期貨公司風(fēng)險管理問題探析
前言：想要寫出一篇引人入勝的文章？我們特意為您整理了期貨公司風(fēng)險管理問題探析范文，希望能給你帶來靈感和參考，敬請閱讀。
摘要：期貨公司作為交易所與客戶之間的紐帶和橋梁，在期貨交易的整個環(huán)節(jié)居于重要地位，所以期貨交易公司的風(fēng)險管理就顯得尤為重要。本文在分析期貨公司經(jīng)營活動風(fēng)險特點的基礎(chǔ)上，指出了期貨公司風(fēng)險管控存在的問題，并進(jìn)一步提出了相關(guān)政策建議。
關(guān)鍵詞：期貨公司；風(fēng)險管理；風(fēng)控制度
一、期貨公司經(jīng)營活動風(fēng)險的特點
期貨公司在金融類企業(yè)的特性之外，具備了交易化的特性。這也使得期貨公司區(qū)別于金融類企業(yè)的不同。以下從幾個方面闡述其差異性：
（一）主營業(yè)務(wù)不同決定了不同的風(fēng)險
基于期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的各大期貨公司，其主營業(yè)務(wù)的內(nèi)容就是在客戶開立賬戶之后，期貨公司在收到顧客委托指令后，在交易所完成期貨交易的過程。而風(fēng)險防范的過程并不是時時刻刻這么簡單，由于在整個交易過程里，市場的變動性是無法預(yù)知的，倘若市場行情瞬間產(chǎn)生較為大變化的震蕩，或者出現(xiàn)由于顧客一方的誤判或操作失誤引起的保證金無法彌補損失，所帶來的期貨公司承擔(dān)損失的需要。以上情形的出現(xiàn)都是由于期貨公司在經(jīng)營主營業(yè)務(wù)的不同所存在的風(fēng)險。
（二）交易機(jī)制決定了其風(fēng)險高于其他金融企業(yè)
保證金制度作為期貨交易實施過程中的重要的一個交易制度要素。即保證金制度旨在履行期貨合約而支付的少量的資金，這里的期貨資金數(shù)額由投資者交易的期貨合約價值決定。期貨交易的前提是投資人只有在繳納和支付一定數(shù)額的押金也就是我們所說的保證金。其是否需要追加金額的條件則是根據(jù)期貨交易中合約的價格波動情況。應(yīng)運而生的是期貨交易中的杠桿效應(yīng)，這種交易機(jī)制使得期貨交易具有杠桿作用，無論在交易結(jié)果上是盈利還是損失，它都會被杠桿率放大到本金的數(shù)倍。從這一方面講，投資者在投資期貨時自然而然就要面臨巨大的風(fēng)險。相輔相成關(guān)系中的期貨公司，其作為投資者的開戶機(jī)構(gòu)自然而然也承擔(dān)了期貨交易中巨大的風(fēng)險。一旦發(fā)生投資者損失后違約的情況，這將使得期貨公司要承擔(dān)投資者所有的損失。
（三）更多風(fēng)險愛好者的加入決定了期貨公司面臨更大的信用風(fēng)險
作為金融類性質(zhì)的期貨公司，在風(fēng)險類別中實屬高風(fēng)險、高回報的投資市場，這也吸引著諸多風(fēng)險愛好者的青睞。在期貨市場中，憑借著交易保證金機(jī)制所帶來的杠桿效應(yīng)，給予了這些風(fēng)險愛好者以小博大的投資機(jī)會，然而，就在期貨交易市場中的投資者風(fēng)險偏好并不等同于其投資能力和風(fēng)險承受能力。在期貨市場中杠桿效應(yīng)從盈利上帶來的誘惑，無法抵御其投資失敗帶來的高于任何一種金融行業(yè)所造成的虧損。因此，信用風(fēng)險是期貨公司在整個期貨交易過程中所面臨的又一大至關(guān)重要的特點。
二、期貨公司風(fēng)險管控存在問題
期貨公司在經(jīng)營過程中，面臨著以下幾個方面的風(fēng)險管理問題：
（一）公司戰(zhàn)略發(fā)展與業(yè)績考核之間存在矛盾
在公司成立初期，由于競爭激烈，公司主要注重生存和發(fā)展的戰(zhàn)略性目標(biāo)。近年來，隨著公司的不斷發(fā)展和壯大，最初的目標(biāo)顯然未能滿足公司當(dāng)前的發(fā)展需求，為了達(dá)成公司的可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司必將在不斷建立新的可行性發(fā)展目標(biāo)和未來規(guī)劃。就企業(yè)發(fā)展情況來看，經(jīng)營管理權(quán)的分離，使得管理層就企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展出現(xiàn)了不同聲音的分歧，一方認(rèn)為在追求穩(wěn)健的同時，降低成本，完善企業(yè)自身內(nèi)部控制；舉例說明：營業(yè)部門的個別工作人員，在辦理客戶開戶手續(xù)過程中，對客戶基本情況審核不嚴(yán)，進(jìn)行期貨知識測試舞弊或代為行為，嚴(yán)重違背行業(yè)準(zhǔn)入開戶制度及流程，以至于將期貨公司推上風(fēng)口浪尖處，因此必然會使公司面臨更大的風(fēng)險。另一方則更注重追求企業(yè)發(fā)展業(yè)績，擴(kuò)建增投，更為多元化的經(jīng)營模式，以此增加擴(kuò)大主營業(yè)務(wù)外的業(yè)務(wù)種類。公司目前的業(yè)績在同行中并不理想。如果你不增加投資和擴(kuò)大業(yè)務(wù)類型，恐怕公司將來也無法保證最基本的開支。如果資金投入風(fēng)險控制，不僅會影響公司的經(jīng)營效果也可能更加悲觀不理想，這將減緩公司的業(yè)績增長。
（二）營銷人員素質(zhì)良莠不齊
期貨公司營銷人員對于公司發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，低準(zhǔn)入門檻致使我國期貨公司營銷人員素質(zhì)參差不齊，期貨公司主要看重的是營銷人員的營銷能力，而忽略了營銷人員整體素質(zhì)的提升。主要表現(xiàn)在：1.忽略了學(xué)歷。注重了營銷人員的形象，大多是二十多歲的從業(yè)者，學(xué)歷從高中生到研究生，參差不齊；2.忽略了專業(yè)。有的期貨公司對營銷人員雖然提出了本科以上要求，但是對于專業(yè)重視度不夠，有很大一部分營銷人員非經(jīng)濟(jì)類專業(yè)畢業(yè)，缺乏必要的專業(yè)背景為支撐；3.忽略了品德。在期貨產(chǎn)品的推銷過程中，部分營銷人員雖然有學(xué)歷有專業(yè)背景，但是道德品質(zhì)較差，往往以逐利為目的，給客戶以及公司造成較大損失。4.忽略了能力。雖然有的營銷人員道德品質(zhì)沒問題，但是工作能力較差，不能順暢地向客戶表達(dá)公司產(chǎn)品的特點，營銷業(yè)績較差，對自身發(fā)展沒有規(guī)劃，對工作缺乏事業(yè)心。
（三）結(jié)算部門權(quán)責(zé)不清晰
向客戶報告當(dāng)天結(jié)算數(shù)據(jù)是期貨公司業(yè)務(wù)的必備環(huán)節(jié)，一般期貨公司會安排專人進(jìn)行監(jiān)督與檢查，以保證報送數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與及時性。在實際操作過程中，監(jiān)督檢查環(huán)節(jié)往往會成為擺設(shè)，對于業(yè)務(wù)人員報送數(shù)據(jù)未經(jīng)嚴(yán)格審核即予以公布，如若出現(xiàn)在數(shù)據(jù)報送錯誤，很容易給客戶或者期貨公司帶來損失。期貨公司結(jié)算部門除了日常的數(shù)據(jù)報送監(jiān)督外，還應(yīng)不定時地對客戶賬單風(fēng)險做好風(fēng)險預(yù)測與評估，特別是對于運用期貨杠桿進(jìn)行操作的客戶，更應(yīng)注重風(fēng)險預(yù)測，防止風(fēng)險的發(fā)生。
（四）電子交易容易導(dǎo)致內(nèi)部人員非法操作
目前，期貨公司主要運用的是電子交易進(jìn)行運轉(zhuǎn)，網(wǎng)絡(luò)維護(hù)的程度對于期貨公司至關(guān)重要。在日常業(yè)務(wù)操作過程中，在線交易有其成本低、速度快、覆蓋面廣的優(yōu)點，也存在著密碼泄露、人為改動、數(shù)據(jù)被盜以及系統(tǒng)損壞等風(fēng)險，特別是內(nèi)部人為的非法操作，也會給客戶與公司帶來較大損失隱患。電子交易的維護(hù)與備份，對于期貨公司而言生死攸關(guān)。期貨公司內(nèi)部人員的瀆職行為，應(yīng)該引起期貨公司的普遍重視。
三、政策建議
針對以上分析，本文給出以下幾點建議：
（一）組建專業(yè)風(fēng)險管理團(tuán)隊
風(fēng)險管理是一個微觀動態(tài)過程。在此過程中，期貨公司應(yīng)注重培養(yǎng)人才，招聘人才，引進(jìn)人才，建立需要具備豐富管理經(jīng)驗，熟悉國家金融法律法規(guī)的風(fēng)險管理委員會和風(fēng)險管理部門。一方面，招聘經(jīng)驗豐富的專業(yè)人員作為團(tuán)隊領(lǐng)導(dǎo)，組織和安排風(fēng)險管理工作，可以大大提高公司風(fēng)險管理的效率；另一方面，從期貨公司內(nèi)部培訓(xùn)著手，選擇具備較強風(fēng)險意識和風(fēng)險管理能力的員工，系統(tǒng)地培訓(xùn)他們，給他們更多的機(jī)會參與實際的風(fēng)險管理，從而提高他們的業(yè)務(wù)能力。只有具有明確風(fēng)險管理目標(biāo)，明確風(fēng)險管理角色和實現(xiàn)共同目標(biāo)的基本技能的團(tuán)隊成員，才能相互信任并在風(fēng)險管理流程中進(jìn)行良好溝通。更重要的是，在團(tuán)隊中需要具有正確的領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任指導(dǎo)及支持的引領(lǐng)作用，從而在團(tuán)建中起到高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略意識及目標(biāo)。
（二）完善營業(yè)部的風(fēng)險管理制度
為了進(jìn)一步規(guī)范公司的風(fēng)險管理體系，公司必須建立由運營部門總部直接管理的風(fēng)險管理崗位，有效防止因業(yè)務(wù)部門工作失誤造成的公司損失事件的發(fā)生。在設(shè)立風(fēng)險管理崗位時，要注意人員、崗位、程序操作方面的獨立性，避免存在較多的交叉操作，保持風(fēng)控人員的獨立性與純潔性。在處理潛在風(fēng)險問題時，立即報告和處理，避免其他因素的干擾。對于營業(yè)部的風(fēng)險管理部門可以借鑒優(yōu)秀期貨公司的管理模式，采用集中化的管理模式——在公司內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險管理總部，從總部派出管理人員到每個業(yè)務(wù)部門，且僅對風(fēng)險管理總部負(fù)責(zé)，其管理和評估由總部直接進(jìn)行，從而有效保證風(fēng)險管理人員判斷的獨立性，降低風(fēng)險管理人員受到干擾的程度，對公司潛在風(fēng)險進(jìn)行真實且有效地反饋。
（三）加強對全員職業(yè)道德的培訓(xùn)
期貨公司應(yīng)注重提高行業(yè)人員的職業(yè)道德和業(yè)務(wù)能力，尤其是對期貨公司管理層里負(fù)責(zé)風(fēng)險控制員工能力的重視及提升，一方面可以避免風(fēng)控人員不遵守職業(yè)道德或其業(yè)務(wù)能力較低給期貨公司帶來的虧損風(fēng)險，另一方面營造并創(chuàng)建一個公平，公正，擇優(yōu)的良好環(huán)境，幫助更多的高素質(zhì)人才脫穎而出。通過建立完善人力資源管理體系，提升員工整體職業(yè)道德，注重員工素質(zhì)和專業(yè)水平，達(dá)到綜合化、系統(tǒng)化的全方位培訓(xùn)。從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和預(yù)防人為風(fēng)險的堅實基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)：
[1]李丹一.關(guān)于金融期貨交易風(fēng)險及其控制措施研究[J].中國商論.2015(13).
[2]張茂軍,王文華,王慶輝.基于便利收益的商品期貨套期保值策略研究[J].運籌與管理.2016(03).
[3]劉軍嶺.期貨內(nèi)幕交易與泄露期貨內(nèi)幕信息行為比較研究[J].上海金融.2017(01).
作者：吉其銘 單位：中鋼投上海有限公司
