負(fù)債經(jīng)營企業(yè)管理論文
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（一）企業(yè)的借款--借款前與借款后的對比
企業(yè)為了擴(kuò)大自己的規(guī)模，必須選擇借助外來資金。從而發(fā)展企業(yè)，讓企業(yè)更走更遠(yuǎn)。且企業(yè)合理的借款也可以降低綜合資本成本，為企業(yè)增加收益。
例：我們公司近五年的發(fā)展?fàn)顩r如下：
公司近幾年處于良好的發(fā)展期，自2006年以來，我們公司的主要資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、銷售收入、利潤總額及經(jīng)營性現(xiàn)金流的簡單情況為
從以上表格中的數(shù)據(jù)可以簡單的分析出，我們公司5年來保持著良好穩(wěn)定的發(fā)展趨勢，幾項(xiàng)規(guī)模同步增長，銷售收入及利潤穩(wěn)步上升，經(jīng)營性現(xiàn)金流相比去年有些回落。2010年末的經(jīng)營性現(xiàn)金流是-3301.82元，主要是因?yàn)殂y行的付款期限60天，而我們的回款期限是90天。隨著銷售擴(kuò)大后，部分應(yīng)收、應(yīng)付的差額擴(kuò)大。另外，2010年我們公司的鋼材采購成本有所上升，也是造成經(jīng)營性現(xiàn)金流減少的主要原因。但總的來說，我們公司的銷售情況及貨款回收情況較為良好。借款前后的對比：我們公司在2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入23億。在收人中，銷售鋼材量相比2009年增加2.75億，主營業(yè)務(wù)突出且呈現(xiàn)穩(wěn)定較好的發(fā)展趨勢。我們公司的鋼材品種多，產(chǎn)品線較為豐富，單一產(chǎn)品銷售額過億，說明我們公司在產(chǎn)品上具備較強(qiáng)的競爭力；公司主打產(chǎn)品突出，市場認(rèn)知度較高。
（二）企業(yè)的應(yīng)付賬款
應(yīng)付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而發(fā)生的債務(wù)。這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貸款在時(shí)間上不一致而產(chǎn)生的負(fù)債。而應(yīng)付賬款的管理相對來說主要是對企業(yè)內(nèi)部的管理，所以要建立有效的往來賬款內(nèi)部控制制度。
例：由于銷售需要，我們公司向供應(yīng)商購入一批鋼材，價(jià)值300萬，鋼材已驗(yàn)收入庫。經(jīng)跟供應(yīng)商協(xié)議商定，貨款可讓我們延期支付。公司小陳是負(fù)責(zé)跟進(jìn)本次項(xiàng)目的人員，而每次的購進(jìn)，供應(yīng)商都會開具相關(guān)的發(fā)票，我們則按發(fā)票上的數(shù)額支付款項(xiàng)。兩個(gè)月后，公司銷售融回資金，小陳與供應(yīng)商進(jìn)行結(jié)賬時(shí)發(fā)現(xiàn)：兩邊的賬目金額不符。經(jīng)對賬發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)商將運(yùn)輸費(fèi)直接算入成本，我們公司則把運(yùn)輸費(fèi)單獨(dú)列出，從而導(dǎo)致了兩邊的賬目金額不相符。
此次事件，說明我們公司的應(yīng)付賬款管理不太規(guī)范。從以上這個(gè)問題可以看出。現(xiàn)在的有些公司對應(yīng)付賬款重視程度不夠，沒有將其作為重要工作來抓。企業(yè)缺乏相應(yīng)的管理政策及內(nèi)部控制。除了這兩點(diǎn)之外，企業(yè)還應(yīng)該加強(qiáng)交流與溝通。應(yīng)付賬款中間問題較多的企業(yè)往往在信息溝通方面做的不夠。為加強(qiáng)信息交流與溝通，企業(yè)管理當(dāng)局、財(cái)務(wù)部門、相關(guān)業(yè)務(wù)部門及管理部門應(yīng)定期進(jìn)行交流，相互配合、上下傳達(dá)，共同做好往來賬款的管理工作。財(cái)務(wù)人員應(yīng)及時(shí)提供工作中存在的問題及解決方案，提供詳細(xì)的應(yīng)付賬款分析與報(bào)表，使領(lǐng)導(dǎo)心中有數(shù)。
（三）企業(yè)的預(yù)收賬款
預(yù)收賬款是購買者向企業(yè)購買商品，未購入商品時(shí)企業(yè)預(yù)收的款項(xiàng)，就是人家常說的銷貨定金。它也是經(jīng)營中構(gòu)成負(fù)債的一種方式，然而這種先收款后發(fā)貨的方式是建立在企業(yè)與客戶之間有一定程度的信任。預(yù)收賬款一般是在三種情況下產(chǎn)生的：一是企業(yè)的產(chǎn)品或勞務(wù)在市場上供不應(yīng)求；二是購貨單位的信用不佳；三是生產(chǎn)周期長的企業(yè)（如建筑業(yè)、造船業(yè)等）為解決生產(chǎn)資金不足而向購貨單位收取定金。
例:2009年，A公司因工程建筑需要，向我公司購買一批用于工程建筑的鋼材，價(jià)值200萬元。由于兩家公司長期有往來，A公司稱等工程結(jié)束后，再一次性付款，我公司應(yīng)允了。2009年的年末，我公司因不能及時(shí)收回部分貨款而造成的壞賬偏多，曾多次催促A公司先償還部分貨款。2009年的年末催促還得部分貨款是50萬元。A公司稱：資金已全部用于購買建筑材料，沒有足夠的資金償還部分貨款，導(dǎo)致我公司資金周轉(zhuǎn)不靈，最終以向銀行貸款才得以周轉(zhuǎn)。
通過這個(gè)案例，我們了解到：適量的收取購買方的購貨定金是有必要的。這樣可以保證我們公司的資金流通，降低公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也不用擔(dān)心貨款收不回來而產(chǎn)生壞賬。
二、負(fù)債經(jīng)營成功的因素
企業(yè)負(fù)債經(jīng)營之所以能取得成功,這過程必然存在著很多重要因素。
1、良好的信譽(yù)度會使企業(yè)與銀行的關(guān)系友好，容易取得貸款。我們公司在創(chuàng)建初期，與銀行的關(guān)系不算友好，向銀行借款都是需要提供相應(yīng)的資產(chǎn)作為抵押，而且額度并不算高，只有200萬元。在放款的時(shí)間上，也是漫長的，都是一審再審的，最后是好不容易才得以放款。但現(xiàn)在，我們公司在業(yè)界有了很好的形象，在市場上有了良好的信譽(yù)度后，與銀行的關(guān)系甚是友好。從最初的抵押放款，額度低，時(shí)間長，到現(xiàn)在的信用放款，額度高，時(shí)間短是一個(gè)很大的改變。我們公司現(xiàn)在向銀行借款，只需要信用擔(dān)保，額度都是在1000萬元以上的，而且放款時(shí)間只要半個(gè)月就能批下來?？梢姽拘抛u(yù)度的高低，直接影響到公司與銀行間的關(guān)系。可以說，企業(yè)要想發(fā)展得更穩(wěn)，走得更遠(yuǎn)，良好的信譽(yù)度很重要。
2、對于企業(yè)的經(jīng)營，管理者針對企業(yè)資金調(diào)配把握一個(gè)合理度，企業(yè)要擁有一些可以隨時(shí)調(diào)動資金償還企業(yè)的借債及利息。通俗的講，企業(yè)要有預(yù)留資金來防范一些意外的狀況發(fā)生，做到防范于未然。避免在遇到我們無法預(yù)測的危機(jī)時(shí)，連償還債務(wù)的能力都沒有，這樣是不利于企業(yè)發(fā)展的。
3、關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展，隨時(shí)掌握利率動向。設(shè)我們能預(yù)測到，在未來的一定時(shí)期內(nèi)，利率將大幅度的上漲，那這時(shí)我們在向銀行借款時(shí)則應(yīng)選擇固定的利率。相反的，在未來的一定時(shí)期內(nèi)，利率將有所下降，那我們則應(yīng)選擇浮動利率。掌握好利率動向與公司的收益緊緊相連，有著密切的關(guān)系。
4、企業(yè)貨幣資金的管理。企業(yè)要發(fā)展，固然企業(yè)自身是要有一定的貨幣資金。然而對于資金的管理，也是相當(dāng)重要的。資金管理對任何企業(yè)永遠(yuǎn)不會成為一勞永逸的事情。企業(yè)本身處于不斷變化的外部環(huán)境中，必須不斷調(diào)整資金管理的模式和制度，適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的要求，才能保證企業(yè)資金的安全使用。確定合適的現(xiàn)金流量，為企業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航，實(shí)現(xiàn)企業(yè)最終的發(fā)展目標(biāo)。
5、管理層的能力。公司的管理層一定要優(yōu)秀，公司的發(fā)展直接取決于管理層的決策，稍微的一個(gè)小差錯(cuò)，將可能給企業(yè)帶來負(fù)面影響。在約翰•威廉姆斯50年前所寫的《投資價(jià)值理論》的書中，曾這樣說過：“今天任何股票、債券或是企業(yè)的價(jià)值，都將取決于其未來年度剩余年限的現(xiàn)金流入與流出，以一個(gè)適當(dāng)?shù)睦始右哉郜F(xiàn)后所得到的期望值。特別注意這個(gè)公式對于股票與債券皆一體適用，不過這里有一點(diǎn)很重要但卻很難克服差異的差異，那就是債券有債票與到期日，可以清楚地定義未來的現(xiàn)金流入。但是就股票而言，投資者必須自己去分析未來可能得到的票息；更重要的是，管理階層的品質(zhì)對于債券的影響相當(dāng)有限，頂多因?yàn)楣緹o能或是誠信明顯不足而延遲債息的發(fā)放。對于股票投資者來說，管理階層的能力將大大影響未來票息發(fā)放的能力。”
以上幾點(diǎn)因素，都與企業(yè)的成功與否有著很大的關(guān)系。
同樣的，企業(yè)還是有存在著一些不足的地方，例如:應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的管理不夠完善。
三、企業(yè)今后的發(fā)展
1、生產(chǎn)經(jīng)營活動的失敗。負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)，其還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)長期虧損，就不能按期支付債務(wù)本息，可能使企業(yè)信譽(yù)受損，不能有效地再去籌集資金，導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2、負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的過度。負(fù)債經(jīng)營規(guī)模必須適度，過度擴(kuò)張會引起財(cái)務(wù)杠桿的失衡。過度的高額負(fù)債，不僅需要支付巨額利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競爭能力，降低了企業(yè)的再籌資能力，嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。
3、資金流動性差。負(fù)債的本息一般要求以先進(jìn)（貨幣資金）償還，因此，即使企業(yè)的盈利狀況良好，但其能否按合同、契約的規(guī)定按期償付本息，還要看預(yù)期現(xiàn)金流入量是否足額及時(shí)和資產(chǎn)的整體流動性如何。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的整體流動性較弱，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較大。
4、企業(yè)的管理體系不完善。企業(yè)自身的管理體系也直接影響著企業(yè)。設(shè)公司領(lǐng)導(dǎo)有決心、無行動，無法為下面的人員指引方向。公司的經(jīng)營和發(fā)展缺少系統(tǒng)的規(guī)劃和具體的持續(xù)發(fā)展計(jì)劃。在這樣的情況下，企業(yè)是無法完全的發(fā)展。因此，我認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對員工的培養(yǎng)，分化職能和分工，讓管理深入到基層，從而完善企業(yè)的整個(gè)管理體系。
企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營過程中，因經(jīng)營環(huán)境存在的許多不確定因素，特別是企業(yè)正在舉債時(shí)預(yù)先設(shè)想的經(jīng)營條件發(fā)生不利于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的情況下，負(fù)債經(jīng)營就會產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)防范對策，使企業(yè)獲得負(fù)債籌資帶來的財(cái)務(wù)杠桿效益，同時(shí)把風(fēng)險(xiǎn)降低到最低，以達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。