)30%，成為自1979年以來(lái)國(guó)際金價(jià)年漲幅最高的一年。國(guó)內(nèi)投資黃金的大部分人也都賺到了錢。

去年金價(jià)上漲行情主要集中在8月之后。這段時(shí)間，由于美元持續(xù)疲軟、對(duì)通脹的憂慮、油價(jià)高企，特別是美國(guó)次級(jí)債危機(jī)等因素綜合引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，各種投資資金的避險(xiǎn)需求導(dǎo)致金價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁。

另外，金價(jià)長(zhǎng)期上漲更深層次的原因在于供需不平衡。1999年探底每盎司251美元后，礦業(yè)公司削減開(kāi)支并停止進(jìn)一步開(kāi)采，導(dǎo)致如今行業(yè)內(nèi)熟練工人短缺。由于提高產(chǎn)量需要定的時(shí)間，預(yù)計(jì)黃金供應(yīng)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都將無(wú)法滿足需求。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年全球黃金產(chǎn)量為2477噸，是10年來(lái)的最低水平。由于南非和美國(guó)、澳大利亞等傳統(tǒng)產(chǎn)金國(guó)產(chǎn)量下降，供應(yīng)不足J必然導(dǎo)致其價(jià)格飆升。

投資需求保持強(qiáng)勁

盡管金價(jià)近兩個(gè)多月來(lái)陷于區(qū)間震蕩中，但去年的回報(bào)率依然超過(guò)30%。這也給投資者的信心注入了動(dòng)力。從全球看，2008年投資需求將依然保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。

首先，人們對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心還在繼續(xù)。從目前的情況看，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)比想象的嚴(yán)重，全球“股災(zāi)”為金價(jià)上漲提供了支持。人們會(huì)補(bǔ)充購(gòu)買黃金以保護(hù)美元疲軟的投資組合，對(duì)沖潛在的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，1980年1月，黃金價(jià)格創(chuàng)下每盎司873美元的歷史紀(jì)錄，就因?yàn)槊绹?guó)當(dāng)時(shí)的通貨膨脹率超過(guò)13%。

其次，黃金消費(fèi)將繼續(xù)上升。黃金首飾是黃金需求的主要來(lái)源。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）公布的數(shù)據(jù)顯示，到2007年三季度為止，全球首飾制造業(yè)對(duì)于黃金的消費(fèi)量同比增長(zhǎng)了15%。預(yù)計(jì)今年的黃金首飾消費(fèi)將有增無(wú)減。

另外，中國(guó)黃金投資的興起，也為黃金價(jià)格上漲注入了動(dòng)力。原來(lái)中國(guó)人投資黃金的比例一直很低，但據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)投資黃金的人數(shù)已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)，而且這個(gè)數(shù)字還在不斷攀升。

金價(jià)仍有較大上升空間

雖然金價(jià)已經(jīng)處于歷史高位，但是不少著名專業(yè)機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)2008年黃金價(jià)格將繼續(xù)走高。

至于此輪金價(jià)將上漲到多高，這在很大程度上取決于美元貶值幅度和通貨膨脹的水平。

黃金藏品都能升值避險(xiǎn)嗎

買什么黃金產(chǎn)品最能升值避險(xiǎn)，是選飾、藝術(shù)品、金幣，還是金條？其中大有竅門。

投資者在選擇金條、金幣時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)偏差，認(rèn)為只要是金條、金幣應(yīng)該都是一樣的價(jià)格，一樣的投資功能。這種觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，黃金本身就有價(jià)值，如果做成了藝術(shù)品或收藏品，價(jià)值還會(huì)攀升，會(huì)高出黃金本身的價(jià)值。購(gòu)買這類金條、金幣就好像購(gòu)買紀(jì)念郵票一樣，投資者需要一定的專業(yè)知識(shí)。還有一種是普制金條或金幣，這類產(chǎn)品買進(jìn)賣出差價(jià)小，價(jià)格緊貼實(shí)時(shí)金價(jià)，比較適合普通投資者投資。

特制金條與金幣遁合收藏

金條與金幣一樣，都分兩類，一種是收藏紀(jì)念性特制的，還有一種是普通投資用。

收藏紀(jì)念性特制金條與金幣附加價(jià)值比較高，由收藏者以高于其黃金含量?jī)r(jià)值很多的價(jià)格來(lái)購(gòu)買，比較適合當(dāng)禮品。比如我國(guó)近年發(fā)行的賀歲金條和2008奧運(yùn)金條，以及些限量發(fā)行的樣幣、紀(jì)念性金幣以及古幣，都屬于收藏紀(jì)念性特制黃金產(chǎn)品。

這類產(chǎn)品的價(jià)格不像黃金價(jià)格那樣經(jīng)常浮動(dòng)的，但由于其內(nèi)在的價(jià)值，升值潛力很大。比如由北京奧組委授權(quán)，中國(guó)印鈔造幣總公司制造發(fā)行、中鈔國(guó)鼎投資有限公司總經(jīng)銷的“北京奧運(yùn)金”目前已經(jīng)發(fā)售四組。第一、二、三組在市場(chǎng)上都已大幅度升值，據(jù)二級(jí)市場(chǎng)消息，目前奧運(yùn)金本色系列第一組由2005年發(fā)行價(jià)135元/克飆升到400多元/克。第二組由發(fā)行價(jià)156元/克漲到300多元/克，去年上市的第三組也由發(fā)售價(jià)188元/克漲到了260元/克，升值潛力已不可小覷。

收藏紀(jì)念性金條的價(jià)值主要看其收藏價(jià)值，另外發(fā)行量也是一個(gè)很重要的考慮因素。由于其門檻比較高，需要具備一定收藏鑒定知識(shí)，不是很適合普通人投資。

普制金條與金幣最適合投資

普制金條與金幣，指黃金投資者以略高于金幣黃金含量?jī)r(jià)值的價(jià)格來(lái)進(jìn)行買賣的金條與金幣。這類產(chǎn)品價(jià)格方便計(jì)算，很受普通投資者的青睞，非常適合大眾投資。

比如，中國(guó)黃金集團(tuán)公司就推出了一種比紀(jì)念金條每克便宜15元到20元、買進(jìn)賣出差價(jià)小、價(jià)格緊貼實(shí)時(shí)金價(jià)的普制金條。這種普制金條有1000克、500克、200克、100克、50克共5個(gè)規(guī)格，按照實(shí)時(shí)金價(jià)加上每克8元的手續(xù)費(fèi)定價(jià)。銷售門店同時(shí)實(shí)行同購(gòu)業(yè)務(wù)，同樣按照實(shí)時(shí)金價(jià)，每克只收2元的服務(wù)費(fèi)用。

普制金幣始于1970年，是世界范圍內(nèi)主要的投資性金幣，能夠廣泛地體現(xiàn)出較好的投資價(jià)值。我國(guó)的普制金幣主要是熊貓金幣，但是鑒于我國(guó)黃金市場(chǎng)目前的開(kāi)放有限，熊貓金幣的流通主要靠中國(guó)的零售商自發(fā)形成，所以目前仍存在較大的流通局限性。

黃金藝術(shù)品門檻較高風(fēng)險(xiǎn)大

黃金藝術(shù)品并不是按照黃金價(jià)格按克來(lái)估算的，而主要在于它的藝術(shù)價(jià)值和所蘊(yùn)含的豐富的文化歷史知識(shí)。黃金藝術(shù)品雖然也是由黃金制成，但由于其附著的加工費(fèi)用、工藝費(fèi)用比較高，價(jià)格往往較高。目前市場(chǎng)上黃金藝術(shù)品不少，不過(guò)魚龍混雜， 些工藝品也往往冒充藝術(shù)品欺騙投資者。那些工藝品如果本身并沒(méi)有多少藝術(shù)性，除了自身黃金的價(jià)值，不會(huì)有多少附加價(jià)值，投資者購(gòu)買時(shí)，一定要注意甄別。

金飾品不適合投資

金飾品以實(shí)用為主，主要體現(xiàn)觀賞價(jià)值，并不適合做純投資。目前投資者中有些人進(jìn)八一個(gè)誤區(qū)，看著金價(jià)結(jié)節(jié)攀升，以為投資黃金飾品也是投資。這種觀念是錯(cuò)誤的。由于購(gòu)買時(shí)存在加工費(fèi)、企業(yè)利潤(rùn)等，其價(jià)格相對(duì)金原料要高，溢價(jià)幅度一般會(huì)超過(guò)20%，而其變現(xiàn)也常面臨著超過(guò)30%高折價(jià)。由此可見(jiàn)，金飾品可以在資金緊張的時(shí)候應(yīng)急，但不適合做純投資。

送份保險(xiǎn)保團(tuán)圓

壓歲錢巧變壓歲險(xiǎn)

關(guān)于壓歲錢，有個(gè)流傳很廣的傳說(shuō)。古時(shí)候，有一種小妖叫“祟”，大年三十晚上出來(lái)用手去摸熟睡著的孩子的頭，孩子往往嚇得哭起來(lái)，接著頭疼發(fā)熱，變成傻子。因此，家家都亮著燈坐著不睡，叫做“守祟”。

有一家夫妻倆老年得子，視為心肝寶貝。到了年三十夜晚，他們怕“祟”來(lái)害孩子，就拿出八枚銅錢同孩子玩。孩子玩累了睡著了，他們就把八枚銅錢用紅紙包著放在孩子的枕頭下邊，夫妻倆不敢合眼。半夜里一陣風(fēng)吹滅了燈火，“祟”剛伸手去摸孩子的頭，枕頭邊就進(jìn)發(fā)道道閃光，嚇得“祟”逃跑了。第二天，夫妻倆把用紅紙包八枚銅錢嚇退“祟”的事告訴了大家，以后大家學(xué)著做，孩子就太平無(wú)事了。

原來(lái)八枚銅錢是八仙變的，暗中來(lái)保護(hù)孩子的。因?yàn)椤八睢迸c“歲”諧音，之后逐漸演變?yōu)椤皦簹q錢”。到了明清，“以彩繩穿錢編為龍形，謂之壓歲錢。尊長(zhǎng)之賜小兒者，亦謂壓歲錢”。到了近代則演變?yōu)榧t紙包一百文銅錢賜給晚輩。寓意“長(zhǎng)命百歲”：到了現(xiàn)代壓歲錢則從幾十幾百到幾千，甚至上萬(wàn)元都有。壓歲錢的形式也越來(lái)越多花樣，有送金鎖的，有送衣物的，無(wú)論什么形式都是為了表達(dá)祈福求平安之意。更有精明的父母給孩子買份保險(xiǎn)做禮物，也正回歸了壓歲的最初本意。

買保險(xiǎn)是個(gè)好選擇

一來(lái)可以避免小孩子花錢大手大腳的壞習(xí)慣。壓歲錢對(duì)于孩子來(lái)說(shuō)是筆不小的“意外收入”，交給小孩，估計(jì)都奉獻(xiàn)給了游戲機(jī)廠商，或者玩具廠商：交給大人代為保管，小孩子又不愿意，日又錯(cuò)失，一個(gè)培養(yǎng)孩子財(cái)商的機(jī)會(huì)。因而，壓歲錢為孩子買保險(xiǎn)還有一太好處就是，培養(yǎng)小孩的理財(cái)能力，建立良好的理財(cái)觀念。

保障是關(guān)鍵

小孩都是父母手心里的寶，父母長(zhǎng)輩都精心呵護(hù)，但小孩還是難免會(huì)有磕磕碰碰，頭痛腦熱的小麻煩，也會(huì)有感染各類疾病的可能性，所以意外、大病和住院醫(yī)療是最需要投保的險(xiǎn)種。當(dāng)然，壓歲錢少的就買消費(fèi)型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，壓歲錢多點(diǎn)的就買保本型的，壓歲錢很多的話就再外加投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品，為孩子儲(chǔ)備教育金、創(chuàng)業(yè)金等。

不求最好只求最適合

市場(chǎng)上在售的兒童險(xiǎn)很多，琳瑯滿目，保險(xiǎn)權(quán)益各不相同。不是買的多買的全就是好，也不是買的貴就是好，是否適合自家孩子的情況才是最重要的。要根據(jù)孩子的年齡、壓歲錢的多少等決定買哪種產(chǎn)品最適合。

市場(chǎng)上主要的兒童保險(xiǎn)產(chǎn)品有新華人壽的“成長(zhǎng)陽(yáng)光”，太平人壽的“太平小當(dāng)家綜合理財(cái)計(jì)劃”、平安人壽的

平安“世紀(jì)天使”等。其中，新華人壽的“成長(zhǎng)陽(yáng)光”是一款分紅險(xiǎn)，假如從孩子6歲開(kāi)始投保，交至17歲，每年交3650元，共存43800元。可以領(lǐng)取高等教育金、深造金、創(chuàng)業(yè)金和婚嫁金，以中等紅利計(jì)算共領(lǐng)取79527元。還有保費(fèi)豁免權(quán)。

兒童保險(xiǎn)豁免條款不可或缺。因?yàn)閮和皇羌彝サ闹饕?jīng)濟(jì)支柱，只能作為保險(xiǎn)合同中的被保險(xiǎn)人，而父母或長(zhǎng)輩作為投保人購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)最好要附加豁免條款，才能更好保障孩子的權(quán)益。

孝敬爸媽送保險(xiǎn)

趁著春節(jié)趁著放假 領(lǐng)著孩子陪同愛(ài)人回家看看老人不圖兒女為家做多人貢獻(xiàn) 一輩子總操心只圖個(gè)平平安安可憐天下父母心

過(guò)新年了，送點(diǎn)什么孝敬父母呢？

過(guò)年過(guò)節(jié)送禮是大事，送禮講究多，給父母的禮品更是不能含糊。送禮送健康就成了近年頗受青睞的送禮之道。健康、平安是大家都希望的，可什么保健品能保證老人晚年衣食無(wú)憂，病了有錢治？有心的朋友開(kāi)始想著要給父母買份保險(xiǎn)盡孝心。

一險(xiǎn)難求

真的開(kāi)始準(zhǔn)備給父母買保險(xiǎn)的時(shí)候，才知道給老年人買保險(xiǎn)是多么不容易的事情。國(guó)內(nèi)針對(duì)老年人的保險(xiǎn)本身種類就很少，更何況還有很多限制，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司一般都把投保年齡限制在65歲以下，而養(yǎng)老保險(xiǎn)、重大疾病險(xiǎn)則將年齡限制在55-60歲。即使未到投保年齡上限，但只要過(guò)了50歲，保險(xiǎn)公司就會(huì)要求投保人到指定的醫(yī)療機(jī)構(gòu)接受體檢，有一、二項(xiàng)體檢指標(biāo)不合格，投保要求便會(huì)遭拒絕。即使投保成功，也有可能會(huì)出現(xiàn)保費(fèi)倒掛現(xiàn)象。老年人投保難，保費(fèi)高，并不代表老年人投保沒(méi)意義。老年人發(fā)生意外、得病等幾率要比年輕人高，所以即使保費(fèi)高，也是必要的，只不過(guò)需要一雙發(fā)現(xiàn)的眼睛。

需求判斷最重要

老年人除了日常生活開(kāi)銷，最需要的就是醫(yī)療、住院、意外等方面的保障。據(jù)調(diào)查，老人除日常消費(fèi)外，醫(yī)療保健也是很大一筆的支出，占每月支出的40%，郎中看病吃藥約占這筆費(fèi)用的80.9%。因此如何解決老年人這種現(xiàn)實(shí)的憂慮，保險(xiǎn)自然而然進(jìn)入可選范疇。給老年人買養(yǎng)老險(xiǎn)或終身壽險(xiǎn)就不太劃算了，即使買壽險(xiǎn)也是有策略的買，盡早買才合適。

投保小技巧

意外險(xiǎn)買保障年限長(zhǎng)，不體檢的產(chǎn)品。信誠(chéng)人毒目前就有針對(duì)保額為10萬(wàn)以下的意外傷害險(xiǎn)，55周歲以下不需要體檢，因意外發(fā)生的門診、住院、身故，都可獲得保障。

長(zhǎng)期健康險(xiǎn)選擇分期繳費(fèi)。通常，55歲以下的老人購(gòu)買重疾等健康醫(yī)療類保險(xiǎn)還是有機(jī)會(huì)的，甚至60歲以上的老人一般都還會(huì)有機(jī)會(huì)，但超過(guò)65歲就基本上不可能了。不過(guò)，50歲以上的老年人購(gòu)買長(zhǎng)期的重大疾病保險(xiǎn)，繳費(fèi)期一般只能選擇5年或一次性繳清，付出的保險(xiǎn)費(fèi)幾乎與能提供的保險(xiǎn)金額等同。原因就在丁老年人的賠付比率高，保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大，保費(fèi)上就靠近“成本”。這樣的話，50歲以上的老人購(gòu)買重大疾病保險(xiǎn)就要特別注意繳費(fèi)期的問(wèn)題，最好能采用分期繳費(fèi)的方式，這樣才能體現(xiàn)保障性。如果一次納所有保費(fèi)，還不如自己準(zhǔn)備著錢，以應(yīng)付將來(lái)的醫(yī)療開(kāi)支。

投資險(xiǎn)以老人為投保人。如果想給老人通過(guò)分紅型的保險(xiǎn)，來(lái)實(shí)現(xiàn)一部分養(yǎng)老金儲(chǔ)備目的。那么，不妨通過(guò)以父母的名義購(gòu)買來(lái)實(shí)現(xiàn)。因?yàn)槿绻?0歲以上的老年人自己為被保人選擇一份萬(wàn)能險(xiǎn)，繳納的保費(fèi)和能夠享受到的滿期保險(xiǎn)金基本上差不多，如果以父母為投保人子女為受益人買萬(wàn)能險(xiǎn)，費(fèi)率就會(huì)大幅下降。而且，萬(wàn)能險(xiǎn)的特性，本來(lái)就是保障一個(gè)約定的期限滿后，可以一次性領(lǐng)取保險(xiǎn)金用作為養(yǎng)老金用途。因此，以老年人名義給子女買一份兩全險(xiǎn)，十年、十五年或二十年期滿后，一樣可以把子女的滿期保險(xiǎn)金取出來(lái)作為自己的養(yǎng)老金。

第9篇：藝術(shù)品投資策略范文

    關(guān)鍵詞:家庭投資理財(cái),行為分析,投資收益,投資風(fēng)險(xiǎn)   

    隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,人民生活水平的提高,家庭金融資產(chǎn)的不斷增加,投資理財(cái)已成為日益重要的問(wèn)題,家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y,以使財(cái)富保值、增值,能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資,外匯、保險(xiǎn)投資,由于投資品種日益增多,所需的專業(yè)知識(shí)也不盡相同,投資方法也很難完全掌握,家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義為家庭對(duì)某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向,本文對(duì)家庭的投資理財(cái)?shù)倪@一行為進(jìn)行了分析,并對(duì)家庭投資理財(cái)制勝之道和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析,希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。   

    一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇   

    (一)、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性   

    家庭在投資時(shí),首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇,一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn),選擇某種或某幾種資產(chǎn),并決定其投人數(shù)量與比例。改革開(kāi)放以前,在大多數(shù)中國(guó)老百姓眼里,“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”,個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”,個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮,對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中,及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣,以較低的成本籌措社會(huì)游資,選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資,就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。   

    如2006年前的中國(guó)股市十分低迷,有不少頭腦清醒,有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者,敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單,他們將存單用于銀行的抵押貸款,并將貸款和借來(lái)的資金存入銀行用于購(gòu)買股票,由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確,投資方式選擇合適,結(jié)果不到一年,2006年下半年股市興旺,他們購(gòu)買股票的收益率達(dá)到100%,獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化,但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款,成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化,但切記不要盲目從眾投資,要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng),盡可能多元投資,獲得最大收益。   

    (二)、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N   

    當(dāng)前,新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮,對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大?，F(xiàn)在家庭投資理品種主要有:   

    1.銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講,存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較,存款的好處在于:存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后,投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期,在定期存款中,是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間,這主要看將來(lái)的收人和支出狀況,以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。   

    2.股票投資。在所有的投資工具中,股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一,特別是從長(zhǎng)期投資的角度看,沒(méi)有一種公開(kāi)上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證,是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券,股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。   

    3.投資基金。不少人想投資股市,但是不懂得如何選擇適合自己的股票,最理想的方法是委托專家代做投資選擇,這種投資方式便是基金。投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式,通過(guò)發(fā)行基金證券,將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來(lái),形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn),交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資,取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比,投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)   

    勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小,亦省時(shí)省事,是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。   

    4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間,較儲(chǔ)蓄利息高,比股票風(fēng)險(xiǎn)小,對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn),深受保守型投資者和老年人的歡迎。   

    5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn),亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資,所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化,以便價(jià)格大幅度看漲時(shí),賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中,投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值,通貨膨脹比較高的時(shí)候,也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且,可以房地產(chǎn)作抵押,從銀行取得貸款;另外,投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。   

    6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn),是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi),建立專門的保險(xiǎn)基金,采用契約形式,對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段,也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后,一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要,可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn),只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生,造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償,若保險(xiǎn)期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生有關(guān)情況,則保險(xiǎn)投資   

    全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前,各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種,使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的,但卻是最必要的。   

    7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金,通過(guò)交易所進(jìn)行,在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類,對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。   

    8.藝術(shù)品投資。在海外,藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較,具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性,因而具有極強(qiáng)的保值功能,其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大,所以投資者能把握自己的命運(yùn),安全性強(qiáng)。   二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能,所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí),藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性,一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品,短期內(nèi)不一定能出手,其購(gòu)人與售出之間的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年,對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí),不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。   

    二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合   

    不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn),還是實(shí)業(yè)資產(chǎn),都有一個(gè)合理組合的問(wèn)題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn),從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn),這是我國(guó)家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志,許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化,而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性,資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。   

    相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好,甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長(zhǎng)的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng),如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明,過(guò)多地持有一種資產(chǎn),將產(chǎn)生逆向效應(yīng),持有的效用會(huì)下降,成本上升,風(fēng)險(xiǎn)上升,最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),而實(shí)行資產(chǎn)組合,家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多,這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本,交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如,市場(chǎng)不景氣時(shí),一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài),但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同,有的低于面值或成本價(jià),有的維持較高的價(jià)格,也是有可能的,這時(shí)頭腦清醒,有鑒別能力的投資者,會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中,哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資,也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧,在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性,做到長(zhǎng)短結(jié)合,品種互補(bǔ),長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧,并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合,從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣摺＿@是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。   

    資產(chǎn)投資需要組合,才能既有效益又避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn),許多家庭已懂得這一道理,并付諸于自己的投資活動(dòng)中,但通過(guò)大量實(shí)證分析,我們發(fā)現(xiàn),有不少家庭,只是單純地將增加幾種投資品種,缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起,并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),變短期的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭,以中老年家庭為主要構(gòu)成部分,他們的資產(chǎn)組合中,投資意識(shí)不強(qiáng),保值的意愿使其資產(chǎn)過(guò)份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中,比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上,證券投資的比重過(guò)小,其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品,是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭,以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分,其家庭投資又過(guò)份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中,帶有明顯的追求投機(jī)利潤(rùn)的家庭投資組合,如過(guò)份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式,甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資,一旦失手,往往可能血本無(wú)歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理,并開(kāi)始按多品種,多期限組合投資項(xiàng)目,但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能,相互關(guān)系,對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足,以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤,這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。   

    三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整   

    資產(chǎn)的組合要長(zhǎng)期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài),資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面,而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過(guò)程,是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后,不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過(guò)程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù),不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如,家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合,信息的無(wú)限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在,資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的,均衡是偶然的瞬間的,這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難,此外,政府的干預(yù)更具有不確定性,我國(guó)投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大,有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足,隨意性的主觀存在,使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí),經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù),以此來(lái)決定投資組合與調(diào)整,比如我國(guó)股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì),經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。   

    資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求,家庭在投資調(diào)整過(guò)程中,決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí),首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài),是以市場(chǎng)上供求關(guān)系,所決定的資產(chǎn)偏好,收益支付能力為依據(jù),從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式,其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期,使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大,風(fēng)險(xiǎn)最小的原則,而且在長(zhǎng)期運(yùn)行中,也要使資產(chǎn)的效率最大,根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇   

    與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是,先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn),最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人,這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的,符合資產(chǎn)組合的層次性,系統(tǒng)性要求,這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。   

    確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位,認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟,賦予他們更多的投資品種的選擇,尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問(wèn)題,以金融資產(chǎn)的多元化提供為例,在金融工具的提供上,在普通股之外,能否考慮增加優(yōu)先股等種類,能否在現(xiàn)有國(guó)債的基礎(chǔ)上增加品種,擴(kuò)大金融債券,企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外,金融衍生工具,包括股票期貨,指數(shù)期貨,債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度,衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面,但管理得法,規(guī)范得當(dāng),還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面,發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。

    四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益:    

    現(xiàn)在,不少家庭投資理財(cái)收效不理想,有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么,家庭投資理財(cái),到底如何進(jìn)行,才能取得預(yù)期收益呢?筆者進(jìn)行了探討:   

    (一)、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性,將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買力不因通貨膨脹而降低的途徑,這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇,將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值,當(dāng)然盈利越多越好,這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性,即變現(xiàn)性,家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力,也就是說(shuō)家里急需用這筆錢時(shí)能收回來(lái),這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件,如黃金、熱門股票、   

    某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性,而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。   

    (二)、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò)程中,將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資,因而,首先要了解投資工具的功能和特性,根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具,制定有效的投資方案,最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向,掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景,宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí),了解國(guó)家的法律法規(guī),使得投資合法化,不參加非法融資活動(dòng),在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。   

    (三)、家庭投資理財(cái)要有理性,精心規(guī)劃,時(shí)刻保持冷靜頭腦。   

    科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富,并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理,是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。(1)建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入,以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。(2)建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì),如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異,要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期的資產(chǎn)積累,并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式,您可以選擇一股只有增長(zhǎng)潛力的股票或偏股票型基金,每月定期購(gòu)買相同金額,通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。(3)建立退休基金。在開(kāi)始為退休做準(zhǔn)備的早期階段,投資策略應(yīng)該偏重于收益性,相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn);而越接近退休,退休基金的安全性就越發(fā)重要,保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。   

    (四)、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”,量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故,家庭生活所能維持的時(shí)間長(zhǎng)度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度,尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員,要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃,以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無(wú)法正常生活;此外,在正常生活過(guò)程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開(kāi)支,然后再選擇投資,以備急需之用;同時(shí),不能以降低生活質(zhì)量而過(guò)度投資。   

    五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避:   

    凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn),只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己,家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn):風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用,從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起,如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn),指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn),指因違反國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn),指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn),指家庭在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn),指家庭進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。   

    (一)建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天,眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚,由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題:有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后,卻因提供不出有關(guān)資料,無(wú)法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失;有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬,有關(guān)上市公司多次送股后,竟搞不清帳上究竟有多少股票,以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī);有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放,一旦真的出了事,卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠,等等。   

    只要建立家庭金融擋案,這些問(wèn)題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手:首先,明確入檔內(nèi)容。(1)各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名,賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼;(2)股票買賣情況記錄;(3)各類保險(xiǎn)憑據(jù);(4)個(gè)人間相互借款憑據(jù);(5)各種金融信息資料,如銀行分檔存款利率、國(guó)庫(kù)券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等;(6)家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次,掌握入檔方法。家庭投資額不多的,可專門用一個(gè)小本子記載即可;如投資較多,則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè),區(qū)別類型,分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入,并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清;家庭有電腦的,則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì),將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦,以便隨時(shí)檢索。再次,把握重點(diǎn)問(wèn)題:入檔要及時(shí),不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失;內(nèi)容要全面,應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容,都要完全齊備地進(jìn)入檔案;存檔要保密,對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料,要分別存檔,電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼;資料要納新,定期清理老資料,存入新資料,使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值;應(yīng)用要經(jīng)常,堅(jiān)持常翻閱,常研究,籍以提高理財(cái)本領(lǐng),提高投資效益,同時(shí),防止存款到期忘記支取,避免家庭投資利益損失。   

    (二)、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用,即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí),所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的 “通行證”。目前,居民建立個(gè)人金融信用,可采取兩種辦法:其一,利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來(lái),商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡,持卡者守信還貸,就能建立起個(gè)人信用。其二,借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過(guò)個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理,建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心,為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí),應(yīng)借助這樣的中介服務(wù),建立個(gè)人信用,取得向多家銀行借貸的“通行證”。    

    (三)、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因,并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn),如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)及時(shí)采取多方式、多手段進(jìn)行摧收,直至訴諸法律,以最大限度減少損失。由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案,如利率下調(diào),就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場(chǎng)不景氣,就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。   

    結(jié)論:家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程,需要用一生的時(shí)間和精力來(lái)周密規(guī)劃、精心搭理;要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則,擴(kuò)大投資渠道,運(yùn)用各種理財(cái)工具,科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn),走出理財(cái)誤區(qū),最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)?？傊?家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展,一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃,建立適合自身的理財(cái)方式,另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品,創(chuàng)造良好的投資環(huán)境,優(yōu)化使用家庭的投資資金,提高其投資的收益率,才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金,從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化,才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐點(diǎn),推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。  

    參考文獻(xiàn):   

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