證券行業(yè)全文(5篇)

摘要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血脈，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》指出，要實施金融安全戰(zhàn)略，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。本文在總結(jié)金融企業(yè)各種常見稅收收入流失風(fēng)險的基礎(chǔ)上，探索建立了商業(yè)銀行、保險公司、證券公司稅收風(fēng)險評估特性指標體系，對金融企業(yè)稅收與經(jīng)濟行為的關(guān)系進行科學(xué)評價，進而規(guī)范金融機構(gòu)運營，防范化解金融業(yè)稅收風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；稅收風(fēng)險預(yù)警；指標體系

《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》指出，要實施金融安全戰(zhàn)略，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。金融風(fēng)險包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、法律風(fēng)險等。一般認為，稅務(wù)風(fēng)險屬于財務(wù)風(fēng)險的一種。但是，隨著稅務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響越來越大，稅務(wù)風(fēng)險正呈現(xiàn)出一個新的趨勢，那就是逐步從財務(wù)風(fēng)險中獨立出來，成為一個具有顯著特征的單獨風(fēng)險體系而存在。近20年來，我國稅務(wù)部門在稅收征管實踐中開始引入稅收風(fēng)險管理理念并不斷深化相關(guān)方法技術(shù)的運用。金融業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟的血液和重點稅源企業(yè)，建立金融業(yè)稅收風(fēng)險預(yù)警指標體系，有利于及時查找問題，對稅收征管力度、稅收征管重點和方向進行調(diào)整，防范金融業(yè)稅收流失，提高金融業(yè)納稅，促進金融業(yè)健康發(fā)展。

1商業(yè)銀行稅收風(fēng)險預(yù)警指標

根據(jù)《商業(yè)銀行法》相關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行是吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，因此商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)為貸款等債權(quán)性投資，主要利潤來源為利差及手續(xù)費收入與支出的差額。針對商業(yè)銀行的經(jīng)營特點，可設(shè)立以下評估指標（表1），分析商業(yè)銀行可能存在的稅收風(fēng)險。指標說明：第一，貸款平均收益率變動率差額。(1)數(shù)據(jù)來源：利息收入可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》金融企業(yè)收入明細表利息收入項目下“發(fā)放貸款及墊資”行次，貸款余額可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》附送財務(wù)報表中資產(chǎn)負債表的“發(fā)放貸款及墊款”行次，貸款基準利率可取數(shù)于中國人民銀行網(wǎng)站貸款基準利率數(shù)據(jù)(2019年8月以前)及全國銀行間同業(yè)拆借中心網(wǎng)站LPR數(shù)據(jù)(2019年8月及以后)。(2)分析方法：正常情況下，貸款平均收益率與利率水平變動趨勢應(yīng)大致相同。因此，如果差額為負值且相差較大，金融企業(yè)可能存在少確認利息收入的風(fēng)險。比如，將核算期之內(nèi)的利息轉(zhuǎn)為表外利息、未將已收回的表外利息及時入賬、違規(guī)跨期調(diào)整利息收入等。(3)預(yù)警值設(shè)置。差額＜0，并可參考同地區(qū)、同行業(yè)企業(yè)平均水平及歷年同期水平。第二，手續(xù)費收入變動率。(1)數(shù)據(jù)來源：手續(xù)費收入可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》金融企業(yè)收入明細表“手續(xù)費及傭金收入”行次，該指標可按手續(xù)費收入明細進行分類測算，如分別測算結(jié)算與清算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信用承諾業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、顧問和咨詢業(yè)務(wù)、托管及其他受托業(yè)務(wù)手續(xù)費收入變動率。(2)分析方法：隨著利率市場化進行改革，凈息差總體下降，手續(xù)費收入占商業(yè)銀行收入總額的比重呈現(xiàn)上升趨勢。因此，若整體手續(xù)費收入變動率為負，則可能存在不計、少計各類手續(xù)費收入的問題，可對手續(xù)費收入進行逐項評估。(3)預(yù)警值設(shè)置。變動率＜0，并可參考同地區(qū)、同行業(yè)企業(yè)平均水平及歷年同期水平。第三，存款平均成本變動率差額。(1)數(shù)據(jù)來源：利息支出可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》金融企業(yè)支出明細表銀行利息支出項目下“吸收存款”行次，存款余額可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》附送財務(wù)報表中資產(chǎn)負債表的“吸收存款”行次，存款基準利率可取數(shù)于中國人民銀行網(wǎng)站，存款基準利率變動率可以按照存款類型不同進行分類測算。比如，活期存款、定期存款、協(xié)定存款、通知存款、個人住房公積金存款等，并將分類測算結(jié)果與存款平均成本變動率進行比較。(2)分析方法：正常情況下，存款平均成本率與利率水平變動趨勢應(yīng)大致相同。因此，如果差額為正值且相差較大，金融企業(yè)可能存在多確認利息支出的風(fēng)險。比如，將手續(xù)費支出計為利息支出、違規(guī)跨期調(diào)整利息支出等。(3)預(yù)警值設(shè)置。差額＞0，并可參考同地區(qū)、同行業(yè)企業(yè)平均水平。

2證券公司稅收風(fēng)險預(yù)警指標

根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，證券公司是經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準從事證券業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，證券公司的主營業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀、證券承銷與保薦、資產(chǎn)管理等。針對證券公司的經(jīng)營特點，可設(shè)立以下評估指標（表2），分析證券公司可能存在的稅收風(fēng)險。指標說明：第一，證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入變動率與代理買賣證券交易額變動率比值。(1)數(shù)據(jù)來源：證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》金融企業(yè)收入明細表證券業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入項目下“證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)”行次，代理買賣證券交易額可取數(shù)于證券公司柜臺交易系統(tǒng)或各證券公司披露信息。(2)分析方法：雖然證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入受股市行情影響波動幅度較大，但變動趨勢應(yīng)與證券公司代理買賣證券交易額變動趨勢相同，因此，該比值應(yīng)接近于1。若比值小于1且偏離幅度較大，則證券公司可能存在不計、少計證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續(xù)費收入的風(fēng)險。(3)預(yù)警值設(shè)置。比值＜1，并可參考同地區(qū)、同行業(yè)企業(yè)平均水平及歷年同期水平。第二，證券承銷業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入變動率與證券承銷金額變動率比值。(1)數(shù)據(jù)來源：證券承銷業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》金融企業(yè)收入明細表證券業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入項目下“證券承銷業(yè)務(wù)”行次，證券承銷金額可取數(shù)于證券公司承銷業(yè)務(wù)系統(tǒng)或各證券公司披露信息。(2)分析方法：證券公司承銷業(yè)務(wù)收入變動趨勢應(yīng)與證券公司證券承銷金額變動趨勢相同。因此，該比值應(yīng)接近于1，若比值小于1且偏離幅度較大，則證券公司可能存在不計、少計證券承銷業(yè)務(wù)手續(xù)費收入風(fēng)險。(3)預(yù)警值設(shè)置。比值＜1，并可參考同地區(qū)、同行業(yè)企業(yè)平均水平及歷年同期水平。第三，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入變動率與資產(chǎn)管理規(guī)模變動率比值。(1)數(shù)據(jù)來源：證券承銷業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入可取數(shù)于《企業(yè)所得稅年度納稅申報表》金融企業(yè)收入明細表證券業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金收入項目下“受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”行次，資產(chǎn)管理規(guī)?？扇?shù)于證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)系統(tǒng)或各證券公司披露信息。(2)分析方法：證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入變動趨勢應(yīng)與證券公司證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模變動趨勢相同。因此，該比值應(yīng)接近于1，若比值小于1且偏離幅度較大，則證券公司可能存在不計、少計資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費收入風(fēng)險。(3)預(yù)警值設(shè)置。比值＜1，并可參考同地區(qū)、同行業(yè)企業(yè)平均水平及歷年同期水平。

［關(guān)鍵詞］礦產(chǎn)資源；證券化；基本邏輯；創(chuàng)新趨勢；金融創(chuàng)新

1前言

自2008年世界金融危機爆發(fā)以來，世界經(jīng)濟復(fù)蘇舉步維艱，我國經(jīng)濟發(fā)展也面臨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級、經(jīng)濟增速換擋、經(jīng)濟驅(qū)動轉(zhuǎn)換的新常態(tài)發(fā)展階段。在此背景下，各類資源的需求疲軟，以資源礦產(chǎn)品為代表的大宗商品價格也持續(xù)萎靡，資源型產(chǎn)業(yè)及企業(yè)的經(jīng)營壓力持續(xù)增大。與此同時，社會各界對礦產(chǎn)資源方面的投資偏好日趨降低，礦產(chǎn)資源行業(yè)中各類企業(yè)的投融資受到抑制，企業(yè)的經(jīng)營壓力不斷增大，經(jīng)營效益持續(xù)下降。更為重要的是，礦產(chǎn)資源開發(fā)本身就具有投資大、周期長、風(fēng)險較高等經(jīng)營特征，資金運營壓力非常突出，疊加社會投資偏好的轉(zhuǎn)向，礦產(chǎn)資源企業(yè)的經(jīng)營壓力非常之大。在此情形下，探索礦產(chǎn)資源證券化成為礦產(chǎn)資源企業(yè)化解投融資困境的重要方向。鑒于此，本文以礦產(chǎn)資源證券化的邏輯剖析為切入點，重點分析礦產(chǎn)資源證券化的創(chuàng)新趨勢，具有一定的理論價值與實踐意義。

2探索礦產(chǎn)資源證券化的邏輯

2．1加速礦產(chǎn)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化

加速礦產(chǎn)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化是礦產(chǎn)資源證券化的基礎(chǔ)性邏輯。長期以來，資源礦產(chǎn)儲量豐富的地區(qū)往往屬于經(jīng)濟發(fā)展水平相對滯后的區(qū)域，資本配置、資本要素嚴重稀缺，產(chǎn)業(yè)發(fā)展配套嚴重不足，礦產(chǎn)資源優(yōu)勢難以有效發(fā)揮作用，最終制約了地區(qū)經(jīng)濟的快速發(fā)展。通過探索礦產(chǎn)資源證券化，通過金融創(chuàng)新的方式與工具，將價值較大且難以分割的礦產(chǎn)資源轉(zhuǎn)化為可交易的金融投資標的，有效地解決了礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)的融資問題，從而有效突破了落后地區(qū)資本要素不足的現(xiàn)實困境，幫助礦產(chǎn)資源儲備豐富但經(jīng)濟發(fā)展落后的地區(qū)實現(xiàn)資源優(yōu)勢向資本優(yōu)勢的轉(zhuǎn)化，進而加速推動落后地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。

2．2優(yōu)化礦產(chǎn)資源市場運營

摘要：隨著經(jīng)濟市場的發(fā)展，證券行業(yè)逐漸承擔起重要作用，加強并完善我國證券公司的風(fēng)險管理意識和內(nèi)部控制制度迫在眉睫。本文在風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的關(guān)系和風(fēng)險類別基礎(chǔ)上，結(jié)合我國證券公司風(fēng)險管理與內(nèi)部控制現(xiàn)狀提出了加強措施，以期為證券行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展做出貢獻。

關(guān)鍵詞：證券；風(fēng)險管理；內(nèi)部控制；措施；

以金融為核心的現(xiàn)代經(jīng)濟正發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用，但近年來我國證券公司風(fēng)險不斷爆發(fā)，致使多家證券公司因資金不足等問題而被撤銷關(guān)閉，此外還有一些證券公司因未能有效化解經(jīng)營中所出現(xiàn)的過高風(fēng)險而制約其發(fā)展。這些證券公司的情況對整個證券市場穩(wěn)定發(fā)展均造成嚴重影響，其中風(fēng)險的高頻發(fā)生反映出我國證券公司在管理水平與內(nèi)部控制環(huán)節(jié)上存在諸多問題。鑒于此，并結(jié)合證券行業(yè)的高風(fēng)險性與高收益性，各證券公司只有對內(nèi)部控制進行完善并改進風(fēng)險管理手段，通過及時預(yù)警和防范，才能有效躲避或化解風(fēng)險，進而推動行業(yè)發(fā)展。

一、風(fēng)險管理與內(nèi)部控制

只有將風(fēng)險管理與內(nèi)部控制進行有機融合才能有效促進證券行業(yè)的發(fā)展，證券公司的風(fēng)險管理通常是指證券公司用于管理、監(jiān)督、控制風(fēng)險的一整套政策和程序，來實現(xiàn)通過辨別、測量、分析、報告、監(jiān)控和處理證券公司所面臨風(fēng)險的目的，進而實現(xiàn)證券公司承擔的風(fēng)險規(guī)模與結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、風(fēng)險與回報的平衡。而證券公司內(nèi)部控制則是指證券公司為實現(xiàn)經(jīng)營目標，根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化來對證券公司經(jīng)營與管理過程中的風(fēng)險進行識別、評價與管理的制度安排、組織體系和控制措施。對于二者的關(guān)系，國際上有兩種觀點：一種認為內(nèi)部控制包括風(fēng)險管理，內(nèi)部控制由控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通及監(jiān)督五要素組成；另一觀點則認為風(fēng)險管理包涵內(nèi)部控制，后者是協(xié)助前者來通過有效的防范規(guī)避措施提升公司的治理結(jié)構(gòu)。但隨著對二者的認知不斷深化，已意識到只有將二者進行有機融合方能使證券企業(yè)更好發(fā)展。在我國，傳統(tǒng)觀點認為內(nèi)部控制多側(cè)重會計審計，并且我國證監(jiān)會于2001頒布了《證券公司內(nèi)部控制指引》（證監(jiān)發(fā)【2001】15號），這主要從環(huán)境、業(yè)務(wù)、資金管理、電子信息、會計系統(tǒng)及內(nèi)部稽核等控制內(nèi)容上進行了闡述，以實現(xiàn)促進證券公司的安全穩(wěn)定發(fā)展目標。隨后于2003對上述指引進行了修訂并重新《證券公司內(nèi)部控制指引》（證監(jiān)機構(gòu)字【2003】260號），其結(jié)合國際規(guī)范在內(nèi)容上進行了一系列細化，這不僅標志著我國證券公司的內(nèi)部控制逐步與國際接軌，也反映出我國證券公司逐漸重視風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的聯(lián)系性，風(fēng)險管理與內(nèi)部控制相互聯(lián)系：在風(fēng)險面前，完善的內(nèi)部控制能夠使證券公司得到有效規(guī)避并通過自身風(fēng)險來獲得風(fēng)險收益。同時兩者又相互區(qū)別：風(fēng)險管理側(cè)重與風(fēng)險的定量方面，主要包括風(fēng)險辨別、測量、分析、報告和監(jiān)控，而內(nèi)部控制則側(cè)重與定性，主要是指內(nèi)部控制制度的流程。

二、我國證券公司的經(jīng)營特征及所面臨的風(fēng)險類別

根據(jù)我國公司法規(guī)定，我國證券公司是經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督機構(gòu)審查并批準的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的股份有限公司或有限責任公司。而且《證券法》規(guī)定，只有依法設(shè)立的證券公司才能從事證券業(yè)務(wù)經(jīng)營，其業(yè)務(wù)職能與經(jīng)營范圍如下：證券承銷業(yè)務(wù)：即作為證券發(fā)行人的機構(gòu)，包銷或代銷證券；證券經(jīng)濟業(yè)務(wù)：即提供交易設(shè)施、服務(wù)條件，擔任證券交易活動的中介；證券自營業(yè)務(wù)：即運用自有的或依法籌集的資金，以自己的名義買賣證券；法律允許的或經(jīng)證監(jiān)機構(gòu)核準而進行的其他業(yè)務(wù)。由于證券公司時時刻刻都處于高風(fēng)險市場之一的證券市場中，因此其風(fēng)險無法避免，通過結(jié)合我國證券公司所面臨的風(fēng)險情況以及國際證券委員會對風(fēng)險的研究，可將風(fēng)險劃分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動資金風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險、會計風(fēng)險和違規(guī)風(fēng)險八大類。其中市場風(fēng)險的出現(xiàn)頻率最高，指因市場波動而使證券公司蒙受損失的可能性；信用風(fēng)險則是因某方在履行合約責任過程中出現(xiàn)問題所導(dǎo)致，我國證券公司的合約主要包括由發(fā)行債券引起的墊付債券協(xié)議、證券買賣與回購協(xié)議、對外擔保協(xié)議以及其他合約義務(wù)；操作風(fēng)險是指由于制度不健全、管理失誤、控制錯誤、欺詐以及人為因素等所造成的潛在損失，例如1995年宣布倒閉的巴林銀行，就是由于新加坡巴林期貨公司的某一員工越權(quán)并隱瞞了衍生工具交易而產(chǎn)生的巨額虧損所致；系統(tǒng)風(fēng)險包括某市場或公司的波動而引發(fā)的大面積甚至整個證券市場崩潰的風(fēng)險，它是指因政治、經(jīng)濟及社會環(huán)境的突發(fā)性變化而使證券公司蒙受損失的可能性；常見的會計風(fēng)險會直接導(dǎo)致報表顯示高盈利，而實際利潤相對較小甚至虧損，這是由于不適當?shù)臅嬓畔⑺鶎?dǎo)致的決策、政策制定實施以及錯誤計劃的風(fēng)險；違規(guī)風(fēng)險指證券公司的經(jīng)營行為不符合或者違反了法律法規(guī)、條例等的規(guī)定而使公司遭受損失的風(fēng)險，這一風(fēng)險多源于公司對不當利益的過分追求，如越權(quán)交易、隱瞞盈虧情況等。

摘要:隨著我國金融市場快速發(fā)展和金融體系逐漸健全，證券金融迎來了發(fā)展的機遇，但是由于證券金融市場在我國發(fā)展起步較晚，造成證券融資方式單一和風(fēng)險指數(shù)較大，導(dǎo)致我國證券企業(yè)發(fā)展一直處于起步階段。因此，文章將從我國證券融資方式、管理體系缺陷和業(yè)務(wù)風(fēng)險角度分析，為我國證券企業(yè)發(fā)展提供理論性指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞:證券融資;風(fēng)險管理;管理體系;業(yè)務(wù)

為了進一步解決我國民營企業(yè)發(fā)展融資困難和合理配置融資比例，2019年中央經(jīng)濟工作會議中指出必須多元化發(fā)展融資方式和解決創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資難的要求，更進一步的推進我國證券融資向著混合式發(fā)展和推進證券企業(yè)上市融資。加快改進股債結(jié)合融資和拓展融資工具以及降低企業(yè)杠桿率，進而達到緩解民營企業(yè)融資難的問題，這對于我國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有巨大的促進意義。

一、混合式證券融資方式和服務(wù)行業(yè)分析

(一)可轉(zhuǎn)換債券從我國第一支證券發(fā)售開始，將近五年時間里我國債券發(fā)行處于停滯狀態(tài)，直至1997年國務(wù)院為了規(guī)范證券市場和促進金融體系更加完善了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》，標志著我國開始債券融資歷程開始。根據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)現(xiàn)實從1997年至2019年22年時間里我國債券發(fā)行總量超過了5330億，發(fā)行種類更是突破了276種，票面加權(quán)平均利率高達0．59%。我國可轉(zhuǎn)化債券發(fā)行具有長遠性和服務(wù)綜合化特點，期限長達5年和6年兩種;其中5年可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行種類只有總發(fā)行種類的28%，月77只左右，累計發(fā)行金額達到了900多億元，占發(fā)行總額的17．3%左右;而6年發(fā)行種類占到了58．56%，接近163只，發(fā)行規(guī)模更是超過了4400多億元，成為可轉(zhuǎn)換債券主要發(fā)行種類。由于期限較長和發(fā)行種類以及金額較多，這種債券主要服務(wù)行業(yè)集中在制造業(yè)、金融業(yè)、公共服務(wù)、交通基建、房地產(chǎn)以及制造類等行業(yè)中。其中，發(fā)行種類和金額最多的為制造類企業(yè)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示發(fā)行金額接近1800億，占到發(fā)行可轉(zhuǎn)換總額的33%;發(fā)行規(guī)模最大的行業(yè)為金融行業(yè)，發(fā)行金額高達2200多億，占發(fā)行總額的40%左右。

(二)可交換債券可交換債券主要分為可交換公司債券和中小企業(yè)可轉(zhuǎn)換私募債券兩種。2003發(fā)行第一支可交換債券以來，截至2020年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示可交換債券達到了224只以上，發(fā)行金額高達2670多億元，票面加權(quán)均利率為2．34%。根據(jù)可交換債券發(fā)行現(xiàn)狀來分析其特點可以總結(jié)為以下兩點:一種為2年，另一種為3年，其中兩年發(fā)行可交換債券接近47只，累計發(fā)行金額高達308億元，占到總發(fā)行量的30%;三年期限發(fā)行138只，發(fā)行金額更是超過了1560億元，占到總發(fā)行額度的60%。根據(jù)發(fā)行的企業(yè)類別來看，我國可交換債券主要集中在民營企業(yè)，因此此類企業(yè)容易出現(xiàn)資金問題和經(jīng)營危機，而債權(quán)類融資更加便捷快速，可以解決企業(yè)面臨的困難。民營企業(yè)發(fā)行只數(shù)高達170只左右，僅次于可轉(zhuǎn)換債券，發(fā)行金額高達1224億元左右;同時國有企業(yè)也屬于可交換債券主要發(fā)行企業(yè)，但是僅僅只有46只，而發(fā)行金額卻高達了1300億元，占到發(fā)行總額的50%。根據(jù)發(fā)行行業(yè)和地域特點來分析，主要集中在金融業(yè)、制造業(yè)以及采礦業(yè)等大型行業(yè)中。這是由于我國是制造業(yè)大國，強大的工業(yè)制造基礎(chǔ)為可交換債券提供了機遇。

(三)可續(xù)期類債券可續(xù)期債券分為有期限和無固定存續(xù)限兩種，而我國的可續(xù)期債券種類較多，大致有可續(xù)期企業(yè)債券、可續(xù)期融資工具以及可續(xù)期公司債券和永久續(xù)限四種。自2013年發(fā)行第一只可續(xù)期債券以來，截至2020年我國可發(fā)行債券達到了1264只，成為債券發(fā)行之首，累計發(fā)行金額高達1．8萬億元左右。其中發(fā)行只數(shù)最多的屬于永續(xù)債券，共有943只之多，占到總數(shù)的74%，發(fā)行金額高達1．2萬億元左右，這和我國大力扶持民營企業(yè)發(fā)展的政策密切相關(guān)。其中可續(xù)期的共計263只左右，發(fā)行金額高達4110億元以上，占到發(fā)行規(guī)模總數(shù)的22%。其他品種發(fā)行量和發(fā)行規(guī)模較小。從發(fā)行人企業(yè)性質(zhì)來看，國有企業(yè)占主導(dǎo)地位，共發(fā)行1184只，占比93．67%，發(fā)行規(guī)模為17600．46億元，占比93．88%。(四)優(yōu)先股優(yōu)先股債券是我國為了進一步開拓債券市場和穩(wěn)定金融市場推行的一種債券方式。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示自2014年該債券發(fā)行以來至2020年初，中國境內(nèi)企業(yè)共有26家獲得37只優(yōu)先股發(fā)行權(quán)，共計募集資金高達6230多億元，其中銀行為主要發(fā)行主體，共計27只，募集資金約占總資金的93%以上，高達5780億元。其中有28只屬于浮動型利率，只有9只為固定利率，票面股息率區(qū)間為3．80%～7．50%，平均票息率為4．99%。

［摘要］隨著人工智能技術(shù)愈發(fā)深入的研究，各個行業(yè)受到了深遠的影響，其中便包括證券行業(yè)。人工智能的出現(xiàn)大幅度強化了證券公司財務(wù)管理的效率與精確度。面對新時代，傳統(tǒng)的財務(wù)管理已然愈發(fā)不適應(yīng)當下時代的需要。文章從人工智能推動財務(wù)管理工作者轉(zhuǎn)型，進而促使財務(wù)管理轉(zhuǎn)型開始討論，歸納了財務(wù)管理人員轉(zhuǎn)型后出現(xiàn)的類別，其中包括管理型財務(wù)專家、風(fēng)險控制專家、智能化顧問。介紹了人工智能背景下財務(wù)管理轉(zhuǎn)型的意義，得出了有利于證券公司核心競爭力的提高，有利于證券公司科學(xué)配置風(fēng)險與收益的結(jié)論。討論了針對人工智能背景下證券公司財務(wù)管理轉(zhuǎn)型的策略并做出了分析，其中包括強化管理會計應(yīng)用、強化信息化建設(shè)，以及培養(yǎng)復(fù)合型的財務(wù)管理人員。

［關(guān)鍵詞］財務(wù)管理;人工智能;證券公司

伴隨著我國市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國證券行業(yè)也穩(wěn)步前進，并且在我國的資本市場扮演著愈發(fā)重要的角色。在當下人工智能被普及與發(fā)展的環(huán)境中，證券公司需要有效地兼顧自身的效益與發(fā)展，在公司內(nèi)部還需要承受巨大的管理壓力，尤其在自身企業(yè)的財務(wù)管理方面。在當下科學(xué)技術(shù)愈發(fā)先進的環(huán)境中，較為傳統(tǒng)的財務(wù)管理已經(jīng)慢慢不能符合證券公司發(fā)展的需要，甚至造成了一定阻礙。因此，當下怎樣有效地使財務(wù)會計演變?yōu)楣芾頃嬍侨斯ぶ悄芤曈蛑凶C券公司需要思考的課題。

1人工智能推動財務(wù)管理工作者轉(zhuǎn)型，進而促使財務(wù)管理轉(zhuǎn)型

證券行業(yè)是金融行業(yè)的重要支柱，涵蓋了證券公司、基金管理公司、證券投資咨詢機構(gòu)、證券資信評估機構(gòu)、金融資產(chǎn)管理公司、上市公司證券部、銀行投資部、基金部，且多與數(shù)據(jù)打交道。同其他行業(yè)的區(qū)別在于證券行業(yè)具有強烈的數(shù)字性和虛擬性。因此公司內(nèi)部的財務(wù)數(shù)據(jù)十分龐大。人工智能技術(shù)是當下信息技術(shù)的重大成果之一，人工智能下證券公司財務(wù)管理能夠?qū)鹘y(tǒng)財務(wù)管理進行以下改善:其一，能夠把公司內(nèi)部的財務(wù)管理工作者從煩瑣的財務(wù)工作中解放出來;其二，能讓基礎(chǔ)財務(wù)工作的效率得到較大的提升，讓其數(shù)據(jù)更具有科學(xué)性與精準性;其三，能有效地為證券公司節(jié)約人力資源成本;其四，人工智能技術(shù)的引用還能有效降低證券公司內(nèi)部人為操作利潤情況的出現(xiàn)概率，進一步提升證券公司會計工作的質(zhì)量。人工智能的財務(wù)管理具體表現(xiàn)在:首先，能夠通過智能化管理相關(guān)的知識、經(jīng)驗、技能，將尤其復(fù)雜的財務(wù)知識轉(zhuǎn)化為多個簡單問題;其次，能夠科學(xué)地將財務(wù)數(shù)據(jù)進行識別，然后進行有效分類;再次，能夠?qū)τ嘘P(guān)工作人員實現(xiàn)相關(guān)的財務(wù)信息共享，提高財務(wù)信息透明度與處理高效性;最后，能夠模擬人類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，進行危機預(yù)警、數(shù)據(jù)挖掘、風(fēng)險投資評估等分析工作。當下，伴隨人工智能普遍應(yīng)用帶來的后果是有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)突風(fēng)猛進式的提高，而傳統(tǒng)意義上的財務(wù)管理形式已然無法完全適應(yīng)，但人工智能終究不能徹底地代替財務(wù)管理人員，同時財務(wù)管理工作者是財務(wù)管理的主體，也是轉(zhuǎn)型的重要因素，人工智能下的財務(wù)管理人員所負責的領(lǐng)域也會慢慢向統(tǒng)籌、預(yù)測、分析等方面靠攏［1］。也因此初級財務(wù)管理人員的需求量會逐漸地被縮減，更高級的財務(wù)管理人員要充分滿足證券公司經(jīng)營決策層所需信息需求。具體表現(xiàn)為以下三個方面。

1.1管理型財務(wù)專家

證券公司的運轉(zhuǎn)必定會出現(xiàn)龐大的原始經(jīng)濟數(shù)據(jù)，而這類數(shù)據(jù)需要相關(guān)的財務(wù)管理人員進行解析、整理與合理地預(yù)判，這是當下人工智能所不能代替的。因為前端數(shù)據(jù)的搜羅與分門別類是目前階段人工智能能夠處理的范圍，而針對數(shù)據(jù)作出后續(xù)的判斷依舊需要人類來執(zhí)行。所以精通計算機技術(shù)與會計知識的當代會計人員會有較大的概率成為管理型財務(wù)專家。