金融工具論文精選(九篇)

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第1篇：金融工具論文范文

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行管制的放松，商業(yè)銀行越來(lái)越多地使用金融工具來(lái)防范和應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，并將客戶交易金融工具作為一種中間業(yè)務(wù)。

20世紀(jì)70年代以來(lái)，金融工具及衍生產(chǎn)品的交易得到了快速發(fā)展，期權(quán)、期貨、互換等業(yè)務(wù)的活躍對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。新型金融工具的出現(xiàn)，使資本流動(dòng)在數(shù)量和速度上都有了空前提高，市場(chǎng)逐漸規(guī)范、更嚴(yán)格的金融監(jiān)管、定價(jià)方法透明度增強(qiáng)以及日益熟練的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等，使市場(chǎng)上的衍生金融工具由數(shù)量型增長(zhǎng)逐漸轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長(zhǎng)。在這一發(fā)展過(guò)程中，國(guó)際先進(jìn)的商業(yè)銀行在多年的金融衍生交易過(guò)程中，也形成了相對(duì)完善的防范各種風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)和方法。

在此前提下，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）于1984年開(kāi)始探討金融工具的確認(rèn)與計(jì)量問(wèn)題，后經(jīng)過(guò)多次補(bǔ)充和修訂，最終于2004年對(duì)IAS39“金融工具的確認(rèn)與計(jì)量”做了大幅修改，采用完全的公允價(jià)值（FullFairValue），并于2005年1月1日起正式生效。對(duì)于金融工具的披露與列報(bào)，IASB從1991年開(kāi)始探索，后經(jīng)過(guò)多次補(bǔ)充和修訂，最終于2003年做了大幅修改，采用完全的公允價(jià)值（FullFairValue），并于2005年1月1日正式生效。2005年8月18日，IASB又了“IFRS7—金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項(xiàng)準(zhǔn)則將替代IAS30和IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

隨著我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化、國(guó)際化程度的加深，近年來(lái)也越來(lái)越多地使用金融工具來(lái)防范和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。有鑒于此，我國(guó)財(cái)政部于2005年8月了《金融工具的確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定（試行）》，引入了完全公允價(jià)值的理念，并規(guī)定從2006年1月1日起在上市和擬上市的商業(yè)銀行范圍內(nèi)試行。同時(shí)，我國(guó)已在境外上市和擬在境外上市的商業(yè)銀行，也要按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)告。

在上述大背景下，遵守國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是大勢(shì)所趨，但中國(guó)的商業(yè)銀行必須認(rèn)識(shí)到：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是對(duì)銀行戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的反映，有關(guān)金融工具的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就是對(duì)國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具防范風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略理念和實(shí)務(wù)操作的反映。對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的遵守不但不會(huì)對(duì)國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行造成大的負(fù)擔(dān)，而且還有可能通過(guò)遵循達(dá)到相互學(xué)習(xí)促進(jìn)的作用。我國(guó)的商業(yè)銀行如果不仔細(xì)研究國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)使用金融工具不斷進(jìn)化和發(fā)展的戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)（bestpractice），只是單純地強(qiáng)調(diào)對(duì)準(zhǔn)則條文的遵守，則不但要承擔(dān)很大的遵循成本，而且只是“形似”，離“神似”可能越來(lái)越遠(yuǎn)。

本文擬就國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)金融工具使用的戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)做一些探討，以期為我國(guó)商業(yè)銀行從風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略高度把握金融工具的使用、確認(rèn)、計(jì)量、列報(bào)與披露提供一些有益的參考。

國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具的戰(zhàn)略理念與最佳實(shí)務(wù)

現(xiàn)代全能型商業(yè)銀行的顯著特征是傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的組合。傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要是在貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)作為資金借貸者之間的中介。銀行通過(guò)活期存款、儲(chǔ)蓄存款、定期存款和發(fā)行債券收取資金，然后向顧客提供貸款。投資銀行則為顧客提供咨詢并為顧客執(zhí)行買賣債券、股票、外匯和衍生品。大的全能型商業(yè)銀行還會(huì)有自己的交易部門，向顧客提供它們自己的投資銀行產(chǎn)品并從事自己的賬戶交易。

全能型商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的分類進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理念是，一定要從整合的觀點(diǎn)由專業(yè)人士承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)。因此，這些風(fēng)險(xiǎn)都是由特定的專業(yè)部門管理。

銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)記錄一般被稱為銀行賬簿（bankingbook）。信用風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)放貸款的信貸部門管理。傳統(tǒng)上，信貸部門是根據(jù)對(duì)單個(gè)交易對(duì)象、行業(yè)和地理區(qū)域發(fā)放貸款的限額采取“買并持有”的政策。但金融市場(chǎng)的最近發(fā)展，特別是資產(chǎn)證券化和信用衍生工具的發(fā)展，使銀行能夠更為積極地管理它們的貸款組合和整個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)的暴露。

銀行參與金融市場(chǎng)交易的記錄一般被稱為交易賬簿（Tradingbook）。由于債券、股票和衍生工具交易導(dǎo)致交易賬簿的市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由交易部門管理。

銀行賬簿頭寸（即貸款和發(fā)行的債券）的外匯、利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則由資產(chǎn)負(fù)債管理（AssetLiabilityManagement，ALM）機(jī)構(gòu)管理（包括資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)的決議及實(shí)際操作的交易部門根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)的指示進(jìn)行交易），從而使得貸款組合只有信用風(fēng)險(xiǎn)的暴露（這種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移則主要是通過(guò)由不同部門根據(jù)市場(chǎng)，比如LIBOR等，商定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格實(shí)現(xiàn)）。資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)構(gòu)在保持整個(gè)銀行利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的透明度上發(fā)揮著中心作用。

假設(shè)一家銀行當(dāng)前正保持著它期望的風(fēng)險(xiǎn)暴露。現(xiàn)在，這一銀行涉及兩筆新的客戶驅(qū)動(dòng)的交易。第一筆交易是1億元年利率6％的5年期貸款。第二筆交易是6個(gè)月5000萬(wàn)元的存款。這兩筆交易將在三個(gè)方面增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)頭寸。貸款意味著額外的信用風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)由于存款與貸款在期限和數(shù)量上不配比，從而導(dǎo)致額外的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。

如果這家銀行想重新建立它所期望的（先前保持的）風(fēng)險(xiǎn)頭寸，則它可以發(fā)行與這一貸款有相似結(jié)構(gòu)的債券，購(gòu)買利率互換或賣出利率期貨。雖然發(fā)行債券可以對(duì)利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值，但利率衍生工具（即互換）只能對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)套期保值，不能提供流動(dòng)性（即資金）。

ALM可能根據(jù)單個(gè)業(yè)務(wù)做套期保值交易，從而使套期保值工具與被套期保值的金融工具之間聯(lián)系起來(lái)（微觀套期保值[MicroHedges]）。ALM通常只對(duì)有較高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的大的交易、有嵌入期權(quán)的交易，以及會(huì)計(jì)部門事前確定的交易采用微觀套期保值，從而反映特定的套期保值關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，ALM是從組合的角度管理風(fēng)險(xiǎn)（如采用套期保值，則為宏觀套期保值[MacroHedges]）。風(fēng)險(xiǎn)暴露可以用外匯、利率、信用和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因子來(lái)表示。

在ALM的銀行實(shí)務(wù)中，對(duì)一個(gè)組合所決定的現(xiàn)金流的外匯、利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的分析，通常是通過(guò)對(duì)這一組合中所有交易聚合的現(xiàn)金流構(gòu)建時(shí)間區(qū)間（TimeBucket）來(lái)分析，通常還會(huì)區(qū)別幣種。根據(jù)對(duì)組合的利率風(fēng)險(xiǎn)的分析，ALM選擇具有恰當(dāng)?shù)臄?shù)量和期限的套期保值工具以維持組合期望的風(fēng)險(xiǎn)暴露。與微觀套期保值相比，宏觀套期保值的意圖并不是直接與某一特定的套期保值工具聯(lián)系起來(lái)。

總的來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行恰當(dāng)使用金融工具的前提是：（1）有確定的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)及相關(guān)戰(zhàn)略；（2）存在高效的ALM，從總體上把握銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)定的戰(zhàn)略目標(biāo)；（3）交易部門和非交易部門的界限清晰；（4）在交易部門和非交易部門之間有恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移價(jià)格和信息交流；（5）交易部門和非交易部門都具有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并根據(jù)分析結(jié)果向ALM管理層提供恰當(dāng)意見(jiàn)，并根據(jù)委員會(huì)的指令采取恰當(dāng)行動(dòng)的較高水平的專業(yè)人士。

金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展及主要內(nèi)容

上述對(duì)國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具的戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)的介紹，我們可以看出使用金融工具的主要目的是防范風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行也可以替客戶在金融市場(chǎng)從事金融工具的交易，但在這種交易中，商業(yè)銀行承擔(dān)的是中介作用，自身并不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

但是，衍生工具是一把“雙刃劍”，運(yùn)用得當(dāng)可以有效地管理風(fēng)險(xiǎn)，有助于資源配置效率的提高，對(duì)于金融市場(chǎng)的發(fā)展也具有重要意義；而如果運(yùn)用不當(dāng)，則可能釀成大禍。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則努力反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，也必須跟上金融工具的發(fā)展。從國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)金融工具的使用來(lái)看，衍生工具的使用并不單純是衍生工具自身，它實(shí)質(zhì)上涉及整個(gè)商業(yè)銀行的各種業(yè)務(wù)。因此，對(duì)金融工具的確認(rèn)與計(jì)量、列報(bào)與披露也就并不僅僅是單純的金融工具問(wèn)題，它實(shí)質(zhì)上涉及到商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略所確定的目標(biāo)、期望的風(fēng)險(xiǎn)暴露、資產(chǎn)負(fù)債的配比，以及由此導(dǎo)致的金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的確認(rèn)與計(jì)量。

IASB從1991年開(kāi)始頒布有關(guān)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的征求意見(jiàn)稿。1995年6月，征求意見(jiàn)稿中的“金融工具的披露與列報(bào)”正式成為IAS32，并于1996年1月正式生效。至于金融工具的確認(rèn)與計(jì)量問(wèn)題，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)從1984年就開(kāi)始探索。

國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行在對(duì)金融工具的確認(rèn)和計(jì)量方面，傳統(tǒng)上采用的方法是對(duì)銀行賬簿的資產(chǎn)和負(fù)債采用歷史成本，對(duì)交易賬簿的資產(chǎn)和負(fù)債采用公允價(jià)值。這一般被稱為混合模式。而準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)則希望對(duì)所有的金融工具全部采用公允價(jià)值。這一般被稱為完全公允價(jià)值。

隨著新的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)，完全公允價(jià)值基本得到確立?，F(xiàn)行國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，涉及金融工具業(yè)務(wù)的主要有三項(xiàng)，即“IAS30——銀行和其他類似金融機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)報(bào)表中的披露”、“IAS32——金融工具列報(bào)和披露”和“IAS39——金融工具確認(rèn)和計(jì)量”。2005年8月18日，IASB又新公布了“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項(xiàng)準(zhǔn)則將替代IAS30及IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

現(xiàn)行國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則涉及金融工具的主要內(nèi)容有：

1．關(guān)于金融資產(chǎn)四分類

根據(jù)IAS39的規(guī)定，金融資產(chǎn)應(yīng)劃分為四類：（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；（4）可供出售金融資產(chǎn)。對(duì)第（1）類，要求按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益；對(duì)第（4）類，也要求按公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，但公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入權(quán)益；對(duì)第（2）類和（3）類金融資產(chǎn)，則要求按實(shí)際利率法（而非名義利率法）攤余成本進(jìn)行計(jì)量。這是金融工具國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本要求。

2．關(guān)于衍生工具

衍生工具包括衍生金融工具和其他衍生工具，主要是改變衍生工具僅在表外反映可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)披露不充分、盈虧反映不及時(shí)的狀況，使表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，相關(guān)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，改變了長(zhǎng)期以來(lái)衍生工具僅在表外披露的做法。這樣做將有利于及時(shí)、充分反映企業(yè)的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。

3．關(guān)于金融資產(chǎn)減值

除交易性金融資產(chǎn)外，其他金融資產(chǎn)均應(yīng)在期末進(jìn)行減值測(cè)試。金融資產(chǎn)減值有其特殊性，通常采用未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。相對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行目前采用的計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備“五級(jí)分類法”，未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法可以提供更準(zhǔn)確的信息，從而真實(shí)地反映貸款的價(jià)值。

4．關(guān)于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和終止確認(rèn)

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所涉及的終止確認(rèn)是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中的一個(gè)難點(diǎn)。隨著企業(yè)結(jié)構(gòu)化融資交易（比如資產(chǎn)證券化、信托、債券買斷式回購(gòu)等）創(chuàng)新步伐的加快，這方面的問(wèn)題顯得更為突出。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有專門準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)終止確認(rèn)作出規(guī)定，現(xiàn)行國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也用了較大

篇幅對(duì)金融資產(chǎn)終止確認(rèn)作出規(guī)范。

5．關(guān)于套期會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用

企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)，通常開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)。套期會(huì)計(jì)方法是緊密結(jié)合企業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)形成的一種會(huì)計(jì)處理方法。IAS39要求，企業(yè)如開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)可以選擇使用套期會(huì)計(jì)方法，但前提是要符合嚴(yán)格的條件。這也是國(guó)際上比較成熟的做法。

6．關(guān)于金融工具披露

金融工具披露是金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)規(guī)范的重要內(nèi)容?，F(xiàn)行國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，金融工具信息披露主要由IAS30和IAS32規(guī)范。IASB對(duì)外公布的“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效）對(duì)金融工具披露提出了更高的要求。比如，要求企業(yè)披露較為詳盡的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量信息等。

從戰(zhàn)略高度把握金融工具的使用及相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的遵循

對(duì)于國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，有關(guān)金融工具的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是來(lái)源于銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)，并且有更進(jìn)一步的要求。因此，國(guó)際先進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的遵循本身成本不會(huì)太高，而且還可以通過(guò)滿足進(jìn)一步的要求提高實(shí)務(wù)水平。比如，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于金融資產(chǎn)的分類中，（1）、（4）項(xiàng)是屬于銀行經(jīng)營(yíng)中的銀行賬簿，（2）、（3）項(xiàng)是屬于銀行經(jīng)營(yíng)中的交易賬簿，而銀行賬簿和交易賬簿分類的目的則是根據(jù)以ALM為中心的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及其實(shí)施的流程得出的。風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略則又要涉及商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，根據(jù)目標(biāo)確定的期望風(fēng)險(xiǎn)暴露，對(duì)影響期望風(fēng)險(xiǎn)暴露的事件的識(shí)別，以及對(duì)識(shí)別事件的風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)措施（金融工具的具體運(yùn)用）等。

信息披露的項(xiàng)目來(lái)源于銀行內(nèi)部的管理過(guò)程，必須與先進(jìn)的管理手段相配合。我國(guó)商業(yè)銀行目前在風(fēng)險(xiǎn)管理理念上“粗放化、簡(jiǎn)單化”的遺留痕跡較重，這在很大程度上制約了國(guó)內(nèi)銀行信息披露質(zhì)量的提高。雖然按照銀監(jiān)會(huì)要求，國(guó)內(nèi)銀行自2005年3月起劃分銀行賬簿和交易賬簿，但目前多數(shù)銀行尚面臨從業(yè)務(wù)管理到具體操作的一系列問(wèn)題，遠(yuǎn)未形成完善的做法。

因此，對(duì)于我國(guó)的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，如果單純只是為了滿足準(zhǔn)則的條文要求，不是從風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的高度把握金融工具的使用及相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的遵循，則不但遵循成本很高，而且也不會(huì)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)水平的顯著提升。另外，單純滿足準(zhǔn)則條款的要求，由于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)量大，信息采集量就多；商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)眾多，信息采集的涉及面很就廣，這些都加大了遵循的難度。

因此，要將對(duì)金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的遵循轉(zhuǎn)變成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的建立及相關(guān)業(yè)務(wù)流程的實(shí)施，實(shí)質(zhì)上是銀行完善風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略并具體落實(shí)的問(wèn)題。只有這樣，才能將遵循所付出的成本轉(zhuǎn)化成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，可以分以下幾個(gè)步驟：

1．確立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)；

2．根據(jù)目標(biāo)確立風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略措施；

3．根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)確定期望的風(fēng)險(xiǎn)暴露；

4．以ALM為中心，區(qū)分交易部門和非交易部門的職責(zé)和權(quán)限；

5．對(duì)于大額業(yè)務(wù)以單筆業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)分析風(fēng)險(xiǎn)影響，對(duì)于其他業(yè)務(wù)則以組合的方式分析風(fēng)險(xiǎn)影響；

6．根據(jù)分析的結(jié)果決定采取恰當(dāng)?shù)男袆?dòng)，包括金融工具的使用；

第2篇：金融工具論文范文

【關(guān)鍵詞】22號(hào)準(zhǔn)則銀行業(yè)影響

一、22號(hào)準(zhǔn)則的主要內(nèi)容

1、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類更加明確?！?2號(hào)準(zhǔn)則》將金融資產(chǎn)分為四類:交易性金融資產(chǎn),持有至到期投資,貸款和應(yīng)收款項(xiàng)和可供出售的金融資產(chǎn)。金融負(fù)債分為交易性金融負(fù)債和其他金融負(fù)債兩類。

2、衍生金融工具納入表內(nèi)核算并采用公允價(jià)值計(jì)量?！?2號(hào)準(zhǔn)則》明確要求金融企業(yè)將衍生金融工具納入表內(nèi)核算,同時(shí)要求在會(huì)計(jì)期末采用公允價(jià)值計(jì)量衍生金融工具,以便及時(shí)反映交易的盈虧狀況?！?2號(hào)準(zhǔn)則》從會(huì)計(jì)規(guī)范方面入手,使投資者更充分、及時(shí)地了解金融企業(yè)從事衍生金融工具業(yè)務(wù)可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),這也是近幾年國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)注的焦點(diǎn)。

3、對(duì)金融資產(chǎn)減值方法進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)定。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定金融資產(chǎn)減值主要采取未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法,并對(duì)金融資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回增加了轉(zhuǎn)回后的賬面價(jià)值不超過(guò)不計(jì)提減值準(zhǔn)備情況下的攤余成本、權(quán)益性工具的減值準(zhǔn)備不得通過(guò)損益轉(zhuǎn)回、債務(wù)工具可以轉(zhuǎn)回計(jì)入當(dāng)期損益等種種規(guī)定。

二、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要差異

我國(guó)原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中沒(méi)有關(guān)于金融工具方面的專門準(zhǔn)則,關(guān)于金融工具的一些基本概念、會(huì)計(jì)處理方法和有關(guān)制度安排散見(jiàn)于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——非貨幣易》、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》等。而此次新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在如下方面進(jìn)行了有效完善。

1、金融資產(chǎn)分類和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)行制度對(duì)投資的分類局限于以時(shí)間長(zhǎng)短來(lái)劃分短期投資與長(zhǎng)期投資,新準(zhǔn)則引入金融資產(chǎn)這一新概念且按照投資交易的目的性和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)分類。新準(zhǔn)則明確要求對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行四種分類,且確定后不能隨意變更。按照新準(zhǔn)則規(guī)定,從購(gòu)買初始商業(yè)銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產(chǎn)四大類型中的一種。這對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),對(duì)單只債券的品種研究和市場(chǎng)行情判斷以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的充分考慮就尤其重要了。在我國(guó)原有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不但缺少對(duì)金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),甚至也不存在金融工具的初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。新準(zhǔn)則包括了初始確認(rèn)和終止確認(rèn)兩個(gè)層次的標(biāo)準(zhǔn),適應(yīng)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的要求。

2、風(fēng)險(xiǎn)防范和披露。衍生工具通常包括期貨合同、遠(yuǎn)期合同互換和期權(quán)。近年來(lái),金融企業(yè)和大型涉外國(guó)有企業(yè)均不同程度地在境外開(kāi)展衍生金融工具業(yè)務(wù),國(guó)內(nèi)衍生金融工具(如銀行間債券遠(yuǎn)期交易、認(rèn)股權(quán)證等)市場(chǎng)也已起步,并將有較快發(fā)展。衍生金融工具是一把“雙刃劍”,利用得好可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),否則就會(huì)釀成大禍,“中航油事件”就是一個(gè)例證。為了防范衍生金融工具可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn),準(zhǔn)則還要求企業(yè)將衍生工具納入表內(nèi)核算,這改變了我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)成為定性的定量信息,是從會(huì)計(jì)核算上高度重視風(fēng)險(xiǎn)防范的進(jìn)步。

3、公允價(jià)值和貨幣時(shí)間價(jià)值。金融工具在計(jì)量上采用“公允價(jià)值”基礎(chǔ),它實(shí)現(xiàn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的新突破:會(huì)計(jì)計(jì)量屬性由單一的歷史成本會(huì)計(jì)計(jì)量模式向多重計(jì)量基礎(chǔ)并存的會(huì)計(jì)計(jì)量模式的轉(zhuǎn)變。按“公允價(jià)值”調(diào)整所產(chǎn)生的損益與按“收入費(fèi)用”的傳統(tǒng)模式所確認(rèn)的損益顯得同樣重要。根據(jù)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,如果金融資產(chǎn)和金融負(fù)債存在著活躍的市場(chǎng),活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價(jià)值。而金融工具不存在活躍市場(chǎng)的,金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值,如:參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格,參照實(shí)質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價(jià)值,運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價(jià)模型等。

三、準(zhǔn)則對(duì)銀行業(yè)的影響

《22號(hào)準(zhǔn)則》基本采用了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則39號(hào)的內(nèi)容,而國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是融合了美國(guó)、英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的產(chǎn)物,主要是基于發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家而制定的。對(duì)于我國(guó)尚不發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)而言,《22號(hào)準(zhǔn)則》的出臺(tái)將金融企業(yè)特別是股改上市銀行的會(huì)計(jì)改革推到了國(guó)際前列。從深層次來(lái)說(shuō),《22號(hào)準(zhǔn)則》有助于推動(dòng)金融企業(yè)和銀行監(jiān)管部門建立有效的、完善的金融市場(chǎng),并按國(guó)際規(guī)則完善銀行的經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

1、有助于更清晰地界定不同資產(chǎn)類型的投資和收益。金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將金融資產(chǎn)和負(fù)債劃分為四類,這樣的分類能更準(zhǔn)確地反映銀行持有金融工具的目的和意圖,有助于更清晰地界定不同資產(chǎn)類型的投資和收益,便于會(huì)計(jì)信息的使用者對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理做出準(zhǔn)確判斷。

第3篇：金融工具論文范文

[關(guān)鍵詞] 衍生金融工具會(huì)計(jì)確認(rèn)會(huì)計(jì)計(jì)量

一、衍生金融工具的概念、本質(zhì)及特點(diǎn)

根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則金融工具確認(rèn)與計(jì)量對(duì)衍生工具的定義,衍生工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同:一是其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng),變量為非金融變量的,該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系。二是不要求初始凈投資,或與對(duì)市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比,要求很少的初始凈投資。三是在未來(lái)某一日期結(jié)算。

根據(jù)衍生金融工具的定義,總結(jié)其本質(zhì)主要有如下幾個(gè)方面:一是衍生金融工具是從基礎(chǔ)金融工具衍生出來(lái)的,基礎(chǔ)金融工具主要包括貨幣、外幣、債券、商業(yè)票據(jù)、股票等。二是衍生金融工具在形式上都是遠(yuǎn)期經(jīng)濟(jì)合同,是在現(xiàn)實(shí)對(duì)基礎(chǔ)金融工具未來(lái)可能產(chǎn)生的結(jié)果進(jìn)行交易,交易是盈是虧只能在未來(lái)的某一特定時(shí)刻才能確定。三是衍生金融工具的價(jià)格隨其標(biāo)的物的變動(dòng)而變動(dòng)。四是衍生金融工具的簽約目的主要有套期保值和投機(jī)套利。五是衍生金融工具的名義金額通常就是合同的結(jié)算價(jià)格。其在簽約時(shí)一般不要求凈投資,如遠(yuǎn)期外匯合約,或只要求很少的凈投資,如期權(quán)合同在簽約時(shí)要交納期權(quán)費(fèi)。六是衍生金融工具的持有者可以選擇在未來(lái)某一日期結(jié)算交割,而且可以采用凈額交割的方式進(jìn)行結(jié)算。

衍生金融工具不同于傳統(tǒng)的金融工具,其本質(zhì)體現(xiàn)了其獨(dú)特性:一是契約性和未來(lái)性。衍生金融工具是以金融工具為對(duì)象的經(jīng)濟(jì)合同,其實(shí)質(zhì)是一種契約,這種契約的標(biāo)的物交易時(shí)間、交易條件等一旦確定,雙方的權(quán)利和義務(wù)便基本確定,并且該合約一般在未來(lái)履約。二是杠桿性與風(fēng)險(xiǎn)性。投資者只需動(dòng)用少量資金即可進(jìn)行數(shù)額巨大的交易,以小博大,具有杠桿性,但同時(shí)也使衍生金融工具收益和風(fēng)險(xiǎn)成倍數(shù)擴(kuò)大,如果操作得當(dāng),可以最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn),如果操作不當(dāng),則會(huì)蒙受巨大損失,甚至?xí)斐蓢?guó)際金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。三是靈活性和復(fù)雜性。隨著衍生金融工具的迅速發(fā)展,衍生金融工具在設(shè)計(jì)和創(chuàng)新上具有很強(qiáng)的靈活性,既可以根據(jù)客戶需要,在時(shí)間、金額、杠桿比率、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別等方面為其度身定造,還可以將各種衍生工具進(jìn)行組合,而且包含較多的技術(shù)含量使得衍生金融工具紛繁復(fù)雜。四是衍生性和創(chuàng)新性。衍生金融工具一般以一個(gè)或幾個(gè)基本金融工具作為標(biāo)的,并處于不斷的發(fā)展創(chuàng)新之中。

二、衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的沖擊

1、對(duì)會(huì)計(jì)要素定義的影響

傳統(tǒng)資產(chǎn)和負(fù)債的定義要求是由過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成,而衍生金融工具面對(duì)的是未來(lái)的合約,其結(jié)算在未來(lái)的日期進(jìn)行,從簽約期到結(jié)算期,其權(quán)利義務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬不但沒(méi)有完全轉(zhuǎn)移,甚至有相互轉(zhuǎn)化的可能性,很難確定衍生金融工具到底最終表現(xiàn)為資產(chǎn)還是負(fù)債。

2、對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)的影響

在會(huì)計(jì)確認(rèn)環(huán)節(jié)上,傳統(tǒng)會(huì)計(jì)理論的核心觀念為權(quán)責(zé)發(fā)生制,同時(shí)要求被確認(rèn)的項(xiàng)目要具有可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性和可靠性,權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是以過(guò)去發(fā)生的事項(xiàng)為基礎(chǔ),對(duì)未來(lái)發(fā)生的事項(xiàng)則不予確認(rèn),而衍生金融工具的發(fā)生都預(yù)示著將來(lái)一系列的財(cái)務(wù)變動(dòng),雖然在簽訂合約時(shí)確立了雙方的權(quán)利和義務(wù),但并未實(shí)際發(fā)生交易,因此,按照權(quán)責(zé)發(fā)生制,傳統(tǒng)會(huì)計(jì)不能反映未來(lái)發(fā)生的活動(dòng),也就不能及時(shí)提示衍生金融工具的價(jià)格變動(dòng)情況,使得信息的使用者無(wú)法分析企業(yè)操作衍生金融工具的效益,掩蓋了其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

3、對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的影響

會(huì)計(jì)計(jì)量歷來(lái)是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的一個(gè)核心問(wèn)題,會(huì)計(jì)計(jì)量必須盡可能客觀、公允地反映被計(jì)量對(duì)象的價(jià)值,以提供決策有用的信息。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量原則是歷史成本原則,對(duì)一項(xiàng)交易或事項(xiàng)引起資產(chǎn)、負(fù)債等要素各具體項(xiàng)目變化,均以其發(fā)生時(shí)原始成本計(jì)量,而且這一歷史成本一旦形成,就將維持其計(jì)量屬性,直到相應(yīng)的資產(chǎn)已耗用或銷售,或負(fù)債已償清為止。由于歷史成本具有可核性優(yōu)點(diǎn),真實(shí)可靠,能較好地體現(xiàn)成本流轉(zhuǎn)假設(shè),長(zhǎng)期以來(lái)其地位不可動(dòng)搖。對(duì)衍生金融工具而言,其本質(zhì)是一種高風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具,其合約標(biāo)的物都是市價(jià)十分活躍的金融商品,它們的價(jià)格變化都直接或間接的決定了合約的價(jià)值在不斷變化。若此時(shí)仍以歷史成本計(jì)價(jià),則不能準(zhǔn)確反映出衍生金融工具的實(shí)際價(jià)值及損益,而且若將歷史成本維持到衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)的履行并解除、金融資產(chǎn)或金融負(fù)債被終止確認(rèn),那么在持有衍生金融工具的過(guò)程中,會(huì)計(jì)信息的使用者就無(wú)法從會(huì)計(jì)報(bào)表中取得充分信息,也就無(wú)法準(zhǔn)確掌握會(huì)計(jì)主體此時(shí)可能承擔(dān)的權(quán)利和義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和收益。衍生金融工具作為一種高風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具,有很大的不確定性,多數(shù)衍生金融工具是人們對(duì)未來(lái)利率、匯率等因素的發(fā)展變化所做的主觀預(yù)期,其發(fā)展結(jié)果可能是利得,也可能是損失。對(duì)于這種不確定性,應(yīng)采用何種計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量、如何計(jì)量,影響衍生金融工具的確認(rèn)入賬,也影響著衍生金融工具在會(huì)計(jì)報(bào)表中的信息披露。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)依據(jù)的歷史成本計(jì)量模式已不適用于衍生金融工具的計(jì)量,因此必須尋求歷史成本以外的計(jì)量屬性。

三、完善衍生金融工具會(huì)計(jì)處理的建議

我國(guó)要在健全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中發(fā)展衍生金融工具市場(chǎng),就必須依靠會(huì)計(jì)這個(gè)信息服務(wù)系統(tǒng),發(fā)揮其監(jiān)督職能。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)模式難以勝任此項(xiàng)工作,完善衍生金融工具會(huì)計(jì)處理顯得十分必要。本文認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手:

1、健全我國(guó)金融工具會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的基本原則

一方面,衍生金融工具會(huì)計(jì)須符合國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本精神,這主要包括公允價(jià)值計(jì)量和套期會(huì)計(jì),這兩個(gè)方面正是會(huì)計(jì)對(duì)衍生金融工具價(jià)值變動(dòng)快、與基礎(chǔ)金融工具密切聯(lián)系的本質(zhì)特點(diǎn)的重要反映,也是衍生金融工具會(huì)計(jì)根據(jù)衍生金融交易的本質(zhì)特點(diǎn)對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的主要突破和創(chuàng)新。另一方面,應(yīng)與我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平相適應(yīng)。從我國(guó)目前來(lái)看,盡管對(duì)衍生金融工具的需求有快速擴(kuò)展的趨勢(shì),但國(guó)內(nèi)目前尚無(wú)法形成人民幣衍生產(chǎn)品市場(chǎng),企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)技術(shù)水平等還不能達(dá)到有關(guān)衍生金融工具會(huì)計(jì)的要求,所以制定有關(guān)衍生金融工具會(huì)計(jì)的制度措施時(shí)必須與我國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平相適應(yīng)。

2、制定統(tǒng)一的衍生金融業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算科目

目前,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行衍生金融業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算思路不同,做法各異,影響了不同商業(yè)銀行會(huì)計(jì)信息的可比性,應(yīng)盡快制定統(tǒng)一的衍生金融工具會(huì)計(jì)科目及核算辦法,為推動(dòng)全面實(shí)施衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則奠定基礎(chǔ),而且,國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)人員已經(jīng)習(xí)慣了統(tǒng)一規(guī)范的會(huì)計(jì)科目模式,若缺少統(tǒng)一會(huì)計(jì)科目,將嚴(yán)重影響衍生金融業(yè)務(wù)核算制度的執(zhí)行效果。如可以在表內(nèi)增設(shè)“應(yīng)付金融負(fù)債”、“衍生金融工具”科目等。

3、加強(qiáng)對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)核算的監(jiān)督檢查

衍生金融工具本身具有杠桿性強(qiáng)、波動(dòng)性大的特點(diǎn),對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響極大,并存在商業(yè)銀行操縱的可能性,必須加強(qiáng)對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)核算的檢查監(jiān)督,針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題,及時(shí)完善衍生金融業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算制度,即銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的衍生金融工具從合約簽訂日開(kāi)始到終止,進(jìn)行有效監(jiān)督,檢查其是否使用合理合法的核算方法,并要求其進(jìn)行披露。

4、加強(qiáng)財(cái)政部門與監(jiān)管部門的合作與協(xié)調(diào)

我國(guó)在規(guī)范衍生金融工具過(guò)程中,應(yīng)加強(qiáng)財(cái)政部門與監(jiān)管當(dāng)局的合作,盡可能避免制度層面上的差異,從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況作為切入點(diǎn),公正的制定政策,監(jiān)管部門按照政策進(jìn)行監(jiān)督,達(dá)到和諧行政的局面,促進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)的完善和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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第4篇：金融工具論文范文

摘 要 本文簡(jiǎn)要介紹了公允價(jià)值及金融工具的基本概念，分析了公允價(jià)值在金融工具會(huì)計(jì)的應(yīng)用研究，并結(jié)合國(guó)內(nèi)的實(shí)際金融經(jīng)濟(jì)行情，對(duì)公允價(jià)值在金融工具會(huì)計(jì)的國(guó)內(nèi)應(yīng)用提出了幾點(diǎn)建議及展望。

關(guān)鍵詞 公允價(jià)值 金融工具 會(huì)計(jì) 計(jì)量

一、公允價(jià)值及金融工具基本概念

（一）公允價(jià)值基本概念

我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于公允價(jià)值的定義與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相類似，公允價(jià)值定義為，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。公平交易是指交易雙方不應(yīng)當(dāng)是打算或者需要進(jìn)行清算、產(chǎn)生不利條件、將要大量縮減企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模等情況下進(jìn)行的交易，而應(yīng)當(dāng)是在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下進(jìn)行的交易。

（二）金融工具基本概念

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于金融工具的定義保持了基本一致，都認(rèn)為金融工具是一種約定貨幣和信用交易要素的合約。貨幣和信用是約定的交易對(duì)象，采用非現(xiàn)貨交易方式，一般表現(xiàn)形式為信用關(guān)系的書面證明、債權(quán)債務(wù)的契約文書等等。

二、公允價(jià)值在金融工具會(huì)計(jì)中的應(yīng)用研究

我國(guó)關(guān)于金融工具的4項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（第22、23、24、37號(hào)）主要適用于金融企業(yè)，這些準(zhǔn)則對(duì)金融企業(yè)的影響是廣泛而深刻的，上市或擬上市的金融機(jī)構(gòu)首當(dāng)其沖。例如，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定，對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，取得時(shí)以成本計(jì)量，期末按照公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，價(jià)值變動(dòng)差異計(jì)入當(dāng)期損益。準(zhǔn)則規(guī)定衍生金融工具一律以公允價(jià)值計(jì)量，并從表外移到表內(nèi)反映。這些規(guī)定將對(duì)企業(yè)利用金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的行為產(chǎn)生重大影響。

混合計(jì)量模式式金融工具后續(xù)確認(rèn)的主要計(jì)量模式，對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債按公允價(jià)值計(jì)量，這主要有以下兩種情況：（1）企業(yè)因持有意圖或能力改變，導(dǎo)致某項(xiàng)投資不再適合作為持有至到期投資的應(yīng)該重新將它分類為可供出售的金融資產(chǎn)，并通過(guò)公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。（2）另外，當(dāng)企業(yè)持有至到期投資部分出售或重分類的比重較大，導(dǎo)致該投資的剩余部分不再適合作為持有至到期投資的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將該投資的剩余部分重分類為可供出售金融資產(chǎn)，并以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，那么由此導(dǎo)致的賬面價(jià)值與其公允價(jià)值之間的差額需要全部計(jì)入所有者的權(quán)益。

三、公允價(jià)值在金融工具會(huì)計(jì)中的應(yīng)用與建議

國(guó)際會(huì)計(jì)界一致認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量是最恰當(dāng)?shù)挠?jì)量屬性。但是任何一種計(jì)量屬性都有其局限性，公允價(jià)值本質(zhì)上僅是一種公允價(jià)格，畢竟價(jià)格不等于價(jià)值，價(jià)格波動(dòng)頻繁，尤其對(duì)于金融產(chǎn)品而言更是如此。由美國(guó)金融危機(jī)引發(fā)的公允價(jià)值問(wèn)題，在相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期內(nèi)仍然會(huì)是社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)于正在全面推行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的中國(guó)來(lái)說(shuō)，也要重視并且重新審視新金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的公允價(jià)值會(huì)計(jì)問(wèn)題，本文提出以下建議：

（一）優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境

在2001年之前，我國(guó)在應(yīng)用公允價(jià)值的過(guò)程中出現(xiàn)各種問(wèn)題的主要原因在于缺乏公允價(jià)值計(jì)量的市場(chǎng)環(huán)境。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，我國(guó)應(yīng)用公允價(jià)值的市場(chǎng)環(huán)境也在逐漸變好。市場(chǎng)環(huán)境的優(yōu)化解決公允價(jià)值應(yīng)用困境的關(guān)鍵，更是完善公允價(jià)值可靠性的根本途徑。

（二）改進(jìn)公允價(jià)值估值技術(shù)和信息披露

首先是開(kāi)發(fā)公允價(jià)值估值系統(tǒng)，對(duì)于有活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)及負(fù)債，可參照目前市場(chǎng)的估值方法，通過(guò)與市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行連接，實(shí)現(xiàn)相關(guān)信息的自動(dòng)采集；對(duì)于不存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)及負(fù)債，首先根據(jù)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行估值系統(tǒng)的參數(shù)假設(shè)，然后采集活躍市場(chǎng)上相似金融資產(chǎn)及負(fù)債的信息，最后與預(yù)設(shè)的參數(shù)進(jìn)行對(duì)比修正差異；其次是加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值獲取信息披露內(nèi)容的規(guī)范，可靠性問(wèn)題是公允價(jià)值廣泛應(yīng)用面臨的最大難題。在今后可能制定的準(zhǔn)則、規(guī)章及指南中應(yīng)該強(qiáng)化披露與公允價(jià)值的獲取相關(guān)的信息，以幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者分析和評(píng)價(jià)公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性及可靠性；最后是規(guī)范衍生金融工具定性披露的位置，在新準(zhǔn)則中并沒(méi)有具體規(guī)定有關(guān)衍生金融工具定性披露的位置，由于缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，帶給財(cái)務(wù)報(bào)表使用者諸多困難，違背了對(duì)提供信息的清晰性要求，也給信息使用者橫向比較和分析各銀行的會(huì)計(jì)信息帶來(lái)了不便，所以應(yīng)該統(tǒng)一關(guān)于定性披露說(shuō)明的具置。

（三）建立衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

通過(guò)健全內(nèi)部控制制度、發(fā)展并培育對(duì)沖機(jī)制及加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人員的培訓(xùn)來(lái)完善衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。建立積極而審慎的內(nèi)部控制制度對(duì)衍生金融工具業(yè)務(wù)非常重要，從事衍生金融工具相關(guān)專業(yè)人員，尤其是高層管理人員，都應(yīng)時(shí)刻認(rèn)識(shí)到衍生金融工具的潛在風(fēng)險(xiǎn)，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理理念。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化改革，金融市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，衍生金融工具市場(chǎng)也越來(lái)越壯大，培育風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制對(duì)有效利用衍生金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步規(guī)范化管理套期保值業(yè)務(wù)具有重要意義。金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的順利實(shí)施在很大程度上依賴于會(huì)計(jì)人員的專業(yè)水平及對(duì)相關(guān)準(zhǔn)則的熟練程度。因此，提升會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)，促使其全面理解并掌握金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)推進(jìn)有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施進(jìn)程具有重要義。

四、結(jié)論

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷成熟，金融工具不斷發(fā)展創(chuàng)新，公允價(jià)值在金融工具中的運(yùn)用的大趨勢(shì)不會(huì)改變，但我們也應(yīng)充分認(rèn)識(shí)公允價(jià)值自身的波動(dòng)性及雙面性，積極考慮采用公允價(jià)值所可能導(dǎo)致的負(fù)面影響，更應(yīng)該提前采取相應(yīng)的防范措施。只要我們充分考慮到各種變量和不確定因素，吸納借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，考慮我國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情，穩(wěn)步推進(jìn)公允價(jià)值的發(fā)展，就能使公允價(jià)值在金融工具中的應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)最小化，使會(huì)計(jì)在經(jīng)濟(jì)中充分發(fā)揮正面效用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 王麗.公允價(jià)值及其在衍生金融工具中的運(yùn)用.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士論文.2008.

第5篇：金融工具論文范文

【論文關(guān)鍵詞】衍生金融工具；確認(rèn)；計(jì)量；會(huì)計(jì)處理

隨著全球金融業(yè)的快速發(fā)展，新型的衍生金融工具不斷涌現(xiàn)，規(guī)范衍生金融工具的會(huì)計(jì)披露，對(duì)加強(qiáng)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)定金融市場(chǎng)具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。2006年我國(guó)頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量和披露做了一定的規(guī)范，其做法與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本一致。

一、衍生金融工具的定義和特征

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)衍生工具的定義，衍生工具是指具有下列特征的金融工具或其他合同：一是其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系。二是不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資。三是在未來(lái)某一日期結(jié)算。

衍生金融工具不同于傳統(tǒng)的金融工具，其獨(dú)特性主要表現(xiàn)在：

（一）契約性和未來(lái)性

衍生金融工具是以金融工具為對(duì)象的經(jīng)濟(jì)合同，其實(shí)質(zhì)是一種契約。這種契約的標(biāo)的物、交易時(shí)間、交易條件等一旦確定，雙方的權(quán)利和義務(wù)便基本確定，并且該合約一般在未來(lái)履約。

（二）杠桿性與風(fēng)險(xiǎn)性

衍生金融工具的初始凈投資很少，甚至為零，經(jīng)常采用保證金交易方式，結(jié)算時(shí)一般采用凈額交割。投資者只需動(dòng)用少量資金即可進(jìn)行數(shù)額巨大的交易，以小博大，具有杠桿性。但同時(shí)也使衍生金融工具收益和風(fēng)險(xiǎn)成倍數(shù)擴(kuò)大，如果實(shí)際的變動(dòng)趨勢(shì)與投資者預(yù)測(cè)的相一致，就可獲得高額的收益。但是，一旦預(yù)測(cè)失誤，就可能蒙受巨大損失，甚至?xí)斐蓢?guó)際金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。

（三）靈活性和復(fù)雜性

隨著衍生金融工具的迅速發(fā)展，衍生金融工具在設(shè)計(jì)和創(chuàng)新上具有很強(qiáng)的靈活性，既可以根據(jù)客戶需要，在時(shí)間、金額、杠桿比率、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別等方面為其“度身定造”，還可以將各種衍生工具進(jìn)行組合，而且包含較多的技術(shù)含量。使得衍生金融工具紛繁復(fù)雜，從而加大了一般投資者對(duì)金融衍生新產(chǎn)品的理解，更不容易完全正確地運(yùn)用。

（四）衍生性和創(chuàng)新性

衍生金融工具一般以一個(gè)或幾個(gè)基本金融工具作為標(biāo)的，并處于不斷的發(fā)展創(chuàng)新之中，使衍生金融工具不斷構(gòu)造出“再衍生工具”，幾乎每個(gè)月都有一種新型的衍生工具產(chǎn)生。衍生工具以驚人的速度迅猛發(fā)展，衍生工具的發(fā)行量也呈高速增長(zhǎng)。

二、衍生金融工具的確認(rèn)

新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)衍生金融工具的確認(rèn)分為初始確認(rèn)和終止確認(rèn)。

（一）初始確認(rèn)

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)企業(yè)成為金融工具合同的一方時(shí)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。根據(jù)此確認(rèn)條件，企業(yè)在形成衍生金融工具合同的權(quán)力和義務(wù)時(shí)，確認(rèn)為金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。這里明確了初始確認(rèn)的時(shí)間是在合同簽訂之時(shí)，而不是交易發(fā)生之時(shí)。

（二）終止確認(rèn)

當(dāng)衍生金融工具合同約定的交易實(shí)際發(fā)生時(shí)，即當(dāng)一個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了合約中載明的各種權(quán)利或收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量的合同權(quán)利終止時(shí)，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融資產(chǎn)；當(dāng)一個(gè)企業(yè)金融負(fù)債的現(xiàn)時(shí)義務(wù)全部或部分已經(jīng)解除的，應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)該金融負(fù)債或其一部分。

在對(duì)衍生金融工具確認(rèn)的分類上按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及應(yīng)用指南的規(guī)定主要分為三類：交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債、衍生工具和套期工具。對(duì)一般企業(yè)持有的衍生金融工具確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債；對(duì)商業(yè)銀行持有的衍生金融工具并不作為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債，而是單獨(dú)確認(rèn)為衍生工具進(jìn)行反映；而對(duì)于一般企業(yè)和商業(yè)銀行為套期保值而持有的衍生金融工具均作為套期工具予以反映。

對(duì)上述的分類，筆者認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債和衍生工具二者在計(jì)量上并無(wú)實(shí)質(zhì)上區(qū)別。為了體現(xiàn)不同行業(yè)同種業(yè)務(wù)的可比性，也便于使用者和投資者的理解，對(duì)衍生金融工具的分類應(yīng)劃分為兩類：一類是為套期保值而持有的衍生金融工具應(yīng)確認(rèn)為套期工具；二類是除套期保值外，即為投機(jī)套利而持有的衍生金融工具應(yīng)確認(rèn)為衍生工具。

三、衍生金融工具的計(jì)量

衍生金融工具的計(jì)量是衍生金融工具會(huì)計(jì)的核心問(wèn)題。其計(jì)量包括初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量?jī)蓚€(gè)方面。按照新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)衍生金融工具的初始計(jì)量均采用取得時(shí)的公允價(jià)值計(jì)量，其交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益；企業(yè)持有的衍生金融工具在后續(xù)計(jì)量時(shí)，根據(jù)企業(yè)持有衍生金融工具的目的和意圖不同，采用了不同的計(jì)量基礎(chǔ)：

一是對(duì)投機(jī)套利而持有的衍生金融工具，在資產(chǎn)負(fù)債表日按公允價(jià)值計(jì)量，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。二是為套期保值而持有的衍生金融工具，在資產(chǎn)負(fù)債表日按照公允價(jià)值計(jì)量。對(duì)于公允價(jià)值套期，套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得和損失計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失也應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，并調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值；對(duì)于現(xiàn)金流量套期，有效套期部分計(jì)入所有者權(quán)益，無(wú)效套期部分計(jì)入當(dāng)期損益。

被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易的，計(jì)入所有者權(quán)益的套期工具利得或損失，按下列方法處理：第一，該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)了一項(xiàng)金融資產(chǎn)或負(fù)債的，計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。第二，該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或負(fù)債的，計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益；或者計(jì)入該非金融資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)金額。第三，預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生的，原直接計(jì)入所有者權(quán)益中的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)于境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期的計(jì)量類似于現(xiàn)金流量套期。

四、衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理

企業(yè)對(duì)衍生工具進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，應(yīng)區(qū)別不同目的和意圖分別設(shè)置“衍生工具”賬戶和“套期工具”賬戶。下面通過(guò)舉例來(lái)說(shuō)明衍生工具的具體會(huì)計(jì)處理。

例1：甲公司于20x8年2月1日投入某期貨公司800 000元進(jìn)行期貨交易。2月6日向證券期貨公司買入合約一張，單價(jià)為

2 600元，數(shù)量為200噸，交易保證金為合約價(jià)值的6%，交易手續(xù)費(fèi)100元。2月底該期貨合約單價(jià)上漲至2 630元，3月底該期貨合約單價(jià)為2 620元，4月25日公司按照單價(jià)為2 625元賣出平倉(cāng)。則甲公司的有關(guān)會(huì)計(jì)處理如下：

（1）2月1日撥付資金

借：其他貨幣資金——存出投資款

800 000

貸：銀行存款

800 000

（2）2月6日買入合約

借：衍生工具——期貨合約

32 100

投資收益

100

貸：其他貨幣資金——存出投資款

32 200

（3）2月28日，結(jié)算持倉(cāng)期貨合約浮動(dòng)盈虧6 000元[（2 630 -2 600）×200]

借：衍生工具——期貨合約

6 000

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益

6 000

（4）3月31日，結(jié)算持倉(cāng)期貨合約浮動(dòng)盈虧2 000元[（2 620 -2 630）×200]

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益

2 000

貸：衍生工具——期貨合約

2 000

（5）4月24日，將上述期貨全部賣出平倉(cāng)，結(jié)算盈虧額1 000 [（2 625-2 620）×200]

借：其他貨幣資金——存出投資款

37 100

貸：衍生工具——期貨合約

36 100

投資收益

1 000

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益

4 000

貸：投資收益

4 000

例2：乙公司于20×8年3月1日向丙公司發(fā)行以自身普通股為標(biāo)的看漲期權(quán)。根據(jù)該期權(quán)合約，行權(quán)價(jià)為204元，行權(quán)日期20×9年3月1日（歐式期權(quán)）。如果丙公司行權(quán)，丙公司有權(quán)以每股204元的價(jià)格從乙公司購(gòu)入普通股1 000股。其他有關(guān)資料如下：

乙公司相關(guān)的會(huì)計(jì)處理如下：

（1）20×8年3月1日乙公司發(fā)行的看漲期權(quán)，確認(rèn)衍生負(fù)債

借：銀行存款

6 000

貸：衍生工具——看漲期權(quán)

6 000

（2）20×8年12月31日確認(rèn)期權(quán)公允價(jià)值下降

借：衍生工具——看漲期權(quán)

2 000

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益

2 000

（3）20×9年3月31日確認(rèn)期權(quán)公允價(jià)值下降

借：衍生工具——看漲期權(quán)

1 000

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益

1 000

在同一天，丙公司行使了該看漲期權(quán)。

第一種情況：假定合同以現(xiàn)金凈額方式進(jìn)行結(jié)算

乙公司有義務(wù)向丙公司交付207 000（207×1 000）元，并從丙公司收取204 000元，乙公司實(shí)際支付凈額為3 000元。賬務(wù)處理如下：

借：衍生工具——看漲期權(quán)

3 000

貸：銀行存款

3 000

第二種情況：以普通股凈額結(jié)算：

乙公司有義務(wù)向丙公司交付與207 000元等值的本公司股票，并向丙公司收取與204 000元等值的股票，實(shí)際向丙公司交付普通股數(shù)量14.5股（3000/207股）。

借：衍生工具——看漲期權(quán)

3 000

貸：股票1

4.5

資本公積——股本溢價(jià)

2 985.5

例3：20×8年11月1日，XY公司與某境外公司簽訂一項(xiàng)商品購(gòu)買合同，交貨日期為20×9年1月31日，預(yù)期價(jià)格為外幣（FC）10 000元。同時(shí)為規(guī)避預(yù)期購(gòu)買商品的外匯風(fēng)險(xiǎn)，與某金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)買入金額為FC10 000元，3個(gè)月到期的遠(yuǎn)期外匯合同，并將其指定為對(duì)該項(xiàng)預(yù)期購(gòu)買的套期工具。遠(yuǎn)期外匯合同的約定匯率為1FC=30元人民幣。20×9年1月31日，XY公司以凈額方式結(jié)算該遠(yuǎn)期外匯合同，并購(gòu)入該商品。假定有關(guān)匯率資料如下：

假定該套期符合運(yùn)用套期會(huì)計(jì)的條件，不考慮相關(guān)稅費(fèi)，人民幣的市場(chǎng)利率為6%.

說(shuō)明：根據(jù)套期保值準(zhǔn)則，對(duì)外匯確定承諾的套期既可以劃分為公允價(jià)值套期，也可以劃分為現(xiàn)金流量套期。

1. XY公司將上述套期劃分為公允價(jià)值套期的會(huì)計(jì)處理如下：

（1）20×8年11月1日，遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值為零，無(wú)需做賬務(wù)處理，將套期保值表外登記。

（2）20×8年12月31日，確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同的公允價(jià)值變動(dòng)=（30.5-30）×10 000／（1+6%×1/12）=4 975元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

4 975

貸：套期損益

4 975

借：套期損益

4 975

貸：被套期項(xiàng)目——確定承諾

4 975

（3）20×9年1月31日

①確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值變動(dòng)=（30.8-30）×10 000-4 975 =3 025元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

3 025

貸：套期損益

3 025

借：套期損益

3 025

貸：被套期項(xiàng)目——確定承諾

3 025

②以凈額結(jié)算遠(yuǎn)期外匯合同，并購(gòu)入商品

借：庫(kù)存商品

308 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

8 000

③將被套期項(xiàng)目的余額調(diào)整設(shè)備的入賬價(jià)值：

借：被套期項(xiàng)目——確定承諾

8 000

貸：庫(kù)存商品

8 000

2. XY公司將上述套期劃分為現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)處理如下：

（1）20×8年11月1日，遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值為零，無(wú)需做賬務(wù)處理，將套期保值表外登記。

（2）20×8年12月31日，確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同的公允價(jià)值變動(dòng)=（30.5-30）×10 000／（1+6%×1／12）=4 975元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

4 975

貸：資本公積——其他資本公積

4 975

（3）20×9年1月31日

①確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值變動(dòng)=（30.8-30）×10 000-4 975 =3 025元人民幣

借：套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

3 025

貸：資本公積——其他資本公積

3 025

②以凈額結(jié)算遠(yuǎn)期外匯合同，并購(gòu)入商品

借：庫(kù)存商品

308 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

8 000

XY公司將套期工具于套期期間形成的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額暫記在所有者權(quán)益中，在處置該商品影響企業(yè)損益的期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

若將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額，則以凈額結(jié)算遠(yuǎn)期外匯合同，并購(gòu)入商品時(shí)的賬務(wù)處理如下：

借：庫(kù)存商品

300 000

資本公積——其他資本公積

8 000

貸：銀行存款

300 000

套期工具——遠(yuǎn)期外匯合同

8 000

【參考文獻(xiàn)】

第6篇：金融工具論文范文

【關(guān)鍵詞】 衍生金融工具；風(fēng)險(xiǎn)管理；會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造

一、研究背景

衍生金融工具的產(chǎn)生及使用，給國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)了巨大活力，它以其特有的對(duì)沖和套期保值功能，有效規(guī)避利率、匯率或股市等基礎(chǔ)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)所帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，近十幾年來(lái)，衍生金融工具成為國(guó)際銀行業(yè)用以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、開(kāi)拓業(yè)務(wù)、謀取利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)手段，其在銀行經(jīng)營(yíng)中的地位和作用日益突顯。在我國(guó)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行是開(kāi)展金融衍生產(chǎn)品交易的主力軍，主要從事自營(yíng)衍生金融工具業(yè)務(wù)和代客衍生金融工具業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。從交易目的上看，商業(yè)銀行代客衍生金融工具業(yè)務(wù)是在與客戶進(jìn)行衍生金融業(yè)務(wù)交易，即與其他交易對(duì)手進(jìn)行反向交易，以消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從交易中賺取一定比例手續(xù)費(fèi)，承擔(dān)很小的風(fēng)險(xiǎn)；而自營(yíng)衍生金融工具業(yè)務(wù)則為基礎(chǔ)工具套期保值目的而開(kāi)展（從實(shí)際交易情況看目前此類交易量最大）或以盈利為目的而進(jìn)行。雖然目前我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展衍生金融工具交易的時(shí)間短、金額規(guī)模小、品種少，但隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展，不論從品種創(chuàng)新上，還是規(guī)模上都呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，不久的將來(lái)一定會(huì)被廣泛使用。

由于衍生金融工具受外界影響變動(dòng)大，加上本身構(gòu)造的復(fù)雜性，使得它伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，操作不當(dāng)將會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)潛在損失。上世紀(jì)90年代以來(lái)，衍生金融工具因其自身特點(diǎn)以及投機(jī)者的過(guò)度投機(jī)釀成了多次駭人聽(tīng)聞的巨額虧損和金融危機(jī)事件，全球的幾乎每一場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件都與金融衍生工具有關(guān)，它的“雙刃劍”效應(yīng)成為風(fēng)險(xiǎn)管理的聚焦點(diǎn)。

與此同時(shí)，作為商業(yè)語(yǔ)言的會(huì)計(jì)也面臨著不斷滿足衍生金融工具創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)。我國(guó)財(cái)政部于2006年2月15日頒布了新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，新準(zhǔn)則的實(shí)施將原會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的在附注中披露的衍生金融工具納入了表內(nèi)核算，衍生金融工具的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，使得市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)損益的影響更大，衍生金融工具在不同的情況下可以成為資產(chǎn)或者負(fù)債。報(bào)表要求披露金融工具的賬面價(jià)值和公允價(jià)值信息，同時(shí)披露對(duì)金融工具采用重要會(huì)計(jì)政策、計(jì)量基礎(chǔ)等信息，要求披露與金融工具風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的描述性信息和數(shù)量信息。其中描述性信息包括風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、政策和過(guò)程以及計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法；風(fēng)險(xiǎn)敞口及其形成原因；數(shù)量信息包括風(fēng)險(xiǎn)敞口總括數(shù)據(jù)和各風(fēng)險(xiǎn)集中點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口金額；對(duì)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債做到期限分析，判斷企業(yè)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并說(shuō)明管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和其他價(jià)格風(fēng)險(xiǎn))發(fā)生變動(dòng)時(shí)，分析其對(duì)當(dāng)期損益和權(quán)益產(chǎn)生的影響。這些都從形式上規(guī)定了要采用會(huì)計(jì)語(yǔ)言來(lái)揭示衍生金融工具信息，但是，會(huì)計(jì)流程的事后反映和原有的會(huì)計(jì)模式能否按照新準(zhǔn)則的規(guī)定，有效地反映發(fā)展與變化中的衍生金融工具交易的真實(shí)程度，成為本研究的關(guān)注點(diǎn)。本文以會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造為焦點(diǎn)，探討如何對(duì)外提供可信的財(cái)務(wù)信息，以期對(duì)內(nèi)滿足商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，實(shí)現(xiàn)有效決策，從實(shí)質(zhì)上發(fā)揮會(huì)計(jì)的控制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能。

二、衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的會(huì)計(jì)需求

風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)遭受損失的可能性。而風(fēng)險(xiǎn)管理則是指“銀行或企業(yè)根據(jù)既定的目標(biāo)，為防止其收入和債務(wù)受金融市場(chǎng)上各種不利因素的影響，以取得比較理想的風(fēng)險(xiǎn)承受程度的組合而進(jìn)行的管理。它并不意味著要消除一切風(fēng)險(xiǎn)，而主要是把風(fēng)險(xiǎn)控制在所能接受的范圍內(nèi)?！奔船F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理是在定性和定量分析基礎(chǔ)上所建立的一整套管理程序，若其管理的范疇在全球內(nèi)，就形成宏觀金融管理；若其作用范圍限定在企業(yè)內(nèi)部，則形成微觀風(fēng)險(xiǎn)管理。本文關(guān)注商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)衍生工具業(yè)務(wù)進(jìn)行微觀風(fēng)險(xiǎn)管理中對(duì)會(huì)計(jì)功能的需求以及其所產(chǎn)生的外部性。

（一）衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際證券委員會(huì)和巴塞爾委員會(huì)將金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)五類。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率、利率或金融資產(chǎn)價(jià)格等市場(chǎng)因素的波動(dòng)使衍生金融的持有頭寸價(jià)值發(fā)生不利變動(dòng)，從而影響投資者財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融衍生工具交易中合約對(duì)手違約或無(wú)力履行合約義務(wù)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融衍生交易活動(dòng)中交易者所面臨風(fēng)險(xiǎn)的集中反映，當(dāng)交易者無(wú)法按合約要求追加保證金時(shí)，將被交易所強(qiáng)制平倉(cāng)，從而面臨巨額虧損；而合約到期無(wú)法履行支付義務(wù)時(shí)，則最終將導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)清算。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制的缺失，如人為錯(cuò)誤、系統(tǒng)失敗、不正當(dāng)?shù)某绦?、管理控制失誤等，而導(dǎo)致意外損失的風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生工具的多樣性、復(fù)雜性、奇異性和技術(shù)性，使其較之基礎(chǔ)金融工具面臨更大的操作風(fēng)險(xiǎn)，這客觀上要求衍生交易主體必須具備先進(jìn)的管理模型、完備的控制系統(tǒng)和專業(yè)的技術(shù)人員。衍生交易的杠桿效應(yīng)使得任何的決策失誤都將導(dǎo)致巨大的風(fēng)險(xiǎn)暴露，但也正是由于這一交易機(jī)制，更容易誘發(fā)交易員的賭博心態(tài)，進(jìn)而違規(guī)操作。法律風(fēng)險(xiǎn)是指衍生交易合約不能依法執(zhí)行而產(chǎn)生損失的可能性，包括合約約定不明確、合約本身無(wú)效、交易對(duì)手不具備法律授權(quán)、相關(guān)條款缺乏明確的法律規(guī)定等。

（二）衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理與會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)

1.會(huì)計(jì)在衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用

從系統(tǒng)論的角度看，會(huì)計(jì)是人造的提供經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)，它與企業(yè)其他系統(tǒng)（如風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等）協(xié)同運(yùn)作滿足企業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng)運(yùn)行的需求，對(duì)內(nèi)的功能是適應(yīng)企業(yè)需求，反映各子系統(tǒng)的活動(dòng)情況、監(jiān)督各子系統(tǒng)的運(yùn)行、參與其他子系統(tǒng)的控制；對(duì)外功能則提供充分反映企業(yè)狀況的可信的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。衍生金融工具的交易最終會(huì)引起商業(yè)銀行的資金變動(dòng)，表現(xiàn)在資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益等會(huì)計(jì)要素發(fā)生的增減變化上。新準(zhǔn)則的資產(chǎn)負(fù)債觀（蓋地，2007）將其公允價(jià)值計(jì)價(jià)，注重交易事項(xiàng)的實(shí)質(zhì)確認(rèn)，并在列表披露中規(guī)定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)披露，強(qiáng)調(diào)了決策有用，會(huì)計(jì)不容質(zhì)疑地在對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理中起到了反映和評(píng)價(jià)的作用。同時(shí)，會(huì)計(jì)對(duì)過(guò)去事項(xiàng)記錄與積累也為反映未來(lái)現(xiàn)金流入與流出的衍生金融工具提供數(shù)據(jù)，幫助報(bào)表使用者對(duì)未來(lái)進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，利于風(fēng)險(xiǎn)管理。而且，衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理也包含著會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理：如對(duì)由于計(jì)量方法的不同或?qū)?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)粉飾所造成的風(fēng)險(xiǎn)管理；對(duì)由于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)變化或會(huì)計(jì)政策選擇所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

2. 衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的會(huì)計(jì)需求

金融市場(chǎng)變動(dòng)速度太快，衍生金融工具品種的多樣性和不斷創(chuàng)新也使風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)了非線性，它的風(fēng)險(xiǎn)傳遞也是高速的，傳遞過(guò)程也十分復(fù)雜，所以建立在健全的數(shù)據(jù)程序之上的高品質(zhì)信息的適用性對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要。從衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、報(bào)告制度、程序和方法上，都希望會(huì)計(jì)的反映、預(yù)測(cè)、監(jiān)督、控制職能充分發(fā)揮作用。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)信息中七成以上的數(shù)據(jù)來(lái)自會(huì)計(jì)，會(huì)計(jì)信息的適時(shí)提供，將使衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理與對(duì)其交易業(yè)務(wù)所表現(xiàn)的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)產(chǎn)生緊密的聯(lián)系。會(huì)計(jì)系統(tǒng)與風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的協(xié)同運(yùn)作是滿足商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理需求，針對(duì)衍生金融工具交易的特殊業(yè)務(wù)，探討協(xié)同運(yùn)作方式――衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造，以提供風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的會(huì)計(jì)信息。

三、衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造

（一）衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的內(nèi)涵

1. 流程與流程再造

《牛津英語(yǔ)大詞典》將流程定義為：一個(gè)或一系列連續(xù)有規(guī)律的行動(dòng)，這些行動(dòng)以確定的方式發(fā)生或執(zhí)行，導(dǎo)致特定結(jié)果的出現(xiàn)。一般來(lái)說(shuō)，流程是由一系列單獨(dú)的任務(wù)組成的，使一個(gè)輸入經(jīng)流程變成輸出的全過(guò)程。Allan M?Scher認(rèn)為，“流程對(duì)輸入的處理可能是轉(zhuǎn)變、轉(zhuǎn)換或僅僅照顧其通過(guò)，以原樣輸出。”Davenport和Short將流程定義為“為特定客戶或市場(chǎng)提供特定產(chǎn)品或服務(wù)而實(shí)施的一系列精心設(shè)計(jì)的活動(dòng)”。

1993年，邁克爾?哈默等合著《再造企業(yè)――企業(yè)革命的宣言》，代表了得到廣泛公認(rèn)的對(duì)再造的定義。他認(rèn)為，企業(yè)再造是對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行根本性的再思考和徹底的再設(shè)計(jì)，也是管理理念的變革。銀行再造(Reengineering the bank)在20世紀(jì)80年代初起源于美國(guó)，是國(guó)際銀行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)金融時(shí)代、信息化浪潮中尋求銀行管理新模式的具有革命性的實(shí)踐，其定義為：商業(yè)銀行充分借助現(xiàn)代信息技術(shù)，以客戶為目標(biāo)，以業(yè)務(wù)流程改革為核心，從根本上對(duì)銀行的業(yè)務(wù)流程和管理模式重新設(shè)計(jì)，以期在成本、質(zhì)量、客戶滿意度和反應(yīng)模式上有所突破，使銀行集中核心能力，獲得可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。

2. 商業(yè)銀行衍生金融工具會(huì)計(jì)流程與業(yè)務(wù)流程

一般認(rèn)為，企業(yè)流程主要由會(huì)計(jì)流程、業(yè)務(wù)流程和管理流程組成，會(huì)計(jì)是連接業(yè)務(wù)流程和管理流程的橋梁，負(fù)責(zé)從業(yè)務(wù)流程中采集數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)加工后生成企業(yè)管理活動(dòng)所需的信息，支持企業(yè)的管理活動(dòng)。特別是衍生金融工具這樣復(fù)雜的交易，更需要將會(huì)計(jì)流程與其業(yè)務(wù)流程緊密聯(lián)系，例如適時(shí)了解業(yè)務(wù)中如何將復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品拆分成簡(jiǎn)單的、基礎(chǔ)的、流動(dòng)性好的產(chǎn)品，并利用相對(duì)簡(jiǎn)單的產(chǎn)品平掉風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行會(huì)計(jì)的及時(shí)反映；公允價(jià)值廣泛用于各類衍生金融工具交易的確認(rèn)計(jì)量中，涉及公允價(jià)值的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，能否從可觀察到的市場(chǎng)價(jià)格或通過(guò)有效的估價(jià)技術(shù)直接得到公允價(jià)值，公允價(jià)值的取得離不開(kāi)對(duì)業(yè)務(wù)的了解和相應(yīng)的模型估價(jià)。因此，衍生金融工具業(yè)務(wù)流程對(duì)會(huì)計(jì)流程的信息采取的時(shí)間、方式、質(zhì)量以及加工后的信息至關(guān)重要，會(huì)促進(jìn)會(huì)計(jì)流程的增值內(nèi)容、會(huì)計(jì)流程中的增值作業(yè)的增加和非增值作業(yè)的減少，保證了信息的有用和可靠，有利于對(duì)衍生金融工具管理的決策。所以，衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的信息需要通過(guò)其會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程共同完成。

3．衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造

本文所指的衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造是銀行再造的組成部分，它的內(nèi)涵則是借用再造理念，強(qiáng)調(diào)以會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程為改造對(duì)象和中心，以風(fēng)險(xiǎn)管理需要為目標(biāo)，對(duì)現(xiàn)有的衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行根本上的再思考和徹底的再設(shè)計(jì)，利用先進(jìn)的信息技術(shù)以及風(fēng)險(xiǎn)管理理念，從衍生金融工具業(yè)務(wù)中采集數(shù)據(jù)，加工成管理決策有用的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的會(huì)計(jì)信息，在最大限度上實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)流程的增值內(nèi)容最大化，滿足風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。在實(shí)踐中，會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造雖然有創(chuàng)新， 但絕不等于完全否定過(guò)去， 現(xiàn)有流程中的合理部分應(yīng)予以保留， 并根據(jù)會(huì)計(jì)制度的變化、新業(yè)務(wù)的拓展和客戶需求的變化不斷加以完善。

（二）商業(yè)銀行衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的動(dòng)因

1．商業(yè)銀行會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程的制約

我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的會(huì)計(jì)流程設(shè)計(jì)多是為了適應(yīng)既有的組織結(jié)構(gòu)和管理的需要， 講究統(tǒng)一性和標(biāo)準(zhǔn)化，相對(duì)缺乏差異性和多樣化。具體的會(huì)計(jì)、業(yè)務(wù)流程由不同的職能部門設(shè)計(jì)，會(huì)計(jì)流程往往遠(yuǎn)離業(yè)務(wù)流程，彼此間缺少銜接和協(xié)調(diào)，會(huì)計(jì)信息所采集的數(shù)據(jù)以資金流信息為主，且是在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生之后進(jìn)行的，忽略了大量的管理信息， 導(dǎo)致信息隔閡和信息重復(fù)存儲(chǔ)，財(cái)務(wù)人員在加工信息時(shí)僅僅對(duì)采集的信息進(jìn)行排序、匯總、過(guò)賬，而很少考慮會(huì)計(jì)信息和業(yè)務(wù)活動(dòng)的關(guān)聯(lián)性，這樣的財(cái)務(wù)報(bào)告并非直接可用，必須經(jīng)過(guò)若干后臺(tái)加工后才能提交到使用者手中。這樣的會(huì)計(jì)流程很顯然已無(wú)法跟上瞬息萬(wàn)變的衍生金融工具的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，要求衍生金融工具在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露其風(fēng)險(xiǎn)信息，如銀行所具備的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，其風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量體系獲取以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債信息，得到風(fēng)險(xiǎn)暴露總額與獲準(zhǔn)的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理限額進(jìn)行比較的情況。而銀監(jiān)會(huì)根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》等的要求，從監(jiān)管角度出發(fā)，指出商業(yè)銀行在其所提供的監(jiān)管報(bào)告中需揭示衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理情況和對(duì)銀行監(jiān)管資本的影響，但兩者要求的口徑的不一致使財(cái)會(huì)人員在加工統(tǒng)一數(shù)據(jù)上疲于奔命。當(dāng)然，定性也好，定量也罷，期末風(fēng)險(xiǎn)估值數(shù)據(jù)也僅僅提供某一時(shí)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平，無(wú)法滿足其風(fēng)險(xiǎn)管理所需的適時(shí)的高質(zhì)量信息。

3．商業(yè)銀行衍生金融工具業(yè)務(wù)開(kāi)展與IT支持

目前，我國(guó)開(kāi)展衍生金融工具交易的商業(yè)銀行一般都根據(jù)西方商業(yè)銀行衍生金融業(yè)務(wù)的管理方法建立了前、中、后臺(tái)的業(yè)務(wù)運(yùn)作體系，但具體有所差別：前臺(tái)一般設(shè)在資金部（或國(guó)際部、外匯交易中心）負(fù)責(zé)交易的執(zhí)行和頭寸的管理；一般設(shè)在資金部（或國(guó)際部、外匯交易中心）的風(fēng)險(xiǎn)管理處或相關(guān)處室，負(fù)責(zé)交易事前、事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及交易額度管理；后臺(tái)設(shè)在清算中心，負(fù)責(zé)交易清算和控制操作風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)銀行目前僅授權(quán)其境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)開(kāi)展代客衍生交易業(yè)務(wù)，并明確規(guī)定由總行集中營(yíng)運(yùn)，統(tǒng)一核算。

IT技術(shù)的迅猛發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用使得銀行構(gòu)建信息系統(tǒng)，進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤、反映、處理其各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成為可能，各種交易和事項(xiàng)在發(fā)生時(shí)即可實(shí)時(shí)記錄、實(shí)時(shí)處理、實(shí)時(shí)報(bào)告，滿足了包括衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)的各項(xiàng)需求。網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的會(huì)計(jì)模式、理論的研究，也為衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造提供了理論和發(fā)展的支持，成為其再造的動(dòng)力。

（三）衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造設(shè)想

1. 衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的方法支持和核心策略建議

流程再造的具體方法主要是流程要素分析法，有二要素分析法和四要素分析法。在二要素分析法下，流程可以被廣義地理解為做任何事情的方式，包含客體流和主體工作流。流程再設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)就是改變這兩個(gè)基本要素，使它們最大限度地發(fā)揮作用。具體方法有:改變客體或客體的載體、改變主體、實(shí)現(xiàn)主體工作與客體流之間的轉(zhuǎn)換。在四要素分析法下，將流程分為活動(dòng)、活動(dòng)之間的聯(lián)結(jié)方式、活動(dòng)的承擔(dān)者以及完成的方式等4個(gè)基本要素。流程再造可從4個(gè)要素上尋求突破。如活動(dòng)本身的突破，有活動(dòng)的整合、活動(dòng)的分離和活動(dòng)的廢除；活動(dòng)間關(guān)系的突破有兩種可能：一是活動(dòng)的某一順序發(fā)生突破性的變化，導(dǎo)致一個(gè)高效運(yùn)作的新流程產(chǎn)生，二是活動(dòng)間的邏輯關(guān)系發(fā)生突破性變化，從而獲得一個(gè)新的流程；活動(dòng)承擔(dān)者的突破；活動(dòng)實(shí)現(xiàn)方式的突破主要體現(xiàn)在探索信息技術(shù)更為有效的利用。

衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造的核心策略是會(huì)計(jì)與業(yè)務(wù)流程之間信息的轉(zhuǎn)換，應(yīng)為增值的作業(yè)；利用網(wǎng)絡(luò)環(huán)境、IT技術(shù)以及各處理模塊，進(jìn)行適時(shí)（just-in-time）在線（on-line）的信息加工、提供與應(yīng)用；會(huì)計(jì)確認(rèn)、核算、加工三階段的處理在網(wǎng)絡(luò)支持下，由相應(yīng)的模型系統(tǒng)處理完成，形成適時(shí)的信息數(shù)據(jù)庫(kù)。在各處理階段的信息是可分離的，可選取的，當(dāng)應(yīng)用信息時(shí)可根據(jù)不同需求經(jīng)授權(quán)提取，形成相應(yīng)的報(bào)告：如適時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息提取，適時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表披露，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。

2．衍生金融工具業(yè)務(wù)流程再造設(shè)想

在衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造過(guò)程中，衍生金融工具業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)控制是關(guān)鍵，其增值作業(yè)的增加和非增值作業(yè)的減少，是會(huì)計(jì)流程再造的價(jià)值增值前提?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高度社會(huì)化分工的必然結(jié)果是銀行完全可以借用外部資源，把許多業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)交由其它企業(yè)去協(xié)作完成。例如，利用業(yè)務(wù)外包將銀行的局部性的信息技術(shù)業(yè)務(wù)委托給外部廠商或集成商去做，而自己只做核心部分，將流程分解到新興的參與者，讓他們只需專門服務(wù)于各自的領(lǐng)域，銀行做其核心業(yè)務(wù)流程，掌握其核心信息。專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)對(duì)衍生交易各種可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前的評(píng)估，對(duì)交易對(duì)手的信用狀況進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查和評(píng)估，對(duì)每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)特性進(jìn)行測(cè)試并提出應(yīng)對(duì)措施。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)采取先進(jìn)可靠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，準(zhǔn)確測(cè)量衍生交易頭寸變化時(shí)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的變化情況，估計(jì)可能出現(xiàn)的極端情況下的風(fēng)險(xiǎn)狀況。在此基礎(chǔ)上，建立衍生交易的止損點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線，以便有效地管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，并利用適時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表充分披露。

例如，某商業(yè)銀行的外匯金融衍生產(chǎn)品批發(fā)業(yè)務(wù)流程如圖1所示：（注：該業(yè)務(wù)為通過(guò)收集公司、機(jī)構(gòu)客戶外匯理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理需求，為公司機(jī)構(gòu)客戶提供的金融衍生品業(yè)務(wù)）

通過(guò)業(yè)務(wù)流程中的產(chǎn)品適用性審核深入分析產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)產(chǎn)品的市場(chǎng)成熟程度、客戶對(duì)于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的理解程度和承受能力來(lái)考慮產(chǎn)品對(duì)客戶的適用性；通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)審核采取控制措施；審批人在授權(quán)審批的權(quán)限額度內(nèi)審批交易；在交易平盤中審核客戶書面材料委托、協(xié)議及請(qǐng)示的一致性和齊備性，在與境外交易對(duì)手進(jìn)行背對(duì)背平盤條款與客戶交易委托的一致性及交易對(duì)手額度的使用情況；交易證實(shí)審核客戶委托與交易前臺(tái)、境外交易對(duì)手提供的交易證實(shí)書的齊備性和一致性。從業(yè)務(wù)流程上控制人為的操作風(fēng)險(xiǎn)。

3．衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造思路

商業(yè)銀行每日都提供衍生工具交易合同的收益和損失以及風(fēng)險(xiǎn)估值等數(shù)據(jù)作為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理之用，并提供整個(gè)報(bào)告期的一系列衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)情況數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)地了解衍生工具交易活動(dòng)作為衍生金融工具會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造后所具有的功能。

如圖2所示

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第7篇：金融工具論文范文

【論文關(guān)鍵詞】衍生工具；風(fēng)險(xiǎn)；成因；防范 

 

進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，隨著世界經(jīng)濟(jì)及國(guó)際金融市場(chǎng)的不斷深入發(fā)展，新的衍生工具品種不斷涌現(xiàn)，這在給金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)帶來(lái)豐厚收益的同時(shí)也帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。由衍生工具而引起的各種危機(jī)使得人們開(kāi)始重新審視它的作用，也給相關(guān)從業(yè)人員提出了新的課題。 

一、衍生工具的會(huì)計(jì)概念 

衍生工具是在原生金融工具基礎(chǔ)之上發(fā)展起來(lái)的新興金融工具。與此相對(duì)應(yīng)，衍生工具市場(chǎng)與原生金融市場(chǎng)有著密不可分的聯(lián)系，衍生工具是在原生金融工具高度發(fā)展的前提下金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。 

1.美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)衍生工具的定義 

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（fasb）在sfas119中定義了衍生工具，是期貨合約、遠(yuǎn)期合約、互換和期權(quán)合約以及類似的金融工具，如利率上限與下限和固定利率借款義務(wù)（承諾）等。 

2.國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)衍生工具的定義 

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（iasc）關(guān)于衍生工具的定義是在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)（ias39）中得以確定的，衍生工具指具有以下特征的金融工具：一是其價(jià)值隨特定利率、匯率價(jià)格或利率指數(shù)、證券價(jià)格、商品價(jià)格、信用等級(jí)或信用指數(shù)、或類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)；二是不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)條件變動(dòng)具有類似反應(yīng)的其它類型合同相比，要求較少的凈投；三是在未來(lái)日期結(jié)算。 

3.我國(guó)對(duì)衍生工具的定義 

2006年我國(guó)頒布了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，它與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，由于國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)相對(duì)比較封閉，衍生工具又是新興產(chǎn)品。因此，在對(duì)衍生工具定義方面與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定義完全一致。 

二、衍生工具的風(fēng)險(xiǎn) 

（一）衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的種類 

衍生工具作為一種避險(xiǎn)工具的同時(shí)，本身也存在風(fēng)險(xiǎn)。在通常情況下，衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)被定義為衍生工具未來(lái)收益的不穩(wěn)定程度。上世紀(jì)九十年代以來(lái)，衍生工具因交易失敗而導(dǎo)致巨額虧損的事件相繼發(fā)生，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)一時(shí)成為全球經(jīng)濟(jì)界、金融界乃至新聞媒介討論的熱門話題。 

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)于1994年7月27日發(fā)表《衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理指南》，把衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)類型歸為五類： 

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因基礎(chǔ)金融工具（如股票指數(shù)、利率、匯率）價(jià)格發(fā)生變化，進(jìn)而給衍生金融交易帶來(lái)?yè)p失的一種風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是最普遍的風(fēng)險(xiǎn)，各種衍生工具都存在此種風(fēng)險(xiǎn)。其原因在于：每一種衍生工具的交易都以對(duì)基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格變化的預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)，當(dāng)實(shí)際價(jià)格的變化方向或波動(dòng)幅度與交易人員的預(yù)測(cè)出現(xiàn)差異時(shí)，會(huì)隨之帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 

2.信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指在衍生工具交易中，因交易的一方違反合同約定而引起的風(fēng)險(xiǎn)。衍生工具的信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于場(chǎng)外交易，這是因?yàn)閷?duì)于場(chǎng)內(nèi)交易，由于交易所對(duì)于交易行為有嚴(yán)格的履約、對(duì)沖、保證等制度約束，因而一般不存在信用風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于場(chǎng)外交易，由于沒(méi)有嚴(yán)格的制度約束，產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性較大。 

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指衍生工具持有者無(wú)法在衍生金融市場(chǎng)上找到出貨或平倉(cāng)機(jī)會(huì)所造成的風(fēng)險(xiǎn)。衍生工具流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩類：一類是與市場(chǎng)狀況有關(guān)的市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即由于缺乏合約對(duì)手而無(wú)法變現(xiàn)或平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。一類是與總的資金狀況有關(guān)的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即交易方因?yàn)榱鲃?dòng)資金不足，當(dāng)合約到期時(shí)，無(wú)法履行支付義務(wù)，被迫申請(qǐng)破產(chǎn)，或者無(wú)法按合約要求追加保證金，被迫平倉(cāng)，造成巨額虧損的風(fēng)險(xiǎn)。 

4.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指因內(nèi)部管理不善、清算系統(tǒng)故障、操作失誤以及人為因素等原因而帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)，這些失誤本質(zhì)上均屬于管理問(wèn)題。這種由于企業(yè)內(nèi)部管理失誤、人為錯(cuò)誤而造成的損失，包括交易人員在做出交易決策時(shí)出現(xiàn)故意的錯(cuò)誤或非故意的失誤，從而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。 

5.法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)指因合約在法律上的缺陷或無(wú)法履行而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。衍生工具的法律風(fēng)險(xiǎn)在相當(dāng)程度上是由于市場(chǎng)的過(guò)快發(fā)展造成的。目前，衍生金融交易的增長(zhǎng)大大快于市場(chǎng)建設(shè)的其它方面，由于衍生工具屬新型金融工具，各方面的法律法規(guī)都不健全，無(wú)法可依和無(wú)例可循的情況時(shí)常會(huì)出現(xiàn)。 

（二）衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的成因 

1.衍生工具自身的特征 

（1）衍生性。衍生工具是在基礎(chǔ)金融工具上“衍生”出來(lái)的，其價(jià)值與基礎(chǔ)金融工具有較高的相關(guān)性，本身就面臨著市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，它還是基于未來(lái)的交易，與基礎(chǔ)金融工具比較對(duì)價(jià)格變動(dòng)更為敏感，波動(dòng)幅度更大。 

（2）杠桿性。衍生工具交易不需要初始凈投資，一般只需要支付少量的保證金或者權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。其交易具有極大的杠桿作用，基礎(chǔ)工具價(jià)格的輕微變動(dòng)都可能造成巨額的損失。尤其是出現(xiàn)交易一方違約的情況時(shí)，巨大的交易額會(huì)引起整個(gè)市場(chǎng)的履約風(fēng)險(xiǎn)。 

（3）品種的多樣性和結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性。衍生工具不斷創(chuàng)新，結(jié)構(gòu)越來(lái)越復(fù)雜，操作難度大，一些專業(yè)的交易者對(duì)其都很難有充分的了解和認(rèn)識(shí)，普通的交易更難駕馭，無(wú)疑增加風(fēng)險(xiǎn)。 

2.金融監(jiān)管存在困難 

（1）作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，衍生工具的不斷創(chuàng)新導(dǎo)致監(jiān)管的相對(duì)滯后。即衍生金融產(chǎn)品類別不斷增多且難以區(qū)分，使資產(chǎn)流動(dòng)性增強(qiáng)，模糊了各金融企業(yè)的界限，加大金融監(jiān)管難度，其副作用構(gòu)成了金融企業(yè)和整個(gè)金融體制潛在的威脅。 

（2）隨著經(jīng)濟(jì)的全球化和各國(guó)金融市場(chǎng)的逐漸開(kāi)放，形成了全時(shí)區(qū)、全方位的一體化的國(guó)際金融市場(chǎng)，衍生工具的投資者在全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資和投機(jī)，追逐高收益和高流動(dòng)性，在一定程度加大了金融監(jiān)管的難度。 

（3）衍生工具的交易屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，相關(guān)的業(yè)務(wù)沒(méi)有得到真實(shí)、準(zhǔn)確的反映和披露。它可以繞過(guò)巴塞爾協(xié)議對(duì)銀行最低資本的要求，不必增加資本即可提高銀行的盈利率，并且不會(huì)影響資產(chǎn)負(fù)債表的狀況，客觀上滋生了出于盈利目的進(jìn)行的投機(jī)，加劇了整個(gè)市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，使傳統(tǒng)的監(jiān)管手段越來(lái)越受到前所未有的挑戰(zhàn)。 

3.內(nèi)控機(jī)制不完善 

企業(yè)內(nèi)部控制的好壞與金融工具風(fēng)險(xiǎn)密不可分。如果企業(yè)內(nèi)部控制良好，對(duì)各項(xiàng)衍生工具的交易有全面的監(jiān)督，出現(xiàn)虧損時(shí)能及時(shí)防止情況的進(jìn)一步惡化，就能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失降到最低。相反，如果缺少相關(guān)的內(nèi)部控制，對(duì)投資者和交易員的各項(xiàng)行為缺乏必要的監(jiān)督，將會(huì)造成十分嚴(yán)重的后果。 

三、衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的防范 

（一）加強(qiáng)內(nèi)部控制 

1.完善企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制。在衍生工具市場(chǎng)上，監(jiān)管客體的內(nèi)部控制是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)最主要最基本的防線。就我國(guó)很多衍生工具交易虧損事件而言，其根本原因都是內(nèi)部控制上存在漏洞，如內(nèi)部控制機(jī)制不嚴(yán)、內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不力等等。 

2.建立行之有效的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度是實(shí)現(xiàn)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵所在。內(nèi)部控制是風(fēng)險(xiǎn)管理各部門在職能上的分工，做到既互相監(jiān)督又互相補(bǔ)充、支持，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作穩(wěn)健地進(jìn)行。企業(yè)的內(nèi)部控制應(yīng)做好以下幾點(diǎn)：明確樹(shù)立各階層人員的權(quán)力和責(zé)任；清晰明確的內(nèi)部分工；完整明確的組織架構(gòu)；詳盡的工作手冊(cè)；可靠的交易記錄和報(bào)告系統(tǒng)。 

3.實(shí)施全面內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)指企業(yè)的稽核部門對(duì)其各部門及有關(guān)制度進(jìn)行定期或不定期的檢查。內(nèi)部審計(jì)需以內(nèi)部控制原則為準(zhǔn)繩，做好以下幾點(diǎn)：擔(dān)任審計(jì)衍生工具的審計(jì)員一定要對(duì)衍生工具有足夠的認(rèn)識(shí)，識(shí)別內(nèi)部控制的弱點(diǎn)和系統(tǒng)上的不足；提供改進(jìn)這些弱點(diǎn)的建議，每年最少進(jìn)行一次審計(jì)衍生工具的業(yè)務(wù)。 

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)管 

1.加強(qiáng)對(duì)從事衍生工具交易的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)格區(qū)分銀行業(yè)務(wù)和非銀行業(yè)務(wù)，控制金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉程度。規(guī)范從事交易的金融機(jī)構(gòu)的最低資本額，確定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)額，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期與不定期的、現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)的檢查，形成有效的控制和約束機(jī)制。 

2.加強(qiáng)政府的依法監(jiān)管。政府對(duì)于衍生工具的監(jiān)管應(yīng)是宏觀的、全局的和基礎(chǔ)性的。政府對(duì)衍生工具市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，其目的就是為了保護(hù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性、高效性和流動(dòng)性，為市場(chǎng)管理創(chuàng)造一個(gè)有法可依、有紀(jì)可守、有章可循的有利環(huán)境，以維護(hù)市場(chǎng)的正常秩序，保證交易按照誠(chéng)實(shí)信用和公平、公正、公開(kāi)的原則進(jìn)行。 

3.加強(qiáng)交易所的自我管理。衍生工具市場(chǎng)是一種組織化的有序市場(chǎng)，其中，最基本、最基層的管理機(jī)構(gòu)是交易所。交易所是進(jìn)行衍生工具交易的基本場(chǎng)所，交易所的自我管理是指交易所通過(guò)制訂各種規(guī)則來(lái)規(guī)范其交易活動(dòng)。在衍生工具監(jiān)管體系中，交易所的自我管理是整個(gè)市場(chǎng)監(jiān)管的核心內(nèi)容，它為行業(yè)管理和政府監(jiān)管提供可靠的基礎(chǔ)，對(duì)保護(hù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性、高效性和流動(dòng)性起著極其重要的作用。 

（三）其他措施 

1.建立穩(wěn)定有序的金融市場(chǎng)。國(guó)外衍生工具市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐證明，一個(gè)有序的衍生工具市場(chǎng)必須具備四個(gè)基本條件：市場(chǎng)制度的適應(yīng)性、市場(chǎng)交易的公正性、市場(chǎng)運(yùn)作的規(guī)范性以及投資者合法權(quán)益的保障性。衍生工具市場(chǎng)只有達(dá)到上述條件，才能贏得投資者對(duì)市場(chǎng)的信心，衍生工具市場(chǎng)才能得以發(fā)展。 

第8篇：金融工具論文范文

論文關(guān)鍵詞：股指期貨，滬深300指數(shù)，協(xié)整，VAR模型

 

1．引言

金融衍生工具市場(chǎng)是中國(guó)資本市場(chǎng)極其重要的組成部分。衍生金融工具與其相對(duì)應(yīng)的原生金融工具之間的關(guān)聯(lián)性問(wèn)題也一直是學(xué)術(shù)界與投資者所共同關(guān)心的話題。 2010年4月16日的滬深300股指期貨上市，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展又翻開(kāi)了歷史性的新篇章。那么至今運(yùn)行了四個(gè)月股指期貨是否實(shí)現(xiàn)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生了怎樣的影響，兩個(gè)市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)會(huì)怎樣，又是否會(huì)與以往研究結(jié)果相一致？本文將選取更新的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，借助VAR模型、VECM模型、協(xié)整檢驗(yàn)、長(zhǎng)短期Granger因果檢驗(yàn)、方差分解等方法，在以往研究基礎(chǔ)上更全面綜合的刻畫我國(guó)股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能作用的大小，由此說(shuō)明滬深300股指期貨市場(chǎng)的運(yùn)行效率，以期對(duì)我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展提供有價(jià)值的參考。

2. 模型與數(shù)據(jù)的選取

2.1數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文選取2010年4月16日至2010年8月23日中國(guó)滬深300股指現(xiàn)貨和股指期貨每交易日收盤價(jià)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，全面再現(xiàn)中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)中股指期貨合約的產(chǎn)生至其發(fā)揮其功能影響市場(chǎng)的過(guò)程。之所以選擇收盤價(jià)數(shù)據(jù)，是因?yàn)榈朗侠碚撜J(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格．這一價(jià)格反映了市場(chǎng)的大部分行為。又由于股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)不具有同時(shí)性，且同一交易日會(huì)同時(shí)有若干不同的交易價(jià)格金融論文，數(shù)據(jù)不連續(xù)，本文選取最近月份的股指期貨合約為代表，將不匹配的數(shù)據(jù)刪除，這樣可以得到一個(gè)連續(xù)的期貨合約價(jià)格序列。為減小數(shù)據(jù)的波動(dòng)，將指標(biāo)進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。在此定義，LS為滬深300現(xiàn)貨股指對(duì)數(shù)序列，LF為滬深300股指期貨對(duì)數(shù)序列，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰君安證券研究所及湘財(cái)金禾證券分析軟件，經(jīng)整理得共計(jì)88組數(shù)據(jù),實(shí)證過(guò)程借助 Eviews5.0軟件。

2.2 VAR（向量自回歸）模型

本文運(yùn)用該類模型與方法來(lái)對(duì)滬深300股票價(jià)格期貨指數(shù)與滬深300股價(jià)指數(shù)兩者之間整體關(guān)聯(lián)性及其互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)的考察。VAR（向量自回歸）模型是基于數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)建立模型，VAR模型把系統(tǒng)中每一個(gè)內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來(lái)構(gòu)造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時(shí)間序列變量組成的“向量”自回歸模型（高鐵梅，2006）。 VAR(p)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式是：

(1)

其中：是k維內(nèi)生變量向量，是d維外生變量向量，p是滯后階數(shù)，T是樣本個(gè)數(shù)。k×k維矩陣和k×d維矩陣H是要被估計(jì)的系數(shù)矩陣。是k維擾動(dòng)列向量，它們相互之間可以同期相關(guān)，但不與自己的滯后值以及等式右邊的變量相關(guān)。VAR模型常用于預(yù)測(cè)相互聯(lián)系的時(shí)間序列系統(tǒng)及分析隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)沖擊，從而解釋各種經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)變量形成的影響。

3. 實(shí)證分析

3.1單位根檢驗(yàn)

研究經(jīng)濟(jì)變量之間是否存在長(zhǎng)期關(guān)系，首先要對(duì)時(shí)間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，否則可能出現(xiàn)“偽回歸”的情況（Granger,1974）。本文采用Augmented Dickey-Fuller(簡(jiǎn)稱ADF)檢驗(yàn)方法來(lái)檢驗(yàn)樣本數(shù)據(jù)的時(shí)間序列特征，ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)基于以下回歸方程：

為純粹白噪音誤差項(xiàng)，滯后階數(shù)的選擇使得不存在序列相關(guān)論文開(kāi)題報(bào)告范文。ADF檢驗(yàn)的原假設(shè)，備擇假設(shè)。接受原假設(shè)意味著時(shí)間序列含有單位根，即序列是非平穩(wěn)的（古扎拉蒂，2005）。

對(duì)每個(gè)變量的原序列以及一階差分序列的平穩(wěn)性特征采用ADF檢驗(yàn)方法金融論文，可知變量原序列都是非平穩(wěn)的，而一階差分都是平穩(wěn)的，滿足協(xié)整檢驗(yàn)前提。

3.2 協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)是從分析時(shí)間序列的非平穩(wěn)性入手，尋找非平衡變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。常見(jiàn)的協(xié)整方法主要有兩變量的Engle-Granger檢驗(yàn)（簡(jiǎn)稱EG檢驗(yàn)）和多變量之間的Johansen檢驗(yàn)（簡(jiǎn)稱JJ檢驗(yàn)Johansen-Juselius）。EG檢驗(yàn)是基于回歸殘差的檢驗(yàn)，通過(guò)建立OLS模型來(lái)檢驗(yàn)其殘差的平穩(wěn)性，若殘差是沒(méi)有單位根的平穩(wěn)序列，則說(shuō)明原序列存在協(xié)整關(guān)系。EG檢驗(yàn)存在一定的缺陷，假如當(dāng)協(xié)整關(guān)系的維數(shù)增加或協(xié)整的秩大于1時(shí)，EG檢驗(yàn)便無(wú)能為力了。JJ檢驗(yàn)是基于回歸系數(shù)的檢驗(yàn)，是利用向量自回歸模型計(jì)算出與殘差矩陣相關(guān)的矩陣的特征值，根據(jù)特征值的軌跡及最大特征值進(jìn)行檢驗(yàn)，該方法在一定程度上糾正了EG檢驗(yàn)在多變量檢驗(yàn)方面的不足。本文采用Johansen檢驗(yàn)法來(lái)檢驗(yàn)LF和LS之間是否存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,根據(jù)AIC最小準(zhǔn)則選取滯后階數(shù)為2階運(yùn)用Eviews5.0得到結(jié)果如表1：

表1：LF和LS的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

 

協(xié)整向量

Johansen（跡）統(tǒng)計(jì)量

    原假設(shè)

特征值

跡統(tǒng)計(jì)量

臨界值

P值

  LF和LS

rk(∏)=0

0.23432

22.76331

12.3209**

0.0007

  rk(∏)≤1

0.000812

0.069089

4.129906**

第9篇：金融工具論文范文

2006年2月15日,財(cái)政部了我國(guó)新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系(下文簡(jiǎn)稱“新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系”)和審計(jì)準(zhǔn)則體系。其中,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則。同時(shí)要求2007年1月1日首先在上市公司中執(zhí)行,其他企業(yè)鼓勵(lì)執(zhí)行。在這之前,1992年,財(cái)政部在企業(yè)會(huì)計(jì)核算制度方面進(jìn)行了一次重大改革,了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和13個(gè)行業(yè)會(huì)計(jì)制度。論文百事通從1997年開(kāi)始到2001年,財(cái)政部又陸續(xù)制定并實(shí)施了16項(xiàng)具體準(zhǔn)則。因此本文把2001年之前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系稱為“舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系”。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立順應(yīng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速市場(chǎng)化和國(guó)際化的需要,強(qiáng)化了為投資者和社會(huì)公眾提供決策有用的會(huì)計(jì)信息的理念,初步做到了與國(guó)際核算準(zhǔn)則趨同,實(shí)現(xiàn)了我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系建設(shè)的又一次新的跨越和歷史性的突破,具有極其重要的意義。

一、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的主要差別

按照財(cái)政部副部長(zhǎng)樓繼偉在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系會(huì)上的說(shuō)法,我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系包括三個(gè)部分:基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南。其中,“基本準(zhǔn)則是綱,在整個(gè)準(zhǔn)則體系中起統(tǒng)馭作用;具體準(zhǔn)則是目,是依據(jù)基本準(zhǔn)則原則要求對(duì)有關(guān)業(yè)務(wù)或報(bào)告做出的具體規(guī)定;應(yīng)用指南是補(bǔ)充,是對(duì)具體準(zhǔn)則的操作指引”。和舊的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系相比,新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中無(wú)論是基本準(zhǔn)則還是具體準(zhǔn)則,都作了非常大的改動(dòng)和修訂。

(一)新舊基本準(zhǔn)則主要差異的比較

在新基本準(zhǔn)則中,首先對(duì)適應(yīng)范圍進(jìn)行了修改;其次對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)進(jìn)行了修改,使其語(yǔ)言表述更符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則和國(guó)際通用的商業(yè)語(yǔ)言;再次是引入了多樣化的計(jì)量屬性,這是最引人注目的變化。相對(duì)于舊的基本準(zhǔn)則中“只允許使用歷史成本計(jì)量屬性”,新的基本原則列出了五種可以使用的計(jì)量屬性:歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價(jià)值,尤其是公允價(jià)值的引入更是備受關(guān)注。同時(shí),為了防范公允價(jià)值被濫用,新準(zhǔn)則中也作了相應(yīng)的規(guī)定,即:“應(yīng)當(dāng)保證所確定的會(huì)計(jì)要素金額能夠取得并可靠計(jì)量。”當(dāng)然,在這次新準(zhǔn)則中還有一項(xiàng)最重要最核心的修訂,就是對(duì)會(huì)計(jì)要素定義的修訂,糾正了舊的準(zhǔn)則中關(guān)于相關(guān)內(nèi)容的循環(huán)定義、含糊等問(wèn)題。

(二)新舊會(huì)計(jì)具體準(zhǔn)則主要差異的比較

在具體準(zhǔn)則方面,本次的38項(xiàng)準(zhǔn)則,除了對(duì)原有16項(xiàng)具體準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂外,其余22項(xiàng)均為新增部分。舊的具體準(zhǔn)則偏重于工商企業(yè),而本次新準(zhǔn)則中則擴(kuò)展到了金融業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、石油天然氣行業(yè)、農(nóng)業(yè)等公眾特殊的行業(yè)領(lǐng)域,并增添了許多新的業(yè)務(wù)類型,如:套期保值、年金、股份支付等等,填補(bǔ)了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下新型經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)核算的空白。

在修訂方面,最值得關(guān)注的是債務(wù)重組和資產(chǎn)減值計(jì)提相關(guān)規(guī)定的變化。舊的《債務(wù)重組》準(zhǔn)則規(guī)定,重組利得不得確定收益,應(yīng)計(jì)入“資本公積”,而新的《債務(wù)重組》準(zhǔn)則規(guī)定是債務(wù)重組利得應(yīng)記入當(dāng)期損益(這恰恰是舊準(zhǔn)則禁止的)。在資產(chǎn)減值跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提方面。舊準(zhǔn)則允許企業(yè)沖回以前年度計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備、在建工程跌價(jià)準(zhǔn)備和無(wú)形資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備,因此部分企業(yè)(主要是上市公司)屢屢通過(guò)這四項(xiàng)計(jì)提來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn),造成企業(yè)會(huì)計(jì)信息的不真實(shí)。而新準(zhǔn)則規(guī)定,“資產(chǎn)減值跌價(jià)準(zhǔn)備一經(jīng)確定,在以后會(huì)計(jì)期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)回”,從而有效地遏制了利用計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象。還有一些問(wèn)題,如借款費(fèi)用資本化,商譽(yù)和不確定使用期限的無(wú)形資產(chǎn)的攤銷,政府補(bǔ)助歸屬等等,在新具體準(zhǔn)則中都有了較大的修訂。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的重大意義

(一)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立,能有效地提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性和可靠性

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn),計(jì)量和報(bào)告的行為,提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,滿足投資者、債權(quán)人、政府部門和企業(yè)管理層等有關(guān)方面對(duì)會(huì)計(jì)信息的需要做了較大的規(guī)定的修改,使企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息與財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的經(jīng)濟(jì)決策相關(guān),從而有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)情況做出客觀的評(píng)價(jià)或預(yù)測(cè)。

(二)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立,有利于提高境外資本市場(chǎng)信息的可比性

目前,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全球化趨同已經(jīng)成為不可阻擋的潮流,而且最近幾年趨勢(shì)越來(lái)越明顯。截止2005年,已經(jīng)有97個(gè)國(guó)家表示將直接采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事(IASB)制定的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度越來(lái)越高,活躍在國(guó)際貿(mào)易和境外資本市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)更需要我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化,從而為全球投資者提供更加透明可靠的財(cái)務(wù)信息,實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同。正如國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)主席戴維?泰巴爵士在2月15日新準(zhǔn)則會(huì)上的致辭所說(shuō):“中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則吸納了國(guó)際投資者所熟悉的會(huì)計(jì)原則,這將使投資者更加信任中國(guó)資本市場(chǎng)和財(cái)務(wù)報(bào)告,也將進(jìn)一步刺激國(guó)內(nèi)和國(guó)際資本投資。對(duì)于正在全球經(jīng)濟(jì)中扮演越來(lái)越重要角色的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō),企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則獲得國(guó)際認(rèn)可有助于降低企業(yè)在海外經(jīng)營(yíng)時(shí)遵循不同國(guó)家和地區(qū)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的成本?！?/p>

(三)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立,有利于規(guī)范我國(guó)金融工具會(huì)計(jì)核算,促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展

金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一直是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中比較復(fù)雜的內(nèi)容。如何有效地對(duì)金融工具進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量,完善金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系,一直以來(lái)是各國(guó)政策制訂部門的一項(xiàng)重要工作。在新準(zhǔn)則體系中,第22、23、24、37號(hào)準(zhǔn)則是針對(duì)金融工具的計(jì)量與披露問(wèn)題制定的。這四項(xiàng)準(zhǔn)則之間各有側(cè)重,彼此相互關(guān)聯(lián),邏輯一致,形成了一個(gè)有機(jī)整體,這些相關(guān)規(guī)定標(biāo)志著我國(guó)金融工具會(huì)計(jì)處理與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面接軌,有利于規(guī)范金融工具,特別是衍生工具的社會(huì)性預(yù)警系統(tǒng),從而引導(dǎo)衍生工具的有效運(yùn)作,提高了金融信息的透明度和可比性。

(四)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系建立,能促進(jìn)財(cái)務(wù)信息披露更加透明

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系對(duì)上市公司的信息披露提出了更高的要求,這將提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的使用價(jià)值,加強(qiáng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的可預(yù)測(cè)性。上市公司信息披露的逐步完善,將有助于投資者做出更準(zhǔn)確的投資決策,從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。