目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)精選(九篇)

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第1篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

海外環(huán)境如“水中望月”

近期海外環(huán)境較為復(fù)雜，讓投資者“水中望月”。一方面，歐洲經(jīng)濟(jì)瀕臨緊縮的邊緣。歐盟一季度GDP環(huán)比同比均為零增長，歐元區(qū)17個(gè)國家有9個(gè)國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)緊縮。與此同時(shí)歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵。歐盟非正式峰會(huì)結(jié)束，參與各方分歧較大，未達(dá)成任何協(xié)議。市場(chǎng)對(duì)希臘退出歐元區(qū)的預(yù)期再度升溫。國際評(píng)級(jí)公司也大規(guī)模地對(duì)歐元區(qū)問題國家的銀行降低評(píng)級(jí)，并再次下調(diào)希臘的國家評(píng)級(jí)。而另一方面，美國年初以來的失業(yè)率持續(xù)下行，但就業(yè)崗位增長略有放緩，整體上講美國經(jīng)濟(jì)水平相對(duì)平穩(wěn)，處于緩慢復(fù)蘇的通道中。

歐債危機(jī)的解決和美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將是一個(gè)曲折并緩慢的過程，“曲折”的路徑將對(duì)全球資本市場(chǎng)短期的波動(dòng)方向帶來諸多不確定性，而“緩慢”的過程將對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，特別是進(jìn)出口帶來沖擊。

國內(nèi)市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)、政策多重影響

在“氣流顛簸”的外部環(huán)境下，國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲弱似乎在意料之中，令投資者頗感不安。從整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增速僅為9.3%，大幅低于預(yù)期。社會(huì)用電量大幅下滑也印證了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的萎靡不振。從資金面的角度來看，雖然央行兩次降準(zhǔn)釋放貨幣供給，但新增貸款并未明顯放量，究其原因，也許是實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振而導(dǎo)致的資金需求的萎縮。

不過，盡管經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)不佳，但通脹下行令政策寬松的空間或許正在放大。對(duì)中國資本市場(chǎng)的投資者而言，“政策導(dǎo)向”比“經(jīng)濟(jì)走勢(shì)”似乎來得更重要。溫總理5月19日提出“把穩(wěn)增長放在更加重要的位置”，或成為政府加快預(yù)調(diào)微調(diào)節(jié)奏的信號(hào)。盡管出于對(duì)房價(jià)反彈、通脹反彈的防范，此輪政策很可能“用藥”溫和，但仍似乎顯現(xiàn)出政策方向由前期的觀望轉(zhuǎn)向放松，體現(xiàn)了保增長的決心?？梢云诖?，此輪穩(wěn)增長政策在消費(fèi)、投資及貨幣政策方面或?qū)⒂兴鳛?，為中國?jīng)濟(jì)“系穩(wěn)安全帶”。

在震蕩中尋找機(jī)會(huì)

經(jīng)驗(yàn)告訴我們，機(jī)會(huì)較少在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候形成的，增長點(diǎn)大多情況下是在經(jīng)濟(jì)悲觀的情況下形成的。如1989年以后，我國經(jīng)濟(jì)回落到階段低點(diǎn)，才有了建設(shè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的共識(shí)；1997年的亞洲金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增速回落至7.6%低點(diǎn)，才有了國有銀行剝離不良資產(chǎn)，股改上市，國有企業(yè)股份制改革等一系列的動(dòng)作。對(duì)比當(dāng)下，雖然溫和的調(diào)控力度無法帶來突破性的增長，但或仍然可以期待結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

第2篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

“目前企業(yè)還是維持滿負(fù)荷生產(chǎn)，雖然價(jià)格仍然呈現(xiàn)穩(wěn)中下滑走勢(shì)，但近期的價(jià)格跌幅已經(jīng)收窄，目前企業(yè)的出廠價(jià)維持在1970～1980元/噸。”瑞星集團(tuán)有限公司銷售公司經(jīng)理劉巍昌告訴筆者。

山東華魯恒升化工股份有限公司化肥銷售部經(jīng)理葉國慶也同樣告訴筆者：“目前企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)供需平衡狀態(tài)，雖然今年整體出口情況不樂觀，出口量減少了近40%，但企業(yè)普遍庫存壓力不大?！?/p>

除了山東地區(qū)外，其他地區(qū)的尿素企業(yè)目前開工率也同樣維持高位。江蘇靈谷化工有限公司銷售部部長徐鵬說：“目前企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)，日產(chǎn)量達(dá)到2700噸，主要銷售周邊市場(chǎng)，大都是固定客戶拿貨，企業(yè)庫存壓力不大?！?/p>

面對(duì)價(jià)格的下跌，企業(yè)的開工率持續(xù)高位顯示了尿素行業(yè)目前依然能夠維持盈利運(yùn)營。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不景氣影響了對(duì)能源的需求，供大于求的形勢(shì)導(dǎo)致了能源價(jià)格的大幅下跌，尤其是煤炭價(jià)格的大幅回落使尿素企業(yè)的生產(chǎn)成本壓力大大降低，這就形成了目前市場(chǎng)價(jià)格在下滑，企業(yè)開工率維持高位的現(xiàn)狀。

出口支撐價(jià)格走穩(wěn)

面對(duì)尿素價(jià)格的大幅回調(diào)，一方面經(jīng)銷商的觀望情緒再起，不敢輕易拿貨；另一方面，由于今年出臺(tái)從嚴(yán)的關(guān)稅政策導(dǎo)致了尿素出口成交不佳。按說在企業(yè)維持高開工率的情況下，目前國內(nèi)尿素市場(chǎng)還應(yīng)該維持下跌的走勢(shì)，但根據(jù)筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，9月份以來，在國內(nèi)尿素主流價(jià)格跌破2000元/噸后，出口成交小單逐漸增加，企業(yè)的庫存壓力也有所緩解，尿素主流出廠價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

劉巍昌認(rèn)為，前期由于國內(nèi)尿素價(jià)格偏高，導(dǎo)致出口成交受阻，隨著近期價(jià)格的回落，目前國內(nèi)的價(jià)格已經(jīng)逐步與國際接軌，尿素出口成交已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。他說：“目前我們企業(yè)主要以發(fā)出口訂單為主，已經(jīng)停止接大單，出口量僅有七八萬噸，較去年同期減少了近40%。但由于大家對(duì)尿素的預(yù)期不太看好，所以各個(gè)企業(yè)都在爭(zhēng)相出口?！?/p>

煙臺(tái)西瑞康農(nóng)資集團(tuán)有限公司副經(jīng)理張加領(lǐng)也同樣認(rèn)為，目前尿素企業(yè)開工率維持高位，而國內(nèi)市場(chǎng)需求量有限，尿素價(jià)格有止跌企穩(wěn)跡象主要是受到出口成交的拉動(dòng)。他說：“今年的出口形勢(shì)并不樂觀，但國內(nèi)市場(chǎng)無論是農(nóng)業(yè)需求還是工業(yè)復(fù)合肥需求對(duì)尿素市場(chǎng)的拉動(dòng)都比較有限，尤其是近期氯化銨價(jià)格的大幅下跌使得復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)采購尿素的積極性更低，因此尿素企業(yè)只能寄望于出口。而隨著尿素價(jià)格的回落，出口成交的活躍才使得目前尿素市場(chǎng)維持相對(duì)穩(wěn)定的走勢(shì)?！?/p>

面對(duì)出口量下降這個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，尿素生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到隨著出口窗口期關(guān)閉后，國內(nèi)尿素市場(chǎng)的走勢(shì)不容樂觀。雖然出口成交支撐目前尿素價(jià)格走穩(wěn)，但考慮到下游接貨能力有限，因此并未調(diào)價(jià)。在國內(nèi)需求難以支持尿素價(jià)格走穩(wěn)的情況下，近期的出口成交增加對(duì)于國內(nèi)維持跌勢(shì)的尿素市場(chǎng)來說無疑會(huì)帶來一絲安慰。

后市依然存在調(diào)整可能

9月的尿素市場(chǎng)維持相對(duì)穩(wěn)定的走勢(shì)，尿素主流價(jià)格跌破2000元/噸后，在出口的拉動(dòng)下有企穩(wěn)跡象，筆者在調(diào)查中了解到，對(duì)于9月份的尿素行情，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為會(huì)維持相對(duì)穩(wěn)定的走勢(shì)，但進(jìn)入10月份后，尿素的行情仍不容樂觀。

劉巍昌認(rèn)為，雖然目前國內(nèi)市場(chǎng)需求不旺，但企業(yè)的庫存壓力并不大，因此短期內(nèi)尿素價(jià)格將會(huì)維持穩(wěn)定。他說：“9月中旬以后，國內(nèi)秋季用肥市場(chǎng)將會(huì)啟動(dòng)，而目前基層市場(chǎng)的尿素庫存普遍較低，大都是零庫存，復(fù)合肥的庫存量也不高，這就決定了短期內(nèi)尿素價(jià)格出現(xiàn)繼續(xù)下跌的可能性并不大。但進(jìn)入10月份后，如果淡儲(chǔ)進(jìn)行不順利的話，尿素價(jià)格將會(huì)再現(xiàn)跌勢(shì)?！?/p>

第3篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

關(guān)鍵詞：歐債危機(jī) 歐洲內(nèi)部博弈 馬歇爾計(jì)劃 中國外匯儲(chǔ)備

一．歐元區(qū)迎來最后時(shí)刻

城門失火，殃及池魚。德國身處歐債危機(jī)已有3年時(shí)間，盡管其一直盡力在避免歐債危

機(jī)對(duì)其經(jīng)濟(jì)的影響，但是德國經(jīng)濟(jì)已現(xiàn)停滯跡象，并且有人擔(dān)心德國經(jīng)濟(jì)在今年下半年可能會(huì)陷入衰退。在剛過去的一周，作為歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體，德國受到了一系列悲觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的打擊。這一切看起來，中國是該出手了嗎？

二．歐洲自救？

歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財(cái)政政策之間矛盾以及對(duì)成員國財(cái)政監(jiān)督缺失，是導(dǎo)致歐債危機(jī)的深層原因。雖然歐元對(duì)入盟國家加入時(shí)財(cái)政狀況做了明確規(guī)定，但是入盟后歐元區(qū)監(jiān)管缺失成為此次危機(jī)爆發(fā)直接原因。國際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩和全球經(jīng)濟(jì)衰退等多重威脅，歐元區(qū)松散的、各自為政的財(cái)政制度制約了一些應(yīng)急政策制訂和實(shí)施。各國對(duì)歐元各有所圖，只想從中獲利，不想承擔(dān)更多責(zé)任。加之，各國經(jīng)濟(jì)總量差異大、結(jié)構(gòu)差別明顯、發(fā)展模式各異等因素，人口老齡化與高福利低收入問題等錯(cuò)綜復(fù)雜的社會(huì)矛盾，導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分化日益嚴(yán)重。歐債危機(jī)以來，歐元區(qū)一直努力加強(qiáng)各國財(cái)政政策協(xié)調(diào)，但是收效甚微?，F(xiàn)在迫切需要建設(shè)歐元區(qū)統(tǒng)一、集中的財(cái)政體系和政治制度等一攬子解決方案。

為什么歐債危機(jī)爆發(fā)三年，歐盟也沒有拿出實(shí)質(zhì)性的解決方案？其實(shí)是因?yàn)榈赖嘛L(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的博弈，讓救助更為復(fù)雜。貨幣統(tǒng)一使歐元區(qū)成為一個(gè)緊密聯(lián)系的利益共同體。危機(jī)國家指望別人多做些，而其他國家則要求危機(jī)國家多做些。德國作為區(qū)內(nèi)大國，對(duì)歐元債券方案一直持強(qiáng)硬反對(duì)態(tài)度。其實(shí)，德國反對(duì)的不是歐元債券的發(fā)行，而是財(cái)政統(tǒng)一得不夠、如果德國提出自己的財(cái)政統(tǒng)一思路，必然會(huì)遭致其他國家的反對(duì)，倒不如拖下去，逼迫危機(jī)國家自己提出來。因此，歐洲國家具備自救的能力，但是還存在阻力進(jìn)行自救。

面對(duì)歐洲內(nèi)部復(fù)雜的局勢(shì)，中國應(yīng)該插上一腳嗎？也許中國還需要仔細(xì)地考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益問題。

三．美國哪去了？

二戰(zhàn)后，美國曾經(jīng)為了遏制蘇聯(lián)等社會(huì)主義力量，穩(wěn)定資本主義秩序，確立美國的霸權(quán)地位，對(duì)歐洲進(jìn)行全方位的支援，幫助歐洲進(jìn)行戰(zhàn)后重建，這就是著名的"馬歇爾計(jì)劃"。而這位曾經(jīng)的救世主去了哪里呢？事實(shí)上山姆大叔自己也深陷泥潭，經(jīng)濟(jì)增速非常緩慢，失業(yè)率居高不下，奧巴馬政府過于樂觀地估計(jì)了本國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，沒有能夠采取大規(guī)模的刺激政策。即便降低杠桿率，美國經(jīng)濟(jì)也難以恢復(fù)健康，因?yàn)橄M(fèi)水平難以恢復(fù)：80%的窮人是負(fù)儲(chǔ)蓄率，他們的消費(fèi)是收入的110%，投資也很難回到危機(jī)前的水平，因?yàn)楫?dāng)時(shí)40%的投資都在房地產(chǎn)市場(chǎng)。

據(jù)我觀察，美國的做法是表面一套背面一套：早上奧巴馬還發(fā)表講話支持歐洲，下午財(cái)政部長就明確表示，當(dāng)前美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)嚴(yán)峻，美國一分錢也拿不出來，歐洲的問題應(yīng)由歐洲自己解決。其實(shí)，歐債危機(jī)中的"美國因素"不容忽視，唱衰歐洲少不了美國佬的身影。

回想當(dāng)年的美國參加一戰(zhàn)和二戰(zhàn)。一戰(zhàn)快結(jié)束時(shí)，交戰(zhàn)雙方均精疲力竭，此時(shí)的美國才決定進(jìn)場(chǎng)，輕易收獲勝利果實(shí)。二戰(zhàn)也幾乎是一戰(zhàn)的翻版。當(dāng)中國獨(dú)自與日本殊死抵抗四年之后，歐洲戰(zhàn)火也已經(jīng)燃燒二年多之后，美國才參戰(zhàn)。其參戰(zhàn)的理由是日本偷襲珍珠港，但在中國抗戰(zhàn)之初，日本飛機(jī)也曾炸沉美國軍艦，造成重大損失，但美國卻選擇接受日本的"道歉"。其根本原因還在于交戰(zhàn)雙方實(shí)力猶存，還不是美國介入的時(shí)機(jī)。

美國的行動(dòng)不能不作為中國決策的參考。

四．中國：做好自己的事情，等待時(shí)機(jī)出手

中國賴以在歐美債務(wù)危機(jī)中充當(dāng)"拯救者"的王牌，是手中握有的3.2萬億美元的外匯儲(chǔ)備，這占據(jù)了全球外匯儲(chǔ)備的30%，為全球之最。在歐美國家財(cái)政危機(jī)越陷越深之際，中國的投資舉動(dòng)帶有"風(fēng)向標(biāo)"性質(zhì)，能夠?yàn)槟切﹥r(jià)格不斷降低、收益率不斷飆升的危機(jī)國國債注入流動(dòng)性和信心。

有人說支援歐洲可以增強(qiáng)中國在國際上的話語權(quán)。但事實(shí)上，中國不要指望通過援助而改變西方對(duì)中國的看法，因?yàn)闆]有免費(fèi)的午餐，沒有附加條件的援助是不現(xiàn)實(shí)的。我們的援助可能會(huì)引起歐洲人的恐慌，擔(dān)心中國從此會(huì)對(duì)歐洲事務(wù)進(jìn)行無端干涉。

正如中國國務(wù)院總理在2011年的大連世界經(jīng)濟(jì)論壇上所指出的，歐盟首先必須整理好內(nèi)務(wù)。在歐元區(qū)各國和各個(gè)政黨在如何行事問題上彼此爭(zhēng)吵的時(shí)候，對(duì)于倉促拼湊起來的營救一攬子計(jì)劃，中國怎能顯示出信任？中國對(duì)美元的信心已經(jīng)被證明是錯(cuò)誤的。中國已經(jīng)付不起代價(jià)來重蹈覆轍。

其實(shí)，中國不具備援助歐洲的國內(nèi)條件。中國還沒有像美國一樣強(qiáng)大到可以在國際社會(huì)上毫無顧忌橫行霸道自冕世界警察，因此在決策上要小心謹(jǐn)慎，但也要保持大國風(fēng)范、思想和行動(dòng)。這次全球央行齊放水應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)，宣布將為世界經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)心劑，經(jīng)濟(jì)規(guī)模僅次于歐盟和美國的中國，也拿出了一項(xiàng)放開信貸資金的措施，這項(xiàng)舉措不僅合乎世界潮流，體現(xiàn)中國大國地位，同時(shí)也是對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的應(yīng)對(duì)措施：國內(nèi)制造業(yè)三年首次出現(xiàn)下滑。換句話說，中國的政策制定要兼顧國內(nèi)和國際，以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為主，同時(shí)不忘大國風(fēng)范，至于是否真的要援助歐洲，還要觀望時(shí)事風(fēng)向、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的動(dòng)態(tài)，在形式上與國際社會(huì)保持同步。

綜上所述，援助歐洲的推力和拉力都還不到時(shí)候。中國救援之前還是要看看美國的態(tài)度。美國現(xiàn)在雖然也是危機(jī)重重，但并非自顧不暇。國務(wù)卿希拉里還提出進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，把各種資源投入到亞太地區(qū)。所以，美國對(duì)歐洲救援非常冷淡并非能力不逮，而是另有所圖。一是歐洲的削弱符合美國全球戰(zhàn)略，特別是捍衛(wèi)自已全球領(lǐng)導(dǎo)地位。二是中國援助歐洲也必然使得自己實(shí)力受到影響，甚至把握不好還會(huì)把自己陷入其中。美國自然樂于看到歐洲和中國這兩大挑戰(zhàn)者共損、共弱。所以，中國的援助條件之一一定是美國必須也參與救援。畢竟，歐洲固然過于強(qiáng)大不符合美國利益，但歐洲真的垮了，也同樣不符合美國利益。

援歐的前提就是，歐洲國家自己要有明確的目標(biāo)和手段，必須要有效果。介入可以通過兩個(gè)方面：一個(gè)是政府出面，中國需要有大國風(fēng)范，盡自己的責(zé)任和義務(wù)，不能讓人覺得中國就是占便宜，不愿意付出；另一方面是企業(yè)出面，出于市場(chǎng)考慮到歐洲去投資，以積極的姿態(tài)參與歐債的解決。

中國做好自己的事情，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，這就是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最大的貢獻(xiàn)。

五．結(jié)論

馬克思說，內(nèi)部矛盾是運(yùn)動(dòng)的根本原因。歐債危機(jī)更多的是內(nèi)部根源，要依靠歐盟內(nèi)部結(jié)構(gòu)體質(zhì)的改革來扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。在拯救別人的同時(shí)別忘了拯救自己。更何況，復(fù)雜的世界局勢(shì)下，一旦歐盟解體，咱們老百姓的血汗錢豈不是大了水漂？真是吃力不討好。

參考文獻(xiàn)：

[1] 中國援歐之辯[N].參考消息，2011(10)

[2] 中國"援歐"之辯[N].第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)，2011(11)

[3] 中國應(yīng)該如何援助歐洲?樂善好施的北京強(qiáng)烈說"不"[J].新浪網(wǎng)，2011（11）

第4篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

8月5日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將美國的信用評(píng)級(jí)從“AAA”下調(diào)為“AA+”，引發(fā)全球資本市場(chǎng)大震蕩。8月8日道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)分別狂跌5.55％、6.90％、6.66％。A股作為全球資本市場(chǎng)的一部分，難以獨(dú)善其身，市場(chǎng)迅速駛?cè)氲撞繀^(qū)域。除了市場(chǎng)的利空侵襲，7月份CPI并未迎來拐點(diǎn)，更引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速放緩、資金面緊縮的擔(dān)憂。在當(dāng)前通脹依然高企，經(jīng)濟(jì)處于小周期滯脹之中。

在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不甚明朗以及大盤調(diào)整的大趨勢(shì)下，紡織服裝板塊卻出現(xiàn)了幾次逆市上揚(yáng)，呈現(xiàn)出一定的板塊防御性。從6月30目收盤到8月17日收盤，滬深300從304409點(diǎn)下探至288601點(diǎn)，下跌了5.19％，紡織板塊整體上漲3.80％。其中紡織子板塊上漲0.33％，服裝子板塊上漲6.64％。服裝子行業(yè)上漲幅度較大的原因是品牌服飾類企業(yè)中報(bào)業(yè)績成長較為確定。其中，8月12日紡織板塊甚至曾經(jīng)一度出現(xiàn)加速上升漲幅第一，鳳竹紡織、華芳紡織、華升股份三股漲停、新民科技、深紡織A等漲幅較大。

七匹狼、夢(mèng)潔家紡利潤增長都達(dá)到了40％以上，內(nèi)生與外延增長合力推動(dòng)公司業(yè)績穩(wěn)定高成長。受益于戶外產(chǎn)品在國內(nèi)的高成長帶來的行業(yè)機(jī)會(huì)，探路者中報(bào)增長72.37％，顯示了極強(qiáng)的成長性，而探路者從5月侶日收盤的14.10元上漲到8月18日的19.86元，股價(jià)上漲幅度超過40％。

由于目前紡織服裝板塊的平均市盈率低于歷史均值，板塊防御特性中的股票風(fēng)險(xiǎn)較小，因此格外得到資金偏愛。7月份以來，廣發(fā)證券、光大證券、國金證券、安信證券、中信證券等券商發(fā)表了多份研究報(bào)告，對(duì)服裝紡織板塊給出“持有”的評(píng)價(jià)。光大證券和廣發(fā)證券更是在27天之內(nèi)連續(xù)給出10份“買入”評(píng)級(jí)。

半年報(bào)披露完成

根據(jù)半年報(bào)的披露情況來看，紡織企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)總體較為平穩(wěn)。龍頭企業(yè)如魯泰A等競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，存在較為確定的業(yè)績?cè)鲩L，其他中小紡織上市公司由于原有主營業(yè)務(wù)景氣度低迷，再加上紡織原材料價(jià)格走勢(shì)撲朔迷離，主營業(yè)務(wù)難有較好表現(xiàn)，一些業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型企業(yè)如維科精華、天山紡織等公司股票價(jià)格受主營業(yè)務(wù)以外業(yè)務(wù)增長影響，出現(xiàn)了一些階段性的機(jī)會(huì)，但由于市場(chǎng)對(duì)于這樣的業(yè)務(wù)成長還抱有很多疑問，這些個(gè)股在7月中旬出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下還是出現(xiàn)了股價(jià)大幅回調(diào)的行情。

服裝子板塊個(gè)股半年報(bào)業(yè)績普遍亮麗，主要受益于國內(nèi)人均收入提高帶動(dòng)下的消費(fèi)升級(jí)。品牌服飾及家紡類在國內(nèi)目前仍處于成長期，未來1-3年業(yè)績成長較為確定，中長期仍然看好。

由光大證券統(tǒng)計(jì)的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，宮安娜、羅萊家紡兩家家紡公司凈利潤漲幅均在70％以上，戶外品牌探路者凈利增長亦達(dá)72.37％。森馬服飾、七匹狼以及九牧王等休閑裝及男裝品牌上市公司凈利增幅平均在30％以上。美邦服飾由于收入、毛利率的整體提高及費(fèi)用控制較為出色，中報(bào)利潤比去年同期增長833％。

光大預(yù)計(jì)，隨著中國城鎮(zhèn)化率的提高及居民衣著消費(fèi)的提升，品牌服飾及家紡類上市公司的成長還將持續(xù)相當(dāng)長的一段時(shí)間。上半年森馬、九牧王、步森的上市以及下半年國內(nèi)迄今唯一一家女裝公司“朗姿”的上市也說明了服裝板塊公司的成長得到市場(chǎng)的認(rèn)可，新股發(fā)行數(shù)量有保證。

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨緊，資金面緊張的情況下，預(yù)計(jì)3季度紡織服裝板塊上市企業(yè)將隨政策緊縮而減少，4季度隨著政策的轉(zhuǎn)向，資金面的放寬，新股上市或迎來一波增長態(tài)勢(shì)，但國內(nèi)政策是否在4季度會(huì)放松仍是現(xiàn)在爭(zhēng)論的一個(gè)焦點(diǎn)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為下半年紡織服裝企業(yè)上市步伐將放緩。

總體來看，由于目前國際大宗商品價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，棉價(jià)等主要紡織品原料價(jià)格難以判斷，國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況在短期內(nèi)都將難以有新的帶動(dòng)因素，對(duì)紡織板塊下半年走勢(shì)判斷仍趨謹(jǐn)慎。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩，觀望板塊變化

雖然在此輪震蕩市中紡織板塊表現(xiàn)出了很不錯(cuò)的防御性，但是亦有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，應(yīng)對(duì)板塊走勢(shì)保持理性態(tài)度，因?yàn)榇溯営赏獗P引起的A股下挫對(duì)紡織服裝板塊產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響，紡織板塊公司業(yè)績成長有限，僅有的幾只前期上漲輻度較大的股票也是由于題材炒作等因素，股價(jià)推動(dòng)因素?zé)o持續(xù)性，遇到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將可能一潰千里。服裝板塊由于具有業(yè)績的支撐，在大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后具有一定的抗跌性，富安娜、七匹狼、美邦服飾等品牌服飾及家紡類個(gè)股在7月中旬后的大盤整體下跌時(shí)逆勢(shì)上漲。紡織板塊與服裝板塊個(gè)股在大盤整體下跌時(shí)的表現(xiàn)不同充分反映了業(yè)績及成長性對(duì)股價(jià)的支撐作用，僅靠單純的題材炒作股票上漲在股市整體震蕩的格局下是難以維持的。

此輪全球及中國股市下跌顯示了國際及國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。光大證券認(rèn)為，在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定的情況下，目前對(duì)國內(nèi)股市的投資仍需以觀望為主，紡織板塊的金鷹股份作為舟山板塊唯一一只上市公司，在國家成立中國第四個(gè)國家級(jí)新區(qū)――舟山新區(qū)的大概念之下，有可能成為舟山地區(qū)的資源整合平臺(tái)，下半年投資應(yīng)予以關(guān)注。服裝板塊中的品牌服飾及家紡類個(gè)股仍是重點(diǎn)推薦買八的股票。

目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，原材料價(jià)格從今年3月份起持續(xù)下跌，對(duì)紡織企業(yè)的最大的影響將是紡企接單量的下降及訂單期限的縮短。這兩方面因素的影響將直接導(dǎo)致紡織企業(yè)收入的下降及利潤的下滑，一些資金供應(yīng)緊張的企業(yè)將面臨資金鏈斷裂后破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因此行業(yè)后期將呈現(xiàn)中小企業(yè)被兼并收購，行業(yè)整合加速的發(fā)展態(tài)勢(shì)。同時(shí)由于國際需求相對(duì)的疲軟，紡織服裝企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷將是必然趨勢(shì)，隨著中國人均收入高于世界平均水平的增長，服裝及家用產(chǎn)品消費(fèi)的增長將推動(dòng)中國紡織行業(yè)轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場(chǎng)。

服裝板塊由于受原材料價(jià)格波動(dòng)影響較小，且品牌服飾類企業(yè)由于具有顧客粘性，對(duì)終端消費(fèi)者具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，毛利率有保證，未來品牌服飾類企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)仍是設(shè)計(jì)能力的提高與終端渠道的建設(shè)。目前不確定的經(jīng)濟(jì)情況對(duì)剛性需求下的服裝產(chǎn)業(yè)影響也微乎其微，因此中長線品牌服飾及家紡類企業(yè)發(fā)展前景仍一片光明。隨著國內(nèi)城鎮(zhèn)化的逐步深入，品牌服飾渠道下沉至3、4線城市及縣鄉(xiāng)，搶占中低端客戶群將是未來國內(nèi)品牌服飾發(fā)展的一種趨勢(shì)。

廣發(fā)證券研究認(rèn)為，紡織行業(yè)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)弱化，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移初見端倪；量、價(jià)蹺蹺板效應(yīng)突出，預(yù)計(jì)下半年出口金額增速將回落，全年出口增速將回落到15％～20％。企業(yè)紗線庫存創(chuàng)歷史新高，棉價(jià)仍有下調(diào)空間；低端產(chǎn)品替代效應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)，而中高端面料及服裝加工能力是東南亞等國無法取代的，掌握這些優(yōu)勢(shì)的企業(yè)均為紡織里的龍頭公司(魯泰A、華孚色紡)，行業(yè)景氣度下行對(duì)龍頭公司影響較小，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高(因小企業(yè)倒閉而帶來新增訂單)。市場(chǎng)一般都將這些公司視為周期類產(chǎn)品，與棉價(jià)走勢(shì)相關(guān)性極高。但對(duì)比公司歷史上的盈利數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，即使在08年金融危機(jī)時(shí)魯泰的

盈利能力(毛利率、凈利率)也較為平穩(wěn)，因此認(rèn)為憑借龍頭地位、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)及管理能力，公司可以對(duì)沖棉價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。低估值+穩(wěn)定的成長性是看好魯泰A、華孚色紡的主要原因。

個(gè)股波動(dòng)，家紡及品牌服飾表現(xiàn)突出

7～8月紡織服裝板塊各子板塊呈現(xiàn)板塊輪動(dòng)的情況，個(gè)股走勢(shì)呈現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。

7月上中旬金鷹股份、美欣達(dá)、三毛派神等紡織板塊個(gè)股受題材炒作等因素刺激，在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了一波較強(qiáng)的上漲行情。由于此時(shí)中報(bào)預(yù)披露拉開序幕，以維科精華為代表的主營業(yè)務(wù)發(fā)生變更的紡織類企業(yè)中報(bào)業(yè)績超增，多種因素綜合使得7月上中旬紡織子板塊表現(xiàn)靚麗，因此7月前兩周紡織子板塊漲幅均高于紡織服裝板塊平均漲幅。

光大證券分析，7月第三周由于PMI指數(shù)跌穿50底線，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂再起，A股市場(chǎng)經(jīng)歷7月初的反彈之后開始進(jìn)行回調(diào)，這時(shí)沒有業(yè)績支撐的紡織板塊個(gè)股出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，超跌于整個(gè)紡織服裝板塊，美欣達(dá)、維科精華等前期上漲幅度較大的個(gè)股在連續(xù)兩周內(nèi)分別出現(xiàn)了較大跌幅，而具有業(yè)績支撐的品牌服飾及家紡類個(gè)股在此時(shí)卻表現(xiàn)出了良好的防御性，從7月開始的大盤新一輪下跌后，服裝板塊逆勢(shì)上揚(yáng)。富安娜、九牧王、探路者在7月中下旬及8月上旬走出了一波逆勢(shì)上漲行情。正所謂“當(dāng)潮水退去，我們才能看到誰在裸泳”，當(dāng)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)疲軟導(dǎo)致的系統(tǒng)性下跌出現(xiàn)的時(shí)候，沒有業(yè)績支撐的題材類個(gè)股受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素影響下跌較為迅速，然而“有底氣”的品牌服飾及家紡類業(yè)績成長確定性強(qiáng)的公司在此時(shí)卻脫穎而出，成為紡織服裝板7～旬8月表現(xiàn)搶眼的公司。

探路者由7月1日收盤的16.49上漲到8月收盤的2018元，在大盤整體下跌4.82％時(shí)上漲超過20％，顯示了強(qiáng)勁的業(yè)績?cè)鲩L能力為投資者帶來的信心。羅萊家紡7月以來累計(jì)上漲了超過15％，股價(jià)重心從77元升至87元附近，走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤。七匹狼股價(jià)從7月的3410元升至38元左右，累計(jì)漲幅超過14％。三毛派神在近期頗受資金關(guān)注，走出一波9連陽的小，股價(jià)累計(jì)漲幅超過25％，股價(jià)重心也從11元升至15元左右。

長江證券表示推薦關(guān)注羅萊家紡。羅萊家紡2011年中報(bào)公告顯示公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入100,324,61萬元，比上年同期增長51.59％，利潤總額18,771 74萬元，比上年增長65.53％，歸屬于母公司股東的凈利潤16,243.55萬元，比上年增長73.84％，每股收益1.16元，比上年增長73.13％。公司業(yè)績略超預(yù)期。機(jī)構(gòu)認(rèn)為羅萊家紡具備以下幾項(xiàng)優(yōu)勢(shì)：公司較快增長，且多品牌優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)；公司在快速發(fā)展的基礎(chǔ)上，不斷夯實(shí)基礎(chǔ)，以保持可持續(xù)發(fā)展；預(yù)計(jì)公司2011、2012年的營業(yè)收入分別為26.6億元、3863億元，每股收益分別為2.62元、4.03元，目前對(duì)應(yīng)PE分別為34、22倍，雖然估值不低，但家紡行業(yè)的快速發(fā)展、行業(yè)發(fā)展空間較大以及公司的龍頭地位，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

森馬服飾8月中公布半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.09億元，同比增長36.64％：歸屬母公司股東的凈利潤4.37億元，同比增長29.83％?；久抗墒找?.69元。森馬服飾成功上市后，旗下各品牌的知名度和影響力得到進(jìn)一步提升，營銷渠道拓展也更加順利，產(chǎn)品平均單價(jià)同比有所提高。森馬服飾表示，下半年將進(jìn)一步拓展渠道，加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和營銷創(chuàng)新，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。上半年業(yè)績良好使多家券商對(duì)森馬服飾持樂觀預(yù)期。銀河證券預(yù)計(jì)，依托一線城市加大布局，同時(shí)向三四線城市延伸，森馬品牌預(yù)計(jì)在未來幾年仍將保持每年700～800家的開店速度。招商證券認(rèn)為，未來1～2年內(nèi)，時(shí)尚休閑行業(yè)比商務(wù)休閑和正裝的增速更為明顯，中長期的空間也更廣闊。

第5篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

一、當(dāng)前我國高校稅收教學(xué)的現(xiàn)狀

(一)思想觀念淡薄，意識(shí)落后

進(jìn)入新世紀(jì)后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的同時(shí)，科學(xué)技術(shù)水平也不斷提升，新知識(shí)、新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，尤其是加入世貿(mào)組織后國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)國際的依賴程度越來越大，這些都給國內(nèi)該校稅收教育帶來挑戰(zhàn)，提出了更高的要求。然而，當(dāng)前高校很多的老師、學(xué)生沒有轉(zhuǎn)變思想，意識(shí)淡薄，對(duì)高校稅收教育老師以傳統(tǒng)的眼光看待，對(duì)新技術(shù)、新知識(shí)敏感度不高，有的老師沒有對(duì)教育體制改革提高認(rèn)識(shí)，不重視稅收教學(xué)改革，這些問題的存在必然會(huì)導(dǎo)致高校稅收教學(xué)質(zhì)量的提升。

(二)教學(xué)改革緩慢，效果不顯

稅收教材的改革和改編是高校稅收教學(xué)改革的基礎(chǔ)，也就是說不能順利的改革和改編稅收教材，嚴(yán)重的阻礙著稅收教學(xué)改革的順利進(jìn)行。然而，在過去很長一段時(shí)間，國內(nèi)高校稅收教學(xué)改革進(jìn)展較慢，取得的效果不大。由于目前國內(nèi)高校稅收專業(yè)學(xué)生使用的教材普遍是多年前編制的，和財(cái)政稅收學(xué)相比在編寫的內(nèi)容、形式上幾乎沒什么區(qū)別，和我國稅收法律法規(guī)更新速度相比，其速度較慢，不僅無法滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，和國際化接軌還有較大的差距。

(三)教學(xué)方式簡(jiǎn)單，手段落后

當(dāng)前國內(nèi)高校稅收教育教學(xué)方法單一，手段落后，老師思想意識(shí)較差，導(dǎo)致國內(nèi)高校稅收教學(xué)中有很多的不足，和快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)速度相比，培養(yǎng)出的學(xué)生很難滿足其要求，在課堂上老師很難激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和創(chuàng)造性，這對(duì)學(xué)生解決實(shí)際問題能力的提高很不利。如今，國內(nèi)高校在進(jìn)行稅收教學(xué)實(shí)踐活動(dòng)的時(shí)候，由于沒有提高認(rèn)識(shí)，所以投入的資金有限，使用的教學(xué)設(shè)備等不夠先進(jìn)，有的高校雖然購進(jìn)現(xiàn)代化的設(shè)備、器材，但是由于很多問題的積累，在教學(xué)質(zhì)量的提升上極為不利。

二、我國高校稅收教學(xué)改革的對(duì)策探究

(一)切實(shí)轉(zhuǎn)變思想觀念，進(jìn)一步提高對(duì)稅收教學(xué)改革重要性的再認(rèn)識(shí)

目前，對(duì)思想進(jìn)行轉(zhuǎn)變、開拓意識(shí)，創(chuàng)新思維是國內(nèi)高校稅收教學(xué)改革中首先要做到的，作為老師應(yīng)該充分的抓住教學(xué)改革的機(jī)會(huì)，在科學(xué)發(fā)展觀的學(xué)習(xí)和實(shí)踐的引導(dǎo)下，解放思想，實(shí)事求是，與時(shí)俱進(jìn)。我國高校稅收教學(xué)的改革以市場(chǎng)競(jìng)價(jià)發(fā)展的需求為指引，充分的把經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展融入到高校稅收教學(xué)之中，協(xié)調(diào)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。就國內(nèi)高校稅收教育改革而言我們要給予重視，以學(xué)校全面的發(fā)展為目標(biāo)，國內(nèi)實(shí)際的社會(huì)發(fā)展為導(dǎo)向，為社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展服務(wù)，讓國內(nèi)高校稅收教學(xué)改革的舞臺(tái)進(jìn)一步拓展。不僅如此，在改革的過程中一定要堅(jiān)持以人為本，讓高校稅收教學(xué)的改革和學(xué)生未來的發(fā)展完美的結(jié)合在一起，擴(kuò)大學(xué)生在改革過程中的受益面。不僅對(duì)學(xué)生的需求很好的考慮，更要對(duì)學(xué)生的差異要進(jìn)行綜合的考慮，讓學(xué)生在學(xué)習(xí)中提高解決實(shí)際問題的能力，全面提升自身的技能，為今后的工作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(二)加大教學(xué)改革力度，整體推進(jìn)稅收教學(xué)改革步伐

國內(nèi)大學(xué)稅收教學(xué)改革的基礎(chǔ)是對(duì)稅收教材進(jìn)行改編。所以，要想對(duì)國內(nèi)稅收教學(xué)的現(xiàn)狀有所改變，其根本就是對(duì)收稅教學(xué)水平低、發(fā)展慢的現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行改變，不斷衍生出高質(zhì)量、高水平并具有較強(qiáng)適應(yīng)性的稅收教材，不斷豐富教材的內(nèi)容，讓其趨于科學(xué)、完善，為國內(nèi)高校稅收教學(xué)的進(jìn)一步發(fā)展和完善奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，從整體上不斷推進(jìn)國內(nèi)高校稅收教學(xué)的整體步伐。因此，這就給高校稅收教材的編寫提出了更高的要求，不僅要求其立足于現(xiàn)實(shí)，更要具有前瞻性，不僅要對(duì)稅收的基本知識(shí)理論給予重視，也要勇于走出過去嚴(yán)重依賴稅收法律法規(guī)的情況。新編制的教材要對(duì)稅收法律法規(guī)合理的借鑒和參考，還要對(duì)高校稅收獨(dú)立研究的對(duì)象和范圍進(jìn)行突出。

(三)培養(yǎng)學(xué)生實(shí)踐能力，確保高校稅收教學(xué)改革工作有序推進(jìn)

在對(duì)高校稅收教學(xué)進(jìn)行改革的過程中，最不能忽略的因素是學(xué)生。所以，要立足于理論并新一步發(fā)展實(shí)踐，把課外實(shí)踐活動(dòng)和課堂教學(xué)有機(jī)的結(jié)合在一起，不僅要在課堂上增加理論教學(xué)環(huán)節(jié)，還要在課外實(shí)踐活動(dòng)中加強(qiáng)對(duì)稅收知識(shí)的運(yùn)用，對(duì)理論教學(xué)和實(shí)踐活動(dòng)有機(jī)的結(jié)合并正確的處理，對(duì)學(xué)生從實(shí)踐的角度進(jìn)行引導(dǎo)，學(xué)習(xí)和理解稅收知識(shí)。在稅收課堂上，老師要對(duì)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和積極性最大限度的激發(fā)，引導(dǎo)學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題、提出問題并解決問題，讓他們解決實(shí)際問題的能力進(jìn)一步提升。課外，我們對(duì)學(xué)生要積極的鼓勵(lì)，讓他們充分的利用課外、周末、假期時(shí)間，以自己所學(xué)的知識(shí)為基礎(chǔ)，進(jìn)行一系列的實(shí)踐活動(dòng)，通過這樣的方式進(jìn)一步對(duì)所學(xué)的理論知識(shí)進(jìn)行鞏固，讓自己的實(shí)踐能力豐富和提高。

三、結(jié)束語

第6篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);貨幣政策;對(duì)策

全球金融危機(jī)爆發(fā)以來,為提振我國經(jīng)濟(jì),保證經(jīng)濟(jì)增長速度與一定的就業(yè)率,我國貨幣政策經(jīng)歷了一個(gè)從緊到寬松的突變。2009年全年貨幣供應(yīng)量增長迅猛,截至2009年12月末,我國狹義貨幣供應(yīng)量M1同比增幅達(dá)到32.4%,廣義貨幣供應(yīng)量M2增幅達(dá)到27.7%,為15年來歷史最高的貨幣供應(yīng)量增幅;新增貸款9.6萬億元,同比多增4.7萬億元;未來通脹壓力很大,貨幣政策面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)背景

當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展正處在全球金融危機(jī)后經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期,從外部環(huán)境看,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一個(gè)緩慢曲折的過程,外需不足的局面及影響還在持續(xù);從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)看,經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡,一些深層次矛盾特別是結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出。經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力不足,民間投資意愿不強(qiáng);產(chǎn)能過剩的問題更加凸顯,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力和難度加大;信貸結(jié)構(gòu)不合理,流動(dòng)性管理難度增加,危機(jī)發(fā)生之前就已經(jīng)逐步暴露出來的增長方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡問題不但沒有得到解決,反而有隨著擴(kuò)張型政策的效果愈演愈烈之勢(shì)。

目前我國貨幣政策面臨的困境是,如果政策作調(diào)整,可能會(huì)使前期投資形成半拉子工程,造成巨大的浪費(fèi),也會(huì)影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程,政策目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn);如果不作調(diào)整,貨幣投放必然泛濫,大量信貸資金涌入市場(chǎng),對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)產(chǎn)生消極影響,包括引起物價(jià)上漲、股市泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)積聚等。

二、我國貨幣政策存在的問題

(一)利率工具被架空

目前中央銀行可用的主要貨幣政策工具有:利率、法定準(zhǔn)備金率、經(jīng)常性公開市場(chǎng)操作等。一般而言,調(diào)整法定準(zhǔn)備金率對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營影響過大,而且會(huì)造成經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大,不利于熨平波動(dòng)。因此除我國外,全世界其他央行基本不使用這一工具。但我國中央銀行除使用公開市場(chǎng)操作外,在利率與法定準(zhǔn)備金率之間,主要更多選擇了法定準(zhǔn)備金率,如2008年上半年應(yīng)對(duì)通脹連續(xù)5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,卻只進(jìn)行了1次加息,為什么呢?

筆者認(rèn)為,人民銀行不愿意加息與國際上特別是美國的貨幣政策有關(guān)。同樣以2008年上半年為例,當(dāng)時(shí)美國受次貸影響不斷降息,如果中國選擇升息,必然造成兩國之間利差過大,在利率和匯率雙重收益的吸引下,國外資本將大量流入,從而推高資產(chǎn)價(jià)格。為保持匯率穩(wěn)定,央行必須要進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)大量購匯,被迫進(jìn)一步增加基礎(chǔ)貨幣投放,經(jīng)過商業(yè)銀行的貨幣乘數(shù)放大后,通貨膨脹會(huì)更加嚴(yán)重,物價(jià)水平將進(jìn)一步上升,這與央行平息物價(jià)的初衷背道而馳。因此,在這種情況下,加息已經(jīng)不是我國央行可以采取的手段,而調(diào)整法定準(zhǔn)備金率就成為了次優(yōu)選擇。2008年9月之前,我國法定準(zhǔn)備金率上升到了17.5%的高度,不僅是我國歷史上最高,同樣也是全世界最高。信貸規(guī)模緊縮力度前所未有,對(duì)商業(yè)銀行的正常經(jīng)營產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。一般情況下,法定準(zhǔn)備金率對(duì)利率不產(chǎn)生直接的影響。一種政策只能解決一個(gè)問題,沒有萬能的政策,兩害相權(quán)取其輕,央行在利率和法準(zhǔn)之間做出了無奈的選擇。

現(xiàn)在的情形與2008年相似,在當(dāng)前全球各國仍舊采取寬松貨幣政策,國際游資融資成本低廉,資金更加充沛。以2009年9月數(shù)據(jù)為例,我國貿(mào)易順差約129億美元,但同期外匯儲(chǔ)備增加618億美元,資本流入達(dá)489億美元。短期資本的流入已經(jīng)是一個(gè)不得不關(guān)注的問題,因此,在目前世界各國特別是美國未放棄低利率政策的情況下,我國要?jiǎng)佑美使ぞ邔?shí)現(xiàn)有效控制通脹的貨幣政策目標(biāo)恐怕并不現(xiàn)實(shí)。

(二)匯率制度與貨幣供應(yīng)量的沖突

在現(xiàn)行的“三位一體”匯率制度下,只要我國保持貿(mào)易順差,人民幣就一定會(huì)有升值壓力,而貿(mào)易順差也會(huì)源源不斷的轉(zhuǎn)變?yōu)橥鈪R儲(chǔ)備。由于強(qiáng)制結(jié)匯制度,企業(yè)是不能保留外匯的,必須到經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行將外匯兌換為人民幣;而商業(yè)銀行有限的頭寸資金顯然不足以兌換這樣多的外匯,因此必須到銀行間外匯市場(chǎng)上賣出外匯。而央行就必須到銀行間外匯市場(chǎng)上收購?fù)鈪R,否則該市場(chǎng)交易不能出清。在市場(chǎng)力量的作用下,由于外匯供大于求,有貶值趨勢(shì),而人民幣供不應(yīng)求,始終具有升值壓力。外匯供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于外匯需求,企業(yè)又不能留匯,要保持人民幣匯率穩(wěn)定,人民銀行就必須到銀行間外匯市場(chǎng)購匯。在購匯過程中,人行買入的這些外匯(主要是美元)就成了央行外匯儲(chǔ)備,而人行付出的人民幣就成了投放的基礎(chǔ)貨幣。目前購匯甚至已經(jīng)成為我國央行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道,貿(mào)易順差由央行被動(dòng)接受。在經(jīng)過商業(yè)銀行4-5倍乘數(shù)的存款創(chuàng)造之后,2萬億的外匯儲(chǔ)備就帶來了54.64萬億的巨額人民幣供應(yīng)量(按照美元牌價(jià)6.83,貨幣乘數(shù)為4計(jì)算)。也就是說面對(duì)外匯儲(chǔ)備的快速增長,為了保持匯率穩(wěn)定,必然造成基礎(chǔ)貨幣的快速投放,最終導(dǎo)致貨幣供給量的多余流入。這些多余的貨幣供應(yīng)量進(jìn)入商品市場(chǎng),就會(huì)造成通貨膨脹,而如果進(jìn)入資本市場(chǎng),就會(huì)造成資產(chǎn)價(jià)格的快速上升,而我國樓市、股市泡沫的形成與此不無關(guān)系。

央行為了收回過度投放的流動(dòng)性,保持物價(jià)穩(wěn)定,可以進(jìn)行二次對(duì)沖操作,即通過公開市場(chǎng)操作,發(fā)行央行票據(jù),減少貨幣流通量。2003年-2004年,人民銀行曾經(jīng)成功運(yùn)用這一方法并取得預(yù)期成效,基本達(dá)到既保持匯率穩(wěn)定,又保持物價(jià)穩(wěn)定的目的。但對(duì)沖操作存在的問題是,央行票據(jù)利率較高,對(duì)沖成本高居不下,而且對(duì)沖操作能否成功也并非央行所能決定。如果商業(yè)銀行不愿意購買央行票據(jù),對(duì)沖操作不充分,又將造成嚴(yán)重通貨膨脹。因此央行的貨幣政策是非常被動(dòng)而且成本高昂的。另外由于央行票據(jù)累計(jì)發(fā)行過多,每年需要支付的巨額利息作為基礎(chǔ)貨幣進(jìn)入流通,也會(huì)增加貨幣供應(yīng)量,因此央行的對(duì)沖操作總是不完全的。

綜上所述,巨額的外匯儲(chǔ)備對(duì)央行的貨幣政策已經(jīng)產(chǎn)生了巨大的影響。在現(xiàn)行匯率制度下,貿(mào)易順差轉(zhuǎn)變?yōu)檠胄型鈪R儲(chǔ)備,而外匯占款又轉(zhuǎn)變?yōu)榛A(chǔ)貨幣的投放,最終導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的快速增長,造成物價(jià)上漲。

(三)寬松貨幣政策產(chǎn)生的后遺癥

同樣是為了向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,但中美兩國金融當(dāng)局的注資方式有著本質(zhì)的不同。中國主要是靠大規(guī)模增加商業(yè)銀行的貸款來完成流動(dòng)性投放,而美聯(lián)儲(chǔ)是通過購買私人部門和相關(guān)政府機(jī)構(gòu)的債券,直接向金融市場(chǎng)投入高能貨幣。從理論上來說,美國的做法雖然有可能會(huì)引起通貨膨脹,但是由于許多高杠桿率的金融衍生產(chǎn)品于此同時(shí)在去杠桿化,相對(duì)的通脹壓力反而較小。另外美國央行的直接注資并不會(huì)表現(xiàn)為商業(yè)銀行的不良貸款。而中國由于大量投放信貸規(guī)模,相應(yīng)商業(yè)銀行不良率很可能會(huì)大量增加。

(四)貨幣話語權(quán)不足

在后布雷頓森林體系時(shí)代,美國利用其強(qiáng)大的國力維持了美元在國際清算貨幣中的統(tǒng)治地位,間接地綁架了世界各國尤其是中國等新興市場(chǎng)國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)。為了保障國際貿(mào)易清算的需要,中國必須保持大量的外匯儲(chǔ)備,從而承擔(dān)大量美元貶值帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。為了使手中大量外匯儲(chǔ)備保值增值,我們不得不將美元儲(chǔ)備以購買美國國債等方式再次投回美國市場(chǎng),根據(jù)我國央行資產(chǎn)負(fù)債表,央行資產(chǎn)約有75%為美國國債。中國經(jīng)濟(jì)就這樣與美國經(jīng)濟(jì)捆綁在一起,承擔(dān)了大量的外生性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),一旦美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩,我國經(jīng)濟(jì)必然蒙受巨大損失,而這些問題正是當(dāng)前美元獨(dú)大的國際貨幣清算體系造成的。

三、貨幣政策選擇建議

綜合分析當(dāng)前的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),我認(rèn)為下一階段我國央行應(yīng)當(dāng)在貨幣政策的選擇上進(jìn)行以下調(diào)整。

(一)近期貨幣政策工具選擇

對(duì)于下一階段的貨幣政策,財(cái)政科學(xué)研究所提出的建議是以操作性政策的調(diào)整為基礎(chǔ),積極推進(jìn)儲(chǔ)備性政策建設(shè),將政策重心和措施重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以下方面:

1.合理的低利率政策

受目前各國政府普遍采取的利率政策影響,為防止游資泛濫,我國目前如采取加息政策來抑制通貨膨脹是不切實(shí)際的。因此,在以美國為主的西方國家政府未加息之前,我國現(xiàn)階段仍必須保持略高于國際平均利率水平的低利率政策,直至各國央行普遍加息給我國留出足夠的加息空間為止。

2.穩(wěn)定的匯率政策

在沒有有效內(nèi)需保證的前提下,出口對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用還是必須保證的。因此,近期我們要采取以人民幣匯率合理區(qū)間下限值為調(diào)控目標(biāo)的匯率政策,保持匯率的相對(duì)穩(wěn)定以維持相對(duì)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。

3.控制貨幣供應(yīng)量

2009年以來我國貨幣供應(yīng)量大幅提升,廣義貨幣供應(yīng)量M2快速增長,因此近期央行必須加大貨幣回籠力度,可以通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)如增發(fā)央行票據(jù)等回收流動(dòng)性,適度控制信貸規(guī)模,必要時(shí)可以適當(dāng)提高存款準(zhǔn)備金率。

4.降低信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

由于國內(nèi)各商業(yè)銀行在這一輪的新增貸款中中長期貸款比重較大,已在一定程度上潛藏著未來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此,當(dāng)前應(yīng)在充分考慮政策成本的前提下,通過窗口指導(dǎo)等方式引導(dǎo)商業(yè)銀行合理控制信貸風(fēng)險(xiǎn),鼓勵(lì)中長期貸款比重較大的金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中長期負(fù)債的拓展力度,以降低商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

由于寬松的貨幣政策使房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整過程提前結(jié)束,前期調(diào)整并沒有解決房地產(chǎn)市場(chǎng)中存在的固有問題和矛盾,而只是將問題和矛盾向后推移,實(shí)質(zhì)上是推延和放大了問題或泡沫,甚至將已經(jīng)存在的泡沫越吹越大,加大了未來金融風(fēng)險(xiǎn)。因此下一階段應(yīng)及時(shí)采取稅收、窗口引導(dǎo)、定向信貸政策等配套措施,調(diào)整目前泡沫過于集中的房地產(chǎn)市場(chǎng),與此同時(shí)要非常注意政策調(diào)控力度的把握,避免由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速下跌而造成銀行不良資產(chǎn)激增。

(二)貨幣政策中長期目標(biāo)

從中長期來說,針對(duì)目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu),繼續(xù)保持我國較高的對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力,保持幣值相對(duì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長、充足就業(yè)是貨幣政策的主要目標(biāo)。

針對(duì)目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì),央行應(yīng)堅(jiān)持在適度寬松的貨幣政策大基調(diào)不變的情況下,對(duì)具體政策進(jìn)行調(diào)整,既要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升,也要未雨綢繆,及時(shí)關(guān)注和防范金融風(fēng)險(xiǎn),防止“適度寬松”的貨幣政策的“過度”實(shí)施。刺激政策方面,要積極尋找經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn),繼續(xù)加大對(duì)中小企業(yè)和“三農(nóng)”貸款的支持和制度設(shè)計(jì)完善工作,加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、新能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的支持。調(diào)整政策方面,要解決目前對(duì)制造業(yè)過度投資和依賴的問題。

對(duì)外,要加快推進(jìn)人民幣區(qū)域化和國際化改革,推進(jìn)國際收支和外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)改革,推進(jìn)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展和金融監(jiān)管,推進(jìn)區(qū)域貨幣和金融合作。同時(shí),應(yīng)建立全球資產(chǎn)多樣化組合以切實(shí)保護(hù)我國對(duì)外金融資產(chǎn)的安全和效益;形成區(qū)域超儲(chǔ)備貨幣和貨幣管理機(jī)構(gòu),提升中國在世界經(jīng)濟(jì)事務(wù)的話語權(quán),并在完善全球治理結(jié)構(gòu)進(jìn)程中發(fā)揮更加重要的作用。

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第7篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

“焦炭大國”首創(chuàng)焦炭期貨合約

2011年4月17日，焦炭期貨在大連商品期貨交易所（“大商所”）上市。

這是我國首個(gè)煤炭類期貨上市品種，也是世界上首個(gè)焦炭類期貨?！敖固科谪浧贩N在國外期貨市場(chǎng)中沒有交易先例?！贝笊趟偨?jīng)理助理劉志強(qiáng)說。

我國是世界第一大焦炭生產(chǎn)國、消費(fèi)國和出口國，但是由于國內(nèi)焦化行業(yè)產(chǎn)能分散，企業(yè)規(guī)模較小，對(duì)外缺乏凝聚力，我國焦炭行業(yè)在國際市場(chǎng)上缺乏話語權(quán)，缺乏應(yīng)有的優(yōu)勢(shì)談判地位和國際影響力。焦炭期貨上市后，期貨市場(chǎng)將整合國內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)的信息資源，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)和相互融合，依托我國焦炭行業(yè)整體規(guī)模優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步增強(qiáng)我國焦炭價(jià)格的話語權(quán)。

與此同時(shí)，處于中游的焦化行業(yè)深受上游焦煤價(jià)格居高不下、下游鋼鐵價(jià)格大幅波動(dòng)的雙向影響，處境極為被動(dòng)。目前由于焦炭價(jià)格走勢(shì)并不明朗，焦化企業(yè)最害怕的就是不穩(wěn)定的市場(chǎng)形勢(shì)，而焦炭期貨有助于穩(wěn)定價(jià)格，減小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。浙商期貨分析師說，我國的焦炭市場(chǎng)建設(shè)仍然很落后，由于焦炭產(chǎn)能過剩、集中度低，焦化企業(yè)議價(jià)能力薄弱，常年處于虧損的邊緣。期貨專家對(duì)記者分析說，焦炭廠的銷售主要依賴于鋼廠大客戶，在價(jià)格談判方面總是謹(jǐn)小慎微。如果丟掉一個(gè)大客戶就會(huì)丟掉一大筆單子，對(duì)總體銷量影響很大。不少企業(yè)寧愿虧本，也要維系銷售渠道。焦炭期貨上市以后有利于焦炭行業(yè)利用套保套利等多種工具和機(jī)構(gòu)投資者的參與，增強(qiáng)談判能力，穩(wěn)定銷售渠道。

國富期貨總經(jīng)理夏海認(rèn)為，與期貨市場(chǎng)已有的品種相比，焦炭是一個(gè)產(chǎn)業(yè)屬性非常強(qiáng)的品種，與能源和基礎(chǔ)工業(yè)關(guān)系密切，從煤炭到焦炭，從焦炭到鋼鐵。2009年鋼材期貨上市后，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)了對(duì)下游產(chǎn)品的保值。焦炭期貨上市后，將為鋼鐵行業(yè)提供上游原料的保值工具，有助于構(gòu)筑鋼鐵行業(yè)從生產(chǎn)到銷售的閉合保值鏈條。

對(duì)期貨公司而言，焦炭期貨為從業(yè)人員拓寬了深入服務(wù)于煤炭、焦炭及鋼鐵產(chǎn)業(yè)企業(yè)的契機(jī)，同時(shí)也對(duì)期貨公司提出了更高、更加實(shí)際的要求。如何幫助相關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)根據(jù)自身情況更好地參與期貨交易，滿足生產(chǎn)和經(jīng)營的需要，是對(duì)期貨從業(yè)人員研究能力轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力效果的真實(shí)檢驗(yàn)。作為全球首個(gè)焦炭期貨合約，具有中國特色，需要各方共同努力和呵護(hù)。我們相信，在監(jiān)管層、交易所以及期貨相關(guān)從業(yè)人員的共同努力下，焦炭期貨一定能為相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展做出積極的貢獻(xiàn)。

中期協(xié)副會(huì)長、廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成認(rèn)為：焦炭期貨上市對(duì)期貨業(yè)有三方面意義：其一，將進(jìn)一步完善國內(nèi)期貨市場(chǎng)品種體系，強(qiáng)化國內(nèi)期市在深化資源性產(chǎn)品價(jià)格和要素市場(chǎng)改革、完善重要商品價(jià)格形成機(jī)制方面的作用和能力，進(jìn)一步提升行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用；其二，鉛期貨和焦炭期貨相繼推出，體現(xiàn)期貨市場(chǎng)的認(rèn)知度進(jìn)一步得到提高，期貨市場(chǎng)的功能和作用得到廣泛認(rèn)可，期貨行業(yè)的戰(zhàn)略性地位進(jìn)一步得到確認(rèn)；其三，焦炭期貨是大商所繼LLDPE、PVC之后的第三個(gè)化工上市品種，是大商所由農(nóng)產(chǎn)品交易所向綜合易所轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略規(guī)劃中的一部分，將進(jìn)一步推動(dòng)大商所期貨品種由農(nóng)產(chǎn)品、石化品種拓展到全新的能源新領(lǐng)域，從而奠定其在能源產(chǎn)業(yè)服務(wù)中的重要地位。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的利好因素

焦炭期貨經(jīng)過二十余個(gè)交易日的成長，近期步入了2300―2350元/噸的小幅震蕩階段，宏觀環(huán)境整體上有利于焦炭價(jià)格上行。

近期世界各主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策悄然發(fā)生變化，4月上旬歐洲央行開始加息，表明目前歐盟的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)確立，經(jīng)濟(jì)向好有助于提高對(duì)鋼鐵和焦炭的需求。與歐洲央行貨幣政策截然相反的是，美聯(lián)儲(chǔ)近期議息會(huì)議上仍不采取加息舉措，全球二季度依舊可以保持充裕的流動(dòng)性，導(dǎo)致其他國家輸入型通脹仍存，這對(duì)焦炭等大宗商品來說無疑是支撐價(jià)格堅(jiān)挺的基石。

從整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境看：一方面，今年一季度我國GDP達(dá)96311億元，同比增長9.7%，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速仍將保持高位；另一方面，3月份，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長31.24%，同比增速創(chuàng)下5個(gè)月來新高，國內(nèi)投資呈現(xiàn)漲勢(shì)。作為鋼材生產(chǎn)的主要原料，焦炭價(jià)格走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)及投資增長會(huì)通過增加鋼材需求影響焦炭價(jià)格，因此，目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于焦炭價(jià)格的上漲。

從國家產(chǎn)業(yè)政策看：隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及節(jié)能減排淘汰落后產(chǎn)能政策的推進(jìn)，焦化行業(yè)產(chǎn)能過剩、焦炭價(jià)格長期易跌難漲的狀況將逐漸改善。根據(jù)《山西省焦化行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》，到2011年年底，全省獨(dú)立焦化企業(yè)將保留到150戶左右，淘汰落后產(chǎn)能2000萬噸，作為我國最大的焦炭生產(chǎn)省，這將有效緩解我國焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。進(jìn)入二季度，隨著山西焦化行業(yè)兼并整合的全面啟動(dòng)，焦炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的實(shí)施階段，這對(duì)焦炭價(jià)格出現(xiàn)回歸性上漲形成了預(yù)期強(qiáng)烈。

微觀形勢(shì)的不利因素

焦炭期貨在焦化行業(yè)整體陷于困境的時(shí)候推出，似乎是應(yīng)運(yùn)而生。焦炭期貨的推出為焦炭企業(yè)提供有效的避險(xiǎn)工具，有利于穩(wěn)定焦炭的價(jià)格，能夠幫助拓寬焦炭企業(yè)的銷售渠道，還可以提高焦炭市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性。而具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能的焦炭期貨的推出，被很多人視為焦化企業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)好的關(guān)鍵，甚至有人樂觀地稱焦炭期貨的推出或許能夠成為行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)。具有焦炭概念的相關(guān)股票也風(fēng)生水起。而實(shí)際上，在對(duì)焦炭期貨的熱切期待的背后，是國內(nèi)焦化行業(yè)公司焦炭業(yè)務(wù)近幾年普遍的微利乃至大幅虧損。根據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2010年我國焦化行業(yè)利潤130億元，同比增長20.37%，而2006年～2007年微利，2008年虧損，2009年微盈。

因此，焦炭期貨的推出似乎并不為業(yè)內(nèi)人士所看好。市場(chǎng)關(guān)于“焦炭期貨能夠提升焦化公司業(yè)績”的說法值得商榷。

焦炭期貨只是一個(gè)刺激因素，最終還是要看行業(yè)的整合規(guī)劃。我國焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩問題一直比較突出，目前依舊未能走出產(chǎn)能過剩的困擾。近幾年來由于焦炭行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，一些低端產(chǎn)品重復(fù)建設(shè)情況比較嚴(yán)重，從而造成了目前國內(nèi)焦炭產(chǎn)能相對(duì)過剩。

目前，影響焦炭期貨的不穩(wěn)定因素也依然存在：

庫存壓力大 焦炭現(xiàn)貨價(jià)格走弱。2011年3月份國內(nèi)焦炭市場(chǎng)普遍價(jià)格下跌50-100元/噸，下游鋼廠焦炭庫存高位運(yùn)行。以河北地區(qū)為例，當(dāng)?shù)啬炒笮弯撹F企業(yè)下調(diào)3月份焦炭采購價(jià)格，幅度為80元/噸。調(diào)整后，現(xiàn)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦采購到廠價(jià)格為2030元/噸。3月份鋼企對(duì)焦炭采購價(jià)格的下調(diào)，主要是受前期焦炭庫存較高，另一方面是部分企業(yè)對(duì)后期鋼材市場(chǎng)不看好，再加上，山東地區(qū)配焦煤價(jià)格小幅下調(diào)，部分區(qū)域焦煤資源開始逐漸寬松。以上因素可能將繼續(xù)影響二季度國內(nèi)焦炭市場(chǎng)。

焦炭需求受制于鋼鐵市場(chǎng)。目前我國生鐵和粗鋼產(chǎn)量處于歷史高位，并繼續(xù)在高位運(yùn)行，2011年3月份國內(nèi)生鐵日產(chǎn)量一度高達(dá)180萬噸，創(chuàng)出歷史新高。由此可見，國內(nèi)生鐵產(chǎn)量巨大，資源充沛。巨大的鋼鐵產(chǎn)量需求消耗巨大的焦炭，因?yàn)閲鴥?nèi)焦炭85%-90%是用來煉鋼的，如果后期鋼材市場(chǎng)需求出現(xiàn)萎縮，那么鋼鐵對(duì)焦炭的需求也將難以為繼。

目前國內(nèi)鋼材供應(yīng)充足，過高的產(chǎn)量可能使鋼材市場(chǎng)價(jià)格難以持續(xù)上漲，而對(duì)于鋼材市場(chǎng)的下游需求，我們也不宜樂觀。首先，隨著國家緊縮貨幣政策接二連三地出臺(tái)，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的打擊尤其明顯；其次，隨著國際原油突破110美元/桶，國內(nèi)成品油價(jià)格也屢次上調(diào)，過高的油價(jià)使購車一族望而生畏，高油價(jià)或?qū)⒁种破囆袠I(yè)發(fā)展。因此，如果鋼鐵市場(chǎng)下游需求不能有效釋放，將會(huì)對(duì)處于弱勢(shì)地位的焦炭造成潛在影響。

第8篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

張益軍是上邦高爾夫球會(huì)的總經(jīng)理，來到重慶只有三個(gè)月，之前在海南紅峽谷等球會(huì)的經(jīng)歷讓他對(duì)高爾夫球有著自己的見解，來到一個(gè)新的城市，他對(duì)重慶的高爾夫有著更為客觀的分析。

Q：和珠三角長三角等地相比，重慶發(fā)展高爾夫的進(jìn)程相對(duì)緩慢，造成這種結(jié)果的歷史原因是什么？

A：發(fā)展緩慢不見得，但和珠三角和長三角等地相比，重慶高爾夫的發(fā)展還是相對(duì)滯后，這主要是和重慶高爾夫起步慢，打球人數(shù)少有關(guān)，但就目前的形勢(shì)來看，重慶高爾夫正處于發(fā)展當(dāng)中。

Q：重慶目前有六家球會(huì)，但有好幾家球會(huì)都是近兩年開業(yè)的，是不是可以說明重慶這兩年的高爾夫正迅速發(fā)展？重慶作為西部門戶,你個(gè)人如何看待重慶的高爾夫市場(chǎng)，包括打球市場(chǎng)和會(huì)籍市場(chǎng)？

A：可以這么說，球場(chǎng)是發(fā)展高爾夫的基石，近兩年球場(chǎng)在重慶的興起說明重慶人慢慢重視高爾夫了?，F(xiàn)在重慶的打球人口還不是很多，高爾夫文化也不是很普及，但重慶并不缺高端的消費(fèi)者，打球人口的潛在基數(shù)還是很大的。而在會(huì)籍這一塊，重慶目前的會(huì)籍相對(duì)珠三角和長三角等高爾夫發(fā)達(dá)地區(qū)而言還是相對(duì)便宜的，畢竟那些地方的高爾夫發(fā)展比較早，高爾夫人口比例比較大。重慶球會(huì)目前的銷售對(duì)象還是以本地人為主，但目前中國高爾夫的人口逐年在增加，重慶也是這樣，而且重慶有大量的高端消費(fèi)人群，所以會(huì)籍的上調(diào)有很大在空間，包括上邦球會(huì)的會(huì)籍也在上調(diào)當(dāng)中。

Q：和珠三角或者長三角相比，重慶的球市正處于新興階段，從球場(chǎng)的角度出發(fā)，你覺得培育市場(chǎng)要做好哪些工作?

A：培育好市場(chǎng)并不是一兩個(gè)企業(yè)可以做好的，從重慶目前的情況來看，高爾夫文化的宣傳推廣是最重要的，其次是從業(yè)人員整體素質(zhì)的提高。從我們球場(chǎng)的角度出發(fā)，我們應(yīng)該推出更多的優(yōu)惠活動(dòng)，降低打球門檻，鼓勵(lì)會(huì)員帶動(dòng)朋友消費(fèi)，刺激重慶的整體高球氛圍。

Q：和附近的成都、云南相比，重慶發(fā)展高爾夫的優(yōu)勢(shì)和特色在哪里？

A：重慶和云南相比較，差異性大于可比性。云南需要吸引大量的外地游客，重慶還是以本地人為主。但重慶的優(yōu)勢(shì)就在于后發(fā)優(yōu)勢(shì)，正因?yàn)槠鸩奖容^晚，重慶可以充分吸收模仿其它地區(qū)發(fā)展高爾夫的經(jīng)驗(yàn)。另外重慶的球場(chǎng)多是山地球場(chǎng)，而且各具特色，這對(duì)于長三角等習(xí)慣平坦球場(chǎng)的球友來說還是有吸引力的。

Q：你認(rèn)為重慶發(fā)展高爾夫面臨最大的問題是什么？

A：高爾夫文化的普及和從業(yè)人員的素質(zhì)是重慶高爾夫面臨的重大問題，一方面重慶的高爾夫文化氛圍不濃，另一方面從業(yè)人員過少，而且懂行的更少。

Q：近兩年到重慶的高爾夫游客有所增加（2007年“十一”黃金周的統(tǒng)計(jì)數(shù)字是2萬高爾夫游客），你覺得重慶有沒有可能把高爾夫和旅游度假概念結(jié)合起來？上邦高爾夫俱樂部在這一方面有沒有什么動(dòng)作?

A： 重慶發(fā)展高爾夫游客還是有條件的，首先是重慶的景點(diǎn)多，每年可以吸引很多游客；另一方面，重慶酒店的價(jià)格相對(duì)便宜，這也是發(fā)展旅游的優(yōu)勢(shì)之一。上邦球會(huì)也很重視外地游客這一塊，我們和上海，北京等地的旅游團(tuán)隊(duì)和商都有合作，希望吸引更多的外地游客。

Q：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日漸惡化，據(jù)我了解諸多球場(chǎng)都推出了不同的政策吸引客人，這場(chǎng)危機(jī)是否波及重慶球場(chǎng)？

A：我個(gè)人感覺這場(chǎng)危機(jī)對(duì)海南等靠外地游客消費(fèi)的球場(chǎng)影響比較大，比如說現(xiàn)在韓國團(tuán)不好做了，海南很多球場(chǎng)都得面臨這個(gè)問題帶來的影響。而現(xiàn)在的金融形勢(shì)對(duì)重慶高爾夫的影響不是很大，因?yàn)椴]有改變重慶的供求關(guān)系，打球人數(shù)并沒有明顯減少，當(dāng)然，這跟重慶打球人口基數(shù)比較少有關(guān)，而且重慶球場(chǎng)主要還是依靠本地人消費(fèi)。

第9篇：目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)范文

關(guān)鍵詞:企業(yè);財(cái)務(wù)分析;問題;對(duì)策

財(cái)務(wù)管理中最為重要的一點(diǎn)就是對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，它對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)起到可持續(xù)發(fā)展的作用，財(cái)務(wù)分析能夠明確的指出企業(yè)發(fā)展中的各項(xiàng)矛盾，并進(jìn)行分析提出有效的解決措施。但是，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際工作一企業(yè)分析的質(zhì)量并不高，實(shí)用性也不強(qiáng)，還存在各種的問題與不足，這就要求企業(yè)管理者要高度重視財(cái)務(wù)分析工作，并采取科學(xué)有效的措施來進(jìn)行較為完整的分析，提升財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)又好又快發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用

(一)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化的有效手段

企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)就是讓股東權(quán)益實(shí)現(xiàn)最大化，即企業(yè)價(jià)值的最大化。通過財(cái)務(wù)分析，不僅僅能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)在過去一段時(shí)間內(nèi)財(cái)務(wù)處理過程中存在的問題，還能夠根據(jù)財(cái)務(wù)情況對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展走向做宏觀上的指導(dǎo)，并就前段時(shí)間財(cái)務(wù)管理過程中存在的問題提出改正措施，促進(jìn)企業(yè)又好又快發(fā)展。同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運(yùn)作過程中部存在的一些矛盾，為管理者的決策提供依據(jù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)各項(xiàng)資源的合理配置,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

(二)反映企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)的重要依據(jù)

在對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析的過程中，能夠重新整合一些利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流向表等財(cái)務(wù)相關(guān)表格，進(jìn)行發(fā)現(xiàn)目前存在的一些不利于企業(yè)發(fā)展的微量元素，并在和以往數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比的過程中分析企業(yè)近期的營運(yùn)能力以及獲利能力，有助于企業(yè)管理人員對(duì)企業(yè)的運(yùn)營狀態(tài)有較為直觀的了解，并且有助于財(cái)務(wù)部門以及出臺(tái)相關(guān)措施適應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，不斷增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀及其存在的問題

(一)對(duì)財(cái)務(wù)分析的作用不夠重視

財(cái)務(wù)分析在國外已有近百年的歷史，國外企業(yè)普遍對(duì)財(cái)務(wù)工作比較重視，財(cái)務(wù)部作為重要的決策支持部門，其地位普遍在生產(chǎn)經(jīng)營部門之上。但是在國內(nèi)的引進(jìn)和發(fā)展只有10年左右的時(shí)間。由于引入財(cái)務(wù)分析的理念比較晚，加上國內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展還不夠完善，財(cái)務(wù)分析在管理決策中沒有受到應(yīng)有的重視和依賴。即使在一些管理先進(jìn)的大中型的國有企業(yè)，往往也是“重業(yè)務(wù)、輕職能”，財(cái)務(wù)部作為職能部門，在公司地位不高，人員配置受到限制，工作沒有得到足夠的重視,從根源上限制了財(cái)務(wù)分析的能力和效果。

(二)財(cái)務(wù)分析框架存在局限性

框架的關(guān)注點(diǎn)未能面對(duì)企業(yè)增值信息，缺乏對(duì)企業(yè)整體戰(zhàn)略的關(guān)注;難以突破企業(yè)邊界，在現(xiàn)代社會(huì)中，上游制造商與中游供應(yīng)商、以及下游客戶之間的互相影響越來越大，公司的管理和發(fā)展也逐漸打破公司自身的邊界，需要范進(jìn)行圍更廣、價(jià)值鏈更深人的全網(wǎng)絡(luò)或全流程管理，而相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)分析，目前還很難做到突破企業(yè)邊界，向整個(gè)價(jià)值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的視角和思維去做總體分析;企業(yè)財(cái)務(wù)分析所使用的數(shù)據(jù)為歷史數(shù)據(jù)，這個(gè)基礎(chǔ)決定了企業(yè)主要是面向過去，而在企業(yè)戰(zhàn)略思維上很有局限。

(三)財(cái)務(wù)分析方法存在局限性

目前國內(nèi)通用的財(cái)務(wù)分析基本方法主要包括比率分析法和比較分析法。通過這些分析方法，可以對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行一般的比對(duì)與分析，在一定程度上可以滿足企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析工作的要求。但在此分析法下，財(cái)務(wù)分析所使用的數(shù)據(jù)只能采用歷史一段時(shí)期的數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)，由于數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的局限性，因此使用比較分析法時(shí)，并不能完全依據(jù)數(shù)據(jù)結(jié)果進(jìn)行判斷。在看到數(shù)據(jù)趨勢(shì)的同時(shí)，應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)背后的企業(yè)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容需要進(jìn)一步的探究與分析。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在問題的對(duì)策思考

(一)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析的重視力度

首先，決策者和財(cái)務(wù)人員在落實(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中所起到作用的同時(shí)，也要把它提升到一個(gè)更高的層次，使其能夠?yàn)闀?huì)計(jì)信息的使用者提供準(zhǔn)確且可靠、真實(shí)的會(huì)計(jì)信息。企業(yè)管理者要從思想和認(rèn)識(shí)上提高，把財(cái)務(wù)分析工作作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要步驟，只有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)分析的重視，才能夠敦促各個(gè)部門相互加強(qiáng)交流和溝通，以便于努力配合做好財(cái)務(wù)分析工作。第二，財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)分析中擔(dān)任著極其重要的角色，只有財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)提升，財(cái)務(wù)分析才能夠發(fā)揮出應(yīng)有的作用，因此要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)工作，讓每位財(cái)務(wù)人員都了解財(cái)務(wù)分析的業(yè)務(wù)流程，以便提升在崗職工的財(cái)務(wù)分析意識(shí)和工作能力。

(二)拓展財(cái)務(wù)分析框架

要突破財(cái)務(wù)分析原有的框架局限，應(yīng)關(guān)注以下兩個(gè)方面:第一,企業(yè)財(cái)務(wù)分析在關(guān)注“面”的分析的基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步增加對(duì)“質(zhì)”的分析，在關(guān)注各個(gè)分離指標(biāo)的基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步將各因素整合，既尊重企業(yè)已經(jīng)取得的進(jìn)展和業(yè)績，又要拓展到企業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，具體來說需要將分析與戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量有機(jī)連接到一起，形成公司整體的分析框架。另外還需要將戰(zhàn)略分析與價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析連接起來。第二,企業(yè)財(cái)務(wù)分析在關(guān)注自身企業(yè)的同時(shí)，還需突破邊界，增加對(duì)上下游供應(yīng)商、客戶的分析，同時(shí)關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈的角度進(jìn)行分析。

(三)改進(jìn)和完善財(cái)務(wù)分析方法

企業(yè)財(cái)務(wù)分析人員要嘗試優(yōu)化，財(cái)務(wù)分析要嘗試對(duì)現(xiàn)有分析方法進(jìn)行優(yōu)化，從多角度、多維度、從整個(gè)價(jià)值鏈的視野進(jìn)行描述和分析一個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，如：采用動(dòng)態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合的財(cái)務(wù)分析，橫向指標(biāo)與縱向指標(biāo)相結(jié)合，總量分析與個(gè)量分析相結(jié)合，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)與企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)相結(jié)合的分析方法等。企業(yè)的發(fā)展是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，財(cái)務(wù)分析工作也應(yīng)該在回顧企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績的情況下，著眼于未來，利用現(xiàn)有的資料，并充分結(jié)合企業(yè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展情況，采用合理的技巧和方法預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，才能更好完成企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作。

作者:張東曉 單位:平頂山神馬簾子布發(fā)展有限公司

參考文獻(xiàn)：