融資租賃建筑節(jié)能論文

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1“EPC+融資租賃”的既有建筑節(jié)能改造融資模式

1.1“EPC+融資租賃”的基本含義

“EPC+融資租賃”模式是指在“合同能源管理”項目中引入融資租賃的融資方式，形成區(qū)別于傳統(tǒng)合同能源管理業(yè)務模式的創(chuàng)新型節(jié)能服務業(yè)務模式。具體來說，就是建筑節(jié)能服務企業(yè)（出租方）根據(jù)承租方（客戶）的要求和選擇，提供符合要求的節(jié)能設備并出租給承租方使用，租賃期內(nèi)設備的所有權(quán)歸出租方享有，承租方只享有使用權(quán)并按期向出租方支付租金，承租時間和租金根據(jù)節(jié)能效益決定，租賃期滿后，承租人根據(jù)協(xié)議對設備可以留購、續(xù)租或退回。隨著這種模式的不斷實踐，具體的實施方案在現(xiàn)有的基礎上還在不斷地延伸與拓展。

1.2“EPC+融資租賃”模式的優(yōu)點

“EPC+融資租賃”模式是根據(jù)當前我國建筑節(jié)能服務企業(yè)的特點及其融資需要提出的，它融合了融資租賃和合同能源管理兩種模式的優(yōu)點，尤其適合現(xiàn)階段中小型建筑節(jié)能服務企業(yè)的節(jié)能改造融資，具體表現(xiàn)為：一是，增加企業(yè)節(jié)能改造的動力。節(jié)能改造企業(yè)租用節(jié)能設備，不但避免了一次性購入設備占用大量資金的負擔，而且擺脫了設備更新?lián)Q代的負擔。二是，程序便利靈活。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①手續(xù)簡便。只要節(jié)能改造企業(yè)條件符合要求，就可以快速辦理租賃手續(xù)，對企業(yè)的資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等指標要求也相對寬松；②租金支付方式靈活。租金的支付方式、付款期數(shù)、付款時間等都可以根據(jù)建筑節(jié)能設備使用企業(yè)資金流動情況而定。三是：優(yōu)化企業(yè)財務。具體表現(xiàn)為：①享受國家的優(yōu)惠政策。相對于合同能源管理模式，采用“EPC+融資租賃”模式，節(jié)能設備承租企業(yè)可以按租賃期限和國家規(guī)定的折舊年限縮短的原則①，加速折舊，延遲納稅，而企業(yè)直接融資購買的設備作為本單位的資產(chǎn)，則必須按照國家規(guī)定的法定折舊年限折舊。②優(yōu)化企業(yè)財務報表。融資租賃不直接增加企業(yè)負債，不提高企業(yè)資產(chǎn)負債率，對于保持銀行授信額度有益。另外對于提高企業(yè)資產(chǎn)流動性、提高資產(chǎn)回報率、適時增加利潤等均是一種很好的金融工具。

1.3“EPC+融資租賃”模式的實施程序

由于融資租賃主要為解決融資難問題，采用“EPC+融資租賃”模式進行既有建筑節(jié)能改造，其核心業(yè)務可視為節(jié)能效益分享型。

1.4“EPC+融資租賃”模式方案設計及適用范圍

在“EPC+融資租賃”模式中，根據(jù)融資租賃既有的業(yè)務模式，可將“EPC+融資租賃”模式分為以下五種類型，也可視項目具體情況，設計屬于企業(yè)自己的個性化的操作模式。

1.4.1直接節(jié)能融租模式

這種模式是融資租賃與合同能源管理最直接、最簡單的結(jié)合。建筑節(jié)能服務公司直接根據(jù)節(jié)能改造實施企業(yè)（承租人）的需求出資購買全部或部分節(jié)能設備，然后出租給對方，而節(jié)能實施單位在合同約定的租賃期限內(nèi)，向建筑節(jié)能服務公司支付租金及節(jié)能效益提成。這種模式主要適用于存在較大資金壓力的節(jié)能改造實施單位。這一模式的優(yōu)勢在于：①節(jié)能改造實施單位不需要一次性支付大量的資金，就可以獲得建筑節(jié)能服務企業(yè)提供的一系列配套的節(jié)能服務，降低了單位的資金壓力。②節(jié)能改造實施單位不擁有設備所有權(quán)，不必承擔節(jié)能設備老舊或更新?lián)Q代的風險。③建筑節(jié)能服務企業(yè)承擔了購買節(jié)能設備和實施配套的節(jié)能服務的任務，雖然前期支出的費用相對于一般的合同能源管理項目不存在太大區(qū)別，但是因為公司擁有設備的所有權(quán)，降低了后期收回投資的風險。

1.4.2銀租節(jié)能融租模式

銀租節(jié)能融租模式是指在項目運作中加入了商業(yè)銀行這一因素，分擔建筑節(jié)能服務企業(yè)資金壓力，實現(xiàn)銀行、建筑節(jié)能服務企業(yè)、節(jié)能改造實施單位三方共贏的局面，其運作流程如圖3所示。此模式中，建筑節(jié)能服務公司主要起中介平臺和提供節(jié)能技術(shù)專業(yè)服務的作用，不必使用自有資金。這種模式的優(yōu)勢在于：①相比直接節(jié)能融租模式，加入了銀行這一因素，建筑節(jié)能服務企業(yè)可以通過節(jié)能設備使用權(quán)質(zhì)押獲得貸款，實現(xiàn)資金融通的目的。②對于銀行而言，一方面可以取得高于普通資產(chǎn)收益的中間業(yè)務收益，另一方面，還可以突破中小型建筑節(jié)能改造項目貸款風險性大，項目分散、不易控制的難題，拓寬了銀行信貸的范圍，提高了銀行資產(chǎn)利用率。③節(jié)能改造實施單位既突破了傳統(tǒng)流動貸款的短期限制，資金可以配套項目的期限（一般是3～5年），同時不必承擔一次還本付息的資金壓力，單位現(xiàn)金流在項目實施期間始終為正，這在一定程度上能夠促進業(yè)主進行節(jié)能改造。這種模式適用于建筑節(jié)能改造項目風險大，單憑建筑節(jié)能服務企業(yè)或銀行難以控制，或是建筑節(jié)能服務企業(yè)發(fā)展前景良好，但是缺乏節(jié)能改造資金，且銀行信用額度已滿，無法直接進入的項目。

1.4.3財務杠桿融租模式

這種模式主要應用了杠桿租賃①的原理，即出租人（建筑節(jié)能服務企業(yè)）只需要支付購置成本中的20%～40%，剩余的資金可通過將租賃合同、收取租金的權(quán)利和設備的所有權(quán)抵押給銀行或財團貸款獲得，還本付息的資金從節(jié)能改造實施單位每期向銀行或財團繳納的租金中扣除，租金剩余的部分由銀行或財團交建筑節(jié)能服務企業(yè)處理。這類融租模式主要適用于某些有節(jié)能改造需求但限于財務報表、指標數(shù)據(jù)等壓力的擬上市企業(yè)、上市企業(yè)或大型跨國公司，或是企業(yè)無力或者不愿意獨自購買昂貴的大型節(jié)能設備并將其出租的情況。根據(jù)我國對經(jīng)營性租賃的相關(guān)規(guī)定，租賃資產(chǎn)不計入資產(chǎn)負債，且在租賃期內(nèi)要將租賃設備全部折舊完畢。這種模式有以下優(yōu)點，一是出租人可以享受折舊及其他減稅免稅待遇而節(jié)約租賃成本。二是租金減少增加了業(yè)主節(jié)能改造的意愿。三是信貸風險小。貸款方對建筑節(jié)能服務企業(yè)無追索權(quán)，貸款方的資金也能在租賃物上得到可靠保證。因此，它較一般信貸對出租人有利，而且比一般信貸安全。

1.4.4交鑰匙融租模式

交鑰匙融租模式是指包含整個項目工程的租賃。即按節(jié)能改造的合同要求，建筑節(jié)能服務企業(yè)為節(jié)能改造實施單位設計一個完整的節(jié)能項目，包含對項目進行選址、建設，到最后的調(diào)試和試運行的全部過程的操作。項目完工后，將項目整體租賃移交給節(jié)能實施單位，節(jié)能企業(yè)在實施單位全部償還合同價款后，再以一定的價格將項目的產(chǎn)權(quán)等所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給節(jié)能改造實施單位。在一些附加值較高的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，該模式因為可復制性強而得到廣泛應用。它的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：①應用“交鑰匙”的工程可在同一領(lǐng)域中重復引用，在節(jié)能改造時可節(jié)省大量的人力、財力和物力，同時也避免了在新的項目計劃中出現(xiàn)技術(shù)性的難題。②專業(yè)性技術(shù)的可復制性和融資租賃的靈活性不但能提高企業(yè)收益率，還能帶動企業(yè)進入一些高門檻的行業(yè)。

1.4.5委托節(jié)能融租模式

委托節(jié)能融租模式是指節(jié)能設備廠商作為委托人，將其產(chǎn)品直接委托建筑節(jié)能服務企業(yè)出租給其指定客戶，以達到銷售目的的租賃形式。在該模式中，建筑節(jié)能服務企業(yè)以收取委托租賃手續(xù)費為目的，只是擔當租賃中介的角色，不承擔風險，租賃物的所有權(quán)歸設備廠商。這種模式適用于：①建筑節(jié)能服務企業(yè)受融資租賃規(guī)模和自身自有資金的約束，或者針對設備價值較高、批量較大的設備，而采取的變通融租模式。②由于建筑節(jié)能服務企業(yè)對某些節(jié)能設備技術(shù)不夠了解或發(fā)展市場前景不看好，不愿承擔風險而選擇的融租方式。

1.4.6其他

“EPC+融資租賃”模式方案設計主要依托于直接租賃、杠桿租賃、委托租賃、售后回租、經(jīng)營性租賃等諸多融資租賃模式。選取建筑節(jié)能改造項目方案時，建筑節(jié)能服務企業(yè)可根據(jù)自身的條件和節(jié)能實施單位的需求靈活制定個性化的方案。即不同企業(yè)可以設計適合自己的節(jié)能改造方案，不同項目也可以有屬于自己的個性化操作模式。

1.5“EPC+融資租賃”模式風險評估

風險評估和風險控制是融資模式運作的前提，融資租賃與合同能源管理相結(jié)合的難點在于未來節(jié)能收益的不確定性。對于“EPC+融資租賃”模式，由于建筑節(jié)能服務企業(yè)名義上擁有節(jié)能設備或項目的所有權(quán)，一定程度上降低了設備使用單位的誠信道德風險，同時第三方的介入也分擔了建筑節(jié)能服務企業(yè)的部分風險。但它依然受政策、財務狀況、技術(shù)成熟度、工程施工質(zhì)量、工況的變化、企業(yè)管理水平、節(jié)能成本、項目后期的運行維護與服務客戶誠信等諸多因素影響。

2“EPC+融資租賃”融資模式

案例分析北京市朝陽區(qū)政府辦公樓建筑面積51637m2，能源的消耗主要是電力、熱力、柴油、天然氣以及水。改造前，電力、供熱、制冷、照明、辦公設備運行等系統(tǒng)建筑能耗指標偏高。朝陽區(qū)政府辦公樓節(jié)能改造項目在項目執(zhí)行期間每年將減少二氧化碳排放約467t，相當于每年節(jié)電約150萬kWh。朝陽區(qū)政府需在約定時間內(nèi)，將降低能耗及提高運行效率所節(jié)約的成本用于支付項目所需費用。西門子公司為朝陽區(qū)政府提供的融資方案融合了融資租賃與合同能源管理兩種機制，在我國屬首例。在該案例中，西門子通過“EPC+融資租賃”解決方案，幫助朝陽區(qū)政府提高辦公樓的能源運行效率，而朝陽區(qū)政府也無需承擔高額的前期投入，只需將降低能耗及提高運行效率所節(jié)約的成本用于支付項目所需費用。項目建成后的節(jié)能效益如表1所示。該改造項目完成后實際節(jié)能率高達36.6%，遠遠超出合同承諾的每年減少不少于12%的能源消耗指標，約3年就可回收全部投資。設備使用壽命也可顯著延長。通過案例分析可以看出，該項目達到了朝陽區(qū)發(fā)改委的節(jié)能改造期望效益，實現(xiàn)了業(yè)主、節(jié)能服務公司和環(huán)境的三方共贏。案例實踐說明，在我國既有建筑節(jié)能改造項目中推行“EPC+融資租賃”融資模式是可行的，值得大力推廣。

3結(jié)語

我國既有建筑節(jié)能改造產(chǎn)業(yè)市場潛力巨大，解決融資問題是推動其快速發(fā)展的關(guān)鍵。本文從理論上對“EPC+融資租賃”融資模式應用于既有建筑節(jié)能改造的優(yōu)勢及可能面臨的風險作了初步探討。要全面推廣與實施“EPC+融資租賃”模式，還有待進一步的探索，但是作為一種新型的既有建筑節(jié)能改造融資模式，“EPC+融資租賃”模式能夠較好地適應當前節(jié)能改造形勢的需要，特別是中小型建筑節(jié)能服務企業(yè)的融資需求，值得試點與推廣。

作者：高旭闊 辜琳然 單位：西安建筑科技大學管理學院