風(fēng)險類投資全文(5篇)

本文作者：蔡繼靜 單位：廣東南方電視臺

研究數(shù)據(jù)表明，影視投資項目中，大約只有20%左右是獲利的，10%能做到大抵收支平衡，剩下70%都是賠錢的。高收益的影視投資行業(yè)同時也是高風(fēng)險的投資行業(yè)，它的風(fēng)險來自影視劇作為文化產(chǎn)品本身的特性和市場的不規(guī)范性，具體包括內(nèi)生風(fēng)險及外生風(fēng)險。

影視劇投資內(nèi)生風(fēng)險

影視劇投資缺乏科學(xué)的分析和管理和好萊塢的每一個影視項目確立和決策都必須經(jīng)過周密的市場調(diào)研和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)分析相比，國內(nèi)的影視投資立項就顯得十分幼稚了。動輒上千萬元的投資額，或僅憑主創(chuàng)人員的主觀意志或根據(jù)投資者的個人喜好，頭腦一發(fā)熱就拍板決策了。立項后的項目管理更加是無從談起。這種缺乏專業(yè)管理的投資，事前沒有慎密仔細(xì)的立項調(diào)研，事中缺乏科學(xué)有效的項目管理，事后更加不會進(jìn)行檢討總結(jié)。于是寶貴的投資款就在這種低級的項目管理中慢慢流失，不但沒有達(dá)到預(yù)期的投資效果，還成為了滋生腐敗的溫床。

影視劇投資外生風(fēng)險

1.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策變化帶來的風(fēng)險受國家抑制房地產(chǎn)投資政策的影響，大量的熱錢涌入，炒熱了影視劇投資市場，推高了影視劇的投資成本。同時，隨著國家大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，給影視劇投資帶來了空前熱潮。但影視劇投資獲利具有很大的偶然性，獲利概率低，并面臨著費用超支，同質(zhì)化嚴(yán)重等風(fēng)險。與此同時，限廣令等政策的出臺，使得下游電視臺對影視劇的購置更加謹(jǐn)慎，價格也大幅降低。

2.市場供過于求引發(fā)的經(jīng)營風(fēng)險據(jù)統(tǒng)計，2011年申請立項的電視劇接近3萬集，但最后獲得發(fā)行許可證的不到一半，進(jìn)入衛(wèi)視黃金檔的更是不過6000集左右。也就是說只有不到20%的劇集產(chǎn)生了效益的，剩下的大部分或賣不出去或干脆就胎死腹中。另外，影視劇制作成本越來越高，而作為主要購買方的各地電視臺購片價格卻沒有什么變化。在可預(yù)見的將來，資本市場的不規(guī)范，必然加大供需的不平衡，影視投資的經(jīng)營風(fēng)險及同業(yè)競爭風(fēng)險必然不可避免。

摘要：國有企業(yè)作為我國國有經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其發(fā)展趨勢和發(fā)展?fàn)顩r直接關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程。有效的融資投資工作能夠為國有企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，但融投資活動在開展的過程中，本身存在一定的財務(wù)風(fēng)險。為了確保企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，財務(wù)管理部門應(yīng)正確認(rèn)識投融資環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險類型，采取針對性防控措施。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；投融資；財務(wù)風(fēng)險；防控

引言

在過去的很長一段時間里，國有企業(yè)為了增強(qiáng)自身實力，將企業(yè)進(jìn)行重組合并打造企業(yè)集團(tuán)，近年來國有企業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型過程中也取得了許多成績，很多國有企業(yè)紛紛建立現(xiàn)代企業(yè)制度，讓內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和市場運營機(jī)制都得到顯著改善。但國有企業(yè)的投資管理模式本身存在一定的缺陷，這將對企業(yè)發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革產(chǎn)生不利影響，此類問題也需要得到相關(guān)人員的高度重視并解決。

一、我國國有企業(yè)投融資過程中的財務(wù)風(fēng)險

我國國有企業(yè)融資途徑的拓寬，給企業(yè)帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。但與此同時，我們要意識到，國有企業(yè)的財務(wù)管理工作面臨著更大的壓力，尤其是融資、投資環(huán)節(jié)面臨著各種風(fēng)險。

（一）融資規(guī)模與債務(wù)問題在國有企業(yè)的日常經(jīng)營和管理過程中經(jīng)常需要融資，甚至很多企業(yè)因此累積了高額債務(wù)，企業(yè)債務(wù)償還出現(xiàn)困難。出現(xiàn)此類問題后，國有企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)部門要及時進(jìn)行分析和管理，否則必然影響企業(yè)的信用，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。另外國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中會產(chǎn)生利息，盡管大量的融資能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定市場秩序的作用，但其中某些投資建設(shè)項目是長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，短時間內(nèi)很難產(chǎn)生明顯的經(jīng)濟(jì)效益，回報周期比較長。所以企業(yè)在發(fā)展過程中很容易出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題，部分企業(yè)為了償還已有的債務(wù)，會采取借債償債的方式來維持正常經(jīng)營，但這種方式并沒有從根源上解決企業(yè)面臨的債務(wù)危機(jī)。長此以往，國有企業(yè)會面臨破產(chǎn)風(fēng)險，完全失去債務(wù)償還能力。從根源上看，國有企業(yè)在融資過程中因缺乏科學(xué)的融資決策導(dǎo)致項目融資結(jié)構(gòu)不合理的情況時有發(fā)生。出現(xiàn)此類情況，將表現(xiàn)為企業(yè)在某一項目中的融資成本過高，進(jìn)而引起債務(wù)危機(jī)。實際上國有企業(yè)在確定項目融資渠道和風(fēng)險要素之后，應(yīng)通過決策分析流程對項目進(jìn)行綜合評價，需滿足融資的經(jīng)濟(jì)性和安全性要求，規(guī)避過高融資成本和面臨的財務(wù)風(fēng)險。如果在這一環(huán)節(jié)中缺乏應(yīng)有的審批制度，就會導(dǎo)致融資決策不當(dāng)而讓企業(yè)產(chǎn)生高額債務(wù)問題。

摘要：本文在對項目投資進(jìn)行簡要分析的基礎(chǔ)上，從三方面就風(fēng)險應(yīng)對策略和措施進(jìn)行探討，以期盡可能地減少或者避免投資項目風(fēng)險應(yīng)對不利帶來的損失，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最終實現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：項目投資；風(fēng)險分析；對策

項目投資作為現(xiàn)代企業(yè)擴(kuò)張式發(fā)展的重要形式，是擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長及增強(qiáng)企業(yè)市場競爭力的重要支撐手段。另一方面，企業(yè)選擇項目進(jìn)行投資雖然能獲取長遠(yuǎn)的高收益，但在項目投資過程中，由于企業(yè)認(rèn)識能力的有限性、信息本身的滯后性以及項目環(huán)境的不確定性等因素影響，使得投資項目始終伴隨著高風(fēng)險。有數(shù)據(jù)顯示，實踐中企業(yè)項目投資的成功率僅30%左右，因此，對企業(yè)而言，在項目投資全過程中多角度、多層級、全方位地做好風(fēng)險分析，通過采取有效措施切實將項目投資風(fēng)險控制在所接受的范圍之內(nèi)，從而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化以及跨越式發(fā)展，意義深遠(yuǎn)，本文就此進(jìn)行探討。

一、項目投資風(fēng)險分析

整個投資項目的全壽命周期內(nèi)，在各種主客觀因素的影響下，往往會面臨數(shù)量大、種類多、內(nèi)在關(guān)系錯綜復(fù)雜的風(fēng)險因素，眾多研究者結(jié)合研究角度的不同，將項目投資風(fēng)險大致劃分為外部風(fēng)險與內(nèi)部風(fēng)險、靜態(tài)風(fēng)險與動態(tài)風(fēng)險、主觀風(fēng)險與客觀風(fēng)險、純粹風(fēng)險與投機(jī)風(fēng)險、可管理風(fēng)險和不可管理風(fēng)險等類型，不同類型的風(fēng)險因素結(jié)合具體項目情況再做細(xì)分。以項目投資外部風(fēng)險與內(nèi)部風(fēng)險為例，外部風(fēng)險又具體包括自然風(fēng)險、政治風(fēng)險、社會風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，內(nèi)部風(fēng)險又具體包括技術(shù)風(fēng)險（如可行性研究數(shù)據(jù)不全、施工工藝落后、施工方案不合理、工藝流程不合理、設(shè)計錯誤等方面風(fēng)險）、非技術(shù)風(fēng)險（如項目管理、組織、成本控制等方面風(fēng)險）以及目標(biāo)實現(xiàn)風(fēng)險（如項目的進(jìn)度、質(zhì)量、安全及費用投資等方面風(fēng)險）等。實踐中，業(yè)界一般將風(fēng)險分析劃分為風(fēng)險識別、風(fēng)險估計以及風(fēng)險評價三個階段，此三部分相輔相成，構(gòu)成一個完整的統(tǒng)一體，其主要流程包括如下幾大步驟：搜集項目信息→利用問卷調(diào)查、信息收集等途徑進(jìn)行風(fēng)險因素搜集→進(jìn)行風(fēng)險識別并建立風(fēng)險評價指標(biāo)體系→各個風(fēng)險因素間關(guān)系調(diào)查判斷→建立風(fēng)險分析模型→風(fēng)險權(quán)重向量求解→風(fēng)險因素排序→風(fēng)險因素評價。其中，風(fēng)險識別是風(fēng)險分析的基礎(chǔ)，只有全面、正確地對投資項目可能面臨的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和識別，才能實現(xiàn)對風(fēng)險的估測和風(fēng)險控制。實踐中，可通過問卷調(diào)查、信息收集、專家訪談、敏感性分析等途徑，對可能造成投資風(fēng)險的各種主要因素、次要因素、明顯因素以及各種隱含因素或是各種難以預(yù)料的因素進(jìn)行總結(jié)、歸納，從而盡可能全面地發(fā)現(xiàn)投資項目可能包含的風(fēng)險問題。進(jìn)行了項目風(fēng)險識別以后，再在此基礎(chǔ)上結(jié)合各種影響投資風(fēng)險的子因素，對造成影響的因素之間的聯(lián)系進(jìn)行估量、歸納，并構(gòu)建起行之有效的風(fēng)險評價指標(biāo)體系，進(jìn)而根據(jù)所面臨風(fēng)險的性質(zhì)、影響程度等風(fēng)險評估結(jié)果，有針對性地制定有力的防范和解決措施，從而通過有效的預(yù)警和事前預(yù)防達(dá)到降低風(fēng)險發(fā)生，減少項目不必要損失的目標(biāo)。

二、風(fēng)險應(yīng)對策略和措施

（一）運用科學(xué)的決策程序進(jìn)行投資決策投資項目的不確定性決定了項目投資過程中必然伴隨著一定的風(fēng)險，但項目投資風(fēng)險雖然不可消除，卻能夠通過人為努力而降低，因此，在進(jìn)行項目投資前企業(yè)應(yīng)根據(jù)客觀條件和投資項目的特點，運用科學(xué)的決策手段和方法進(jìn)行投資決策，對項目建設(shè)的發(fā)展過程及所涉及的各方面進(jìn)行系統(tǒng)分析，明確企業(yè)在項目投資全過程中將要面臨的風(fēng)險和壓力，在此基礎(chǔ)上將項目自身的內(nèi)部條件與外部環(huán)境、企業(yè)短期利益和長期利益以及企業(yè)局部利益與全局利益等進(jìn)行統(tǒng)籌結(jié)合，從可采取的多個投資決策方案中選取最滿意的，從而達(dá)到降低投資風(fēng)險、提升投資回報率的目標(biāo)。實踐中，企業(yè)因投資決策的隨意性、盲目性和獨斷性而造成投資失敗的案例普遍存在，這就需要項目決策者在項目投資過程中，按照“提出問題→確定日期→調(diào)查與預(yù)測→擬定方案→評價與選擇方案→糾正偏差→補充新方案→實施與控制→反饋檢查，修正目標(biāo)→更正決策的科學(xué)程序，多角度、多層級、全方位地分析項目可能存在的各種變量，依據(jù)可靠的數(shù)據(jù)資料以及科學(xué)的決策程序制定投資決策，切忌盲目決策和主觀臆斷的不負(fù)責(zé)任行為，從而有效地保證項目投資決策目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

【摘要】隨著越來越多的企業(yè)走向海外市場，企業(yè)國際化的趨勢更加顯著。風(fēng)險投資具有支持實體經(jīng)濟(jì)的天然屬性，是金融要素支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要實現(xiàn)渠道。企業(yè)進(jìn)行國際化發(fā)展顯然伴隨著更大的風(fēng)險，而風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)作為風(fēng)險偏好者能更好地接受企業(yè)的國際化。文章在分析風(fēng)險投資影響企業(yè)國際化戰(zhàn)略選擇情境的基礎(chǔ)上，重點探討了跨國企業(yè)不同生命周期的國際化戰(zhàn)略選擇、影響機(jī)理和作用效果。

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險投資；風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)；國際化戰(zhàn)略；理論分析框架

經(jīng)濟(jì)全球化是大趨勢，實行對外開放是我國順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的必然選擇。而風(fēng)險投資具有支持實體經(jīng)濟(jì)的天然屬性，是金融要素支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要實現(xiàn)渠道。風(fēng)險投資作為企業(yè)重要的金融支撐，能夠憑借自身的專業(yè)知識為所投企業(yè)提供增值服務(wù)，其對企業(yè)國際化具有影響是許多學(xué)者的觀點。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)作為典型的風(fēng)險偏好者，往往具有更高的意愿接受被投資企業(yè)進(jìn)行國際化戰(zhàn)略。風(fēng)險投資對企業(yè)戰(zhàn)略選擇具有重大影響，那么風(fēng)險投資是如何影響企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的呢？在企業(yè)國際化的過程中，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)又扮演了怎樣的角色呢？其作用如何？作用機(jī)制和路徑是什么？這是需要我們探討和思考的問題。

一、風(fēng)險投資影響企業(yè)國際化戰(zhàn)略選擇的情境分析

風(fēng)險投資的本質(zhì)是一種權(quán)益資本，由專門機(jī)構(gòu)投資于那些新興的、具有高發(fā)展?jié)摿透偁幜Φ钠髽I(yè)，并以此獲取資本增值的投資行為。企業(yè)國際化戰(zhàn)略是企業(yè)產(chǎn)品與服務(wù)在本土之外的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的國際化戰(zhàn)略將在很大程度上影響企業(yè)國際化的進(jìn)程，決定企業(yè)國際化的未來發(fā)展態(tài)勢。通過對目前已有的關(guān)于風(fēng)險投資與企業(yè)國際化戰(zhàn)略研究文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，研究主要集中在風(fēng)險投資對企業(yè)國際化戰(zhàn)略的影響因素，包括企業(yè)國際化的動因、模式及經(jīng)濟(jì)后果等。研究結(jié)論形成的基本共識是風(fēng)險投資有助于推動企業(yè)國際化戰(zhàn)略；企業(yè)要有效實現(xiàn)國際化戰(zhàn)略，必須要引進(jìn)具有國際化經(jīng)驗的高管人員；企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立自身獨特的能力來實現(xiàn)企業(yè)國際化；企業(yè)國際化有助于提升企業(yè)國際績效。同時，決定企業(yè)國際化戰(zhàn)略模式選擇的因素，一般包括國際化動因、所處行業(yè)狀況、市場風(fēng)險、政治因素等。風(fēng)險投資影響企業(yè)國際化戰(zhàn)略的選擇的情景眾多，總體上可以從三個層面來分析：一是國家層面；二是企業(yè)層面；三是風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)層面。

（一）國家層面

國家的宏觀環(huán)境會決定其對國際風(fēng)險資本的吸引力程度，影響國外風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)對該國進(jìn)行跨國投資的意愿和行為。一是創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新環(huán)境。一國的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新能力是決定該國風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展水平的關(guān)鍵因素，預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長速度較快的國家更容易吸引到國外風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的注意，提高風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)對該國進(jìn)行投資的可能性。二是證券市場發(fā)展。證券市場發(fā)展程度也是促進(jìn)風(fēng)險資本行業(yè)發(fā)展的重要因素，即一個國家的證券市場越發(fā)達(dá)，意味著通過IPO成功退出機(jī)會就越大，國外風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)也更愿意投資那些證券市場發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。三是法律制度環(huán)境。法律制度環(huán)境是跨境風(fēng)險投資研究中廣泛關(guān)注的因素。

摘要：我國城市化建設(shè)進(jìn)程進(jìn)一步加快，房地產(chǎn)投資逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽钪匾耐顿Y形式，對我國房地產(chǎn)投資工作產(chǎn)生了一定的影響。而在房地產(chǎn)投資項目中，不可避免的會遇到風(fēng)險管理問題，要想切實提高風(fēng)險管理工作的實際效果，就要結(jié)合房地產(chǎn)投資風(fēng)險的影響因素制定科學(xué)合理的風(fēng)險管理和控制方案，促進(jìn)房地產(chǎn)投資風(fēng)險管理工作的全面優(yōu)化開展。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)行業(yè);投資風(fēng)險;風(fēng)險管理

在我國市場經(jīng)濟(jì)深化發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展過程中形成激烈市場競爭的社會背景下，要想保證房地產(chǎn)投資工作的系統(tǒng)優(yōu)化，推動投資工作的安全性和投資效益的逐步提高，就應(yīng)該在系統(tǒng)分析房地產(chǎn)投資工作的基礎(chǔ)上，對影響投資安全的因素進(jìn)行科學(xué)的考察，并結(jié)合不同的因素制定合理的投資風(fēng)險控制方案，切實提高房地產(chǎn)投資管理效果，為房地產(chǎn)企業(yè)在激烈市場競爭中的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供良好的支持。

1房地產(chǎn)投資特點

房地產(chǎn)投資具體指資本的持有者將其所擁有的資本在房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營項目中投入并且希望借助科學(xué)的經(jīng)營管理促使資本創(chuàng)造更大的收益，實現(xiàn)對投資風(fēng)險的有效規(guī)避。也有研究者對房地產(chǎn)投資存在不同的看法，其認(rèn)為是國家、集體或是個人直接或者間接的將資本在房地產(chǎn)領(lǐng)域、房地產(chǎn)再生產(chǎn)領(lǐng)域中應(yīng)用的行為，不僅包含房地產(chǎn)生產(chǎn)方面的投資，也涉及到對舊建筑物的改造。對房地產(chǎn)投資管理工作進(jìn)行系統(tǒng)的研究，發(fā)現(xiàn)在城市化建設(shè)進(jìn)程逐步加快的社會背景下，房地產(chǎn)投資已經(jīng)成為獲取高利潤的重要投資形式，受到社會各界的廣泛關(guān)注。同時，在對房地產(chǎn)投資進(jìn)行系統(tǒng)研究的過程中，應(yīng)該明確認(rèn)識到房地產(chǎn)市場存在一定的特殊性，因此房地產(chǎn)投資也受到影響表現(xiàn)出相應(yīng)的個性化特征：其一，房地產(chǎn)投資具有明顯的高成本和投入的特點。房地產(chǎn)行業(yè)本身具有資本密集的特征，而資本的密集性在一定程度上決定房地產(chǎn)投資方面資金量相對較大，不論是在獲取土地使用權(quán)還是在建筑建造方面，都需要較大的成本。其二，房地產(chǎn)投資周期長、回收期長。一般情況下，在開發(fā)房地產(chǎn)投資項目的過程中需要進(jìn)行可行性研究和項目論證等活動，并且涉及到項目論證、設(shè)計施工建設(shè)以及物業(yè)管理等多方面的內(nèi)容。而從房地產(chǎn)開發(fā)工作中土地的審批和房地產(chǎn)的建設(shè)到資金的回流需要較長的時間，因此要正確認(rèn)識房地產(chǎn)開發(fā)和投資回收時間長的特點，制定合理的投資方案，避免出現(xiàn)投資風(fēng)險問題［1］。其三，房地產(chǎn)投資呈現(xiàn)出高利潤和高風(fēng)險的特征。對房地產(chǎn)投資進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)存在不可替代性的特征，房地產(chǎn)市場也屬于非完全競爭市場，在市場中可以獲得巨大的投資效益。但是高利潤相對應(yīng)的是高風(fēng)險，房地產(chǎn)投資存在嚴(yán)重的不確定性問題，投資風(fēng)險較大，全方位保證投資成效，就需要對房地產(chǎn)投資進(jìn)行科學(xué)論證。其四，房地產(chǎn)投資項目受到政策的鼓勵和約束，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出一定的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)作用，在帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用，因此政府往往借助宏觀調(diào)控手段對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)和市場進(jìn)行管理，制定鼓勵和約束措施，維護(hù)房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定性。房地產(chǎn)投資也受到政策約束和鼓勵的影響，在政策變化的作用下投資選擇也會做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

2房地產(chǎn)投資的主要影響因素

對于房地產(chǎn)投資活動而言，其表現(xiàn)出一定的連續(xù)性特征，項目投資也涉及到資金的籌集、使用和管理增值等多方面，房地產(chǎn)投資本身可以形成循環(huán)的資金流，在資金流中促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益的獲取。從當(dāng)前我國房地產(chǎn)投資活動的基本情況進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)受到多種因素的影響，房地產(chǎn)投資工作中存在巨大的風(fēng)險，新時期要想促進(jìn)房地產(chǎn)投資活動中創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)社會效益，就要對房地產(chǎn)投資三個重要因素進(jìn)行分析，并以此為切入點制定合理的風(fēng)險管理和控制措施，為房地產(chǎn)投資風(fēng)險的控制創(chuàng)造良好的條件。