實體經濟及虛擬經濟互動中的作用
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摘要：在經濟體系中，價值聯(lián)系是實體經濟與虛擬經濟互動的基礎，而會計信息能夠如實反映價值聯(lián)系，成為實體經濟與虛擬經濟的互動橋梁。本文從分析實體經濟與虛擬經濟的互動入手，對會計所體現(xiàn)的傳導作用進行分析，并揭示會計運用的局限性，期望對深入認識會計在經濟體系中的價值與不足有所幫助。
關鍵詞：實體經濟；虛擬經濟；會計；作用
一、實體經濟與虛擬經濟的互動
1.實體經濟與虛擬經濟的涵義。實體經濟是指產品和服務的產生、流通等經濟活動；虛擬經濟是指債券、股票、金融衍生品等虛擬資本交易活動。從實質上來看，虛擬經濟是實體經濟估值過程轉化為未來的符號價值體系，隨著經濟形式的日益增多，虛擬資產交易方式隨之復雜化，但是虛擬經濟與實體經濟之間依然保持著相互聯(lián)系，彼此之間相互作用與依存，構成了完整的經濟體系。2.實體經濟與虛擬經濟的互動。預期收入決定著虛擬資本價值，這說明虛擬經濟實質上是根據(jù)實體經濟利潤的變動而變動的。企業(yè)經營業(yè)績越好，其虛擬資本的預期利息收入就會隨著企業(yè)利潤率的提升而變得越高。在金融創(chuàng)新發(fā)展的大趨勢下，虛擬資本的經濟符號隨之增多，尤其對于衍生金融產品而言，逐漸模糊了與實體經濟的聯(lián)系，但是這仍沒有從根本上影響到虛擬經濟與實體經濟之間的價值聯(lián)系。具體體現(xiàn)在以下方面：企業(yè)預期收益和折現(xiàn)率仍是企業(yè)股票、債券以及資產證券化價值評估的基礎；證券預期收益和折現(xiàn)率是資產擔保證券、證券基金的重要依據(jù)；預期社會平均資本收益與折現(xiàn)率是利率、政府債券的確定依據(jù)。通過虛擬經濟與實體經濟之間的價值聯(lián)系，可以推導出兩者之間的互動主要體現(xiàn)在以下方面：實體經濟若發(fā)生產品積壓、資金回收困難等情況，會導致實體經濟的收益能力降低，進而引起虛擬經濟的附和價值波動；虛擬經濟的交易時間短、反應迅速，受金融政策、投資主體預期、市場經濟環(huán)境等多重因素的影響，虛擬經濟的交易價格時常與其真實價值背道而馳；在虛擬經濟落后于實體經濟的情況下，易造成資金使用效益偏低，市場消費能力不足，阻礙實體經濟的健康穩(wěn)定發(fā)展；在虛擬經濟發(fā)展速度過快的情況下，虛擬經濟會發(fā)生周期性波動，出現(xiàn)經濟泡沫，易引起金融危機，進而對實體經濟的穩(wěn)定性帶來巨大影響。
二、實體經濟與虛擬經濟互動中會計體現(xiàn)的作用
投資者在選擇投資對象時需要對其進行價值評估，而會計能夠如實反映投資對象資產、負債的賬面價值，以及投資對象在某一經營期間的經營業(yè)績和財務狀況，這些信息能夠為投資者進行虛擬經濟的符號估值提供依據(jù)。雖在虛擬經濟的符號估值中，投資者需要搜集多方面的信息，但是會計信息在這些信息中仍占據(jù)著主導地位，其可靠性和穩(wěn)定性最強。1.有利于傳導價值信息。會計是聯(lián)系實體經濟與虛擬經濟的橋梁，在兩者互動中起到信號傳導的作用，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：一是會計信息對證券價格能夠產生顯著影響，通過股票計價模型可以推導出，會計賬面價值和未來盈余的現(xiàn)值對證券的市場價值具有決定性的作用。公允價值計量信息因其自身具備的即時性、連續(xù)性等特性，提升了公允價值計量信息的應用價值，使其與股票的關系更加密切；二是投資者可利用會計信息對企業(yè)償債情況進行評估，在決策是否持有該企業(yè)債權時，可根據(jù)評估結果對衍生證券進行估值，將估值作為決策依據(jù)；三是通過匯集微觀的企業(yè)會計信息，可從宏觀的視角掌握整個行業(yè)的經濟發(fā)展狀況，為利率、基金、股指的估值提供衡量依據(jù)。由此可見，會計信息是證券投資預測的重要基礎，其實質是在實體經濟與虛擬經濟互動中傳導有價值的信息參考依據(jù)。2.有利于維護利益相關者的利益。在現(xiàn)行的《企業(yè)會計準則》規(guī)定下，將會計目標定位于為財務報告使用者提供有助于做出經濟決策的會計信息，以反映企業(yè)受托責任的履行情況。這一會計目標實際上反映了實體經濟與虛擬經濟互動環(huán)境下的會計工作方向，特別對于虛擬經濟而言，由于其能夠脫離實體經濟運行，所以通常會產生更加深遠的社會影響，這就促使會計信息質量必須滿足保護財務報告使用者利益的根本要求。企業(yè)會計目標的選擇受企業(yè)利益和主要利益相關者的影響，在這一關系的制約下，企業(yè)會計會進行盈余管理、會計政策選擇、會計監(jiān)督審計等工作。3.有利于實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。企業(yè)會計在市場經濟條件下逐步由業(yè)績計量轉向資產價值計量，其目的在于充分發(fā)揮會計信息對投資者的引導作用，讓投資者能夠準確評估投資價值、識別信貸安全性，在此基礎上通過市場交易，優(yōu)化配置社會資源。由此可以看出，會計與經濟體系之間存在著密不可分的關系，能夠實現(xiàn)與經濟體系的互動，體現(xiàn)會計的社會性。4.有利于減少信息不對稱現(xiàn)象。會計與經濟體系的互動較為明顯，具體體現(xiàn)在宏觀與微觀經濟的信息傳導方面。在市場價格受諸多因素影響處于波動的狀態(tài)下，可以有效結合微觀經濟和宏觀經濟的變化情況，充分反映企業(yè)權益變化。會計主要通過微觀經濟的運行，影響宏觀經濟的整體走勢。國家可利用企業(yè)會計信息，有效調整宏觀經濟政策。企業(yè)會計報表以披露市場價格為主，通過調整企業(yè)預期收入，可對國家投融資決策和市場價格變動產生一定影響。通過會計在實體經濟與虛擬經濟互動中進行信號傳導，能夠反映出企業(yè)的投資價值，減少投資者與企業(yè)之間的信息不對稱現(xiàn)象，充分體現(xiàn)會計的使用價值。
三、實體經濟與虛擬經濟互動中會計體現(xiàn)的局限性
1.會計計量以市場價格為計量依據(jù)。在市場經濟的背景下，投入價格與脫手價格都與市場價格有著密不可分的關聯(lián)，由于市場價格本身具有不穩(wěn)定的特點，政府和國際組織對市場的管理以及對相關商品價格的干預都會對市場價格造成一定程度的影響，如在中國內地和中國香港上市的公司股票價格有很大差異，電能、電信、石油、地產的價格因為受到國家政策監(jiān)管，所以無法證明其公允性。由此可見，產品的市場價格與其資產定價的“公允性”未必相符，換言之，對它的計量結果無法恰如其分地反映出企業(yè)的投資價值。2.會計信息供需矛盾突出。會計信息是個體通過理性的處理過程所獲得的一系列數(shù)據(jù)，雖然受到會計準則和審計的監(jiān)督，但會計計量過程仍然歸屬于個體理性行為的范疇，正因如此，對它的盈余管理是非常必要的。就公允價值而言，它是以市場參與者的視角對企業(yè)的資產和負債價值進行估計，要達到“公允”，就必須要求會計應當以獨立的立場對企業(yè)的資源和收益等進行準確計量，由于會計很少能站在獨立的立場完成計量工作，所以會計信息必然存在現(xiàn)實的偏差，公允價值則會被借以操縱會計盈余，這樣容易對投資者產生誤導。3.會計信息披露滯后。會計信息中所反映的交易和事項全部都是已經發(fā)生的，并為使用者提供報告日企業(yè)的資產與負債價值。會計分期假設雖然使會計信息的及時性獲得了一定保證，但從目前的情況上看，會計信息披露仍相對滯后。一旦會計信息被披露，其中的內容便會被投資者用來評估企業(yè)的投資價值及其相關金融資產未來的收益能力，但由于時間與決策需求之間存在的矛盾性，會計信息具有了增大市場價格波動變化的可能。
四、結論
總而言之，會計信息通過反映企業(yè)實際經營業(yè)績和財務狀況，能夠為投資者提供虛擬經濟的預測信息，建立起實體經濟與虛擬經濟的價值聯(lián)系，在經濟體系中起到信號傳導作用。為了進一步提升會計信息的可靠性，充分發(fā)揮會計信息的價值，應引入科學合理的會計計量方法，降低會計計量風險，為投資者提供可靠的決策依據(jù)。
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作者:范玉瑋 單位:煙臺經濟技術開發(fā)區(qū)財政局