項(xiàng)目投資控制建設(shè)模式分析

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一、EPC建設(shè)模式對(duì)投資控制的影響及對(duì)策

采用EPC建設(shè)模式時(shí)，業(yè)主與承包商的主要利益關(guān)系發(fā)生在建設(shè)期，基本不涉及運(yùn)營(yíng)期間，并且，常常由業(yè)主組織完成項(xiàng)目可行性研究工作。委托EPC建設(shè)實(shí)施時(shí)，項(xiàng)目的主要技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模、主要建設(shè)方案和投資總規(guī)?；痉€(wěn)定。實(shí)踐證明，EPC項(xiàng)目建設(shè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，投資總目標(biāo)爭(zhēng)議少，實(shí)施順暢。當(dāng)業(yè)主建設(shè)資金有充分保障時(shí)，是較合理的建設(shè)模式之一。EPC項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中發(fā)生較多的爭(zhēng)議事項(xiàng)不在主要技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等宏觀層面，而在于工程量增減與費(fèi)用的處理等局部問(wèn)題。委托有經(jīng)驗(yàn)的咨詢機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)EPC項(xiàng)目設(shè)計(jì)工程內(nèi)容與工程數(shù)量審核把控，在建設(shè)合同中約定變更處理程序，并明確約定業(yè)主與EPC項(xiàng)目承包商各自的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)范圍和責(zé)任，有利于做好EPC項(xiàng)目建設(shè)投資控制工作。

二、BOT建設(shè)模式對(duì)投資控制的影響及對(duì)策

BOT是把特定基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)有期限地抵押，從而解決項(xiàng)目融資問(wèn)題。項(xiàng)目承包商獲得對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)后，組成項(xiàng)目公司并負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，依靠對(duì)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)回收資金，取得合理的利潤(rùn)。特許經(jīng)營(yíng)期限是根據(jù)項(xiàng)目總投資、運(yùn)營(yíng)期間收入、貸款情況及還款計(jì)劃、約定的合理利潤(rùn)水平等因素綜合分析確定的。項(xiàng)目建設(shè)總投資規(guī)模、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入預(yù)測(cè)是BOT項(xiàng)目投資控制目標(biāo)的最關(guān)鍵因素。以某高速公路BOT項(xiàng)目為例分析主要關(guān)系。業(yè)主在授權(quán)BOT項(xiàng)目之前，有虛高預(yù)測(cè)運(yùn)營(yíng)期間交通量增長(zhǎng)模型的可能，從而虛高潛在收益，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出較高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與較大建設(shè)規(guī)模要求，增加建設(shè)投資，以期將來(lái)獲得較大規(guī)模的回收資產(chǎn)，客觀上增加了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。一方面，BOT項(xiàng)目公司會(huì)提出較低的運(yùn)營(yíng)期間交通量增長(zhǎng)模型意見(jiàn)，從而增加特許經(jīng)營(yíng)年限;另一方面，在建設(shè)過(guò)程中，BOT項(xiàng)目公司會(huì)努力節(jié)省工程成本。如果雙方上述想法均順其自然，較大可能結(jié)果是:特許經(jīng)營(yíng)期被不合理延長(zhǎng);同時(shí)，過(guò)高的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)造成建設(shè)總投資增加，增加過(guò)路費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。兩方面都對(duì)社會(huì)公眾利益造成潛在損害。并且，合作雙方均承擔(dān)部分技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等不合理提高帶來(lái)的額外投資風(fēng)險(xiǎn)，浪費(fèi)資源。為提高BOT項(xiàng)目投資控制水平，就客觀確定BOT項(xiàng)目建設(shè)投資、合理預(yù)測(cè)運(yùn)營(yíng)期收益及確定特許經(jīng)營(yíng)年限。一是業(yè)主在確定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模以及預(yù)測(cè)運(yùn)營(yíng)收益等方面，應(yīng)該有實(shí)事求是的客觀心態(tài)，應(yīng)能夠接受BOT項(xiàng)目公司組織有經(jīng)驗(yàn)的第三方對(duì)這些重大決策進(jìn)行核實(shí)確認(rèn)，形成穩(wěn)定的項(xiàng)目建設(shè)的基礎(chǔ)性技術(shù)條件，消除誤解，達(dá)成客觀共識(shí)。二是業(yè)主應(yīng)通過(guò)深化前期研究工作等，確保項(xiàng)目技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模的穩(wěn)定性。當(dāng)這些宏觀技術(shù)因素在建設(shè)期間發(fā)生較大變化時(shí)，對(duì)業(yè)主、BOT項(xiàng)目公司都有可能造成重大經(jīng)濟(jì)損失。許多時(shí)候，BOT項(xiàng)目公司利用該類(lèi)重大變化獲利的機(jī)會(huì)高于業(yè)主從中獲利的機(jī)會(huì)。三是基于較為客觀的成本分析和收益預(yù)測(cè)，以及合理的建設(shè)投資收益水平，確定合理的特許經(jīng)營(yíng)年限。BOT項(xiàng)目合同中應(yīng)約定針對(duì)重大技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模、重大建設(shè)方案、重大運(yùn)營(yíng)條件等變化事項(xiàng)的處理程序和處理預(yù)案，包括相應(yīng)投資增減負(fù)責(zé)約定。一旦有重大問(wèn)題出現(xiàn)，能夠快速有效解決。例如，某高速公路BOT項(xiàng)目，項(xiàng)目合同包括1條二級(jí)公路改造及收費(fèi)，其與高速公路是鄰近并行關(guān)系。高速公路BOT項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)，國(guó)家出臺(tái)政策取消二級(jí)公路收費(fèi)，該BOT高速公路項(xiàng)目收費(fèi)銳減，收益下降幅度較大。原合同未預(yù)見(jiàn)到此類(lèi)重大變化，沒(méi)有相應(yīng)處理預(yù)案，所以，該問(wèn)題的處理過(guò)程異常復(fù)雜?？傊?，影響B(tài)OT項(xiàng)目總投資的因素遠(yuǎn)不止是前期的建設(shè)投資因素，還包括運(yùn)營(yíng)成本、運(yùn)營(yíng)收入、運(yùn)營(yíng)期交易量預(yù)測(cè)等其他諸多經(jīng)濟(jì)因素或者非經(jīng)濟(jì)因素，應(yīng)全面客觀分析，并合理預(yù)測(cè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)前景，才可以做好BOT項(xiàng)目投資控制工作。

三、BT建設(shè)模式對(duì)投資控制的影響及對(duì)策

BT投資建設(shè)模式建設(shè)期，由承包商負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè)，項(xiàng)目建設(shè)竣工后移交業(yè)主運(yùn)營(yíng)，業(yè)主根據(jù)事先簽訂的回購(gòu)協(xié)議，分期向承包商償付項(xiàng)目總投資及約定的投資回報(bào)。雖然建設(shè)期使用的資金對(duì)承包商而言具有短期投資性質(zhì)，但是，其實(shí)質(zhì)上仍然是業(yè)主的建設(shè)投資，只是融資過(guò)程較為復(fù)雜。據(jù)了解，有的BT項(xiàng)目建設(shè)、移交過(guò)程平穩(wěn)順利;有的BT項(xiàng)目建設(shè)、移交過(guò)程中，涉及投資額度確定等的糾紛不斷。A項(xiàng)目采用BT建設(shè)模式，承包商從初步設(shè)計(jì)階段介入，與業(yè)主共同參與項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)管理。初步設(shè)計(jì)完成后，長(zhǎng)久未能確定承建項(xiàng)目工程費(fèi)用總額，雙方爭(zhēng)議額度相差15%以上，難以達(dá)成共識(shí)，連找到合適的第三方調(diào)解都困難。一方面，承包商承擔(dān)巨額短期投資壓力，期望稍高的工程費(fèi)用總額目標(biāo)，以避免虧損，毫不退讓;另一方面，業(yè)主設(shè)定過(guò)低的工程費(fèi)用總額目標(biāo)不放松，甚至利用補(bǔ)充說(shuō)明地方造價(jià)依據(jù)的方式支撐不合理的項(xiàng)目費(fèi)用處理措施。項(xiàng)目設(shè)計(jì)單位根據(jù)業(yè)主、承包商各方要求或者共同要求，做了大量的投資分析工作。結(jié)合地方政府造價(jià)管理政策變化，做了大量的概算定額水平測(cè)算與比較分析工作。C項(xiàng)目也采用BT建設(shè)模式，在初步設(shè)計(jì)工作完成、項(xiàng)目總投資得到相關(guān)部門(mén)審批明確后，業(yè)主通過(guò)招標(biāo)方式確定BT建設(shè)合同，合同明確約定工程費(fèi)用總額等內(nèi)容，合同執(zhí)行情況基本順利。顯然，建立在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、工程規(guī)模、投資規(guī)模等關(guān)鍵指標(biāo)明確基礎(chǔ)上的BT建設(shè)模式，既利于項(xiàng)目投資控制目標(biāo)的確定與實(shí)現(xiàn)，也利于建設(shè)項(xiàng)目管理。BT項(xiàng)目總投資，既包括BT范圍直接的建設(shè)工程費(fèi)用，也包括BT承包商投資回報(bào)，還包括BT范圍以外的、業(yè)主直接管理的其他項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用?？傊?，設(shè)定合理、明晰的BT承包商工作范圍，并在合理的時(shí)機(jī)、以合理的方式明確BT承包商工作范圍、相應(yīng)投資總額、建設(shè)管理關(guān)系及變更管理程序，將有利于做好BT項(xiàng)目投資控制工作。

四、PPP建設(shè)模式對(duì)投資控制的影響及對(duì)策

目前，PPP建設(shè)模式的應(yīng)用主要針對(duì)部分公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。將部分政府責(zé)任以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)方式轉(zhuǎn)移給特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目公司，政府與社會(huì)主體建立起“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、全程合作”的共同體關(guān)系，政府提供一定的扶持措施。政府負(fù)擔(dān)減輕，企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)減小?？紤]到政府的參與、扶持因素，與特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目公司的設(shè)立和運(yùn)營(yíng)策劃存在很強(qiáng)的互動(dòng)關(guān)系。一是需要合理考慮政府參與特許項(xiàng)目的形式、程序、渠道、范圍與程度;二是擬定特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目工作范圍與規(guī)模，測(cè)算特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目投資額度，分析測(cè)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本及收益;三是綜合分析項(xiàng)目建設(shè)投資、運(yùn)營(yíng)成本、運(yùn)營(yíng)收益、政府扶持與參與的效益，分析項(xiàng)目?jī)攤芰?，綜合評(píng)價(jià)擬定特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的可行性與可實(shí)施性。經(jīng)過(guò)設(shè)置多種工作方式組合，開(kāi)展多輪策劃與分析，采用可能設(shè)計(jì)出技術(shù)上基本可行的PPP特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。針對(duì)基本可行的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，結(jié)合政府扶持與參與方案，開(kāi)展實(shí)質(zhì)性的投資分析工作，為項(xiàng)目決策提供支持。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，建設(shè)項(xiàng)目無(wú)論采用何種建設(shè)模式，得到有效控制的項(xiàng)目總投資，均是在較為穩(wěn)定的技術(shù)方案基礎(chǔ)上形成的。針對(duì)不同的建設(shè)模式，結(jié)合形成穩(wěn)定技術(shù)方案的關(guān)鍵階段等因素，選擇合適的時(shí)機(jī)與方式，確定項(xiàng)目總投資，提高項(xiàng)目管理水平。

作者：吳紅軍 單位：中鐵工程設(shè)計(jì)咨詢集團(tuán)有限公司