盈利能力分析的研究方法精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的盈利能力分析的研究方法主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：盈利能力分析的研究方法范文
開(kāi)題報(bào)告
1.畢業(yè)論文題目背景、研究意義及國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究情況
（1）研究背景
八十年代以利潤(rùn)和產(chǎn)值為主要的盈利分析，評(píng)價(jià)分析的方法比較簡(jiǎn)單單一，考慮的因素較少；九十年代以后綜合性的盈利能力評(píng)價(jià)體系開(kāi)始應(yīng)用，它對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)分析更加客觀(guān)和真實(shí)。伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展完善，特別是股份制企業(yè)的建立，越來(lái)越多的公司需要良好的盈利能力來(lái)吸引股東投資，很多公司每年都會(huì)進(jìn)行盈利能力的分析。隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化，企業(yè)間面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)不僅來(lái)自國(guó)內(nèi)，而且國(guó)外的企業(yè)的產(chǎn)品也進(jìn)入到中國(guó)國(guó)內(nèi)，因此企業(yè)要想生存壯大，在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，就必須保證企業(yè)能夠盈利，持續(xù)為企業(yè)的發(fā)展提供發(fā)展的動(dòng)力。盈利能力，是企業(yè)各個(gè)層面都十分重視的一個(gè)問(wèn)題。對(duì)公司盈利能力進(jìn)行分析，實(shí)際上就是對(duì)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資本收益率等各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，企業(yè)的盈利能力的強(qiáng)弱是通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)率來(lái)體現(xiàn)的。不管對(duì)經(jīng)營(yíng)者還是投資者來(lái)講，進(jìn)行盈利能力分析，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理經(jīng)營(yíng)和投資環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的問(wèn)題，并及時(shí)改進(jìn)對(duì)策，促進(jìn)利潤(rùn)率的提高，從而獲得高額利潤(rùn)。不管是企業(yè)的債權(quán)人還是股東，進(jìn)行盈利能力分析，能夠防止投資失敗的出現(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)投資資本的回收及增值。因此，對(duì)盈利能力進(jìn)行分析是對(duì)企業(yè)進(jìn)行客觀(guān)評(píng)價(jià)的一個(gè)重要指標(biāo)。
通過(guò)對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，幫助企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的企業(yè)收入和利潤(rùn)分析，量化企業(yè)短期內(nèi)的盈利能力的高低，并且通過(guò)發(fā)展趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期的盈利質(zhì)量，對(duì)企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性、成長(zhǎng)性以及持續(xù)性進(jìn)行重點(diǎn)描述，從而得出企業(yè)在長(zhǎng)期的盈利能力的情況，對(duì)企業(yè)以及社會(huì)的穩(wěn)定產(chǎn)生了絕大的幫助。另一方面，
盈利能力是企業(yè)外部和內(nèi)部利益關(guān)注的方面，通過(guò)對(duì)其的分析對(duì)公司的保證具有重要的意義。因此研究本選題具有重要的實(shí)踐意義：首先，本文首先對(duì)我國(guó)格力電器的盈利能力進(jìn)行整體分析，得出了格力電器的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)、盈利現(xiàn)狀以及可能的影響因素。并且根據(jù)這些信息發(fā)現(xiàn)格力電器經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題，進(jìn)而制定出更可行的格力電器運(yùn)營(yíng)政策。可以為其他企業(yè)盈利能力管理提供參考與借鑒。
（2）研究意義
通過(guò)對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，幫助企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的企業(yè)收入和利潤(rùn)分析，量化企業(yè)短期內(nèi)的盈利能力的高低，并且通過(guò)發(fā)展趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期的盈利質(zhì)量，對(duì)企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性、成長(zhǎng)性以及持續(xù)性進(jìn)行重點(diǎn)描述，從而得出企業(yè)在長(zhǎng)期的盈利能力的情況，對(duì)企業(yè)以及社會(huì)的穩(wěn)定產(chǎn)生了絕大的幫助。另一方面，盈利能力是企業(yè)外部和內(nèi)部利益關(guān)注的方面，通過(guò)對(duì)其的分析對(duì)公司的保證具有重要的意義。因此研究本選題具有重要的實(shí)踐意義：首先，本文首先對(duì)我國(guó)格力電器的盈利能力進(jìn)行整體分析，得出了格力電器的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)、盈利現(xiàn)狀以及可能的影響因素。并且根據(jù)這些信息發(fā)現(xiàn)格力電器經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題，進(jìn)而制定出更可行的格力電器運(yùn)營(yíng)政策。可以為其他企業(yè)盈利能力管理提供參考與借鑒。
（3）國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究情況
盈利能力問(wèn)題是一個(gè)企業(yè)管理重要核心之一。這一問(wèn)題在西方國(guó)家較早受到各方面的高度關(guān)注。國(guó)外學(xué)者對(duì)于盈利能力基于不同的角度和立場(chǎng)對(duì)盈利能力進(jìn)行了研究。
K.
Krausa（2017）在《跨國(guó)公司財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)一實(shí)證調(diào)查》中出現(xiàn)了評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo)，即投資報(bào)酬率。他通過(guò)分析美國(guó)30多家跨國(guó)大型公司的業(yè)績(jī)狀況，總結(jié)出了企業(yè)績(jī)效分析中的一個(gè)重要指標(biāo)就是投資報(bào)酬率[1]。
Jun
Ye（2017）提出了企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的觀(guān)點(diǎn)，即給可持續(xù)增長(zhǎng)率下的定義為“公司銷(xiāo)售在不耗盡財(cái)務(wù)資源情況下能夠增長(zhǎng)的最大比率”，該觀(guān)點(diǎn)的出發(fā)點(diǎn)是基于財(cái)務(wù)管理的角度[2]。
相對(duì)于西方國(guó)家，我國(guó)不少學(xué)者在吸收和學(xué)習(xí)國(guó)外盈利能力理論成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)狀，有自己獨(dú)特的見(jiàn)解。
孫語(yǔ)諾（2018）提出了“超額利潤(rùn)增長(zhǎng)率”績(jī)效評(píng)價(jià)體系。該體系對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)實(shí)力、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制、創(chuàng)新與發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)[3]。每一個(gè)評(píng)價(jià)內(nèi)容由若干個(gè)指標(biāo)構(gòu)成。這些指標(biāo)最終反映的經(jīng)營(yíng)成果體現(xiàn)在“超額利潤(rùn)增長(zhǎng)率”上。
李明明（2018）選出4個(gè)影響企業(yè)盈利能力的指標(biāo)：銷(xiāo)售凈利率、銷(xiāo)售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率，利用主成分法對(duì)其進(jìn)行綜合得分評(píng)價(jià)[4]。
王海林（2018）中提出：將企業(yè)周期與盈利能力結(jié)合起來(lái)，以中小企業(yè)(奇瑞)、房地產(chǎn)行業(yè)、資產(chǎn)重組作為研究對(duì)象，選取與研究對(duì)象盈利能力及生命周期判斷有關(guān)的不同指標(biāo)，建立模型并進(jìn)行實(shí)證分析[5]。通過(guò)財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)最終能夠判斷企業(yè)處于哪個(gè)階段——萌芽期、發(fā)展期、成熟期、老化期。
俞旭芬（2018）從電力上市公司的市場(chǎng)背景和盈利現(xiàn)狀出發(fā)，依據(jù)盈利能力分析基礎(chǔ)理論，設(shè)計(jì)了一套適合電力上市公司的盈利能力分析指標(biāo)體系，包括利潤(rùn)水平、現(xiàn)金流量和成長(zhǎng)性三方面[6]。
王玉倫（2018）認(rèn)為，“在企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系中，盈利能力是核心。盈利分析是衡量企業(yè)是否具有活力和發(fā)展前途的重要內(nèi)容[7]。”由此可見(jiàn)，盈利能力分析在企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系中具有關(guān)鍵重要的地位。
易文學(xué)（2018）認(rèn)為盈利能力分析主要目的有三:從企業(yè)的角度看，經(jīng)理人員可以利用盈利能力的相關(guān)指標(biāo)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并發(fā)現(xiàn)其中存在的問(wèn)題;從債權(quán)人的角度看，投資者可以通過(guò)盈利能力分析判斷企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱;從股東的角度看，股息與企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)，盈利能力提升使股東們獲得更多的資本回報(bào)[8]。
李慧玲（2018）闡述企業(yè)盈利能力的重要性:“不論是所有者、債權(quán)人，還是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，都非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力，因?yàn)槔麧?rùn)是所有者取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是經(jīng)營(yíng)管理者經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)的集中體現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要來(lái)源[9]。
蘇欣（2018）運(yùn)用主成分分析和多元回歸分析相結(jié)合的方法研究發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力與其資產(chǎn)負(fù)債率和短期負(fù)債率均表現(xiàn)出極顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系[10]。
田宇（2018）采用凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值為公司業(yè)績(jī)的指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，負(fù)債水平越高，但其與行業(yè)并無(wú)明顯的關(guān)系
[11]。
以上國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)盈利能力的研究，有助于我們了解國(guó)內(nèi)中小型公司的財(cái)務(wù)狀況，通過(guò)分析盈利能力的形成原因，從而制定有利于改善這一現(xiàn)象的制度，有利于公司對(duì)盈利能力這一環(huán)節(jié)的科學(xué)管理，從而持續(xù)不斷地提高自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，以此來(lái)穩(wěn)定甚至擴(kuò)大公司自身的市場(chǎng)份額。
2.本課題研究的主要內(nèi)容和擬采用的研究方案、研究方法或措施、步驟及進(jìn)度安排
（1）研究的主要內(nèi)容
本文以杜邦分析體系理論和盈利能力理論為指導(dǎo)，本文的研究思路，首先對(duì)盈利能力相關(guān)概念進(jìn)行界定，在研究國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，深入分析格力電器盈利能力管理現(xiàn)狀及問(wèn)題，進(jìn)而對(duì)格力電器盈利能力存在問(wèn)題的原因進(jìn)行深入剖析，最后提出改善格力電器盈利能力管理的主要對(duì)策。
（2）擬采用的研究方案、研究方法或措施、步驟
文獻(xiàn)資料法：查閱的文獻(xiàn)資料，收集有關(guān)資料格力電器盈利能力的現(xiàn)狀。
分析法：對(duì)收集的資料進(jìn)行整合分析格力電器盈利能力存在的問(wèn)題。
總結(jié)歸納法：根據(jù)論文的整體資料，提出格力電器盈利能力存在問(wèn)題對(duì)應(yīng)的對(duì)策。
（3）進(jìn)度安排
2018年11月25日前：師生見(jiàn)面、確定論文選題；
2018年11月26日—2018年12月05日：下達(dá)畢業(yè)論文任務(wù)書(shū)；
2018年12月06日—2018年12月25日：文獻(xiàn)資料查閱，提交開(kāi)題報(bào)告；
2018年12月26日—2019年03月31日：畢業(yè)論文初稿撰寫(xiě)，畢業(yè)論文中期檢查；
2019年04月01日—2016年09月10日：畢業(yè)論文修改、定稿；
2019年05月11日—2016年09月01日：畢業(yè)論文重復(fù)率檢測(cè)，畢業(yè)生答辯資格審核；
20196年06月04日：畢業(yè)論文答辯；
2019年06月05日—2016年06月10日：成績(jī)?cè)u(píng)定及優(yōu)秀論文評(píng)選，根據(jù)答辯意見(jiàn)修改畢業(yè)論文，形成終稿，完善相關(guān)資料、存檔。
3.本課題的重點(diǎn)、難點(diǎn)，預(yù)期成果和成果形式
課題的重點(diǎn)：
1.基于杜邦分析體系的盈利能力的相關(guān)理論基礎(chǔ)；
2.格力電器盈利能力的現(xiàn)狀；
3.格力電器盈利能力中存在的問(wèn)題；
4.完善格力電器盈利能力對(duì)策建議。
研究難點(diǎn)：對(duì)格力電器的數(shù)據(jù)收集和分析以及完善格力電器盈利能力對(duì)策建議
預(yù)期成果和成果形式：形成“杜邦分析體系下的盈利能力分析-以格力電器為例”的論文。
4.指導(dǎo)教師意見(jiàn)（對(duì)課題的深度、廣度及工作量的意見(jiàn)）
指導(dǎo)教師：
年
月
日
5.所在院（系部）審查意見(jiàn)
院（系部）主管領(lǐng)導(dǎo)：
年
第2篇：盈利能力分析的研究方法范文
關(guān)鍵詞：盈利能力 資本結(jié)構(gòu) 因子分析 回歸分析
0 引言
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的日益全球化，我國(guó)的銀行業(yè)只有不斷增強(qiáng)自身盈利能力才能避免淘汰，在競(jìng)爭(zhēng)中贏(yíng)取勝利。資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、盈利、長(zhǎng)期發(fā)展等問(wèn)題。上市商業(yè)銀行作為通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)盈利的商業(yè)性企業(yè)，在一定程度上也適用資本結(jié)構(gòu)理論，由于存款保險(xiǎn)制度、法定準(zhǔn)備金、監(jiān)管資本等方面的嚴(yán)格限制使銀行資本結(jié)構(gòu)研究遠(yuǎn)比一般企業(yè)要復(fù)雜。有效的資本結(jié)構(gòu)會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者努力改善商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，制定合理的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高整體的盈利能力。
關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的聯(lián)系，很多西方學(xué)者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認(rèn)為，銀行業(yè)是一個(gè)壟斷的存款服務(wù)提供商，在存在進(jìn)入障礙的情況下，商業(yè)銀行會(huì)不斷增加負(fù)債，因?yàn)榇藭r(shí)它們可以憑借提供給存款者的服務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)，存款越多（即負(fù)債越多），銀行的價(jià)值就會(huì)越高。
國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力關(guān)系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業(yè)銀行2001至2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究資料發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系；股權(quán)性質(zhì)與盈利能力負(fù)相關(guān)；第一大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率正相關(guān)，前五大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率負(fù)相關(guān)；資本充足率與資本利潤(rùn)率顯著正相關(guān)。
由于盈利能力是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到銀行的盈利情況，資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系一直是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)。很多研究熱衷于將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)的解釋變量之一進(jìn)行研究；對(duì)于銀行資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的研究通常使用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為被解釋變量，并且集中于對(duì)商業(yè)銀行的治理、尋求補(bǔ)充資本等方面。隨著我國(guó)上市銀行的增多，對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管要求也越來(lái)越嚴(yán)格，如何更好地控制上市銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)是廣泛關(guān)注的問(wèn)題。因此從商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)角度對(duì)盈利能力進(jìn)行分析就顯得十分重要。
1 樣本與變量選取
1.1 樣本選擇 本文將以我國(guó)10家上市商業(yè)銀行為樣本，分別是：中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為原始資料。由于有些年份部分?jǐn)?shù)據(jù)不全，因此本文共有45組數(shù)據(jù)。
1.2 資本結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的確定 反映盈利能力的指標(biāo)有很多，結(jié)合銀行業(yè)的特點(diǎn)，本文選取營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率這五個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選取，本文采用巴塞爾協(xié)議的框架對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標(biāo)；對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)主要選用股權(quán)集中度進(jìn)行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標(biāo)；另外選取資產(chǎn)負(fù)債率考察總資產(chǎn)中債務(wù)資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。
本文借鑒一般企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個(gè)整體，得出盈利能力的綜合指標(biāo)值，試圖構(gòu)建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結(jié)構(gòu)的各指標(biāo)為解釋變量的商業(yè)銀行盈利能力與資本結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的函數(shù)模型，并利用相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)它們之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn)。
2 我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響
2.1 上市商業(yè)銀行綜合盈利能力分析 采用因子分析法將反映盈利能力的5個(gè)指標(biāo)中的公共因子提取出來(lái)，用這些公共因子對(duì)上市商業(yè)銀行的盈利能力再進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
2.1.1 是否適合因子分析的檢驗(yàn)：判斷是否適合運(yùn)用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。利用這兩種方法，對(duì)營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行了因子分析適合性的判斷。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，巴特利特球形檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關(guān)系數(shù)矩陣是一個(gè)單位矩陣的假設(shè)，證明了研究變量之間具有相關(guān)性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會(huì)比較好。
2.1.2 因子變量的提取:設(shè)定提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結(jié)果顯示有2個(gè)變量的特征值大于l，而且因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構(gòu)建因子變量的要求。由總方差解釋表的結(jié)果來(lái)看，本文應(yīng)該構(gòu)建2個(gè)因子。
2.1.3 盈利能力的綜合得分：根據(jù)因子得分系數(shù)以及原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可計(jì)算出第一公因子和第二公因子的得分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
第3篇：盈利能力分析的研究方法范文
關(guān)鍵詞：盈利能力；資產(chǎn)盈利能力；資本盈利能力；收益質(zhì)量；實(shí)證研究
一、中視傳媒股份有限公司基本情況
中視傳媒股份有限公司在上海浦東注冊(cè)成立，上海證券交易所1997年掛牌上市（證券代碼600088），分支機(jī)構(gòu)所在地包括北京、江蘇無(wú)錫、廣東南海、浙江杭州四地。中視傳媒是中央電視臺(tái)控股的傳媒類(lèi) A 股上市公司，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括營(yíng)影視拍攝、電視節(jié)目制作與銷(xiāo)售、媒體廣告等業(yè)務(wù)。根據(jù)中視傳媒 2014年度財(cái)務(wù)顯示，該公司總股本33142.20萬(wàn)股，每股凈資產(chǎn)3.03元，每股收益0.127元，銷(xiāo)售毛利率11.52%，股東權(quán)益47.31%，流動(dòng)比率1.52倍，速動(dòng)比率1.23倍，全行業(yè)綜合排名第三，僅次于電廣傳媒和光線(xiàn)傳媒。對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)與經(jīng)營(yíng)結(jié)果的分析過(guò)程當(dāng)中，企業(yè)的償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)以及發(fā)展能力指標(biāo)扮演著重要的角色。企業(yè)的盈利能力體現(xiàn)企業(yè)的收益數(shù)額大小與收益水平的高低。
二、中視傳媒股份有限公司研究方法及指標(biāo)選擇
（1）研究方法。層次分析法簡(jiǎn)稱(chēng)AHP（Analytic Hierarchy Process），是20世紀(jì)70年代由美國(guó)著名數(shù)學(xué)家T.L.Satty提出的。AHP提倡將評(píng)價(jià)對(duì)象系統(tǒng)化，分析該對(duì)象的性質(zhì)、包含要素及要素之間的相互關(guān)系，按照彼此之間的相互關(guān)聯(lián)程度，將要素組合分成不同的層次，最終形成一個(gè)多層次的分析結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。按照一定的原則在每一層通過(guò)兩兩比較的方式標(biāo)度定量化，最終形成判斷矩陣。通過(guò)計(jì)算判斷矩陣的最大特征值以及相對(duì)應(yīng)的正交化特征向量計(jì)算要素的權(quán)重，確定每一層次中要素的相對(duì)重要性，在此基礎(chǔ)上計(jì)算得出總目標(biāo)層次的總排序。
（2）指標(biāo)選擇。在指標(biāo)選擇方面，盈利能力分析體系包括經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、資產(chǎn)盈利能力分析、資本盈利能力分析和收益質(zhì)量分析，具體的指標(biāo)如表1所示：分為總目標(biāo)層（A）、子目標(biāo)層（B）、具體指標(biāo)層（C）。
表1盈利能力分析體系
總總目標(biāo) A 子目標(biāo) B 具體指標(biāo) C 指標(biāo)含義
企企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)體系A(chǔ)
經(jīng)營(yíng)盈利能力B1 營(yíng)業(yè)毛利率 C1 （營(yíng)業(yè)收入 - 營(yíng)業(yè)成本）/ 營(yíng)業(yè)收入 *100%
營(yíng)業(yè)凈利率 C2 凈利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入 *100%
成本費(fèi)用利潤(rùn)率 C3 利潤(rùn)總額 / 成本費(fèi)用總額 *100%
資本盈利能力B2 凈資產(chǎn)收益率 C4 凈利潤(rùn) / 平均凈資產(chǎn) *100%
資本收益率 C5 凈利潤(rùn) / 平均資本 *100%
每股收益 C6 凈利潤(rùn) / 普通股平均股數(shù)
市盈率 C7 普通股每股市價(jià) / 普通股每股收益
資產(chǎn)盈利能力B3
總資產(chǎn)利潤(rùn)率 C8 利潤(rùn)總額 / 平均資產(chǎn)總額 *100%
總資產(chǎn)報(bào)酬率C9 息稅前利潤(rùn)總額 / 平均資產(chǎn)總額 *100%
總資產(chǎn)凈利率 C10 凈利潤(rùn) / 平均資產(chǎn)總額 *100%
收益質(zhì)量B4 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) C11 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤(rùn)
三、模型構(gòu)建
綜合以上結(jié)果，得出企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)模型：Y=0.1254C1+0.3543C2+0.0654C3+0.1351C4+0.0303C5+0.0536C6+0.014C7+0.0152C8+0.08C9+0.0427C10+0.084C11
通過(guò)以上模型的計(jì)算以及結(jié)論可以看出，企業(yè)營(yíng)業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率以及營(yíng)業(yè)毛利率對(duì)于企業(yè)的盈利能力影響最為明顯。
四、中視傳媒股份有限公司實(shí)證分析及結(jié)論
（1）實(shí)證分析。結(jié)合以上的模型結(jié)論，結(jié)合中視傳媒股份有限公司的營(yíng)業(yè)指標(biāo)，得出下表2。
表2中視傳媒股份有限公司分析
指標(biāo) 2009 2010 2011 2012 2013
營(yíng)業(yè)毛利率 C1 0.1470 0.1354 0.1196 0.0886 0.1319
營(yíng)業(yè)凈利率 C2 0.0846 0.0680 0.0568 0.0368 0.0546
成本費(fèi)用利潤(rùn)率 C3 0.1351 0.1038 0.0861 0.0565 0.0874
凈資產(chǎn)收益率 C4 0.1225 0.0804 0.0707 0.0430 0.0612
資本收益率 C5 0.5316 0.2534 0.2287 0.1467 0.2200
每股收益 C6 0.4840 0.2410 0.2210 o.1360 0.2640
市盈率 C7 32.5826 66.1411 63.3484 68.8235 76.0784
總資產(chǎn)利潤(rùn)率 C8 0.1097 0.0628 0.0431 0.0346 0.0633
總資產(chǎn)報(bào)酬率 C9 0.1264 0.0691 0.0515 0.05 0.0752
總資產(chǎn)凈利率 C10 0.0875 0.0488 0.0326 0.0261 0.0473
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) C11 -0.758 3.9456 7.7015 -11.9313 -1.9909
層次分析總排序（Y） 0.5238 1.3453 1.6091 0.0123 0.9775
（2）結(jié)論。本文對(duì)中視傳媒股份有限公司的盈利能力進(jìn)行了定性和定量相結(jié)合的分析，以中視傳媒2009～2013 年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，用層次分析法分析了包括營(yíng)業(yè)毛利率等11個(gè)因素對(duì)企業(yè)盈利能力的影響程度，結(jié)合對(duì)折線(xiàn)圖的分析，最終得出以下結(jié)論：第一，利用層次分析法對(duì)影響企業(yè)盈利能力的11個(gè)因素指標(biāo)進(jìn)行研究，最后得出評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的基本模型，將數(shù)據(jù)代入模型，得中視傳媒這五年的層次分析總排序Y呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明中視傳媒盈利能力呈上升趨勢(shì)。第二，從中視傳媒五年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)毛利率對(duì)企業(yè)的盈利能力影響最大，將中視傳媒2009～2013年的數(shù)據(jù)代入模型，發(fā)現(xiàn)中視傳媒在2009 年的盈利能力最強(qiáng)，2012年的盈利能力最弱。第三，從2009～2013年，中視傳媒的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)先下降，這說(shuō)明中視傳媒在收益質(zhì)量管理方面曾出現(xiàn)過(guò)問(wèn)題，后又及時(shí)調(diào)整。中視傳媒要想提升盈利能力，就要加強(qiáng)收益質(zhì)量管理。第四，從2009～2013年，中視傳媒的經(jīng)營(yíng)盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)包括營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)凈利率和成本費(fèi)用率等數(shù)據(jù)稍有波動(dòng)，2012年最低，不過(guò)之后逐漸上升，可見(jiàn)中視傳媒的盈利能力自2012年后開(kāi)始呈上升趨勢(shì)。第五，從2009～2012年，中視傳媒資本盈利能力的凈資產(chǎn)收益率、資本收益率這兩個(gè)指標(biāo)總體呈下降趨勢(shì)，2013年稍有回升，說(shuō)明中視傳媒的資本盈利能力在低谷后逐漸提高。
參考文獻(xiàn)：
［1］ 蔣麟鳳，王紅英，黃小梅.層次分析法在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用［J］.
江西農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2007（01）：97-103.
第4篇：盈利能力分析的研究方法范文
摘要：為研究我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響，采用我國(guó)10家上市商業(yè)銀行2004年至2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本，選取了影響盈利能力的5個(gè)指標(biāo)，利用因子分析法對(duì)其進(jìn)行綜合得分評(píng)價(jià)，并與影響資本結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，得出我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力成正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論，最后提出優(yōu)化上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的建議。
關(guān)鍵詞：盈利能力；資本結(jié)構(gòu)；因子分析；回歸分析
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的日益全球化，我國(guó)的銀行業(yè)只有不斷增強(qiáng)自身盈利能力才能避免淘汰，在競(jìng)爭(zhēng)中贏(yíng)取勝利。資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、盈利、長(zhǎng)期發(fā)展等問(wèn)題。上市商業(yè)銀行作為通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)盈利的商業(yè)性企業(yè)，在一定程度上也適用資本結(jié)構(gòu)理論，由于存款保險(xiǎn)制度、法定準(zhǔn)備金、監(jiān)管資本等方面的嚴(yán)格限制使銀行資本結(jié)構(gòu)研究遠(yuǎn)比一般企業(yè)要復(fù)雜[1]。有效的資本結(jié)構(gòu)會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者努力改善商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，制定合理的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高整體的盈利能力。
關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的聯(lián)系，很多西方學(xué)者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認(rèn)為，銀行業(yè)是一個(gè)壟斷的存款服務(wù)提供商，在存在進(jìn)入障礙的情況下，商業(yè)銀行會(huì)不斷增加負(fù)債，因?yàn)榇藭r(shí)它們可以憑借提供給存款者的服務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)，存款越多（即負(fù)債越多），銀行的價(jià)值就會(huì)越高[2]。
國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力關(guān)系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業(yè)銀行2001至2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究資料發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系；股權(quán)性質(zhì)與盈利能力負(fù)相關(guān)；第一大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率正相關(guān)，前五大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率負(fù)相關(guān)；資本充足率與資本利潤(rùn)率顯著正相關(guān)[3]。
由于盈利能力是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到銀行的盈利情況，資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系一直是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)[4]。很多研究熱衷于將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)的解釋變量之一進(jìn)行研究；對(duì)于銀行資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的研究通常使用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為被解釋變量，并且集中于對(duì)商業(yè)銀行的治理、尋求補(bǔ)充資本等方面。隨著我國(guó)上市銀行的增多，對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管要求也越來(lái)越嚴(yán)格，如何更好地控制上市銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)是廣泛關(guān)注的問(wèn)題。因此從商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)角度對(duì)盈利能力進(jìn)行分析就顯得十分重要。
1樣本與變量選取
1.1樣本選擇本文將以我國(guó)10家上市商業(yè)銀行為樣本，分別是：中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為原始資料。由于有些年份部分?jǐn)?shù)據(jù)不全，因此本文共有45組數(shù)據(jù)。
1.2資本結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的確定反映盈利能力的指標(biāo)有很多，結(jié)合銀行業(yè)的特點(diǎn)，本文選取營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率這五個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選取，本文采用巴塞爾協(xié)議的框架對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標(biāo)；對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)主要選用股權(quán)集中度進(jìn)行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標(biāo)；另外選取資產(chǎn)負(fù)債率考察總資產(chǎn)中債務(wù)資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。
本文借鑒一般企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個(gè)整體，得出盈利能力的綜合指標(biāo)值，試圖構(gòu)建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結(jié)構(gòu)的各指標(biāo)為解釋變量的商業(yè)銀行盈利能力與資本結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的函數(shù)模型，并利用相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)它們之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn)。
2我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響
2.1上市商業(yè)銀行綜合盈利能力分析采用因子分析法將反映盈利能力的5個(gè)指標(biāo)中的公共因子提取出來(lái)，用這些公共因子對(duì)上市商業(yè)銀行的盈利能力再進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
2.1.1是否適合因子分析的檢驗(yàn)：判斷是否適合運(yùn)用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。利用這兩種方法，對(duì)營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行了因子分析適合性的判斷。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，巴特利特球形檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關(guān)系數(shù)矩陣是一個(gè)單位矩陣的假設(shè)，證明了研究變量之間具有相關(guān)性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會(huì)比較好。
2.1.2因子變量的提取:設(shè)定提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結(jié)果顯示有2個(gè)變量的特征值大于l，而且因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構(gòu)建因子變量的要求。由總方差解釋表的結(jié)果來(lái)看，本文應(yīng)該構(gòu)建2個(gè)因子。
2.1.3盈利能力的綜合得分：根據(jù)因子得分系數(shù)以及原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可計(jì)算出第一公因子和第二公因子的得分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
由提取公因子所產(chǎn)生的新生變量為Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以計(jì)算出Y的值，進(jìn)而可以得出各上市商業(yè)銀行盈利能力的綜合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。
2.2資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的回歸過(guò)程在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進(jìn)一步分析上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的依賴(lài)關(guān)系，使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量，以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產(chǎn)負(fù)債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數(shù)學(xué)模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a為常數(shù)項(xiàng)，b、c、d、e為回歸系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。
采用逐步回歸法，將F檢驗(yàn)P值大于等于0.1的剔除出回歸方程，小于等于0.05的選入回歸方程，最終選入的變量剩下1個(gè)，為資本充足率。沒(méi)有進(jìn)入回歸模型的各個(gè)變量的檢驗(yàn)結(jié)果，其P值均大于0.05，無(wú)需再進(jìn)行分析。由相關(guān)關(guān)系分析可得，相關(guān)系數(shù)為0.492，說(shuō)明盈利能力與上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)有一定的正相關(guān)關(guān)系。由結(jié)果可以看出：方程的常數(shù)項(xiàng)為-0.925、系數(shù)估計(jì)值為0.084，均通過(guò)5%的顯著性水平檢驗(yàn)。此外F=13.748〉F（1，43）說(shuō)明整個(gè)模型通過(guò)檢驗(yàn)。方程為：Y=0.084X4-0.925+ε。
3結(jié)論與建議
我國(guó)上市銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系實(shí)證結(jié)果表明：資本結(jié)構(gòu)與盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系，即上市銀行資本充足率越高，其獲利能力越強(qiáng)。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是盈利，要獲得合理的資本結(jié)構(gòu)，可以從以下幾方面。
3.1降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量增加低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重，進(jìn)而才能削減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。大力開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、重視拓展投資業(yè)務(wù)、發(fā)展中間業(yè)務(wù)都可以是調(diào)整我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分布結(jié)構(gòu)的途徑。此外，商業(yè)銀行不能單純地?cái)U(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，而應(yīng)適當(dāng)控制資產(chǎn)規(guī)模，提高資金的營(yíng)運(yùn)效率，降低不良貸款比例，改變粗放式經(jīng)營(yíng)方式[5]。
第5篇：盈利能力分析的研究方法范文
論文摘要：為研究我國(guó)商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響，采用我國(guó)10家上市商業(yè)銀行2004年至2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本，選取了影響盈利能力的5個(gè)指標(biāo)，利用因子分析法對(duì)其進(jìn)行綜合得分評(píng)價(jià)，并與影響資本結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，得出我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力成正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論，最后提出優(yōu)化上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的建議。
0 引言
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的日益全球化，我國(guó)的銀行業(yè)只有不斷增強(qiáng)自身盈利能力才能避免淘汰，在競(jìng)爭(zhēng)中贏(yíng)取勝利。資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、盈利、長(zhǎng)期發(fā)展等問(wèn)題。上市商業(yè)銀行作為通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)盈利的商業(yè)性企業(yè)，在一定程度上也適用資本結(jié)構(gòu)理論，由于存款保險(xiǎn)制度、法定準(zhǔn)備金、監(jiān)管資本等方面的嚴(yán)格限制使銀行資本結(jié)構(gòu)研究遠(yuǎn)比一般企業(yè)要復(fù)雜。有效的資本結(jié)構(gòu)會(huì)促使經(jīng)營(yíng)者努力改善商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，制定合理的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高整體的盈利能力。
關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的聯(lián)系，很多西方學(xué)者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認(rèn)為，銀行業(yè)是一個(gè)壟斷的存款服務(wù)提供商，在存在進(jìn)入障礙的情況下，商業(yè)銀行會(huì)不斷增加負(fù)債，因?yàn)榇藭r(shí)它們可以憑借提供給存款者的服務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)，存款越多（即負(fù)債越多），銀行的價(jià)值就會(huì)越高。
國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力關(guān)系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業(yè)銀行2001至2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究資料發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)與盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系；股權(quán)性質(zhì)與盈利能力負(fù)相關(guān)；第一大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率正相關(guān)，前五大股東的持股比例與資本利潤(rùn)率負(fù)相關(guān)；資本充足率與資本利潤(rùn)率顯著正相關(guān)。
由于盈利能力是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，資本結(jié)構(gòu)是否合理直接關(guān)系到銀行的盈利情況，資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系一直是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)。很多研究熱衷于將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)的解釋變量之一進(jìn)行研究；對(duì)于銀行資本結(jié)構(gòu)與績(jī)效的研究通常使用單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為被解釋變量，并且集中于對(duì)商業(yè)銀行的治理、尋求補(bǔ)充資本等方面。隨著我國(guó)上市銀行的增多，對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管要求也越來(lái)越嚴(yán)格，如何更好地控制上市銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)是廣泛關(guān)注的問(wèn)題。因此從商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)角度對(duì)盈利能力進(jìn)行分析就顯得十分重要。
1 樣本與變量選取
1.1 樣本選擇 本文將以我國(guó)10家上市商業(yè)銀行為樣本，分別是：中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報(bào)數(shù)據(jù)為原始資料。由于有些年份部分?jǐn)?shù)據(jù)不全，因此本文共有45組數(shù)據(jù)。
1.2 資本結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的確定 反映盈利能力的指標(biāo)有很多，結(jié)合銀行業(yè)的特點(diǎn)，本文選取營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率這五個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)盈利能力的指標(biāo)。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選取，本文采用巴塞爾協(xié)議的框架對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標(biāo)；對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)主要選用股權(quán)集中度進(jìn)行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標(biāo)；另外選取資產(chǎn)負(fù)債率考察總資產(chǎn)中債務(wù)資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。
本文借鑒一般企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個(gè)整體，得出盈利能力的綜合指標(biāo)值，試圖構(gòu)建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結(jié)構(gòu)的各指標(biāo)為解釋變量的商業(yè)銀行盈利能力與資本結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的函數(shù)模型，并利用相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)它們之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn)。
2 我國(guó)上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響
2.1 上市商業(yè)銀行綜合盈利能力分析 采用因子分析法將反映盈利能力的5個(gè)指標(biāo)中的公共因子提取出來(lái)，用這些公共因子對(duì)上市商業(yè)銀行的盈利能力再進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
2.1.1 是否適合因子分析的檢驗(yàn)：判斷是否適合運(yùn)用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)。利用這兩種方法，對(duì)營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、成本收入比、股本凈回報(bào)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行了因子分析適合性的判斷。由檢驗(yàn)結(jié)果可知，巴特利特球形檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關(guān)系數(shù)矩陣是一個(gè)單位矩陣的假設(shè)，證明了研究變量之間具有相關(guān)性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會(huì)比較好。
2.1.2 因子變量的提取:設(shè)定提取因子的標(biāo)準(zhǔn)是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結(jié)果顯示有2個(gè)變量的特征值大于l，而且因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構(gòu)建因子變量的要求。由總方差解釋表的結(jié)果來(lái)看，本文應(yīng)該構(gòu)建2個(gè)因子。
2.1.3 盈利能力的綜合得分：根據(jù)因子得分系數(shù)以及原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可計(jì)算出第一公因子和第二公因子的得分?jǐn)?shù)，分?jǐn)?shù)分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
由提取公因子所產(chǎn)生的新生變量為Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以計(jì)算出Y的值，進(jìn)而可以得出各上市商業(yè)銀行盈利能力的綜合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。
2.2 資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的回歸過(guò)程 在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進(jìn)一步分析上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的依賴(lài)關(guān)系，使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量，以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產(chǎn)負(fù)債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數(shù)學(xué)模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a為常數(shù)項(xiàng)，b、c、d、e為回歸系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。
采用逐步回歸法，將F檢驗(yàn)P值大于等于0.1的剔除出回歸方程，小于等于0.05的選入回歸方程，最終選入的變量剩下1個(gè)，為資本充足率。沒(méi)有進(jìn)入回歸模型的各個(gè)變量的檢驗(yàn)結(jié)果，其P值均大于0.05，無(wú)需再進(jìn)行分析。由相關(guān)關(guān)系分析可得，相關(guān)系數(shù)為0.492，說(shuō)明盈利能力與上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)有一定的正相關(guān)關(guān)系。由結(jié)果可以看出：方程的常數(shù)項(xiàng)為-0.925、系數(shù)估計(jì)值為0.084，均通過(guò)5%的顯著性水平檢驗(yàn)。此外F=13.748〉F（1，43）說(shuō)明整個(gè)模型通過(guò)檢驗(yàn)。方程為：Y=0.084X4-0.925+ε。
3 結(jié)論與建議
我國(guó)上市銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力關(guān)系實(shí)證結(jié)果表明：資本結(jié)構(gòu)與盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系，即上市銀行資本充足率越高，其獲利能力越強(qiáng)。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是盈利，要獲得合理的資本結(jié)構(gòu)，可以從以下幾方面。
3.1 降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量 增加低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重，進(jìn)而才能削減風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。大力開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、重視拓展投資業(yè)務(wù)、發(fā)展中間業(yè)務(wù)都可以是調(diào)整我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分布結(jié)構(gòu)的途徑。此外，商業(yè)銀行不能單純地?cái)U(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，而應(yīng)適當(dāng)控制資產(chǎn)規(guī)模，提高資金的營(yíng)運(yùn)效率，降低不良貸款比例，改變粗放式經(jīng)營(yíng)方式。
第6篇：盈利能力分析的研究方法范文
關(guān)鍵飼：財(cái)務(wù)報(bào)表 盈利綜合指數(shù) 主成分分析
一、引言
隨著我國(guó)股市發(fā)展日益健全，股票投資者、上市公司的債權(quán)人以及企業(yè)的管理者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的要求日益提高。為此財(cái)經(jīng)界的學(xué)者、專(zhuān)家做了多方努力，試圖通過(guò)一些特定指標(biāo)涵蓋企業(yè)的所有情況，但是其結(jié)果往往不盡如人意。其實(shí)，反映各種能力的指標(biāo)本身存在著內(nèi)在的、交叉的聯(lián)系，在盡量不遺失信息的前提下，很難對(duì)不同的指標(biāo)進(jìn)行取臺(tái)。這就需要用多元統(tǒng)計(jì)學(xué)理論來(lái)實(shí)證分析反映企業(yè)各種能力的各項(xiàng)指標(biāo)，并在對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上提出一個(gè)更加臺(tái)理的分配比率。
鑒于上述情況，筆者希望能夠通過(guò)對(duì)2007年23家涉及家電、房地產(chǎn)(一家保險(xiǎn)公司作參照)兩個(gè)行業(yè)的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行實(shí)證分析，提出反映財(cái)務(wù)報(bào)表綜合指數(shù)的一種合理的方法，使得出的綜臺(tái)指數(shù)更科學(xué)，更容易被大眾接受。財(cái)務(wù)報(bào)表的需求者可以通過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)不同方面的綜臺(tái)能力狀況，再根據(jù)對(duì)考察的具體要求，主觀(guān)分配比率，得到一個(gè)最終指標(biāo)，使企業(yè)的狀況通過(guò)這個(gè)數(shù)字客觀(guān)完整地反映出來(lái)，再與同行業(yè)進(jìn)行比對(duì)，就可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及前景有一個(gè)具體的認(rèn)識(shí)。
二、研究方法簡(jiǎn)介及數(shù)據(jù)來(lái)源
本文主要是從實(shí)證的角度分配財(cái)務(wù)比例指標(biāo)，通過(guò)運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件SPSS對(duì)2007年度23家上市公司反映不同經(jīng)營(yíng)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，再利用其分析結(jié)果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，得出一個(gè)綜合指標(biāo)來(lái)綜臺(tái)反映企業(yè)的不同經(jīng)營(yíng)側(cè)面。例如，在這里筆者主要是對(duì)企業(yè)的盈利能力這個(gè)經(jīng)營(yíng)側(cè)面進(jìn)行了重點(diǎn)分析，以得出一個(gè)反映企業(yè)盈利能力的綜合指標(biāo)。
主成分分析法是將多個(gè)指標(biāo)化為少數(shù)指標(biāo)的一種統(tǒng)計(jì)方法。通過(guò)對(duì)多維變量進(jìn)行降維，得到原變量的線(xiàn)性組合，以反映原變量絕大部分的信息，同時(shí)使信息的損失最小，對(duì)原變量的綜合解釋能力較強(qiáng)。該方法通過(guò)主成分的方差貢獻(xiàn)率來(lái)判斷變量的作用大小，可避免在系統(tǒng)分析中對(duì)權(quán)重的主觀(guān)判斷，使權(quán)重的分配更合理，盡可能地減少重疊信息的不良影響，克服變量之間的多重相關(guān)性，使系統(tǒng)分析簡(jiǎn)化。當(dāng)主成分變量所包含的指標(biāo)信息量占原始指標(biāo)信息量的85％左右時(shí)，認(rèn)為分析達(dá)到了效果。
具體主成分提取方法如下：
(1)做線(xiàn)性變換，(2)荊用拉格朗日求極值的方法構(gòu)造目標(biāo)函數(shù)，求解樣本指標(biāo)協(xié)差矩陣的特征值和特征向量；(3)計(jì)算各分量的方差貢獻(xiàn)率，選取滿(mǎn)足條件前p個(gè)主成分作為新的決策指標(biāo)，
本文所引用的數(shù)據(jù)均由上海證券交易所及深圳證券交易所官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)加工整理而成。由于數(shù)據(jù)來(lái)源的局限性，本文只選用了23家上市公司作為樣本。分析企業(yè)的盈利能力綜合情況。
三、實(shí)證分析過(guò)程
反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本保值增值率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利用率，利用2007年23家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分別求得這23家上市公司在盈利能力這六項(xiàng)指標(biāo)的值。
根據(jù)所得數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)分析軟件SPSS進(jìn)行主成分分析，剔除上述六個(gè)反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)中重疊的部分，提煉出它們的主成分，再對(duì)它們進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)后的分析過(guò)程如下(見(jiàn)表1.1、1.2)：
根據(jù)表2，2中顯示的因子分析的特征向量轉(zhuǎn)化成主成分分析下的特征向量，公式如下；
Zij=aij/sqrt(λi)
其中Zij為第j個(gè)特征向量的第i個(gè)元素，aij為因子載荷陣第i行第j列的元素；λi，為第j個(gè)因子對(duì)應(yīng)的特征根。
轉(zhuǎn)化后得到的三個(gè)特征向量及三個(gè)主成分的表達(dá)式如下：
Z1=(0.44，0.16，0.51，-0.14，0.54，0.47)T；Z2=(0.47，0.57，-0.44，-0.01，0.26,-0.45)T：
Z3=(0.25，-0.19，0.0.95，0.07，0.03)T
Y1=0.44X1+0.16X2+0.51X3-0.14X4+0.54Xs+0.47X6，
Y2=0.47X2+0.57X2-0.44X3-0.01X4+0.26Xs-0.45X6
Y3=0.25X1-0.19X2+0X3+0.95X4+0.07X5+0.03X6 公式1
其中X1，X2，X3，X4，X5，X6。分別代表反應(yīng)盈利能力的六項(xiàng)指標(biāo)。
根據(jù)公式1及23家上市公司的六種反映盈利能力的指標(biāo)求得各家上市公司的贏(yíng)利情況，然后利用主成分的綜臺(tái)評(píng)價(jià)形成一個(gè)綜合指標(biāo)反映企業(yè)的盈利能力，公式如下：
Y=(λ/∑λ1)Y1+(λ2/∑λ1)Y2+(λ3/∑A1)Y3 公式2
其中W1=(λ1/∑λ1)Y1為方差貢獻(xiàn)率，i的取值范圍為i=1，2，3，
代人數(shù)據(jù)求得反映各個(gè)上市公司的綜臺(tái)指標(biāo)情況如表2：
四、實(shí)證結(jié)果分析
通過(guò)主成分分析綜臺(tái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力(表2)可以看出(為了更好的與表格中數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)，一下公司名稱(chēng)采用序號(hào)代替)：
1 除了公司4、公司8、公司11、公司18、公司21、公司23這五家上市公司以外，其余19家所得的綜合評(píng)價(jià)指數(shù)均處于[0，1]之間，且不同企業(yè)所得的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)有明顯差異。
2 樣本中前十三家為房地產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)，后九家為家電行業(yè)的企業(yè)，最后一家為保險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)；可以不同行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利能力的綜合評(píng)價(jià)指數(shù)進(jìn)行排序，例如：樣本中前十三家房地產(chǎn)企業(yè)中盈利能力指標(biāo)最高的為公司12(剔除1中五家異常點(diǎn))，從而可以推斷在房地產(chǎn)行業(yè)中公司12實(shí)力較強(qiáng)；再如，在后十家家電行業(yè)中，公司14的綜臺(tái)評(píng)價(jià)指標(biāo)最高，由此可以推測(cè)出公司14的盈利能力在同行業(yè)中具有優(yōu)勢(shì)。
3 不同行業(yè)所得的企業(yè)盈利能力的綜臺(tái)評(píng)價(jià)指標(biāo)有一定的參考價(jià)值，但指標(biāo)主要是在同行業(yè)中有可比性，不同行業(yè)綜臺(tái)指標(biāo)的均值與分布不同，因而執(zhí)意相比較會(huì)使分析結(jié)果出現(xiàn)一定的偏差(從以上涉及三個(gè)行業(yè)的盈利綜合指標(biāo)就可以看出)。
4 對(duì)于分析結(jié)果中的異常點(diǎn)可做特別分析，不能單純的從數(shù)值的大小而輕率地做判斷，應(yīng)結(jié)合反映企業(yè)盈利能力的原始指標(biāo)出發(fā)，解釋指標(biāo)異常的原因。例如，公司8的盈利能力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)為負(fù)數(shù)，追溯其反映盈利能力的六項(xiàng)指標(biāo)，可以看出其銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等四項(xiàng)指標(biāo)都為負(fù)數(shù)，反映了其盈利能力之差，屬于“壞異常點(diǎn)”；再如，公司11的盈利能力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)值大于1。分析其盈利能力的六項(xiàng)指標(biāo)，可知在房地產(chǎn)行業(yè)中，這六項(xiàng)指標(biāo)均處于較高位置，且處于公認(rèn)的正常范圍之內(nèi)，由此可見(jiàn)，公司11的盈利能力值得肯定，屬于“好的異常點(diǎn)”；值得注意的是，并不是在同行業(yè)中該指標(biāo)越大越好，如果盈利綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)偏離1太遠(yuǎn)，這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值意義就值得懷疑，應(yīng)結(jié)合愿始數(shù)據(jù)具體分析，例如公司18。
5 可以將反映企業(yè)盈利能力的銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本保值增值率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利用率這六項(xiàng)指標(biāo)分別標(biāo)準(zhǔn)化(一個(gè)臺(tái)理的參考值)，然后把標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)帶人公式1，求得的三個(gè)相關(guān)主成份數(shù)據(jù)，再帶入公式2算得標(biāo)準(zhǔn)化綜合評(píng)價(jià)指數(shù)。最后實(shí)際上市公司的綜臺(tái)評(píng)價(jià)指數(shù)與其做比較，就可以看出上市公司的盈利情況是否正常。當(dāng)然這里只是一個(gè)參考值，根據(jù)不同行業(yè)狀況不同，可根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定各個(gè)指標(biāo)的參考數(shù)值。
6 當(dāng)樣本數(shù)據(jù)均屬正常范圍且足夠大時(shí)，可以把計(jì)算出的主成分的比例固定。這樣當(dāng)一個(gè)新的樣本點(diǎn)需要求得其綜臺(tái)指標(biāo)時(shí)，直接帶入相關(guān)數(shù)據(jù)即可，方便使用者分析新企業(yè)，使該指標(biāo)具有普遍適用性。
五、發(fā)展空間及意義
第7篇：盈利能力分析的研究方法范文
關(guān)鍵詞：盈余質(zhì)量 盈利質(zhì)量 盈利能力 盈利指標(biāo)1.引言
以往研究一個(gè)上市公司的盈利問(wèn)題總是簡(jiǎn)單的通過(guò)一些既定的能夠影響獲利能力的因素進(jìn)行分析，這包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容；企業(yè)年末實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額扣除企業(yè)應(yīng)上交所得稅費(fèi)用后的凈額有多少，股東在企業(yè)營(yíng)利中的收益情況，股東所持有的每股股權(quán)是否實(shí)現(xiàn)收益，公司全部資產(chǎn)的收益是否良好和企業(yè)營(yíng)業(yè)收入扣除期間費(fèi)用后的收益水平。雖然這五個(gè)方面的分析能從不同角度上評(píng)價(jià)一個(gè)上市公司的盈利能力，但是也有明顯的不足。
本文擬站在盈利能力和盈利質(zhì)量?jī)蓚€(gè)角度來(lái)分析海馬公司的盈余質(zhì)量情況。一個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)贏(yíng)利的能力和所實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的可靠程度是從不同的角度對(duì)企業(yè)的收益問(wèn)題進(jìn)行反饋，二者所強(qiáng)調(diào)的方向各不相同。公司賺取利益的能力是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的保證條件，其能力越強(qiáng)所取得的收益也會(huì)是相應(yīng)的變化，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)較高質(zhì)量利潤(rùn)的前提。
2.盈余質(zhì)量
隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)的會(huì)計(jì)理論認(rèn)識(shí)及理論建設(shè)正逐步彌補(bǔ)著以前的空白。雖然盈余質(zhì)量的研究一直是學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)所在，但至今仍舊對(duì)盈余質(zhì)量沒(méi)有明確的定義。對(duì)于如何定義以及界定盈余質(zhì)量，各研究者基于不同的研究目的和研究方向闡述了不同的見(jiàn)解。通過(guò)許多國(guó)內(nèi)外學(xué)者長(zhǎng)期探討并得出研究盈余質(zhì)量的兩種研究基礎(chǔ)，即計(jì)量觀(guān)和信息觀(guān)。前者偏向于對(duì)盈余質(zhì)量本身的一種剖析，后者則關(guān)注市場(chǎng)變化對(duì)盈余的影響。
3.盈余質(zhì)量的具體分析
3.1盈利能力基本指標(biāo)比較
在評(píng)價(jià)上市公司的盈利能力問(wèn)題上，最具有說(shuō)服力的莫過(guò)于凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)、每股收益及銷(xiāo)售利潤(rùn)率。以下從海馬公司以及同行業(yè)進(jìn)行分析對(duì)比。
海馬公司報(bào)告期2010年2009年2008年凈利潤(rùn)50947023.34-512140849.62553002.93凈資產(chǎn)收益率0.02-0.090.06每股收益0.06-0.240.23總資產(chǎn)收益率0.01-0.030.03銷(xiāo)售利潤(rùn)率0.0004-0.080.043.2異常指標(biāo)分析
3.2異常指標(biāo)分析
由上表可知，海馬公司在2009的凈利潤(rùn)出現(xiàn)非常大的下滑，由2008年的2553882.93跌到-512140849.6。通過(guò)查閱2009該公司的年報(bào)及相關(guān)資料得知：2008年海馬公司實(shí)現(xiàn)了4915萬(wàn)元的收益。2009年海馬汽車(chē)所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、利潤(rùn)總數(shù)和減除費(fèi)用后的利潤(rùn)與上年同期比較，都有不同程度的變化，即各指標(biāo)都有一定幅度的下降。根據(jù)年報(bào)顯示，海馬公司2009年在經(jīng)營(yíng)上支出的成本增加了26.47%，而毛利率僅2.37%，即比前期下降了2.78%。2009年海馬公司實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入總共是626708萬(wàn)元，比上一年同期實(shí)現(xiàn)2.30%的增長(zhǎng)；但公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總數(shù)表現(xiàn)為負(fù)的增長(zhǎng)，前者虧損數(shù)為5.6619億元，后者的虧損達(dá)到了4.857億元，應(yīng)歸屬上市公司股東的收益也為負(fù)值，金額高達(dá)2.4803億元。海馬公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的原因主要是因?yàn)樾庐a(chǎn)品推出市場(chǎng)的時(shí)間延遲，這就增加了一定的庫(kù)存成本，同時(shí)不能快速的讓存貨變現(xiàn)；其次是汽車(chē)的需求快達(dá)到飽和狀態(tài)，這就導(dǎo)致海南基地汽車(chē)產(chǎn)品的銷(xiāo)量減。
3.3盈利能力指標(biāo)的選擇以及四類(lèi)指標(biāo)近三年的走向盈利指標(biāo)報(bào)告期200820092010反映盈利真
實(shí)性的指標(biāo)關(guān)聯(lián)交易收入比重虛擬資產(chǎn)比重0000360000219000008000020400000740000070反映盈利收
現(xiàn)性的指標(biāo)銷(xiāo)售現(xiàn)金率盈利現(xiàn)金比率每股收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)資金現(xiàn)金回收率102309342-02691107-237-464015231156639310001237反映盈利持續(xù)
穩(wěn)定性的指標(biāo)主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)-05052-1041171.1104999055反映盈利增
長(zhǎng)性的指標(biāo)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率每股收益增長(zhǎng)率-02773-171-517002302986-2240625105374-093.4 初步結(jié)論
通過(guò)分析與比較，海馬公司的盈利能力從2008年-2009年有所降低，但是從2009年-2010年有所回升，至2010年底盈利能力處于較高水平。2008年海馬公司的盈利能力水平雖然較高，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，它的波動(dòng)較大，不具有保持平穩(wěn)持久的能力；2009年海馬公司的盈利能力雖然不高，但是公司的盈利伴隨較多的現(xiàn)金流入，對(duì)資產(chǎn)的利用效果較高，盈利質(zhì)量較好；2010年海馬公司的盈利能力有所回升，但是公司未來(lái)盈利預(yù)期較差，說(shuō)明企業(yè)的盈利質(zhì)量有所下滑。
3.5驗(yàn)證結(jié)論
3.5.1方法的選擇
本文采用對(duì)比的方法，設(shè)計(jì)了四組指標(biāo)進(jìn)行比較分析，這些指標(biāo)分別為：公司所獲利潤(rùn)凈值與平均股東權(quán)益的比率、公司某個(gè)階段實(shí)現(xiàn)凈利與股份總數(shù)的比率、利潤(rùn)凈值與公司年初所持有總資產(chǎn)和年末總資產(chǎn)平均值之間的比率和銷(xiāo)售收入占利潤(rùn)總額的比率。對(duì)于評(píng)價(jià)盈利質(zhì)量指標(biāo)的設(shè)計(jì)，可將其具體分成兩類(lèi)：第一類(lèi)是通過(guò)現(xiàn)金流量表的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行了分析調(diào)整后計(jì)算而得到，第二類(lèi)則不必做相應(yīng)的調(diào)整而直接利用現(xiàn)金流量表的各項(xiàng)科目計(jì)算得到。
3.5.2具體數(shù)據(jù)
2009年盈利指標(biāo)現(xiàn)金制應(yīng)計(jì)制對(duì)比指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率0.21-0.110.32每股現(xiàn)金流量和每股收益0.93-0.0050.935總資產(chǎn)收益率0.12-0.060.18銷(xiāo)售利潤(rùn)率0.14-0.080.22凈資產(chǎn)收益率0.27-0.110.38每股現(xiàn)金流量和每股收益1.16-0.0051.165總資產(chǎn)收益率0.15-0.060.21銷(xiāo)售利潤(rùn)率0.18-0.080.262010年盈利指標(biāo)現(xiàn)金制應(yīng)計(jì)制對(duì)比指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率-0.030.06-0.09每股現(xiàn)金流量和每股收益-0.140.31-0.45總資產(chǎn)收益率-0.020.04-0.06銷(xiāo)售利潤(rùn)率-0.020.05-0.07凈資產(chǎn)收益率0.020.06-0.04每股現(xiàn)金流量和每股收益0.100.31-0.21總資產(chǎn)收益率0.010.04-0.03銷(xiāo)售利潤(rùn)率0.010.05-0.043.5.3結(jié)論
2009年八個(gè)指標(biāo)均為正值，說(shuō)明盈利有現(xiàn)金保障，盈利質(zhì)量較好；2010年八個(gè)指標(biāo)均為負(fù)值，說(shuō)明盈利缺乏現(xiàn)金保障，盈利質(zhì)量較差。通過(guò)驗(yàn)證：符合初步結(jié)論。
說(shuō)明評(píng)價(jià)上市公司的盈余質(zhì)量不能單單只看盈利能力，也不能只看盈利質(zhì)量，而要把二者結(jié)合起來(lái)綜合考慮。我們覺(jué)得這可以稱(chēng)作“廣義”上的盈余質(zhì)量，而只有結(jié)合能力和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面才能真正把握一個(gè)公司的盈余質(zhì)量。（作者單位：海南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
參考文獻(xiàn)：
[1]儲(chǔ)一昀，王安武.上市公司盈利質(zhì)量分析[J].會(huì)計(jì)研究，2000，9：31-36
第8篇：盈利能力分析的研究方法范文
[關(guān)鍵詞]：自愿性信息披露模塊思路實(shí)證研究博弈分析
Theempiricalstudyonearningabilityandthevoluntaryinformationdisclosure
[abstract]basedontheprincipaltheoryandliteraturereviews,Theessaydevelopsthehypothesesandempiricallyanalyzethedeterminantsaffectthevoluntaryinformationdisclosure,hopetofindtherelationshipsbetweentheearningabilityandthelevelofvoluntaryinformationsystemanditssectionofthelistedcompany.thenahalyzetheconclusionfromthegametheoryaspectandfurtherproposesomesuggestionsconcerned.
[keywords]voluntaryinformationdisclosure;sectionscheme;empiricalresearch;gametheoryanalysis
上市公司所披露的信息按其內(nèi)容分為強(qiáng)制性信息披露和自愿性信息披露。強(qiáng)制性信息披露的格式和內(nèi)容由于受法規(guī)的局限，已經(jīng)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足投資者對(duì)信息的需求,投資者需要企業(yè)主動(dòng)提供信息。這樣，自愿性信息披露便應(yīng)運(yùn)而生。本文以探究上市公司的盈利能力與自愿性信息披露質(zhì)量的關(guān)系為視角，以滬、深A(yù)股上市公司為研究對(duì)象，對(duì)自愿性信息披露的質(zhì)量采用平衡記分卡式的模塊思路進(jìn)行實(shí)證分析。
一、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
契約理論認(rèn)為，高盈利公司的經(jīng)理層更有積極性對(duì)外披露信息，從而為維持他們的地位、聲譽(yù)和薪酬安排提供理由（Wallaceetal,1994；Inchausi,1997）。信號(hào)理論也有相同的暗示，認(rèn)為績(jī)效較好的公司將自愿披露更多信息，以使市場(chǎng)正確評(píng)價(jià)其盈利水平，從而吸引更多的資本或避免股票的價(jià)值被市場(chǎng)低估(GrossmananHart,1980；Milgrom,1981)。與上述理論預(yù)期相一致，Lang和Lundlholm(1993)根據(jù)1985至1989年間公司信息披露的評(píng)分，研究影響企業(yè)自愿性信息披露的因素，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn):績(jī)效越好的公司其披露的評(píng)分等級(jí)越高。Forker（1992）選擇了多倫多證券交易所上市的80家最大的上市公司實(shí)證研究得出結(jié)論:業(yè)績(jī)因素會(huì)促進(jìn)上市公司自愿披露更多的信息。Miller(2002)也發(fā)現(xiàn)隨著公司盈利水平的提高，公司的信息披露水平也會(huì)相應(yīng)提高。國(guó)內(nèi)學(xué)者喬旭東（2003）；諸葛棟，封思賢（2005）實(shí)證研究得出結(jié)論：中國(guó)上市公司自愿性披露程度與公司盈余業(yè)績(jī)成正相關(guān)關(guān)系。而崔學(xué)剛、朱文明（2003）；喬旭東（2003）采用回歸分析方法研究發(fā)現(xiàn),公司的自愿性信息披露水平與公司的盈利水平呈負(fù)相關(guān)。由此可見(jiàn),國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)果有差異,但國(guó)內(nèi)有影響力的研究成果尚不多。
二、研究框架與實(shí)證構(gòu)建
(一)研究假設(shè)：盈利能力強(qiáng)的上市公司傾向于進(jìn)行更多信息的自愿性披露。因此,本研究假設(shè)上市公司的盈利能力與自愿性信息披露質(zhì)量正相關(guān)。
(二)樣本選取
本研究隨機(jī)抽取了2003年前上市的滬、深A(yù)股200家能取得完整財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的上市公司作為樣本。樣本中首先剔除了沒(méi)有可比性的st上市公司和金融類(lèi)上市公司及2003年更名或新上市的公司。研究期間為2003年。樣本公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于巨靈信息網(wǎng)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。選用的分析軟件為SPSS11.5。本項(xiàng)研究選取樣本的行業(yè)分布情況如表1。
表1樣本的行業(yè)分布情況
行業(yè)樣本數(shù)比例
農(nóng)、林、牧、副、漁業(yè)63%
采掘業(yè)52.5%
制造業(yè)11959.5%
電氣、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)157.5%
建筑業(yè)52.5%
交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)94.5%
信息技術(shù)業(yè)136.5%
批發(fā)和零售貿(mào)易126%
綜合類(lèi)94.5%
社會(huì)服務(wù)業(yè)73.5%
合計(jì)200100%
（三）變量的選擇與確定
1.因變量披露項(xiàng)目與評(píng)價(jià)體系的選擇與確定
上市公司自愿性信息披露的內(nèi)容可從公司公開(kāi)的中報(bào)、年報(bào)、中報(bào)、定期報(bào)告及臨時(shí)報(bào)告等資料中選取，其辦法是首先優(yōu)先采納過(guò)去相關(guān)研究中建議的披露項(xiàng)目，再將初步篩選項(xiàng)目與中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)<年度報(bào)告的內(nèi)容與格式>》（2003）中規(guī)定的披露項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)照,并刪除強(qiáng)制性信息披露項(xiàng)目,便得到自愿性信息披露項(xiàng)目。本文采用平衡記分卡式的模塊思路進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)，采納Meek等人用構(gòu)建信息披露明細(xì)表的做法來(lái)計(jì)算信息披露指數(shù)。這樣,可將上市公司自愿性信息披露程度評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系分為：戰(zhàn)略信息披露（28）、非財(cái)務(wù)信息披露（37）和財(cái)務(wù)信息披露（48）三個(gè)模塊。
由于自愿性信息披露是屬于定性項(xiàng)目，很難直接顯示為數(shù)字進(jìn)行計(jì)量。因此,在衡量上市公司自愿性信息披露質(zhì)量時(shí)，按每家上市公司實(shí)際披露的項(xiàng)目總數(shù)，為每個(gè)樣本公司評(píng)分。在評(píng)分時(shí)采用“0-1指標(biāo)評(píng)分法”，即若有一項(xiàng)屬于自愿性披露項(xiàng)目,就計(jì)1分；否則計(jì)0分。應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題是,當(dāng)某一項(xiàng)目并未包含在披露信息中，是計(jì)未披露還是計(jì)不適用(N/A)。通常將信息條目所賦予的分值匯總成信息披露指數(shù)。其方法有兩種：一種是信息條目直接匯總，假定其重要性是一樣的；第二種方法是對(duì)每一信息條目賦以權(quán)重，以反映信息條目的重要程度，然后加權(quán)匯總。兩種方法原理相同，可互相替代。本文基于每一項(xiàng)信息對(duì)于信息使用者來(lái)說(shuō)均有同樣的重要性的假設(shè),采用了第一種方法。即將每條信息的權(quán)重均看作1。披露信息可分為定性的或定量?jī)煞N，如果同一項(xiàng)指標(biāo)的定量與定性信息同時(shí)披露，就會(huì)獲得比僅僅披露定性或定量信息的指標(biāo)更高的加分。故自愿性信息披露指數(shù)為:VDEi(i=1，2，3）分別表示用“0-1指標(biāo)評(píng)分法”得到的戰(zhàn)略信息披露指數(shù)VDE1（28）、非財(cái)務(wù)信息披露指數(shù)VDE2（37）和財(cái)務(wù)信息披露指數(shù)VED3（48）的數(shù)值。這樣，上市公司的自愿性披露指數(shù)定義為:VDE=VD/MVD。其中VD是年報(bào)中已披露的自愿性項(xiàng)目分值之和；MVD是年報(bào)中應(yīng)最大可能披露的自愿性項(xiàng)目的分值之和。
2．自變量定義
由于文獻(xiàn)中（L.L.Eng，Mak，2003；Chen，Jaggi，2000）用凈資產(chǎn)收益率ROE作為衡量公司當(dāng)年盈利水平的變量時(shí),均顯較佳的解釋力。因此,選取綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率ROE來(lái)衡量公司的盈利水平。其計(jì)算公式為:ROE=凈利潤(rùn)/權(quán)益總額。
（四）實(shí)證分析方法
首先，用“0-1指標(biāo)評(píng)分法”計(jì)算出各公司的披露指數(shù)VDE,再建立線(xiàn)性回歸方程,方程包括自愿性披露程度的信息披露指數(shù)(VDE)，凈資產(chǎn)收益率(ROE)，回歸截距和隨機(jī)項(xiàng)。實(shí)證分析時(shí)先進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，再用最小二乘法進(jìn)行回歸分析,并使用T檢驗(yàn)和F檢驗(yàn)來(lái)加以驗(yàn)證。
三、實(shí)證分析與結(jié)果探討
（一）描述描述性統(tǒng)計(jì)
本研究將搜集的自愿性信息披露項(xiàng)目歸納到戰(zhàn)略信息、非財(cái)務(wù)信息、財(cái)務(wù)信息三個(gè)模塊中,其披露項(xiàng)目分別有28,37,48。用分析軟件SPSS分析得到自愿性信息披露各模塊的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。描述性統(tǒng)計(jì)分析表明：整體上從表中可以看到，我國(guó)上市公司對(duì)于戰(zhàn)略性信息的自愿披露水平在三個(gè)項(xiàng)目中最高，達(dá)到55％，其次是非財(cái)務(wù)信息，披露比率為49％，自愿性披露比率最低的是財(cái)務(wù)信息，為33％。而從總體的自愿性披露狀況來(lái)看，我國(guó)上市公司的披露比率為13.19％,最大值為39%。這說(shuō)明我們上市公司的自愿性披露的水平還是很低的。凈資產(chǎn)收益率ROE的均值為7.0220,最小值為-43.43,最大值為30.90。
表2自愿性信息披露各模塊描述性統(tǒng)計(jì)
NMinimumMaximumMeanStd.Deviation
VDE2000.030.390.13190.05909
VDE12000.000.550.20940.12026
VDE22000.010.490.11140.06444
VDE32000.000.330.10080.05474
ROE200-43.4330.907.02200.4012
（二）回歸統(tǒng)計(jì)分析
根據(jù)回歸統(tǒng)計(jì)分析模型,選用普通最小二乘法檢驗(yàn)了上市公司自愿性披露質(zhì)量與公司盈利能力的關(guān)系，其回歸結(jié)果如表3所示。由表3可知,上市公司自愿性披露質(zhì)量,總體在0.001水平上具有顯著性，相關(guān)系數(shù)r=0.932,表明上市公司自愿性披露質(zhì)量與公司盈利能力之間呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性，確定系數(shù)r2=0.8686說(shuō)明自愿性披露質(zhì)量約有86.86%可以用盈利能力來(lái)解釋。F=27.360，檢驗(yàn)值在0.001水平上顯著，支持了上市公司自愿性披露質(zhì)量與公司盈利能力成正相關(guān)關(guān)系。t=16.541檢驗(yàn)顯著,表明回歸方程有效,變量之間相關(guān)關(guān)系顯著,即公司的盈利能力越強(qiáng)，其自愿性披露的信息越多。其回歸結(jié)果與假設(shè)相符。
自愿性信息披露體系的三大組成模塊與公司的盈利能力的回歸結(jié)果表明:戰(zhàn)略信息披露回歸方程在0.001水平上,F=36.810檢驗(yàn)值不具有顯著性，但是在0.01水平上顯著,支持了上市公司自愿性戰(zhàn)略信息披露質(zhì)量與公司盈利能力成正相關(guān)關(guān)系。非財(cái)務(wù)信息相關(guān)系數(shù)在0.001水平上,F=37.976具有顯著性，表明上市公司自愿性披露非財(cái)務(wù)信息質(zhì)量與公司盈利能力之間呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性。財(cái)務(wù)信息在0.001水平上，F(xiàn)=35.581檢驗(yàn)值不具有顯著性，即使在0.01水平上也不具有顯著性,表明上市公司自愿性財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量與公司盈利能力沒(méi)有呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性。
表3回歸結(jié)果
ITEMSVDEVDE1VDE2VDE3
InterceptROEInterceptROEInterceptROEInterceptROE
Exp.Sign++++++++
Value3.450.8483.0550.5063.0520.2343.2120.242
t7.31416.5415.0466.9675.6826.1626.30815.34
Sig0.0000.0000.0000.0510.0000.0000.0000.821
F27.36036.81037.97635.581
p0.0000.0630.0000.352
r0.9320.9100.8910.778
四、博弈分析與深層研究
從博弈角度分析,可將投資者與上市公司自愿性信息披露的博弈采用不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型。即假定有一個(gè)上市公司和具有相似的偏好和行為的投資者整體構(gòu)成兩個(gè)博弈方。a’和b’是上市公司和投資者的最優(yōu)反應(yīng)，使得他們的期望效用或收益最優(yōu)化。上市公司與投資者的純策略分別為a和b。上市公司和投資者的博奕分析為:
a值比較大a上市公司的誠(chéng)信和道德風(fēng)險(xiǎn)比較大。上市公司比較誠(chéng)實(shí)守信，股價(jià)未被低估后表現(xiàn)出高披露水平的可能性很小。既然現(xiàn)在是高披露水平，那么上市公司極有可能知道股價(jià)被低估，故投資者在觀(guān)測(cè)到高披露水平時(shí)采取高需求策略才是明智的，投資者采取合作的態(tài)度，使得雙方收益。投資者比較不成熟，投機(jī)性強(qiáng)。投資者的比較成熟，上市公司知道不能指望以高披露水平來(lái)欺騙投資者，促使上市公司表現(xiàn)出理性。
因此，我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)?cè)胶?越傾向于自愿披露信息，實(shí)際上述假設(shè)是有前提的：上市公司的自信由投資者的收益、自信決定，而投資者的自信又取決于上市公司的收益，它們之間的福利是相互依存的。而“我國(guó)投資者并不關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，投機(jī)行為十分明顯”，（吳世農(nóng)，黃志功，1997）這種投資者不成熟的現(xiàn)象，打擊了上市公司進(jìn)行更好信息披露與溝通的主動(dòng)性和質(zhì)量?？梢钥闯觯瑢?duì)于自愿性披露的信息，投資者只有具備一定的收集、理解和反應(yīng)能力時(shí)才會(huì)發(fā)揮信號(hào)作用；當(dāng)然若市場(chǎng)中充斥著虛假的信息，則效率最低。自愿性信息披露的信號(hào)得到有效傳遞的基礎(chǔ)是投資者的理性和上市公司的誠(chéng)信，即業(yè)績(jī)佳的企業(yè)在自愿披露更多信息后，市場(chǎng)上有信息反應(yīng)。因此，體現(xiàn)出盈利能力對(duì)于上市公司自愿性披露總體及模塊質(zhì)量的影響并不是很穩(wěn)定，財(cái)務(wù)信息模塊沒(méi)有通過(guò)檢驗(yàn)、戰(zhàn)略信息部分體現(xiàn)出較弱的相關(guān)關(guān)系。
[參考文獻(xiàn)]：
1.喬旭東《上市公司年度報(bào)告自愿披露行為的實(shí)證研究》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)》，2003年第2期。
2.諸葛棟，封思賢，《公司業(yè)績(jī)與自愿性信息披露的實(shí)證研究》，《技術(shù)經(jīng)濟(jì)》2005年第7期。
3.崔雪剛，朱文明，《上市公司信息披露水平、公司特征與信息監(jiān)管》，《第二屆實(shí)證會(huì)計(jì)國(guó)際研討會(huì)論文集》[A]，2003年。
4.ImprovingBusinessReporting:InsightsintoEnhancingVolutaryDisclosures[R]SteeringCommitteeReportBusinessReportingResearchProject,2001.
5.Meek,G.K，Roberts,C.B.,andGray,S.J.FactorsinfluencingvoluntaryannualreportdisclosuresbyUS,UKandcontinentalEuropeanmultinationalcorporations.JournalofInternationalBusinessStudies,1995,555-572.
6.Singhvi,S,andDesai,H.B.Anempiricalanalysisofthequalityofcorporatefinancialdisclosure.TheAccountingReview,1971,129-138.
第9篇：盈利能力分析的研究方法范文
一、建立健全盈利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估預(yù)警系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息平臺(tái)，加強(qiáng)盈利風(fēng)險(xiǎn)管理，擴(kuò)大利潤(rùn)空間
從某種意義上說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)的財(cái)富之源。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的客觀(guān)存在，才有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，引發(fā)投保人的保險(xiǎn)需求，從而形成保險(xiǎn)資金的積累。但是這并不意味著所有風(fēng)險(xiǎn)都能帶來(lái)財(cái)富，有些風(fēng)險(xiǎn)能產(chǎn)生財(cái)富，這是業(yè)內(nèi)常說(shuō)的可保風(fēng)險(xiǎn)；而有的風(fēng)險(xiǎn)卻不能產(chǎn)生財(cái)富，只能暫時(shí)收獲金錢(qián)，其代價(jià)是虧損的災(zāi)難，甚至是滅頂之災(zāi)。風(fēng)險(xiǎn)管理就象用兵打仗，必須充分權(quán)衡利害，“不知用兵之害者，則不能盡知用兵之利”。所以深入系統(tǒng)地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，并加以有效控制，是保險(xiǎn)企業(yè)提高盈利能力的前提。
（一）認(rèn)識(shí)盈利風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)研究風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
保險(xiǎn)業(yè)的盈利風(fēng)險(xiǎn)大致可分為：精算風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)也可以說(shuō)是操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、潛在稅收風(fēng)險(xiǎn)。
（二）建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)評(píng)估預(yù)警系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息平臺(tái)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
保險(xiǎn)業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)基本上是屬于專(zhuān)業(yè)的、可控的、能夠分散的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在日常工作中加以規(guī)范化、制度化。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)按類(lèi)別在起因、發(fā)生、過(guò)程、產(chǎn)生的后果及其影響進(jìn)行認(rèn)真分析，在各級(jí)公司、部門(mén)、業(yè)務(wù)險(xiǎn)種以及不同保險(xiǎn)標(biāo)的分布進(jìn)行個(gè)性化分析，進(jìn)行定級(jí)評(píng)估，預(yù)案模式制作，以備不時(shí)之需。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別建立綜合信息化自動(dòng)平臺(tái)。
二、打造盈利平臺(tái)，進(jìn)一步擴(kuò)大利潤(rùn)空間
預(yù)測(cè)和分析要建立在數(shù)據(jù)歸集的基礎(chǔ)之上，并且能夠靈活地從不同的角度來(lái)對(duì)相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行分析。保險(xiǎn)公司盈利能力的分析和判斷，要基于歸集的數(shù)據(jù)，這需要有一套完善系統(tǒng)的支持。在長(zhǎng)期的信息化建設(shè)中，保險(xiǎn)公司建設(shè)了各種不同的系統(tǒng)，比如：處理業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，對(duì)銷(xiāo)售人員業(yè)績(jī)進(jìn)行管理的人員管理系統(tǒng)等。這些系統(tǒng)里所包括的數(shù)據(jù)和指標(biāo)，是保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)的真實(shí)反映。在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，有必要對(duì)系統(tǒng)里的數(shù)據(jù)按照機(jī)構(gòu)、部門(mén)、業(yè)務(wù)系列、險(xiǎn)種、渠道、客戶(hù)分類(lèi)、成本利潤(rùn)中心等多個(gè)緯度進(jìn)行數(shù)據(jù)歸集。這需要應(yīng)用系統(tǒng)之間有靈活接口，數(shù)據(jù)的口徑必須一致，參數(shù)化的程度要高。險(xiǎn)種會(huì)有變化，會(huì)不斷創(chuàng)新，盈利能力平臺(tái)要對(duì)需求變化具有很強(qiáng)的適應(yīng)性。
除了搭建盈利能力平臺(tái)之外，日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，要求保險(xiǎn)公司決策層必須靈活、快速地對(duì)客戶(hù)需求做出響應(yīng)，同時(shí)還要考慮各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，從經(jīng)驗(yàn)決策向科學(xué)決策的轉(zhuǎn)變勢(shì)在必行。然而，在保險(xiǎn)業(yè)廣泛應(yīng)用的是業(yè)務(wù)系統(tǒng)，只限于解決一些具體的業(yè)務(wù)處理問(wèn)題，對(duì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析較少，而涉及到多維分析、決策支持及數(shù)據(jù)挖掘方面的工作則更少，不能對(duì)高層決策提供有效支持。各個(gè)相互獨(dú)立的業(yè)務(wù)系統(tǒng)對(duì)科學(xué)決策支持不大，整合各個(gè)系統(tǒng)，建設(shè)商業(yè)智能輔助決策系統(tǒng)成為保險(xiǎn)公司挖掘內(nèi)部潛力的重要舉措。
商業(yè)智能輔助決策是指集中業(yè)務(wù)系統(tǒng)的生產(chǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)建模、分析和計(jì)算，從而得出對(duì)決策有重要意義的結(jié)論。國(guó)外先進(jìn)的保險(xiǎn)公司不僅擁有雄厚的資金實(shí)力、先進(jìn)的管理理念，還擁有很高的信息化水平，這就為他們的業(yè)務(wù)發(fā)展和決策提供了強(qiáng)大的支持。大多數(shù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司并不缺少數(shù)據(jù)，而是受阻于過(guò)量的冗余數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)不一致，它們變得越來(lái)越難于訪(fǎng)問(wèn)、管理和用于決策支持，且數(shù)據(jù)量正以成倍的速度增長(zhǎng)。保險(xiǎn)公司信息中心正面臨著不斷增長(zhǎng)的需求，信息化要對(duì)決策提供支持。
以泰康人壽為例，它的業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度很快，已經(jīng)涉及個(gè)人險(xiǎn)、團(tuán)體險(xiǎn)和銀行險(xiǎn)等多個(gè)市場(chǎng)，在快速擴(kuò)張的同時(shí)，面臨數(shù)據(jù)分散、決策沒(méi)有依據(jù)的難題。泰康人壽不同險(xiǎn)種的數(shù)據(jù)，及呼叫中心和在線(xiàn)交易系統(tǒng)的數(shù)據(jù)分散在不同系統(tǒng)中，集團(tuán)決策層無(wú)法從集團(tuán)一級(jí)看到整體數(shù)據(jù)，也沒(méi)有合適的數(shù)據(jù)模型將這些數(shù)據(jù)組織在一起，因而無(wú)法實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策。上馬商業(yè)智能應(yīng)用系統(tǒng)后，泰康人壽可以進(jìn)行保單分析、理賠分析、利潤(rùn)及成本分析、客戶(hù)忠誠(chéng)度分析、銷(xiāo)售分析、客戶(hù)服務(wù)分析，從而各級(jí)管理層決策有了更準(zhǔn)確有效的數(shù)據(jù)支持?；谏虡I(yè)智能的科學(xué)決策替換了以前的經(jīng)驗(yàn)決策，對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展戰(zhàn)略的制訂具有非常重要的意義。
三、方法措施和實(shí)施步驟
（一）方法措施
1.促進(jìn)理論模式和指導(dǎo)思想在盈利能力上有機(jī)結(jié)合。2.促進(jìn)政策制度導(dǎo)向必須與市場(chǎng)定位選擇在盈利能力上有機(jī)結(jié)合。3.促進(jìn)財(cái)務(wù)管理和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)在盈利能力上有機(jī)結(jié)合。4.促進(jìn)業(yè)務(wù)質(zhì)量和業(yè)務(wù)規(guī)模在盈利能力上有機(jī)結(jié)合。5.促進(jìn)人員素質(zhì)和服務(wù)水平在盈利能力上有機(jī)結(jié)合。6.促進(jìn)保險(xiǎn)產(chǎn)品和保險(xiǎn)標(biāo)的在盈利能力上有機(jī)結(jié)合。7.促進(jìn)承保核保與理賠核賠在盈利能力上有機(jī)結(jié)合。
（二）實(shí)施步驟
1.先建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系信息數(shù)據(jù)平臺(tái)，保證基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。2.依照基礎(chǔ)數(shù)據(jù)制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，評(píng)估，預(yù)警方案。3.再次創(chuàng)建盈利能力信息數(shù)據(jù)平臺(tái)。4.制定盈利能力預(yù)案。5.最后將兩個(gè)數(shù)據(jù)平臺(tái)有機(jī)結(jié)合，互為依托，相互促進(jìn)，形成完整的綜合數(shù)據(jù)平臺(tái)體系，不斷提高保險(xiǎn)企業(yè)盈利能力。
保險(xiǎn)公司是標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)中求財(cái)富的企業(yè)，但并不是指所有的風(fēng)險(xiǎn)都能產(chǎn)生財(cái)富，有些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)就是虧損的陷阱，就是破產(chǎn)的災(zāi)難。所以防范風(fēng)險(xiǎn)是基礎(chǔ)，是前提，沒(méi)有有效防風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)支持，企業(yè)將面臨險(xiǎn)境，無(wú)法生存，更談不上發(fā)展和提高盈利能力。在此基礎(chǔ)上建立盈利能力平臺(tái)才能是穩(wěn)固的平臺(tái)，健康的平臺(tái)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)理性的選擇和放棄是明智的，有時(shí)最好的選擇就是放棄，有所為，有所不為是風(fēng)險(xiǎn)管理提高盈利能力最好的辯證法。
參考文獻(xiàn)
[1]劉京生.中國(guó)健康保險(xiǎn)發(fā)展研究[M].中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2011，1.
[2]趙蕾.后金融危機(jī)時(shí)期我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理[M].金融與經(jīng)濟(jì)，2010（6）.
